Close

Рост курса доллара прогнозы: Прогноз курса доллара США — Рамблер/финансы

: 2.О ратификации Киотского протокола
к Рамочной конвенции Организации Объединенных Наций

так что там случилось с Гольфстримом? CC BY-SA 3.0 CONTACT TERMS
перераспределение тепла на шарике по мередиальной
адаптации экосистем к изменению климата

  Cfnc: Big Papa (11:06), таки тренд,Попа?)

  Big Papa: Cfnc (11:12), ждем 67 по рублю 🙂

  leto: Cfnc (10:38), тут некоторые вообще ахринеть чего несут всю дорогу…как из сумасшедшего дома..и ничего, никто их не банит

  Море: Вчера 73 сверху долбили, теперь этот уровЭн снизу не пущають.

  Cfnc: МОСКВА, 15 мар — ПРАЙМ. Многие россияне совершили большую ошибку в момент, когда они сняли деньги с депозитов в банках. Об этом сообщает ИА DEITA.RU со ссылкой на заявление известного российского экономиста Михаила Делягина, которое прозвучало на официальном сайте эксперта.
По его мнению, россияне, вложившие все свои накопления в акции и начавшие играть на фондовой бирже без предварительной подготовки, очень скоро могут об этом сильно пожалеть. Всё дело в том, что в условиях экономической турбулентности заход на рынок акций сродни походу в казино — всё может измениться буквально в одночасье.

Экономист считает, что «сейчас, пока капитализацию американских технологических гигантов подпитывают деньги правительства США, она растёт и люди, вкладывающие свои деньги в эти компании действительно видят, как увеличивается оценка их портфеля. Однако, это не более чем игра в стулья и когда музыка перестанет играть, кому-то обязательно не хватит места». Он предупредил, что «людей, которых ожидает обвал накоплений, будет много, ибо пузырь, надутый за счёт эмиссии в США, лопнет с очень большой силой. Так что все россияне, которые не успеют вовремя выйти, расстанутся со своими сбережениями, скорее всего, уже надолго.
(11:01), ты понимаешь (что отрадно!!!), что мы числимся как шурупы в ящиках на полке, надо и пора заявлять себя живым и накладывать запрет на вторжение в твой кластер!

  non-farm: Cfnc (11:19), у Розенбаума) если музыка играть перестанет, я умру, наверно, в то же мгновенье(с)

Содержание

Прогноз Курса Доллара На Март Апрель 2021 Доллар Рубль Курс Прогноз На 2021 Год Санкции И Нефть

Прогноз Курса Доллара На Март Апрель 2021 Доллар Рубль Курс Прогноз На 2021 Год Санкции И Нефть. Мой телеграм канал об инвестициях со сделками —

Сегодня Байден в очередной раз заявил о возможности санкций против России. Санкции сильно влияют на курс доллара и уже сегодня он растет. Видео с прогнозом курса доллара на март апрель 2021 снималось вчера, поэтому курс немного изменился, но все равно все рекомендации актуальны и я продолжу накапливать валюту. Доллар рубль прогноз на 2021 год . Санкции, нефть и влияние ключевой ставки на курс доллара к рублю в 2021 году (март и апрель 2021) На канале финансовый Хакинг регулярно выходят видео с прогнозом курса доллара, а в телеграмме я публикую все сделки с валютой, акциями, облигациями и другими инструментами финансового рынка

00:00 Важный уровень доллара, мои сделки по валюте
01:53 Текущее состояние курса доллара
02:55 Санкции, индекс RGBI (гос облигаций), распродажа гос долга
04:14 Ключевая ставка ЦБ РФ, ее повышение
06:50 Carry Trade
08:10 Нефть, влияние на курс доллара
09:50 Кому выгоден крепкий доллар
10:59 Уровни в долларе. Когда покупать

Видео для начинающих инвесторов:
Основы финансовой грамотности (очень важно) —
Как научиться инвестировать (рекомендации по курсам/книгам) —
С чего начать инвестиции (очень важно) —

Основы разумных инвестиций —
С какой суммы начинать инвестировать —
Основы диверсификации —
Видео с подробной инструкцией как выгодно купить валюту —

Другие социальные сети:
Телеграм —
Группа ВК —
Яндекс Дзен —

Связь со мной:
Сотрудничество и деловые предложения — finance_hacking /> Личная страница ВК —
Телеграм — /> Инстаграм —

Категория
Инвестиции

Вместе с Прогноз Курса Доллара На Март Апрель 2021 Доллар Рубль Курс Прогноз На 2021 Год Санкции И Нефть так же смотрят:

Bank of America снижает прогноз курса евро против доллара

   php?showuser=3338″>marker: «Bank of America снижает прогноз курса евро против доллара» — даю прогноз погоды по Уфе,сегодня у нас -20, завтра днем будет примерно столько же, через год, в это время тоже)

  Cfnc: marker (16:08), так значит завтра..на том же местк в тот же час…©

  Cfnc: marker (16:08), закрыть бы тебЯ в одной комнате с крашеным,колей и двумя феями…))

  Cfnc: А можно и Шарега зеленоградского туда де.. в роли эдакого…чесночка…

  Jannbel: Cfnc (16:19), стас ну три поста с пулемета это круто конечно… привет

  marker: Cfnc (16:18), Нет, они оба уже не молоды, мне за них придется отрабатывать))

  marker: Cfnc (16:18), шалун, с немецкими наклонностями))

  

Cfnc: marker (16:22), и шампанского туда жешь)!
Щас переписываюсь с одним хозяином куртки из Ульма…от…голова…вроде крашеного,чесслово!))

  Cfnc: marker (16:22), шарег то?))мммм…не думаю,с чего ты взял,он больше про явлинского…и типа в морду дать…не,он не по этому делу кмк…

  Cfnc: Jannbel (16:21), привет,привет!)

  Jannbel: я с придыханием просто читаю , шалости и фантазии обуяли таких разных людей.

  Jannbel: ну пусть лучше так ,почти по хиппи чем казанкой по голове в затылок.

  marker: Cfnc (16:27), Яныч и Коля) Ты же с ними предлагаешь в одну комнату и феями)

  Cfnc

: marker (16:31), -Cfnc (16:19),
А ты невнимательно относишься к тексту!!!

   php?showuser=8303″>Jannbel: Булат он по масти компанию подбирает … автоматчики и погоны не катят как я понимаю.

  Jannbel: шары катать вроде не предлагал еще.

  Cfnc: Jannbel (16:30), Настоящий плов только в казане,канеш…и морковку надо жёлтую ..и масло зегир ег…и баранинку с жирком и курдюк и шоб приправы свежие и рис Джевзира…охохох…

  Cfnc: Jannbel (16:35), ты намекаешь на боулинг или …эээ…более интимное шо то?)

  musli: endm сам процесс раздражает. Прибыль компании Тесла за год 800 миллионов, Чува сделал допэмиссию в один проуент аыручил пять милливрдов долларов и вложил их не компанию а в би ины. Это чистой воды полржени х** на производсто, Мас мучает сотрудниҡов заставояя их создавать самы дешовые мониторы спейсикс за 15 тысяч вместо мотен тысяч на вҫем эономит и вот вкладывает две годовые прибыли Тесла в гребаный биткоин. Учитыва не капитлизацию а сстоимость в 19 млрд ҡомпании Маск лржил 7,7 процента от в ей ҡомпании битҡоин. Начинаешь копаться в нутрннотх ресса и прямо блевать тнет от этих донкихотов прогресса.

Мошенниҡ чистой воды Маск. Пустить две годовые прибыли компании на покупку стороннего аҡтива никак не свзанного . Маҫк тупо выводит деньги из теслы для ноого бищнеса спекулятивного как он продал пейпал что бы сделать теслу. Мерзие г***ючишки на поверку эти герои.

  marker: Cfnc (16:36), все то ты знаешь,про правильный плов)

  marker: Jannbel (16:34), ))))

  marker: Cfnc (16:34), аа, вон оно что, ну ты дико фантазируешь))

  Jannbel: Cfnc (16:37), чисто на сленге каторжном , 30-40 годов.

  marker: ладно,пойду я кадоену гляну)

  Jannbel: Cfnc (16:36), у меня вторая жена чистокровная была правоверней не бывает … плов варила конечно на 5. А Казанка вообщето при правильном диалекте города казани или челнов означает открывашку для мозгов.

  Jannbel: сбера чтоли купить для счастья? или наипут черти?

  Buy: агдеКоля ?

  Jannbel: Cfnc (16:37), нэ не тот ход мыслей…у вас. На востоке как, если нет денег на калым ослика ипут иногда даже прилюдно, если нет ослика могут друг друга. И так было пару тысяч ле стас , пока каторжники не пришли.

  marker: Jannbel (16:50), я бы там как минимум 258,50 подождал)
Мосбиржу тут давеча брал п0 155,92, закрыл рано_)

  Jannbel: marker (17:00), пока шорт крою

ФРС пообещала три года нулевых ставок и предрекла США рекордный рост за 37 лет | 18.03.21

Большинство голосующих членов комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы США выступают за сохранение процентной ставки на нуле до конца 2023 года, следует из блока макроэкономических прогнозов, опубликованных ФРС по итогам заседания в среду.

Оставив неизменной ключевую ставку в диапазоне 0-0,25% годовых и пообещав продолжить выкуп активов на 120 млрд долларов в месяц, американский центробанк резко повысил прогнозы по экономическому росту и инфляции.

Теперь ФРС ждет, что ВВП США по итогам 2021 года прибавит 6,5%, что станет рекордным показателем с 1984 года, когда американская экономика выросла на 7,2%.

По сравнению с декабрем прогноз ФРС повышен сразу на 1,8 процентного пункта, а относительно сентября — на 2 п. п.

Вместе с ростом ускоряется инфляция: она, по новой оценке, составит 2,4% по итогам года против 1,8% в декабрьском прогнозе.

Но ФРС это не беспокоит. Скачок «быстро сойдет на нет», заявил на пресс-конференции глава регулятора Джером Пауэлл, добавив, что хочет видеть инфляцию, «умеренно превышающую 2% на протяжении некоторого времени».

Федрезерв, по его словам, даже не думает о сворачивании стимулов, поскольку восстановление экономики носит «неровный характер» и «далеко от завершения».

Рынки встретили решение ФРС со «вздохом облегчения», говорит экономист ING Джеймс Найтли. Основной посыл остался прежним: Федрезерв сделает все, что возможно, чтобы обеспечить восстановление экономики не будет торопиться убирать стимулы.

Тем не менее, хотя прогноз по ставке не изменился, число голосов в пользу повышения постепенно растет: за ужесточение в 2022 году высказались четверо членов FOMC, тогда как в декабре был всего один голос. Повысить ставку в 2023-м готовы семеро против пяти три месяца назад.

Доллар отреагировал на решение ФРС рекордным за три месяца снижением. Индекс американской валюты опустился с 91,87 до 91,43 пункта, а доходности казначейских бумаг возобновили рост. Ставка 10-летних treasuries в четверг обновила годовой максимум, достигая 1,71% годовых.

От решения ФРС выиграют валюты развивающихся стран и сырьевых экономик, при условии, что рост доходностей в США не пример взрывного характера, говорит Найтли: «Скачок 10-летних ставок до 2% годовых будет разрушительным для рынков».

Курс доллара в Украине преодолеет новый уровень: сколько заплатим за валюту

В Украине курс доллара после кардинального изменения траектории продолжил плавно двигаться к отметке в 27,8 грн/$. Аналитики уверены: до 18 марта эту черту преодолеть удастся. О том, как и почему будет меняться курс доллара в ближайшее время, читайте в материале OBOZREVATEL.

Как и почему изменится курс доллара

В ближайшее время на стоимость доллара будет влиять целый ряд факторов. Ситуация в США отображается и на Украину. Там договорились выделить на поддержку экономики 1,9 трлн долларов, что может ускорить инфляцию и подтолкнуть динамику американского ВВП.

«Происходящее негативно сказывается на долговых рынках развивающихся стран, откуда инвесторы выводят капитал, и заставляет нервничать представителей региональных центробанков», – рассказывает аналитик TeleTrade Сергей Родлер.

Что повлияет на курс доллара:

  • неопределенность в переговорах с МВФ;

  • масштабные инвестиции в США;

  • позиция Нацбанка;

  • замедление экономики Украины.

Ключевым драйвером на финансовых рынках остается динамика доходности долгосрочных казначейских облигаций США. С другой стороны, наблюдается отложенный спрос на валюту: покупатели выжидают подходящие моменты для покупки доллара вблизи минимальных отметок, сдерживая дальнейшее укрепление гривни.

«Панические настроения успели переместиться и на украинский рынок. Давление на нацвалюту сохраняется: провал переговоров с МВФ, неопределенность касаемо украинской экономики, а теперь еще активизация негативного внешнего фактора. Потенциал дальнейшего укрепления курса сильно ограничен. Ожидаем курс вблизи отметки в 27,80 грн/$«, – спрогнозировал Родлер.

Аналитик RoboForex Андрей Гойлов озвучивает даже более негативный сценарий. По его оценкам доллар подорожает до 27,85 грн/$. Эксперт напоминает: Министерство экономического развития оценило спад ВВП Украины в январе текущего года в 2,6-2,8%. Причина заключается в локдауне и последовавшем адаптивном карантине. По итогам I квартала тоже ожидается снижение показателя, так как в ряде областей вновь введены жесткие карантинные ограничения.

«Следствием этого является низкая активность импортеров на межбанке, а пик налоговых выплат стимулирует экспортеров к продажам валютной выручки. ..Пределы укрепления гривни будет определять регулятор, который на прошлой неделе вновь вернулся на рынок с валютными интервенциями», – отмечает Гойлов.

Аналитик Forex Club Андрей Шевчишин считает, что гривня продолжит держаться в диапазоне 27,7-27,8 грн/$. А его коллега Вадим Иосуб считает, что доллар на межбанке будет торговаться через неделю вблизи 27,8 грн. «Наличный доллар будет торговаться по 27,7/27,9 грн», – отмечает эксперт.

Нацбанк прогнозирует, что инфляция начнет замедляться со второй половины текущего года, это замедление произойдет за счет поступлений от нового урожая и исчерпания эффекта низкой базы сравнения. Повышение учетной ставки Нацбанком также поможет сдержать инфляционное давление.

«Ускорение потребительской инфляции до 7,5% в годовом измерении в феврале НБУ объясняет ростом цен на отдельные продукты питания из-за низкого урожая прошлого года и подорожанием топлива. На ближайшую неделю мы ожидаем незначительный рост курса доллара к гривне», – добавляет Иосуб.

Как правильно покупать доллары

Есть три основных правила, как правильно покупать валюту. Важно при этом определиться с целью.

  1. Если откладывать на конкретную покупку. В таком случае правильно собирать в той валюте, в которой будете тратить деньги. Например, если копить на поездку в Рим, лучше всего покупать евро. Если же вы планируете покупать машину, цена которой фиксирована в долларах, лучше всего сразу копить американскую валюту.

  2. Если копить на «черный день». В таком случае стоит сразу приобретать три разных валюты. Например, доллары, евро и юани. Такая корзина позволит диверсифицировать (разделить) риски. Это главный принцип.

  3. Также нельзя покупать деньги сразу. Лучше всего делать это небольшими порциями раз в месяц. При этом большую часть средств необходимо покупать ближе к лету, а к концу года, когда курс традиционно растет, объемы покупок можно снизить.

Существуют такие законные способы приобрести валюту: в банке, в обменнике и с помощью банковского мобильного приложения. Наиболее рискованный способ – обменники. Дело в том, что сотни таких пунктов работают нелегально. Поэтому перед тем, как совершить сделку, стоит проверить наличие лицензии на валютные операции. А если нет лицензии, значит, нет и контроля. В таком обменнике могут продать фальшивки и на следующий день исчезнуть. Также важно, чтобы после таких операций предоставляли чеки.

В ближайшее время, уверено большинство опрошенных аналитиков, доллар будет плавно расти. Однако никто не может гарантировать, что эта тенденция сохранится. Возможно, уже через неделю тенденция развернется на 180 градусов.

Прогноз курса доллара на март 2021

Вы хотите найти наиболее актуальный прогноз по доллару? Интересуют мнения опытных и квалифицированных экспертов? Нужна действительно полезная и свежая аналитическая информация? Хотите знать в каком направлении будет двигаться американская валюта? Успешно решить эти и многие другие вопросы Вам предоставляет прекрасную возможность команда опытных и квалифицированных экспертов форекс портала «FxTeam». Мы практически ежедневно публикуем важные и актуальные данные технического анализа, готовим детализированные обзоры в формате видео и предоставляем массу другой информации, которую Вы сможете успешно использовать для успешной, продуманной и эффективной работы на рынке форекс. Искренне надеемся, что подготовленные нами прогнозы по доллару помогут Вам выйти на новый уровень торговли.

Следует отметить, что в первую очередь на курс американского доллара влияют экономические показатели Соединенных Штатов Америки и политика Центробанка США. Так, например, сразу же после победы на выборах Дональда Трампа курс доллара серьезно укрепился по отношению ко всем валютам. Подобная ситуация была обусловлена в первую очередь тем, что в своей предвыборной компании новый Президент обещал использовать достаточно большое количество различных мер стимулирования, направленных на оздоровление и развитие американской экономики.

Обращаем внимание, что американский доллар является ведущей мировой резервной валютой. Поэтому для него не характерны резкие колебания. Здесь крайне редко случаются резкие скачки или падения. Однако при этом волатильность является достаточно хорошей, и Вы имеете возможность успешно работать на различных таймфреймах. Использовать Вы можете самые разнообразные торговые стратегии. В данном случае все зависит исключительно от Вашего стиля трейдинга.

Чтобы не пропустить прогноз по доллару от форекс портала «FxTeam», подпишитесь на бесплатную новостную рассылку нашего сайта. Вас ждёт множество полезной информации. Мы стремимся регулярно радовать посетителей нашей площадки действительно актуальными и полезными данными, которые можно с полной уверенностью использовать в процессе ведения трейдинга и принятия важных торговых решений. При этом к анализу любой информации мы рекомендуем подходить предельно критически, формировать своё собственное уникальное мнение и торговать независимо от выбранного инструмента предельно обдуманно. Уделяйте внимание даже самым незначительным деталям, контролируйте свои эмоции, и Вы гарантированно сможете достичь успеха на рынке форекс.

долларов США (USD) Прогноз и прогнозы

Валютные рынки могут быть нестабильными, а обменные курсы определяются рядом как микро, так и макроэкономических факторов. Прежде чем переводить деньги за границу, целесообразно рассмотреть некоторые факторы, которые могут повлиять на обменный курс.

Соединенные Штаты являются вторым по величине экспортером в мире, экспортировав экспорт на 1,45 триллиона долларов в 2014 году с ежегодным увеличением на 8.5% за пять лет до этого.1 Несмотря на чрезвычайно разнообразный экспортный портфель, Америка также является крупнейшим импортером в мире, и платежный баланс (то есть стоимость импорта по сравнению с экспортом) может влиять на оценку доллара США.

Имейте в виду, что OFX не дает личных советов или конкретных прогнозов и прогнозов обменных курсов; однако вот некоторые общие соображения, которые вы можете использовать при оценке прогнозов и принятии собственных решений относительно наилучшего времени для перевода денег за границу.

Основные факторы в оценке доллара США

Пытаясь спрогнозировать движение обменного курса доллара США, инвесторы могут принимать во внимание следующие факторы, характерные для страны:

  • Люфт глобализации . В эту эпоху пика глобализации многие страны с развитой экономикой, включая США, стали свидетелями растущей оппозиции среди населения в отношении текущей политики. Любая попытка политиков пересмотреть текущие трудовые и торговые соглашения может серьезно повлиять на стоимость доллара США.Политика противодействия глобализации может привести к увеличению затрат на рабочую силу, подстегнуть инфляцию и повлиять на тарифы и пошлины, и все это может повлиять на размер прибыли2. Рассматривая ваш международный денежный перевод, следите за предстоящими выборами и ожидаемыми политическими заявлениями.

  • Относительная сила экономики США . Здоровье важнейших торговых партнеров США, включая Канаду и Китай, оказывает сильное влияние на движение доллара. В последние десятилетия доллар рухнул во время кризиса субстандартного ипотечного жилищного строительства, в то время как последующий бум на сырьевых товарах укрепил австралийский и канадский доллар по отношению к доллару США.Эти отношения играют ключевую роль во всех валютных парах.

  • Объявления Федеральной резервной системы (ФРС) . При торговле валютами всегда важна политика местных резервных банков, потому что они часто касаются процентных ставок, которые могут как привлечь иностранные инвестиции, так и сигнализировать об опасениях по поводу инфляции. После финансового кризиса 2008/2009 годов ФРС пришлось принять значительные меры для предотвращения второй Великой депрессии, снизив процентные ставки почти до нуля.3 Вопрос, который волнует всех: готова ли экономика к повышению процентных ставок? Вот почему предстоящие объявления ФРС играют решающую роль в прогнозах доллара.

  • Спекуляция . Профессиональные валютные трейдеры, пытающиеся уловить настроения инвесторов, могут сыграть ключевую роль в движении доллара США. Ярким примером этого стал референдум в Великобритании о членстве в ЕС в 2016 году, известный как Brexit, когда фунт стерлингов (GBP) достиг 30-летнего минимума по отношению к доллару США.Частично падение фунта было вызвано опасениями, что он больше не будет привлекать потоки капитала из-за рубежа4. Точно так же опасения по поводу темпов экономического роста Китая могут быть отражены в прогнозах по доллару США и австралийскому доллару.

Что прогноз доллара США означает для ваших денег

Если вы оцениваете перспективы доллара США для осуществления стратегических переводов денег за границу, вы должны знать, что крупные банки взимают большую маржу по операциям с иностранной валютой, часто до 5%.Вместо этого зарегистрируйтесь в OFX и зафиксируйте отличный обменный курс. Чтобы узнать, почему эксперты доверяют OFX выполнение своих международных денежных переводов, позвоните нам для получения дополнительной информации.

Персональные переводы 1-888-288-7354 Деловые переводы 1-888-966-6888 Факс + 1-415-364-6681

Звоните из-за границы? Вот список наших местных номеров.

Что дальше?

Для более общей дискуссии о прогнозировании обменного курса и макроэкономических факторах, которые следует учитывать, ознакомьтесь с этой статьей.

Оценка обменного курса: стратегии успеха

Возможно вам понравится:

Эффект Трампа на доллар США

евро (EUR) Перспективы и расценки | OFX

Доллар США будет укрепляться в течение 2021 года по 5 основным причинам, сообщает Bank of America

Юсеф Масуд / SOPA Images / LightRocket / Getty Images

  • Банк Америки во вторник повысил прогноз по укреплению доллара США по отношению к евро.
  • После ослабления на протяжении большей части 2020 года несколько факторов будут поддерживать доллар в результате продолжающегося восстановления экономики.
  • Ниже подробно описаны пять причин, по которым BofA ожидает укрепления доллара США в 2021 году — от безрискового позиционирования до стимулирования.
  • Подпишитесь на нашу ежедневную рассылку новостей «10 вещей до открытия звонка» .

Неопределенности, связанные с курсом доллара США в 2021 году, исчезают, и, возможно, «быки» наконец-то проведут свой день под солнцем, заявил во вторник Bank of America.

Стратеги во главе с Афанасиосом Вамвакидисом повысили свой прогноз по американской валюте во вторник, ожидая, что к концу года она вырастет до 1,15 доллара за евро. Прогноз сравнивается с консенсусом Уолл-стрит в отношении обменного курса 1,25.

Более высокий курс евро к доллару означает более слабый доллар, поскольку за один евро можно купить больше валюты США. Валютная пара уже торгуется на уровне 1,20, прогнозируемого банком на первый квартал, по сравнению с примерно 1,23 в начале года.Команда уже ожидала роста доллара в конце года, но теперь видит несколько причин, по которым такое укрепление может наступить раньше.

Ниже приведены пять причин, по которым Bank of America ожидает укрепления доллара в 2021 году.

Подробнее: Руководитель отдела исследований в области управления благосостоянием делит покупки в 6 секторах фондового рынка, поскольку страна вновь открывается и экономика переживает «лучший рост ВВП за один год с 2000 года»

Разрыв между ФРС и ЕЦБ

После Предприняв несколько действий по закачке долларов в находящуюся в затруднительном положении экономику США, Федеральная резервная система приближается к завершению своей сверхлегкой политической позиции.Некоторые официальные лица начали говорить о сокращении покупок активов центральным банком. По словам стратегов, ФРС быстро отвергла опасения по поводу преждевременного ужесточения, но неоднозначная информация предполагает, что нормализация политики может произойти в начале следующего года.

На другом берегу Атлантики совсем другая история. Европейский центральный банк в последние недели стал более активно выступать против укрепления евро. Стратегический обзор того, как банк может достичь целевого показателя инфляции, вероятно, откроет новые инструменты для добавления евро в экономику.

«Суть в том, что ЕЦБ будет двигаться в направлении дальнейшего смягчения, в то время как ФРС будет стремиться к нормализации политики», — заявила команда.

Повышение стимулов

Администрация Байдена продолжает продвигаться к принятию своего предложения по стимулированию экономики в размере 1,9 триллиона долларов без поддержки республиканцев в попытке ускорить восстановление экономики США. Хотя такой большой пакет налоговых льгот действительно несколько ослабляет доллар, он также увеличивает риск более ранней нормализации политики ФРС, считают стратеги.В целом, эта мера должна поддержать силу доллара, добавили они.

Фискальная политика в Европейском Союзе, однако, «не столь благоприятна, и если что-то может быть ужесточено слишком рано», говорится в сообщении группы.

Более быстрый рост

Ожидается, что в 2021 году глобальная экономика восстановится, поскольку повсеместная вакцинация положит конец пандемии коронавируса. Тем не менее, стратеги Bank of America ожидают, что рост США будет легко опережать рост ЕС.

Команда прогнозирует рост на 6% в 2021 и 4 гг.5% в следующем году, что превышает консенсус-прогноз в 4,1% и 3,5% соответственно. По оценкам стратегов, рост ЕС в этом году достигнет 2,9%, а в 2021 году — 3,4%.

Инфляция в США, по прогнозам, аналогичным образом выйдет за пределы роста цен в ЕС.

Отделение США от экономики ЕС должно поддержать доллар, поскольку резервные мощности США исчезают, а ставки рыночных цен на ранней стадии нормализации ФРС, заявили в команде.

Подробнее: Короткий продавец Карсон Блок говорит, что революция дневной торговли, поразившая GameStop и другие акции, меняет игровое поле для таких инвесторов, как он.Вот как его фирма изобретает себя заново — и против чего он сегодня делает ставку.

Шорты по доллару

Доллар может стать следующим активом, который столкнется с массовым сокращением продаж после феномена GameStop в январе, заявил Bank of America. Рынок продолжает продавать доллар, несмотря на недавнее ралли валюты.

Если прогнозы команды верны и экономика США опережает ЕС, продажа евро-доллара, вероятно, приведет к сокращению длинных позиций и укреплению доллара, считают стратеги.

Возвращение в безопасную гавань

Сторона риска, которая подняла акции в течение года с начала года, не будет длиться вечно, и разворот может подтолкнуть больше инвесторов к наличным позициям, заявила команда. Bank of America ожидает, что размещение рисковых активов достигнет пика в первом квартале, прежде чем поддержка политики достигнет своего предела в следующем квартале. Они добавили, что в этом году прогнозируется 10% -ная коррекция рынка, которая поколеблет аппетит инвесторов к акциям.

Начало года с рекордно высокими активами «не оставляет много возможностей для дальнейшего роста», — заявили в банке.Относительно медленные темпы глобальной вакцинации означают, что для полного выхода из кризиса COVID-19 могут потребоваться годы. По мнению Bank of America, реализация долгого пути к восстановлению должна поддержать доллар в краткосрочной перспективе.

«Более сложный прогноз по рисковым активам в этом году также предполагает менее ясную валютную картину и потенциал роста долларовых рисков», — заявили стратеги.

Подробнее: UBS говорит, что биткойн — это пузырь и слишком волатильный, чтобы диверсифицировать портфель, в отличие от золота — вот почему банк говорит, что он может оказаться «бесполезным»

Мировой валютный прогноз — Новый 2021 год

Мы только что пережили невообразимый год. Если бы в декабре прошлого года мы знали, что в 2020 году развернется глобальная пандемия, 11-часовые переговоры о Брексите и беспрецедентные усилия по опровержению результатов выборов в США, мы бы предсказали, что это будет очень сложный год для мировых финансовых рынков. Тем не менее, основные фондовые индексы в этом году сильно положительны. Точно так же, если бы мы знали, что США станут горячей точкой пандемии, мы бы ожидали значительного ослабления доллара США. И все же 3% -ное взвешенное по объемам торговли снижение в 2020 году является незначительным, учитывая, что это первый год в долгосрочной перспективе США.Медвежий рынок доллара — период цикла, когда обменные курсы имеют тенденцию быть особенно волатильными (Иллюстрация 1).

Приложение 1: доллар США, взвешенный по торговле

Почему доллар не упал более резко? Мы думаем, что причина кроется в том, что краткосрочные темы, такие как пандемия, Брексит и политическая неопределенность в США, заставили инвесторов уклоняться от продажи доллара в короткую продажу. Возможно, каждый из этих факторов риска приближается к разрешению: вакцины против COVID-19 уже в пути, U.К. и ЕС близки к соглашению о выходе Великобритании, а президент Трамп демонстрирует признаки того, что позволяет упорядоченную передачу власти избранному президенту Джо Байдену. По мере ослабления этой напряженности в рыночной истории будут преобладать более долгосрочные факторы, и инвесторы, вероятно, будут более убеждены в продаже доллара. Хотя мы не можем точно знать, что принесет 2021 год, мы все больше уверены, что в следующем году будет ослабление доллара. Продолжающееся ухудшение фундаментальных факторов, таких как U.Дефицит бюджета и счета текущих операций, а также относительно высокие темпы экономического роста в остальном мире относятся к числу серьезных препятствий, которые должны существенно снизить курс доллара США.

Мы можем сказать с некоторой уверенностью, что подход Федеральной резервной системы (ФРС) США к денежно-кредитной политике работает против доллара США — на первый взгляд необычное утверждение, учитывая, что в большинстве развитых стран номинальные процентные ставки близки к нулю. Имея ограниченное пространство для маневрирования краткосрочных процентных ставок, ФРС была первым крупным центральным банком, указавшим, что он допустит и даже будет поощрять период более высокой инфляции, чем целевой, для компенсации незначительных изменений цен в последние годы.Ожидается, что эта тактика, известная как «таргетирование средней инфляции», приведет к увеличению инфляционных ожиданий и дальнейшему снижению реальных процентных ставок (номинальные процентные ставки минус инфляционные ожидания). Действительно, за восемь месяцев, прошедших с конца марта, реальная доходность в США упала до отрицательного уровня, несмотря на рост номинальной доходности 10-летних облигаций. Этот разрыв является прямым следствием ожиданий инвесторов относительно роста инфляции в США, в результате чего реальная доходность в США сейчас одна из самых низких среди стран G10 (Иллюстрация 2).

Приложение 2: Реальная доходность G10

Последуют ли этому примеру другие центральные банки, сосредоточив внимание на реальной доходности? Может быть. Европейский центральный банк (ЕЦБ) обсуждал эту идею, хотя мы сомневаемся, что управляющий совет, который исторически твердо придерживался своего целевого показателя инфляции, когда-либо поддержит инфляцию выше 2%. На сегодняшний день ЕЦБ хранит молчание о политике ФРС и, как следствие, укреплении евро. Президент ЕЦБ Кристин Лагард почти не упомянула валюту на пресс-конференции 29 октября, что снижает вероятность того, что она попытается снизить курс евро так же охотно, как ее предшественники (Иллюстрация 3).Отсутствие сопротивления падению доллара США и нежелание следовать за ФРС по траектории, разжигающей инфляцию, указывает нам на то, что доллар еще больше упадет (Иллюстрация 4).

Приложение 3: Незначительное сопротивление слабости доллара

Приложение 4: Основные медвежьи рынки доллара США

Признаки повышения стоимости на развивающихся рынках

Мы стали более позитивно относиться к валютам развивающихся рынков и ожидаем, что они вырастут в цене выше, чем их аналоги на развитых рынках в 2021 году. Изменение прогнозов обусловлено, главным образом, улучшением перспектив экономического роста не только в странах с формирующейся рыночной экономикой, но и во многих экспортных направлениях, которые они обслуживают. Китай, например, успешно вышел из режима изоляции от пандемии и пережил быстрое восстановление экономической активности. На Китай приходится все большая доля в мировой экономике, и его влияние еще больше возросло в этом году, поскольку в ноябре было заключено новое торговое соглашение с 14 его азиатскими соседями.

Экономическое улучшение на развивающихся рынках не ограничилось Азией. Показатели экономического настроения, такие как индексы менеджеров по закупкам и индикаторы экономического импульса, указывают на то, что активность на развивающихся рынках резко изменилась к лучшему. Более того, недавнее объявление об высокоэффективных вакцинах должно поднять доверие потребителей и бизнеса. Недорогие и простые в распространении вакцины не будут внедряться во многих странах с формирующимся рынком до конца 2021 года, но инвесторы уже начинают учитывать снижение финансовых трудностей и ускорение экономического роста.

Не менее важным для валют развивающихся рынков является сила китайского юаня, учитывая экономический вес страны. Укрепление китайской валюты способствует повышению конкурентоспособности торговых партнеров Китая, поскольку на долю Китая приходится все большая доля их торговли. Кроме того, укрепление китайской валюты (рост на 8% по отношению к доллару с июня) позволяет валютам развивающихся рынков укрепляться по отношению к доллару, ослабляя заявления США о том, что они активно сдерживают стоимость своих валют.Признаки того, что китайские политики становятся более терпимыми к укреплению юаня, включают сокращение использования валютных резервов для покупки долларов — исторически инструмент контроля обменного курса. Готовность Китая ослабить свою хватку на этом рынке особенно примечательна, учитывая постоянно растущие потоки капитала в Китай в результате включения китайских активов в основные мировые индексы облигаций и акций.

Переходный период в политике США должен также способствовать росту курсов валют развивающихся стран.Во-первых, политика большого правительства Байдена рассматривается как отрицательная для доллара, поскольку она приведет к увеличению бюджетного дефицита. Предложения избранного президента по ужесточению правил, повышению корпоративных налогов и повышению минимальной заработной платы также подрывают значительные конкурентные преимущества, которыми американские фирмы пользовались в течение нескольких лет при президенте Трампе. Во-вторых, более дружелюбная внешнеполитическая позиция Байдена предлагает облегчение рынку, истощенному воинственными твитами, и даст толчок странам, которые привлекли наибольшее внимание администрации Трампа.Хотя Китай остается важным противником США, и хотя Байден может в конечном итоге повернуться к России, Ирану и другим странам, мы думаем, что у него есть более важные внутренние приоритеты, которые необходимо решить в течение первых 100 дней его пребывания в должности. В преддверии инаугурации и в течение 100-дневного периода валюты развивающихся рынков будут основными бенефициарами ослабления доллара США. Эта группа была хуже других рискованных инвестиций с марта, но начинает показывать более убедительные признаки силы (Иллюстрация 5).

Приложение 5: Относительная эффективность класса активов

евро

Отношение инвесторов к евро улучшается. Валюта недавно преодолела отметку 1,20 за доллар с 1,07 в марте, и мы думаем, что в следующем году она продолжит расти до семилетнего максимума 1,27. Мы настроены оптимистично по нескольким причинам:

  • Евро является второй по популярности валютой в мире и выступает в роли «антидоллара». Многие инвесторы, избегающие долларов, автоматически заменят их евро.
  • Даже с учетом недавнего повышения курса евро по-прежнему существенно недооценен (Иллюстрация 6). Более того, растущая справедливая стоимость евро в нашей модели паритета покупательной способности является функцией более низкой инфляции в Европе, чем в США, и эта тенденция, вероятно, усилится, учитывая подход ФРС, допускающий инфляцию.
  • Европа в целом имеет более здоровый платежный баланс с положительным сальдо торгового баланса, который будет поддерживаться более прочными связями с экономическим ростом Китая (Иллюстрация 7).

Приложение 6: Оценка EURUSD по ППС

Приложение 7: Европейский экспорт, тесно связанный с Китаем

Возможно, самое главное, прогресс в устранении рисков распада еврозоны был очень обнадеживающим. Солидарность, проявленная между европейскими странами в согласии на создание совместного фонда восстановления в 750 миллиардов евро, будет вознаграждена более высоким спросом на европейский долг со стороны долгосрочных инвесторов, включая огромные 12 триллионов долларов США, которые совместно инвестируют глобальные управляющие резервами.Эти события, похоже, уже дают эффект: спрос инвесторов на облигации для борьбы с COVID-19, выпущенные Европейской комиссией, в 14 раз превышал количество выпущенных облигаций.

Ход пандемии будет иметь ключевое значение для определения темпов роста евро. В то время как блокировки, несомненно, снизят экономическую активность и увеличат нагрузку на бюджетные счета, эти ограничения постепенно снимаются в некоторых частях Европы в ответ на снижение количества зарегистрированных случаев инфицирования.

Японская иена

Существуют параллели между сегодняшней ситуацией и годами, последовавшими за мировым финансовым кризисом 2008–2009 годов — временем, когда иена значительно выросла. Одно сходство заключается в том, что дефляция в Японии вернулась, что повысило реальную доходность и повысило привлекательность японских государственных облигаций. При более низкой доходности за рубежом японские инвесторы отдают предпочтение внутренним активам (Иллюстрация 8), а более низкие затраты на хеджирование привели к увеличению хеджирования иностранных инвестиций.

Приложение 8: Японцы покупают меньше зарубежных активов

Рост спроса на иену также отражает интерес иностранных инвесторов к активам, выраженным в иенах. Китай выделяется как крупный покупатель японского долга, и этот поток диверсификации резервов от доллара США также может представлять собой долговременную поддержку йены.

Денежно-кредитный и фискальный режим Японии при новом премьер-министре Ёсихиде Суга будет важен в предстоящем году, и, поскольку эта политика была серьезным фактором ослабления иены во время администрации Абэ, мы будем следить за любыми изменениями в политике.Мы также ждем, как будут развиваться отношения между Японией и США после инаугурации Байдена в январе. Мы ожидаем, что иена останется хорошо поддержанной притоком капитала, и прогнозируем, что в следующем году она вырастет до 99 за доллар.

Британский фунт стерлингов

Наконец. Предположительно, на этот раз, через четыре с половиной года, срок истек. В любом случае, сага о Брексите будет разрешена в течение нескольких недель, оставшихся до крайнего срока 31 декабря. Фунт вырос вместе с этими заголовками, чему также способствовал U.Слабость американского доллара и отражает больший оптимизм, чем акции Великобритании, предполагая, что фунт может быть переоценен (Иллюстрация 9). Мы по-прежнему осторожно оцениваем перспективы укрепления фунта, даже если соглашение между Великобританией и ЕС будет заключено.

Приложение 9: Валютный рынок оптимистично настроен на фунт

Реальность такова, что фунт мало что умеет. Хотя в абсолютном смысле Великобритания может быстро вырасти в 2021 году, ее отставание в 2020 году было настолько серьезным, что страна по-прежнему отстает от большинства своих конкурентов по срокам возврата к экономической нормальности, причем динамика ухудшилась из-за поздних действий канцлера Сунака. Ноябрьское решение свернуть бюджетные расходы, связанные с пандемией.Это оказывает большее давление на центральных банков с целью смягчения денежно-кредитных условий, повышая вероятность того, что Банк Англии выполнит угрозу введения отрицательных процентных ставок в следующем году. Предстоящий год также принесет дополнительную политическую драму, поскольку выборы в Шотландии поднимают опасность выхода страны из состава Великобритании в случае проведения еще одного референдума. Наш 12-месячный прогноз заключается в том, что фунт останется на уровне 1,33, что приведет к его ослаблению по отношению к другим валютам по мере снижения доллара США.

канадский доллар

Наше мнение о канадском долларе стало более позитивным в этом году, поскольку мы предположили, что пик доллара США миновал после того, как мартовские потоки убежища пошли на убыль. Хотя инвесторы начали разделять нашу точку зрения и покупают канадский доллар, мы не думаем, что недавнее укрепление валюты обязательно отражает этот вновь обретенный оптимизм. Улучшение прогнозов по канадскому доллару также является признанием того, что доллар США находится в упадке и что мировые акции растут — два фактора, которые более важны для канадского доллара, чем товары или процентные ставки (Иллюстрация 10).Свою роль также играют страновые факторы: инвесторы отмечают, что у Канады больше возможностей, чем у многих стран, для оказания финансовой поддержки, необходимой для поддержки национальной экономики в постпандемическом мире. Более того, Канада предварительно заказала больше прививок на душу населения, чем любая другая развитая страна (Иллюстрация 11), что должно привести к более быстрому восстановлению экономики после введения этих доз. Эту задачу также может быть легче выполнить в универсальной системе здравоохранения, чем в преимущественно частной U.С. система. Одобрение вакцин против COVID-19 особенно важно, учитывая более высокую чувствительность экономики к глобальному росту. Наконец, возвращение к нормальной жизни может также повлечь за собой более быстрый рост населения в ближайшие годы, что поможет поддержать темпы экономического роста, поскольку сдерживаемая иммиграция материализуется после открытия границ.

Приложение 10: Водители канадских долларов

Приложение 11: Доступны запасы вакцины *

Хотя некоторые указывают на снижение цен на сырую нефть как на встречный ветер для канадской экономики, мы задаемся вопросом, не может ли это быть преувеличением. Да, нефтяное пятно по-прежнему является важной частью канадской экономики, но в гораздо меньшей степени, чем раньше. Добыча нефти в процентах от ВВП упала до 2% с 6% за последние пять лет, и доля инвестиций предприятий в энергетический сектор демонстрирует аналогичную тенденцию (Иллюстрация 12). Вынужденные изменить курс, западные провинции теперь стремятся участвовать в глобальной гонке за нулевые выбросы к 2050 году, и растет политическая поддержка водорода и природного газа как спасителей западных провинций.В отчете, выпущенном в октябре провинцией Альберта, излагается план крупных инвестиций, стимулов и партнерств для изменения положения экономики и использования новых возможностей в этой области. Кроме того, различные неэнергетические товары, включая металлы, пиломатериалы и пшеницу, вместе составляют почти такой же вес в экспорте Канады, как нефть. Цены на эти экспортные товары заметно выросли за последние несколько месяцев. Например, летом цены на пиломатериалы резко выросли, а фьючерсы на пшеницу этой осенью торговались на уровнях, невиданных за последние шесть лет.

Приложение 12: Нефть теперь составляет меньшую долю канадской экономики

Что до сих пор беспокоит нас в отношении перспектив канадского доллара, так это тот факт, что многие негативные факторы относительно канадского доллара игнорируются инвесторами. Это в основном внутренние разработки, которые когда-то вызывали озабоченность, но теперь преуменьшаются. Политические кризисы, такие как негативная огласка связей премьер-министра Трюдо с благотворительной организацией и попытки его правительства похоронить то, что многие называют скандалом, едва ли получили признание за рубежом.Еще одно беспокойство вызывают высокие уровни потребительского кредитного плеча, поскольку задолженность домашних хозяйств превышает годовой объем производства страны. Тем не менее, эта экономическая уязвимость была смягчена из-за более низких затрат по займам и поддержки доходов в связи с пандемией. Даже несмотря на то, что безработица резко выросла, а предприятия пошатнулись из-за весенних ограничений, количество личных банкротств сократилось на 15% в годовом исчислении и на 19% для предприятий. Платежный баланс страны с десятилетним торговым дефицитом и оттоком прямых инвестиций является третьей причиной для беспокойства (Иллюстрация 13).Закупки канадских акций и облигаций иностранцами временно отодвинули эту структурную проблему на второй план.

Приложение 13: Базовый платежный баланс Канады

Мы сохраняем умеренно конструктивную позицию в отношении канадского доллара, полагая, что он укрепится до 1,27 за доллар США с текущего уровня 1,31. Тем не менее, мы отмечаем, что некоторые опасения, связанные с Канадой, могут помешать укреплению валюты так же сильно, как евро, иена или валюты развивающихся стран во время широкого U.Снижение доллара.

Заключение

В целом, мы ожидаем устойчивого снижения курса доллара США в 2021 году, поскольку структурные факторы возьмут верх над краткосрочными факторами, которые замедлили падение доллара в прошлом году. Двойной дефицит США и намерение ФРС повысить инфляцию в сочетании с экономическими и политическими улучшениями, а также чрезвычайно легкими финансовыми условиями за рубежом должны закрепить эту тенденцию к снижению курса доллара США. Валюты развивающихся рынков, вероятно, наконец-то проявят себя в следующем году, поскольку евро, иена и канадский доллар опережают британский фунт.

Какие факторы определяют курсы валют? Прогнозирование стоимости валюты.

Обменный курс — это цена одной валюты, выраженная в единицах другой валюты. Например, в начале 2017 года 1 доллар США обменивался примерно на 21 мексиканский песо, 1 евро обменивался на 4,4 польских злотых, а один бразильский реал обменивался на 0,41 канадского доллара. Мы говорим, что валюта растет / обесценивается по отношению к другой валюте, если для ее покупки требуется больше / меньше единиц другой валюты.

Обменный курс повышается, когда спрос на валюту увеличивается, то есть когда больше людей хотят ее купить, и обесценивается, когда увеличивается предложение, то есть когда все больше людей хотят ее продать. Посмотрите на это с точки зрения США. Иностранцы хотят купить долларов, когда они:

1. Инвестировать в США
2. Покупать товары и услуги в США

В то же время граждане США продают долларов, когда они:

1.Инвестируйте за границей.
2. Покупайте зарубежные товары и услуги.

Если все остальное останется неизменным, если иностранные инвестиции в США увеличатся, это создаст больший спрос на доллары, и доллар вырастет. Точно так же, когда граждане США увеличивают количество поездок за границу, это создает дополнительный запас долларов, и доллар обесценивается.

Несколько примеров

Повышение процентных ставок в США. Это приводит к увеличению иностранных инвестиций в США.С., рост спроса на доллары и повышение курса доллара.

Новые тарифы на экспорт США в Европу. Теперь иностранцы покупают меньше товаров в США, спрос на доллары падает, и доллар обесценивается.

Экономика США быстро растет. С одной стороны, это привлекает иностранные инвестиции и вызывает повышение курса доллара. С другой стороны, импорт в США увеличивается, поскольку американцы могут покупать больше международных товаров и услуг и вызывать снижение курса доллара. Мы не уверены, какой эффект будет сильнее, но обычно растущая экономика связана с повышением курса валюты.

Ожидаемое укрепление доллара. Если по какой-то причине инвесторы считают, что доллар вырастет в цене через год, они захотят купить его сейчас. Это создает дополнительный спрос на доллары и ведет к их повышению сейчас.

Если вам интересно, какое влияние оказывает некоторая макроэкономическая переменная на обменный курс, спросите себя, как эта переменная, сохраняя все остальное постоянным, влияет на спрос или предложение валюты. Исходя из этого, вы можете определить, приведет ли данное изменение к повышению или понижению курса.

Прогнозирование стоимости валюты: краткосрочное, среднесрочное и долгосрочное

Конечно, в действительности одновременно происходит несколько макроэкономических изменений. Процентные ставки могут меняться в разных странах, темпы роста ВВП, смещение торговых потоков и т. Д. Сочетание всех этих факторов делает практически невозможным прогнозирование обменного курса на коротких горизонтах (дни, недели) . Слишком много фундаментальных показателей движутся в разных направлениях одновременно.Поэтому экономисты говорят, что обменный курс следует «случайным блужданием», то есть лучший прогноз обменного курса на завтра — это обменный курс сегодня. Вероятность повышения и обесценивания одинакова.

При среднесрочном временном горизонте (месяцы, несколько лет) влияние определенных макроэкономических показателей на обменный курс становится более заметным. Например, если экономика быстро растет, ее валюта, вероятно, будет дорожать, поскольку страна привлекает международный капитал, который создает спрос на местные деньги.

Напротив, в долгосрочной перспективе (много лет, десятилетий) макроэкономические основы перестают иметь значение. За такие длительные периоды времени темпы экономического роста, процентные ставки, а также международная торговля и инвестиционные потоки стабилизировались на некоторых «средних» уровнях. Тогда единственным определяющим фактором обменного курса является скорость роста денежной массы. Страны, которые печатают деньги быстрее, чем остальной мир, испытают обесценивание валюты. Фактически, размер обесценивания будет равен увеличению денежной массы.Напомним, что обменный курс — это цена валюты. Если вы создадите слишком много, цена упадет.

Крах на

долларов: как он будет развиваться?

Стивен Роуч, преподаватель Йельского университета и бывший председатель Morgan Stanley Asia, является автором книги «Несбалансированная: взаимозависимость Америки и Китая».

Узнать больше мнение

Превосходство доллара под угрозой.

Фотограф: China Photos / Getty Images

Фотограф: China Photos / Getty Images

Презрение уже давно осыпается на тех, кто осмеливается ставить под сомнение превосходство доллара США как доминирующей мировой резервной валюты. Я определенно получил более чем справедливую долю в ответ на колонку, которую я недавно написал для Bloomberg Opinion о вероятности резкого снижения курса доллара. Контраргументы были сильными и в высшей степени политическими и в основном сводились к так называемой защите TINA — что когда дело доходит до доллара, «альтернативы нет.”

Этот аргумент очень важен в одном критическом смысле: доллар, как и любой обменный курс, является относительной ценой. Как таковой, он включает в себя широкий спектр ценностных предложений нации — экономических, финансовых, социальных и политических — в сравнении с сопоставимыми характеристиками других наций. Отсюда следует, что сдвиги в обменных курсах отражают изменения этих относительных сравнений — США по сравнению с Европой, США по сравнению с Японией, США.С. против Китая и т. Д.

Мой прогноз, что падение стоимости доллара на 35% вполне может произойти, сформулирован в терминах сравнения между США и валютами широкой корзины торговых партнеров Америки. Отдельные компоненты в этой корзине взвешены по доле торговли конкретной страны с США и выражены в реальном выражении для учета меняющихся различий в инфляции. Как экономиста, меня больше всего волнуют связанные с валютой сдвиги в международной конкурентоспособности.Реальный эффективный обменный курс, или REER, рассчитываемый ежемесячно Банком международных расчетов, особенно хорошо подходит для этой задачи.

Больше из

Анализируя критику прогноза слабого доллара со стороны TINA, полезно начать со структуры весов, встроенной в РЭОК, чтобы понять, какие из примерно 58 сравнений по странам могут иметь наибольшее значение для продвижения БМР. построение широкого индекса доллара ниже.Основываясь на трансграничных торговых потоках обрабатывающей промышленности, BIS присваивает наибольшие веса Китаю (23%), зоне евро (17%), Мексике (13%), Канаде (12%) и Японии (7%). На эти пять стран (регион в случае зоны евро) приходится 72% общих торговых весов в широком индексе доллара США. Еще 13% приходится на страны с шестой по десятую: Южная Корея, Великобритания, Тайвань, Индия и Швейцария. На долю 10 крупнейших компаний приходится 85% трансграничной торговли Америки.

Исходя из этого, прогноз ослабления доллара требует некоторой комбинации укрепления китайского юаня и евро.Валюты американских партнеров USMCA (ранее NAFTA) — Мексики и Канады — также имеют большое значение, поскольку на них приходится 25% торговли обрабатывающей промышленностью США. В настоящее время иена не имеет большого значения для динамики широкого индекса доллара, учитывая ее резко снизившийся торговый вес.

Звонок из Китая очень спорен. От торговой войны до войны с коронавирусом и явной возможности новой холодной войны — отрицательные аргументы в пользу Китая никогда не были так сильны в США.чем сегодня. Несмотря на эти опасения, широкий индекс юаня, рассчитываемый БМР, в реальном эффективном выражении вырос на 53% по сравнению с минимумом декабря 2004 года. Пока Китай придерживается курса структурных реформ — перехода от производства к сфере услуг, от роста, основанного на инвестициях и экспорте, к росту, основанному на потребителях, — и придерживается дальнейшей либерализации своей финансовой системы, аргументы в пользу дальнейшего повышения курса валюты остаются убедительными. даже несмотря на все более напряженные отношения с U.S.

Призыв к евро также противоречит здравому смыслу, особенно для широкого консенсуса таких врожденных евроскептиков, как я. Это восходит к временам, когда я был в Morgan Stanley, когда я утверждал, что неполный валютный союз — особенно отсутствие общеевропейского механизма финансовых трансфертов — не сможет противостоять неизбежному стрессу асимметричных потрясений.

Теперь я должен признать, что сообщения о неминуемой гибели евро сильно преувеличены. Снова и снова, особенно за последние 10 лет, Европа оказывалась на высоте и избегала катастрофического краха своего, казалось бы, нефункционального валютного союза.От обещания Марио Драги в 2012 году сделать «все возможное», чтобы спасти евро от кризиса суверенного долга, до недавнего обязательства Ангелы Меркель-Эммануэль Макрон перед Фондом Европейского Союза нового поколения в размере 750 миллиардов евро (855 миллиардов долларов) для преодоления кризиса коронавируса , великий европейский эксперимент претерпел чрезвычайные невзгоды. Поскольку взвешенный по торговле евро на 15% ниже максимума апреля 2008 года, у самой нелюбимой валюты мира есть несомненный потенциал роста.

С Китаем и еврозоной приходится 40% США.S. trade, я был бы первым, кто признал бы, что математика обвала доллара не будет складываться, если эти две валюты не вырастут значительно, как я ожидал. Более того, поскольку обе экономики страдают от длительного положительного сальдо счета текущих операций — хотя в Китае оно резко сократилось в последние годы, — повышение курса валюты является классическим лекарством от такого дисбаланса.

Движение в других валютах должно укрепить этот результат. Это особенно верно в отношении иены, которая должна получить поддержку относительно успешной японской стратегии сдерживания Covid-19.То же самое можно ожидать от партнеров США по USMCA, Мексики и Канады, чьи валюты сильно пострадали в начале этого года в результате смертельной комбинации шока, вызванного коронавирусом, и ошеломляющего обвала мировых цен на нефть.

Падение песо было преувеличено из-за сворачивания так называемых кэрри-трейдов во время обвала акций США в конце марта. Если не допустить двукратной рецессии в мировой экономике, игра на долларе должна ослабнуть в период с 2020 по 2021 год, что усилит негативные аргументы в пользу доллара.И хотя криптовалюты и золото должны выиграть от слабости доллара, эти рынки слишком малы, чтобы выдержать серьезные изменения на мировых валютных рынках, где ежедневный оборот составляет около 6,6 триллиона долларов.

Увы, аргументы TINA на этом не заканчиваются. Противодействие моему аргументу в пользу слабости доллара также опирается на резервный статус валюты США как стержня мировых финансовых рынков. Согласно этому аргументу, все торгующие страны должны держать доллар в качестве платы за ведение бизнеса во все более интегрированной мировой экономике, основанной на долларах.

Тем не менее, по данным BIS, доля доллара в официальных валютных резервах снизилась с немногим более 70% в 2000 году до немногим менее 60% сегодня. Этот нисходящий тренд может набрать обороты в ближайшие годы, особенно с учетом того, что в настоящее время США лидируют в области деглобализации и разделения. Поскольку доля резервов Америки значительно превышает ее долю в мировом ВВП и торговле, такая коррекция вполне может быть неизбежной во все более фрагментированном и многополярном мире.

Если TINA — единственная надежда доллара, смотрите ниже. Проблемы Америки со сбережениями и текущим счетом вот-вот вступят в игру с удвоенной силой. А остальной мир начинает выглядеть менее плохо. Да, более слабый доллар повысит конкурентоспособность США, но только на время. Несмотря на высокомерие американской исключительности, ни одна ведущая страна никогда не обесценивала свой путь к устойчивому процветанию.

Эта колонка не обязательно отражает мнение редакционной коллегии, Bloomberg LP и ее владельцев.

Чтобы связаться с автором этой статьи:
Стивен Роуч по адресу [email protected]

Чтобы связаться с редактором, ответственным за эту статью:
Роберт Берджесс по адресу [email protected]

Прежде чем оказаться здесь, он находится на терминале Bloomberg.

УЗНАТЬ БОЛЬШЕ

Стивен Роуч, преподаватель Йельского университета и бывший председатель Morgan Stanley Asia, является автором книги «Несбалансированные: взаимозависимость Америки и Китая. »

Узнать больше мнение

Консенсус по доллару США слишком медвежий

УКРАИНА — 2021.01.18: На этой фотографии изображены 100-долларовые банкноты на американском флаге. … [+] (Фотоиллюстрация Игоря Головнёва / SOPA Images / LightRocket через Getty Images)

SOPA Images / LightRocket через Getty Images

Мнения о U.Финансовые рынки в этом году в основном оптимистичны, поскольку инвесторы ожидают, что ко второй половине года экономические условия вернутся к норме, поскольку вакцины против Covid-19 станут широко распространяться. Исключением является доллар США, по которому, согласно большинству прогнозов, продолжится ослабление после падения на 12%, взвешенного с учетом торговли, с весны прошлого года.

Торгово-взвешенный индекс доллара США

FRED

Поворот доллара в прошлом году совпал с тем, что Федеральная резервная система снизила ставку по федеральным фондам до нуля и расширила свой инструментарий для борьбы с пандемией Covid-19.При этом баланс ФРС увеличился с 4 триллионов долларов до более чем 7 триллионов долларов. Затем давление на доллар усилилось летом, когда ФРС объявила об изменениях в своей структуре проведения денежно-кредитной политики.

В частности, ФРС объявила, что отныне будет нацелена на средний годовой уровень инфляции на уровне 2%. Чиновники ФРС также дали понять, что не будут повышать ставки упреждающим образом, пока рабочая сила не будет полностью использована, если судить по широкому спектру мер.

Инвесторы интерпретировали эти действия как подразумевающие, что ФРС готова рискнуть — и даже поощрять — более высокую инфляцию. Это неявно означает, что реальные процентные ставки останутся ненормально низкими и, возможно, отрицательными в течение следующего года или двух.

Помимо этого, самые медвежьи прогнозы указывают на потенциальный кризис доллара из-за рекордного дефицита федерального бюджета и сохраняющегося большого торгового дефицита США.

Экономист Стив Роуч из Йельского университета, например, предупредил, что низкий U.Норма чистых национальных сбережений S. увеличивает риск обвала доллара. Он считает, что чрезмерный бюджетный дефицит порождает торговый дефицит, из-за которого США сильно зависят от внешнего финансирования. В какой-то момент международные инвесторы могут отказаться от растущего предложения долларов.

Однако у аргумента «двойного дефицита» есть несколько недостатков.

Во-первых, он ранее применялся в контексте, в котором инфляция в США была высокой по сравнению с ее основными торговыми партнерами, например, в 1970-х и 1980-х годах.Тем не менее, инфляция в США не уступает уровню инфляции в других промышленно развитых странах в течение последних трех десятилетий.

В течение этого периода США имели большой торговый и бюджетный дефицит, но не было заметного долларового кризиса. Причина: ФРС считается надежным борцом с инфляцией, и большинство инвесторов полагают, что она отреагирует, если инфляция значительно превысит свой средний порог в 2%.

Во-вторых, хотя процентные ставки в США близки к рекордно низким, доходность по подавляющему большинству европейских государственных облигаций является отрицательной. Прогноз , более того, заключается в том, что они, вероятно, будут оставаться ниже доходности США в течение длительного времени. Причина: европейские экономики пострадали от пандемии Covid-19 даже сильнее, чем США, и существует большая угроза дефляции. Соответственно. Европейский центральный банк рассматривает возможность дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.

На мой взгляд, наиболее вероятным исходом является стабилизация доллара по отношению к евро, и он может вырасти против него в конце этого года. Одна из причин — разница в доходности между U.Южнокорейские и европейские облигации, вероятно, будут расти в пользу доллара по мере того, как экономика США набирает обороты.

Еще одно соображение — повышение курса евро за последний год означает, что он больше не дешев по отношению к доллару. При текущей цене около 1,22 доллара евро немного выше среднего уровня с момента его создания.

Я также ожидаю стабилизации доллара по отношению к юаню (RMB), хотя и по другим причинам, чем по отношению к евро. Основная причина заключается в том, что китайские власти могут вмешаться в дела валютного рынка, чтобы противостоять дальнейшему укреплению юаня.Курс юаня уже вырос почти на 14% по отношению к доллару, и власти обеспокоены тем, что его дальнейшее повышение может подорвать конкурентоспособность Китая.

В течение 2018 года курс юаня ослаб примерно на эту величину, когда администрация Трампа ввела тарифы в размере 25% на китайские товары, импортируемые в США. Это означало, что Китай смог сохранить большую часть своей конкурентоспособности с США. администрация оставляет тарифы на месте, как кажется вероятным, экспорт Китая в США.С. может замедлиться в будущем из-за повышения курса юаня. Соответственно, центральный банк Китая не хочет повышать процентные ставки, поскольку экономика восстанавливается после пандемии Covid-19.

Еще одно соображение, которое работает в пользу доллара, заключается в том, что китайские власти вряд ли откроют свои финансовые рынки, чтобы капитал мог свободно перемещаться в страну и из нее. Это означает, что риск того, что доллар США потеряет свой статус мировой резервной валюты, невелик.

В конце концов, динамика доллара во многом будет зависеть от того, насколько быстро U.С. Экономика возвращается в норму. Даже если восстановление будет отложено, любое смягчение курса доллара, вероятно, будет благоприятным.

Будет ли этот дом оценен по достоинству? | SmartAsset.com

Для большинства людей покупка дома — это самая крупная инвестиция, которую они когда-либо делали, поэтому вполне естественно надеяться на некоторую отдачу от это вложение. В денежном выражении это означает домашнюю признательность. Когда вы покупаете дом, вы надеетесь, что он будет стоить больше, чем вы заплатили к тому времени, когда вы будете готовы продавать и двигаться дальше.

Будем честны: нет надежного способа предсказать тенденции в ценностях жилья. Итак, учитывая непредсказуемый характер недвижимости рынок, что вы должны знать о стоимости дома перед покупкой? Прочтите несколько советов.

Не покупайте дом, который вам сейчас не по карману

Может быть, вы просто влюбились в дом в многообещающем районе или городе. Но только потому, что вы уверены, что дом Если вы рассчитываете, что вам понравится, это не означает, что вам следует покупать его, если он выходит за рамки вашего бюджета.В SmartAsset у нас есть инструмент, который поможет вам выяснить, сколько дома вы можете себе позволить. Подключите цифры, а затем придерживайтесь своего бюджета. Таким образом, вы сможете наслаждаться своим домом, не беспокоясь о слишком высоких выплатах по ипотеке.

Оказавшись в доме, который вы можете себе позволить, и вам нравится в нем жить, не зацикливайтесь на том, повысится ли его стоимость со временем. Если вы покупаете дом, который будет вашим основным местом жительства (в отличие от инвестиционной собственности), он должен соответствовать вашим потребностям, а не потребности гипотетического будущего покупателя.Найдите место, которое вам нравится, и не беспокойтесь о том, чтобы ценить дом, потому что это в основном в любом случае вне вашего контроля.

Поговорите с оценщиком, прежде чем ставить гранитные столешницы

Если ваш дом уже довольно старый, оценщик может посоветовать вам не утруждать себя дорогостоящими обновлениями, если вы этого не хотите. для себя. Оценщик может сказать, что любой, кто купит ваш дом, может позволить — и, вероятно, сделает — серьезные изменения, поэтому не трудитесь делать их сами.

Еще один момент, который следует запомнить: иногда дом ценится, даже если он падает или имеет сомнительный декор. Если соседство становится более желанным, покупатели часто будут смотреть мимо самого дома. Если вы знаете, что рынок недвижимости в вашем районе С тех пор, как вы переехали, вам стало жарче, вы, вероятно, сможете сэкономить деньги и сэкономить усилия на обновлении, чтобы привлечь покупателей.

Знайте разницу между высокой оценкой стоимости дома и инфляцией.

Цена дома может со временем вырасти, но связано ли это повышение с удорожанием жилья или инфляцией? Часто домашние ценности не цена выше , уровень инфляции , поэтому, когда вы продаете, вы не получаете особой реальной прибыли. Когда доступно, отметьте с поправкой на инфляцию тенденции стоимости жилья, чтобы убедиться, что вы получаете четкое представление об оценке стоимости жилья в вашем городе или штате.

Еще один фактор, который следует учитывать, — это другой вид инфляции — раздувание домов в США.Средний размер дома в этой стране продолжает расти и расти. Становятся ли дома более ценными на квадратный фут, или цены на них растут только потому, что дома дешевеют. все больше и больше дома стоят дороже? Это еще одна причина для некоторого здорового скептицизма, когда вы смотрите на данные о росте цен на жилье.

Ожидайте неожиданного

Будет ли ваш дом цениться со временем в цене, по большей части не зависит от вас.

Некоторые неожиданные вещи, которые могут поднять стоимость вашего дома на : новые школы по соседству, рост числа рабочих мест в вашем районе, увеличение количества домашних хозяйств. формирование (так называемый спрос на дома), приток инвесторов и новых жителей, джентрификация и т. д.

Некоторые неожиданные вещи, которые могут снизить стоимость вашего дома: разрушительные погодные явления, всплески преступлений, закрытие школ, потеря работы в вашем районе, потери права выкупа, пустующие дома, уродливые новостройки, увеличение местного предложения домов, скачок налога на недвижимость ставки, вторжение зомби и т. д.

Не переворачивайте

Разве что это действительно твое хобби. Перевернуть дом — купить ветхий дом, вложить в него много работы и денег и продать это по гораздо более высокой цене, чем вы заплатили — лучше работает на реалити-шоу, чем в… реальности.В наши дни потенциальные ласты рискуют вкладывать много времени, работы и денег в дом, который они не могут продать или могут продать только в убыток.

В общем, покупка фиксатора верха — хорошая идея, потому что вы хотите выполнять работу дома для собственного удовольствия, а не потому что вы ожидаете большой отдачи от своего труда.

Не продавайте без плана

Куда вы пойдете после продажи дома? Вы думаете, что хотите, чтобы ваш дом ценили, но правда ли? Помните, когда вы продаете свой дом, тебе придется найти другое место, чтобы жить.Хотите остаться в том же районе? Это может оказаться непросто, если цены будут высокими по всем направлениям, особенно если вы хотите переехать в более крупный дом. Вы продаете свой дом по высокой цене, но теперь вы застряли платить еще более высокую цену, чтобы получить более крупный дом в том же районе.

Люди, живущие на некоторых из самых популярных рынков недвижимости Америки, жалуются, что они боятся продавать свои дома, потому что они не уверены, что смогут найти (и позволить себе) новое жилье.Прежде чем продавать дом на узком рынке недвижимости, целесообразно добавить в контракт условие об непредвиденных обстоятельствах, которое оговаривает, что вам не придется совершать продажу, если вы не можете найти новый дом купить.

Конечно, если вы планируете остаться в своем доме до последнего дня на земле, вы можете захотеть, чтобы дом ценился, чтобы ваши наследники могли разбогатеть, продав дом. Но если вы думаете, что переедете — а не в более дешевый район, — будьте осторожны, желая оценка дома в сравнении со средней стоимостью дома в вашем районе.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *