Заработок на валютном рынке: Please Wait… | Cloudflare

реально ли заработать на Форекс

Благодаря рекламе многие люди примерно знают, что собой представляет валютный рынок Форекс и какие осуществляются на нем операции. Для распространения информации дилинговые центры активно разрабатывают сайты и блоги на тему Форекс, проводят бесплатные тренинги и семинары, позволяющие привлечь новых клиентов и научить их торговать на финансовой бирже. С каждым годом число потенциальных трейдеров увеличивается, так как их интересует реально ли заработать на Форекс с минимальным капиталовложением. Внимательно изучив основные принципы работы биржи и ее ключевые особенности, можно сделать соответствующий вывод подходит такой вид заработка конкретному человеку или нет.

Содержание статьи

Понятие и особенности рынка Форекс

Прежде чем начать вникать в глубину функционирования валютного рынка стоит получить представление об основном его понятии. Форекс представляет собой финансовый рынок, который первоначально использовался в качестве места, где осуществлялся обмен валют разных стран. Впервые о ней стало известно около 50 лет назад, когда президент США Ричард Никсон выдал указ об отказе конвертации американского доллара в драгоценные металлы, а именно – золото. Вследствие этого, была зарождена новая экономическая отрасль – валютная торговля, которая со временем получила название Форекс.

Сегодня это направление финансового рынка не ограничивается на обмене валют, поэтому с радостью предлагает клиентам различные варианты коммерции, хеджирования и регулирования. Конвертация денежного стандарта зависит не от номинала валюты в золоте, а от важных факторов – спроса и предложения. Биржа мирового значения предлагает свои услуги по будням 24 часа в сутки. Благодаря оперативному обороту денежных средств и низкой стоимости контрактов Форекс пользуется огромной популярностью среди российских инвесторов.

К основным преимуществам торговли на валютном рынке стоит отнести:

• возможность свободно и без промедления обменивать любые денежные стандарты мира в режиме реального времени;
• получение прибыли как при повышении, так и понижении курса валюты;
• абсолютная гарантия ликвидности финансовых сделок;
• предоставление реального шанса принятия участия в маржинальной торговле всем физическим лицам.

Приняв участие в игре на разнице валютных курсов, у ловких трейдеров существуют высокие шансы получить доход от 10 долларов до неприлично больших сумм. Успех торговых операций зависит от опыта и коммерческих знаний участника рынка, эффективности стратегического решения и, конечно же, объема первого депозита. Стать инвестором может каждый, однако не всем хватает сил и везения возглавить ежегодный список миллионеров, которые смогли сколотить состояние на трейдинге.

Факторы доходности при торговле на Форекс

Получение прибыли является основной задачей трейдера, ведущего торговую деятельность на валютном рынке. Однако бывает так, что при использовании идентичных стратегий один трейдер успешно преумножает свои активы, а другой получает небольшой доход от сделки или еще хуже уходит в минус. Объяснением этому является ряд факторов, которые определяют размер прибыли трейдера:

• опыт работы в финансовой сфере;
• применение технических инструментов: индикаторов, графических фигур, доверительного управления, направленного на предоставления надежных сигналов открытия/закрытия позиций;
• выбор определенной валютной пары;
• характерные особенности трейдингового режима.

Эти критерии для многих участников рынка Форекс могут стать надежным залогом сбережения и увеличения капитала. Каждый инвестор может добиться высокой доходности, для этого необходимо овладеть техникой применения ценовых графиков, стратегий и современных программных обеспечений, таких как торговая система MetaTrader 4 или индикаторы. Однако это все может не понадобиться, если трейдер не имеет терпения и не хочет стремиться к саморазвитию.

Профессиональные участники валютного рынка, которые обладают большим опытом и багажом знаний, ежедневно совершают по несколько успешных операций. Развитая торговая интуиция и выдержка позволяет зарабатывать около 300 позиций. Чтобы добиться таких сногсшибательных результатов, необходимо основательно подготовиться ко дню входа в валютный рынок. Прежде всего, задача трейдера заключается в вырабатывании плана действий на предстоящий трейдинг. Для этого стоит провести оценку текущего состояния рынка, пересмотреть стратегию и установить торговую платформу MetaTrader 4.

Новички на Форекс менее активны, это обуславливается проведением всего пары сделок в месяц. Значительное количество начинающих трейдеров не рискует входить на рынок при наличии слабых сигналов, поэтому они долго выжидают удачного временного интервала для совершения сделки. Такое решение с их стороны приветствуется, так как эксперты не рекомендует на старте работы гнаться за множеством предложений.

Возможно ли заработать реальные деньги

Назвать конкретную сумму заработка на валютном рынке не под силу даже аналитикам. В сети Интернет содержится только субъективная информация, собранная из различных источников. Однако трейдеры могут ознакомиться с рядом показателей, которые оказывают непосредственное влияние на результат сделки и объем прибыль:

1. Первоначальный взнос. Это один из главных параметров, принимающих участие в формировании прибыли. Чем больше стартовый капитал, тем разнообразней применяемые стратегии и выше доход. При этом игрок на Форекс должен учитывать наличие больших рисков при крупных ставках.
2. Применяемая система торговли. Совсем не важно, какую платформу выбрал трейдер, главное – это его умение ею пользоваться и управлять.
3. Готовность к изменению тенденции рынка. Задача инвестора заключается не только в проведении анализа настоящей ситуации на бирже, но и быть начеку при колебании тренда.

Для новичков существуют особый список вариантов подготовки к участию в сделках на валютном рынке:

• изучение специальной литературы и статей от профессиональных трейдеров;
• знакомство со свежей рыночной ситуацией и изменениями в трейдинговой сфере;
• обращение к знакомым, имеющим опыт работы на Форекс, за помощью и дельным советом;
• просмотр актуальных новостей на форумах или группах в социальных сетях.

Кроме этого, для подготовки к прибыльной сделке придется длительное время проводить за компьютером, оттачивать навыки технического и фундаментального анализа, быстро реагировать на изменения в тенденции рынка.

Нет точного ответа на вопрос, сколько можно заработать на Форекс и для этого существует ряд причин:

• сокрытие реальных доходов трейдерам;
• наличие рекламы, которая доносит до потребителя ложную информацию, мотивирующую к торговле на рынке, суля большой прибылью;
• изменение размера дохода с течением времени;
• проблема психологического характера, не позволяющая определенной категории инвесторов совершать успешные сделки.

Начать зарабатывать на Форекс хорошие деньги может любой пользователь, однако для этого необходимо приложить особые усилия. Решив открыть торговый счет на валютном рынке, стоит изучить тонкости экономической и финансовой деятельности, а также научиться читать ценовые графики и строить выигрышные стратегии.

Какие сроки получения прибыли на валютном рынке

Актуальным вопросом для всех трейдеров является сроки и размер дохода, который можно получить на Форекс. Особенно этот аспект беспокоит новичков, которые впервые оказались на валютном рынке. Торговля валютными парами является аналогом любого другого бизнеса, ведь в первую очередь она требует первоначально вклада и имеет определенные риски. Следовательно, размер получаемой прибыли индивидуален и зависит от множества обстоятельств: размера стартового капитала, стратегического подхода и прочих моментов.

Если участника рыночных отношений интересуют стандартные расчеты будущего дохода, то для этого применяются конкретные показатели биржи, посредства которых осуществляется передача объема выручки. Основным коэффициентом, используемым в математическом алгоритме при определении прибыли, является процентное соотношение депозита и заработка. Большое влияние на размер дохода имеет торговая стратегия, которая может быть следующих типов:

1. Долгосрочная. Используя ее, инвестор может ежемесячно заработать 3-5% от суммы вклада. Такая политика основывается на крупных депозитах, которые менее подвержены риску. Торговля на Форекс с применением такого подхода рассчитывается на собственные средства и не выходит за пределы 1:10.
2. Внутридневная. Своего рода золотая середина, которая основывается на получении до 20% месячного дохода от общего депозита. Такая стратегия придется по душе трейдерам, которые стремятся к стабильному доходу с минимальными рисками.
3. Краткосрочная. Скальпинг – это довольно агрессивный подход, который удачно применяют опытные участники валютного рынка. С помощью такой тактики можно существенно приумножить активы, так как размер ежемесячного дохода может достигать 1000% от вложения. Однако профессионалы должны учитывать наличие высокого риска, преследующего каждую финансовую сделку.

Выбрав одну из вышеперечисленных стратегических решений, трейдеру, который инвестировал 1000 долларов, доступно в среднем заработать от 50 до 10 тысяч долларов в месяц. Исходя из этого, на вопрос можно ли заработать на Форекс ответ будет предельно понятным. Каждый сам вправе выбирать, чем заниматься, как зарабатывать на жизнь и в каком объеме получать прибыль.

как заработать на Forex, как выиграть на Форекс

Заработок в интернете. Как заработать деньги на Forex.

Сейчас уже практически все говорят, что заработок в интернете — это заработок на рынке forex.
Вопрос «как заработать на форексе» явно или скрыто задается в каждой десятой теме на любом форуме, посвященном рынку forex. Действительно, таких возможностей, как на рынке форекс, нет больше ни на одном рынке. Дело уже не в набивших оскомину понятиях ликвидности, скорости совершения операций, прозрачности, большом обороте, а в том, что это индивидуальная занятость, дающая ряд неоспоримых преимуществ каждой творческой личности:

• свобода выбора места работы
• свобода выбора времени работы
• свобода принятия решений
• возможности заработать, ограниченные только вашими способностями и желанием упорно трудиться.

Поэтому заработок на forex является, пожалуй, одним из самых привлекательных и перспективных занятий.

Можно ли заработать на forex теоретически?

12-ти летняя статистика дилинг-центра показывает, что на рынке форекс заработать можно. Более того, существуют рыночные периоды когда, это делают не часть участников, а почти все участники. Учитывая большой объем статистики дилинг-центра, можно говорить о репрезентативности выборки и наличии на рынке периодов, когда вероятность выигрыша гораздо больше вероятности проигрыша. Поиск этих рыночных моментов и есть основная задача трейдера.

Сколько зарабатывают на forex?

Необходимо отметить, что «сколько можно заработать на форекс» и «сколько зарабатывают на forex» — действительно разные вещи. Эта вечная дилемма между потенциальными возможностями и реальным результатом связана не только с понятием прибыли, но и с понятием риска. Существует устойчивое мнение, о наличии прямой зависимости между прибылью и риском: высокий процент прибыли можно получить рискуя значительным процентом своего капитала, и увеличение потенциальной прибыли всегда сопровождается увеличением риска. Поэтому нужно знать одно — заработать на форексе, используя слишком рискованные методы торговли, невозможно. Вы можете выигрывать на forex некоторое время, даже используя достаточно рискованную торговую стратегию. Но продолжаться долго это не может. В любом случае Вам придется контролировать риски.

Как выигрывать на forex? Можно ли использовать чужие сигналы?

Как заработать деньги на forex Вам не подскажет никто. Даже если это сделают, никто не гарантирует, что чужая тактика игры будет «согласована» с вашей внутренней готовностью принимать риск, удерживать позиции и т.д., а также другими особенностями вашей психологии, которые будут влиять на принятие решений. Поэтому даже если кто-нибудь подскажет вам как выигрывать на forex, это еще не означает что вы будете способны следовать рекомендациям или методике этого человека и получать прибыль.

Мы рекомендуем вам ознакомиться с базовыми рекомендациями по торговле на рынке Форекс.

Как заработать на рынке Forex?

Современный мировой валютный рынок является результатом интеграции национальных экономик и относительной их обособленности в условиях глобализации. Новая инновационная технология в экономике, информационной среде позволила совершать мгновенные переводы и расчеты между покупателями и продавцами, ускорила интенсивность товарного обращения, расширила международный валютный рынок до планетарного масштаба.

Говоря о Форексе, необходимо отметить, что на современном рынке доллар, как самая ликвидная и значимая валюта в мире, непрерывно колеблется по отношению к другим мировым валютам. Некоторые факторы, такие как застой мировых фондовых рынков и снижение мировых процентных ставок, вынуждают инвесторов присматривать новый потенциал. Глобальный рост объемов торговли и иностранных инвестиций способствовал связи экономик многих стран. Это переплетение и, как вытекающее, колебание курсов валют способствовало зарождению крупного международного валютного рынка «Форекс». Таким образом, многие инвесторы получили новые волнующие возможности получения прибыли. Рынок «Форекс» предлагает уникальный потенциал прибыльной торговли в любых рыночных условиях и на любой стадии экономического цикла.

Сегодня зарабатывать на международном валютном рынке «Форекс» может каждый вне зависимости от должности, профессии и даже первоначальной денежной суммы, поскольку открыть счет для торгов можно и с 10 долл. Причем с ростов брокерских фирм доступность торгов на рынке «Форекс» только увеличивается, поскольку каждый брокер предлагает свои уникальные выгодные моменты, которые могут заинтересовать как физических, так и юридических лиц в зависимости от их предпочтений.

Рынок «Форекс» показывает, как трейдер может управлять своими финансами, интеллектом, психологической силой для достижения своих целей. Интересно, что рынок «Форекс» является, как бы это парадоксально не звучало, стабильным рынком. Каждый знает, что основное свойство фондового рынка — это его неожиданные падения или взлеты. «Форекс» же, в отличие от него, не падает/взлетает. Если акции обесценились — это крах, если же обрушился рубль — это лишь означает, что другие валюты стали сильнее, например евро, доллар, фунт. Бывают случаи, когда за один лишь день валюта падала на несколько десятков процентов. Но рынок не рухнул, поскольку торговля продолжается. Именно в этом и заключается стабильность рынка «Форекс» — постоянная торговля валютами, поскольку валюта представляет собой постоянно ликвидный товар.

Как зарабатывать на валютном рынке

14 февраля 2017, 11:12 на правах рекламы

Берём Форекс на абордаж!

ООО «Центр финансовых консультаций»

Согласно исследованию компании S&P за 2015 год, лишь 38% россиян ориентируются в финансовых услугах и продуктах, в том числе предлагаемых на валютном рынке. Многие о нем слышали, но мало кто пробовал торговать.

Конечно, самостоятельно разобраться в устройстве финансовых рынков и начать эффективно применять свои знания на практике достаточно сложно. Поэтому мы собрали советы опытных трейдеров и составили последовательную инструкцию того, что нужно делать для успешного старта на Форекс.

Обучение – всему голова

Прежде всего, займитесь обучением. Согласно отраслевой статистике около 45% сделок закрываются в плюсе и совершают их отнюдь не случайно зашедшие на валютный рынок новички. Конечно, получать специальное образование для этого не обязательно, но знать основные правила и законы, по которым функционирует финансовый рынок, ориентироваться в торговых платформах и сопутствующем программном обеспечении необходимо. И чем лучше и глубже вы будете в этом разбираться, тем эффективней будет ваша торговля.

Получить необходимые знания можно, во-первых, занимаясь самообразованием, а, во-вторых, посетив занятия, которые проводят брокеры или специализированные образовательные центры, такие как Инвестиционная Академия Альпари. Во втором случае вам предложат целевые программы обучения, причем разного уровня сложности. Эти курсы могут быть платными или бесплатными, иметь очную или дистанционную форму, длиться пару часов или несколько месяцев. В любом случае, если вы отнесетесь к процессу обучения серьезно, то обязательно получите знания, которых будет достаточно для начала работы на Форекс.

Самостоятельное обучение, конечно, дает определенную свободу, ведь вы можете заниматься где и когда вам удобно. Огромный выбор специализированной литературы, сайтов, форумов и блогов, которыми сейчас переполнен Интернет, безусловно, поможет сделать первые шаги к знакомству с валютным рынком. Вопрос только в том, усвоите вы эту информацию или нет. Именно тут кроется единственный, но весьма значительный минус самостоятельного обучения – гигабайты информации полезной и не очень, достоверной и далекой от истины. Так что самостоятельное обучение, однозначно, займет существенно больше сил и времени.

Реальные возможности нереального счета

После того как вы освоите теоретическую базу нужно переходить к практике. Для начала стоит открыть демо-счет, который позволит вам в условиях близких к реальным оценить свои силы. Данную услугу предоставляют почти все брокеры, но уже на этом этапе выбор компании, с которой вы будете сотрудничать, имеет большое значение, ведь, как правило, где открыл демо-счет, там и начал торговать. Управление демо-счетом будет полезно любому начинающему трейдеру, потому что поможет освоить возможности торговой платформы, получить опыт совершения сделок, попробовать различные торговые стратегии и перейти к следующему этапу с практическим опытом за плечами.

Разум и чувства

Переход с виртуального торгового счета на реальный таит в себе большую психологическую нагрузку и к этому нужно быть готовым. Если раньше потери воспринимались лишь как часть обучения, то теперь будут вызывать бурю эмоций, а это, как правило, приводит к еще большим потерям. Умение справиться с нервами так же важно, как умение провести грамотный анализ рыночной ситуации. Биржевая психология является ключом к понимаю того, что происходит на рынке, а психология трейдера, то есть знание сильных и слабых сторон своего характера, умение контролировать свои эмоции – залог успешной торговли.

«Когда человек берет на себя серьезный риск, ему необходима внутренняя дисциплина» — так говорит Джордж Сорос – один из самых знаменитых финансистов современности, капитал которого оценивается почти в $25 миллиардов. Запомните, валютный рынок – это не место для спонтанных решений и необдуманного риска.

Если вы готовы пройти этот путь и приняли твердое решение попробовать себя в качестве трейдера, то обязательно начните с обучения. Именно этот этап является самым важным и именно от него зависит, насколько успешны вы будете в дальнейшем. Рекомендуем посетить занятия в Инвестиционной Академии Альпари, где предлагают большой выбор очных и дистанционных образовательных курсов разного уровня сложности. Надеемся, что наши рекомендации помогут вам сориентироваться на валютном рынке и сделать первые шаги к успеху.

Стратегии заработка на Forex

Существует множество способов торговли на бирже Forex. Каждый трейдер подбирает подходящую стратегию, учитывая наличие у него свободного времени, а также своей готовности к риску. Способ, который эффективно использует один торговец, может совершенно не подходить для другого. Для подбора оптимального варианта нужно протестировать несколько популярных стратегий.

Эффективные способы торговли

Лучше всего зарекомендовали следующие стратегии:

— скальпинг, речь идет о краткосрочных сделках, срок «жизни» которых составляет всего несколько минут;
— ценовые модели;
— позиционная торговля.

Скальпинговые стратегии

Этот метод нацелен на быстрое получение прибыли. Краткосрочность торгов дает возможность получить доход от малейшего колебания рынка. Но трейдеру необходимо научиться правильно использовать стратегию. Позиция может оставаться открытой не более пяти минут. Это дает возможность быстро закрыть сделку, но одновременно обеспечивает небольшую прибыль, ведь за такое короткое время валютные пары смогут продвинуться всего на 1-2 пункты.

Чтобы получить солидный доход, необходимо оперировать большими активами. Но такой вариант подходит только для опытных трейдеров. Новичкам можно посоветовать закрывать за день больше сделок. В этом случае они могут рассчитывать на получение приемлемого дохода за день. Одновременно они смогут за короткое время получить необходимый опыт, что позволит в дальнейшем рисковать более крупными суммами.

Чтобы добиться успеха в скальпинге, необходимо придерживаться нескольких правил:

1. Уделять торговле достаточно времени. Только при таком условии трейдер сумеет оперативно реагировать на движения рынка.
2. Определить заранее соотношение прибыли с риском, и придерживаться этого правила при любых обстоятельствах.
3. Развивать стрессоустойчивость, чтобы сохранять трезвую голову в любых ситуациях.

Также необходимо постоянно совершенствовать используемую стратегию. Лучше всего для этой цели подойдет демо-счет, с помощью которого можно изучить особенности метода торговли.

Ценовые модели

Технический анализ — универсальный инструмент для работы на Forex. Стратегии, использующие ценовые модели, можно условно разделить на две категории: торговля по тренду и контртрендовая. Основа обеих моделей — ценовое движение, которое трейдеры используют для получения прибыли.

В техническом анализе важнее всего правильно определить уровень сопротивления и поддержки. В первом случае речь идет об ценовом уровне, превышающем текущую цену на определенный товар. Тогда как уровень поддержки всегда ниже актуальной цены. Для определения их значений анализируются движения рынка за определенный период времени. Задача трейдера — правильно предугадать направление ценового движения.

Позиционный трейдинг

Позиционная торговля считается одной из лучших стратегий для работы на Форекс. Но сразу нужно оговориться, что она лучше всего подходит трейдерам, имеющим опыт. Ее главное преимущество заключается в том, что торговцу нет необходимости постоянно следить за рынком. Это выгодно отличает позиционную торговлю от скальпинга. Одновременно успех сделки напрямую зависит от тщательности анализа рыночных тенденций.

Особенность данного вида торговли — длительное удерживание позиции, срок колеблется от одного до двенадцати месяцев. Совершенно очевидно, что от трейдера требуется умение строить долгосрочные планы, а также прогнозировать движения рынка.

Ключевое значение при позиционной торговле имеет правильный выбор актива. Для определения наиболее эффективной валютной пары рекомендуется учитывать следующие факторы:

1. Высокий уровень волатильности в долгосрочной перспективе. «Малоподвижный» торговый инструмент неинтересен трейдеру. Поэтому при выборе валютной пары нужно отдавать предпочтение активам, курс которых изменяется под воздействием политических или экономических событий;

2. Невысокая волатильность в краткосрочной перспективе. Речь идет о валютных парах, не подверженных резким изменениям курса. Они будут медленно продвигаться в нужном трейдеру направлении, что позволит закрыть позицию в запланированное время и получить желаемую прибыль;

3. Применение низкой маржи. Некоторые трейдеры используют для торговли довольно высокое плечо. Но этот вариант совершенно не подходит для позиционного трейдинга. Для выбора оптимальной маржи нужно учитывать размер рискового капитала (речь идет о средствах вне торгового счета). Также необходимо просчитать величину кредитного плеча, обеспечивающее оптимальное сочетание прибыли и риска.

Описанные стратегии разработаны для новичков, которые планируют серьезно заниматься трейдингом. Тщательное изучение выбранного метода поможет добиться успехов в торговле.

Сколько можно заработать на Forex

Сколько можно зарабатывать на рынке Форекс — основной вопрос для тех, кто только осваивает трейдинг. Но точных ответов на него не существует. Все очень сильно зависит от обстоятельств: состояния рынка, мастерства трейдера, размера депозита, точности анализа и еще множества разных важных вещей. Между тем, постоянный стабильный заработок на Forex стал реальностью для многих тысяч трейдеров. Давайте разбираться.

Сколько могут зарабатывать трейдеры?

В международной практике профессионально управляющие активами организации — различные инвестиционные фонды — в среднем по индустрии показывают среднегодовую доходность на каждый вложенный доллар в размере 15% — 20%. Из них самые успешные — 30%-40%. Эти цифры можно считать целевым ориентиром для трейдера, чтобы понять, сколько он может получать прибыли.

Факторы, определяющие прибыльность

• состояние рынка. За прошедший год, с лета 2014 по лето 2015 на Форекс смогли заработать миллионы трейдеров. Дело в том, что за это время доллар подорожал относительно евро на 30%, — мы все знаем об этом. Между тем, пара EUR/USD — самый популярный инструмент Форекс-рынка, которой торгуют миллионы трейдеров во всем мире. По итогам года все они получат, соответственно, 30% прибыли, что близко к максимальным показателям. (См. график на рисунке).
• размер депозита. Важный фактор, ограничивающий возможности трейдера в его заработке на Forex. 30% прибыльности по паре EUR/USD от 100 долларов или 1000 составит, соответственно, 30 долларов и 300. Поэтому логично предположить: если трейдер реально собирается жить на деньги, заработанные на Форекс, то ему надо иметь определенный стартовый депозит, который с учетом средней прибыльности по рынку сможет удовлетворить его потребности в заработке. Кроме того, риски при торговле небольшим депозитом многократно возрастают, в то время как депозит достаточного размера позволяет торговые риски снижать. Из-за небольшого размера депозита трейдеры часто вынуждены отказываться от интересных и выгодных сделок, поскольку существуют риски потери всего депозита.
• торговая стратегия. Хорошая ситуация на рынке и достаточный стартовый капитал не спасут трейдера от потерь, если он ведет непродуманную и неуравновешенную торговлю. Поэтому каждому трейдеру стоит выработать собственную торговую стратегию и придерживаться ее в работе, — это позволит ему контролировать степени рисков и не допускать ненужных потерь.

Какую прибыль я смогу получать с TeleTrade

Для того чтобы понять, сколько возможно заработать на Форекс с компанией TeleTrade, вы можете обратиться к практике наших успешных трейдеров. В компании запущен проект «Мастер-Инвест», в рамках которого клиенты компании открывают свою доходность, и вы можете оценить, насколько успешна и прибыльна их торговля. Более того, этот проект предназначен для копирования сделок. То есть, если вам нравятся успехи какого-либо участника проекта, вы можете подключить свой счет к его счету и копировать его сделки. Это позволит вам убить двух зайцев: во-первых, получить прибыль, а во-вторых, подучиться и почувствовать себя увереннее для самостоятельной работы на рынке.

Рейтинг доходности трейдеров проекта «мастер-инвест»

Основы заработка на валютном рынке Форекс

Чтобы стабильно зарабатывать на валютном рынке, нужно пройти соответствующее обучение. В противном случае вы просто вы просто потеряете деньги. Для того, чтобы этого не произошло мы составили пошаговую инструкцию, с чего следует начать делать свои первые шаги на валютном рынке. Данные советы подходят, независимо от того, хотите вы перевести гривны в рубли или обменять их на другую валюту.

Пошаговая инструкция как начать зарабатывать на Форекс

Она включает в себя следующие этапы:

• Обучение торговле на рынке Forex;
• Открытие виртуального счета;
• Выбор Форекс трейдера;
• Открытие реального счета.

Конечно, можно пренебречь каким-либо шагом из этого списка. Но мы рекомендуем делать все именно в таком порядке, каким бы большим желанием чем-то пренебречь. Поэтому если не хотите потерять все вложенные средства, а желаете действительно научиться работать с Форекс, сначала посвятите себя обучению. Давайте подробнее разберем каждый этап.

Шаг 1. Обучение торговле на рынке Forex

Вы можете начать все изучать самостоятельно с нуля, а можно просто пройти курс обучения торговле у практикующего трейдера, к которому в любой момент можно обратиться за советом. Разные курсы предлагают различные схемы обучения, какие-то вкратце объяснят азы, другие могут научить составлять стратегии, описывают индикаторы и прочее.

Шаг 2. Открытие виртуального счета

После изучение азов, обязательно нужно потренироваться на виртуальном счете. Очень часто новички переоценивают свои силы и начинают торговать на реальные деньги и, как правило, теряют их.

Если же что-то не будет получаться на виртуальном счете, то можно доработать стратегию, усовершенствовав ее, не теряя при этом реальных денег.

Шаг 3. Выбор Форекс-брокера

Уже имея начальные знания, можно приступать к выбору брокера. Не стоит спешить, следует изучить историю работы каждого топового трейдера, а также тех, кто уже хорошо зарекомендовал себя, но еще не попал в топ. Выбрать хорошего брокера – очень важно, так как от него будет зависеть дальнейший заработок трейдера.

Шаг 4. Открытие реального счета

После того, как вы прошли все предыдущие этапы и набрались опыта, можно пробовать зарабатывать на Форекс реальные деньги. Сначала мы не рекомендуем заводить суммы, более $100 и помните про правила мани-менеджмента, чтобы размер одной позиции не превышал 2-3% от суммы депозита.

Переглянули: 360

на неделю вперед: продолжится ли риск, если на этой неделе выйдут более сильные данные?

Прошлая неделя была тихой в том, что касается новостей, и рынки были предоставлены сами себе без очевидного катализатора. Пока шла речь о более высокой инфляции в США и более высоких доходах банков, рынки, казалось, отмахнулись от них и скупили «рискованные» активы. Включена ли цена объявления о ноябрьском конусе? Одним из таких рискованных активов был биткойн, который приближается к историческим максимумам. На этой неделе эта тема будет продолжена, и будут опубликованы данные по инфляции из Новой Зеландии, Великобритании, Канады и Японии, а также глобальные индексы PMI.В понедельник также будет свалка данных из Китая. Сезон отчетности продолжается, поскольку первый из отчетов FAANGs, NFLX, а также другие громкие имена, такие как JNJ, TSLA, T, BX, INTC и SNAP. Трейдеры будут следить за изменениями в будущих рекомендациях.

Что такое инфляция?

Индекс потребительских цен

в США за сентябрь (г / г) составил 5,4% по сравнению с августовским прогнозом в 5,3%. Это самый высокий уровень за 13 лет. Индекс цен производителей в США в сентябре (г / г) составил 8,6% против 8,3% в августе, это самый высокий уровень со времен Великого финансового кризиса.Мы не так часто пишем о еженедельных первичных данных по заявкам на пособие по безработице. Однако за неделю, закончившуюся 2 октября ^— , количество первичных заявок на пособие по безработице упало ниже 300 000 впервые с момента начала пандемии в США в марте 2020 года. Число заявок на пособие по безработице составило 293 000. Розничные продажи в США составили 0,7% против прогноза -0,2% и пересмотренного выше августовского отпечатка до 0,9%. Эти данные позволяют ФРС объявить о сокращении на своем заседании ^-го -го ноября 3 ноября. Многие люди даже говорят о страшном слове на букву «стагфляция».Кстати, на прошлой неделе также были опубликованы протоколы заседания ФРС. И в дополнение к заявлению Пауэлла о том, что сокращение может быть выполнено к середине 2022 года, протокол показал, что обсуждалось сокращение 15 миллиардов долларов в месяц, начиная с середины ноября до середины декабря. Кроме того, банковские доходы были звездными: MS, C, BAC и GS все превзошли оценки из-за инвестиционных банковских сделок и высвобождения денежных средств, которые были в резервах для плохих кредитов во время Covid.

Что такое сужение?

На фоне более сильных данных из США на прошлой неделе трейдеры, возможно, ожидали снижения риска, поскольку в ближайшем будущем вполне может произойти сужение.Однако фонды были задействованы: индекс DJIA вырос более чем на 1,5%, S&P 500 вырос более чем на 1,75%, NASDAQ вырос почти на 2%, а индекс Russell 2000 вырос почти на 2,4%. Кроме того, биткойн, который считается рискованным и определенно волатильным активом, вырос более чем на 12,5% на прошлой неделе и более чем на 43% за последние 3 недели! Между тем, товарные валюты на прошлой неделе двигались вместе с биткойном, так как такие валюты, как австрийский доллар, канадский доллар и российский рубль, также выросли. Посмотрите здесь, как вы можете торговать биткойнами, используя иностранную валюту.Продолжится ли переход к риску на этой неделе?

Отчет о прибылях и убытках

на этой неделе будет в центре внимания. Будет ли прибыль лучше, чем ожидалось, как в случае с банками США на прошлой неделе? Будут ли скорректированы прямые указания? Трейдеры будут внимательно следить за ответами на эти вопросы. Некоторые из наиболее популярных торгуемых компаний, публикующие прибыль на этой неделе, следующие: UAL, BK, HAL, PG, PM, NFLX, JNJ, BIIB, VZ, TSLA, ABT, T, BX, INTC, SNAP, SAP, AXP, HON.

Кроме того, на этой неделе выпуск экономических календарей в США не распространяется.Данные по инфляции будут опубликованы в Новой Зеландии, Германии, Еврозоне, Канаде и Японии. Будет ли более высокая инфляция продолжать толкать средства в рискованные активы, или трейдеры будут опасаться сужения центрального банка и сокращения рисков? Кроме того, Китай публикует данные о ВВП за 3 квартал, промышленном производстве, розничных продажах и уровне безработицы за сентябрь. Трейдеры будут следить, чтобы увидеть, сохранятся ли свидетельства замедления темпов роста в Китае. Смотрите наш полный экономический календарь здесь. Другие важные выпуски экономических данных:

Понедельник

• Новая Зеландия: ИПЦ (3 квартал)
• Китай: темпы роста ВВП (3 квартал)
• Китай: Промышленное производство (SEP)
• Китай: Розничные продажи (SEP)
• Китай: уровень безработицы (SEP)
• Канада: Начало строительства жилья (SEP)
• США: Промышленное производство (SEP)
• США: Промышленное производство (SEP)
• США: Индекс рынка жилья NAHB (OCT)
• Канада: Индикатор обзора деловой активности (3 квартал)

Вторник

• Австралия: протокол заседания РБА
• США: Начало строительства (SEP)
• США: разрешение на строительство (SEP)

Среда

• Япония: торговый баланс (SEP)
• Китай: индекс цен на жилье (SEP)
• Германия: PPI (SEP)
• Великобритания: данные по инфляции (SEP)
• Еврозона: окончательный уровень инфляции (SEP)
• Канада: уровень инфляции (SEP)
• США: Запасы сырой нефти

Четверг

• Великобритания: Индекс делового оптимизма CBI (4 квартал)
• Великобритания: CBI Industrial Trends Orders (OCT)
• Канада: индекс цен на новое жилье (SEP)
• США: Индекс производственной активности ФРБ Филадельфии (OCT)
• ЕС: вспышка уверенности потребителей (OCT)
• США: Продажи на вторичном рынке жилья (SEP)

Пятница

• Глобальный: Индекс PMI для производства и услуг (OCT)
• Япония: уровень инфляции (SEP)
• Великобритания: Розничные продажи (SEP)
• Канада: Розничные продажи (AUG)
• Канада: промышленные продажи Prel (SEP)

График недели: медь за неделю

Источник: Tradingview, Stone X

В режиме риска на прошлой неделе цены на сырьевые товары тоже.В результате у меди была одна из лучших недель в истории! Промышленный металл закрылся ростом на прошлой неделе почти на 10,5%, выйдя из коррекционного канала и протестировав максимумы ^-го 10 мая около 4,8857. Если тема риска продолжится и на следующей неделе (данные по Китаю могут сыграть свою роль), медь может продолжить рост. Первое сопротивление на недельном таймфрейме находится на уровне 4,8857, затем — расширения Фибоначчи на 127,2% и 161,8% от максимумов недели 10 мая ^th до минимумов недели 16 августа ^th на отметке 5.1579 и 5.4587 соответственно. Поддержка находится на восходящей линии тренда, восходящей к марту 2020 года, затем на нисходящей линии тренда коррекционного канала около 4,4688. Затем следует 50-недельная скользящая средняя на уровне 4,0756 и недельный минимум ^{-го числа} от 16 августа на уровне 3,9585.

Поскольку на этой неделе будет больше данных по инфляции со всего мира, будет интересно посмотреть, продолжат ли трейдеры придерживаться темы риска, если данные окажутся выше, чем ожидалось. Однако, если отчеты о прибылях и убытках будут слабее или если прогнозы будут пересмотрены в сторону занижения, может наблюдаться некоторая волатильность.Тогда потоки могут перейти в режим без риска!

Хороших выходных!

Узнайте больше о торговых возможностях форекс.

.

Foreign Exchange — обзор

Fintech Applications

Есть много возможностей Fintech в иностранной валюте. Рынки велики, существует множество различных клиентских сегментов, и крупные организации требуют значительных комиссий за покупку-продажу и за транзакции. Однако крупные банки имеют преимущества в виде большой базы капитала, значительного потока клиентов, глобальных сетей и лицензий.Следовательно, по сравнению с общим размером рынка успехи финтех в иностранной валюте пока были скромными, но некоторые из наиболее интересных приложений обсуждаются ниже.

В то время как на объемах спотового и форвардного валютного рынка преобладают крупные институциональные транзакции, существует значительная потребность в денежных переводах меньшего масштаба физическими лицами и малыми предприятиями. Банковские сборы за эти транзакции могут быть довольно высокими. В прошлом некоторые британские банки взимали до 30 фунтов стерлингов за отправку платежа на сумму всего 10 фунтов стерлингов за границу.Эти существенные сборы предоставляют возможность дезинтермедиации Fintech. Как и одноранговое (P2P) кредитование, P2P-обмен валюты появился на сцене, что снизило затраты для многих потребителей. Вместо того, чтобы по отдельности обращаться в банк для своих валютных операций, они находят друг друга через гораздо более дешевые сервисы приложения Fintech. Транзакции аналогичны описанному выше валютному свопу, но размер транзакции намного меньше. Эти новые обмены валюты P2P соответствуют потребностям отдельного лица или малого бизнеса в одной стране с частным лицом или малым бизнесом, у которого есть компенсационные потребности в другой стране.TransferWise — одна из наиболее успешных из этих P2P-бирж. Более 1 миллиона человек используют TransferWise, чтобы ежемесячно отправлять более 1,2 миллиарда долларов из 60 стран. Он доступен в простом в использовании мобильном приложении, получившем награду «Самые инновационные 2015» от Apple. Обычно за транзакцию взимается 0,5%. Это намного дешевле, чем обычные банковские комиссии в размере 3–5% за небольшие переводы.

Второй финтех-компанией в этой сфере является Xoom, которая была приобретена PayPal в июле 2015 года за 890 миллионов долларов.Xoom позволяет клиентам в США отправлять деньги и оплачивать счета родственникам и друзьям по всему миру с помощью своих мобильных телефонов, планшетов или компьютеров.

Другой — WorldRemit, который позволяет пользователям из 50 стран отправлять деньги, а люди из 117 стран получают их. Деньги могут быть переведены на банковские счета, пункты выдачи наличных или на мобильные кошельки.

SettlePay не только предлагает аналогичные валютные услуги, но и предоставляет клиентам аналитические возможности для оценки «истинной» стоимости предыдущих валютных операций.SettlePay, основанная в 2015 году, является стартапом в Ноттингеме, Лондоне и Сингапуре и полностью принадлежит финтех-фирме Whites Group. Чтобы узнать, сколько на самом деле стоила предыдущая транзакция, пользователь вводит сведения о любой прошлой валютной транзакции в панель управления SettlePay. Затем платформа использует исторические данные о межбанковских курсах, которые оценивают стоимость иностранной валюты для поставщика в точное время каждой транзакции. Затем пользователь может сравнить фактическую ставку и другие сборы с предполагаемой стоимостью.SettlePay (и другие поставщики финансовых технологий) полагают, что общие расходы, которые банки взимают с потребителей, будут намного больше, чем те, которые взимают эти разрушители. В опубликованном графике SettlePay комиссия за транзакцию составляет 0,3% фиксированной ставки для всех транзакций на сумму более 10 000 фунтов стерлингов, а для всех транзакций на сумму менее 10 000 фунтов стерлингов комиссия в размере 10 фунтов стерлингов добавляется к фиксированной ставке в размере 0,3%. SettlePay утверждает, что его комиссия на 89% ниже, чем у среднего крупного банка при транзакции 100 000 фунтов стерлингов за доллар США.

Еще одна интересная компания — InstaRem.InstaRem со штаб-квартирой в Сингапуре специализируется на международных рынках денежных переводов в Азии. Его поддерживает, в частности, дочерняя компания сингапурского фонда национального благосостояния Temasek. Сначала он начал свою деятельность в Австралии и имеет лицензии в Сингапуре, Малайзии, Японии, Люксембурге и нескольких штатах США. Средний размер транзакции составляет 1800 долларов США, а ставки комиссии менее 1%. Отличие этой компании в том, что она работает со средними банками. TransferWise и другие конкуренты стремятся использовать компенсационные транзакции клиентов для облегчения валютных переводов.Вместо этого InstaRem работает со средними банками, которые уже работают в сфере денежных переводов за границу. Эти банки видят ценность создания и внедрения InstaRem для частных лиц, а также малых и средних предприятий. Эти скромные валютные переводы можно рассматривать как открытие дверей для потенциальных будущих транзакций, которые могут быть более прибыльными для банков.

Криптовалюты, такие как Биткойн, Эфириум и другие, также могут использоваться в качестве средства обмена валюты. Трейдер может купить криптовалюту за внутреннюю валюту, например, в долларах США, и использовать ее для покупки товаров в евро.Трейдер также может купить криптовалюту в долларах США, затем продать ее за евро и внести выручку в онлайн-кошелек в другой валюте. Есть сообщения, что эти криптовалюты широко используются в таких странах, как Китай и Венесуэла, где государственный контроль ограничивает потоки валюты из страны. Криптовалюты представляют собой удобное средство обхода этих мер контроля, предлагая рыночные возможности, но также представляя значительный риск принудительных мер для предотвращения отмывания денег и других незаконных действий.

Международный риск-менеджмент: валютный риск и управление страхованием

Хеджирование рисков

Валютный риск

Santander предлагает наиболее эффективное управление валютным риском для максимизации вашей прибыли. Предлагаемое нами решение — это самый простой, самый быстрый и удобный способ управления валютным риском, позволяющий снизить возможные колебания обменных курсов различных валют. Santander может предоставить все инструменты, необходимые для установки обменных курсов на будущую дату; для получения дополнительной информации щелкните любой из следующих вариантов.

Валютный рынок (Forex)

Это относится к организационной структуре, через которую осуществляется покупка и продажа национальных валют. Основными операторами являются банки или финансовые посредники, центральные банки соответствующих стран, брокеры и компании.

Понятие валюты

Любое средство платежа (чек, банковский перевод и т. Д.), Выраженное в валюте, отличной от национальной валюты. Понятие валюты также включает иностранные банкноты.

Колебания курсов валют

Валюты находятся в постоянном движении из-за ряда факторов, таких как:

• Импортно-экспортные операции
• Социально-политическая ситуация
• Экономические показатели (процентные ставки, инфляция и др.)
• События на денежных рынках
• Интервенции Центробанка
• Рыночная ликвидность

Основные подразделения валютного рынка

Существует два основных сегмента валютного рынка, в зависимости от времени, которое проходит между заключением и расчетом по контрактам; они состоят из двух конкретных групп операций и двух различных цен или обменных курсов:

• Спот-рынок При этом типе сделки иностранная валюта покупается и продается за национальную валюту, а расчеты производятся в течение двух рабочих дней после заключения контракта.
• Форвардный рынок или страхование иностранной валюты Это относится к покупке и продаже иностранной валюты за национальную валюту, при этом обменный курс устанавливается на день заключения контракта, а расчет производится в какой-то момент в будущем, начиная с третий рабочий день после согласования сделки.

Страхование иностранной валюты

Это форвардная операция, включающая покупку и продажу валюты, которая устраняет неопределенность, возникающую в связи с любыми будущими платежами или сбором платежей, которые будут осуществляться в иностранной валюте.

Таким образом, контракт подписывается между финансовым учреждением и экспортером / импортером, что создает два основных обязательства:

• Со стороны экспортера / импортера продать / купить в банке валюту экспортно-импортной операции на определенную дату.
• Со стороны банка , чтобы купить / продать экспортеру / импортеру валюту операции по фиксированному обменному курсу, согласованному во время подписания контракта, независимо от котируемого курса, преобладающего на момент платежа.

Общие характеристики

• Страхование иностранной валюты может охватывать всю или часть операции.
• Это может быть оформлено с момента закрытия торговой операции или в любое другое время до наступления окончательного срока платежа.
• Валютное страхование закреплено за банком.
• Закон не устанавливает максимального срока для реализации хеджирования, хотя на практике максимальный срок страхования составляет один год.
• Указанные цены на страхование иностранной валюты приблизительно эквивалентны разнице процентных ставок между валютами.

Котировки на валютное страхование

Возьмем для примера операцию экспорта. Когда экспортер и банк оформляют страхование иностранной валюты, последний устанавливает курс валюты по отношению к евро на определенную дату. Таким образом, если спотовая цена доллара США указана на уровне 1,25 (1 евро = 1,25 доллара США), а экспортер оформляет страхование иностранной валюты на три месяца (время, необходимое для получения платежа в долларах), банк устанавливает страхование, например, по адресу 1.247. В результате экспортер теперь знает, что что бы ни случилось в следующие 90 дней, банк обязуется выкупить у него доллары США по цене 1,247 и:

.

• Если курс доллара упадет, он не понесет убытков
• Если доллар США укрепится, он упустит прибыль
• Таким образом, страхование иностранной валюты покрывает убытки

Как банк рассчитывает курс для страховки?

Простой пример (с использованием испанского экспортера) иллюстрирует теоретические шаги, которым следует банк.Представьте себе следующий сценарий:

Страховая сумма: 100 000 долларов США (стоимость экспортной операции должна быть получена в течение 90 дней) Libor в долларах США: 2% Euribor: 3% Спотовая ставка для доллара США: 1,25 (1 евро = 1,25 доллара США)

Теоретические шаги, предпринятые банком для расчета страховки иностранной валюты:

1. Он займёт 100000 долларов США на 90-дневном межбанковском рынке
2. По этой ссуде будет выплачиваться ставка Libor в долларах США: 2%.
3. Он будет продавать доллары США на спотовом рынке за евро.
4. Это поместит евро на межбанковском рынке на 90 дней под 3% (Euribor).
5. По истечении 90 дней банк погашает ссуду в долларах США, используя доллары, уплаченные ему клиентом, используя выручку от экспортной операции, и, в свою очередь, банк передает покупателю-экспортеру евро, на которые он разместил Межбанковский рынок.

Продолжая тот же пример, математический расчет выглядит следующим образом:

Заимствование долларов США обошлось страховому банку в 2%.С другой стороны, тот же самый страховой банк заработал 3% (Euribor), разместив евро на межбанковском рынке. В результате банк получил разницу в процентах в 1%, которую он передает экспортеру в форвардной цене.

Итак: Страхование иностранной валюты = 1,250 (спот-курс) — 0,003 = 1,247

Отсюда следует, что:

• Если Libor
• Если Libor> Euribor, в будущем застрахованная валюта будет иметь более низкую ставку, и экспортер получит меньше евро (в этом случае импортеру придется платить меньше евро за свои покупки)

Аннулирование валютного страхования

• Аннулирование в оговоренное время: В этом случае проблем не возникает.При получении платежа экспортер платит в валюте банку для расторжения договора валютного страхования.
• Нарушение контракта: Это происходит, когда клиент не использует заключенную валютную страховку. По истечении крайнего срока банк перейдет на спотовый рынок, чтобы продать или купить валюту, зарезервированную для своего клиента. Он будет кредитовать или дебетовать покупателю разницу в обменных курсах.
• Досрочное аннулирование: Это происходит по взаимному соглашению, и, как правило, это делается путем подписания договора валютного страхования для другой валюты с тем же сроком действия, что и ранее согласованный.
• Продление валютного страхования: если срок контракта истекает, и клиент уверен, что ему будут платить в какой-то момент в будущем, он может договориться о продлении валютного страхования с банком на количество дней, в течение которых платеж будет отложено. Это также можно сделать до истечения срока годности.

Преимущества для заказчика

Устранение валютных рисков, в результате чего будущие результаты операций с иностранной валютой фиксируются в случае отсрочки платежа.

Авансовых расходов нет, так как оплата производится по истечении срока.

Открытое валютное страхование

• Это относится к типу валютного страхования, при котором клиент и банк взаимно обязаны соблюдать согласованный обменный курс для покупки или продажи одной валюты по отношению к другой в течение заранее установленного периода времени.
• Оно отличается от обычного валютного страхования тем, что при обычном валютном страховании цена фиксируется на определенный день, в то время как при открытом валютном страховании цена фиксируется на определенный период времени (15 дней, 2 месяца и т. Д.). ).
• Клиент может провести столько частичных транзакций, сколько пожелает, в пределах установленного срока и оставшейся общей суммы, по той же цене и без штрафных санкций.
• Чтобы сделать фиксированный обменный курс конкурентоспособным, клиент дает нам предварительную оценку своих денежных потоков.

Преимущества для заказчика

• Это устраняет возможные неблагоприятные колебания курса валют с помощью одного единственного контракта.
• Это позволяет заранее узнать максимальную стоимость или минимальную доходность коммерческой операции.
• Упрощает управление платежами, разделенными на множество платежей и с неопределенными датами.
• Авансовые расходы отсутствуют.

Чтобы позволить Santander предложить цену, которая точно отражает рынок, клиент должен сообщить нам предполагаемые даты и суммы КАК РЕАЛЬНО ВОЗМОЖНО , в зависимости от того, как он предполагает использование открытого валютного страхования.

Валютные опционы

Это относится к контракту, который дает право (не обязательство) купить (опцион колл) или продать (опцион пут) определенную сумму одной валюты за другую по заранее согласованному обменному курсу (цене исполнения) в течение оговоренного срока. промежуток времени.В обмен на это право покупатель опциона (покупатель) должен уплатить продавцу (банку) премию.

Основное различие между валютным страхованием и опционами заключается в том, что при валютном страховании возникает договоренность об исполнении обязательств, тогда как в случае опционов приобретается право, но не обязательство.

Стороны, участвующие в опционах на иностранную валюту

Покупатель (Заказчик)

Получает право (но не обязанность) покупать или продавать валюту.Последствиями являются: убытки, ограниченные ценой премии или возможностью получения неограниченной прибыли.

Продавец (банк)

Обязан выполнить контракт при исполнении опциона.

Вариант Premium

Это цена контракта, комиссия, уплаченная Покупателем (Заказчиком) и полученная Продавцом (Банком).

Цена страйка или исполнения

Это цена или обменный курс, по которому, если он лучше спотовой цены, Покупатель опциона (Клиент) будет иметь право покупать или продавать валюту.

Стоимость опционов

Это экспортер или импортер, другими словами, покупатель опциона, который ведет переговоры и устанавливает цену (начальную цену), по которой он желает приобрести или продать определенную валюту в определенный день.

В зависимости от установленного обменного курса покупатель должен уплатить премию банку-продавцу. Эта премия выплачивается во время приобретения. Еще одно принципиальное отличие от валютного страхования заключается в том, что в последнем ничего не оплачивается (кроме комиссии банка), в то время как в случае опционов выплачивается премия.

После того, как покупатель заплатит премию, окончательная стоимость опциона составит:

Премия + упущенная выгода

Под упущенной прибылью здесь понимается доход, который был бы получен путем альтернативного инвестирования денег, уплаченных за премию.

Исполнение опциона (европейский опцион)

Когда наступает дата расчета по опциону, покупатель (покупатель) решает, заинтересован ли он в его исполнении.

Предположим, например, что экспортер получит 100 000 долларов США в течение трех месяцев.Спотовая цена доллара составляет 1,250, а курс валютного страхования — 1,247. Однако экспортер желает обменять свои доллары по 1,230. Он получит опцион на продажу (пут-опцион) по цене 1,230. Банк-продавец взимает с него премию, скажем, 0,017 доллара за каждый доллар США.

Когда наступает день расчетов по опционам (три месяца спустя), спот-рынок предлагает обменный курс доллара США 1,260. Очевидно, что экспортер воспользуется своим правом продать свои доллары банку по цене 1.230.

Начальная цена 1,230 доллара США + премия 0,017 = 1,247 доллара США за каждый евро. Этот результат работает так же, как если бы он приобрел валютную страховку по цене 1,247. Могло случиться так, что на дату расчетов доллар США котировался, например, на уровне 1.200. В этом случае экспортер не воспользуется опционом и продаст доллары на рынке по цене 1.200.

Американские варианты

Опцион, который может быть исполнен только в день истечения срока его действия, известен как европейский опцион.

Существует также американский опцион, который может быть исполнен в любое время в течение срока его действия, другими словами, с момента его приобретения до момента истечения срока его действия.

Опции с нулевой премией (туннель)

Это основано на одновременном использовании опциона на покупку и опциона на продажу за одну и ту же сумму и с одним и тем же сроком действия таким образом, чтобы премии компенсировали друг друга. Таким образом создается своего рода ценовой туннель, обеспечивающий обменный курс для некоторых фиксированных значений страйк-цен и ограничивающий возможности как для получения прибыли, так и для убытков.

Другие производные валютные курсы

В дополнение к страхованию иностранной валюты и валютным опционам, Santander предлагает другие производные валютные курсы для снижения или устранения валютных рисков в международной торговле.

Сюда входят:

• Экстра-страхование в иностранной валюте (Forward Extra)
• Страхование иностранной валюты с потолком

Дополнительная страховка в иностранной валюте (Forward Extra)

• Импорт Клиент застрахован на максимальную закупочную цену и получает выгоду от любого благоприятного развития вплоть до уровня амортизации; если этот уровень достигается или превышается в течение определенного периода, покупатель покупает по максимальной цене.
• Экспорт Клиент застрахован по минимальной продажной цене и получает выгоду от любого благоприятного развития до уровня признательности; если этот уровень достигается или превышается в течение определенного периода, покупатель продает по минимальной цене.

Страхование иностранной валюты с потолком

• Импорт Клиент застрахован по покупной цене (лучше, чем при обычном валютном страховании), но если в течение определенного периода указанная ставка достигает или превышает потолок, страхование исчезает.
• Экспорт Клиент застрахован по продажной цене (лучше, чем обычное валютное страхование), но если в течение определенного периода достигается или превышается потолок, страхование исчезает.

Риск неплатежеспособности

Двумя наиболее фундаментальными компонентами сделки купли-продажи, независимо от того, является ли сделка внутренней или международной, являются доставка товара и сбор оплаты. Последнее, несомненно, имеет решающее значение для экспортера.Очевидно, что любую проблему, связанную со сбором оплаты за проданные товары, будет сложнее решить во внешней торговле, чем во внутренней торговле. Следовательно, в интересах экспортера обеспечить как можно большую безопасность при взыскании причитающихся от продажи денег.

Эту более высокую степень безопасности международных торговых платежей можно получить разными способами; авансовые платежи, например, механизмы, включающие документарные платежи или банковские гарантии.Другой способ — это «кредитное страхование» — другими словами, экспортер получает через страховую компанию гарантию того, что, если деньги от продажи не будут получены, страховая компания возместит ему убытки, понесенные в результате неуплаты. Страхование кредитов для внутренних операций работает на аналогичной основе.

Концепт

Договор страхования, покрывающий экспортера от риска неплатежа, а также других рисков, связанных с продажей за границу. В обмен на премию страховая компания соглашается возместить экспортеру убытки, понесенные в результате происшествия, а также другие риски, связанные с экспортными операциями.

Виды рисков

Наибольший риск, обычно покрываемый кредитным страхованием, — это неуплата со стороны покупателя, которая конкретно известна как кредитный риск , другими словами, риск, который существует с момента отправки товаров до момента их оплаты. .

Другой важный риск, который может быть покрыт, связан с тем, что производитель получает заказ, который впоследствии аннулируется. Этот риск особенно велик в случае продуктов, которые производятся на заказ, как, например, в случае со многими капитальными товарами и оборудованием (машины, корабли и т. Д.).). Это непредвиденное обстоятельство известно как риск урегулирования контракта , другими словами, риск, который существует с момента подписания контракта до момента отправки товаров.

Аналогичным образом может быть покрыт риск , не связанный с инкассированием товаров , другими словами, когда покупатель в нарушение договора купли-продажи не вступает во владение товаром в согласованные время и в согласованном месте, и он должен быть возмещен. экспортером.

Однако есть еще один важный способ классификации рисков, который выходит за рамки приведенного выше, в зависимости от причины неуплаты.Риски:

• Коммерческий риск , связанный с неплатежеспособностью или длительной задолженностью частных должников и их поручителей.
• Политический риск , который включает риск перевода (невозможность перевода валюты по политическим причинам, обычно происходящий из государства, в котором находится покупатель) и суверенный риск (невыплата государственного долга).
• Чрезвычайные риски , возникающие в результате катастрофических ситуаций.

Это классификация наиболее важных типов рисков, которые следует учитывать при торговой операции с точки зрения экспортера.

Учреждения, обеспечивающие прикрытие

Страховые компании, обеспечивающие страхование экспортных кредитов (специальное или общее), включая этот вид защиты:

• Испания: CESCE (http://www.cesce.es/web/sp/productos/index.aspx), Crédito y Caución, Mapfre Caución y Crédito и COFACE Ibérica.
• Португалия: Подлежит идентификации каждой заинтересованной страной
• Соединенное Королевство: Подлежит идентификации каждой заинтересованной страной
• Польша: Подлежит идентификации каждой заинтересованной страной
• Чили: Подлежит идентификации каждой заинтересованной страной
• Бразилия: Подлежит идентификации каждой заинтересованной страной
• Аргентина: Подлежит идентификации каждой заинтересованной страной
• Мексика: Подлежит идентификации каждой заинтересованной страной
• США: Подлежит идентификации каждой заинтересованной страной
• Уругвай: Подлежит идентификации каждой заинтересованной страной
• Перу: Подлежит идентификации каждой заинтересованной страной
• Пуэрто-Рико: Подлежит идентификации каждой заинтересованной страной

Общие характеристики экспортной кредитной политики

Степень защиты экспортера: Страхование экспортных кредитов не покрывает 100% стоимости экспорта.Всегда есть незастрахованный процент от общей стоимости (около 20%).

Срок компенсации: Экспортер не получает немедленную компенсацию за происшествие.

Стоимость страховки: Стоимость страховки всегда зависит от оценки риска, связанного с операцией, по решению страховой компании. Принимаются во внимание такие факторы, как общая стоимость экспортной операции, характеристики клиента, отрасль, в которой работает экспортер, страны назначения, условия кредитования покупателя, способы оплаты, среднее количество операций и истории неплатежей. счет при расчете премии.

Страны, в которых краткосрочное кредитное страхование, как правило, используется чаще: Оно гораздо чаще используется для операций с развитыми, а не с развивающимися странами, учитывая тот факт, что в первом случае покупатели стараются избегать наиболее безопасных платежей и сборов. способов оплаты (из-за их большей стоимости и меньшей гибкости), и экспортер должен искать альтернативные способы покрытия риска неплатежа. Более широкая доступность информации о компаниях и более надежная судебная система также поощряют их использование в развитых странах.

Как понять график валютных курсов

Примечание: Я буду использовать рыночные доллары США относительно мексиканских песо в качестве примера для простоты, но эти концепции в равной степени применимы к любым двум валютам.

Оси: Ось «y» на валютном рынке — это «Обменный курс в песо», «Песо за доллар» или, как я предпочитаю, «Цена долларов в песо».

По оси «x» отложено количество долларов США.

Как и на любом другом рынке, где пересекаются две кривые, вы найдете равновесную цену и равновесное количество.В этом случае цена называется обменным курсом. Когда обменный курс увеличивается, валюта дорожает. Когда обменный курс падает, валюта обесценивается.

Детерминанты спроса на валюту : Есть 3 фактора, определяющие спрос на валюту (перевертыши). Первый — это спрос на экспорт страны. Если спрос на экспорт страны увеличивается, спрос на валюту также увеличивается (вызывая повышение курса валюты). Если спрос на экспорт снижается, спрос на валюту также снижается (что вызывает обесценивание валюты).Некоторые факторы, влияющие на спрос на экспорт страны, включают уровни цен (более низкие уровни цен, более высокий спрос), иностранный национальный доход (больший иностранный доход, больший спрос) и вкусы и предпочтения иностранных потребителей.

Второй фактор, определяющий спрос, — это процентные ставки. Эти изменения процентных ставок могут происходить с рынка заемных средств или денежного рынка . Если процентная ставка в США вырастет по сравнению с Мексикой, спрос на доллары США увеличится, поскольку иностранные инвесторы будут покупать доллары для инвестирования в США в поисках более высокой нормы прибыли.В то же время спрос на мексиканские песо (на рынке песо) будет снижаться, поскольку иностранные инвесторы будут требовать меньше песо для инвестирования в Мексику. Это вызовет повышение курса доллара США, в то время как мексиканский песо обесценится.

Третьим фактором, определяющим спрос, являются ожидаемые будущие обменные курсы. Более высокие будущие обменные курсы увеличивают спрос, а более низкие ожидаемые будущие обменные курсы уменьшают спрос.

Валютные рынки и доходность

Это «Валютные рынки и ставки доходности», глава 4 из книги «Политика и теория международных финансов» (т.1.0). Чтобы узнать об этом подробнее (включая лицензирование), щелкните здесь.

Эта книга находится под лицензией Creative Commons by-NC-sa 3.0. См. Лицензию для получения более подробной информации, но в основном это означает, что вы можете делиться этой книгой, если указываете автора (но см. Ниже), не зарабатываете на ней деньги и делаете ее доступной для всех на тех же условиях.

Этот контент был доступен по состоянию на 29 декабря 2012 года, а затем его загрузил Энди Шмитц, чтобы сохранить доступность этой книги.

Обычно здесь указываются автор и издатель. Однако издатель попросил удалить обычную атрибуцию Creative Commons для исходного издателя, авторов, названия и URI книги. Кроме того, по просьбе издателя их имя было удалено в некоторых местах. Более подробная информация доступна на странице авторства этого проекта.

Для получения дополнительной информации об источнике этой книги или о том, почему она доступна бесплатно, посетите домашнюю страницу проекта.Здесь вы можете просмотреть или загрузить дополнительные книги. Чтобы загрузить файл .zip, содержащий эту книгу, для использования в автономном режиме, просто щелкните здесь.

Эта книга вам помогла? Подумайте о том, чтобы передать это:

Creative Commons поддерживает свободную культуру от музыки до образования. Их лицензии помогли сделать эту книгу доступной вам.

DonorsChoose.org помогает таким людям, как вы, помогать учителям финансировать их школьные проекты, от художественных принадлежностей до книг и калькуляторов.

Люди обменивают одну национальную валюту на другую по одной причине: они хотят что-то сделать с другой валютой. То, что они могут сделать, состоит из двух вещей: либо они хотят потратить деньги, приобретая товары и услуги, либо они хотят вложить деньги.

Эта глава знакомит с валютным рынком для валютных операций.В нем освещаются некоторые из наиболее очевидных, хотя иногда и сбивающих с толку, особенности, а затем обращено внимание на мотивацию иностранных инвесторов. Один из основных мотивов инвестирования в другую страну — это надежда заработать больше денег на инвестициях за рубежом. В этой главе рассматривается, как инвестор рассчитывает и сравнивает эти нормы прибыли.

4.1 Forex: участники и цели

Цель обучения

1. Узнайте, кто участвует на валютных рынках и почему.

Валютный рынок (Forex) — это не рынок, подобный Нью-Йоркской фондовой бирже, где ежедневные торги акциями проводятся в центре. Вместо этого Forex относится к деятельности крупных международных банков, которые занимаются торговлей валютой. Эти банки действуют как посредники между настоящими покупателями и продавцами валют (то есть правительствами, предприятиями и отдельными лицами). Эти банки будут держать депозиты в иностранной валюте и готовы обменять их на национальную валюту по требованию.Обменный курс (ER) будет определяться каждым банком независимо, но в основном он будет определяться спросом и предложением на рынке. Другими словами, банк устанавливает обменный курс в каждый момент, чтобы уравнять предложение иностранной валюты с рыночным спросом. Каждый банк зарабатывает деньги, взимая комиссию за транзакции за свои «обменные услуги».

Полезно разделить на две отдельные группы участников Forex: тех, чьи транзакции регистрируются на текущем счете (импортеры и экспортеры), и тех, чьи транзакции регистрируются на финансовом счете (инвесторы).

Импортеры и экспортеры

Любой, кто импортирует или экспортирует товары и услуги, должен будет обменивать валюту для совершения транзакций. Сюда входят туристы, выезжающие за границу; их транзакции будут отображаться как услуги на текущем счете. Эти предприятия и частные лица будут ежедневно участвовать в валютных торгах; однако эти сделки невелики по сравнению с сделками, совершаемыми инвесторами.

Международные инвесторы, банки, арбитражёры и другие лица

Большинство ежедневных операций с валютами совершается инвесторами.Эти инвесторы, будь то инвестиционные компании, страховые компании, банки или другие лица, совершают валютные операции, чтобы получить большую прибыль от своих инвестиций или вложений. Многие из этих компаний несут ответственность за управление сбережениями других. Пенсионные планы и паевые инвестиционные фонды ежедневно покупают и продают активы на миллиарды долларов. Банки, временно владеющие чужими депозитами, делают то же самое. Страховые компании управляют крупными портфелями, которые служат их капиталом для погашения требований в связи с несчастными случаями, несчастными случаями и смертью.Все больше и больше этих компаний стремятся получить максимальную отдачу от своих инвестиций на международном уровне.

По оценкам Банка международных расчетов, каждый день торгуется валютой на сумму более 3 триллионов долларов (или 3 000 миллиардов долларов). Ежедневно во всем мире осуществляется торговля товарами и услугами на сумму от 60 до 100 миллиардов долларов. Это говорит о том, что многие обмены валюты производятся международными инвесторами, а не импортерами и экспортерами.

Инвестиционные цели

Инвесторы, как правило, испытывают три основных опасения при инвестировании.Их волнует, сколько денег принесет инвестиция с течением времени, их волнует, насколько рискованными являются инвестиции, и их волнует, насколько ликвидным или конвертируемым является актив.

1. Норма прибыли (RoR) Процентное изменение стоимости актива за некоторый период. Процентное изменение стоимости актива за некоторый период.

   Инвесторы покупают активы, чтобы сберечь их на будущее. Каждый раз, когда актив приобретается, покупатель отказывается от текущего потребления в пользу будущего потребления.Чтобы сделать такую ​​сделку выгодной, инвесторы надеются (иногда ожидают) иметь больше денег для будущего потребления, чем та сумма, которую они отдают в настоящее время. Таким образом, инвесторы хотели бы иметь как можно более высокую доходность своих вложений.

   Пример 1 : Предположим, картина Пикассо куплена в 1996 году за 500 000 долларов. Год спустя картина перепродается за 600 000 долларов. Норма прибыли рассчитывается как

   . (600000−500000) 500000 × 100 = 100000500000 × 100 = 0.20 × 100 = 20%.

   Пример 2 : 1000 долларов помещаются на сберегательный счет на один год с годовой процентной ставкой 10 процентов. Процент, полученный через год, составляет 1000 долларов × 0,10 = 100 долларов. Таким образом, стоимость счета через год составляет 1100 долларов. Норма доходности

   1100−10001000 × 100 = 1001000 × 100 = 0,10 × 100 = 10%.

   Это означает, что норма прибыли на внутреннем процентном счете — это просто процентная ставка.

2. Риск .Вторая основная проблема инвесторов — это рискованность активов. Как правило, чем выше ожидаемая доходность, тем выше риск. Инвестируйте в нефтяной промысел, и вы можете получить 1000-процентную отдачу от своих инвестиций — то есть, если вы столкнетесь с нефтью. Однако шансы на это, скорее всего, будут очень низкими. Таким образом, ключевая проблема инвесторов заключается в том, как найти компромисс между риском и доходностью.
3. Ликвидность . Ликвидность по сути означает скорость, с которой активы могут быть конвертированы в наличные.Страховым компаниям необходимо иметь достаточно ликвидные активы на случай выплаты большого количества требований. Банки также должны иметь возможность производить выплаты своим вкладчикам, которые могут потребовать свои деньги обратно в любое время.

Основные выводы

• Участников валютных рынков можно разделить на трейдеров и инвесторов.
• Торговцы экспортируют или импортируют товары и услуги, операции по которым отражаются на текущем счете платежного баланса.
• Инвесторы покупают или продают активы, операции с которыми отражаются на финансовом счете платежного баланса.
• Три основные проблемы для любого инвестора: во-первых, получить высокую доходность, во-вторых, свести к минимуму риск дефолта, и в-третьих, чтобы поддерживать приемлемый уровень ликвидности.
• Норма прибыли на актив — это процентное изменение его стоимости за период.

Упражнение

1. Вопросы об опасности .Как и в популярном игровом телешоу, вам дается ответ на вопрос, и вы должны ответить этим вопросом. Например, если ответ — «налог на импорт», то правильный вопрос: «Что такое тариф?»

   1. Эта группа выходит на валютный рынок для совершения операций, которые будут записаны на текущий счет.
   2. Эта группа выходит на валютный рынок для совершения операций, которые будут отражаться на финансовом счете.
   3. Процентное изменение стоимости актива за некоторый период.
   4. Термин, используемый для описания легкости, с которой актив может быть конвертирован в денежные средства.
   5. Термин, используемый для описания возможности того, что актив не вернет то, что первоначально ожидалось.
   6. Список трех основных целей для международных инвесторов.
   7. Норма прибыли на акцию, стоимость которой повышается в течение года с 5 долларов.От 50 до 6,50 долларов за акцию.
   8. Норма прибыли коммерческого офисного здания, которое было куплено год назад за 650 000 долларов и продано сегодня за 600 000 долларов.

4.2 Обменный курс: Определения

Цель обучения

1. Узнайте основные определения валютных рынков и обменных курсов.

Любой, кто когда-либо был в другой стране, вероятно, имел дело с обменным курсом между двумя валютами.(Я говорю «вероятно», потому что человек, который едет, скажем, из Италии в Испанию, продолжает использовать евро.) В некотором смысле обменные курсы очень просты. Однако, несмотря на свою простоту, они всегда вызывают путаницу. Чтобы преодолеть эту путаницу, эта глава начинается с предложения простых определений и нескольких практических правил, которые могут помочь в решении этих проблем.

Обменный курс (ER) Представляет количество единиц одной валюты, которые обмениваются на единицу другой. представляет количество единиц одной валюты, которые обмениваются на единицу другой.Есть два способа выразить обменный курс между двумя валютами (например, между долларом США [$] и британским фунтом [£]). Можно написать либо $ / £, либо £ / $. Это взаимно противоположны друг другу. Таким образом, если E — обменный курс $ / £, а V — обменный курс £ / $, то E = 1/ V .

Например, 6 января 2010 года преобладали следующие обменные курсы:

E _{$ /} = 1,59, что означает V _{£ /} = 0.63,

и

V _{¥ /} = 92,7, что подразумевает E _{$ /} ¥ = 0,0108.

Валютная стоимость

Важно отметить, что стоимость одной валюты всегда выражается в другой валюте. Таким образом, стоимость доллара США в британских фунтах равна обменному курсу фунта стерлингов к доллару США. Стоимость японской иены в долларах — это обменный курс $ / ¥.

Обратите внимание, что мы всегда выражаем стоимость всех предметов в терминах чего-то другого.Таким образом, стоимость литра молока выражается в долларах, а не в квартах молока. Стоимость автомобиля также выражается в долларах, а не в единицах машин. Точно так же стоимость доллара выражается в чем-то другом, обычно в другой валюте. Следовательно, обменный курс рупии к доллару дает нам стоимость доллара в рупиях.

Это определение особенно полезно помнить при работе с незнакомыми валютами. Таким образом, стоимость евро (€) в британских фунтах выражается как обменный курс фунта стерлингов / евро.

Точно так же обменный курс песо / евро относится к стоимости евро в песо.

Повышение курса валюты Валюта оценивается на по отношению к другой, когда ее стоимость повышается на по отношению к другой валюте. означает, что валюта оценивает по отношению к другой, когда ее стоимость повышается на по отношению к другой. Доллар дорожает по отношению к иене, если курс ¥ / $ растет.

Обесценение валюты Валюта обесценивается на по отношению к другой, когда ее стоимость падает на по отношению к другой валюте., с другой стороны, означает, что валюта обесценивается на по отношению к другой, когда ее стоимость падает на по отношению к другой. Доллар обесценивается по отношению к иене, если падает обменный курс ¥ / $.

Обратите внимание, что если курс ¥ / $ повышается, то его обратный курс, курс $ / ¥, падает. Поскольку курс $ / ¥ представляет собой стоимость иены в долларах, это означает, что, когда доллар повышается по отношению к иене, иена должна обесцениваться по отношению к доллару.

Скорость повышения (или обесценения) — это процентное изменение стоимости валюты за некоторый период.

Пример 1 : доллар США (US $) к канадскому доллару (C $)

6 января 2010 г. E _{C $ / US $} = 1,03. 6 января 2009 г. E _{C $ / US $} = 1.19.

Используйте формулу процентного изменения (новое значение — старое значение) / старое значение:

(1,03−1,19) 1,19 = -0,161,19 = -0,134.

Умножьте на 100, чтобы записать в процентах, чтобы получить

-0,134 × 100 = -13,4%.

Поскольку мы рассчитали изменение стоимости доллара США в канадских долларах, и поскольку процентное изменение отрицательное, это означает, что доллар обесценился на 13,4 процента по отношению к канадскому доллару в течение предыдущего года.

Пример 2 : доллар США ($) к пакистанской рупии (R)

6 января 2010 года E _{R /} $ = 84,7. 6 января 2010 г. E _{R /} $ = 79,1.

Используйте формулу процентного изменения (новое значение — старое значение) / старое значение:

(84,7−79,1) 79,1 = + 5,679,1 = + 0,071.

Умножьте на 100, чтобы записать в процентах, чтобы получить

+0,071 × 100 = + 7,1%.

Поскольку мы вычислили изменение значения U.Южный доллар, выраженный в рупиях, и поскольку процентное изменение является положительным, это означает, что курс доллара по отношению к пакистанской рупии за последний год вырос на 7,1 процента.

Другие условия обменного курса

Арбитраж: процесс покупки продукта по низкой цене и последующей его перепродажи после повышения цены с целью получения прибыли. обычно означает покупку продукта по низкой цене с последующей его перепродажей после повышения цены с целью получения прибыли.Валютный арбитраж означает покупку валюты на одном рынке (например, в Нью-Йорке) по низкой цене и перепродажу через несколько мгновений на другом рынке (например, в Лондоне) по более высокой цене.

Обменный курс спот Обменный курс, преобладающий на споте , то есть для немедленного проведения торгов. относится к обменному курсу , преобладающему на споте , то есть для немедленного проведения торгов. (Технически это для сделок, которые происходят в течение двух дней.)

Форвардный обменный курс Курс, который указывается в контракте для обмена валют на 30, 60, 90 или 180 дней в будущем.относится к курсу, который указан в контракте на обмен валют на 30, 60, 90 или 180 дней в будущем.

Например, корпорация может подписать контракт с банком на покупку евро за доллары США через шестьдесят дней по заранее установленной ER. Заранее установленная ставка называется шестидесятидневной форвардной ставкой. Форвардные контракты могут использоваться для снижения валютного риска.

Например, предположим, что импортер BMW ожидает отгрузку через шестьдесят дней. Предположим, что по прибытии импортер должен заплатить 1 000 000 евро, а текущий спотовый ER равен 1.20 $ / €.

Таким образом, если бы платеж был произведен сегодня, он бы стоил 1 200 000 долларов США. Предположим далее, что импортер опасается обесценивания доллара США. В настоящее время у него нет 1 200 000 долларов, но он рассчитывает заработать более чем достаточно на продажах в течение следующих двух месяцев. Если доллар США упадет в цене, скажем, до 1,30 доллара за евро в течение шестидесяти дней, сколько будет стоить импортеру в долларах покупка партии BMW?

Доставка все равно будет стоить 1 000 000 евро. Чтобы узнать, сколько это будет в долларах, умножьте 1000000 евро на 1.30 $ / €, чтобы получить 1 300 000 долларов.

Обратите внимание, что это на 100 000 долларов больше для автомобилей просто потому, что изменилась стоимость в долларах США.

Одним из способов защиты импортера от этой потенциальной потери является покупка форвардного контракта на покупку евро за доллары США в течение шестидесяти дней. ER форвардного контракта, вероятно, будет отличаться от текущего спотового ER. Частично его стоимость будет отражать ожидания рынка относительно степени изменения стоимости валюты в следующие два месяца.Предположим, что текущий 60-дневный форвардный ER составляет 1,25 доллара за евро, что отражает ожидание падения курса доллара США. Если импортер приобретает шестидесятидневный контракт на покупку 1 000 000 евро, это будет стоить ему 1 250 000 долларов (то есть 1000000 долларов × 1,25 доллара за евро). Хотя это больше, чем было бы, если бы обмен был произведен сегодня, у импортера нет денежных средств для совершения сделки сегодня, и форвардный контракт защитит импортера от еще большего обесценивания доллара США.

Когда форвардный ER таков, что форвардная сделка стоит больше, чем сегодняшняя спотовая сделка, говорят, что есть форвардная премия Когда форвардный обменный курс таков, что форвардная сделка стоит больше (или покупает меньше иностранной валюты), чем сделка. на спотовом рынке сегодня.. Если верно обратное, то есть форвардная сделка была дешевле, чем спотовая сделка, тогда существует форвардный дисконт. Когда форвардный обменный курс таков, что форвардная сделка стоит меньше (или покупает больше иностранной валюты), чем сделка на спотовом рынке. сегодня ..

Валютный трейдер хеджирует процесс защиты себя от рискованных колебаний обменного курса; один из методов — заключение форвардного контракта. если он или она заключает форвардный контракт, чтобы защитить себя от убытков.Однако, хеджируя трейдер, он также теряет возможность получения прибыли. Предположим, что в приведенном выше рассказе спот ER падает, а не повышается. Предположим, что ER упал до 1,10 $ / €. В этом случае, если бы импортер дождался, 1000000 евро стоили бы только 1 100 000 долларов (то есть 1000000 долларов × 1,10 доллара за евро). Таким образом, хеджирование защищает от убытков, но в то же время устраняет потенциальную неожиданную прибыль.

Основные выводы

• Обменный курс x / y дает значение y в единицах x .Когда обменный курс, обозначенный как x / y , повышается, тогда y повышается в стоимости в x , а x обесценивается в терминах y .
• Обменный курс спот представляет собой обменный курс, преобладающий для валютных торгов сегодня. Форвардные или будущие обменные курсы представляют собой обменные курсы по сделкам, которые будут проводиться в будущем для выполнения заранее определенного контракта.
• Валютный арбитраж происходит, когда кто-то покупает валюту по низкой цене и вскоре после этого продает ее по более высокой цене, чтобы получить прибыль.
• Хеджирование относится к действиям, предпринимаемым для снижения риска, связанного с валютными операциями.

Упражнения

1. Вопросы об опасности . Как и в популярном игровом телешоу, вам дается ответ на вопрос, и вы должны ответить этим вопросом. Например, если ответ — «налог на импорт», то правильный вопрос: «Что такое тариф?»

   1. Термин, используемый для описания увеличения стоимости иены.
   2. Стоимость данной валюты выражена по обменному курсу евро / песо.
   3. Это произошло с ценой доллара США, если обменный курс доллара к евро вырастет с 1,10 доллара за евро до 1,20 доллара за евро.
   4. Термин, используемый для описания процесса покупки по низкой цене и продажи по высокой цене с целью получения прибыли.
   5. Термин, используемый для описания обменного курса, который указывается в контракте на обмен валют на 30, 60, 90 или 180 дней в будущем.
   6. Термин, используемый для описания обменного курса, преобладающего для (почти) немедленных сделок.
   7. Термин, используемый для описания процесса защиты от рискованных колебаний обменного курса.

2. Используйте данные обменного курса в таблице, чтобы ответить на следующие вопросы. Первые два обменных курса — это спотовые курсы на эти даты. Третий обменный курс — это годовой форвардный обменный курс по состоянию на февраль 2004 года.

   € € евро долларов долларов долларов

   	4 февраля 2003 г.	4 февраля 2004 г.	Вперед 4 февраля 2005 г.
   США – Европа	1.08 $ /	1,25 $ /	1.24 $ /
   Южная Африка – США	8.55 рандов /	6.95 рандов /	7,42 ранда /

   1. Рассчитайте скорость изменения стоимости евро по отношению к доллару в период с 2003 по 2004 год.
   2. Рассчитайте скорость изменения стоимости доллара по отношению к евро в период с 2003 по 2004 год.
   3. Рассчитайте скорость изменения стоимости доллара по отношению к южноафриканскому рэнду в период с 2003 по 2004 год.
   4. Рассчитайте ожидаемое изменение курса доллара по отношению к евро в период с 2004 по 2005 год.
   5. Рассчитайте ожидаемое изменение стоимости доллара по отношению к ранду в период с 2004 по 2005 год.

4.3 Расчет нормы прибыли на международные инвестиции

Цель обучения

1. Узнайте, как рассчитать норму прибыли (RoR) для внутреннего и иностранного вкладов.

Предположим, что инвестор, владеющий долларами США, должен выбрать между двумя инвестициями с равным риском и ликвидностью. Предположим, что одна из потенциальных инвестиций — это годовой депозитный сертификат (CD). Тип депозита, который обеспечивает более высокую процентную ставку для вкладчика в обмен на обещание хранить деньги на депозите в течение фиксированного периода времени. выпущенный банком США, в то время как вторая потенциальная инвестиция — это однолетний компакт-диск, выпущенный британским банком. Для простоты предположим, что проценты рассчитываются по обоим компакт-дискам с использованием простого процента, а не формулы сложного процента.Компакт-диск — это тип депозита, который обеспечивает более высокую процентную ставку для вкладчика в обмен на обещание хранить депонированные деньги в течение фиксированного периода времени. Период времени может составлять шесть месяцев, один год, два года или любой другой период, установленный банком. Если вкладчик желает забрать деньги раньше, она должна уплатить штраф.

Поскольку мы предполагаем, что инвестор хочет получить максимально возможную норму прибыли (RoR), учитывая приемлемые характеристики риска и ликвидности, этот инвестор выберет инвестиции с наивысшей нормой доходности.Если инвестор действовал наивно, он мог просто сравнить процентные ставки между двумя инвестициями и выбрать тот, который выше. Однако это не обязательно лучший выбор. Чтобы понять, почему, нам нужно пройти через расчет нормы прибыли по этим двум инвестициям.

Во-первых, нам нужно собрать некоторые данные, которые мы будем делать в общих чертах, а не использовать конкретные значения. Примеры с фактическими значениями представлены в следующем разделе.

Пусть E _{$ /} = спот ER. E _{$ /} ^e = ожидаемая ER через год. i _$ = годовая процентная ставка по компакт-диску в США (в десятичной форме). i _£ = годовая процентная ставка по компакт-диску в Великобритании (в десятичной форме).

Норма прибыли в США

Норма доходности американских компакт-дисков — это просто процентная ставка по этому депозиту. Более формально,

RoR _$ = i _$ .

Это связано с тем, что процентная ставка описывает процентное увеличение стоимости депозита в течение года. Это также просто, потому что нет необходимости конвертировать валюту.

Британская норма прибыли

Уровень доходности британских компакт-дисков определить труднее. Если американский инвестор с долларами хочет инвестировать в британские компакт-диски, он должен сначала обменять доллары на фунты на спотовом рынке, а затем использовать британский фунт (£) для покупки британских компакт-дисков.Через год она должна конвертировать фунты обратно в доллары по действующему на тот момент обменному курсу. Норма прибыли на эти инвестиции — это процентное изменение долларовой стоимости в течение года. Чтобы рассчитать это, мы можем выполнить следующую процедуру.

Предположим, у инвестора есть P доллара для инвестирования ( P для основной суммы).

Шаг 1 : Перевести доллары в фунты.

PE $ / £ — это количество фунтов, которое инвестор будет иметь в начале года.

Шаг 2 : Купите британский компакт-диск и зарабатывайте проценты в фунтах в течение года.

PE $ / £ (1 + i £) — это количество фунтов, которое инвестор будет иметь в конце года. Первый член в круглых скобках возвращает принципала. Второе условие — это выплата процентов.

Шаг 3 : Преобразуйте основную сумму долга плюс проценты обратно в доллары в течение одного года.

PE $ / £ (1 + i £) E $ / £ e — это количество долларов, которое инвестор может рассчитывать получить в конце года.

Норма прибыли в долларовом выражении от этой британской инвестиции может быть определена путем расчета ожидаемого процентного изменения стоимости долларовых активов инвестора за год, как показано ниже:

RoR £ = PE $ / £ (1 + i £) E $ / £ e − PP.

После вычитания P это уменьшается до

RoR £ = E $ / £ eE $ / £ (1 + i £) −1.

Таким образом, норма прибыли на иностранные инвестиции более сложна, потому что набор операций более сложен.Что касается инвестиций в США, вкладчик просто вкладывает доллары и получает долларовые проценты по ставке, заданной процентной ставкой. Однако для иностранного депозита инвестор должен сначала конвертировать валюту, затем депонировать деньги за границей, получая проценты в единицах иностранной валюты, и, наконец, снова конвертировать валюту обратно в доллары. Норма прибыли зависит не только от иностранной процентной ставки, но также от спотового обменного курса и ожидаемого обменного курса через год в будущем.

Обратите внимание, что согласно формуле доходность по иностранному депозиту положительно связана с изменениями иностранной процентной ставки и ожидаемой стоимости в иностранной валюте и отрицательно связана со стоимостью в иностранной валюте спот.

Основные выводы

• Для долларового инвестора норма доходности депозита в США равна процентной ставке: RoR _$ = i _$ .
• Для долларового инвестора норма прибыли по иностранному депозиту зависит от иностранной процентной ставки, спотового обменного курса и обменного курса, который, как ожидается, будет преобладать в момент погашения депозита: в частности, RoR £ = E $ / £ eE $ / £ (1 + i £) −1.

Упражнение

1. Вопросы об опасности . Как и в популярном игровом телешоу, вам дается ответ на вопрос, и вы должны ответить этим вопросом. Например, если ответ — «налог на импорт», то правильный вопрос: «Что такое тариф?»

   1. Эти три переменные влияют на доходность иностранного депозита.
   2. Для U.Инвестор в долларах США, это норма доходности по депозиту в долларах США, приносящая 3% годовых.
   3. Термин, используемый для описания обменного курса, который, согласно прогнозам, будет преобладать в какой-то момент в будущем.
   4. Срок для типа банковского депозита, который предлагает более высокую доходность по депозиту, который сохраняется в течение заранее определенного периода времени.

4.4 Интерпретация формулы нормы прибыли

Цель обучения

1. Разбейте норму прибыли по иностранным депозитам на три отдельных компонента.

Хотя вывод формулы нормы прибыли довольно прост, ее нелегко интерпретировать или интуитивно. Применяя некоторые алгебраические «уловки», можно переписать британскую формулу нормы прибыли в гораздо более интуитивной форме.

Шаг 1 : Начните с британской формулы нормы прибыли, полученной в главе 4 «Валютные рынки и нормы прибыли», раздел 4.3 «Расчет нормы прибыли на международные инвестиции»:

RoR £ = E $ / £ eE $ / £ (1 + i £) −1.

Шаг 2 : Выносите термин в скобки за скобки. Складываем i _£ , а затем тоже вычитаем. С математической точки зрения значение члена не меняется, если вы складываете и вычитаете одно и то же значение:

RoR £ = E $ / £ eE $ / £ + i £ E $ / £ eE $ / £ −1 + i £ −i £.

Шаг 3 : Замените (−1) в выражении на его эквивалент, −E $ / £ E $ / £. Также измените — i _£ на его эквивалент, −i £ E $ / £ E $ / £. Поскольку E $ / £ E $ / £ = 1, эти изменения не изменяют значение выражения нормы прибыли:

RoR = £ E $ / £ eE $ / £ + i £ E $ / £ eE $ / £ −E $ / £ E $ / £ + i £ −i £ E $ / £ E $ / £.

Шаг 4 : Измените выражение:

RoR = £ i £ + E $ / £ eE $ / £ −E $ / £ E $ / £ + i £ E $ / £ eE $ / £ −i £ E $ / £ E $ / £.

Шаг 5 : Упростите, объединив термины с общими знаменателями:

RoR £ = i £ + E $ / £ e − E $ / £ E $ / £ + i £ E $ / £ e − E $ / £ E $ / £.

Шаг 6 : Вынести за скобки процентное изменение в термине обменного курса:

RoR £ = i £ + (1 + i £) E $ / £ e − E $ / £ E $ / £.

Эта формула показывает, что ожидаемая норма прибыли на британский актив зависит от двух факторов: британской процентной ставки и ожидаемого процентного изменения стоимости фунта.Обратите внимание, что если E $ / £ e − E $ / £ E $ / £ — положительное число, то ожидаемый $ / £ ER больше, чем текущий спотовый ER, что означает, что в будущем ожидается укрепление фунта. Кроме того, E $ / £ e − E $ / £ E $ / £ представляет собой ожидаемую скорость повышения курса фунта в течение следующего года. Точно так же, если E $ / £ e − E $ / £ E $ / £ были отрицательными, то это соответствует ожидаемой скорости обесценения фунта в течение следующего года.

Ожидаемая скорость изменения стоимости фунта умножается на (1 + i _£ ), что обычно соответствует компоненту основной суммы и процентов при расчете нормы прибыли.

Чтобы понять это выражение, полезно рассмотреть ряд простых числовых примеров.

Предположим, что преобладают следующие значения:

фунтов стерлингов фунтов стерлингов

i £	5% в год
E $	1,1 $ /
E $	1.0 $ /

Если добавить их в формулу нормы прибыли, получим

RoR £ = 0.05+ (1 + 0,05) 1,10−1,001,00, ∞

, что упрощается до

RoR _£ = 0,05 + (1 + 0,05) × 0,10 = 0,155 или 15,5%.

Обратите внимание, что из-за изменения обменного курса доходность британского актива значительно выше, чем 5-процентная процентная ставка.

Чтобы разложить эти эффекты, предположим, что британский актив вообще не приносил процентов.

Это могло бы произойти, если бы человек держал фунт в течение года, а не покупал компакт-диск.В этом случае формула доходности снижается до

. RoR _£ = 0,0 + (1 + 0,0) × 0,10 = 0,10 или 10%.

Это означает, что 10 процентов нормы прибыли возникают исключительно из-за повышения курса фунта стерлингов. По сути, инвестор в этом случае выигрывает за счет валютного арбитража с течением времени. Помните, что арбитраж означает покупку чего-либо, когда его цена низкая, и продажу, когда его цена высока, и, таким образом, получение прибыли от серии транзакций. В этом случае инвестор покупает фунты в начале года, когда их цена (в долларовом выражении) низкая, а затем перепродает их в конце года, когда их цена выше.

Затем предположим, что в течение года не было изменений обменного курса, но процентная ставка по британскому активу составляла 5 процентов. В этом случае норма доходности становится

. RoR _£ = 0,05 + (1 + 0,05) × 0,0 = 0,05 или 5%.

Таким образом, при неизменном обменном курсе норма прибыли уменьшается до процентной ставки по активу.

Наконец, давайте вернемся к формуле нормы прибыли:

RoR £ = i £ + (1 + i £) E $ / £ e − E $ / £ E $ / £.

Первый член просто дает вклад в общую норму прибыли, которая определяется исключительно процентной ставкой по иностранному активу. Во втором наборе условий процентное изменение обменного курса умножено на единицу плюс процентная ставка. Он соответствует вкладу в норму прибыли, возникающему исключительно из-за изменения обменного курса. Термин «один плюс процентная ставка» означает, что доходность по обменному курсу может быть разделена на два компонента: основной компонент и процентный компонент.

Предположим, что изменение обменного курса положительное. В этом случае первоначальная сумма депозита будет расти в цене за счет процентного изменения обменного курса. Но на основную сумму также начисляются проценты, и по мере роста стоимости фунта стерлингов стоимость процентов в долларовом выражении также возрастает.

Таким образом, второй набор условий представляет собой процентное увеличение стоимости основной суммы долга и процентов, которое возникает исключительно в результате изменения обменного курса.

Основные выводы

• Норма прибыли по иностранному депозиту состоит из трех компонентов: сама процентная ставка, изменение стоимости основной суммы долга в связи с изменением обменного курса и изменение стоимости процентов в результате изменения обменного курса. .
• Другая формула, но эквивалентная формуле из предыдущего раздела, для нормы прибыли по иностранному депозиту: RoR £ = i £ + (1 + i £) E $ / £ e − E $ / £ E $ / £.

Упражнения

1. Рассмотрим следующие данные. Предположим, что ожидаемые обменные курсы — это средние ожидания инвесторов относительно обменных курсов в течение одного года. Представьте, что процентные ставки указаны для активов с одинаковым риском и являются годовыми.

   долл. США US $ US $ US $

   	США	Австралия	Сингапур
   Текущий обменный курс	–	1,80 A $ /	1.75 S $ /
   Ожидаемый обменный курс	–	1.90 A $ /	1.65 S $ /
   Текущая процентная ставка (%)	2,0	4,0	1,0

   1. Рассчитайте доходность инвестора в долларах США, инвестирующего австралийский депозит в течение одного года.
   2. Рассчитайте норму прибыли для U.Инвестор с.доллара инвестирует в сингапурский депозит сроком на один год.
   3. Какой из этих трех вариантов (США, Австралия и Сингапур) лучше всего подходит для инвестора? Какое место самое худшее?

2. Условие покрытого процентного паритета заменяет ожидаемый обменный курс форвардным обменным курсом. Условие помечено как «покрытое», потому что форвардный контракт обеспечивает определенную норму прибыли (т.е., без риска) по иностранным вкладам. В таблице ниже указаны спотовый обменный курс, девяностодневный форвардный курс и девяностодневная процентная ставка денежного рынка в Германии и Канаде. Используйте эту информацию, чтобы ответить на следующие вопросы.

   немецких марок

   	Германия	Канада
   Обменный курс спот	0.5841 $ /	0,7451 долл. США / C $
   90-дневный форвардный обменный курс	0.5807 $ / DM	0,7446 долл. США / C $
   90-дневная процентная ставка (%)	1.442	0,875

   Что бы U.S. Должна быть 90-дневная процентная ставка, чтобы Соединенные Штаты имели самую высокую доходность для американского инвестора? (Используйте точные формулы для расчета нормы прибыли.)

4.5 Применение формулы нормы прибыли

Цель обучения

1. Узнайте, как применять числовые значения обменных курсов и процентных ставок к формулам нормы прибыли, чтобы определить наилучшие международные инвестиции.

Используйте данные в таблицах ниже, чтобы вычислить, в какой стране было бы лучше всего приобрести однолетний процентный актив.

Пример 1

Рассмотрим следующие данные по процентным ставкам и обменным курсам в США и Великобритании:

долл. США

i	2,37% в год
i £	4.83% в год
E $ / 04 £	1.96 $ / £
E $ / 05 £	1.75 $ / £

Мы предполагаем, что решение должно быть принято в 2004 году, в ожидании 2005 года. Однако мы рассчитываем это задним числом, когда узнаем, каков обменный курс 2005 года. Таким образом, мы подставляем курс 2005 года для ожидаемого обменного курса и используем курс 2004 года в качестве текущего спотового курса.Таким образом, постфактум (т.е. постфактум) доходность британских депозитов составляет

. RoR £ = 0,0483 + (1 + 0,0483) 1,75−1,961,96,

, что упрощается до

RoR _£ = 0,0483 + (1 + 0,0483) (- 0,1071) = -0,064 или -6,4%.

Отрицательная норма прибыли означает, что инвестор потерял бы деньги (в долларовом выражении), купив британский актив.

Начиная с RoR _$ = 2,37%> RoR _£ = −6.4%, инвестор, стремящийся к максимальной доходности, должен был положить свои деньги на счет в США.

Пример 2

Рассмотрим следующие данные по процентным ставкам и обменным курсам в США и Японии.

долл. США ¥ долларов США долл. США

i	2,37% в год
i	0,02% в год
E ¥ / $ 04	104 ¥ /
E ¥ / $ 05	120 ¥ /

Опять же, представьте, что решение должно быть принято в 2004 году, ожидая в 2005 году.Однако мы рассчитываем это задним числом после того, как узнаем, что такое обмен 2005 года. Таким образом, мы подставляем курс 2005 года для ожидаемого обменного курса и используем курс 2004 года в качестве текущего спотового курса. Отметим также, что процентная ставка в Японии на самом деле составляла 0,02 процента. Это было практически ноль.

Перед расчетом нормы прибыли необходимо преобразовать обменный курс в эквивалент иен, а не в долларовом эквиваленте. Таким образом,

E $ / ¥ 04 = 1104 = 0,0096 и E $ / ¥ 05 = 1120 = 0.0083.

Теперь ставка доходности японских депозитов постфактум (т.е. постфактум) равна

. RoR ¥ = 0,0002 + (1 + 0,0002) 0,0083−0,00960,0096,

, что упрощается до

RoR _¥ — 0,0002 + (1 + 0,0002) (- 0,1354) = -0,1352 или -13,52%.

Отрицательная норма прибыли означает, что инвестор потерял бы деньги (в долларовом выражении), купив японский актив.

Начиная с RoR _$ = 2.37%> RoR _¥ = −13,52%, инвестор, стремящийся к максимальной доходности, должен был положить свои деньги на счет в США.

Пример 3

Рассмотрим следующие данные по процентным ставкам и обменным курсам в США и Южной Корее. Обратите внимание, что валюта Южной Кореи выражается в вонах (W).

долл. США долл. США долл. США

i	2,37% в год
iW	4.04% в год
EW / 04 долл. США	1059 Вт /
EW / 05 долл. США	1026 Вт /

Как и в предыдущих примерах, решение должно быть принято в 2004 году с ожиданием 2005 года. Однако, поскольку процентная ставка предыдущего года не указана, мы используем текущую краткосрочную процентную ставку. Перед расчетом нормы прибыли необходимо пересчитать обменный курс в эквивалент вон, а не в долларовый эквивалент.Таким образом,

E $ / W04 = 11059 = 0,000944 и E $ / W05 = 11026 = 0,000975.

Теперь ставка доходности итальянских депозитов постфактум (т.е. постфактум) равна

. RoRW = 0,0404 + (1 + 0,0404) 0,000975−0,0009440,000944,

, что упрощается до

RoR _W = 0,0404 + (1 + 0,0404) (0,0328) = 0,0746 или + 7,46%.

В этом случае положительная норма доходности означает, что инвестор заработал бы деньги (в долларовом выражении), купив южнокорейский актив.

Кроме того, поскольку RoR _$ = 2,37 процента < RoR _W = 7,46 процента, инвестор, стремящийся к максимальной доходности, должен был положить свои деньги на южнокорейский счет.

Ключевые вынос

• Инвестор должен выбрать депозит или актив, который обещает наивысшую ожидаемую доходность, принимая при этом эквивалентные характеристики риска и ликвидности.

Упражнения

1. Рассмотрим следующие данные, собранные 9 февраля 2004 г.Указанная процентная ставка указана для годового депозита на денежном рынке. Обменный курс спот — это курс на 9 февраля. Ожидаемый обменный курс — это годовой форвардный курс. Выразите каждый ответ в процентах.

   канадских долларов

   iC $	2,5%
   EUS $ / C $	0,7541 долл. США / C $
   EUS $ / C $ e	0 [0].7468 долларов США /

   1. Используйте обе формулы RoR (одну из главы 4 «Валютные рынки и нормы прибыли», раздел 4.3 «Расчет нормы прибыли по международным инвестициям», другую из главы 4 «Валютные рынки и нормы прибыли», раздел 4.4). «Интерпретация формулы нормы доходности», шаг 5) для расчета ожидаемой нормы прибыли на депозит денежного рынка Канады и демонстрации того, что обе формулы дают один и тот же ответ.
   2. Какая часть доходности возникает только за счет процентов, полученных по депозиту?
   3. Какая часть нормы прибыли возникает из процентного изменения стоимости основной суммы долга в связи с изменением обменного курса?
   4. Какой компонент нормы прибыли возникает из процентного изменения стоимости процентных платежей в связи с изменением обменного курса?

2. Рассмотрим следующие данные, собранные 9 февраля 2004 г.Указанная процентная ставка указана для годового депозита на денежном рынке. Обменный курс спот — это курс на 9 февраля. Ожидаемый обменный курс — это годовой форвардный курс. Выразите каждый ответ в процентах.

   фунтов стерлингов фунтов стерлингов

   i £	4,5%
   E $	1.8574 $ /
   E $	1.7956 $ /

   1. Используйте обе формулы RoR (одну из главы 4 «Валютные рынки и нормы прибыли», раздел 4.3 «Расчет нормы прибыли по международным инвестициям», другую из главы 4 «Валютные рынки и нормы прибыли», раздел 4.4). «Интерпретация формулы нормы доходности», шаг 5) для расчета ожидаемой нормы прибыли на депозит британского денежного рынка и демонстрации того, что обе формулы дают один и тот же ответ.
   2. Какая часть доходности возникает только за счет процентов, полученных по депозиту?
   3. Какая часть нормы прибыли возникает из процентного изменения стоимости основной суммы долга в связи с изменением обменного курса?
   4. Какой компонент нормы прибыли возникает из процентного изменения стоимости процентных платежей в связи с изменением обменного курса?

Валютный рынок

Валютные дилеры (спекулянты)

(i) Дилеры FE — крупных коммерческие банки , которые покупают и продают ИП. Они предполагают открытая позиция, и подвержены валютным рискам. В частности, они международные отделы крупных коммерческих банков в финансовом центры мира: Лондон, Нью-Йорк, Токио, Цюрих, Франкфурт, Париж, Сингапур, Гонконг, Торонто. Их счет для спекулятивных операций на 90% дневного объема торгов. Один спекулятивный эпизод может длиться г. несколько минут . (ii) Форекс-скандал .Дилеры (например, The Cartel, One Team One Dream, The Mafia и т. д. делятся конфиденциальными информация о намерениях клиентов через электронный чат. Дилеры были переданы крупные клиентские заказы (покупка перед заполнением заявок на покупку и продажа перед исполнением заявок на продажу клиентов. Покупка большого количества валюты вскоре поднимает цену. Передний ход: купите большую сумму валюты с помощью собственного фонда банка и других дилеров (как показано на видеозаписи) до повышения цены и продайте ее клиенту после повышения цены.) Они нарушают конфиденциальность клиента . Пять банков согласились выплатить штрафы на общую сумму более 5,7 млрд долларов в 2015 году (Citibank, HSBC, JPMorgan, RBS и UBS. Прибыль от авансирования = примерно 1/10 от 1%, + комиссия = 1/10 от 1%.) Как трейдеры используют предварительный запуск для получения прибыли от клиентских заказов, NY Times). В Нью-Йорке около 100 таких банков. (iii) Крупные банки за пределами центра также участвуют через свои филиалы. (iv) Мелкие региональные банки не принимают прямого участия на рынке ИП. Но чтобы удовлетворить потребности своих клиентов в ИП, они имеют дело с банки-корреспонденты. Почти 14 000 коммерческих банков поддерживают корреспондентскую отношения с дилерами FE. (iv) Дилеры FE обычно имеют торговую комнату , оборудованную с телефонами и телексами. Обычно они общаются напрямую с торговыми залами банков в других центрах.Они проходят через брокера при работе с другими банками в том же центре. Они подвергаются СЭ риски. Основные дилеры: Deutsche Bank, Citi, Barclays, UBS (Швейцария), HSBC (Гонконг / Шанхай → Великобритания), JP Morgan, Королевский банк Шотландии, Credit Suisse, Morgan Stanley, Bank of America. Заработная плата = до 2 миллионов долларов.

Предупреждение для инвесторов CFTC / NASAA: Мошенничество с валютой

Остерегайтесь мошенничества при торговле иностранной валютой

Рекламные объявления кажутся слишком хорошими, чтобы от них отказаться.Они рекламируют высокую доходность в сочетании с низкими рисками от инвестиций в контракты в иностранной валюте (форекс). Иногда они даже предлагают выгодные возможности трудоустройства на рынке Форекс.

Эти сделки звучат слишком хорошо, чтобы быть правдой? К сожалению, это так, и инвесторам нужно остерегаться этих мошенников. Они могут выглядеть как новая изощренная форма инвестиционных возможностей, но на самом деле это все та же старая ловушка — финансовое мошенничество в модной одежде.

Торговля на Форекс может быть законной для правительств и крупных институциональных инвесторов, обеспокоенных колебаниями международных обменных курсов, и даже может быть подходящей для некоторых индивидуальных инвесторов.Но среднему инвестору следует с осторожностью относиться к предложениям на Форекс.

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Североамериканская ассоциация администраторов по ценным бумагам (NASAA) предупреждают, что внебиржевая торговля на валютном рынке розничными инвесторами в лучшем случае чрезвычайно рискованна, а в худшем — явном мошенничестве.

Что такое контракты форекс?

Контракты

Forex включают право купить или продать определенное количество иностранной валюты по фиксированной цене в долларах США. Прибыль или убытки накапливаются, поскольку обменный курс этой валюты колеблется на открытом рынке.Крайне редко индивидуальные трейдеры действительно видят иностранную валюту. Вместо этого они обычно закрывают свои обязательства по покупке или продаже и рассчитывают чистую прибыль или убытки на основе изменений цен в этой валюте по отношению к доллару с течением времени.

Рынки Forex являются одними из самых активных в мире с точки зрения долларового объема. В число участников входят крупные банки, транснациональные корпорации, правительства и спекулянты. Индивидуальные трейдеры составляют очень небольшую часть этого рынка.Из-за нестабильности цен на иностранную валюту убытки могут нарастать очень быстро, сводя на нет первоначальный взнос инвестора в кратчайшие сроки.

Как работает мошенничество?

Мошенничество

Forex привлекает клиентов продуманными предложениями, размещаемыми в газетных объявлениях, рекламных акциях по радио или на Интернет-сайтах. Организаторы часто заманивают инвесторов концепцией кредитного плеча: правом «контролировать» большую сумму иностранной валюты с первоначальным взносом, составляющим лишь часть общей стоимости.В сочетании с прогнозами о якобы неизбежном повышении цен на валюту эти контракты, как говорят, предлагают огромную прибыль в течение короткого времени с небольшим риском ухудшения ситуации или без него.

В типичном случае инвесторы могут быть уверены, что получат десятки тысяч долларов всего за несколько недель или месяцев при первоначальных инвестициях всего в 5000 долларов. Часто деньги инвестора никогда не поступают на рынок через законного дилера, а просто перенаправляются — крадутся — для личной выгоды мошенников.

Что делают регулирующие органы?

CFTC — это федеральное агентство, несущее основную ответственность за надзор за товарными рынками, включая торговлю иностранной валютой. Многие органы, регулирующие государственные ценные бумаги, также имеют право в соответствии с законами своих штатов принимать меры против незаконных инвестиций в сырьевые товары. Иногда CFTC и государства работают вместе над делами. Примеры включают:

• В 2005 году CFTC и Комиссар по делам корпораций штата Калифорния подали в суд на National Investment Consultants, Inc., и другие в Окружном суде США Северного округа Калифорнии за участие в мошенничестве на валютном рынке с привлечением средств клиентов на сумму около 2 миллионов долларов. В 2006 году Суд постановил реституцию и штрафы в размере 3,4 миллиона долларов.
• Также в 2005 году CFTC и Совет по ценным бумагам штата Техас (TSSB) предприняли совместные усилия по обеспечению соблюдения требований против Premium Income Corp. (PIC) и ее руководителей. CFTC и Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) подали иск в Окружной суд США по Северному округу Техаса, а TSSB подала административный иск, обвинив PIC и ее руководителей в незаконной операции на валютном рынке на сумму 11 миллионов долларов.На сегодняшний день федеральный суд признал трех корпоративных ответчиков обязанными выплатить компенсацию в размере 12 миллионов долларов, и на каждого был наложен штраф в 37 миллионов долларов. Штат Техас также получил приказы о прекращении и воздержании, а также различные уголовные обвинения и приговоры. Президент PIC в настоящее время находится в заключении по обвинениям в мошенничестве с валютой.
• В 2004 году Грегори Блейк Болдуин из Юты признал себя виновным в мошенничестве после того, как его фирма Sunstar Funding приняла 228 500 долларов от 33 инвесторов для размещения на валютном рынке.Деньги инвесторов не были размещены на валютном рынке, а были использованы для оплаты некоторых прошлых инвесторов и для личных расходов Болдуина.
• В 2003 году CFTC и Департамент потребительских и деловых услуг штата Орегон подали в суд на компанию Orion International, Inc. и ее руководителей в Окружной суд США округа Орегон за мошенническое вымогательство более 40 миллионов долларов для участия в предполагаемом валютном фонде. Orion и ее президент Рассел Клайн незаконно присвоили практически все средства клиентов.В 2006 году Суд наложил штрафы и постановления о реституции в отношении ответчиков на общую сумму почти 150 миллионов долларов. Клайн в настоящее время находится в заключении по обвинению в мошенничестве на валютном рынке.
• В 2002 году CFTC, SEC и штат Юта подали иск против компании, известной как «4NExchange», за нарушение законов штата и федеральных законов, поскольку руководители фирмы незаконно предлагали контракты в иностранной валюте через предполагаемую схему Понци, что стоило инвесторам почти 15 миллионов долларов.

Каковы признаки мошенничества?

Если к вам обращается компания, которая утверждает, что торгует иностранной валютой и просит вас инвестировать средства, вам следует быть очень осторожными.Обратите внимание на следующие предупреждающие знаки:

1. Остерегайтесь обещаний, которые звучат слишком хорошо, чтобы быть правдой: «Вы можете получить шестизначную прибыль в течение года; инвестиции на форекс — это очень низкий риск; Вы можете удвоить свои деньги ». Схемы быстрого обогащения, в том числе связанные с торговлей иностранной валютой, как правило, являются мошенничеством.
2. Скептически относитесь к нежелательным телефонным звонкам с предложениями об инвестициях, особенно от продавцов из других штатов или незнакомых компаний.
3. Будьте особенно осторожны, если вы недавно приобрели крупную сумму наличных и ищете инвестиционный инструмент.В частности, пенсионеры, имеющие доступ к своим пенсионным фондам, могут быть привлекательными объектами для мошенников. Вернуть деньги, как только они уйдут, может быть сложно или невозможно.
4. Остерегайтесь попыток убедить вас отправить или перевести наличные немедленно в фирму, с доставкой в ​​ночное время или через Интернет.
5. Будьте осторожны с деньгами, которыми вы рискуете. Даже при покупке у самого авторитетного дилера вложения в валюту крайне рискованны. Если вы склонны инвестировать, убедитесь, что вы разбираетесь в этих продуктах, и, прежде всего, инвестируйте только то, что можете позволить себе потерять.Не вкладывайте свои арендные деньги в форекс-контракт.

Изучите, прежде чем инвестировать

Инвесторы должны убедиться, что любой, кто предлагает инвестиции на форекс, имеет надлежащую лицензию и имеет авторитетную историю бизнеса. Общественность может получить информацию о любой фирме или физическом лице, зарегистрированном в CFTC, в том числе о любых действиях, предпринятых против регистранта, через Центр информации о статусе фоновой принадлежности (BASIC) Национальной фьючерсной ассоциации (NFA), доступный на веб-сайте NFA по адресу: http: / / www.nfa.futures.org/basicnet/. Вы также можете узнать, зарегистрирован ли кто-либо, позвонив в Национальную фьючерсную ассоциацию по телефону 1-800-676-4632.

Правоприменительный отдел CFTC установил бесплатный номер телефона, чтобы помочь представителям общественности сообщать о возможных нарушениях товарного законодательства. Позвоните по телефону 866-FON-CFTC (866-366-2382). Кроме того, если вы считаете, что стали жертвой мошенничества на валютном рынке, вы можете сообщить о подозрительных действиях или информации в CFTC в онлайн-форме на этом веб-сайте или по почте, адресованной в Управление кооперативного правоприменения, CFTC, 1155. 21st Street, NW, Вашингтон, Д.С. 20581.

Регулирующий орган по ценным бумагам в вашем штате или провинции также может помочь. Посетите веб-сайт НАСАА www.nasaa.org, чтобы связаться с регулятором ценных бумаг вашего штата или провинции.

.

No related posts.