Интересы пенсионеров: Более 300 бесплатных клубов по интересам действуют для пенсионеров в Приморье

Цели реформы не достигнуты

В настоящее время в России сложилась демографическая ситуация, которая характеризуется высокой долей граждан пенсионного (более 40 млн) и предпенсионного возраста (более 15 млн человек). Проводимая государством реформа, направленная на повышение пенсионного возраста, привела к тому, что, по данным Росстата, численность пенсионеров уменьшается, а людей предпенсионного возраста – наоборот, увеличивается. Внесла свои коррективы и затянувшаяся пандемия, которая вызвала высокую смертность людей старшего возраста. Предполагалось, что повышение возраста выхода на пенсию приведет к увеличению пенсионных выплат, но данные Росстата свидетельствуют, что при незначительном их повышении инфляция в целом привела к уменьшению размера выплачиваемой пенсии (при том, что доходы ПФР значительно увеличились). Цели реформы не достигнуты, интересы миллионов граждан России ущемлены.

По труду и пенсия

Партия Пенсионеров защищает интересы не только людей старшего поколения, это партия всех поколений. Не случайно одной из важнейших законотворческих задач мы ставим принятие Социального кодекса. Мы считаем, что назрела необходимость глубоких преобразований в социальной сфере, направленных на реальную защиту прав и интересов нуждающихся в государственной поддержке граждан. Исходя из новых реалий, государственная поддержка должна быть основана на разработанных социальных стандартах жизни, не связанных с минимальной оплатой труда и прожиточным минимумом, которые не обеспечивают достойное существование миллионов российских граждан.

Все мы разные: по темпераменту, здоровью, социальной активности. У человека должно остаться время после завершения трудовой деятельности, когда он, ещё имея силы, может посвятить свою жизнь реализации своих собственных интересов.

Не доживать, а жить!

Механизм выхода на заслуженный отдых должен быть прост и понятен, а минимальный размер пенсии, рассчитываемый исходя из фактических затрат, должен быть одинаков во всех регионах России. Считаем, что неэффективность пенсионной системы связана в том числе с существующими органами управления в сфере – Пенсионным фондом РФ.

Партия Пенсионеров выступает за упразднение ПФР и негосударственных пенсионных фондов, неэффективность деятельности которых очевидна.

Партия Пенсионеров будет работать в Госдуме над тем, чтобы люди старшего поколения после выхода на пенсию «не доживали», а ЖИЛИ полноценной жизнью и радовались каждому дню!

Досье

Гульнара Флюровна Ручкина родилась в 1971 году в Уфе. В 1988 году, после окончания средней школы поступила на юридический факультет Башкирского государственного университета. Трудовую деятельность начала в 1989 году в Уфимской высшей школе МВД СССР в должности лаборанта кафедры гражданско-правовых дисциплин. Эта работа предопределила всю её последующую творческую и педагогическую деятельность. Стремление развиваться и совершенствоваться в профессиональной деятельности подтолкнуло к решению поступить вначале в аспирантуру, а затем в докторантуру в Москве.

В 2004 году, после окончания очной докторантуры, в возрасте 33 лет, успешно защитила диссертацию на соискание ученой степени доктора юридических наук, и уже 28 лет осуществляет научно-педагогическую деятельность: возглавляет один из ведущих факультетов Финансового университета, где благодаря решению поставленных задач удалось создать мощную юридическую школу, отвечающую современным требованиям подготовки высококвалифицированных юристов, востребованных в различных отраслях экономики и лидирующую в авторитетных рейтингах.

Более 10 лет являлась экспертом качества профессионального образования и в составе аккредитационной комиссии участвовала в проверке ведущих вузов России по экспертизе образовательных учреждений и научных организаций.

Замужем, имеет двоих детей.

Организация, изготовившая и заказавшая агитационный материал: Политическая партия «Российская партия пенсионеров за социальную справедливость», 129090, г. Москва, проспект Мира, д. 7, стр. 2, ИНН 7708240676. Тираж 1 экз. Дата выпуска: 25.08.2021 г. Изготовлен Политической партией «Российская партия пенсионеров за социальную справедливость» на собственном оборудовании самостоятельно, без расходования средств избирательного фонда.

Университет третьего возраста

Региональное Отделение Союза пенсионеров России по Республике Татарстан, стоящее на защите прав и жизненных интересов старшего поколения, с 2006 года последовательно реализует политику в отношении пожилых людей – «Активное долголетие», которая предусматривает образование в качестве одного из основных направлений продления активной жизни пожилого человека.

Именно образование в современном обществе рассматривается как важнейшее условие полноценной жизни людей любого возраста, включая период старения.

По данным Отделения Пенсионного Фонда РФ по Республике Татарстан, численность пенсионеров в Республике Татарстан превысила 1 075 000 человек, а в Российской Федерации – 40 млн. человек, и тенденция роста сохранится до 2020 года. Эта категория населения в условиях происходящих социально-экономических преобразований, стремительного роста объема знаний, внедрения информационных технологий в повседневную жизнь особенно нуждается в помощи государства в получении современных знаний по всем аспектам их жизнедеятельности, в четкой и понятной форме.

С этой целью с марта 2007 года организовано обучение людей пожилого возраста  в некоммерческом образовательном учреждении «Университет третьего возраста» по  образовательным программам, в том числе по специальным компьютерным программам, наиболее востребованными этой категорией граждан, при участии одного из крупнейших центров образования и науки России К (П)ФУ, Казанского государственного медицинского университета и Отделения Пенсионного фонда РФ по Республике Татарстан.

Девиз Университета третьего возраста: «Через обучение к повышению качества жизни пожилых людей».

Основные задачи Университета третьего возраста:

• помочь людям пенсионного возраста:
• успешно адаптироваться  к современным  условиям жизни, в современное информационное пространство;
• овладеть современными образовательными технологиями;
• формировать принципы здорового образа жизни.

Университет третьего возраста и его филиалы  в муниципальных образованиях республики являются структурным подразделением Правления Регионального Отделения Союза пенсионеров России. Слушателями Университета являются неработающие пенсионеры в возрасте: женщины – 55 лет и старше, мужчины – 60 лет и старше.

Организацию обучения осуществляет Правление Союза пенсионеров России совместно с К (П)ФУ, как правило, ежегодно с октября по июнь; в муниципальных образованиях – местные отделения Союза пенсионеров России при участии исполнительных комитетов, территориальных управлений ПФР, образовательных учреждений.

Приемная комиссия организует прием заявлений на обучение в Университете, комплектование учебных групп, подбор преподавателей, учебных аудиторий. Обучение осуществляется, как правило, в компьютерных классах образовательных учреждений.

Обучение в г. Казани по 15 учебным программам организовано в учебных аудиториях К (П)ФУ, на кафедре «Социальная работа» Казанского государственного медицинского университета, Казанском государственном университете культуры, в общеобразовательных школах и учреждениях среднего профессионального образования силами преподавателей этих учреждений, а также на базе двух компьютерных классов Университета.

Программы Университета реализуются практически по всему Татарстану.

Разработкой учебных программ, определением плановых заданий приема слушателей на очередной учебный год, подбором педагогических кадров, организацией учебного процесса занимается учебно-методический совет, возглавляемый заместителем Председателя Правления Т. Н. Шамаевой и местными отделениями СПР. В состав совета входят руководители факультетов и авторских программ, представители партнеров. Отсутствие административного аппарата позволяет осуществлять управление Университетом с минимальными затратами.

Информацию по вопросам обучения в Университете третьего возраста можно получить по тел. (843) 279-25-02, 279-25-12.

Обучение граждан пожилого возраста по программе «Основы компьютерной грамотности»

Обучение граждан старшего возраста основам компьютерной грамотности  проводится Правлением татарстанского Союза пенсионеров России с марта 2007 года – со дня открытия Университета третьего возраста» при участии одного из крупнейших центров образования и науки России К (П)ФУ и Отделения Пенсионного фонда РФ по Республике Татарстан.

Актуальность обучения граждан пожилого возраста компьютерной грамотности определена стремительным развитием информационных технологий и внедрением их в повседневную жизнь. Эта деятельность соответствует задачам, поставленным Президентом России В. В. Путиным в Указе от 7 мая 2012 г.№  601 «Об основных направлениях совершенствования системы государственного управления»: «К 2018 году доля граждан, использующих механизм получения государственных и муниципальных услуг в электронной форме, должна достигнуть не менее 70 процентов».

Цель обучения  — содействие  развитию электронной демократии в Республике Татарстан, ликвидации «цифрового неравенства», обеспечению массового доступа к сети интернет и передовым информационно-коммуникационным технологиям

Учебно-тематический план курса «Основы компьютерной грамотности» утвержден ученым советом Казанского федерального университета, республиканскими Министерством образования и науки, Министерством информатизации и связи и включает 72 учебных часа, из которых 26 часов – лекции и 46 часов – практические занятия.

На изучение интернета предусмотрено 12 часов. Соотношение лекционных часов и практических занятий определяется преподавателем исходя из уровня подготовки слушателей. В качестве выпускной работы предусмотрено создание презентаций по разным темам. Программа дополняется и дорабатывается по мере появления новых возможностей интернета, электронных услуг, полезных пенсионерам.

На сайте Регионального Отделения Союза пенсионеров России  все желающие могут воспользоваться электронной версией программы для дистанционного обучения, а также программой «Понятный интернет».

Организацию обучения компьютерной грамотности ведут высококвалифицированные педагоги, которые, несмотря на огромную учебную нагрузку, практически на безвозмездной основе в течение всех этих лет обучают слушателей Университета.

Информацию об условиях обучения можно получить  в управлениях ПФР  в городах и районах республики.

Набор слушателей в Университет третьего возраста

Региональное Отделение «Союз пенсионеров России» по РТ совместно с Отделением Пенсионного Фонда РФ по РТ, Казанским (Приволжским) Федеральным Университетом, Казанским государственным институтом культуры, Уполномоченным по правам человека в Республике Татарстан объявляют о наборе слушателей пенсионного возраста (не работающих) в Университет третьего возраста на 2016-2017 учебные годы.

Обучение будет проводиться по  следующим  программам:               
• экономика и право
• философия
• психология 
• обустройство сада. дизайн
• история казани
• история религий
• татарский язык
• немецкий язык
• танцевальная терапия 
• музыкальное искусство (вокально-хоровой ансамбль)
• финансовая грамотность

Прием ведется на посещение публичных лекций:            
• история казани
• история мировой культуры
• школа правовых знаний
• профилактика сердечно-сосудистых заболеваний   

Продолжительность обучения: октябрь  2016г. – май 2017г.
Прием в Университет проводится неработающих пенсионеров, достигших возраста  55 лет для женщин и 60 лет – для мужчин, на основании заявления на имя ректора, и копии паспорта.

На обучение по программе «ОСНОВЫ КОМПЬЮТЕРНОЙ ГРАМОТНОСТИ» прием ведется на  начальный уровень обучения (36 час.)
Продолжительность обучения:  октябрь  – декабрь 2016г. 
Прием  на обучение  проводится на основании заявления на имя ректора, копии паспорта, копии пенсионного удостоверения либо справки из территориального органа Пенсионного фонда РФ и копии трудовой книжки.

Приемная комиссия работает 24 сентября 2016 года с 9 час. до 14 час. по адресам: 
—  ул. Пушкина, дом 8, 1 этаж Отделения ПФР по РТ, 
 — ул. Пушкина, дом 8А, Управление ПФР по Вахитовскому району г.Казани, 2 и 3 этаж. 
 
Обучение слушателей бесплатное. Слушатель зачисляется на одну из программ и на публичные лекции.               
СПРАВКИ ПО ТЕЛЕФОНАМ: 279-25-02, 279-25-99 

КПРФ в Новосибирске — «Партия пенсионеров»: Технология обмана в интересах «Единой России»

22.08.2021 06:58  Иван Стагис

Два события произошли на этой неделе: депутаты от КПРФ подготовили для будущей Государственной Думы законопроект о возвращении пенсионного возраста – 55 лет для женщин и 60 лет для мужчин, и резко активизировала свою медийную деятельность «Партия пенсионеров», позиционирующая себя как «представляющая и защищающая интересы 47 миллионов российских пенсионеров».

К многочисленным баннерам, явно установленным не за счет пенсий бабушек и дедушек, добавилась газета, выпущенная 150-тысячным тиражом. На первой полосе – пафосный лозунг: «Повысить пенсии и понизить пенсионный возраст!», который бы смотрелся уместнее три года назад, когда правительство и «Единая Россия» как раз повышали пенсионный возраст, и на многочисленных акциях протеста того периода не было заметно «сердечек» «Партии пенсионеров».

Впрочем, «Единая Россия» в агитационном материале «защитников старшего поколения» не критикуется – с ней руководители партии предпочитают сотрудничать. Главный враг для партии – это абстрактные «чиновники», «одни и те же парламентские партии». Задача понятна – создать у избирателя ощущение, будто «все партии, кроме нас, одинаковые». Делается это под формально «оппозиционную» риторику: действительно, людям оппозиционных взглядов трудно спорить с тем, что «наша страна катится в экономическую бездну». Но при этом конкретные фамилии тех, кто допустил кризис, не называются.

Подобная риторика удобна для того, чтобы «Партия пенсионеров» была пристанищем для бывших единороссов. В Новосибирской области подобная практика – не редкость. Так, в Новосибирском райсовете ее представляет выходец из «Единой России», да и на областном уровне отделение возглавляет Эдуард Кожемякин, один из создателей новосибирского отделения «партии власти» и чуть ли не самый медийный ее персонаж в 2001-2003 годах.

Можно, конечно, относиться к данному проекту снисходительно, как к очередному спойлеру, если бы не факт: на последних выборах «Партия пенсионеров», используя такую же стратегию (многочисленные баннеры, тиражи печатных газет), провела своих представителей в Законодательное собрание, показав почти такой же результат, как и более опытная «Справедливая Россия». Впрочем, единственное, чем запомнились «пенсионеры» в областном парламенте, так это передачей мандата 70-летней Галины Биязевой 46-летнему Андрею Паку. Собственно говоря, значительную часть партийного списка на выборах-2021 составляют молодые предприниматели «средней руки».

Что до КПРФ, то в Государственной Думе коммунисты неоднократно предлагали вернуть прежний пенсионный возраст, повысить размер пенсий, провести индексацию пенсий работающим пенсионерам. Но все эти инициативы отвергались «Единой Россией».

Читайте также:

Госдума отклонила индексацию пенсий работающим пенсионерам

Интересы пенсионеров в заксобрании будут представлять молодые коммерсанты

ВТБ Капитал Пенсионный резерв

ООО ВТБ Капитал Пенсионный резерв (ВТБК ПР), (лицензия ФКЦБ России от 07.02.2003 г. № 21-000-1-00108 на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, без ограничения срока действия).

Содержание сайта www.vtbcapital-pr.ru и любых страниц сайта («Сайт») предназначено исключительно для информационных целей. Сайт не рассматривается и не должен рассматриваться как предложение ВТБК ПР о покупке или продаже каких- либо финансовых инструментов или оказание услуг какому-либо лицу. Информация на Сайте не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений.

Никакие положения информации или материалов, представленных на Сайте, не являются и не должны рассматриваться как индивидуальные инвестиционные рекомендации и/или намерение ВТБК ПР предоставить услуги инвестиционного советника. ВТБК ПР не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные на Сайте, подходят лицам, которые ознакомились с такими материалами в соответствии с их инвестиционным профилем. Финансовые инструменты, упоминаемые в информационных материалах Сайта, также могут быть предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов. ВТБК ПР не несёт ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.

Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые на Сайте, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы ВТБК ПР выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. В частности, доводим до Вашего сведения, что ряд государств ввел режим ограничительных мер, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных Банком ВТБ. ВТБК ПР предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в информационных материалах финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, ВТБК ПР не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов.

Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой или приобретением финансового инструмента или инвестиционного продукта, Вы должны самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги и/или продукта, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, или перед приобретением конкретного финансового инструмента или инвестиционного продукта, свою готовность и возможность принять такие риски. При принятии инвестиционных решений, Вы не должны полагаться исключительно на мнения, изложенные на Сайте, но должны провести собственный анализ финансового положения эмитента и всех рисков, связанных с инвестированием в финансовые инструменты.

Ни прошлый опыт, ни финансовый успех других лиц не гарантирует и не определяет получение таких же результатов в будущем. Стоимость или доход от любых инвестиций, упомянутых на Сайте, могут изменяться и/или испытывать воздействие изменений рыночной конъюнктуры, в том числе процентных ставок.

Все цифровые и расчетные данные на Сайте приведены без каких-либо обязательств и исключительно в качестве примера финансовых параметров.

ВТБК ПР не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), включая реальный ущерб и упущенную выгоду, возникшие в связи с использованием информации на Сайте.

Настоящий Сайт не предоставляет и не предназначен для оказания консультационных услуг по правовым, бухгалтерским, инвестиционным или налоговым вопросам, в связи с чем не следует полагаться на содержимое Сайта в этом отношении.

ВТБК ПР прилагает разумные усилия для получения информации из надежных, по его мнению, источников. Вместе с тем, ВТБК ПР не делает каких-либо заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в информационном материале, размещенном на Сайте, являются достоверными, точными или полными. Любая информация, представленная в материалах Сайта, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная на Сайте информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.

ВТБК ПР не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.

ВТБК ПР настоящим информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении рассматриваемых на Сайте финансовых инструментов. Конфликт интересов возникает в следующих случаях: (i) ВТБК ПР является эмитентом одного или нескольких рассматриваемых финансовых инструментов (получателем выгоды от распространения финансовых инструментов) и участник группы лиц ВТБК УА(далее — участник группы) одновременно оказывает брокерские услуги и/или услуги доверительного управления (ii) участник группы представляет интересы одновременно нескольких лиц при оказании им брокерских, консультационных или иных услуг и/или (iii) участник группы имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно оказывает брокерские, консультационные услуги и/или (iv) участник группы, действуя в интересах третьих лиц или интересах другого участника группы, осуществляет поддержание цен, спроса, предложения и (или) объема торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, действуя, в том числе в качестве маркет-мейкера. Более того, участники группы могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских, депозитарных и иных профессиональных услуг с отличными от инвесторов лицами, при этом (i) участники группы могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для инвесторов, и участники группы не несут перед инвесторами никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия оказания услуг и размер вознаграждения участников группы за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренного для инвесторов. При урегулировании возникающих конфликтов интересов ВТБК ПР руководствуется интересами своих клиентов.

Паевые инвестиционные фонды под управлением ООО ВТБ Капитал Пенсионный резерв: ОПИФ PФИ «Накопительный резерв» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 13.04.2004 г., № 0202-72729965), ЗПИФ недвижимости «Аруджи – фонд недвижимости 1» (правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 25 октября 2007 г., № 1034-94134876), ЗПИФ недвижимости «ВТБ Капитал – Рентный доход» (правила Фонда зарегистрированы Банком России 31.10.2019, № 3891), ЗПИФ недвижимости «ВТБ Капитал – Рентный доход 2» (правила Фонда зарегистрированы Банком России 19.07.2021, № 4508).

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Правилами доверительного управления паевых инвестиционных фондов, находящихся под управлением ВТБК ПР могут быть предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи фондов. Прежде, чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления фондом. Существует вероятность полной потери изначально инвестированной суммы. Данные о доходности или иных результатах, отраженные на сайте, не учитывают комиссии, налоговые сборы и иные расходы. Получить информацию о Фондах и ознакомиться с Правилами доверительного управления Фондов, с иными документами, предусмотренными Федеральным законом «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная д.10, этаж 15, помещение III, комната 20, по телефону (495) 287-68-16, по адресам агентов или в сети Интернет по адресу www.vtbcapital-pr.ru.

ВТБК ПР не гарантирует, что работа Сайта или любого контента будет бесперебойной и безошибочной, что дефекты будут исправлены или что серверы, с которых эта информация предоставляется, будут защищены от вирусов, троянских коней, червей, программных бомб или подобных предметов или процессов или других вредных компонентов. любые выражения мнений, оценок и прогнозов на сайте, являются мнениями авторов на дату написания. они не обязательно отражают точку зрения ВТБК ПР и могут быть изменены в любое время без предварительного предупреждения. Ни при каких обстоятельствах ВТБК ПР не будет нести ответственности за любые косвенные, случайные, специальные, штрафные или косвенные убытки (включая, без ограничения, убытки за потерю данных, бизнеса или прибыли), вытекающие из или в связи с этими условиями, за невозможность использования Сайта или любых продуктов, услуг или контента купленных, полученных или хранящихся на Сайте, будь то на основе контракта, деликта, объективной ответственности или иным образом, даже если ВТБК ПР был предупрежден о возможности такого ущерба, и невзирая на то, что средство правовой защиты не достигает своей основной цели. Без ограничения вышеизложенного положения, равно как и эти ограничения распространяются также на любые претензии третьих лиц в отношении пользователей. Несмотря на любые другие заявления, ничто в настоящих условиях не призвано исключить или ограничить любые обязанности или обязательства, которые ВТБК ПР имеет перед своими клиентами в соответствии с действующим законодательством, или которые не могут быть исключены или ограничены в порядке действующего законодательства. 

От барджелло до северной ходьбы: пенсионеры полюбили клубы по интересам

В Новосибирске набирает популярность новый вид отдыха для пожилых людей — клубы по интересам. Пенсионеры занимаются творчеством, создают уникальные предметы интерьера и гардероба, увлекаются северной ходьбой. Чего участницам таких клубов не хватает для полного счастья, узнали «Новосибирские новости».

Марина Аверина

08:23, 24 октября 2021

О спокойной старости они и мечтать не хотят. Вместо посиделок у телевизора объединяются в клубы по интересам. Занятия — два раза в неделю. Бесплатно для всех.

«Я любитель, я всё хочу. Мне нравится и хардангер, вышивка счётная, и барджелло нравится. И валяние сейчас я увидела — это же вообще прелесть. Ленточками я ещё вышивала. Пробовала всего помаленьку. Что-то у меня получается, что-то не получается, но я стараюсь», — рассказывает участница клуба «Улыбка» Галина Богданова.

Людмила Павловна пришла сюда на других посмотреть и себя показать. На пенсии — первый год, увлеклась валянием. Хобби помогло обновить гардероб от туфель до пальто. Сейчас мечтает создать собственную коллекцию.

«Смотрите, чем уникален этот шарф: здесь раз ткань, два ткань, три ткань, четыре — и всё это собрано в одну кучу», — сообщает участница клуба «Улыбка» Людмила Верхотурова.

История у всех похожа: вышли на пенсию, нужно было себя чем-то занять. Именно в женском клубе нашли не просто единомышленниц — подруг.

«Женщины приходят, иногда не умеют держать иголку в руках. А в результате получаются такие красивые изделия. Мы всех обучаем», — отмечает руководитель женского клуба «Рукодельница» Наталья Гударева.

А ещё участницы клубов пенсионерок постоянно расширяют кругозор. Здесь учат не замыкаться в четырёх стенах, чтобы не потерять интерес к жизни. Мир меняют люди, уверенно заявляют пенсионерки и стараются воплотить свой девиз в жизнь.

«Мы решили, чтобы рукодельницы, как мы их называем, встретились, увидели друг друга, поделились своим опытом. В первую очередь показали, на что способны они, и поучились у других», — говорит депутат горсовета Елена Воронина.

Сейчас женские клубы объединили почти 1500 пенсионерок из микрорайонов «Юбилейный», «Снегири», «Родники» и Пашино. Не так давно дамы увлеклись скандинавской ходьбой. Чтобы женщины шли в ногу со временем, депутаты помогли с закупкой специальных палок. Теперь не хватает только одного: женщины надеются, что компанию им когда-нибудь составят мужчины.

Как работают клубы по интересам — смотрите в сюжете «Новосибирских новостей»:

Видео: nsknews.info

#Активный город #Хобби #Общество #Отдых

Подписывайтесь на наши соц.сети

Как работают пенсионные фонды?

В течение нескольких лет традиционные пенсионные планы, также известные как пенсионные фонды, постепенно исчезают из частного сектора. Сегодня государственные служащие, такие как государственные служащие, представляют собой самую большую группу с активными и растущими пенсионными фондами. В этой статье объясняется, как работают остальные традиционные пенсионные планы.

Ключевые выводы

• Традиционные пенсионные планы с установленными выплатами исчезают из пенсионного ландшафта, особенно среди частных работодателей, но многие все еще существуют.
• Пенсионные планы финансируются за счет взносов работодателей, а иногда и сотрудников.
• Пенсионные планы государственных служащих, как правило, более щедры, чем планы частных работодателей.
• Частные пенсионные планы регулируются федеральным законодательством и имеют право на покрытие Корпорацией Pension Benefit Guaranty Corporation.

Как работают пенсионные фонды

Самым распространенным типом традиционной пенсии является план с установленными выплатами. После выхода на пенсию сотрудники получают ежемесячные выплаты по плану, основанные на процентном соотношении их средней заработной платы за последние несколько лет работы.Формула также учитывает, сколько лет они проработали в этой компании. Работодатели, а иногда и сотрудники вносят свой вклад в финансирование этих льгот.

Например, пенсионный план может выплачивать 1% за каждый год работы человека, умноженный на его среднюю зарплату за последние пять лет работы. Таким образом, сотрудник, проработавший в этой компании 35 лет и получивший в среднем 50 000 долларов за последний год, будет получать 17 500 долларов в год.

Частные пенсионные планы, предлагаемые корпорациями или другими работодателями, редко имеют эскалатор стоимости жизни для корректировки с учетом инфляции, поэтому выплачиваемые ими пособия могут уменьшаться в покупательной способности с годами.

Пенсионные планы государственных служащих, как правило, более щедры, чем частные. Например, крупнейший в стране пенсионный план Калифорнийская пенсионная система государственных служащих (CalPERS) во многих случаях выплачивает 2% в год. В этом случае сотрудник со стажем работы 35 лет и средней зарплатой 50 000 долларов может получать 35 000 долларов в год.

Кроме того, в государственных пенсионных планах обычно есть эскалатор стоимости жизни.

Как регулируются и застраховываются пенсионные планы

Существует два основных типа частных пенсионных планов: планы для одного работодателя и планы для нескольких работодателей.К последним обычно относятся члены профсоюзов, которые могут работать на нескольких работодателей.

Оба типа частных планов подпадают под действие Закона о гарантированном пенсионном доходе сотрудников (ERISA) 1974 года. Он был направлен на обеспечение более прочной финансовой основы пенсий, а также учредил Корпорацию гарантирования пенсионных пособий (PBGC).

PBGC действует как фонд пенсионного страхования: работодатели выплачивают PBGC ежегодную премию за каждого участника, а PBGC гарантирует, что сотрудники получат пенсионные и другие выплаты, если работодатель прекратит деятельность или решит прекратить его пенсионный план.

PBGC не обязательно будет платить полную сумму, которую пенсионеры получили бы, если бы их планы продолжали действовать. Вместо этого он платит до определенных максимумов, которые могут меняться из года в год.

В 2021 году максимальная сумма, гарантированная 65-летнему пенсионеру по плану с одним работодателем, который получает пособие в виде постоянной пожизненной ренты, составит 6034,09 доллара в месяц. Льготы по плану для нескольких работодателей рассчитываются по-другому, например, с гарантией до 12 780 долларов в год для человека с 30-летним стажем работы.

ERISA не распространяется на государственные пенсионные фонды, которые вместо этого следуют правилам, установленным правительствами штатов, а иногда и конституциями штатов. PBGC также не страхует государственные планы. В большинстве штатов налогоплательщики несут ответственность за получение счета, если план государственных служащих не может выполнить свои обязательства.

Как пенсионные фонды вкладывают свои деньги

ERISA не требует конкретных вложений пенсионного плана. Однако ERISA требует, чтобы спонсоры плана действовали в качестве доверенных лиц.Это означает, что они должны ставить интересы своих клиентов (будущих пенсионеров) выше своих собственных.

По закону, инвестиции, которые они делают, должны быть разумными и диверсифицированными таким образом, чтобы предотвратить значительные убытки.

Традиционная инвестиционная стратегия пенсионного фонда заключается в разделении его активов между облигациями, акциями и коммерческой недвижимостью. Многие пенсионные фонды отказались от активного управления портфелем акций и теперь инвестируют только в индексные фонды.

Возникает тенденция вкладывать деньги в альтернативные инвестиции в поисках более высокой доходности и большего разнообразия.Эти инвестиции включают в себя частный капитал, хедж-фонды, сырьевые товары, деривативы и высокодоходные облигации.

Важно

Закон о американском плане спасения от 2021 года включает положения, призванные помочь PBGC укрепить финансово неблагополучные многопрофильные планы до 2051 года.

Состояние пенсионных фондов сегодня

Некоторые пенсионные фонды сегодня находятся в хорошей форме, а многие другие — нет. Для частных пенсионных планов эти цифры отражены в финансовых обязательствах, взятых на себя их страховщиком, PBGC.

В конце 2020 финансового года PBGC имела чистый дефицит в размере 48,2 миллиарда долларов. Это состояло из профицита в 15,5 млрд долларов по программе с одним работодателем и дефицита в 63,7 млрд долларов по программе с участием нескольких работодателей.

Исследовательская служба Конгресса сообщила, что «PBGC прогнозирует, что финансовое положение программы с одним работодателем, вероятно, продолжит улучшаться, но ожидается, что финансовое положение программы с несколькими работодателями значительно ухудшится в течение следующих 10 лет.»

Однако эта оценка была написана до принятия Закона об американском плане спасения от 2021 года в марте 2021 года. Он включает положения, призванные помочь PBGC укрепить планы работы с несколькими работодателями. Планы, столкнувшиеся с серьезными финансовыми проблемами, имеют право подать заявку на получение специальной помощи в виде единовременного единовременного платежа, рассчитанного для покрытия обязательств плана до 2051 года. Деньги для финансирования этой программы должны поступать не от страховых взносов. общие налоговые поступления Казначейства США.

Государственные и местные пенсионные планы также представляют неоднозначную картину. В то время как несколько государственных планов имеют 100% финансирования, необходимого для выплаты предполагаемых будущих пособий, большинство из них имеют значительно меньше. Институт Equable недавно предсказал, что «средний коэффициент финансирования снизится с 72,9% в 2019 году до 69,4% в 2020 году».

Определение пенсионного плана

Что такое пенсионный план?

Пенсионный план — это вознаграждение работникам, которое обязывает работодателя делать регулярные взносы в денежный фонд, который откладывается для финансирования выплат, производимых правомочным работникам после их выхода на пенсию.

Традиционные пенсионные планы становятся все более редкими в частном секторе США. Они были в значительной степени заменены пенсионными пособиями, которые менее дороги для работодателей, такими как план пенсионных накоплений 401 (k).

Тем не менее, по данным Бюро статистики труда, сегодня около 83% государственных служащих и примерно 15% частных служащих в США охвачены планом с установленными выплатами.

Ключевые выводы

• Пенсионный план — это пенсионный план, который требует от работодателя делать взносы в общий фонд, зарезервированный для будущего вознаграждения работника.
• Существует два основных типа пенсионных планов: план с установленными выплатами и план с установленными взносами.
• План с установленными выплатами гарантирует установленную ежемесячную пожизненную выплату (или единовременную выплату при выходе на пенсию).
• По плану с установленными взносами создается инвестиционный счет, который увеличивается на протяжении всей работы сотрудника. Остаток доступен сотруднику при выходе на пенсию.

Понимание пенсионных планов

Пенсионный план требует взносов работодателя и может допускать дополнительные взносы со стороны работника.Взносы сотрудников вычитаются из заработной платы. Работодатель также может компенсировать часть годового взноса работника до определенного процента или суммы в долларах.

Существует два основных типа пенсионных планов: планы с установленными выплатами и планы с установленными взносами.

План с установленными выплатами

В плане с установленными выплатами работодатель гарантирует, что работник будет получать определенный ежемесячный платеж после выхода на пенсию и пожизненно, независимо от результатов основного инвестиционного пула.

Таким образом, работодатель несет ответственность за конкретный поток пенсионных выплат пенсионеру в размере в долларах, который обычно определяется по формуле, основанной на доходах и стажах работы.

Если активов на счете пенсионного плана недостаточно для выплаты всех причитающихся пособий, компания несет ответственность за оставшуюся часть платежа.

Пенсионные планы с установленными выплатами, спонсируемые работодателем, датируются 1870-ми годами. Компания American Express учредила первый пенсионный план в 1875 году.На пике своего развития в 80-е годы они охватывали 38% всех работников частного сектора.

План с установленными взносами

В плане с установленными взносами работодатель обязуется вносить определенный взнос за каждого работника, на которого распространяется план. Этому могут соответствовать взносы сотрудников.

Окончательное вознаграждение, полученное работником, зависит от инвестиционной эффективности плана. Ответственность компании прекращается, когда израсходована вся сумма взносов.

План 401 (k) фактически является разновидностью пенсионного плана с установленными взносами, хотя термин «пенсионный план» обычно используется для обозначения традиционного плана с установленными выплатами.

План с установленными взносами обходится компании гораздо дешевле, а долгосрочные затраты трудно точно оценить. Они также поставили компанию на крючок, чтобы восполнить любую нехватку средств в фонде.

Вот почему все больше частных компаний переходят на план с установленными взносами.Самыми известными планами с установленными взносами являются план 401 (k) и его эквивалент для некоммерческих работников — план 403 (b).

Варианты

Некоторые компании предлагают оба типа планов. Они даже позволяют участникам переносить более 401 (k) остатков в планы с установленными выплатами.

Есть еще один вариант — распределительный пенсионный план. Созданные работодателем, они могут полностью финансироваться сотрудником, который может выбрать удержания из заработной платы или паушальные взносы (которые обычно не разрешены в планах 401 (k)).

В остальном они похожи на планы 401 (k), за исключением того, что они редко предлагают соответствие компании.

Распределительный пенсионный план отличается от распределительной формулы финансирования. В последнем случае текущие взносы работников используются для финансирования нынешних бенефициаров. Социальное обеспечение — это пример распределительной программы.

Пенсионные планы: учет ERISA

Закон о пенсионном обеспечении сотрудников 1974 года (ERISA) — это федеральный закон, который был разработан для защиты пенсионных активов инвесторов.Закон устанавливает руководящие принципы, которым должны следовать доверенные лица пенсионного плана для защиты активов сотрудников частного сектора.

Компании, которые предоставляют пенсионные планы, называются спонсорами плана (фидуциарами), и ERISA требует, чтобы каждая компания предоставляла определенный уровень информации сотрудникам, которые имеют право. Спонсоры плана предоставляют подробную информацию о вариантах инвестирования и сумме любых взносов работников в долларах, которые выплачивает компания.

Сотрудникам также необходимо понимать переход, который относится к количеству времени, которое требуется им, чтобы начать накапливать и заработать право на пенсионные активы.Право на получение прав зависит от количества лет службы и других факторов.

Пенсионные планы: Vesting

Зачисление в план с установленными выплатами обычно происходит автоматически в течение одного года работы, хотя переход прав может быть немедленным или растянутым на целых семь лет. Уход из компании до выхода на пенсию может привести к потере некоторых или всех пенсионных пособий.

При использовании планов с установленными взносами взносы физических лиц переходят на 100% сразу после их выплаты.Но если ваш работодатель совпадает с этими взносами или предоставляет вам акции компании как часть пакета льгот, он может установить график, в соответствии с которым вам будет ежегодно выплачиваться определенный процент до тех пор, пока вы не получите «полное право собственности».

Однако тот факт, что пенсионные взносы полностью оплачены, не означает, что вам разрешено снимать средства.

Облагаются ли пенсионные планы налогом?

Большинство пенсионных планов, спонсируемых работодателем, соответствуют требованиям, что означает, что они соответствуют требованиям Налогового кодекса 401 (a) и Закона о пенсионном обеспечении сотрудников 1974 года (ERISA).Это дает им льготный налоговый статус как для работодателей, так и для сотрудников.

Взносы, которые сотрудники вносят в план, выходят за пределы их зарплаты, то есть вычитаются из валового дохода сотрудника.

Это эффективно снижает налогооблагаемый доход сотрудника и сумму, которую он должен IRS в день уплаты налогов. Средства, размещенные на пенсионном счете, затем растут по ставке отсроченного налогообложения, что означает, что средства не облагаются налогом, пока они остаются на счете.

Оба типа планов позволяют работнику отложить уплату налога на прибыль пенсионного плана до начала вывода средств.Такой налоговый режим позволяет работнику реинвестировать дивидендный доход, процентный доход и прирост капитала, что дает гораздо более высокую норму прибыли за годы до выхода на пенсию.

После выхода на пенсию, когда владелец счета начинает снимать средства из соответствующего пенсионного плана, подлежит уплате федеральный подоходный налог. В некоторых штатах деньги тоже будут облагаться налогом.

Если вы внесли деньги в долларах после уплаты налогов, ваши пенсионные или аннуитетные выплаты будут только частично облагаться налогом.Квалифицированные пенсии, частично облагаемые налогом, облагаются налогом по упрощенному методу.

Могут ли компании изменить планы?

да.

Некоторые компании сохраняют свои традиционные планы с установленными выплатами, но замораживают их выплаты, а это означает, что после определенного момента работники больше не будут получать более высокие выплаты, независимо от того, как долго они работают в компании или насколько увеличивается их зарплата.

Когда поставщик пенсионного плана решает внедрить или изменить план, застрахованные сотрудники почти всегда получают кредит за любую квалифицированную работу, выполненную до изменения.Степень охвата прошлой работы варьируется от плана к плану.

При таком применении поставщик плана должен покрывать эти расходы задним числом для каждого сотрудника на справедливой и равной основе в течение его или ее оставшихся лет службы.

Пенсионный план по сравнению с пенсионными фондами

Когда план с установленными выплатами состоит из объединенных взносов работодателей, союзов или других организаций, его обычно называют пенсионным фондом.

Пенсионные фонды, управляемые профессиональными управляющими фондами от имени компании и ее сотрудников, могут контролировать огромные объемы капитала и являются одними из крупнейших институциональных инвесторов во многих странах.Их действия могут доминировать на фондовых рынках, в которые они инвестируют.

Пенсионные фонды обычно освобождаются от налога на прирост капитала. Прибыль от их инвестиционных портфелей не облагается или не облагается налогом.

Пенсионный фонд предоставляет сотрудникам фиксированное заранее установленное пособие при выходе на пенсию, помогая им планировать свои будущие расходы. Работодатель вносит наибольшую часть взносов и не может задним числом уменьшать размер пенсионных выплат в пенсионный фонд.

Также могут быть разрешены добровольные взносы сотрудников.Поскольку выгоды не зависят от доходности активов, выгоды остаются стабильными в меняющемся экономическом климате. Предприятия могут вносить больше денег в пенсионный фонд и вычитать из своих налогов больше, чем с планом с установленными взносами.

Пенсионный фонд помогает субсидировать досрочный выход на пенсию для продвижения конкретных бизнес-стратегий. Однако пенсионный план сложнее и дороже в создании и обслуживании, чем другие пенсионные планы. Сотрудники не контролируют инвестиционные решения.Кроме того, акцизный налог применяется, если требования по минимальному взносу не выполняются или если в план вносятся избыточные взносы.

Выплата сотруднику зависит от окончательной зарплаты и продолжительности работы в компании. Кредиты и досрочное снятие средств в пенсионном фонде недоступны. Распределение без отрыва от производства не разрешается участникам до 59 1/2 лет. Досрочный выход на пенсию обычно приводит к меньшей ежемесячной выплате.

Ежемесячная рента или единовременная выплата?

При использовании плана с установленными выплатами у вас обычно есть два варианта распределения: периодические (обычно ежемесячные) выплаты на всю оставшуюся жизнь или единовременное распределение.

Некоторые планы позволяют участникам делать и то, и другое; то есть они могут взять часть денег единовременно, а остальную часть использовать для периодических выплат.

В любом случае, скорее всего, будет крайний срок для принятия решения, и решение будет окончательным.

При выборе между ежемесячной аннуитетом и единовременной выплатой необходимо учитывать несколько факторов.

Аннуитет

Ежемесячные аннуитетные выплаты обычно предлагаются в виде единовременной аннуитета для пенсионера — только пожизненной или в виде совместной ренты и аннуитета по случаю потери кормильца для пенсионера и супруги.Последний платит меньшую сумму каждый месяц (обычно на 10% меньше), но выплаты продолжаются до тех пор, пока выживший супруг не умрет.

Некоторые люди решают брать единовременную пожизненную ренту. Когда работник умирает, выплата пенсии прекращается, но пережившему супругу выплачивается крупное не облагаемое налогом пособие в случае смерти, которое можно инвестировать.

Могут ли в вашем пенсионном фонде когда-нибудь закончиться деньги? Теоретически да. Но если у вашего пенсионного фонда недостаточно денег, чтобы выплатить вам то, что он вам должен, корпорация Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC) может выплачивать часть вашего ежемесячного аннуитета в пределах установленного законом лимита.

На 2019 год максимальное годовое пособие PBGC для 65-летнего пенсионера составляет 67 295 долларов США. Конечно, выплаты PBGC могут быть не такими большими, как вы получили бы по своему первоначальному пенсионному плану.

Аннуитеты обычно выплачиваются по фиксированной ставке. Они могут включать или не включать защиту от инфляции.

В противном случае сумма, которую вы получаете, устанавливается с момента выхода на пенсию. Это может уменьшить реальную стоимость ваших платежей каждый год, в зависимости от уровня инфляции в данный момент.

единовременно

Если вы возьмете единовременную выплату, вы избежите потенциальной (если маловероятной) опасности разорения вашего пенсионного плана.Кроме того, вы можете инвестировать деньги, чтобы они работали на вас, а также, возможно, зарабатывали более высокую процентную ставку. Если после вашей смерти остались деньги, вы можете передать их как часть своего имения.

С другой стороны, нет гарантированного пожизненного дохода. Вам решать, чтобы деньги оставались последними.

И если вы не переведете единовременную сумму в IRA или другие защищенные от налогов счета, вся сумма будет немедленно облагаться налогом и может подтолкнуть вас к более высокой налоговой категории.

Если ваш план с установленными выплатами заключен с работодателем в государственном секторе, ваша единовременная выплата может быть равна только вашим взносам.В случае работодателя из частного сектора единовременная выплата обычно представляет собой приведенную стоимость аннуитета (или, точнее, общую сумму ваших ожидаемых пожизненных выплат аннуитета, приведенную к сегодняшним долларам).

Конечно, вы всегда можете использовать единовременное распределение, чтобы приобрести немедленную ренту самостоятельно, что может обеспечить ежемесячный поток дохода, включая защиту от инфляции. Однако, как индивидуальный покупатель, ваш поток доходов, вероятно, не будет таким большим, как если бы вы получали аннуитет из вашего первоначального пенсионного фонда с установленными выплатами.

Что приносит больше денег: паушальная сумма или аннуитет?

С помощью всего лишь нескольких предположений и небольшого математического упражнения вы можете определить, какой вариант принесет наибольшую денежную выплату.

Вы, конечно, знаете текущую стоимость единовременной выплаты. Но для того, чтобы понять, какой из них имеет больший финансовый смысл, вам необходимо оценить приведенную стоимость аннуитетных платежей. Чтобы вычислить дисконт или будущую ожидаемую процентную ставку для аннуитетных платежей, подумайте, как вы могли бы инвестировать единовременный платеж, а затем использовать эту процентную ставку для дисконтирования аннуитетных платежей.

Разумным подходом к выбору ставки дисконтирования было бы предположение, что получатель единовременной выплаты инвестирует выплату в диверсифицированный инвестиционный портфель, состоящий из 60% акций и 40% облигаций. Используя исторические средние значения 9% для акций и 5% для облигаций, ставка дисконтирования составит 7,40%.

Представьте, что Саре предложили 80 000 долларов сегодня или 10 000 долларов в год в течение следующих 10 лет. На первый взгляд выбор кажется очевидным: 80 000 долларов против 100 000 долларов (10 000 долларов на 10 лет). Возьмите аннуитет.

Но на выбор влияет ожидаемая доходность (или ставка дисконтирования), которую Сара ожидает получить от 80 000 долларов в течение следующих 10 лет. Используя рассчитанную выше ставку дисконтирования 7,40%, аннуитетные выплаты составляют 68 955,33 доллара с учетом дисконтирования до настоящего времени, тогда как единовременный платеж сегодня составляет 80 000 долларов. Поскольку 80 000 долларов США больше, чем 68 955,33 долларов США,

Сара возьмет единовременную выплату.

В этом упрощенном примере не учитываются поправки на инфляцию или налоги, а исторические средние значения не гарантируют будущих доходов.

Другие решающие факторы

Существуют и другие основные факторы, которые почти всегда необходимо принимать во внимание при любом анализе максимизации пенсии. Эти переменные включают:

• Ваш возраст
• Ваше текущее состояние здоровья и прогнозируемая продолжительность жизни
• Ваше текущее финансовое положение
• Прогнозируемая прибыль от единовременных инвестиций
• Ваша устойчивость к риску
• Защита от инфляции
• Рекомендации по планированию недвижимости

Установленная выгода vs.Определенный вклад: в чем разница?

Пенсионный план с установленными выплатами гарантирует работнику определенную ежемесячную пожизненную выплату после выхода на пенсию. Вместо этого работник обычно может выбрать единовременную выплату в определенной сумме.

Пенсионный план с установленными взносами — это пенсионный план 401 (k) или аналогичный пенсионный план. Работник и работодатель могут делать регулярные взносы на счет в течение многих лет. Сотрудник берет на себя управление учетной записью после выхода на пенсию, и работодатель больше не несет ответственности.

Оба плана имеют явные налоговые преимущества как для сотрудников, так и для работодателей.

Большинство служащих государственного сектора все еще имеют пенсионные планы с установленными выплатами, но частные работодатели все чаще не предлагают их.

Некоторые счастливчики работают на работодателей, которые предлагают и то, и другое.

Сколько времени нужно, чтобы попасть в пенсионный план?

Передача прав может быть немедленной, но может действовать частично из года в год на срок до семи лет. Если вы внесете деньги в план, они станут вашими, если вы уйдете.Если ваш работодатель прибегает к деньгам, они не все ваши, пока вы не получите все необходимое.

Уход с работы до выхода на пенсию может повлиять на ваше право на получение пенсии с установленными выплатами.

Низкие процентные ставки убивают корпоративные пенсионные планы — Quartz

На этой неделе General Electric объявила о своих планах заморозить свой пенсионный план с установленными выплатами. Ее пенсионные обязательства являются крупнейшим обязательством компании, будущие выплаты оцениваются примерно в 92 миллиарда долларов и уступают по величине после IBM, которая заморозила свой план в 2008 году на уровне 93 долларов.5 миллиардов. (Замороженный пенсионный план означает, что новые сотрудники не зачислены, и работники, уже участвующие в этом плане, не будут получать выплаты в будущем.) Пенсионные активы GE покрывают лишь около 75% ее обязательств, и компания должна ежегодно вносить около 6 миллиардов долларов для финансирования выплат. своих нынешних и будущих пенсионеров. Поскольку у GE все больше финансовых проблем, она снимает с себя все возможные обязательства. Но проблема не только в GE. Конгломерат вошел в число 16 оставшихся компаний из списка Fortune 500, предлагающих планы с установленными выплатами.Количество крупных пенсионных планов сокращается с 1980-х годов, и оставшиеся несколько, вероятно, вскоре последуют примеру GE.

Корпорации, пытающиеся финансировать свои пенсии, не уникальны для Соединенных Штатов. Исторически низкие процентные ставки во всем мире делают планы с установленными выплатами несостоятельными. Даже пенсионные планы Дании — которые, как известно, являются лучшими и хорошо финансируемыми в мире — нуждались в своем правительстве в 2012 году, чтобы изменить правила расчета пенсионных обязательств (на основе процентных ставок).С тех пор ставки еще больше упали, и датские правила могут быть снова пересмотрены. Экономисты и комментаторы обычно любят говорить о преимуществах низких процентных ставок, которые, как предполагается, способствуют расширению занятости и экономической активности. Но издержки всегда есть, и одна из них заключается в том, что когда низкие ставки делают пенсии по месту работы слишком дорогими, компании в конечном итоге перекладывают риск — и затраты — на своих сотрудников.

Что убило пенсионные планы?

Первоначально в США был Закон о пенсионном обеспечении сотрудников от 1974 года, который заставлял корпоративные планы полностью признавать стоимость своих пенсий и финансировать их соответствующим образом.В результате многие компании, особенно небольшие, снизили пенсии. Было несколько противников, в основном крупные фирмы, готовые и способные взять на себя пенсионный риск своих сотрудников и предложить его в качестве преимущества для удержания долгосрочного персонала. Но постоянно низкие и падающие процентные ставки еще больше увеличивают стоимость пенсий, делая установленные выплаты недоступными для фирм любого размера.

Когда компания оценивает обещанные выгоды, она оценивает будущие выплаты с использованием текущих (или некоторого среднего из недавних) процентных ставок.Американские фирмы используют корпоративную ставку, в то время как европейские пенсии используют некоторые комбинации производных инструментов, основанных на государственных ставках. Чем ниже процентные ставки, тем выше стоимость их обязательств и тем больше они должны вносить свой вклад. Хуже того, если менеджеры пенсионных фондов хотят снизить свой риск и инвестировать в облигации, которые гарантируют, что у них есть деньги для выплат при наступлении срока погашения обязательств, они получат меньшую доходность. Вот почему сейчас проблемы даже с хорошо управляемыми пенсионными фондами.

Примечательно, что единственными работодателями, все еще предлагающими пенсии с установленными выплатами в Америке, являются штаты и муниципалитеты.Они сталкиваются с различными стандартами бухгалтерского учета, которые не требуют от них использования процентных ставок (или каких-либо показателей риска) при расчете своих «накопленных» обязательств.

Перемещение риска вокруг

Компании отказались от пенсионных планов, но это не означает, что риск исчез; его просто передали физическим лицам. Затраты, связанные с финансированием выхода на пенсию с низким уровнем риска, такие же, но многие сотрудники не осознают, что они должны нести эти затраты, потому что в выписках по индивидуальному пенсионному счету, например, предоставленных с 401 (k), обычно отображается только баланс активов, не то, какой доход должны будут приносить активы, как это делают пенсионные планы.Но это не значит, что пенсионерам не понадобится доход от использования остатков активов после выхода на пенсию. Стабильный доход достигается за счет перевода их активов в фиксированный доход или аннуитеты, где низкие процентные ставки являются помехой, а более низкие ставки делают выход на пенсию более дорогим для физических лиц и большие пенсии. В результате пенсионеры могут тратить меньше, полагает Роберт Мертон, финансовый экономист и лауреат Нобелевской премии, что может подорвать предполагаемые преимущества низких процентных ставок.

Лучшие варианты инвестиций для пенсионеров и пенсионеров

Выход на пенсию — важный этап в вашей жизни.Каждый, будь то самозанятый или получающий зарплату, рассчитывает обеспечить свою жизнь после выхода на пенсию. В этой статье обсуждается все, что вам нужно знать о различных вариантах инвестирования пенсионеров после выхода на пенсию.

Последние обновления

Последнее обновление:
CBDT уведомляет форму 12BBA, форму декларации, которая должна быть отправлена ​​имеющими на это право пожилыми гражданами в указанные банки для освобождения от подачи ITR.

Бюджет Союза на 2021 г. Результат:
Было предложено освободить пенсионеров от подачи налоговой декларации, если пенсионный доход и процентный доход являются их единственным источником годового дохода.Раздел 194P был недавно добавлен для обеспечения того, чтобы банки вычитали налог с пожилых граждан старше 75 лет, которые имеют пенсию и процентный доход от банка.

Идеальное портфолио

Как инвестор, вы ожидаете, что ваши вложения обеспечат вам регулярный доход, а также накопят богатство для жизни после выхода на пенсию. В то время как некоторые инвестиции предлагают только одно из преимуществ, некоторые предоставляют вам и то, и другое.

Если вы пенсионер с постоянным источником дохода, возможно, вам не нужно сосредотачиваться на первом пособии.Вы можете подумать о том, чтобы направить свой портфель в паевые инвестиционные фонды, которые со временем растут, чтобы накапливать богатство для жизни после выхода на пенсию.

Однако в случае наемных или самозанятых лиц, которые не получают пенсии в какой-либо форме, вы можете направить свои портфели на инвестиции, которые обеспечивают регулярный доход. Следовательно, рекомендуется подумать о типе инвестиционного портфеля, который вы хотели бы иметь.

Варианты инвестирования для получения регулярного ежемесячного дохода

Существуют различные виды инвестиций, которые предлагают регулярный ежемесячный доход.Вот несколько лучших вариантов инвестирования для пожилых людей и пенсионеров:

Периодические депозиты и фиксированные депозиты

Срочные вклады (FD) и повторяющиеся вклады (RD) являются одними из наиболее распространенных типов инвестиций для пенсионеров. Банки также предлагают пенсионерам сравнительно более высокую процентную ставку по ФД и РД. В соответствии с разделом 80 ТБ Закона об информационных технологиях процентный доход до 50 000 рупий для пенсионеров в течение финансового года полностью не облагается налогом.

Вы также можете рассмотреть возможность инвестирования в схему ежемесячного дохода почтового отделения (POMIS), которая предлагает регулярный ежемесячный доход. Хотя вы можете воспользоваться налоговыми льготами по инвестициям в размере до 1,5 миллиона рупий на экономящие налоги ФД с пятилетним сроком погашения, процентный доход от них подлежит налогообложению.

Прадхан Мантри Вая Вандана Йоджана

Схема Pradhan Mantri Vaya Vandana Yojana (PMVVY), управляемая Корпорацией по страхованию жизни (LIC), представляет собой инвестиционный пенсионный план с низким уровнем риска.Срок его владения составляет 10 лет, а процентная ставка по нему в предыдущем году составляла 7,4%. Однако только пожилые люди старше 60 лет могут инвестировать в план единовременного вложения.

Размер пенсии к получению по этой схеме составляет от 1 000 до 10 000 рупий в месяц в зависимости от суммы, которую вы вложили. Чтобы воспользоваться этой схемой, вам необходимо будет вложить минимум 1,56 лакхов и не более 15 лакхов не позднее 31 марта 2020 года. Однако схема была изменена и продлена до 31 марта 2023 года.

Имейте в виду, что инвестиции, сделанные в эту схему, не будут иметь права на налоговые вычеты в соответствии с Разделом 80C. Однако схема PMVVY не облагается налогом на товары и услуги (GST). Более того, он предлагает процентную ставку, сопоставимую со схемой сбережений пенсионеров (SCSS).

Программа сбережений пожилых граждан (SCSS)

SCSS — отличный вариант инвестиций для пожилых людей, которые ищут схемы долгосрочных сбережений, которые предлагают безопасность с дополнительными преимуществами.Вы можете воспользоваться этой схемой в почтовых отделениях и признанных банках по всей стране.

Не только процентная ставка, предлагаемая по этой схеме, сравнительно выше, чем у обычных сберегательных и фиксированных банковских счетов, но вы также получаете налоговые льготы до 1,5 лакха в год в соответствии с разделом 80C Закона об ИТ 1961 года.

SCSS составляет пять лет с возможностью продления на три года. Он предлагает процентную ставку в размере 7,4% на первый квартал 2021-22 финансового года. У вас есть SCSS, предлагающий одну из самых высоких процентных ставок среди инвестиций с фиксированным доходом.Более того, вы можете инвестировать максимум 15 лакхов. Вы должны указать своего номинального держателя при открытии счета SCSS.

Варианты инвестиций для роста

Существуют различные типы инвестиций, с помощью которых пожилые люди могут ориентировать свои портфели на рост и накопление богатства. Вот некоторые из лучших инвестиций, благодаря которым пенсионеры и пенсионеры могут получить доход, превышающий инфляцию:

Паевые инвестиционные фонды

Инвестирование в паевые инвестиционные фонды — безусловно, лучшее решение, которое вы можете принять, чтобы за какое-то время накопить богатство.Начните инвестировать в паевые инвестиционные фонды и ощутите двойную выгоду — доходность, превышающую уровень инфляции, и экономию на налогах.

Вы можете инвестировать в ELSS, взаимный фонд экономии налогов, который имеет право на налоговые вычеты по Разделу 80C, до 1,5 лакха в год. ClearTax предлагает широкий спектр планов паевых инвестиционных фондов, удовлетворяющих различные потребности. Инвестируйте в эффективные паевые инвестиционные фонды, подобранные нашими экспертами, и получайте доход, превышающий уровень инфляции, не выходя из дома.

Национальная пенсионная система (НПС)

Национальной пенсионной схемой могут воспользоваться люди в возрасте от 18 до 65 лет.Пожилые люди также могут продлить срок пребывания в должности до 70 лет. В соответствии с разделом 80C налогоплательщики имеют право на вычеты в размере до 1,50 лакха в год на инвестиции, сделанные в NPS.

Аналогичным образом, в соответствии с разделом 80CCD, физические лица также имеют право на дополнительные налоговые льготы в размере до 50 000 рупий в год. Инвестиции в NPS могут быть направлены в акционерный капитал, корпоративные и государственные ценные бумаги, в зависимости от выбора физических лиц в активном варианте. Однако вы можете выбрать автоматический выбор, когда распределение активов происходит в зависимости от вашего возраста.

Хотя NPS не предлагает стабильного процентного дохода, эта схема дает отличную доходность, и ваши инвестиции могут расти быстрее, если ваш NPS будет ориентирован на фонды акционерного капитала. Однако максимальный размер NPS-инвестиций в акционерный капитал не превышает 75%.

Статьи по теме

Прадхан Мантри Вая Вандана Йоджана

Что такое NPS?

Программа сбережений пенсионеров

Инвестировать в прямые паевые инвестиционные фонды

Экономия налогов до 46800 рупий, комиссия 0%

Государственная пенсия

Вы не будете получать государственную пенсию автоматически — ее нужно требовать.Вы можете подать заявление, если вы достигли возраста государственной пенсии в течение шести месяцев.

Вы можете подать заявление на получение датской государственной пенсии онлайн или по почте.

Чтобы подать заявку онлайн, перейдите по номеру:

Если вы не можете запросить государственную пенсию онлайн, вы можете запросить бумажную версию формы заявления, связавшись с Udbetaling Danmark, Pension:

Запрос по почте займет больше времени, чем онлайн.

Размер вашей государственной пенсии будет пересматриваться один раз в год

Раз в год Udbetaling Danmark корректирует размер вашей государственной пенсии, чтобы убедиться, что вы получили правильную сумму, на которую вы имели право в течение года.Корректировка приводит к одному из трех возможных результатов:

• Вы получили пенсию в размере, на которую имели право в прошлом году.
• В прошлом году вы получили слишком большую пенсию, и вам придется вернуть часть полученной пенсии. Обратите внимание, что вам нужно будет выплатить пенсию только в том случае, если в прошлом году вы получили больше, чем 249 датских крон.
• Вы получили меньше пенсии, чем имели право в прошлом году, и вам будет выплачена невыплаченная пенсия.

Почему я должен выплачивать пенсию или получать дополнительную пенсию?

Udbetaling Danmark использует ваше налоговое уведомление от Skattestyrelsen (Датское налоговое и таможенное управление), а также предоставленную вами информацию о доходе, полученном вами и вашим супругом / сожителем, который не облагается налогом в Дании.

Вы должны выплатить часть своей пенсии, если ваше налоговое уведомление показывает, что ваш общий доход был выше, чем доход, на котором основывалась ваша пенсия.Вам будет выплачиваться дополнительная пенсия, если ваш общий доход был ниже дохода, на котором основывалась ваша пенсия в прошлом году. Доход вашего супруга / сожителя также включается в расчет вашей пенсии.

Как мне выплатить пенсию?

Если вы живете в Дании и должны выплатить пенсию, вы получите письмо с формой платежа на вашу электронную почту в конце июня или в начале июля.

Если вы живете за пределами Дании и вам необходимо выплатить пенсию, вы можете перевести деньги в банк Udbetaling Danmarks:

• Данске Банк
• Рег.номер 0216
• Konto nr. 406
  12
• SWIFT-адрес: DABADKKK
• Номер IBAN: DK710216406
  12
• Не забудьте ввести свой номер CPR.

Как убедиться, что мне выплачивается соответствующая пенсия в течение года?

Обязательно сообщайте Udbetaling Danmark о любых изменениях в доходах вашего и вашего супруга или сожителя.

Если ваш дополнительный доход облагается налогом в Дании, вам не нужно сообщать Udbetaling Danmark.Все, что вам нужно сделать, это изменить предварительную оценку доходов.

Если у вас есть дополнительный доход, который не облагается налогом в Дании, или если ваш супруг / сожитель имеет такой доход, например иностранный доход, вы должны сообщить об этом Udbetaling Danmark.

В большинстве случаев Udbetaling Danmark использует вашу предварительную оценку дохода для расчета вашей пенсии. Однако Udbetaling Danmark не может использовать вашу предварительную оценку дохода, если вы не были пенсионером в течение всего года, или если ваш супруг / сожитель не был пенсионером в течение всего года, или если вы начали сожительство с кем-то новым в течение года. .В таких случаях вы должны сообщить Udbetaling Danmark о любых изменениях в вашем доходе.

Государственным пенсионерам выплачивается бесплатное пособие

Все пенсионеры получают не облагаемое налогом пособие в размере 122 004 датских кроны в год. Это означает, что первые 122 004 датских кроны, которые вы зарабатываете в год на работе, не влияют на размер вашей надбавки к пенсии. Обратите внимание, что безналоговая надбавка не влияет на базовую сумму или любой другой доход, который вы можете иметь.

Как правильно управлять своим пенсионным фондом

То, как мы справляемся с риском, зависит от того, как мы его определяем.Часто это более сложная задача, чем кажется. Риск — это такой многоголовый монстр, что выбор правильной головы для удара может стать большой проблемой.

Руководители компаний традиционно определяют риск пенсионного фонда как компромисс между риском и доходностью активов, созданных против их обязательств по фондам. Но активы не существуют в вакууме, стремясь к возврату и избегая риска ради самих себя. Хотя это может показаться очевидным, если выразить это таким количеством слов, потребовалось появление постановления 87 Совета по стандартам финансового учета, чтобы вывести на первый план изменчивость обязательств пенсионного фонда .

Новый интерес к обязательствам плана возникает из-за признания Счетным советом уникальной особенности планов с установленными выплатами, согласно которым работодатель в конечном итоге несет ответственность за обещанную пенсию независимо от размера активов пенсионного фонда. Иначе обстоит дело с гораздо меньшим пулом в планах с установленными взносами, которые составляют 25-30% планов публичных компаний.

Поскольку основной целью процедур бухгалтерского учета является предоставление заинтересованным сторонам последовательной и надежной информации о ресурсах, которые корпорация имеет для выполнения своих обязательств, FASB 87 фокусируется на профиците пенсионного фонда — разнице между активами плана и его обязательствами.Результатом с точки зрения инвестиционной политики является запоздалое пробуждение к простой идее о том, что активы должны иметь некоторую систематическую связь с характером обязательств, которые они финансируют.

FASB 87 предусматривает, что процентная ставка, используемая для расчета приведенной стоимости обязательств, больше не является компетенцией актуария. Рыночные процентные ставки теперь должны служить этой цели, а это означает, что приведенная стоимость обязательств по облигациям отныне будет иметь тенденцию варьироваться в более широких пределах, чем она изменялась в прошлом.

Основное беспокойство спонсоров фондов вызывает непостоянство стоимости активов фонда, которые всегда были привязаны к рынку. Поскольку на долю акций традиционно приходится наибольшая доля активов, а приведенная стоимость обязательств определяется административными и актуарными решениями, такое внимание к изменчивости активов имело смысл.

Теперь, когда обязательства тоже будут колебаться в зависимости от капризов рынка, риск пенсионного фонда сместится с изменчивости одних активов на изменчивость излишка.Взаимосвязь между стоимостью активов и стоимостью обязательств становится критически важной переменной.

Таким образом, большинство корпораций, возможно, меняют определение риска пенсионных фондов в ответ на FASB 87. Но они не должны поддаваться искушению упрощать это определение риска. Это привело бы к несоответствующей реструктуризации пенсионного фонда с точки зрения истинных рисков пенсионного плана, в отличие от рисков пенсионного плана, определенных в бухгалтерском учете. Чрезмерное упрощение возникает из-за слишком большого внимания к процентной чувствительности пенсионного излишка, что является результатом того, что FASB 87 делает упор на определение излишка с точки зрения чувствительности процентных ставок по обязательствам фонда.

Эти новые соображения имеют большое влияние на прибыльность и финансовое состояние. Активы пенсионных фондов выросли до такой степени, что часто составляют основную часть общих активов компании. Изменчивость и доходность пенсионных активов влияют на чистую прибыль. Согласно FASB 87, отношение пенсионных активов к обязательствам также может отображаться в опубликованном балансе. Таким образом, высшее руководство обязано уделять пенсионному фонду не меньше внимания, чем любому значительному операционному подразделению.В центре внимания должен быть анализ решений о фондах в контексте потенциальной долгосрочной прибыли, измеряемой с учетом влияния на корпоративный риск.

Старое и новое

По мере того, как пенсионные фонды стали приобретать значение среди корпоративных активов за последнюю четверть века, управление пенсионным портфелем сосредоточилось на компромиссе между ожидаемой доходностью от их инвестиций и рыночной волатильностью этой доходности (то есть риском). Идея заключалась в том, чтобы максимизировать доходность в соответствии с некоторым контролем над величиной колебаний нормы доходности от года к году, а иногда и от квартала к кварталу.Волатильность вызывала беспокойство по трем причинам:

1. Волатильность имеет тенденцию к снижению доходности в долгосрочной перспективе. Проще говоря, если вы потеряете 50%, вы должны набрать 100%, чтобы выйти на уровень безубыточности.

2. Даже если вы уверены, что выбранные вами активы могут вернуть достаточно, чтобы преодолеть сопротивление, вызванное изменчивостью, по самой своей природе изменчивость создает неопределенность в отношении стоимости активов после наступления срока погашения обязательств.

3. Корпоративное руководство любит гладкие цифры.Нарушения вызывают вопросы, которые большинство людей избегают.

Таким образом, традиционный подход заключался в поиске максимально возможной доходности при приемлемом уровне волатильности или минимизации волатильности при любом заданном уровне ожидаемой доходности. Этот взгляд на риск и прибыль представлен в графической форме в Приложении I, на котором ожидаемая доходность активов нанесена на вертикальную ось, а изменчивость доходности активов — на горизонтальную ось. Массив колеблется от наличных денег на низком уровне до запасов на высоком уровне.

Приложение I. Традиционный взгляд на риск и вознаграждение

Сложить все яйца в одну корзину никогда не будет оптимальным решением. Объединив активы для уменьшения изменчивости, вместо выбора одного, вы можете получить более высокую ожидаемую доходность на единицу риска или снизить риск на единицу ожидаемой доходности. Таким образом, диверсификация создает кривую, которую на инвестиционном языке называют «границей эффективности». Кривая показывает максимальную доходность, которую фонд может получить за счет диверсификации при любом уровне риска.

Простота и удобство этого подхода сделали его очень популярным. В 1970-х годах он стал выражением культуры мира пенсионных фондов. Оценка активов на основе рыночных уровней соответствует интуитивному представлению о том, что такое инвестирование пенсионных денег. Другие важные переменные — будущие взносы в фонд, рост заработной платы и ставка дисконтирования, используемая для расчета чистой приведенной стоимости — все определялись актуарием и не зависели от движений на рынке капитала.Их ставки менялись редко.

Согласно этой точке зрения, пенсионные планы с низкой толерантностью к риску будут располагаться в левой части границы, делая упор на долгосрочные облигации и денежные средства; а те, кто готов нести больший риск в поисках более высокой прибыли, будут располагаться вправо, концентрируясь больше на более рискованных активах, таких как акции и недвижимость. Там, где позиционирует себя большинство портфелей, наклон границы эффективности довольно пологий (см. Приложение II).Эта особенность границы может привести к выводу, что большинство фондов очень терпимо относятся к риску, потому что кривая с небольшим наклоном вверх означает, что эти фонды будут принимать на себя гораздо больший риск при умеренном увеличении ожидаемой доходности.

Приложение II Предполагаемая толерантность к риску (традиционный взгляд)

Такое представление о толерантности к риску в поисках небольшой выгоды нереалистично по трем причинам:

• Спонсоры корпоративных пенсионных фондов, серьезно относящиеся к своим фидуциарным обязанностям, как правило, осторожны и осторожны с инвесторами, с допуском к риску от консервативного до умеренно агрессивного.Мало кто пойдет на такой риск, как предполагает эта диаграмма.

• Это понятие ничего не говорит об обязательствах. То есть он рисует только форму границы; он ничего не сообщает руководству о том, где должен быть пенсионный план на границе . Организации со зрелой рабочей силой или с нестабильными направлениями бизнеса вряд ли захотят оказаться на той же грани или на том же уровне толерантности к риску, что и организации с молодой рабочей силой или стабильными доходами.

• Он ограничивает определение риска изменчивостью ожидаемой доходности активов, не обращая внимания на модели изменчивости обязательств, которые активы должны финансировать. Пенсионные обязательства очень чувствительны к многим факторам, включая изменения процентных ставок.

Введите FASB 87. За счет фиксации на профиците пенсионного фонда — разнице между активами и приведенной стоимостью обязательств — новое правило бухгалтерского учета вводит дополнительный уровень сложности.Стоимость активов достаточно легко измерить, но обязательства — это снова нечто иное. Постановление требует использования рыночных процентных ставок по долгосрочным облигациям для расчета чистой приведенной стоимости этих обязательств. Ранее эта ставка дисконтирования была фиксированной и находилась в компетенции актуария (который все еще прогнозирует рост активов и рост заработной платы).

Обоснование рыночных ставок дисконтирования достаточно простое. Актуарные оценки имеют тенденцию отставать от реальности. Более того, как и многие другие особенности корпоративного бухгалтерского учета, они нацелены на плавные изменения.Рынки капитала далеко не гладкие, но их взгляд на соответствующую ставку дисконтирования мгновенен и неизбежен. Кроме того, рынки, несомненно, более точны, чем мнение, независимо от того, насколько оно разумно, отдельного человека или организации, стремящихся быть консервативными, избегая частых изменений и избегая подрывных цифр.

Последствия такого переопределения риска серьезны. Если цель состоит в том, чтобы максимизировать превышение активов над обязательствами, одновременно стремясь минимизировать изменчивость этого превышения, спонсор фонда должен спросить, какие активы лучше всего соответствуют структуре изменчивости обязательств.Поскольку FASB 87 рассматривает обязательства как фиксированные обязательства, дисконтированные по рыночной процентной ставке, это равносильно вопросу: «Какие активы больше всего похожи на долгосрочные облигации?» Ответ очевиден. Как мы вскоре увидим, ответ, возможно, слишком очевиден.

Сразу же согласно FASB 87, долгосрочные облигации становятся активом с наименьшим риском, заменяя наличные деньги в этом завидном месте. Мы соответствующим образом перерисовываем нашу диаграмму соотношения риска и ожидаемой доходности (Приложение III). Ожидаемая доходность осталась прежней, но изменилась рискованность активов.В контексте определения прибавочной стоимости в FASB 87 диаграмма говорит нам, что любой актив с переменным доходом или основная стоимость которого не движется близко к рынку облигаций, будет рискованным активом. В крайнем случае, наличные деньги становятся проклятием из-за их низкой ожидаемой доходности и высокой изменчивости доходов. Его хваленая стабильность основной суммы не приносит нам пользы при хеджировании обязательств, основная стоимость которых может значительно меняться с течением времени.

Exhibit III Risk Tolerance (New View)

Явным следствием такого сдвига во взглядах является то, что облигации представляют собой минимизирующий риск выбор для пенсионных фондов и с привлекательной долгосрочной доходностью.Другие активы все еще могут иметь смысл, но при резком увеличении риска.

Простота представленного здесь анализа на самом деле настолько привлекательна, что вызывает соблазн объявить о решении проблемы инвестирования пенсионного фонда. Это , точнее, — неправильный вывод. FASB 87 упрощает упрощенный взгляд на пенсионный риск. Есть веские причины отдавать предпочтение другим активам, помимо долгосрочных облигаций, для многих фондов, хотя и не для всех.

Соответствующая основа для управления зависит от того, как она определяет риск пенсионного фонда.Если риск связан исключительно с изменчивостью ставки дисконтирования, используемой для расчета чистой приведенной стоимости, то предпочтительным активом являются облигации. Любая альтернатива должна быть оправдана только на основе существенного повышения доходности. С другой стороны, когда мы расширяем определение риска, активы с переменным, а не фиксированным потоком дохода могут стать активами с низким уровнем риска.

Тогда важнейшим вопросом становится, как определить, должна ли изменчивость ставки дисконтирования быть доминирующим фактором при определении риска пенсионного фонда.

Анализ обязательств

Облигации привлекают больше всего там, где процентная чувствительность обязательств наиболее высока. Или, говоря несколько иначе, привлекательность облигаций наиболее высока там, где сумма обязательств в долларах, как и сумма основной суммы долга, является фиксированной. В таких обстоятельствах единственным фактором, влияющим на приведенную стоимость — и окончательное обязательство — обязательств, является соответствующая процентная ставка.

Обязанность по выплате пенсий лицам, уже вышедшим на пенсию («пенсионер живет», если использовать популярную терминологию), точно соответствует этому критерию.Это сумма, которую актуарии могут оценить очень точно. Если корпорация не принимает на себя обязательства по защите своих пенсионеров от инфляции, пенсионные обязательства по жизням максимально близки к фиксированной и определенной сумме, которую можно найти в совокупности пенсионных обязательств.

Вот почему портфель специализированных облигаций в последние годы привлек такой большой круг поклонников. Это была возможность создать точное соответствие между активами и пассивами. Синхронизация приведенной стоимости активов и пассивов была приятным побочным продуктом, но главным привлекательным моментом было устранение риска, которое стало возможным благодаря использованию иммунизации и других форм сопоставления денежных средств для обеспечения идеального соответствия.

«Устранение риска» относится не к изменчивости как таковой, а к риску недостаточности активов для выполнения обязательств при наступлении срока их погашения. Это действительно единственное рациональное определение риска; все остальное — вариации на эту тему. Когда процентные ставки были высокими в конце 1970-х и начале 1980-х годов, использование портфелей облигаций, соответствующих доходу, для выполнения пенсионных обязательств (или даже прекращенных планов) позволило корпоративному менеджменту высвободить пенсионные активы для других целей.

Как это часто бывает, определение общих пенсионных обязательств в соответствии с FASB 87 очень похоже на это пенсионное обязательство за пожизненный пенсионный фонд. FASB 87 определяет общие пенсионные обязательства как сумму, подлежащую выплате пенсионерам и нынешним сотрудникам при условии немедленного прекращения пенсионного плана. По сути, это то же самое, что и определение размера аннуитета, который будет приобретен для этих сотрудников при выходе на пенсию, при этом размер аннуитета будет определяться на основе сегодняшней заработной платы и сегодняшних «лет службы».”

Это определение, как и в случае только обязательства по пенсионным выплатам, создает фиксированное номинальное совокупное пенсионное обязательство. Приведенная стоимость совокупного обязательства, называемого обязательством по накопленным выплатам, или НПА, вычитается из стоимости пенсионных активов для определения пенсионного профицита, который должен отражаться каждый год в соответствии с условиями FASB 87.

Несмотря на то, что эта модель является значительным улучшением по сравнению с упрощенными структурами актуарных ставок дисконтирования, использовавшимися в прошлом, она также нереалистична, если мы заглянем за рамки обязательств по накопленным выплатам.Действительно, до некоторой степени это нереально даже в рамках этого обязательства, как это определено в FASB 87. Возникают три проблемы:

1. Дюрация портфеля облигаций может быть меньше дюрации обязательств. То есть поток купонных выплат и, в конечном итоге, возврат основной суммы могут наступить раньше, чем время, необходимое для полной выплаты обязательств по НПА, что может растянуться на далекое будущее. Если управляющие портфелем не могут реинвестировать эти входящие денежные средства с той же или более высокой процентной ставкой, чем ставка, уплаченная по первоначальным инвестициям, портфель облигаций не сможет покрыть эти обязательства при наступлении срока их погашения.Это известно как риск реинвестирования.

2. Многие корпорации предоставляют своим пенсионерам, по крайней мере, частичную защиту от инфляционного вторжения в их покупательную способность. Пенсионный фонд, полностью инвестированный в долгосрочные облигации, явно не будет учитывать этот неявный компонент обязательства.

3. Что самое главное, предположение о немедленном прекращении пенсионного плана нереально. НПА игнорирует любой рост заработной платы и активов в период между настоящей датой и выходом на пенсию и отражает только текущие годы службы, а не годы службы при выходе на пенсию.В еще большем искажении реальности НПА предполагает, что с сегодняшнего дня до выхода на пенсию нынешних сотрудников к организации не присоединятся никакие новые работники. FASB 87 неявно предполагает, что будущие взносы будут касаться всех этих дополнительных обязательств.

Добавьте PBO. Вопреки ограничениям, установленным FASB 87, руководители компаний, очевидно, понимают, что их пенсионные обязательства выходят далеко за рамки НПА. Активные сотрудники (или «активный образ жизни» в популярной терминологии) в будущем будут получать более высокую заработную плату — возможно, быстрее или медленнее, чем предполагалось актуарным расчетом, — и эти сотрудники будут получать пенсию, основанную на их окончательной заработной плате.Активы также могут расти более или менее темпами, предполагаемыми актуарием. Спонсор фонда должен добавить оценки этих неопределенных, но решающих величин к НПА, чтобы получить истинные общие пенсионные обязательства, которые известны как прогнозируемые обязательства по выплате пособий или ОПО.

На размер PBO влияет множество факторов. Доминирующими факторами роста заработной платы являются инфляция, изменение производительности и состояние компании. В долгосрочной перспективе заработная плата, как правило, идет в ногу с изменениями стоимости жизни, хотя и неравномерно.Рабочие и акционеры получают большую часть выгоды от повышения производительности, а клиенты получают дополнительную долю в виде более низких или менее быстро растущих цен. Даже при высокой инфляции и высоком росте производительности убыточная компания не может поспевать за компенсацией за эти силы; однако очень прибыльная компания может относиться к своим сотрудникам даже лучше, чем того требуют только инфляция и производительность.

Если посмотреть на обязательства с этой точки зрения, портфель 100% -ных долгосрочных облигаций в конце концов может не быть минимизирующим риск активом для хеджирования от возможности остаться с недостаточными средствами для выполнения пенсионных обязательств.Управляющие фондами теперь должны искать активы, некоторые с фиксированной доходностью, но многие с переменной доходностью, изменчивость которых близко приближается к изменчивости изменения инфляции и производительности — и их влиянию на обязательства пенсионного фонда. Управляющие должны также искать активы, которые диверсифицируют неотъемлемые риски фонда, чтобы компания могла платить своим пенсионерам, даже если она потерпит неудачу до или во время их выхода на пенсию.

Приложение IV показывает потоки доходов от акций, облигаций и денежных средств за последние 30 с лишним лет по отношению к ставкам заработной платы (номинальная почасовая оплата в несельскохозяйственном секторе бизнеса).Линия дивидендного дохода предполагает, что фонд купил композитный индекс акций Standard & Poor’s 500 в начале 1954 года и держал его до конца 1986 года. Дивиденды не успевали за ростом почасовой компенсации, в основном из-за постоянного дефицита. с 1967 по 1976 год. Однако в годы сильной инфляции с тех пор дивиденды практически совпали с ростом почасовой оплаты труда.

Приложение IV Как почасовая компенсация отражалась в доходах от дивидендов и процентов и казначейских векселей, 1954–1986 гг.

Диаграмма до боли ясно показывает несоответствие между изменениями дохода по облигациям и заработной платы после 1975 года.Здесь мы отказались от предположения об одной первоначальной инвестиции в 1954 году и предположили, что новые деньги поступают в фонд каждый год и вкладываются в облигации с преобладающей процентной ставкой. Чем больше приток новых корпоративных взносов по сравнению с суммой денежных средств, уже вложенных в пенсионный фонд, тем точнее процентный доход будет соответствовать инфляции. Даже в этом случае облигации явно представляют собой жалкую защиту от инфляции и изменений производительности, которые приводят к повышению заработной платы.

Пенсионный фонд с более высоким денежным потоком, чем мы предполагали, или более молодой фонд, который был создан, скажем, в начале 1970-х (а не в начале 1950-х), показал бы лучшие результаты.Однако обратите внимание, что наш график капитала не предполагал дополнительного притока денег после запуска фонда в 1954 году. Но дивиденды по-прежнему служили отличным хеджированием против роста заработной платы.

Строка казначейских векселей в Приложении IV также предполагает только одну инвестицию в 1954 году, которая переводилась в новые векселя каждый квартал. Здесь наиболее заметной особенностью является изменчивость потока доходов. Тем не менее, общий поток доходов от этого гипотетического портфеля был самым высоким из трех, удобно превышая совокупную сумму номинальной кривой компенсации.

Обратите внимание, что казначейские векселя гораздо лучше подходят для инкрементного PBO, чем для ABO. Несмотря на то, что стоимость эквивалентов денежных средств не колеблется в зависимости от чистой приведенной стоимости обязательств, они хорошо защищают от инфляции. Если денежные средства удерживаются для пенсионных выплат, при реинвестировании дохода они, вероятно, будут расти вместе с инфляцией и, следовательно, с размером пенсионных пособий. Если затем на выплату пенсионных пособий распределяется совокупность этих инвестиций, а не доход, генерируемый казначейскими векселями, используемыми для обслуживания пособий, то векселя фактически хорошо подходят для дополнительного ОПО.Однако такая посадка хороша только с точки зрения риска. В долгосрочной перспективе вознаграждение в виде эквивалентов денежных средств остается низким. Таким образом, для дополнительного PBO денежные средства остаются непривлекательным активом.

Хотя мы подразумеваем, что эти симуляции только наводящие на размышления, их предложения важны. Акцент в FASB 87 на ковариации с процентной ставкой по облигациям становится опасным упрощением, когда компания рассматривает ожидаемые дополнительные обязательства по прогнозируемым обязательствам по выплатам. Защита от риска того, что доходы пенсионного фонда не смогут покрыть ОПО, требует комбинации активов, таких как акции, поток доходов которых так или иначе связан как с серьезным давлением инфляции, так и с изменением производительности.

Хеджирование риска

Казначейские векселя, обыкновенные акции и другие активы с переменной доходностью могут лучше справляться с хеджированием долгосрочных рисков, присущих предположениям о росте заработной платы, чем облигации, но у них есть два важных недостатка. Во-первых, их потоки доходов слишком изменчивы, чтобы финансировать жизни пенсионеров, и слишком рискованны для финансирования НПА. Во-вторых, они лишь частично чувствительны к интересам; иногда они отрицательно коррелируют с изменениями долгосрочных процентных ставок. Это означает, что они добавляют нежелательную изменчивость к профициту пенсионного фонда, как это определено в FASB 87.Центральным компонентом этого профицита является чистая приведенная стоимость обязательств, которые очень чувствительны к процентным ставкам.

Таким образом, задача высшего руководства по хеджированию рисков пенсионных фондов состоит в том, чтобы действовать в соответствии с преимуществами и недостатками каждого типа активов. Это включает использование активов с фиксированным доходом для финансирования обязательств с фиксированным доходом, когда оценка обязательства является точной, и использование активов с переменным доходом для финансирования обязательств с переменным доходом, когда оценка обязательства является неточной.

Лучший способ взглянуть на эту проблему — сделать отдельные оценки ABO и PBO, а затем изучить размер спреда между ними, инкрементный PBO. Чем более зрелый план или более зрелая рабочая сила, тем меньше, вероятно, будет разброс. Другими словами, пенсионные обязательства зрелой рабочей силы можно оценить с большей уверенностью, чем молодой рабочей силы. НПА часто превышает 90% НПА, что ведет к четко определенному номинальному обязательству.

Таким образом, зрелые планы будут отдавать предпочтение долгосрочным облигациям за счет акций или эквивалентов денежных средств, поскольку они предлагают уверенность в доходности для покрытия уверенности в обязательствах.Более того, долгосрочные облигации обеспечат максимальную стабильность профициту пенсионного фонда в соответствии с предположением FASB 87, что корпорация выйдет из бизнеса завтра. И наоборот, молодые или быстрорастущие компании со все еще небольшими НПА захотят иметь более агрессивную структуру активов, имеющую более сильную связь с будущим ростом заработной платы. В таких случаях, вероятно, будут преобладать акции.

Такое предпочтение акций, вероятно, будет иметь место по причинам, выходящим за рамки способности дивидендов идти в ногу с инфляцией, а также отражать повышение производительности.Пенсионные планы, рассчитанные на молодых работников, начнут выплачивать большие суммы только в очень далеком будущем. Соответствие горизонту обязательств снижает риск реинвестирования. Акции могут представлять собой подходящую продолжительность, потому что основная сумма никогда не выплачивается и поскольку ожидается, что доходность денежных средств будет расти с течением времени.

Пока все хорошо. Однако жизнь не так проста. Однако не учитывается конфликт между краткосрочным и долгосрочным планами пенсионного планирования, а также разница между изменчивостью нормы прибыли — в основном изменчивостью цен на активы — и изменчивостью потоков доходов по каждому активу.Возвратная изменчивость и краткосрочные / долгосрочные конфликты связаны.

В краткосрочной перспективе важна стабильность профицита пенсионного фонда, поскольку она влияет на текущую прибыльность и баланс. Создатели FASB 87 знали, что они хотели прояснить влияние пенсионного фонда на доходы и финансовое благополучие. С другой стороны, в долгосрочной перспективе стабильность излишка не так важна, как его размер: корпорация хочет, чтобы что-то оставалось, чтобы компенсировать сокращение взносов в периоды слабости доходов.По сути, пенсионный план действует как сберегательный план с отсрочкой налогов («IRA» для корпорации, вплоть до штрафа за досрочное прекращение выплаты).

Активы, которые с наибольшей вероятностью обеспечат превышение прогнозируемых обязательств по выплатам в долгосрочном периоде, являются наиболее рискованными в краткосрочном периоде, поскольку они добавляют изменчивость в профицит пенсионного фонда. Например, акции имеют явное преимущество в сопоставлении атрибутов самых долгосрочных обязательств, но их краткосрочная доходность сильно варьируется и слабо коррелирует с процентными ставками.На другом конце спектра денежные эквиваленты, как правило, имеют низкую доходность, которая часто отрицательно коррелирует с доходностью по облигациям.

Позиционирование инвестиционных инструментов в соответствии с краткосрочным обзором показано в Приложении V. Ожидаемые нормы прибыли такие же, как в исходном массиве в Приложении I, но позиции инвестиций в соответствии с риском сильно отличаются. Риски зависят в основном от чувствительности доходности активов к процентным ставкам, поскольку процентные ставки определяют чистую приведенную стоимость обязательств (то есть профицит) в краткосрочной перспективе.

Приложение V Риск и награда (для НПА)

Приложение VI показывает, что происходит, когда мы вводим инкрементный PBO в обсуждение и рассматриваем более длительный период. Активы с переменным доходом теперь становятся менее рискованными, а активы с фиксированным доходом — более рискованными. Проще говоря, это означает, что активы с переменным доходом повышают уверенность руководства в своей способности финансировать ОПО, в то время как облигации не будут почти безрисковыми активами, как для НПА.

Приложение VI «Риск и вознаграждение» (для PBO за вычетом ABO)

Изменение точки зрения критично.Теперь мы обращаем внимание на окончательный размер обязательств, а не только на их чувствительность к процентным ставкам, которые определяют только их актуарную чистую приведенную стоимость. Другими словами, минимизация долгосрочной изменчивости профицита пенсионного фонда зависит от способности бизнеса финансировать ОПО, а не просто минимизировать краткосрочную изменчивость излишка НПА.

Наконец, Приложения VII и VIII демонстрируют различные варианты, доступные для зрелых и быстрорастущих фондов. Зрелый фонд (VII) будет брать на себя опасно большие риски при каждом приращении дохода, если он уйдет очень далеко от портфеля облигаций.Фиксированный характер обязательств делает очень опасным все, кроме активов с фиксированным доходом. Наклон отношения риска / доходности крутой с левой стороны в зоне толерантности к низкому риску, которой принадлежит этот фонд.

Приложение VII Риск и вознаграждение в зрелом плане

Приложение VIII Риск и вознаграждение в плане раннего роста

В Приложении VIII рискованность активов с переменным доходом снижается по мере того, как мы удлиняем временной горизонт, соответствующий более молодому фонду, в то время как рискованность облигаций возрастает.Этот фонд имеет больший интерес к более рискованным ценным бумагам, поскольку они традиционно классифицируются. Он будет располагаться дальше вправо на границе эффективности, где наклон более пологий, как и положено фонду с более высокой толерантностью к риску. Действительно, даже при той же толерантности к риску (измеряемой наклоном линии толерантности к риску), что и зрелый план, более молодой план будет использовать больше инвестиций в акции и недвижимость, чтобы соответствовать большей чувствительности обязательств к инфляции или росту производительности. .

В фокусе будущее

Самый популярный подход к анализу пенсионных рисков концентрируется только на рискованности самих активов и игнорирует их корреляцию с рискованностью обязательств. К счастью, Совет по стандартам финансового учета заставил пенсионных спонсоров взвешивать как обязательства, так и активы при взвешивании своих стратегий.

Однако многие компании, уделяя слишком много внимания строгим ограничениям FASB 87, надеются на долгосрочные облигации, чтобы спасти положение.Длинные облигации подходят для стабилизации профицита в краткосрочной перспективе, когда чистая приведенная стоимость обязательств является решающим фактором. Облигации также подходят, если оценка обязательств является весьма достоверной, как, например, в случае пенсионеров или пенсионного фонда для зрелой рабочей силы.

Но рассматривать все пенсионные фонды в таком смысле опасно. Иногда спонсоры испытывают искушение пойти в этом направлении только из-за простоты соотнесения изменчивости активов с изменчивостью текущей стоимости.Иногда это искушение возникает из-за рабской преданности краткосрочной перспективе, когда стремление к плавности и последовательности может легко преодолеть рассмотрение изменчивости, неизбежной для получения высокой долгосрочной прибыли.

В действительности размер пенсий, которые корпорация будет выплачивать в будущие годы, будет иметь мало общего с сегодняшним уровнем долгосрочных процентных ставок. Компании, которая хочет создать профицит в своем пенсионном фонде, лучше учитывать будущие, а также непосредственные риски.

Но это предупреждение относится ко всему управлению рисками. Вы не покупаете страхование жизни для здания или страхование от пожара для высшего руководства. Вы не заключаете 30-летний срок жизни на 55-летнего руководителя или 6-месячный договор на техническое обслуживание совершенно нового мэйнфрейм-компьютера. Страховые полисы соответствуют характеру и временному горизонту рисков. Точно так же следует рассматривать пенсионный фонд во всей его сложности.