ПРОСТЫЕ И ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ АКЦИИ: СРАВНИТЕЛЬНАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА
Что такое акции? АО «ВТБ Регистратор»
Что такое акции? 2 Основные нормативно-правовые акты Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» «Положение о стандартах
ПодробнееРЕШЕНИЕ О ВЫПУСКЕ АКЦИЙ
Зарегистрировано 02 октября 20 15 г. государственный регистрационный номер 1 0 3 3 5 6 8 4 Е Отделение по Ростовской области Южного главного управления Центрального банка Российской Федерации (указывается
ПодробнееРЕШЕНИЕ О ВЫПУСКЕ АКЦИЙ
ЗАРЕГИСТРИРОВАНО 24 июля 20 14 года Индивидуальный государственный регистрационный номер: 10302609В Главное управление Центрального банка Российской Федерации.
по Омской области. (наименование регистрирующего
Самылова Т.Н. Рынок ценных бумаг
Рынок ценных бумаг «Деньги, векселя, ценные бумаги точно реют промежду товара в этом рыночном воздухе, где все жаждет наживы, где дня нельзя продышать без того, чтобы не продать и не купить.» П.Боборыкин.
Полная информация об условиях и сроках выпуска (привлечения) инструментов капитала по состоянию на 30.01.2016 Информация об условиях и сроках выпуска (привлечения) инструментов капитала Акционерного общества
ПодробнееПрава акционеров в акционерном обществе
Права акционеров в акционерном обществе Уважаемые акционеры, что вам известно о ваших правах? Можете ли вы считать себя полноценным инвестором, если не знаете, какие конкретно права предоставляют приобретенные
ПодробнееPDF created with pdffactory Pro trial version
1.
Вид, категория (тип) ценных бумаг. акции обыкновенные (именные). 2. Форма ценных бумаг. бездокументарные. 3. Указание на обязательное централизованное хранение. Сведения не указываются для данного вида
РЕШЕНИЕ О ВЫПУСКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
Зарегистрировано » » г. государственный регистрационный номер 2-03-00078-A ФКЦБ России (наименование регистрирующего органа) (подпись ответственного лица) (печать регистрирующего органа) РЕШЕНИЕ О ВЫПУСКЕ
РЕШЕНИЕ о выпуске ценных бумаг
Зарегистрировано 10 июня 20 06 г. Главным управлением Центрального банка Российской Федерации по Омской области Начальник Главного Управления А.Б.Токарева РЕШЕНИЕ о выпуске ценных бумаг Открытое акционерное
ПодробнееРЕШЕНИЕ О ВЫПУСКЕ АКЦИЙ
Зарегистрировано 05 октября 20 16 г.
государственный регистрационный номер 2 0 2 3 9 1 3 4 H Главное управление Центрального банка Российской Федерации по Центральному федеральному округу г. Москва (указывается
РЕШЕНИЕ О ВЫПУСКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
Зарегистрировано » » г. государственный регистрационный номер 2-02-00078-A ФКЦБ России (наименование регистрирующего органа) (подпись ответственного лица) (печать регистрирующего органа) РЕШЕНИЕ О ВЫПУСКЕ
ПодробнееРЕШЕНИЕ О ВЫПУСКЕ АКЦИЙ
Зарегистрировано «14» мая 2003г. 1-01 55006 — E (наименование регистрирующего органа) ФКЦБ России Член ФКЦБ России Д.А. Глазунов (подпись уполномоченного лица) (печать регистрирующего органа) РЕШЕНИЕ О
Акционерный капитал и ценные бумаги
Акционерный капитал и ценные бумаги Структура акционерного капитала С 1991 года Сбербанк оперирует на российском финансовом рынке как акционерное общество.
За это время было размещено 13 выпусков акций,
Формы юридических лиц
Коммерческая организация, уставный фонд которой разделен на определенное число акций, учрежденная двумя или более лицами, которые не отвечают по ее обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью
1. Вид, категория (тип) ценных бумаг:
1. Вид, категория (тип) ценных бумаг: акции именные Категория акций: обыкновенные Ценные бумаги не являются конвертируемыми 2. Форма ценных бумаг: бездокументарные 3. Указание на обязательное централизованное
ПодробнееРешения Общих собраний акционеров
22.04.2014 Решения Общих собраний акционеров Эмитент: Открытое акционерное общество «Кондитерская фабрика «Ударница» ИНН 7706042326 ОГРН 1027739057037 Адрес: г.
14 декабря 2018 г. 0101/02
14 декабря 2018 г. 0101/02 Полное фирменное наименование: Публичное акционерное общество «Газпром нефть» (далее также — Общество, ПАО «Газпром нефть»). Место нахождения: Российская Федерация, г. Санкт-Петербург.
ПодробнееОКОНЧАТЕЛЬНЫЕ УСЛОВИЯ
АО «РЕГИОНАЛА ИНВЕСТИЦИЮ БАНКА» Единый регистрационный номер: 40003563375 Юридический адрес: улица Ю. Алунана, 2, Рига, LV-1010, Латвия Домашняя страница: www.ribbank.com Телефон: (+371) 67 359 000 ОКОНЧАТЕЛЬНЫЕ
Три отличия привилегированных акций от обыкновенных — Премьер БКС
Некоторые компании выпускают акции двух видов: обыкновенные и привилегированные. Разница между ними
кажется простой: в первом случае вам гарантируют право голоса на собрании акционеров и не гарантируют
выплату дивидендов, во втором — наоборот.
Но не все так просто. Закон «Об акционерных обществах» описывает все возможные ситуации, когда привилегированные акции отличаются от обыкновенных. Эти отличия можно разделить на 3 группы: невыплата дивидендов, голосование на собрании акционеров и ликвидация компании. Расскажем о них и посмотрим, какой тип бумаг выгоднее покупать на несколько лет.
Невыплата дивидендов
Дивиденды — это доля от дохода компании, поделенная на количество акций. Согласно статье 42 закона «Об акционерных обществах», компания выплачивает дивиденды из чистой прибыли и специальных фондов. Чистая прибыль — это доход, оставшийся после выплаты зарплат, налогов, долгов. А специальные фонды создаются под выплату дивидендов, когда денег у компании слишком много.
Размер дивидендов указан в уставе компании. Это может быть или точная сумма, или формула расчета от чистой прибыли.
Сначала совет директоров рекомендует направить на выплату дивидендов определенную сумму.
Окончательное решение по выплатам принимают владельцы обыкновенных акций на собрании акционеров. А еще размер дивидендов не может быть выше того значения, о котором договорился совет директоров.
Но бывает так, что владельцам привилегированных акций не платят дивиденды: нет прибыли, нет специальных фондов под выплату. В случае невыплаты вы получите право голоса по всем вопросам компании. Но возможны и другие варианты, надо смотреть устав компании. Закон разрешает конвертировать акции в кумулятивные и конвертированные.
Кумулятивные акции накапливают дивидендный долг определенный срок, указанный в уставе. В случае просрочки ваши акции получат право голоса. Конвертируемые — дают право голоса до тех пор, пока компания не выплатит дивидендный долг.
Выдержка из устава «Россетей». Владельцы привилегированных акций получают право голоса, если не получают дивиденды
То есть в случае невыплаты дивидендов компания может выбрать из нескольких альтернатив.
Голосование на собрании
По большинству вопросов голосуют только владельцы обыкновенных акций. Принцип простой: одна акция — один голос. Например, в конце июня 2018 г. акционеры Аэрофлота голосовали по вопросам утверждения годовой прибыли, выплат вознаграждений членам совета директоров, а также по вопросам одобрения грядущих крупных сделок.
Объем прав владельцев обыкновенных акций меняется в зависимости от количества акций. Однако разочаруем тех, кто планирует получить контроль в крупных компаниях: в большинстве из них существенные пакеты акций выкуплены государством.
| Сколько есть акций |
Что можно |
|---|---|
| 1 % | Ознакомиться со списком других акционеров. Подать в суд на гендиректора или члена СД с требованием о возмещении убытков, причиненных обществу |
| 2 % | Предложить кандидатов в СД. Вносить предложения в повестку годового собрания акционеров |
| 10 % | Созвать внеочередное собрание акционеров, даже если его отклоняет совет директоров |
| 25 % + 1 акция |
Заблокировать решения совета директоров |
| 50 % + 1 акций |
Можете самостоятельно принимать решение по большинству вопросов, где не требуется 75 % голосов «за» |
| 75 % + 1 акция |
Можете принимать любые решения по управлению компанией |
Есть несколько тем, которые нельзя обсуждать без владельцев привилегированных акций. Это все, что связано с ликвидацией
компании, реорганизацией, изменением устава, размещением новых акций на бирже или изъятием существующих из обращения.
Ликвидация компании
Третье отличие самое простое. Если вы владеете привилегированными акциями, то в случае банкротства получите свою долю раньше. Акции выкупят, а вам выплатят за них ликвидационную стоимость.
То же касается и дивидендов. Ликвидационные дивиденды сначала выплачивают по привилегированным акциям. И только затем остаток делят между владельцами обыкновенных акций.
Какие акции покупать
Если вы не планируете влиять на деятельность компании и нужен стабильный доход по дивидендам, выбирайте привилегированные акции. Выплаты у них более стабильные и предсказуемые. А сами бумаги дешевле обыкновенных акций и растут сильнее. При покупке на несколько лет — оптимальный вариант.
Коротко
- Акции делятся на 2 типа: обыкновенные и привилегированные.
- Обыкновенные разрешают голосовать на собрании акционеров, привилегированные дают фиксированные дивиденды.
- Если дивиденды не выплачиваются, привилегированные акции дадут право голоса.
- Если нужно внести изменения в устав или речь идет о реорганизации или ликвидации компании, голосуют все типы акций.
- Если обыкновенных акций очень много, инвестор получает бонусные права и возможности.
- Если нужен более стабильный доход, привилегированные акции выгоднее обыкновенных. Но только если покупать их на несколько лет.
Статья была полезна?
Спасибо за ответ!
Да Нет
в чем разница между ними
Что следует знать об акциях?
Приобретение ценных бумаг предполагает, что инвестором покупается не просто акция, а доля в бизнесе компании. Многие люди пользуются услугами, которые предоставляют мобильные операторы «Мегафон» и «Билайн», либо заправляются на заправке «Лукойла», покупая продукты в «Магните».
Почему бы инвесторам не получать определенную долю прибыли крупных организаций, в которых они сами выступают потребителями? К тому же сделать подобное довольно просто, так как, получая ценные бумаги компании, инвесторы имеют право пользоваться определенными дивидендами.
Можно представить себе, что часть средств, которые человек потратил на разговор по мобильному, бензин или продукты, вернется ему в качестве дивидендов, которые организация выплачивает из прибыли. Таким образом, приобретая акцию, люди покупают долю в компании и имеют полное право на получение части прибыли, которую она формирует в процессе деятельности.
В нашей стране на сегодняшний день на биржах ежедневно торгуются привилегированные акции обществ наподобие «АвтоВАЗа», «ЛУКОЙЛа», «Ростелекома», Сбербанка, «Сургутнефтегаза», «Татнефти». Далее рассмотрим, какими вообще бывают данные финансовые инструменты, в чем отличие обыкновенных акций от привилегированных, и что дают они своему держателю.
Понятие акций простыми языком
Акция (от англ.
«stock») — это долевая ценная бумага, дающая имущественно права.
Она дает акционеру право на владение долей компании пропорционально от всей её капитализации. При этом акционеры не отвечают по обязательствам акционерного общества (АО) и несут риск убытков, связанных с его деятельностью только в пределах стоимости принадлежащих им ценных бумаг.
Акции является эмиссионной ценной бумагой. Они появляются в процессе IPO (айпио), что переводится как первичное размещение ценных бумаг, выход на вторичный рынок. Процесс эмиссии занимает от 1 до 3 лет после чего бумаги появляются на фондовой бирже. На биржах торгуются лишь малая часть от общего числа существующих компаний.
Какими правами обладают акционеры
- Получение дивидендов (определяется дивидендной политикой компании). В сложные экономические периоды прибыль падает и поэтому выплаты могут не осуществляться.
- Участие в годовых общих собраниях акционеров (ГОСА)
- Получение части денег от продажи имущества компании при ее ликвидации
Рекомендую ознакомиться со следующим материалом:
- Что такое акции компаний — подробный обзор
- Как купить акции физическим лицам
- Как заработать деньги на акциях
- Миноритарные и мажоритарные акционеры
- Как купить иностранные ценные бумаги
- Инвестиции в акции — как это сделать правильно
- Обратный выкуп (buyback) — что это такое
- От чего зависит цена
Основные отличия
Акции могут быть обыкновенными и привилегированными, разница между двумя их видами очевидна:
- Обыкновенные дают возможность иметь определенную долю в компании наряду с правом на получение дивидендов, а также возможностью голоса на всеобщем собрании акционеров. Специфика держания обыкновенной акции состоит в том, что выплата дивидендов по ней не гарантирована.
- А вот привилегированные акции, в отличие от обыкновенных, дают держателю преимущественное право получать дивиденды, однако на собрании голосовать нельзя. В том случае, если компания решает выплачивать доход от бизнеса, то в первую очередь его получают держатели привилегированных акций.
- В целом, у держателей таких бумаг также есть право голоса, но оно применимо лишь в отдельных случаях. К примеру, когда у организации отмечается убыток, а дивиденды отсутствуют. В такой ситуации инвесторы, у которых имеется привилегированный тип акций, обладают правом повлиять на управление компанией для того чтобы исправить негативную сложившуюся ситуацию.
Специфика держания обыкновенной акции состоит в том, что выплата дивидендов по ней не гарантирована.В чем еще отличие обыкновенных акций от привилегированных? Когда компания продолжительное время пребывает в убытке и ее признают банкротом, то держатель привилегированных бумаг имеет приоритетное право получить часть имущества ликвидируемого общества.
В тех ситуациях, когда компании стабильно имеют прибыль и выплачивают дивиденды, привилегированные акции, в отличие от обыкновенных, похожи на облигации с переменными купонами. Процент выплат по ним зависит напрямую от прибыли в будущем. Стоит подчеркнуть, что данная бумага иметь номинала не будет, а также у нее отсутствует определенный срок погашения.
Продолжаем сравнивать привилегированные акции, облигации и обыкновенные акции.
В каких случаях имеет смысл выпускать привилегированные акции?
Любая компания нуждается в финансировании. Получить необходимые средства можно различными путями. Акции – один из этих путей. Они позволяют компании получить нужные средства, а акционерам – получить дивиденды, а также участвовать в управлении организацией.
Привилегированные акции имеет смысл выпускать в следующих случаях:
- У компании есть ресурсы для стабильной выплаты дивидендов.
- Владельцы организации не желают подпускать чужих людей к управлению компанией.
Как правило, ПА составляют 25% от общего объема ценных бумаг. То есть они занимают промежуточное значение между обычными акциями и облигациями. Эти акции позволяют не допустить появления большого числа акционеров с правом голоса.
Плюсы и минусы таких акций
Основное отличие привилегированных акций от обычных – ограниченное право голоса на собраниях владельцев ценных бумаг, а также наличие привилегий. Рассмотрим их преимущества для акционеров:
- Преимущественное право при распределении дивидендов.
- Преимущественное право при получении средств при банкротстве компании.
- Право на получение установленной суммы средств в том случае, если компания получила прибыль.
- Право голоса при ликвидации, реорганизации организации.
Основное преимущество компании при выпуске ПА – ограничение права голоса акционеров при управлении организацией.
Рассмотрим недостатки ПА:
- Ограничение права голоса при управлении компанией.
- Относительно небольшие дивиденды.
Для компании основной недостаток привилегированных акций – это необходимость стабильных выплат дивидендов.
Когда отсутствуют выплаты по привилегированным бумагам?
Приобрести привилегированные акции вовсе не значит гарантированное получение дивидендов. Выплаты отменяются в двух следующих случаях:
- Отсутствие у компании прибыли. Логично: нет дохода, невозможны и выплаты дивидендов, так как их выплачивают из прибыли, которую организация получает в процессе своей операционной деятельности. Это и является основным риском инвестирования в привилегированные акции кроме опасности банкротства компании. Любые правовые аспекты выплаты дивидендов регулирует Устав компании, который находится в открытом доступе, к примеру, на сайте эмитента.
- Наличие проблем с выплатой дивидендов, даже в том случае, если прибыль у организации присутствует. Законодательно устанавливается, что учреждение не может выпускать более двадцати пяти процентов от общего числа обыкновенных акций, следовательно, держателей обыкновенных бумаг больше. Когда совет директоров и держатели обыкновенных акций принимают решение дивиденды не выплачивать, то, к сожалению, их не смогут получить и носители привилегированной формы, что, возможно, и неправильно. Теоретически, отказ от выплаты может происходить на протяжении нескольких лет. Основной задачей (если человек желает стабильно получать дивиденды) является инвестирование в те учреждения, которые стабильно исторически их выплачивали и, в принципе, обладают стратегией, нацеленной на выплату дивидендов.
Когда совет директоров и держатели обыкновенных акций принимают решение дивиденды не выплачивать, то, к сожалению, их не смогут получить и носители привилегированной формы, что, возможно, и неправильно. Теоретически, отказ от выплаты может происходить на протяжении нескольких лет. Основной задачей (если человек желает стабильно получать дивиденды) является инвестирование в те учреждения, которые стабильно исторически их выплачивали и, в принципе, обладают стратегией, нацеленной на выплату дивидендов.Чтобы понять, в чем разница акций привилегированных и обыкновенных, нужно узнать, какие разновидности данных финансовых инструментов существуют.
Дивиденды по привилегированным акциям
Дивиденды таких акций часто фиксированы в виде определённой доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении. Дивиденды по привилегированным акциям могут выплачиваться как из прибыли, так и из других источников — в соответствии с уставом общества.
У кумулятивных привилегированных акций сохраняется и накапливается обязательство по выплате дивидендов, при этом срок накопления дивидендов фиксирован.
В случае невыплаты дивидендов по кумулятивным акциям, их владельцы получают право голоса на период до выплаты дивидендов.
В настоящее время по российскому законодательству, если по привилегированным акциям не выплачены дивиденды, то такие акции предоставляют акционерам право голоса на общем собрании акционеров.
Разновидности обыкновенных акций
Обыкновенные акции различают в зависимости от таких признаков:
- По способу голосования.
- По характеру выплаты дивидендов.
В зависимости от системы голосования выделяют такие разновидности обыкновенных акций:
- Подчиненные обыкновенные дают меньшее число голосов, чем бумаги, которые такие же по номиналу.
- Многоголосые. Они предоставляют большее количество голосов, по сравнению с акциями такого же номинала.
В зависимости от характера выплат дивидендов могут существовать такие виды обыкновенных бумаг:
- Стандартные акции, у которых нефиксированные дивиденды.
- Бумаги, по которым выплачивают регулярные фиксированные средства по итогам работы общества за год.
- Обыкновенные с отсроченными платежами (деньги выплачивают после определенной даты или по достижении конкретного объема прибыли общества).
Сравнительная характеристика
В рамках выявления разницы между обыкновенными и привилегированными акциями, стоит указать на следующие аспекты:
- В том случае, если дивиденды не выплачивают, тогда привилегированные акции могут давать право голоса.
- Когда требуется внести изменение в устав или речь заходит о реорганизации либо о ликвидации организации, выбор могут делать держатели всех типов акций.
- В том случае, если обыкновенных бумаг много, инвестор получает бонусные права.
- Когда требуется стабильный доход, привилегированный тип выгоднее обыкновенного, но только при покупке их на несколько лет.
Цена обыкновенных акций преимущественно формируется по биржевым принципам. Стоимость привилегированных обычно принимается на уровне локального решения менеджмента. В целом, ценные бумаги первого вида смогут оказаться более выгодным вложением в том случае, если растет капитализация фирмы на фондовых рынках.
Их обычно рассматривают в качестве надежных вложений. Важный нюанс состоит в том, что согласно законодательству РФ учреждение не вправе размещать привилегированные бумаги, когда их номинальная стоимость меньше, чем та, которая установлена для обыкновенного типа.
Общая доля привилегированных бумаг в уставном капитале организаций нашей страны ни в коем случае не должна превышать двадцати пяти процентов. Для обыкновенного типа подобные ограничения законом не установлены.
Какие приобрести акции компании — обыкновенные или привилегированные?
Какие акции стоит покупать?
Если человек не планирует влиять на деятельность организации, и требуется стабильная доходность по дивидендам, тогда надо выбирать привилегированные акции. Дело в том, что выплата у них более стабильная и предсказуемая. А непосредственно сами бумаги несколько дешевле обыкновенных акций. Кроме того, их цена на рынке может расти сильнее. При условии покупки на несколько лет они, пожалуй, являются оптимальным вариантом. В чем еще состоит сравнительная характеристика обыкновенных и привилегированных акций?
Чем же отличаются обыкновенные акции от привилегированных?
Само название «привилегированные» говорит о том, такие акции дают дополнительные возможности и права, так сказать, особый статус.
Как правило, к таким льготам относятся выплата гарантированных дивидендов. То есть обладатель привилегированных акций получит выплаты не зависимо от того, как идут дела у акционеров – получит оно миллионную прибыль или убытки.
Также, в отличие от обычных, такие бумаги дают право получить долю имущества компании после ее ликвидации. То есть, привилегированный акционер получит от акционерного общества заранее определенную сумму, независимо, ликвидируется маленький офис или гигантский завод.
За такие льготы, в нашем несправедливом мире, владелец привилегированных акций должен «расплатиться». Его «расплата» заключается в невозможности участвовать в голосовании и влиять на решения.
Таким образом, обладатель таких акций является безучастным инвестором, так сказать, не совладельцем бизнеса, чего нельзя сказать о тех, кто владеет обычными акциями.
Однако некоторые случаи привилегий могут предусматривать как раз влияние на дела фирмы. В таком случае, устав АО предусматривает соотношение голосов владельцев обыкновенных и привилегированных акций, например 1:2. Так, получается, владелец одной акции с привилегией обладает двумя голосами.
Определенные случаи предусматривают право влиять на дела фирмы и участвовать в собраниях тем владельцам, которые не могут голосовать.
Такие случаи также предусмотрены законом для защиты интересов владельцев. Так, обладатели всех акций, выпущенных обществом, могут влиять на решения, связанные с ликвидацией или реорганизацией фирмы.
Также вопросы, касающиеся акционеров, не могут решаться без их участия. Например, при уменьшении гарантированных дивидендов.
Если АО не способно выплатить гарантированные дивиденды, то привилегированный акционер получает полное право участвовать в собраниях общества по всем вопросам. Также стоит отметить, что акции с привилегиями могут быть конвертируемыми и кумулятивными. Если вы хотите вложить капитал в долгосрочные инвестиции, тогда способ приобрести привилегированные акции наиболее подходящий.
В офисе вы получите бесплатную консультацию по вопросам сделок купли-продажи ценных бумаг, а также в вопросах налогообложения операций с акциями. Наша инвестиционная компания всегда готова к сотрудничеству с каждым клиентом, оправдывая его надежды.
Преимущество привилегированных акций
Такие бумаги обладают рядом преимуществ для инвесторов в том случае, если сравнить их с обычными:
- Прежде всего, владельцу привилегированных акций практически всегда гарантируется некая доходность. По ним начисляют фиксированную прибыль, в отличие от тех же обыкновенных, дивиденды которых напрямую зависят от поступлений акционерного общества. Правда, деньги не выплачивают, когда за отчетный период предприятием понесены убытки.
- Во-вторых, финансовые средства на выплаты дивидендов выделяют держателям советующих ценных бумаг в первоочередном порядке. Это означает, что держатель привилегированных акций тоже имеет право первым получать долю имущества акционерного общества при его ликвидации до того, как оно будет разделено между другими владельцами.
- Акционеры смогут получить дополнительные права, указанные в уставных документах учреждения. К примеру, они имеют право конвертировать свои привилегированные бумаги в обыкновенные на определенных условиях.
Привилегированные
Из названия понятно, что привилегированные акции обладают какими-то особыми свойствами. Они выражаются в том, что выплата дивидендов по ним приоритетная. Причем она может осуществляться даже в том случае, если чистая прибыль АО небольшая или её нет вовсе.
Правда, для таких выплат нужно соответствующее решение общего собрания акционеров и специально сформированный фонд. Это должно быть заложено заранее в уставе компании.
Кроме того, у привилегированных бумаг дивиденды являются фиксированными. Чаще всего это процент от номинальной стоимости акций. Он не может меняться, то есть на выплату дивидендов по таким акциям не влияет размер средств, выделенных из прибыли.
При её наличии сначала оплате подлежат дивиденды по привилегированным бумагам (в полном размере), а остальная часть распределяется на обыкновенные. Такие привлекательные особенности сопровождаются одним недостатком – отсутствием права голоса.
Многих инвесторов это не волнует, поэтому на привилегированные акции особый спрос. Для самого АО они также в чём-то выгодны, но выпускать их можно лишь в размере не более 25% от всего уставного фонда.
Недостатки привилегированных бумаг
Существуют и некоторые недостатки обладания привилегированными акциями. Так, эмитент может требовать у акционера бумаги обратно без объяснения причины, при этом полностью компенсируя ущерб с интересом. Очень часто привилегированный тип акций не дает права голоса. То есть его обладатель лишен права выбора и, таким образом, обделен возможностью участия в процессе по управлению акционерным обществом и не может принимать важные для общества решения.
Еще одним недостатком выступает фиксированный размер дивидендов. Зачастую их величина указывается в рамках выпуска бумаг данного типа и никак не зависит от размеров прибыли компании, что, в случае роста доходности бизнеса, может повлечь за собой пропорциональное снижение поступлений от этих финансовых инструментов.
Обыкновенные и привилегированные акции — что такое и отличия
Акционерные компании выпускают акции для привлечения средств на развитие и расширение бизнеса. Их продажа производится на различных фондовых рынках. Инвесторам предлагаются обыкновенные и привилегированные акции. Каждый тип этих ценных бумаг может стать хорошим объектом для вложения денежных средств, однако, они имеют свои особенности.
Даже акции одной фирмы разных видов могут иметь отличия в динамике роста и рыночной стоимости. Потенциальным инвесторам необходимо разбираться в отличиях привилегированных акций от обыкновенных.
Что такое акции
Акции – эмиссионные ценные бумаги, которыми закрепляются права владельца (акционера) на:
- Получение доли прибыли фирмы в виде дивидендов.
- Участие в управлении АО.
- Получение части имущества компании в случае ликвидации.
Способами получения дохода являются как денежные средства, так и имущество АО (к примеру, ценные бумаги). Нужно понимать, что приобретение акций не означает получение гарантированных выплат по ним. Выплаты зависят от многих обстоятельств, таких как:
- Положение в уставе, регламентирующее условия получения дивидендов,
- Положительное решение на собрании АО о выдаче дивидендов,
- Наличие прибыли у фирмы.
Акции акционерных обществ бывают именными или на предъявителя. Именная удостоверяет личность её держателя. Акции на предъявителя выпускаются в строго установленном количестве, которое зависит от величины общего уставного капитала.
Акции классифицируются на две формы: обыкновенные (простые) и привилегированные. Каждое АО само решает выпускать или нет привилегированные акции. В случае, если выпуск таких ценных бумаг произошёл, их стоимость не может превысить четверть общего уставного капитала. По этой причине большее распространение имеют обыкновенные акции.
Выпуская обыкновенные и привилегированные акции в определённом соотношении, фирма может получить много выгоды при минимуме недостатков:
- Обеспечивать приток денежных средств на развитие и расширение бизнеса,
- Сохранить контрольный пакет и решающий голос в совете директоров,
- Минимально снизить издержки, связанные с выплатами по ценным бумагам.
Список некоторых организаций, имеющих в обращении акции обоих видов:
- Сбербанк,
- Сургутнефтегаз,
- Ростелеком,
- Башнефть,
- Роллман.
Акционерное общество может выпустить сертификаты акций – документы, подтверждающие, что указанное в них лицо владеет определённым количеством акций. В сертификате указан ряд реквизитов:
- Номер,
- Количество,
- Номинальная стоимость,
- Наименование и статус эмитента,
- Категория,
- Имя владельца,
- Фиксированная ставка дивидендов (для привилегированных),
- Условия обращения и пр.
Видео по теме:
Обыкновенные акции и их разновидности
Держатели обыкновенных акций имеют право получать прибыль от роста котировок и получения дивидендов. Кроме этого, они имеют голос на собраниях Акционерного общества и могут принимать участие в выборах новых членов в совет директоров. Ликвидационная стоимость (имущественная доля) таких акций в случае ликвидации АО не определена.
Если фирма станет банкротом, держатели непривилегированных акций будут последними в списках претендентов на выплаты: после кредиторов, владельцев облигаций и привилегированных ценных бумаг. Другими словами, у владельца обыкновенных акций при банкротстве АО очень небольшие шансы получить денежные средства обратно. У обыкновенной акции нет определённого срока обращения, то есть она является бессрочной. Она неделима, но ею могут владеть несколько лиц на правах общей собственности.
Обычные акции имеют разную степень инвестиционной привлекательности, и подразделяются на шесть основных разновидностей:
| Виды | Особенности |
|---|---|
| «Голубые фишки» | Выпускаются ведущими предприятиями в своей отрасли. Это стабильные АО, получающие высокую прибыль и выплачивающие акционерам дивиденды. Финансовая стабильность такой компании не зависит от конъюнктуры рынка. «Голубые фишки» можно найти в индексе Доу Джонсона |
| Акции роста | Ценные бумаги фирм, по которым ждут высокий темп прибыли. Инвестиционную привлекательность таких бумаг определяет быстрый рост их стоимости. Получаемая владельцами прибыль вкладывается в развитие бизнеса, дивиденды не выплачиваются. Например, крупные высокотехнологичные компании |
| Доходные | Имеют постоянную доходность на уровне банковского процента. АО этой группы имеют стабильное финансовое положение, при этом почти не расширяются, отправляя основную часть прибыли , полученной владельцем , на выплату дивидендов. Например, предприятия коммунального хозяйства |
| Циклические | Изменяются в зависимости от экономических циклов. В периоды преуспевания прибыль и стоимость ценных бумаг растёт, в периоды рецессии – падает. При тенденции к росту экономики такие акции становятся удачным объектом для инвестиций. Например, организации, производящие промышленное оборудование |
| Спекулятивные (рискованные) | Имеют самую большую тенденцию к росту, при этом существует высокая вероятность возникновения у АО финансовых проблем. Их стоимость часто меняется, дивиденды почти не выплачиваются. Чаще всего они приобретаются опытными инвесторами, так как имеется очень высокий риск крупных убытков. Например, маленькие предприятия в перспективных отраслях экономики (новые технологии, современные тип ы энергии) |
| Защитные (оборонительные) | Выпускаются АО, имеющими стабильные прибыли даже при снижении деловой активности. Их стоимость не уменьшается в периоды спада в экономике. Инвесторы вкладывают денежные средства при первых предпосылках на экономический спад и держат их там до улучшения ситуации. Например, компании, производящие фармацевтические препараты и продовольствие |
Нужно знать! Акции могут относиться одновременно к разным категориям. К примеру, акции большой фармацевтической фирмы считаются как «голубыми фишками», так и защитными, а при производстве и выходе на рынок с инновационным лекарственным препаратом, станут акциями роста.
Учитывая типы обычных акций, составляется инвестиционный портфель, где оптимально сочетаются доходность и риски. Начинающий инвестор, разрабатывающий стратегию инвестирования, должен прислушиваться к рекомендациям специалистов. Финансовым консультантом анализируются тенденции развития экономических секторов, определяются перспективные АО, которые могут иметь стремительное увеличение дохода или фирмы, на которые не повлияют кризисные ситуации.
Привилегированные акции
Привилегированная акция (преф) имеет некоторое сходство с обыкновенной. Также представляет собой долевую часть в фирме, но отличается условиями владения. Размеры дивидендов, которые выплачиваются по префам, определены заранее, когда выплаты по обыкновенным акциям варьируются в зависимости от размеров прибыли фирмы.
Дивиденды по префам часто бывают выше, чем выплаты по обыкновенным акциям или облигациям. Владельцы привилегированных ценных бумаг не имеют право голоса на собраниях АО. Но в случае, если фирма становится банкротом, им выплатят деньги раньше, чем держателям обыкновенных акций.
С каким сроком обращения выпускаются привилегированные акции? Они бывают бессрочными или выпускаются на ограниченный срок. Кроме этого, префы различаются способами обращения и получения дивидендов по ним. Выделяются три вида подобных ценных бумаг:
- Простые – их особенности рассмотрены выше,
- Кумулятивные – выплаты фиксированные, их начисляют, но удерживают некоторое время. Накопившиеся дивиденды выплачивают в срок, установленный уставом АО,
- Конвертируемые – можно производить конвертацию такой бумаги в статус обыкновенной, или привилегированной другого вида. Этот принцип касается и выплат дивидендов.
Сравнительная характеристика
| Разница в признаках обыкновенных и привилегированных акций | ||
|---|---|---|
| Права акционеров | Обыкновенные | Привилегированные |
| Право голоса (участие в управлении АО) | Не ограничивается | Существенно ограничивается |
| Получение дивидендов | Не гарантируется | Выплаты фиксированы и гарантированы |
| Получение части имущества АО в случае ликвидации | Выплаты производятся в последнюю очередь | Привилегированные акционеры имеют приоритет лишь перед держателями обыкновенных акций, и получают компенсацию предпоследними |
Привилегированные акции характеризуются более высокими дивидендами, причитающимися к выплате их владельцу. Размер выплат по таким ценным бумагам определяется во время выпуска. Когда фирма решает увеличить дивиденды, выплаты с обыкновенных акций растут и могут стать больше, чем выплаты с префов.
Префы имеют как часть преимуществ, характерных для облигаций и обыкновенных акций, так и их некоторые недостатки. Положения, характеризующие свойства этих бумаг:
- Префы намного более волатильны (изменчивы, непостоянны) чем облигации, и почти так же волатильны, как простые акции,
- Префы считаются возвратными. Это значит, что они могут быть выкуплены в любое время компанией – эмитентом,
- Право голоса владельцев обыкновенных акций, голосующих на собраниях АО, чаще всего не используется, и не даёт никакой пользы (исключение – владельцы крупных пакетов ценных бумаг),
- Чаще всего цена обыкновенных акций растёт быстрее, чем стоимость привилегированных, когда организация работает продуктивно. Но и быстрее дешевеет, когда у фирмы появляются проблемы.
Внимание! Привилегированные и обыкновенные акции можно купить или продать в неограниченном количестве (если это не противоречит договору акционерного общества).
Определение цены обыкновенных акций
Номинальную стоимость обыкновенных акций устанавливают при размещении их на бирже. Стоимость назначается в соответствии с оценкой бизнеса. Со временем номинал может значительно измениться под влиянием механизмов рынка. Рыночная цена акций определяется множеством факторов:
- Годовой прибылью организации,
- Ежегодным доходом по акциям, распределяемым акционерам,
- Ликвидностью,
- Спросом и предложением,
- Тенденцией развития рыночного сектора, в котором работает АО,
- Экономической и политической ситуацией и т д.,
Что же выбрать
Перед приобретением акций необходимо рассмотреть статистику за последние годы. Она должна быть ровной, без существенных снижений по выплатам дивидендов и ежегодно немного подниматься. Такая статистика будет означать развитие предприятия и хороший шанс на высокие выплаты по ценным бумагам и в будущем. Привилегированные акции гарантируют стабильные ежегодные дивиденды.
Рост курсовой стоимости обыкновенных акций способен в будущем давать владельцу высокую прибыль. При отсутствии выплат по бумагам, все денежные средства работают внутри АО, способствуют дальнейшему развитию и повышают капитализацию предприятия на фондовом рынке.
Загрузка…Важно! Специалисты рекомендуют инвесторам формировать свой портфель, как привилегированными ценными бумагами прибыльных АО, так и обыкновенными акциями перспективных и растущих организаций. Первыми будут выполняться защитные функции, а вторыми осуществляться рост портфеля.
Часто задаваемые вопросы акционеров «Газпрома»
Как можно купить-продать акции ПАО «Газпром»?
Акции — это имущество, которым акционер вправе распорядиться по своему усмотрению. Он может продать акции любому физическому или юридическому лицу, пожелавшему их приобрести по взаимовыгодной договорной цене.
Покупка совершается на основании договора купли-продажи, оформленного в соответствии с действующим законодательством, с последующей перерегистрацией прав собственности по месту учета прав на акции (в депозитарии или у реестродержателя).
Акции ПАО «Газпром» (здесь и далее также — Общество, компания) можно купить или продать при помощи профессионального участника рынка ценных бумаг. Как правило, такие услуги предоставляют инвестиционные компании и коммерческие банки. Акции компании можно приобрести или продать, в том числе, в отделениях «Газпромбанк» (Акционерное общество), тел. справочной службы 8 800 100-07-01 (бесплатный по России), +7 495 913-74-74.
Обращаем ваше внимание на то, что ПАО «Газпром» не продает и не покупает свои собственные акции. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» предусматривает ограниченный список случаев перехода собственных акций от акционерного общества к другому лицу. Такими случаями являются: учреждение общества, размещение дополнительных акций, реализация ранее приобретенных или выкупленных у акционеров акций (при этом указанные акции должны быть реализованы по цене не ниже их рыночной стоимости не позднее чем через один год со дня перехода права собственности на выкупаемые акции к обществу). В настоящее время размещение дополнительных акций ПАО «Газпром» не осуществляется. ПАО «Газпром» также не осуществляло приобретение или выкуп собственных акций. Таким образом, в соответствии с действующим законодательством Общество в настоящее время не имеет возможности реализовать какому-либо лицу собственные акции.
Акции можно продавать полным пакетом или частично. Следует иметь в виду, что доход, полученный от реализации ценных бумаг, облагается налогом на доходы физических лиц в соответствии с Налоговым кодексом Российской Федерации.
Цена на акции не является величиной постоянной. Она меняется в зависимости от спроса и предложения на рынке ценных бумаг (российских биржах).
Получить информацию о курсе акций ПАО «Газпром» на фондовом рынке можно в средствах массовой информации, а также на сайте фондовой биржи ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» (www.moex.com)
На сайте фондовой биржи также можно ознакомиться со списками профессиональных участников рынка ценных бумаг, являющихся участниками торгов.
Информацию о текущих котировках акций ПАО «Газпром» на российских фондовых биржах на международных торговых площадках можно получить и на официальном интернет-сайте ПАО «Газпром». Сайт также предоставляет возможность увидеть динамику курса акций ПАО «Газпром» за желаемый период, провести сравнение исторических и текущих котировок акций ПАО «Газпром» и ведущих российских и зарубежных нефтегазовых компаний, а также индексов ведущих российских и мировых бирж. Кроме того, на сайте публикуются основные финансовые показатели компании, ее годовые и финансовые отчеты.
Обращаем ваше внимание, что решение о продаже принимает только сам акционер. Наша информация о возможности продажи акций имеет исключительно разъяснительный характер.
Какие права есть у акционеров ПАО «Газпром»?
Акционеры ПАО «Газпром», равно как и других акционерных обществ, имеют следующие основные права:
- участвовать в Общем собрании акционеров (далее здесь и далее также — Собрание) с правом голоса по всем вопросам, отнесенным к компетенции Собрания;
- получать дивиденды.
Наличие не менее 2% акций позволяет акционеру или группе акционеров компании выдвинуть кандидатов в Совет директоров, Ревизионную комиссию ПАО «Газпром», а также предложить вопросы для внесения в повестку дня Собрания. Акционер или группа акционеров, владеющая не менее 10% акций, могут инициировать проведение внеочередного Собрания ПАО «Газпром».
Как принять участие в Общем собрании акционеров ПАО «Газпром»?
Список лиц, имеющих право на участие в Собрании, составляется на основании данных реестра акционеров Общества на дату, определяемую Советом директоров при подготовке к Собранию.
На основании п. 2 ст. 60 Федерального закона «Об акционерных обществах» акционерам, указанным в списке лиц, имеющих право на участие в Собрании, не позднее чем за 20 дней до даты проведения Собрания заказным письмом направляются, в том числе бюллетени для голосования по вопросам повестки дня. При подведении итогов голосования учитываются голоса, представленные бюллетенями для голосования, полученными Обществом не позднее, чем за два дня до даты проведения Собрания.
Сообщение о проведении Собрания, включающее информацию о времени регистрации участников Собрания, в том числе размещается в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» на сайте Общества (www.gazprom.ru) не позднее чем за 30 дней до даты Собрания.
Акционеры, желающие принять личное участие в Собрании, должны в указанное время явиться на регистрацию участников Собрания с документом, удостоверяющим личность.
В настоящее время общее число акционеров Общества превышает 500 тысяч. Учитывая это обстоятельство, акционерам рекомендуется реализовывать свои права на участие в Собрании через своих представителей по доверенности или направлять в Общество заполненные бюллетени для голосования.
Существуют ли привилегированные акции ПАО «Газпром»?
В соответствии с Уставом ПАО «Газпром» все выпущенные и размещенные акции Общества являются обыкновенными именными бездокументарными акциями, одинаковой номинальной стоимостью. Привилегированные акции Общество не выпускало.
Что такое АДР?
АДР (американская депозитарная расписка, ADR, American Depositary Receipt) на обыкновенные акции Общества — это ценная бумага, выпущенная американским банком-депозитарием The Bank Of New York Mellon, свободно обращающаяся на иностранном фондовом рынке. АДР подтверждает право собственности на акции, депонированные в The Bank Of New York Mellon. Одна АДР соответствует двум акциям ПАО «Газпром». Возможна конвертация обыкновенных акций ПАО «Газпром» в АДР и обратно.
Может ли акционер «Газпрома» продать свои акции на зарубежном рынке?
Чтобы акции были проданы на зарубежном рынке, они должны быть сначала конвертированы в АДР. Для осуществления необходимых мероприятий по такой конвертации целесообразно обратиться к профессиональному участнику рынка ценных бумаг — брокерской компании или банку, которые по поручению акционера осуществят все требуемые действия.
Как определить какой налог придется заплатить в случае продажи акций?
В соответствии с пп. 5 п.1 ст.208 Налогового кодекса Российской Федерации (далее — НК РФ) к доходам от источников в Российской Федерации относятся доходы от реализации в Российской Федерации акций или иных ценных бумаг, которые на основании ст.209 НК РФ признаются объектом налогообложения налогом на доходы физических лиц (далее — НДФЛ) у физических лиц, как являющихся налоговыми резидентами Российской Федерации, так и не являющихся таковыми.
Налоговыми резидентами признаются физические лица, фактически находящиеся в Российской Федерации не менее 183 календарных дней в течение 12 следующих подряд месяцев (п.2 ст.207 НК РФ).
Доходы от реализации акций, полученные физическими лицами — налоговыми резидентами Российской Федерации облагаются по ставке 13% (п.1 ст.224 НК РФ), физическими лицами, не являющимися налоговыми резидентами РФ, — по ставке 30% (п.3. ст.224 НК РФ). Если в соответствии с международным договором (соглашением) выплачиваемые нерезиденту доходы облагаются налогом в Российской Федерации по пониженным ставкам, то для исчисления и удержания суммы налога по соответствующим пониженным ставкам налогоплательщик должен предъявить налоговому агенту подтверждение того, что он в течение соответствующего налогового периода (или его части) является резидентом государства, с которым Российская Федерация имеет действующий договор (соглашение) об избежании двойного налогообложения, заверенное компетентным органом соответствующего иностранного государства. Документы, подтверждающие резидентство налогоплательщика, в установленном порядке подлежат легализации либо на них должен быть проставлен апостиль (за исключением иностранных государств, с которыми достигнуты взаимные договоренности о принятии без апостиля или консульской легализации документов, подтверждающих резидентство)
Особенности определения налоговой базы, исчисления и уплаты НДФЛ по операциям с ценными бумагами предусмотрены ст. 214.1 НК РФ.
Налоговой базой по операциям с ценными бумагами признается положительный финансовый результат, определяемый как разница между доходами от операций с ценными бумагами и документально подтвержденными и фактически осуществленными налогоплательщиком расходами, связанными с приобретением, реализацией, хранением ценных бумаг (ст. 214.1 НК РФ).
Документы, подтверждающие указанные расходы, выдают лица и организации, которые учитывали акции и, по поручению акционера, продали их, либо те, которые приобрели их у акционера (брокеры, доверительные управляющие, управляющие компании, а также иные лица, совершающие операции с акциями в пользу их владельцев).
Если налоговым агентом (брокером, доверительным управляющим) по какой-либо причине не был удержан налог на доходы физических лиц, то по окончании года, в который были проданы акции, в налоговую инспекцию предоставляется декларация о доходах, а вместе с ней — указанные документы.
О налогообложении НДФЛ доходов от реализации акций, приобретенных за счет приватизационных чеков (ваучеров)
В письмах Министерства финансов Российской Федерации, которое в соответствии с п.1 ст.34.2 НК РФ уполномочено давать письменные разъяснения по вопросам применения законодательства Российской Федерации о налогах и сборах, сообщается, что в качестве расходов на приобретение акций, полученных в ходе приватизации, может рассматриваться их рыночная стоимость на момент обмена на ваучеры, а при отсутствии рыночной стоимости акций — номинальная (договорная) стоимость ваучеров, переданных за акции (письма от 29.03.2011 № 03-04-05/3-195; от 02.12.2011 № 03-04-05/3-990; от 10.02.2012 №03-04-05/3-163; от 22.02.2012 № 03-04-05/3-212; от 20.04.2012 № 03-04-05/3-541). Данная позиция поддерживается судебной практикой (см., например, определения Московского городского суда от 10.11.2010 г. по делу № 33–34499 и от 03.05.2011 г. по делу № 4г/5–2019/11; Московского областного суда от 02.12.2010 г. по делу № 33–23320).
Должен ли акционер ПАО «Газпром» подавать сведения об изменении своих личных данных по месту учета акций?
В соответствии с требованиями п. 5 ст. 44 Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» и п. 1 ст. 7 Федерального закона от 07.08.2001 № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» лицу, зарегистрированному в реестре акционеров Общества, необходимо своевременно обновлять информацию о себе, своих представителях, а также бенефициарных владельцах и выгодоприобретателях (для физических лиц: Ф. И. О., иные паспортные данные, в т.ч. адрес места регистрации; для юридических лиц: наименование, ОГРН, ИНН, место нахождения в соответствии с уставом, Ф. И. О. руководителя) по месту учета акций (в депозитарии «Газпромбанк» (Акционерное общество), ином депозитарии или у регистратора — АО «ДРАГА»).
Если не сделать этого, акционеру могут не поступить информационные данные к Собранию, бюллетени для голосования, а также причитающиеся дивиденды. Кроме того, могут возникнуть затруднения в проведении любой из операций с ценными бумагами, таких, как оформление сделки купли-продажи, получение выписок со счета, справок по движениям по счету для налоговых служб, оформление междепозитарного перевода, наследства, дарения.
Для своевременного и оперативного получения дивидендов акционеру следует сообщать достоверную информацию обо всех изменениях личных данных до даты составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов (дата определяется решением Собрания).
Особенности корректировки параметров лицевого счета в Депозитарном центре «Газпромбанк» (Акционерное общество)
Все операции, связанные с изменением данных клиента в депозитарии «Газпромбанк» (Акционерное общество), осуществляются только по поручению самих клиентов. Депозитарий не имеет права исполнять поручения клиентов, полученные по почте, т. к. идентификация личности клиента в депозитарии производится по паспорту и личной подписи клиента. Поэтому явка акционера для изменения данных обязательна.
Если в вашем новом паспорте не стоит штамп с данными старого паспорта, акционеру необходимо предоставить в депозитарий справку, подтверждающую замену паспорта.
После проведенной корректировки параметров счета акционеру в случае необходимости будет выдана выписка со счета депо.
Депозитарный центр АО «Газпромбанк»
2-ой Верхний Михайловский проезд, д. 9, стр. 11, г. Москва, 115419
Единая справочная:
8 800 100-07-01 (звонок по территории РФ бесплатный),
+7 495 913-74-74,
+7 495 719-18-62 факс.
Особенности корректировки параметров лицевого счета у регистратора АО «ДРАГА»
Для проведения сверки параметров лицевого счета акционера у регистратора — АО «ДРАГА» акционеру необходимо заполнить и направить регистратору следующие документы:
Образец подписи акционера на Анкете должен быть заверен нотариально (в случае если Анкета не заполняется в присутствии работника регистратора). Дата (день, месяц, год) заверения подписи должна быть указана прописью. Фамилия, имя и отчество нотариуса, удостоверяющего подпись, а также лица, чья подпись заверяется, также указываются полностью.
В п. 7 Анкеты указывается адрес места регистрации и места жительства акционера согласно паспорту, в п. 8 — адрес места его фактического жительства/регистрации/пребывания. В п. 9 Анкеты указывается почтовый адрес для направления акционеру корреспонденции, а также дивидендов почтовым переводом (если акционер выбрал в качестве формы выплаты дивидендов почтовый перевод).
Обращаем внимание на п. 13 Анкеты «Форма выплаты дивидендов». Если вы выберете форму выплаты дивидендов «Банковский перевод», то в п. 14 Анкеты нужно будет указать необходимые для этого реквизиты вашего банковского счета.
Документ, удостоверяющий личность — копия, удостоверенная нотариально.
В случае отсутствия на стр. 19 действующего паспорта данных паспорта на момент приобретения акций, следует дополнительно предоставить справку о смене паспорта, содержащую сведения о действующем паспорте и предыдущем паспорте, включая все промежуточные паспорта. Справка должна быть подписана должностным лицом и скреплена печатью, предоставляется оригинал справки либо копия, удостоверенная нотариально.
В случае произошедших с момента приобретения акций изменений фамилии и/или имени и/или отчества необходимо предоставить документ, подтверждающий изменения (оригинал либо копию, удостоверенную нотариально).
Заполненную Анкету необходимо предоставить регистратору одним из следующих способов:
- направить почтой по адресам регистратора — в этом случае образец вашей подписи на Анкете должен быть удостоверен нотариально. К Анкете должны быть приложены нотариально удостоверенные копии документов;
- представить лично, явившись по адресам регистратора. В этом случае операции в реестре могут быть осуществлены на основании оригиналов документов и приложение к Анкете нотариально удостоверенных копий документов не требуется;
- представить через своего представителя, уполномоченного доверенностью, для чего представителю необходимо лично явиться по адресам регистратора с необходимыми документами.
АО «ДРАГА»
ул. Новочеремушкинская, д. 71/32, г. Москва, 117420
Телефон для справок:
+7 499 550-88-18
Заполняется в случае желания получить документ, подтверждающий право собственности на акции
В графах «Зарегистрированное лицо» и «Распоряжение предоставлено» следует указать свои фамилию, имя, отчество, паспортные данные. На оборотной стороне распоряжения необходимо поставить свою подпись, при этом она должна соответствовать вашей подписи на Анкете зарегистрированного лица.
После получения регистратором указанных документов и квитанции об оплате Ваши данные в реестре будут отредактированы, и вам будет направлена выписка из реестра акционеров ПАО «Газпром».
Доводим до вашего сведения, что обязанностью акционера является своевременное предоставление информации об изменении своих данных (паспортных данных, места проживания, банковских реквизитов при безналичной форме выплаты дивидендов и т. д.). В случае непредставления акционером информации об изменении своих данных (согласно п. 5 ст. 44 Федерального закона от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах») ПАО «Газпром» и регистратор не несут ответственность за причиненные в связи с этим убытки, в том числе связанные с невыплатой или несвоевременной выплатой дивидендов.
От чего зависит размер дивидендов ПАО «Газпром»?
24 декабря 2019 года Совет директоров ПАО «Газпром» одобрил Дивидендную политику ПАО «Газпром», в которой были определены принципы формирования размера дивидендов.
Размер дивидендов на акции ПАО «Газпром» рассчитывается, исходя из величины скорректированной Чистой прибыли Общества по МСФО.
Производимые при расчете дивидендов корректировки Чистой прибыли направлены на то, чтобы нивелировать влияние «неденежных» статей Консолидированного отчета о совокупном доходе:
- Корректировка на курсовые разницы как по операционным, так и по финансовым статьям.
- Учет обесценения (или восстановление убытка от обесценения) основных средств и инвестиций в ассоциированные компании.
- Замена доли в прибыли от ассоциированных компаний и совместных предприятий на поступления от ассоциированных компаний и совместных предприятий при расчете дивидендной базы.
Данные корректировки позволяют приблизить дивидендную базу к денежному потоку Общества и могут влиять на дивиденды как в сторону увеличения, так и уменьшения в зависимости от направления указанных элементов финансовой отчетности
В соответствии с Дивидендной политикой, целевой уровень дивидендных выплат составляет не менее 50% от Скорректированной Чистой прибыли Общества. Достижение целевого уровня будет проводиться поэтапно:
- при определении размера дивидендных выплат по итогам 2019 года Совет директоров Общества исходит из того, что сумма средств, направляемая на выплату дивидендов, должна составлять не менее 30% от Скорректированной Чистой прибыли;
- при определении размера дивидендных выплат по итогам 2020 года Совет директоров Общества исходит из того, что сумма средств, направляемая на выплату дивидендов, должна составлять не менее 40% от Скорректированной Чистой прибыли;
- при определении размера дивидендных выплат по итогам 2021 года и в последующие годы Совет директоров Общества исходит из того, что сумма средств, направляемая на выплату дивидендов, должна составлять не менее 50% от Скорректированной Чистой прибыли.
Рекомендации по размеру дивидендов Совет директоров выносит на Собрание акционеров, которое и принимает окончательное решение.
Каким образом осуществляется выплата дивидендов?
В соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» и Уставом ПАО «Газпром» право на получение годовых дивидендов имеют лица, являющиеся владельцами акций на конец операционного дня даты, определенной собранием акционеров, на котором было принято решение о выплате дивидендов. Такая дата не может быть установлена ранее 10 дней с даты принятия решения о выплате (объявлении) дивидендов и позднее 20 дней с даты принятия такого решения. Срок выплаты дивидендов номинальному держателю и являющемуся профессиональным участником рынка ценных бумаг доверительному управляющему, которые зарегистрированы в реестре акционеров, не должен превышать 10 рабочих дней, а другим зарегистрированным в реестре акционеров лицам — 25 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.
Агентом по выплате дивидендов акционерам ПАО «Газпром» является «Газпромбанк» (Акционерное общество), который осуществляет выплату дивидендов через свои филиалы и другие финансовые структуры после перечисления ПАО «Газпром» денежных средств. В связи с изменениями законодательства, начиная с дивидендов, выплачиваемых в 2014 году по результатам деятельности Общества в 2013 году, «Газпромбанк» (Акционерное общество) является платежным агентом по выплате дивидендов только лицам, зарегистрированным непосредственно в реестре. Лицам, являющимся клиентами депозитариев (в том числе депозитария «Газпромбанк» (Акционерное общество)), дивиденды выплачивают данные депозитарии (каскадный принцип выплаты дивидендов).
Для удобства получения дивидендов акционер может дать письменное поручение по месту учета акций (АО «ДРАГА», «Газпромбанк» (Акционерное общество), иной депозитарий), указав в Анкете по месту учета акций способ получения дивидендов: почтовым или банковским переводом.
В случае необходимости изменения способа выплаты и реквизитов для получения начисленных дивидендов (адрес места жительства при получении дивидендов почтовым переводом, реквизиты банковского счета и т.п.) после даты составления списка лиц, имеющих право на их получение (при условии, что начисленные дивиденды еще не были получены акционером), акционер должен обратиться в организацию, которая ведет учет прав данного акционера на акции Общества (депозитарий или регистратор), внести соответствующие изменения в анкетные данные. Указанные изменения доводятся через систему учета до сведения Общества в целях выплаты дивидендов.
Как может получить дивиденды акционер ПАО «Газпром», не являющийся резидентом РФ?
Российские эмитенты проводят расчеты с владельцами своих ценных бумаг только в рублях. Если акционер-нерезидент ПАО «Газпром» имеет счета в российских банках, дивиденды могут, по желанию акционера, перечисляться на один из них. Для этого реквизиты данного счета должны содержаться в анкетных данных акционера в организации, осуществляющей учет прав на акции ПАО «Газпром» (депозитарий или регистратор).
Отправление рублевых почтовых переводов за рубеж невозможно.
Когда можно купить или продать акции на Фондовой бирже ММВБ, чтобы иметь право на получение дивидендов?
В соответствии со ст. 42 Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» дивиденды выплачиваются лицам, которые являлись владельцами акций соответствующей категории (типа) или лицами, осуществляющими в соответствии с федеральными законами права по этим акциям, на конец операционного дня даты, на которую в соответствии с решением о выплате дивидендов определяются лица, имеющие право на их получение.
Согласно ст. 29 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» право на именную бездокументарную ценную бумагу переходит к приобретателю в случае учета прав на ценные бумаги у лица, осуществляющего депозитарную деятельность, — с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя.
В соответствии с Правилами проведения торгов по ценным бумагам ЗАО «ФБ ММВБ», а также Дополнительными условиями проведения торгов по ценным бумагам в ЗАО «ФБ ММВБ» приобретателю, заключившему сделку на торгах ЗАО «ФБ ММВБ» в режиме торгов «Режим основных торгов T+», приобретенные им ценные бумаги будут зачислены на его счет депо в НКО ЗАО НРД на 2 (второй) торговый день со дня заключения сделки.
Для примера рассмотрим ситуацию с выплатой годовых дивидендов по результатам деятельности Общества в 2013 году. Согласно Решению годового общего собрания акционеров (Протокол № 1 от 27.06.2014г) дата, которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, — 17 июля 2014 г. Таким образом, по сделкам, заключенным на торгах ЗАО «ФБ ММВБ» в режиме торгов «Режим основных торгов T+» в даты 16.07.2014 и после, зачисление ценных бумаг на счета депо в НКО ЗАО НРД будет происходить позднее даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, и владельцы таких ценных бумаг не будут обладать правом на получение дивидендов по итогам работы за 2013 год. Продавцы акций, заключившие сделки на торгах ЗАО «ФБ ММВБ» в режиме торгов «Режим основных торгов T+» 15.07.2014 и ранее, также не будут иметь право на получение дивидендов по акциям Общества по итогам работы за 2013 год.
Как вступить в права на наследование акций?
Оформление прав собственности на акции, как и на другую собственность, переходящую по наследству, проводится в соответствии с существующими юридическими нормами.
Для получения права наследования акций ПАО «Газпром», если после смерти владельца акций прошло менее полугода, необходимо обратиться к нотариусу или (если прошло более полугода и при этом наследники не обращались к нотариусу для оформления какого-либо принадлежавшего наследодателю имущества) — в судебные органы по последнему месту регистрации (прописки) владельца акций (наследодателя), и получить свидетельство о праве наследования акций и дивидендов по закону либо решение суда.
Нотариус или судья на основании заявления наследника, предъявления подлинника свидетельства о смерти и одного из документов, подтверждающих право умершего родственника на владение акциями (это могут быть выписка из реестра акционеров ПАО «Газпром», копия лицевого счета в депозитарии, бюллетени для голосования на собрании акционеров ПАО «Газпром», направлявшиеся акционеру) открывает наследственное дело. Нотариус (судья) должен направить запрос о количестве акций на счете и количестве причитающихся к выплате дивидендов наследодателю по месту учета акций (АО «ДРАГА», «Газпромбанк» (Акционерное общество), иной депозитарий, а в случае если место учета наследникам неизвестно — в ПАО «Газпром»). Необходимо учитывать, что запрос оформляется на специальном бланке на русском языке. В запросе нотариус (судья) должен указать полностью фамилию, имя, отчество, адрес и иные имеющиеся в распоряжении данные, позволяющие идентифицировать акционера в реестре. Подпись на запросе должна быть заверена круглой печатью.
После получения информации по запросу нотариус оформляет свидетельство о праве на наследование акций и дивидендов по закону, а судья выносит соответствующее решение суда.
Затем наследник должен явиться в организацию по месту учета акций наследодателя, имея при себе паспорт и подлинник Свидетельства (решения суда). При этом он открывает счет на свое имя, оформляет поручение на перевод акций по наследству и оплачивает услуги регистратора/депозитария согласно утвержденным тарифам.
Предоставляет ли ПАО «Газпром» материальную помощь акционерам?
В настоящее время, действующим законодательством, Уставом ПАО «Газпром» и иными внутренними документами Общества материальная помощь, льготы и какие-либо прочие преимущества для акционеров Общества не предусмотрены.
Более того, согласно Федеральному закону «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ (п. 1 ст. 31) каждая обыкновенная акция Общества предоставляет акционеру — ее владельцу одинаковый объем прав.
Таким образом, все акционеры ПАО «Газпром» пользуются равными правами, вытекающими из владения ценной бумагой, Общество не производит какие-либо дополнительные выплаты отдельным акционерам.
Привилегированные акции — плюсы и минусы, отличия от обычных
Привет всем заглянувшим!
Привилегированные акции – товар довольно редкий. Компании не жалуют подобные ценные бумаги, поскольку они накладывают определенные обязательства.
В частности, нужно делиться частью прибыли, которую часто ориентируют на развитие корпорации. Купить префы – большая удача для начинающего инвестора. Если фортуна предоставила шанс, вы должны быть готовы к столь щедрому подарку.
Что это такое
Привилегированные акции (в некоторых источниках можно встретить название преференциальные, т.е. дающие преимущество) – вид ценной бумаги, сертификата, обеспечивающего гарантированную выплату дивидендов.
Выплаты по привилегированным акциям происходят до расчетов по обыкновенным. Вот потому преференциальные документы являются менее рискованными: вероятность убытка ниже по сравнению с обычными ЦБ.
Откуда берутся
Любое АО может выпустить привилегированные акции. Такие вопросы решаются при создании фирмы или на собрании владельцев обыкновенных ЦБ. Их суммарный объем в денежном выражении не должен превышать четверти размера уставного фонда.
Какими правами обладают владельцы привилегированных акций
Привилегированные ЦБ дают первоочередное право на получение дохода. И здесь расставлена ловушка для начинающего инвестора:
- Существует несколько видов привилегированных акций, по которым доход может быть не выдан.
- Порядок очередности расчетов с держателями прописан в Уставе компании.
Поэтому в некоторых случаях даже акционеры – владельцы префов – могут не увидеть денег.
Само разделение акций на обычные и привилегированные подразумевает: одним гарантированные выплаты, другим – право голоса в управлении.
Возможность голосовать предоставляется владельцам АП только:
- При рассмотрении вопроса реорганизации или ликвидации компании.
- При внесении в устав изменений, затрагивающих интересы владельцев-преференциалов.
- Когда рассматриваются вопросы внесения или исключения привилегированных акций в котировальные списки.
Когда доход не выплачен, у владельца привилегированных документов появляется возможность стать участником общего собрания акционеров.
Эмиссия
Выпуск преференциальных ценных бумаг для эмитента – это возможность привлечь дополнительный капитал, но при этом сохранить бразды правления в собственных руках. Держателей интересует только возможный доход, а как он получен – дело вторичное.
Люди с опытом прекрасно понимают, что право голоса одной простой акции ничего не решает. А приобрести контрольный пакет довольно сложно.
Эмиссия привилегированных акций происходит в соответствии с законом «О рынке ценных бумаг»:
- в момент регистрации акционерного общества;
- при довыпуске сертификатов.
Напоминаю: на весь выпуск приходится не более 25 % от уставного капитала.
Стоимость и дивиденды
Первичная стоимость преференциальных документов включает затраты на выпуск.
Стоимость = Дивиденды/ (Эмиссионная стоимость – Затраты на эмиссию) * 100%
Если бумаги обращаются на рынке, тогда:
Стоимость = Дивиденды/ Текущая рыночная цена * 100 % (ее также называют нормой доходности).
Вопреки распространенному мнению, доход выплачивается не всегда – это зависит от типа АП. Но если этого не произошло, то, в отличие от расчетов по обыкновенным ЦБ, он не сгорает, а накапливается.
Виды
Рассмотрю разрешенные в РФ типы преференциальных акций:
- Ценные бумаги, где размер дохода не определен. Тогда размер и время начисления совпадают с расчетом по обыкновенным акциям.
- АП, чей размер дивидендов зафиксирован в Уставе (как в рублях, так и в виде формулы для его расчета. Это может быть часть прибыли, процент текущей рыночной стоимости и т.п.).
- Префы с участием в прибыли. В этом случае ставка дохода плавающая. Поднимается до уровня расчетов по обычным акциям, если те получились выше. В обратную сторону (когда по обычке дивиденды меньше) не опускается.
- Кумулятивные. В Уставе зафиксирован размер выплат и максимальный срок накопления. Если по окончании периода владельцам так и не будут выплачены дивиденды, акции получают право голоса.
- Тип «А». Выпуск пришелся на период массовой реорганизации и приватизации на государственных предприятиях. Работникам передавались бесплатно, часто количество зависело от стажа работы. По закону, на выплату дохода должно выделяться не менее 10 % прибыли. Привилегированных акций этого типа почти не осталось, поскольку они массово были выкуплены у новоиспеченных миноритариев и конвертированы в обычные акции.
Преимущества и недостатки
Я покупаю привилегированные бумаги, когда хочу снизить риски инвестиционного портфеля:
- Риск владения ниже по сравнению с обыкновенными акциями.
- Вероятность расчета по дивидендам, если компания сработала в плюс, высокая.
Продавать пока не собираюсь. Чисто по-человечески, если что со мной случится (вдруг работать не смогу), буду жить на получаемый доход.
Недостатками привилегированных акций можно считать:
- «Потолок» выплаты: часто размер фиксируется независимо от уровня прибыли корпорации.
- Их сложно купить: из-за меньшего количества при выпуске (и то не всегда) префы редко встречаются на фондовой бирже.
Сходства и отличия привилегированных и обыкновенных акций
Для удобства сравнительная характеристика приведена в таблице.
| Обыкновенные | Преференциальные |
| Чем отличаются | |
| Выпуск может быть в размере уставного фонда | Максимальная доля – не больше 25 % от уставного фонда |
| Дивиденды не гарантированы | В большинстве случаев размер выплаты определен |
| Что дают | |
| Дают право голоса | Предоставляют возможность голосовать с оговорками: в случаях, затрагивающих интересы держателей этого вида акций |
| Сейчас это бездокументарные бумаги. Обязательные реквизиты одинаковы, для привилегированных дополнительно указывается тип. Данные можно посмотреть у регистратора. |
Результаты сравнения склоняют как опытного, так и неопытного инвестора в сторону АП.
Что выбрать инвестору
Преференциальные ценные бумаги предполагают гарантированный расчет. А при банкротстве компании – первым получить часть имущества (в эквиваленте стоимости). Поэтому я советую начинающим инвесторам формировать инвестиционный портфель, включая их в список как страховку.
Если же хочется активно спекулировать на бирже, купить дешевле – продать дороже, выбирайте обыкновенные (стоимость покупки часто ниже).
Где и как можно купить/продать префы
Если ценные бумаги котируются на фондовом рынке, то АП можно продать через брокера. Альтернативные варианты:
- Если Уставом предусмотрена конвертация – продать/обменять можно непосредственно в АО.
- Предложить акционерам выкупить или продать ценные бумаги.
- Некоторые банки рассматривают данные ценные бумаги как залоговое имущество. Чтобы купить их, нужно обратиться в банк.
- Обратиться за помощью в инвестиционные фонды.
Конечно, никто не запрещает побродить-пообщаться на специализированных форумах, сайтах и поискать клиента там.
Заключение
Разница между обычкой и префами – гарантия выплаты дохода с уменьшением возможности управления. Судите сами: шансы «порулить» компанией у миноритария ничтожно малы. Если при этом выплаты дивидендов по обыкновенным акциям регулярно откладываются, – покупка оправдана для ищущих стабильность как страховка на черный день.
Поэтому я с удовольствием добавляю префы в свой инвестиционный портфель.
На сегодня все. Подписывайтесь на статьи, задавайте вопросы (и ставьте лайки). Успехов в работе с ценными бумагами!
Обычные акции против привилегированных акций
Разница между обыкновенными и привилегированными акциями
Обыкновенные акции обычно известны как акционерный капитал компании, это инвестированный вклад основных акционеров конкретной компании. Владельцы акций являются владельцами компании и имеют право нести прибыль и убытки компании после выплаты дивидендов и долгов. С другой стороны, Привилегированные Акционеры также являются Инвесторами компании и также подпадают под категорию владельцев, но с определенными дополнительными преимуществами по сравнению с Акционерами.
Давайте подробнее изучим Обыкновенные акции и Привилегированные акции:
- Акционер Common Equity получает дивиденды в случае получения прибыли от бизнеса. В случае, если бизнес работает очень хорошо, цена акций Акционеров, как правило, движется к северу, обеспечивая значительные выгоды для Собственного капитала Инвесторов. Привилегированные акционеры также пользуются теми же преимуществами, но получают преимущество перед акционерами.
- Предпочтения, такие как получение фиксированной суммы процентов, независимо от ситуации в бизнесе, в отличие от акционеров. Акционеры получают, с другой стороны, право голоса, в отличие от Привилегированных акционеров. Убытки в основном несут акционеры, а в случае неплатежеспособности Привилегированные акционеры имеют право требовать активы Компании. Повышение цен на фондовой бирже также применимо к привилегированным акциям.
- В случае Дивидендов Привилегированные Акционеры имеют право на фиксированную ставку Дивидендов, даже если прибыльность компании зависит от доли. Однако в случае высокой прибыльности акционеры Привилегии имеют право на фиксированную ставку дивидендов. Но Обыкновенные акционеры или Акционеры имеют право на более высокую ставку дивидендов, как это решено Советом директоров компании в AGM.
- Одно из основных различий между Обыкновенными и Привилегированными акционерами заключается в том, что Обыкновенные акционеры имеют право голоса при избрании Директоров Компании. Но Привилегированная акция не имеет права голосовать за директора по подбору персонала. Таким образом, характеристики привилегированных акционеров имеют общие черты как держателей Облигаций / Облигаций, так и Акционеров. Они являются владельцами компании и пользуются фиксированной доходностью на капитал, вложенный в компанию.
- В случае падения процентной ставки по Облигациям процентная ставка привилегированной акции выглядит очень привлекательной. Акционеры Привилегии пользуются определенными налоговыми преимуществами, в отличие от Акционеров. С точки зрения компании, акционеры Привилегии знакомы с некоторыми ограничениями, в то время как требуются дополнительные средства, чтобы Компания могла осуществлять свою деятельность, расширять свои производственные мощности, удовлетворять требования к оборотному капиталу и т. Д.
Обыкновенные акции против привилегированных акций Инфографика
Ниже приведены 6 основных различий между обыкновенными и привилегированными акциями.
Основные различия между обыкновенными и привилегированными акциями:
Обе обыкновенные акции и привилегированные акции являются популярным выбором на рынке; Давайте обсудим некоторые основные различия между обыкновенными и привилегированными акциями:
- Бизнес может иметь или не иметь привилегированных акционеров, но Акционеры являются неотъемлемой частью Компании. В первую очередь они являются промоутерами компании.
- Привилегированные акционеры выпускаются, когда существуют ограничения по заимствованиям, и руководство решает поддерживать устойчивое соотношение D / E. Однако акционеры остаются и пользуются своими правами голоса, иногда привилегированные акционеры могут быть преобразованы в акционеров.
- Дивиденды фиксируются в случае акционеров, а дивиденды зависят от прибыльности компании.
- Привилегированные акционеры могут требовать их после продажи Активов во время ликвидации Бизнеса. Принимая во внимание, что акционеры должны ждать, пока все взносы не будут иметь в виду.
Сравнение между акциями и привилегированными акциями:
Ниже приведено самое лучшее сравнение обыкновенных и привилегированных акций.
| Основа сравнения между обыкновенными и привилегированными акциями | Доля | Предпочтительная доля |
| Относится к | Связанные с вложениями, сделанными владельцами компании, и возврат не гарантируется. Капитал принадлежит владельцам компании. | В основном представляет капитал Владельцев, который имеет фиксированную норму прибыли независимо от ситуации в бизнесе. |
| Смысл | Собственный капитал связан с частью капитала, вложенного в бизнес без заимствований. Акционерный капитал в основном называется акционерным капиталом. | Привилегированный капитал также включает в себя акционерный капитал, но характеристики отличаются от собственного капитала. У этого есть оба элемента долга. |
| Право голоса | Все акционеры имеют право голоса; они могут участвовать в выборе директоров. | Привилегированные акционеры не участвуют в голосовании, так как не имеют права голосовать за директоров. |
| вычисления | Акционеры = активы — (обязательства + привилегированные акционеры) | Привилегированные акционеры = Активы — (обязательства + акционеры) |
| риск | Если дела идут плохо, акционеры не имеют права на получение дивидендов. Владельцы акций несут риск бизнеса, и они разделяют как прибыль, так и убытки Бизнеса. Акционеры должны получать дивиденды. В случае ликвидации бизнеса они должны внести свой вклад, если реализация активов не соответствует обязательствам. | Производительность компании не имеет значения в случае их доходности. Они имеют право на фиксированную норму прибыли, несмотря на бизнес-сценарий. В случае более высокой доходности компании владельцы привилегированных акций не имеют права на дополнительные дивиденды, если они не утверждены советом директоров. |
| Завершение бизнеса | Владельцы акций не могут претендовать на свою часть, если все связанные стороны, заемщики не заплатили. | Привилегированные акционеры могут претендовать на свою долю перед акционерами. |
Последние мысли
Обе обыкновенные акции против привилегированных акций составляют акционерный капитал компании, и они являются реальными владельцами компании. В большинстве дней важность держателей привилегированных акций уменьшается, и не так много компаний, которые используют уставный капитал для бизнеса. Акции являются неотъемлемой частью бизнеса, тогда как привилегированные акции выпускаются для получения определенных налоговых льгот или в связи с определенной реструктуризацией долга компании. В случаях, когда заемные средства становятся высокими, отношение Долг к собственному капиталу не становится благоприятным, поэтому Привилегированный акционерный капитал вливается в расширение капитальных вложений, потребности в оборотном капитале, платежи любой связанной стороны и т. Д.
Рекомендуемая статья
Это было руководством к разнице между обыкновенными и привилегированными акциями. Здесь мы также обсуждаем ключевые отличия обыкновенных акций от привилегированных акций с помощью инфографики и сравнительной таблицы. Вы также можете взглянуть на следующие статьи —
- Паевые инвестиционные фонды против акций
- Акции против опционов — какой из них полезен
- Акции против акций — основные отличия
- Прогнозы оборотного капитала с использованием допущений
- Торговля акциями подходит для вас? Плюсы и минусы
- Облигации против акций — какой из них лучше?
- APEX Интервью Вопросы: Руководство
- Плавающий запас | Ограничения Плавающего Запаса (Примеры)
обыкновенных и привилегированных акций — обзор, различия
Что такое обыкновенные и привилегированные акции?
Потенциальные инвесторы, которые хотят приобрести долю или долю в компании, могут выбрать покупку между обыкновенными или привилегированными акциями. Компании обычно выпускают и продают акции для сбора средств для различных бизнес-инициатив. Перед покупкой важно знать и понимать индивидуальные характеристики и различия между обыкновенными и привилегированными акциями.
Что такое простые акции?
Когда кто-то ссылается на акцию компании, они обычно имеют в виду обыкновенные акции. Те, кто покупает обыкновенные акции, по сути покупают акции компании. Держатель обыкновенных акций получит право голоса, которое увеличивается пропорционально увеличению количества акций, которыми владеет владелец.
Те, кто покупает обыкновенные акции, стараются продать их по более высокой цене, чем когда они их купили, чтобы получить прибыль.Иногда по обыкновенным акциям выплачиваются дивиденды.
Что такое привилегированные акции?
Хотя привилегированные акции по-прежнему обладают некоторыми чертами обыкновенных акций, они также имеют некоторые общие черты с облигациями Корпоративные облигации Корпоративные облигации выпускаются корпорациями и обычно имеют срок погашения от 1 до 30 лет. Эти облигации обычно предлагают более высокую доходность, чем государственные облигации, но несут больший риск. Корпоративные облигации можно разделить на группы в зависимости от сектора рынка, в котором работает компания.. В качестве напоминания эмитент облигаций заимствует капитал у держателя облигаций и производит им фиксированные платежи по фиксированной процентной ставке в течение определенного периода. Как и облигации, привилегированные акции получают фиксированный доход в виде повторяющихся дивидендов.
Кроме того, привилегированные акции имеют номинальную стоимость. Пар ValuePar Value — это номинальная или номинальная стоимость облигации, акции или купона, указанная в сертификате облигации или акции. Это статическая величина, на которую влияют процентные ставки. Когда процентные ставки повышаются, стоимость привилегированных акций снижается.Когда ставки снижаются, стоимость привилегированных акций увеличивается. Как и обыкновенные акционеры, те, кто приобретает привилегированные акции, по-прежнему будут покупать акции компании.
Различия: обыкновенные и привилегированные акции
1. Собственность компании
Доли в компании принадлежат держателям как обыкновенных, так и привилегированных акций.
2. Право голоса
Несмотря на то, что и держатели обыкновенных акций, и держатели привилегированных акций владеют частью компании, только держатели обыкновенных акций имеют право голоса.Привилегированные акционеры не имеют права голоса. Например, при голосовании нового совета директоров Совет директоров Совет директоров — это группа людей, избранных для представления акционеров. Каждая публичная компания должна создать совет директоров, простые акционеры будут иметь право голоса, в то время как привилегированные акционеры не смогут голосовать.
3. Дивиденды
Хотя оба акционера могут получать дивиденды, выплата дивидендов Важные даты выплаты дивидендов Чтобы понять, какие акции выплачивают дивиденды, важно знать даты выплаты дивидендов.Дивиденды обычно выплачиваются инвесторам из прибыли компании. отличается по характеру. Для обыкновенных акций дивиденды переменные и выплачиваются в зависимости от прибыльности компании. Например, компания A может выплатить 2 доллара США в виде дивидендов в 1 квартале, но если они потеряют прибыльность во 2 квартале, они могут выбрать выплату 0 долларов США.
Напротив, держатели привилегированных акций получают фиксированные дивиденды, поэтому компании А необходимо будет распределять постоянные дивиденды в размере 2 долларов США через фиксированные промежутки времени.Дивиденды по привилегированным акциям также являются кумулятивными, что означает, что, если они пропущены в один период, их необходимо будет выплатить в следующем.
Возвращаясь к примеру, если компания A не выплачивает дивиденды в размере 2 долларов США по привилегированным акциям во 2 квартале, ей необходимо будет выплатить 4 доллара США (2 доллара x 2) в 3 квартале.
4. Требование к прибыли
Когда компания отчитывается о прибыли, есть порядок выплаты инвесторам. Обычно сначала выплачиваются держатели облигаций, а последними — держатели обыкновенных акций.Поскольку привилегированные акции представляют собой комбинацию как облигаций, так и обыкновенных акций, выплаты привилегированным акционерам выплачиваются после держателей облигаций, но до держателей обыкновенных акций.
В случае банкротства компании, прежде чем владельцы обыкновенных акций получат что-либо, необходимо выплатить деньги держателям привилегированных акций.
5. Конвертация
Привилегированные акции также могут быть конвертированы в фиксированное количество обыкновенных акций, но обыкновенные акции не могут быть конвертированы в привилегированные акции.
6. Доходность
В конечном итоге, как обыкновенные, так и привилегированные акции выплачиваются из прибыли компании. Доходность обыкновенной акции обычно основывается на увеличении или уменьшении цены акции, включая выплату необязательных дивидендов. Напротив, доходность привилегированной акции в основном основана на ее обязательных дивидендах.
Сравнение
| Простые акции | Привилегированные акции | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Собственность компании | Да | Да | |||
| Право голоса | Да | Нет | Дивиденды | Переменная | Фиксированная |
| Порядок требования к прибыли | Второй | Первый | |||
| Прибыль на основе | Прибыль | Прибыль |
Простые акции и привилегированные акции как инвестиции
С точки зрения доступности обыкновенные акции намного более доступны, чем привилегированные.Покупать или не покупать обыкновенные акции по сравнению с привилегированными, в конечном итоге, зависит от целей инвестора. Те, кто покупает обыкновенные акции, обычно заинтересованы в возможности получения более высокой прибыли, но с более высоким риском.
Для сравнения, те, кто покупает привилегированные акции, обычно заинтересованы в регулярном дивидендном доходе с меньшим риском. Кроме того, привилегированные акции не могут быть выбраны инвесторами в условиях роста процентных ставок, которые снижают номинальную стоимость акций.
Дополнительные ресурсы
CFI предлагает Сертифицированный банковский и кредитный аналитик (CBCA) ™ Сертификат CBCA® Аккредитация Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ® является мировым стандартом для кредитных аналитиков, который охватывает финансы, бухгалтерский учет, кредитный анализ, денежные средства. анализ потоков, моделирование ковенантов, погашение ссуд и многое другое.программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:
- Дивидендная политика Дивидендная политика Дивидендная политика компании определяет размер дивидендов, выплачиваемых компанией своим акционерам, и частоту выплаты дивидендов
- Акционер PrimacyShareholder PrimacyShareholder — это форма корпоративного управления, ориентированная на акционеров, которая фокусируется на максимизации стоимости акционеров перед рассмотрением вопроса.
- Proxy VoteProxy VoteA Proxy Vote — это делегирование права голоса представителю от имени первоначального обладателя голоса.Сторона, которая получает право голоса, называется доверенным лицом, а первоначальный обладатель голоса известен как принципал. Эта концепция важна на финансовых рынках, особенно в публичных компаниях.
- Заинтересованный субъект против акционера Заинтересованный участник против акционера Термины «заинтересованное лицо» и «акционер» часто используются как синонимы в деловой среде. Если внимательно присмотреться к значениям «заинтересованная сторона» и «акционер», можно увидеть ключевые различия в использовании. Как правило, акционер является заинтересованным лицом компании, в то время как заинтересованная сторона не обязательно является акционером.
Различия между обыкновенными и привилегированными акциями
Компании, желающие получить деньги путем продажи акций, могут предлагать один из двух различных видов акций: обыкновенные акции или привилегированные акции. Оба могут быть стоящими вложениями, и вы можете найти оба типа акций на крупных биржах. Основное различие между привилегированными и обыкновенными акциями заключается в том, что привилегированные акции больше похожи на облигации с установленными дивидендами и ценой выкупа, в то время как дивиденды по обыкновенным акциям менее гарантированы и несут больший риск потерь в случае банкротства компании, но у акций гораздо больший потенциал. удорожание.
Несмотря на то, что название может предполагать, что привилегированные акции — лучшая инвестиция, лучший выбор зависит от вашей цели: доход сейчас или долгосрочная прибыль в будущем. В таблице ниже показаны основные различия между обыкновенными и привилегированными акциями.
Фактор | Обыкновенные акции | Привилегированные акции |
|---|---|---|
Потенциал роста | Почти без ограничений | Ограничено выкупной стоимостью, за исключением конвертируемых привилегированных |
Риск потери | Может упасть до $ 0 | Может упасть до 0 долларов, но с меньшей вероятностью |
Неустойчивость курса акций | Более драматические движения | Менее драматические движения |
Больше подходит для… | Долгосрочные инвесторы роста | Инвесторы в высокодоходные дивиденды |
Количество классов инвентаря | Обычно один; иногда больше, если есть необходимость в особых правах голоса | Часто несколько, без ограничения количества выпусков |
Обычные акции
Обыкновенные акции дают инвесторам долю владения в компании.Многие компании выпускают исключительно обыкновенные акции, и обыкновенных акций на фондовых биржах продается намного больше, чем привилегированных.
Инвесторы, владеющие обыкновенными акциями, обычно имеют право голосовать в совете директоров компании и одобрять важные корпоративные решения, такие как слияния (хотя некоторые компании имеют неголосующий класс обыкновенных акций).
Наиболее привлекательной особенностью обыкновенных акций является то, что их стоимость со временем может резко возрасти по мере того, как компания становится больше и прибыльнее.Это может принести инвесторам огромную прибыль. Например, вот сколько акций Apple (NASDAQ: AAPL) выросло с момента выхода на биржу:
Данные AAPL от YCharts
Инвестиция в 1000 долларов в IPO Apple составила бы почти 71 000 долларов по недавним ценам. Также были времена, когда акции Apple резко падали за более короткие периоды. Это часть риска, связанного с обыкновенными акциями, которые гораздо более волатильны, чем обыкновенные акции.
Акционеры обыкновенных акций последними в очереди получат что-нибудь в случае банкротства компании.Кредиторы, поставщики, держатели долговых обязательств и владельцы привилегированных акций — все опережают обыкновенные акции. Готовность обычного акционера взять на себя риск потерь, если дела пойдут плохо, компенсируется возможностью получения большой прибыли, если дела пойдут хорошо.
Подробнее: Обычные акции
привилегированные акции
Источник изображения: Getty Images.
Привилегированные акции часто больше похожи на облигации, чем на обыкновенные акции. Дивиденды по привилегированным акциям часто намного выше, чем дивиденды по обыкновенным акциям, и фиксируются на определенном уровне, в то время как дивиденды по обыкновенным акциям могут измениться или даже полностью снизиться.У привилегированных акций также есть установленная цена выкупа, которую компания в конечном итоге заплатит, чтобы выкупить их. Эта выкупная стоимость, как и облигация при наступлении срока погашения, ограничивает сумму, которую инвесторы готовы платить за привилегированные акции.
Ярлык «Предпочтительный» связан с тремя преимуществами привилегированных акций:
- Привилегированным акционерам выплачивается до получения дивидендов держателями обыкновенных акций.
- Привилегированные акции имеют более высокую дивидендную доходность, чем обычно получают держатели обыкновенных акций или держателей облигаций (очень привлекательные при низких процентных ставках).
- Привилегированные акции имеют большее право на погашение, чем обыкновенные акции, в случае банкротства компании.
Другими словами, они действительно «предпочитаются» инвесторами, которые ищут более безопасные дивиденды и меньший риск потерь.
Два основных недостатка привилегированных акций заключаются в том, что они часто не имеют права голоса и имеют ограниченный потенциал для прироста капитала. Компания может выпустить более одного класса привилегированных акций. У каждого класса может быть разная выплата дивидендов, разная сумма погашения и разная дата погашения.
Компании также могут выпускать конвертируемые привилегированные акции. В дополнение к обычным характеристикам привилегированных акций, конвертируемые привилегированные акции дают акционерам право конвертировать привилегированные акции в обыкновенные при определенных обстоятельствах.
Подробнее: Привилегированные акции
Большинство инвесторов покупают акции для долгосрочного роста, поэтому инвестирование в обыкновенные акции обычно является лучшим выбором из-за большего потенциала роста.Ключевым моментом является рассмотрение вашей способности и готовности держаться в течение многих лет и выдерживать волатильность, которая может привести к убыткам, если вы продаете в период спада.
Если ваша цель — получение дохода, возможно, вам нужны привилегированные акции, особенно при низких процентных ставках. С фиксированными выплатами дивидендов, которые более надежны и обычно выше, чем дивиденды по обыкновенным акциям, они могут быть очень привлекательными. Просто помните, что, хотя привилегированные акции безопаснее обыкновенных акций, они все же не так безопасны, как облигации.
Эта статья представляет мнение автора, который может не согласиться с «официальной» позицией рекомендаций премиальной консультационной службы Motley Fool. Мы разношерстные! Ставка под сомнение по поводу инвестиционного тезиса — даже нашего собственного — помогает всем нам критически относиться к инвестированию и принимать решения, которые помогают нам стать умнее, счастливее и богаче.
Понимание предпочтительного и предпочтительногоОбыкновенные акции
Привилегированные и обыкновенные акции: обзор
Есть много различий между привилегированными и обыкновенными акциями. Основное различие состоит в том, что привилегированные акции обычно не дают акционерам права голоса, в то время как обыкновенные акции дают, как правило, один голос на каждую принадлежащую акцию.Многие инвесторы довольно много знают об обыкновенных акциях и мало знают о привилегированных разновидностях.
Оба типа акций представляют собой часть собственности в компании, и оба являются инструментами, которые инвесторы могут использовать, чтобы попытаться получить прибыль от будущих успехов бизнеса.
Ключевые выводы
- Основное различие между привилегированными и обыкновенными акциями состоит в том, что привилегированные акции не дают права голоса акционерам, в то время как обыкновенные акции имеют.
- Привилегированные акционеры имеют приоритет над доходом компании, то есть им выплачиваются дивиденды перед держателями обыкновенных акций.
- Акционеры обыкновенных акций идут последними в очереди, когда дело доходит до активов компании, что означает, что они будут выплачены после кредиторов, держателей облигаций и держателей привилегированных акций.
Привилегированные акции
Основное отличие от обыкновенных акций заключается в том, что привилегированные акции не имеют права голоса. Поэтому, когда компании приходит время избирать совет директоров или голосовать по любой форме корпоративной политики, держатели привилегированных акций не имеют права голоса в будущем компании. Фактически, привилегированные акции действуют аналогично облигациям, поскольку с привилегированными акциями инвесторам обычно гарантируется фиксированный дивиденд на неограниченный срок. Дивидендная доходность привилегированных акций рассчитывается как сумма дивидендов в долларах, разделенная на цену акции.Это часто основывается на номинальной стоимости перед предложением привилегированных акций. Обычно он рассчитывается как процент от текущей рыночной цены после начала торговли. Это отличается от обыкновенных акций, которые имеют переменные дивиденды, которые объявляются советом директоров и никогда не гарантируются. Фактически, многие компании вообще не выплачивают дивиденды на обыкновенные акции. Как и облигации, привилегированные акции также имеют номинальную стоимость, на которую влияют процентные ставки. Когда процентные ставки повышаются, стоимость привилегированных акций снижается, и наоборот.Однако в случае обыкновенных акций стоимость акций регулируется спросом и предложением участников рынка.
В случае ликвидации привилегированные держатели акций имеют больше прав на активы и прибыль компании. Это верно в хорошие времена компании, когда у компании есть избыток денежных средств, и она решает распределить деньги среди инвесторов в виде дивидендов. Дивиденды по этому типу акций обычно выше, чем по обыкновенным акциям. Привилегированные акции также имеют приоритет перед обыкновенными акциями, поэтому, если компания пропускает выплату дивидендов, она должна сначала выплатить любую задолженность привилегированным акционерам, прежде чем выплачивать обыкновенным акционерам.
В отличие от обыкновенных акций, привилегированные также имеют возможность отзыва, которая дает эмитенту право выкупить акции на рынке по истечении заранее определенного времени. Инвесторы, покупающие привилегированные акции, имеют реальную возможность отозвать эти акции по ставке выкупа, представляющей значительную премию по сравнению с их покупной ценой. Рынок привилегированных акций часто ожидает обратных звонков, и цены могут быть соответственно повышены.
В чем разница между привилегированными и обыкновенными акциями?
Обыкновенные акции
Обыкновенные акции представляют собой доли собственности в корпорации и тип акций, в которые инвестирует большинство людей.Когда люди говорят об акциях, они обычно имеют в виду обыкновенные акции. Фактически, подавляющее большинство акций выпущено именно в такой форме. Простые акции представляют собой требование о получении прибыли (дивиденды) и предоставляют право голоса. Инвесторы чаще всего получают один голос на каждую принадлежащую им акцию при избрании членов совета директоров, которые контролируют основные решения, принимаемые руководством. Таким образом, акционеры имеют возможность контролировать корпоративную политику и вопросы управления по сравнению с держателями привилегированных акций.
Обыкновенные акции имеют тенденцию быть лучше облигаций и привилегированных акций.Это также тот тип акций, который дает наибольший потенциал для долгосрочной прибыли. Если компания преуспевает, стоимость обыкновенных акций может вырасти. Но имейте в виду, что если компания будет плохо себя вести, стоимость ее акций также упадет.
Первые обыкновенные акции были выпущены Голландской Ост-Индской компанией в 1602 году.
Привилегированные акции могут быть конвертированы в фиксированное количество обыкновенных акций, но обыкновенные акции не имеют этого преимущества.
Когда дело доходит до дивидендов компании, совет директоров компании решает, выплачивать ли дивиденды держателям обыкновенных акций.Если компания не выплачивает дивиденды, держателя обыкновенных акций заменяют держателем привилегированных акций, что означает, что выплата последнего является более высоким приоритетом для компании. Претензии в отношении доходов и прибыли компании наиболее важны в периоды неплатежеспособности. Акционеры обыкновенных акций идут последними в очереди за активами компании. Это означает, что, когда компания должна ликвидировать и заплатить всем кредиторам и держателям облигаций, держатели обыкновенных акций не получат никаких денег до тех пор, пока не будут произведены выплаты привилегированным акционерам.
обыкновенных акций и привилегированных акций
Обыкновенные акции и привилегированные акции — это два основных типа акций, которые продаются компаниями и обращаются среди инвесторов на открытом рынке. Каждый тип дает акционерам частичное владение компанией, представленной акциями.
Несмотря на некоторое сходство, обыкновенные и привилегированные акции имеют некоторые существенные различия, включая риск, связанный с владением. Перед покупкой важно понимать сильные и слабые стороны обоих типов акций.
Обыкновенные акции
Обыкновенные акции — это наиболее распространенный вид акций, выпускаемых компаниями. Он дает акционерам право участвовать в прибыли компании посредством дивидендов и / или увеличения капитала. Держателям обыкновенных акций обычно предоставляется право голоса, при этом количество голосов напрямую зависит от количества принадлежащих им акций. Конечно, совет директоров компании может решить, выплачивать дивиденды или нет, а также размер выплаты. Размер дивидендов компании может колебаться в зависимости от прибыли, на которую влияют экономические, рыночные и политические события.Дивиденды обычно не гарантированы и могут быть изменены или отменены.
Владельцы обыкновенных акций имеют «преимущественные права» для сохранения той же доли владения в компании в течение долгого времени. Если компания размещает еще одно предложение акций, акционеры могут приобрести столько акций, сколько необходимо, чтобы их доля владения оставалась сопоставимой.
Обыкновенные акции имеют потенциал получения прибыли за счет прироста капитала. Доходность и основная стоимость акций колеблются в зависимости от рыночных условий.Акции при продаже могут стоить больше или меньше их первоначальной стоимости. Акционеры не уверены в получении дивидендов. Инвесторы должны учитывать свою терпимость к инвестиционному риску, прежде чем вкладывать средства в обыкновенные акции.
Привилегированные акции
Привилегированные акции обычно считаются менее волатильными, чем обыкновенные, но обычно имеют меньший потенциал для получения прибыли. Привилегированные акционеры обычно не имеют права голоса, как держатели обыкновенных акций, но они имеют больше прав на активы компании.Привилегированные акции также могут быть «отзывными», что означает, что компания может выкупить акции у акционеров в любое время по любой причине, хотя обычно по выгодной цене.
Акционеры привилегированных акций получают свои дивиденды раньше, чем акционеры обыкновенных акций, и эти выплаты, как правило, выше. Акционеры привилегированных акций получают фиксированные регулярные выплаты дивидендов в течение определенного периода времени, в отличие от переменных выплат дивидендов, которые иногда предлагаются держателям обыкновенных акций.Конечно, важно помнить, что фиксированные дивиденды зависят от способности компании платить в соответствии с обещаниями. В случае, если компания объявляет о банкротстве, привилегированным акционерам выплачиваются деньги раньше, чем обыкновенным акционерам. Однако, в отличие от привилегированных акций, обыкновенные акции могут со временем принести более высокую доходность за счет роста капитала. Инвестиции, направленные на достижение более высокой нормы прибыли, также сопряжены с более высокой степенью риска.
* * *
И обыкновенные, и привилегированные акции имеют свои преимущества.При выборе типа, который может вам подойти, важно оценить ваше финансовое положение, временные рамки и инвестиционные цели.
Информация в этом информационном бюллетене не предназначена для использования в качестве совета или рекомендаций по вопросам налогообложения, права, инвестиций или выхода на пенсию, и на нее нельзя полагаться, чтобы избежать каких-либо федеральных налоговых штрафов. Вам рекомендуется обратиться за советом к независимому специалисту в области налогообложения или юриспруденции. Содержание получено из источников, которые считаются достоверными.Ни представленная информация, ни высказанное мнение не являются приглашением к покупке или продаже какой-либо ценной бумаги. Этот материал был написан и подготовлен компанией Broadridge Advisor Solutions. © 2021 Broadridge Financial Solutions, Inc.
Обычные акции и привилегированные акции — разница и сравнение
Корпорации могут предлагать акции двух классов: обыкновенные и привилегированные. Привилегированные и обыкновенные акции различаются по своим финансовым условиям и правам голоса / управления в компании.
Акция (также называемая долевыми акциями) представляет собой долю владения в корпорации. В качестве единицы собственности обыкновенные акции обычно предоставляют право голоса, которое может быть реализовано при принятии корпоративных решений. Привилегированные акции (также называемые привилегированными акциями или привилегированными акциями) отличаются от обыкновенных акций тем, что они обычно не дают права голоса, но имеют законное право на получение определенного уровня дивидендных выплат до того, как какие-либо дивиденды могут быть выплачены другим акционерам.
Конвертируемые привилегированные акции — это привилегированные акции, которые включают возможность для держателя конвертировать привилегированные акции в фиксированное количество обыкновенных акций, как правило, в любое время после заранее определенной даты. Акции таких акций называются «конвертируемыми привилегированными акциями» (или «конвертируемыми привилегированными акциями» в Великобритании).
Разница в распределении дивидендов
Когда компания получает прибыль (после налогообложения), нераспределенная прибыль может быть распределена между акционерами (владельцами обыкновенных акций) в качестве дивидендов.Это распределение дивидендов зависит от того, получает ли компания прибыль.
Держателям привилегированных акций часто выплачиваются гарантированные дивиденды по заранее определенной процентной ставке, которая указывается во время предложения акций.
Налоговый режим для дивидендов немного отличается для обыкновенных и привилегированных акций. В частности, период удержания квалифицированных дивидендов больше для привилегированных акций (90 дней), чем для обыкновенных акций (60 дней), если дивиденды подлежат выплате за периоды более 1 года.
Ликвидационная привилегия
При ликвидации компании привилегированным акционерам выплачиваются деньги раньше, чем тем, кто владеет обыкновенными акциями. Если компания обанкротится, держатели привилегированных акций пользуются приоритетным распределением активов компании, в то время как держатели обыкновенных акций не получают корпоративные активы, если все держатели привилегированных акций не получили компенсации (инвесторы в облигации имеют приоритет перед держателями как простых, так и привилегированных акций).
Венчурные капиталисты часто инвестируют в привилегированные акции компаний с установленным предпочтением при ликвидации (1X, 1.5X или 2X). Двухкратное предпочтение при ликвидации означает, что за каждый доллар, вложенный в привилегированные акции, владелец привилегированных акций получит два доллара при ликвидации компании. После того, как выручка от ликвидации распределяется между всеми держателями привилегированных акций в соответствии с предпочтительной ликвидностью их привилегированных акций, оставшаяся выручка распределяется между держателями обыкновенных акций.
Конвертируемые и неконвертируемые привилегированные акции
У некоторых привилегированных акций при выпуске указана цена конвертации, которая позволяет акционеру конвертировать их в обыкновенные акции компании по установленному курсу.В некоторых случаях держателям привилегированных акций выгодно конвертировать свои акции в обыкновенные.
Привилегированные акции с участием и без участия
См. Участвующие и неучаствующие привилегированные акции
В случае ликвидации неучаствующих держателей привилегированных акций обычно получают сумму, равную первоначальным инвестициям, плюс начисленные и невыплаченные дивиденды в случае ликвидации в соответствии с предпочтением ликвидации (1X или 2X).Затем держатели обыкновенных акций получают оставшиеся активы. Например, если
- Привилегированные акции (неучаствующие) — 10 000 акций — 1 миллион долларов, инвестированный с двукратной привилегией ликвидности
- обыкновенных акций — 90 000 штук
- Компания продается за 74 миллиона долларов при ликвидации
В этом примере держатели привилегированных акций получат 2 миллиона долларов при ликвидации (200 долларов за акцию). Оставшиеся 72 миллиона долларов распределяются между держателями обыкновенных акций по 800 долларов на акцию.
Поскольку держатели обыкновенных акций получат больше на акцию, чем держатели привилегированных акций, держателям привилегированных акций будет лучше конвертировать свои акции в обыкновенные акции и отказаться от своего предпочтения в обмен на право доли пропорционально общей сумме акций. ликвидация продолжается. Если привилегированные акции, не участвующие в программе, являются конвертируемыми, и акционеры решают отказаться от своего предпочтения, распределение поступлений будет следующим:
- Привилегированные акции (неучаствующие) -> 10 000 акций -> 10% от выручки -> 7 долларов.4 миллиона (740 долларов за акцию)
- Обыкновенные акции ->
акций -> 90% выручки -> 66,6 млн долларов (740 долларов на акцию)
Привилегированные акции , участвующие в акции, позволяют держателям удвоить ставку. Если привилегированные акции участвуют, они участвуют в выручке от ликвидации, которая также распределяется между держателями обыкновенных акций. Следовательно, в приведенном выше примере распределение будет следующим:
- Привилегированные акции (неучаствующие) — 10 000 акций — 1 миллион долларов, инвестированный с двукратной привилегией ликвидности — 2 миллиона долларов
- Оставшаяся выручка: 72 миллиона долларов США распределены как
- Привилегированные акции: 10% от 72 миллионов = 7 долларов.2 миллиона
- Обыкновенные акции: 90% от 72 миллионов = 64,8 миллиона долларов
Таким образом, чистая прибыль составляет 920 долларов на акцию для держателей привилегированных акций и 720 долларов на акцию для держателей обыкновенных акций.
Видео
Список литературы
Правила и права обыкновенных и привилегированных акций
Требование к доходам
В случае банкротства и распределения дивидендов держатели привилегированных акций получат активы раньше держателей обыкновенных акций.
Цели обучения
Опишите права привилегированных акций на прибыль компании
Основные выводы
Ключевые моменты
- Обе обыкновенные и привилегированные акции являются формами долевой собственности, но имеют разные права и требования к доходу.
- Акционеры привилегированных акций будут иметь права на активы по сравнению с акционерами обыкновенных акций в случае ликвидации компании.
- Привилегированные акции также имеют преимущественное право на получение дивидендов.
Ключевые термины
- Привилегированные акции : Привилегированные акции — это долевые ценные бумаги, которые обладают свойствами как долевого, так и долгового инструмента и имеют более высокий рейтинг, чем обыкновенные акции.
- Обыкновенные акции : Обыкновенные акции — это форма капитала и вид ценных бумаг. Когда дело доходит до дивидендов и получения компенсации в случае банкротства, держатели обыкновенных акций находятся в самом низу.
Привилегированные и обыкновенные акции имеют разные требования к доходу, которые будут меняться от одного эмитента к другому.В целом в случае ликвидации компании привилегированным акциям будет отдано некоторое предпочтение в активах по сравнению с обычными активами, но при распределении активов оба будут отставать от держателей облигаций. В случае банкротства инвесторы в обыкновенные акции получают любые оставшиеся средства после выплаты держателям облигаций, кредиторам (включая сотрудников) и держателям привилегированных акций. Таким образом, эти инвесторы часто ничего не получают после банкротства. Привилегированные акции также имеют преимущественное право на получение дивидендов. Как правило, держатели обыкновенных акций не получают дивиденды до тех пор, пока они не будут выплачены держателям привилегированных акций.Доступ к дивидендам и другим правам варьируется от фирмы к фирме.
1903 свидетельство об акциях Baltimore and Ohio Railroad : привилегированные и обыкновенные акции предоставляют права собственности, но представляют разные классы долевой собственности.
Привилегированные акции могут иметь или не иметь фиксированную ликвидационную стоимость (или номинальную стоимость), связанную с ними. Это представляет собой сумму капитала, которая была внесена в корпорацию при первом выпуске акций. Привилегированные акции имеют право требования на ликвидационную выручку акционерного общества, равную ее номинальной (или ликвидационной) стоимости, если не оговорено иное.Это требование является более старшим по сравнению с обыкновенными акциями, которые имеют только остаточное право.
Оба типа акций могут претендовать на доход в форме прироста капитала. По мере роста стоимости компании в зависимости от рыночных факторов, стоимость собственного капитала этой компании также будет расти. Это означает возврат инвестиций для акционеров. Это будет отличаться для акционеров обыкновенных акций и держателей привилегированных акций из-за разных цен и вознаграждений за владение этими разными типами акций.В свою очередь, если рыночные силы уменьшатся, стоимость собственного капитала также уменьшится, отражая убыток от инвестиций и, следовательно, уменьшение стоимости любых требований к доходам для акционеров.
Право голоса
Простые акции обычно дают право голоса, а привилегированные — нет; однако это будет варьироваться от компании к компании.
Цели обучения
Обобщите права голоса, связанные с обыкновенными и привилегированными акциями
Основные выводы
Ключевые моменты
- Акционеры обыкновенных акций могут голосовать по таким вопросам, как членство в совете директоров, дробление акций и определение корпоративных целей и политики.
- Несмотря на то, что привилегированные акции обладают преимущественными правами на дивиденды и активы по сравнению с обыкновенными акциями, обычно они не дают права голоса.
- Многие из прав голоса акционера могут быть реализованы на ежегодных собраниях общих органов компаний. Ежегодное общее собрание — это собрание, которое официальные органы и ассоциации с участием широкой общественности часто обязаны проводить по закону.
Ключевые термины
- Обыкновенные акции : Обыкновенные акции — это форма капитала и вид ценных бумаг.Когда дело доходит до дивидендов и получения компенсации в случае банкротства, держатели обыкновенных акций находятся в самом низу.
- Привилегированные акции : Привилегированные акции — это долевые ценные бумаги, которые обладают свойствами как долевого, так и долгового инструмента и имеют более высокий рейтинг, чем обыкновенные акции.
- Право голоса : Права, которые обычно связаны с акционерами обыкновенных акций в отношении вопросов хозяйствующих субъектов (таких как избрание совета директоров или установление корпоративной политики)
Право голоса
Обыкновенные акции также могут упоминаться как «голосующие акции».«Обыкновенные акции обычно дают право голоса по вопросам хозяйствующих субъектов, таким как избрание совета директоров, определение корпоративных целей и политики, а также дробление акций. Однако обыкновенные акции можно разделить на классы с правом и без права голоса. Несмотря на то, что привилегированные акции имеют преимущественные права на дивиденды и активы по сравнению с обыкновенными акциями, они, как правило, не дают права голоса.
Вопросы, по которым акционер может голосовать, варьируются от компании к компании. Во многих случаях акционер сможет голосовать за членов совета директоров компании, и, как правило, каждая акция получает право голоса, а не каждый акционер.Таким образом, один инвестор, владеющий 300 акциями, будет иметь большее право голоса при голосовании, чем один акционер, владеющий 30 акциями.
Осуществление права голоса
Многие из прав голоса акционера могут быть реализованы на ежегодных собраниях общих органов компаний. Годовое общее собрание — это собрание, на котором официальные органы и ассоциации с участием широкой общественности (включая компании с акционерами) часто требуются по закону (или конституции, уставу, подзаконным актам и т. Д., управляющий телом) удерживать. Ежегодное общее собрание акционеров проводится для избрания совета директоров и информирования его членов о предыдущей и будущей деятельности. Это возможность для акционеров и партнеров получить копии счетов компании, а также ознакомиться с финансовой информацией за прошедший год и задать любые вопросы относительно направлений, в которых бизнес будет развиваться в будущем. Акционеры также имеют возможность отправить свои голоса по почте, если они не могут присутствовать на собраниях акционеров. В 2007 году Комиссия по ценным бумагам и биржам проголосовала за то, чтобы потребовать от всех публичных компаний публиковать материалы своих ежегодных собраний в Интернете.Акционеры с правом голоса будут иметь множество вариантов того, как сделать так, чтобы их голос был услышан по вопросам голосования, если они захотят.
Собрание акционеров : Эта сцена из «Офиса» юмористически иллюстрирует собрание акционеров, на котором акционер может воспользоваться своим правом голоса по вопросам компании или задавать вопросы директорам компании.
Условия привилегированных акций
Привилегированные акции имеют множество прав, которые могут быть закреплены за ними, например, совокупные дивиденды, конвертируемость и участие.
Цели обучения
Подробно опишите различные типы резервов по привилегированным акциям
Основные выводы
Ключевые моменты
- Если привилегированная акция имеет кумулятивные дивиденды, тогда она содержит положение о том, что если компания не сможет выплатить дивиденды в любое время по заявленной ставке, то эмитент должен будет компенсировать это с течением времени.
- Конвертируемые привилегированные акции можно обменять на заранее определенное количество обыкновенных акций компании.
- Часто компании сохраняют за собой право отозвать или выкупить привилегированные акции по заранее определенной цене.
- Участвующие привилегированные выпуски предлагают держателям возможность получать дополнительные дивиденды, если компания достигает заранее определенных финансовых целей.
- Иногда дивиденды по привилегированным акциям могут обсуждаться как плавающие; они могут меняться в зависимости от индекса процентных ставок.
Ключевые термины
- Конвертируемые привилегированные акции : Конвертируемые привилегированные акции могут быть обменены на заранее определенное количество обыкновенных акций компании.
- Акции с правом отзыва : Акции, которые могут быть выкуплены эмитентом по заранее определенной цене.
- Совокупные дивиденды : Условие, при котором владельцы определенных акций получат накопленные дивиденды в случае, если компания не может выплатить дивиденды по заявленной ставке в указанное время.
Привилегированные акции могут иметь множество прав в зависимости от того, что определено эмитентом. Одним из этих прав может быть право на получение кумулятивных дивидендов.Акционеры привилегированных акций уже имеют права на дивиденды перед держателями обыкновенных акций, но кумулятивные привилегированные акции содержат положение о том, что если компания не сможет выплатить дивиденды в любое время по заявленной ставке, то эмитент должен будет компенсировать это со временем. на.
Историческая информация о дивидендах для автомобильной компании Франклина : Дивиденды являются одной из привилегий владения акциями, и привилегированные акции получают больше прав на них, чем обыкновенные акции.
Конвертируемые привилегированные акции можно обменять на заранее определенное количество обыкновенных акций компании. Как правило, это может происходить по усмотрению инвестора, и он или она может выбрать для этого любое время и, следовательно, воспользоваться колебаниями цен на обыкновенные акции. После преобразования обыкновенные акции не могут быть преобразованы обратно в привилегированный статус.
Часто компании оставляют за собой право отозвать или выкупить привилегированные акции по заранее определенной цене. Эти акции являются отзывными.
Существует класс привилегированных акций, известный как «привилегированные акции с участием». «Эти привилегированные выпуски предлагают держателям возможность получить дополнительные дивиденды, если компания достигнет заранее определенных финансовых целей. Инвесторы, купившие эти акции, получают свои регулярные дивиденды независимо от результатов деятельности компании (при условии, что компания преуспевает в годовой выплате дивидендов). Если компания достигает заранее определенных целей по продажам, прибыли или прибыльности, инвесторы получают дополнительные дивиденды.
Почти все привилегированные акции имеют фиксированную фиксированную сумму дивидендов. Дивиденды обычно указываются в процентах от номинальной стоимости или в виде фиксированной суммы. Иногда дивиденды по привилегированным акциям могут обсуждаться как плавающие; они могут меняться в соответствии с индексом базовой процентной ставки или плавающей ставкой. Примером этого может быть привязка ставки дивидендов к LIBOR.
Покупка новых акций
Новые акции могут быть приобретены на биржах, и нынешние акционеры, как правило, имеют преимущественное право покупки вновь выпущенных акций.
Цели обучения
Обсудить процесс и последствия покупки новых акций акционером, который уже владеет акциями компании
Основные выводы
Ключевые моменты
- Покупка новых акций является важным показателем текущей веры акционеров в здоровье компании и долгосрочные перспективы роста.
- Текущие акционеры часто имеют преимущественные права, дающие им право покупать недавно выпущенные акции компании до того, как они поступят в продажу широкой публике.
- новых акций можно купить на биржах, которые предлагают платформу для финансового рынка.
Ключевые термины
- Фондовая биржа : форма биржи, которая предоставляет биржевым брокерам и трейдерам услуги по торговле акциями, облигациями и другими ценными бумагами.
- Преимущественное право : Право акционера на приобретение вновь выпущенных акций коммерческого предприятия до того, как они станут общедоступными, чтобы защитить индивидуальную собственность от разводнения.
Новые покупки акций являются важным действием акционеров, поскольку они требуют дальнейших инвестиций в коммерческое предприятие и отражают решение акционера сохранить позицию собственности в компании или уверенность потенциального инвестора в том, что покупка капитала в компании компания будет инвестицией, стоимость которой растет.
Текущие акционеры могут иметь преимущественное право покупки новых акций, предлагаемых компанией. На практике наиболее распространенной формой преимущественного права является право существующих акционеров приобретать новые акции, выпущенные компанией в рамках выпуска прав, обычно, но не всегда, путем публичного размещения.В этом контексте преимущественное право также называется «правом подписки» или «привилегией подписки». «Это право, но не обязанность существующих акционеров покупать новые акции до того, как они будут предложены публике. Таким образом, существующие акционеры могут сохранить свою пропорциональную долю в компании, предотвращая размывание акций.
Новые акции могут быть приобретены с использованием тех же механизмов обмена, что и предыдущие акции. Фондовая биржа — это форма биржи, которая предоставляет биржевым брокерам и трейдерам услуги по торговле акциями, облигациями и другими ценными бумагами.Фондовые биржи также предоставляют возможности для выпуска и погашения ценных бумаг и других финансовых инструментов, а также событий с капиталом, включая выплату доходов и дивидендов. Первоначальное предложение акций и облигаций инвесторам по определению осуществляется на первичном рынке, а последующая торговля осуществляется на вторичном рынке. Фондовая биржа часто является наиболее важным компонентом фондового рынка. Спрос и предложение на фондовых рынках определяются различными факторами, которые, как и на всех свободных рынках, влияют на цену акций.
Биржи : Новые акции могут быть проданы на биржах, таких как Nasdaq, но обычно они будут предлагаться текущим акционерам перед выставлением на продажу широкой публике.
Правила и права привилегированных акций
Привилегированные акции могут включать в себя такие права, как преимущественное право выкупа, конвертируемость, возможность отзыва, а также дивиденды и предпочтение при ликвидации.
Цели обучения
Перечислите права, которыми обычно обладают привилегированные акции.
Основные выводы
Ключевые моменты
- Привилегированные акции обычно не дают права голоса, но это может варьироваться от компании к компании.
- Привилегированные акции могут принести кумулятивные дивиденды, конвертируемость в обыкновенные акции и возможность отзыва.
- Права, связанные с владением привилегированными акциями, подробно описаны в «Свидетельстве о назначении».
Ключевые термины
- Привилегированные акции : Привилегированные акции — это долевые ценные бумаги, которые обладают свойствами как долевого, так и долгового инструмента и имеют более высокий рейтинг, чем обыкновенные акции.
- ликвидация : ликвидация — это процесс, с помощью которого компания (или часть компании) прекращает свою деятельность, а активы и имущество компании перераспределяются
Привилегированные акции обычно не имеют права голоса, но могут приносить дивиденды и могут иметь приоритет перед обыкновенными акциями при выплате дивидендов и при ликвидации.Условия привилегированных акций указаны в «Свидетельстве о назначении». ”
Акции VOC : Привилегированные акции — это ценные бумаги (немного более современные, чем акции VOC или голландской Ост-Индской компании), которые обладают определенными правами, которые определяют их от обыкновенных акций или долга.
Привилегированные акции — это особый класс акций, которые могут иметь любую комбинацию характеристик, не присущих обыкновенным акциям. С привилегированными акциями обычно связаны следующие особенности: предпочтение в отношении дивидендов в активах в случае ликвидации, конвертируемость в обыкновенные акции, возможность отзыва и по усмотрению корпорации.Некоторые привилегированные акции имеют особые права голоса для одобрения чрезвычайных событий (таких как выпуск новых акций или одобрение приобретения компании) или для избрания директоров, но, опять же, большинство привилегированных акций не имеют связанных с ними прав голоса. Некоторые привилегированные акции получают право голоса, если по привилегированным акциям имеется задолженность в течение значительного времени.
Привилегированные акции могут иметь или не иметь фиксированную ликвидационную стоимость (или номинальную стоимость), связанную с ними. Это представляет собой сумму капитала, которая была внесена в корпорацию при первом выпуске акций.Привилегированные акции имеют право требования на ликвидационную выручку акционерного общества, равную ее номинальной (или ликвидационной) стоимости, если не оговорено иное. Это требование является приоритетным по отношению к обыкновенным акциям, которые имеют только остаточное право. Практически все привилегированные акции имеют согласованную фиксированную сумму дивидендов. Дивиденды обычно указываются в процентах от номинальной стоимости или в виде фиксированной суммы. Иногда дивиденды по привилегированным акциям могут обсуждаться как плавающие; они могут меняться в зависимости от индекса процентных ставок.Привилегированные акции также могут иметь право на получение кумулятивных дивидендов.
Сравнение обыкновенных акций, привилегированных акций и долга
Обыкновенные акции, привилегированные акции и долговые обязательства — все это ценные бумаги, которые компания может предлагать; каждая из этих ценных бумаг имеет разные права.
Цели обучения
Разграничение прав простых акционеров, держателей привилегированных акций и держателей облигаций
Основные выводы
Ключевые моменты
- Обыкновенные и привилегированные акции отстают от держателей долговых обязательств как кредиторов, которые получат активы в случае ликвидации компании.
- Обыкновенные и привилегированные акции являются формами долевой собственности. Они получают права собственности в компании, такие как голосование и дивиденды.
- Держатели долга часто получают облигацию для ссуды, и хотя это не дает права собственности на то, чтобы быть держателем акций, это создает более высокие требования к активам компании в случае ликвидации.
Ключевые термины
- Обыкновенные акции : Обыкновенные акции — это форма корпоративной долевой собственности, вид ценных бумаг.
- облигация : Облигация — это инструмент задолженности эмитентов облигаций перед держателями облигаций.
- Привилегированные акции : Привилегированные акции — это долевые ценные бумаги, которые обладают свойствами как долевого, так и долгового инструмента и имеют более высокий рейтинг, чем обыкновенные акции.
Собственный капитал
Обыкновенные акции и Привилегированные акции — это оба метода покупки капитала в хозяйствующем субъекте.
Обыкновенные акции обычно дают право голоса вместе с ними, а привилегированные акции — нет.
Привилегированные акции действуют как гибридная ценная бумага между обыкновенными акциями и удерживаемым долгом. Привилегированные акции могут (в зависимости от выпуска) быть конвертированы в обыкновенные акции и иметь доступ к накопленным дивидендам и множеству других прав. Привилегированные акции также имеют доступ к дивидендам и активам в случае ликвидации раньше обыкновенных акций.
Однако как обыкновенные, так и привилегированные акции отстают от держателей долговых обязательств, когда речь идет о требованиях к активам хозяйствующего субъекта в случае банкротства.Общие акционеры часто не получают никаких активов после банкротства в результате этого принципа. Тем не менее, акционеры обыкновенных акций теоретически могут использовать свои голоса, чтобы повлиять на принятие решений и направление деятельности компании, что, по их мнению, в первую очередь поможет компании избежать ликвидации.
Долг
Долг может быть «куплен» у компании в форме облигации.
Облигация голландской Ост-Индской компании : Облигация — это финансовая ценная бумага, которая представляет собой обещание компании или правительства выплатить определенную сумму с процентами держателю облигации.
В сфере финансов облигация — это инструмент задолженности эмитента облигации перед держателями. Это долговая ценная бумага, по которой эмитент имеет задолженность перед держателями и, в зависимости от условий облигации, обязан выплатить им проценты и / или выплатить основную сумму в более поздний срок, называемый сроком погашения. Следовательно, облигация — это форма ссуды или долгового обязательства: держатель облигации — это кредитор (кредитор), эмитент облигации — заемщик (должник), а купон — это проценты. Облигации предоставляют заемщику внешние средства для финансирования долгосрочных инвестиций или, в случае государственных облигаций, для финансирования текущих расходов.
Облигации и акции являются ценными бумагами, но основное различие между ними состоит в том, что акционеры (капитала) имеют долю в капитале компании (т. Е. Они являются собственниками), тогда как держатели облигаций имеют долю кредитора в компании (т. Е. Они являются кредиторами). Другое отличие состоит в том, что облигации обычно имеют определенный срок или срок погашения, после которого облигация погашается, тогда как акции могут находиться в обращении на неопределенный срок.
обыкновенных и привилегированных акций — rulesofaccounting.com
Компании могут выпускать акции разных типов.Например, у некоторых компаний есть несколько классов обыкновенных акций. «Семейный бизнес», который стал очень большим и стал публичной компанией, может сопровождаться созданием акций класса A (принадлежащих членам семьи) и класса B (принадлежащих общественности), при этом только акции класса A могут голосование. Это позволяет привлечь необходимый капитал, но сохраняет возможность контролировать и направлять компанию. Хотя обыкновенных акций является наиболее типичным, другой способ получить доступ к капиталу — выпустить привилегированных акций .Обычные особенности обыкновенных и привилегированных акций различаются, обеспечивая для каждой из них свои преимущества и недостатки. В следующих таблицах показаны общие функции, которые можно изменять для каждой компании.
Типовые характеристики обыкновенных акций
| Дивиденды |
|---|
| Получает часть дивидендов, объявленных и выплаченных держателям обыкновенных акций. |
| Преимущественное право |
| Опцион на покупку пропорциональной части любых дополнительных акций, которые могут быть выпущены компанией.Это преимущественное право предназначено для того, чтобы позволить акционеру избежать разводнения собственности, получая возможность приобрести справедливую часть любого расширения корпоративных акций. (Многие компании отменили это положение.) |
| Голосование |
| Право голоса по определенным вопросам общего управления, таким как избрание совета директоров, планы вознаграждения сотрудников, слияния и аналогичные корпоративные вопросы. |
| Выручка от ликвидации |
| Получает выручку от ликвидации после урегулирования требований кредиторов и других приоритетных требований. |
| Периодические финансовые отчеты |
| Право на периодические финансовые отчеты о деятельности компании. |
Возможные элементы привилегированного запаса
| Привилегированная позиция для выплаты дивидендов |
|---|
| Выплачивали дивиденды до любого распределения между держателями обыкновенных акций, и дивиденды более или менее ожидаются каждый период.Размер дивидендов обычно указывается в процентах от «номинальной стоимости» привилегированных акций. Кроме того, привилегированные акции часто составляют кумулятивно ; если требование по годовым дивидендам не может быть выполнено, они станут просроченными дивидендами, и все дивидендов с просрочкой должны быть выплачены до того, как какие-либо дивиденды могут быть выплачены держателям обыкновенных акций (в отличие от «некумулятивных», где пропущенные дивиденды не требуются будут восполнены в будущем). |
| Отсутствие права голоса |
| Обычно не имеет права голоса |
| Ликвидационная позиция |
| В случае ликвидации компании будет «выплачен» перед держателями обыкновенных акций.Конечно, кредиторы сначала должны быть удовлетворены, прежде чем какие-либо средства поступят либо к привилегированным, либо к обыкновенным акционерам. |
| Позвонить |
| Может быть принужден к обналичиванию в обмен на заранее согласованную «цену отзыва», которая часто устанавливается на уровне определенного процента от «номинальной стоимости» (например, , подлежащий отзыву, по цене 105, означает, что компания может выкупить привилегированные акции. по 105% от номинальной стоимости). Предоставление отзыва может эффективно ограничить потенциал роста инвестиций в привилегированные акции. |
| Кабриолет |
| Можно обменять на обыкновенные акции по заранее согласованному соотношению (например, 3 обыкновенных акции на 1 привилегированную). Конвертируемые привилегированные акции могут эффективно обеспечить значительный потенциал роста, если соответствующие обыкновенные акции увеличат стоимость. |
| Фиксированный срок погашения |
| Намерение быть выкупленным компанией («обязательный погашение») в определенную дату в будущем. |
Сравнительный обзор предыдущих таблиц показывает широкий спектр потенциальных атрибутов. Каждая компания имеет разные финансовые и налоговые соображения и адаптирует свой пакет функций для решения этих проблем. Например, компания может выпускать привилегированные, которые очень похожи на долговые обязательства (накопительные, с обязательным погашением), потому что фиксированные периодические выплаты должны производиться каждый период с фиксированной суммой, подлежащей выплате по истечении срока. С другой стороны, некоторые привилегированные акции будут вести себя больше как обыкновенные акции (без отзыва, кумулятивные, конвертируемые).
Что такое номинал?
В предыдущем обсуждении было несколько ссылок на номинальной стоимостью . Многие штаты требуют, чтобы акции имели определенную номинальную стоимость (или в некоторых случаях «установленную стоимость»). Таким образом, считается, что номинальная стоимость представляет собой «юридический капитал» фирмы. Теоретически первоначальные покупатели акций несут условную ответственность перед компанией за разницу между ценой выпуска и номинальной стоимостью, если акции выпущены по цене ниже номинала. Однако на практике номинальная стоимость обыкновенных акций установлена значительно ниже эмиссионной цены, что сводит на нет какой-либо практический эффект от этого скрытого положения.
Нет ничего необычного в том, что обыкновенных акций имеют номинальную стоимость 1 доллар за акцию или даже 0,01 доллара за акцию. Таким образом, в некоторых отношениях номинальная стоимость — это просто формальность. Но это действительно влияет на бухгалтерские записи, потому что необходимо вести отдельные счета для «номинальной» и оплаченного капитала в размере сверх номинальной . Предположим, что Godkneckt Corporation выпускает 100 000 акций номинальной стоимостью 1 доллар по 10 долларов за акцию. Запись для записи этого выпуска акций будет:
.Иногда корпорация может выпускать акции без номинала, что учитывается путем дебетования денежных средств и кредитования Обыкновенных акций по цене выпуска.Отдельный счет для внесенного капитала, превышающего номинальную, не требуется.
Иногда акции могут быть выпущены для земли или других материальных активов, и в этом случае дебет в предыдущей записи будет на счет конкретного актива (например, Земля вместо Денежных средств). Когда акции выпускаются для неденежных активов, сумма записи будет основываться на справедливой стоимости актива (или справедливой стоимости акций, если ее можно более четко определить).
Более внимательный взгляд на дивиденды наличными
Начнем с предположения, что компания имеет в обращении только обыкновенные акции.Требование об обязательных выплатах дивидендов отсутствует, и вопрос о выплате дивидендов может рассматриваться советом директоров по усмотрению. Для выплаты дивидендов компания должна иметь достаточно денежных средств и положительный баланс нераспределенной прибыли (компании с «дефицитным» (отрицательным) счетом нераспределенной прибыли не будут выплачивать дивиденды, если это не является частью корпоративной ликвидации). Многие компании гордятся тем, что имеют давнюю историю регулярных и увеличивающихся дивидендов, и эта особенность привлекает многих инвесторов.Другие компании видят свою цель в постоянном росте за счет реинвестирования всей прибыли; их инвесторы, похоже, довольны тем, что их инвестиционная стоимость будет постепенно увеличиваться благодаря этой деятельности по реинвестированию доходов. Как бы то ни было, у компании нет обязательств по выплате дивидендов, и нет «ответственности» за дивиденды до того момента, когда они действительно будут объявлены. «Объявление» — это официальное действие совета директоров, указывающее на то, что дивиденды будут выплачены в определенный срок в будущем.На дату декларирования в корпоративных счетах необходима запись:
Даты выплаты дивидендов
Соблюдая предыдущую запись, необходимо отметить, что декларация от 1 июля устанавливает ответственность перед акционерами, имеющую юридическую силу. Таким образом, обязательство регистрируется в бухгалтерских книгах во время декларирования. Напомним (из предыдущих глав), что счет дивидендов напрямую уменьшает нераспределенную прибыль (это не расход при расчете дохода; это распределение дохода)! Когда выплачиваются ранее объявленные дивиденды, соответствующая запись потребует дебета в сумме «Дивиденды к выплате» и кредита в «Денежные средства».
Некоторые акционеры могут продать свои акции в период между датой объявления и датой платежа. Кто получит дивиденды? Бывший акционер или новый акционер? Чтобы решить этот вопрос, правление также установит «дату записи»; дивиденды будут выплачены тому, кто является владельцем записи на дату записи. На предыдущей иллюстрации датой записи могло быть, например, 1 августа. Еще больше запутывает ситуацию то, что между моментом обмена акциями и обновлением записей компании может быть небольшая задержка всего в несколько дней.В результате, дате записи обычно немного предшествует дата без учета дивидендов.
Практический эффект экс-дивидендной даты прост: если акционер на дату объявления продолжает владеть акциями, по крайней мере, до экс-дивидендной даты, этот акционер получит дивиденды. Но, если акционер продаст акции до экс-дивидендной даты, новый акционер может рассчитывать на дивиденды. В проиллюстрированной временной шкале, если кто-то должен был владеть акциями на дату объявления, это лицо должно владеть акциями, по крайней мере, до «зеленого периода», чтобы иметь право на получение платежа.
Наличие привилегированных акций
Напомним, что дивиденды по привилегированным акциям, как ожидается, будут выплачены до дивидендов по обыкновенным акциям, и эти дивиденды обычно представляют собой фиксированную сумму (например, процент от номинальной стоимости привилегированных акций). Кроме того, напомним, что кумулятивная привилегия требует, чтобы невыплаченные дивиденды становились «просроченными дивидендами». Задолженность по дивидендам также должна быть выплачена до того, как может произойти какое-либо распределение среди общих. Следующая иллюстрация даст ответ на вопросы о том, как эти концепции должны быть реализованы.
Чтобы проиллюстрировать иллюстрацию, начните с раздела баланса капитала Embassy Corporation. Обратите внимание, что этот раздел баланса довольно обширен. Акционерный капитал корпорации (или соответствующие сноски) должны включать довольно подробное описание типа выпущенных акций и их основных характеристик. Это будет включать упоминание о количестве акций: объявленных, (разрешенных к выпуску), выпущенных, (фактически выпущенных) и выпущенных акций, (выпущенных за вычетом любых акций, повторно приобретенных компанией).Кроме того, имейте в виду определенную связанную терминологию: юридический капитал — это общая номинальная стоимость (20 400 000 долларов США для Посольства), а общий оплаченный капитал — это юридический капитал плюс суммы, уплаченные сверх номинальной стоимости (56 400 000 долларов США для Посольства). .
Обратите внимание, что номинальная стоимость для каждого класса акций — это количество выпущенных акций, умноженное на номинальную стоимость одной акции (например, 200 000 акций X 100 долларов США за акцию = 20 000 000 долларов США). Из описания привилегированных акций ясно, что совокупная стоимость акций номиналом 100 долларов составляет 8%.Это означает, что каждая акция будет получать 8 долларов в год в виде дивидендов, а любые «пропущенные» дивиденды становятся дивидендами в просрочке.
Если в примечаниях к финансовой отчетности надлежащим образом указано, что Embassy не удалось выплатить дивиденды за предыдущие два года, а Embassy желало выплатить 5 000 000 долларов США из общей суммы дивидендов в течение текущего года, какая сумма будет доступна для простых акционеров?
Ответ — всего 200 000 долларов (или 0,50 доллара за акцию для 400 000 обыкновенных акций).Причина в том, что привилегированные акции должны получать годовые дивиденды в размере 1600000 долларов США (8 долларов США на акцию X 200000 привилегированных акций), а также должны быть выплачены три года, включая два года просрочки и требование текущего года (1600000 долларов США X 3 года = 4800000 долларов США на предпочтительнее, оставляя только 200000 долларов на обычные).
| Вы узнали? |
|---|
| Различайте обыкновенные и привилегированные акции, тщательно детализируя права и особенности каждого класса. |
| Что подразумевается под термином «вызываемый?» |
| Что подразумевается под термином «кабриолет»? |
| Какое значение имеет номинальная стоимость? |
| Уметь готовить полные записи в журнале для записи выпуска акций с номинальной стоимостью. |
| Как учитываются запасы, выпущенные для активов, отличных от денежных средств? |
| Опишите важные даты выплаты дивидендов. |
| Когда регистрируются записи в журнале для операций с дивидендами? |
| Каким образом в финансовой отчетности отражаются объявленные, но невыплаченные дивиденды? |
| Определите «юридический капитал».” |
| Обратите внимание на различие между «добавочным капиталом» и «общим оплаченным капиталом». |
| Иметь возможность подготовить полный раздел акционерного капитала для юридического лица. |
| Обратите внимание на подробное описание основного капитала на лицевой стороне баланса. |
| Иметь возможность производить расчет дивидендов по кумулятивным и некумулятивным привилегированным акциям. |