Какие существуют виды банкротства предприятия?
Виды банкротства предприятий могут быть объединены в несколько больших групп в зависимости от того, каким образом осуществляется процедура. В статье мы рассмотрим вопрос о том, каких видов может быть банкротство и чем они отличаются друг от друга.
Виды несостоятельности (банкротства) предприятия
Банкротство представляет собой процедуру ликвидации предприятия в связи с неспособностью отвечать по своим обязательствам. Такое краткое толкование термина «несостоятельность» позволяет выделить следующие виды банкротства.
- Реальное банкротство. В этом случае у предприятия на самом деле имеется некая задолженность перед кредиторами, и в связи с отсутствием капитала нет возможности ее погасить. Фактически вся хозяйственная деятельность приостанавливается, и руководство (или иные уполномоченные лица) вынуждено обратиться в арбитражный суд с заявлением о несостоятельности.
- Техническое банкротство. В ситуации, когда размер дебиторской задолженности существенно превышает все активы предприятия, некоторые организации начинают процедуру банкротства с целью «поднять» компанию на ноги. Как правило, уже в процедуре санации начинается улучшение финансовых дел предприятия и все долги выплачиваются кредиторам.
- Фиктивное банкротство. При этом виде банкротства организация фактически может платить по своим долгам, но в силу каких-либо причин ее руководство решает объявить себя банкротом. Но законодатель выступил против такого рода хитростей и ввел за подобные деяния уголовную ответственность (ст. 197 УК РФ).
- Преднамеренное банкротство. В тех случаях, когда организацию «доводят» до банкротства посредством совершения различных манипуляций в экономической сфере, законодатель также вводит уголовную ответственность за такие действия (ст. 196 УК РФ).
Ниже мы рассмотрим еще 2 вида банкротства — контролируемое и принудительное.
Контролируемое банкротство
Банкротство не всегда является заключительной частью бизнеса. Довольно часто эту процедуру используют с целью санации (финансового оздоровления) предприятия. В этом случае главной задачей руководства организации является назначение арбитражного управляющего.
Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс.Пробный бесплатный доступ к системе на 2 дня.
Таким образом, не только руководство предприятия, но и кредиторы могут повлиять на назначение управляющего. Если банкротство предприятия контролируется кредиторами, то это является существенным минусом для предприятия, так как в первую очередь будут соблюдаться их интересы. Управляющий не будет заинтересован в санации организации, а, дождавшись конкурсного производства, продаст имеющиеся активы.
Чтобы не допустить подобного внешнего контроля, руководству предприятия необходимо инициировать процедуру банкротства посредством обращения в арбитражный суд и указания в заявлении кандидатуры управляющего.
Такой вид банкротства, как контролируемое, довольно тесно переплетается с принудительным банкротством. Их различие заключается в том, что в первом случае речь идет о контроле самой процедуры несостоятельности посредством назначения управляющего, а во втором — об инициаторе процедуры.
Подпишитесь на рассылку
Принудительное банкротство
Принудительное банкротство представляет собой ситуацию, когда с заявлением о несостоятельности в арбитражный суд обращаются кредиторы, перед которыми у компании имеется задолженность. Однако кредиторами могут быть не только контрагенты, но и государство (в лице, например, налоговой инспекции), работники организации и т. д. Причем в ст. 7 закона 127-ФЗ указано, что обратиться с заявлением в суд вправе только:
- должник;
- уполномоченный орган;
- работник / бывший работник;
- конкурсный кредитор.
При этом ст. 12 закона 127-ФЗ наделяет кредиторов возможностью объединиться (речь идет только о тех кредиторах, которые включены в реестр требований) и выступать совместно. По результатам проводимых собраний изготавливается протокол, в котором будет содержаться решение кредиторов.
Вышеуказанные лица, которые могут подать заявление о несостоятельности в суд, начинают процедуру банкротства без согласия руководства организации. Именно поэтому такой вид банкротства и называется принудительным. Руководство в данном случае просто вступает в процедуру на стадии рассмотрения дела в суде.
Добровольное банкротство
Вышеуказанный вид банкротства предприятия носит принудительный характер и его исход может не зависеть от роли и желаний должника. Но законодатель допускает и такую ситуацию, когда руководство предприятия самостоятельно решает инициировать процедуру несостоятельности.
Статья 8 закона 127-ФЗ уточняет, что должник вправе обратиться с заявлением в суд, если имеются обстоятельства, свидетельствующие о том, что свои обязательства перед кредиторами он выполнить не способен. Речь может идти о невыплате заработной платы работникам, невнесении обязательных платежей в бюджет и т. д.
После того как заявление в арбитражный суд подано, начинается процедура рассмотрения и выяснения обстоятельств дела. Заключительный этап рассмотрения — вынесение решения о признании должника банкротом или отказе в этом.
***
Таким образом, в зависимости от вида банкротство может носить как добровольный, так и принудительный характер, быть обусловлено как реальными причинами, так и искусственно созданными. В любом случае, независимо от разновидности, процедура несостоятельности начинается с подачи заявления в суд уполномоченным лицом и назначения арбитражного управляющего.
Банкротство | Internal Revenue Service
Если у вас есть задолженность по федеральным налогам, которую вы не в состоянии уплатить, одним из вариантов является объявление банкротства. В число других вариантов входят план платежей Налоговому управлению США (IRS) или предложение о заключении компромисса.
Лица, подавшие на банкротство, адвокаты должников и доверенные лица государственных организаций США могут обращаться с вопросами о банкротствах, находящихся в судопроизводстве, в Централизованное отделение Налогового управления США (IRS) по работе с несостоятельными налогоплательщиками с понедельника по пятницу с 7:00 утра до 10:00 вечера времени Восточного побережья США (EST) по телефону
Наиболее распространенным видом банкротства физических лиц является Глава 13 (Chapter 13). Вот несколько фактов, которые следует знать перед тем, как подать на банкротство по Главе 13.
- Вы обязаны подать все требуемые налоговые декларации за те налоговые периоды, срок окончания которых приходится на последние четыре года, предшествующих дате подачи на банкротство.
- В период банкротства вы обязаны продолжать подавать все требуемые налоговые декларации или получать разрешение на продление сроков их подачи.
- В период судопроизводства по банкротству вы обязаны платить все текущие налоги в установленные для платежей сроки.
- Если вы не подадите налоговые декларации и (или) не уплатите текущие налоги в период банкротства, ваше дело может быть отклонено.
Партнерства и корпорации подают на банкротство согласно Главе 7 (Chapter 7) или Главе 11 (Chapter 11) Закона о банкротстве. Физические лица также могут подавать на банкротство согласно Главе 7 или Главе 11. Дополнительная налоговая информация о банкротстве имеется в Публикации 908, Налоговое руководство при банкротстве (Publication 908, Bankruptcy Tax Guide) и Публикации 5082, Что вам следует знать о банкротстве согласно Главе 13 и о просроченных налоговых декларациях (Publication 5082, What You Should Know about Chapter 13 Bankruptcy and Delinquent Returns PDF) (в формате PDF).
В число прочих видов банкротства входят банкротства согласно Главам 9, 12 и 15. Дела по этим главам Закона о банкротстве связаны с местными органами самоуправления, владельцами семейных ферм и рыбаками, а также с международными случаями. Информация имеется по ссылке Прочие типы банкротства – Главы 9, 12 и 15 (Other Types of Bankruptcy – Chapters 9, 12 & 15).
Банкротства — Контур.Фокус
Физические лица
Процедуру банкротства могут проходить и физические лица. Контур Фокус дает возможность быть в курсе банкротства не только юридических, но и физических лиц. Для поиска информации о банкротстве физического лица достаточно вписать в поисковую строку сервиса ФИО проверяемой персоны. При наличии информации о личном банкротстве похожего человека будет доступна вкладка Банкротства физлиц, на которой отражены все соответствующие сообщения.
Юридические лица
Дело о банкротстве юридического лица возбуждается Арбитражным судом путем подачи заявления в отношении должника. Процедура банкротства регулируется Федеральным законом № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». По мере изменений в процедуре банкротства организации в Единый федеральный реестр сведений о банкротстве поступают сообщения, которые загружаются в Контур Фокус.
В разделе сообщений о банкротстве представлены все доступные сообщения в рамках производства. Сообщения можно искать по номеру, а также выгружать в XLSX-файл.
Виды сообщений о банкротстве ЮЛ
- О введении наблюдения, финансового оздоровления, внешнего управления, о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства
- О прекращении производства по делу о банкротстве
- Об утверждении, отстранении или освобождении арбитражного управляющего
- Об удовлетворении заявлений третьих лиц о намерении погасить обязательства должника
- О проведении торгов по продаже имущества должника и о результатах проведения торгов
Информация на странице сводки
Информация о наличии сообщений о банкротстве дублируется на странице сводки по организации в виде отдельного блока.
При наличии арбитражных дел, где проверяемая компания является ответчиком по делу о банкротстве, на карточке организации выводится соответствующая информация в блоке сводных данных по арбитражу.
Внесудебное банкротство
С 1 сентября 2020 года гражданина могут признать банкротом во внесудебном порядке. Это упрощенная процедура, которая проводится без судебного заседания, арбитражного и финансового управляющих, и длится не более шести месяцев. После завершения процедуры гражданин освобождается от долгов, которые указал в заявлении.
Сообщение о начале процедуры внесудебного банкротства публикуется в ЕФРСБ. Информация отображаются во вкладке «Банкротство физлиц».
Во время процедуры внесудебного банкротства гражданин не может получать займы, кредиты и поручительства, проводить иные обеспечительные сделки. А после завершения процедуры не имеет права управлять юрлицом в течение трех лет, а индивидуальный предприниматель — регистрировать ИП и управлять юрлицом в течение пяти лет.
Источники данных
Сообщения о банкротстве физических и юридических лиц загружаются из Единого федерального реестра сведений о банкротстве каждый час.
Введение моратория на банкротство организаций и индивидуальных предпринимателей в 2020 году (обзор ключевых положений)
В связи с распространением на территории России короновирусной инфекции 31 марта 2020 года Государственной думой РФ принят проект Федерального закона «О внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ по вопросам предупреждения и ликвидации чрезвычайных ситуаций» (далее – «Законопроект»)[1].
Данный документ расширяет полномочия Правительства РФ в случае возникновения чрезвычайных ситуаций. Среди многочисленных мер, направленных на защиту населения и экономики страны, новый Законопроект вносит существенные поправки в Закон о банкротстве[2], важнейшей из которых является право Правительства РФ устанавливать мораторий на возбуждение дел о банкротстве. В данном обзоре рассмотрены наиболее значимые, на наш взгляд, положения Законопроекта и проекта постановления Правительства РФ № 428 от 03 апреля 2020 года (далее – «Постановление»), касающиеся банкротства организаций и индивидуальных предпринимателей.
Проект Постановления опубликован на сайте ведомства[3] 04 апреля 2020 года. Документ на шесть месяцев вводит запрет на возбуждение судами дел о банкротстве, если соответствующее заявление подано в суд кредиторами после вступления данного постановления в законную силу[4]. Важно отметить, что мораторий на возбуждение дел о банкротстве вводится в отношении отдельных категорий юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, которые наиболее существенно пострадали от ограничений, связанных с пандемией коронавируса. На банкротства физических лиц мораторий пока не распространяется.
Организации, на банкротство которых распространяется мораторий, будут определяться по коду Общероссийского классификатора видов экономической деятельности (ОКВЭД). Соответствующий перечень кодов ОКВЭД утвержден Федеральной налоговой службой РФ (ФНС России). В этот перечень вошли компании, работающие в сфере авиаперевозок, туроператоры, компании, занятые в сфере организации выставок и мероприятий, гостиничном, ресторанном бизнесе, и др. Полный перечень кодов ОКВЭД опубликован на сайте ФНС России[5].
Под действие моратория подпадают почти 1,3 млн. организаций и индивидуальных предпринимателей, имеющих соответствующие коды ОКВЭД в Едином государственном реестре юридических лиц по состоянию на 01 марта 2020 года. Кроме того, ФНС России разработала специальный онлайн-сервис[6], с помощью которого можно проверить, относится ли компания или индивидуальный предприниматель к числу лиц, в отношении которых действует мораторий.
Помимо организаций малого и среднего бизнеса, внесенных налоговым органом в указанный выше перечень, под действие моратория подпадают системообразующие, стратегические предприятия и стратегические акционерные общества, а также стратегические организации, обеспечивающие реализацию единой государственной политики в отраслях экономики.
Согласно Законопроекту, судам предписано возвращать поступившие от кредиторов заявления о признании должников банкротом в течение 6 месяцев с даты введения моратория. Исполнительные производства, а также дела о банкротстве, которые были возбуждены судом до даты моратория, но по которым на дату вступления моратория в силу не введена ни одна из процедур, предусмотренных Законом о банкротстве, подлежат приостановлению.
Также приостанавливается начисление штрафных санкций по договорам за просрочку своевременного исполнения обязательств. Предпринимателям запрещается взыскивать со своих контрагентов неустойки, пени, штрафы, предусмотренные договорами. При этом обращаем внимание, что это правило распространяется только на те категории юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, отношении которых действует мораторий.
Кроме того, в целях дополнительной защиты имущественного положения предприятий и индивидуальных предпринимателей законодатель вводит временный запрет на обращение взыскания на заложенное ими имущество пользу кредиторов, в том числе во внесудебном порядке. Мы полагаем, что суды будут также возвращать иски об обращении взыскания на имущество должника в период действия моратория.
С другой стороны, в целях защиты имущественных интересов кредиторов, компаниям и индивидуальным предпринимателям, подпадающим под действие моратория, запрещается совершать сделки по зачету взаимных встречных требований, осуществлять выплату дивидендов и распределять прибыль между участниками.
На срок действия моратория также приостанавливается обязанность генерального директора компании обратиться в суд с заявлением о признании его компании банкротом при выявлении признаков неплатежеспособности (недостаточности имущества). Аналогичная поправка введена в отношении банкротства физического лица. Однако поскольку на текущий момент действие моратория не распространяется на физических лиц, полагаем, что данное нововведение относится только к индивидуальным предпринимателям.
При этом стоит особо подчеркнуть, что право на подачу такого заявления за руководителем должника сохраняется. Более того, Законопроект устанавливает правило, по которому дело о банкротстве, возбужденное ранее по заявлению кредитора и приостановленное в связи с введением моратория, прекращается, если должник подал собственное заявление о признании его банкротом в период действия моратория.
Данные поправки, на наш взгляд, призваны защитить предпринимателей и менеджмент компаний от привлечения к субсидиарной ответственности по тем обязательствам, которые должники примут на себя в условиях неплатежеспособности (недостаточности имущества) в течение следующих 6-ти месяцев.
Однако стоит подчеркнуть, что вопросы субсидиарной ответственности руководителей в период действия моратория в Законопроекте не урегулированы. Мы предполагаем, что те обязательства, которые примет на себя должник в период действия моратория не будут включены в размер субсидиарной ответственности в том случае, если после окончания моратория в отношении компании все же будет возбуждена процедура банкротства.
На данный момент сложно спрогнозировать, как будет развиваться судебная практика по делам о субсидиарной ответственности за действия (бездействие) менеджмента, совершенные в период моратория. В связи с этим в целях дополнительной защиты от риска привлечения к субсидиарной ответственности, мы рекомендуем руководителям организаций разработать подробный план антикризисных мер для предупреждения банкротства своей компании. Данный вопрос будет нами подробно рассмотрен в ближайших публикациях.
Отдельного упоминания заслуживает вопрос оспаривания сделок, совершенных компаниями и индивидуальными предпринимателями в период моратория. В Законопроекте указано, что все сделки, выходящие за рамки обычной хозяйственной деятельности должника, и в которых размер денежного обязательства превышает 1 процент от балансовой стоимости активов должника, признаются ничтожными.
Помимо этого, увеличивается срок оспаривания подозрительных сделок и сделок с предпочтением, указанных в ст. ст. 61.2 и 61.3 Закона о банкротстве. Период подозрительности исчисляется с даты введения моратория и распространяется на весь период его действия, а также 3-х месячный срок после его окончания. Данное правило будет действовать в тех делах о банкротстве, которые будут возбуждены в течение 3-х месяцев после окончания моратория.
Данное положение, в том виде, в котором оно сформулировано в Законопроекте, вызывает особую настороженность, поскольку создает серьезные риски для будущих контрагентов пострадавших компаний, потому что фактически любая сделка, которая не является типичной для должника в случае, если ее цена превышает 1% от стоимости активов компании, может быть в дальнейшем оспорена, если в отношении должника в дальнейшем будет возбуждена процедура банкротства. Не исключено, что компаниям, пострадавшим от пандемии, будет значительно сложнее привлекать дополнительное финансирование для поддержания своей деятельности. С другой стороны, предпринимателям теперь придется с особой внимательностью подходить к проверке своих контрагентов и анализу их финансового состояния для того, чтобы снизить риски невозврата задолженности в случае возможного банкротства своих контрагентов.
Еще одним существенным положением Законопроекта является введение упрощенного порядка заключения мирового соглашения между должником и кредиторами. Как отмечено выше, за должником сохраняется право (но не обязанность) обратиться в суд с заявлением о своем банкротстве в период действия моратория. В этом случае должник вправе обратиться в суд с заявлением об утверждении мирового соглашения с кредиторами даже в том случае, если собрание кредиторов его не утвердило. По смыслу положений Законопроекта целесообразность и реализуемость такого мирового соглашения будет определять суд, однако кредиторы вправе возражать против его утверждения, ссылаясь на то, что такое мировое соглашение не имеет экономического смысла, направлено на затягивание процедуры банкротства, не способно обеспечить удовлетворение требований кредиторов в большей степени, чем в процедуре конкурсного производства и направлено на причинение вреда их имущественным интересам.
Данное нововведение представляется достаточно перспективным и, в последствии, может дать существенное развитие практике заключения мировых соглашений в банкротстве юридических лиц, как реабилитационной процедуры по реструктуризации долгов предприятия.
Несмотря на то, что Законопроект в значительной степени направлен на поддержку компаний, пострадавших от пандемии коронавируса, остается открытым ряд вопросов, в частности, касающихся оспаривания сделок, субсидиарной ответственности, возможное злоупотребление должниками положениями Законопроекта о мировом соглашении. Мы внимательно следим за развитием событий и в дальнейшем будем информировать о наиболее значимых изменениях в сфере законодательства о банкротстве.[1] По состоянию на 06.04.2020 Законопроект одобрен Госдумой в третьем чтении, Советом Федерации РФ и передан на подписание Президенту РФ.
[2] Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ.
[4] Указанный шестимесячный срок будет исчисляться с даты официального опубликования Постановления в Российской газете и иных официальных источниках нормативно-правовых актов РФ. По состоянию на 06.04.2020 документ не опубликован и не вступил в законную силу.
3 вида банкротства бизнеса
Большинство новых малых предприятий не выживают и сталкиваются с решением относительно того, следует ли им подавать заявление о банкротстве в той или иной форме. В период с 2005 по 2017 год только пятая часть новых малых предприятий выжила более одного года. Около половины этих предприятий продолжали работать до пяти лет, и только около одной трети дожили до 10 лет.
Банкротство — это процесс, который проходит бизнес в федеральном суде. Он разработан, чтобы помочь вашему бизнесу погасить или погасить задолженность под руководством и под защитой суда по делам о банкротстве.Банкротство бизнеса обычно описывается как ликвидация или реорганизация в зависимости от типа банкротства, который вы принимаете.
Существует три типа банкротства, на которые может подать бизнес, в зависимости от его структуры. Единоличное владение — это законное продолжение собственника. Владелец несет ответственность за все активы и обязательства фирмы. Чаще всего индивидуальные предприниматели принимают банкротство, подав заявку в соответствии с Главой 13, которая представляет собой реорганизационное банкротство.
Корпорации и товарищества являются юридическими лицами, независимыми от их владельцев.Они могут подать заявление о защите от банкротства в соответствии с Главой 7 или Главой 11, которая представляет собой реорганизационное банкротство для предприятий. Различные типы банкротств называются «главами» из-за их положения в Кодексе США о банкротстве.
Глава 13: Корректировка долгов для лиц с регулярным доходом
Банкротство по главе 13 — это реорганизационное банкротство, обычно предназначенное для физических лиц. Его можно использовать для индивидуального предпринимательства, поскольку индивидуальные предприниматели неотличимы от своих владельцев.Глава 13 используется для малых предприятий, когда целью является реорганизация, а не ликвидация. Вы подаете в суд по делам о банкротстве план погашения с подробным описанием того, как вы собираетесь выплатить свои долги. Банкротства по главам 13 и 7 очень разные для бизнеса.
Глава 13 позволяет владельцу оставаться в бизнесе и выплачивать долги, а Глава 7 — нет.
Сумма, которую вы должны выплатить, зависит от того, сколько вы зарабатываете, сколько должны и сколько собственности у вас есть.Если ваши личные активы связаны с вашими бизнес-активами, как если бы вы были индивидуальным предпринимателем, вы можете избежать таких проблем, как потеря дома, если подадите главу 13 вместо главы 7.
Глава 7: Ликвидация
Банкротство бизнеса в главе 7 может быть лучшим выбором, когда у бизнеса нет жизнеспособного будущего. Обычно это называется ликвидацией. Глава 7 обычно используется, когда долги предприятия настолько велики, что их реструктуризация невозможна.Банкротство главы 7 может быть использовано для индивидуальных предпринимателей, товариществ или корпораций.
Глава 7 также уместна, когда у бизнеса нет существенных активов. Если бизнес является индивидуальным предпринимателем и является продолжением навыков владельца, его реорганизация обычно не окупается. и Глава 7 становится уместной. Перед утверждением дела о банкротстве в соответствии с главой 7 заявитель проходит проверку на «нуждаемость». Если их доход превышает определенный уровень, их заявление не одобряется.Если банкротство главы 7 одобрено, бизнес распускается.
В главе 7 «Банкротство» суд по делам о банкротстве назначает управляющего для вступления во владение активами предприятия и их распределения между кредиторами. После того, как активы распределены и доверительному управляющему выплачиваются деньги, индивидуальный предприниматель получает «выписку» в конце дела. Освобождение от ответственности означает, что владелец бизнеса освобожден от любых обязательств по долгам. Товарищества и корпорации не получают разряда.
Глава 11: Реорганизация бизнеса
Глава 11 может быть лучшим выбором для предприятий, у которых есть реальный шанс изменить ситуацию. Банкротство предприятий согласно главе 11 обычно применяется для партнерств и корпораций, а также для индивидуальных предпринимателей, уровень дохода которых слишком высок, чтобы претендовать на банкротство согласно главе 13.
Глава 11 представляет собой план реорганизации компании и продолжения ее деятельности под управлением доверенного лица, назначенного судом. Компания подает подробный план реорганизации с указанием того, как она будет вести дела со своими кредиторами.Компания может расторгнуть контракты и договоры аренды, вернуть активы и погасить часть своих долгов, выплачивая другие долги, чтобы вернуться к прибыльности. Она представляет план своим кредиторам, которые будут голосовать за план. Если суд сочтет план справедливым и беспристрастным, он его утвердит.
Планы реорганизации предусматривают выплаты кредиторам в течение некоторого времени. Банкротства по главе 11 чрезвычайно сложны и не все заканчиваются успехом. Обычно на подтверждение плана уходит больше года.
Закон о реорганизации малого бизнеса от 2019 г.
В августе 2019 года Закон о реорганизации малого бизнеса 2019 года был принят U.С. Конгресса и подписан президентом. Он ввел в действие новый подраздел V главы 11. Закон вступил в силу с 20 февраля 2020 г. Этот раздел главы 11, похоже, поддерживает сторону заявителя о банкротстве бизнеса. Он применяется только в том случае, если заявитель хочет его подать.
Например, в подразделе V не требуется, чтобы назначался комитет кредиторов или чтобы кредиторы утверждали план суда.
Индивидуальным предпринимателям или юридическим лицам следует проконсультироваться с хорошим адвокатом по делам о банкротстве, прежде чем принимать решение о том, какой тип банкротства вы будете подавать или нужно ли вам вообще подавать заявление о банкротстве.Могут быть другие варианты, которые можно изучить.
Корпоративное банкротство: обзор
Если компания, которую вы вложили в дела о банкротстве, удачи вам с возвратом денег, говорят пессимисты, а если вы это сделаете, скорее всего, вы получите обратно гроши на доллар. Но так ли это? Ответ зависит от ряда факторов, включая тип банкротства и тип инвестиций, которыми вы владеете.
Ключевые выводы
- Компании могут подать заявление о банкротстве по главе 7 или 11, если они не могут выплатить свои долги.
- Глава 7 просто ликвидирует активы компании, а Глава 11 позволяет бизнесу продолжать работу в соответствии с планом реорганизации.
- Если компания, в которую вы инвестировали, объявляет о банкротстве, то, сколько вы, вероятно, получите обратно, будет зависеть от типа банкротства и типа инвестиций, например, в акции или в облигации.
Виды банкротства юридических лиц
Тип процедуры банкротства — глава 7 или глава 11 — обычно дает некоторую подсказку относительно того, вернет ли средний инвестор всю, часть или никакую часть своей финансовой доли.Но даже это будет варьироваться в зависимости от конкретного случая. Существует также иерархия кредиторов и инвесторов, которая определяет, кто получит выплаты первым, вторым и последним (если вообще получит). В этой статье мы объясним, что происходит, когда публичная компания обращается за защитой в соответствии с Главой 7 или Главой 11, и как это влияет на ее инвесторов.
Глава 7
В соответствии с главой 7 Кодекса США о банкротстве, «компания прекращает все операции и полностью прекращает свою деятельность. Для ликвидации (продажи) активов компании назначается доверительный управляющий, а деньги используются для погашения долга», — говорится в сообщении U.S. Примечания Комиссии по ценным бумагам и биржам.
Но не ко всем долгам относятся одинаково. Неудивительно, что в первую очередь платят инвесторам или кредиторам, подписавшимся с наименьшим риском. Например, инвесторы, владеющие корпоративными облигациями концерна-банкрота, имеют относительно меньшую подверженность убыткам: они уже отказались от возможности участвовать в любой сверхприбыли от компании (как если бы они купили ее акции) в обмен на безопасность регулярных, оговоренных процентных выплат по своим облигациям.
Однако у акционеров есть возможность получить свою долю прибыли компании, что отражается в растущей цене акций. Но в обмен на возможность получения большей прибыли они рискуют потерять стоимость акций. Таким образом, в случае банкротства согласно главе 7 акционеры не могут получить полную компенсацию стоимости своих акций. В свете этого компромисса между риском и доходностью кажется справедливым (и логичным), что акционеры занимают второе место после держателей облигаций, когда происходит банкротство.
Обеспеченные кредиторы несут даже меньший риск, чем держатели облигаций. Они принимают очень низкие процентные ставки в обмен на дополнительную безопасность корпоративных активов, передаваемых в залог по корпоративным обязательствам. Следовательно, когда компания разоряется, ее обеспеченным кредиторам выплачиваются деньги до того, как какие-либо держатели обычных облигаций начнут видеть свою долю в том, что осталось. Этот принцип называется абсолютным приоритетом.
Глава 11
При банкротстве согласно главе 11 компания не прекращает свою деятельность, но ей разрешается реорганизоваться.Компания, подающая документы в Главу 11, надеется вернуться к нормальному бизнесу и стабильному финансовому состоянию в будущем. Этот тип банкротства обычно подается корпорациями, которым требуется время для реструктуризации долга, который стал неуправляемым.
Глава 11 позволяет компании начать все сначала, но она все равно должна выполнять свои обязательства по плану реорганизации. Реорганизация согласно главе 11 — наиболее сложная и, как правило, самая дорогостоящая из всех процедур банкротства. Поэтому оно проводится только после того, как компания внимательно изучит все альтернативы.
Публичные компании, как правило, подают документы в соответствии с главой 11, а не 7, потому что это позволяет им продолжать вести свой бизнес и участвовать в процессе банкротства. Вместо того, чтобы просто передать свои активы доверительному управляющему для ликвидации, как это было бы в главе 7, компания, входящая в главу 11, имеет возможность переоснастить свою финансовую структуру и, в идеале, вернуться к прибыльности. Если процесс не удается, все активы компании ликвидируются, а заинтересованным сторонам выплачиваются выплаты в соответствии с абсолютным приоритетом, как описано выше.
Когда компания подает заявку на участие в главе 11, ей назначается комитет, который представляет интересы кредиторов и акционеров. Этот комитет работает с компанией, чтобы разработать план реорганизации бизнеса и избавления от долгов, преобразовав его в прибыльное предприятие. Акционерам может быть предоставлено право голоса по плану, но это никогда не гарантируется. Если комитет не сможет разработать и подтвердить в суде подходящий план реорганизации, акционеры не смогут предотвратить продажу активов компании в пользу кредиторов.
Когда компания подает заявление о банкротстве в соответствии с главой 11, у инвесторов в основном есть два варианта: выжить до конца, надеясь, что компания возродится, или просто выручить и понести убытки.
Как банкротство влияет на инвесторов
Ясно, что никто не вкладывает деньги в компанию, будь то через ее акции или долговые инструменты, ожидая, что она объявит о банкротстве. Однако, когда вы выходите за пределы безрисковой сферы государственных ценных бумаг, вы принимаете этот дополнительный риск.
Когда компания начинает процедуру банкротства, ее акции и облигации обычно продолжают торговаться, хотя и по чрезвычайно низким ценам. Как правило, если вы являетесь акционером, вы обычно будете видеть существенное снижение стоимости ваших акций за время до объявления компании о банкротстве. Облигации близких к банкротству компаний обычно считаются мусорными.
Если компания обанкротится, велика вероятность, что вы не вернете полную стоимость своих инвестиций.На самом деле есть большая вероятность, что вы вообще ничего не получите обратно.
Как резюмирует SEC, «во время банкротства по главе 11 держатели облигаций перестают получать выплаты по процентам и основной сумме, а акционеры перестают получать дивиденды. Если вы являетесь держателем облигаций, вы можете получить новые акции в обмен на свои облигации, новые облигации или комбинацию акций и Если вы являетесь акционером, доверительный управляющий может попросить вас вернуть ваши акции в обмен на акции реорганизованной компании.Количество новых акций может быть меньше, и они будут стоить меньше. В плане реорганизации прописаны ваши права как инвестора и то, что вы можете ожидать, если что-то получите, от компании «.
По сути, после того, как компания подает заявку на защиту от банкротства любого типа, ваши права как инвестора изменяются, чтобы отразить статус компании банкротом. В то время как некоторые компании действительно успешно возвращаются после реструктуризации, многие другие этого не делают. И если ваша доля в компании до главы 11 в конечном итоге будет стоить чего-либо в реструктурированной фирме, скорее всего, она будет не такой большой, как раньше.
Во время банкротства по главе 7 инвесторы находятся еще ниже по лестнице. Обычно акции компании, проходящей через процедуру по Главе 7, обесцениваются, и инвесторы просто теряют свои деньги. Если вы держите облигацию, вы можете получить часть ее номинальной стоимости. То, что вы получите, зависит от количества активов, доступных для распространения, и от того, где ваши инвестиции находятся в списке приоритетов.
Обеспеченные кредиторы имеют наилучшие шансы на возмещение стоимости своих первоначальных инвестиций.Необеспеченные кредиторы должны дождаться, пока обеспеченные кредиторы не получат адекватную компенсацию, прежде чем они получат какую-либо компенсацию. Акционеры обычно мало получают, если вообще получают.
Итог
С точки зрения инвестора о банкротстве сказать особо нечего. Независимо от того, какой тип инвестиций вы сделали в компанию, после ее банкротства вы, вероятно, получите меньше от своих инвестиций, чем ожидали.
В целом, глава 11 лучше для инвесторов, чем глава 7.Но в любом случае не ожидайте многого. Относительно немногие компании, в отношении которых проводятся процедуры по Главе 11, снова становятся прибыльными после реорганизации; даже если они это сделают, это редко бывает быстрым. Как инвестор, вы должны отреагировать на банкротство компании так же, как если бы ее акции неожиданно упали по другим причинам: признать резкое сокращение перспектив компании и спросить себя, хотите ли вы по-прежнему сохранять приверженность.
Если ответ отрицательный, откажитесь от неудачных инвестиций.Удержание, пока компания проходит процедуру банкротства, может привести только к бессонным ночам и, возможно, еще большим убыткам в будущем. Во всяком случае, вы можете понести убытки от уплаты налогов.
Банкротство: что происходит, когда публичные компании становятся банкротами
Что должен знать каждый инвестор …
Что происходит, когда публичная компания обращается за защитой в соответствии с федеральными законами о банкротстве? Кто защищает интересы инвесторов? Имеют ли старые ценные бумаги какую-либо ценность при реорганизации компании и в случае ее реорганизации? Мы надеемся, что эта информация ответит на эти и другие часто задаваемые вопросы о длительном и иногда неопределенном процессе банкротства.
Что происходит с компанией?
Как делятся активы при банкротстве?
|
Федеральные законы о банкротстве регулируют порядок выхода компаний из бизнеса или возмещения убыточных долгов. Обанкротившаяся компания, «должник», может использовать Глава 11 Кодекса о банкротстве, чтобы «реорганизовать» свой бизнес и снова попытаться стать прибыльным. Руководство продолжает управлять повседневными бизнес-операциями, но все важные бизнес-решения должны утверждаться судом по делам о банкротстве.
Согласно главе 7 компания прекращает все операции и полностью прекращает свою деятельность.Доверительный управляющий назначается для «ликвидации» (продажи) активов компании, а деньги используются для выплаты долга, который может включать долги перед кредиторами и инвесторами.
Первыми платят инвесторам, которые идут на наименьший риск. Например, обеспеченные кредиторы несут меньший риск, поскольку предоставляемый ими кредит обычно обеспечен залогом, таким как ипотека или другие активы компании. Они знают, что им сначала заплатят, если компания объявит о банкротстве.
Держатели облигаций имеют больший потенциал для возмещения своих убытков, чем акционеры, потому что облигации представляют собой долг компании, и компания согласилась выплатить проценты держателям облигаций и вернуть их основную сумму.Акционеры владеют компанией и берут на себя больший риск. Они могли бы заработать больше денег, если компания будет работать хорошо, но они могут потерять деньги, если компания будет плохо работать. Владельцы последними в очереди получают выплаты в случае банкротства компании. Законы о банкротстве определяют порядок выплат.
Что будет с моими акциями или облигациями?
Ценные бумаги компании могут продолжать торговаться даже после того, как компания подала заявление о банкротстве в соответствии с главой 11. В большинстве случаев компании, подающие документы в соответствии с главой 11 Кодекса о банкротстве, как правило, не могут соответствовать стандартам листинга, чтобы продолжать торговать на Nasdaq или Нью-Йоркская фондовая биржа.Однако даже когда компания исключена из листинга одной из этих крупных фондовых бирж, ее акции могут продолжать торговаться либо на OTCBB, либо на розовых листах. Нет федерального закона, запрещающего торговлю ценными бумагами банкротных компаний.
Примечание: Инвесторам следует проявлять осторожность при покупке обыкновенных акций компаний в главе 11 о банкротстве. Это крайне рискованно и может привести к финансовым потерям. Хотя компания может выйти из банкротства как жизнеспособное лицо, как правило, кредиторы и держатели облигаций становятся новыми владельцами акций. В большинстве случаев план реорганизации компании аннулирует существующие акции. Это происходит в делах о банкротстве, потому что обеспеченные и необеспеченные кредиторы получают выплаты из активов компании раньше держателей обыкновенных акций. А в ситуациях, когда акционеры все же участвуют в плане, их акции обычно подвергаются значительному размыванию.
Если компания все же выходит из банкротства, могут существовать два разных типа обыкновенных акций с разными символами тикера, которые торгуются для одной и той же компании.Одна — это старые обыкновенные акции (акции, которые были на рынке, когда компания обанкротилась), а вторая — новые обыкновенные акции, выпущенные компанией в рамках своего плана реорганизации. Если старые обыкновенные акции торгуются на OTCBB или розовых листах, они будут иметь пятибуквенный тикер, оканчивающийся на «Q», что указывает на то, что акции участвовали в процедуре банкротства. Тикер новой обыкновенной акции не оканчивается на «Q». Иногда новые акции могли не быть выпущены компанией, хотя она была авторизована.В этой ситуации говорят, что акции торгуются «при выпуске», что является сокращением от «когда, как и если выпущено». Тикер акции, которая торгуется «при выпуске», оканчивается буквой «V». После того, как компания фактически выпустит новые разрешенные акции, буква «V» больше не будет отображаться в конце тикера. Убедитесь, что вы знаете, какие акции вы покупаете, потому что старые акции, которые были выпущены до того, как компания объявила о банкротстве, могут оказаться бесполезными, если компания вышла из банкротства и выпустила новые обыкновенные акции.
Во время банкротства держатели облигаций перестанут получать выплаты процентов и основной суммы, а акционеры перестанут получать дивиденды. Если вы являетесь держателем облигаций, вы можете получить новые акции в обмен на свои облигации, новые облигации или комбинацию акций и облигаций. Если вы являетесь акционером, попечитель может попросить вас вернуть ваши старые акции в обмен на новые акции реорганизованной компании. Количество новых акций может быть меньше, и они могут стоить меньше, чем ваши старые акции. В плане реорганизации будут прописаны ваши права как инвестора и то, что вы можете ожидать получить от компании.
Суд по делам о банкротстве может определить, что акционеры ничего не получают из-за неплатежеспособности должника. (Платежеспособность должника определяется разницей между стоимостью его активов и его обязательств.) Если обязательства компании превышают ее активы, ваши акции могут обесцениться. Свяжитесь с местным офисом налоговой службы (IRS) или позвоните по телефону 1-800-829-1040, чтобы получить информацию о том, как указывать бесполезные ценные бумаги в качестве убытков в своей налоговой декларации. Если вы не знаете, имеют ли ваши акции стоимость, и не можете найти в газете цену акций или облигаций, обратитесь за информацией к своему брокеру или в компанию.
Почему компании следует выбрать главу 11?
| «Готовые планы банкротства» Иногда компании готовят план реорганизации, который обсуждается и голосуется кредиторами и акционерами до того, как они фактически объявят о банкротстве. Это сокращает и упрощает процесс, экономя деньги компании. Например, Resorts International и TWA использовали этот метод. Если предварительно упакованные планы включают предложение о продаже ценной бумаги, они могут быть зарегистрированы в SEC.Вы получите проспект и бюллетень для голосования, и очень важно проголосовать, если вы хотите повлиять на процесс. Согласно Кодексу о банкротстве, две трети голосующих акционеров должны принять план, прежде чем он может быть реализован, а несогласные должны согласиться с большинством. |
Большинство публичных компаний будут регистрироваться в соответствии с главой 11, а не 7, потому что они все еще могут вести свой бизнес и контролировать процесс банкротства. В главе 11 описан процесс восстановления неустойчивого бизнеса компании.Иногда компания успешно разрабатывает план возврата к прибыльности; иногда в конце концов ликвидируется. При реорганизации согласно Главе 11 компания обычно продолжает вести бизнес, а ее акции и облигации могут продолжать торговаться на наших рынках ценных бумаг. Поскольку они все еще торгуют, компания должна продолжать предоставлять отчеты SEC с информацией о значительных событиях. Например, когда компания объявляет о банкротстве или имеет другие существенные корпоративные изменения, они должны сообщить об этом в течение 15 дней в форме 8-K Комиссии по ценным бумагам и биржам.
Как работает Глава 11?
Доверительный управляющий США, банкротное подразделение Министерства юстиции, назначит один или несколько комитетов для представления интересов кредиторов и акционеров при работе с компанией для разработки плана реорганизации с целью выхода из долгов. План должен быть одобрен кредиторами, держателями облигаций и акционеров и подтвержден судом. Однако, даже если кредиторы или акционеры проголосуют за отклонение плана, суд может не принимать во внимание голосование и все же подтвердить план, если сочтет, что в плане справедливое отношение к кредиторам и акционерам.Как только план будет подтвержден, еще один более подробный отчет должен быть подан в SEC по форме 8-K. Этот отчет должен содержать краткое изложение плана, но иногда прилагается копия полного плана.
Кто разрабатывает план реорганизации компании?
Комитеты кредиторов и акционеров обсуждают с компанией план по освобождению компании от выплаты части долга, чтобы компания могла попытаться снова встать на ноги.
- Один комитет, который необходимо сформировать, называется «официальным комитетом необеспеченных кредиторов».«Они представляют всех необеспеченных кредиторов, включая держателей облигаций.« Доверительный управляющий », часто банк, нанятый компанией при первоначальном выпуске облигации, может входить в состав комитета.
- Иногда может быть назначен дополнительный официальный комитет для представления акционеров.
- Доверительный управляющий США может назначить другой комитет для представления отдельного класса кредиторов, например обеспеченных кредиторов, сотрудников или держателей субординированных облигаций.
После того, как комитеты поработают с компанией над разработкой плана, суд по делам о банкротстве должен установить, что он юридически соответствует Кодексу о банкротстве, прежде чем план может быть реализован.Этот процесс известен как подтверждение плана и обычно занимает несколько месяцев.
Этапы разработки плана:- Компания-должник разрабатывает план с комитетами.
- Компания составляет заявление о раскрытии информации и план реорганизации и подает его в суд.
- SEC проверяет заявление о раскрытии информации, чтобы убедиться в его полноте.
- Кредиторы (а иногда и акционеры) голосуют за план.
- Суд подтверждает план, и
- Компания выполняет план, распределяя ценные бумаги или платежи, предусмотренные планом.
Какова роль Комиссии по ценным бумагам и биржам США в главе 11 о банкротстве?
Как правило, роль SEC ограничена. Комиссия по ценным бумагам и биржам:
- просмотреть документ о раскрытии информации, чтобы определить, сообщает ли компания инвесторам и кредиторам важную информацию, которую им необходимо знать; и
- обеспечивает, чтобы акционеры были представлены официальным комитетом, если это необходимо.
Хотя Комиссия по ценным бумагам и биржам не ведет переговоры об экономических условиях планов реорганизации, мы можем занять позицию по важным юридическим вопросам, которые будут влиять на права государственных инвесторов в других случаях банкротства.Например, Комиссия по ценным бумагам и биржам может вмешаться, если мы считаем, что должностные лица и директора компании используют законы о банкротстве, чтобы защитить себя от судебных исков за мошенничество с ценными бумагами.
Как я узнаю, что происходит?
Иногда вы можете впервые узнать о банкротстве из новостей. Если вы держите акции или облигации на имя брокера, ваш брокер должен направить вам информацию от компании. Если вы держите акции или облигации на свое имя, вы должны получать информацию непосредственно от компании.
Вас могут попросить проголосовать по плану реорганизации, хотя вы можете не получить назад полную стоимость своих инвестиций. Фактически, иногда акционеры ничего не получают обратно и не могут голосовать по плану.
Перед тем как проголосовать, вы должны получить от компании:
- копия плана реорганизации или резюме;
- одобренное судом заявление о раскрытии информации, которое включает информацию, которая поможет вам сделать обоснованное суждение о плане;
- бюллетень для голосования по плану; и
- уведомление о дате, если таковая имеется, для слушания по утверждению плана судом, включая крайний срок подачи возражений.
Даже если акционеры не голосуют, они должны получить краткое изложение заявления о раскрытии информации и уведомление о том, как подать возражение против плана.
Акционеры могут также получать другие уведомления, не связанные с планом реорганизации, такие как уведомление о слушании по предложенной продаже активов должника или уведомление о слушании, если компания переходит к банкротству согласно главе 7.
Что такое Глава 7 Банкротство?
Некоторые компании имеют слишком большие долги или имеют настолько серьезные проблемы, что не могут продолжать свою деятельность.Они, вероятно, «ликвидируют» и подадут в суд в соответствии с главой 7. Их активы продаются за наличные через назначенного судом доверительного управляющего. В первую очередь оплачиваются административные и юридические расходы, а остальное — кредиторам. Обеспеченным кредиторам будет возвращено их обеспечение. Если стоимость залога недостаточна для его полного погашения, они будут сгруппированы с другими необеспеченными кредиторами для остальной части их требования. Держатели облигаций и другие необеспеченные кредиторы будут уведомлены о главе 7 и должны подать иск в случае, если у них остались деньги для получения платежа.
Акционерам не нужно извещать о деле по главе 7, потому что они, как правило, не получают ничего взамен своих инвестиций. Но в том маловероятном случае, если кредиторы получат полную оплату, акционеры будут уведомлены и им будет предоставлена возможность подать иски.
Имеют ли мои акции или облигации какую-либо стоимость?
Обычно акции компании согласно главе 7 обесцениваются, и вы теряете вложенные деньги.
Если у вас есть облигация, вы можете получить только часть ее номинальной стоимости.Это будет зависеть от количества активов, доступных для распределения, и от того, где ваш долг находится в списке приоритетов на первой странице. Если ваша облигация обеспечена залогом, ваш платеж будет в значительной степени зависеть от стоимости залога.
Где я могу найти дополнительную информацию?
Компания. — Свяжитесь с отделом по связям с инвесторами в головном офисе компании. Они могут предоставить вам дополнительную информацию о процедуре банкротства, включая название, адрес и номер телефона суда, рассматривающего дело о банкротстве.
Ваш брокер. — Если вы не можете найти информацию в газете или библиотеке, или вы не получили никакой корреспонденции от компании, позвоните человеку, который продал вам инвестиции.
ТРЦ. — Компании подают регулярные отчеты в SEC в компьютерной базе данных, известной как EDGAR. Например, компания, объявляющая о банкротстве, заполнит форму 8-K, в которой будет указано, где дело находится на рассмотрении и какая глава о банкротстве была подана. Вы можете получить доступ к EDGAR через свой компьютер по адресу: http: // www.sec.gov Если у вас нет доступа к компьютеру, в вашей публичной библиотеке может быть компьютер, которым вы можете пользоваться. Вы также можете запросить копию формы 8-K или любых других отчетов, которые компания подает в SEC, см. «Как запросить общедоступные документы». Вы также можете получить копии документов SEC у своего биржевого маклера с полным спектром услуг или в самой компании.
Суд по делам о банкротстве. — Если компания находится в главе 7 и не подавала отчеты в SEC, или вам нужна дополнительная информация, еще одним источником является суд по делам о банкротстве.Этот суд обычно находится по месту нахождения компании или по месту ее регистрации. (В каждом штате и округе Колумбия есть как минимум один суд по делам о банкротстве.) После того, как вы узнаете основное место нахождения компании или штат регистрации, вы можете узнать адрес и номер телефона суда по делам о банкротстве для этого региона, посетив на веб-сайте Управления судов США или по телефону (202) 502-1900. Адреса судов и номера телефонов также указаны в публикации The American Bench, которую вы можете найти в своей местной библиотеке.Кроме того, вы найдете ссылки на веб-сайты Суда США по делам о банкротстве по адресу www.uscourts.gov/services-forms/bankruptcy.
Попечитель Министерства юстиции США. — Доверительный управляющий США имеет широкие административные обязанности в делах о банкротстве. Проверьте веб-сайт Доверительного управляющего США, свою местную телефонную книгу или публичную библиотеку, чтобы узнать о ближайшем к вам полевом офисе, и свяжитесь с ними для получения информации о статусе банкротства.
Адвокат по ценным бумагам или банкротству. — Возможно, вы захотите поговорить с адвокатом, особенно если вы считаете, что должник обманул вас, и вы хотите знать свои правовые варианты. Если вы подозреваете мошенничество, вам также следует сообщить об этом в Комиссию по ценным бумагам и биржам США или в ваш государственный регулирующий орган по ценным бумагам.
Для более подробного обсуждения различных типов банкротства, пожалуйста, прочтите «Основы банкротства», подготовленные Отделом по делам о банкротстве Административного управления судов США, чтобы помочь общественности разобраться в банкротстве.
Обзор банкротства Главы
Кодекс о банкротстве появляется в заголовке 11 Кодекса США, начиная с 11 U.S.C. 101. Его основные главы (7, 11, 12, 13 и 15) кратко описаны ниже:
Глава 7
Глава 7 Банкротство — это процедура ликвидации, доступная для потребителей и предприятий. Те активы должника, которые не освобождены от ответственности кредиторов, собираются и ликвидируются (превращаются в деньги), а выручка распределяется между кредиторами. Потребитель-должник получает полное погашение долга в соответствии с главой 7, за исключением некоторых долгов, погашение которых запрещено Кодексом о банкротстве.
Глава 11
Глава 11 о банкротстве предусматривает процедуру, с помощью которой физическое или юридическое лицо может реорганизовать свои долги, продолжая свою деятельность. Подавляющее большинство дел по главе 11 подано предприятиями. Должник, часто с участием кредиторов, составляет план реорганизации, в соответствии с которым он должен полностью или частично погасить свои долги.
Глава 12
Глава 12 позволяет семейному фермеру или рыбаку подать заявление о банкротстве, реорганизовать свой бизнес, полностью или частично погасить свои долги и продолжить работу.
Глава 13
Глава 13, часто называемая банкротством наемных работников, используется в первую очередь отдельными потребителями для реорганизации своих финансовых дел в соответствии с планом выплат, который должен быть завершен в течение трех или пяти лет. Чтобы иметь право на освобождение от ответственности согласно главе 13, потребитель должен иметь регулярный доход и не может иметь более определенной суммы долга, как указано в Кодексе о банкротстве.
Глава 15
Глава 15 предоставляет должникам, кредиторам и другим заинтересованным сторонам, участвующим в делах о несостоятельности в зарубежных странах, механизм, с помощью которого они могут отстаивать свои права.Как правило, дело по главе 15 дополняет первичное дело или разбирательство, возбужденное в стране происхождения должника. Одна из основных целей этой главы — способствовать сотрудничеству и общению между судами Соединенных Штатов и заинтересованными сторонами, а также иностранными судами и сторонами, заинтересованными в трансграничных делах.
Банкротство: Условия и типы — Типы банкротства
Основы банкротства
Несмотря на то, что банкротство сложное, и точные шаги могут варьироваться от штата к штату, каждая глава о банкротстве использует одну и ту же терминологию и следует одному и тому же основному процессу.
В заявлении о банкротстве участвуют две основные стороны — должник и кредитор . Должник — это сторона, которая имеет задолженность или деньги кредитору. Должником может быть компания или физическое лицо. Кредитор — это организация или компания, которая утверждает, что должник задолжал имущество, услуги или деньги. В большинстве дел о банкротстве участвуют несколько кредиторов.
Должники могут иметь два разных типа долга — обеспеченный и необеспеченный .С обеспеченными долгами кредиторы имеют законное право на что-то из ваших, если вы не сможете произвести надлежащие платежи. Например, ваша ипотека — это обеспеченный долг. Ссужая вам деньги на оплату вашего дома, банк получает залоговое право на него. Если вы перестанете производить выплаты по ипотеке, банк может лишить вас права выкупа и вступить во владение вашим домом.
В бизнесе получение обеспеченного долга может быть очень сложным. Различные бизнес-ссуды могут давать кредиторам право удержания в отношении нематериальных аспектов бизнеса, таких как патенты, товарные знаки или интеллектуальная собственность.Кредитор все еще может вернуть имущество, на которое наложен залог, даже если некоторая часть долга была погашена — обеспеченный долг никогда не может быть полностью погашен. Должник может либо произвести платежи и оставить предмет себе, либо прекратить платить по долгу и вернуть предмет обратно. Обеспеченным кредиторам всегда платят в первую очередь при урегулировании дела о банкротстве.
Типы банкротства
Четыре типа банкротства названы в соответствии с их соответствующими главами Кодекса о банкротстве США.Тип заявленного вами банкротства зависит от нескольких факторов, в том числе от того, являетесь ли вы частным лицом или частью корпорации.
Глава 7 — это то, что имеет в виду большинство людей, когда говорят: «Я подаю заявление о банкротстве». Это ликвидационное банкротство , что означает, что доверительный управляющий продает все не освобожденные от налога активы, находящиеся у должника, так что долги могут быть погашены в максимально возможной степени. Физические лица, корпорации и товарищества имеют право на банкротство согласно главе 7.Та часть долга, которая не может быть погашена путем ликвидации, погашается. Компании обычно стараются избегать главы 7, потому что вести бизнес-операции невозможно. Доход, полученный после подачи заявления о банкротстве, не является частью банкротства — должник может оставить его себе.
Глава 11 — это самая сложная процедура банкротства, которая подает больше всего проблемных предприятий (хотя некоторые люди тоже могут ее подать). В заявлении о банкротстве в соответствии с главой 11 должник продолжает функционировать, сохраняет право собственности на все активы и пытается разработать план реорганизации, чтобы рассчитаться с кредиторами.
Раньше у компании было практически неограниченное количество времени, чтобы разработать план реорганизации и выплат. Закон № о предотвращении злоупотреблений при банкротстве и защите потребителей от 2005 г. № устанавливает 120-дневный срок. Если должник не представил план в течение этого периода, кредиторы могут представить свои собственные планы.
Chapter 12 специально для владельцев ферм. Должник по-прежнему владеет и контролирует свои активы и разрабатывает план погашения с кредиторами. Глава 13 похож на главу 11, но для отдельных лиц. Должник сохраняет контроль и право собственности на активы. Он также разрабатывает трех-пятилетний план погашения. Некоторая часть долга может быть погашена в зависимости от дохода должника. Также существуют ограничения на сумму вовлеченного долга.
Наконец, вот несколько ключевых условий банкротства, с которыми вы захотите ознакомиться:
- Корректировка долга — Мероприятия по выплате или погашению долга в сумме или порядке, которые отличаются от первоначальных договоренностей
- Погашаемые долги — Долги, которые могут быть погашены путем банкротства
- Неоспариваемые долги — Долги, которые не могут быть погашены путем подачи заявления о банкротстве
- Залог — Обременение или обременение собственности для погашения долга или прочие пошлины
- Обеспеченный долг — Долг, по которому кредитор имеет право удержания
- Необеспеченный долг — Долг, не привязанный к какому-либо объекту собственности
Принципы корпоративного банкротства
Ежегодно более 20 000 компаний объявляют о банкротстве.
Хотя компании идут разными путями к банкротству, каждая из них сталкивается с процессом, который тщательно разработан для обеспечения баланса прав должников и кредиторов.
Как я узнал из изучения и практики законодательства о банкротстве, система несовершенна, и иногда результаты кажутся несправедливыми. Но банкротство — это определенно не карта «выбраться из тюрьмы» для компаний, которые погрязли в долгах.
Как выжить из мрачной ситуации
Для большинства людей банкротство имеет негативный образ.И на то есть веская причина: подача документов почти всегда означает, что денег на все не хватает.
Но система делает все возможное из мрачной ситуации, навязывая упорядоченный и открытый процесс, который сохраняет ценность и поощряет переговоры. Реорганизация банкротства известными брендами, такими как Delta и General Motors, показывает, что она может объединить стороны и воскресить компании, испытывающие трудности.
На самом фундаментальном уровне Кодекс о банкротстве создает имущественную массу для сбора всех активов в одном месте, выявления и классификации требований к должнику с точки зрения приоритета, а затем соответствующего распределения активов.
Как именно это разыграется, во многом зависит от того, какое дело о банкротстве подает должник.
Delta стала публичной после банкротства в 2007 году. AP Photo / Марк ЛенниханГлава 7 по сравнению с главой 11
У крупных должников есть два варианта банкротства: ликвидация или реорганизация.
Дела по главе 7 предназначены для ликвидации компании, то есть она больше не будет существовать, а оставшаяся стоимость делится и распределяется между кредиторами.
Напротив, реорганизация согласно Главе 11 позволяет должнику продать часть или все свои активы или предложить план реорганизации, который направлен на урегулирование и удовлетворение требований достаточного количества кредиторов для возобновления непрерывной деятельности.
Например, авиакомпании United, Delta и American в середине 2000-х годов подали заявку на защиту согласно главе 11 и сумели списать достаточно долга, чтобы оставаться в воздухе. Более свежие заявки на реорганизацию включают заявки Sears, Pacific Gas and Electric Company и Toys R Us.
После того, как план реорганизации согласно Главе 11 завершен и утвержден, должник выходит из банкротства и продолжает свою деятельность, как правило, в более сильном положении, чем раньше.
Преимущества банкротства для должников
Банкротстводает как минимум две ценные выгоды для всех должников: время и пространство.
В тот момент, когда должник подает ходатайство, на кредиторов налагается автоматическое приостановление, которое действует как кнопка паузы для любых усилий по взысканию, судебных разбирательств или аналогичных действий.Кредиторы могут обратиться в суд с просьбой об отмене моратория при определенных обстоятельствах, но стандарт для этого часто бывает трудно соблюсти.
Суд по делам о банкротстве обладает широкими полномочиями по контролю всех вопросов, связанных с имуществом должника, включая иски, которые имеют отдаленное отношение к основному делу о банкротстве. Должник может попросить суд приостановить другие судебные процессы, помимо дела о банкротстве, если они затрагивают имущественную массу. Объединив всех тех, кто имеет долю в активах компании, в одном месте, должник может более эффективно урегулировать все претензии к нему.
Затем должники оценивают свои проблемы и вносят необходимые изменения, чтобы добиться успеха после реорганизации. Это включает в себя решение, какие контракты они хотят продлить, а от каких отказаться.
Чтобы избежать оспаривания процесса, сообразительные должники стремятся к глобальному урегулированию с максимально возможным количеством заинтересованных сторон и предлагают «подсластители», чтобы убедить нерешительных кредиторов поддержать свой план.
Льготы для кредиторов
Ясно, что банкротство дает должникам значительные полномочия по перестройке своих деловых отношений.
Однако многие люди неправильно понимают, что эта власть уравновешивается надежной защитой кредиторов. Например, Кодекс о банкротстве требует, чтобы должник публично подал информацию обо всех своих активах и обязательствах, подал заявление о банкротстве перед кредиторами и обратился в суд. разрешение перед совершением многих действий, выходящих за рамки обычного ведения бизнеса.
Кодекс предусматривает дополнительные проверки должника, включая комитет необеспеченных кредиторов и U.С. Попечитель. Кредиторы, обеспокоенные способностью должника сохранить стоимость недвижимости, могут попросить суд назначить эксперта или попечителя для вступления во владение имуществом, а кредиторы могут даже отклонить дело, если они считают, что должник злоупотребляет процессом банкротства.
Эти и другие особенности добавляют некоторую справедливость к заведомо несправедливой ситуации. Должник может сидеть на месте водителя, но многие другие заинтересованные стороны имеют право убедиться, что компания соблюдает правила дорожного движения.
Это сокращенная версия статьи, первоначально опубликованной 29 августа 2019 года.
[ Глубокие знания, ежедневно. Подпишитесь на рассылку новостей The Conversation. ]
Престиж топ-менеджмента и банкротство организации на JSTOR
АбстрактныйЭтот документ расширяет предыдущую работу по альтернативному взгляду на банкротство, предполагая, что банкротство происходит, когда кредиторы отказываются от поддержки со стороны высшего руководства фирмы.Далее предлагается, что поддержка ведущей команды зависит от ее престижа. Пять характеристик, измеряющих относительный статус топ-команд, были проверены на их связь с банкротством. Три характеристики сосредоточены на элементах, обычно связанных с членством в экономической элите: элитное образование, членство в совете директоров и предыдущая работа в качестве офицеров в других корпорациях. Четвертая и пятая характеристики сосредоточены на членстве в политической и военной элите.Результаты показали, что политические связи и связи в совете директоров были негативно связаны с банкротством в год банкротства, даже когда финансовые факторы и связи между советами директоров находились под контролем. Результаты также показали, что терпящие неудачу фирмы пытались повысить свой управленческий престиж за три-четыре года до того, как потерпели неудачу. Однако они не смогли удержать свои доходы из-за «финансовой помощи» со стороны престижных менеджеров в последние два года перед банкротством.
Информация о журналеЭтот уникальный журнал сканирует земной шар в поисках новых исследований, основанных на различных дисциплинах или уровнях анализа: обеспечивает подлинную интеграцию теории, данных и приложений управления; и улучшает организационное функционирование.Искусственный интеллект Теория коммуникаций Экономика История Гиперконкуренция Информационная наука Теория организации Политическая наука Психология Стратегическое управление Теория систем
Информация об издателеINFORMS, насчитывающая более 12 500 членов со всего мира, является ведущей международной ассоциацией профессионалов в области операционных исследований и аналитики. INFORMS продвигает передовой опыт и достижения в области исследования операций, науки об управлении и аналитики для улучшения операционных процессов, принятия решений и результатов посредством множества высоко цитируемых публикаций, конференций, конкурсов, сетевых сообществ и услуг по профессиональному развитию.
.