Close

Виды фондовых бирж: Виды бирж, виды деятельности бирж, основные виды бирж

Содержание

Основные виды бирж

Биржа – юридическое лицо, главной задачей функционирования которого является обеспечение регулярной работы рынка валют, биржевых товаров, криптовалют и прочих финансовых инструментов. Обычно сделки между сторонами совершаются в электронном виде с применением специальных компьютерных программ. Торги ведутся стандартными контрактами либо партиями, формат которых регламентируют уставные документы биржи.

Раньше биржами считали помещение либо место, в котором в одно время собирались посредники, маклеры и покупатели, чтобы устно заключить сделки по покупке акций или каких-либо биржевых товаров. Сами биржи функционируют благодаря комиссионным сборам с этих сделок. Это их основной источник дохода.

Принципы классификации бирж

Основные виды биржи разделяют в зависимости от следующих принципов:

• типа торгуемых активов.

• принципа организации (присутствии государства).

• способа участия в биржевых торгах посетителей.

• роли в мировом торговом рынке.

• вида сделок.

Исходя из типа торгуемых активов (инструментов) выделяют следующие биржи виды:

Валютная – место, где осуществляется купля-продажа национальных валют в соответствии с соотношением их курсов (котировок). Основной задачей работы валютной биржи является перераспределение валюты среди всех отраслей экономики страны. Главная роль валютной биржи – укрепление рыночного курса национальной и, соответственно, иностранной валют. Основным видом товара на этой бирже служат банковские счета в национальной и иностранной валютах. Примеры валютных бирж: Сингапурская биржа, Немецкая срочная биржа.

Товарная — биржа, на которой осуществляются оптовые продажи / покупки товаров массового производства, прошедших определенную стандартизацию по качеству. Объектом торгов на товарных биржах выступает биржевый товар. Существует более ста типов биржевых товаров.

Основные разновидности биржевых ценностей:

• Цветные и драгоценные металлы.

• Текстиль (хлопок, шерсть).

• Энергетическое сырье (топливо, нефть, газ).

• Зерно (пшеница, овес).

• Маслосемена и продукты переработки (соевое и подсолнечное масла, соя).

• Мясо и скотина (свиньи, телята и т.д.).

• Пищевкусовые продукты (кофе, какао, сахар, пряности и т.д.).

• Промышленное товары (дерево, фанера, резина).

На товарной бирже производится реализация и покупка не самих товаров, а контрактов для их поставки. При работе этого типа биржи формируются базисные цены, стимулом для которых служит влияние спроса и предложения. На сегодня все товарные биржи связаны информационной связью, которая осуществляет выравнивание цен и формирование единообразного рынка сбыта.

К задачам работы таких организаций относят:

• Снижение диктатуры монополистов.

• Уменьшение издержек со всех торговых операций.

• Постановка стандарта качества, стоимости товаров.

3. Фондовая — производит торги ценными бумагами. Оказывает услуги по осуществлению сделок только с ценными бумагами между брокерами и дилерами. Зарегистрировать фондовую биржу можно в виде акционерного общества либо любой другой некоммерческий организации. Задачи фондовой биржи:b

• организация места для проведения купли – продажи ценных бумаг;

• ведение открытых торгов;

По теме

1435

Компания Ozon получила высокую оценку стоимости от инвестиционных банков, оставаясь при этом убыточной. Третий по обороту онлайн-ретейлер России на этой неделе выходит на биржу, вызывая повышенный интерес инвесторов.

• гарантия реализации сделки;

• балансировка цен;

• разработка механизма взаимодействия покупателей и продавцов.

Форма контрактов на фондовых биржах — фьючерсы с поставкой реального товара или денег. Фьючерсы подразумевают отгрузку настоящих товаров. Биржи этого типа позволяют мобилизовать и максимально использовать финансовые ресурсы. Они в состоянии заменить дорогостоящую и низкоэффективную систему распределения финансов.b

4. Биржи криптовалют — торговые электронные площадки, на которых осуществляется обмен одних денежных электронных знаков на другие либо на государственные национальные валюты. Благодаря бирже криптовалюты можно электронные деньги обменять на реальные или получить их больше в другом электронном эквиваленте.

Классификация по способу организации

Исходя из организационного принципа выделяют следующие виды:

• Частные – доступ к ним имеют только определенный круг лиц, для участия в их деятельности требуется приобрести сертификат.

• Государственные — создаются государством на базе действующего законодательства. Их членом может стать любой предприниматель, занесённый в реестр и несущий торговый оборот. Стать участником может любой предприниматель, бизнес которого соответствует определенным критериям.

Смешанные – функционируют на базе эффективного государственно-частного партнерства, в котором каждое выполняет свою роль. Частный бизнес осуществляет процесс работы, а государство контролирует и регулирует правила проведения торгов.

Классификация по виду участников

В зависимости от списка участников разделяют биржи, виды которых бывают следующими:

• Открытыми — совершать сделки могут, как постоянные участники, так и разовые посетители. Торги такого типа также разделяют на открытые полностью или условно.

• Закрытыми — в операциях могут принимать участие только брокеры и маркёры, ведущими операции за свои клиентов. Данный тип площадок называют более безопасным, так как сделки заключаются опытными брокерами, знающими все аспекты в работе любых торгов.

Классификация по доли в мировом международном рынке

Биржи могут быть:

• Международными соединяющими оптовые рынки нескольких государств. Характерной чертой является возможность заключать спекулятивные сделки и перенаправлять в любых направлениях прибыль с них.

• Национальными функционируют в рамках одной страны и придерживаются особенностей работы национальной экономики.

Разделение по номенклатуре товаров

Условно биржи подразделяются на:

• универсальные;

• специализированные.

Такое деление используется для классификации бирж товарных. Универсальные биржи осуществляют торги по широкому спектру различных товаров. Специализированные характеризуются специализацией по конкретным группам товаров.

Разделение по виду сделок:

• Реального товара – после проведения торгов осуществляется продажа и поставка товара.

• Рынок фьючерсов – правила их работы предполагают возможность сохранения за продавцом права выбора — поставлять продукцию или откупить контракт до наступления момента поставки товара, а покупателем также либо принять товар или же перепродавать контракт до наступления момента его поставки.

• Опционные биржи образуют для страхования участников торговли, поскольку позволяют участникам снизить возможные убытки во время заключения сделок.

Смешанные биржи – предоставляют возможность заключать сделки с реальными ценностями, фьючерсами и опционами.

Что такое биржа (виды и определение) и как они работают

Биржа – это такое место, где встречаются покупатель и продавец. В отличие от продуктового рынка, на биржах продают финансовые активы и реальные товары, например нефть. Контракты заключаются на огромные суммы и поэтому биржа регулируется множеством органов, напрямую на бирже нельзя совершать покупки, если только вы не банк, в других случаях вся работа идет через брокера.

На условиях честности и прозрачности заключается сделка, которая находится под присмотром регулятора. После этого все получают то, что они хотели: продавец – деньги, а покупатель – товар. В мире существует множество бирж, самыми крупными из которых являются Нью-Йоркская и Лондонская торговые площадки.

По всему миру раскиданы рынки, на которых активно ведется торговля. Разумеется, они различаются по масштабам, не стоит сравнивать Западные биржи и биржи развивающихся стран. Но, в целом, услуги они оказывают одинаковые. Любой, кто захочет заполучить в свою личную собственность небольшой аппетитный кусочек (скажем, McDonalds), может купить акции этой компании на

бирже.

Что такое биржа простыми словами

Биржа – это площадка, где покупатели и продавцы могут заключать сделки между собой. Сегодня по всей планете открыто большое количество различных площадок такого рода. Все биржи можно классифицировать в зависимости от различных признаков, которые являются их отличительными особенностями. В этой статье мы расскажем о том, какие бывают торговые площадки, а также приведем в качестве примера несколько экзотических.

Классификация бирж

Выделяют несколько типов бирж:

  • по виду предлагаемого товара;
  • по принципу организации;
  • в соответствии с участниками;
  • по роли и месту в международной торговле.

Самая известная классификация по виду предлагаемого товара. Здесь выделяют несколько типов бирж – фондовые, товарные и валютные (последнее не путать с Форекс. Forex – это внебиржевой рынок).

Фондовые биржи

Фондовые биржи – это, прежде всего, площадки для привлечения инвестиций. Основные торговые активы здесь – акции компаний. Помимо этих активов, на фондовых биржах можно также встретить такие финансовые инструменты, как долговые бумаги и прочее.

Фондовые биржи существуют во всех развитых странах и в большинстве развивающихся. Их история насчитывает столетия. Наиболее известные – Лондонская, Нью-Йоркская, биржа во Франкфурте и так далее.

Товарные биржи

Из названия ясно, что эти биржи предназначены для торговли каким-либо товаром. На различных площадках такого типа торгуют как сельскохозяйственной продукцией, так и драгоценными металлами и даже нефтью.

Товарные биржи могут быть универсальными и международными. На наиболее популярных из них можно встретить широчайший список товарных активов. К примеру, на бирже Chicago Board of Trade предлагают сельскохозяйственную продукцию, золото, серебро и ценные бумаги. На Чикагской товарной бирже CME предлагают не только товары, но и торговлю валютой и ценными бумагами.

Валютные биржи

Не стоит путать валютную биржу и внебиржевой международный валютный рынок Форекс. Валютные биржи существуют для того, чтобы обеспечивать более тонкое регулирование курса.

Классификация бирж по принципу организации

Здесь можно выделить три основных направления – государственные, частные и смешанные биржи. Первый тип создается государством на основании действующего законодательства. Получить допуск сюда может любой предприниматель с определенным размером оборота. Главное условие – быть в торговом реестре. В основном, такие биржи находятся в континентальной Европе.

Что касается США и Великобритании, здесь распространены частные биржи. Здесь ограничено количество участников. Для того, чтобы стать членом такой площадки, необходимо приобрести сертификат (пай). Смешанные биржи работают, в основном, в Западной Европе.

Классификация по участникам

Существует два типа бирж по этому признаку – открытые и закрытые. На открытых биржах торгуют не только постоянные члены, но и посетители. Открытые биржи, в свою очередь, делятся на полностью открытые, где покупатели и продавцы торгуют между собой и условно открытые, где между продавцами и покупателями могут быть посредники как в виде брокеров, так и в виде дилеров.

Зарубежные биржи сегодня в основном относятся к закрытому типу. То есть непосредственные покупатели и продавцы к торгам не допускаются. Вместо них это делают члены биржи, которые и играют роль посредников. Такой принцип считается правильным потому что биржевой трейдинг – это достаточно высокие риски.

По роли в международной торговле

Самыми крупными в мире биржами являются Нью-Йоркская, Лондонская и Токийская – эти биржи являются международными. Кроме того, существуют национальные биржи, которые работают в рамках определенного государства. Подобные биржи, фактически, закрыты для нерезидентов с учетом того, что местные законы препятствуют участию иностранцев.

В России тоже есть международные биржи. Тем не менее, даже Московская биржа де-факто таковой не является, так как валютный, торговый и налоговый режим не позволяют свободно перемещать прибыль.

Экзотические биржи

Нельзя не вспомнить о экзотических биржах. К примеру, есть несколько площадок, которые можно считать самыми маленькими. Подобные биржи чаще всего встречаются на тихоокеанских островах.

На Королевской бирже Камбоджи торгуется всего две акции.

Еще одна подобная биржа находится в Лаосе. Правда, здесь торгуют акциями четырех компаний.

На Фиджи тоже есть своя биржа. Сюда приходят брокеры и дилеры для торговли. Интересно, что на этой площадке не используется компьютерная техника. Всего представлено 16 компаний. Все операции записываются на стене фломастером. Оборот этой площадки не превышает полтора миллиона долларов США в год.

Есть также специализированные биржи. Которые тоже можно вполне отнести к экзотическим. В качестве примера выступает новозеландская молочная биржа с соответствующими фьючерсами. Дело в том, что молоко играет большую роль в экономике этой страны. Фьючерсы на молоко позволяют фермерам хеджировать их риски на волатильном рынке.

На бирже в городе Алсмеер торгуют цветами.

Ежедневно здесь продают порядка 60% от всех цветов в мире. Ежегодный оборот площадки составляет более четырех миллиардов евро.

Интересная особенность данной биржи заключается в том, что стартовая цена на лот является максимальной. Затем она постепенно снижается на один пункт. Задача брокера нажать на кнопку тогда, когда цена будет минимальной.

К экзотическим относится и биржа сомалийских пиратов. Она основана в 2009 году. Те, кто принимают участие в торгах, могут претендовать на часть добычи. К слову, несмотря на то, что сомалийских пиратов не любят и даже побаиваются мореплаватели многих стран, местные жители к ним более чем благосклонны. По крайнеймере, пираты для них меньшее зло, чем местное правительство. Приобрести акции на бирже пиратов может любой желающий. В качестве «эмитентов» выступают компании, занимающиеся морским разбоем. В качестве оплаты за ценные бумаги принимаются не только деньги, но и оружие и даже продукты питания.

Как торговать на бирже

Все сделки заключаются мгновенно. Более того, компьютерные технологии позволяют проходить миллионам сделок ежесекундно. Нет необходимости ехать в штаб-квартиру корпорации, или куда-то еще. Все это можно провернуть, находясь дома, в любимом кресле. Безусловно, существуют определенные тонкости, иначе каждый второй на нашем земном шаре был бы миллионером.

Обычный человек, будучи физическим лицом, сам не может работать на бирже.

Дело в том, что на фондовом рынке могут присутствовать только профессиональные участники, которых называют брокерами. Это юридические лица, которые имеют специальную лицензию для работы на бирже. Ее сложно получить. Брокеры исполняют роль посредников, которые выполняют поручения своих клиентов. Технически это никак не ограничивает действия инвестора, и он волен покупать и продавать ценные бумаги так, как считает нужным.

Таким образом, если человек твердо решил вступить на путь преумножения своего капитала, ему необходимо в первую очередь открыть счет у брокера. После этого клиент получает возможность проводить сделки через специальную программу на компьютере или передавать заявки по телефонному звонку.

Как заработать на бирже

Естественно, основной целью для инвестора, который решил купить акции, является заработок денег. Но тут тоже все не так просто, как кажется. Слепо купить акции какой-то крупной компании и получить от этого стабильный доход не получится. Основная загвоздка заключается в том, что акции имеют тенденцию не только расти, но и падать, точно так же, как и валютные курсы, например. Соответственно, инвестор должен точно знать, когда покупать акции, а когда от них лучше избавиться.

Рекомендованные для вас статьи:

Безусловно, можно наблюдать за новостями и делать выводы, основываясь на общедоступных фактах. Такой подход называется «фундаментальным», и он используется, если трейдер хочет разместить свои активы надолго. Если же инвестор ищет быстрой прибыли, то он станет торговать на короткие сроки, основываясь на локальных движениях цен.

Чтобы лучше анализировать изменения цены, существуют специальные графики, которые отражают, насколько акция выросла или упала в конкретный промежуток времени.

Самыми популярными графиками являются японские свечи и американские бары. Они представляют собой наборы геометрических фигур, пропорции которых говорят о дальнейшем движении цены. Кроме того, на основе свечей или баров можно делать математические выкладки, называемые «индикаторы». Полученные числа применяются как маркеры, которые подсказывают, когда покупать, а когда продавать. Такой подход называется «техническим», и он часто противопоставляется фундаментальному. К его минусам можно отнести то, что он не может предугадывать серьезные форс-мажорные события, такие как войны или стихийные бедствия, а ведь они очень сильно влияют на расстановку сил.

Но только одно знание ничего не даст, если оно не поддерживается деньгами.

Чтобы что-то преумножить, нужно это иметь, так как, сколько ноль не умножай, итог останется неизменным. Впрочем, обучение как раз стоит начинать с той суммы, которая не критична для инвестора.

В этом работа на рынке похожа на промысел рыбака или ныряльщика за жемчугом. Трейдеру очень важно ограничивать свои убытки, которые, несомненно, случаются, ведь безубыточной торговли не бывает.

Как и ловец жемчуга ныряет под воду, так и трейдер покупает какой-то финансовый инструмент с надеждой на прибыль. Но если ныряльщик открывает под водой ракушку и не находит там жемчуга, он тут же всплывает, а не ждет на дне моря, пока она вырастет внутри моллюска. Также и инвестор в случае ошибки не должен ждать до конца, когда же вырастет купленная акция. Увидев какой-то критичный убыток, необходимо избавиться от актива и подумать о поиске другой точки входа.

Если инвестор соблюдает осторожность и внимательно подходит к торговле, то он, безусловно, сможет разбогатеть и преувеличить свой капитал.

Главное – хотя бы начать что-то делать и попытаться изменить свою жизнь. Сегодня, благодаря фондовой бирже, это может сделать каждый.


5. Виды бирж. Признаки классификации бирж

Биржа— это организованный, регулярно действующий оптовый рынок.

Существует следующая классификация бирж:

В зависимости от вида биржевого товара выделяют: товарные биржи — занимаются операциями с крупными партиями промышленных, сельскохозяйственных товаров, сырьем, драгоценными металлами; биржи труда сводят между собой поставщиков и потребителей трудовых ресурсов; фондовые биржи — биржи, занимающиеся операциями с фондовыми ценностями; валютные биржи специализируются на операциях с валютами различных государств.

По принципу организации различают:

публично-правовые— контролируются государством. Членом может стать любой предприниматель данного района, занесенный в торговый реестр и имеющий определенный размер оборота;

частно-правовые— открыт доступ только для узкого круга лиц, входящих в биржевую корпорацию. Каждый должен быть владельцем хотя бы одного пая, который дает ему право заключать сделки в помещении биржи.

По форме регистрации: акционерные общества или товарищества с ограниченной ответственностью.

По форме участия посетителей в торгах: открытые; закрытые.

В торгах на закрытых биржах принимают участие ее постоянные члены, выполняющие роль биржевых посредников.

В торгах на открытых биржах, кроме постоянных членов и биржевых посредников, могут принимать участие и посетители. Открытые биржи бывают двух типов: чисто открытая биржа, на которой контрагентов не обязывают пользоваться услугами посредников; смешанного типа, на которой непосредственно с продавцами и покупателями трудятся брокеры и дилеры.

5. По номенклатуре товаров: универсальные и специализированные.

На универсальных биржах ведутся торги по широкому кругу разнообразных товаров.

Специализированные биржи имеют потоварную специализацию. Преимущества: снижение издержек торговли, ослабление диктата монополизированных производителей, выявление цены, на которую могут ориентироваться продавцы и покупатели, квалифицированная отработка биржевого стандарта, а затем фьючерсного контракта на продукт специализации биржи.

6. В зависимости от места и роли бирж в мировой торговле, выполняемых функций и ориентации на рынок биржи делятся на:

• международные биржи— особый вид постоянно действующего оптового рынка, охватывающий несколько
государств, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары;

• национальные биржи действуют в пределах отдельно взятого государства.

7. В зависимости от сферы деятельности биржи можно разделить на центральные (столичные), межрегиональные и региональные.

8. По характеру операций выделяют биржи: реального товара— совершение сделок осуществляется при отсутствии товара как такового на основе его описательной характеристики; фьючерсные-— фиктивный характер сделок, связь с рынком реального товара через страхование, строго определенная и унифицированная потребительная стоимость товара, обезличенность сделки и заменимость их контрагентов, обеспечиваемая Расчетной палатой биржи; опционные— используются для страхования участников биржевой торговли; смешанные— заключение на одной бирже всех видов сделок: с реальным товаром, фьючерсных и опционных.

9. В зависимости от характера деятельности выделяются биржи: прибыльные (коммерческие) и бесприбыльные

(некоммерческие).

Поскольку биржи организовывались за счет объединения капиталов относительно небольшого числа акционеров-инвесторов, они, согласно долевому вкладу в уставный капитал, ожидали получить определенную прибыль, обещанную им в виде дивидендов. В большинстве случаев биржа создавалась как объединение продавцов для упрощения их операций на рынке. Поэтому первоначально извлечение прибыли от работы самой биржи не предусматривалось. Прибыль появляется у каждого отдельного участника от совершения торговых операций на самой бирже. Необходимость в коммерческой деятельности биржи заключается в обеспечении дивидендами своих членов.

Виды ценных бумаг | Фондовый рынок

И наконец, ценные бумаги, относящиеся к категории с правом на участие управления акционерным обществом (акции акционерных обществ). Такое право дает Федеральный закон «Об акционерных обществах» (присутствовать на собраниях и дает право голоса по возникающим вопросам). Например, в части 2 статьи 31 указывается, что владельцы обыкновенных акций могут принимать участие в общем собрании акционеров и голосовать по всем вопросам, которые входят в его компетенцию, а в части 4 статьи 31 предусматривается, что владельцы привилегированных акций также могут принимать участие в общем собрании акционеров и голосовать только по таким вопросам, как реорганизация и ликвидация общества.

Виды ценных бумаг

Рыночные ценные бумаги — эти бумаги свободно продаются и покупаться на рынке, являются основным видом ценных бумаг. Однако в определенных случаях, обращение ценных бумаг бывает ограничено, и такую ценную бумагу можно продать только тому, кто ее выпустил (через оговоренный срок), и тогда, такие бумаги называют нерыночными.

Ценные бумаги делят на долговые (временное пользование) и владельческие (приобретения актива в собственность). Те бумаги, которые выпускаются на определенный срок с дальнейшим возвратом денежных средств, относят к долговым бумагам (банковские сертификаты, облигации, векселя и др.), а те которые относят к владельческим — дают право собственности на соответствующие активы (акции, коносаменты, варранты и др.).

Делятся на инвестиционные и неинвестиционные. Инвестиционные (капитальные) – эти бумаги предназначены для вложения денежных средств (акции, облигации, фьючерсы и др.), неинвестиционные – предназначены для обслуживания денежных расчетов на товарных и других рынках (коносаменты, чеки, векселя).

На эмиссионные и неэмиссионные. Эмиссионные бумаги – обычно выпускаются в больших количествах, крупными сериями, и все ценные бумаги внутри каждой серии абсолютно идентичны (к ним обычно относятся акции и облигации). Неэмиссионные бумаги – обычно выпускаются небольшими сериями или поштучно.

На срочные и бессрочные. Срочные бумаги – при выпуске таких бумаг устанавливается срок их существования, и разделяется на три подвида: долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные.

Могут быть государственные (традиционные векселя и казначейские обязательства и.т.п.) и негосударственные ценные бумаги. По владению: именные, на предъявителя и ордерные ценные бумаги.

При развитии рынка ценных бумаг, классическая форма существования вида ценных бумаг (бумажная форма, в форме документа, документарные), стала переходить к бездокументарной форме и прежде всего к таким бумагам относятся эмиссионные.

Основные виды ценных бумаг – преимущественно акции, облигации.

Производные ценные бумаги — преимущественно фьючерсы (торговый инструмент), опционы (торговый инструмент).

Также в состав ценных бумаг входят:

Банковский сертификат, вексель, варрант, коносамент, чек.

Виды фондовых рынков » ForexLab

Сегодня фондовая биржа дает возможность любому трейдеру большой выбор инструментов. А если подумать – откуда все это берется? Как на рынке появляются акции крупных и не очень компаний. Каким образом трейдер, имея доступ в интернет и определенный капитал, может завладеть частичкой бизнеса, скажем компании Газпром. Рассмотрим рынок ценных бумаг немного подробнее.

Классификация рынка

Для начала стоит рассмотреть, по каким основным параметрам разделяют фондовый рынок:

  • Первичный и вторичный рынок;
  • Разновидность ценной бумаги – то есть это может быть акция, облигация и т.д.
  • Форма организации – организованный или неорганизованный рынок, также биржевой или внебиржевой.
  • Эмитенты – ими могут быть обычные компании, государство и т.д.
Первичный и вторичный рынок

Первичный рынок занимается выпуском ценных бумаг различных компаний, первичное размещение акций называется IPO. Крупные фондовый биржи (NYSE, LSE, TSE и др.) предъявляют требования к компании, то есть она должна соответствовать определенным параметрам, чтобы зарегистрировать акции на рынке. Все биржи имеют примерно одинаковые требования. Главные задачи для первичного рынка: привлечение свободных ресурсов, снижение инфляции, организация выпуска ценных бумаг и дальнейшее размещение на рынок.

Вторичный рынок ценных бумаг – предоставляет доступ к купле-продаже всех имеющихся ценных бумаг. Скорее всего, без вторичного рынка не существовал бы и первичный. Поэтому вторичный рынок является важной частью в мировой экономики. Также для трейдеров и инвесторов он гарантированно дает возможность безопасно проводить операции с ценными бумагами.

Основные черты вторичного рынка:

  • Прозрачность – доступность информации о ходе торгов, объемах, ценах и т.д.
  • Ликвидность – возможность легко совершать сделки с ценными бумагами, при этом максимально уменьшив возможность потери капитала.
  • Эффективность – способность рынка быстро откорректировать баланс спроса и предложения.
Форма организации рынка

В заключении рассмотрим еще один из параметров классификации фондовых рынков, а именно по форме организации.

На организованном рынке обращение ценных бумаг осуществляется с помощью законодательно установленных правил.

Неорганизованный рынок не имеет четких правил торговли. По большому счету правила совершения сделки устанавливаются в частном контакте продавца и покупателя. Также на таком рынке отсутствует информация о совершенных операциях.

Биржевой рынок имеет отдельное помещение для проведения торгов, которое в свою очередь делится на секции: фьючерсная, валютная, товарная и т.д.

Соответственно внебиржевой рынок не имеет отдельного помещения. Сегодня на таком рынке сделки чаще совершаются через сеть Интернет. На внебиржевом рынке торгуются бумаги компаний, которые не смогли их разместить на фондовой бирже, не имея требуемых параметров, например не достаточная капитализация.

теория и практика – тема научной статьи по экономике и бизнесу читайте бесплатно текст научно-исследовательской работы в электронной библиотеке КиберЛенинка

№ 6 (14) ИЮНЬ 2011

ДИСКУССИЯ «V

журнал научных публикаций *

Л. Е. Намятова, канд. экон. наук, доцент, М. Р. Насырова,

кафедра общей экономической теории, Уральский федеральный университет имени первого президента России Б. Н. Ельцина, г. Екатеринбург, Россия

ФОНДОВЫЕ БИРЖИ: ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА

В настоящее время биржи занимают важное место в системе рыночных отношений. Они являются барометром экономической и политической жизни стран. На деятельность бирж оказывают влияние экономические, внутри— и внешнеполитические процессы, субъективные интересы участников биржевой торговли и их клиентов. Это относится в первую очередь к фондовой бирже, которая выступает одним из регуляторов финансового рынка.

Фондовые биржи заменяют громоздкую, затратную и неэффективную иерархическую систему отраслевого перераспределения финансовых ресурсов. Они представляют собой постоянно действующий регулируемый рынок ценных бумаг, создавая возможности для мобилизации финансовых ресурсов и их использования при долгосрочном инвестировании государственных программ, внешнего и внутреннего долга, текущего производства.

С точки зрения правового статуса в мировой практике существуют три типа фондовых бирж: публично-правовые, частные и смешанные. Как публично-правовая организация, фондовая биржа находится под постоянным контролем государства, которое разрабатывает правила торговли и следит за их выполнением, обеспечивает правопорядок во время торгов, назначает и отстраняет биржевых маклеров и др. Такой тип фондовых бирж характерен для Франции, где все биржи являются государственными.

Фондовые биржи как частные компании создаются в форме акционерных обществ. Они абсолютно самостоятельны в организации торговли. Все сделки соверша-

ются в соответствии с действующим в стране законодательством, нарушение которого предполагает определенную правовую ответственность. Государство не берет на себя никаких гарантий по обеспечению стабильности биржевой торговли и снижению риска торговых сделок. Этот тип фондовых бирж распространен в Великобритании и США.

Если фондовые биржи создаются как акционерные общества, и при этом не менее 50 % капитала принадлежит государству, то они относятся к типу смешанных организаций. Во главе бирж стоят выборные органы. Биржевой комиссар осуществляет надзор за их деятельностью и официально регистрирует биржевые курсы. Подобные биржи функционируют в Австрии, Швейцарии и Швеции.

В мире насчитывается около 200 фондовых бирж. В ряде стран существует своя национальная исторически сложившаяся система бирж, определяющая характер функционирования биржевой системы страны в целом и место каждой конкретной биржи.

Различают моноцентрические и полицентрические биржевые системы. В случае моноцентрической системы доминирующее положение занимает одна биржа, расположенная в финансовом центре страны, а остальные имеют местное значение. Примером служит биржевая система Великобритании, где главенствует Международная Лондонская фондовая биржа, а все провинциальные биржи, лишенные фактической самостоятельности, присоединены к ней. Моноцентрическая модель характерна для Франции и Японии. В условиях полицентрической системы кроме главной фондовой

«дискуссия

журнал научных публикаций

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ

(■-N

Фондовые биржи заменяют громоздкую, затратную и неэффективную иерархическую систему отраслевого перераспределения финансовых ресурсов.

Ч___У

биржи в стране могут функционировать еще несколько крупных бирж (Австралия, Германия и Канада).

В США развитие биржевой торговли привело к становлению своеобразной биржевой системы, которую нельзя отнести ни к моноцентрической, ни к полицентрической модели. При безоговорочном господстве Нью-Йоркской фондовой биржи региональные биржевые институты не превратились в ее придаток, а сохранили свою самостоятельность и устойчиво работают в пределах системы.

На сегодняшний день в мировой экономике сформировалась структура глобальных рынков капитала, в рамках которой различаются два типа фондовых бирж: глобальные и региональные1. Каждый тип биржи имеет свою рыночную нишу и специализацию.

В экономическом сообществе доминируют глобальные биржи. Они характеризуются наиболее высокой капитализацией, значительными объемами торгов, наибольшей ликвидностью. На глобальных биржах обращаются акции и производные финансовые продукты самых известных корпораций, а также депозитарные расписки и вторичные размещения ценных бумаг иностранных компаний. Примерами могут служить Нью-Йоркская и Лондонская фондовые биржи. В Азии статус глобальной биржи имеет Токийская фондовая биржа.

Региональные фондовые биржи — это биржи, которые обслуживают какой-либо один регион и доминируют в локальной экономической системе. В отличие от глобальных бирж, они работают с ограниченным количеством продуктов, рынков и инвесторов. Клиентами таких бирж в основном являются региональные, а также некоторые иностранные инвесторы, которые пользуются накопленными на биржах опытом и знаниями относительно инвестиционных возможностей в регионе. Многие локальные инвесторы предпочитают вкладывать средства в ценные бумаги, которые котируются на региональной бирже.

Некоторые региональные биржи развивают трейдинговую специализацию в определенных секторах экономики. Так, биржи Стокгольма и Хельсинки специализируются на телекоммуникациях, а биржа Осло — на морском бизнесе.

Биржа предусматривает:

♦ надлежащим образом организованное место для торговли, где происходит как продажа ценных бумаг первым владельцам, так и вторичная их перепродажа;

♦ определение равновесной биржевой цены;

♦ аккумулирование временно свободных денежных средств и их перераспределение;

♦ наличие гласности и открытости биржевых торгов;

♦ разработку механизма для беспристрастного разрешения споров;

♦ обеспечение гарантии исполнения сделок, заключенных в биржевом зале;

♦ разработку и контроль исполнения этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.

Во-вторых, отмена статьи Налогового кодекса РФ, освобождающей от подоходного налога лиц, продавших акции, которыми они владели более трех лет, способствовала снижению стимулирования населения к вложению своих сбережений в акции. В-третьих, отрицательный опыт 1990-х гг. в инвестировании («МММ», «Хопер-Инвест», региональные чековые фонды и др.).

Все это сдерживает развитие современного фондового рынка страны.

Что касается перспектив российского фондового рынка, то они ярко проявились после кризиса 2008 г., который оказал как позитивное, так и негативное влияние на состояние рынка. Позитив выражается в том, что в перспективе планируется поднять курс рубля до уровня свободно конвертируемой валюты. Это возможно при условии, что через некоторое время экономика будет развиваться в том же темпе, что и до кризиса. Благодаря повышению статуса рубля российский фондовый рынок будет иметь возможность выхода на международный уровень (сделки станут безопасными, как и на любой международной бирже).

В последнее время частный капитал предпринимает некоторые меры по развитию фондового рынка. Эксперты считают, что перспективы его функционирования будут связаны с иностранными инвесторами и применением новых финансовых инструментов.

Российский фондовый рынок в значительной степени интегрирован в глобальную финансовую систему. По оценкам экспертов, еще несколько лет назад до 80 % всех сделок по акциям российских компаний совершалось на иностранных площадках (в Лондоне, Франкфурте-на-Майне, Нью-Йорке), а в настоящее время эта цифра снизилась до 50 %. Доля «иностранных» денег на российских фондовых рынках остается в пределах 70-75 %.

Негативное влияние на состояние фондовых бирж страны могут оказать призывы оградить Россию от мирового рынка.

1. Лукашов А.В. Расчетно-клиринговая система и глобальная фондовая архитектура // Управление корпоративными финансами. 2006. № 6. С. 352 — 372.

2. Подгорный Б.Б. К истории формирования российского фондового рынка // Социологические исследования. 2009. № 11. С. 39 — 45.

3. Назаревский В. Цивилизационное развитие фондового рынка России — условие создания современной экономики // Общество и экономика. 2008. № 7. С. 77 — 96.

4. Мереминская Е. Фондовому рынку указали цель // Газета.гц.

5. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: учеб. пособие. М.: Федеративная Книготорговая Компания, 2002. 348 с.

6. Рынок ценных бумаг: учебник / под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. М.: Финансы и статистика, 2006. 448 с.

Статья 11. Фондовая биржа Федеральный закон О рынке ценных бумаг N 39-ФЗ

действует Редакция от 23.07.2013 Подробная информация
Наименование документФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН от 22.04.96 N 39-ФЗ (ред. от 23.07.2013 с изменениями, вступившими в силу с 24.07.2013) «О РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ»
Вид документазакон
Принявший органпрезидент рф, сф рф, гд рф
Номер документа39-ФЗ
Дата принятия22.04.1996
Дата редакции23.07.2013
Дата регистрации в Минюсте01.01.1970
Статусдействует
Публикация
  • В данном виде документ опубликован не был
  • (в ред. от 22.04.96 — «Собрание законодательства РФ», N 17, 22.04.96, ст. 1918,
  • «Российская газета», N 79, 25.04.96
  • «Финансовая газета», N 5, 31.01.2000)
НавигаторПримечания

Статья 11. Фондовая биржа

(в ред. Федерального закона от 28.12.2002 N 185-ФЗ)

1. Фондовой биржей признается организатор торговли на рынке ценных бумаг, отвечающий требованиям, установленным настоящей главой.

2. Юридическое лицо может осуществлять деятельность фондовой биржи, если оно является некоммерческим партнерством или акционерным обществом.

3. Одному акционеру фондовой биржи и его аффилированным лицам не может принадлежать 20 процентов и более акций каждой категории (типа), а одному члену фондовой биржи некоммерческого партнерства не может принадлежать 20 процентов и более голосов на общем собрании членов такой биржи.

Указанные в абзаце первом настоящего пункта ограничения не применяются к акционерам (членам) фондовой биржи, которые являются фондовыми биржами или валютными биржами, имеющими разрешение Банка России на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты, а также к фондовым биржам, совмещающим свою деятельность с деятельностью валютной биржи.

(в ред. Федерального закона от 04.10.2010 N 264-ФЗ)

Членами фондовой биржи, являющейся некоммерческим партнерством, могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг. При этом порядок вступления в члены такой фондовой биржи, выхода и исключения из членов фондовой биржи определяется такой фондовой биржей самостоятельно на основании ее внутренних документов.

4. Юридическое лицо, осуществляющее деятельность фондовой биржи, не вправе совмещать указанную деятельность с иными видами деятельности, за исключением деятельности валютной биржи, товарной биржи (деятельности по организации биржевой торговли), клиринговой деятельности, связанной с осуществлением клиринга по операциям с ценными бумагами и инвестиционными паями паевых инвестиционных фондов, деятельности по распространению информации, издательской деятельности, а также с осуществлением деятельности по сдаче имущества в аренду.

В случае совмещения юридическим лицом деятельности валютной биржи и/или товарной биржи (деятельности по организации биржевой торговли) и/или клиринговой деятельности с деятельностью фондовой биржи для осуществления каждого из указанных видов деятельности должно быть создано отдельное структурное подразделение.

5. Лицо, осуществляющее функции единоличного исполнительного органа, руководителя контрольного подразделения (контролера) фондовой биржи, и другие работники фондовой биржи не могут быть работниками и/или участниками профессиональных участников рынка ценных бумаг, являющихся участниками торгов на данной и/или иных фондовых биржах.

6. Фондовые биржи, являющиеся некоммерческими партнерствами, могут быть преобразованы в акционерные общества. Решение о таком преобразовании должно содержать:

порядок и условия преобразования, в том числе порядок распределения акций создаваемого акционерного общества между членами фондовой биржи;

указание об утверждении устава создаваемого акционерного общества с приложением устава;

указание об утверждении передаточного акта с приложением передаточного акта;

список членов совета директоров (наблюдательного совета) и список членов коллегиального исполнительного органа создаваемого акционерного общества в случае, если в соответствии с уставом имеется коллегиальный исполнительный орган и его избрание отнесено к компетенции общего собрания акционеров создаваемого акционерного общества;

список членов ревизионной комиссии или указание о ревизоре создаваемого акционерного общества;

указание о лице, осуществляющем функции единоличного исполнительного органа создаваемого акционерного общества.

(в ред. Федерального закона от 06.12.2007 N 336-ФЗ)

типов фондовых рынков | Pocketsense

Фондовые рынки — это место, где трейдеры собираются, чтобы покупать и продавать доли собственности в компаниях, более известных как акции. Фондовые рынки существуют по всему миру, хотя с 1970-х годов в Соединенных Штатах традиционно существует три различных типа, примером которых являются три отдельных биржи. Каждая из этих бирж обслуживает разные потребности на рынке ценных бумаг.

Функция

Компании продают акции для увеличения капитала.Когда человек покупает акцию, он становится совладельцем компании и участвует в прибылях и убытках, полученных этой компанией. Компании, которые получают прибыль, могут устанавливать более высокие цены на свои акции, в то время как те, которые не получают прибыль, имеют акции, которые стоят меньше. Трейдеры пытаются покупать акции по более низкой цене и продавать их, когда они достигают более высокой стоимости, получая прибыль от разницы. Поскольку судьба компании может меняться от момента к моменту, а слухи могут повлиять на стоимость акций, акции могут переходить из рук в руки несколько раз в течение дня.

Нью-Йоркская фондовая биржа

Крупнейшая биржа в мире — Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE). Он был основан в 1792 году и приобрел международную известность после Первой мировой войны. NYSE — это дом, в основном, для крупных корпораций. NYSE имеет строгие ограничения для компаний, которые она разрешает регистрировать, и акции, выпущенные зарегистрированными компаниями, не могут быть проданы за пределами биржи. В 2007 году NYSE объединилась с Euronext, ведущим рынком в Европе, что укрепило позицию NYSE как ведущей мировой биржи.

Американская фондовая биржа

Американская фондовая биржа, или AMEX, была основана в 1911 году как Нью-Йоркская биржа. Основанный независимыми трейдерами, которые работали на улице или «ограничивали», он фокусируется на акциях небольших или более рискованных компаний, иностранных компаний и инновационных финансовых продуктах, таких как деривативы, опционы и биржевые фонды (ETF), такие как Standard & Poor’s Депозитарные расписки. NYSE объединила AMEX со своими операциями в 2008 году, оставив его открытым под названием NYSE Amex Equities, чтобы сохранить позицию AMEX в качестве основного рынка для небольших компаний.

NASDAQ

NASDAQ, или Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам, возникла в 1971 году как полностью электронный рынок. На NASDAQ нет торговой площадки — каждая сделка совершается с помощью компьютера или по телефону. И трейдерам не обязательно быть членами, как в случае с NYSE и AMEX. На NASDAQ перечислены компании из разных регионов, но в нем сосредоточено большое количество технологических компаний, таких как Microsoft и Intel. Требования к допустимым акциям очень либеральны по сравнению с требованиями NYSE и NYSE Amex Equities; компания должна иметь минимальную цену на акцию всего 1 доллар и поддерживать минимальную общую стоимость 1 доллар.1 миллион находящихся в обращении акций. Рынок малых капиталовложений NASDAQ работает с компаниями, которые не соответствуют этим критериям.

Рынки безопасности | Безграничные финансы

Типы операций на фондовом рынке

Типы операций на фондовом рынке включают IPO, предложения на вторичном рынке, вторичные рынки, частное размещение и обратный выкуп акций.

Цели обучения

Различия между различными типами операций на фондовом рынке

Основные выводы

Ключевые моменты
  • Первичное публичное предложение (IPO) или запуск фондового рынка — это тип публичного предложения, при котором акции компании впервые продаются широкой публике на бирже ценных бумаг.
  • Размещение на вторичном рынке — это зарегистрированное предложение большого пакета ценных бумаг, которое ранее было выпущено для общественности.
  • На вторичном рынке ценные бумаги продаются и передаются от одного инвестора или спекулянта к другому. Поэтому важно, чтобы вторичный рынок оставался высоколиквидным.
  • Частное размещение (или закрытое размещение) — это раунд финансирования ценных бумаг, которые продаются не через публичное предложение, а скорее через частное размещение, в основном небольшому количеству выбранных инвесторов.
  • Обратный выкуп акций (или обратный выкуп акций) — это повторное приобретение компанией собственных акций.
Ключевые термины
  • FINRA : В США FINRA является частной корпорацией, которая действует как саморегулируемая организация (SRO). FINRA является преемником Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам, Inc. (NASD). Хотя ее иногда ошибочно принимают за государственное учреждение, это неправительственная организация, которая осуществляет финансовое регулирование членских брокерских фирм и биржевых рынков.Государственной организацией, которая действует как высший регулирующий орган в отрасли ценных бумаг, включая FINRA, является Комиссия по ценным бумагам и биржам.
  • андеррайтер : Организация, продающая недавно выпущенные ценные бумаги

Типы операций на фондовом рынке

IPO

Первичное публичное предложение (IPO) или запуск фондового рынка — это тип публичного предложения, при котором акции компании впервые продаются широкой публике на бирже ценных бумаг.Благодаря этому процессу частная компания трансформируется в публичную. Первоначальное публичное размещение акций используется компаниями для увеличения капитала расширения, монетизации инвестиций ранних частных инвесторов и превращения их в предприятия, акции которых обращаются на бирже.

Компания, продающая акции, никогда не обязана возвращать капитал своим публичным инвесторам. После IPO, когда акции свободно обращаются на открытом рынке, деньги переходят между государственными инвесторами.

Когда компания размещает свои ценные бумаги на публичной бирже, деньги, уплачиваемые инвесторами за вновь выпущенные акции, идут непосредственно компании (первичное размещение), а также любым ранним частным инвесторам, которые решают продать все или часть акций. свои пакеты акций (вторичное размещение) в рамках более крупного IPO.Таким образом, IPO позволяет компании подключиться к широкому кругу потенциальных инвесторов, чтобы обеспечить себя капиталом для будущего роста, погашения долга или оборотного капитала.

Хотя IPO дает много преимуществ, есть и существенные недостатки. Главными из них являются затраты, связанные с процессом, и требование раскрывать определенную информацию, которая может оказаться полезной для конкурентов или создать трудности с поставщиками. Подробности предлагаемого предложения раскрываются потенциальным покупателям в виде длинного документа, известного как проспект эмиссии.

Большинство компаний, проводящих IPO, проводят это с помощью инвестиционно-банковской фирмы, выступающей в качестве андеррайтера. Андеррайтеры предоставляют ценную услугу, которая включает помощь в правильной оценке стоимости акций (цене акций) и создании открытого рынка акций (первоначальная продажа).

Предложение вторичного рынка

Размещение на вторичном рынке, согласно Управлению по регулированию финансовой индустрии США (FINRA), представляет собой зарегистрированное предложение большого пакета ценных бумаг, которое ранее было выпущено для общественности.Предлагаемые блоки могли принадлежать крупным инвесторам или учреждениям, и выручка от продажи поступает этим держателям, а не компании-эмитенту. Это также иногда называют вторичным распределением.

Вторичное предложение не оказывает разводняющего воздействия на существующих акционеров, поскольку новые акции не создаются. Поступления от продажи ценных бумаг никоим образом не приносят пользу компании-эмитенту. Предлагаемые акции находятся в частной собственности акционеров компании-эмитента, которыми могут быть директора или другие инсайдеры (например, венчурные капиталисты), которые могут стремиться диверсифицировать свои владения.Однако обычно увеличение количества доступных акций позволяет большему количеству организаций занять нетривиальные позиции в компании-эмитенте, что может улучшить торговую ликвидность акций компании-эмитента.

Сделки на вторичном рынке

После первоначального выпуска инвесторы могут покупать у других инвесторов на вторичном рынке. На вторичном рынке ценные бумаги продаются и передаются от одного инвестора или спекулянта к другому. Поэтому важно, чтобы вторичный рынок был высоколиквидным.Как правило, чем больше инвесторов участвует в данной торговой площадке и чем выше ее централизация, тем более ликвидным является рынок.

Совет по фондовому рынку Филиппин

Частное размещение

Частное размещение (или закрытое размещение) — это раунд финансирования ценных бумаг, которые продаются не посредством публичного предложения, а, скорее, посредством частного предложения, в основном небольшому количеству выбранных инвесторов. «Частное размещение» обычно относится к закрытому размещению акций публичной компании (поскольку, конечно, любое предложение акций частной компании является и может быть только частным размещением).

Выкуп акций

Обратный выкуп акций (или обратный выкуп акций) — это повторное приобретение компанией собственных акций. В некоторых странах, включая США и Великобританию, корпорация может выкупить свои собственные акции, распределив денежные средства между существующими акционерами в обмен на часть непогашенного капитала компании; то есть денежные средства обмениваются на уменьшение количества акций в обращении. Компания либо погашает выкупленные акции, либо оставляет их в качестве собственных акций, доступных для повторного выпуска.

Компании, получающие прибыль, обычно используют эту прибыль двумя способами. Во-первых, некоторая часть прибыли может быть распределена между акционерами в виде дивидендов или выкупа акций. Остальная часть, называемая акционерным капиталом, хранится внутри компании и используется для инвестирования в будущее компании. Если компании могут реинвестировать большую часть своей нераспределенной прибыли с прибылью, они могут это сделать. Однако иногда компании могут обнаружить, что часть или вся их нераспределенная прибыль не может быть реинвестирована для получения приемлемой прибыли.

Типы рыночных организаций

Существует три основных типа рыночной организации, которые способствуют торговле ценными бумагами: аукционный рынок, брокерский рынок и дилерский рынок.

Цели обучения

Различия между разными типами рыночных организаций

Основные выводы

Ключевые моменты
  • Первичный рынок — это та часть рынков капитала, которая занимается выпуском новых ценных бумаг.
  • Внебиржевые (OTC) или внебиржевые торги предназначены для торговли финансовыми инструментами, такими как акции, облигации, товары или деривативы, напрямую между двумя сторонами.
  • Вторичный рынок, также называемый вторичным рынком, — это финансовый рынок, на котором покупаются и продаются ранее выпущенные финансовые инструменты, такие как акции, облигации, опционы и фьючерсы.
  • Одним из типов рыночной структуры является аукционный рынок, на котором покупатели и продавцы собираются вместе напрямую, объявляя цены, по которым они готовы покупать или продавать ценные бумаги.
  • Брокерские рынки обычно используются только для ценных бумаг, не имеющих открытого рынка, что требует посредника в виде брокера.Брокер работает на клиента, чтобы найти подходящего торгового партнера.
  • Дилерские рынки, также называемые рынками, основанными на котировках, сосредоточены на маркет-мейкерах (или дилерах), которые предоставляют услуги по постоянному участию в торгах на ценные бумаги, которые хотят продать инвесторы, и предлагают ценные бумаги, которые инвесторы хотят купить.
Ключевые термины
  • ценные бумаги : синоним слова «финансовый инструмент. ”Торгуемый актив любого вида; либо наличными, либо свидетельством доли участия в предприятии, либо договорным правом на получение или доставку денежных средств или другого финансового инструмента.
  • аукционный рынок : биржа, на которой товары и услуги выставляются на торги, ставки принимаются, а затем продаются лицу, предложившему самую высокую цену
  • дилерский рынок : биржа, на которой учреждения привязаны к определенной ценной бумаге и торгуют за свой счет
  • Свопы : Своп — это производный инструмент, по которому контрагенты обменивают денежные потоки от финансового инструмента одной стороны на денежные потоки от финансового инструмента другой стороны.
  • форвардные : Нестандартный контракт между двумя сторонами на покупку или продажу актива в определенное время в будущем по цене, согласованной сегодня.

Рынки безопасности

Рынок ценных бумаг — это экономический институт, в котором сделки купли-продажи ценных бумаг между субъектами экономики происходят в зависимости от спроса и предложения. Их можно разбить на разные типы в зависимости от того, чем торгуют. Они также различаются по структуре. Первичный рынок — это часть рынков капитала, которая занимается выпуском новых ценных бумаг. Вторичный рынок, также известный как вторичный рынок, представляет собой финансовый рынок, на котором покупаются и продаются ранее выпущенные ценные бумаги и финансовые инструменты, такие как акции, облигации, опционы и фьючерсы.После первоначального выпуска инвесторы могут покупать у других инвесторов на вторичном рынке.

Крупные фондовые биржи являются наиболее ярким примером ликвидных вторичных рынков — в данном случае для акций публично торгуемых компаний. Такие биржи, как Нью-Йоркская фондовая биржа, Nasdaq и Американская фондовая биржа, обеспечивают централизованный ликвидный вторичный рынок для инвесторов, владеющих акциями, торгующимися на этих биржах. Большинство облигаций и структурированных продуктов продаются «на внебиржевом рынке» или по телефону в отделении облигаций своего брокера-дилера.Внебиржевые (OTC) или внебиржевые торги предназначены для торговли финансовыми инструментами, такими как акции, облигации, товары или деривативы, напрямую между двумя сторонами. Это контрастирует с биржевой торговлей, которая происходит через объекты, построенные для целей торговли (то есть биржи), такие как фьючерсные биржи или фондовые биржи.

В США внебиржевые торги акциями осуществляются маркет-мейкерами, которые создают рынки для ценных бумаг OTCBB и Pink Sheets, используя услуги междилерских котировок, такие как Pink Quote (управляется Pink OTC Markets) и OTC Bulletin Board. (OTCBB).Внебиржевые акции обычно не котируются и не торгуются на каких-либо фондовых биржах, хотя акции, котирующиеся на бирже, могут продаваться внебиржевом рынке на третьем рынке. Внебиржевой контракт — это двусторонний контракт, в котором две стороны договариваются о том, как конкретная сделка или соглашение должны быть урегулированы в будущем. Обычно он поступает напрямую от инвестиционного банка к его клиентам. Форвардные контракты и свопы являются яркими примерами таких контрактов.

Типы рыночной организации

Существует три основных типа рыночной организации, которые способствуют торговле ценными бумагами: аукционный рынок, брокерский рынок и дилерский рынок.Также могут существовать гибриды этих типов.

В формате аукционного рынка покупатели и продавцы собираются вместе напрямую, объявляя цены, по которым они готовы купить или продать ценные бумаги. «Заказы» централизованы рынком, поэтому участники, предлагающие самую высокую цену, и продавцы с наименьшей ценой открыты друг другу. Нью-Йоркская фондовая биржа — это заметный вторичный рынок, который структурирован как аукционный рынок. NYSE торгуется в формате непрерывного аукциона, где трейдеры могут совершать сделки с акциями от имени инвесторов.Они соберутся вокруг соответствующего поста, где «специалист» действует как аукционист в условиях открытого рынка аукционов, чтобы сблизить покупателей и продавцов и управлять реальным аукционом.

Брокерские рынки обычно используются только для ценных бумаг, не имеющих открытого рынка, что требует посредника в виде брокера. Когда клиент просит своего брокера выполнить заказ, брокер должен выследить торговых партнеров. Брокер предоставляет информацию о потенциальных покупателях и продавцах и получает взамен комиссию.Таким образом часто торгуются муниципальные облигации.

Дилерские рынки, также называемые рынками, основанными на котировках, сосредоточены на маркет-мейкерах (или дилерах), которые предоставляют услуги по постоянному участию в торгах на ценные бумаги, которые хотят продать инвесторы, и предлагают ценные бумаги, которые инвесторы хотят купить. Это лицо или компания указывает как цену покупки, так и цену продажи финансового инструмента или товара, хранящегося в запасах. Дилеры получают прибыль от спреда между покупателями и предложениями. Большинство валютных торговых фирм являются маркет-мейкерами, как и многие банки.Маркет-мейкер продает своим клиентам и покупает у них и получает компенсацию за счет разницы в ценах за услуги по предоставлению ликвидности, сокращению транзакционных издержек и облегчению торговли. Таким образом структурированы NASDAQ, многие внебиржевые рынки и Forex.

NASDAQ : NASDAQ является ярким примером вторичного рынка, основанного на котировках.

фондовых бирж — объяснение NYSE, NASDAQ и OTC

Фондовая биржа — это рынок, на котором продаются и покупаются ценные бумаги.Фондовые рынки США представлены тремя основными биржами. Вот некоторая информация о каждой из бирж.

Нью-Йоркская фондовая биржа

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) была образована на Уолл-стрит в Нью-Йорке 17 мая 1792 года как 24 биржевых маклера, объединенных подписанием Баттонвудского соглашения. Это сформировало объединенную торговую биржу, которую как покупатели, так и продавцы могли использовать для торговли ценными бумагами, минуя аукциониста. Кофейня Tontine была штаб-квартирой, изначально занимавшейся торговлей государственными облигациями.8 марта 1817 года группа стала известна как Нью-Йоркская фондовая биржа. В 2003 году NYSE приобрела Американскую фондовую биржу (AMEX), которая специализируется на биржевых фондах (ETF). NYSE объединилась с Archipelago Exchange.

Товары и услуги

NYSE — крупнейшая физическая фондовая биржа в мире и одна из немногих, на которых до сих пор находится действующая торговая площадка, расположенная по адресу: Уолл-стрит, 11, Нью-Йорк. В торговом зале по-прежнему работают назначенные специалисты по размещению объявлений, которые необходимы для обеспечения упорядоченного рынка.NYSE работает в часы торговли на фондовом рынке с 9:30 до 16:00 с понедельника по пятницу. До- и пострыночная торговля доступна через ARCA с 4 утра до 8 вечера по восточному времени. NYSE имеет пять регулируемых рыночных бирж, включая Нью-Йоркскую фондовую биржу, ARCA, MKT и опционы Amex. Инвесторы могут торговать акциями через NYSE, опционами через опционы Amex, ETF через NYSE ARCA и облигациями через NYSE Bonds. Объем торгов на NYSE в 2015 году превысил 18 триллионов долларов. Рыночная капитализация компаний, зарегистрированных на NYSE, составила 19 долларов.69 трлн. На NYSE размещается более 2800 листинговых компаний, и средний объем торгов акциями составляет 1,5 миллиарда акций в день.

Биржа NASDAQ

NASDAQ — первая в мире полностью электронная фондовая биржа, основанная Национальной ассоциацией дилеров по ценным бумагам (NASD) в 1971 году. NASDAQ является аббревиатурой от Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам. Он открылся для торгов 8 февраля 1971 года с более чем 2500 ценными бумагами. NASDAQ на раннем этапе привлекла таких технологических гигантов, как Microsoft (NASDAQ: MSFT) и Oracle (NASDAQ: ORCL), чтобы укрепить свою нишу для более рискованных компаний.Благодаря более низкой стоимости листинга и менее строгим требованиям к листингу, NASDAQ приобрела репутацию предпочтительной биржи для технологических компаний и стартапов. В отличие от NYSE, где один специалист будет поддерживать рынок ценной бумаги, NASDAQ включает в себя систему отдельных маркет-мейкеров, которые конкурируют друг с другом за поток торговых ордеров.

Товаров и услуг:

Фондовый рынок NASDAQ работает в те же часы работы, что и NYSE, и открывается в 9:30 по восточному стандартному времени.и закрытие в 16:00 EST с понедельника по пятницу. NASDAQ насчитывает более 3100 акций и в среднем составляет два миллиарда акций от общего объема торгов на ежедневной основе. NASDAQ была первой биржей, которая предоставила котировки уровня 2, на котором отображаются котировки всех публичных маркет-мейкеров по глубине, цене и размеру.

Биржа Daytrader’s

Во время краха фондового рынка в 1987 году NYSE и NASDAQ получили массу критики по поводу того, что брокеры, маркет-мейкеры и специалисты не отвечают на телефонные звонки. Это побудило к созданию Системы исполнения малых ордеров (SOES), которая потребовала от маркет-мейкеров на NASDAQ безоговорочно соблюдать эти сделки.Это также положило начало мании дейтрейдинга, поскольку дэйтрейдинг был настолько широко разрекламирован, что стал мейнстримом, когда составной индекс NASDAQ поднялся до пика в 5000 во время мании доткомов 2000 года, прежде чем впоследствии упал на 80% до минимума в 1114 к 9 октября 2002 года, когда пузырь рухнул во время медвежьего рынка 2001–2002 годов. Скорость электронного исполнения и контроль маршрутизации сделали NASDAQ предпочтительным выбором для дневных трейдеров до и после пузыря.

Внебиржевой рынок

Этот обмен первоначально назывался Pink Sheets из-за того, что оригинальные котировки были напечатаны на розовых листах бумаги в 2000 году.Изменение названия на внебиржевой было осуществлено в 2010 году. Нет физического места обмена, как NYSE. Торговля осуществляется в основном через внебиржевую электронную платформу или по телефону и по предварительной записи. Пейзаж изобилует сомнительными и иногда теневыми компаниями.

Внебиржевая биржа (OTC-BB) состоит из более чем 10 000 компаний (в основном с небольшой капитализацией) с более чем 100 брокерами-дилерами, которые работают на внебиржевой платформе. Ожидается, что внебиржевые компании подадут в SEC, но это не обязательно.Это открывает двери для очень туманных раскрытий компаний. Промоутеры акций печально известны увековечиванием мошенничества и схем накачки и сброса. Эти промоутеры будут искусственно организовывать манипуляции с ценами на акции с помощью различных маркетинговых кампаний и привлекать новичков с меньшими аккаунтами, чтобы в конечном итоге стать держателями пакетов. Эти акции также называются доской объявлений или копейками из-за низких цен на акции. Ликвидность и прозрачность большинства этих акций очень низкие.

Товаров и услуг:

Внебиржевой обмен открыт с 9:30 до 16:00 по восточному стандартному времени с понедельника по пятницу.Также можно торговать акциями с малой и малой капитализацией и иностранными компаниями через американские депозитарные расписки (ADR). Многие компании торгуют очень маленькими объемами, если таковые имеются. По этим акциям нет сделок до и после рыночной торговли. Некоторыми акциями можно торговать только по предварительной записи, что означает, что вы должны связаться с брокером для выполнения сделок вручную.

различий между разными типами фондовых рынков | Финансы

Различия между разными типами фондовых рынков | Финансы — Zacks
  • Home
  • Акции Акции +
  • Фонды Фонды +
  • Прибыль Прибыль +
  • Скрининг Скрининг +
  • Финансы Финансы +
  • Портфель
    2 +
  • Портфель Образование Образование +
  • Услуги Услуги +

Почему Zacks? Научитесь быть лучшим инвестором.

  1. Финансы
  2. Инвестирование
  3. Инвестирование для начинающих
  4. Различия между разными типами фондовых рынков

Автор: Деннис Хартман

Крупные фондовые рынки — не единственное место для инвестиций в бизнес.

Comstock / Comstock / Getty Images

Акции — центральная часть многих инвестиционных портфелей и хороший способ разнообразить более консервативные инвестиции. Вопрос о том, какие акции покупать, усложняется множеством фондовых бирж и рынков, из которых могут выбирать инвесторы.В то время как многие инвесторы идут прямо на крупные, хорошо известные рынки в Нью-Йорке и других местах, другие типы фондовых рынков выделяются своими отличительными предложениями, размером, доступом или другими особенностями.

Размер

Размер может быть основным различием между разными фондовыми рынками. Небольшие рынки предлагают только местные и региональные акции, как правило, в небольших компаниях. На крупных рынках торгуются акции сотен или даже тысяч компаний, включая крупнейшие и наиболее ценные публично торгуемые компании в мире.Крупные рынки предоставляют инвесторам больший выбор, а также противопоставляют одни и те же акции друг другу. Они также предлагают брокерам и инвесторам «универсальные покупки», охватывающие широкий спектр отраслей и секторов экономики.

Стоимость листинга

Компании, которые хотят стать публичными, должны заплатить листинговый сбор, чтобы их акции были доступны для торговли на фондовой бирже. Каждый рынок и биржа устанавливает свою собственную политику и цены. По данным Forbes, крупные рынки, такие как Нью-Йоркская фондовая биржа или Nasdaq в США, взимают с компаний плату за первичный листинг в размере 100 000 долларов и более и ежегодные сборы в размере до 500 000 долларов.Менее крупные рынки взимают значительно меньше, что позволяет малым предприятиям выходить на биржу и привлекать инвесторов, сохраняя при этом больше денег для операций.

Access

Крупные фондовые рынки по всему миру доминируют в финансовых новостях, так же как компании, которыми они торгуют, доминируют в отраслевых новостях. Фондовые индексы, такие как Dow Jones Industrial Average и Standard & Poor’s 500, включают только акции крупных рынков. Инвесторам нужно усерднее работать, чтобы не отставать от рынков меньшего размера.Брокеры могут не предлагать доступ к более мелким рынкам или иметь на них опыт, который можно было бы передать своим клиентам-инвесторам.

Национальность

Основные фондовые рынки по всему миру организованы вокруг компаний, базирующихся в той же стране, что и фондовая биржа. Например, Лондонская фондовая биржа является основным источником инвестиций в британские предприятия. Фондовые биржи в Европе и Азии работают с региональными компаниями, в то время как основные рынки США предлагают торговлю акциями американских предприятий.По мере того как экономика становится более глобальной, инвесторы должны понимать возможности, доступные как на международных, так и на внутренних рынках.

Какой рынок у NASDAQ? | Финансы

Автор: Тим Грант | Рецензент: Райан Кокерхэм, CISI Capital Markets and Corporate Finance | Обновлено 7 марта 2019 г.

NASDAQ — крупнейший полностью электронный фондовый рынок в Соединенных Штатах со средним дневным объемом около 2 миллиардов акций в день.В отличие от других крупных фондовых рынков, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа и Американская фондовая биржа, NASDAQ не имеет физической торговой площадки, где можно купить и продать акции. Точнее, NASDAQ — аббревиатура от Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам — это электронная фондовая биржа . Но Nasdaq также относится к Nasdaq Composite, который представляет собой индекс из 3000+ акций , котирующихся на бирже NASDAQ.

Совет

Термин NASDAQ имеет два значения: он представляет собой индекс акций (Nasdaq Composite), котирующихся на одноименной фондовой бирже (NASDAQ).

Разница между NASDAQ и NYSE

Основное различие между этими двумя биржами сводится к способу торговли ценными бумагами. NASDAQ представляет собой дилерский рынок, на котором трейдеры используют дилера для покупки и продажи, а не обмениваются напрямую друг с другом. NYSE представляет собой аукционный рынок, на котором участники торгуют напрямую друг с другом в формате аукциона. В условиях аукциона самая низкая цена предложения совпадает с самой высокой ценой предложения.

История NASDAQ

В 1971 году национальных дилеров по ценным бумагам создали полностью интегрированную компьютеризированную торговую систему, которую они назвали NASDAQ, что означает Автоматизированный квотрон Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам. Идея его создания заключалась в том, чтобы увеличить объем торговли внебиржевыми акциями, которые часто не могли удовлетворить потребности крупных фондовых бирж, на которых работают биржевые трейдеры.

NASDAQ подключил компьютерные терминалы более чем 500 маркет-мейкеров к своей автоматизированной системе.За два десятилетия своего создания NASDAQ превратился во второй по величине фондовый рынок США и третий по величине в мире.

Изучение технических возможностей NASDAQ

На NASDAQ котируются более 3200 компаний, и они охватывают весь спектр экономики США — от финансовой до транспортной, — но большинство из них являются технологическими компаниями. . Некоторые из наиболее известных компаний, акции которых торгуются на NASDAQ, включают Microsoft, Cisco Systems, Intel, Dell и Google.

Изучение волатильности рынка

Из-за того, что акции переходят из рук в руки в электронной системе, цены на акции на рынке NASDAQ могут расти и падать с головокружительной скоростью. В то время как другие крупные биржи могут иметь только одного специалиста, обрабатывающего сделки для одной акции, у акции NASDAQ может быть до 50 или 60 маркет-мейкеров , также известных как посредники, управляющих акциями и, возможно, 10 сетей электронной связи, покупающих и продать определенную акцию в любое время.

Выполнение сделок NASDAQ

Когда вы покупаете и продаете акции NASDAQ, заказы отправляются в электронном виде на NASDAQ, где маркет-мейкеры указывают свои цены покупки и продажи для определенных акций. Когда покупатели и продавцы договариваются о цене акций, сделка осуществляется в электронном виде.

Список бирж

Ниже приведен список фондовых бирж в США, а также во всем мире.

Основные фондовые биржи США

В настоящее время в США работает 13 зарегистрированных фондовых бирж. Ниже приводится список фондовых бирж США.

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE)
Нью-Йоркская фондовая биржа, обычно именуемая NYSE, является крупнейшей фондовой биржей в мире по рыночной капитализации. Материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи теперь называется NYSE Euronext после слияния с европейской биржей в 2007 году.
В течение многих лет NYSE проводилась в основном лицом к лицу на торговой площадке. Сегодня NYSE предлагает гибридную модель с напольной торговой площадкой и электронной.Более половины всех торгов на NYSE проводится в электронном виде, хотя биржевые трейдеры по-прежнему используются для установления цен и ведения крупных институциональных торгов.
На NYSE торгуют более 3000 листинговых компаний. Некоторые из крупнейших компаний Америки котируются на NYSE, такие как Walmart, Coca-Cola, McDonalds и другие.


NASDAQ
NASDAQ — вторая по величине рыночная капитализация фондовая биржа в мире после Нью-Йоркской фондовой биржи.Все сделки с акциями проводятся в электронном виде, а объем торгов на NASDAQ больше, чем на любой другой электронной фондовой бирже в мире.
NASDAQ — это огромная биржа, на которой котируются более 2700 компаний, от компаний с малой до большой капитализации. Многие технологические гиганты перечислены на NASDAQ, например: Apple, Microsoft, Intel, Dell и многие другие.


AMEX
Американская фондовая биржа, теперь известная как NYSE Amex Equities после того, как ее приобрела NYSE Euronext в 2008 году.Это третья по величине биржа в США по объему торгов.
В AMEX представлены в основном компании с малой и малой капитализацией. Это отличное место, чтобы найти новые развивающиеся предприятия.


BATS Global Markets
Когда BATS была запущена в 2005 году, это была альтернативная торговая система (ATS), которую также называют альтернативными торговыми сетями или сетью электронной связи (ECN).
Однако в 2008 году он перешел из ATS в зарегистрированный национальный U.S. фондовая биржа, которая конкурирует с Нью-Йоркской фондовой биржей и NASDAQ. BATS Global Markets теперь является фондовой биржей, на которой компании могут быть зарегистрированы, и стала третьей по величине в США по объему.
BATS управляет двумя фондовыми биржами в США: BZX Exchange и BYX Exchange (The BATS Exchanges), на которые в настоящее время приходится около 10-12% всей торговли акциями США на ежедневной основе.


Внебиржевые (OTC) и Pink Sheets
На самом деле это не биржа, а, скорее, это место, где торгуют компании, не котирующиеся на фондовой бирже.Компании, торгующие на внебиржевом рынке, обычно меньше по размеру, и их часто называют дешевыми акциями. Акции, торгуемые на внебиржевом рынке, считаются более рискованными, потому что они не соответствуют требованиям для листинга на фондовой бирже.
Существует два разных рынка внебиржевых акций: Внебиржевые рынки (OTCBB) и Внебиржевые рынки (ранее Pink Sheets)
Внебиржевые рынки (ранее Pink Sheets)
Внебиржевые рынки не фондовая биржа, а компания, которая способствует обмену ценными бумагами между квалифицированными независимыми брокерами.Здесь вы можете найти множество дешевых акций, многие из которых, как правило, представляют собой малоторговые компании с микрокапиталом.

Этот рынок разделен на 3 уровня:

  1. OTCQB предназначен для компаний, зарегистрированных в SEC
  2. OTCQX предназначен для компаний, которые не зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам, но отчитываются о своей аудированной финансовой отчетности на внебиржевых рынках.
  3. OTC Pink Markets предназначен для компаний, которые могут или не могут раскрывать какую-либо информацию общественности.Это самый спекулятивный из трех уровней.

Доска объявлений OTC (OTCBB)
Доска объявлений OTCBB — это регулируемая служба котировок, которая отображает котировки в реальном времени, цены последней продажи и информацию об объеме внебиржевых (OTC) долевых ценных бумаг. Внебиржевые долевые ценные бумаги обычно представляют собой любые акции, которые не котируются или не торгуются на NASDAQ или национальной бирже ценных бумаг. Брокеры-дилеры, подписавшиеся на систему, могут использовать OTCBB для поиска цен или ввода котировок внебиржевых ценных бумаг.

OTCBB предлагает широкий выбор копеечных акций, многие из которых торгуются по цене от 0,01 до 1 доллара за акцию, и, как правило, это малоторговые компании с микрокапиталом.

OTCBB имеет следующие особенности:

  • обеспечивает доступ к более чем 3500 ценных бумаг
  • включает более 300 участвующих маркет-мейкеров
  • передает в электронном виде информацию о котировках, ценах и объемах в реальном времени.
  • отображает признаки интереса и торговой активности предыдущего дня.

Список фондовых бирж мира

Ниже приведен список фондовых бирж по всему миру, состоящий из основных фондовых бирж по всему миру.

Фондовая биржа Торонто
Фондовая биржа Торонто (TSX, ранее TSE) — крупнейшая фондовая биржа в Канаде, третья по величине в Северной Америке и седьмая по величине в мире по рыночной капитализации. Биржа базируется в Торонто, крупнейшем городе Канады.
На бирже представлен широкий спектр компаний из Канады, США, Европы и других стран. На фондовой бирже Торонто зарегистрировано больше горнодобывающих и нефтегазовых компаний, чем на любой другой бирже в мире.


Лондонская фондовая биржа
Лондонская фондовая биржа расположена в лондонском Сити в Соединенном Королевстве. По состоянию на июнь 2011 года рыночная капитализация биржи составляла 3,8 триллиона долларов США, что делало ее четвертой по величине фондовой биржей в мире и крупнейшей в Европе.
На Лондонской фондовой бирже зарегистрировано более 3000 компаний из более чем 70 стран.


Токийская фондовая биржа
Это третья по величине фондовая биржа в мире по совокупной рыночной капитализации листинговых компаний и крупнейшая в Азии.У него было 2292 листинговых компании с совокупной рыночной капитализацией в 3,8 триллиона долларов США по состоянию на декабрь 2010 года.
Акции, котирующиеся на TSE, разделены на три раздела: Первый раздел для крупных компаний, Второй раздел для средних компаний и Материнский рынок акций быстрорастущих и развивающихся компаний) для быстрорастущих компаний-стартапов. По состоянию на 2011 год насчитывалось 1 675 компаний Первой секции, 437 компаний Второй секции и 182 компании Матери.


Шанхайская фондовая биржа
Шанхайская фондовая биржа (SSE) находится в городе Шанхай, Китай.Это вторая по величине фондовая биржа в Азии, на которой зарегистрировано более 860 компаний, и пятая по величине фондовая биржа в мире по рыночной капитализации в 2,7 триллиона долларов США по состоянию на 2011 год.
Гонконгская фондовая биржа
Гонконгская фондовая биржа расположена в город Гонконг, Китай. Это третья по величине фондовая биржа в Азии после Токийской фондовой биржи и Шанхайской фондовой биржи и пятая по величине в мире. По состоянию на 2011 год на Гонконгской фондовой бирже было зарегистрировано 1477 компаний с совокупной рыночной капитализацией 2 доллара США.5 трлн.


BM&F Bovespa
BM&F Bovespa находится в городе Сан-Паулу, Бразилия. Это восьмая по величине фондовая биржа в мире с рыночной капитализацией 1,22 триллиона долларов США. На бирже торгуется более 500 компаний.


Австралийская фондовая биржа
Австралийская фондовая биржа (ASX) находится в Сиднее, Австралия. Это одна из 10 ведущих биржевых групп мира по оценке рыночной капитализации, и на этой бирже зарегистрировано более 2200 компаний.


Типы операций на фондовом рынке

Типы операций на фондовом рынке

IPO

Первичное публичное предложение (IPO) или запуск фондового рынка — это тип публичного предложения, при котором акции компании продаются широкой публике , впервые на бирже ценных бумаг. Благодаря этому процессу частная компания трансформируется в публичную. Первоначальное публичное размещение акций используется компаниями для увеличения капитала расширения, монетизации инвестиций ранних частных инвесторов и превращения их в предприятия, акции которых обращаются на бирже.

Компания, продающая акции, никогда не обязана возвращать капитал своим публичным инвесторам. После IPO, когда акции свободно обращаются на открытом рынке, деньги переходят между государственными инвесторами.

Когда компания размещает свои ценные бумаги на публичной бирже, деньги, уплачиваемые инвесторами за вновь выпущенные акции, поступают непосредственно компании (первичное размещение), а также любым ранним частным инвесторам, которые решают продать все или часть своих пакетов акций (вторичное размещение) в рамках более крупного IPO.Таким образом, IPO позволяет компании подключиться к широкому кругу потенциальных инвесторов, чтобы обеспечить себя капиталом для будущего роста, погашения долга или оборотного капитала.

Хотя IPO дает много преимуществ, есть и существенные недостатки. Главными из них являются затраты, связанные с процессом, и требование раскрывать определенную информацию, которая может оказаться полезной для конкурентов или создать трудности с поставщиками. Подробности предлагаемого предложения раскрываются потенциальным покупателям в виде длинного документа, известного как проспект эмиссии.

Большинство компаний, проводящих IPO, проводят это с помощью инвестиционно-банковской фирмы, выступающей в качестве андеррайтера. Андеррайтеры предоставляют ценные услуги, которые включают помощь в правильной оценке стоимости акций (цены акций) и создании открытого рынка акций (первоначальная продажа).

Предложение на вторичном рынке

Предложение на вторичном рынке, согласно Управлению по регулированию финансовой отрасли США (FINRA), представляет собой зарегистрированное предложение большого пакета ценных бумаг, которое ранее было выпущено для общественности.Предлагаемые блоки могли принадлежать крупным инвесторам или учреждениям, и выручка от продажи поступает этим держателям, а не компании-эмитенту. Это также иногда называют вторичным распределением.

Вторичное предложение не разводит существующих акционеров, поскольку новых акций не создается. Поступления от продажи ценных бумаг никоим образом не приносят пользу компании-эмитенту. Предлагаемые акции находятся в частной собственности акционеров компании-эмитента, которыми могут быть директора или другие инсайдеры (например, венчурные капиталисты), которые могут стремиться диверсифицировать свои владения.Однако обычно увеличение количества доступных акций позволяет большему количеству учреждений занимать нетривиальные позиции в компании-эмитенте, что может улучшить торговую ликвидность акций компании-эмитента.

Сделки на вторичном рынке

После первоначального выпуска инвесторы могут покупать у других инвесторов на вторичном рынке. На вторичном рынке ценные бумаги продаются и передаются от одного инвестора или спекулянта к другому. Поэтому важно, чтобы вторичный рынок был высоколиквидным.Как правило, чем больше инвесторов участвует в данной торговой площадке и чем выше ее централизация, тем более ликвидным является рынок.

Совет филиппинского фондового рынка

Частное размещение

Частное размещение (или закрытое размещение) — это раунд финансирования ценных бумаг, которые продаются не посредством публичного предложения, а, скорее, посредством частного предложения, в основном небольшому количеству выбранных инвесторов.«Частное размещение» обычно относится к закрытому размещению акций публичной компании (поскольку, конечно, любое предложение акций частной компании является и может быть только частным размещением).

Выкуп акций

Выкуп акций (или обратный выкуп акций) — это повторное приобретение компанией собственных акций. В некоторых странах, включая США и Великобританию, корпорация может выкупить свои собственные акции, распределив денежные средства между существующими акционерами в обмен на часть непогашенного капитала компании; то есть денежные средства обмениваются на уменьшение количества акций в обращении.Компания либо погашает выкупленные акции, либо оставляет их в качестве собственных акций, доступных для повторного выпуска.

Компании, получающие прибыль, обычно используют эту прибыль двумя способами. Во-первых, некоторая часть прибыли может быть распределена между акционерами в виде дивидендов или выкупа акций. Остальная часть, называемая акционерным капиталом, хранится внутри компании и используется для инвестирования в будущее компании.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *