Биржевой валютный рынок это: Валютный рынок Московской Биржи :: Брокерские услуги :: Акционерное общество Актив

Валютные рынки

Валютный рынок (на англ. currency market, money market) — это:

• сфера экономических отношений, проявляющихся между участниками рынка, при осуществлении конверсионных и кредитно-депозитных операций в иностранных валютах;
• финансовый центр, где сосредоточены операции по купле-продаже валют и ценных бумаг на основе спроса и предложения на них.
• совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, брокерских контор, бирж, иностранных банков, осуществляемых валютные операции;
• совокупность коммуникационных систем, связывающих между собой банки разных стран, осуществляющих международные валютные операции.

1. Страхование от валютных рисков;
2. Диверсификация валютных резервов;
3. Осуществление валютной интервенции;
4. Получение прибыли их участников в виде разницы курсов валют.

• Центральные банки. В их функцию входит управление государственными валютными резервами и обеспечение стабильности обменного курса. Для реализации этих задач могут проводиться как прямые валютные интервенции, так и косвенное влияние — через регулирование уровня ставки рефинансирования, нормативы резервирования и т.п.
• Коммерческие банки. Они проводят основной объём валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют через них необходимые для своих целей конверсионные и депозитно-кредитные операции. В банках концентрируются совокупные потребности товарных и фондовых рынков в обмене валют, а также в привлечении/размещении средств. Помимо удовлетворения заявок клиентов, банки могут проводить операции и самостоятельно за счёт собственных средств.
• Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Суммарные заявки от импортёров формируют устойчивый спрос на иностранную валюту, а от экспортёров — её предложение, в том числе в форме валютных депозитов (временно свободных остатков на валютных счетах). Как правило, фирмы прямого доступа на валютный рынок не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.
• Международные инвестиционные компании, пенсионные и хеджевые фонды, страховые компании. Их основная задача — диверсифицированное управления портфелем активов, что достигается размещением средства в ценные бумаги правительств и корпораций различных стран. На дилерском сленге их называют просто фондами (англ. funds). К данному виду можно отнести также крупные транснациональные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.д.
• Валютные биржи. В ряде стран функционируют национальные валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью местного биржевого рынка.
• Валютные брокеры. В их функцию входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудно-депозитной операции. За своё посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от суммы сделки. Но сумма этой комиссии зачастую меньше, чем разница между ссудным процентом банка и ставкой по банковскому депозиту. Банки так же могут выполнять эту функцию. В этом случае они не выдают кредит и не несут соответствующие риски.
• Частные лица. Граждане проводят широкий спектр операций, каждая из которых невелика, но в сумме могут формировать существенный дополнительный спрос или предложение: оплата зарубежного туризма; денежные переводы заработной платы, пенсий, гонораров; покупки/продажи наличной валюты как средства сбережения; спекулятивные валютные операции.

Валютные рынки можно классифицировать по целому ряду признаков: по сфере распространения, по отношению к валютным ограничениям, по видам валютных ресурсов, по степени организованности.

По сфере распространения

Международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира. Под международным валютным рынком понимается цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций мировых региональных валютных рынков. Между ними существует перелив средств в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют. Международным является валютный рынок Forex.

Внутренний валютный рынок — это валютный рынок одного государства, т.е. рынок, функционирующий внутри данной страны. Внутренний валютный рынок состоит из внутренних региональных рынков. К ним относятся валютные рынки с центрами в межбанковских валютных биржах.

По отношению к валютным ограничениям

Валютные ограничения — это система государственных мер (административных, законодательных, экономических, организационных) по установлению порядка поведения операций с валютными ценностями. Валютные ограничения включают в себя меры по целевому регулированию платежей и переводов национальной и иностранной валюты за границу.

Валютный рынок с валютными ограничениями называется несвободным рынком, а при отсутствии их — свободным валютным рынком.

По видам применяемых валютных курсов

Рынок с одним режимом — это валютный рынок со свободными валютными курсами, т.е. с плавающими курсами валют, котировка которых устанавливается на биржевых торгах. Например, официальный валютный курс рубля устанавливается с помощью фиксинга.

В России фиксинг осуществляется Центральным банком России на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и представляет собой определение курса доллара США к рублю.

Курс фиксинга является единым курсом Центрального банка России. Через него, используя информацию о кросс-курсах агентства Reuters, он выводит курс рубля к остальным валютам. Валютный фиксинг происходит два раза в неделю. В день валютного фиксинга Центральный банк России сообщает курсы ведущих свободно конвертируемых валют к рублю через публикацию в СМИ.

Валютный рынок с двойным режимом — это рынок с одновременным применением фиксированного и плавающего курса валюты.

Введение двойного валютного рынка используется государством как мера регулирования движения капиталов между национальным и международным рынком ссудных капиталов.

Эта мера призвана ограничить и контролировать влияние международного рынка ссудных капиталов на экономику данного государства. Например, в настоящее время Внешэкономбанк Российской Федерации для иностранных инвестиций по блокированным счетам, по которым еще не полностью завершены расчеты, применяет фиксированный валютный курс рубля, а именно коммерческий валютный курс, установленный Центральным банком России.

По степени организованности

Биржевой валютный рынок — это организованный рынок, который представлен валютной биржей. Валютная биржа — предприятие, организующее торги валютой и ценными бумагами в валюте. Биржа не является коммерческим предприятием. Ее основная функция заключается не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных денежных средств через продажу валюты и ценных бумаг в валюте и в установлении курса валюты, т. е. ее рыночной стоимости. Биржевой валютный рынок имеет ряд достоинств: является самым дешевым источником валюты и валютных средств; заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью.

Ликвидность валюты и ценных бумаг в валюте означает способность их быстро и без потерь в цене превращаться в национальную валюту.

Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами валютной биржи и ведут его по телефону, телефаксу, компьютерным сетям.

Биржевой и внебиржевой рынки в определенной степени противоречат друг другу и в то же время взаимно дополняют друг друга. Это связанно с тем, что, выполняя общую функцию по торговле валютой и обращению ценных бумаг в валюте, они применяют различные методы и формы реализации валюты и ценных бумаг в валюте.

Достоинства внебиржевого валютного рынка заключаются в:

— достаточно низкой себестоимости затрат на операции по обмену валют. Дилеры банков часто используют очные валютные аукционы на бирже для снижения собственных затрат на валютную конверсию путем заключения договоров купли-продажи валюты по биржевому курсу до начала торгов на бирже. На бирже с участников торгов снимаются комиссионные, сумма которых находится в прямой зависимости от суммы проданных валютных и рублевых ресурсов. Кроме того, законом установлен налог на биржевые сделки. Во внебиржевом рынке для уполномоченного банка после того, как был найден контрагент по сделке, операция валютной конверсии осуществляется практически бесплатно;

— более высокой скорости расчетов, чем при торговле на валютной бирже. Это связано прежде всего с тем, что внебиржевой валютный рынок позволяет проводить сделки в течении всего операционного дня, а не в строго определенное время биржевой сессии.

При классификации валютных рынков следует выделить рынки евровалют, еврооблигаций, евродепозитов, еврокредитов, а также «черный» и «серый» рынки.

Рынок евровалют — это международный рынок валют стран Западной Европы, где осуществляются операции в валютах этих стран.

Функционирование рынка евровалют связано с использованием валют в безналичных депозитно-ссудных операциях за пределами стран-эмитентов данных валют.

Рынок еврооблигаций выражает финансовые отношения по долговым обязательствам при долгосрочных займах в евровалютах, оформляемых в виде облигаций заемщиков. Облигация содержит данные о сумме долга, условиях и сроках его погашения, порядка получения процентов в соответствии с купонами. Купон — это часть облигационного сертификата, которая при отделении от него дает владельцу право на получение процента.

Рынок евродепозитов выражает устойчивые финансовые отношения по формированию вкладов в валюте в коммерческих банках иностранных государств за счет средств, обращающихся на рынке евровалют.

Рынок еврокредитов выражает устойчивые кредитные связи и финансовые отношения по предоставлению международных займов в евровалюте коммерческими банками иностранных государств.

Валютный рынок — ФинПотребСоюз

ОПИСАНИЕ УСЛУГИ

Если имело место необоснованное нарушение ваших прав:

• необоснованный отказ кредитных учреждений в приеме иностранных банкнот по причине ветхости.

Заказать услугу

ПОЛЕЗНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Валютный рынок — это сфера экономических отношений,

проявляющихся при осуществлении операции по купле-продаже иностранной валютой и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала. На рынке любой экономический субъект — выступает только в качестве продавца или покупателя. Валютный рынок — своеобразный инструмент согласования интересов продавца и покупателя валютных ценностей.

Любое действие продавца или покупателя

на рынке связано с коммерческим риском. Коммерческий риск представляет собой опасность возможных потерь от осуществления той или иной финансово-коммерческой деятельности. Валютный рынок содержит также понятие валютного риска — получения хозяйствующим субъектом дополнительных расходов или доходов в зависимости от изменения курсов валют. С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных расчетов, — страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками в виде разных курсов валют. С институционной точки зрения валютные рынки представляют собой совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, осуществляющих валютные операции.

Валютные рынки можно классифицировать по целому ряду признаков.

1. По сфере распространения: Международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира. Под международным валютным рынком понимается цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций мировых региональных валютных рынков. Внутренний валютный рынок — это валютный рынок одного государства, то есть рынок, функционирующий внутри данной страны.
2. По отношению к валютным ограничениям можно выделить свободный и несвободный валютные рынки. Валютный рынок с валютными ограничениями называется несвободным рынком, а при отсутствии их — свободным валютным рынком.
3. По видам применяемых валютных курсов: Рынок с одним режимом — это валютный рынок со свободными валютными курсами, т. е. с плавающими курсами валют, котировка которых устанавливается на биржевых торгах. Валютный рынок с двойным режимом — это рынок с одновременным применением фиксированного и плавающего курса валюты. Эта мера призвана ограничить и контролировать влияние международного рынка ссудных капиталов на экономику данного государства.
4. По степени организованности: Биржевой валютный рынок — это организованный рынок, который представлен валютной биржей. Валютная биржа — предприятие, организующее торги валютой и ценными бумагами в валюте. Биржа не является коммерческим предприятием. Биржевой валютный рынок имеет ряд достоинств: является самым дешевым источником валюты и валютных средств: заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью. Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами валютной биржи и ведут его по телефону, телефаксу, компьютерным сетям.
5. При классификации валютных рынков следует выделить рынки евровалют, еврооблигаций, евродепозитов, еврокредитов, а также «черный» и «серый» рынки.

Рынок евровалют — это международный рынок

валют стран Западной Европы, где осуществляются операции в валютах этих стран. Рынок еврооблигаций выражает финансовые отношения по долговым обязательствам при долгосрочных займах в евровалютах, оформляемых в виде облигаций заемщиков. Облигация содержит данные о сумме долга, условиях и сроках его погашения, порядка получения процентов в соответствии с купонами. Рынок евродепозитов выражает устойчивые финансовые отношения по формированию вкладов в валюте в коммерческих банках иностранных государств за счет средств, обращающихся на рынке евровалют. Рынок еврокредитов выражает устойчивые кредитные связи и финансовые отношения по предоставлению международных займов в евровалюте коммерческими банками иностранных государств.

Валютный и фондовый рынок: сходства и различия

 

Валютный рынок: история и устройство

История валютного рынка берет свое начало с отмены золотого стандарта. 15 августа 1971 года президент США Ричард Никсон объявил решение об отмене свободной конвертируемости доллара в золото, отказавшись таким образом в одностороннем порядке и от выполнения Бреттон-Вудских соглашений (согласно которым доллар обеспечивался золотом по стабильному курсу, а все остальные валюты были жестко привязаны к доллару).

На смену пришла Ямайская валютная система, которая сводилась к плавающему курсу золота и колебаниям курсов валют относительно друг друга. Т.е. теперь курс обмена валют перестал быть устойчивым и начал определяться исходя из спроса и предложения — что и привело к созданию валютного рынка (рынка форекс). В 2010 году ежедневный оборот рынка форекс составлял около 4 трлн. долларов — а к 2020 году ожидается увеличение этого показателя до 10 трлн. По возрастанию капитала иерархия форекс-рынка может быть представлена так:

На первом уровне представлены крупнейшие банки мира (UBS, Barclays Capital, Deutsche Bank, Citigroup и т.д.), торгующие друг с другом напрямую либо через системы электронной торговли, крупнейшие из которых EBS и Reuters. Такая торговля называется межбанковским рынком – по сути это и есть форекс. Одновременно крупные банки могут служить поставщиками ликвидности (денег) для нижестоящих участников.

Чем большее число поставщиков ликвидности имеет брокер, тем лучше для его трейдеров, поскольку их заявки могут быть выполнены по лучшей цене. Нижестоящие участники это: хедж-фонды, банки, коммерческие корпорации и форекс-брокеры. Так как для соответствия объемам межбанковского рынка они вынуждены брать кредит и иметь свой процент заработка, их котировки как правило идут с большей наценкой, чем при прямой торговле крупнейших банков между собой.

Наконец, внизу лестницы располагаются обычные трейдеры, котировки которым достаются еще с некоторой наценкой (спредом). В теории каждый участник ступени берет свою наценку за предоставление кредита нижестоящему звену и все сделки попадают на межбанковский рынок. На практике сделки очень часто остаются внутри форекс-брокера (т.е. не выводятся на рынок), который в этом случае получает прибыль от убытка трейдера. Подробнее читайте здесь. Особенно это касается форекс-брокеров с регистрацией в офшорах, в том числе российских.

 

Сессии валютного рынка

На валютном рынке есть четыре сессии (тихоокеанская, азиатская, европейская, американская) — накладываясь друг на друга, они обеспечивают непрерывную работу валютного рынка с понедельника по пятницу. На выходных мировой валютный рынок отдыхает и котировки валютных пар не меняются. Но так как политические и экономические события в мире продолжают происходить, то открытие рынков в понедельник может сопровождаться «гэпом» — т.е. скачком котировки относительно последнего значения. Этот скачок отражает произошедшие на выходных события, реакцию рынка на них.

В чем основное различие между форекс и фондовом рынком? В централизации торговли. Если вы торгуете на Нью-Йоркской фондовой бирже, то она центральная организация, которая устанавливает цены. У разных брокеров с доступом на эту биржу вы не будете видеть разницы в цене ценных бумаг.

На валютном же рынке не существует как физической биржи, так и общей цены для конкретной валюты, поскольку разные финансовые структуры получают кредиты на своих условиях – это означает, что котировки у различных валютных дилеров могут отличаться одна от другой.

К примеру, сегодня многие брокеры уже имеют ECN-счета от 2000 долларов, которые декларируют прямое попадание на межбанковский рынок со стаканом цен, что обеспечивает исполнение заявок трейдеров по оптимальной цене (причем трейдер даже может установить собственную цену). Вот так выглядит валютный рынок с учетом многих участников:

Итого: изначально рынок форекс это торговля крупнейших банков различными валютами, что не имеет никакого отношения к инвестициям или даже заработку на колебаниях валют. В вид казино рынок форекс превратили брокеры, предоставившие своим клиентам помимо доступа на рынок кредитные плечи, короткие позиции и систему мани-менеджмента — которые фактически способствует постепенному сливу ваших денег в карман брокера.

Затем появились системы копирования сделок, которые дали возможность инвестировать в торговлю других трейдеров — однако при постоянной смене лидеров такое «инвестирование» как правило заканчивается для инвесторов убытками. В гарантированном выигрыше снова оказывались только брокеры и системы автокопирования.

В России с конца 2000-х это направление получило развитие в виде ПАММ-счетов, что при отсутствии регуляции на рынке быстро привело к возникновению финансовых пирамид. К примеру, одной из глобальной авантюр под легендой форекс-торговли стала компания ММСИС, работавшая в 2013-14 году с выплатами около 10% в месяц — в ее рекламе приняли участие многие известные ведущие и актеры, например Ярмольник.

Фондовый рынок: как он работает

В свою очередь, фондовый рынок (рынок ценных бумаг) на макроуровне делится на первичный и вторичный. Первичный фондовый рынок во многом определяет эффективность экономики страны и производит размещение впервые выпущенных ценных бумаг. Такие бумаги обычно приобретаются крупными индивидуальными и институциональными (инвестиционные фонды, страховые организации и др.) инвесторами.

Сам процесс первичного размещения называется IPO (Initial Public Offering) и проводится банками-андеррайтерами: например, одно из самых крупных IPO в 2010 году провёл китайский банк Agricultural Bank of China, который привлёк 22,1 млрд. долларов США. 24 мая 2011 года состоялось IPO российской интернет-компании «Яндекс», в ходе первой торговой сессии на американской бирже Nasdaq её акции прибавили в цене 55,4 %.

Во вторичный фондовый рынок входят внебиржевой рынок и фондовые биржи. Фондовая биржа — это организатор торговли на рынке ценных бумаг. Доступ на нее возможен только с помощью фондового брокера, сервера которого транслируют заявки клиентов на сервера биржи. Основные функции фондовой биржи:

1. Предоставление места и инфраструктуры
2. Роль центрального контрагента
3. Гарантия сделок
4. Законная передача прав собственности
5. Выявление рыночной цены
6. Разработка норм и правил торговли

В отличие от первичного, вторичный рынок используется с разными целями. Тут уже более заметно действие спекулянтов, которые покупают ценные бумаги по низкой цене, а затем стараются продать их по более высокой.

Причем как и на валютном рынке, у многих фондовых брокеров бумаги возможно «шортить», т.е. зарабатывать на понижении без реального владения активом. Однако эта возможность обычно есть только для самых главных бумаг, а плечо гораздо ниже, чем на форекс (обычно не более 1:4). На внебиржевом рынке ценных бумаг сделки совершаются напрямую, без посредничества биржи — например, так может происходить покупка акций малых предприятий, не имеющих листинг на Московской бирже.

В мире существует множество фондовых бирж: Нью-йоркская, Франкфуртская, Лондонская, Московская… доступ к ним, как говорилось выше, предоставляется с помощью лицензированных по местному законодательству фондовых брокеров. Известная цена актива и минимум посредников делает этот рынок гораздо более прозрачным и защищенным для его участников.

Как правило, на каждой бирже обращаются активы преимущественно своей страны — хотя, например, на площадке Санкт-Петербурга представлено несколько десятков американских акций и расчеты ведутся в долларах. При этом брокеры могут предоставлять доступ не только на свои, но и на зарубежные биржы — так, Interactive Brokers позволяет покупать и продавать акции на более, чем двадцати мировых площадках.

Отличительной особенностью фондового рынка является наличие депозитария для хранения ценных бумаг — в случае банкротства брокера могут пострадать только денежные средства на счетах клиентов, тогда как активы по запросу должны быть просто переведены в другой депозитарий.

Роль фондовых брокеров могут выполнять и относительно крупные банки — ввиду большого числа банковских банкротств последних лет в России некоторым участникам фондового рынка уже приходилось сталкиваться с необходимостью перевода своих активов в другой депозитарий.

Фондовые биржи открыты в разное время по рабочим дням в течение 6-9 часов. При открытии биржи возможны сильные гепы на акции — по причинам, рассмотренным выше в валютном разделе.

P.S. Кроме того, по сроку исполнения договора можно выделить так называемый спот рынок (spot market), на котором все операции выполняются по текущим ценам (с исполнением обязательств в реальном времени при наличном расчете с разницей не более чем в 2-3 дня) и срочный рынок (forward market), где сделка также заключается в реальном времени, но исполняется спустя определенное время по курсу, установленному в момент заключения сделки. Такое разделение есть как на фондовой, так и на товарной и валютной секции биржи.

Фундаментальное различие рынков для инвестора

Итак, можно констатировать, что хотя оба рынка (валютный и фондовый) изначально не были созданы для спекулянтов, желание людей сделать быстрые деньги привело к тому, что спекулятивная торговля на сегодня весьма распространена в мире. Между тем не следует забывать о том, что валютный и фондовый рынок имеют совершенно разную природу, разное регулирование и разное предназначение для инвестора.

Если на валютный рынок последнему лучше всего смотреть именно как на способ обмена валюты, то фондовый рынок по своей природе предназначен сделать богаче как владельцев самих эмитентов ценных бумаг, так и инвесторов, которые доверили им свои капиталы. Итак, первое назначение фондового рынка:

 

• Возможность инвестора владеть бизнесом с помощью акций

Примечательным фактом является то, что в России менее 1% (!) населения вкладывает свои сбережения в фондовый рынок (например, через паевые фонды). По большей части на российском рынке присутствуют именно спекулянты, пытающиеся сыграть на колебаниях, а не люди, стремящиеся владеть бизнесом. В США 80% (!) населения вовлечено  в  инвестирование  на  фондовом  рынке:  напрямую,  через паевые фонды или пенсионные программы. Не в последнюю очередь именно этот факт (кроме разницы в уровне зарплат, что также берет корни от эффективности устройства бизнеса в стране) влияет на богатство западных пенсионеров.

Тогда как в Америке около 80% акций принадлежат миноритарным акционерам, в России ситуация ровно обратная — те же 80% находятся в собственности крупнейших корпораций страны с госучастием. Можно сказать, что именно такая поддержка населения бизнеса своей страны делает Америку сильным и устойчивым государством; ведь

если люди не хотят владеть бизнесом, который работает в их стране, экономика такой страны никогда не будет сильной

 

• Возможность для бизнеса получать деньги на развитие

Второе назначение фондового рынка, выгодное как собственникам бизнеса, так и инвесторам. Первые получают приток денег, вторые — прибыль с работы компании; система акций позволяет участвовать в самых крупных мировых компаниях скромными суммами, причем для их покупки даже не нужно выходить из дома, имея выход в интернет. Российские инвесторы имеют возможности приобретать иностранные активы как через некоторых российских, так и зарубежных брокеров — по крайней мере на сегодня никаких ограничений в этом направлении нет (хотя налоги нужно платить).

 

• Естественный отбор лучших компаний

Все страны имеют так называемые фондовые индексы, куда включены их лучшие компании. К примеру, в России такой индекс называется ММВБ и содержит около 50 российских компаний в разных долях; в Америке наиболее известен S&P500, где собраны 500 лучших компаний США. Есть и локальные бенчмарки — например, очень известен американский индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq. Индексы регулярно пересматриваются. Следовательно, вкладывая в подобные индексы, инвестор получает дополнительное снижение риска — хотя даже глобальная диверсификация не спасает от периодических просадок, особенно в период мирового кризиса.

 

 

Мировой валютный рынок — презентация онлайн

1. Тема 16

Мировой валютный рынок
1. Сущность, функции и виды валютных рынков
2. Инструменты валютного регулирования
1

2. 1. Сущность и функции валютного рынка

Валютный рынок — это сфера международных
экономических отношений, проявляющихся при
осуществлении операции по купли-продажи иностранной
валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также
операций по инвестированию валютного капитала.
Валютные рынки — совокупность банков,
инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор,
осуществляющих валютные операции.
С организационно- технической точки зрения
валютный рынок представляет собой совокупность
коммуникационных систем, связывающих между собой
банки разных стран, осуществляющих международные
расчеты и другие валютные операции.
2

3. Функции валютного рынка

формирование и уравновешивание спроса и
предложения валюты и регулирование валютного
курса;
обеспечение выполнения международных расчетов;
обеспечение условий и механизмов для реализации
валютной политики государства;
обеспечение эффективного функционирования мировых
кредитных, финансовых и инвестиционных рынков;
страхование валютных и кредитных рисков;
получение спекулятивной прибыли участниками рынка
за счёт различия курсов валют;
диверсификация валютных резервов банков,
3
предприятий, государств.

4. Классификация валютных рынков

По сфере распространения:
Международный валютный рынок охватывает
валютные рынки всех стран мира.
Под международным валютным рынком понимается
комплекс тесно связанных между собой системой
кабельных и спутниковых коммуникаций мировых
региональных валютных рынков (Токио, Сингапур,
Лондон, Нью-Йорк).
Внутренний валютный рынок — это валютный рынок
одного государства, т.е. рынок, функционирующий внутри
данной страны.
Внутренний валютный рынок состоит из внутренних
региональных рынков. К ним относятся валютные рынки с
4
центрами в межбанковских валютных биржах.

5. Классификация валютных рынков

По отношению к валютным ограничениям:
несвободный — валютный рынок с валютными
ограничениями;
свободный — валютный рынок с отсутствием какихлибо видов валютных ограничений.
Валютные ограничения — это система государственных
мер (административных, законодательных, экономических,
организационных) по установлению порядка поведения
операций с валютными ценностями. Валютные ограничения
включают в себя меры по целевому регулированию платежей и
переводов национальной и иностранной валюты за границу.
5

6. Классификация валютных рынков

По видам применяемых валютных курсов:
Рынок с одним режимом — это валютный рынок со
свободными валютными курсами, т.е. с плавающими
курсами валют, котировка которых устанавливается на
биржевых торгах.
Валютный рынок с двойным режимом — это рынок
с одновременным применением фиксированного и
плавающего курса валюты. Введение двойного
валютного рынка используется государством как мера
регулирования движения капиталов между
национальным и международным рынком ссудных
капиталов. Эта мера призвана ограничить и
контролировать влияние международного рынка
ссудных капиталов на экономику данного государства.
6

7. Классификация валютных рынков

По степени организованности:
Биржевой валютный рынок — это организованный
рынок, который представлен валютными биржами.
Валютная биржа — предприятие, организующее торги
валютой и ценными бумагами в валюте. Ее основная
функция заключается в мобилизации временно свободных
денежных средств через продажу валюты и ценных бумаг
в валюте и в установлении курса валюты, т.е. ее
рыночной стоимости.
Биржевой валютный рынок имеет ряд достоинств:
является самым дешевым источником валюты и
валютных средств;
заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают
7
абсолютной ликвидностью.

8. Классификация валютных рынков

Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами,
которые могут быть или не быть членами валютной биржи.
Достоинства внебиржевого валютного рынка:
— достаточно низкая себестоимости затрат на операции по
обмену валют. Дилеры банков часто используют очные
валютные аукционы на бирже для снижения собственных затрат
на валютную конверсию путем заключения договоров куплипродажи валюты по биржевому курсу до начала торгов на
бирже. Во внебиржевом рынке для уполномоченного банка
после того, как был найден контрагент по сделке, операция
валютной конверсии осуществляется практически бесплатно;
— более высокая скорость расчетов, чем при торговле на
валютной бирже. Это связано прежде всего с тем, что
внебиржевой валютный рынок позволяет проводить сделки в
течении всего операционного дня, а не в строго определенное 8
время биржевой сессии.

9. 2. Инструменты валютного регулирования

Девальвация валюты — предусматривает
целенаправленные действия соответствующих
институциональных структур (правительства, центр.
банков), которые предполагают снизить обменные
курсы валюты собственной страны.
Девальвация используется:
1. Для стимулирования потребительского спроса
на отечественные товары на внутреннем рынке;
2. Для повышения конкурентоспособности и
улучшения торговых позиций страны на мировом
рынке.
9

10. Инструменты валютного регулирования

Ревальвация валюты — имеет противоположное
содержание. Она связана с соответствующими
действиями, направленными на повышение курса
национальной валюты.
1.
2.
3.
Цели:
Удержать на внутреннем рынке потребительский
спрос;
Стимулировать товарный импорт;
Стимулировать приток инвестиций.
10

11. Инструменты валютного регулирования

Валютная интервенция. Активно употребляемый
в мировой практике механизм валютной
интервенции, санкционирован МВФ как норма
межгосударственных валютных отношения, связан с
операциями покупки и продажи собственной валюты.
Такие операции влияют на соотношение на
валютном рынке спроса и предложения
определенной денежной единицы и вызывают
корреляцию ее обменного курса.
11

12. Инструменты валютного регулирования

Валютная интервенция может осуществляться:
• за счет использования собственных резервов
валюты;
• с помощью свопа-соглашения – договора с
определенной страной по поводу получения кредита в
валюте этой же страны, необходимой для проведения
валютной интервенции;
• за счет продажи ценных бумаг, размещенных в
иностранной валюте.
Уставом МВФ предусматривается возможность продажи
с этой целью кредитных позиций в СДР.
В отдельных случаях МВФ предоставляет специальные
кредиты для осуществления с целью стабилизации
12
валютных курсов валютной интервенции.

13. Инструменты валютного регулирования

Коррекция учетных ставок Национального банка,
повышение которых ведет к росту (благодаря повышению
спроса) курсов валюты, а сокращение к снижению этого
курса.
Механизм влияния учетной процентной ставки
Национального банка на курс валюты осуществляется
через операции Национального банка с коммерческими
банками и другими кредитными институтами.
При условии твердой гарантии возвращения капитала и
процента свободные капиталы будут вложены в ту страну,
где реальная процентная ставка выше и, следовательно,
можно получить высший доход, соответственно,
привлекательность и стоимость этой валюты повышается.
13

14. Инструменты валютного регулирования

Валютные ограничения — методы прямого
вмешательства в механизм формирования обменных
курсов, представляющих собой систему нормативных
правил, которые регламентируют права граждан и
юридических субъектов рынка относительно обмена
валюты своей страны на иностранную, а также
осуществление других валютных операций.
Валютные ограничения могут использоваться при
осуществлении контроля за движением капитала,
блокировке валютной выручки, регламентации
вывоза валюты гражданами, которые едут в
туристические путешествия, и т.п.
14

15. Инструменты валютного регулирования

Механизм регулирования платежного
баланса. Средством влияния на валютные курсы
могут косвенно служит составные механизма
регулирования платежного баланса страны:
экспортные субсидии;
таможенные тарифы;
налоговые льготы;
страхование от потерь, причиненных колебаниями
валютных соотношений и др.
Режим конвертируемости валют
15
Спасибо за внимание !
16

Валютный рынок и его регулирование (стр. 1 из 9)

Введение

Экономика любого государства не может существовать без развитого финансового рынка. Составной частью финансового рынка является валютный рынок. Валютный рынок – это сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операции по купле-продаже иностранной валютой и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала. На валютном рынке сталкиваются спрос в лице покупателя и предложение в лице продавца. На рынке любой экономический субъект (государство­, хозяйствующий субъект, ­ гражданин) всегда выступает только в качестве продавца или покупателя. Каждый из них имеет свои финансовые интересы,­ которые могут совпадать или не совпадать. При совпадении интересов происходит купля-продажа валютных ценностей. Поэтому валютный рынок — своеобразный инструмент согласования интересов продавца и покупателя валютных ценностей. Любое действие продавца или покупателя на рынке связано с коммерческим риском. Коммерческий риск представляет собой опасность возможных потерь от осуществления той или иной финансово-коммерческой деятельности. Валютный рынок содержит также понятие валютного риска – получения хозяйствующим субъектом дополнительных расходов или доходов в зависимости от изменения курсов валют.

Валютный рынок является официальным финансовым центром,­ где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них. С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных расчетов, ­страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов,­ валютную интервенцию, получение прибыли их участниками в виде разных курсов валют. С институционной точки зрения валютные рынки представляют собой совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, осуществляющих валютные операции. Операции на валютном рынке проводятся между банкам­и (межбанковские валютные расчеты) и банками со своими клиентами. С организационно-технической точки зрения валютный рынок представляет собой совокупность телеграфных, телефонных, телексных, электронных и прочих коммуникационных систем, связывающих между собой банки разных стран, осуществляющих международные расчеты и другие валютные операции. Эффективность операции на валютном рынке во многом определяется его видом.

Валютные рынки можно классифицировать по целому ряду признаков.

1).По сфере распространения:

Международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира. Под международным валютным рынком понимается цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций мировых региональных валютных рынков. Между ними существует перелив средств, в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют.

Внутренний валютный рынок — это валютный рынок одного государства, т.е. рынок, функционирующий внутри данной страны.

2).По отношению к валютным ограничениям можно выделить свободный и несвободный валютные рынки. Валютный рынок с валютными ограничениями называется несвободным рынком, а при отсутствии их — свободным валютным рынком.

3). По видам применяемых валютных курсов:

Рынок с одним режимом — это валютный рынок со свободными валютными курсами, т.е. с плавающими курсами валют, котировка которых устанавливается на биржевых торгах. В России фиксинг осуществляется Центральным банком России на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и представляет собой определение курса доллара США к рублю.

Валютный рынок с двойным режимом — это рынок с одновременным применением фиксированного и плавающего курса валюты. Введение двойного валютного рынка используется государством как мера регулирования движения капиталов между национальным и международным рынком ссудных капиталов. Эта мера призвана ограничить и контролировать влияние международного рынка ссудных капиталов на экономику данного государства.

4). По степени организованности:

Биржевой валютный рынок — это организованный рынок, который представлен валютной биржей. Валютная биржа — предприятие, организующее торги валютой и ценными бумагами в валюте. Биржа не является коммерческим предприятием. Ее основная функция заключается не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных денежных средств через продажу валюты и ценных бумаг в валюте и в установлении курса валюты, т.е. ее рыночной стоимости. Биржевой валютный рынок имеет ряд достоинств: является самым дешевым источником валюты и валютных средств; заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью.

Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами валютной биржи и ведут его по телефону, телефаксу, компьютерным сетям.

5). При классификации валютных рынков следует выделить рынки евровалют, еврооблигаций, евродепозитов, еврокредитов, а также “черный” и “серый” рынки.

Рынок евровалют — это международный рынок валют стран Западной Европы, где осуществляются операции в валютах этих стран. Функционирование рынка евровалют связано с использованием валют в безналичных депозитно-ссудных операциях за пределами стран-эмитентов данных валют.

Рынок еврооблигаций выражает финансовые отношения по долговым обязательствам при долгосрочных займах в евровалютах, оформляемых в виде облигаций заемщиков. Облигация содержит данные о сумме долга, условиях и сроках его погашения, порядка получения процентов в соответствии с купонами.

Рынок евродепозитов выражает устойчивые финансовые отношения по формированию вкладов в валюте в коммерческих банках иностранных государств за счет средств, обращающихся на рынке евровалют.

Рынок еврокредитов выражает устойчивые кредитные связи и финансовые отношения по предоставлению международных займов в евровалюте коммерческими банками иностранных государств.

1. История развития валютного рынка

Международный валютный рынок имеет глубокие многовековые корни. Он берет свое начало еще тысячи лет до нашей эры, когда в Египте появились первые металлические деньги. Сами валютообменные операции в их нынешнем понимании начали развиваться в средние века. Это было связано с развитием международной торговли и мореплавания. Первыми валютчиками считаются итальянские менялы, которые зарабатывали на обмене валют разных государств.

С развитием межгосударственных отношений рынок валютообменных операций видоизменялся, приобретая все более четкие очертания. Наиболее значительные изменения в развитие валютного рынка были внесены в ХХ веке. Обретение рынком современных черт началось в 70-х годах XX века, когда была снята система фиксированных курсов одной валюты по отношению к другой.

После снятия ограничений на колебания валют появился новый вид бизнеса, который основан на получении прибыли в условиях свободной системы изменения валютных курсов. Причем изменение курса обуславливается всевозможными рыночными условиями и регулируется только спросом и предложением.

Основные этапы развития мирового финансового рынка.

Этот рынок самый молодой, он много младше фондового рынка, и уж тем более, товарного рынка. Он молод даже по людским меркам — в 2000 году ему исполнилось 29 лет, так возник он в 1971 году.

Почему он возник так поздно? Для ответа на этот вопрос нам придется перенестись в 1944 год. Заканчивается Вторая Мировая Война, всем уже понятно, что Германия и ее союзники войну проиграли и надо думать о том, как жить после войны. Поэтому в 1944 г. представители держав-победительниц собираются в американском курортном городке Бреттон-Вуд.

Для чего была созвана эта встреча? Всем было понятно, что после окончания войны законы военного времени сменят другие законы — экономические. В то время как экономики всех ведущих государств после войны должны были оказаться в руинах либо в тисках военного производства, экономика США выходила из войны на подъеме. США наименее пострадали во Второй Мировой Войне (как, впрочем, и в Первой), а разоренной войной Европе нужно будет продовольствие, товары, которых там нет и более того — их не на чем в первое время будет производить. Все это есть в Америке, значит, это будут покупать. Для того чтобы это все купить в Америке, нужны американские доллары. Значит, после войны возникнет ажиотажный спрос на американские доллары. Соответственно — цена доллара вырастет взрывообразно. Это невыгодно никому, в том числе и США. Если валюта вырастет, то у всех возникнут проблемы с приобретением товаров в стране — они будут очень дорогими и Америка может столкнуться с кризисом перепроизводства. При любых попытках наладить торговлю через обмен валют, цена на доллар по причине высокого спроса на американские товары неизбежно должна была подняться до такого уровня, что все прочие валюты обесценились бы, и приобретение американских товаров стало невозможным. С другой стороны, это можно было считать чьей угодно проблемой, кроме Соединенных Штатов, но достаточное число людей понимало, что именно такой подход и привел ко Второй Мировой войне. После Первой Мировой войны Америка умыла руки, оставив международную ответственность на долю других стран. Мир испытывал сильный долларовый голод, золотые запасы стран перетекали в США, прочие валюты обесценивались. Естественные, но недальновидные протекционистские решения изолировали экономики друг от друга и экономический национализм легко перешел в дипломатические отношения и перерос в войну.

Поэтому для предотвращения послевоенного коллапса валют, финансовый форум в Бреттон-Вуддсе создал ряд финансовых институтов, в том числе Международный Валютный Фонд (МВФ), первоначально представлявший собой объединенные валютные ресурсы, куда все страны (но в максимальной степени США) вносили свою долю, и откуда каждая страна могла брать для поддержания своей валюты. Для американского доллара было зафиксировано золотое содержание (35 долларов за тройскую унцию), а прочие валюты были привязаны к доллару в определенном соотношении (фиксированные обменные курсы).

Внебиржевой валютный рынок.

В классическом понятии биржа представляет собой определенной место, где ведутся торги, участники торгов должны присутствовать лично или осуществлять торговлю посредством своих представителей. Классическая биржевая площадка в обязательном порядке имеет помещение или другую территорию, на которой и заключаются сделки.

Внебиржевой рынок – это сеть, состоящая из брокеров, которые осуществляют операции по покупке и продаже активов, в качестве которых могут выступать акции, облигации, валюта и металлы. Главным отличием от стандартной бирже является то, что любая сделка проводится без посредничества биржи, контрагенты работают с друг другом напрямую без посредников, используя рыночные цены (котировки).

В настоящее время для проведения операций широко используется сеть интернет или другие электронные средства связи.

Лучший брокер 2021 года.

Торгуй по крупному только с ведущим брокером

Одним из самых известных внебиржевых валютных рынков является Forex, заслужил он свою популярность за счет широкого использования спекулятивных операций и доступности торговли для любого желающего.

Для того, что бы торговать на форекс вполне достаточно, просто выбрать брокера и внести деньги на счет.

Основными участниками торгов являются брокеры, в качестве которых выступают крупные банки и финансовые компании, они представляют интересы более мелких брокеров, которые и работают с одиночными трейдерами.

Связь между трейдерами и диллинговыми центрами осуществляется посредством сети интернет, а сами ДЦ связываются со своими представителями на форекс через специальные каналы связи, которые отличаются повышенной скоростью и защищенностью.

Основным инструментом совершения операций выступает свободно конвертируемая валюта, всего таких насчитывается 17. Валюты образуют так ванные валютные пары, которые и являются объектом покупки, продажи.

Не смотря на то, что внебиржевой валютный рынок не имеет определенного места проведения торгов, осуществление операций все же привязано к определенным торговым сессиям, в зависимости от часовых поясов. Что абсолютно не влияет на технические аспекты проведения сделок.

Трейдинг на каждой из торговых площадок имеет сои характерные особенности, которые следует учитывать в реальной торговле. Это и различная динамика движения валютных курсов и самые популярные валютные пары.

Благодаря разделению на торговые сессии рынок forex может работать круглосуточно, торги начинаются с азиатской биржи в воскресенье в 23-00 по GMT, а заканчиваются в пятницу в 23-00, при этом торговые сессии сменяют друг друга на протяжении суток. В результате торги проводятся 24 часа в сутки 5 дней в неделю, за исключением праздников.

Что такое внебиржевой рынок | Биржевой навигатор

Внебиржевой рынок – это финансовое пространство вне биржи, на котором обращаются такие инструменты как акции и облигации, не прошедшие листинг на бирже, а также форварды, внебиржевые опционы и др.

Внебиржевой рынок по своей сути децентрализован, т.е. он не имеет единого центра, куда стекается вся информация о ценах, достигнутых сторонами в процессе сделки. Помимо этого на таком рынке нет органа, который бы контролировал и регулировал деятельность всех участников торгового процесса.

Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным. На неорганизованном рынке сделки совершаются без соблюдения участниками каких-либо правил, т.е. они фактически приравниваются к индивидуальным. Торговля здесь происходит кустарно, стихийно, цены при этом нигде не фиксируются.

Сравнить его можно с рынком недвижимости, где стороны напрямую друг с другом достигают договоренности о цене, по которой состоится купля-продажа. Т.е. сделки совершаются в индивидуальном порядке, они, по сути, не стандартизированы, и поэтому условия одной транзакции могут отличаться от условий по другой.

Примером внебиржевого неорганизованного рынка могут служить сделки между частным лицом и брокером, когда последний выкупает у физлица акции, котирующиеся на бирже (скупка акций РАО ЕЭС или каких-то иных низко-ликвидных бумаг). Другим примером могут быть соглашения между инвестором и компанией-эмитентом, реализующим свои акции вне биржи (т.е. когда эмитент размещает акции, не прошедшие биржевой листинг, среди индивидуальных инвесторов).

Организованный внебиржевой рынок

Такой рынок отличается наличием некоторых правил, которые не так суровы по сравнению с правилами биржи. Здесь, так же как и на бирже, торги проводятся через специализированные телекоммуникационные программы, где предусмотрена система сбора клиентских заявок, а торги проводятся в форме гласного аукциона.

Такие сети (представленные в виде отдельных дилеров или брокеров) менее формальны и часто отлично организованы, но таких сетей на рынке может быть огромное множество, и при этом единого центра, объединяющего всех этих дилеров, не существует.

В отличие от бирж на внебиржевом организованном рынке цены фиксируются в рамках только одного дилера (или брокера), другими словами, клиенту не доступна информация о ценах, которые были достигнуты у других дилеров, а значит и торговать он сможет только по той цене, которую установит для него дилер (совершить сделку по цене другого дилера клиент не сможет).

Внебиржевой рынок на примере

Самым ярким примером организованного внебиржевого рынка является FOREX. Брокеры FOREX-рынка выступают в качестве маркет-мейкеров по тем инструментам, которые они предлагают своим клиентам, т.е. они самостоятельно устанавливают цены на те валюты, котировки которых поддерживают.

Покупая и продавая валюту, клиент фактически совершает сделку «внутри» брокера, не выходя на «большой» внебиржевой рынок. В свою очередь дилеры (или брокеры рынка ФОРЕКС) могут обмениваться информацией о ценах, достигнутых внутри их компаний, а также имеют возможность проводить сделки между собой.

В связи с тем, что цены публично нигде не фиксируются, а контролирующего органа, по сути, нет (есть только правила самого дилера), очень часто недобросовестные Forex-брокеры «подстраивают» цены внутри своей компании не в пользу клиента, преследуя цель обыграть его.

Ввиду того, что сделки заключаются внутри брокерской компании, доход от таких операций получает тоже брокер (а не другой контрагент, как это происходит на бирже). Именно по данной причине возникло такое понятие как FOREX-кухня, на которой физлицо априори проигрывает.

Еще один внебиржевой рынок организованного типа – это РТС Board, где котируются акции компаний, не удовлетворяющих жестким правилам биржевого листинга. В данном случае ограничения для компаний более мягкие, однако они все-таки есть, и не все организации могут им соответствовать.

Как я могу инвестировать в валютный рынок?

Валютный рынок является крупнейшим в мире финансовым рынком с оборотом более 5 триллионов долларов в день. Состоит из банков, коммерческих компаний, центральных банков, инвестиционных фирм, хедж-фондов и розничных инвесторов, валютный рынок позволяет участникам покупать, продавать, обменивать и спекулировать на валютах. Есть несколько способов инвестировать в валютный рынок.

Форекс

Рынок форекс — это круглосуточный наличный (спотовый) рынок, на котором торгуются валютные пары, такие как пара EUR / USD.Поскольку валюты торгуются парами, инвесторы и трейдеры делают ставку на то, что одна валюта будет расти, а другая — падать. Валюта покупается и продается по текущей цене или обменному курсу.

Фьючерсы на иностранную валюту

Фьючерсы на иностранную валюту — это фьючерсные контракты на валюты, которые покупаются и продаются в соответствии со стандартным размером и датой расчетов. CME Group является крупнейшим рынком фьючерсов на иностранную валюту в Соединенных Штатах и ​​предлагает фьючерсные контракты на G10, а также валютные пары развивающихся рынков и электронные микропродукты.Взаимодействие с другими людьми

Опционы в иностранной валюте

В то время как фьючерсные контракты представляют собой обязательство либо купить, либо продать валюту в будущем, опционы на иностранную валюту дают держателю опциона право (но не обязательство) купить или продать фиксированное количество иностранной валюты по определенной цене на или до указанной даты в будущем.

ETF и ETN

Ряд биржевых фондов (ETF) и биржевых нот (ETN) обеспечивают доступ к валютным рынкам.Некоторые ETF являются одновалютными, в то время как другие покупают и управляют группой валют.

Депозитные сертификаты

Депозитные сертификаты (CD) в иностранной валюте доступны для отдельных валют или корзин валют и позволяют инвесторам получать проценты по иностранным ставкам. Например, TIAA Bank предлагает корзину New World Energy CD, которая обеспечивает доступ к трем валютам из стран, не являющихся производителями энергии на Ближнем Востоке (австралийский доллар, канадский доллар и норвежская крона).Взаимодействие с другими людьми

Фонды иностранных облигаций

Фонды иностранных облигаций — это паевые инвестиционные фонды, которые инвестируют в облигации иностранных правительств. Иностранные облигации обычно номинированы в валюте страны продажи. Если стоимость иностранной валюты повышается по сравнению с местной валютой инвестора, полученные проценты увеличиваются при ее конвертации.

Что такое иностранная валюта?

Валюта или форекс — это конвертация валюты одной страны в валюту другой.В свободной экономике валюта страны оценивается в соответствии с законами спроса и предложения. Другими словами, стоимость валюты может быть привязана к валюте другой страны, например к доллару США, или даже к корзине валют. Стоимость валюты страны также может быть установлена ​​правительством страны.

Однако во многих странах их валюты свободно перемещаются по отношению к валютам других стран, что удерживает их в постоянном колебании.

Факторы, влияющие на стоимость валюты

Стоимость любой конкретной валюты определяется рыночными силами, основанными на торговле, инвестициях, туризме и геополитическом риске.Например, каждый раз, когда турист посещает страну, он должен оплачивать товары и услуги валютой страны пребывания. Следовательно, турист должен обменять валюту своей страны на местную валюту. Обмен валюты такого рода является одним из факторов спроса на ту или иную валюту.

Ключевые выводы

• Обмен валюты, также известный как форекс, представляет собой конвертацию валюты одной страны в другую.
• Стоимость любой конкретной валюты определяется рыночными силами, связанными с торговлей, инвестициями, туризмом и геополитическими рисками.
• Обмен иностранной валюты осуществляется между банками по всему миру, и все операции проходят под эгидой Банка международных расчетов (БМР).

Другой важный фактор спроса возникает, когда иностранная компания стремится вести бизнес с другой компанией в определенной стране. Обычно иностранная компания должна платить в валюте местной компании. В других случаях может быть желательно, чтобы инвестор из одной страны инвестировал в другую, и эти инвестиции также должны быть сделаны в местной валюте.Все эти требования вызывают потребность в иностранной валюте и способствуют огромному размеру валютных рынков.

Обмен иностранной валюты осуществляется между банками по всему миру, и все операции находятся под эгидой Банка международных расчетов (BIS).

Как инфляция влияет на обменные курсы

Инфляция может иметь большое влияние на стоимость валюты страны и ее обменные курсы по отношению к другим валютам. Хотя это лишь один из многих факторов, инфляция с большей вероятностью окажет значительное негативное влияние на стоимость валюты и обменный курс.Очень низкий уровень инфляции не гарантирует благоприятного обменного курса, но чрезвычайно высокий уровень инфляции, скорее всего, окажет негативное влияние.

Инфляция также тесно связана с процентными ставками, которые могут влиять на обменные курсы. Взаимосвязь между процентными ставками и инфляцией сложна, и странам-эмитентам валюты часто трудно управлять. Низкие процентные ставки стимулируют потребительские расходы и экономический рост и в целом положительно влияют на стоимость валюты.Если потребительские расходы увеличиваются, а спрос превысит предложение, может возникнуть инфляция, что не обязательно является плохим результатом. Однако низкие процентные ставки обычно не привлекают иностранные инвестиции в отличие от более высоких процентных ставок. Более высокие процентные ставки привлекают иностранные инвестиции, что может повысить спрос на валюту страны.

Как устанавливаются международные обменные курсы?

Международные курсы обмена валют показывают, сколько одной единицы валюты можно обменять на другую валюту.Обменные курсы валют могут быть плавающими, и в этом случае они постоянно меняются в зависимости от множества факторов, или они могут быть привязаны (или фиксированы) к другой валюте, и в этом случае они все еще плавающие, но они изменяются вместе с валютой, к которой они привязаны.

Знание стоимости национальной валюты по отношению к различным иностранным валютам помогает инвесторам анализировать активы, оцененные в иностранных долларах. Например, для инвестора из США знание курса доллара по отношению к евро важно при выборе европейских инвестиций.Падение доллара США может увеличить стоимость иностранных инвестиций, так же как рост стоимости доллара США может повредить стоимости ваших иностранных инвестиций.

Ключевые выводы

• Режимы фиксированного обменного курса устанавливаются на предварительно установленную привязку к другой валюте или корзине валют.
• Плавающий обменный курс определяется спросом и предложением на открытом рынке, а также макроэкономическими факторами.
• Плавающий обменный курс не означает, что страны не пытаются вмешиваться и манипулировать ценой своей валюты, поскольку правительства и центральные банки регулярно пытаются поддерживать цену своей валюты, благоприятную для международной торговли.
• Плавающие обменные курсы являются наиболее распространенными и стали популярными после провала золотого стандарта и Бреттон-Вудского соглашения.

Плавающий и фиксированный обменные курсы

Валютные цены могут быть определены двумя основными способами: с плавающей или фиксированной ставкой. Плавающий курс определяется открытым рынком через спрос и предложение на мировых валютных рынках. Следовательно, если спрос на валюту высок, стоимость вырастет. Если спрос низкий, это приведет к снижению цены на валюту.Конечно, несколько технических и фундаментальных факторов будут определять то, что люди воспринимают как справедливый обменный курс, и соответственно изменяют их спрос и предложение.

После краха Бреттон-Вудской системы между 1968 и 1973 годами после краха Бреттон-Вудской системы между 1968 и 1973 годами было разрешено свободное плавание валют большинства крупнейших экономик мира. Таким образом, большинство обменных курсов не устанавливаются, а определяются текущей торговой активностью на мировых валютных рынках.

Факторы, влияющие на курсы валют

Плавающие ставки определяются рыночными силами спроса и предложения.Степень спроса по отношению к предложению валюты будет определять стоимость этой валюты по отношению к другой валюте. Например, если спрос европейцев на доллары США возрастет, соотношение спроса и предложения вызовет рост цены доллара США по отношению к евро. Существует бесчисленное множество геополитических и экономических объявлений, которые влияют на обменные курсы между двумя странами, но некоторые из наиболее распространенных включают изменения процентных ставок, уровень безработицы, отчеты об инфляции, данные о валовом внутреннем продукте, данные о производстве и сырье.

Фиксированная или фиксированная ставка определяется правительством через центральный банк. Курс устанавливается по отношению к другой основной мировой валюте (например, к доллару США, евро или иене). Чтобы поддерживать свой обменный курс, правительство будет покупать и продавать свою собственную валюту за валюту, к которой она привязана. Некоторые страны, которые предпочитают привязать свои валюты к доллару США, включают Китай и Саудовскую Аравию.

Краткосрочные колебания валюты с плавающим обменным курсом отражают спекуляции, слухи, катастрофы, а также повседневный спрос и предложение на валюту.Если предложение превышает спрос, эта валюта упадет, а если спрос превысит предложение, эта валюта будет расти. Экстремальные краткосрочные изменения могут привести к интервенции центральных банков даже в среде с плавающей процентной ставкой. Из-за этого, хотя большинство основных мировых валют считаются плавающими, центральные банки и правительства могут вмешаться, если национальная валюта станет слишком высокой или слишком низкой.

Слишком высокая или слишком низкая валюта может негативно повлиять на экономику страны, влияя на торговлю и способность платить долги.Правительство или центральный банк попытаются принять меры, чтобы перевести свою валюту на более выгодную цену.

Макро-факторы

На обменные курсы влияют и другие макроэкономические факторы. «Закон единой цены» диктует, что в мире международной торговли цена товара в одной стране должна равняться цене в другой. Это называется паритетом закупочной цены (ППС). Если цены выйдут из строя, процентные ставки в стране сместятся — или же обменный курс изменится между валютами.Конечно, реальность не всегда следует экономической теории, и из-за нескольких смягчающих факторов закон одной цены не всегда выполняется на практике. Тем не менее процентные ставки и относительные цены будут влиять на обменные курсы.

Еще один макроэкономический фактор — геополитический риск и стабильность правительства страны. Если правительство нестабильно, валюта в этой стране, вероятно, упадет в цене по сравнению с более развитыми, стабильными странами.

Как устанавливаются международные обменные курсы?

Форекс и сырьевые товары

Как правило, чем больше страна зависит от основной отечественной отрасли, тем сильнее корреляция между национальной валютой и ценами на сырьевые товары отрасли.

Не существует единого правила для определения того, с какими товарами будет коррелировать данная валюта и насколько сильной будет эта корреляция. Тем не менее, некоторые валюты являются хорошими примерами товарно-валютных отношений.

Учтите, что канадский доллар положительно коррелирует с ценой на нефть. Таким образом, по мере роста цен на нефть канадский доллар имеет тенденцию повышаться по отношению к другим основным валютам. Это потому, что Канада является чистым экспортером нефти; когда цены на нефть высоки, Канада имеет тенденцию получать большие доходы от экспорта нефти, что дает канадскому доллару поддержку на валютном рынке.

Еще один хороший пример — австралийский доллар, который положительно коррелирует с золотом. Поскольку Австралия является одним из крупнейших производителей золота в мире, ее доллар имеет тенденцию двигаться в унисон с изменениями цен на золотые слитки. Таким образом, когда цены на золото значительно вырастут, ожидается, что австралийский доллар также повысится по отношению к другим основным валютам.

Поддержание тарифов

Некоторые страны могут принять решение использовать привязанный обменный курс, который искусственно устанавливается и поддерживается правительством.Этот курс не будет колебаться в течение дня и может быть изменен в определенные даты, известные как даты переоценки. Правительства стран с формирующимся рынком часто делают это для стабилизации стоимости своих валют. Чтобы поддерживать стабильный привязанный валютный курс, правительство страны должно иметь большие резервы валюты, к которой привязана его валюта, чтобы контролировать изменения в спросе и предложении.

Валютный рынок: определение, типы рынков

Валютный рынок — это глобальная онлайн-сеть, в которой трейдеры покупают и продают валюту.Он не имеет физического местонахождения и работает круглосуточно с 17:00. EST в воскресенье до 16:00. EST в пятницу, потому что валюты пользуются большим спросом. Он устанавливает обменные курсы для валют с плавающим курсом.

Предполагаемый оборот рынка Forex составляет 6,6 триллиона долларов в день. Это самый крупный и ликвидный финансовый рынок в мире. Спрос и предложение определяют разницу в обменных курсах, которые, в свою очередь, определяют прибыль трейдеров.

Этот глобальный рынок состоит из двух уровней.Первый — это межбанковский рынок. Здесь крупнейшие банки обмениваются друг с другом валютами. Несмотря на то, что у него всего несколько членов, торговля огромна. В результате он определяет стоимость валюты.

Второй уровень — это внебиржевой рынок. Вот где торгуют компании и частные лица. Внебиржевой рынок стал очень популярным, так как сейчас многие компании предлагают платформы для онлайн-торговли. Новые трейдеры, начиная с ограниченного капитала, должны знать больше о торговле на Форекс.Это рискованно, потому что индустрия форекс не регулируется жестко и обеспечивает значительный заем.

Самый большой географический центр внебиржевой торговли находится в Соединенном Королевстве. Лондон доминирует на рынке. Котируемая цена валюты обычно является рыночной ценой Лондона. По состоянию на апрель 2019 года объем торговли иностранной валютой в Великобритании составил 43,1% от общего объема мировой торговли. Это делает Лондон самым важным торговым центром форекс в мире.

Торговля иностранной валютой — это договор между двумя сторонами.Есть три типа сделок. На спотовом рынке используется цена валюты на момент сделки. Форвардный рынок — это соглашение об обмене валют по согласованной цене в будущем.

Своп-сделка включает в себя оба. Дилеры покупают валюту по сегодняшней цене на спотовом рынке и продают ту же сумму на форвардном рынке. Таким образом, они просто ограничили свой риск в будущем. Независимо от того, насколько сильно упадет валюта, они не потеряют больше, чем форвардная цена. Между тем, они могут инвестировать валюту, купленную на спотовом рынке.

Межбанковский рынок

Межбанковский рынок — это сеть банков, которые торгуют валютами друг с другом. В каждом есть отдел валютной торговли, который называется дилинговым центром. Они постоянно контактируют друг с другом. Этот процесс обеспечивает единообразие обменных курсов во всем мире.

Минимальная сделка — 1 миллион торгуемой валюты. Большинство сделок намного крупнее, от 10 до 100 миллионов долларов. В результате обменные курсы диктуются межбанковским рынком.

Межбанковский рынок включает три сделки, упомянутые выше. Банки также участвуют в рынке SWIFT. Это позволяет им переводить валюту друг другу. SWIFT означает «Общество всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций».

Банки торгуют, чтобы получать прибыль для себя и своих клиентов. Когда они торгуют на себя, это называется закрытой торговлей. Среди их клиентов — правительства, суверенные фонды благосостояния, крупные корпорации, хедж-фонды и состоятельные люди.

Вот 10 крупнейших игроков на валютном рынке, согласно опросу Euromoney FX за 2018 год:

Банк	Доля рынка
JP Morgan Chase	12,13%
УБС	8,25%
XTX Markets	7,36%
Банк Америки Merrill Lynch	6,20%
Citi	6.16%
HSBC	5,58%
Goldman Sachs	5,53%
Deutsche Bank	5,41%
Standard Chartered	4,49%
State Street	4,37%

Розничный рынок

Чикагская товарная биржа первой предложила торговлю валютой. Он запустил международный валютный рынок в 1971 году.Другие торговые платформы включают OANDA, Forex Capital Markets LLC и Forex.com.

На розничном рынке трейдеров больше, чем на межбанковском рынке. Но общая сумма торговли в долларах меньше. Рынок розничной торговли не так сильно влияет на обменные курсы.

Роль центральных банков

Центральные банки не торгуют регулярно валютами на валютных рынках. Но они имеют значительное влияние. Центральные банки хранят миллиарды валютных резервов. В Японии около 1 доллара.2 триллиона, в основном в долларах США. Японские компании получают доллары в качестве оплаты за экспорт. Они обменивают их на иены, чтобы платить своим рабочим.

Япония, как и другие центральные банки, может обменивать иены на доллары на валютном рынке, когда хочет, чтобы их стоимость упала. Это удешевляет японский экспорт. Япония предпочитает использовать более косвенные методы, такие как повышение или понижение процентных ставок, чтобы повлиять на стоимость иены.

Например, в 2014 году Федеральная резервная система объявила, что повысит процентные ставки в 2015 году.В результате стоимость доллара выросла на 15%, создав пузырь активов.

Скандал с манипуляциями

В 2014 году Citigroup, Barclays, JPMorgan Chase и The Royal Bank of Scotland признали себя виновными в незаконном манипулировании ценами на валюту. Вот как они это сделали.

Банковские трейдеры будут сотрудничать в онлайн-чатах. Один трейдер соглашался создать огромную позицию в валюте, а затем выгружать ее в 16:00. Лондонское время каждый день. Именно тогда устанавливается фиксированная цена WM / Reuters.Эта цена основана на всех сделках, совершаемых за одну минуту. Продавая валюту в течение этой минуты, трейдер может снизить фиксированную цену. Это цена, используемая для расчета контрольных показателей в паевых инвестиционных фондах. Трейдеры в других банках также получат прибыль, потому что они знают, какой будет фиксированная цена. & Nbsp;

Эти трейдеры также лгали своим клиентам о ценах на валюту. Один трейдер Barclays объяснил это как «худшую цену, которую я могу поставить за это, когда решение клиента торговать со мной или дать мне будущий бизнес не меняется.”

История

За последние 300 лет в той или иной форме существовал валютный рынок. На протяжении большей части истории США единственными торговцами валютой были транснациональные корпорации, которые вели дела во многих странах. Они использовали рынки форекс, чтобы хеджировать свои позиции в иностранных валютах. Они могли это сделать, потому что доллар США был привязан к цене золота. Согласно истории цен на золото, золото было единственным металлом, который Соединенные Штаты использовали для поддержки стоимости национальной бумажной валюты.

Валютный рынок не развивался до 1973 года. Именно тогда президент Никсон полностью отвязал стоимость доллара от цены унции золота. Так называемый золотой стандарт удерживал доллар на стабильном уровне 1/35 унции золота. История золотого стандарта объясняет, почему золото было выбрано для поддержки доллара.

Как только Никсон отменил золотой стандарт, стоимость доллара быстро упала. Индекс доллара был создан, чтобы дать компаниям возможность хеджировать этот риск.Кто-то создал индекс доллара США, чтобы дать им торговую платформу. Вскоре на рынок вышли банки, хедж-фонды и некоторые спекулятивные трейдеры. Они были больше заинтересованы в погоне за прибылью, чем в хеджировании рисков.

Итог

Рынок Forex покупает и продает валюту. Таким образом, он определяет стоимость одной валюты по отношению к другой на ежедневной основе. Он работает на двух уровнях: межбанковский и внебиржевой. Межбанковский рынок торгуется в огромных объемах.Таким образом, они диктуют курсы обмена валют.

Самый крупный внебиржевой центр находится в Лондоне. Поскольку торговля в Великобритании составляет почти половину мировой торговли валютой, Соединенное Королевство является самым доминирующим и влиятельным центром валютной торговли в мире.

Хотя центральные банки не торгуют валютами регулярно, они могут существенно влиять на курсы валют. Эти банки хранят несколько миллиардов валютных резервов.

В 2014 году группа банков вступила в сговор с целью незаконного манипулирования валютами.Поскольку рынок форекс в значительной степени не регулируется, это сделало возможным этот скандал. По крайней мере, шесть банков, включая Citigroup, JP Morgan и Barclays, были оштрафованы на общую сумму почти 6 миллиардов долларов после разгрома.

Валютные рынки и обменные курсы

Введение

В каждой стране есть деньги. Обычно деньги страны, также называемые ее валютой, имеют собственное уникальное имя. Например, в Соединенных Штатах есть деньги, называемые долларом США.В Японии есть деньги, которые называются японской йеной. В Германии есть деньги, называемые немецкой маркой. В Колумбии есть деньги, называемые колумбийским песо.

В большинстве случаев обменять одну валюту на другую несложно. Точно так же, как вы можете обменивать товары, которыми владеете, то есть вы можете обменивать кукурузу на рис, ножи из высокотехнологичной стали или компьютеры, вы можете обменивать одни деньги на другие. Все, что вам нужно сделать, это найти того, с кем можно торговать. Рынки, на которых вы можете обменять одни деньги на другие, называются валютными рынками или валютными рынками.

Цена, по которой вы обмениваете одну валюту на другую, называется обменным курсом. Если вы можете обменять 1 доллар США на 20 MXN (мексиканских песо), это означает, что вы можете получить 20 MXN за каждый доллар США. Или за каждый мексиканский песо вы можете получить 0,05 доллара. Таким образом, для каждой пары валют существует два способа описания обменного курса. В нашем примере обменный курс составляет 20 MXN / 1 доллар США или 0,05 доллара США / 1 MXN. Обменный курс обычно указывается в долларах США, поэтому обменный курс равен доллару США.05 за мексиканский песо.

Валюты, торгуемые на рынках, как это происходит в настоящее время для большинства стран, имеют цены, которые меняются поминутно, в зависимости от того, на чем люди будут их покупать или продавать. Такие обменные курсы называются гибкими или плавающими. Исторически — до начала 1970-х годов — обменные курсы не были гибкими рыночными курсами, а вместо этого устанавливались правительствами. Установленные государством обменные курсы называются фиксированными.

Например, правительство Мексики может зафиксировать обменный курс, просто заявив, что любой, кто хочет мексиканские песо, может купить их за доллар.04 за песо вместо 0,05 доллара за песо. Мексиканский центральный банк — управляемый государством банк, такой как Федеральная резервная система в Соединенных Штатах, который является центральным банком США — будет гарантировать новый фиксированный обменный курс, гарантируя, что он будет покупать и продавать песо по 0,04 доллара за штуку. По сравнению с рыночным курсом это было бы здорово! Конечно, если бы я хотел купить песо, я бы покупал в мексиканском центральном банке, а не на рынке.

На самом деле, я мог бы заработать много денег, покупая песо в мексиканском центральном банке по доллару США.04 каждый и продавать их людям, которые не могли туда добраться, по 0,05 доллара за штуку. Эта деятельность является примером того, что называется арбитражем, что означает, что если есть две разные цены на один и тот же товар, есть деньги, которые можно заработать, покупая дешево и продавая дорого, если транспортные или транзакционные издержки не съедают. разница. В результате центральный банк Мексики, поскольку он взимает ставку ниже рыночной, начнет накапливать доллары. Если у него кончились песо, ему пришлось бы напечатать больше, чтобы сохранить государственную гарантию.

В качестве альтернативы, если у него начнут кончаться песо, центральный банк Мексики может нарушить свое обещание и изменить курс, по которому он фиксирует песо, на 0,05 доллара за песо — рыночный курс. Люди больше не будут кричать у порога, пытаясь арбитражить песо, и правительство больше не будет вынуждено печатать больше песо. Когда правительство меняет фиксированный обменный курс, считается, что оно обесценивает или переоценивает свою валюту в зависимости от того, падает или растет стоимость его валюты.В нашем примере правительство Мексики провело переоценку песо: его цена или стоимость выросла с 0,04 доллара до 0,05 доллара за штуку.

Другой пример системы фиксированного обменного курса — золотой стандарт. В соответствии с золотым стандартом правительство устанавливает не цену, по которой люди могут покупать и продавать валюту, а цену, по которой люди могут покупать и продавать золото. Это исторически приводило к кризисам, называемым кризисами платежного баланса, которые случались, когда у правительства начиналось заканчиваться золото, которое оно должно было держать под рукой для поддержания своей гарантии цены.

При системе гибкого обменного курса не может быть кризисов платежного баланса; но обменный курс может сильно колебаться изо дня в день, что затрудняет заключение долгосрочных контрактов с иностранцами. У систем с фиксированным и гибким обменным курсом есть свои плюсы и минусы.

Определения и основы

Foreign Exchange, из Краткой экономической энциклопедии

Валютный рынок — это рынок, на котором иностранная валюта, такая как иена, евро или фунт, продается за национальную валюту, например, U.С. доллар. Этот «рынок» не находится в централизованном месте; вместо этого это децентрализованная сеть, которая, тем не менее, сильно интегрирована с помощью современных информационных и телекоммуникационных технологий….

Обменные курсы, из Краткой экономической энциклопедии

При «плавающих» обменных курсах , которые мы применяем с 1973 года, обменные курсы определяются людьми, покупающими и продающими валюту на валютных рынках….

Плавающие и фиксированные курсы валют, от Investopedia.com

Есть два способа определения цены одной валюты по отношению к другой. Фиксированный или фиксированный курс — это курс, который правительство (центральный банк) устанавливает и поддерживает в качестве официального обменного курса….

В отличие от фиксированного курса, плавающий обменный курс определяется частным рынком через спрос и предложение….

Платежный баланс, из Краткой экономической энциклопедии

На счетах платежного баланса страны регистрируются платежи и поступления жителей страны по их операциям с резидентами других стран.Если включены все транзакции, платежи и поступления в каждой стране будут и должны быть равными. Любое очевидное неравенство просто приводит к тому, что одна страна приобретает активы в других. Например, если американцы покупают автомобили в Японии и не имеют других сделок с Японией, у японцев должны остаться доллары, которые они могут держать в форме банковских вкладов в Соединенных Штатах или в каких-либо других инвестициях США….

В новостях и примерах

Валютный союз, из Краткой экономической энциклопедии

Когда экономисты, такие как Роберт Манделл, теоретизировали об оптимальных валютных союзах в середине двадцатого века, большинство людей считали это упражнение в значительной степени гипотетическим.Но с тех пор, как в конце века многие европейские страны создали валютный союз, теория валютных союзов стала гораздо более актуальной для гораздо большего числа людей….

Европейский Союз, из Краткой экономической энциклопедии

В Европейский Союз (ЕС) входят двадцать семь стран и 490 миллионов человек. В 2005 году ЕС имел экономику в 13 триллионов долларов (11 триллионов евро), единый рынок, а для некоторых стран-членов — единую валюту. Все большее количество политических и экономических решений принимается на общеевропейском уровне в Брюсселе….

Capital Flight, из Краткой экономической энциклопедии

Общепринятого определения бегства капитала не существует. Классическое использование этого термина — описание широко распространенных валютных спекуляций, особенно когда они приводят к трансграничным перемещениям частных средств, которые достаточно велики, чтобы повлиять на национальные финансовые рынки. Таким образом, различие между «бегством» и обычным оттоком капитала является вопросом степени, как и разница между «бегством из банка» и обычным изъятием средств.Наиболее частой причиной бегства капитала является ожидаемая девальвация национальной валюты. Никто не хочет, чтобы его поймали с активами, которые теряют 20 или 30 процентов своей стоимости в одночасье, поэтому все пытаются покупать золото или иностранную валюту …

«Ничего нового на еврофронте», Вольфганг Каспер.

Большинство людей во всем мире — как непрофессионалы, так и опытные инвесторы — кажутся сбитыми с толку и сбитыми с толку разворачивающейся сагой о проблемном евро. Хотя я сторонний наблюдатель за экспериментом с евро, пока меня ничто не удивляет.…

Коуэн о европейском кризисе. Подкаст EconTalk.

Тайлер Коуэн из Университета Джорджа Мейсона беседует с ведущим EconTalk Рассом Робертсом о европейском кризисе. Коуэн утверждает, что Греция, скорее всего, объявит дефолт либо по сути, либо по духу, но ключевой вопрос заключается в том, какие страны могут последовать за ней — смогут ли Италия и Испания найти путь к экономическому здоровью и выплате прошлых долгов. Коуэн дает наилучшее предположение о том, что может произойти с евро и Европейским союзом, а также о последствиях для остального мира.Он также исследует несколько менее вероятных сценариев. Он пессимистично оценивает Грецию и краткосрочные перспективы сохранения статус-кво, но в долгосрочной перспективе он оптимистичен в отношении Европейского Союза, хотя в будущем он может иметь другую структуру …

Немного истории: первоисточники и ссылки

Gold Standard, из Краткой экономической энциклопедии

Золотой стандарт представлял собой обязательство стран-участниц фиксировать цены своих национальных валют в соответствии с определенным количеством золота.Национальные деньги и другие формы денег (банковские депозиты и банкноты) свободно конвертировались в золото по фиксированной цене. Англия фактически приняла золотой стандарт в 1717 году после того, как владелец монетного двора сэр Исаак Ньютон переоценил серебряную гинею и официально принял золотой стандарт в 1819 году. Соединенные Штаты, хотя формально использовали биметаллический (золотой и серебряный) стандарт, перешли на к золоту де-факто в 1834 г. и де-юре в 1900 г.….

Речь Уильяма Дженнингса Брайана «Золотой крест»: завораживает массы, история имеет значение.Расшифровка стенограммы и аудио.

Самая известная речь в американской политической истории была произнесена Уильямом Дженнингсом Брайаном 9 июля 1896 года на Национальном съезде Демократической партии в Чикаго. Вопрос заключался в том, одобрять ли бесплатную чеканку серебра при соотношении серебра к золоту 16 к 1….

«Не распинай человечество на золотом кресте».

Дополнительные ресурсы

Роберт Манделл, биография из Краткой экономической энциклопедии

Роберт Манделл был удостоен Нобелевской премии по экономике 1999 г. «за анализ денежно-кредитной и фискальной политики при различных режимах обменного курса и анализ оптимальных валютных зон.”…

Исследования по теории международной торговли , Джейкоб Винер на Econlib

Экономическая история международной торговли с акцентом на меркантилизм, стандарты золотых и серебряных слитков и сравнительные преимущества.

История биметаллизма в Соединенных Штатах , Дж. Лоуренс Лафлин на Econlib

Экономическая история золотого и серебряного стандартов в конце XIX века.

Связанные темы

Деньги
Денежно-кредитная политика и Федеральная резервная система
Финансовые рынки
Обмен и торговля

Валютный рынок — обзор

Введение

Валютный рынок (FX) — это место, куда участники приходят, чтобы покупать и продавать иностранную валюту (например,g., обменные курсы, валюты и т. д.). Торговля иностранной валютой происходит круглосуточно и на всех мировых рынках. Это единственный в мире действительно непрерывный и безостановочный торговый рынок, на котором участники торгуют днем ​​и ночью, в будние и выходные дни, а также в праздничные дни. Он также был описан как пересечение Уолл-стрит и Мейн-стрит.

Участники, торгующие на иностранной валюте, включают корпорации, правительства, центральные банки, инвестиционные банки, коммерческие банки, хедж-фонды, розничных брокеров, инвесторов и отдыхающих.Одно из самых больших различий между валютными рынками и другими финансовыми рынками — это общая активность корпораций по облегчению повседневной деловой практики, а также по хеджированию долгосрочных рисков. Корпорации будут участвовать в торговле валютой для облегчения необходимых деловых операций, хеджирования рыночных рисков и, в меньшей степени, для удовлетворения потребностей в более долгосрочных инвестициях.

Объемы операций с иностранной валютой у многих из этих глобальных компаний значительно больше, чем даже у крупнейших финансовых институтов, хедж-фондов и некоторых правительств.Другие финансовые рынки (такие как рынки) просто не получают такой же суммы процентов от корпораций Main Street, потому что они не удовлетворяют потребности своего бизнеса в покупке и продаже товаров в зарубежных странах.

Валютный рынок — это внебиржевой рынок (OTC), цены на котором устанавливаются валютными брокерами (брокерами-дилерами), а сделки заключаются напрямую с покупателями и продавцами (участниками). Валютный рынок — это не единственная биржа, как старая Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE).Это глобальная сеть рынков, соединенных компьютерными системами (и даже телефонной сетью!), Которая больше напоминает структуру рынка NASDAQ. Валютные рынки есть во всех странах. Основными валютными рынками являются Лондон, Нью-Йорк, Париж, Цюрих, Франкфурт, Сингапур, Гонконг и Токио. Лондон самый большой.

В этой главе мы даем обзор валютного рынка и важные термины, которые необходимо понимать для правильной практики управления рисками. Читатели, интересующиеся дополнительной информацией и более подробным исследованием валютного рынка и процентных ставок, могут быть отнесены к примечаниям [1–3].Мы опираемся на структуру и методологию моделирования, представленную в этих источниках на протяжении всех глав. Читателям предлагается посетить эти сайты для получения постоянно обновляемой справочной информации и методологий моделирования.

Как работает валютный рынок?

Валютный рынок — крупнейший рынок в мире. Ежедневно он обменивает триллионы долларов за счет покупки и продажи валютных пар. Это один из важнейших финансовых рынков для мировой торговли.Он отвечает за многие важные аспекты валютного регулирования, от определения обменных курсов до хеджирования рисков международных компаний.

В отличие от других рынков, регулируемых биржами, рынок форекс уникален тем, что он не регулируется. Он также децентрализован. Он полагается на саморегулирование посредством ежедневных торговых действий, через спрос и предложение. Это определяется макроэкономическими факторами в глобальном масштабе. Геополитика, экономическая нестабильность и импорт / экспорт влияют на стоимость валют.И поскольку все валюты связаны друг с другом, эти значения стабилизируют другие валюты.

Рассмотрим подробнее, что такое валютный рынок и как работает иностранная валюта в глобальном масштабе.

Что такое Форекс?

Forex — это аббревиатура от слова «иностранная валюта». На практике это покупка одной валюты и продажа другой. Форекс-трейдеры торгуют валютами друг с другом парами, чтобы извлечь выгоду из разницы в их стоимости. Это устанавливает обменный курс между этими валютами.Прогнозируя и спекулируя на изменении обменных курсов между валютами, трейдеры могут извлечь выгоду из разницы.

Рынок форекс — это не просто площадка для трейдеров. Сюда также ходят, чтобы обменять валюту на поездки, глобальные деловые расходы и многое другое. Например, американская компания, покупающая товары из Германии, будет использовать валютный рынок для обмена долларов США на евро. Этот обмен представляет собой передачу богатства (небольшого) в рамках глобальных экспортно-импортных рынков.Кроме того, форекс помогает сделать транзакцию возможной из-за границы и в разных валютах.

Типы валютных пар

Поскольку фиатные валюты привязаны друг к другу через относительную стоимость, каждая сделка на форексе происходит в валютной паре. Есть основные, второстепенные и экзотические валютные пары.

Основные валютные пары включают валюты крупнейших экономических игроков мира в паре с долларом США. Доллар США широко считается преобладающей фиатной валютой.Вот почему он входит во все основные пары. Например, самые прибыльные и плодовитые основные валютные пары включают:

• Евро / США. Доллар (EUR / USD)
• Доллар США / Японская иена (USD / JPY)
• Британский фунт / США. Доллар (GBP / USD)
• Доллар США / Швейцарский франк (USD / CHF)
• Доллар США / Канадский доллар (USD / CAD)

Точно так же существует второстепенных валютных пар . Это валютные пары, которые не включают доллар США, но все же включают основные валюты.Некоторые из наиболее распространенных включают:

• Евро / Британский фунт (EUR / GBP)
• Евро / Австралийский доллар (EUR / AUD)
• Британский фунт / Японская иена (GBP / JPY)
• Швейцарский франк / Японская иена (CHF / JPY)
• Британский фунт / Канадский доллар (GBP / CAD)

Наконец, есть экзотических валют . Эти валюты в сочетании с любой основной валютой образуют экзотическую пару. Обычно экзотические валютные пары включают одну из следующих:

• Гонконгский доллар
• Индийская рупия
• Мексиканское песо
• Российский рубль
• Сингапурский доллар

Существуют десятки более экзотических валют, а также основные и второстепенные валютные пары.Инвесторы Forex могут торговать любыми двумя валютами мира.

Как покупать, продавать и торговать валютой

Forex — один из самых простых рынков для трейдеров. Не только нет ограничений на дневную торговлю, но инвесторы также получают выгоду от кредитного плеча 50: 1. Это дает им гораздо больше торговых возможностей. А это увеличивает отдачу от инвестиций. Более того, постоянная волатильность означает, что цены всегда находятся в движении.

Для участия в торговле на Форекс трейдерам необходимо открыть торговый счет на Форекс у брокера.Это позволяет получить доступ к спотовым ценам на валюту и курсам покупки и продажи. Трейдеры выбирают валютные пары для торговли, при этом сначала базовая валюта, а затем валюта котировки. Покупается первая валюта; второй продан. Идея состоит в том, чтобы торговать парами с растущей относительной стоимостью, чтобы потом снова продать их с прибылью.

Относительная простота рынка форекс делает его отличным вариантом для новичков, которым не хватает знаний в области микроэкономики. Это также высоколиквидный рынок: Forex торгует 24 часа в сутки пять дней в неделю.Серьезные трейдеры могут приспособиться к пиковым рыночным периодам в экономиках по всему миру, чтобы извлечь выгоду из колебаний валютных курсов в этих странах.

Ключевые термины рынка Форекс, которые необходимо знать

Forex имеет некоторые особые условия, с которыми трейдерам следует ознакомиться. Эти термины играют важную роль в понимании того, как работает рынок Форекс и как эффективно торговать валютой:

• Валютная пара: Две валюты, представляющие значение обменного курса.
• Межбанковский рынок: Глобальная система банков, облегчающих переводы валюты.
• Кредитное плечо: Возможность покупать на сумму, кратную вашей первоначальной инвестиционной стоимости.
• Пункты: Процентная ставка. Это дробное измерение стоимости валюты.
• Бид-аск: Указанные суммы для покупки и продажи валютных пар.
• Лот: Размер торговой позиции. Есть микро, мини и стандартные лоты.

Хотя есть много других терминов форекс, с которыми нужно познакомиться, знание основ поможет вам торговать на этом рынке. Фактически, большинство дополнительных условий относятся к сделкам с валютными парами.

Основные функции валютного рынка

Валютный рынок — один из важнейших мировых финансовых рынков. Он, безусловно, самый большой! Более того, его главная цель — облегчить конвертацию одной валюты в другую. Это позволяет осуществлять импорт-экспорт, а также переводить богатство через границы.Это также чрезвычайно ликвидный рынок, который помогает мировой экономике бесперебойно функционировать с доступным капиталом.

Чтобы узнать больше о мировых рынках и создании богатства, подпишитесь на электронное письмо Manward Press ниже. Этот ежедневный информационный бюллетень дает вам ценные советы, как найти свой путь к финансовой свободе в вашей жизни.

По сути, форекс предоставляет странам кредиты и помогает компаниям застраховаться от рисков при ведении бизнеса за рубежом. Это богатый рынок, который отвечает за мировую экономику, которую мы знаем сегодня.

---

.