Стадия банкротства внешнее управление: Внешнее управление — что это такое? Определение, значение, перевод

Внешнее управление как процедура банкротства

Когда юридическое лицо признается финансово несостоятельным и неспособным выполнить свои финансовые обязательства перед кредиторами, совсем необязательно, что его ликвидируют. К компании-должнику могут быть применены реабилитационные процедуры в виде внешнего управления.

Цель процедуры

Внешнее управление – это одна из реабилитационных процедур в отношении компании-должника, наряду с финансовым оздоровлением. Закон о несостоятельности содержит цель такого управления: восстановить платежеспособность банкрота (статья 2).

Если арбитражный суд сочтет, что определенные мероприятия, примененные к должнику, могут привести к цели извлечения финансовой выгоды, то он вводит в компании данную процедуру. Ее результатом должно стать восстановление положения компании на рынке и погашение всех кредиторских требований.Обычно суд нацелен на решение в пользу внешнего управления, если есть основания предполагать, что именно неумелое руководство предприятия завело его в финансовую несостоятельность обременив долгами.

Таким образом, такая мера направлена не на ликвидацию, а на спасение бизнеса потенциального банкрота.

Срок внешнего управления

Внешнее управление – не бесконечно и может быть введено максимально на полгода. Но при определенных условиях этот срок может быть продлен вплоть до 1,5 лет. Именно такими временными рамками обычно и ограничивается данная процедура.

Но есть и особые случаи, для которых законодатель предусмотрел еще более широкие временные рамки. Речь идет о градообразующих предприятиях, ликвидация которых может иметь серьезный социально-экономический эффект для региона. При наличии ходатайств от органов местного самоуправления срок внешнего управления может продлиться на градообразующем предприятии до 2,5 лет.

Кроме градообразующих предприятий на продление процедуры могут рассчитывать фермерские хозяйства. Судом устанавливается такой срок, в течение которого может быть выращен и собран урожай. К общему сроку внешнего управления в 18 месяцев может быть добавлен еще год. Это делается в исключительных случаях процедуры банкротства, когда на деятельность должника повлияли стихийные бедствия.

Введение процедуры

Внешнее управление вводится на предприятии по решению 1-го собрания кредиторов или при вынесении соответствующего постановления судом (ст.75). Обоснованием инициации на предприятии данной реабилитационной процедуры является наличие шансов для восстановления финансового положения должника.

Для кредиторов введение процедуры имеет свои преимущества. Так, у них появляются шансы полностью вернуть все свои деньги. Тогда как в случае начала конкурсного производства и реализации имущества с молотка вырученных средств может не хватить для погашения всего объема задолженности.

Отличие внешнего управления от финансового оздоровления

Внешнее управление и финансовое оздоровление – это реабилитационные процедуры, которые имеют много общего между собой. Так, они вводятся в отношении юрлиц и преследуют цель сохранения должника как рыночного субъекта. Обе процедуры предполагают льготные условия ведения деятельности для банкрота и вводятся по решению суда или первого кредиторского собрания.

Между тем, принципиальным отличием между двумя процедурами является такой аспект: кто именно будет организовывать финансово-экономическую реабилитацию должника. В случае с управлением это внешний профессиональный управляющий, тогда как при оздоровлении – сам менеджмент организации (хоть и с ограничениями в плане полномочий).

Отличаются эти процедуры и по методам. Финансовое оздоровление — это по сути рассрочка для погашения долгов под определенные гарантии, тогда как при управлении используется комплекс мероприятий по изменению стратегии ведения бизнеса юридического лица.

Особенности

Особенности внешнего управления выражаются в создании на предприятии особых экономически-правовых условий, в числе которых:

• прекращение полномочий действующего руководства – оно полностью лишается контроля над компанией;
• переход управления в руки внешнего управляющего, назначенного судом;
• на предприятии внедряется мораторий на удовлетворение требований кредиторов;
• управляющий может отказаться от невыгодных сделок и не исполненных договоров.

В указанный период на имущество юрлица не может быть наложен арест и прочие ограничения.

В течение 30-ти дней после назначения управляющего он обязан разработать план реализации нормализации финансового состояния и представить его на утверждение собранию кредиторов. После его рассмотрения и одобрения план передается в суд.

План избежания банкротства юридического лица включает комплекс мероприятий по восстановлению платежеспособности компании-должника. Он может включать следующие меры:

• переориентация производства на новые направления (перепрофилирование), если прежняя продукция неконкурентоспособна;
• закрытие нерентабельных производственных направлений;
• решение проблем с дебиторской задолженностью или переуступка прав требования;
• продажа какого-либо имущества или особенного производственного комплекса;
• увеличение уставного капитала;
• размещение дополнительных акций.

Управляющий может использовать иные меры по восстановлению платежеспособности на стадии внешнего управления. Например, оспорить ряд сделок, направленных на вывод активов или являющихся убыточными.

Мораторий на требования кредиторов

На весь период процедуры внешнего управления вводится мораторий на погашение кредиторских требований. Он предполагает приостановку начисления штрафов и процентов, а также иных экономических санкций, связанных с несвоевременным исполнением долговых обязательств (точнее их начисление происходит по ключевой ставке ЦБ). Мораторий на требования кредиторов действует только по тем обязательствам, сроки по которым наступили до начала реабилитационной процедуры.

Данное ограничение не распространяется на долги по зарплате, авторским гонорарам, алиментам.

Таким образом, мораторий позволяет управляющему спокойно вывести компанию из кризисного состояния.

Внешний управляющий

Внешний управляющий назначается (освобождается) от должности по решению арбитража. Он имеет право свободно распоряжаться имуществом предприятия в соответствии с утвержденным планом, отказываться от договорных обязательств и направлять в суд ходатайства о признании сделок недействительными.

В число его обязанностей входит инвентаризация и управление имуществом компании-должника, разработка плана управления, ведение бухучета, ведение реестра требований кредиторов и предоставление отчета о выполнении плана.

Последствия введения внешнего управления

По результатам процедуры арбитраж выносит одно из следующих решений:

• закрытие дела о банкротстве;
• мировое соглашение;
• продление процедуры;
• отказ от утверждения отчета и назначение нового управляющего.

Решение суда зависит от того, удалось ли в результате реабилитационной процедуры добиться восстановления платежеспособности. Если указанная цель достигнута, то компания переходит к расчетам со всеми кредиторами и после чего дело о банкротстве прекращается. На этот этап отводится не более полугода. Предприятие может дальше спокойно вести свою деятельность.

Если финансовую стабильность так и не удалось восстановить, то суд отказывает в утверждении представленного отчета.

В такой ситуации суд может решить, что результаты связаны с неудовлетворительной работой управляющего и назначить нового. Либо он даст ему еще один шанс и продлит сроки внешнего управления.

Если же судья посчитает, что финансовое положение так и не удастся восстановить, то открывается конкурсная процедура, которая ведет к ликвидации компании.

Внешнее управление при банкротстве

Процедуры банкротства (статья 27 закона о банкротстве):

— наблюдение;
— финансовое оздоровление;
— внешнее управление;
— конкурсное производство;
— мировое соглашение.

---

Внешнее управление. Определение понятия

Внешнее управление — процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях восстановления его платежеспособности (абз. 15 статьи 2 закона о банкротстве).

Введение процедуры внешнего управления не свидетельствует о прекращении должником своей деятельности.

Последствиями введения процедуры внешнего управления являются прекращение полномочий руководителя должника и передача его полномочий внешнему управляющему; прекращение полномочий органов управления должника (ст. 94 Закона о банкротстве).

С момента введения процедуры внешнего управления вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов; таким образом, требования в данной процедуре не удовлетворяются, за исключением текущих платежей (п. 1 ст. 95 Закона о банкротстве).

Основания введения процедуры внешнего управления

Процедура внешнего управления регулируется Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» как судебная процедура.

Процедура внешнего управления вводится определением арбитражного суда. Основаниями введения процедуры может быть обращение собрания кредиторов с ходатайством о введении процедуры в случаях, предусмотренных Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)», а также заключение арбитражного управляющего, иные юридические факты, предусмотренные вышеназванным Законом.

Основанием введения процедуры может быть решение первого собрания кредиторов о введении процедуры внешнего управления, если в процедуре наблюдения после анализа финансового состояния должника временным управляющим будет сделан вывод о возможности восстановления платежеспособности должника.

Согласно абз. 4 п. 2 ст. 75 Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» арбитражный суд по своему усмотрению может ввести процедуру внешнего управления после окончания процедуры наблюдения при отсутствии оснований для введения процедуры финансового оздоровления, если первым собранием кредиторов не принято решения о введении какой-либо из процедур несостоятельности, а у суда отсутствует возможность отложить рассмотрение дела ввиду истечения срока процедуры наблюдения и есть достаточные основания полагать, что платежеспособность должника может быть восстановлена.

Срок внешнего управления

В силу пункта 2 статьи 93 Закона о банкротстве внешнее управление вводится на срок не более чем восемнадцать месяцев, который может быть продлен в порядке, предусмотренном законом о банкротстве, не более чем на шесть месяцев, если законом о банкротстве не установлено иное.

План внешнего управления

В соответствии с положениями пунктов 1 и 2 статьи 106 Закона о банкротстве не позднее чем через месяц с даты своего утверждения внешний управляющий обязан разработать план внешнего управления и представить его собранию кредиторов для утверждения.

План внешнего управления должен соответствовать требованиям, установленным федеральными законами, предусматривать срок восстановления платежеспособности должника, содержать обоснование возможности восстановления платежеспособности должника в установленный срок.

Утвержденный собранием кредиторов план внешнего управления представляется в арбитражный суд внешним управляющим не позднее чем через пять дней с даты проведения собрания кредиторов (пункт 4 статьи 107 Закона о банкротстве).

Основания для отказа в утверждении судом отчета внешнего управляющего

В соответствии с пунктами 5, 7 статьи 119 Закона о банкротстве арбитражный суд отказывает в утверждении отчета внешнего управляющего в случае, если отсутствуют признаки восстановления платежеспособности должника. В случае отказа арбитражного суда в утверждении отчета внешнего управляющего или непредставления указанного отчета в течение месяца со дня окончания установленного срока внешнего управления арбитражный суд может принять решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства.

Наличие у должника признаков банкротства, предусмотренных пунктом 2 статьи 3 Закона о банкротстве, в силу положений пункта 1 статьи 53 Закона о банкротстве является основанием для принятия решения о признании должника банкротом и открытии конкурсного производства.

Результат рассмотрения отчета внешнего управляющего

В силу пункта 3 статьи 118 Закона о банкротстве по результатам рассмотрения отчета внешнего управляющего собрание кредиторов вправе принять одно из решений:

— об обращении в арбитражный суд с ходатайством о прекращении внешнего управления в связи с восстановлением платежеспособности должника и переходе к расчетам с кредиторами;

— об обращении в арбитражный суд с ходатайством о прекращении производства по делу в связи с удовлетворением всех требований кредиторов в соответствии с реестром требований кредиторов;

— об обращении в арбитражный суд с ходатайством о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства; о заключении мирового соглашения.

Мероприятия в процедурах банкротства — Банкротство

Мероприятия, осуществляемые арбитражным управляющим при банкротстве

1. Мероприятия в процедуре наблюдения
2. Мероприятия в процедуре финансового оздоровления
3. Мероприятия в процедуре внешнего управления
4. Мероприятия в процедуре конкурсного производства
5. Заключение мирового соглашения

Обязанности арбитражного управляющего по организации управления деятельностью должника в различных процедурах банкротства

1. Наблюдение — первая судебная процедура, применяемая к должнику в целях сохранения его имущества, осуществления анализа финансового состояния, составления реестра требований кредиторов, проведения первого собрания кредиторов.

Эти цели служат достижению самой важной цели — определить дальнейшую судьбу должника и соответственно выбрать процедуру, применяемую к нему в рамках конкурсного процесса (финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение).

Временный управляющий обязан:

принимать меры по обеспечению сохранности имущества должника; проводить анализ финансового состояния должника; выявлять кредиторов должника; вести реестр требований кредиторов, за исключением случаев, предусмотренных настоящим Федеральным законом; уведомлять кредиторов о введении наблюдения; созывать и проводить первое собрание кредиторов.

2. Финансовое оздоровление — вторая судебная стадия развития конкурсных отношений. Эта стадия не обязательна, а возможна при наличии определенных предпосылок (как правило, это ожидаемое удовлетворение всех требований кредиторов в течение достаточно длительного срока без осуществления активных экономических и юридических мероприятий).

Финансовое оздоровление определено как процедура, применимая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения.

Административный управляющий в ходе финансового оздоровления обязан:

вести реестр требований кредиторов, за исключением случаев, предусмотренных настоящим Федеральным законом; созывать собрания кредиторов в случаях, установленных настоящим Федеральным законом; рассматривать отчеты о ходе выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности, предоставляемые должником, и предоставлять заключения о ходе выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности собранию кредиторов; предоставлять на рассмотрение собранию кредиторов (комитету кредиторов) информацию о ходе выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности; осуществлять контроль за своевременным исполнением должником текущих требований кредиторов; осуществлять контроль за ходом выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности; осуществлять контроль за своевременностью и полнотой перечисления денежных средств на погашение требований кредиторов; в случае неисполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности требовать от лиц, предоставивших обеспечение исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности, исполнения обязанностей, вытекающих из предоставленного обеспечения;

3. Внешнее управление — процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности путем осуществления независимым субъектом — внешним управляющим активных (как экономических, так и юридических) действий, направленных на оздоровление финансового состояния должника.

Внешний управляющий обязан:

принять в управление имущество должника и провести его инвентаризацию; разработать план внешнего управления и представить его для утверждения собранию кредиторов; вести бухгалтерский, финансовый, статистический учет и отчетность; заявлять в установленном порядке возражения относительно предъявленных к должнику требований кредиторов; принимать меры по взысканию задолженности перед должником; вести реестр требований кредиторов; реализовывать мероприятия, предусмотренные планом внешнего управления, в порядке и на условиях, которые установлены настоящим федеральным законом; информировать комитет кредиторов о реализации мероприятий, предусмотренных планом внешнего управления; представить собранию кредиторов отчет об итогах реализации плана внешнего управления.

4. Конкурсное производство — процедура конкурсного процесса, применяемая к должнику, несостоятельность которого признана арбитражным судом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов.

Конкурсное производство — ликвидационная стадия, хотя сущестует возможность перехода от конкурсного производства к внешнему управлению.
Это одна из возможностей избежать ликвидации должника — юридического лица. Другими такими возможностями являются заключение мирового соглашения или удовлетворение третьим лицом всех требований кредиторов (Закон не предусматривает в качестве оснований прекращения конкурсного производства удовлетворение всех требований кредиторов самим должником).

Просим также обратить внимание, что на нашем сайте можете подробнее ознакомиться  банкротство ип , банкротство ип стоимость , правильно и грамотно написать заявление о банкротстве ип , а также к чему все это может привести последствия банкротства ип  , и обсудить на форумах банкротства ИП. И у вас возникает вопрос — как спишутся долги ИП .

Конкурсный управляющий обязан: принять в ведение имущество должника, провести его инвентаризацию;

— привлечь независимого оценщика для оценки имущества должника, за исключением случаев, предусмотренных настоящим Федеральным законом;

— уведомить работников должника о предстоящем увольнении не позднее месяца с даты введения конкурсного производства;

— принимать меры по обеспечению сохранности имущества должника;

— анализировать финансовое состояние должника;

— предъявлять к третьим лицам, имеющим задолженность перед должником, требования о ее взыскании в порядке, установленном настоящим Федеральным законом;

— заявлять в установленном порядке возражения относительно требований кредиторов, предъявленных к должнику;

— вести реестр требований кредиторов, если иное не предусмотрено настоящим Федеральным законом;

— принимать меры, направленные на поиск, выявление и возврат имущества должника, находящегося у третьих лиц.

5. Мировое соглашение — процедура банкротства, которая может быть отнесена к числу восстановительных, так как влечет за собой прекращение производства по делу о несостоятельности (банкротстве) вследствие договоренности должника и кредиторов по вопросу о порядке, сроках и условиях погашения задолженности.
Мировое соглашение может быть названо многосторонней сделкой между должником и кредиторами, однако сделкой особой, конструкция которой допускает принуждение к ее исполнению определенных субъектов, чья воля на заключение этой сделки отсутствовала.
Мировое соглашение может быть применено на любой судебной стадии процесса (наблюдения, финансового оздоровления, внешнего управления, конкурсного производства). Просим также обратить внимание, что на нашем сайте можете подробнее ознакомиться  банкротство ип , банкротство ип стоимость , правильно и грамотно написать заявление о банкротстве ип , а также к чему все это может привести последствия банкротства ип  , и обсудить на форумах банкротства ИП. И у вас возникает вопрос — как спишутся долги ИП.

 

Особенности управления должником во внешнем управлении

С момента введения внешнего управления прекращаются полномочия руководителя должника, управление делами должника возлагается на внешнего управляющего;
Внешний управляющий вправе издать приказ об увольнении руководителя должника или предложить руководителю должника перейти на другую работу в порядке и на условиях, которые установлены трудовым законодательством;

Прекращаются полномочия органов управления должника и собственника имущества должника — унитарного предприятия, полномочия руководителя должника и иных органов управления должника переходят к внешнему управляющему, за исключением полномочий органов управления должника, которые остаются за ними в соответствии с законом:

— о внесении изменений и дополнений в устав общества в части увеличения уставного капитала;
— об определении количества, номинальной стоимости объявленных акций;
— об увеличении уставного капитала акционерного общества путем размещения дополнительных обыкновенных акций;
— об обращении с ходатайством к собранию кредиторов о включении в план внешнего управления возможности дополнительной эмиссии акций;
— об определении порядка ведения общего собрания акционеров;
— об обращении с ходатайством о продаже предприятия должника;
— о замещении активов должника;
— об избрании представителя учредителей (участников) должника;
— о заключении соглашения между третьим лицом или третьими лицами и органами управления должника, уполномоченными в соответствии с учредительными документами принимать решение о заключении крупных сделок, об условиях предоставления денежных средств для исполнения обязательств должника;
— иные необходимые для размещения дополнительных обыкновенных акций должника решения;
— определение минимальной цены продажи предприятия. Просим также обратить внимание, что на нашем сайте можете подробнее ознакомиться  банкротство ип , банкротство ип стоимость , правильно и грамотно написать заявление о банкротстве ип , а также к чему все это может привести последствия банкротства ип  , и обсудить на форумах банкротства ИП. И у вас возникает вопрос — как спишутся долги ИП.

Перечень мероприятий в процедуре банкротства юридического лица:

Наблюдение

1. Сообщение о введении наблюдения — направление для публикации

2. Оплата счета — должник

3. Уведомление о публикации – в Арбитражный Суд

4. Уведомление о введении процедуры наблюдения – руководству предприятия — должника

5. Запрос руководителю должника о предоставлении документов

6. Уведомление кредиторов

7. Договор страхования ответственности временного управляющего – предоставить в Арбитражный Суд при необходимости

8. Уведомление государственных органов о введении наблюдения – ФНС, ФССП, ФСС

9. Уведомление банка должника о введении наблюдения

10. Запрос о предоставлении протокола собрания трудового коллектива

11. Контроль за уведомлением руководителем должника заинтересованных лиц

12. Контроль за сделками должника

13. Контроль за обеспечением сохранности имущества

14. Анализ финансового состояния

15. Направление требований о признании сделок должника недействительными

16. Выявление кредиторов должника

17. Запросы в ФНС, ФССП

18. Участие в судебных заседаниях — возражения должника на требования кредиторов

19. Реестр требований кредиторов — составление

20. Первое собрание кредиторов — подготовка

21. Собрание кредиторов — проведение

22. Отчет Внешнего управляющего в Арбитражный суд — о проведении наблюдения

23. Отчет в СРО

Внешнее управление

1. Уведомление руководителя должника о введении внешнего управления

2. Уведомление собственника (учредителей) должника

3. Направление для публикации объявление о введении внешнего управления

4. Приказ о передаче бухгалтерской и иной документации должника

5. Получение бухгалтерской и иной документации должника

6. План внешнего управления — разработка

7. Дата первого собрания кредиторов — определение

8. Уведомление ФССП о введении внешнего управления

9. Уведомление ФНС о введении внешнего управления

10. Уведомление банка должника о введении внешнего управления

11. Запрос в контролирующие органы — отправка

12. Собрание работников должника — проведение

13. Привлечение оценщика, бухгалтера, аудитора и др.

14. Проведение инвентаризации имущества должника

15. Анализ документации должника

16. Анализ финансового состояния должника

17. Требование о взыскании задолженности, иск признании сделки должника недействительной

18. Возврат имущества, находящегося во владении третьих лиц

19. Реестр требований кредиторов

20. Рассмотрение предъявленных требования кредиторов

21. Проведение собрания кредиторов

22. Промежуточный отчет в СРО

23. План Внешнего управления – представить в Арбитражный Суд

24. Ходатайство о признании должника банкротом

25. Новый план внешнего управления

26. Отчет перед собранием кредиторов

27. Продажа предприятия должника

28. Уступка прав требования должника

29. Исполнение обязательств должника собственником имущества должника

30. Уведомление управляющего и кредиторов о начале процедуры удовлетворения требований кредиторов

31. Размещение дополнительных обыкновенных акций должника

32. Особенности завершения процедуры банкротства

33. Отчет внешнего управляющего

34. Рассмотрение собранием кредиторов отчета внешнего управляющего

35. Утверждение Арбитражным Судом отчета внешнего управляющего

36. Отчет в саморегулируемую организацию

37. Последствия вынесения определения о переходе к расчетам с кредиторами

38. Расчеты с кредиторами определенной очереди

39. Прекращение полномочий внешнего управляющего

Конкурсное производство

1. Уведомление руководителя должника об открытии конкурсного производства

2. Приказ о передаче документации, печатей, материальных ценностей должника конкурсному управляющему

3. Получение от должника бухгалтерской и иной документации

4. Сообщение об объявлении должника банкротом в Федеральную Налоговую службу

5. Публикация сведений о признании предприятия-должника банкротом

6. Меры по обеспечению сохранности имущества должника

7. Запрос в Федеральную службу судебных приставов

8. Запросы в контролирующие органы

9. Уведомление работников должника об увольнении

10. Выбор основного счета должника в банке

11. Закрытие счетов должника в банках

12. Привлечение независимых специалистов

13. Проведение инвентаризации имущества

14. Анализ документации должника

15. Анализ финансового состояния должника

16. Предъявление задолженности к третьим лицам

17. Ведение реестра требований кредиторов

18. Возражение в Арбитражный Суд относительно требований кредиторов

19. Конкурсная масса — формирование

20. Предложения о продаже имущества должника — собранию кредиторов

21. Промежуточный отчет в СРО

22. Представление в Арбитражный Суд сведений о конкурсном производстве

23. Продажа имущества должника на открытых торгах

24. Дата закрытия реестра требований кредиторов

25. Расчет с кредиторами

26. Закрытие основного счета должника в банке

27. Снятие должника с налогового учета

28. Отчет в СРО

29. Передача в архив на хранение документы должника

30. Справка из Пенсионного Фонда об отсутствии претензий

31. Отчет о результатах конкурсного производства- в Арбитражный Суд

32. Определение Арбитражного Суда о завершении конкурсного производства

33. Осуществление полномочий конкурсного управляющего до исключения должника из реестра

34. Публикации объявления о прекращении дела

Стадии банкротства юридического лица

В Российской Федерации процедура банкротства юридических, физических лиц и индивидуальных предпринимателей регламентируется Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 N 127-ФЗ.

Банкротство используется для достижения разных целей:

• в качестве противоправных действий, с помощью которых гражданин уходит от долгов;
• для введения контрагентов в заблуждение;
• для сокрытия факта хищения имущества фирмы.

Вышеописанные причины банкротства считается незаконными, и гражданину за подобные деяния грозит уголовная ответственность.
Процесс банкротства начинается с определения, вынесенного по решению арбитражного суда. Оно оформляется после подачи от учредителя компании заявки об объявлении банкротства. Заявку вправе оформить кредитор, регистрационный орган (к примеру, налоговая служба РФ), должник, выступающий исполнительным органом.

Учредитель имеет право оформить заявку в суд об объявлении банкротства юридического лица, если он предвидит наступление ситуации или возникают доказательства, что в будущем лицо не сможет оплачивать свои долги.

Специалисты отмечают, что процесс банкротства занимает 5 этапов. В зависимости от стадии и выполняемой функции суд может назначить арбитражного управляющего для каждого дела.

Этапы банкротства юридического лица

1. Стадия банкротства – Наблюдение

Этап внедряется для того, чтобы выявить, как владельцем обеспечивается сохранность имущества. Также указанный шаг помогает проанализировать финансовое положение и составить перечень требований кредиторов. Во время процедуры проводится первое собрание в фирме. Длительность этапа – в пределах 7 месяцев. После завершения управляющим публикуются полученная информация в газете « Коммерсантъ» и в Едином Федеральном Реестре Сведений о Банкротстве.
В порядке окончания этапа принимаются возможные решения:

• прекратить делопроизводство, если у компании обнаружено достаточное количество денег для ликвидации долга;
• выносится постановление о начале этапа по финансовому оздоровлению;
• выносится постановление о внешнем управлении;
• решается вопрос о проведении этапа конкурсного делопроизводства;
• утверждается оформленное мировое соглашение.

2. Стадия банкротства — Финансовое оздоровление

Финансовое оздоровление внедряется после проведения арбитражного суда. Судебное заседание проводится после собрания кредиторов, на нем решается вопрос возвращения долгов. Во время этапа компания-должник производит в соответствии с принятым графиком выплаты по имеющимся долгам. Обычно возврат осуществляется после стадии финансового выздоровления.

Управлять должником во время стадии финансового оздоровления возможно лишь с соблюдением установленных законом правил. При этом должник не вправе без согласия административного управляющего совершать различные сделки, увеличивающие размер долга больше, чем на 5%.

Также нельзя совершать сделки, связанные с принуждением или отчуждением имущества. Подобные сделки требуют от должника принятия кредитных обязательств. Помните, этап финансового выздоровления занимает двухлетний период в максимальном исчислении и вводится арбитражным судом.

Когда этап завершается судом, выносятся решения:

• Прекратить делопроизводство по вопросу несостоятельности компании. Решение принимается, если все требования кредиторов были учтены.
• Ввести внешнее управление. Стадия вводиться в случае, если присутствует большой шанс восстановления фирмой собственной финансовой состоятельности.
• Признать компанию банкротом и перейти к стадии конкурсного делопроизводства. Действие вводится, когда обнаружены законные основания для внедрения внешнего управления, или у организации налицо признаки предстоящего банкротства.

3. Стадия банкротства — Внешнее управление

Во время третьего этапа все руководство компании отстраняется от своей работы, полномочия должностных лиц передаются внешнему управляющему, проводящему финансовое оздоровление фирмы.

Внешнее управление включает:

• структурную перестройку в фирме должника;
• реструктуризацию имеющегося долга;
•  перепрофилирование производства;
• сокращение сотрудников.

Внешнее управление вводится арбитражным судом, длительность его составляет срок в 18 месяцев. Помните, что срок увеличивается на полгода, но совместно с финансовым оздоровлением достигает 2 лет.

По завершении этапа судом выносится решение:

• Прекратить делопроизводство. Процесс завершается, когда все требования кредиторов были учтены.
• Ввести конкурсное делопроизводство.
• Утвердить мировое соглашение.

4. Стадия банкротства — Конкурсное производство

Постановление об открытии выносится судом, когда у компании нет шансов восстановить финансовое благополучие фирмы, либо прочие стадии банкротства не дали должного результата. Помните, с момента начала конкурсного производства фирма считается банкротом. Основной задачей стадии становится удовлетворение требований кредиторов. Оно достигается за счет распродажи имущества должника.

Рассмотрим подробно последствия, грозящие должнику в случае открытия конкурсного производства:

• должник обязан исполнить все свои обязательства;
• если человек не выплачивает необходимые деньги или выплачивает не в полном объеме, начисление процентов, пени, штрафов, неустоек и введение иных санкции невозможно;
• должник вправе не исполнять долги по исполнительным бумагам. Аналогичное правило касается документов, оформленных в иные стадии банкротства;
• руководитель фирмы снимает с себя полномочия;
• кредиторы вправе обозначить свои требования исключительно во время конкурсного производства.

Длительность этапа составляет полгода. Допустимо увеличить на тот же период.

Все решения, вынесенные во время процедуры банкротства, принятое решение об открытие конкурсного производства фиксируются в газете « Коммерсантъ». В печатном объявлении записывается порядок, сроки предъявления требований, название суда.

Обжаловать открытие конкурсного делопроизводства возможно до тех пор, пока не внесена запись о банкротстве фирмы в ЕГРЮЛ. Внесение записи говорит о завершении конкурсного делопроизводства.

5. Стадия банкротства — Мировое соглашение

Мировое соглашение принимается сторонами на любой стадии оформления банкротства. Важно помнить, что при этом все обязательства снимаются, и в законную силу вступают правила, оформленные в мировом соглашении. Положения утверждаются на собрании кредиторов во время арбитражного суда. После их вынесения делопроизводство по вопросу закрывается. При расторжении мирового соглашения кредиторы получают право потребовать возмещения долга в той сумме и объеме, который указан в мировом соглашении.

Этапы банкротства — Без Долгов

Этапы банкротства	Сроки	Суть процедуры
Сбор и анализ документов, подготовка и подача заявления в суд	До 1 мес.
Наблюдение	7 мес.	Первая стадия банкротства организации, предприятия или иного юридического, либо физического лица, применяемая к должнику направленная на обеспечение сохранности его имущества, заключается в проведении финансового анализа деятельности и состояния должника, с последующим составлением реестра требований конкурсных кредиторов и проведением их первого собрания. Решение о введении данной стадии принимается арбитражным судом вследствие рассмотрения обоснованности требований заявителя. Судом назначается временный управляющий, в функции которого входит наблюдение за работой руководителей предприятия-должника и прочих управляющих органов. При этом, ряд сделок может совершаться только после ознакомления с ними временного управляющего и его письменного согласия. Ликвидация, реорганизация, создание филиалов и иные подобные действия в период наблюдения не осуществляются. Стадия считается завершенной после даты начала финансового оздоровления.
Финансовое оздоровление	24 мес.	Стадия санации (финансового оздоровления) применяется в отношении должника с целью модернизации его деятельности и восстановления платежеспособности, что позволит должнику погасить задолженность перед кредиторами и исполнить обязательства по уплате обязательных платежей согласно графику погашения задолженности, утвержденному арбитражным судом. На данной стадии суд назначает административного управляющего. Максимальный срок продолжительности финансового оздоровления – 2 года.
Внешнее управление	18 мес.	Внешнее управление предприятий и прочих юридических лиц, находящихся в стадии банкротства, вводится по решению арбитражного суда по результатам собрания кредиторов, если имеется реальная возможность восстановления платежеспособности предприятия-должника. После введения указанной процедуры, полномочия руководителей должника – прекращаются. Управление компанией выполняет внешний управляющий. Вводится мораторий на обязательные платежи и денежные обязательства перед кредиторами, которые, согласно оговоренным срокам, должны были быть исполнены до введения внешнего управления. Максимальный срок стадии – 2 года.
Конкурсное производство	12 мес.	Основные виды и стадии процедуры признания несостоятельности (банкротство) предусматривают конкурсное производство, как завершающий этап по отношению к должнику, признанному банкротом. За период, длительностью 1 год, удовлетворяются требований кредиторов.
Мировое соглашение	допускается на любом этапе рассмотрения банкротства.	На всех стадиях банкротства может быть заключено мировое соглашение, предусматривающее прекращение дела о банкротстве должника

Этапы банкротства

Банкротство — обычное явление в деловом мире. Было много случаев, когда вчерашние приверженцы, компании, которые получали многомиллиардную прибыль, позже подавали заявление о несостоятельности. Для удобства читателей дадим определение банкротству. Банкротство — это этап, на котором компании считают финансово нежизнеспособным функционировать . Это означает, что денежные потоки и прибыль, генерируемая компанией, становятся крайне недостаточными для поддержания нормального ведения бизнеса.

Однако необходимо понимать, что компании не могут обанкротиться в одночасье. Скорее, спуск — это долгий процесс, отнимающий много времени. Компаниям трудно избежать этого процесса, потому что они не могут распознать свои контрольные признаки.

В этой статье мы подробно расскажем о различных стадиях, которые приводят здоровую компанию к банкротству.

Этап №1: Гордыня

На этом этапе стойкие приверженцы ослеплены успехом.Их высокомерие заставляет их поверить в то, что они слишком велики, чтобы потерпеть неудачу. Они не обращают внимания и не распознают внутренние и внешние условия, которые меняются в окружающей среде. Чаще всего в это время происходят тектонические технические изменения. Например, Sony не могла предвидеть, что ее Walk Man скоро устареет, и Apple будет продавать музыку будущего через свой магазин iTunes. На этом этапе компании недостаточно внимательно изучают свою внешнюю среду.Даже если они сканируют окружающую среду и распознают изменения, они на самом деле не понимают их значения.

Реальность такова, что предприятия постоянно работают в контексте внешней среды. Способность понимать изменяющуюся среду и адаптироваться к ней может означать разницу между постоянным успехом и банкротством.

Этап №2: Бездействие

По мере того, как проходит больше времени, изменения во внешней среде становятся более заметными для организации.Однако в организации все еще есть инертность. Это потому, что, во-первых, это довольно крупные организации. Следовательно, изменить политику не так-то просто. Это становится еще более трудным, когда политика, которую необходимо изменить, является причиной успеха, с которым сталкивается компания. Компания, о которой идет речь, до сих пор не осознает безотлагательность ситуации. Как правило, они действуют медленно, поскольку не верят, что соперники представляют для них серьезную угрозу.

Этап № 3: неправильное действие

На следующем этапе изменения во внешней среде становятся неизбежными, и организация движется к действию.Внешняя среда обычно начинает влиять на внутреннюю среду в виде высоких затрат, снижения прибыли или уменьшения доли рынка. На самом деле, большинство из них является результатом технологической отсталости, которую компания приобрела в результате устаревания. Однако менеджеры до сих пор не осознают того факта, что спасти бизнес можно только путем его коренной реструктуризации. Поэтому менеджеры вместо этого пытаются внести небольшие изменения, например сократить расходы. Часто их действия не столь эффективны.Фактически, они в конечном итоге усугубляют проблему, поскольку лечат неправильную причину.

Этап №4: Этап кризиса

Следующий этап называется кризисным. Это связано с тем, что компания не может спасти себя, а экономические проблемы с каждым днем ​​усугубляются. Здесь начинает становиться очевидным, что компания не просуществует очень долго. К концу этого этапа компания оказывается либо банкротом, либо поглощается другой корпорацией.

В этот момент компания предпринимает отчаянные попытки исправить нанесенный ущерб.За этим следуют массовые сокращения и увольнения. Кроме того, поскольку у компании проблемы, многие люди охотно покидают ее, чтобы найти более зеленые пастбища в другом месте. Принимаемые меры часто оказываются слишком маленькими и запаздывающими. Это причина того, что на данном этапе шансы складываются не в пользу компании. С юридической точки зрения, это стадия, когда американские компании заявляют о банкротстве по главе 11. Банкротство в соответствии с главой 11 означает, что компании по-прежнему разрешено вести непрерывную деятельность.

Важно отметить, что спасти компанию можно на каждом из четырех вышеперечисленных этапов.Это означает, что компании не нужно переходить на следующий этап, а вместо этого можно перейти к предыдущему этапу. Однако с течением времени процесс становится все более и более сложным, поскольку компания продвигается по этим этапам.

Этап №5: Растворение

Последний этап всего процесса — растворение. Не все компании, столкнувшиеся с кризисом, действительно достигают этой стадии. Во многих случаях эффективное управление помогает перевернуть компанию. Однако, если компания действительно достигает этой стадии, это означает, что компания собирается подать заявление о банкротстве согласно главе 7.Банкротство по главе 7 — это когда назначенные судом управляющие удерживают активы фирмы и продают их. Деньги, полученные при ликвидации фирмы, затем используются для погашения суммы задолженности кредиторов. Это когда фирма перестает функционировать, и все ее сотрудники также теряют работу.

Суть в том, что банкротство обычно не происходит в одночасье. Есть четкие сигналы, которые фирма и обычные люди получают за годы до того, как на самом деле произойдет банкротство .

Авторство / ссылки — Об авторе (ах)

Статья написана «Прачи Джунджа» и проверена группой Management Study Guide Content Team . В состав группы MSG по содержанию входят опытные преподаватели, профессионалы и эксперты в предметной области. Мы являемся сертифицированным поставщиком образовательных услуг ISO 2001: 2015 . Чтобы узнать больше, нажмите «О нас». Использование этого материала в учебных и образовательных целях бесплатно.Укажите авторство используемого содержимого, включая ссылку (-ы) на ManagementStudyGuide.com и URL-адрес страницы содержимого.

Банкротство как инструмент переговоров и бизнес-стратегия

В коммерческой сфере банкротство стало инструментом, который нередко используют деловые люди. Будь то продажа активов, способ ведения переговоров с налоговыми органами или предвестник рекапитализации, финансовый специалист должен быть знаком с вариантами, доступными в соответствии с Кодексом о банкротстве.Кроме того, знание того, что может произойти при банкротстве, может оказаться неоценимым при реструктуризации бизнеса без регистрации бизнеса. Целью данной статьи является обзор определенных возможностей, предусмотренных законом.

1. ПРОДАЖА «БЕСПЛАТНО И ЯСНО».

Иногда продажу бизнеса или объекта недвижимости останавливает, казалось бы, неразрешимая проблема. Возможно, оспариваемое право удержания обременяет собственность или активы. Призрак налогового обязательства может отговорить возможного покупателя.Вопросы, связанные с экологической ответственностью или ответственностью правопреемника, неурегулированными судебными исками к бизнес-активам или собственности, могут стать непреодолимым препятствием для продажи.

Кодекс о банкротстве разрешает продажу недвижимого имущества без залогового права, требований и процентов. Продажа в случае банкротства часто «санирует» передаваемые активы. Свободная и четкая продажа — мечта эксперта по правовым титулам: постановление судьи о банкротстве может разрешить острые вопросы, касающиеся правового титула, судебных исков или ответственности правопреемника.

2. ЛИКВИДАЦИЯ.

Все больше и больше Глава 11 «Реорганизации» подается с единственной целью — быстро продать активы компании с чрезмерной заемной частью новому юридическому лицу. Иногда руководители должника с чрезмерной долей заемных средств даже участвуют в новом приобретающем предприятии, хотя такое участие тщательно изучается. Такие продажи при ликвидации подлежат уведомлению, и у других есть возможность сделать более высокую ставку. Однако ликвидационная продажа, проводимая в рамках дела о реорганизации согласно Главе 11, может быть решением для передачи ценных, но сверх обремененных активов.

3. УПРАВЛЕНИЕ НАЛОГОВОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ.

Как правило, правительство приняло законы о банкротстве и в значительной степени освободило себя от их действия. Тем не менее, некоторые старые налоги могут взиматься, например, , то есть подоходного налога старше трех лет. Не менее важно, что план реорганизации банкротства может исключить непрерывное начисление штрафов и непомерных процентов. «Приоритетное» налоговое требование фактически должно быть погашено с процентами, однако процентная ставка может быть снижена до рыночной, чтобы избежать ставок и штрафов, которые потребуются Налоговой службой или Налоговым управлением за пределами банкротства.

Кроме того, Кодекс о банкротстве предусматривает ускоренную процедуру прекращения налогового обязательства. Часто работа с лабиринтом, известным как налоговая служба, не приводит к окончательному и быстрому определению налоговых обязательств. Кодекс о банкротстве включает положение, которое может привести к прекращению налоговых претензий в течение нескольких месяцев.

4. ПРЕВРАЩЕНИЕ КРАТКОСРОЧНОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ В ДОЛГОСРОЧНУЮ.

Одной из наиболее важных особенностей большинства Планов Главы 11 является преобразование торгового долга, подлежащего погашению в течение тридцати дней, в обязательство, подлежащее выплате в течение длительного времени, часто за счет будущей прибыли бизнеса.Автоматическое приостановление банкротства запрещает погашение необеспеченного долга до подачи ходатайства до утверждения плана реорганизации. Такой необеспеченный долг до подачи ходатайства обычно выплачивается после подтверждения в течение нескольких лет после выплаты текущих долгов физического лица или компании.

5. РЕСТРУКТУРА БАЛАНСА ПЕРЕД ИНЪЕКЦИЕЙ КАПИТАЛА.

Владельцы бизнеса часто совершают ошибку, вкладывая новый капитал в проблемный бизнес только для того, чтобы потратить деньги на старые обязательства.Новый капитал можно эффективно использовать, если он вводится в компанию только после подтверждения плана, который конвертирует торговый долг до подачи ходатайства в долгосрочную выплату, тем самым позволяя использовать новые деньги в качестве оборотного капитала для решения фундаментальных проблем в этой сфере. бизнес или его отрасль.

Каждый раз, когда бизнес-профессионал консультируется по поводу рекапитализации бизнеса, следует консультироваться со специалистом по реорганизации. Обещание рекапитализации также может быть стимулом, чтобы убедить обеспеченных кредиторов пойти на уступки в отношении погашения своих обязательств, процентных ставок, условий амортизации и т. Д.

6. ПРОДОЛЖЕНИЕ ТРЕБОВАНИЯ ИЛИ ПОДАТЬ АПЕЛЛЯЦИЮ.

При возбуждении дела о банкротстве автоматическое приостановление предотвращает продолжение или возбуждение судебного процесса против должника. В то время как судьи по делам о банкротстве слабо относятся к заявлению о банкротстве накануне судебного разбирательства, автоматическое приостановление может использоваться для замедления судебного разбирательства или для передачи спора в суд по делам о банкротстве по решению судьи, а не присяжных. Заявление о банкротстве также может рассматриваться стороной, против которой было вынесено оспариваемое судебное решение.Вместо размещения заменяющего залога, чтобы приостановить исполнение неблагоприятного судебного решения, заявление о банкротстве может предотвратить исполнение, в то же время позволяя проигравшему в суде первой инстанции передать дело на рассмотрение в апелляционной инстанции. Помимо существенных преимуществ в судебном разбирательстве, заявление о банкротстве или его угроза могут предоставить рычаги воздействия, необходимые для урегулирования потенциально опасного судебного разбирательства.

7. СНИЖЕНИЕ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ.

Кодекс о банкротстве разрешает погашение задолженности в течение долгого времени.Продление срока погашения долга может включать обеспеченные требования при условии, что платеж с течением времени сопровождается процентной ставкой по рыночной ставке. Рыночная ставка на момент предложения о погашении может существенно отличаться от контрактной ставки. Бизнес, финансируемый по высоким процентным ставкам, может получить облегчение в случае банкротства за счет ставок выше рыночных. В качестве альтернативы необеспеченный кредитор не будет иметь права на получение процентов, так как его долг будет погашен со временем в соответствии с планом банкротства. Требование обеспеченного кредитора, стоимость обеспечения которого меньше его долга, будет разделено на обеспеченную часть (на которую будут начисляться проценты по рыночной ставке) и необеспеченную часть (которая не будет начислять проценты после подачи заявления о банкротстве).

8. ВОЗМОЖНОСТЬ НАКОПИТЬ ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ.

При подаче заявления о реорганизации, предварительного ходатайства необеспеченный долг не может быть выплачен до утверждения плана реорганизации. Это освобождение от торговой кредиторской задолженности может дать реорганизуемому бизнесу период времени для накопления капитала, необходимого для проведения операций. Наиболее успешные реорганизации требуют вливания нового капитала в соответствии с планом, рефинансирования, продажи или другого чрезвычайного события. Однако бизнес, страдающий от нехватки оборотных средств, может на начальных этапах процедуры банкротства получить отсрочку от требований обслуживания торгового долга и накопить денежные средства.

9. ОТКАЗ ОТ ОБЯЗАТЕЛЬНОЙ АРЕНДЫ ИЛИ ИСПОЛНИТЕЛЬНЫХ ДОГОВОРОВ.

Одним из наиболее известных средств правовой защиты, предлагаемых Кодексом о банкротстве, является возможность для должника освободиться от договоров аренды или продолжающихся договорных обязательств. Чаще всего отказ от договоров или аренды является дополнительной выгодой для корпоративной реорганизации, а не raison d’etre для подачи заявки. Ограничения применяются к отклонению определенных договоров аренды, профсоюзных договоров и договоров о личных услугах, и сторона, не являющаяся должником отклоненного соглашения, получает компенсацию в виде необеспеченного требования о возмещении ущерба до подачи ходатайства.Многие реорганизуемые предприятия используют возможность отказаться от договоров аренды и договоров в качестве рычага, необходимого для пересмотра условий аренды или контракта, когда сторона, не являющаяся должником, предпочла бы сохранить договор аренды или договора. Более того, отказ или угроза отказа являются ключевым компонентом цели закона по реорганизации бизнеса.

10. САНИТАРНОЕ ОБСЛУЖИВАНИЕ ЯВЛЯЮЩИХСЯ ИЛИ ПРЕСТУПНОГО ПОВЕДЕНИЯ.

Автоматическое приостановление действия Кодекса о банкротстве не препятствует государственным органам преследовать преступления или действовать в интересах государства в отношении здоровья и благополучия.Однако план погашения, предусмотренный главой 11, использовался лицами, совершившими мошенничество или что еще хуже, для рассмотрения жалоб инвесторов или клиентов до того, как поведение предприятий перетекло в систему уголовного правосудия. Опять же, Кодекс о банкротстве — не панацея от уголовного преследования. Однако криминальные авторитеты, которые не хотят участвовать в сложных бизнес-преступлениях и преступлениях «белых воротничков», также отговариваются, когда жертвам предоставляется «реституция» в виде выплат в соответствии с планом реорганизации.О банкротстве такого типа часто заявляют руководители проверяемого предприятия, передавая свои активы доверительному управляющему, который управляет активами в качестве доверительного управляющего для кредиторов. Затем публикуется план, который приводит к погашению требований инвесторов или клиентов с течением времени, чтобы уменьшить или устранить ущерб.

11. НЕДОБРОВОЛЬНОЕ БАНКРОТСТВО.

Три или более кредитора могут подать прошение о банкротстве физического или юридического лица, если предприятие не выплачивает свои обязательства при наступлении срока их погашения.Недобровольная петиция может быть эффективным средством против недобросовестного оператора, который высасывает деньги из компании или передает активы друзьям, семьям или аффилированным лицам вместо выплаты кредиторам. За вынужденным банкротством может незамедлительно последовать назначение временного управляющего, который возьмет на себя управление бизнесом, дела которого были коррумпированы.

Кодекс о банкротстве предусматривает взыскание имущественной массой за преференциальные или мошеннические переводы.Хотя эти разделы применяются и используются во всех типах дел о банкротстве, они могут быть особенно эффективны в случае вынужденного банкротства, чтобы позволить имуществу кредиторов взыскать переводы, которые недобросовестный деловой человек сделал своим друзьям, семье или себе.

12. ЗАМЕНА УПРАВЛЕНИЯ И РЕСТРУКТУРА КАПИТАЛА.

Синдицирование недвижимости, запуск технологического бизнеса и другие предприятия иногда страдают от неэффективного управления и / или руководства. Соглашения о коммандитном партнерстве и операционные соглашения для LLC часто создают непреодолимые препятствия для замены неэффективного менеджера или управленческой команды.Корпоративные организационные документы, для внесения поправок которых может потребоваться единогласие или подавляющее большинство, могут быть эффективно изменены в ходе дела о реорганизации банкротства путем утверждения плана.

Компания, зашедшая в тупик, или компания, окруженная укоренившимся, но неэффективным менеджментом, может использовать законы о банкротстве для привлечения замещающих генеральных партнеров, специалистов по восстановлению или новой управленческой команды, приемлемой для источников капитала.

После подачи заявления о банкротстве, но до подтверждения плана замены руководства, Кодекс о банкротстве предоставляет механизм, позволяющий доверительному управляющему взять на себя управление предприятием.Доверительный управляющий может контролировать бизнес, ожидая подтверждения плана, «по причине», включая мошенничество, нечестность, некомпетентность или грубое бесхозяйственность. Законы о банкротстве предусматривают как немедленное, так и постоянное средство правовой защиты в случае операции, осажденной неэффективным менеджментом.

Глава Кодекса о реорганизации также разрешает реструктуризацию капитала, исключая тех, кто отказывается вкладывать деньги в операции должника или рекапитализацию. Сторон, не вносящих вклад, можно «уменьшить», в то время как те, кто вкладывает новые деньги, могут быть вознаграждены приоритетной прибылью или расширенными долями участия в капитале.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Бизнес-профессионалы признают, что знания — сила. Колчан делового профессионала должен включать в себя знакомство с бизнес-инструментами, предлагаемыми законодательством о банкротстве. Хотя расходы, клеймо и травма дела о банкротстве могут ограничить его применение, средства правовой защиты Кодекса о банкротстве достаточно действенны, так что все профессионалы бизнеса должны учитывать его соображения как часть своего репертуара.

Возрастная динамика фирм и причины корпоративного банкротства: объяснения бизнес-неудач, зависящие от возраста

Ресурсные объяснения результатов организационной экологии

Несмотря на сильную фрагментацию, в области исследования организационных неудач можно выделить два основных потока.В то время как организационная экология (Hannan and Freeman 1977, 1984, 1989; Stinchcombe 1965) и промышленная организация (Haveman 1992; Tushman and Anderson 1986) являются основными теориями с детерминистской точки зрения, в волюнтаристском потоке существует несколько различных теорий (Amankwah-Amoah 2016 ; Меллахи и Уилкинсон 2004). С детерминистской точки зрения, в доминирующих исследованиях традиционно изучали, какие корпоративные формы работают одинаково в пределах одной и той же совокупности фирм. В связи с этим исследование в области экологии организаций обнаружило, что самые высокие показатели смертности имеют небольшие, молодые или подростковые фирмы, что привело к более детальному изучению «пассивов малости», «обязательств новизны» и «пассивов подросткового возраста». (Бейтс и Нуччи 1989; Брюдерл и Шюсслер 1990; Кэрролл 1983; Данн и др.1989; Freeman et al. 1983; Ханнан и Фриман 1984; Хендерсон 1999). В то время как тезис об ответственности новизны предполагает, что уровень смертности фирм монотонно снижается с возрастом, жизненный цикл организации можно разделить как минимум на два периода. На ранней стадии, когда фирмы получают выгоду от первоначальных ресурсов, риски неудач умеренные (вкратце, это фаза «медового месяца»). Риски неудачи достигают пика в момент истощения стартового капитала, а затем постоянно падают до более низкого уровня.То есть после периода медового месяца пассивов подросткового возраста могут привести к твердому краху (Брюдерл и Шюсслер, 1990). Новые и молодые фирмы могут потерпеть неудачу, поскольку различные заинтересованные стороны считают их неподотчетными и ненадежными в соответствии с соображениями организационной экологии. Следовательно, предполагается, что более молодые фирмы сталкиваются с недостатками по сравнению с уже существующими фирмами с точки зрения барьеров для выхода на рынок, слабых сетевых подключений, проблем с поиском адекватного и квалифицированного персонала и худших условий финансирования.Все это происходит из-за снижения легитимности, поскольку молодые фирмы, возможно, еще не создали надежных процедур или не обеспечивают требуемой стабильности, к которой стремятся многие заинтересованные стороны (Stinchcombe, 1965). Действительно, молодые фирмы сталкиваются с серьезными внутренними и внешними проблемами и поэтому характеризуются низким уровнем корпоративной инерции (Aldrich and Auster 1986). Между тем, когда требуется адаптация и изменения, высокий уровень корпоративной инерции в старых компаниях также может привести к более высокой вероятности неудачи (Haveman 1992; Tushman and Anderson 1986).Это суммируется как ответственность за устаревание, старение или старение и объясняет, что «с возрастом организации становятся менее способными реагировать на новые вызовы» (Barron et al. 1994: 381), потому что они улучшают навыки, которые приносят все меньше пользы. к их выживанию (Hannan 1998).

Второй основной поток исследований организационных неудач, резюмируемый как волюнтаристская перспектива, объясняет неудачи фирмы, выделяя недостатки внутри фирмы, особенно организационные и психологические недостатки, которые способствуют упадку компании (Mellahi and Wilkinson 2004).В отличие от детерминированных рассуждений, с этой точки зрения неспособность фирм успешно адаптироваться к условиям окружающей среды, существующие корпоративные недостатки или ошибочные действия руководства приводят к неудачам (Cameron et al. 1987; D’Aveni 1989; Weitzel and Jonsson 1989). Волюнтаристские исследования, которые в основном основаны на данных на уровне компаний или отдельных лиц, породили несколько различных теоретических потоков. Один из наиболее известных подходов к ним относится к взгляду на ресурсы (RBV) (Amankwah-Amoah 2016; Lukason and Hoffman 2015).В целом RBV учитывает внутренние характеристики фирм и подчеркивает, что развитие отдельных ресурсов и трудно подражаемых, редких и ценных способностей увеличивает вероятность выживания и обеспечивает превосходную производительность за счет создания устойчивого конкурентного преимущества (Barney, 1991). В свою очередь, неразвитые или отсутствующие способности могут стать причиной неудач (Thornhill and Amit 2003). Волюнтаристские теории неудач в целом и RBV в частности в первую очередь сосредотачиваются на внутренних, специфических способностях фирмы.Таким образом, неудача рассматривается либо как результат плохой адаптации к экологическим потребностям, либо из-за неспособности развить необходимые способности для успешного ведения бизнеса. Таким образом, корпоративные недостатки в решении как внутренних (более контролируемых), так и внешних (менее контролируемых) проблем, а не условий окружающей среды, в конечном итоге приводят к упадку фирмы и банкротству (Collett et al., 2014). Более того, с этой точки зрения условия окружающей среды можно рассматривать как данность, объясняющую, почему одни фирмы в аналогичных условиях добиваются успеха, а другие терпят поражение.

Что касается преимуществ волюнтаристской аргументации, связанной с фирмой, мы обращаемся к объяснениям RBV, чтобы развить наши гипотезы относительно отношений между особенностями уровня фирмы, конкретными стадиями жизненного цикла фирмы и различными внутренними и внешними причинами банкротства. Тем не менее, мы утверждаем, что теория организационной экологии предлагает дополнительные, а не конкурирующие модели объяснения, способствуя интегрированной перспективе банкротства фирмы (Mellahi and Wilkinson 2004; Amankwah-Amoah 2016), чтобы исследовать, как причины корпоративной несостоятельности могут быть затронуты фирмой. возраст.Таким образом, экологическая возрастная динамика влияет не только на вероятность неудач, но и на то, как компании терпят неудачу (см. Рис. 1). В этом отношении неплатежеспособность из-за обязательств новизны и юности возникает, когда фирмы не могут создать конкурентное преимущество до того, как их первоначальные запасы капитала будут исчерпаны. С точки зрения RBV, их неудача может быть, таким образом, связана с ресурсами и возможностями, которые неадекватны для успешного продвижения своих продуктов и услуг и, следовательно, не могут генерировать достаточные денежные потоки для покрытия своих текущих обязательств (Thornhill and Amit 2003).Напротив, бизнес-неудача может также быть результатом внешних факторов, если фирмы теряют или не могут адаптироваться к изменяющимся условиям окружающей среды. Точно так же неспособность выжить в условиях усиливающегося конкурентного давления приводит организации к банкротству (Esteve-Perez and Manez-Castillejo, 2008). Таким образом, несоответствие между развитыми способностями фирмы, ресурсами фирмы и экологическими требованиями ведет к банкротству. Неудачи из-за ужесточения конкуренции или изменения рыночных условий часто происходят, когда фирмы несут «обязательства устаревания» (Barron et al.1994). Хотя более старые фирмы могли разработать ценные и редкие процедуры, эти возможности не могут гарантировать их выживание, если конкуренты могут имитировать их (Thornhill and Amit 2003).

Рис. 1

Предыдущие эмпирические исследования и развитие гипотез

Существующие исследования выявили множество причин неудач, как внутренних, так и внешних по отношению к фирме (например, Baldwin et al. 1997; Boyle and Desai 1991; Gaskill et al. 1993; Theng and Boon 1996). Однако до сих пор не существует исчерпывающего или общего списка причин отказа.В целом банкротство фирмы происходит из трех различных источников: (1) личные факторы, связанные с личностью или характеристиками предпринимателя или руководства, (2) специфические для фирмы факторы и недостающие ресурсы и (3) внешние или экологические условия (Mayr et al. 2017; Стротманн 2007). После категоризации причин неудач в других эмпирических исследованиях и схемах классификации (например, Болдуин и др., 1997; Картер и ван Аукен, 2006; Коллетт и др., 2014; Гаскилл и др., 1993), мы проанализировали взаимосвязь между тремя внешними причинами и семь внутренних причин с точки зрения того, как вероятность того, что они несут ответственность за неудачу, связаны с возрастом компании.Мы отнесли усиление конкуренции, замедление экономического роста и безнадежные долги к внешней, менее контролируемой сфере, в то время как мы видим недостаток капитала, слабую бизнес-экономическую компетенцию, неквалифицированный менеджмент, высокую ценовую нагрузку, проблемы в частной сфере, низкое качество товаров. или услуги, а также преступные действия (например, мошенничество) как исходящие из внутреннего, более контролируемого направления. Основные результаты предыдущих исследований, посвященных изучению причин сбоев, суммированы в таблице 1 и служат основой для развития следующих гипотез.

Таблица 1 Эмпирические исследования причин банкротства фирмы

Ссылаясь на предыдущую аргументацию, возраст компании играет решающую роль в определении причин банкротства. Многие факторы, которые приводят к банкротству более молодых фирм, могут быть менее актуальны для старых компаний, потому что владельцы бизнеса увеличивают свои управленческие способности, поскольку они фактически управляют своим бизнесом и из года в год лучше узнают свои реальные затраты и необходимый доход (Jovanovic 1982 ). В связи с этим Headd (2003) предположил, что руководство сталкивается с неопределенностью при запуске, которая может быть результатом их неопытности.Холл (1992) выдвинул на первый план операционные проблемы и недостаточную капитализацию как распространенные причины банкротства фирмы, предполагая, что различные проблемы могут возникать в разные периоды жизненного цикла бизнеса. В то время как плохие продукты, неэффективный маркетинг и недостаточное финансирование приводят к гибели фирм при запуске, на этапе после запуска знания и компетенция основателя или владельца с точки зрения ведения бизнеса становятся важными для выживания. В долгосрочной перспективе стратегическое предвидение приобретает все большее значение с точки зрения способности фирмы адаптироваться к новым условиям и потребностям окружающей среды (Aldrich and Auster 1986; Hall 1992).Другие исследователи (Baldwin et al. 1997; Ooghe and De Prijcker 2008; Thornhill and Amit 2003) также обнаружили, что несоответствующие управленческие качества или навыки являются преобладающими причинами банкротств молодых фирм, включая неопытность менеджеров или отрасли, а также ошибки. в стратегических решениях, больших капитальных затратах, недостатках в планировании или недостаточных механизмах контроля. В анализе банкротств в Канаде Болдуин и др. (1997) обнаружили, что базовые внутренние навыки и способности, такие как общие и финансовые знания, инструменты контроля и развитие рынка, абсолютно необходимы фирмам для выживания на ранних стадиях.В целом, сам предприниматель является одним из наиболее важных факторов неудач молодых предприятий (Jennings and Beaver, 1995; Ropega, 2011), потому что молодым и часто малым предприятиям не хватает ресурсов для привлечения квалифицированного персонала со специальными знаниями, поэтому предпринимательский успех может сильно зависеть от общих и конкретных способностей владельца или учредителя (Bates 1990; Hall 1992). Учитывая эту зависимость владельца или учредителя, проблемы в частной сфере, такие как тяжелая болезнь владельца или развод, должны гораздо сильнее влиять на корпоративные дела в более молодых фирмах.Хотя недостаточная деловая и экономическая компетенция, такая как отсутствие знаний в области финансов, расчетов, маркетинга, планирования или распределения, или временные проблемы в частной сфере, может не сразу привести к организационной неудаче, поскольку фирмы извлекают выгоду из своего первоначального базового запаса финансовых ресурсов. однако это приведет к неудаче после того, как этот финансовый запас будет исчерпан. Таким образом, отсутствие достаточных финансовых ресурсов при запуске делает молодые фирмы особенно склонными к преждевременному банкротству, поскольку они едва ли могут смягчить любые внутренние или внешние проблемы, которые могут возникнуть (Brüderl and Schüssler 1990; Hall 1992).Если избежать недостаточной капитализации при запуске и менеджеры новых фирм успешно наращивают необходимые внутренние компетенции и процедуры до того, как их капитал истощается, становится очевидным новый набор проблем. Менеджеры должны улучшить свое стратегическое предвидение и управленческие компетенции при управлении зрелой, более сложной фирмой. Способности делегировать обязанности и удерживать ключевой персонал приобретают все большее значение (Болдуин и др., 1997). В связи с этим молодым фирмам часто не хватает формальных структур и четких схем авторизации для сотрудников, которые также могут открыть пространство для уголовных преследований.С другой стороны, отношения между владельцами или менеджерами и сотрудниками начинающих фирм могут быть более тесными и интимными по сравнению с более старыми предприятиями, что приводит к рабочей атмосфере доверия и лояльности. На основании этих аргументов мы выводим следующие гипотезы.

h2

У старых компаний меньше шансов потерпеть неудачу из-за нехватки капитала.

h3

У старых компаний меньше шансов потерпеть неудачу из-за слабой деловой и экономической компетенции.

ч4

У старых компаний меньше шансов потерпеть неудачу из-за неквалифицированного руководства.

h5

У старых компаний меньше шансов потерпеть неудачу из-за низкого качества товаров или услуг.

H5

У старых компаний меньше шансов потерпеть неудачу из-за проблем в частной сфере.

H6

Отказ из-за мошенничества не зависит от возраста компании.

Зрелые фирмы сталкиваются с другими проблемами, чем молодые компании, особенно потому, что старые организации уже разработали методы управления, а также инструменты планирования и контроля, и поэтому они, скорее всего, терпят неудачу по причинам, помимо операционных проблем в управлении или администрировании.Обязательства по моральному износу Тезис предполагает, что старые фирмы уязвимы к изменяющимся внешним условиям, потому что ресурсы и ценные возможности, которые они создали, все меньше и меньше повышают эффективность компании (Barron et al. 1994; Thornhill and Amit 2003). Более того, корпоративная негибкость препятствует необходимой адаптации, потому что зрелые фирмы более ограничены в своей свободе и способности изменять или ориентироваться на новые бизнес-ниши, поскольку они выработали устойчивую зависимость от своей соответствующей среды.В этом отношении более старые фирмы также часто более бюрократизированы, чем молодые стартапы, и, скорее всего, терпят поражение из-за высокого ценового давления, возникающего из-за избыточных организационных структур в условиях падающего оборота или снижения маржи прибыли в меняющихся отраслях (Amankwah-Amoah, 2016; Levinthal, 1991). ; Ooghe and De Prijcker 2008). Снижение денежных потоков препятствует инновационным действиям, что еще больше ухудшает положение старых компаний по сравнению с более молодыми, более гибкими предприятиями с меньшими накладными расходами.Действительно, стратегия стартапов во многих отраслях бизнеса будет заключаться в получении выгоды от новых, инновационных продуктов или услуг и, таким образом, в оказании давления на устоявшиеся фирмы путем создания конкурентного преимущества (Haveman 1992; Tushman and Anderson 1986). Несмотря на то, что молодые фирмы также сталкиваются с давлением затрат, поскольку они не достигли безубыточности на ранних этапах и, таким образом, не в состоянии покрыть свои затраты за счет доходов, они часто полагаются на собственный капитал, такой как неоплачиваемый труд владельцев ( Chaganti et al.1996), а также предоставление учредителям собственного оборудования, такого как компьютеры, телефоны и имущество, без платы или по цене ниже рыночной. Кроме того, они часто стремятся к рациональной структуре и быстрому и дешевому запуску продуктов, а также к гибкому развитию организации (Blank 2013). Таким образом, они могут использовать очень гибкую структуру затрат по сравнению с крупными, устоявшимися компаниями, структура затрат которых характеризуется высокой долей постоянных затрат. Что касается, например, расходов на персонал, которые составляют существенный блок всех затрат, они сравнительно невысоки в более молодых фирмах, поскольку расходы на лояльных сотрудников могут значительно возрасти с увеличением стажа персонала и возраста компании (Navaretti et al.2014).

Недавний анализ банкротств в Эстонии показал, что внешние причины неплатежеспособности, не зависящие от руководства, значительно усиливаются с увеличением возраста фирмы (Lukason and Hoffman 2015). Также Болдуин и др. (1997) показали, что внешние условия, такие как экономический спад или усиление конкуренции, в основном приводят к банкротству более старых фирм. Несмотря на тот факт, что финансовая стабильность более старых, более устоявшихся компаний может сделать их более устойчивыми к ухудшению внешних условий из-за плохих общих экономических тенденций или усиления конкуренции в результате отраслевого избытка производственных мощностей, их нехватка финансовых ресурсов может смягчить такие экологические проблемы только на определенное время. время (Аманква-Амоа, 2016).Если руководству старой компании не удается найти или создать новые ценные виды деятельности, ее запасы капитала будут истощены, и неудачи нельзя будет избежать. Напротив, более молодые, более гибкие фирмы, возможно, еще не установили прочные связи со своими основными клиентами и поэтому им легче искать альтернативные возможности для бизнеса вместо своих первых, убыточных инициатив (Aldrich and Auster 1986). Прочные связи с постоянными клиентами могут со временем привести к взаимозависимости и менее интенсивным проверкам кредитоспособности их соответствующих деловых партнеров.Соответственно, давление высоких затрат, усиление конкуренции внутри отраслей, банкротство из-за безнадежных долгов и замедление экономического роста, как ожидается, будут более частыми причинами, ведущими к банкротству старых фирм. Таким образом, мы предполагаем:

H7

Более старые компании более склонны к банкротству из-за давления высоких затрат.

H8

Более старые компании более склонны к банкротству из-за обострения конкуренции.

H9

Более старые компании более склонны к банкротству из-за экономического спада.

ч20

Старые компании с большей вероятностью разорятся из-за безнадежных долгов.

До, во время и после банкротства: финансовая отчетность, которую необходимо учитывать на каждом этапе

До, во время и после банкротства: финансовая отчетность, которую необходимо учитывать на каждой стадии — 25 июня 2020 г.

by Gino Scipione

После бурной весны финансовые сбои, вызванные COVID-19, приводят к некоторым тревожным последствиям для бизнеса.Даже с помощью государственного и федерального финансирования предприятий — и независимо от того, имеют ли компании структуры капитала с высокой долей заемных средств — на горизонте для компаний во многих наиболее пострадавших секторах на горизонте новые реструктуризации и банкротства, чтобы избежать дефолта. Это могут быть путешествия, транспорт, энергия, а также розничная торговля и производство.

Несмотря на то, что в эти непростые времена есть много шансов, бухгалтерский учет и финансовая отчетность по-прежнему остаются очень актуальными, учитывая среду, в которой мы все работаем.Ниже объясняются некоторые общие принципы бухгалтерского учета банкротства и реструктуризации — до, во время и после — для компаний, которые готовят финансовую отчетность в соответствии с ОПБУ США.

Финансовая отчетность до банкротства

Компания может подать заявление о банкротстве из-за единственного негативного события, такого как неблагоприятный исход судебного разбирательства или серьезный неблагоприятный финансовый удар. В других случаях банкротство вызвано медленным ухудшением финансового состояния и, как правило, приводит к определенному порядку учета, который может быть нелегко наблюдать, когда компания является прибыльной.Некоторые из этих соображений изложены ниже.

Обесценение
Как правило, заявление о банкротстве не является первым инициирующим событием для оценки обесценения. Обесценение активов и триггерные события обычно происходят задолго до подачи заявления о банкротстве, учитывая финансовый спад, с которым обычно сталкивается компания, который также может происходить во всей отрасли, в которой она работает. Обесценение обычно связано со снижением денежных потоков компании от операционной деятельности и соответствующим снижением справедливой стоимости базовых активов.

Деятельность по выбытию, затраты на выход и реструктуризация
Компании могут принять решение о выходе или реструктуризации существующих предприятий, включая увольнение сотрудников, для повышения прибыльности и ликвидности. Например, признание затрат на увольнение сотрудников зависит от типа увольнения, а также от любых будущих требований к услугам, связанных с выплачиваемыми выходными пособиями. Поскольку различные типы соглашений о расторжении могут подпадать под действие различных разделов стандартов бухгалтерского учета с разными критериями измерения и отчетности, важно понимать руководство, которое применяется в конкретной ситуации.

Долг
Учитывая негативные финансовые условия, обычно связанные с движением компаний к банкротству, компании могут нарушать ковенанты (финансовые и нефинансовые) в существующих долговых соглашениях. Например, когда возникает нарушение условий соглашения, техническая погашение долга может наступить по требованию. Согласно руководству по бухгалтерскому учету долга, эти обязательства, возможно, потребуется классифицировать как краткосрочные, если только кредитор не отказался или впоследствии не утратил право требовать погашения в течение более чем года с даты баланса.Кроме того, компании, которые нарушили ковенант, но получили отказ в конце отчетного периода, должны подумать о том, будут ли они продолжать соблюдать ковенант в будущих периодах. Если в будущем нарушение вероятно, долг будет классифицироваться как текущее обязательство. Компании должны быть осведомлены о требованиях к раскрытию информации, связанных с нарушениями долговых соглашений и отказами от них. Это будет включать раскрытие в примечаниях к финансовой отчетности обстоятельств и сумм, касающихся любого невыполнения основной суммы, процентов, амортизационного фонда или положений о выкупе, или нарушения договора, которое не было впоследствии устранено.

Налог на прибыль
Финансовые трудности, с которыми компания может столкнуться до подачи заявления о банкротстве, могут иметь определенные последствия для бухгалтерского учета по налогу на прибыль, особенно в отношении утверждений руководства относительно неограниченного реинвестирования иностранных дочерних компаний, долгосрочного инвестиционного характера внутрифирменных займов, возмещаемости инвестиций в местные дочерние компании и оценки отложенных налоговых активов.

Раскрытие информации о рисках и неопределенностях
ASC 275 требует, чтобы компании раскрывали информацию о рисках и неопределенностях в своей финансовой отчетности в следующих областях:

1. Характер операций
2. Использование оценок при подготовке финансовой отчетности
3. Некоторые важные оценки
4. Текущая уязвимость в результате определенных концентраций

Оценка должна раскрываться, когда известная информация доступна до выпуска финансовой отчетности (или доступна для выпуска для частных компаний), что указывает на соблюдение следующих критериев:

1. По крайней мере разумно возможно, что оценка влияния на финансовую отчетность условия, ситуации или набора обстоятельств, существовавших на дату финансовой отчетности, изменится в ближайшем будущем из-за одного или нескольких будущих подтверждающих событий. .
2. Эффект от изменения будет существенным для финансовой отчетности.

Компании, рассматривающие дело о банкротстве, сталкиваются с уникальными проблемами с операционной и финансовой точки зрения. Организации должны рассмотреть возможность раскрытия информации об этих трудностях и возможности подачи заявления о банкротстве в соответствии с ASC 275. Это может включать информацию о состоянии операций и любых реструктуризационных или выходных мероприятиях, инициированных для увеличения ликвидности.

Финансовая отчетность при банкротстве

После того, как компания подала заявление о банкротстве в соответствии с главой 11, например, Кодекса о банкротстве, ее бухгалтерский учет и финансовая отчетность подпадают под действие ASC 852-10, Реорганизации .ASC 852-10 применяется только к процедурам, предусмотренным главой 11, и исключает государственные организации и организации, которые находятся в процессе ликвидации в соответствии с главой 7 Кодекса о банкротстве или по другим причинам. Основная цель финансовой отчетности субъектов банкротства — отразить финансовый прогресс процесса банкротства.

Руководство требует, чтобы транзакции и события, непосредственно связанные с реорганизацией, были отделены от текущих операций бизнеса. Кроме того, ASC 852-10 предусматривает изменения в учете и представлении значительных статей в балансе, в частности, обязательств.Первичная финансовая отчетность компании, составляющей отчет в соответствии с ASC 852-10, обычно аналогична представлению до подачи заявления о банкротстве. Компания продолжит представлять баланс и отчеты об операциях, движении денежных средств и изменениях в акционерном капитале после подачи заявления о банкротстве. Однако одно изменение — это маркировка заявлений. Право владения должником должно четко обозначать каждый финансовый отчет.

Руководство ASC 852-10-45-1 обеспечивает общую концепцию, согласно которой финансовая отчетность во время процедуры банкротства не обязательно влияет на учет большинства статей баланса и отчета о прибылях и убытках.В большинстве случаев другие области ОПБУ США будут по-прежнему применяться при признании и оценке активов и обязательств, как если бы компания не участвовала в процедуре банкротства. Например, литература, применимая к различным вопросам бухгалтерского учета, таким как обесценение активов, другие вопросы оценки активов и соображения по налогу на прибыль, как правило, по-прежнему применимы после подачи заявления о банкротстве. Однако, поскольку обстоятельства банкротства явно отличаются от обстоятельств периодов до подачи заявления о банкротстве, необходимо внести некоторые изменения в финансовую отчетность, чтобы отразить уникальные аспекты процедуры банкротства.Наиболее значительное влияние ASC 852-10 на финансовую отчетность статей баланса связано с классификацией и представлением обязательств реорганизуемой компании.

Представление обязательств
Обязательства согласно ASC 852-10 разделены на обязательства, которые возникли до подачи заявления о банкротстве — обязательства до подачи заявления — и обязательства, возникшие после подачи заявления — обязательства после подачи заявления. Обязательства до подачи ходатайства далее подразделяются на те, которые могут быть скомпрометированы, и те, которые не могут быть скомпрометированы, как описано в ASC 852-10.

Обязательства (или обязательства), подлежащие компромиссу, представляют собой обязательства до подачи заявления, которые не обеспечены полностью и которые имеют, по крайней мере, возможность не быть погашенными в полной сумме требования. Эти обязательства, которые обычно составляют большую часть обязательств в заявлении о банкротстве, могут включать в себя любые обязательства компании, такие как торговая кредиторская задолженность, договорные обязательства или необеспеченный долг. Определение того, какие обязательства могут быть нарушены, первоначально производится на дату подачи заявления о банкротстве на основании того, достаточно ли обеспечено обязательство.В случае необеспечения или если есть сомнения в адекватности стоимости обеспечения, относящегося к данному обязательству, вся ответственность должна быть включена в обязательства, подлежащие компрометации.

Обязательства, подверженные компромиссу, представляются группой в одной строке баланса и классифицируются вне краткосрочных обязательств.

Как указано в ASC 852-10-45-5, обязательства, подлежащие компромиссу, включая требования, ставшие известными после подачи заявления о банкротстве, должны сообщаться на основе ожидаемой суммы общих разрешенных требований, даже если претензии будут урегулированы в меньших суммах.

Отчет об операциях
Отчет о деятельности компании, находящейся в процессе банкротства, будет отражать изменения, связанные с развитием процесса банкротства в соответствии с ASC 852-10-45-9. Вопросы, связанные с банкротством, должны быть представлены в финансовой отчетности отдельно.

Объекты реорганизации
Метод разделения операций и событий, связанных с реорганизацией, в отчете о прибылях и убытках заключается в использовании отдельной строки для статей реорганизации.Компания использует эту строку для отражения доходов, расходов, прибылей и убытков, которые являются результатом реорганизации бизнеса во время банкротства. Тем не менее, выручка по статье реорганизации будет редкостью. Изменения, относящиеся к предварительным оценкам обязательств или исправлению ошибок, обычно не отражаются в статьях реорганизации. Для определения того, какие статьи отчета о прибылях и убытках следует отражать как статьи реорганизации, требуется суждение. Как правило, только дополнительные расходы, непосредственно связанные с заявлением о банкротстве компании, такие как профессиональные гонорары, связанные с банкротством, будут представлены как статья реорганизации.Периодические внутренние затраты, связанные с нормальной производственной деятельностью, не следует представлять как статьи реорганизации. Соответствующие налоговые эффекты от объектов реорганизации должны быть отражены в расходах по налогу на прибыль. Кроме того, изменения в балансовых счетах, связанные с применением принципов ASC 852-10, такие как корректировки ожидаемой суммы разрешенных требований по обязательствам, подлежащим компромиссу, обсужденные ранее, должны регистрироваться как статьи реорганизации. Расходы на обесценение и деятельность по реструктуризации обычно не считаются статьями реорганизации, поскольку эти затраты связаны с текущими операциями бизнеса.Только те расходы, которые возникли непосредственно в результате подачи заявления о банкротстве и которые в противном случае не понесла бы компания, могут быть представлены как статьи реорганизации.

Финансовая отчетность после возникновения (после банкротства)

Компания, выходящая из банкротства, должна регистрировать последствия своего плана реорганизации. Как правило, компания также имеет право на получение отчетности о новом запуске, в соответствии с которой статьи баланса корректируются до справедливой стоимости, чтобы обозначить «новый старт» после выхода из банкротства.Если критерии для применения отчетности о новом запуске соблюдаются, компания должна подать заявление о новом запуске после того, как суд подтвердит план реорганизации компании, и он будет принят на основании главы 11. Затем делается ссылка на «компанию-предшественницу» и «компанию-преемницу», когда применение отчетности о начале работы с нуля. Отдельные ссылки являются результатом того, что компания-предшественница вышла из процесса банкротства и стала компанией-преемником в результате применения отчетности «с нуля». Эта компания-преемник считается новой компанией, отдельной от предшественницы для целей бухгалтерского учета и финансовой отчетности.В результате выхода из банкротства и перехода на новую систему отчетности компания имеет новое начало, которое должно быть отражено в ее финансовой отчетности.

Внедрение бухгалтерского учета с нуля
Предприятие должно применять новую начальную отчетность либо позднее: либо в дату, когда суд подтвердил его план реорганизации, либо в дату, когда все существенные, неурегулированные условия, предшествующие вступлению плана в обязательную силу, будут устранены.

Компания должна применять отчетность о новом запуске после выхода из банкротства, если она соответствует обоим из следующих критериев:

• Стоимость реорганизации новой организации непосредственно перед датой подтверждения меньше, чем сумма всех обязательств после подачи петиции и разрешенных требований, и
• Владельцы существующих голосующих акций непосредственно перед подтверждением получают менее 50% голосующих акций развивающейся компании.

Что такое реорганизационная стоимость?
Стоимость реорганизации компании определяется посредством плана реорганизации в процессе главы 11 и обычно приблизительно равна справедливой стоимости компании до рассмотрения обязательств. Стоимость реорганизации приблизительно равна сумме, которую желающий покупатель заплатил бы за активы компании сразу после реструктуризации. Стоимость реорганизации — это основа для определения стоимости, полученной кредиторами и держателями акций компании, которая определяется после длительных переговоров между заинтересованными сторонами на независимой основе, под наблюдением и одобренной судом.Стоимость реорганизации обычно определяется как диапазон значений, а не единичная оценка; тем не менее, компания выберет значение в пределах диапазона, чтобы использовать его для составления отчетов о новом запуске. Хотя для определения стоимости реорганизации можно использовать несколько методов, обычно она рассчитывается с использованием метода дисконтирования денежных потоков.

Применение отчетности с нуля
Согласно ASC 852-10, в счетах предшественников вносятся корректировки после выхода из банкротства и принятия отчетности с нуля.Выход из банкротства и принятие отчетности о новом запуске обычно отображается в сносках с использованием формата из четырех столбцов, который представляет:

1. Баланс непосредственно перед утверждением плана,
2. Корректировка реорганизации,
3. Настройки нового запуска и
4. Конечный баланс компании-предшественника, который становится начальным балансом компании-правопреемника.

Окончательный отчет о прибылях и убытках предшественника должен отражать влияние принятия отчетности о новом запуске и признания статей реорганизации.Отчет будет включать в себя влияние корректировок отдельных активов и обязательств, списание долга и, отдельно, любые связанные с этим налоговые последствия. Несмотря на то, что ASC 852-10 прямо требует, чтобы эффекты корректировок активов и обязательств, возникающие в результате применения отчетности о новом запуске, отражались в отчете о прибылях и убытках, он не дает указаний относительно того, как должны отражаться корректировки капитала. Обычно в рамках выхода из банкротства капитал компании-предшественника аннулируется, и выпускается новый капитал компании-преемника.

Это лишь некоторые из основных соображений, которые компании и их бухгалтеры должны учитывать в отношении финансовой отчетности при реструктуризации и банкротстве. В соответствии с применимыми правилами и инструкциями по составлению финансовой отчетности существует множество дополнительных нюансов и операций, которые необходимо учитывать и к которым необходимо полностью подготовиться. Крайне важно понимать все правила, чтобы обеспечить точность и полноту вашей финансовой отчетности.

Свяжитесь с Джино Сципионе по адресу gscipione @ cohencpa.com или член вашей сервисной группы для дальнейшего обсуждения этой темы.

---

Нравится то, что вы читаете?

Подпишитесь на , чтобы получать наши последние налоговые, бухгалтерские и деловые блоги и подкасты.

---

Cohen & Company не предоставляет юридических, бухгалтерских или иных профессиональных консультаций. Информация, содержащаяся в этом посте, считается достоверной на дату публикации. Любые действия, предпринятые на основе информации в этом блоге, должны предприниматься только после подробного изучения конкретных фактов, обстоятельств и действующего законодательства.

Этап

готов к еще одному рекордному году розничных банкротств: кто следующий?

Еще одна жертва рецессии.

getty

По любым меркам, 2020 год был тяжелым годом для бизнеса, закончившимся рекордным числом более 160 компаний, ориентированных на потребителей, подавших заявление о банкротстве, включая 35 розничных торговцев, перечисленных ниже, и закрытием 12 200 магазинов.

35 Банкротств физических лиц 2020

Unity Marketing

Уже в январе 2021 года, Christopher & Banks CBK подала заявку в Главу 11 с планами закрыть большинство из своих 449 магазинов, а Godiva Chocolatier объявила, что закроет все 128 магазинов в Северной Америке, хотя бренд будет доступен в Интернете, через различные розничные магазины и в своих международных магазинах.

Темпы наверняка увеличатся с учетом ожиданий, что в этом году еще больше и, возможно, даже более крупные ритейлеры будут искать защиты от банкротства.

«Кажется неизбежным, что в ближайшие месяцы будет больше банкротств розничных клиентов, включая некоторые известные имена», — делится Дэн Гайдер, партнер глобальной юридической фирмы Allen & Overy. «Некоторые из них должны были произойти с пандемией или без нее, но это нарушение ускорило процесс».

Короткие денежные резервы

Представляя перспективу финансовых проблем, с которыми розничные торговцы сталкиваются в этом году, BDO только что провела опрос среди 100 финансовых директоров компаний розничной торговли с доходом от 250 до 3 миллиардов долларов.На момент опроса почти половина (49%) заявили, что у них достаточно наличных денег только на то, чтобы прожить следующие три месяца. Еще 41% имеют денежные резервы от трех до шести месяцев.

Менее 20% финансовых директоров описывают свой розничный бизнес как процветающий, при этом 42% рассматривают реструктуризацию или реорганизацию как возможный вариант. Тем не менее, это может купить время продавцу, находящемуся в затруднительном положении, но не является необходимым решением.

Некоторые проблемные ритейлеры, которые могут быстро появиться после реструктуризации в условиях банкротства, часто возвращаются вскоре после этого, «демонстрируя, что сокращение долга само по себе не является панацеей, если не будут решены основные проблемы», — отмечается в отчете.

Neiman Marcus, J.C. Penney, J. Crew, Tailored Brands и Ascena Retail Group — вероятные кандидаты, которые пойдут по этому пути и снова вернутся в суд.

«Эти розничные торговцы продолжают бороться с сокращающимся трафиком, стареющими покупателями и скучным или неуместным дизайном», — говорит Брайен Роу, управляющий директор по потребительским и розничным продажам инвестиционно-банковской фирмы D.A. Дэвидсон.

«Если вы составите список проблем, то это розничный торговец, который находится в торговом центре и / или у которого нет продукта, который хорошо подходит для электронной коммерции, или покупатель, который не покупает таким образом или не хочет еще не осуществил переход », — добавляет он.

Существующие условия подвергнут риску розничных торговцев в 2021 году

Чтобы составить короткий список — который стал довольно длинным — ритейлеров, подвергающихся наибольшему риску банкротства в 2021 году, я обратился в RapidRatings.

Он использует алгоритмический подход к оценке финансового состояния компаний на ежеквартальной основе, включая как государственные, так и частные компании. Его рейтинги включают два балла по индексной шкале от 1 до 100, что позволяет сравнивать яблоки с яблоками по группам компаний:

• Рейтинг финансового здоровья (FHR) измеряет краткосрочную устойчивость и риск дефолта с использованием показателей ликвидности, кредитного плеча и прибыли.ЧСС ниже 40 считается «высоким риском». В целом по отрасли показатель FHR составил 58,52 для розничных продавцов в 2020 году.
• Core Health Score (CHS) анализирует среднесрочный (2-3 года) риск и насколько эффективно структурирована и работает компания. В течение 2020 года средний балл CHS для розничных продавцов составлял 48,65.

«Финансовое здоровье во многом похоже на реальное здоровье в том смысле, что компании, находящиеся в лучшем положении, чтобы противостоять потрясениям, вступили в кризис относительно здоровыми. И наоборот, те розничные торговцы, у которых состояние здоровья ухудшилось, по большей части оказались хуже », — объясняет Джеймс Геллерт, генеральный директор RapidRatings, добавляя, что рейтинги его компании являются показателем финансового здоровья, а не кредитными рейтингами.

Сейчас особенно уместна аналогия со здоровьем. «Так же, как коронавирус более смертоносен для кого-то с уже существующим заболеванием, точно так же последствия этого розничного кризиса более смертоносны для компании с уже существующим заболеванием», — говорит он.

«Розничная торговля вошла в пандемический кризис из-за собственного кризиса, поэтому он имеет сложный эффект. Некоторые компании, которым удалось пережить первые девять месяцев пандемии, были дестабилизированы до такой степени, что их проблемы только усугубятся в 2021 году », — добавляет Геллерт.

Розничная торговля особенно уязвима в этом году, поскольку она настолько зависит от действенной и действенной цепочки поставок, которая стала незамеченной жертвой в уже существовавшем кризисе розничной торговли, приведшем к еще более серьезному пандемическому кризису.

«Розничные банкротства — лишь верхушка айсберга. То, что находится под ватерлинией, намного больше, — делится Геллерт. «Кризис стал дестабилизирующей силой для всей розничной цепочки поставок. Розничным торговцам приходится нелегко, поскольку им не приходится сталкиваться с серьезными сбоями в цепочке поставок, которые могли бы усугубить их проблемы.”

Розничные торговцы модной одеждой, в частности, пострадали от этой сложной проблемы цепочки поставок. Они были вынуждены значительно сократить заказы своих поставщиков, даже отменяя целые сезоны, что поставило в беду и свои компании-поставщики, что усугубило проблемы для других розничных торговцев в сети поставщика.

«Компании, ослабленные с финансовой точки зрения, в конечном итоге срезают углы или вынуждены принимать стратегические решения об инвестировании в одно, а не в другое. И волновой эффект этих решений ослабляет целую группу компаний-поставщиков и, следовательно, отрасль », — говорит он, добавляя, что слово« гибкость »- это термин, который часто используется для описания того, что требуется для эффективного управления цепочкой поставок.

Слабые в финансовом отношении предприятия розничной торговли не обладают необходимой маневренностью.

Рейтинги финансового здоровья (FHR) указывают на стресс для розничных торговцев, подверженных риску

Внизу списка розничных торговцев с самым низким значением FHR в настоящее время находятся:

• Party City PRTY (17)
• Дж. Джилл ДЖИЛЛ (17),
• Детский клуб (21)
• Управление выбором здорового образа жизни (21)
• Nordstrom JWN (23)
• Destination XL Group DXLG (23)
• Экспресс (25)
• Old Copper Company, ранее J.К. Пенни (26)
• Rite Aid (Помощь обряда) РАД (27).

Среди других компаний розничной торговли, испытывающих финансовую нагрузку, которые в четвертом квартале 2020 года вышли с низкими показателями FHR, включают:

• Sears (21)
• L Бренды ФУНТ (25)
• Wayfair W (25)
• Barnes and Noble BKS (28)
• Gamestop GME (29)
• Macy’s M (29)
• Шаттер (33)
• Избыток (39)

С начала года Macy’s, Gamestop, Shutterfly и Sears остаются слабыми в финансовом отношении.Однако L Brands, Wayfair, Barnes & Noble и Overstock стали более ликвидными в течение четвертого квартала, поэтому их рейтинг FHR вырос. Хотя их краткосрочное финансовое состояние улучшилось, они по-прежнему остаются слабыми в своих основных показателях здоровья, поэтому требуется дополнительная работа, чтобы эти компании продолжали работать, особенно если в этом году существенно не улучшится денежный поток.

И эти ритейлеры испытали самое резкое падение FHR с 2019 по 2020 год, что позволяет предположить, что вскоре они могут подпасть под эталонный FHR 40, что переведет их в категорию «высокого риска»:

• Burlington Stores (-43 балла)
• Cato Corp (-37)
• Компания American Eagle Outfitters УЭО (-33)
• Магазины Росс РОСТ (-26)
• Genesco GCO (-24)
• Тилли (-24).

Репутация RapidRatings составляет более 90% в прогнозировании дефолтов для компаний с FHR ниже 40, при этом J. Crew, Neiman Marcus, J.C. Penney, Ascena, Tailored Brands и Pier 1 оправдывают ожидания в 2020 году.

Слабые компании на основе общей оценки общего состояния здоровья (CHS)

В более долгосрочной перспективе RapidRatings находит эти компании в нижней части рейтинга по их текущему рейтингу Core Health Score (CHS):

• Sonic Automotive SAH (19)
• Cato Corp (21)
• RealReal НАСТОЯЩИЙ (21)
• Диллардс DDS (21)
• EZCORP EZPW (21)
• Barnes & Noble (22)
• Гайя (22)
• ODP Corp [Office Depot / OfficeMax] (23)
• Компания American Eagle Outfitters (24)
• Party City (25).

Добавить в список Urban Outfitters УРБН и Walgreens Boots Alliance, которые в период с 2019 по 2020 год испытали серьезное снижение своих оценок CHS на -42 и -33 балла соответственно.

Геллерт указывает, что эти рейтинги не обязательно указывают на то, кто подаст заявление о банкротстве следующим, поскольку срок погашения их долга может не наступить. Но у тех, у кого низкие рейтинги FHR и CHS, самые слабые балансы, а те, у которых рейтинги FHR и CHS резко упали за последний год, могут вскоре попасть в список «высокого риска».

Числа рассказывают часть истории

Точно так же, как обследование физического здоровья, когда такие цифры, как температура и артериальное давление, не говорят всей картины, как и рейтинги FHR или CHS. Но это явные признаки врожденной слабости компании, которая, возможно, смогла выжить в обычной розничной среде, но, возможно, не в такой сложной.

«Компания может быть слабой с точки зрения основного здоровья [CHS], но не очень рискованной с точки зрения финансового здоровья [FHR], возможно, потому, что она собрала много денег или имеет много наличных денег.Таким образом, они могут не подвергаться непосредственному риску неудачи, но низкие баллы [в CHS] означают, что необходимо радикально улучшить бизнес на фундаментальном уровне », — говорит он.

Так обстоит дело с этими четырьмя компаниями с довольно высокими показателями FHR, но слабыми по фундаментальным показателям:

• Кровать Bath & Beyond (CHS 26)
• Abercrombie & Fitch (28)
• Мастерская постройки медведя (30)
• Burberry Group (36).

«Есть компании, которые сильны с точки зрения основного здоровья, но слабые с точки зрения финансового состояния.Им отчаянно нужна ликвидность », — заключает Геллерт. «Если рынок сможет обеспечить его деньгами за счет выпуска долговых обязательств или акций, такая компания может выжить. Но если этого не произойдет, то он окажется перед большим риском дефолта или банкротства ».

Примечание. Эта статья была обновлена ​​в 6:30 утра 24 января с добавлением точки зрения на розничных продавцов с низкими показателями FHS в третьем квартале 2020 года и на то, как они войдут в 2021 год.

Эксклюзив: Neiman Marcus подаст заявление о банкротстве уже на этой неделе — источники

Майк Спектор, Джессика ДиНаполи

(Рейтер) — Neiman Marcus Group готовится добиваться защиты от банкротства уже на этой неделе, став первой крупной компанией U .Люди, знакомые с ситуацией, заявили, что оператор универмага S.

Обремененная долгами компания из Далласа осталась без выбора после того, как пандемия вынудила ее временно закрыть все 43 своих офиса Neiman Marcus, примерно два десятка магазинов Last Call и два магазина Bergdorf Goodman в Нью-Йорке.

Neiman Marcus находится на заключительной стадии переговоров со своими кредиторами о ссуде на общую сумму в сотни миллионов долларов, которая, по словам источников, поддержит некоторые ее операции во время процедуры банкротства.Он также уволил многих из своих примерно 14 000 сотрудников.

Заявление о банкротстве может быть подано в течение нескольких дней, хотя сроки могут измениться, сообщили источники. На прошлой неделе Нейман Маркус пропустил выплаты по долгам на миллионы долларов, в том числе платеж, который дал компании всего несколько дней, чтобы избежать дефолта.

По данным агентства кредитных рейтингов Standard & Poor’s, общая сумма заимствований Неймана Маркуса составляет около 4,8 млрд долларов. Часть этого долга является наследием его выкупа с привлечением заемных средств в размере 6 миллиардов долларов в 2013 году его владельцами, частной инвестиционной компанией Ares Management Corp и Канадским советом по инвестициям в пенсионный план (CPPIB).

Источники просили сохранить анонимность, поскольку подготовка к банкротству является конфиденциальной. Нейман Маркус и Арес от комментариев отказались, а представители CPPIB не сразу ответили на запросы о комментариях.

Другие операторы универмагов, которым также пришлось закрыть свои магазины, борются за то, чтобы избежать судьбы Неймана Маркуса. Macy’s Inc и Nordstrom Inc спешат заручиться новым финансированием, например, за счет займов под часть своей недвижимости. Агентство Reuters сообщило на прошлой неделе, что J.C. Penney Co Inc рассматривает возможность подачи заявления о банкротстве в качестве способа пересмотреть свои неустойчивые финансы и сэкономить деньги на надвигающихся выплатах по долгам.

Вывеска возле магазина Neiman Marcus видна во время вспышки коронавирусной болезни (COVID-19) в Нью-Йорке, США, 19 апреля 2020 года. REUTERS / Jeenah Moon

Подача заявления о банкротстве станет мрачной вехой. Последние несколько лет Нейман Маркус старался избегать. В прошлом году он отодвинул сроки погашения своих финансовых обязательств в рамках сделки по реструктуризации с некоторыми кредиторами, хотя эти операции увеличили процентные расходы Неймана Маркуса.

Доверительный управляющий некоторых держателей облигаций компании подал в суд на Неймана Маркуса в прошлом году, утверждая, что фирма и ее владельцы лишили инвесторов ценности своего элитного сайта электронной коммерции MyTheresa, вынудив бизнес выйти за пределы досягаемости кредиторов в результате корпоративной перестановки.Нейман утверждает, что его действия были правильными.

«В свете значительных препятствий, вызванных пандемией коронавируса, и наших ожиданий рецессии в США в этом году, мы считаем, что перспективы восстановления экономики компании становятся все более низкими», — написали аналитики Standard & Poor’s на прошлой неделе.

«Мы по-прежнему считаем структуру его капитала неустойчивой», — добавили аналитики, понизив кредитный рейтинг Neiman Marcus до уровня «мусорной». По их словам, этот шаг отражает «повышенный потенциал» реструктуризации долга.

После подачи заявления о банкротстве Neiman Marcus может привлечь интерес потенциальных претендентов, стремящихся получить компанию или некоторые из ее активов по дешевке, сообщили источники.

Владелец Saks Fifth Avenue, Hudson’s Bay Co, изучал заявку на покупку Neiman Marcus в 2017 году, но не реализовал ее, заявили в то время люди, знакомые с этим вопросом. Ранее в этом году канадская компания была приватизирована группой акционеров во главе с ее генеральным директором Ричардом Бейкером, и неясно, по-прежнему ли она заинтересована или сможет подать новую заявку.

Представитель Гудзонова залива не сразу ответил на запрос о комментарии.

ОТ МОДНОЙ СВЕТИЛЬНИКА К БАНКРОТСТВУ

Первый магазин Neiman Marcus открылся в Далласе, штат Техас, в 1907 году. Он был открыт семьями Маркуса и Неймана, которые решили продолжить розничное предприятие после рассмотрения и отказа от инвестиций в малоизвестный в то время безалкогольный напиток под названием Coca-Cola, согласно веб-сайту Неймана Маркуса.

Компания расширилась по Соединенным Штатам и в 1972 году приобрела нью-йоркскую компанию Bergdorf Goodman, основанную в начале 1900-х годов, которая стала модным атрибутом знаменитостей и состоятельных клиентов, ищущих дорогие сумки и одежду.

Как и другие операторы обычных универмагов, Neiman Marcus в последние годы изо всех сил пытался конкурировать с сетями дисконтных магазинов и переходом потребителей к покупкам в Интернете. Фирмы элитной электронной коммерции, такие как Yoox Net-A-Porter Group (YNAP) и Farfetch Ltd, усугубили конкурентное давление, с которым сталкивается Нейман Маркус.

Вспышка коронавируса поставила компанию на грань. Хотя он попросил некоторых работников вернуться в закрытые магазины для выполнения онлайн-заказов, эти операции не могут компенсировать упущенные продажи в обычных магазинах.

Репортаж Майка Спектора и Джессики ДиНаполи в Нью-Йорке; Редактирование Грегом Румелиотисом и Соней Хепинстолл

Банкротство отелей Fairmont San Jose достигает решающей стадии на фоне возобновляющейся неопределенности — East Bay Times

SAN JOSE — Дело о банкротстве отелей Fairmont San Jose подошло к критическим этапам, а неопределенность вокруг даты открытия культовое жилье в центре города и жизнеспособность плана по перестройке его финансов.

5 марта Fairmont San Jose закрыл свои двери и подал заявление о банкротстве с целью реорганизации своей финансовой системы. Владелец отеля заявил, что отель откроется через два-три месяца.Это указывало на то, что открытие состоится уже в начале мая или уже с начала до середины июня.

Теперь, однако, в судебных документах появился намек на то, чтобы в более позднее время снова открыть двери двухэтажного отеля в центре Сан-Хосе.

Указание на более поздние временные рамки — которые теперь указывают на середину или конец лета — возникло после подачи владельцами Fairmont измененного заявления о раскрытии информации о ее коммерческих операциях, активах и обязательствах. Новые раскрытия были поданы в U.С. Суд по делам о банкротстве 11 мая.

Утверждение плана реорганизации рассматривается как необходимое условие для возобновления работы отеля. Это потому, что план должен действовать, чтобы обеспечить основу, необходимую для восстановления стабильного финансового положения отеля.

«Если план будет подтвержден, должники ожидают, что дата вступления в силу наступит в июле или августе», — говорится в заявлении владельцев отеля.

Владельцам отеля придется преодолеть множество препятствий, чтобы успешно реорганизовать финансовую систему отеля.

Среди важных задач, стоящих перед владельцем отеля-банкрота:

— Владельцы должны успешно найти нового высокопоставленного менеджера отеля, который будет управлять отелем в центре Сан-Хосе под новым брендом.

— Новый гостиничный оператор должен согласиться предоставить не менее 45 миллионов долларов в виде денежных вливаний, чтобы помочь стабилизировать финансы отеля.

— Владельцы отелей должны получить одобрение суда для расторжения действующего договора на управление и эксплуатацию отеля с Accor Management U.S., которая раньше была Fairmont Hotel & Resorts.

Также выяснилось, что обанкротившийся владелец отеля Eagle Canyon; и гостиничный оператор, Accor Management, стали противниками в течение одного года, начиная с марта 2020 года, то есть примерно в то время, когда коронавирус ударил по финансам Fairmont и отелей по всему миру.

Accor Management обвинила владельца отеля Eagle Canyon Capital в том, что он не предоставил достаточной финансовой поддержки операторам отелей до тех пор, пока уровень доходов и заполняемости не вернется к уровням, существовавшим до COVID.

«Эта позиция привела к ряду споров», — заявил Пол Торми, региональный вице-президент Accor, в заявлении в суде по делам о банкротстве.

Владелец Fairmont утверждает, что Accor Management не оказала достаточной помощи владельцу отеля в решении проблем с финансами Fairmont San Jose.

«Деловые отношения между Accor Management и собственником отеля не подлежат восстановлению», — заявили владельцы отеля в судебных документах.

Комитет необеспеченных кредиторов поднял вопросы о том, насколько реалистично и выполнимо заявление о раскрытии информации, поданное владельцами отелей.В заявлении о раскрытии информации должны быть подробно описаны обязательства, активы и бизнес-операции отеля. Кредиторам требуется подробное заявление о раскрытии информации, чтобы они могли принять обоснованное решение о поддержке плана реорганизации.

Одна из важнейших частей всего плана по восстановлению финансовой устойчивости отеля — это маркетинговые усилия по поиску новой фирмы по управлению отелем, которая также была бы готова предоставить отелю большой кусок финансирования для поддержки деятельности отеля.

«План реорганизации предполагает, что маркетинговый процесс приведет к получению должниками нового финансирования в размере не менее 45 миллионов долларов, также известного как« мезонинный заем »от ведущего национального гостиничного бренда», — заявил комитет кредиторов в судебном заседании. . «Однако этот процесс не завершен».

Владельцы отеля, однако, возражали, что лучший шанс для проживания — это продолжить работу по текущему плану и найти новую команду менеджеров.

«Гостиничные бренды, которые проявили интерес к отелю до сих пор, как правило, предлагают улучшенные маркетинговые перспективы для отеля, более широкие возможности для гостей и бронирования, а также лучшее позиционирование для захвата большей доли конференц-бизнеса, поскольку ограничения, связанные с COVID-19, продолжают ослабевать. », — говорится в заявлении владельцев гостиницы.

Владельцы отелей предвидят стабильное восстановление финансового благополучия, если план будет одобрен судом и менеджером — и появятся денежные вливания в размере 45 миллионов долларов.

«Ожидается, что заполняемость будет расти в течение 2021 и 2022 годов и достигнет уровня, предшествующего пандемии, к концу 2022 года», — заявили владельцы отелей в судебном заседании 11 мая.

.