Венчурные организации: Венчурная организация — Большая Энциклопедия Нефти и Газа, статья, страница 1

Венчурная организация — Большая Энциклопедия Нефти и Газа, статья, страница 1

Венчурная организация

Cтраница 1

Венчурные организации — малые организации, действующие в наукоемких областях экономики. Проводят научные исследования, инженерные разработки, создают и внедряют инновации, в том числе по заказам крупных коммерческих организаций и государства.  [1]

Значимость венчурных организаций заключается и в том, что они стимулируют конкуренцию, подталкивая крупные объединения ( фирмы) к инновационной активности. Но при этих преимуществах рисковые организации отличаются неустойчивостью, ненадежностью своего положения. Так, в США из созданных рисковых фирм 32 % были поглощены крупными корпорациями и компаниями, 37 % обанкротились и выжили лишь около трети. Однако эффективность последних настолько высока, что делает такую форму интеграции науки и производства привлекательной и практику их создания целесообразной.  [2]

В нашей республике имеются определенные предпосылки формирования венчурных организаций: развитие получили указанные выше наукоемкие отрасли, достаточно высок научно-технический потенциал; производственный потенциал ( особенно военно-промышленного комплекса) отличается высоким техническим уровнем.  [3]

Элементы этой культуры наблюдаются в сфере моды, шоу-бизнеса, производства косметики, в спорте, в рекламных и венчурных организациях. Обычно происходит быстрое заключение сделок и получение денег, необходимо быстрое использование шансов. Требуются предприимчивые работники, молодые как по возрасту, так и по состоянию души, индивидуалисты, обладающие высоким самомнением ( завышенной самооценкой), тщеславием, проявляющие бойцовские и агрессивные качества, твердость, соревновательный дух, отсутствие эмоций. В работе используется язык жестов и короткие реплики. Для таких людей характерна неспособность к.  [4]

Из этих средств создаются впоследствии фонды внедрения ( венчурные фонды), которые могут использоваться как инвестиции в независимые венчурные организации или подразделения, принадлежащие крупным организациям. Централизованные фонды способствуют увязке инновации с общей стратегией организации.  [5]

На основе имеющего в Российской Федерации опыта создания малых государственных предприятий, обществ с ограниченной ответственностью, акционерных обществ открытого типа и т.п., а также многолетнего зарубежного опыта создания венчурных фирм, возникновения новых типов инновационных технологических организаций, необходимо разработать организационно-экономический механизм создания и функционирования

венчурных организаций с целью разработки и внедрения новейшей технологии и продукции на уровне мировых стандартов. Это будет объективно возможно на стадии оживления и подъема экономики России.  [6]

Во втором случае подразделения получают полную самостоятельность в выборе направления исследований, организации работы и расходовании денежных ресурсов.

Венчурные организации могут финансироваться крупными предприятиями ( объединениями), банками, государством, страховыми обществами, различными фондами ( в том числе пенсионным), финансовыми компаниями и частными лицами. При этом государственные организации могут выполнять роль организатора, финансиста, источника научно-технической информации и заказчика.  [7]

Поскольку эти показатели в основном представляют собой инвестиции в акции, которые в целом будут приобретаться с использованием заемного капитала, общий масштаб инвестиций значительно выше, и средства, связанные с частным акционерным капиталом, сегодня сравнимы с теми деньгами, которые привлекают зарегистрированные компании на фондовой бирже. Однако самая

крупная венчурная организация в Великобритании имеет более длительную историю, чем BVCA. Это группа 3i ( ранее Инвесторы в промышленность ( Investors in Industry)), чье первоначальное венчурное подразделение было известно как Корпорация по финансированию промышленности и торговли ( ICFC) и было основано вскоре после завершения Второй мировой войны. В самом начале она полностью принадлежала клиринговым банкам и Банку Англии, но сегодня она зарегистрирована на фондовой бирже и предоставляет большинство видов банковских и финансовых услуг, кроме овердрафтов.  [8]

Практически в РБ могут успешно функционировать все эти организационные формы. Но, учитывая наличие различных форм собственности и имеющийся научный задел, а также необходимость структурной перестройки производства, в первую очередь особое внимание должно быть уделено формированию и функционированию таких организационных форм, как научно-производственные объединения, специализированные внедренческие организации, небольшие технологические парки, малые инновационные предприятия и венчурные организации.  [9]

Значение рисковых ( венчурных) организаций не ограничивается лишь нововведениями. Они формируют новый инновационный механизм, соответствующий требованиям структурной перестройки производства и быстрорастущим общественным потребностям. К преимуществам

венчурных организаций следует отнести и то, что, разрабатывая принципиально новые изделия и технологии, они могут одновременно выявлять наиболее перспективные направления инноваций и тупиковый путь развития исследований, что приводит к значительной экономии ресурсов.  [10]

Обычно стратегия внедрения новшеств разрабатывается для товаров первой, а отчасти второй и третьей групп новизны. Отсутствие аналогов продукции, наличие большого потенциального спроса на предлагаемые новшества и другие факторы создают благоприятные рыночные условия для реализации стратегии. Предприятия, успешно реализующие новшества, как правило, имеют высококвалифицированный персонал, проектную ( матричную) структуру управления,

венчурную организацию бизнеса на начальных этапах нововведения. Резкое изменение состояния рынка в результате внедрения новых товаров является источником увеличения объема продаж и сверхприбыли, однако в большинстве случаев ( 80 из 100) оно заканчивается банкротством из-за неготовности рынка воспринять новшества, технической или технологической недоработанности нового изделия, занятости каналов распределения, отсутствия опыта тиражирования нововведения и других причин. Большой риск следования данной стратегии, объясняемый высокой степенью неопределенности ее результатов, сопоставим с венчурным риском, что удерживает многие фирмы от специализации в этом бизнесе. И тем не менее заманчивая перспектива — быть единоличным лидером на рынке — не останавливает многие компании в реализации проектов такого рода.  [11]

Наиболее эффективной формой трансфера технологий, поддержки малого и среднего инновационного бизнеса является венчурный капитал. Малые и средние организации обычно не располагают достаточным собственным капиталом и залоговым имуществом, чтобы осуществлять базисные инновации. Часто они не имеют и необходимого коммерческого опыта для прорыва на новые рынки, беспомощны перед сильными конкурентами. Венчурный капитал охватывает разные стадии инновационного процесса — от доработки и подготовки к освоению плодотворной исследовательской идеи до расширения участия в новом сегменте рынка и продажи акций успешно освоившую свою нишу организации, чтобы капитал вернулся в фонд и мог быть направлен на поддержку новых инноваций. Как показывает опыт США, несмотря на банкротство многих

венчурных организаций, норма прибыли по венчурному капиталу примерно вдвое выше средней нормы по всему капиталу.  [12]

В условиях неразвитости фондового рынка и повышенного риска, связанного с капиталовложениями, эффективной формой прямых иностранных инвестиций может стать привлечение венчурного ( рискового) капитала. Это инвестиции в венчурные ( рисковые) проекты освоения новых технологий, видов продукции или услуг. Первоначальным источником привлечения венчурного капитала служат личные сбережения учредителей и займы. Цель собственников венчурного капитала часто сводится к финансированию такой стадии деятельности

венчурной организации, на которой можно выпускать и продавать акции, стоимость которых незначительно превышает объем вложенного капитала.  [13]

Страницы:      1

Структура венчурного фонда и особенности его управления — ITLEADERS

Венчурные фонды по обыкновению инвестируют в начинающие стартап проекты. Отчасти подобный подход довольно рискован и может не оправдаться, с другой стороны, при успешном развитии стартап-проекта, венчурный фонд получает весомую денежную прибыль. Стартап модель привлекает подобный фонд тем, что за довольно короткий промежуток времени все вложенные средства могут многократно окупиться.

Минус на минус, а получается плюс.

Основные проекты, которые финансируются венчурными фондами: молодые стартапы, которые вышли на рынок всего пару лет назад. Главный принцип вложений довольно прост. Фонд вкладывает средства в различные передовые технологии, уникальные продукты и исследовательские центры. Само понятие венчурных инвестиций подразумевает под собой огромный риск. Фонд, за счет своих вложенных средств, приобретает значительную часть актива предприятия и как правило имеет значительное влияние на управление стартапом (в большинстве случаев), пока он не достигнет финансового успеха. Фонды прекрасно осознают тот факт, что большинство начинающих проектов не заинтересует современный рынок. Но среди неудач есть и определенная доля удачных проектов, с которых можно получить огромную прибыль. Это главная особенность работы венчурного фонда. За счет успешных и прибыльных вложений, все неудачные проекты довольно быстро окупаются.

Высокая и непубличная доходность.

По своей сути, любой венчурный фонд — организация, в которой сама структура и функционирование продумана до мелочей. Основные инвестиции как правило совершаются от юридических лиц. Меньшая доля инвестирования приходится на физические лица. Законодательно подкреплено, что венчурные фонды могут выступать  кредиторами для предприятий. Существует и ряд ограничений, например подобным фондам запрещается выступать в качестве страховой организации. Следует отметить, что венчурный фонд не имеет обязательств полностью раскрывать свой уровень доходов и убытков. Данный вопрос может обсуждаться в узком кругу партнеров и клиентов фонда. В России примерный годовой уровень дохода находится в приемлемых показателях, для подобных организаций. На этот факт влияет множество условий, например экономическая ситуация в стране.

Уникальные возможности.

Сотрудничество с венчурным фондом предоставляет широкий спектр возможностей для молодых стартап- проектов, например:

• Долгосрочная финансовая поддержка
• Не взимаются проценты, в отличие от кредитных организаций
• Анализ и поддержка. Тщательный контроль убытков.
• Отсутствие понятия «залог имущества»
• Ожидаемый доход от продуктов и идей будет заведомо выше за счет масштабирования и управленческого опыта фонда.

Существует несколько разновидностей венчурного фонда. Так, например, классификация зависит от размера активов. Считается, что:

• Вложение 1 или менее миллионов долларов в проект, означает, что фонд относится к представителям малых организаций
• Сумма до 10 миллионов долларов относит организацию к средним по размеру
• Более 10 миллионов долларов- организации смело можно отнести к крупным «игрокам» на российском рынке.
• Фонды, которые вкладывают сотни миллионов долларов можно считать крупными игроками в мировом масштабе, но и проекты их как правило должны масштабироваться на весь мир.

У особо крупных венчурных фондов как правило есть представительства в различных регионах страны, а инвестирование зачастую происходит не в юрисдикции РФ.

Начало работы фонда и стартапа:

В начале сотрудничества проект и его создатели пытаются доказать свою актуальность для рынка, а венчурный фонд помогает им покрыть все убытки, связанные с производством и продвижением продукта. На этом этапе развивается технологическая сторона проекта, формируется команда стартапа, опробоваются маркетинговые концепции продвижения на рынке. Если итоговый продукт окажется успешным, то фонд и стартап продолжают сотрудничество.

В случае успеха венчурный фонд может оказать помощь в расширении стартап проекта, привлечь новых инвесторов и сопровождать экспансию продукта на рынок. В начальный период стартап-проект полностью не окупает, вложенные в него средства и силы, но он должен показывать хорошую динамику и потенциал. Как правило все силы фонда направленны на масштабирование проекта, а не на его прибыльность, доходы всегда меньше расходов если проект правильно развивается и успешен. У венчурного фонда как правило нет цели создать доходный проект, но есть цель максимально масштабировать проект и выйти из него в точке, когда динамика его развития наибольшая, передав его стратегическим инвесторам, которым интересен захваченный стартапом рынок и дальнейшее развитие проекта как бизнеса.

В случае когда проект относительно неудачный и дальнейшее его масштабирование невозможно перед его создателями ставятся финансовые задачи получения прибыли и возможен выход венчурного фонда из проекта с помощью продажи его доли стратегическому инвестору или команде проекта. Конечно, в данной ситуации венчурный фонд в лучшем случае просто возвращает свои вложения, возможно с небольшой прибылью.

Безусловно значительная часть проект не может похвастаться даже какими-то средними финансовыми результатами. В случае если невозможно переориентировать эти проекты и найти возможность их роста, то венчурный фонд фиксирует убыток. Хотя многие фонды не занимаются такими поисками и в случае если проект не оправдывает их ожидания автоматически фиксируют убытки.

Вывод:

Работа с профессиональными венчурными фондами практически всегда идет на пользу стартапам и их команде и помогает быстрее освоиться на рынке, где конкуренция всегда держит высокую планку. По своей сути сотрудничество с ними имеет достаточно «прозрачную» и честную формулу. При успехе в плюсе останется как сам фонд, так и стартап проект. При этом, за весь общий путь, венчурный фонд всячески поддерживает стартап проект и помогает проекту расти не только за счет финансирования, но часто и за счет управленческих компетенций. Минусов у такого сотрудничества для стартапов практически нет. Главное не забывайте, что качественный продукт и уникальная идея — главный путь к итоговому успеху и финансовой прибыли!

Александр Кузьменко.

история и особенности, организации и этапы развития

Венчурные организации – это тип организаций, существующих за счет привлечения сторонних ресурсов для развития своих проектов или же выделяющие средства для воплощения в жизнь удачных идей других компаний. Благодаря венчурному бизнесу сумели развиться такие компании, как Microsoft, Intel и Apple Computer.

Венчурное инвестирование, классификация

История появления венчурного бизнеса

Венчурный фонд, венчурное финансирование проекта, венчурный бизнес – это понятия, которые тесно связаны с английским словом «venture». Его можно перевести, как «рискованный», «рисковый». Венчурные инвестиции связаны с рискованными вложениями в бизнес, преимущественно, производящий новый и пока малоизвестный, но в будущем востребованный продукт. Вкладывая средства в новую научную технологию, идею или прибор, спонсор рискует, ноо этот риск оправдан. Дивиденды, на которые можно рассчитывать в случае успеха, в десятки раз превысят вложения.

Венчурное предпринимательство развилось в 1940-1970 гг. прошлого века в Кремниевой долине в США. К 1980 гг. в стране открылось свыше 600 предприятий, работающих по принципу привлечения и готовых рискнуть капиталом инвесторов. В 1987 г. частными инвесторами и венчурными фондами было вложено около 5 млрд. средств в различные отрасли экономики, преимущественно, в электронику.

Важно! В России уровень конкуренции на современном венчурном рынке достаточно велик, поскольку в большинстве случаев малый бизнес может развиться исключительно за счет частников, готовых рисковать.

Пример создания венчурного проекта – старт-ап. Молодой ученый, писатель, изобретатель, студент, обладая идеей, потенциально способной в случае финансового ее спонсирования, принести прибыль, ищет спонсора, готового подобно ему поверить в успех. Если он находит такого человека или фирму, он заключает договор, в котором пописывает условия раздела будущей прибыли и прав на предприятие, функционирование проекта. При помощи венчурных вложений удается развиться даже тем предпринимателям, которые не имеют ни одного доллара в кармане.

Стадии проекта и вложений

Стадии развития венчурной компании

Венчурная компания, развиваясь, проходит через несколько стадий:

1. Посевная. Идея готова, но до практического ее воплощения далеко. Необходимо создать тестовый образец, но даже на это у предприятия или частного лица нет денег. Он привлекает инвестора.
2. Старт-ап. Используя вложенные средства, создают и тестируют опытный образец.
3. Ранняя. Если были выявлены ошибки в работе или неисправности, их устраняют. Конечный продукт готов к запуску в массовое производство.
4. Расширение. Готовый продукт активно продвигают на рынке. Если это, например, новое приложение для телефона, то проводят активную рекламную кампанию для привлечения большего количества покупателей.
5. Позднее развитие. Прибыль увеличивается, маленькая компания превращается в крупное предприятие и даже в холдинг.

Описанный сценарий считается наиболее благоприятным. Но не всегда предприятие развивается исключительно в положительном ключе. Иногда вложивший средства предприниматель, не получает дохода и не может вернуть деньги обратно, инвестирование признается безуспешным.

Чтобы этого не случилось, потенциальные держатели капитала, который можно было бы вложить в выгодный проект, для начала должны такой проект найти. После этого:

• составляется бизнес-план будущего сотрудничества;
• продумывается стратегия, определяется последовательность, в которой будут вкладываться средства, стадии развития проекта, требующие особых вложений;
• заключается инвестиционное соглашение;
• оказывается помощь в продвижении проекта.

При успешном инвестировании по завершению проекта рисковавший акционер получает доход от продажи акций или от основной прибыли предприятия, если становится его совладельцем, соавтором изобретенного прибора, открытия.

Важно! Вознаграждение получают не сразу, а по завершению всех стадий.

Участие в инвестировании корпораций

Особенности венчурного финансирования

От обычного финансирования проектов вложение капитала, основанное на риске, отличается наличием следующих особенностей:

• Деньги вкладываются на ранней стадии, когда об успехе или провале предприятия еще рано судить.
• Компания-инвестор предлагает не только средства, но и опыт, пути решения той или иной непростой ситуации, знакомит начинающего предпринимателя или изобретателя с нужными людьми.
• Венчурный инвестор может заполучить не более, чем половину проекта. Но он может участвовать в управлении им и принимать важные решения.
• Форс-мажорные обстоятельства прописываются в договоре, но чаще всего при их наступлении рассчитывать на компенсацию инвестору не приходится.
• Вернуть деньги можно только по окончанию проекта, как правило, не ранее, чем через 5-6 лет.

Отличительной особенностью также можно считать отсутствие уставного капитала у предприятия, получающего денежные средства от инвестора.

Классификация венчурных инвесторов

Ведение бизнеса невозможно без изучения использующейся терминологии.

Бизнес-ангелы

Частные инвесторы, хорошо разбирающиеся в вопросах финансирования. Обладая значительным капиталом, они легко рискуют, но никогда не вкладываются в заведомо провальные проекты. Если предпринимателю удалось заинтересовать бизнес-ангела, это большая удача.

Венчурные фонды

Организация основана на паевых вложениях каждого участника. При этом к управлению фондом они не привлекаются. Успешным такое предприятие делают опыт работы, связи и большой капитал, который можно распределить между несколькими проектами. Даже если один из, например, 4-5 проектов окажется провальным, прибыль от оставшихся 3-4 покроет убытки в двойном и даже в тройном объеме.

Куда вкладывается фонд

Корпоративные инвесторы

Редко соглашаются поучаствовать в венчурном инвестировании. Им от этого чаще всего выгоды никакой, одни расходы и хлопоты. Крупная корпорация получает прибыль и без подобных манипуляций. Если же начинающему предпринимателю удастся заинтересовать холдинг и доказать на практике прибыльность реализации идеи, у него появятся нереальные возможности.

Венчурные фонды и организации нашей страны

Крупнейшими венчурными фондами России являются:

• Runa Capital. Фонд финансировал старт-ап Nginx, Jelastic, LinguaLeo.
• IMI.VC. Среди успешных вложений – Narr8, Game Insight. В основном, занимается финансированием медиа, игр и социальных приложений.
• Ru-Net Ventures. Вкладывался на ранних этапах в уже известные компании, например, в Яндекс, Ozon, Delivery Hero, Made, Tradeshift.
• Kite Ventures. Процентная ставка колеблется между 3% и 30%. Интересующие сферы – B2B, e-commerce.
• e.ventures. Немецкая компания, занимающаяся инвестированием в России.
• ABRT. Фонд с десятилетним стажем работы, проверенный и надежный.

Названые фонды являются крупнейшими в своем сегменте, но помимо них в РФ успешно действуют также и небольшие частные объединения, способные профинансировать проект, не требующий больших вложений.

Как работает венчурное инвестирование

Существование венчурных финансовых организаций позволяет реализовывать перспективные, но безденежные проекты. Если есть хорошая идея, которая реально в ближайшем будущем способна принести ощутимый доход, найти согласного ее профинансировать инвестора, будет несложно.

Правление «Газпрома» одобрило создание венчурного фонда инновационных технологий

Справка

Стратегической целью «Газпрома» является создание глобальной энергетической компании — мирового лидера. Эта цель может быть реализована только при условии обеспечения соответствующего уровня технического и технологического оснащения компании.

Поскольку перспективы деятельности «Газпрома» связаны с реализацией проектов в регионах со сложными специфическими природно-климатическими условиями, будет возрастать и потребность в уникальной технике, создаваемой специально для этих проектов.

Основной задачей «Газпрома» при этом является как оптимизация и повышение эффективности деятельности по разработке инновационных технических и технологических решений в рамках создания промышленного оборудования нового поколения в собственных интересах, так и получение конкурентных преимуществ за счет разработки принципиально новых видов продукции.

Совершенствование сложившейся в ОАО «Газпром» системы управления разработкой нового оборудования на сегодняшний день является объективной необходимостью. Требуется механизм, который обеспечит эффективную реализацию научно-технических разработок на основе взаимодействия и баланса интересов всех участников инновационного процесса — ОАО «Газпром», научных организаций, производителей оборудования, финансовых институтов. Одним из основных инструментов перехода к такой модели управления инновациями является формирование инфраструктуры венчурного финансирования инновационных проектов, базовым элементом которой является венчурный фонд.

Основными задачами деятельности венчурного фонда инновационных технологий станут:

• структурирование, финансирование и управление стратегическими и перспективными инновационными проектами в целях создания и внедрения новых технических и технологических решений, необходимых для реализации средне- и долгосрочных программ развития ОАО «Газпром»;
• коммерциализация результатов инновационной деятельности (технических и технологических решений, объектов интеллектуальной собственности и прав на ее использование) на внешнем рынке потребителей.

Схема организации разработки и создания современного оборудования для обеспечения потребностей компании с использованием венчурного фонда инновационных технологий будет способствовать достижению следующих результатов:

• обеспечение потребности «Газпрома» в инновационном высокотехнологичном оборудовании в объемах серийных поставок;
• высокая эффективность вложения средств в разработку новой техники за счет завершенности инновационного цикла;
• введение в хозяйственный оборот объектов интеллектуальной собственности, полученных на стадиях НИР и ОКР;
• оптимальное сочетание различных моделей финансирования работ (бюджетное, венчурное, проектное) на различных этапах инновационного проекта;
• целевое использование финансовых ресурсов, прозрачность финансовых потоков;
• распределение рисков между ОАО «Газпром», производителями оборудования и финансовыми институтами.

Что такое венчурные инвестиции? — Инновационный портал Ростовской Области

Что такое инновация

Внедрённое или внедряемое новшество, обеспечивающее повышение эффективности процессов и (или) улучшение качества продукции, востребованное рынком. Вместе с тем, для своего внедрения инновация должна соответствовать актуальным социально-экономическим и культурным потребностям. Примером инновации является выведение на рынок продукции (товаров и услуг) с новыми потребительскими свойствами или повышение эффективности производства той или иной продукции.

Введённый в употребление новый или значительно улучшенный продукт (товар, услуга) или процесс, новый метод продаж или новый организационный метод в деловой практике, организации рабочих мест или во внешних связях.

 

Что такое венчурный фонд?

Это инвестиционный фонд, ориентированный на управление денежными ресурсами частных инвесторов, стремящихся вложить свои активы в перспективные стартапы, малые и средние предприятия, обладающие высоким потенциалом роста. Эти инвестиции характеризуются, как высокорискованные и высокодоходные.

 

Какова роль государства в инновациях?

Совокупность мер, принимаемых органами государственной власти РФ и органами государственной власти субъектов РФ в соответствии с законодательством РФ и законодательством субъектов РФ в целях создания необходимых правовых, экономических и организационных условий, а также стимулов для юридических и физических лиц, осуществляющих инновационную деятельность.

 

Как минэкономразвития помогает инноваторам?

Минэкономразвития России с 2010 года реализует проект по стимулированию инновационной деятельности компаний с государственным участием через разработку и реализацию среднесрочных (на пятилетний период) программ инновационного развития (далее — ПИР).

ПИР является комплексным инструментом развития инноваций в компаниях, в их структуру входят мероприятия по следующим направлениям

— Разработка и реализация инновационных проектов.

— Совершенствование механизмов управления инновациями в компаниях, в том числе в сфере интеллектуальной собственности.

— Развитие экосистемы «открытых инноваций» за счет взаимодействия с малыми и средними компаниями, организациями науки, высшего образования и объектами инновационной инфраструктуры (инновационные кластеры и технологические платформы), развития механизмов финансирования и инвестирования в инновационной сфере (включая венчурные фонды).

— Организована независимая экспертная оценка ПИР и отчетов о реализации ПИР.

Перечень компаний, реализующих ПИР, утвержденный решением президиума Совета при Президенте Российской Федерации по модернизации экономики и инновационному развитию России от 24 июня 2016 г., включает 56 государственных корпораций, акционерных обществ и ФГУП, на которых проходится более 60% ВВП России. Реализация действующих ПИР планируется до конца 2020 г.

 

Как зарегистрировать патент на изобретение?

Согласно российскому законодательству объектами патентования могут быть: полезная модель, изобретение и промышленный образец. Полезная модель — это техническое решение, которое может быть использовано в каких-либо устройствах. Патентное право в России регулируется главой 72 Гражданского кодекса РФ. Срок действия патента зависит от объекта патентования и составляет от 5-ти до 25-ти лет. В России выдачей патентов занимается соответствующий государственный орган — Роспатент. Срок регистрации патента зависит от объекта патентования и необходимости выполнения сопутствующих процедур.

 

Где обучают работе с инновационными продуктами?

Высшие учебные заведения страны разрабатывают программы повышения квалификации и корпоративные программы в области управления инновациями, инновационной инфраструктурой и инновационного предпринимательства.

Проблемы развития венчурного финансирования инновационных проектов в России. Зарубежный опыт

Мировое сообщество на сегодняшний день уверенно переходит в стадию развития экономики, которая называется «Экономика, основанная на знании» (Knowledge based economy). Поэтому особенное значение имеет не только финансирование собственно знаний, но и превращение знания в эффективное производство. И как бы кто ни критиковали новую экономику, это очень важный элемент развития для всех стран мира.

Основу финансирования новых технологий, в экономически развитых странах составляет венчурный капитал и венчурное финансирование. Венчурному финансированию можно дать несколько определений:

- предоставление средств на долгий срок новым молодым высокотехнологичным компаниям, находящимся на ранней стадии развития, в обмен на долю в этих компаниях в случае успешной реализации проекта;

- это долгосрочное (5-7 лет) высокорисковое финансирование новых предприятий и новых видов деятельности, ориентированных на разработку и производство наукоемких продуктов, для их развития и расширения, с целью получения прибыли от прироста стоимости вложенных средств.

Подтверждением может выступить тот факт, что все фирмы, входящие в первую сотню крупнейших компаний равно, как и многие другие, развивались благодаря именно венчурному капиталу, в том числе, и находящиеся постоянно на первых местах в этом рейтинге Microsoft и Cisco.

Развитие венчурного капитала в России в настоящее время – один из основных вопросов экономической стратегии, неоднократно упоминающихся на высшем уровне, в выступлениях Президента РФ Д. Медведева, но к сожалению, Россия мало готова к тому, чтобы начать эффективно развивать венчурный бизнес. Владельцы денежных средств едва начинают понимать, что вложение на несколько лет является нормой, более того, оно может быть эффективным. В стране нет необходимого количества менеджеров для управления новыми венчурными компаниями, хотя проблема постепенно решается. [3]

Можно выделить несколько острых проблем, стоящих на пути развития венчурного финансирования в России:

1 Это проблема законодательства — в основном, в части налогообложения. Не отработана схема воздействия разработчиков и инвесторов — здесь много проблем и инфраструктурного характера, и психологического: например, не секрет, что разработчики плохо представляют структуру расходов на разработку и продвижение продукта на рынок. Как показывает статистика, стоимость разработки даже в развитых странах с очень высоким уровнем оплаты квалифицированного труда редко превышает 25 — 30 % от общей суммы затрат, еще около трети стоит организация массового производства и примерно столько же — собственно маркетинговые действия по продвижению продукта на рынок и его распределению.[2] Для России стоимость разработки обычно ниже, а расходы по организации массового производства в связи с изношенностью производственных линий и необходимостью приобретать почти 100 % требуемого оборудования выше, равно как выше и доля расходов по продвижению на рынок готовой продукции.

2 Это проблема слабости российского бюджета, правительство не может эффективно поддерживать технологическое предпринимательство, как это например делается в развитых странах, которые имеют двухступенчатые системы выделения грантов с объемом финансирования проектов первого уровня до 50 тысяч долларов и второго — до 500 тысяч долларов. Чтобы хоть как то разрешить эту проблему необходимо ввести хотя бы налоговые льготы, связанные с акционерным инвестированием проектов, - особенно остро в этом нуждаются те компании, которые осуществляют коммерциализацию новейших российских технологий.

3 Это проблема готовности разработчиков и инвесторов идти на уступки друг другу. Разработчикам очень трудно согласиться подготовить серьезный бизнес-план с оценкой рынка и перспектив продвижения продукта, основанных не на умозрительных заключениях, а на рыночных фактах; а инвесторы с неохотой рассматривают проекты на стадии, когда еще бизнес-план не полностью готов. Однако сближение уже идет, и процесс венчурного финансирования в стране начинает развиваться.

Примером эффективного общения инвесторов и разработчиков становятся инвестиционные конференции — ярмарки венчурных проектов. За последние годы этот механизм был опробован несколько раз. Наиболее хорошо организованной ярмаркой венчурных проектов была проведенная РАВИ в декабре 2000 года, Первая Всероссийская выставка — ярмарка венчурных проектов. За ней последовали инвестиционная конференция и ярмарка венчурных проектов, которые проводило Правительство Москвы, Технопарк «Зеленоград», Национальная венчурная компания. Затем в Санкт — Петербурге состоялась Вторая Всероссийская ярмарка.[3] В прошедшем году прошла уже XI Российская Венчурная ярмарка. Хотелось бы с целью ускорения процесса развития венчурного бизнеса использовать силы довольно большой группы экономических институтов страны для помощи своим технологическим коллегам в экономическом и финансовом просчете и анализе проектов, это ускорило бы движение вперед.

Российские частные инвесторы уже сделали первые шаги на финансовом рынке; но для того, чтобы сделать их более уверенными, необходим пример со стороны государства. Для государства 100 млн. долларов — не очень большие деньги, и стоило бы их потратить на то, чтобы быстро запустить механизм венчурного бизнеса, который как показывает пример развитых стран эффективен, он позволяет создавать много новых рабочих мест и развивать страну в технологическом отношении, используя все ранее накопленные интеллектуальные ресурсы.

Одна из самых развитых индустрий венчурного капитала находится в США, где она ориентирована на новые технологии и включает различные типы инвесторов, таких как пенсионные фонды, страховые компании и частные лица. Более молодая, но не менее развитая, это Европейская индустрия венчурного капитала (Великобритания, Нидерланды, Франция, Германия, прежде всего), ориентирована на основные секторы рынка и в ней доминируют банки (особенно в Германии). Японские фирмы венчурного капитала в основном являются дочерними фирмами финансовых институтов, которые осуществляют инвестиции в надежные фирмы и в основном в форме кредитов. [3]

Создание новых венчурных фондов, несмотря на достаточно долгий опыт деятельности венчурного капитала, около 30 лет, продолжает оставаться достаточно сложной проблемой для всего мирового сообщества, прежде всего, из-за несовершенства национальных законодательств, как новых, так и развитых рынков капитала. В некоторых странах Европы, в частности в Великобритании, Нидерландах, Франции и др., национальные законодательства довольно приспособлены для создания и функционирования венчурных структур. В других – инвесторам приходится использовать зарубежные юридические структуры. Самой распространенной практикой решения этой проблемы остается – регистрация, как фондов, так и управляющих компаний в оффшорных зонах. Это позволяет максимально упростить процесс оформления, помогает избежать спорных вопросов, связанных с двойным налогообложением доходов и прибыли. [1]

Как уже говорилось выше, российское законодательство не содержит нормативных актов, регулирующих деятельность венчурных фондов и компаний. Но, по мнению многих менеджеров в области высоких технологий, специальный закон, устанавливающий правовое регулирование для венчурных инвестиций на федеральном уровне, не является на сегодняшний день главным вопросом, тем более, что еще не наработана достаточная практика деятельности венчурных фондов российского происхождения.

А вот в рамках гражданского законодательства возможна довольно удобная схема структурирования фонда.

Венчурный фонд может вполне законно быть создан на территории России, причем не как некоммерческая организация (ст.118 и 119 ГК РФ), так как фонд венчурного инвестирования – это всегда коммерческая структура, а в правовой форме прозрачной для налогообложения организации, поскольку это не юридическое лицо. В частности, может быть избрана форма простого товарищества (гл. 55 ГК РФ), которое как учредитель доверительного управления имуществом передает доверительному управляющему на определенный срок имущество в доверительное управление (гл. 53 ГК РФ).

Опыт развитых стран, в создании фондов венчурного капитала позволил выделить их некоторые преимущества, к которым относятся:

1.) Среднегодовой доход выше при создании фонда (в Великобритании от 18,8 до 24,2%, в США – до 40% при инвестировании в ранние стадии).

2.) Благодаря профессиональным управляющим (управляющей компанией) уменьшаются и диверсифицируются риски производных инвестиций, что достигается:

- привлечением финансовых вкладов участников фондов;

- ограничением максимальных вложений в один проект – как правило, не более 10% фонда;

— выбором проектов, различающихся стратегией выхода венчурного капитала;

- распределением инвестиций в проекты, различающиеся по стадиям развития, сфере потребителей или производства;

- прямым участием управляющей компании венчурного фонда в управлении инвестируемыми компаниями.

3.) Появляется возможность доступа к большему числу проектов и в том числе возможность участия в финансировании предположительного стратегического направления.

Так же можно выделить преимущества получения финансирования от фондов венчурного капитала для инвестируемых фирм:

1.) Если компании не в состоянии выйти на намеченный уровень бизнеса из-за недостатка средств, а претендовать на кредит компания не может по своим базовым показателям, фонды могу оказать финансовую поддержку.

2.) Основной стратегией венчурного капитала является достижение высоких темпов роста компании, поэтому, как правило, фонд не заинтересован в получении дивидендов.

3.) Важной особенностью является временность союза компании с фондом, что исключает заинтересованность фонда в приобретении недвижимости, прав интеллектуальной собственности и т.д.

4.) Прямое участие профессиональных венчурных капиталистов в управлении инвестируемой компании содействует ее росту и финансовому успеху, а также привлечению стратегического партнера.

5.) Получение венчурного финансирования улучшает имидж компании и облегчает доступ к другим финансовым источникам.

Приток средств из институциональных источников финансирования в индустрию венчурного капитала носит международный характер. Например, финансовые институты США инвестируют в европейские фонды, и фонды венчурного капитала США инвестируют в европейские компании. В российские компании направляется, преимущественно, западный венчурный капитал. Идут споры о том, является ли это желательным или нежелательным развитием событий. Однако ключевым моментом является то, что такие потоки не реализуются без участия местного инвестора – лидера. Таким образом, несмотря на глобализацию венчурного капитала, страны, которые хотят стимулировать венчурный капитал, уже не могут только пассивно наблюдать за происходящим. Они должны изыскивать пути для развития своей собственной индустрии венчурного капитала.

Активность венчурного капитала может возрастать только тогда, когда инвесторы выделяют больше капитала и когда становятся доступными источники более долговременного финансирования. В первую очередь необходимо поощрять долговременные источники капитала инвестировать в венчурную индустрию. Важно, чтобы более долгосрочные инвесторы, чем банки, такие как пенсионные фонды и компании по страхованию жизни, имели все основания рассматривать венчурный капитал как законный вид активов.

Однако европейский опыт показывает, что, хотя такие инициативы могут привести к определенным успехам, это вовсе не означает, что от них окажутся в выигрыше все ветви индустрии венчурного капитала. В частности, институциональных инвесторов не удалось привлечь в фонды венчурного капитала, специализирующиеся на инвестировании на «ростковых» стадиях, начальных и ранних стадиях развития проектов и в технологические сектора. Одна из причин этого кроется в разочаровании инвесторов низкой доходностью таких фондов. Следовательно, правительства должны рассмотреть более прямые действия, которые могут повысить доходность фондов ранних стадий и технологических фондов, чтобы поощрять инвестиции институциональных инвесторов в такие фонды.

Статистика и примеры убеждают в том, что позитивная роль венчурных фондов в системе финансирования инноваций неоспорима, и венчурное инвестирование является тем механизмом, от которого выигрывают все:

• Предприниматели – инноваторы получают финансирование своих разработок;

• Инвесторы достигают высоких прибылей за счет роста капитализации проинвестированных компаний;

• Государство выигрывает от роста налоговых поступлений и создания новых рабочих мест;

• Экономика в целом получает возможность своевременного внедрения новых технологий.

В заключении можно сказать, что венчурное инвестирование в России и в мире – это реально действующий и развивающийся механизм, за которым — большое будущее, о чем свидетельствуют уже не единичные истории успеха российских и мировых предпринимателей.

Литература:

1. Гулькин П. Г. Введение в венчурный бизнес в России // М., 2009. — С. 98.

2. Глобальные сценарии развития прямого и венчурного инвестирования. Специальный выпуск EVCA. Изд-во «Феникс». Апрель 2008г. С.24.

3. Обзор рынка прямых и венчурных инвестиций в России за 2009 год. РАВИ – 2010г. С. 112.

4. Всероссийский информационно-аналитический портал «Венчурная Россия» http://www.allventure.ru/activity/46/

Основные термины (генерируются автоматически): венчурный капитал, фонд, венчурное финансирование, компания, Россия, Великобритания, венчурное инвестирование, венчурный бизнес, ГК РФ, Инвестор.

(PDF) Организационно-правовые формы венчурного инвестирования (часть 1): структуры венчурных фондов

Представленные формы венчурных фондов имеют следующие

преимущества и недостатки:

Венчурные фонды на основе договора (договора о совместной

деятельности либо договора доверительного управления имуществом)

предоставляют участникам ключевое преимущество: поступление средств в

фонд (от инвесторов либо при реализации объекта инвестирования) не

подлежит дополнительному налогообложению: порядок налогообложения

близок к тому, как если бы инвесторы самостоятельно инвестировали

собственные средства. Более того, поскольку имущество не выбывает из

собственности инвесторов, те могут зачесть расходы фонды при подсчете

собственной налоговой базы.

С другой стороны, такая форма существенно ограничивает смену

участников договора и управление фондом. Во-первых, в таком фонде

существенно затруднен оборот прав участия, поскольку смена участника или

его выход представляет собой перемену лица в обязательстве, сопряженную

с известными трудностями. Во-вторых, в рамках договора сложнее

организовать управление, поскольку отсутствует установленная система

органов и их полномочий, как в случае с корпорациями. Также в

большинстве юрисдикций договорные объединения не могут размещать

ценные бумаги.

С другой стороны, фонды, которые инвестируют в непубличные

компании на относительно долгий срок, не требуют принятия

управленческих решений, кроме выбора объекта инвестирования. Низкая

ликвидность долей также компенсируется ограниченным временем

существования фонда (закрытый фонд), по истечении которого прибыль

полностью распределяется между участниками и не реинвестируется.

Ограниченное время существования венчурного фонда и отказ от

реинвестирования доходов, помимо упрощения управления, обеспечивает

очевидный механизм подсчета прибыли.

Социальные предприятия и некоммерческие организации

Социальные предприятия поддерживают наращивание потенциала и обеспечение устойчивости некоммерческих организаций

Первоначально опубликовано: январь 2017 г.

Социальное предприятие или социальное предприятие — это коммерческое предприятие, которое ставит во главу угла социальные блага наряду с успехом в бизнесе. Социальные предприятия, как правило, используют свою миссию в брендинге своей продукции. Они также склонны извлекать выгоду из рынка, давая им ярлык «вызвать капитализм».

Какие бывают типы социальных предприятий?

Основные типы социальных предприятий включают:

• Гибридные некоммерческие организации с оплатой за услуги. Эти некоммерческие предприятия преследуют двойную цель: зарабатывать деньги и служить миссии. Потенциальная прибыль от продажи товаров или услуг направляется обратно на обслуживание миссии. Эти социальные предприятия также используют свою миссию и статус некоммерческой организации в рамках усилий по брендингу и маркетингу. В некоторых случаях социальное предприятие может также быть расширением некоммерческой организации.
• Коммерческие компании с миссией. Коммерческие социальные предприятия двигаются как миссией, так и рынком.Эти компании хотят получать прибыль, но они также хотят помочь своим сообществам. Подобно некоммерческим социальным предприятиям, они также используют свою миссию, чтобы выделиться на рынке.
• Социальный венчурный капитал все компании. Эти компании иногда называют импакт-инвестиционными фирмами или вызывающими капиталистами. Вместо производства товаров фирмы социального венчурного капитала используют инвестиционные деньги для поддержки как коммерческих, так и некоммерческих инициатив. Некоторые работают больше как фонды, предоставляя гранты некоммерческим организациям (иногда также предлагая развитие лидерских качеств и наращивание потенциала в рамках своей стратегии предоставления грантов).Другие предоставляют ссуды или инвестиции, которые затем могут дать некоторую прибыль на вложенный капитал или возврат.

У каждой модели есть достоинства и недостатки. Например, у некоммерческой организации, помимо других преимуществ, есть «аура доброты», по словам некоммерческого поверенного из Сан-Франциско и профессора права Уильяма Т. Хаттона, в то время как у некоммерческой организации больше возможностей брать в долг и акции и привлекать средства от инвесторы. В некоторых моделях фонд действует как владелец и оператор некоммерческого бизнеса, возвращая прибыль в фонд, чтобы служить обществу.

Какие примеры социальных предприятий?

Социальные предприятия бывают разных форм и размеров.

Грамин Банк, основанный Мухаммадом Юнусом, предлагает микрокредиты. TOMS продает обувь потребителям и раздает обувь детям, которые иначе остались бы без нее. Social Venture Partners действует по модели фирмы венчурного капитала — сотрудничает с некоммерческими организациями и предлагает финансирование в зависимости от тесного партнерства, а затем проводит собственный анализ и аудит организаций, которые они финансируют.

Социальные предприятия приобретают маркетинговую известность с такими брендами, как TOMS или Ethos Water. Эти коммерческие компании воплощают свою социальную миссию в брендинг своих продуктов, даже используя эту миссию как способ увеличения рыночной стоимости продукта.

Некоммерческие организации, такие как VisionSpring, «гибридное» предприятие, участвуют на рынке, одновременно выполняя миссию обеспечения доступного доступа к очкам повсюду. Помогая индивидуальным предпринимателям открывать собственные магазины оптики, VisionSpring может пойти туда, где людям нужны очки.

Еще одно успешное социальное предприятие — Living Goods, которое предлагает продукты для профилактики малярии (среди прочего) для продажи по модели «от двери до двери». Living Goods выполняет двойную миссию: предотвращение болезней и экономическая независимость женщин, продающих эти продукты.

Как социальные предприятия поддерживают наращивание потенциала и устойчивость?

Если ваша некоммерческая организация поставляет товар или продукцию недостаточно обслуживаемым или необслуживаемым слоям населения, вы можете подумать о том, чтобы самому стать социальным предприятием.Социальные предприятия, которые следуют модели оплаты за услуги и самоокупаемости, менее уязвимы к изменениям в сфере благотворительности, что позволяет продолжать служить сообществу с донорами или без них. В примере «Товары для жизни» продажа недорогих товаров помогает покрыть операционные расходы и позволяет организации оставаться независимой от взлетов и падений традиционной благотворительности.

VisionSpring — еще один пример устойчивости социального предприятия. Компания VisionSpring выбрала рыночную модель вместо того, чтобы просто разрабатывать очки.Его миссия гласит: «Мы считаем, что активный рынок (где продаются очки и дистрибьютор получает небольшую прибыль) обеспечивает наибольшую вероятность создания долгосрочного решения для видения в сообществе». Благодаря своим оптическим магазинам, продающим недорогие очки, VisionSpring доставляет очки людям, которые в них нуждаются, и обеспечивает средства к существованию для владельцев бизнеса — и все это при обеспечении устойчивости в своем плане. После запуска, доход от продаж и обслуживания в каждом магазине частично (или полностью) компенсирует эксплуатационные расходы.

Как некоммерческие организации могут привлекать средства от партнеров по социальному венчурному капиталу?

В другой модели некоммерческие организации, которые сами не являются социальными предприятиями, связываются с социальными венчурными фирмами, такими как Social Venture Partners или LGT Venture Philanthropy. Такие фирмы предоставляют гранты некоммерческим организациям, оказывающим услуги на местах, но они часто используют инструменты венчурного капитала для выполнения некоммерческой миссии.

Например, группы доноров капитала могут заказывать подробные аудиты потенциальных получателей грантов, следуя модели группы венчурного капитала, исследующей начинающийся бизнес.Доноры капитала могут разработать свои собственные меры и показатели для определения того, эффективно ли выполняет некоммерческую организацию свою миссию. Они также могут потребовать от руководителей некоммерческих организаций участвовать в программах развития и обучения.

Такие фонды часто заключают с некоммерческими организациями долгосрочные партнерские отношения, а не краткосрочные или разовые гранты. Эти партнерства также имеют тенденцию быть более совместными и взаимозависимыми, чем обычные ассоциации доноров-грантополучателей, при этом партнер по финансированию помогает обеспечить подотчетность и эффективность в организациях, которые он поддерживает.

А как насчет социальных предприятий и инвестиций в программы?

Инвестиции, связанные с программой (PRI) — это инвестиции или займы, а не гранты, предоставленные некоммерческим организациям. Хотя они предлагают первоначальное финансирование для некоммерческого проекта, инвесторы ожидают выплаты или возврата. Подобно тому, как такая организация, как VisionSpring, представляет собой гибрид коммерческой и некоммерческой бизнес-модели, PRI предлагают гибридную форму инвестиций — поддержку социальной миссии при одновременном получении некоторой финансовой отдачи для инвестора.

Традиционно PRI были связаны с доступным жильем и проектами общественного развития. Однако гибридный характер некоторых социальных предприятий также стимулирует расширение использования PRI. Социальные венчурные фонды также могут сделать использование PRI более обычным явлением в тех случаях, когда возможно получить возврат инвестиций или выплату с процентами, при этом поддерживая миссию некоммерческой организации.

Как некоммерческая организация может стать социальным предприятием?

Любая некоммерческая организация может стать социальным предприятием, если доход получен от продажи товаров или услуг.Рассмотрим следующие основные шаги:

• Используйте свою миссию в своей стратегии брендинга и маркетинга. Такие компании, как TOMS, Ethos Water и Greyston, сочетают рыночный анализ со своей социальной миссией, производят высококачественный продукт, который обеспечивает успешную долю на рынке, и рассматривают некоммерческую миссию как добавленную стоимость.
• Свяжите свой продукт или услугу с миссией делать добро в мире. Три перечисленные выше компании отдают предпочтение как акционерам, так и заинтересованным сторонам.Основатель Greyston Берни Глассман сказал: «Мы не нанимаем людей, чтобы печь пирожные. Мы печем пирожные, чтобы нанимать людей». Предоставление рабочих мест трудоустроенным работникам является приоритетом, но приготовление вкусных пирожных — вот что делает этот приоритет реальностью.
• Работа в направлении устойчивого развития через двойную социальную миссию и рыночную модель. Сочетание качества и миссии делает маркетинговую стратегию все более успешной, будь то коммерческая или некоммерческая модель.

Эта статья основана на опыте Грейс Дэвис, юриста из Миннеаполиса, которая особенно интересуется вопросами ответственности за качество продукции, врачебной халатности и дискриминации при приеме на работу.

Ссылки

AllBusiness: Начало: некоммерческие и коммерческие социальные предприятия, Диана Рэнсом

Причина капитализма: Что такое социальное предприятие и подходит ли оно вам?

OnlineCollege.org: 10 величайших социальных предпринимателей всех времен (2012)

VisionSpring: Как мы работаем

LivingGoods: Что мы делаем

Социальные венчурные партнеры: Что мы делаем

Cause Capitalism: 15 социальных венчурных компаний что вам следует знать о

Nonprofit Quarterly: Постойте — опять же, что такое венчурная филантропия? Эйлин Каннифф (2014)

Investopedia: Impact Investing vs.Венчурная филантропия Дэна Московица (2015)

GrantSpace: Что такое инвестиции, связанные с программой?

Корпоративное венчурное дело

Работа: Моника Гжимала, Deux Angles / Two Corners, 2013, эфемерный трехмерный рисунок ленты с черной малярной лентой

Когда революция в геномике трансформировала фармацевтическую промышленность, Eli Lilly осознала, что ее выживание может зависеть от ее способности наверстать упущенное.Поэтому в 2001 году компания запустила корпоративный фонд венчурного капитала, чтобы сотрудничать с передовыми биотехнологическими фирмами, когда они были только начинающими. К 2013 году Lilly Ventures участвовала в более чем 30 таких совместных проектах, многие из которых позволили материнской компании получить ценные сведения о науке разработки лекарств путем анализа биологических данных.

Корпоративный венчурный фонд, такой как Lilly Ventures, может двигаться быстрее, гибче и дешевле, чем традиционные исследования и разработки, чтобы помочь фирме реагировать на изменения в технологиях и бизнес-моделях.В некоторых случаях такой фонд может даже помочь стимулировать спрос на собственные продукты компании. В то же время, конечно, его инвестиции могут приносить привлекательную прибыль — дополнительное преимущество для инструмента, который помогает фиксировать идеи, которые в конечном итоге могут сформировать судьбу организации.

На протяжении десятилетий крупные компании с осторожностью относились к корпоративным предприятиям. Некоторые видели, как их венчурные инициативы полностью проваливаются, и многие другие слишком быстро сдались: средний срок жизни корпоративных венчурных программ традиционно колеблется в пределах одного года.Даже фирмы с успешными фондами иногда изо всех сил пытались использовать знания, полученные при начальных инвестициях. Безусловно, реализовать успешные корпоративные венчурные программы непросто: процессы и правила компаний могут сделать их медлительными и несосредоточенными. Но по мере того, как растет разочарование результатами НИОКР, появляются признаки того, что корпоративные предприятия могут набирать обороты — и уважение.

Компании, надеющиеся получить знания и гибкость в рамках корпоративного предпринимательства, могут извлечь выгоду из следующих шести шагов, включая согласование целей, обеспечение правильных стимулов и создание систем для передачи знаний.Я пройду через эти шаги один за другим, показывая, как фирмы могут создавать венчурные фонды, которые так же сообразительны и ловки, как лучшие частные венчурные капиталисты. Но сначала давайте рассмотрим потенциальные преимущества корпоративного предпринимательства.

Дело для венчурного дела

В прошлом корпоративный интерес к созданию венчурных фондов имел тенденцию расти и падать синхронно с общим климатом венчурного капитала. Волны корпоративной венчурной активности — в конце 1960-х, середине 1980-х и конце 1990-х годов — совпали с бумом венчурных инвестиций и IPO с венчурной поддержкой.Но сейчас мы наблюдаем всплеск корпоративного венчурного капитала даже в те дни, когда традиционный венчурный капитал не был успешным.

В первой половине 2011 года, когда независимые фонды изо всех сил пытались привлечь капитал после мирового финансового кризиса, более 11% инвестированных венчурных долларов поступило от корпоративных венчурных фондов — уровня, невиданного со времен пузыря доткомов. . Этот новый вид деятельности может указывать на то, что, поскольку исследовательские подразделения сталкиваются с серьезным давлением, требующим сдерживания затрат и получения результатов, компании ищут альтернативные способы обучения и внедрения инноваций.Такие разные компании, как Google, BMW и General Mills, дополняют традиционные исследования и разработки, объединяясь с другими инвесторами, чтобы вкладывать деньги в многообещающие стартапы. Логика действительно убедительна.

Более быстрый ответ.

Предлагая как взгляд изнутри на новые технологические области, так и путь к возможному владению или использованию новых идей, корпоративное предпринимательство может позволить фирме быстро реагировать на рыночные преобразования. Lilly Ventures была лишь одной из нескольких корпоративных венчурных инициатив 1990-х и 2000-х годов, которые помогли фармацевтическим компаниям догнать стремительные достижения бионауки, которые угрожали сделать их химический опыт неуместным.В исследовании 71 венчурной инициативы биофармацевтических фирм с 1985 по 2005 годы Хюнсунг Дэниэл Кан и Викрам К. Нанда из Технологического института Джорджии обнаружили, что компании, которые сделали финансово успешные инвестиции, также добились большего успеха в разработке лекарств.

Вполне вероятно, что развитие таких возможностей самостоятельно заняло бы у Lilly и других фармацевтических компаний гораздо больше времени и было бы намного дороже. Учитывая время и ресурсы, необходимые для обновления исследовательской базы и набора ученых с нужным опытом, рост знаний во внутренних лабораториях может быть болезненно медленным.

Лучшее представление об угрозах.

Венчурный фонд может служить инициативой по сбору разведывательной информации, помогая компании защитить себя от возникающих конкурентных угроз. Например, в 1980-х годах, когда производители интегральных схем искали альтернативы кремнию (основе доминирующей технологии микросхем), компания Analog Devices, специализирующаяся на кремниевых микросхемах, создала венчурную программу для инвестирования в конкурирующие технологии. Его цель заключалась в сборе стратегической информации при относительно небольших затратах.

Портфель

Analog не очень хорошо себя чувствовал. Только одна из ее 13 компаний стала публичной, и только после стольких раундов финансирования доля Analog была сильно размыта. Но причина для выполнения тусклого была значительной: Изготовление чипов из чего-нибудь другого, чем кремний, как оказалось, упорно трудно и дорого. Как только эта реальность поразила рынки, производители кремниевых чипов столкнулись с резким скачком стоимости; С 1979 по 1985 год акции Analog выросли в семь раз. Но корпоративная венчурная программа обеспечила страховку: если бы альтернативы были жизнеспособными, Analog была бы застрахована.

Традиционные НИОКР плохо справляются с выявлением конкурентных угроз. Все больше и больше корпоративных подразделений НИОКР сосредотачиваются на узком круге проектов, таким образом потенциально игнорируя прорывные достижения, происходящие за пределами компании. Множество руководителей компаний с надежными отделами НИОКР не спят, недоумевая, будут ли их компании ошеломлены технологиями, о которых они никогда не слышали.

Более легкое разъединение.

Еще одно преимущество предпринимательства, которое тесно связано с ускорением реакции компании на изменения и угрозы, заключается в том, что оно дает руководству более быстрый способ отказаться от инвестиций, которые, похоже, ни к чему не приводят.Как известно, многим компаниям трудно отказаться от недостаточно хороших инноваций, которые иногда исходят из внутренних лабораторий. Эти проекты могут задерживаться в разработке продукта на долгие годы, сопротивляясь прекращению (несмотря на то, что много говорят об управлении портфелем НИОКР). Настойчивое стремление Nokia разрабатывать свои телефоны на базе операционной системы Symbian, несмотря на то, что ее конкурентные позиции резко упали, является классической иллюстрацией.

Независимые отношения между компаниями и их венчурными фондами предлагают преимущества в этом отношении: лучшие фонды, как правило, срабатывают быстрее, чем их корпоративные родители.Даже если корпорация не желает прекращать бесперспективную инициативу, присутствие соинвесторов может вызвать решение.

Взрыв больше.

Объединяя свой собственный капитал с капиталом других венчурных компаний, корпоративное предприятие может увеличить отдачу от своих инвестиций. Это особенно полезно, когда технологическая неопределенность высока.

Ярким примером является iFund, поддерживаемый Apple и запущенный в 2008 году почтенной венчурной фирмой Kleiner Perkins Caufield & Byers в тот день, когда сторонним разработчикам было впервые разрешено начать работу над приложениями для iPhone.Фонд в размере 100 миллионов долларов, который впоследствии увеличился вдвое, инвестировал в компании, разрабатывающие игры и инструменты. Таким образом Apple быстро создала критическую массу приложений для своего нового телефона, затратив при этом очень мало. (Контраст с конкурентом Apple, Nokia, которая избегала такого подхода при продвижении своей системы Symbian, поразителен.) Учитывая успех iFund, неудивительно, что аналогичные усилия были предприняты, среди прочего, Research in Motion (чтобы поощрять разработку сторонних приложений для BlackBerry) и Facebook (которые вместе с Kleiner, Amazon, Zynga и другими техническими деятелями создали фонд sFund, предназначенный для продвижения компаний, работающих с сайтами социальных сетей).

Повышенный спрос.

iFund также служит примером другого вида использования заемных средств: поощряя развитие технологий, опирающихся на платформу материнской корпорации, венчурные инвестиции могут способствовать увеличению спроса на собственные продукты корпорации. Intel Capital применила этот подход в конце 1998 года, когда учредила фонд, который поможет ускорить вывод на рынок полупроводниковых чипов Intel следующего поколения. Управляющие фондами вложили средства во многих производителей программного и аппаратного обеспечения (часто конкурентов Intel), чьи продукты основывались на мощности нового чипа.По данным Intel, эти инвестиции ускорили внедрение чипа на несколько месяцев.

Intel Capital также сыграла роль в отборе компаний, разрабатывающих продукты для беспроводного Интернета в соответствии со стандартами сети 802.11, за которые выступала Intel: за пять месяцев до выпуска в 2003 году набора микросхем Centrino с поддержкой беспроводной связи фонд объявил о своем намерении инвестировать 150 миллионов долларов в Cometa Networks и другие компании, которые продвигали внедрение сетей Wi-Fi.Быстрое распространение беспроводных продуктов Intel в последующие годы отражает успех компании в использовании корпоративных начинаний для создания экосистемы беспроводных игроков.

Более высокая доходность.

Наконец, есть чисто финансовый аспект венчурного дела. Для независимых венчурных капиталистов зарабатывание денег для партнеров с ограниченной ответственностью является основной, если не единственной целью. Для корпоративных венчурных фондов получение стратегических выгод обычно является основной целью; прибыль от венчурных инвестиций обычно не достаточно значительна, чтобы иметь значение для чистой прибыли материнской компании.Тем не менее, всегда приятно иметь прибыль.

Компании приносят большую ценность стартапам, которые они финансируют, в форме репутации, навыков и, конечно же, ресурсов — от ученых-исследователей до сложных лабораторий и целых армий продавцов. Они также меняют взгляд внешних инвесторов на перспективы молодых компаний. Инвесторы в частный и публичный акционерный капитал часто ожидают, что стартап, поддерживаемый корпорацией, в конечном итоге будет куплен инвестировавшей в него компанией — и по привлекательной оценке, отражающей стратегические преимущества, которые стартап может предложить своему новому владельцу.

Таким образом, это, возможно, не удивительно, поскольку Томас Дж. Чемманур из Бостонского колледжа и Елена Луцкина из школы бизнеса Дардена Университета Вирджинии показали, что стартапы, поддерживаемые корпорациями, более вероятны, чем типичные фирмы, поддерживаемые венчурным капиталом. для привлечения внимания высококлассных участников рынка — от инвестиционных банков до аналитиков по акциям и институциональных инвесторов — когда они выходят на биржу. Исследователи обнаружили, что в течение первых трех лет работы в качестве публичных компаний фирмы, поддерживаемые корпоративными венчурными фондами, в среднем демонстрируют более высокие показатели курса акций, чем компании, поддерживаемые традиционными венчурными группами.

Заставляем его работать

Несмотря на убедительную логику корпоративного венчурного бизнеса, венчурные фонды иногда сталкиваются с проблемами. Миллиарды долларов ушли насмарку, поскольку корпорации изо всех сил пытались эффективно использовать свои группы венчурного капитала. Большинство проблем кроются в несовместимости двух мировоззрений: склонного к риску, иногда безжалостного венчурного капиталиста, и корпоративного руководителя, связанного с процессами. Если компании проявляют неосторожность, их венчурные капиталисты могут попасть в ловушку бесчисленных корпоративных заинтересованных сторон или лишиться мотивации из-за неадекватных или плохо продуманных финансовых стимулов.А материнская компания может упустить ценные знания. Эти шесть шагов могут помочь компаниям избежать ловушек.

Согласовывайте цели с корпоративными целями.

Согласование целей венчурного фонда, стартапов и материнской компании позволяет корпоративной венчурной группе использовать опыт материнской компании. Без такой согласованности корпоративные предприниматели с меньшей вероятностью примут правильные инвестиционные решения и привлекут высококлассных предпринимателей, а полезные знания с меньшей вероятностью будут передаваться от стартапов к материнской компании.

В ходе исследования финансовой отдачи от более чем 30 000 инвестиций в предпринимательские фирмы я и Пол А. Гомперс из Гарвардской школы бизнеса обнаружили, что корпоративные венчурные фонды более успешны, если заявленная направленность материнской компании и бизнеса портфеля плотное перекрытие. По сравнению со стартапами, которые не связаны с целями компании, хорошо согласованные стартапы с меньшей вероятностью будут прекращены и с большей вероятностью станут публичными, произведут большее количество патентов в течение четырех лет после публичного размещения и будут иметь лучшие цена акций.

Оптимизация разрешений.

Цели венчурного фонда должны быть не только согласованы с целями материнской компании, но и должны быть немногочисленными. Может помочь упрощенный процесс утверждения. Во многих компаниях различные внутренние круги должны одобрить цели этих фондов — ситуация, которая может привести к абсурдным результатам. Когда через два года IBM отказалась от своих партнеров Fireworks, первоначально предложенные инвестиции фонда все еще находились на внутреннем рассмотрении с многочисленными вице-президентами подразделений. Подобные задержки не только сводят с ума профессионалов корпоративных венчурных инвестиций, но и сигнализируют внешним инвесторам и стартапам о неэффективности фонда.

Дополнительная литература

Мучительный процесс утверждения неизбежно ставит перед фондом слишком много задач. В интересах НИОКР фонд может стремиться получить знания о новых технологиях. Чтобы угодить группе по развитию бизнеса, она может искать стартапы, которые могут стать объектами приобретения. Чтобы удовлетворить финансового директора, он может стремиться к определенному порогу финансовой отдачи. Энергия менеджеров слишком распылена, и фонд блуждает от цели к цели без четкой цели.

Эта проблема привела к впечатляющему провалу венчурного капитала Exxon Enterprises. Программа началась в 1964 году с мандата на использование технологий в корпоративных лабораториях Exxon. Затем она перешла к вложению миноритарных инвестиций в отрасли от передовых материалов до контроля загрязнения воздуха и медицинского оборудования. Позже он снова изменил курс, сосредоточившись на компьютерных системах для офисного использования. До отказа от этой инициативы в 1985 году одни только инвестиции в вычислительные системы принесли убытки примерно в 2 миллиарда долларов.

Сложный корпоративный процесс принятия решений также может привести к неэффективным схемам инвестирования. Если получение одобрения затруднено, инвестиции делаются только тогда, когда высшее руководство возбуждено и мотивировано действовать быстро — обычно потому, что средства массовой информации рекламируют определенную технологию или сегмент рынка. Но это, как правило, худшие времена для инвестирования, когда оценки высоки, а вероятная доходность низка. Упрощенный процесс утверждения позволяет венчурному фонду быстро действовать в отношении многообещающих, но неожиданных инвестиций, что позволяет применять противоположный подход, который может привести к выявлению упущенных возможностей.

Обеспечьте мощные стимулы.

Профессионалы корпоративного венчурного бизнеса часто ожидают такого уровня вознаграждения и стимулов, которыми пользуются независимые венчурные капиталисты. Но корпоративных лидеров обычно беспокоит несоответствие между тем, что менеджеры венчурного капитала ожидают заработать, и вознаграждением руководителей с сопоставимым стажем в других частях компании. И они предпочитают предоставлять стимулы, связанные с производительностью компании, а не с конкретными инвестициями. «У нас не может быть людей в отдельных гребных лодках», — однажды сказал Джек Уэлч из General Electric, имея в виду стимулы для венчурной команды.«Мы не хотим, чтобы кто-либо в нашей компании приходил на встречу с интересами, отличными от остальных».

Стартапы, которые соответствуют целям материнской компании, с большей вероятностью станут публичными и будут иметь более высокие показатели курса акций.

Но отношение к венчурным инвесторам, как к другим менеджерам, может привести к потере таланта и мотивации в венчурных командах, а также к недостаточному вниманию к долгосрочным корпоративным целям. Корпорации, которые не могут обеспечить адекватные стимулы, сталкиваются с постоянным потоком дезертирства, как только младшие инвесторы овладевают венчурным процессом.После слишком большого количества заседаний совета директоров, на которых корпоративный инвестор паркует свою Fiesta рядом с Ferrari независимого венчурного капиталиста, соблазн уйти в другое место становится непреодолимым. Корпорация, взяв на себя расходы по обучению инвестора, не извлекает выгоду из его опыта. За это заплатила сама GE: в 1998 и 1999 годах GE Equity потеряла 18 инвесторов, многие из которых перешли в ведущие венчурные фирмы.

Венчурная инициатива Eli Lilly сначала была органической частью компании — ее венчурные капиталисты были корпоративными служащими без какой-либо доли прибыли.После множества случаев дезертирства Лилли проанализировала уровни вознаграждения и обнаружила, что только самые младшие сотрудники Lilly Ventures получали вознаграждение на уровне, близком к рыночному. Тем не менее, высшее руководство компании и специалисты по персоналу сопротивлялись изменению схемы оплаты труда. Лишь в 2009 году руководство Lilly согласилось превратить венчурную группу в автономную организацию.

После множества случаев дезертирства Лилли обнаружила, что только самые младшие сотрудники Lilly Ventures получали вознаграждение на уровне, близком к рыночному.

При найме и удержании сотрудников уровни вознаграждения в рамках корпоративной венчурной инициативы должны соответствовать уровням, предлагаемым независимыми венчурными группами. В то же время оплата труда должна быть увязана с корпоративными целями, а также с долгосрочными показателями стартапов.

В исследовании корпоративных венчурных фондов Гэри Душницкий из Лондонской школы бизнеса и Зур Шапира из Нью-Йоркского университета обнаружили, что те, которые тесно связывают оплату с продемонстрированным инвестиционным успехом (часто с финансовой и стратегической прибылью материнской компании) были более склонны, чем другие, делать успешные инвестиции и вкладывать средства в компании на более ранней стадии — свидетельство того, что они были более ловкими и агрессивными.

Действительно, многие из программ с наибольшей стабильностью — как с точки зрения управленческой команды, так и с точки зрения миссии — характеризовались мощными стимулами. Примером может служить компания GlaxoSmithKline SR One, которая работала под одним руководителем, Питером Сирсом, с 1985 по 1999 год. В течение большей части этого периода корпоративные венчурные капиталисты получали 15% прибыли, которую они генерировали, и бонусы, основанные на менее ощутимых выгодах для корпорации. , что может составлять до 5% от прироста капитала фонда. Такой подход позволял венчурным инвесторам учитывать как свои финансовые цели, так и стратегические потребности материнской компании.

Создайте экспериментальный, отказоустойчивый образ мышления.

Неприятие риска может стать серьезной проблемой для корпоративного венчурного фонда. Иногда такое отношение проистекает из корпоративной родительской культуры. Когда венчурная команда хвастается, что ни одна из фирм в ее портфеле не закрыта, руководители компаний могут интерпретировать это объявление как знак успеха. Но с учетом характера предпринимательского процесса и того факта, что значительная часть транзакций независимых венчурных инвесторов заканчивается неудачей, безупречный отчет может быть сигналом того, что команда играет слишком осторожно, инвестируя в компании с прицелом на то, чтобы избежать отказ.

Хорошо структурированные стимулы могут помочь: они могут сфокусировать корпоративных предпринимателей на максимальном инвестиционном успехе, будь то стратегическом или финансовом, и минимизировать их беспокойство по поводу того, что им ударит по костяшкам пальцев из-за закрытия инвестиций или продажи стартапов в убыток.

Придерживайтесь взятых на себя обязательств.

Хотя важно прекращать умирающие проекты, также важно не уходить от многообещающих. Низкий уровень корпоративной приверженности хорошим проектам может нанести серьезный ущерб фонду и его инвестициям.Иногда простая смена персонала может подтолкнуть компанию к переосмыслению своей приверженности предпринимательству в целом и различным инвестициям в частности. В некоторых организациях для новых руководителей это ритуал — отказываться от проектов своих предшественников.

Но если материнская компания будет рассматриваться как непостоянный инвестор, профессионалы будут опасаться присоединяться к ее венчурному подразделению, предприниматели будут неохотно принимать ее средства, а независимые венчурные капиталисты не решатся присоединиться, создавая смертельную спираль.

Чтобы привлечь крупных внешних инвесторов к своим венчурным усилиям, компании должны занять позицию независимых венчурных капиталистов: пока стартап является здоровым, обязательства являются обязательными. Если ограниченный партнер вносит хотя бы небольшую сумму от общего капитала, обещанного на момент закрытия, ожидается, что общая обещанная сумма будет предоставлена. Даже в разгар финансового кризиса инвесторы редко отказывались от этих обязательств.

Соберите ценную информацию.

Знания не передаются автоматически от стартапов крупным организациям, которые в них инвестировали — по крайней мере, не своевременно. На пути к передаче знаний существует множество препятствий: корпоративные венчурные группы и группы развития бизнеса могут располагаться далеко от центральных подразделений фирмы. Все заняты повседневными делами. Существует культурный разрыв между молодыми магистрами делового администрирования, которые доминируют в большинстве венчурных команд, и высшим руководством компании. И, конечно же, новые технологии, разрабатываемые портфельными компаниями, могут показаться неприменимыми внутри корпорации.Но неспособность предоставить материнской компании доступ к знаниям, полученным в результате ее инвестиций, в значительной степени нарушает логику сбора разведывательных данных корпоративного предпринимательства.

Компании не могут оставлять распространение знаний на волю случая. Они также не могут просто включить в правление каждой портфельной фирмы операционного менеджера, который будет глазами и ушами материнской компании, как это сделали GE и другие. У менеджера, управляющего заводом по сборке холодильников на 2000 человек, вряд ли будет много времени, чтобы беспокоиться о новом предприятии из 10 человек, которое, похоже, не работает над проблемами, имеющими непосредственное отношение к корпорации.

Один из самых успешных методов, которые я видел для передачи знаний от стартапов родительским компаниям, — это создание связанных подразделений, посвященных этой задаче. Такой подход использовался в программе венчурного капитала Центрального разведывательного управления США In-Q-Tel. Основанный в 1999 году для приобретения новых технологий, фонд в основном инвестировал в акции молодых компаний, многие из которых разработали продукты для частного сектора, например, технологии для обнаружения счетчиков карт в казино.Людям в этих молодых компаниях было трудно определить, кто в разведывательном сообществе может быть заинтересован в их технологиях, а специалистам в области разведки было трудно представить, как ориентированные на потребителя технологии могут быть адаптированы к их потребностям — например, чтобы увидеть, как программное обеспечение для идентификации студентов Массачусетского технологического института за столами для блэкджека Caesars Palace может быть использовано для идентификации членов Аль-Каиды. Более того, общение между руководителями стартапов и разработчиками продуктов Агентства сильно ограничивалось ограничениями на обмен секретной информацией.

Чтобы решить эту проблему, In-Q-Tel приняла двухчастную структуру: венчурная группа из Кремниевой долины точно повторяет традиционную группу, в которой общие партнеры и партнеры ищут сделки, проводят комплексную проверку, готовят списки условий и пастырь. портфельные компании. Технологическая группа в Арлингтоне, штат Вирджиния, занимается оценкой новых технологий, проверкой соответствия предложений портфельных фирм Агентству и взаимодействием с сотрудниками разведки. В отличие от венчурной команды, в которой, как правило, преобладают бывшие предприниматели и новые MBA, технологическая команда состоит в основном из опытных руководителей с опытом работы в сфере интеллекта.Эти два подразделения обмениваются информацией таким образом, что позволяет In-Q-Tel узнавать, что происходит в Кремниевой долине, не разглашая конфиденциальную информацию портфельным компаниям.

Ситуация

In-Q-Tel высвечивает важный урок: если корпоративные венчурные программы должны быть успешными, корпорации должны вкладывать столько же в обучение на своих стартапах, сколько в заключение сделок и контроль над ними. При поддержке инвестиций в стартапы может показаться противоречивым сопоставление слов «корпоративный» и «венчурный» — одно с его коннотацией административной сложности, другое с его аурой больших идей и больших выплат.Кажущееся несоответствие, вероятно, является одной из причин, по которой корпоративные венчурные фонды иногда не пользуются заслуженным уважением в сообществе венчурных капиталистов. Роберт Акерман из Allegis Capital однажды пренебрежительно написал, что, когда менеджеры корпоративных фондов приезжают для заключения инвестиционных сделок, «четверо парней выходят из машины в корпоративных футболках и поют песню компании», в то время как независимые инвесторы за столом видят это. работодатели наивных товарищей как «динозавров, которых мы пытаемся убить, рыночные возможности, которые мы пытаемся захватить.”

Но данные показывают, что хорошо управляемые корпоративные венчурные фонды могут удерживать свои позиции с независимыми венчурными фирмами и даже превосходить их. Для компаний, которые считают, что традиционные внутренние исследования не подходят для получения ценной информации о технологиях следующего поколения или движениях рынка, создание венчурного фонда вполне может оказаться тем, чего всегда ищут руководители, — прорывом. идея, которая меняет все.

Версия этой статьи появилась в выпуске Harvard Business Review за октябрь 2013 г.

Чему фонды могут научиться у венчурных капиталистов

На протяжении десятилетий фонды предоставляли крупные гранты некоммерческим организациям в надежде удовлетворить широкий спектр самых насущных и жизненно важных потребностей общества. Только в 1995 году фонды инвестировали более 10 миллиардов долларов в программы, касающиеся, например, бедности, бездомности, окружающей среды, образования и искусства. Однако, несмотря на то, что эти большие суммы денег используются, многие люди в некоммерческой сфере сообщают о растущем разочаровании по поводу того, что цели их программ, хотя и являются ценными и достойными похвалы, не достигаются.Многие социальные программы начинаются с больших надежд и больших обещаний, а заканчиваются ограниченным воздействием и неопределенными перспективами.

Некоммерческие программы, начатые с большими надеждами, часто заканчиваются ограниченным воздействием.

Силы, неподконтрольные ни фондам, ни некоммерческим организациям, объясняют некоторые из проблем. Во-первых, федеральное правительство сократило финансирование социальных услуг, оставив фонды и некоммерческие организации без союзника, на которого они привыкли.Более того, многие лидеры некоммерческих организаций обнаруживают, что, несмотря на все усилия, социальные проблемы сохраняются и могут даже ухудшаться. Но отчасти трудности следует отнести к отношениям между фондами и некоммерческими организациями.

Традиционно фонды выделяют гранты на основе оценки потенциальной эффективности программы. Хотя такой подход создает стимул для некоммерческих организаций к разработке инновационных программ, он не побуждает их тратить время на оценку сильных сторон, целей и потребностей своих собственных организаций.Таким образом, им часто не хватает организационных ресурсов для выполнения программ, которые они так тщательно разработали и протестировали. Фонды должны найти новые способы предоставления грантов, которые не только финансируют программы, но и создают организационные возможности, необходимые некоммерческим группам для обеспечения и поддержания качества.

Многие фонды хорошо осведомлены об этой проблеме и пробуют новые подходы. В частности, некоторые фонды изучают фирмы венчурного капитала и их методы ведения своих портфельных компаний на ранних этапах организационного развития.Идея имеет смысл. Очевидно, что фонды и венчурные капиталисты сталкиваются с аналогичными проблемами: выбирать наиболее достойных получателей финансирования, полагаться на молодые организации в реализации идей и нести ответственность перед третьей стороной, средства которой они инвестируют.

Чтобы лучше понять, какие методы венчурного капитала можно использовать в некоммерческом секторе, мы собрали вместе ряд руководителей фондов, некоммерческих групп и фирм венчурного капитала. Их идеи помогли нам прояснить, чему фонды могут научиться у венчурных капиталистов.По словам Эдварда Склота, исполнительного директора нью-йоркского фонда Surdna Foundation, более подробное изучение практики венчурного капитала может вдохновить фонды «на создание нового набора правил для игры».

Состояние финансирования фонда

По словам бывшего президента Фонда Форда Франклина Томаса, филантропия рассматривает себя как «инструмент общества в области исследований и разработок». Например, в 1960-х годах существовало негласное разделение труда между фондами и государственным сектором.Фонды сосредоточены на исследованиях и разработках. Если новые идеи окажутся успешными, федеральное правительство примет их и возьмет на себя ответственность за их широкое внедрение через правительственные учреждения. Например, несколько фирменных программ президента Линдона Б. Джонсона «Война с бедностью» были разработаны и опробованы на демонстрациях, финансируемых фондами.

Для выполнения своей роли НИОКР фонды организуются вокруг разработки программ. Гранты предоставляются в первую очередь на развитие и апробацию новых идей.Грант финансирует демонстрацию программы, оценку первых результатов и, иногда, популяризацию результатов, чтобы вызвать интерес к программе в других местах. Хотя этот подход к исследованиям и разработкам оказался весьма успешным в стимулировании инновационных программных идей, он явно не подходит для создания организационной силы, необходимой для широкого и устойчивого внедрения этих идей. В процессе предоставления гранта фонды часто упускают из виду организационные проблемы, которые могут сделать или разрушить некоммерческую организацию.Вместо этого они помещают организационные требования в категорию текущих накладных расходов — затрат, которые отвлекают драгоценные ресурсы от реальной работы по реализации программ. Позиция фондов уже давно побуждает некоммерческие организации сосредотачиваться на миссии и рассматривать организационный потенциал как стоящий в принципе, но отвлекающий бремя на практике. Отсюда серьезная проблема для некоммерческого сектора: никто не инвестирует в некоммерческий организационный потенциал.

Отсутствие поддержки означает, что ряд конкретных потребностей в некоммерческих организациях обычно недофинансируется.Срочные и игнорируемые реквизиты организационного строительства включают средства для отслеживания потребностей клиентов некоммерческих организаций и того, как эти потребности меняются; время для сотрудников некоммерческих организаций для планирования новых программ и процессов; обучение и развитие менеджеров; и надежные операционные системы в области финансов, качества и развития человеческих ресурсов. Пока эти потребности не будут удовлетворены, влияние программ будет ограниченным.

Определение соответствующих практик венчурного капитала

Полезно сравнить некоторые различия в том, как венчурные капиталисты взаимодействуют со своими начинающими компаниями и как фонды работают с некоммерческими организациями.Эти различия могут стать отправной точкой для размышлений и изменений в некоммерческом секторе.

Управление рисками.

Возможно, самое разительное различие между венчурными компаниями и фондами заключается в том, как они управляют рисками. Многие венчурные инвесторы полагают, что из десяти инвестиционных портфелей только две будут «лунными ракетами» — предприятиями, которые принесут большую прибыль при успешном первичном публичном размещении. Остальные могут быть проектами, у которых есть шанс когда-нибудь стать публичными, проектами, которые выживут, но, вероятно, не выпустят акции, или проектами, которые полностью потерпят неудачу.Если у фирмы слишком много неудачных проектов, будущие инвесторы могут испугаться, а сам фонд венчурного капитала может потерпеть неудачу. Именно в ответ на эти риски фирмы венчурного капитала развили многие из своих навыков организационного строительства.

Фонды обычно не подвергаются риску при предоставлении грантов. Фонды не беспокоятся о потере денег, а скорее беспокоятся о том, что они не потратят достаточно . (Несоблюдение требования IRS о ежегодной выплате 5% своих активов означает серьезные финансовые санкции.) Поскольку их фонды не подвержены риску, фондам не приходилось внедрять виды контроля, которые используют венчурные капиталисты. Они редко связывают вознаграждение и карьерные перспективы своих программных сотрудников с результатами работы получателей грантов. Следовательно, сотрудники программ не чувствуют особого давления, чтобы усвоить и применить организационные уроки в следующем раунде грантов. В отличие от фирмы с венчурным капиталом, фонд может процветать — и даже наслаждаться добрыми делами — с небольшим риском быть запятнанным слабой работой получателей грантов.

Показатели эффективности.

Фирма венчурного капитала и стартап начинают строить свои отношения на основе финансовых и организационных прогнозов, которые затем действуют как набор показателей эффективности. Показатели, которые могут включать денежный поток, продажи, прибыль или долю на рынке, постоянно обновляются, чтобы отражать прогресс начинающей компании и рыночные условия. Четкие цели позволяют инвесторам и менеджерам стартапов сосредоточить свои рабочие отношения.

Фонды сосредоточены на эффективности программ; долгосрочная сила их грантополучателей отходит на второй план.

Подобно венчурным капиталистам и стартапам, фонды и некоммерческие организации имеют общую цель: их цель — улучшить условия в социальных секторах, в которых они работают. Хотя может быть сложно количественно определить такие цели — например, когда программа нацелена на развитие центральной части города, — фонд и некоммерческая организация обычно соглашаются, что проблема требует внимания. Однако фонды , а не разделяют одну важную цель некоммерческих организаций. У некоммерческой организации есть очень явная потребность в поддержании здоровья своей организации с точки зрения персонала, доходов и основных операционных систем; Фонд, уделяющий особое внимание эффективности программ и практике предоставления грантов на один, два или три года, мало что делает для поддержки этих долгосрочных целей.Печальная ирония заключается в том, что, хотя некоммерческая организация может хорошо обслуживать своих клиентов в краткосрочной перспективе, ей может не хватить организационной силы, необходимой для продолжения своей работы.

Близость родства.

Для улучшения перспектив роста и устойчивости венчурный капиталист предлагает ряд безналичных видов помощи с добавленной стоимостью. Например, инвесторы часто занимают одно или несколько мест в совете директоров компании, чтобы помочь в формировании стратегии. В дополнение к формальному управлению сотрудники венчурной фирмы проводят обширные тренинги и наставничества для старших менеджеров стартапа.Более того, венчурный капиталист принимает участие в принятии важных решений о приеме на работу, например о наследовании, которое происходит, когда некоторые из первых основателей заменяются профессиональными менеджерами. Качество вклада венчурного капиталиста может иметь решающее значение для успеха: , чьи денег получает стартап, может быть столь же важным, как , сколько получает компания или сколько она платит за эти деньги.

Основная часть работы фонда выполняется еще до выделения гранта — на рассмотрение заявок или поиск новых идей.После предоставления гранта фонд принимает на себя роль надзора , чтобы выявить плохое управление, а не партнерскую роль для разработки эффективных стратегий управления и адаптации. Многие сотрудники программ не хотят вмешиваться в организационные проблемы получателей грантов. Например, фонды требуют периодических финансовых отчетов, но вряд ли предоставят услуги эксперта для работы с некоммерческой организацией по финансовому планированию. Большинство фондов никогда не входят в правление некоммерческих организаций, не выступают в качестве наставников или партнеров: на самом деле, они считают, что такое участие будет навязчивым.

Фонды берут на себя надзорную роль вместо партнерской, которая способствует развитию сильных менеджеров.

Даже фонды, которые действительно занимаются наращиванием потенциала некоммерческих организаций, часто делают это на расстоянии вытянутой руки. Они нанимают сторонних консультантов, которые работают над конкретными организационными потребностями некоммерческой организации, такими как системы бэк-офиса или профессиональное развитие. Однако из-за чувствительности фонда к вмешательству сторонний консультант обычно отчитывается только перед некоммерческой организацией.Следовательно, фонд теряет возможность узнать о потребностях организации или эффективно реагировать на них в будущем. Честно говоря, независимые отношения между фондом и некоммерческой организацией частично связаны с большой рабочей нагрузкой, которую выполняют сотрудники фонда. Типичный сотрудник фонда обрабатывает сотни запросов на гранты и множество фактических грантов каждый год, в отличие от сотрудника венчурного капитала, который управляет пятью или шестью компаниями одновременно. Ясно, что это чрезмерное количество грантов — это то, чем должны заняться фонды, чтобы построить хорошую организацию.

Сумма финансирования.

Как отрасль, венчурные капиталистические фирмы финансируют очень небольшой процент предприятий, которые открываются каждый год, но влияние, которое венчурные капиталисты оказывают на их начинающие компании, весьма значительно. Это потому, что венчурная фирма, взяв на себя обязательство, может помочь стартапу получить финансирование, необходимое для роста. Хотя генеральный директор в какой-то мере участвует в сборе средств, он или она может рассчитывать на венчурных инвесторов, которые помогут собрать деньги для следующего этапа роста — и, следовательно, может сосредоточиться на управлении ростом.

Фонды

также финансируют лишь небольшой процент из тысяч нуждающихся некоммерческих организаций, потому что объем финансирования в долларах ограничен. Однако обычной практикой для фондов является рассылка этих ограниченных долларов гораздо большему количеству получателей, чем в венчурном бизнесе. В результате грант фонда покрывает лишь небольшую часть расходов некоммерческой организации. Один из сотрудников фонда, с которым мы говорили, сказал об этом так: «Мы недокапитализированы практически во всем, что делаем.«Даже когда несколько грантов объединены, большинство некоммерческих организаций по-прежнему испытывают недостаток в общей операционной поддержке. Поэтому руководители некоммерческих организаций вынуждены тратить большую часть своего времени на сбор денег год за годом; некоторые сообщают, что тратят более половины своего времени на сбор средств. В данных обстоятельствах неудивительно, что многие некоммерческие организации не имеют должного управления или что хорошие менеджеры не привлекаются или не хотят оставаться в некоммерческих организациях.

Продолжительность родства.

Венчурные капиталисты обычно привлекают стартап на срок от пяти до семи лет, а некоторые отношения длятся даже дольше. Такое долголетие дает им время ближе познакомиться с организационными потребностями стартапа и найти способы их удовлетворить.

Временные горизонты предоставления грантов фондами намного короче, и у некоммерческих организаций остается мало времени для разработки продуктов, процессов или маркетинговых планов для реализации новой идеи. Из более чем 35 000 грантов, предоставленных в 1995 году в пяти штатах с наибольшим количеством фондов, только 5.2% — более года. В среднем продолжительность многолетних грантов составляла всего 2,5 года. Многие фонды просто заявляют, что не будут финансировать никакую программу более двух или трех лет. Большинство из них считают, что предложение поддержки на более длительный период сделало бы получателей чрезмерно зависимыми и что за это время некоммерческие организации должны стать самодостаточными. Такое рассуждение привело к тому, что временные горизонты фондов не совпадают с горизонтами их грантополучателей, которые пытаются создать организации, способные поддерживать программы.

Выход.

Венчурные капиталисты инвестируют, понимая, что в конечном итоге они продадут свою долю инвестору на вынос. Продажа доли венчурного капиталиста фактически прекращает формальные отношения; он также обеспечивает стартап притоком капитала для продолжения его роста. И, конечно, не может быть продаж, если у стартапа не будет сильной организации и жизнеспособного будущего.

В мире некоммерческих организаций нет такого механизма передачи эстафеты.Немногие национальные фонды хотят быть уравновешенными; из-за своей приверженности инновациям большинство из них хотят находиться на первом этаже. В некоторых случаях фонды могут структурировать серию этапов для управления выпуском взносов в течение срока действия крупного гранта. Некоммерческая организация должна продемонстрировать новый уровень эффективности — например, работая на определенном количестве сайтов или обслуживая определенное количество людей. Но часто нет логического процесса, чтобы один фундамент отступил, а следующий вмешался.

В других случаях фонды бросают вызов некоммерческим организациям, чтобы продемонстрировать, что они могут поддерживать программу после прекращения действия гранта. Но, в отличие от бизнеса, некоммерческие организации не могут ожидать, что инвестиционные банкиры и их клиенты будут ждать, чтобы вмешаться с новым вливанием капитала. Таким образом, когда грант истекает, некоммерческим организациям остается заниматься трудоемким поиском средств для покрытия текущих операций и расширения программ.

Следующий шаг: идеи венчурного капитала в действии

Сравнение венчурных капиталистов и фондов может быть полезной отправной точкой для переоценки практики фондов.Такая оценка может дать новый набор методов, которые фонды могут использовать для создания более сильных некоммерческих организаций. Мы хотели бы предложить предварительные запросы для размышлений фондам и некоммерческим организациям.

Вопросы для фондов.

Фонды могут начать самооценку, ответив на следующие вопросы:

Окажут ли наши гранты некоммерческим организациям организационную поддержку, необходимую для достижения целей программы?

Если фонды и некоммерческие организации заранее согласовывают организационные требования в дополнение к желаемым результатам программы, у гранта гораздо больше шансов оказать устойчивое воздействие.Надежды на радикальные социальные изменения необходимо будет превратить в серию четких промежуточных результатов, над достижением которых грантополучатель и спонсор могут работать вместе.

Инициатива фонда GE Fund College Bound является хорошим примером. Фонд GE поставил четкую цель для своей программы улучшения образования: удвоить количество поступающих в колледж учащихся в отдельных государственных школах в городах, где есть предприятия General Electric Company. Он указал, что будет готов поддерживать местные школы в долгосрочной перспективе — до пяти лет в одном случае — если школы достигнут определенных этапов на своем пути.Пока директор ведет школу в новых усилиях и есть признаки улучшения, GE Fund останется со школой. Сотрудники GE принимают активное участие в наставничестве студентов и, таким образом, добавляют дополнительную ценность гранту. Хотя эта работа занимает больше времени и требует дополнительных усилий со стороны фонда, результаты были удовлетворительными: в одной школе процент учащихся, поступающих в колледж, увеличился с 25% до 75%.

Какой внутренний потенциал нам нужен, чтобы укрепить организационную структуру некоммерческой организации?

Менеджерам и советам Фонда необходимо будет переоценить свои собственные способности к практическому подходу, ориентированному на организацию.Многим потребуется дополнительный персонал с большим опытом в организационном строительстве, чтобы делать разумные ставки и разрабатывать разумные стратегии. Фонды могут рассмотреть вопрос о найме офицеров с различным опытом — в сфере бизнеса, институционального строительства и консалтинга. Например, Фонд Робин Гуда включил в свой штат бывших консультантов по вопросам управления, чтобы они помогали выделять гранты и оказывать помощь в области управления.

В дополнение к развитию внутреннего управленческого опыта фонды также могут дать своим программным сотрудникам полномочия и время для удовлетворения организационных потребностей некоммерческих организаций.В настоящее время рабочая нагрузка программных сотрудников обусловлена ​​подготовкой к следующему заседанию совета директоров; в результате у сотрудников программ остается меньше времени на то, чтобы отвечать некоммерческим организациям. Если сотрудники программ получат больше свободы действий, между грантополучателем и грантополучателем может быть установлена ​​более тесная и продуктивная связь.

Наш грантовый портфель слишком тяжел для программных инноваций за счет организационного строительства?

Согласно индексу грантов фонда , грантов общей поддержки, которые могут быть использованы для организационного строительства, составляли лишь около 15% от общего объема грантов в 1993 году — по сравнению с почти 25% в 1980 году.Тем временем гранты на программы выросли с чуть более 30% всех грантов, предоставленных в 1980 году, до 45% в 1993 году. Фондам необходимо определить, вкладываются ли они слишком много в поддержку программ в ущерб организационному потенциалу.

Группа некоммерческих консультантов из Филадельфии, Conservation Company, порекомендовала спонсорам начать выделять новый вид гранта — грант организации . Гранты будут чем-то средним между полностью неограниченной общей поддержкой и целевыми программными средствами.Они могли бы, например, указать цели организационного роста, как венчурные капиталисты делают со стартапами в частном секторе.

В Бостоне несколько фондов объединились с United Way of Massachusetts Bay и Министерством здравоохранения штата Массачусетс, чтобы опробовать новый подход к организационному строительству. Они профинансировали проект Common Ground — интенсивную трехлетнюю программу для 17 мультисервисных общественных организаций. Спонсоры считают эти организации важными для улучшения перспектив нескольких неблагополучных районов и поэтому вышли за рамки традиционного быстрого решения организационной оценки и коротких консультаций.Вместо этого Common Ground предложит финансируемым организациям постоянное обучение и профессиональное развитие, а также долгосрочные консультационные ресурсы, чтобы помочь им внедрить и поддерживать новые подходы. Спонсоры признают, что именно сила организации в конечном итоге определит успешность программ.

Фонды также могут подумать, не слишком ли они привязаны к раннему финансированию программ. Многие могут оказать поддержку на более поздних этапах, когда программа или организация находятся на критическом этапе, а другие фонды уже вложили средства и ушли.Финансирование на более поздних этапах в сочетании с акцентом на наращивание организационного потенциала может помочь некоммерческим организациям усилить свое влияние.

Достаточно ли мы близки к некоммерческим организациям, чтобы помочь им укрепить свою организацию?

Подобно тому, как руководители программ фондов более тесно сотрудничают с некоммерческими организациями при разработке программ, они должны сближаться с некоммерческими организациями по организационным вопросам. Чем больше спонсоры понимают организационную сложность работы некоммерческих организаций — и берут на себя часть бремени и риска, — тем лучше они будут иметь возможность усилить воздействие программы.Наем стороннего консультанта — это шаг в правильном направлении, но он не позволяет фондам понимать и финансировать соответствующие организационные улучшения.

Один из многообещающих подходов — создание фондами отдельной посреднической организации, занимающейся специализированной долгосрочной работой с получателями грантов. Хорошим примером являются New American Schools, расположенные в Арлингтоне, Вирджиния. НАН, финансируемая за счет грантов корпораций, фондов и филантропов, была создана для того, чтобы дать молодым школьникам программы реформирования того, чего не может большинство фондов: крупные гранты на длительный период в сочетании с формальной и неформальной помощью для расширения.Под руководством бывшего руководителя IBM и совета директоров компаний и ведущих преподавателей сотрудники NAS достаточно близки к получателям грантов, чтобы предложить эффективную консультационную поддержку — например, разработать программу обеспечения качества — и определить четкие цели, для достижения которых могут быть использованы грантополучатели. привлечены к ответственности. Наращивание потенциала явно понимается как мощный способ реализации и расширения программ. Глубина взаимоотношений (NAS работает только с семью программами) позволяет NAS действовать больше как венчурный капиталист, чем как фонд.

Есть ли у нас способы поэкспериментировать с некоторыми новыми типами грантов?

Фонды могут рассмотреть возможность экспериментов с альтернативными подходами к выделению грантов, выделив часть своих годовых расходов на новые подходы. Например, фонды могут предоставить необычно долгосрочный грант и посмотреть, приведет ли он к организационным улучшениям и программам. Другой подход — предоставить нескольким сотрудникам программ радикально меньшую нагрузку, чтобы увидеть, чего они могут достичь с получателями грантов, которые стремятся к настоящему партнерству.В-третьих, фонды могут рассмотреть возможность установления партнерских отношений со сторонними консультантами, привлечения их возможностей внутри компании и предоставления своих услуг вместе с деньгами гранта.

Вопросы для некоммерческих организаций.

Как и фонды, которые их поддерживают, некоммерческие организации должны пересмотреть свой подход к наращиванию потенциала. Многие были обусловлены существующим процессом поиска грантов, чтобы замаскировать свои организационные расходы и потребности. Некоммерческим организациям необходимо начать формулировать убедительные организационные стратегии и просить фонды инвестировать в эти стратегии.Как и фонды, они должны задать себе несколько ключевых вопросов.

Определяем ли мы наши организационные потребности для спонсоров?

Чтобы получить больше поддержки для нужд организации, некоммерческая организация должна будет сформулировать дисциплинированный план использования непрограммных денег и показать, как эти деньги повысят эффективность программ. Вместо того чтобы беспокоиться о выявлении своих организационных слабостей, некоммерческим организациям придется «продавать» эти слабости, объясняя, что они знают, где укрепить свои организации и как эффективно и стратегически использовать ресурсы для выполнения работы.

Когда Family Service America, некоммерческая организация из Милуоки, провела кампанию по сбору средств, чтобы помочь 250 некоммерческим организациям, входящим в ее состав, внедрить новые ориентированные на сообщества подходы, она не предлагала новую модельную программу. Вместо этого он представил анализ организационных потребностей членов — от обучения и управления изменениями до набора персонала и сравнительного анализа — и получил фонды для инвестирования в программы по укреплению организации как способ достижения результатов программы.

Разбираемся ли мы, какие фонды хотим стать партнерами?

Несмотря на то, что при сборе средств существует тенденция использовать любой возможный грант, установление интенсивного партнерства с неправильным спонсором венчурного типа, вероятно, будет означать напрасную трату усилий и значительную тревогу.Даже начинающие предприятия, испытывающие нехватку денежных средств, избирательно выбирают, чей венчурный капитал они ищут. Некоммерческим организациям, ищущим дополнительное финансирование, необходимо четко сообщить, куда они пытаются направить организацию, установить ожидания, что спонсор разделит риски и бремя, и разработать план, который требует от спонсора поддержки с добавленной стоимостью. Некоммерческим организациям следует с осторожностью относиться к фондам, которые позиционируют себя под знаменем венчурного капитала, но им не хватает возможностей, желания и терпения для выполнения суровой работы.

Показываем ли мы фондам четкий план, оправдывающий долгосрочную поддержку?

Чтобы поддерживать рост организации, некоммерческим организациям необходимо выходить за рамки текущего раунда финансирования. Им следует предложить ранним спонсорам остаться с ними до тех пор, пока они не будут готовы к следующему этапу финансирования. Одной из организаций, использовавших этот подход, является Cooperative Home Care Associates (CHCA), кооператив, находящийся в собственности рабочих в районе Бронкс города Нью-Йорка, который предоставляет медицинскую помощь пожилым людям на дому.Кооператив оказался весьма успешным: он предлагает помощникам по уходу на дому привлекательную заработную плату, рабочее время и льготы, а также предлагает населению высококачественные услуги. Благодаря своему успеху, CHCA захотела расширить свою деятельность и открыть учебный центр для создания новых кооперативов. Когда она обратилась к предыдущему спонсору — Фонду Чарльза Стюарта Мотта во Флинте, штат Мичиган, — CHCA представила долгосрочный план построения самодостаточных кооперативов. Впоследствии Фонд Мотта предоставил серию возобновляемых грантов на семилетний период.Такие программы, как CHCA, предоставляют спонсорам четкий стимул для отхода от традиционных сроков в один или два года к более долгосрочным грантам, которые могут иметь устойчивый эффект.

Модель венчурного капитала возникла в результате многолетней практики и конкуренции. Теперь это комплексный инвестиционный подход, который ставит четкие цели в отношении эффективности, управляет рисками посредством тщательного мониторинга и частой помощи и заранее планирует следующий этап финансирования. Фонды, хотя и преуспевают в поддержке НИОКР, еще не нашли способов поддержать своих получателей грантов более долгосрочными и устойчивыми способами.Из-за отсутствия организационной основы многие инновационные программы не оправдали своих первоначальных обещаний. Модель венчурного капитала может служить отправной точкой для фондов, которые хотят помочь некоммерческим организациям развить организационный потенциал для поддержки и расширения успешных программ.

Модель венчурного капитала может показать фондам, как помочь некоммерческим организациям создавать сильные организации.

Версия этой статьи появилась в выпуске Harvard Business Review за март-апрель 1997 г.

Всеобъемлющее руководство по венчурной благотворительности

Фонды, рекомендованные донорами, помогают семьям или отдельным донорам определять целевые области, задавая такие стратегические вопросы, как:

• какая у вас благотворительная миссия?
• какие ресурсы (деньги, время, навыки, активы и т. Д.) Вы вкладываете?
• вы хотите согласовать или структурировать пожертвования для достижения определенного результата?

ИЗМЕРЕНИЕ ВОЗДЕЙСТВИЯ В СРЕДСТВАХ, ПРЕДОСТАВЛЯЕМЫЕ ДОНОРАМИ

Измерение социального воздействия и коммуникация от имени доноров — это инструмент для стимулирования взаимодействия с филантропами, поощрения регулярных пожертвований.Эта практика полезна — когда доноры видят ощутимые изменения, вызванные их участием, это усиливает их желание продолжать благотворительные пожертвования. Думайте об этом, как о том, чтобы посадить семя и взрастить его, чтобы оно выросло в большое дерево, которое продолжает давать.

Фонды, рекомендованные донором, обладают потенциалом для стратегически запланированного воздействия на местные сообщества. Это влияние является результатом продуманных финансовых советов, согласованности с миссиями доноров, использования таких ресурсов, как Guidestar, и практики целевых пожертвований.

Но если кто-то спросит ваш фонд, рекомендованный донорами, каковы будут ваши последствия? или как привлечь к этому процессу больше доноров? — может ли ваш ответ выйти за рамки общего анализа результатов?

Общий анализ результатов просто смотрит на такие вещи, как количество выполненных действий или, возможно, количество бенефициаров, с которыми взаимодействовали во время программы. Например, предположим, что вмешательство обеспечивает лучший доступ к питьевой воде для местного сообщества благодаря инновационному решению для фильтрации воды.Ряд фильтров, поставленных в прошлом году, будет результатом деятельности. Но это не описывает влияние.

Воздействие в этом примере может быть указано путем отслеживания скорости, с которой было уменьшено количество заболеваний, передаваемых через воду, путем сравнения с исходными или контрольными данными, чтобы продемонстрировать такой прогресс.

Как фонды, рекомендованные донорами, могут продемонстрировать более глубокое воздействие? Им необходимо лучше управлять процессами, которые они используют для сбора данных о воздействии, чтобы их можно было использовать для передачи информации о воздействии, которое было и будет создаваться.В идеале заинтересованные стороны на каждом уровне должны иметь возможность получать доступ к этим данным, понимать и извлекать уроки из них. По сути, использование технологий может помочь в оценке воздействия и коммуникации. Инструменты управления воздействием, такие как Impact Cloud, могут именно это, позволяя пользователям

• разработка индивидуальной ударной рамы
• собирать данные для выбранных показателей от получателей пожертвований
• анализирует визуализированные диаграммы данных для быстрого анализа и быстрого обмена
• разработать отчеты о демонстрации ударов

Эффективно обмениваясь данными о воздействии с влиятельными филантропами, фонды могут повысить свою вовлеченность, увеличивая регулярные пожертвования.Не только это, но и как основные участники распределения финансирования внутри сообществ, отслеживающие воздействие и заинтересованные филантропы могут сотрудничать в построении лучших сообществ. Потому что, в конце концов, создание лучших сообществ (другими словами, создание устойчивого воздействия) — это то, что игроки в этом секторе стремятся делать.

Венчурный капитал — Энциклопедия — Деловые термины

Венчурный капитал — это вид вложения в акционерный капитал, который обычно делается в быстрорастущие компании, требующие большого капитала, или в начинающие компании, которые могут показать, что у них есть сильный бизнес-план.Венчурный капитал может быть предоставлен состоятельными индивидуальными инвесторами, профессионально управляемыми инвестиционными фондами, поддерживаемыми государством инвестиционными корпорациями малого бизнеса (SBIC) или дочерними компаниями инвестиционно-банковских фирм, страховых компаний или корпораций. Такие организации венчурного капитала обычно инвестируют в частные стартапы с высоким потенциалом прибыли. В обмен на свои средства организации венчурного капитала обычно требуют долю участия в капитале компании (от 25 до 55 процентов), некоторую степень контроля над ее стратегическим планированием и уплату различных сборов.Из-за в высшей степени спекулятивного характера своих инвестиций организации венчурного капитала ожидают высокой нормы прибыли. Кроме того, они часто хотят получить эту прибыль в течение относительно короткого периода времени, обычно в течение трех-семи лет. По истечении этого времени акции либо продаются обратно компании-клиенту, либо предлагаются на публичной фондовой бирже.

Венчурный капитал получить малому бизнесу труднее, чем другие источники финансирования, такие как банковские ссуды и кредиты поставщиков.Прежде чем предоставить венчурный капитал новому или растущему бизнесу, организации венчурного капитала требуют официального предложения и проводят тщательную оценку. Даже в этом случае они, как правило, одобряют лишь небольшой процент поступающих предложений. Предприниматель с небольшим стартапом не должен рассматривать венчурный капитал, если, например, ее цель — превратить свою недавно появившуюся услугу графического дизайна в региональный бизнес по выпуску поздравительных открыток среднего размера. Такой профиль не соответствует целям венчурных капиталистов.Фирмы венчурного капитала обычно ищут инвестиционные возможности с фирмами, которые предлагают быстрый рост, а также что-то новое: новую технологию или технологическое приложение, новое химическое соединение, новый процесс производства продукта и т. Д. решено быть таким, что может заинтересовать венчурных капиталистов, следующий шаг — начать планирование. Самое важное, что может сделать предприниматель, чтобы увеличить свои шансы на получение венчурного капитала, — это планировать заранее.

Венчурный капитал предлагает несколько преимуществ малому бизнесу, включая помощь в управлении и снижение затрат в краткосрочной перспективе. К недостаткам венчурного капитала можно отнести возможную потерю эффективного контроля над бизнесом и относительно высокие затраты в долгосрочной перспективе. В целом эксперты предполагают, что предприниматели должны рассматривать венчурный капитал как одну из многих стратегий финансирования и должны стремиться сочетать его с долговым финансированием, если это возможно.

ПРОЦЕСС ОЦЕНКИ

Поскольку часто бывает сложно оценить потенциальную прибыль от новых бизнес-идей или очень молодых компаний, а инвестиции в такие компании не защищены от сбоев в бизнесе, венчурный капитал является высокорисковой отраслью.В результате фирмы венчурного капитала устанавливают строгие правила и требования к типам предложений, которые они даже будут рассматривать. Некоторые венчурные капиталисты специализируются, например, на определенных технологиях, отраслях или географических областях, в то время как другим требуется определенный размер инвестиций. Зрелость компании также может быть фактором. В то время как большинство венчурных компаний требуют, чтобы их компании-клиенты имели некоторый опыт работы, очень небольшое число компаний занимается финансированием стартапов для предприятий, у которых есть хорошо продуманный план, что-то «новое» и опытная группа менеджеров.

В целом венчурные капиталисты больше всего заинтересованы в поддержке компаний с низкой текущей оценкой, но с хорошими возможностями для получения будущей прибыли в диапазоне 30 процентов ежегодно. Наиболее привлекательными являются инновационные компании в быстрорастущих отраслях с небольшим количеством конкурентов. В идеале компания и ее продукт или услуга должны иметь какую-то уникальную рыночную особенность, чтобы отличать ее от подражателей. Большинство венчурных компаний ищут инвестиционные возможности в диапазоне от 250 000 до 2 миллионов долларов.Поскольку венчурные капиталисты становятся совладельцами компаний, в которые они инвестируют, они склонны искать предприятия, которые могут увеличить продажи и получить высокую прибыль с помощью вливания капитала. Из-за сопряженного с этим риска они надеются получить в течение пяти лет доход, в три-пять раз превышающий их первоначальные инвестиции.

Организации венчурного капитала обычно быстро отклоняют подавляющее большинство — 90 процентов или более — предложений, потому что они считаются плохо соответствующими приоритетам и политике фирмы.Затем они очень внимательно и со значительными затратами изучают оставшиеся 10 процентов предложений. В то время как банки склонны сосредотачиваться на прошлых результатах деятельности компаний при оценке их ссуд, фирмы венчурного капитала, как правило, вместо этого сосредотачиваются на своем будущем потенциале. В результате организации венчурного капитала будут изучать особенности продукта малого бизнеса, размер его рынков и прогнозируемую прибыль.

В рамках подробного расследования организация венчурного капитала может нанять консультантов для оценки высокотехнологичных продуктов.Они также могут связываться с клиентами и поставщиками компании, чтобы получить информацию о размере рынка и конкурентной позиции компании. Многие венчурные капиталисты также нанимают аудитора для подтверждения финансового положения компании и юриста для проверки юридической формы и регистрации бизнеса. Возможно, наиболее важным фактором в оценке организацией венчурного капитала малого бизнеса как потенциального вложения является опыт и компетентность руководства малого бизнеса.Для многих венчурных компаний наиболее важным фактором в их оценке является определение возможностей управленческой команды, а не потенциальный продукт. Поскольку способности менеджмента часто трудно оценить, вполне вероятно, что представитель организации венчурного капитала проведет в компании неделю или две. В идеале венчурные капиталисты хотели бы видеть преданную делу команду менеджеров с опытом работы в отрасли. Еще один плюс — это полноценная группа управления с четко определенными обязанностями в конкретных функциональных областях, таких как дизайн продукта, маркетинг и финансы.

ПРЕДЛОЖЕНИЯ ВЕНЧУРНОГО КАПИТАЛА

Чтобы гарантировать, что предложение будет серьезно рассмотрено организациями венчурного капитала, предприниматель должен предоставить несколько основных элементов. После изложения цели и задач в предложении следует указать требуемые механизмы финансирования, то есть, сколько денег нужно малому бизнесу, как они будут использоваться и как будет структурировано финансирование. В следующем разделе должны быть представлены маркетинговые планы малого бизнеса, от характеристик рынка и конкуренции до конкретных планов по получению и сохранению доли рынка.

Хорошее предложение венчурного капитала также будет включать в себя историю компании, ее основные продукты и услуги, ее банковские отношения и финансовые вехи, а также ее методы найма и отношения с сотрудниками. Кроме того, предложение должно включать полную финансовую отчетность за предыдущие несколько лет, а также предварительные прогнозы на следующие три-пять лет. Финансовая информация должна содержать подробные сведения о капитализации малого бизнеса, т. Е. Содержать список акционеров и банковских ссуд, а также отражать влияние предлагаемого проекта на структуру его капитала.Предложение должно также включать биографии ключевых игроков, вовлеченных в малый бизнес, а также контактную информацию его основных поставщиков и клиентов. Наконец, предприниматель должен обрисовать преимущества предложения, включая любые специальные и уникальные особенности, которые оно может предложить, а также любые ожидаемые проблемы.

Если после тщательного исследования и анализа организация венчурного капитала решит инвестировать в малый бизнес, она подготовит собственное предложение.В предложении фирмы венчурного капитала будет подробно указано, сколько денег она предоставит, количество акций, которые, как она ожидает, малый бизнес сдаст взамен, и защитные условия, которые она потребует в рамках соглашения. Предложение организации венчурного капитала представляется руководству малого бизнеса, а затем между двумя сторонами согласовывается окончательное соглашение. Основные области переговоров включают оценку, право собственности, контроль, ежегодные сборы и конечные цели.

Оценка малого бизнеса и доли предпринимателя в нем очень важны, поскольку они определяют размер собственного капитала, который требуется в обмен на венчурный капитал. Когда текущая финансовая стоимость вклада предпринимателя относительно низка по сравнению с вкладом венчурных капиталистов — например, когда он состоит только из идеи нового продукта — тогда обычно требуется большой процент капитала. С другой стороны, когда оценка малого бизнеса относительно высока — например, когда это уже успешная компания, — обычно требуется небольшой процент собственного капитала.Для венчурных компаний вполне нормально оценивать компанию ниже той оценки, которую компания сама себе присвоила. Лучше всего, если малый бизнес, ищущий венчурный капитал, подготовится к такому исходу.

Процент владения капиталом, необходимый для венчурной компании, может варьироваться от 10 до 80 процентов, в зависимости от суммы предоставленного капитала и ожидаемой прибыли. Но большинство организаций венчурного капитала хотят обеспечить собственный капитал в диапазоне 30-50 процентов, чтобы у владельцев малого бизнеса по-прежнему был стимул для развития бизнеса.Поскольку венчурный капитал, по сути, является вложением в управленческую команду малого бизнеса, венчурные капиталисты обычно хотят оставить менеджменту некоторый контроль. В целом, организации венчурного капитала практически не заинтересованы в принятии повседневного операционного контроля над малыми предприятиями, в которые они инвестируют. У них нет ни технических знаний, ни управленческого персонала для этого. Но венчурные капиталисты обычно хотят поместить представителя в совет директоров каждого малого бизнеса, чтобы участвовать в принятии стратегических решений.

Многие соглашения о венчурном капитале включают ежегодную плату, обычно 2-3 процента от суммы предоставленного капитала, хотя некоторые фирмы вместо этого предпочитают брать долю прибыли выше определенного уровня. Организации венчурного капитала также часто включают защитные условия в свои соглашения. Эти условия обычно дают венчурным капиталистам возможность назначать новых руководителей и брать на себя контроль над малым бизнесом в случае серьезных финансовых, операционных или маркетинговых проблем. Такой контроль предназначен для того, чтобы позволить организации венчурного капитала вернуть часть своих инвестиций в случае банкротства малого бизнеса.

Конечные цели соглашения о венчурном капитале относятся к средствам и временным рамкам, в которых венчурные капиталисты получат доход от своих инвестиций. В большинстве случаев доход принимает форму прироста капитала, полученного, когда организация венчурного капитала продает свои пакеты акций обратно малому бизнесу или на публичной фондовой бирже. Другой вариант — это организация венчурного капитала для слияния малого бизнеса с более крупной компанией. Большинство соглашений с венчурным капиталом включают в себя позицию в капитале, наряду с конечной целью, когда венчурный капиталист продает эту позицию.По этой причине предприниматели, рассматривающие возможность использования венчурного капитала в качестве источника финансирования, должны учитывать влияние будущей продажи акций на их собственные активы и их личные амбиции по управлению компанией. В идеале предприниматель и организация венчурного капитала могут прийти к соглашению, которое поможет малому бизнесу вырасти настолько, чтобы обеспечить венчурным капиталистам хорошую отдачу от своих инвестиций, а также преодолеть потерю собственного капитала владельцем.

ВАЖНОСТЬ ПЛАНИРОВАНИЯ

Несмотря на то, что малый бизнес не может гарантировать, что он сможет получить венчурный капитал, разумное планирование может, по крайней мере, повысить шансы на то, что его предложение получит должное внимание со стороны венчурного капитала организация.Такое планирование должно начинаться как минимум за год до того, как предприниматель впервые обратится за финансированием. На этом этапе важно провести исследование рынка, чтобы определить потребность в новой бизнес-концепции или идее продукта и, если возможно, установить защиту патента или коммерческой тайны. Кроме того, предприниматель должен предпринять шаги для создания бизнеса вокруг продукта или концепции, прибегая к помощи сторонних профессионалов, таких как юристы, бухгалтеры и финансовые консультанты, если это необходимо.

За шесть месяцев до поиска венчурного капитала предприниматель должен подготовить подробный бизнес-план с финансовыми прогнозами и начать работу над официальным запросом на получение средств.За три месяца до этого предприниматель должен исследовать организации венчурного капитала, чтобы определить те, которые с наибольшей вероятностью будут заинтересованы в предложении, и предоставить подходящее соглашение о венчурном капитале. Лучшие кандидаты в инвесторы будут точно соответствовать стадии развития компании, ее размеру, отрасли и финансовым потребностям. Также важно собрать информацию о репутации венчурного капиталиста, послужном списке в отрасли и ликвидности, чтобы обеспечить продуктивные рабочие отношения.

Одним из наиболее важных шагов в процессе планирования является подготовка подробных финансовых планов. Сильное финансовое планирование демонстрирует управленческую компетентность и предлагает преимущества потенциальным инвесторам. Финансовый план должен включать кассовые бюджеты, составляемые ежемесячно и прогнозируемые на год вперед, что позволяет компании предвидеть колебания краткосрочных уровней денежных средств и потребность в краткосрочных заимствованиях. Финансовый план должен также включать предварительные отчеты о прибылях и убытках и балансы на период до трех лет вперед.Показывая ожидаемые доходы и расходы от продаж, активы и обязательства, эти отчеты помогают компании предвидеть финансовые результаты и планировать потребности в среднесрочном финансировании. Наконец, финансовый план должен включать анализ капитальных вложений, сделанных компанией в продукты, процессы или рынки, а также исследование источников капитала компании. Эти планы, подготовленные на пять лет вперед, помогают компании предвидеть финансовые последствия стратегических изменений и планировать потребности в долгосрочном финансировании.

В целом эксперты предупреждают, что получение венчурного капитала предпринимателям требует времени и настойчивости. В лучшие времена экономики венчурный капитал трудно обеспечить. В более медленные экономические времена становится все труднее. По словам Брайана Бруса, изучившего эту тему в своей статье «В 21 веке начать бизнес труднее, чем когда-либо», нет ничего необычного в том, чтобы годами работать над привлечением венчурного капитала до того, как будет достигнуто соглашение. По словам Бруса, труднее всего общаться с энтузиастами-предпринимателями, которые обращаются в венчурные компании в поисках помощи, — это то, что они не могут просто начать создавать свой новый продукт или услугу.Венчурные капиталисты могут быть склонными к риску, но для тех немногих счастливчиков, с которыми они инвестируют, может показаться, что это не так, когда все документы сделаны и соглашение заключено.

БИБЛИОГРАФИЯ

Бартлетт, Джозеф У. Основы венчурного капитала . Мэдисон, 1999.

Брауншвейгер, Каролина. «Обильный сбор средств для прямых инвестиций в первом квартале». Еженедельник по управлению инвестициями . 1 мая 2006г.

Кларк, Скотт. «Основы бизнес-плана: почему большинству новых предприятий не удается привлечь капитал.» Houston Business Journal . 17 марта 2000 г.

Давуди, Саламандра, Лина Сейгол и Питер Смит. «Почему частные компании вкладываются в здравоохранение. Их привлекают сильные денежные потоки, недвижимость и демографические данные». Финансовые времена . 26 апреля 2006г.

Гимбел, Флориан. «Венчурные капиталисты переключают внимание на технологии Индии». Файнэншл Таймс . 2 мая 2006 г.

Гомперс, Пол и Джош Лернер. Цикл венчурного капитала .MIT Press, 1999.

Ла Бо, Кристина. «Растут в размерах, но не в капитале: женский бизнес по-прежнему отстает от венчурного капитала». Крейнз Чикаго Бизнес . 13 декабря 2004 г.

Национальная ассоциация венчурного капитала. «Индустрия венчурного капитала — Обзор». Доступно по адресу http://www.nvca.org/def.html. Проверено 3 мая 2006 г.

Пармар, Саймон, Дж. Кевин Брайт и Э.Ф. Питер Ньюсон. «Создание успешного электронного бизнеса». Бизнес-журнал Айви .Ноябрь 2000г.

Определение венчурной благотворительности

Что такое венчурная филантропия?

Венчурная филантропия — это применение или перенаправление принципов традиционного венчурного финансирования для достижения благотворительных целей. Часто это осуществляется в тандеме с благотворительными стартапами и соответствующими компаниями, поскольку венчурные капиталы, предлагающие капитал, будут иметь наибольший опыт в этих областях.

Ключевые выводы

• Венчурные капиталисты иногда используют свои ресурсы для благотворительной деятельности.Это называется венчурной благотворительностью.
• Такие инвесторы находятся в идеальном положении, чтобы вдохновлять и направлять изменения, поскольку миграция их систем с капиталистических занятий на благотворительность относительно проста.
• Помимо прямых инвестиций, капиталисты, ставшие филантропами, могут предлагать поддержку другими способами, такими как коучинг для руководителей или управление советом директоров.

Понимание венчурной филантропии

Венчурная филантропия применяет большинство тех же принципов венчурного финансирования для инвестирования в стартапы, рост или рискованные социальные предприятия.Он явно не заинтересован в прибыли, а, скорее, в инвестициях, которые способствуют общественному благу. Это общий термин, который можно использовать для обозначения множества различных видов благотворительного инвестирования, но, в частности, он отличается от импакт-инвестирования, при котором больше внимания уделяется получению прибыли, при этом инвестируя в предприятия, направленные на решение социальных проблем.

Венчурная филантропия характеризуется высокой степенью надзора и вовлеченности инвесторов в дополнение к планам финансирования, которые очень точно адаптированы к потребностям компании или организации в наращивании потенциала.Часто крупные доноры входят в советы организаций, которые они поддерживают, и обычно принимают непосредственное участие в операционных или управленческих аспектах бизнеса.

Венчурные благотворительные предприятия в основном сосредоточены на наращивании капитала и масштабах

Такие капиталисты также будут оказывать нефинансовую поддержку, например давать советы руководству, продвигать инициативы с использованием своих собственных платформ и измерять эффективность. В стратегическом плане большинство из этих практик основано на успешных инициативах венчурного капитала, но эффективность организации оценивается по таким стандартам, как общее социальное воздействие, которые отклоняются от обычных стандартов успешного венчурного инвестирования.

Этот вид инвестиций принимает множество форм. К ним относятся частные фонды, принадлежащие или поддерживаемые богатыми людьми (например, Фонд Билла и Мелинды Гейтс), правительственные или университетские гранты, предназначенные для поддержки благотворительных усилий, благотворительные инвестиционные подразделения крупных инвестиционных организаций или благотворительные организации, которые поощряют крупные или институциональные пожертвования. В США большая часть инвестиций осуществляется на основе грантов. Обычно это приводит к выборочным, тщательно подобранным многолетним грантам, высокая конкуренция за которые, как утверждается, способствует инновациям.

Особые соображения: истоки венчурной благотворительности

Этот термин был первоначально введен Джоном Д. Рокфеллером III в 1969 году, который описал его как «авантюрный подход к финансированию непопулярных социальных дел». Фонд Рокфеллера остается ведущим источником социально ориентированного инвестирования. Венчурная филантропия возникла в основном в результате растущего общественного мнения о том, что традиционные механизмы финансирования (инвестиции, государственные или университетские гранты и т. Д.) Редко помогают некоммерческим организациям или другим социально полезным отраслям наращивать капитал.

Венчурная филантропия выросла по мере того, как осведомленность об изменении климата и ухудшении состояния окружающей среды вышла на первый план, вызывая обеспокоенность общественности. Тем не менее, он продемонстрировал признаки того, что доминирующее положение в сфере благотворительных инвестиций уступает место влиянию инвестиций, которые связаны с получением прибыли при сохранении социальной ответственности. Рынки квот на выбросы или субсидии, предоставляемые устойчиво работающим предприятиям, пытались преодолеть разрыв между стремлением рынка к прибыли и благотворительной заботой о социально ответственной деловой практике.

Венчурная благотворительность Фонда Кирша: новая модель

«Венчурная филантропия», «социальная венчурная филантропия», «новая филантропия», «социальное предпринимательство» и другие термины изобилуют сегодняшними дискуссиями, особенно среди профессионалов, вовлеченных в мир высоких технологий, венчурного капитала и фондов.

Что такое «венчурная филантропия» и чем она отличается от благотворительной деятельности, как мы ее называем? Это просто новое поколение людей, занимающихся благотворительностью? И что подразумевается под «социальным предпринимательством» и чем оно привлекает нынешних филантропов?

Venture Philanthropy Partners вместе с Community Wealth Ventures опубликовали в 2004 году отчет под названием «Активная филантропия: мост к более эффективному социальному сектору», в котором описываются отношения между спонсорами и организациями, которые они поддерживают.

« На протяжении многих лет большая часть дискуссий о благотворительности с высоким уровнем вовлеченности, также называемой венчурной филантропией, была сосредоточена на долларовых инвестициях, участниках и их широких подходах. В этом отчете содержится редкий взгляд на то, как этот вид благотворительности претворяется в жизнь, ее риски, выгоды, преимущества и подводные камни «.

И статья в обзоре социальных инноваций Стэнфордского университета, , 2007 г., углубляет разговор. В статье «Социальное предпринимательство: аргументы в пользу определения» авторы утверждают, что настало время провести различие между социальными предпринимателями, социальными активистами и поставщиками социальных услуг, чтобы прояснить ценностное предложение.Это различие также должно позволить филантропическому сообществу точно определять и поддерживать различные финансовые потребности предпринимателей, активистов и поставщиков.

Чтобы узнать больше о том, как другие «Венчурные спонсоры» занимаются благотворительностью, посетите веб-сайты следующих организаций. (Часть этого списка перепечатана с разрешения журнала The Grantsmanship Center Magazine .)

Austin Social Venture Partners (Остин, Техас) — предоставляет финансовую поддержку и бизнес-опыт, чтобы помочь своим некоммерческим «объектам инвестиций» развиваться более эффективно , устойчивые организации.ASVP работает с некоммерческими организациями Центрального Техаса «над устранением коренных причин проблем сообщества». www.asvp.org

Community Development Venture Capital Alliance (Нью-Йорк, штат Нью-Йорк) — состоит из различных венчурных фондов развития сообществ по всей стране, группа использует комбинацию собственного капитала и предпринимательской и управленческой помощи для содействия экономическому развитию. и рост рабочих мест в экономически неблагополучных общинах. www.cdvca.org

Community Wealth Ventures (Вашингтон, округ Колумбия) — работает с некоммерческими организациями и корпорациями в целях содействия социальным изменениям с использованием ресурсов, производимых приносящими доход предприятиями.www.CommunityWealth.org

Dallas Social Venture Partners (Даллас, Техас) — Специалисты в области бизнеса и технологий, стремящиеся вкладывать время, деньги и опыт в местные некоммерческие организации. www.dsvp.org

Echoing Green (Нью-Йорк, Нью-Йорк) — предоставляет начальные деньги и техническую поддержку для создания инновационных общественных организаций или проектов. Цель состоит в том, чтобы стимулировать социальные венчурные проекты на ранней стадии и помочь им вырасти за пределы стартапа. www.echoinggreen.org

The Entrepreneurs ‘Foundation — работает над поощрением предпринимательского (обычно до IPO) сектора Кремниевой долины и Залива к включению участия сообщества в качестве основного элемента стартапов.www.efbayarea.org

Фонд предпринимательства (Портленд, штат Орегон) — работает в основном с целью предоставления доступного жилья, предлагая ряд возможностей финансирования некоммерческим организациям Портленда. www.enterprisefoundation.org

Европейская ассоциация венчурной филантропии (Европа) — новая сеть, посвященная продвижению инструментария венчурной филантропии, созданного европейским сообществом прямых инвестиций. www.evpa.eu.com

Global Partnerships (Сиэтл, Вашингтон) — привлекает средства частного сектора для поддержки деревенских банковских операций и программ микрокредитования в общинах Центральной и Южной Америки.www.globalpartnerships.org

New Profit, Inc. (Бостон, Массачусетс) — стремится привлечь новый финансовый и интеллектуальный капитал в некоммерческий сектор и разработать новые механизмы финансирования для инвестирования в социальных предпринимателей. www.newprofit.com

Новые школы (Пало-Альто, Калифорния) — поддерживает сеть из примерно десятка «предпринимателей в сфере образования», предоставляя им доступ к финансовому и интеллектуальному капиталу. www.newschools.org

Roberts Enterprise Development Fund (Сан-Франциско, Калифорния) — поддерживает восемь некоммерческих организаций Bay Area, в настоящее время управляющих 23 предприятиями, которые предлагают временную и постоянную работу малообеспеченным и ранее бездомным лицам.www.redf.org

Социальный венчурный фонд Кремниевой долины, «SV2» (Сан-Хосе, Калифорния) — партнерство отдельных лиц и пар, приверженных укреплению и развитию своей собственной благотворительности и знаний в сфере общественного блага, при коллективном использовании влияние на местные проблемы через предоставление грантов. www.sv2.org

Social Venture Network (Сан-Франциско, Калифорния) — международная группа деловых и социальных предпринимателей, которая способствует деловому партнерству и инвестициям, предназначенным для «создания новых моделей для предприятий социального назначения, особенно тех, которые создают прибыльные возможности. в бесправных общинах.»www.svn.org

Social Venture Partners International — организация, которая объединяет 23 социальных венчурных партнерства (SVP) в Северной Америке. В настоящее время организация работает с группами, которые открывают SVP еще в десяти регионах Северной Америки и в Лондоне. , Токио и Брисбен www.svpinternational.org

Social Venture Partners of Arizona (Феникс, Аризона) — работает над «решением сложных социальных проблем» в районе столичного города Феникс.В настоящее время в центре внимания находятся дети и образование. www.svpaz.org

Партнеры по социальному предприятию — Округ Боулдер (Боулдер, Колорадо) — Работая с Общественным фондом обслуживания округа Боулдер, партнеры голосуют по таким проблемным областям, как молодежь, бездомность и окружающая среда, чтобы сосредоточить свои коллективные ресурсы и построить «динамичная связь между предпринимательской энергией и новаторством на низовом уровне».