Инвестиции в банк: Что такое инвестиции — СберБанк

(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});

Развернуть весь текст

Инвестиции и ценные бумаги | Вклады и кредиты

Для профессиональных инвесторов фондового рынка «ГУТА-БАНК» предлагает возможность совершения сделок с финансовыми инструментами, предназначенными для квалифицированных инвесторов.

C точки зрения законодательства, «Квалифицированные инвесторы» — это лица, указанные в пункте 2 статьи 51.2 Федерального закона N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», а также физическое или юридическое лицо, отвечающее требованиям, установленным Указанием Центрального банка Российской Федерации от 29 апреля 2015 г. № 3629-У «О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами» (далее — Указание).

Фактически, квалифицированные инвесторы — это отдельная категория инвесторов, обладающая необходимыми знаниями и опытом работы на рынке ценных бумаг, а также финансовыми возможностями, которые позволяют им качественно оценивать риски и в достаточной степени осознанно инвестировать в более рискованные инструменты фондового рынка.

На сегодняшний день в список ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, в обязательном порядке попадают инвестиционные паи закрытых паевых инвестиционных фондов следующих категорий: кредитных, прямых инвестиций, хедж-фондов, особо рискованных (венчурных) инвестиций и некоторые фонды недвижимости (в зависимости от инвестиционной декларации такого фонда), иностранные ценные бумаги.

Физическое или юридическое лицо может быть признано квалифицированным инвестором по его заявлению в порядке, установленном Указанием и Регламентом признания лиц квалифицированными инвесторами АО «ГУТА-БАНК». При этом лицо может быть признано квалифицированным инвестором в отношении одного или нескольких видов ценных бумаг и (или) иных финансовых инструментов, одного или нескольких видов услуг, предназначенных для квалифицированных инвесторов.

ДОКУМЕНТЫ

АКТУАЛЬНЫЕ ДОКУМЕНТЫ

АРХИВ ДОКУМЕНТОВ

проценты и условия по депозитам в 2021 – 2022 году

Инвестиционные вклады рассчитаны на профессионалов рынка ценных бумаг и представляют собой комбинированный банковский продукт. Они предусматривают комплексное размещение денежных средств в банках: часть на депозит, часть — в различные паевые инвестиционные фонды (ПИФы), как правило, аффилированные с банком. Инвестиционные депозиты отличает короткий срок договора, высокие ставки и входной порог, превышающий размер обычного вклада. Недостаток подобного рода вложений – зависимость дохода от общей ситуации на рынке и невозможность застраховать средства, вложенные в ПИФ.

Портал Выберу.ру содержит полный список банков, предлагающих индивидуальные инвестиционные вклады в 2021 – 2022 году. После выбора конкретной программы рекомендуется узнать, в каком ПИФе будут приобретаться ценные бумаги и изучить статистику его доходности за несколько лет.

Часто задаваемые вопросы

В чем подвох инвестиционного вклада?

Доход от инвестиционных вкладов не гарантирован, в отличие от депозитов. Срок размещения средств обычно меньше, чем рекомендуют эксперты для инвестиций. Клиент не может влиять на то, куда УК вложит его деньги, а её услуги придётся оплачивать. Кроме того, под видом инвестиционного вклада консультант может предложить другой продукт: паи паевых инвестиционных фондов, облигации, инвестиционное страхование жизни.

Что требуется для открытия?

Для открытия инвестиционного счёта онлайн требуется только паспорт и номер телефона. Вы заполняете заявку, сотрудники проверяют данные и открывают счёт в течение 1-2 дней или дольше, точный срок зависит от банка. Если вы уже клиент, процедура займёт меньше времени. Новому заявителю потребуется прийти с документами в офис или встретиться с представителем организации. Алгоритм отличается в разных банках.

Как выбрать банк для вклада в инвестиции?

Сравните предложения нескольких банков, условия открытия индивидуального инвестиционного счёта в каждом из них. Оцените предполагаемый доход, стоимость и качество обслуживания, доступность банкоматов и отделений. Если банк предлагает несколько стратегий, изучите условия по каждой из них. Расспросите сотрудников обо всём, что непонятно.

Статья 16. Полномочия Банка России / КонсультантПлюс

Статья 16. Полномочия Банка России

1. Банк России:

1) ведет реестр операторов инвестиционных платформ, определяет порядок ведения такого реестра, состав включаемых в него сведений;

2) включает сведения об операторе инвестиционной платформы в реестр операторов инвестиционных платформ и исключает такие сведения из указанного реестра;

3) осуществляет контроль за соблюдением операторами инвестиционных платформ требований настоящего Федерального закона и принятых в соответствии с ним нормативных актов Банка России;

4) проводит проверки деятельности операторов инвестиционных платформ в установленном им порядке;

5) направляет операторам инвестиционных платформ обязательные для исполнения предписания об устранении нарушений требований настоящего Федерального закона и принятых в соответствии с ним нормативных актов Банка России, о запрете на оказание операторами инвестиционных платформ услуг по привлечению инвестиций и услуг по содействию в инвестировании;

6) устанавливает состав сведений, включаемых в отчеты операторов инвестиционных платформ, порядок, форму и сроки представления таких отчетов в Банк России;

7) принимает нормативные акты по вопросам, отнесенным к его компетенции настоящим Федеральным законом;

8) направляет операторам инвестиционных платформ обязательные для исполнения предписания об устранении нарушений требований Федерального закона от 7 августа 2001 года N 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» и принятых в соответствии с ним нормативных актов Банка России. Указанные предписания должны содержать срок их исполнения.

2. Оператор инвестиционной платформы обязан представлять в Банк России по его мотивированному запросу в указанный в нем срок документы и информацию, связанные с осуществлением деятельности по организации привлечения инвестиций и необходимые для осуществления Банком России надзорных и иных функций.

Открыть полный текст документа

Инвестиционные продукты и услуги с разными уровнями доходности и риска

Брокерские услуги оказывает АО «Россельхозбанк» (далее – Банк).
Генеральная лицензия на осуществление банковских операций № 3349 (выдана Банком России 12.08.2015).
Лицензия на осуществление брокерской деятельности (выдана Федеральной службой по финансовым рынкам от 19.05.2005 №077-08455-100000).
Лицензия на осуществление депозитарной деятельности (выдана Федеральной службой по финансовым рынкам от 19.05.2005 №077-08461-000100).
Лицензия биржевого посредника, совершающего товарные фьючерсные и опционные сделки в биржевой торговле (выдана Федеральной службой по финансовым рынкам от 17.11.2009 №1473).

Настоящие материалы, размещенные в разделе «Брокерское обслуживание» https://www.rshb.ru/stock/broker-service/ (далее – Раздел) подготовлены Департаментом по работе на рынках капитала Банка.

Информация, предоставленная в Разделе, носит исключительно ознакомительный и справочно-информационный характер и не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов, услуг или предложением, обязательством, рекомендацией, побуждением совершать операции на финансовом рынке.

Представленная в Разделе информация не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций и не должна рассматриваться в качестве инвестиционного консультирования.

Банк не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию, не является инвестиционным советником, не предоставляет индивидуальных инвестиционных рекомендаций и не определяет инвестиционный профиль Клиента.

Банк, его аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за финансовые или иные последствия, за прямой или косвенный ущерб, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах. Любая приведенная в настоящем документе информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.

Финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные в данном Разделе, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и Вашим инвестиционным целям, и ожиданиям. Вы должны самостоятельно определить соответствует ли финансовый инструмент, продукт или услуга Вашим инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска.

Банк не гарантирует доходов от указанных в данном Разделе операций с финансовыми инструментами и не несет ответственности за результаты Ваших инвестиционных решений, принятых на основании предоставленной Банком информации.

Представленная информация, мнения и оценки подготовлены с учетом ситуации на дату публикации материала, в том числе, на основе публичных источников, которые рассматриваются как надежные. Однако за достоверность предоставленной информации Банк ответственности не несет. Банк оставляет за собой право вносить или не вносить в данный Раздел изменения и корректировки без предварительного уведомления.

Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками. В Декларации о рисках, которая является неотъемлемой частью Регламента оказания брокерских услуг АО «Россельхозбанк» № 15-Р, приводится список видов рисков, который не является исчерпывающим, но позволяет Клиенту иметь общее представление об основных рисках, с которыми он может столкнуться при инвестировании средств в финансовые инструменты. Прежде чем заключать какую-либо сделку с финансовым инструментом, Вам необходимо убедиться, что Вы полностью понимаете все условия финансового инструмента, условия сделки с таким инструментом, а также связанные со сделкой юридические, налоговые, финансовые и другие риски, в том числе Вашу готовность понести значительные убытки.

Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках брокерского обслуживания, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. №177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации.

Банк осуществляет свою деятельность в Российской Федерации. Данный материал может использоваться инвесторами на территории РФ при условии соблюдения российского законодательства. Использование настоящего документа за пределами Российской Федерации должно регулироваться законодательством той страны, в которой оно осуществляется. Банк обращает внимание на то, что инвестиции в российскую экономику и операции на финансовом рынке связаны с повышенным риском и требуют соответствующей квалификации и опыта. Распространение, копирование и изменение материалов Банка не допускается без получения предварительного письменного согласия Банка. Дополнительная информация предоставляется на основании запроса.

Банк информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении рассматриваемых в Разделе финансовых инструментов. Конфликт интересов возникает в следующих случаях: (i) Банк является эмитентом одного или нескольких рассматриваемых финансовых инструментов (получателем выгоды от распространения финансовых инструментов) и участник группы лиц Банка (далее — участник группы) одновременно оказывает брокерские услуги и/или услуги доверительного управления (ii) участник группы представляет интересы одновременно нескольких лиц при оказании им брокерских, консультационных или иных услуг и/или (iii) участник группы имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно оказывает брокерские, консультационные услуги и/или (iv) участник группы, действуя в интересах третьих лиц или интересах другого участника группы, осуществляет поддержание цен, спроса, предложения и (или) объема торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, действуя, в том числе в качестве маркет-мейкера. Более того, участники группы могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских, депозитарных и иных профессиональных услуг с отличными от инвесторов лицами, при этом (i) участники группы могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для инвесторов, и участники группы не несут перед инвесторами никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия оказания услуг и размер вознаграждения участников группы за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренного для инвесторов. При урегулировании возникающих конфликтов интересов Банк ВТБ руководствуется интересами своих клиентов.

Любые логотипы, иные чем логотипы Банка, если таковые приведены в материалах Раздела, используются исключительно в информационных целях, не имеют целью введение клиентов в заблуждение о характере и специфике услуг, оказываемых Банком, или получение дополнительного преимущества за счет использования таких логотипов, равно как продвижение товаров или услуг правообладателей таких логотипов, или нанесение ущерба их деловой репутации.

Инвестиции через банк: разбор возможных способов вложений

Банки знакомы обывателям лучше, чем брокеры. Если спросить прохожих, чем занимаются банки, то почти все ответят, что они выдают кредиты и выплачивают процент по депозитам. А вот с брокерами все будет менее однозначно – хотя бы потому, что брокером может быть как юридическое, так и физическое лицо. Хотя от большинства опрошенных такое уточнение вряд ли последует…

Таким образом, если мы посмотрим на инвестиции в банке глазами рядового россиянина, то банки будут обладать следующими преимуществами:

1. Известность. Возможно, вы не интересуетесь финансами, но название Сбербанк точно слышали. Если вы работаете, то ваша зарплата наверняка зачисляется именно на банковский счет;
2. Надежность. Разумеется, многие слышали о многочисленных отзывах банковских лицензий последних лет, но вряд ли кто-то всерьез думает, что такая участь постигнет Сбербанк или ВТБ, т.е. крупнейшие российские банки;
3. Доступность. Сегодня большинство банков имеют мобильные приложения, однако и физические отделения Сбербанка находятся недалеко от большинства российских адресов

 

Инвестиционные банки

В мире имеется огромное количество инвестиционных банков, счет идет примерно на сотни. Подробнее читайте здесь. И все они одинаковы, как было замечено в одной книге… вот некоторые наиболее крупные игроки:

1. JPMorgan
2. Goldman Sachs
3. Bank of America Merrill Lynch
4. Deutsche Bank
5. Morgan Stanley
6. Barclays Capital
7. Credit Suisse Group
8. Wells Fargo и т.д.

 

Инвестиционные мировые банки обычно выступают как посредники при первичном размещении ценных бумаг, известным как андеррайтинг. Но кроме этого, они могут и сами выступать стороной сделки при продаже сложных инвестиционных продуктов другим финансовым институтам вплоть до пенсионных фондов, а также крупным частным инвесторам. Тем не менее в обзоре ниже я хочу затронуть только российские варианты, более интересные россиянам.

 

Как инвестировать через банк?

Для россиян есть не так много способов использовать непосредственно банк в качестве инвестиционного посредника. И если под инвестициями понимать любой инструмент для приумножения денег, то самым известным способом будет депозитный вклад.

1. Банковский депозит

Наиболее известный россиянам способ заставить деньги приносить прибыль. Депозит растет равномерно, защищен государством до суммы 1 млн. 400 тысяч от банкротства банка. В США, кстати, до 250 000$. Популярность депозитного счета растет с ростом процента, предлагаемого банком. За период 2010-2020 года картина по РФ была следующей:

Таким образом, в это десятилетие у россиян было несколько возможностей получить по депозитам двузначную доходность. Наиболее яркая была в начале 2015 года, когда после девальвации рубля и панических попыток населения забрать рублевые вклады, некоторые банки предлагали по ним вплоть до 20% годовых… что было бы отличным размещением средств.

С другой стороны, многие (не только в России) попадают под магию абсолютных чисел и забывают о реальной доходности. Так, доходность депозита в 10% годовых при инфляции 12% хуже, чем 4% по депозиту и 3% инфляции. Первая ситуация была в Америке конца 70-х / начала 80-х годов и там до сих пор некоторые старожилы с благоговением вспоминают времена, когда можно было иметь 10% годовых в долларах без всякого риска. Это хорошо звучит сегодня, но тогда инфляция по доллару достигала 15% в год…

Если сравнить депозит с рынком акций, то выяснится, что у первого иногда бывают длительные периоды лучшей относительно рынка доходности. Так, российский рынок акций рухнул в 2008 году и восстановил котировки только в 2016, т.е. через 8 лет. Понятно, что этот период был более подходящим для депозита, во время кризиса предложившего повышенные ставки тем, кто смог оставить средства на счете в банке.

⚡ Вариантом банковского депозита является так называемый инвестиционный вклад, который разделен на базовую и дополнительную части. По первой клиенту предлагается депозит с повышенной ставкой (на 1-2%), однако условием для этого являются инвестиции в дополнительную часть. Обычно это покупка паевого фонда или полиса страхования у связанной с банком организации, которая возвращают часть комиссии этому банку. Именно поэтому банк и обеспечивает повышенную ставку, получая прибыль без риска.

Вывод: банковский депозит хорошо подходит для создания резервного фонда, обеспечивая постоянную прибыль. Главный минус в том, что со временем она проигрывает инфляции.

2. Покупка драгоценных металлов

Вторая довольно известная услуга банков — приобретение драг. металлов, в том числе через обезличенный металлический счет (ОМС). Иначе говоря, тут банки просто предлагают заработать на разнице цен в золоте, серебре, платине и палладии. Вы вносите определенную сумму средств, которая привязывается к котировкам драгоценного металла — и если по итогам инвестиционного периода тот покажет рост, то банк выплатит вам прибыль. Звучит довольно хорошо, но на практике есть нюансы.

• Во-первых, металлические счета в банках не застрахованы, в отличие от депозитных вкладов. Уже этот пункт отсекает множество банков и оставляет в нашем распоряжении самые основные, чтобы не играть в лотерею.
• Во-вторых, порог входа. Минимальное количество виртуального металла может очень сильно колебаться: по золоту от 0.1 грамма до 100 унций (более 3 кг.), как это было в банке «Зенит». По серебру еще больше.
• В-третьих, разница цен на покупку и продажу (банковский спред). Небольшие банки, стремясь компенсировать отсутствие страхования, могут устанавливать небольшие значения около 1-3%, но лидеры вроде Сбербанка в этом отношении обычно не стесняются:

При этом даже на Московской бирже уже есть инвестиционные фонды, позволяющие инвестировать в золото с комиссиями около 0.5% в год. Разделив спред Сбербанка на это число, получим результат более 16 лет — столько времени нужно удерживать золотой вклад, чтобы сравняться с затратами в фонде. Наконец, покупка фонда на Мосбирже доступна онлайн, тогда как ОМС вам возможно придется оформить в банке лично. Полная статья про золото здесь.

Вывод: отсутствие страхования и нередко большой банковский спред делают ОМС невыгодным инструментом. Сгладить эти недостатки может лишь надежный банк и длительный срок инвестирования, вплоть до 10-15 лет. Прямая покупка слитков сопряжена с проблемами хранения и уплатой НДС в 20%. Последнюю проблему решает покупка инвестиционных монет, однако минусы хранения и спреда остаются актуальными.

3. Доверительное управление

Банки вправе создавать собственные фонды для управления деньгами инвесторов, и об этой возможности знают уже сравнительно немногие. Называются они общие фонды банковского управления, ОФБУ. Получившие некоторую известность в начале 2000-х годов, многие такие фонды обесценили капитал вкладчиков в кризис 2008-09 годов и оказались на обочине инвестиционного рынка. В отличие от паевых фондов, которые сильно просели, но сумели восстановиться.

Доверительное управление на дистанции проигрывает индексному инвестированию, когда капитал распределяется в фонды, отслеживающие биржевые индексы без попыток их обыграть. При этом ОФБУ отличаются закрытостью (закон не обязывает к публичности) – причем до такой степени, что сегодня трудно не только найти результаты банковских фондов, но и даже сами банки, которые их предлагают. Так, известны Абсолют Банк и Зенит, причем первый решился на открытую публикацию данных:

Хотя по российским акциям и облигациям за 2020 г. был получен плюс, результат фонда составил минус 35%. Комиссия за управление равна 1%, однако условия фонда предполагают отчисление управляющему 15% прибыли в случае ее возникновения. Предлагал фонды банковского управления и Татфондбанк, лишившейся лицензии в 2017 году.

Вывод: ОФБУ не может быть выбором разумного инвестора. К рискам банкротства банка добавляется некая активная стратегия управления, которая на дистанции с возрастающей вероятностью будет отставать от индекса. Тем более с учетом комиссий, которые скромными не назовешь.

4. Другие варианты

Собственно, прямые инвестиции в банке на этом заканчиваются. Но для диверсификации бизнеса и увеличения прибыли многие из них имеют смежные брокерские структуры для предложения клиентам продуктов финансового рынка – в первую очередь акций и облигаций. Поэтому существуют Сбербанк брокер, ВТБ брокер, Тинькофф инвестиции и др.

Кроме того, у банков могут быть и отдельные инвестиционные сервисы, например этот. В рамках дополнительных услуг ими также могут навязываться полисы накопительного и инвестиционного страхования, где банки являются представителями страховых компаний, кредитные ноты для состоятельных клиентов и др. И чем сложнее продукт, тем больше заработок банков в виде комиссий.

Сбербанк около 20 лет выпускал паевые фонды, но с 2018 года наметился спрос на их биржевые аналоги. В результате Сбербанк уже выпустил несколько рыночных фондов (SBCB, SBGB, SBMX…), аналогично поступили ВТБ Капитал (VTBA, VTBB, VTBE…) и Тинькофф (TBIO, TECH, TIPO…).

Тем не менее, несмотря на связь с банками, основой этих инструментов является наличие управляющей компании и хранение паев в депозитарии – как, например, у фондов компании FinEX, которая к банкам отношения не имеет. Так что перечисленные фонды трудно считать чисто банковским продуктом.

 

Вопросы вашему банку

Понятно, что не так много людей знакомы с полисами НСЖ и ИСЖ, структурными и прочими хитроумными продуктами. Поэтому если такие инструменты предлагаются банком – часто с обещанием повышенной гарантированной доходности без рисков – то стоит задать и четко понять ответы на три простых вопроса:

• Какой гарантированный доход я буду иметь?
• Сколько процентов капитала я могу потерять?
• Как быстро я смогу забрать свои деньги?

 

Вывод

Стандартным банковским сервисом, который может быть полезен инвестору, является банковский депозит. Его можно использовать как при первоначальном накоплении капитала для входа на рынок ценных бумаг, так и для хранения части средств в виде резервного фонда. При этом банк должен обладать надежностью, а депозит ликвидностью, т.е. возможностью использования в короткие сроки. Обезличенный металлический счет хотя и может рассматриваться в качестве инвестиционного инструмента, однако на сегодня есть другие способы вложения в золото с низкими комиссиями без необходимости заморозки денег на долгий срок.

Определение инвестиционного банка

Что такое инвестиционный банкинг?

Инвестиционный банкинг — это особый раздел банковского дела, связанный с созданием капитала для других компаний, правительств и других организаций.

Ключевые выводы

• Инвестиционный банкинг занимается прежде всего созданием капитала для других компаний, правительств и других организаций.
• Инвестиционно-банковская деятельность включает андеррайтинг новых долговых и долевых ценных бумаг для всех типов корпораций, помощь в продаже ценных бумаг, а также содействие слияниям и поглощениям, реорганизации и брокерским сделкам как для учреждений, так и для частных инвесторов.
• Инвестиционные банкиры помогают корпорациям, правительствам и другим группам планировать и управлять финансовыми аспектами крупных проектов.

Понимание инвестиционного банкинга

Инвестиционные банки гарантируют новые долговые и долевые ценные бумаги для всех типов корпораций, помогают в продаже ценных бумаг и помогают облегчить слияния и поглощения, реорганизации и брокерские сделки как для учреждений, так и для частных инвесторов. Инвестиционные банки также предоставляют эмитентам рекомендации относительно выпуска и размещения акций.

Многие крупные инвестиционные банковские системы связаны с крупными банковскими учреждениями или являются их дочерними предприятиями, и многие из них стали именами нарицательным, крупнейшими из которых являются Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Bank of America Merrill Lynch и Deutsche Bank.

Вообще говоря, инвестиционные банки помогают в крупных и сложных финансовых операциях. Они могут посоветовать, сколько стоит компания и как лучше всего структурировать сделку, если клиент инвестиционного банкира рассматривает возможность приобретения, слияния или продажи.Это может также включать выпуск ценных бумаг в качестве средства сбора денег для клиентских групп и создание документации для Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), необходимой для выхода компании на биржу.

В инвестиционных банках работают инвестиционные банкиры, которые помогают корпорациям, правительствам и другим группам планировать и управлять крупными проектами, экономя время и деньги своих клиентов, выявляя риски, связанные с проектом, до того, как клиент продвинется вперед.

Теоретически инвестиционные банкиры являются экспертами, которые держат руку на пульсе текущего инвестиционного климата, поэтому предприятия и учреждения обращаются к инвестиционным банкам за советом о том, как лучше всего спланировать свое развитие, поскольку инвестиционные банкиры могут адаптировать свои рекомендации к текущему состоянию. хозяйственные дела.

Особые соображения

По сути, инвестиционные банки служат посредниками между компанией и инвесторами, когда компания хочет выпустить акции или облигации. Инвестиционный банк помогает определять цены на финансовые инструменты для максимального увеличения доходов и соблюдать нормативные требования.

Часто, когда компания проводит свое первичное публичное размещение акций (IPO), инвестиционный банк покупает все или большую часть акций этой компании непосредственно у компании. Впоследствии, в качестве представителя компании, проводящей IPO, инвестиционный банк продаст акции на рынке.Это значительно упрощает жизнь самой компании, поскольку они фактически передают IPO инвестиционному банку.

Более того, инвестиционный банк должен получить прибыль, поскольку он обычно будет устанавливать цену на свои акции с надбавкой от первоначальной цены. При этом он также принимает на себя значительный риск. Хотя опытные аналитики используют свой опыт для точной оценки акций, насколько это возможно, инвестиционный банк может потерять деньги в результате сделки, если окажется, что он переоценил акции, поскольку в этом случае ему часто придется продавать акции по более низкой цене. чем он изначально заплатил за это.

Пример инвестиционного банкинга

Предположим, что компания Pete’s Paints Co., занимающаяся поставкой красок и другого оборудования, хочет стать публичной. Пит, владелец, связывается с Хосе, инвестиционным банкиром, работающим в более крупной инвестиционно-банковской фирме. Пит и Хосе заключают сделку, по которой Хосе (от имени своей фирмы) соглашается купить 100 000 акций Pete’s Paints для IPO компании по цене 24 доллара за акцию, к которой аналитики инвестиционного банка пришли после тщательного рассмотрения.

Инвестиционный банк платит 2,4 миллиона долларов за 100 000 акций и после заполнения соответствующих документов начинает продавать акции по 26 долларов за акцию. Однако инвестиционный банк не может продать более 20% акций по этой цене и вынужден снизить цену до 23 долларов за акцию, чтобы продать оставшиеся акции.

Таким образом, за сделку IPO с Pete’s Paints инвестиционный банк получил 2,36 миллиона долларов [(20 000 x 26 долларов США) + (80 000 x 23 доллара США) = 520 000 долларов США + 1 840 000 долларов США = 2 360 000 долларов США].Другими словами, фирма Хосе потеряла 40 000 долларов на сделке из-за переоценки Pete’s Paints.

Инвестиционные банки часто конкурируют друг с другом за обеспечение проектов IPO, что может вынудить их увеличить цену, которую они готовы заплатить, чтобы обеспечить сделку с компанией, которая становится публичной. Если конкуренция будет особенно жесткой, это может нанести серьезный удар по чистой прибыли инвестиционного банка.

Однако чаще всего таким способом андеррайтинг ценных бумаг будет несколько инвестиционных банков, а не один.Хотя это означает, что каждый инвестиционный банк получит меньше прибыли, это также означает, что каждый из них будет иметь меньший риск.

Чем занимаются инвестиционные банки?

Вообще говоря, инвестиционные банки помогают в крупных и сложных финансовых операциях. Они могут посоветовать, сколько стоит компания и как лучше всего структурировать сделку, если клиент инвестиционного банкира рассматривает возможность приобретения, слияния или продажи.

По сути, их услуги включают андеррайтинг новых долговых и долевых ценных бумаг для всех типов корпораций, оказание помощи в продаже ценных бумаг, а также помощь в облегчении слияний и поглощений, реорганизаций и брокерских сделок как для учреждений, так и для частных инвесторов.Они также могут выпускать ценные бумаги как средство сбора денег для групп клиентов и создавать необходимую документацию Комиссии по ценным бумагам и биржам, чтобы компания стала публичной.

Какова роль инвестиционных банкиров?

В инвестиционных банках

работают инвестиционные банкиры, которые помогают корпорациям, правительствам и другим группам планировать и управлять крупными проектами, экономя время и деньги своих клиентов, выявляя риски, связанные с проектом, до того, как клиент продвинется вперед.Теоретически инвестиционные банкиры должны быть экспертами, которые держат руку на пульсе текущего инвестиционного климата. Компании и учреждения обращаются к инвестиционным банкам за советом о том, как лучше всего спланировать свое развитие, а инвестиционные банкиры, используя свой опыт, адаптируют свои рекомендации к текущему состоянию экономики.

Что такое первичное публичное предложение (IPO)?

Первичное публичное размещение (IPO) относится к процессу предложения акций частной корпорации общественности при новой эмиссии акций.Выпуск публичных акций позволяет компании привлекать капитал от публичных инвесторов. Компании должны соответствовать требованиям бирж и Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) для проведения первичного публичного предложения (IPO). Компании нанимают инвестиционные банки для обеспечения своих IPO. Андеррайтеры участвуют во всех аспектах комплексной проверки IPO, подготовки документов, подачи, маркетинга и выпуска.

Часто задаваемые вопросы об инвестиционном банке: определение, подразделения и многое другое

Что такое инвестиционный банк?

Инвестиционный банк — это финансовое учреждение, которое помогает состоятельным людям, корпорациям и правительствам в привлечении капитала путем андеррайтинга и / или выступая в качестве агента клиента при выпуске ценных бумаг.Инвестиционный банк может также помогать компаниям в слияниях и поглощениях и может предоставлять услуги поддержки в создании рынка и торговле различными ценными бумагами. Основные услуги инвестиционного банка включают: корпоративные финансы, M&A, исследование капитала, продажи и торговлю, а также управление активами. Инвестиционные банки получают прибыль за счет взимания сборов и комиссий за предоставление этих услуг и других видов финансовых и деловых консультаций.

Как инвестиционные банки помогают компаниям в сделках M&A?

Инвестиционные банки играют важную роль с момента, когда компании рассматривают возможность приобретения, и до последних шагов.Когда покупатель или продавец рассматривает возможность приобретения, соответствующий совет директоров может решить сформировать специальный комитет для оценки предложения о слиянии и обычно привлекает инвестиционный банк для консультирования и оценки условий и цены сделки, а также для оказания помощи приобретающей компании в организации. финансирование сделки.

Для предоставления содержательных рекомендаций инвестиционные банки создают различные модели оценки для определения диапазонов оценки компании. Они также могут проводить анализ прироста / разводнения, чтобы оценить доступность для покупателя и влияние выплаченного вознаграждения на прогнозируемую прибыль на акцию.Банки также помогают клиентам оценить синергетические возможности от приобретения других компаний и то, как эта синергия может создать ценность и снизить затраты в будущем. Консультант по слияниям и поглощениям со стороны покупателей представляет покупателя и определяет, сколько клиент должен заплатить, чтобы купить цель. Консультант по слияниям и поглощениям на стороне продажи представляет продавца и определяет, сколько клиент должен получить от продажи объекта.

Как инвестиционные банки помогают компаниям привлекать капитал?

Инвестиционные банки в первую очередь помогают клиентам привлекать деньги посредством размещения долговых и долевых инструментов.Это включает в себя привлечение средств через первичное публичное размещение (IPO), кредитование в банке, продажу акций инвесторам через частное размещение или выпуск и продажу облигаций от имени клиента.

Инвестиционный банк выступает в качестве посредника между инвесторами и компанией и получает доход за счет консультационных сборов. Клиенты хотят использовать инвестиционные банки для своих потребностей в привлечении капитала из-за доступа инвестиционного банка к инвесторам, опыта в оценке и опыта вывода компаний на рынок.

Часто инвестиционные банки покупают акции напрямую у компании и пытаются продать их по более высокой цене — процесс, известный как андеррайтинг. Андеррайтинг более рискован, чем простое консультирование клиентов, поскольку банк принимает на себя риск продажи акций по более низкой цене, чем ожидалось. Андеррайтинг предложения требует, чтобы подразделение работало с отделом продаж и торговли для продажи акций на публичных рынках.

Какие инвестиционные банки являются ведущими?

Нет одного правильного ответа.Ответ зависит от того, по какому признаку вы хотите ранжировать банки. Если вы имеете в виду лучшие инвестиционные банки, измеряемые объемом сделок или привлеченным капиталом, вам необходимо получить доступ к таблицам рейтингов, и даже таблицы рейтингов, как известно, нарезаются на части инвестиционными банками, чтобы они выглядели больше. Вот рейтинговые таблицы по объему сделок M&A. Thomson Reuters — авторитетный поставщик рейтинговых таблиц. Вот полный список инвестиционных банков.

Что касается престижа или избирательности, отраслевые руководства, опубликованные Vault и Wall Street Oasis, содержат полезные рекомендации, которые помогут вам определить, какие банки более «престижны» и «избирательны».«Они довольно тесно коррелируют с рейтингом в таблице лиг. Как правило, будьте осторожны, чтобы не слишком увязнуть в рейтингах, потому что они часто меняются.

Прежде чем мы продолжим… Загрузите руководство по заработной плате IB

Используйте форму ниже, чтобы загрузить наше бесплатное руководство по зарплате в IB:

Что такое группа скобок выпуклости и какие существуют группы скобок выпуклости?

Инвестиционные банки с выпуклой сеткой — крупнейшие в мире и наиболее прибыльные многонациональные инвестиционные банки с полным спектром услуг.Эти банки охватывают большинство или все отрасли и большинство или все виды инвестиционно-банковских услуг. На самом деле официального списка банков с выпуклыми скобками нет, но следующие банки считаются Thomson Reuters.

J.P. Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America Merrill Lynch, Barclays, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank и UBS.

Что такое бутик-банк?

Любой инвестиционный банк, не входящий в категорию Bulge Bracket, считается бутиком.Бутики различаются по размеру от нескольких профессиональных до тысяч и, как правило, можно разделить на три типа:

1. Те, которые специализируются на одном или нескольких продуктах, таких как M&A и реструктуризация. Известные бутики M&A: Lazard, Greenhill, Evercore и Gleacher
.
2. Те, которые специализируются в одной или нескольких отраслях, таких как здравоохранение, телекоммуникации, СМИ и т. Д. К хорошо известным отраслевым бутикам относятся: Cowen & Co. (Здравоохранение), Allen & Co. (СМИ) и Berkery Noyes (образование)
3. Те, которые специализируются на малых или средних сделках, а также на мелких или средних клиентах (a.к.а. «Средний рынок»). Среди известных инвестиционных банков среднего бизнеса: Houlihan Lokey, Jefferies & Co., William Blair, Piper Jaffray и Robert W. Baird
.

Какие типы групп существуют в инвестиционном банке?

В рамках инвестиционно-банковского подразделения банкиры обычно делятся на две группы: продукт и промышленность . Три наиболее распространенных группы продуктов — это слияния и поглощения (M&A), реструктуризация и финансирование с привлечением заемных средств.В рамках андеррайтинга ценных бумаг также существуют группы продуктов. К таким группам относятся: акционерный капитал, синдицированное финансирование, структурированное финансирование, частные размещения, высокодоходные облигации и т. Д. Банкиры в продуктовых группах обладают знаниями о продуктах и, как правило, проводят транзакции, связанные с их продуктом, в различных отраслях. Их специализация — производство продукции, а не промышленность.

Банкиры в отраслевых группах работают с конкретными отраслями и, как правило, больше занимаются маркетинговой деятельностью (питчингом).Отраслевые банкиры, как правило, в большей степени поддерживают отношения с высшим руководством компаний, чем продуктовые банкиры (хотя это не всегда так).

Общие отраслевые группы включают потребительский сектор и розничную торговлю, энергетику и коммунальные услуги, группу финансовых институтов (FIG), здравоохранение, промышленность, природные ресурсы, недвижимость / игры / жилье, технологии / медиа / телекоммуникации (TMT). Часто эти группы можно разбить на подгруппы. Например, промышленность может быть разбита на автомобилестроение, металлы, химикаты, бумагу и упаковку и т. Д.Финансовые спонсоры (FSG) — уникальная отраслевая группа, в которой банкиры в FSG обслуживают частные инвестиционные компании.

Инвестиционный банк Определение | Bankrate.com

В отличие от коммерческого банка, который предоставляет ссуды физическим и юридическим лицам и хранит их деньги на депозитных счетах, инвестиционный банк действует как посредник, андеррайтер, кредитор и консультант. Инвестиционный банк обычно занимается крупными и сложными транзакциями, такими как слияния и поглощения, первичное публичное размещение акций или финансирование крупных инфраструктурных проектов, таких как мосты или инженерные сети.Goldman Sachs и J.P. Morgan — два известных инвестиционных банка.

Более глубокое определение

Инвестиционный банк играет узкоспециализированную роль в банковской и финансовой отрасли. Это не то место, куда люди идут, чтобы открыть текущий или сберегательный счет для личного пользования. Вместо этого инвестиционные банки сосредотачиваются в основном на потребностях и интересах бизнеса и правительства. Например, инвестиционный банк может направлять компании при подготовке к слиянию или помогать предприятиям наращивать капитал или управлять рисками.Они часто играют консультативную роль, помогая компаниям и государственным учреждениям определять финансовые риски крупных проектов до их реализации. Они часто работают с другими банками, пенсионными фондами, фирмами по управлению активами, страховыми компаниями, частными инвестиционными компаниями, государственными учреждениями и другими учреждениями.

У некоторых инвестиционных банков есть розничные отделения, специально предназначенные для обслуживания частных клиентов. Большинство инвестиционных банков работают с богатыми клиентами по всему миру и в широком спектре отраслей, но некоторые из них сосредоточены на обслуживании определенного рынка или сектора, такого как транспорт или здравоохранение.Они предлагают рекомендации по привлечению капитала, избавлению от долгов, реструктуризации и множеству других операций.

Инвестиционные банки играют не только консультативную, но и торговую роль. Инвестиционные банки должны держать эти два подразделения отдельно, чтобы их торговая деятельность не противоречила работе, которую они выполняют для клиентов.

Пример инвестиционного банка

Компания A хочет купить компанию B и привлекает инвестиционный банк, который проведет ее через процесс от начала до конца.Инвестиционный банк помогает компании A определить риски и выгоды от покупки компании B, чтобы компания A могла принять обоснованное решение. Инвестиционный банк определяет, сколько стоит компания B, и советует компании A о том, когда заключать сделку, как структурировать сделку, как собрать всю документацию и как следовать процедурам, необходимым для завершения сделки.

Инвестиционные калькуляторы Bankrate — отличный инструмент для отслеживания ваших сбережений и инвестиционных целей.

Инвестиционно-банковское дело — Уолл-стрит

Ценные бумаги включают акции и облигации, и предложение акций может быть первичным размещением акций (IPO). Андеррайтинг — это процедура, с помощью которой андеррайтер представляет новую эмиссию ценных бумаг инвестирующей публике при размещении. Андеррайтер гарантирует определенную цену на определенное количество ценных бумаг компании (клиенту), выпускающей ценную бумагу (в обмен на вознаграждение). Таким образом, эмитент уверен в том, что он получит определенный минимум от выпуска, в то время как андеррайтер несет риск выпуска.

Перед тем, как мы начнем… Загрузите руководство по заработной плате IB

Используйте форму ниже, чтобы загрузить наше бесплатное руководство по заработной плате в инвестиционном банке:

R Aising Capital and Security Андеррайтинг

Инвестиционные банки являются посредниками между компанией, которая хочет выпустить новые ценные бумаги, и покупателями.Поэтому, когда компания хочет выпустить, скажем, новые облигации, чтобы получить средства для погашения старой облигации или для оплаты приобретения или нового проекта, компания нанимает инвестиционный банк. Затем инвестиционный банк определяет стоимость и рискованность бизнеса, чтобы оценить, подписать и затем продать новые облигации. Банки также обеспечивают гарантию других ценных бумаг (например, акций) посредством первичного публичного предложения (IPO) или любого последующего вторичного (по сравнению с первичным) публичного предложения. Когда инвестиционный банк гарантирует выпуск акций или облигаций, он также гарантирует, что покупающая сторона — в первую очередь институциональные инвесторы, такие как паевые инвестиционные фонды или пенсионные фонды, — обязуются приобрести выпуск акций или облигаций до того, как они действительно появятся на рынке.В этом смысле инвестиционные банки являются посредниками между эмитентами ценных бумаг и инвесторами. На практике несколько инвестиционных банков покупают новый выпуск ценных бумаг у компании-эмитента по договорной цене и продвигают ценные бумаги среди инвесторов в процессе, называемом роуд-шоу. Компания уходит с этим новым предложением капитала, в то время как инвестиционные банки формируют синдикат (группа банков) и перепродают выпуск своей клиентской базе (в основном институциональным инвесторам) и инвесторам.Инвестиционные банки могут облегчить эту торговлю ценными бумагами, покупая и продавая ценные бумаги за свой счет и получая прибыль от разницы между ценой покупки и продажи. Это называется «создание рынка» для ценной бумаги, и эта роль относится к «продажам и торговле».

Пример сценария андеррайтинга: Gillette хочет собрать деньги для нового проекта. Один из вариантов — выпустить больше акций (посредством так называемого вторичного размещения акций). Они пойдут в инвестиционный банк, такой как JPMorgan, который установит цену на новые акции (помните, инвестиционные банки являются экспертами в подсчете стоимости бизнеса).Затем JPMorgan будет гарантировать размещение, что означает, что он гарантирует, что Gillette получит выручку в размере $ (цена акции * вновь выпущенные акции) за вычетом комиссионных JPMorgan. Затем JPMorgan будет использовать свой институциональный торговый персонал, чтобы заставить Fidelity и многих других институциональных инвесторов выкупить доли акций в рамках предложения. Трейдеры JPMorgan будут способствовать покупке и продаже этих новых акций, покупая и продавая акции Gilette со своего собственного счета, тем самым создавая рынок для предложения Gillette.

Консультации по вопросам слияний и поглощений и другие корпоративные реорганизации

Вы, наверное, слышали о термине «Слияния и поглощения» или M&A. Это важный источник комиссионных доходов для инвестиционных банков, поскольку структура комиссионных сборов значительно выше, чем у большинства комиссионных за андеррайтинг). Вот почему банкиры M&A являются одними из самых высокооплачиваемых и высокопрофессиональных банкиров в отрасли. В результате значительной корпоративной консолидации на протяжении 1990-х годов консультирование по вопросам слияний и поглощений стало все более прибыльным направлением деятельности для инвестиционных банков.Слияния и поглощения — это циклический бизнес, который сильно пострадал во время финансового кризиса 2008–2009 годов, но восстановился в 2010 году, а затем снова упал в 2011 году. В любом случае, слияния и поглощения, вероятно, останутся в центре внимания инвестиционных банков. JP Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Credit Suisse, BofA / Merrill Lynch и Citigroup являются общепризнанными лидерами в сфере консультирования слияний и поглощений и обычно занимают высокие места по объему сделок слияний и поглощений. Объем консультационных услуг по слияниям и поглощениям, предлагаемых инвестиционными банками, обычно касается различных аспектов приобретения и продажи компаний и активов, таких как оценка бизнеса, переговоры, ценообразование и структурирование сделок, а также процедуры и реализация.Инвестиционные банки также предоставляют «заключения о справедливости» — документы, подтверждающие честность сделки. Иногда фирмы, заинтересованные в консультациях по слияниям и поглощениям, обращаются к инвестиционному банку напрямую, имея в виду сделку, в то время как часто инвестиционные банки «предлагают» идеи потенциальным клиентам.

Что на самом деле представляет собой консультационная работа по слияниям и поглощениям?

Во-первых, терминология: когда инвестиционный банк берет на себя роль советника потенциального продавца (цели), это называется взаимодействием со стороны продавца .И наоборот, когда инвестиционный банк выступает в качестве советника покупателя (покупателя), это называется уступкой на стороне покупателя . Другие услуги включают консультирование клиентов по вопросам создания совместных предприятий, недружественных поглощений, выкупа и защиты от поглощений.

Комплексная проверка

Когда инвестиционные банки консультируют покупателя (покупателя) по поводу потенциального приобретения, они также часто помогают провести так называемую комплексную проверку, чтобы минимизировать риск и подверженность компании-покупателю, и сосредотачиваются на истинной финансовой картине цели.Комплексная проверка в основном включает сбор, анализ и интерпретацию финансовой информации о цели, анализ исторических и прогнозируемых финансовых результатов, оценку потенциального взаимодействия и оценку операций для выявления возможностей и проблемных областей. Тщательная комплексная проверка увеличивает вероятность успеха за счет проведения следственного анализа на основе рисков и другой информации, которая помогает покупателю определять риски — и выгоды — на протяжении всей сделки.

Пример процесса слияния

Неделя 1-4: Стратегическая оценка возможной сделки

Инвестиционный банк определит потенциальных партнеров по слиянию и конфиденциально свяжется с ними для обсуждения сделки.Когда потенциальные партнеры ответят, Инвестиционный банк встретится с потенциальными партнерами, чтобы определить, имеет ли сделка смысл. Последующие встречи руководства с серьезными потенциальными партнерами для определения условий

, недели 5-6: переговоры и документация

• Заключить окончательное соглашение о слиянии и реорганизации
• Проформа для переговоров о составе совета директоров и менеджмента
• Заключение трудовых договоров, при необходимости
• Обеспечение соответствия транзакции требованиям для безналоговой реорганизации
• Подготовка юридических документов, отражающих результаты переговоров

Неделя 7: Утверждение Советом директоров

Совет директоров Клиента и Партнера по слиянию собирается для утверждения сделки, в то время как Инвестиционный банк (и инвестиционный банк, консультирующий Партнера по слиянию) оба выносят Заключение о справедливости, подтверждающее «честность» сделки (т.е., никто не переплачивал или недоплачивал, сделка честная). Подписаны все окончательные соглашения.

, недели 8-20: раскрытие информации для акционеров и нормативная документация

Обе компании подготавливают и подают соответствующие документы (Заявление о регистрации: S-4), Планирование собрания акционеров. Подготовьте документы в соответствии с антимонопольным законодательством (HSR) и начните подготовку планов интеграции.

Неделя 21: одобрение акционеров

Обе компании проводят собрание акционеров для одобрения сделки

, недели 22-24: закрытие

Завершение слияния и реорганизации и Эффект выпуска акций

Продажи и торговля

Институциональные инвесторы, такие как пенсионные фонды, паевые инвестиционные фонды, фонды университетов, а также хедж-фонды, используют инвестиционные банки для торговли ценными бумагами.Инвестиционные банки подбирают покупателей и продавцов, а также покупают и продают ценные бумаги за свой счет, чтобы облегчить торговлю ценными бумагами, тем самым создавая рынок для конкретной ценной бумаги, который обеспечивает ликвидность и цены для инвесторов. Взамен этих услуг инвестиционные банки взимают комиссионные. Кроме того, отдел продаж и торговли в инвестиционном банке способствует торговле ценными бумагами, подписанными банком, на вторичном рынке. Возвращаясь к нашему примеру с Gillette, после того, как новые ценные бумаги оценены и подписаны, JP Morgan должен найти покупателей для недавно выпущенных акций.Помните, что JP Morgan гарантировал Gillette цену и количество выпущенных новых акций, поэтому JP Morgan может быть уверен в том, что они смогут продать эти акции. Функция продаж и торговли в инвестиционном банке существует отчасти именно для этой цели. Это неотъемлемый компонент процесса андеррайтинга — чтобы быть эффективным андеррайтером, инвестиционный банк должен иметь возможность эффективно распределять ценные бумаги. С этой целью институциональные отделы продаж инвестиционного банка находятся на месте, чтобы выстраивать отношения с покупателями, чтобы убедить их покупать эти ценные бумаги (Продажи) и эффективно проводить сделки (Торговля).

Продажа

Отдел продаж фирмы отвечает за передачу информации о конкретных ценных бумагах институциональным инвесторам. Так, например, когда акция неожиданно движется или когда компания объявляет о доходах, отдел продаж инвестиционного банка сообщает об этих изменениях менеджерам портфеля («PM»), охватывающим эту конкретную акцию на «стороне покупки» ( институциональный инвестор). Сотрудники отдела продаж также поддерживают постоянную связь с трейдерами и аналитиками фирмы, чтобы своевременно предоставлять актуальную рыночную информацию и ликвидность для клиентов фирмы.

Торговля

Трейдеры являются последним звеном в цепочке, покупая и продавая ценные бумаги от имени этих институциональных клиентов и для своей собственной фирмы в ожидании изменения рыночных условий и по любому запросу клиента. Они наблюдают за позициями в различных секторах (трейдеры специализируются, становясь экспертами по определенным типам акций, ценным бумагам с фиксированным доходом, деривативам, валютам, товарам и т. Д.), А также покупают и продают ценные бумаги для улучшения этих позиций. Трейдеры торгуют с другими трейдерами в коммерческих банках, инвестиционных банках и крупных институциональных инвесторах.. Торговые обязанности включают: позиционную торговлю, управление рисками, анализ сектора и управление капиталом.

Исследование рынка акций

Традиционно инвестиционные банки привлекали бизнес по торговле акциями от институциональных инвесторов, предоставляя им доступ к аналитикам по рынку ценных бумаг и возможность быть первыми в очереди на «горячие» акции IPO, под гарантией которых выступил инвестиционный банк. Таким образом, исследования традиционно были важной вспомогательной функцией для продаж и торговли акциями (и представляют собой значительную часть расходов на торговлю и продажи).

Розничный брокерский и коммерческий банкинг

С 1932 по 1999 год действовал закон под названием Закон Гласса-Стигалла, в котором говорилось, что коммерческие банки могут ссужать деньги, расширять кредитные линии и открывать текущие и сберегательные счета, в то время как инвестиционные банки могут подписывать ценные бумаги, консультировать по вопросам слияний и поглощений и предоставлять институциональные брокерские услуги. Согласно Закону Гласса-Стегала коммерческие банки и инвестиционные банки должны были ограничить свою деятельность тем, что традиционно подпадало под эти соответствующие ярлыки.В конце 1999 года был отменен закон Гласса-Стигола времен Великой депрессии, ознаменовавший дерегулирование индустрии финансовых услуг. Теперь это позволило коммерческим банкам, инвестиционным банкам, страховщикам и брокерским компаниям по ценным бумагам предлагать друг другу услуги. Таким образом, многие инвестиционные банки теперь предлагают розничные брокерские услуги (розничные клиенты — это индивидуальные инвесторы, а не институциональные инвесторы), а также коммерческое кредитование. Например, сегодня вы можете открыть текущий счет в JP Morgan через его бренд Chase, а JP Morgan предлагает инвестиционно-банковские услуги и управление активами.До 1999 года одно финансовое учреждение, предоставляющее все эти услуги под одной крышей, было технически запрещено (хотя многие лазейки после принятия закона в основном нейтрализовали закон задолго до 1999 года). Не будет преуменьшением сказать, что дерегулирование трансформировало отрасль финансовых услуг, и ее отмена открыла путь для мега-слияний и консолидаций в отрасли финансовых услуг. Фактически, многие винят отмену закона Гласса-Стигалла как фактор, способствовавший финансовому кризису 2008-2009 годов.

История инвестиционного банкинга

Несомненно, инвестиционный банкинг как отрасль в США прошел долгий путь с момента своего зарождения. Ниже приводится краткий обзор истории

.

1896-1929

До Великой депрессии инвестиционный банкинг находился в своей золотой эре, когда отрасль находилась на длительном бычьем рынке. JP Morgan и National City Bank были лидерами рынка, часто вмешиваясь, чтобы влиять на финансовую систему и поддерживать ее.Дж. П. Моргану (этому человеку) лично приписывают спасение страны от катастрофической паники в 1907 году. Избыточные рыночные спекуляции, особенно со стороны банков, использующих ссуды Федеральной резервной системы для поддержки рынков, привели к краху рынка 1929 года, вызвавшему великую депрессию.

1929-1970

Во время Великой депрессии банковская система страны находилась в упадке, 40% банков либо обанкротились, либо были вынуждены слиться. Закон Гласса-Стиголла (или, точнее, Закон о банках 1933 года) был принят правительством с целью реабилитации банковской отрасли путем возведения стены между коммерческим и инвестиционным банкингом.Кроме того, правительство стремилось обеспечить разделение между инвестиционными банкирами и брокерскими услугами, чтобы избежать конфликта интересов между желанием выиграть инвестиционный банковский бизнес и обязанностью предоставлять справедливые и объективные брокерские услуги (т.е. банк сознательно торгует переоцененными ценными бумагами компании-клиента среди инвесторов, чтобы гарантировать, что компания-клиент использует инвестиционный банк для своих будущих потребностей в андеррайтинге и консультировании).Правила против такого поведения стали известны как «Китайская стена».

1970-1980

В свете отмены договорных ставок в 1975 году торговые комиссии упали, а прибыльность торговли снизилась. Были вытеснены бутики, ориентированные на исследования, и начала укореняться тенденция интегрированного инвестиционного банка, обеспечивающего продажи, торговлю, исследования и инвестиционный банкинг под одной крышей. В конце 70-х — начале 80-х годов наблюдался рост ряда финансовых продуктов, таких как деривативы, высокодоходные и структурированные продукты, которые обеспечивали прибыльную прибыль инвестиционным банкам.Также в конце 1970-х годов инвестиционные банкиры провозгласили содействие корпоративным слияниям последней золотой жилой, полагая, что Гласс-Стигалл однажды рухнет и приведет к захвату бизнеса ценных бумаг коммерческими банками. В конце концов, Гласс-Стигалл рухнул, но только в 1999 году. И результаты оказались далеко не такими плачевными, как предполагалось ранее.

1980-2007

В 1980-е годы инвестиционные банкиры потеряли свой скучный имидж. Его место заняла репутация власти и чутья, которая была усилена потоком мегасделок в чрезвычайно процветающие времена.Подвиги инвестиционных банкиров были широко распространены даже в популярных СМИ, где автор Том Вулф в «Костре тщеславия» и кинорежиссер Оливер Стоун в «Уолл-стрит» сосредоточились на инвестиционном банкинге в своих социальных комментариях. Наконец, по мере того, как 1990-е годы подошли к концу, в восприятии инвестиционных банкиров преобладал бум IPO. В 1999 году было заключено 548 сногсшибательных сделок IPO — одни из самых больших за один год — при этом большинство публичных сделок пришлось на интернет-сектор. Принятие Закона Грэмма-Лича-Блайли (GLBA) в ноябре 1999 года фактически отменило давние запреты на смешивание банковских операций с ценными бумагами или страховыми компаниями в соответствии с Законом Гласса-Стиголла и, таким образом, разрешило «широкое банковское дело».«Поскольку барьеры, отделявшие банковское дело от другой финансовой деятельности, исчезли в течение некоторого времени, GLBA лучше рассматривать как ратификацию, а не революцию в банковской практике.

Инвестиционный банкинг после финансового кризиса 2008 года

Крупнейший мировой финансовый кризис со времен Великой депрессии был вызван в 2008 году множеством факторов, включая крах рынка субстандартного ипотечного кредитования, плохую практику андеррайтинга, слишком сложные финансовые инструменты, а также дерегулирование, слабое регулирование и в некоторых случаях полное отсутствие регулирования.Возможно, наиболее существенным законодательным актом, возникшим в результате кризиса, является Закон Додда-Франка, законопроект, направленный на устранение слепых зон регулирования, которые способствовали кризису, путем повышения требований к капиталу, а также привлечения хедж-фондов, частных инвестиционных компаний, и другие инвестиционные компании, которые считаются частью минимально регулируемой «теневой банковской системы». Такие организации привлекают капитал и инвестируют аналогично банкам, но избежали регулирования, которое позволило им чрезмерно использовать заемные средства и усугубить общесистемное заражение.Жюри по поводу эффективности Додда-Франка все еще не принято, и закон подвергся резкой критике как теми, кто выступает за усиление регулирования, так и теми, кто считает, что он задушит рост.

Инвестиционные банки, такие как Goldman, конвертированы в BHC

«Чистых» инвестиционных банков, таких как Goldman Sachs и Morgan Stanley, традиционно получали выгоду от меньшего государственного регулирования и отсутствия требований к капиталу, чем их коллеги с полным спектром услуг, такие как UBS, Credit Suisse и Citi. Однако во время финансового кризиса чистым инвестиционным банкам пришлось преобразоваться в банковские холдинговые компании (BHC), чтобы получить деньги для государственной финансовой помощи.Обратной стороной является то, что статус BHC теперь подвергает их дополнительному надзору.

Перспективы отрасли после кризиса

Сборы за консультационные услуги в сфере инвестиционного банкинга в 2010 году составили 84 миллиарда долларов во всем мире, что является самым высоким уровнем с 2007 года. Несмотря на отсутствие официальной оценочной карты, согласно пресс-релизам крупнейших финансовых учреждений, в 2011 году сборы значительно снизятся. Будущее отрасли — очень обсуждаемая тема. Нет никаких сомнений в том, что отрасль финансовых услуг переживает что-то довольно серьезное после кризиса.Многие банки были на грани смерти в 2008 и 2009 годах и по-прежнему находятся в затруднительном положении. В 2011 году рентабельность многих крупнейших финансовых институтов была значительно ниже. Это напрямую влияет на бонусы даже для начинающих инвестиционных банкиров, причем некоторые указывают на то, что меньшая часть выпускников Лиги плюща идет в финансы как предвестник фундаментального сдвига. При этом те, кто пытается проникнуть в отрасль, обнаружат, что компенсация по-прежнему высока по сравнению с другими карьерными возможностями.Кроме того, кардинально не изменилась должностная функция профессионала в сфере слияний и поглощений, поэтому возможности профессионального развития не изменились.

Организационная структура Инвестиционного банка

Инвестиционный банкинг: определение, чем они занимаются

• Инвестиционный банкинг — это особый вид банковского дела, который помогает компаниям, правительствам и учреждениям привлекать средства и выполнять финансовые операции.
• В отличие от розничных банков, которые могут сосредоточиться на транзакциях для индивидуальных потребителей, инвестиционные банки помогают в таких транзакциях, как слияния и поглощения и выпуск ценных бумаг.
• Инвестиционные банкиры проводят исследования, управляют проектами и предоставляют стратегические консультации, а их зарплаты могут быть одними из самых высоких в мире.
• Посетите библиотеку Insider Investing Reference, чтобы узнать больше.

В отличие от розничные банки , которые могут работать с отдельными потребителями по таким предложениям, как депозиты и ссуды, инвестиционные банки — это особый вид финансовых институтов, которые помогают компаниям, правительствам и учреждениям привлекать капитал.

«Если вы хотите занять деньги на покупку дома, когда вы идете в банк, они связывают людей, у которых есть сбережения в банке, с заемщиками», — объясняет Эмиль Н. Сиривардане, доцент кафедры бизнеса Finnegan Family. Администрация Гарвардской школы бизнеса. Как он отмечает, инвестиционный банкинг в основном выполняет эту функцию для компаний.

Эти банки существуют уже давно. Говорят, что первые инвестиционные банкиры начинали как торговцы, торгующие такими товарами, как специи и хлопок.Затем эти торговцы могли облегчить производство и транспортировку продукции.

Забегая на несколько веков вперед, а точнее в 19-е, термин «инвестиционный банк» стал более популярным. Глобальная фирма JPMorgan Chase & Co. ведет свою историю с 1799 года в Нью-Йорке, указывая на то, что она называет «историческими фирмами». А первые инвестиционные банки привлекали капитал с помощью таких действий, как продажа акций железных дорог и организация выкупа компаний.

Чем занимаются инвестиционные банки?

Для привлечения капитала инвестиционные банки действуют как консультанты и посредники между корпорациями, другими организациями и инвесторами.Эти банки могут специализироваться в таких областях, как слияния и поглощения, андеррайтинг, частный и венчурный капитал.

Банкиры могут даже сосредоточиться на конкретных секторах, таких как здравоохранение и технологии, а также на секторах в зависимости от размера, отмечает Дэвид Эриксон, старший научный сотрудник и преподаватель финансового отдела школы Уортон и содиректор Центра Стивенса Инновации в финансах.

Подсказка: Просто помните, инвестиционные банки действуют как посредники между организациями, которые хотят привлечь деньги, и физическими и юридическими лицами, которые их предлагают.

Когда дело доходит до классификации, так называемые «бутик-банки», включая региональные бутик-банки, могут быть меньше и более независимыми. Они также могут сосредоточиться на конкретных секторах инвестиционного банкинга, отмечает Эриксон. Между тем, в «банки выпуклости» входят крупные мировые фирмы с легко узнаваемыми именами. Подумайте о Goldman Sachs, JPMorgan Chase & Co, Morgan Stanley и других.

Также знайте: инвестиционный банк — это не то же самое, что инвестиционно-банковское подразделение. Инвестиционные банки с полным спектром услуг могут предложить широкий спектр предложений, включая андеррайтинг, слияния и поглощения, продажи и трейдинг, а также исследования капитала.Между тем, инвестиционно-банковское подразделение банка предоставляет услуги андеррайтинга и консультирования по слияниям и поглощениям.

Роль инвестиционных банкиров

В инвестиционных банках могут работать самые разные люди, и существует иерархия. В число сотрудников могут входить аналитики инвестиционного банкинга, партнеры инвестиционного банкинга, вице-президенты, директора или старшие вице-президенты, а также управляющие директора.

Эти сотрудники работают над различными проектами и сделками и могут работать сверхурочно. Но этим профессионалам также хорошо платят за свои навыки: годовые ставки могут исчисляться шестизначными числами для младшего персонала и миллионами для старшего персонала. И эта работа может быть полезной как в личном, так и в профессиональном плане, — отмечает Эриксон.

Инвестиционные банкиры также могут работать над разными проектами. «Банки помогают компаниям, которым нужны деньги, получить их», — говорит Сиривардане, отмечая, что в рамках этой структуры банки могут привлекать деньги разными способами.

«У типичного инвестиционного банкира есть группа компаний, с которой он работает», — добавляет Эриксон. А затем они выяснят, что нужно компаниям, и рассмотрят потенциальные источники финансирования.

Подсказка: Инвестиционные банки могут использовать различные стратегии для привлечения капитала, и они могут даже комбинировать стратегии для достижения наилучших результатов.

Эти финансовые специалисты могут предоставить множество различных услуг:

Финансирование акционерного капитала. Этот процесс привлечения капитала может включать в себя частный капитал, то есть частное финансирование, например, капитал от состоятельного инвестора или фирмы.Венчурные инвестиции, которые могут быть популярны для стартапов, являются еще одним способом обеспечения долевого финансирования, поскольку акционеры финансируют компании в обмен на долю в капитале. Инвестиционные банки могут выступать в качестве посредников для связи компаний с частными инвесторами или венчурным капиталом или для наблюдения за процессом публичного предложения акций при первичном публичном размещении акций или IPO. Если вы когда-либо покупали акции или интересовались фондовым рынком, вы, возможно, помните, как такие компании, как Facebook и Google, привлекали миллиарды долларов капитала через IPO.Благодаря этому виду финансирования компании могут делиться своей прибылью с инвесторами и консультироваться с ними при принятии решений.

Андеррайтинг. Для этой функции инвестиционные банки могут работать между инвесторами и компаниями, которые хотят привлечь деньги или стать публичными. Этот процесс включает в себя исследование и оценку риска, а затем инвестиционный банк оценивает, подписывает и продает новые ценные бумаги. Инвестиционные банки могут получить прибыль от разницы между ценой, уплаченной за ценные бумаги, и ценой, за которую ценные бумаги затем продаются.Андеррайтинг может предполагать, что банк также берет на себя финансовый риск по проекту, чтобы получить кусок пирога. Например, когда инвестиционные банки предлагают андеррайтинг, говорит Сиривардейн, они могут в некоторых случаях организовать погашение долга инвесторами, но оставляют себе часть долга, чтобы иметь «шкуру в игре», как правило, для очень конкретных вид долга.

Долговое финансирование. Для этого процесса инвестиционные банки помогут компаниям занять деньги, например, ссуду. Затем компании соглашаются вернуть деньги со временем с процентами.Этот процесс отличается от долевого финансирования, поскольку кредитор не владеет компанией, которую он финансирует, и, следовательно, обычно не имеет права голоса при принятии деловых решений. Когда долг будет погашен, деловые отношения могут закончиться. При этом этот процесс может создать определенные ограничения при погашении долга компанией.

Продажа и торговля. Эта работа предполагает посредничество между покупателями и продавцами ценных бумаг на вторичном рынке. В рамках этой функции банки могут работать с паевыми инвестиционными фондами, хедж-фондами и т. Д., Подтверждает Институт корпоративных финансов, отмечая, что эти торговые группы «действуют как агенты для клиентов, а также могут торговать собственным капиталом фирмы.«

Выкуп с привлечением заемных средств. В этом виде сделки компания может быть приобретена, в основном, заемные деньги, — объясняет Сиривардейн. Таким образом, покупатель — как и частная инвестиционная компания — может вложить немного денег и занять остаток средств. Финансировать приобретение. Сидвардан сравнивает движение этой компании с тем, когда потребитель покупает дом, используя первоначальный взнос и ссуду. Эта модель может быть многоуровневой, создает задолженность, а также имеет свои собственные риски.

Слияния и поглощения (M&A). Когда дело доходит до этой хорошо известной области проекта, инвестиционные банкиры могут консультировать покупателей и продавцов компаний и управлять процессом M&A от начала до конца. При слиянии две фирмы объединяются в новое юридическое лицо. А при приобретении одна фирма покупает — или иным образом приобретает — другую.

«[Процесс M&A] может быстро усложниться», — говорит Сиривардейн. В рамках этого процесса инвестиционный банк «поможет вам выяснить, какую цену заплатить за фирму», — добавляет он, отмечая, что банк должен исследовать и понимать, что движет прибылью компании, как оценивать затраты и отрасли в целом, а также более.

Структурировать эти транзакции можно разными способами, и финансирование может осуществляться за счет наличных денег, акций или даже тогда, когда одна компания берет на себя долг другой. В зависимости от сделки этот процесс может длиться месяцами или даже годами.

Когда дело доходит до работы инвестиционных банкиров, на карту поставлено очень многое. Как отмечает Эриксон, эти банкиры должны проявлять должную осмотрительность и помогать своим клиентам понимать риски, связанные с финансовыми операциями. А банкирам необходимо понимать риски, которые принимают на себя их банки, и управлять ими.

Подсказка: Инвестиционные банкиры должны понимать потенциальные риски и преимущества сделок как для своих банков, так и для своих клиентов.

Плюс, важны отношения. «У вас должен быть очень, я бы сказал, консультативный подход … Убедитесь, что вы хороший слушатель, чтобы понять, чего компания хочет достичь», — добавляет Эриксон. «И подумайте о различных потенциальных решениях, которые могут помочь им достичь этих целей», — говорит он, а также старается представить плюсы и минусы.

Финансовый вывод

Инвестиционный банкинг — это вид банковского дела, направленный на привлечение или создание капитала для компаний, правительств и других организаций. Инвестиционные банкиры несут ответственность за анализ тенденций, оценку рисков, предоставление стратегических рекомендаций и управление проектами.

Если вы заинтересованы в работе в этой области, важно понимать обязанности этих банков и работу, необходимую для достижения бизнес-целей.И если вы заинтересованы в привлечении капитала для своей компании или юридического лица, важно понимать, как инвестиционный банк может дать совет и помочь в управлении вашим проектом.

Лесли Куандер Вулдридж

Инвестиционный банкинг: Северо-Западный карьерный рост

Инвестиционный банкинг

Инвестиционные банки — это всеобъемлющие финансовые учреждения, которые предлагают широкий спектр услуг корпорациям из разных отраслей.Эта область связана с ценностью компании.

Инвестиционный банк обычно имеет несколько отделов, в том числе: инвестиционный банкинг (также называемый корпоративными финансами), продажи и трейдинг, исследования и управление активами.

Инвестиционно-банковское подразделение банка выполняет две основные функции. Во-первых, инвестиционно-банковское подразделение служит посредником между инвесторами и корпорациями, которым нужен капитал. Этой работе способствует размещение компаниями долговых и долевых инструментов.Во-вторых, роль инвестиционного банкира заключается в предоставлении консультационных услуг по слияниям и поглощениям (M&A) и другим корпоративным сделкам.

Инвестиционный банкинг может быть далее разделен на операции фронт-офиса, мидл-офиса и бэк-офиса. В общих чертах, фронт-офис способствует получению дохода за счет прямого взаимодействия с клиентами / заказчиками. Мидл-офис поддерживает процессы, связанные с получением доходов, такие как управление рисками и казначейство.Функции бэк-офиса можно рассматривать как закулисные. Эти роли включают комплаенс, бухгалтерский учет, информационные технологии (ИТ) и HR.

Навыки, которые необходимо развить для достижения успеха в этой области

Нетехнические:

• Аналитический
• Детально ориентированный
• Learning Agility (способность быстро понимать и обрабатывать новую информацию)

• Устойчивость
• Сильная трудовая этика
• Устное общение (способность взаимодействовать с командой, клиентами и презентацией)
• Письменное сообщение

Технический:

• Знание финансового рынка (понимание тенденций / проблем / возможностей на рынке)

• Навыки финансового моделирования (базовый учет, Excel и решение проблем / дизайн / логика)

• Основы бухгалтерского учета : Основные сведения; Чтение финансовой отчетности
• Excel : сводные таблицы, V / Hlookups, создание ярлыков, формулы
• Решение проблем / Дизайн : Подход к решению проблем, в том числе: прием, оценка, решения и способность представить процесс в простой для понимания форме

• Навыки работы со статистическими данными (общие инструменты, с которыми необходимо ознакомиться: Stata и R)

Интернет-ресурсы, относящиеся к отрасли

• Vault * — это исчерпывающий ресурс для получения информации о том, каково работать в отрасли, компании или профессии.

  * Примечание. Войдите в систему через страницу ресурсов NCA, используя свой NetID и пароль, и создайте свою учетную запись, используя свой адрес электронной почты NU.

  Войдите, чтобы просмотреть эти ресурсы для получения более конкретной информации об инвестиционном банкинге:

  • Обзор инвестиционного банкинга: дает определение инвестиционного банкинга, дает возможные плюсы и минусы для работы в отрасли и включает ссылки на различные определения ролей.
  • Vault Guide для 50 лучших банковских работодателей: содержит подробную информацию о 80 инвестиционных банковских фирмах, ведущих значительную деятельность в Северной Америке.
  • Vault Guide to Finance Interviews: содержит информацию и примеры вопросов и ответов о том, чего ожидать при поиске работы в инвестиционном банке, паевом фонде, хедж-фонде, коммерческом банке или другом финансовом учреждении.

Сайты с объявлениями о вакансиях и другие тематические информационные сайты:

• Bloomberg : предоставляет читателю сеть данных, людей и идей, предоставляя деловую и финансовую информацию, новости и идеи.
• Finimize : ежедневный информационный бюллетень, в котором за 3 минуты объясняется, что происходит в мире финансов.
• Investopedia : предоставляет финансовые и инвестиционные словари, советы, обзоры и общие рейтинги.
• Street, , , Walls, : предоставляет ресурсы по финансовой отрасли, от полезных статей, посвященных инвестиционному банкингу, частному капиталу и хедж-фондам, до предложений по обучению, посвященных таким темам, как собеседование по инвестиционному банку и техническая подготовка.
• Wall Street Oasis: интернет-сообщество с финансовыми форумами для начинающих профессионалов, желающих пробиться в инвестиционный банкинг, частный капитал, управление активами и другие карьеры в сфере корпоративных финансов. * За использование этого ресурса может взиматься плата.

Ключевая информация или знания в этой области

• Учитывая характер работы в этой отрасли, очень важно следить за новостями, как глобальными, так и финансовыми. Взаимосвязь между новостными событиями и их экономическим влиянием повысит ваши знания о финансовых концепциях, понимание финансовых услуг и качество разговоров с контактами.
• Работодатели ценят опыт, будь то в финансовой или другой сфере. Ищите возможности для стажировок, исследований, а также участия в деятельности кампуса. Хотя они признают, что вы раньше не выполняли эту роль, они надеются, что ваше резюме расскажет о лидерстве и вовлеченности.
• Нетворкинг — важная часть процесса найма. Начните свои сетевые усилия пораньше, поговорив с старшеклассниками. Это может быть более удобной отправной точкой, а также дать представление о процессе найма.
• По мере того, как вы продолжаете общаться и взаимодействуете с представителями фирм, будьте готовы к оценочной составляющей вашего разговора. В сетевых обсуждениях этой отрасли вас, вероятно, спросят: «Расскажите мне о себе» или «Почему IB?» Вы даже можете столкнуться с техническими вопросами.
• Эта отрасль известна своим ранним циклом приема на стажировку. Вы должны ожидать, что заявки будут открываться за год или больше и будут рассматриваться на регулярной основе.Вы можете даже обнаружить, что одновременно совмещаете два процесса поиска: летнюю стажировку на втором курсе и стажировку на первом курсе.
  
• Чтобы оставаться в курсе, создайте профиль на карьерных порталах банка, которые вас интересуют, и подписывайтесь на них. У банков неожиданные даты открытия, и студенты узнают об этих изменениях через эти порталы.
  
• Активно используйте рукопожатие, поскольку это мощный портал для банков для распространения информации по всему университетскому городку.Создайте общедоступный профиль, укажите свои карьерные интересы, просматривайте публикации и изучайте события (чтобы получать информационный бюллетень NCA по финансам, обязательно выберите «Финансовые услуги» в качестве одного из своих карьерных интересов).
  
• Дата открытия приложения более важна, чем дата закрытия. Мы рекомендуем вам подать заявку, как только вы будете готовы. Поскольку процесс часто представляет собой скользящую структуру принятия решений, по мере приближения крайнего срока подачи заявок, кажется, становится меньше возможностей.
  
• Включите числовые дескрипторы в свое резюме. Инвестиционный банкинг — это карьера, ориентированная на числа, и использование цифр для описания вашего опыта / влияния может продемонстрировать согласованность в мыслительном процессе.
• Многие банки будут использовать виртуальную платформу для проведения собеседований в первом раунде. Виртуальное интервью обычно состоит из 3-5 вопросов и включает комбинацию вопросов личного интереса, поведенческих и технических вопросов.
• Второй раунд собеседования о возможностях IB часто называют «супер-днем».Обычно они длится 3-5 часов и включают несколько собеседований с высокопоставленными сотрудниками фирмы. В то время как технические вопросы являются обычным явлением, супердни сосредоточены на подгонке.
• Набор персонала для работы на полную ставку довольно ограничен, так как почти все должности на полный рабочий день заполняются за счет предложения о возвращении летним стажерам.
• Если расширено предложение от фирмы, будьте готовы к короткому сроку принятия решения.
  
• Если расширено предложение от фирмы, вы, скорее всего, получите поддержку от нескольких представителей фирмы.Эта информационная кампания призвана носить более поздравительный характер, но также является проверкой вашего процесса принятия решений и мыслей.
• Некоторые работодатели могут размещать вакансии на полный рабочий день уже в середине лета, если они хотят округлить 1-2 открытые вакансии. Обязательно следите за новостями на сайтах Handshake и работодателей, чтобы узнавать обо всех вакансиях на полный рабочий день в течение лета.

Соответствующие студенческие группы и профессиональные организации

Северо-западные студенческие группы:

График набора

График набора

Тип рекрута	Предварительный набор	Набор персонала	Заявление / Интервью	Предложение
Полный рабочий день	Весна и лето перед старшим классом	Лето и ранняя осень (август и сентябрь) *	август и сентябрь	сентябрь и октябрь
Стажировка	Лето перед младшим годом и осень младшего года	ноябрь / декабрь-начало-середина января	Январь и февраль	Январь и февраль

* Некоторые работодатели могут размещать вакансии на полный рабочий день уже в середине лета, если они хотят округлить 1-2 открытые вакансии.Обязательно следите за новостями на сайтах Handshake и работодателей, чтобы узнавать обо всех вакансиях на полный рабочий день в течение лета.

инвестиционных ценных бумаг | OCC

Ссылки в этом разделе в основном относятся к инвестициям денежного рынка и ценным бумагам, приобретаемым банками за свои собственные счета. Денежный рынок обычно относится к рынкам краткосрочных кредитных инструментов, таких как коммерческие бумаги, банковские акцепты, оборотные депозитные сертификаты, соглашения об обратной покупке и федеральные фонды.

Узнать больше

Инвестиционные ценные бумаги (Раздел 203 Справочника контролера, 1990)

Список литературы

• Классификация ценных бумаг (OCC 2013-28)
  Руководство заменяет ранее выпущенное OCC 2004-25 «Единое соглашение о классификации ценных бумаг» (Соглашение 2004 года) путем применения пересмотренных стандартов кредитоспособности агентств с инвестиционным рейтингом, вместо кредитных рейтингов в качестве основы для классификации инвестиционных ценных бумаг.
• Инвестиции в корпоративные долговые ценные бумаги (OCC 2012-26, сентябрь 2012 г.)
  Руководство по покупке и удержанию корпоративных долговых ценных бумаг Федеральной сберегательной ассоциацией.
• Альтернативы использованию внешних кредитных рейтингов в правилах OCC (OCC 2012-18, июнь 2012)
  Руководство по оказанию помощи национальным банкам и федеральным сберегательным ассоциациям (в совокупности банки) в проведении должной осмотрительности для определения того, отдельные ценные бумаги имеют «инвестиционный уровень» при оценке кредитного риска по портфельным инвестициям.
• Управление рисками и извлеченные уроки (OCC 2009-15, май 2009 г.)
  Подчеркивает уроки, извлеченные из текущих рыночных потрясений, и вновь подчеркивает ключевые принципы, обсужденные в предыдущем руководстве.
• Сертификаты налогового залога (OCC 2004-39, август 2004)
  Охватывает практику управления рисками, которую OCC ожидает от банков при покупке сертификатов налогового залога.
• Межведомственная политика по банкам / сберегательным фондам, предоставляющим финансовую поддержку фондам, привлеченным банковской организацией или ее аффилированными лицами. (OCC 2004-2, январь 2004 г.)
  Охватывает вопросы и риски, связанные с банками, оказывающими финансовую поддержку инвестиционным фондам.
• Кредитные риски инвестиционного портфеля: механизмы хранения (OCC 2002-39, сентябрь 2002)
  Покрывает потенциально значительные кредитные риски, которые несут банки при хранении активов инвестиционного портфеля у третьих лиц.
• Небезопасные и необоснованные методы инвестирования (OCC 2002-19, май 2002 г.)
  Покрывает потенциальный риск для будущих доходов и капитала от неверных инвестиционных решений, принимаемых при низких процентных ставках.
• Инвестиционные ценные бумаги (OCC 1998-20, апрель 1998 г.)
  Содержит обзор Заявления о политике надзора за инвестиционными ценными бумагами и производными финансовыми инструментами для конечных пользователей (Федеральный регистр, т.63, № 78, 1998), в котором содержится руководство FFIEC по управлению рисками инвестиционной деятельности. Вторая ссылка ведет на сайт Федерального реестра.
• Соглашения об обратном выкупе (OCC 1998-6, февраль 1998 г.)
  Содержит обзор соглашений о выкупе депозитарного учреждения с дилерами по ценным бумагам и другими организациями (Федеральный реестр, том 63, № 28, 1998 г.), с указаниями FFIEC для застрахованных депозитариев учреждения для безопасного и надежного заключения договоров РЕПО.Вторая ссылка ведет на сайт Федерального реестра.
• Ценные бумаги общественного развития (AL 1997-2, февраль 1997 г.)
  Охватывает стандарты и правила обращения с ценными бумагами общественного развития в соответствии с 12 CFR 1 и 12 CFR 25.
• Управление рисками производных финансовых инструментов (BC 277, 1993)
  Руководство по практике управления рисками для национальных банков, федеральных отделений и агентств, занимающихся производными финансовыми инструментами.
• Инвестиции в инвестиционные компании, полностью состоящие из приемлемых для банка инвестиций (BC 220, ноябрь 1986 г.)
  Консультирует национальные банки в отношении их полномочий на покупку акций инвестиционных компаний, а также по вопросам специальной отчетности и бухгалтерского учета.
• Ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте (BC 216, сентябрь 1986 г.)
  Охватывает политику OCC в отношении владения ценными бумагами, не выраженными в долларах США.
• Кредитование ценными бумагами (BC 196, май 1985 г.)
  Охватывает единую политику надзора за национальными банками, ссужающими ценные бумаги.

---

Новости и выпуски по теме

.

No related posts.