Close

Когда предприятие признается банкротом: Банкротство предприятия – организации, ООО, юридического лица

Содержание

Какими методами лучше всего признать банкротство ООО

Закрытие организации с ограниченной ответственностью часто выражается длительным и сложным процессом, особенно если имеется задолженность перед кредиторами. Как правило, ликвидация ООО подразумевает выплату всех задолженностей, а в случае если средств не хватает, то продаётся всё имущество организации с целью погашения долгов. Однако, можно пойти и другим путём ликвидации ООО через признание организации банкротом. Дело в том, что в случае простой ликвидации за всеми учредителями компании остаётся ответственность перед кредиторами, что обязывает их погасить долги. Но если признаётся банкротство ООО, то ответственность с них снимается, ведь прекращение деятельности компании происходит не по их вине.

Заказать

Подробная информация: «Банкротство юридических лиц»


Поименованный выше способ является единственной реальной возможностью избежать последствий негативного характера, которые неминуемо будут иметь место в случае неконтролируемой ликвидации. Существующее законодательство позволяет освободиться от долгов реально и на законных основаниях, минимизировав при этом общение с уполномоченными организациями и кредиторами. Законом предусмотрено право обращения в суд с соответствующим заявлением. В отдельных случаях действующее законодательство в прямой постановке требует от руководителя организации обращения в судебные органы при выявлении признаков банкротства.

Мы поможем в успешном решении любых вопросов, касающихся банкротства. В частности:

Проконсультируем клиента о возможностях осуществления рассматриваемой процедуры;

Подготовим иск (при необходимости) в арбитражный суд;

Проанализируем фактическое состояние дел в организации;

Проведём переговоры с имеющимися кредиторами о последующей реструктуризации имеющегося долга;

Разработаем наиболее оптимальную схему для осуществления финансового оздоровления компании;

Организуем контроль за деятельностью внешнего управляющего;

Организуем конкурсное производство;

Подготовим базовый текст договора для заключения возможного мирового соглашения;

Обеспечим защиту от возможных рейдерских захватов;

Представим интересы клиента, как в суде, так и на стадии ведения исполнительного производства.


Что значит банкротство?

Как правило, компания считается банкротом в том случае, если становится неплатёжеспособной не по вине учредительского состава и директора, а из-за других факторов, которые парализовали деятельность организации. Правда, чтобы доказать свою не причастность, требуется помощь профессиональных специалистов, которые смогут собрать все необходимые материалы, доказывающие непричастность правящей верхушки к банкротству. Этот процесс может протекать гораздо дольше, чем обычная ликвидация ООО и зачастую признание банкротства происходит в течении 1-1,5 года. Несомненно, это очень длительный период, во время которого организация должна как-то работать и удерживаться на плаву. Поэтому, первый шаг учредительского состава в этой ситуации заключается в назначении грамотного директора, который сможет управлять компанией в кризисный период и подготавливать её к закрытию.

Чтобы ускорить процесс признания банкротства ООО, воспользуйтесь услугами наших специалистов, которые в самый короткий срок соберут доказательную базу непричастности учредительского состава к прекращению деятельности организации. Но стоит сразу предупредить, что такой способ сворачивания деятельности имеет не только положительные, но и отрицательные стороны.

Положительные стороны:

  • Как говорилось выше, со всего учредительского состава, с директора и даже с главного бухгалтера снимается любой вид ответственности начиная от административной и заканчивая субсидированной, включая налоговую.
  • Пожалуй, это единственный способ в особо сложных ситуациях списать задолженность перед кредиторами, банковскими структурами или работниками.

Отрицательные стороны:

  • Уже говорилось о том, что процесс может затянуться на 1,5 года, если делать всё самостоятельно.
  • Также стоит отметить дороговизну услуг специалистов и чем длительней будет процесс, тем больше придётся потратить денег.

Из всего выше сказанного можно сделать выводы о том, что лучше процесс ликвидации выполнять не самостоятельно, а руками специалистов и не просто лучших, а самых лучших, работающих в нашей компании.

Наши методы ликвидации ООО

Ликвидация организации с ограниченной ответственностью начинается после объявления об этом событии директора или учредителей и печать этого сообщения в средствах массовой информации, таких как «Вестник государственной регистрации». После этого специалисты компании «Первый регистрирующий орган», являясь ликвидаторами, начинают свою работу, инициализируя сворачивание деятельности компании и признания её банкротом. Сначала начинается арбитражное делопроизводство по взысканию с банкрота долгов, если он окажется платежеспособным, а затем начинается сбор документов для того, чтобы вывести ООО из ЕГРЮЛ.

Конечным результатом работы наших специалистов будет признание компании банкротом и снятие субсидиарной ответственности с учредительского состава. Однако не всегда всё проходит так гладко, как хотелось бы, и кредиторы могут подать в арбитражный суд на должника. Если вы не согласны со списанием долгов с вашего должника, то мы вам поможем вернуть деньги через арбитражный суд путём его банкротства или санации бизнеса. В частности, вариант с санацией часто решает проблему с долгами и помогает компании снова встать на ноги. Этот процесс сопровождается списанием некоторых долгов, а также изменением механизма управления и деятельности на рынке в целом. Часто это поправляет финансовое положение, и у компании появляется возможность погашения долгов перед кредиторами, не сворачивая свою деятельность и не продавая имущество.

Если это не помогает, тогда юристы компании «Первый регистрирующий орган» начнут процесс признания должника банкротом и в конечном итоге ООО будет закрыто с исключением из ЕГРЮЛ, а его имущество распродано и долги погашены. Из всего этого становится ясно, что каким бы путём не ликвидировалась организация с ограниченной ответственностью, этот процесс может затянуться на длительный срок с различным исходом. Лучший результат, который ни один раз удавалось осуществить нашим специалистам, заключается в изменении механизмов работы должника, сохраняя его деятельность и погашая долги. Самый худший вариант банкротства ООО выражается сворачиванием деятельности компании, списывания кредиторской задолженности и привлечение к ответственности учредительского состава. Но таких случаев у нас никогда не было, ведь мы стараемся удовлетворить обе стороны.


Если Вы заметили на сайте опечатку или неточность, выделите её
и нажмите на клавиатуре: Ctrl + Enter или нажмите сюда.

Что такое банкротство и какие критерии используются при оценке неплатежеспособности предприятия

Банкротство – это неспособность предприятия финансировать текущую деятельность и исполнять денежные обязательства перед кредиторами, признанная хозяйственным судом либо объявленная самим должником. Процедура банкротства регулируется государством и преследует основную цель – освободить предприятие от долгов, которые невозможно погасить по причине отсутствия средств.

Критерии оценки неплатежеспособности предприятия

Оценка несостоятельности проводится на основании финансового анализа структуры баланса субъекта по следующим коэффициентам:

  • обеспеченности средствами;
  • текущей ликвидности;
  • утраты либо восстановления платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности отражает обеспеченность оборотными средствами для ведения основной деятельности и погашения финансовых обязательств в соответствии с установленными сроками; представляет из себя отношение фактической стоимости имеющихся оборотных средств, включающих денежные средства, готовую продукцию, производственные запасы, дебиторские задолженности, к самым срочным обязательствам субъекта хозяйствования: краткосрочным кредитам, займам и задолженностям перед кредиторами.

Коэффициент обеспеченности средствами – это отношение разности между объемом источников собственных средств и реальной стоимостью внеоборотных активов и основных средств к фактической стоимости оборотных средств. Отражает наличие материальной базы, определяющей финансовую устойчивость.

Коэффициент восстановления/утраты платежеспособности отражает возможность организации восстановить/утратить финансовую состоятельность в течение определенного времени. Является отношением коэффициента текущей ликвидности, полученного расчетным методом, к его установленному значению. Расчетный показатель получается при суммировании фактического, (определенного на конец отчетного периода) значения коэффициента текущей ликвидности и изменения значения данного коэффициента между окончанием и началом анализируемого периода в пересчете на ранее определенный период восстановления/утраты платежеспособности.

Основания для признания неплатежеспособности предприятия

Структура баланса субъекта хозяйствования считается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной при выполнении одного из условий (на конец отчетного периода):

  • коэффициент текущей ликвидности < 2;
  • коэффициент обеспеченности средствами < 0,1.

Если определены основания для признания структуры баланса неудовлетворительной, может быть вынесено заключение о наличии у субъекта возможности вернуть платежеспособность. Однако для этого необходимы некоторые условия. А именно: если коэффициент восстановления/утраты платежеспособности, определяемый исходя из значения времени восстановления платежеспособности (6 месяцев), имеет значение более 1, а коэффициент текущей ликвидности равен 2.

Этапы процедуры банкротства

Банкротство – это комплекс последовательных процедур.

  • Защитный период. Оценка имущества, поиск и реализация вариантов сохранения работоспособности предприятия.
  • Конкурсное производство. Максимальное погашение требований кредиторов до проведения дальнейших процедур. Финансовое состояние предприятия уже не является коммерческой тайной. Штрафы и неустойки за неисполнение денежных обязательств перестают начисляться.
  • Санация либо ликвидация. Санация организовывается в рамках этапа конкурсного производства и включает меры по восстановлению платежеспособности предприятия и урегулированию отношений с кредиторами. При невозможности провести санацию выполняется ликвидация: имущество, недвижимость предприятия используются для удовлетворения требований кредиторов согласно порядку, предусмотренному законодательством.
  • Мировое соглашение и подтверждение статуса банкротства. Достигнутое соглашение и взаимное решение между предприятием и кредиторами составляется в письменном виде. Предприятие признается экономически несостоятельным и исключается из реестра ЕГР.

Регулирование процедуры банкротства законами Республики Беларусь

Процедура банкротства регулируется законодательством Республики Беларусь. Осуществляется хозяйственными судами в добровольном и принудительном порядке. Для проведения процедуры назначается ответственный управляющий, который проходит аттестацию в Департаменте по санации и банкротству Минэкономики Республики Беларусь, создается ликвидационная комиссия, полномочная проводить необходимые действия по прекращению деятельности предприятия. Специалисты выполняют комплексный анализ предприятия по ряду критериев и разрабатывают индивидуальное решение для безболезненного преодоления кризисной ситуации. Минимальный срок процедуры – 8 месяцев.

Оптимальный способ, характеризующийся минимальными рисками – это добровольное банкротство организации по инициативе должника. В данном случае управляющий выбирается из кандидатов, предложенных предприятием. Принудительное банкротство – самый рискованный для предприятия способ. Инициируется кредитором, управляющий также подбирается им.

Вернуться к списку всех статей

Последствия банкротства ООО и ИП

Содержание страницы

Банкротство – это самая крайняя мера для предпринимателей и коммерческих компаний при тяжелом финансовом положении. Прибегают к ней, как правило, неохотно и в самую последнюю очередь. Тем не менее, если факт банкротства уже совершен, это еще не значит, что проблема окончательно решена. Процедура признания несостоятельности влечет за собой целый ряд последствий.

Почти каждое банкротство не обходится без последствий

Процесс банкротства юридического лица всегда имеет длительный и трудоемкий характер. Чаще всего учредители коммерческих компаний обращаются в арбитражный суд с просьбой о признании фирмы банкротом в тех случаях, когда все меры по финансовому спасению предприятия оказываются исчерпанными.

Также обратиться с иском о признании организации банкротом могут ее партнеры по бизнесу, а также налоговые органы, в тех случаях, когда задолженность перед ними достигла определенного уровня и не предвидится никаких иных способов по ее взысканию.

Однако, одновременно с «честным» банкротством, встречаются ситуации, когда владельцы и руководство фирмы банкротят ее намеренно, преследуя не вполне законные цели. При этом все истории банкротства, независимо от их причин не обходятся без последствий.

Юридические и финансовые последствия банкротства для ООО. Списание долгов

После того, как процедура банкротства оказывается завершенной, ООО ликвидируется, данные о нем изымаются из ЕГРЮЛ, а все правоустанавливающие документы уходят в архив. Одновременно с этим происходит и то, ради чего, собственно, банкротство чаще всего и затевается, а именно: списывание существующих долгов. Таким образом, кредиторы и займодатели несут потери, лишаясь какой бы то ни было возможности вернуть свои деньги.

При этом учредители фирмы утрачивают только уставный капитал – в этом, кстати, и заключается смысл словосочетания «ограниченная ответственность». Заставить их выплатить долги в полном размере никто не может, даже судебная инстанция. Директор ООО, как сотрудник наемный, не несет вообще никакой материальной ответственности по долгам. Более того, по закону после закрытия ООО он обязан получить и заработную плату вкупе с компенсацией за неистраченный отпуск и выходное пособие.

К сведению! Если есть хотя бы малейшая возможность договориться с должником о возврате задолженностей мирным путем, пусть в рассрочку и небольшими частями, нужно обязательно ею воспользоваться. В этом случае есть реальный шанс получить хоть что-то обратно.

Внимание! В случае, если суд или правоохранительные органы установят то, что банкротство предприятия носило преднамеренный характер, то потери кредиторов учредители ООО должны будут возместить за счет личных средств и имущества, правда только после того, как приговор суда вступит в законную силу. Кстати говоря, при установлении факта незаконного банкротства, взыскать задолженности можно и с директора предприятия, поскольку он, как должностное лицо, отвечает личным имуществом, если обнаружено и доказано совершенное им экономическое преступление.

Ограничение в правах учредителей после банкротства ООО

По закону, если предприятие признано несостоятельным, на права его учредителей это никак не влияет. Иными словами бывшие владельцы компании имеют полное право и дальше заниматься коммерческой деятельностью, но уже в рамках других организаций. Также они могут создавать новые фирмы и регистрироваться в качестве индивидуальных предпринимателей.

Важно! При выявлении фактов крупных правонарушений руководящий состав предприятия-банкрота, то есть его главный бухгалтер и директор, в судебном порядке могут лишиться права работать в какой-либо области на срок до нескольких лет.

Уголовная ответственность

В некоторых случаях процедура банкротства может привести к весьма печальным последствиям, а именно – наступлению уголовной ответственности для учредителей и руководства фирмы. Но это возможно только тогда, когда правоохранительные органы в судебном порядке докажут факт совершения экономического преступления и преднамеренный умысел на него.

Обратиться к правоохранителям с заявлением о фиктивном банкротстве могут следующие заинтересованные стороны:

  • назначенные арбитражным судом конкурсные управляющие;
  • кредиторы и займодатели;
  • внешние управляющие;
  • наблюдатели;
  • другие лица и организации, имеющие интерес к делу.

Последствия банкротства ИП

Предпринимательская деятельность несет в себе не только возможность стать более успешным в финансовом плане, бывает и наоборот – бизнесмен в силу каких-то причин признается банкротом. В этом случае наступают несколько основных последствий:

  1. регистрация физического лица в качестве индивидуального предпринимателя перестает действовать. Иными словами, ИП автоматически снимается с налогового и государственного учета, а все регистрационные свидетельства передаются по нему в архив;
  2. гражданин на один год с момента вступления решения суда в законную силу теряет право заниматься коммерческой деятельностью в качестве ИП;
  3. если ИП работал по лицензии, то она перестает действовать и отзывается;
  4. предприниматель, официально признанный несостоятельным, освобождается от тех долговых выплат, которые образовались в процессе ведения ИП коммерческой деятельности, а также других требований по исполнительным листам, учтенных при проведении процедуры банкротства. Однако это не избавляет его от необходимости производить выплаты личного характера, таких как алименты, возмещение причиненного вреда здоровью и жизни и т.п.;
  5. на долги должника прекращается начисление пеней, неустоек, штрафов и других финансовых санкций;
  6. суд налагает запрет на все сделки, касающиеся имущества должника;
  7. наступает время исполнения обязательств бывшего ИП в качестве гражданского лица.

Внимание! Если в процессе процедуры банкротства выяснится, что предприниматель обратился к ней со злонамеренным умыслом, а также выявятся факты сокрытия имущества и денежных средств или передача имущества третьей стороне, кредиторы вполне могут обратиться в суд с требованием о взыскании этого имущества. И как показывает практика, подобные требования почти всегда судом удовлетворяются.

Важно! Граждане, принявшие решение работать в качестве ИП должны помнить о том, что по своим долговым обязательствам предприниматели несут ответственность личными финансами и имуществом, за исключением тех имущественных объектов, которые не могут быть арестованы в судебном порядке. Иными словами, не описывается только единственное жилье банкрота, а также его личные вещи. Супруга должника при этом имеет право выделить свою часть имущества из общей собственности. Это позволяет сохранить ее долю от включения в конкурсную массу, реализуемую по суду для покрытия долгов ИП. Единственное условие – сделать это нужно до конца процедуры банкротства.

Таким образом, процесс признания финансовой несостоятельности ИП и организаций и в том и в другом случае имеет массу последствий, как положительных, так и отрицательных. Однако самое неприятное, что может ждать претендента на звание банкрота – это уголовная ответственность при выявлении фактов фиктивного банкротства. Именно поэтому, прежде чем идти в арбитражный суд, желательно провести все меры по спасению бизнеса и не рисковать понапрасну.

Что происходит с акциями обанкротившейся компании?

Когда публичная компания прекращает свою деятельность и начинает ликвидацию, акционеры компании могут иметь право на часть активов в зависимости от типа принадлежащих им акций. Однако сам ложа обычно никуда не годится.

Владельцы обыкновенных акций идут последними в очереди за долей в ликвидированных активах фирмы, так что надежда на них невелика.

Ключевые выводы

  • Если компания объявляет о банкротстве согласно Главе 11, она просит дать ей возможность реорганизоваться и восстановиться.Если компания выживет, ваши акции тоже могут или компания может аннулировать существующие акции, сделав ваши акции бесполезными.
  • Если компания объявляет главу 7, компания мертва, как и ваши акции.
  • Владельцы обыкновенных акций часто ничего не получают, когда компания вступает в процесс ликвидации, так как они последними в очереди на оплату.

Что такое банкротство

Что касается бизнеса, то есть два основных типа банкротства, признанных законодательством США. Разногласия имеют решающее значение для акционеров.В любом случае компания объявляет о банкротстве, потому что у нее такие серьезные финансовые проблемы, что она не может выплатить свои немедленные обязательства.

  • О банкротстве по главе 11 сигнализирует, что компания просит суд защитить ее от кредиторов до тех пор, пока она не представит подробный план того, как она намеревается получить финансовое возмещение. Если суд примет план, компания может пересмотреть свои долги, резко сократить расходы и возобновить бизнес. Со временем он может процветать и выйти из банкротства (или нет).
  • Банкротство по главе 7 означает, что компания закрыла свои двери навсегда. Его активы будут проданы, а вся выручка будет распределена между кредиторами в строгом порядке очередности.

Что означает банкротство для акционеров

Если это банкротство согласно главе 11, обыкновенные акции станут практически бесполезными и перестанут выплачивать дивиденды. Акции могут быть исключены из листинга на основных фондовых биржах, и к символу акции может быть добавлена ​​буква Q, чтобы указать, что компания объявила о банкротстве.

Не исключено, что стоимость акций может восстановиться после того, как компания выйдет из банкротства. Или, в рамках реорганизации долга, компания может аннулировать старые акции и выпустить новые, не оставив первоначальным акционерам ничего или почти ничего.

Если это банкротство по главе 7, акции не функционируют. В лучшем случае простые акционеры могут получить обратно часть своей стоимости при распределении активов. Они вообще ничего не получают.

Когда компания находится в стадии ликвидации, закон о банкротстве определяет порядок распределения активов.

Примечательно, что все вышесказанное верно как для привилегированных, так и для обыкновенных акций. Но привилегированные акции находятся дальше в очереди на погашение в случае ликвидации. (Подавляющее большинство акций — обыкновенные акции. Привилегированная акция — это гибрид акции и облигации, по которой выплачиваются регулярные дивиденды.)

Кто и когда получает деньги

Когда компания находится в стадии ликвидации, закон определяет, как распределяются активы. Есть водопад, в котором платят первым.

Первыми в очереди на платежи всегда выступают обеспеченные кредиторы. Обеспеченные кредиторы несут наименьший риск, потому что у них есть залог, обеспечивающий ссуду денег. После обеспеченных кредиторов идут необеспеченные кредиторы. Среди необеспеченных кредиторов, кто имеет приоритет, юридически указан в порядке.

Первые в очереди необеспеченных требований связаны с внутренней поддержкой. Сюда входят обязательства перед супругом, бывшим супругом, ребенком должника или законным опекуном ребенка.Это также будет включать административные расходы, связанные с любым доверительным управляющим.

На втором месте в списке мест, где будут производиться платежи, будут административные расходы, связанные с необеспеченными требованиями Федерального резервного банка. Это относится к кредитам, предоставленным в рамках программ в соответствии с Законом о Федеральной резервной системе.

Третья строка будет включать любые необеспеченные требования в соответствии с разделом 502 (f), за которыми следуют необеспеченные требования на сумму до 10 000 долларов, заработанные физическим или юридическим лицом в течение 180 дней до даты подачи заявления о прекращении.Это может включать заработную плату, оклады или комиссионные.

Список необеспеченных претендентов продолжается с множеством ситуаций. Необеспеченные требования также включают держателей облигаций.

После оплаты обеспеченных и необеспеченных требований акционеры получают оплату. Чаще всего акционеры не получают выплаты.

Пример выплаты банкротства

Сумма выплаты, которую получит обыкновенный акционер, зависит от доли его владения в фирме-банкроте.

Moody’s и Standard & Poor’s предоставляют рейтинги компаний, учитывающие риск банкротства. При покупке акций обращайте внимание на такую ​​информацию, как отношение долга к собственному капиталу и балансовая стоимость компании, которая может дать инвесторам представление о том, что они могут получить в случае банкротства. Следите за проблемами с денежным потоком и ростом операционных расходов в то время, когда выручка остается на прежнем уровне.

Например, предположим, что держателю обыкновенных акций принадлежит 0,5% рассматриваемой фирмы.Если у фирмы есть 100 000 долларов, которые она должна выплатить своим обыкновенным акционерам после ликвидации и выполнения других обязательств, этот владелец получит денежную выплату в размере 500 долларов.

Что происходит с акциями, когда компания объявляет о банкротстве

Когда компания становится банкротом, это часто вызывает большой резонанс в новостях. Такие компании, как Lehman Brothers, General Motors, Enron, Chrysler и другие, в какой-то момент объявили о банкротстве. В то время как такие компании, как Lehman Brothers и Enron, исчезли, другие, такие как General Motors, продолжили свое существование.

Банкротства компаний часто являются сложными и длительными процессами. В период до, во время и после банкротства финансовые проблемы почти наверняка затронут акционеров. Узнайте больше о том, что происходит с акциями, если компания обанкротится.

Банкротство: определение и факты

Когда у компании такой большой долг, что она не может реально справиться со своими счетами, у нее есть несколько вариантов продвижения вперед. Один из таких вариантов — банкротство.

Согласно судам Соединенных Штатов, банкротство — это «юридическая процедура решения долговых проблем физических и юридических лиц; в частности, дело, возбужденное в соответствии с одной из глав раздела 11 Кодекса США (Кодекс о банкротстве) ».

Если не говорить о юридическом жаргоне, банкротство — это процесс решения серьезных финансовых проблем в суде по делам о банкротстве. Это редко бывает хорошо для компании, ее акционеров или держателей долга.

Что означает банкротство для компании

Для компании результаты банкротства зависят от типа заявления о банкротстве.Однако, как правило, когда компания не может справиться с выплатой долга, существует определенный приоритет в том, кто получает деньги.

Во-первых, обеспеченным кредиторам выплачиваются все непогашенные долги. Банки и другие кредиторы, которые могут иметь ипотечные ссуды, ссуды на оборудование или другие обеспеченные долговые соглашения с компанией, считаются обеспеченными кредиторами. Затем получают выплаты необеспеченным кредиторам, включая банки, поставщиков и держателей облигаций. Акционеры идут последними в очереди на выплату.

Глава 11 Банкротство

Для банкротства публичных компаний главу 11 можно рассматривать как «хороший» вид банкротства.Цель здесь — реорганизация. Как правило, это включает реструктуризацию долга, сокращение расходов и сосредоточение внимания на улучшении денежного потока.

В идеале компания продолжает работать после подачи главы 11. Ритейлер Sears — известный пример банкротства публичной компании. С момента объявления о банкротстве в 2018 году у него намного меньше магазинов, но он все еще работает. Хотя Sears продолжала торговать на рынке до и после своего банкротства, цена ее акций с годами значительно снизилась и составляла около 0 долларов.20 за акцию на конец июня 2020 года.

SEC предостерегает инвесторов от покупки акций компании в главе 11 о банкротстве, называя это «чрезвычайно рискованным» и «способным привести к финансовым потерям».

Глава 7 Банкротство

Глава 7 — это «плохое» банкротство. После подачи заявки в соответствии с главой 7 компания прекращает деятельность и ликвидирует свои активы.

В этой ситуации доверительный управляющий продает все активы компании и выплачивает долги, как описано выше.Если что-то останется, акционеры разделят банк. Но во многих случаях акционеры ничего не получат после того, как компания пройдет процедуру банкротства по главе 7.

Одним из примеров громкого банкротства по главе 7 является Helios and Matheson, материнская компания печально известного MoviePass. Он подал заявление о банкротстве по главе 7 в январе 2020 года.

Что означает банкротство для акционеров

Акционеры — последние, кому выплачиваются деньги, если компания выходит из бизнеса.Во многих случаях владельцы акций вообще ничего не получат.

Если компания подвергнется реорганизации в форме банкротства, ее акции, скорее всего, упадут в цене. Может случиться так, что акции будут исключены из списков крупных фондовых бирж.

Акция вполне могла стать совершенно бесполезной. Но всегда есть шанс, что компания выйдет из банкротства сильнее и цены на акции могут вырасти. Однако в краткосрочной перспективе цена акций, вероятно, останется очень низкой во время банкротства и сразу после него.

Что компания может делать дальше?

Если компания объявляет о банкротстве, ей следует усердно работать, чтобы рассчитаться и сократить свою долговую нагрузку и операционные расходы, чтобы остаться в бизнесе. К сожалению для многих работников, этот процесс часто связан с увольнениями.

I Если руководство хорошо справляется с финансовыми проблемами, компания может выйти из банкротства по главе 11 с возможностью снова стать прибыльной. Компании, подавшие заявление о банкротстве по главе 7, навсегда закрывают свои двери.

Что может сделать акционер дальше?

У акционеров обычно нет хороших вариантов, когда компания объявляет о банкротстве. К тому времени, когда заявление о банкротстве попало в заголовки газет, цена акций, вероятно, резко упала, отражая текущую финансовую реальность компании.

Акционеры могут продать свои акции, если они все еще котируются на бирже, или они могут продать их на внебиржевом рынке и, возможно, придется понести убытки. Если они не могут продать, им придется переждать банкротство и, надеюсь, получить некоторое финансовое облегчение в будущем.

Однако вероятным исходом является то, что компания аннулирует все существующие акции, в результате чего ваши акции обесценятся.

Если, как акционер, вы верите в менеджмент и бизнес-модель, возможно, что компания выздоровеет, и цена акций последует ее примеру. Однако это может быть рискованная ставка, поскольку существует высокая вероятность того, что компания аннулирует ваши акции.

Если компания выйдет из банкротства, есть шанс, что она предложит свои акции до банкротства на внебиржевом рынке, а затем предложит новые акции, которые публично торгуются на фондовом рынке.

Если вы хотите выкупить акции компании после банкротства, знайте, что на внебиржевых акциях компании будет стоять буква Q в конце названия тикера. Эти старые акции более волатильны и могут стоить очень мало. Новые акции, которые продает компания, могут иметь букву «V» в конце названия тикера или не иметь дополнительных букв.

Итог

Банкротство может означать конец пути для испытывающей трудности компании или новый старт с меньшим долговым бременем, сдерживающим ее.В любом случае банкротство не на руку акционерам компании. Цена акций, вероятно, упадет — возможно, до нуля — после подачи заявления о банкротстве.

Некоторые владельцы акций могут продать свои акции и покинуть судно при первых признаках финансовых затруднений. Другие могут быть счастливы удержать свои акции и пережить шторм, но они делают это с риском полной потери — компания может аннулировать ваши акции во время процедуры банкротства.

Глава 11 банкротство, объяснение — Vox

Банкротство оставляет впечатление полного провала, и когда компания становится банкротом, легко предположить, что она мертва, пусть упокоится.Согласно этому образу мышления, вот тревожный лакомый кусочек: если вы регулярно путешествуете самолетом, есть неплохой шанс, что вы летали авиакомпанией, которая в то время была банкротом. United подала заявление о банкротстве в 2002 году, за ним последовали Delta в 2005 году и American Airlines в 2011 году.

Хотя банкротство может привести к ликвидации или продаже компании, оно также дает ей возможность реструктурировать, продолжая работать, приостановить или перенастроить выплату долга и, так сказать, снова встать на ноги.Так было с United, Delta и American, которые вышли из банкротства менее чем за четыре года. С 2017 года мы наблюдали волну некогда могущественных розничных продавцов, идущих по тому же пути, таких как Sears, Mattress Firm, бренд одежды BCBG и сеть аксессуаров Claire’s.

Идея корпоративного банкротства как кнопки перезагрузки — американское изобретение XIX века, — говорит профессор права Фордхэм Ричард Сквайр. Бум в железнодорожной отрасли привел к чрезмерному строительству, и из-за слишком большого количества железных дорог некоторые из них неизбежно рухнули.Но эти предприятия по-прежнему имели ценность, так как они вложили значительные средства в прокладку рельсов, производство двигателей и автомобилей. Люди поняли, что денежные средства, полученные от ликвидации этих активов — продажи их по частям — не будут такими большими, как прибыль от продолжения эксплуатации железных дорог.

При слишком большом количестве железных дорог некоторые из них неизбежно терпели неудачу. Но эти предприятия все еще имели ценность.

«Бессмысленно закрывать их, иначе вы разрушите большую экономическую ценность», — говорит Сквайр.

Итак, юридический мир пришел к решению: проблемные железные дороги не закроют или, по крайней мере, не остановят полностью, а кредиторы, которым причитаются деньги, станут новыми акционерами компаний. Это был обмен акций на долги. Компании в других отраслях начали делать то же самое, и реорганизация в конечном итоге стала известна как Глава 11 Кодекса США о банкротстве.

Реорганизация при банкротстве также стала американской статьей экспорта, говорит Сквайр, в той или иной форме, в том числе в Великобритании, Италии, Германии и Сингапуре.Согласно американскому законодательству, тем же менеджерам, которые привели компанию к банкротству, разрешено продолжать вести бизнес, что некоторые наблюдатели первоначально рассматривали как «наем лиса для охраны курятника».

«В остальном мире было много скептицизма по поводу процесса реорганизации», — говорит Сквайр. «Но со временем юрисдикции все больше осознавали, что они закрывают ценные предприятия. Если вы ликвидируете бизнес, все потеряют работу. Все сотрудники увольняются, поставщикам теперь не с кем работать.Они поняли, что банкротство, как это обычно делалось, очень разрушительно, поэтому, возможно, мы могли бы попробовать что-то вроде американской системы ».

На более философском уровне понятие второго шанса в бизнесе, кажется, исходит из специфически американского мышления, направленного на переосмысление — или, по крайней мере, взгляда, который соответствует мифологии Америки о самой себе. Идея заключается в том, что условия рождения не должны определять судьбу человека, что вы можете прийти откуда угодно и взобраться на вершину.

Этот оптимистичный рассказ, конечно, не совсем верен, учитывая системное неравенство, очевидное в растущем разрыве в расовом богатстве и пересекающемся гендерном разрыве в оплате труда. Между тем позиция администрации Трампа в отношении иммиграции ясно дает понять, что место рождения человека имеет большое значение для правительства Соединенных Штатов. (Следует отметить, что предприятия президента Трампа неоднократно подавали в суд на банкротство по главе 11.)

В более широком смысле, одна ошибка не должна означать, что розничный торговец должен закрыться навсегда.Какой разумный человек в первую очередь возьмется за дело при такой угрозе неудачи?

Банкротство может протекать по-разному, от реорганизации до ликвидации

Тот факт, что розничный торговец может реорганизоваться путем банкротства, не означает, что он должен идти по этому пути. Глава 11 не предназначена для обеспечения постоянного освобождения от выплаты долга, поэтому, если ликвидационная стоимость компании превышает ее потенциальный доход, полное закрытие операций вполне может быть лучшим вариантом.Ликвидация также известна как банкротство в соответствии с главой 7, при которой назначенный судом управляющий продает активы розничного продавца — товары и принадлежности для магазинов, интеллектуальную собственность и т. Д. — для выплаты кредиторам в установленном порядке очередности. Эти две главы используются обанкротившимися предприятиями; Глава 12 предназначена для «семейных фермеров» или «семейных рыбаков», а глава 13 — для частных лиц.

Одним из важнейших факторов, определяющих, следует ли компании пытаться реструктурировать, является просто наличие у нее причины для существования

Один из важнейших факторов, определяющих, должна ли компания ликвидироваться или попытаться реструктурировать, — это просто то, есть ли у нее причина для существования, говорит Мелисса Киблер, старший управляющий директор Mackinac Partners, которая работает бухгалтером по реорганизации, вызванной банкротством.(Суд по делам о банкротстве получает окончательное одобрение плана реорганизации, а также любых важных деловых решений, которые принимаются во время банкротства.) Если у компании слишком много сильных конкурентов или если она находится в секторе, который страдает в целом — как кирпичи и — из-за Amazon и роста количества покупок в Интернете — ответ может быть отрицательным.

Также имеет значение, почему компания должна подать заявление о банкротстве. Легче исправить хороший бизнес, который взял на себя слишком много долгов, чем отремонтировать тот, чьи продажи упали из-за потери интереса клиентов.

Когда Киблер работает с розничным продавцом, который рассматривает возможность подачи заявления о банкротстве, она и клиент изучают множество показателей, которые показывают, является ли это жизнеспособным бизнесом и какие изменения необходимо внести, чтобы это было обосновано. Они отслеживают продажи магазинов, которые были открыты не менее года, число, которое исключает инфляционный эффект вновь открываемых точек и указывает, в каком направлении продвигаются продажи. Они смотрят на отдельные магазины, чтобы диагностировать свои проблемы: плохое ли это место по которому мало пешеходов? Соответствует ли ассортимент продукции местной базе покупателей? Слишком много или слишком мало сотрудников в зале?

Это вопросы, которые розничный продавец должен задавать себе все время, но они особенно актуальны, когда они разрабатывают план атаки для реорганизации, будь то закрытие неэффективных магазинов или капитальный ремонт продукта.

Попытки реорганизации часто терпят неудачу, и банкротство по главе 11 может закончиться ликвидацией части или всех активов компании

В то время как банкротство в главе 11 сосредоточено на реорганизации компании и выплате долга, оно имеет множество возможных результатов. Попытки реорганизации часто терпят неудачу, и банкротство по главе 11 может закончиться ликвидацией некоторых или всех активов компании.

Вот что случилось с Borders Books: когда-то занимавшая второе место по величине книготорговца в стране, он пострадал от роста популярности Amazon и электронных книг, и в феврале 2011 года он подал заявление о защите от банкротства в соответствии с главой 11.Компания надеялась на выкуп частной инвестиционной компанией, но сделка сорвалась, и в отсутствие других покупателей компания объявила о своих планах ликвидации в июле, закрыв почти 400 оставшихся магазинов. В ходе распродажи конкурент Borders Barnes & Noble выкупил свою интеллектуальную собственность и базу данных 48 миллионов клиентов за 13,9 миллиона долларов.

(Тогда почему бы просто не подать заявление о банкротстве в соответствии с главой 7? Ну, ликвидация, возможно, не была ожидаемым результатом, но даже если бы это было так, глава 11 позволяет руководству выбирать собственные ликвидационные фирмы и продавать другие активы, например интеллектуальные свойство.В главе 7 все будет ликвидировано назначенным доверенным лицом.)

Действительно, многие дела по главе 11 в наши дни заканчиваются тем, что компания продает свою интеллектуальную собственность — по сути, свою торговую марку и активы, такие как база данных клиентов, — частной инвестиционной фирме или конкуренту, особенно в мире розничной торговли. Для Barnes & Noble этого может быть достаточно, чтобы использовать информацию о клиентах Borders и позволить бренду оставаться в тени, но для других игроков покупка IP-адреса розничного продавца является причиной перезагрузки.

Банкротство может закончиться перезапуском бренда под новым руководством

За последние несколько лет мы были свидетелями банкротства и перезапуска ряда ритейлеров под новым руководством. Когда осенью 2016 года компания American Apparel объявила о банкротстве, закрыв все свои магазины, Gildan Activewear выкупила ее интеллектуальную собственность и перезапустила ее, немного изменив свой печально известный маркетинговый стиль. В феврале 2017 года Nasty Gal была приобретена в результате банкротства британским брендом быстрой моды Boohoo, хотя его реанимация сопровождалась жалобами на плохое обслуживание клиентов.

Гилдан и Буху купили имена American Apparel и Nasty Gal, но не купили ни одну из своих текущих операций, цепочек поставок или долги. По сути, бренды выглядели примерно одинаково — хотя и менее рискованно, как в случае с American Apparel, — но внутри они были совершенно разными. В самом неуклюжем виде это может создать своего рода эффект зомби, когда все просто кажется неправильным.

Но это трудный путь. Рамес Тубасси, президент по брендам Gordon Brothers, описывает оценку интеллектуальной собственности обанкротившегося бренда как искусство и науку.Компания Gordon Brothers наиболее известна как ликвидатор, но Тубасси возглавил сделку по приобретению торговой марки Wet Seal в марте 2017 года после того, как розничный торговец в торговом центре закрыл все свои магазины и в начале того же года подал заявление о защите от банкротства согласно главе 11.

Это не редкость для бренда, который снова спотыкается и заявляет о банкротстве — то, что в шутку бизнес-специалисты называют «главой 22».

Когда такой бренд выходит на рынок, Тубасси начинает выяснять, где и как давно его выручка достигла пика, а также насколько близок и известен бренд среди потенциальных покупателей — индикаторы того, стоит ли потратить на это время, капитал , и риск, связанный с перезапуском.И он говорит, что ему нужно иметь четкое представление о том, что на этот раз будет сделано по-другому, чтобы избежать ловушек прошлого.

Нередко бренд выходит из банкротства только для того, чтобы споткнуться и снова объявить о банкротстве — то, что те, кто занимается банкротством, в шутку называют «главой 22». В то время как главы 7 и 13 устанавливают периоды ожидания для второй подачи заявки, банкротство главы 11 обычно не имеет таких правил, а главы 22 стали обычным явлением в мире розничной торговли в последнее время, подчеркивая сложный характер бизнеса прямо сейчас.

В случае с Wet Seal Тубасси сделал заметки об успехе гиперпопулярного сайта электронной коммерции Fashion Nova, который известен своим сотрудничеством с Cardi B, клонированием всего, что носят Кардашьян, и выпуском одежды в уме. таяние 24 часа. В сентябре 2017 года команда Тубасси перезапустила Wet Seal как «краудсорсинговую интернет-торговую сеть быстрой моды», отказавшись от простой бизнес-модели, которая помогла ему вывести его из строя, и восприняла стремительный менталитет Fashion Nova и прямой доступ к покупателям. потребительская бизнес-модель.Было ли это успешным? Что ж, до сих пор компании Wet Seal не приходилось подавать заявку на получение «Главы 33», поскольку она уже дважды проходила этот процесс.

Есть определенные преимущества в создании новой компании на основе существующей торговой марки, а не в том, чтобы начинать заново: хотя она могла быть несколько запятнана банкротством, клиенты уже знакомы (и, в идеале, дружелюбны) с ней. Но торговая марка — это еще и то, что Тубасси называет «истекающим активом». Все чаще такие фирмы, как Gordon Brothers, должны максимально сократить время между приобретением и перезапуском: клиенты более отвлекаемы, чем когда-либо, и многие бренды соперничают за их внимание, а цифровая коммерция означает алгоритмы, снижающие приоритеты игроков, которые не активно участвуют в игре.

«Я бы сказал, что если вы не вернетесь к работе с электронной коммерцией в течение шести месяцев, вам лучше иметь вескую причину», — говорит Тубасси.

Для обанкротившихся предприятий розничной торговли реорганизация становится все более маловероятной

Система, описанная Сквайром, в которой компания может реструктуризоваться с помощью защиты от банкротства согласно Главе 11, сегодня не является реальным вариантом для многих розничных торговцев. Отчасти это связано с Законом о предотвращении злоупотреблений в банкротстве и защите потребителей (BAPCPA), поправкой 2005 года к Кодексу о банкротстве США.

Раньше у обанкротившихся розничных торговцев было 60 дней на то, чтобы отклонить или принять аренду своих магазинов, но они могли обратиться в суд с просьбой о неоднократном продлении этого срока — «часто на весь срок рассмотрения дела о банкротстве должника», согласно Американскому институту банкротства. В соответствии с BAPCPA у розничных продавцов теперь есть максимум 210 дней (120-дневный крайний срок плюс одно продление на 90 дней), чтобы принять это решение. Дальнейшее продление без согласия арендодателя не производится.

У розничных торговцев теперь значительно меньше времени, чтобы решить, какие магазины им следует держать открытыми, а какие — закрывать

Это важно, потому что это привело к огромному сокращению времени для розничных торговцев, у которых теперь значительно меньше времени, чтобы выяснить, какие магазины им следует держать открытыми, а какие — закрывать.По словам Киблера, на организацию и проведение распродажи с прекращением деятельности уходит 120 дней, что дает ритейлеру всего 90 дней на то, чтобы определить свою стратегию закрытия магазина. С другой стороны, BAPCPA выровняла правила игры для арендодателей: если обанкротившийся розничный торговец хочет отказаться от аренды магазина, он обычно должен заплатить арендную плату от одного до трех лет, даже если у него осталось еще девять лет. договор.

Хотя Киблер говорит, что анализ реструктуризации, который раньше проводился во время банкротства, теперь проводится до того, как компания подает документы, из-за этого нехватки времени розничные торговцы с меньшей вероятностью реорганизовались и стали более склонными к ликвидации и продаже своей интеллектуальной собственности.

Но это не единственная причина. Как сказал Киблер, у компании должна быть действительно веская причина для реорганизации — веская причина для существования — а рост электронной коммерции сделал розничных торговцев с массовым присутствием магазинов устаревшими. Второй шанс может быть любимым американским идеалом, но таковы инновации и связанные с ними проблемы роста.

Хотите еще рассказов из «Товаров» от Vox? Подпишитесь на нашу рассылку новостей здесь.

Что делать, если бизнес, который задолжал вам деньги, объявлен банкротом? | Малый бизнес

Автор: Hashaw Обновлено 24 сентября 2020 г.

От Lord & Taylor до Неймана Маркуса многие известные розничные торговцы и другие предприятия объявили о банкротстве с момента появления COVID-19.Подача заявления о банкротстве — это один из способов освобождения предприятий от долговых обязательств, когда они не в состоянии выплатить свои долги. Это оставляет вопрос о выплате тем, кому причитаются долги.

Банкротство не обязательно означает, что компания перестанет существовать, но это показатель того, что бизнес не является финансово здоровым. Единственная уверенность для бизнеса, объявившего о банкротстве, заключается в том, что надвигаются большие перемены. Независимо от того, есть ли сотрудники, подрядчики, инвесторы или другое лицо, которому причитается банкротство, по-прежнему возможно взыскать причитающуюся сумму.

Что это значит, когда бизнес объявляет о банкротстве?

Банкротство — это форма защиты, которую предприятия могут искать в федеральном суде, чтобы погасить или погасить свои долги, согласно The Balance Small Business. Суд вмешается и оценит активы, обязательства и примет решение относительно погашения долга. Погашение долга — это формальное аннулирование долга по решению суда. После погашения долга его не нужно платить, но с него могут быть причитаются налоги.Суд также назначит попечителей и вынесет решение о реструктуризации долга или продаже активов для погашения долга. Существуют законы, определяющие, кто должен получать выплаты в порядке очередности.

Тип банкротства и правило абсолютного приоритета будут определять вероятность выплаты причитающихся денег. Существует два типа банкротства, которые должны подавать специально компании: Глава 7 или Глава 11. Индивидуальные предприниматели имеют возможность подать заявление о банкротстве в соответствии с главой 13, поскольку они действуют как физические лица.

Что такое Глава 7 «Банкротство»?

Глава 7 объявляется, когда у предприятия нет намерения возобновлять деятельность. После подачи главы 7 компания фактически закрывается. Все активы, принадлежащие бизнесу, ликвидируются, и выручка от продажи этих активов пойдет на погашение долгов. Глава 7 также избавляется от необеспеченного долга, такого как остатки на кредитных картах. После заполнения Главы 7 не остается ничего ценного; для наблюдения за продажей активов назначается доверительный управляющий.Как только компания больше не существует, кредиторы не могут требовать оплаты причитающихся долгов.

Одной из особенностей главы 7 является отсутствие погашения долга. Это означает, что долг компании не аннулируется официально (как в главе 11), что оставляет возможность обращения в суд против физических лиц, когда это уместно. Это одно из возможных соображений по взысканию денег с обанкротившегося бизнеса. Имейте в виду, что подать в суд на лиц, связанных с корпорацией или LLC, может быть сложно из-за правовой защиты, но это не невозможно.

Что такое Глава 11 «Банкротство»?

Банкротство по главе 11 позволяет компании оставаться в бизнесе для реорганизации операций и реструктуризации долга, согласно Investopedia. Компании, которые подают документы в Главу 11, должны выполнять свои обязательства, и планы реорганизации могут стать довольно сложными в соответствии с этими документами. Глава 11 часто является более привлекательным решением для компаний, поскольку позволяет им участвовать в процессе, а не передавать бизнес доверительному управляющему для ликвидации.Если компания не может реорганизоваться таким образом, чтобы обеспечить финансовое благополучие или прибыльность, компания все равно может продать активы и прекратить деятельность или продать бизнес.

Одна из причин, по которой так много розничных продавцов подали заявки в Главу 11 во время пандемии COVID-19, заключается в том, что это позволяет этим предприятиям отказаться от договоров аренды или реструктурировать долги, связанные с дорогостоящей недвижимостью. Многие из этих компаний не намерены сворачиваться, но с учетом текущего экономического спада и сокращения покупок потребителей кирпичей и строительным раствором они должны сократить свои долги и восстановить прибыльность.Многим из этих розничных продавцов ранее был предоставлен перерыв в выплате арендной платы до подачи заявления о банкротстве.

Публичным компаниям, подавшим документы в Главу 11, назначается комитет, представляющий интересы кредиторов и акционеров, для разработки плана реорганизации. Если невозможно разработать жизнеспособный или разумный план, компания может продать свои активы по решению суда. Малые предприятия могут иметь право на определенные благоприятные условия для главы 11 в соответствии с Законом о реорганизации малого бизнеса от 2019 года.

Что такое правило абсолютного приоритета?

Согласно Investopedia, правило абсолютного приоритета также называется предпочтением при ликвидации. Это закон, который обеспечивает «справедливое и равноправное» обращение, определяя порядок и размер погашения задолженностей обанкротившегося бизнеса.

Это правило реализует иерархию погашения, например, старшие кредиторы получат погашение раньше младших кредиторов. Есть положения о выплате пособий, заработной платы и т. Д.Обеспеченным кредиторам выплачиваются деньги раньше, чем необеспеченным кредиторам, а затем держателям акций выплачивается то, что остается, если таковые имеются. Только чрезвычайные обстоятельства или уступка обеспеченных кредиторов могут обойти иерархию абсолютного приоритета.

Что происходит с сотрудниками при открытии бизнес-главы 11?

Если компания подает главу 7, сотрудники в этот момент практически не работают. Они могут получить некоторую компенсацию от ликвидации активов. В случае банкротства по главе 11 есть вероятность, что сотрудники продолжат получать зарплату.Заработная плата большинства сотрудников считается приоритетной по сравнению с обычными долгами в соответствии с правилом абсолютного приоритета, утверждает The Balance Small Business. Заработная плата с наивысшим приоритетом — это заработная плата, полученная в течение 180 дней с момента подачи заявления о банкротстве. Заработная плата, полученная до или после этого периода, не имеет одинакового приоритета. Заработная плата включает заработную плату, почасовую оплату, комиссионные, больничный, отпуск и выходное пособие.

Сотрудники и подрядчики, которым задолжала компания-банкрот, должны подать документ, подтверждающий претензию.Этот документ должен сопровождаться любыми дополнительными документами, подтверждающими требование, которое, по мнению физического лица, им причитается. Компания не может использовать пенсионные фонды или фонды 401 (k) для погашения долгов, но любые акции компании на счете могут обесцениться. если вы не участвуете в пенсионном плане вашей компании, вы можете потерять соответствующие взносы.

Что происходит с инвесторами, когда бизнес подготавливает главу 11?

Инвесторы имеют низкий приоритет для выплаты после банкротства.Любой, кто инвестировал в компанию, которая объявляет о банкротстве, имеет возможность принять убыток или подождать и посмотреть, сможет ли компания оправиться от последствий главы 11. Акции публичных компаний, как правило, по-прежнему будут торговаться, но по чрезвычайно низким ставкам. Акционеры увидят снижение своей стоимости в период до банкротства. Эти акции часто теряют в стоимости настолько, что их оценивают как мусор.

После банкротства акционеры перестанут получать дивиденды, а держатели облигаций перестанут получать проценты.Есть большая вероятность, что инвестор никогда не осознает полную стоимость своих инвестиций. Если компания успешно реорганизуется, акционеров и держателей облигаций могут попросить обменять свои акции или облигации на акции, выпущенные реорганизованной компанией.

Если компания регистрирует главу 7, ее акции фактически обесцениваются. Держатели облигаций могут получить небольшую часть своей стоимости. Независимо от того, понесет ли инвестор убыток из-за главы 7 или решит отказаться от бизнеса, описанного в главе 11, всегда есть возможность списать убыток с капитала для налоговых целей.

, когда ваш клиент поднимается вверх животом

ИСПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ
  • ЗАКОН О БАНКРОТСТВЕ ИМЕЕТ НЕКОТОРЫЕ НЕПРЕДСКАЗУЕМЫЕ последствия. Если клиент физически владеет собственность, право собственности может быть предметом споров. И наоборот, поставщик может вернуть уже отгруженные товары. Если поставщик подает официальное доказательство претензии, он может отказаться от других прав.
  • СУД МОЖЕТ ОТМЕТИТЬ ПРОДАЖУ БЕДСТВИЯ активов или завышенные цены на товары, отгруженные должнику-банкроту, поскольку конструктивно мошеннический. Любая такая транзакция на сумму менее полная стоимость может вызвать вопросы.
  • ЕСЛИ ЗАКАЗЧИК СМОТРЕТ ФИНАНСИОННОМУ нестабильному виду, кредиторов следует начать вести тщательный учет, подумать о способах безопасная оплата поставок, определение всех кредитных рисков и обсудить возможности тренировки по согласованию.
  • ГЛАВА 11 БАНКРОТСТВО ОСТАВЛЯЕТ СИЛЬНЫЙ КОНТРОЛЬ должник, но взыскание кредитора может быть выше, чем они будут в ликвидации по главе 7. Если должник менеджмент не является одновременно компетентным и заслуживающим доверия, кредиторы следует рассмотреть возможность подачи заявления о недобровольном банкротстве и обеспечить назначение доверительного управляющего, тем самым вытесняя управление. В процессе банкротства должник или доверительный управляющий может отклонить большинство договоров и договоров аренды с даты петиция.
  • БЕЗОПАСНЫЕ КРЕДИТОРЫ ОБЫЧНО ОБЪЯВЛЯЮТ в Главе 11 случаев путем формирования комитета с фидуциаром обязанности. Обычно должник ведет переговоры со своим кредиторам разработать работоспособный план реорганизации. К вступить в силу, план должен быть одобрен судом.
  • КРЕДИТОРАМ СЛЕДУЕТ ВНИМАТЕЛЬНО СМОТРЕТЬ у должника заявления о раскрытии информации и проверка прогнозов на реальность.Суд рассмотрит возражения против плана реорганизации, и кредиторы голосуют, принять или отклонить его. Тем не менее, последнее слово остается за судом.
СТИВЕН Т. БОБО, эсквайр, является партнером в юридическая фирма D’Ancona & Pflaum LLC, Чикаго, и член Американской ассоциации юристов. Его практика сосредоточена на банкротство, реорганизация предприятий, права кредиторов и связанный судебный процесс.Его адрес электронной почты: [email protected]
КЕННЕТ ДЖ. ДОБРЫЙ, CPA, CMA, старший менеджер в практика транзакционного обслуживания ТОО «КПМГ». Его адрес электронной почты [email protected]

I n жирных раз легко пропустить признаки того, что уважаемый клиент возможно, чрезмерно растянул себя в финансовом отношении. Увы, неизбежно чья-то клиент действительно заявляет о банкротстве. Даже такие громкие компании, как Boston Chicken, Crown Books, Grand Union Co., L.A. Gear, Монтгомери Ward, Pan Am Corp. и Дж. Питерман споткнулись в последних нескольких годы.

Для защиты интересов кредитора, CPA в бизнесе и промышленности и публично практикующим, консультирующим бизнес-клиентов, необходимо Поймите, что закон о банкротстве полон ловушек. Если кредитор не действовать осторожно, он может обнаружить, что его предварительное представление о том, кто имеет право к чему претензии могут превратиться в пыль. CPA может помочь кредиторам поддержать свои претензии.

НЕПРЕДНАМЕРЕННОЕ ВОЗДЕЙСТВИЕ
Закон о банкротстве может показаться непосвященным загадочным.CPA Следует знать о многих обстоятельствах, которые могут вызвать осложнения. В в некоторых случаях активы, находящиеся во владении должника, могут оказаться собственность конкурсной массы (см. глоссарий) даже несмотря на то, что руководство поставщика считает, что их компания владеет ими.

Например, в зависимости от обстоятельств суд по делам о банкротстве может лечить

  • Товарно-материальные запасы переданы в собственность должника.
  • Имущество кредитора как продление необеспеченного кредита, даже если транзакция не оформлена как продажа, если она используется в производственного процесса должника или поручается должнику для обработка и возврат.
  • Аренда оборудования на условиях продажи, а не на условиях реальной аренды.

Чтобы вернуть такие активы или их стоимость, CPA должны знать, что кредитор должен доказать свою долю владения. В любой из ситуаций описанное, четкое письменное соглашение поможет кредитору сделать дело. Соглашение должно требовать, чтобы бухгалтерские книги и записи должника отражать имущественный интерес кредитора. Подача финансовой отчетности называется UCC-1 , в соответствии с положением Унифицированного коммерческого Кодекс может уведомить другие стороны о существовании такого соглашения.Обычно UCC-1 подается для совершенствования обеспечительного интереса, предоставленного в личная собственность; однако необеспеченных кредиторов могут подать UCC-1 заявляет о своей заинтересованности в указанных активах, даже если их нет любой обеспечительный интерес. Например, когда владелец произведения искусства отправляет его в галерею для продажи, она может подать UCC-1, чтобы защитить себя в Дело в том, что финансы галереи колеблются.

ПОЗВОНИТЕ В REPO MAN
Коммерческое право оставляет место для маневра для необеспеченных кредиторы.Соответственно, CPAs должны рекомендовать кредиторам принять полную преимущество своих прав.

Например, товары в пути могут быть отозваны после банкротства ходатайство подано. В зависимости от условий доставки возможно чтобы продавец / кредитор отозвал транзитные партии покупатель / должник. Например, товары, отправленные на условиях FOB, остаются в собственности продавца до момента доставки. В таких случаях продавец должен иметь возможность направить перевозчика вернуть товар, если он узнает о несостоятельности или банкротстве покупателя до завершения Доставка.Это дало бы кредитору возможность переоценить кредитоспособность покупателя до предоставления необеспеченного кредита. Если продавец не остановит доставку, товар станет имущество конкурсной массы, и кредитор не может получить оплату для них.

В большинстве штатов действуют законы, дающие продавцам право требовать возврата некоторых товар отгружен на открытый счет даже после доставки произведена. Это называется правом требования . Только идентифицируемый товары, которые должник не обработал или не отправил, квалифицируются.Обычно продавец должен воспользоваться этим правом при обнаружении покупателем неплатежеспособности и в течение 10 дней с момента получения товара покупателем. Если вмешивается банкротство, срок продлевается. Кредитор должен сделать спрос на конкретные товары он истребует в письменной форме.

Предыдущее право залога обеспеченного кредитора заменяет требование о возмещении прав. Однако суд по делам о банкротстве может предоставить необеспеченному кредитору который хочет вернуть товар либо в залог, либо в приоритетное требование, которое повысит его шансы хоть что-то получить.

Постпекционные кредитные проблемы

Глава 11 должники, продолжающие свою деятельность после подачи банкротство требует постоянного доступа к товарам и услугам и буду искать кредит. Некоторые поставщики не предоставляют кредит никому потенциального покупателя в главе 11. С другой стороны, некоторые поставщики ошибочно полагают или поощряются должником полагать, что платежи по продажам должнику по главе 11 являются как-то гарантированно, минимизируя или устраняя кредитный риск.

Не совсем так. Послеродовые долги, возникшие у главы 11 должник имеет право на приоритет в платежах по сравнению с необеспеченными досрочные долги. Постконкурсный торговый долг получает то же самое приоритет в качестве профессиональных гонораров для адвокатов и бухгалтеров, но это небезопасно. Должник мог понести существенные убытки, находясь в главе 11, и вы не можете полностью оплатить обеспеченные требования и необеспеченный кредит постконкурсного периода.

Кредиторы после проведения конкурса должны внимательно следить за операции должника и просматривать ежемесячные операционные отчеты что должник согласно главе 11 должен обратиться в суд по делам о банкротстве.Необеспеченные кредиторы после подачи заявки также должны проверять любые соглашения между должником и его обеспеченными кредиторами на условия, которые могут повлиять на их собственные интересы.

БЕЗ КЛУБИЗА
Кодекс о банкротстве включает положение, запрещающее должникам предоставление льгот некоторым кредиторам. Он также разработан чтобы удержать кредиторов от гонок по расчленению финансово неблагополучных Компания. Это положение не позволяет кредиторам сохранять преференцию платежи , полученные от неплатежеспособного должника незадолго до этого объявил о банкротстве.

CPAs должны также знать, что суд может отменить другое имущество переводы. Например, если кредитор подает залог против имущество должника, или должник уступает обеспечительный интерес в своем собственность непосредственно перед объявлением о банкротстве, она может не прижиться. Кредиторам, возможно, придется вернуть любые полученные платежи или другие переводы. в течение 90 дней до подачи заявления о банкротстве; для инсайдеров, таких как должностные лица, директора или контролирующие акционеры компании-должника правило — один год.

Закон о банкротстве допускает защиту, которая может позволить кредиторам сохранить некоторые выплаты. Закон призван побудить кредиторов продолжать вести дела с проблемным должником, чтобы кредитор мог попытаться доказать в суд, что платеж был произведен в обычном порядке бизнес между сторонами. Однако управляющий банкротством У есть много времени, обычно до двух лет, чтобы утверждать, что кредитор получил льготный режим. Кредитор, попавший в ловушку эта неопределенность редко воспринимает это как справедливость, потому что, возможно, придется вернуть оплата, которая уже была задержана.

CPA должны рекомендовать кредиторам вести учет всех транзакций. с должником под рукой. Как минимум, кредиторы должны сохранять все записи за год, предшествующий подаче. Например, если кредитор пытается доказать суду, что сделка была в пределах обычное ведение бизнеса сторон, возможно, ему придется продемонстрировать деловые отношения между сторонами. Гора записей на спине это может помочь. Однако, если должник потянул себя за пятки, взяв платить даже дольше, чем обычно в этих деловых отношениях, суд, вероятно, посчитает выплату вне пределов сторон ‘ обычное ведение бизнеса и, следовательно, льготное, если только кредитор выдвигает другую защиту.

СОГЛАШЕНИЯ МОГУТ БЫТЬ УДАЛЕНЫ
Согласно закону, должник вправе решать, следует ли отказаться от текущих договоров аренды и договоров, которые по-прежнему обязывают обе стороны выполнять. Это может оставить кредиторов без особого контроля над результат, хотя они могут подать прошение в суд по делам о банкротстве, чтобы принудить должник принять решение. Если должник предполагает ранее существовавшие обязательство, с одобрения суда решение является обязательным. После того, платежи по контракту относятся к административным расходам имущество и имеют приоритет перед необеспеченными долгами до подачи иска.Чтобы получить одобрение суда на заключение договора аренды или заключения договора аренды, должник должен устранить все дефолты и дать адекватные гарантии будущая производительность.

Когда должник отклоняет договор, договор фактически прекращается как даты обращения. Если расторжение контракта повредит кредитор, он может подать иск о компенсации. Однако кредитор обязан действовать, чтобы ограничить свой ущерб, если это возможно. При определенных типы договоров, такие как аренда торгового центра и интеллектуальные права собственности, кредиторы могут иметь и другие права.

IFFY ПЕРЕВОДЫ
Иногда компания может подумать, что она завершила транзакцию. с другим, который, как выяснилось позже, испытывал финансовые затруднения. Если эта транзакция была на сумму менее разумно эквивалентной стоимости, грубая сделка для должника, суд, скорее всего, ее отменит. CPA следует знать, что если должник заплатил больше, чем задолженность действительно стоит, суд, вероятно, рассмотрит сделку на как минимум конструктивно мошеннический , что является значительным более широкое понятие, чем умышленное мошенничество, поскольку мошенническое намерение не войти в картинку.Это могло произойти еще долго после того, как получатель однобокая сделка была уверена в том, что она собрала платеж. Обычно должник или доверительный управляющий могут предъявить обвинение в конструктивном мошенничестве на срок до двух лет после даты подачи ходатайства о переводах, которые потребовали место не менее чем за год до подачи ходатайства. Используя сильную руку полномочия, в большинстве юрисдикций доверительный управляющий может обратиться еще дальше ссылаясь на закон штата.

Пример 1: Почти банкрот?
Некоторое предупреждение Знаки

Заказчик:

  • Сильно меняет продавцов.
  • Размещает больше заказов, но меньшего размера.
  • Чаще жалуется.
  • Чаще запрашивает подтверждение доставки.
  • Возвращает больше товара.
  • Все теряет топ-менеджеров.
  • Платит за каждую отправку постепенно позже.

ТЕМНЫЕ OMENS
У должников редко возникают финансовые проблемы в одночасье.Обычно, Взгляд в прошлое 20/20 обнаруживает предупреждающие признаки надвигающейся финансовой трудности, о которых кредитор должен был знать. Приложение 1, на слева перечислены некоторые из них.

Конечно, больше жалоб и меньше заказов от клиента может означать что у поставщика появился новый конкурент, предлагающий более качественные услуги, или что покупатель извиняется за несвоевременную оплату. Огромный заказ может означать, что клиент процветает или запасается инвентаризация в ожидании банкротства.Любое из предзнаменований, перечисленных в у экспоната 1 могут быть и другие, более мягкие объяснения. Но если симптомы накапливайте, берегитесь. CPA должны сообщать о продажах, кредитах и ​​клиентах. обслуживающему персоналу, чтобы распознать эти сигналы и сообщить о них управление.

При подозрении на финансовое бедствие руководство может принять меры предосторожности перед тем, как клиент объявит о банкротстве. Приложение 2, ниже показаны некоторые из них.

Приложение 2: Что делать, если Клиент показывает признаки финансового стресса

Вести безупречный учет.

  • По всем в счетах-фактурах четко указывается дата, когда товары или услуги были поставлены.
  • Если товар отпускается только в обмен на оплату, произвести конечно, записи прямо говорят об этом.
  • Запишите дату каждого полученного платежа.

Тесно привязывайте поставки к платежам.
  • Убедитесь, что клиент оплачивает текущие счета на текущая основа.
  • Применяйте любые дополнительные платежи к просроченным счетам.
  • Требовать предоплату или наложенным платежом. для всех новых заказов.
  • Требовать оплату по неоплаченным счетам перед отправкой новые заказы.
  • Отказаться от заказов.
  • Воспользуйтесь правом на возврат сразу после изучения клиент неплатежеспособен или объявил о банкротстве.

Требование залога или других гарантий.

  • Требуются резервные аккредитивы или депозиты.
  • Требовать сторонних гарантий.
  • Настаивать на получении залога за товар продал.

Определите все кредитные риски или потенциальные риски.
Учитывать:

  • Отлично задолженность на счетах.
  • Неполное исполнение договорных обязательств должник.
  • Финансирование поставщиком для продажи должнику.
  • Активы поставщика во владении должника.

Постоянно ищите информацию.

  • Обновление кредитных отчетов.
  • Запрос финансовой отчетности.
  • Посетить помещение должника.

    Вести безупречный учет.

Хотя ведение тщательного учета является хорошей деловой практикой раз кредитору также следует внимательно следить за тем, как соотносятся платежи к отгрузкам.На рисунке 2 показаны способы сделать это. В отличие от обычного деловой практики, предупредительные кредиторы должны гарантировать, что платежи от финансово ограниченного клиента применяются к недавним счетам на на текущей основе, применяя любые дополнительные платежи только к просроченным платежам счета-фактуры, лучше позволить одному или двум счетам прийти позже, чем установленный образец, чем позволить им всем скользить. Бизнесы часто сначала применяйте платежи к самым старым неоплаченным счетам, но если банкротство неизбежно, это плохая идея, потому что слишком много сделок может отстать от исторической схемы платежей и потенциально повысить проблемы с предпочтениями.Если в прошлом покупатель платил вовремя, убедитесь, что теперь он оперативно оплачивает поставки.

CPA могут посоветовать другие меры, чтобы помочь защитить поставщика интересы. Прежде чем кредитор отправит какие-либо новые заказы, он может пожелать некоторая дополнительная значимая гарантия оплаты. Возможности включать требование предоплаты или наложенного платежа. Отказ от отправлять новые заказы до тех пор, пока не будет подтвержден чек, — это решительно, но необходимо. Однако эти действия могут подтолкнуть уважаемого клиента к грань банкротства за гранью.Они также могут означать противостояние и возможно потеря, покупатель. CPAs должны принимать такие решения в контекст: знать, кем являются другие кредиторы должника, насколько жизнеспособны бизнес уже прошел кризис, и есть ли у него доступ к новые капитальные вливания.

Гарантии спроса. Более радикальные действия, которые может предпринять CPA обсудить с кредитором, в том числе требовать вклады, резервные письма кредитных и сторонних гарантий. После подачи заявления о банкротстве кредитор может также рассмотреть возможность получения денежного обеспечения покупки в размере проценты на товары, которые он продает должнику, по сути залог.Такой шаг может дать продавцу приоритетный обеспеченный интерес в эти товары.

На практике кредиторы редко требуют залог. Они могут неохотно действовать в соответствии с информацией, которую они считают ошибочной, анекдотической или слишком незначительный, чтобы оправдать конфронтацию с ценным покупатель.

Приложение 3: Найдите скрытого кредитора / должника Взаимоотношения

Ваша компания может быть уязвимым, если это:

  • Предоставленные товары или услуги должнику для последующей оплаты.
  • Возвращенный товар приобретен у должника и в ожидании возврата.
  • Купил товар у должника и имеет гарантию требовать.
  • Выплачен по гарантии долга и ищет возмещение.
  • Внесен задаток, аванс или первоначальный взнос за товар или услуги должнику.
  • Сдаваемое в аренду недвижимое или движимое имущество должнику.
  • Присуждено судебное решение против должника, который не выплачено.
  • Несла солидарную ответственность с должник и требует взноса или возмещения от Это.
  • Имеет невыполненные договоры с должником на услуги или расходные материалы.

Определите все кредитные риски. Первоначально кредитор должны систематически перечислять способы, которыми финансовые ухудшение может повлиять на компанию, например, счета дебиторская задолженность и договорные обязательства, не полностью выполненные должник. На рисунке 3 слева показан контрольный список потенциальных уязвимости.

Постоянный сбор информации. Приложение 2 предлагает некоторые меры, которые могут помочь кредитору собрать более качественная информация.Например, запросите кредитные отчеты. Просить для копий заявлений, которые должник уже дает другим, например банки. Если эти сторонние отчеты требуют объяснений, не стесняйтесь о вопросе. Визит вежливости на территорию должника может пролить свет на нематериальные активы, такие как моральный дух и уровень активности в нем, не говоря уже о состоянии материальных ценностей. Визит также может заложить основу для дружеского решения без обращения в суд.

ВСТРЕЧАЙТЕСЬ В ЛАГЕРЬ
Должник на грани банкротства может обратиться к своим кредиторам попытаться составить .Должник встречается со своим кредиторы, признает трудности и договаривается об условиях платежа с ними. Этот процесс во многом похож на план реорганизации в банкротство, за исключением судебного надзора.

CPA должны знать, что когда они успешны, композиции обычно занимает меньше времени и обходится дешевле, чем банкротство разбирательства. Однако на практике композиции редко бывают успешными. С несогласные кредиторы не обязаны принимать согласованный план, даже меньшинство кредиторов может заблокировать процесс, выступив против него.Если несогласные кредиторы ведут судебный процесс или заявляют о принудительном банкротстве ходатайство, попытка не удалась. Кредиторы, получающие платежи по неудавшийся план композиции, возможно, придется вернуть их позже, как льготный.

Два хороших индикатора того, что композиция имеет шансы на успех: кредиторы считают должника справедливым, честным и открытым, и они приписывают финансовые стрессы должника к внешним факторам, а не бесхозяйственность.

ЧТО ПРЕИМУЩЕСТВО?
Если соглашение кажется маловероятным, должник может добровольно подать ходатайство о защите от банкротства.Должник не обязан перед подачей ходатайства проконсультируйтесь со своими кредиторами. Банкротство Estate, лицо, владеющее активами обанкротившейся компании в доверительном управлении на кредиторы, несут большую часть прямых расходов по делу о банкротстве, включая профессиональные гонорары и гонорары доверительного управляющего, если назначен. Хотя из-за этого банкротство может показаться преимущество кредиторов, выгода обычно иллюзорна. Стоимость судебное разбирательство только уменьшит сумму, подлежащую распределению кредиторы позже.

Глава 11 банкротство не всегда работает на кредиторов преимущество, хотя часто бывает. В общем, Глава 11 реорганизации сокращают или реструктурируют обязательства должника перед кредиторы. В случае главы 11 реструктуризация долга обычно увеличивает денежный поток и кредитную позицию должника, потенциально что выгодно как должнику, так и кредитору.

Процедура банкротства по главе 11 оставляет значительный контроль над руки должника, подлежащие судебному надзору.Управление остается в контроль над компанией, если суд не найдет оснований для назначения доверительного управляющего назначен на смену. Кредиторы и работающие на них CPA, также следует знать, что заявление о банкротстве в соответствии с главой 11 дает должник имеет исключительное право подавать и искать в суде подтверждение план реорганизации на 120 дней, хотя суд по делам о банкротстве может продлить или сократить это по уважительной причине.

ПРИНУЖДЕНИЕ ВЫПУСКА
Любая группа из трех необеспеченных кредиторов, владеющих 10 000 долл. США бесспорные претензии среди них могут инициировать принудительное банкротство если должник отстает по многим своим долгам.Кредиторы могут пожелать рассмотреть вопрос о принудительном банкротстве. ходатайство, если применимо любое из следующего:

  • Кредитор считает, что инсайдеры или другие кредиторы получение благоприятного обращения.
  • Кредитор считает, что компания-должник собирается продать свои стоимость активов ниже справедливой.
  • Обеспеченный кредитор обращает взыскание на свое обеспечение и, как ожидается, продать эти активы по цене ниже их справедливой.
  • Судя по всему, должник занимается мошенничеством.
  • Менеджеры продолжают терять деньги или иным образом вести плохой бизнес решения.

Однако, если суд отклоняет недобровольное ходатайство кредиторов, должник может привлечь кредиторов, подавших ходатайство, к ответственности за любой ущерб, причиненный ходатайством. Кроме того, если суд сочтет что кредиторы недобросовестно подали ходатайство, они могут нести ответственность также для штрафных убытков. Кредиторам следует проявлять осторожность в преследуя этот вариант.

КАКАЯ ГЛАВА?
Возбуждены дела о банкротстве крупных корпоративных должников в соответствии с главой 11 или 7 Кодекса о банкротстве, независимо от того, подает ли должник добровольное ходатайство или кредиторы подают недобровольное ходатайство.На рисунке 4 ниже показаны существенные различия между ними. Должник имеет право преобразовать вынужденную главу 7, переходящую в главу 11.

Приложение 4: Глава 7 vs. Глава 11
Глава 7 Глава 11
Либо принудительное, либо добровольное. Обычно добровольно.
Цель: Ликвидация. Цель: План реорганизации.
Деятельность прекращена. Бизнес продолжается.
Менеджмент заменяется попечителем. Менеджмент обычно остается.

Цель дела по главе 11 — получить одобрение суда на план реорганизации. Согласно главе 11 суд по делам о банкротстве обычно позволяет менеджменту должника продолжать вести бизнес.Суд дает указание о назначении доверительного управляющего только по уважительной причине. Эти особенности главы 11 отличают американский закон о банкротстве от закон о банкротстве в других странах мира. Почти в каждой другой стране если компания обанкротилась, суд отстраняет руководство и бизнес ликвидируется.

Напротив, дело по Главе 7 предназначено исключительно для целей ликвидация активов должника. В случае главы 7 попечитель назначается автоматически. Доверительный управляющий по главе 7 закрывает бизнеса, ликвидирует свои активы и распределяет чистую выручку на кредиторы.

Производство по Главе 11 также может быть использовано для ликвидации корпорации. Иногда в интересах кредиторов, чтобы должник оставался действует до тех пор, пока его активы не будут проданы. Наличие у должника управление вполне может быть адекватным для этой цели.

Процедура банкротства вызывает автоматическое приостановление . Который запрещает взыскание кредиторами и принудительные меры в отношении должник. У необеспеченных кредиторов обычно нет оснований для автоматического оставаться измененным или прекращенным.

Обеспеченный кредитор может добиться изменения или прекращения действия автоматический останов, если он показывает причину Например, кредитор недвижимости обычно может заставить суд снять стойку, чтобы лишить права выкупа имущество, в котором должник не имеет капитала и не нуждается в успешная реорганизация.

ДОКАЗАТЕЛЬСТВО ИЛИ ПОСЛЕДСТВИЯ
Для установления размера иска в суд кредиторы могут подать доказательство иска. Однако даже этот, казалось бы, простой В районе есть ловушки, поэтому кредитору следует проконсультироваться с опытным банкротом адвокат перед подачей доказательства иска.

Хорошая идея — подать эту форму в срок, утверждает . дата бара , особенно если записи должника неадекватны. Суд извещает кредиторов о дате заключения адвокатского сословия по почте. Суд может либо подчинять, либо отклонять любые претензии, поданные после даты бара независимо от заслуг. По возможности документация должна сопровождать форма доказательства претензии. Копии (не оригиналы!) Счетов, выписок и контракты — хорошее резервное копирование.

Если у кредитора есть какие-либо причины для беспокойства по поводу иска со стороны конкурсной массы, однако, следует тщательно рассмотреть вопрос о том, подать доказательство иска.Когда кредитор подает заявку, он теряет его право на суд присяжных. Процедура банкротства может усложниться. Если должник решает подать в суд на кредитора по какой-либо причине, для Например, нарушение договора, кредитор может потребовать, чтобы присяжные услышали это дело, потому что присяжные более склонны полагаться на свои общие чувство справедливости, в то время как некоторые судьи могут уделять больше внимания техническим аспектам. Кредитор должен решить, какой путь выбрать после консультации с адвокату по поводу конкретных фактов и обстоятельств дела.Этот создает настоящую дилемму для кредиторов.

Приложение 5: Отправьте мне чек

Выплаты кредиторам могут не производиться до тех пор, пока дело не начнется. Если и когда претензии выплачиваются, они могут быть пополнены из:

  • Наличными генерируется в результате текущих деловых операций.
  • Новые вливания капитала.
  • Продажа части или всех активов должника.
  • Выручка от судебных исков должника.

Однако, когда дистрибутивы готовы, Удивительное количество кредиторов не может быть найдено. Кредиторы, надеющиеся получить деньги, должны убедиться, что суд по делам о банкротстве и должник или доверительный управляющий текущий адрес кредитора.

ОБЯЗАНИЕ ВМЕСТЕ
Во многих случаях, описанных в главе 11, офис U.С. Доверительный управляющий объединяет добровольцев из числа необеспеченных кредиторов в официальный комитет. Комитет может служить проверкой того, как должник ведет свой бизнес. Это также может несколько уравновесить власть, которой обычно обладают обеспеченные кредиторы.

Члены Комитета — волонтеры с фидуциарными обязанностями другие необеспеченные кредиторы. Чтобы попасть в комитет, необходимо кредитор обычно входит в число 20 крупнейших претендентов. Имущество банкротства отвечает за оплату нанимаемых комитетом юристов и бухгалтеров, с предварительного одобрения суда.Кредиторы, имеющие конфликт интересов с недвижимость, например значительный конкурент или потенциальный покупатель активов должника, часто предпочитают не обслуживать и могут нанимать свои собственный адвокат.

Хотя работа в комитете кредиторов может отнимать много времени, комитет часто может увеличить стоимость поместья, хорошо проведя время потраченный. Однако такие усилия будут потрачены зря, если имущество банкротства не стоит достаточно, чтобы удовлетворить даже обеспеченных кредиторов.

Первая официальная встреча кредиторов и банкрота Партия называется 341 встреча .Проведено в течение месяца или два заявления о банкротстве, собрание дает кредиторам возможность допросить присяжного представителя должника. Адвокат должника часто делает первую презентацию. Представитель США Офис доверительного управляющего инициирует допрос, начиная с рутинной процедуры. запросы. Профессионалы комитета кредиторов обычно имеют свои поверните также на тарелку.

Кредитор должен уйти с 341 встречи с более полным картина финансового состояния должника и прошлых операций и, в главе 11 дел о перспективах будущего должника.Кредиторы должны сделать домашнее задание перед встречей, потому что каждый может ограничиться Несколько вопросов. Когда должник планирует продолжить операции, кредиторы должны оспорить прогнозы должника, сравнивая их с исторические результаты. Например, они могут спросить: «Какая у вас безубыточный объем? Если руководство должника не знает ответов на такие вопросы его прогнозы могут оказаться ненадежными. А кредитор, которому необходимо задать многочисленные и подробные вопросы, помимо то, что он узнал на 341 встрече, должен попросить провести правило 2004 г. экспертиза должника, аналогичная допросу.

Глоссарий банкротства

автоматическое пребывание судебный запрет запрет, препятствующий кредиторам в принудительном исполнении претензии к должнику, возникшие до подано заявление о банкротстве. Это также предотвращает кредиторам от получения контроля над имуществом банкротство.Пребывание вступает в силу автоматически при подаче заявления о банкротстве.

Имущество банкротства Все должники собственность всех типов, включая юридическую или справедливую проценты с момента начала банкротства дело. После подачи заявки на владение недвижимостью доверие кредиторам.

Конкурсный управляющий (частный) Ан опытный юрист, бухгалтер или бизнес профессионал, назначенный U.S. Доверенное лицо управлять имуществом банкротства вместо управление должником.

дата бара претензий Дата, к которой должны быть представлены доказательства иска.

Составной план Внесудебный предложение о реорганизации с указанием способов, которыми должник намеревается провести реструктуризацию, включая сокращение или отсрочка платежей кредиторам.

конструктивное мошенничество грубая сделка для должник в то время, когда должник экономически уязвим, потому что он неплатежеспособен или не имеет достаточного капитал. Когда имущество финансово ограниченного должника передается на сумму менее разумно эквивалентной стоимость (например, Rolex за доллар), сделка конструктивно мошеннический.

Дата вступления в силу Дата, когда положения плана реорганизации входят в эффект. Положение плана фиксирует действующий Дата.

план реорганизации А подробный план реструктуризации активов, обязательств и долевые участия должника, которые должны быть предложены и утвержден в соответствии с требованиями главы 11 Кодекса о банкротстве.

льготный платеж нетипичный платеж неплатежеспособным должником к погашению ранее существовавших необеспеченные долги, которые кредитор должен вернуть банкротство. Суд может рассмотреть практически любые оплата произведена в течение 90 дней до подача заявления о банкротстве является преимущественной, если только кредитор может доказать, что этого не было.

Залоговый интерес при покупке денег A обеспечительный интерес, предоставленный должником продавцу в конкретных товарах, которые он покупает, которые, если должным образом задокументирован, имеет приоритет над любыми ранее существовавшие обеспечительные интересы, предоставленные должником в тех товарах.

Право истребования Право продавец товаров предъявить письменный запрос на возврат этих конкретных товаров при обнаружении, что покупатель неплатежеспособен.Продавец имеет на это право в течение 10 дней после получения должником товар. В случае промежуточного банкротства, у продавца есть дополнительные 10 дней, чтобы отправить мелиоративное требование.

Проверка по Правилу 2004 Широкий диапазон рассмотрение любого участника дела о банкротстве, связанного с к актам, имуществу и финансовому состоянию должник, в том числе темы, связанные с планом реорганизация.Такие обследования обычно проводится по требованию доверительного управляющего, должника сохраняя контроль над своими делами, или кредиторы комитет.

обеспеченный кредитор Кредитор, владеющий действительное право удержания или обеспечительный интерес в имуществе должник в качестве обеспечения выплаты долга.

341 встреча (также известна как первая собрание кредиторов.) Встреча, предусмотренная в Раздел 341 Кодекса о банкротстве, в котором допрос представителя должника перед кредиторы и их представители. Это обычно запланировано в течение месяца или двух после банкротства подача.

UCC-1 Отчет о финансировании, поданный в государственные органы, предусмотренные статьей 9 Единый торговый кодекс (действует во всех штатах кроме Луизианы) публичное уведомление о интерес в конкретном имуществе должника.

Доверительный управляющий США A Департамент США должностное лицо юстиции, назначенное для надзора за ведение дел о банкротстве в частном географический район.

необеспеченный кредитор Кредитор с иск к должнику, не подкрепленный никакими обеспечение от должника, такое как ипотека на недвижимость должника.

ДОРОЖНАЯ КАРТА ДО ВОССТАНОВЛЕНИЯ
План реорганизации — это юридический документ, классифицирующий претензий и описывает, как претензии будут рассматриваться, например, что необеспеченные кредиторы получат пятьдесят центов с доллара за три годы. Предоставить кредиторам адекватную основу для оценки предложенного плана, должник должен подать с ним заявление о раскрытии информации. Заявление о раскрытии информации описывает финансовые проблемы должника, как эти проблемы будут решены и как реорганизованная компания будем рассматривать претензии.Если кредитор, а не должник, предлагает план реорганизации, он должен отправить полное заявление о раскрытии информации как Что ж.

Вместе план реорганизации и заявление о раскрытии информации содержать информацию, аналогичную той, что содержится в бизнес-плане или проспект. Помимо финансовой отчетности за прошлые периоды, большинство заявления о раскрытии информации включают будущие прогнозы реорганизованных бизнес. Суд должен утвердить перед ним заявление о раскрытии информации. могут быть отправлены кредиторам.

После плана реорганизации и заявления о раскрытии информации поданы, заинтересованные стороны могут выдвигать возражения. Часто план Инициатор изменяет план и заявление о раскрытии информации как минимум один раз, чтобы рассматривать возражения до их отправки кредиторам для голосования на.

Каждый кредитор может принять или отклонить план. Каждый класс заявителей, может быть три или четыре или может быть более дюжина голосов, как группа. Чтобы класс принял план, два должны быть выполнены условия: (1) большинство заявителей, независимо от размера претензии, должен утвердить его, и (2) две трети большинство заявителей, участвующих, с учетом доллара стоимость своих требований, должны ее утвердить.

Суд может подтвердить план, даже если некоторые классы кредиторов отклонят Это; это называется положением о сжатии. Навес обычно активно оспаривается в суде. Проблемы обычно вращаются вокруг либо стоимость бизнеса должника, либо как разделить пирог между классами кредиторов. Пока суд верит в план справедливо по отношению ко всем кредиторам и отвечает всем остальным требованиям главы 11, он подтвердит это, особенно если он считает, что класс кредиторов возражать нерационально, а не действовать в своих экономических интересах.

Когда суд подтверждает план, начинается его реализация. дата вступления в силу , установленная планом. Как только план был в значительной степени завершено, должник может обратиться в суд с просьбой о закрытии дело. Однако, к несчастью для кредиторов, если должник не выполняет свои обязательства. в утвержденном плане реорганизации Кодекс о банкротстве предусматривает несколько другие средства правовой защиты. В большинстве случаев единственной альтернативой является ликвидировать имущество. Печальный факт заключается в том, что большинство небольших компаний, которые файл для реорганизации главы 11 в конечном итоге заканчивается в главе 7 ликвидация.

Почему компании заявляют о банкротстве и как это защищает как должников, так и кредиторов

Появились сообщения о том, что Purdue Pharma ведет переговоры об урегулировании тысяч судебных исков на федеральном уровне и уровне штата по поводу своей роли в разжигании опиоидной эпидемии. В рамках заявленного урегулирования компания подаст заявление о банкротстве.

Ранее в этом году Insys Therapeutics стала первым производителем опиоидных препаратов, объявившим о банкротстве после урегулирования спора с Министерством юстиции на сумму 225 миллионов долларов США.В последние месяцы появились предположения, что производители лекарств могут использовать банкротство как способ избежать ответственности и избежать судебных издержек на миллиарды долларов.

К счастью, банкротство работает не так. Скорее, как я узнал из своего опыта изучения и практики законодательства о банкротстве, этот процесс предназначен не только для защиты должников, таких как Insys или Purdue, но и для таких кредиторов, как штаты и другие стороны в судебных процессах, связанных с опиоидами.

Банкротство несовершенно, и иногда результаты кажутся несправедливыми.Но это определенно не карта «выйти из тюрьмы бесплатно», которой многие опасаются.

Как выжить из мрачной ситуации

Для большинства людей банкротство имеет негативный образ. И на то есть веская причина: подача документов почти всегда означает, что денег на все не хватает.

Но система делает все возможное из мрачной ситуации, навязывая упорядоченный и открытый процесс, который сохраняет ценность и поощряет переговоры. Реорганизация банкротства известными брендами, такими как Delta и General Motors, показывает, что она может объединить стороны и возродить компании, испытывающие трудности.

На самом фундаментальном уровне Кодекс о банкротстве создает имущественную массу для сбора всех активов должника в одном месте, выявления и классификации требований к должнику с точки зрения приоритета, а затем соответствующего распределения активов.

То, как именно эти три основные задачи реализуются в каждом конкретном случае, будет зависеть от типа дела о банкротстве, поданного должником, и конкретных фактов о должнике.

Delta стала публичной после банкротства в 2007 году.AP Photo / Марк Леннихан

Глава 7 по сравнению с главой 11

У крупных должников есть два варианта банкротства: ликвидация или реорганизация.

Дела по главе 7 предназначены для ликвидации компании, то есть она больше не будет существовать, а оставшаяся стоимость будет разделена и распределена между кредиторами.

Напротив, реорганизация согласно Главе 11 позволяет должнику продать часть или все свои активы или предложить план реорганизации, который направлен на урегулирование и удовлетворение требований достаточного количества кредиторов для возобновления непрерывной деятельности.

Например, авиакомпании United, Delta и American в середине 2000-х годов подали заявку на защиту согласно главе 11 и сумели списать достаточно долга, чтобы оставаться в воздухе. Более свежие заявки на реорганизацию включают заявки Sears, Pacific Gas and Electric Company и Toys R Us.

Компании иногда сначала подают заявление в соответствии с главой 11 о реорганизации, но позже решают закрыть свою деятельность после того, как не подтвердят план или не найдут претендента. Недавние примеры этого включают Bon-Ton Stores, Circuit City и Borders.

Для компаний, стремящихся выжить, Кодекс о банкротстве требует либо поддержки со стороны кредиторов, либо выплаты в полном объеме. Если против плана проголосует хотя бы один класс обесценившихся кредиторов, компания должна пройти через сложную процедуру «подавления», чтобы получить одобрение суда.

После того, как план реорганизации согласно Главе 11 завершен и утвержден, должник выходит из банкротства и продолжает свою деятельность, как правило, в более сильном положении, чем раньше.

Преимущества банкротства для должников

Банкротство

дает как минимум две ценные выгоды для всех должников: время и пространство.

В тот момент, когда должник подает ходатайство, на кредиторов налагается автоматическое приостановление, которое действует как кнопка паузы для любых усилий по взысканию, судебных разбирательств или аналогичных действий. Кредиторы могут обратиться в суд с просьбой об отмене моратория при определенных обстоятельствах, но стандарт для этого часто бывает трудно соблюсти.

Суд по делам о банкротстве обладает широкими полномочиями по контролю всех вопросов, связанных с имуществом должника, включая иски, которые имеют отдаленное отношение к основному делу о банкротстве.Должник может попросить суд приостановить другие судебные процессы, помимо дела о банкротстве, если они затрагивают имущественную массу. Объединив всех тех, кто имеет долю в активах компании, в одном месте, должник может более эффективно урегулировать все претензии к нему.

Пока действует мораторий, должники используют процесс банкротства для оценки своих проблем и внесения необходимых изменений для достижения успеха после реорганизации. Это включает в себя решение, какие контракты они хотят перенести, а от каких отказаться.

Чтобы избежать оспаривания процесса, сообразительные должники стремятся к глобальному урегулированию с максимально возможным количеством заинтересованных сторон — что, вероятно, пытается сделать Purdue — и включают «подсластители», чтобы склонить нерешительных кредиторов в пользу плана.

Льготы для кредиторов

Ясно, что банкротство дает должникам значительные полномочия по реорганизации своего бизнеса.

Однако многие люди неправильно понимают, что эта сила уравновешивается надежной защитой кредиторов.Кодекс о банкротстве требует от должников раскрывать существенную информацию о своих операциях и строго контролирует действия должников.

Например, должник должен публично подавать информацию обо всех своих активах и обязательствах, подавать заявление о банкротстве перед кредиторами и запрашивать разрешение суда, прежде чем предпринимать многие действия, выходящие за рамки обычной деятельности.

В соответствии с главой 11 должнику разрешается оставаться во владении своим имуществом и продолжать свою деятельность.Кредиторы, обеспокоенные способностью должника сохранить стоимость имущества, могут обратиться в суд с просьбой назначить эксперта или попечителя для контроля. Кредиторы могут даже отказаться от дела, если они считают, что должник злоупотребляет процедурой банкротства.

Кодекс о банкротстве создает комитет необеспеченных кредиторов — тех, у кого нет активов, подтверждающих их требования, — для защиты интересов заявителей, которые, вероятно, не участвуют в деле. Суд может также сформировать специальный комитет, представляющий истцов, предъявляющих гражданские иски, в случаях, когда должники сталкиваются с судебными исками или будущие истцы, травмы которых еще не известны.Например, суд, наблюдающий за банкротством Imerys, назначил истцов представлять интересы жертв рака с исками к поставщику талька.

Эти и другие особенности добавляют некоторую справедливость к заведомо несправедливой ситуации. Должник может сидеть на месте водителя, но многие другие заинтересованные стороны имеют право убедиться, что компания соблюдает правила дорожного движения.

Имея такую ​​защиту, кредиторам и широкой общественности не нужно опасаться худшего, если банкротство будет играть большую роль в разворачивающейся опиоидной саге.

Что происходит, когда розничный торговец обанкротится?

Как раз тогда, когда это выглядело так, как будто так называемый розничный апокалипсис полностью отражался в зеркале заднего вида, ему удалось потребовать еще одну жертву. Давно осажденный Sears Holdings (SHLDQ, $ 0,40), наконец, был вынужден подать заявление о защите от банкротства в соответствии с главой 11 15 октября 2018 года. Это подтвердило многочисленные сомневающиеся, которые были удивлены, что Sears держалась так долго.

Но решение — вряд ли событие. То есть решение о банкротстве запускает цепочку открытых процессов, которые могут дать компании возможность перегруппироваться на более прочной основе.

Розничные банкротства, такие как Sears, уникальны тем, что в конечном итоге пытаются продолжить работу в процессе реструктуризации. Это потому, что перезапуск такого бизнеса часто может быть намного дороже и труднее, чем просто поддерживать его и работать… даже если операция тратит деньги как есть.

Вот 10 шагов, которым обычно следуют большинство обанкротившихся розничных предприятий, включая Sears, когда становится ясно, что они не смогут найти выход из банкротства. Последовательность событий не обязательно высечена в камне, но в значительной степени она должна разворачиваться таким образом, чтобы приближаться к этому порядку.

1 из 10

Выбор главы 7 или главы 11

Прежде, чем какое-либо решение может быть достигнуто, соответствующая организация должна ответить на один важный вопрос:

Пришло ли время объявить, что она уходит навсегда, или может бизнес снова стать жизнеспособным, если аннулируется значительная часть его обязательств?

Если первое, то седьмая глава кодекса США о банкротстве закладывает основу для полной ликвидации всех активов компании, а также для справедливого распределения любых средств, которые могут быть привлечены.В последнем случае компания следует правилам в соответствии с 11-й главой, которые облегчают переговоры по сокращению юридических обязательств.

Большинство розничных банкротств регистрируются в соответствии с Главой 11, поскольку конечной целью является возобновление бизнеса, по крайней мере, с менее обременительной долговой нагрузкой.

2 из 10

Назначен Доверительный управляющий

Если компания решает, что она не может продолжать работать как есть, и просит вмешаться национальную судебную систему, ей больше не разрешается действовать без строгого надзора.Суды назначают доверительного управляющего из США для обеспечения того, чтобы организация действовала без ограничений в беспокойное время, которое может привести к злоупотреблениям со стороны инсайдеров и корыстным решениям.

В случае подачи документов по Главе 7 в качестве доверительного управляющего назначается беспристрастная и незаинтересованная третья сторона для справедливой и полной ликвидации активов. Доверительные управляющие гораздо реже встречаются в документации по главе 11, в основном потому, что компания и кредиторы все хотят одного и того же и обычно работают вместе, чтобы восстановить жизнеспособность.

В обоих случаях, однако, назначенному судом опекуну США поручено осуществлять надзор за процессом, включая назначение опекуна третьей стороны.

3 из 10

Начата продажа на распродаже

В случаях, когда розничный торговец закрывает хотя бы несколько магазинов, весь этот инвентарь должен куда-то уйти.

Самое простое и экономичное решение — просто продать его прямо там, где он есть, даже если это означает продажу его по цене ниже себестоимости.У большинства организаций просто нет места или возможностей для распространения всех этих товаров.

Тем не менее, склады необходимо опустошить.

4 из 10

Магазины закрываются, увольнения начинаются

Следующий этап процесса очевиден и болезненен. Если торговая площадка закрывается навсегда, все эти работники увольняются, если они не могут быть перемещены. И большинство из них невозможно переместить.

Как правило, они имеют право на получение пособия по безработице, хотя это не постоянное или адекватное решение.В некоторых случаях сотрудники также могут получить выходное пособие. Однако, если организация годами пыталась получить прибыль, у нее может быть мало или нечего предложить работникам, которые она должна отпустить.

5 из 10

Начало ликвидации собственности

Все предприятия владеют некоторым минимальным оборудованием и мебелью, необходимыми для работы, включая розничных торговцев. Но розничные торговцы также могут похвастаться одним типом оборудования, которое может стать серьезной головной болью, когда оно больше не нужно: стеллажи, полки и демонстрационные стенды.

Для такой собственности практически нет рынка сбыта, особенно когда она используется и ее трудно транспортировать. Многие из них в конечном итоге вывозятся на свалку или продаются за гроши за доллар специалистам, которые занимаются подержанным оборудованием.

Сами здания либо возвращаются домовладельцу, либо, когда они находятся в собственности, продаются лицу, предложившему наивысшую цену. В сегодняшней насыщенной розничной среде торговая недвижимость не требует особой надбавки, за исключением тех мест, где по-прежнему наблюдается высокий уровень посещаемости.

Иван Фридман, глава RCS Real Estate Advisors, недавно сказал Business of Fashion: «Все закрывают магазины… все получают более низкую арендную плату, когда они продлевают свои услуги».

6 из 10

Пенсионный гарант начинает выплаты

Хотя все реже, но некоторые розничные продавцы-долгожители все же предлагают пенсии своим сотрудникам. Sears — или, во всяком случае, было — один из них. Фактически, именно относительно крупные пенсионные расходы компании помогли привести компанию к ее недавно объявленному в соответствии с главой 11 банкротству.

В этих редких случаях пенсионерам не повезло. Почти все пенсии выплачиваются за то, что по сути является страховкой, предлагаемой поручителем пенсий, который становится ответственным за обеспечение продолжения выплаты пенсионных выплат, если соответствующая компания больше не может себе этого позволить.

Почти наверняка так будет и с Sears, которая годами выплачивала Pension Benefit Guaranty Corp. за такую ​​защиту. В заявлении PBGC по поводу решения Sears по главе 11 говорится: «Если того потребуют обстоятельства, мы готовы вмешаться и предоставить гарантированные PBGC преимущества.”

7 из 10

Кредиторы, выплаченные в порядке старшинства

Продажа складских запасов и офисного оборудования не сильно влияет на задолженность перед держателями облигаций и кредиторами обанкротившегося розничного продавца, но помогает все. Однако основная часть любого финансирования окупаемости поступает от продажи недвижимости и чистой экономии средств.

Заработная плата часто является крупнейшими операционными расходами розничного продавца, но если нет сотрудников (или других счетов), которые нужно платить, экономия может быть значительной.Даже неутешительная цена продажи витрины может принести миллионы долларов.

Однако, в случае банкротства по главе 7, дело не только в разделении собранной наличности. Существуют разные степени ссуд, предоставляемых компании. Некоторые из них могут быть обеспечены залогом, в то время как другие кредиты могут быть необеспеченными. Суд по делам о банкротстве определяет, что является наиболее справедливым с учетом уникальной структуры долга организации. Однако каждый кредитор обычно так или иначе теряет деньги.

Документы по главе 11 работают примерно так же. Но в большинстве случаев, когда компания намеревается продолжить свою деятельность, держатели облигаций соглашаются с уменьшением окупаемости и / или корректируют стоимость своих долговых обязательств до уровня, который испытывающая трудности компания может позволить себе обслуживать.

8 из 10

Убедительная стратегия восстановления, воплощенная в жизнь

Это, пожалуй, самая важная часть процесса главы 11: восстановление бизнеса, чтобы компания не вернулась в море неплатежеспособности всего за пару шагов. лет в будущем.

Большинство банкротств практически требуют не просто смены менеджмента, а совершенно нового подхода к ведению бизнеса. Инвесторы уже сожжены, будь то держатели облигаций или акционеры. Если реструктурированная компания выглядит, чувствует и ведет себя слишком похоже на старую, никто не будет покупать ее.

Слишком много сторонников и инвесторов помнят, что Toys R Us, RadioShack и Brookstone — всего лишь горстка имен в бизнесе, которые были вынуждены подать заявление о банкротстве дважды (почти один за другим), потому что план восстановления никогда не был действительно надежным.

9 из 10

Продавцов и арендодателей упрашивают

Розничному продавцу необходимо убедить не только потенциальных акционеров и покупателей облигаций, что у него полностью нет проблем. Арендодатели и поставщики товаров, которые в конечном итоге потеряли деньги из-за предыдущей итерации организации, могут опасаться сотрудничать с новой версией после того, как сгорели.

Как свидетельство этой растущей тенденции, агентство Bloomberg сообщило в июле: «Многие арендодатели в Америке настаивают на отмене или ограничении положений о побеге после массового закрытия универмагов, что снижает гибкость для оставшихся арендаторов.”

Тем не менее, испытывающие трудности компании, намеревающиеся провести реконструкцию, должны быть терпеливыми и методичными, потому что им нужна недвижимость и товары больше, чем они нужны продавцам и арендодателям. Но не все они могут позволить себе роскошь времени.

10 из 10

Акционеры получают остатки

Владеть акциями компании — любой компании — рискованно, но потенциальные выгоды соизмеримы. Именно здесь может произойти наибольший рост инвестора.

Но, как и в любой другой собственности, инвесторы стоят на последнем месте в очереди на банкротство.

Для документов по главе 7 это фактически означает, что делить нечего. Тем не менее, банкротства по главе 11 обычно не легче для акционеров. Держатели облигаций, кредиторы и продавцы всегда получают деньги первыми, и они обычно соглашаются на копейки на доллар. Большинство банкротств полностью уничтожают акционеров.

Даже в тех редких случаях, когда существующие акции розничного продавца не аннулируются, а новые акции выпускаются для инвесторов, желающих предоставить новое финансирование, эти акции имеют тенденцию оставаться бесполезными в течение длительного времени.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *