Close

Вклад в ценные бумаги для физических лиц: Инвестиции: во что вложить деньги?

Содержание

Банк «Снежинский» — Частным лицам — Операции с ценными бумагами — Брокерское обслуживание

Банк «Снежинский» АО осуществляет брокерское обслуживание, т.е. оказывает услуги по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами по поручению клиентов, которые предусматривают предоставление юридическим и физическим лицам возможность покупать и продавать ценные бумаги на организованном рынке ценных бумаг (бирже).

Банк имеет Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление:

  • брокерской деятельности — N 075-04793-100000 от 05.03.2001г. без ограничения срока действия;
  • дилерской деятельности — N 075-04801-010000 от 05.03.2001г. без ограничения срока действия.

  • Регламент (действует с 01.10.2021 г. по настоящее время) дата размещения: 21.09.2021 г.

Вниманию клиентов, находящихся на брокерском обслуживании.
До подачи поручения на совершение сделки с ценными бумагами и (или) на заключение договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, предлагаем ознакомиться с информацией о ценах спроса и ценах предложения ценных бумаг и производных финансовых инструментов, а также о расходах, возмещаемых клиентом банку в связи с исполнением поручения:


Архив

  • Декларация о рисках (срок действия с 1 декабря 2019 г. по 12 февраля 2020 г.)
  • Порядок ИИС (срок действия с 11 августа 2017 г. по 17 октября 2019 г.)
  • Порядок ИИС (срок действия с 1 ноября 2015 г. по 10 августа 2017 г.)
  • Регламент (срок действия с 20 июля 2021 г. по 30 сентября 2021 г.)
  • Регламент (срок действия с 11 января 2021 г. по 19 июля 2021 г.)
  • Регламент (срок действия с 1 декабря 2019 г. по 10 января 2021 г.)
  • Регламент (срок действия с 1 декабря 2016 г. по 30 ноября 2019 г.)
  • Регламент (срок действия с 1 ноября 2016 г. по 30 ноября 2016 г.)
  • Регламент (срок действия с 1 ноября 2015 г. по 31 октября 2016 г.)
  • Тарифы (срок действия с 1 мая 2018 г. по 31 октября 2019 г.)
  • Тарифы (срок действия с 1 декабря 2016 г. по 30 апреля 2018 г.)

Оказываемые брокером финансовые услуги не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов. Денежные средства, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации».

Документы и раскрытие информации профессионального участника рынка ценных бумаг

Полное и сокращенное фирменное наименование профессионального участника рынка ценных бумаг, в том числе на иностранном языке:

1. Полное фирменное наименование Банка: Публичное акционерное общество Банк Синара. Сокращенное фирменное наименование Банка: ПАО Банк Синара.

2. Полное фирменное наименование Банка на английском языке: PUBLIC JOINT-STOCK COMPANY BANK SINARA.

Сокращенное фирменное наименование Банка на английском языке: BANK SINARA.

ЕГРЮЛ 1026600000460

  • Адрес брокера, адрес электронной почты и контактный телефон: 620026 область Свердловская, город Екатеринбург, ул. Куйбышева, дом 75;
  • Номер телефона профессионального участника рынка ценных бумаг:
    тел. 8-800-6000-008
  • Адрес электронной почты профессионального участника рынка ценных бумаг
    e-mail: [email protected]
  • Адрес официального сайта брокера в сети «Интернет»:https://skbbank.ru/

Лицензии

Лицензия ПАО «СКБ-банк» на осуществление брокерской деятельности № 065-08840-100000 от 12 января 2006 г.

Срок действия : без ограничения срока действия

Орган, выдавший лицензию: ФСФР России

Лицензия ПАО «СКБ-банк» на осуществление дилерской деятельности № 065-08840-010000 от 12 января 2006 г.

Срок действия : без ограничения срока действия

Орган, выдавший лицензию: ФСФР России

Лицензия ПАО «СКБ-банк» на осуществление депозитарной деятельности № 065-14099-000100 от 19 августа 2021 г.

Срок действия : без ограничения срока действия

Орган, выдавший лицензию: Банк России

Электронные копии лицензий ПАО «СКБ-банк» на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (дилерской, брокерской, депозитарной деятельности), а также Выписка из реестра профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также электронные копии других лицензий ПАО «СКБ-банк» размещены по ссылке

https://skbbank.ru/o-banke/licenzii-i-svidetelstva

Членство в саморегулируемой организации:

ПАО «Банк Синара » является членом Национальной ассоциации участников фондового рынка c 14.01.2003.

Адрес сайта саморегулируемой организации в сети «Интернет»:

https://naufor.ru/

Информация о стандартах СРО, которыми руководствуется профессиональный участник рынка ценных бумаг при осуществлении своей деятельности:

Базовые стандарты защиты прав и интересов физических и юридических лиц — получателями финансовых услуг, оказываемых членами СРО в сфере финансового рынка, объединяющих брокеров и управляющих.

https://www.naufor.ru/tree.asp?n=18276

Орган, осуществляющий полномочия по контролю и надзору за деятельностью брокера:

Банк России;

Банк осуществляет финансовые услуги, оказываемые на основании:

договора о брокерском обслуживании и депозитарного договора;

Порядок получения финансовой услуги устанавливается договором о брокерском обслуживании и депозитарным договором;

Способы и адреса направления обращений (жалоб), в саморегулируемую организацию, в орган, осуществляющий полномочия по контролю и надзору за деятельностью определены «Порядком работы с обращениями клиентов ПАО «СКБ-банк»

Способы защиты прав получателя финансовых услуг, включая информацию о наличии возможности и способах досудебного или внесудебного урегулирования спора, в том числе о претензионном порядке урегулирования спора устанавливается договором о брокерском обслуживании и депозитарным договором.



Способы и порядок изменения условий договора об обслуживании, в том числе в результате внесения брокером изменений во внутренние документы устанавливается договором о брокерском обслуживании и депозитарным договором.

Банки на рынке ценных бумаг

На вопросы «Делового Урала» отвечает заместитель Председателя Правления Челябинвестбанка Сергей Бурцев

— Сергей Михайлович, насколько активно российские банки используют сегодня инструменты фондового рынка для привлечения капитала и размещения свободных средств?

— В настоящее время банки постоянно в той или иной степени пользуются инструментами фондового рынка для привлечения или размещения денежных средств. Основными инструментами для них сегодня являются векселя, государственные ценные бумаги, акции и облигации.

В каждом конкретном случае активность банков различна и зависит от целей, финансового состояния и особенностей того или иного банка.
Например, крупные банки прибегают к выпуску облигаций, однако целесообразнее облигации выпускать под определенную программу и желательно еще иметь пару кредитных линий крупных банков в соответствующей валюте, чтобы повысить эффективность вложений и обеспечить стопроцентное размещение средств, полученных от размещения облигаций.
Векселя выпускаются практически всеми банками, и объемы операций с векселями часто зависят от финансового состояния клиентов.
Остатки вложений в государственные ценные бумаги в настоящее время растут, что связано как с повышением доверия к правительству РФ, так и с отсутствием альтернативы вложений краткосрочных ресурсов в другие финансовые инструменты.

— Насколько развит рынок корпоративных облигаций в Челябинской области? Кто его реальные и потенциальные участники?

— Рынку корпоративных облигаций в Челябинской области развитие еще только предстоит. Выпуск облигаций осуществляют сегодня лишь единичные крупные предприятия. А предприятие, чьи облигации обращаются на организованном рынке ценных бумаг (бирже), мне лично известно только одно – это ММК. Причин здесь несколько: трудоемкость оформления проспектов эмиссии, отсутствие хороших платежеспособных предприятий, необходимость платить налог на ценные бумаги (0,8%) и отсутствие интереса у инвесторов.

С точки зрения эмитента, предприятию выгодно выпускать облигации в том случае, если оно посредством их может привлечь средства на более выгодных условиях, чем банковский кредит. Для сравнения, доходность по облигациям сегодня составляет от 10 до 14%, тогда как кредиты выдаются от 16% и выше. Но этой разницы в ставках недостаточно. Чтобы инвестиционный рынок заработал в полную силу, предприятия должны иметь возможность привлекать инвестиционные ресурсы под 9-10%. Именно поэтому Правительство уделяет такое большое внимание вопросам инфляции.
С точки зрения инвестора, ставки по облигациям, как правило, соизмеримы со ставками, под которые банки привлекают вклады физических лиц. Порядок вложений средств в банк на депозит значительно проще, и не требует, например, от физических лиц заключения договоров на брокерское обслуживание, учета доходов для целей налогообложения от размещения облигаций и составления налоговых деклараций по итогам года, что делает рынок облигаций для инвесторов-физических лиц непривлекательным.
Банкам-инвесторам могло бы быть интереснее вкладывать деньги в корпоративные облигации, если бы облигации – по крайней мере те, которые обращаются на бирже, – считались бы ликвидными инструментами. Но Банк России рассматривает корпоративные облигации, в т.ч. обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг, как неликвидные вложения.
Таким образом, инвесторам интересно считать такие вложения краткосрочными, иметь возможность в любой момент купить или продать такие ценные бумаги, а предприятиям-эмитентам – получить достаточно долгосрочные ресурсы для реализации инвестиционных проектов по максимально низким ставкам. А пока таких условий в экономике не создано.

— Насколько активно используется сегодня предприятиями и банками такой инструмент рынка, как вексель?

— Функции векселей достаточно разнообразны, а рынок их весьма емок. Сегодня возросла платежеспособность предприятий, и в отдельных сегментах экономики это привело к сокращению выпуска векселей. По нашему банку, кстати сказать, мы этого не ощущаем: у нас объемы векселей растут. Возможно, это связано с тем, что мы целенаправленно работаем в направлении развития вексельного рынка, повышаем технологичность, предлагаем клиентам выгодные условия обслуживания.
Векселя можно использовать как средство платежа, как долговую расписку или как средство для размещения средств и получения дохода (для процентных и дисконтных векселей). Вексель является достаточно гибким и удобным финансовым инструментом. Дисконтный вексель со сроком платежа не ранее какой-то даты, как правило, можно реализовать досрочно. В случае проблем у предприятия и отсутствия шансов получения платежа по векселю, такой вексель можно с дисконтом продать дебитору этого предприятия. Таким образом, использование векселей позволяет решать различные задачи: от снижения наличного денежного обращения и увеличения средств в коммерческих банках до снижения или ухода от налогообложения.

— Каковы возможности граждан при инвестировании средств в ценные бумаги?

— Технические возможности населения в инвестировании средств в ценные бумаги практически такие же, как у предприятий. Как говориться, были бы только деньги. Те же акции и облигации можно продавать, заключив договор на брокерское обслуживание. Однако, вложения в ГКО (ОФЗ) для населения невыгодны, так как ставки по вкладам в банках в 2 раза выше. Вложения в акции для участников рынка – непрофессионалов достаточно рискованны. А вложения в корпоративные облигации экономически нецелесообразны с учетом необходимости уплаты налогов при той же доходности, что и в коммерческих банках.

— Насколько выгодно банкам вкладывать деньги в государственные ценные бумаги?

— В 1994-1997 годах вкладывать средства в государственные ценные бумаги было очень выгодно. Доходность от вложений в ГКО были выше ставок по кредитам, что было выше темпов инфляции и абсолютно неправильно с точки зрения развития экономики страны. В настоящее время доходность государственных ценных бумаг значительно ниже доходности от кредитования. Если кредиты выдаются под 16-25% годовых, то доходность государственных облигаций в настоящее время – 4-8% годовых.
В таких условиях проблематично говорить, что вкладывать средства в ГКО выгодно. Но в то же время банки не могут вложить все свои средства, в том числе краткосрочные, только в кредиты, так как кредиты выдаются, как правило, на сроки до 5 лет. С целью минимизации рисков банки обязаны вкладывать краткосрочные ресурсы в краткосрочные инструменты, а долгосрочные – в долгосрочные, чтобы иметь возможность всегда расплатиться по своим обязательствам. Таким образом, банки в настоящее время вкладывают в ГКО (ОФЗ), в первую очередь — с целью реализации задач по управлению совей ликвидностью, и чрезмерной цели повысить свою рентабельность не преследуют.
В настоящее время этот рынок постепенно растет за счет увеличения объемов выпускаемых Минфином РФ облигаций. В среднем размер вложений в государственные ценные бумаги составляет порядка 7-10% активов.

— Каким образом банки участвуют в операциях на рынке акций?

— Как известно, существуют организованный и неорганизованный рынок акций.
На неорганизованном рынке все сделки осуществляются через соответствующий депозитарий, учитывающий акции соответствующего эмитента.
Работа на организованном рынке в чем-то проще: акции котируются на бирже, в зависимости от интереса к тем или иным акциям совершаются сделки по покупке и продаже. Такой рынок более интересен как банкам, так и населению. Он ликвиднее, на нем можно обеспечить проведение значительных объемов сделок. Сегодня рынок российских акций находится на подъеме: с момента дефолта 1998 года индекс РТС вырос в 10 раз. Можно считать, что рынок достиг предкризисного уровня. Однако гарантий того, что рынок в обозримом будущем будет расти, а по акциям регулярно выплачиваться дивиденды – нет. Поэтому говорить об устойчивой поддержке, которую получает рынок пока преждевременно. Рост рынка акций носит в основном спекулятивный характер, и скорее всего рынок в ближайшее время таковым и останется, даже после прихода на него больших пенсионных денег. Учитывая это, каждый банк является участником рынка акций в той мере, в какой это соответствует его стратегии.

Интервью взял Игорь Степанов.


Газета «Деловой Урал», 23 сентября 2003 г.

ЦБ запретил брокерам выполнять поручения иностранцев по сделкам с ценными бумагами

Центробанк предписал российским брокерам с 7:00 по московскому времени 28 февраля приостановить исполнение всех поручений иностранных клиентов — юридических и физических лиц на продажу ценных бумаг. Об этом сообщил Reuters, с документом также ознакомился Forbes. 

Банк России предписал брокерам отклонить заявки иностранных клиентов на продажу российских ценных бумаг, говорится в документе ЦБ. Участники рынка ценных бумаг должны предоставить ЦБ отчеты о выполнении предписания с приложением подтверждающих документов. Банк России в своем документе ссылается на федеральные законы о защите прав и интересов инвестором и о рынке ценных бумаг, а также на кризисную ситуацию на финансовом рынке. 

На заявки, поданные ранее указанного в предписании срока, и заключенные ранее сделки требования ЦБ не распространятся, указывается в документе. Брокеров обязали представить отчеты об исполнении не позднее пяти дней после его получения. Банк России будет принимать их в электронной форме, через личные кабинеты профессиональных участников рынка ценных бумаг. 

Реклама на Forbes

Ранее управляющая компания крупнейшего в мире суверенного норвежского фонда (активы — $1,3 трлн) — Norges Bank Investment Management — сообщила, что заморозит свои вложения в российские ценные бумаги. Об этом написала The Wall Street Journal. Компания вместе с министерством финансов Норвегии подготовит план, как и когда выйти из российских активов, сообщил представитель УК. По его словам, в конце прошлого года у фонда было вложено 27 млрд норвежских крон ($3 млрд) в российские акции, среди крупнейших инвестиций – бумаги «Сбера», «Газпрома» и «Лукойла».

Второй по величине пенсионный фонд Канады Caisse de depot et placement du Quebec (активы – $327 млрд) сообщил, что продал все попавшие под санкции российские активы – ценные бумаги нефтегазовых и финансовых компаний. Российские активы фонд больше не интересуют, сказал его гендиректор Чарльз Эмонд.

24 февраля Минфин США внес несколько крупных российских банков — ВТБ, Совкомбанк, «Открытие» и Новикомбанк — в список SDN (Specially Designated Nationals and Blocked Persons). Помимо банков, в список SDN попали в том числе и брокерские подразделения ВТБ, «Открытия» и Совкомбанка. Санкции против банков и брокеров последовали за признанием республик на востоке Украины и началом специальной военной операции. 

Услуги Хоум Кредит Банка для физических лиц

25.10.2018 г.

УВАЖАЕМЫЙ ДЕПОНЕНТ,

Сообщаем Вам, что с 12 ноября 2018 г. ООО «ХКФ Банк» вводит в действие новую редакцию Условия осуществления депозитарной деятельности в ООО «ХКФ Банк» (далее — Условия), утв. Общим собранием участников, Протокол № 366 от 24.10.2018 г.

Условия приведены в соответствие с Базовым стандартом совершения депозитарием операций на финансовом рынке. Исключены понятия Оператора и Распорядителя счета депо, введены понятия Уполномоченного представителя и Уполномоченного лица Депонента. Депозитарий при совмещении депозитарной и брокерской деятельности может использовать в качестве оснований для совершения операций документы (в том числе поручения), полученные от Депонента в рамках оказания брокерских услуг.

Предусмотрен порядок совершения операций при реорганизации и ликвидации Депонента (п. 6.5.5), при учреждении/ реорганизации/ ликвидации/ прекращении деятельности эмитента (п. 6.7.7).

Пунктом 7.1 уточнено время приема Депозитарием поручений и иных документов (в бумажной форме) в пятницу и предпраздничные дни — до 16 − 00 по московскому времени, а пунктом 9.1 — время выдачи Депозитарием отчетных документов в пятницу и предпраздничные дни — с 12:00 до 16:00.

Обращаем Ваше внимание на изменения в Тарифах Депозитария (Приложение № 4). Отменена комиссия за ведение счета депо, изменен размер комиссии за зачисление и списание эмиссионных ценных бумаг, введена комиссия за услуги, связанные с реализацией прав по ценным бумагам.

В депозитарные договоры внесена ответственность Депонента для исполнения Банком требований Федерального закона от 7 августа 2001 г. № 115-ФЗ »О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» (далее — «Федеральный закон № 115-ФЗ») и нормативных актов Банка России.

В Анкете Депонента (Приложения № № 5, 6) появилась возможность указания способа доставки информации из депозитария в электронном виде.

Новая редакция Условий размещена на сайте ООО «ХКФ Банк» в сети Интернет www.homecredit.ru в разделе «Другие услуги/Депозитарные операции». По запросу Условия могут быть направлены в Ваш адрес по почте или e-mail.

За более подробной информацией просим обращаться в Отдел депозитарий ООО «ХКФ Банк» по адресу: 125124, Москва, улица Правды, дом 8, корпус 1, тел. 495 785 − 82 − 25 (доб. 5006, 2453).

Подготовиться к тестированию. Облигации российских эмитентов

Облигация — это долговая ценная бумага, которая свидетельствует о том, что эмитент (тот, кто выпустил облигацию) обязан выплатить владельцу облигации определенную сумму в определенный срок. Компания-эмитент или государство, продавая свои облигации, занимает деньги у инвестора, а затем возвращает их с процентами — данная выплата по облигации называется купон.

Купон или купонный доход — это процентные выплаты владельцам облигаций со стороны эмитента, то есть компании, которая выпустила данный тип ценных бумаг.

Эмитенты облигаций

Эмитент — это юридическое лицо, выпускающее в обращение и продающее ценные бумаги для получения дополнительного финансирования и использующее его, чтобы развивать свой бизнес.

Государство — обычно эмитент национальной валюты, то есть всех денег в стране. Оно также выпускает государственные облигации — в России они называются Облигациями федерального займа (ОФЗ). С помощью таких облигаций государство может одолжить деньги у граждан и вернуть их через определенное время с процентами. Обычно инвестировать в ОФЗ надежнее всего, так как государство — самый надежный эмитент в отдельно взятой стране.

Органы муниципальной власти — занимаются выпуском облигаций для финансирования различных региональных проектов. Данные облигации называются муниципальные, или субфедеральные. Они чуть более рискованные нежели государственные облигации, но тоже надежны: при возникновении проблем, государство может помочь органам муниципальной власти погасить долг и выплатить деньги инвесторам.

Частные компании — занимаются выпуском акций и облигаций. Фондовый рынок — основная площадка для выпуска ценных бумаг для частных компаний. Частные эмитенты подразделяются на множество различных видов в зависимости от формы собственности и формы деятельности, формы управления, производственной отрасли и т.д.

В России существует собственный рейтинг частных компаний, которые выпускают ценные бумаги, среди них выделяют так называемые голубые фишки, то есть компании на самой вершине рейтинга. Как правило, голубыми фишками признают самые крупные государственные компании с положительной экономической динамикой, на ценные бумаги которых всегда есть большой спрос и предложение.

Виды облигаций российский эмитентов

Облигации федерального займа (ОФЗ) — это государственные облигации, которые выпускает Министерство финансов России. Они еще называются суверенные. Именно Правительство России выплачивает проценты по данному виду облигаций и возмещает номинальную стоимость облигации при погашении. Важные особенности ОФЗ — это высокая степень надежности и ликвидности, а также наличие множества выпусков с разными сроками погашения.

Муниципальные (субфедеральные) — это также государственные облигации, эмитентом которых являются администрации субъектов РФ. Данные облигации не такие надежные как ОФЗ, но при этом предполагают процент дохода выше.

Корпоративные — это облигации, выпускаемые частными компаниями. Надежность данного вида облигаций оценивается специальными рейтинговыми агентствами, которые присваивают им определенную оценку. В основном, надежные облигации с высоким рейтингом не отличаются высоким доходом.

Еврооблигации — выпускаемые российскими эмитентами, в иностранной валюте, обычно в долларах или евро. Государство или частная организация занимаются выпуском еврооблигаций, если им необходимо занять деньги в валюте у иностранных инвесторов.

Кредитный рейтинг 

Кредитный рейтинг присваивается эмитентам и отдельным выпускам ценных бумаг рейтинговыми агентствами и помогают инвесторам принять верные решения об инвестировании, позволяя лучше оценить доходность облигации с точки зрения возможных рисков, а также способность компании рассчитаться по своим обязательствам. То есть, кредитный рейтинг — это оценка рейтингового агентства, сформированная по определённой методике, о возможности компании-эмитента выполнить свои финансовые обязательства по облигациям.

Рейтинг облигации прямо пропорционален ее рискам, то есть чем выше оценка рейтингового агентства, тем меньше для инвестора вероятность потерять вложенные средства. Но при этом риск напрямую связан с доходностью, соответственно доходность облигации с высоким рейтингом, как правило, ниже.

Стоит заметить, что рейтинг эмитента или выпуска облигаций — это не страховка, аналогичная страхованию вкладов и это не гарантии выплаты в случае дефолта эмитента.

Рейтинг категории А могут получить самые надежные эмитенты — например, государство или крупные государственные компании.

Рейтинг категории В присваивается чуть менее надежным организациям, у которых есть небольшой риск не расплатиться с инвесторами. В данную категорию обычно попадают крупные корпоративные эмитенты, показавшие себя ранее платежеспособными и имеющие позитивную историю ведения бизнеса.

Рейтинг категории С получают компании, занимающиеся рискованным бизнесом, и очень вероятно, что эмитент не выплатит в срок или вообще не сможет расплатиться по своим обязательствам.

У некоторых компаний и выпусков облигаций отсутствует рейтинг — это означает, что ни одно рейтинговое агентство не оценило кредитные риски эмитента. В данном случае нельзя сказать, что отсутствие рейтинга напрямую указывает на то, что эмитент ненадежен или же, что по такому выпуску доходность по умолчанию выше, чем по другим облигациям — по таким облигациям риск вложения в такие бумаги инвестор оценивает самостоятельно.

Риски облигаций


Риск ликвидности — вероятность, что в нужный момент инвестор не сможет найти желающих купить облигации.

Ликвидность с точки зрения торговли облигациями — относительное понятие и зависит от того объема ценных бумаг, с которым имеет дело инвестор. Выпуск облигаций считается ликвидным при условии, если необходимое инвестору количество бумаг можно приобрести по близкой к рыночной цене. И наоборот, ликвидность выпуска облигаций можно считать недостаточной, если для быстрой покупки или продажи нужного объема инвестору необходимо предложить существенно более низкую цену, чем рыночная. 

Малый объем торгов означает, что в нужный момент на рынке может физически не быть нужного количества облигаций, которые инвестор захочет купить или продать — в итоге цена сделки для участника рынка ценных бумаг будет невыгодной. Также при низкой ликвидности, как правило, наблюдается большой спред (то есть разница) между предложением на покупку и продажу.

Риск изменения цены — вероятность того, что из-за активности продавцов и покупателей, а также экономической ситуации рыночная цена на облигацию изменится, то есть, превысит ее номинальную (первоначальную) стоимость или же станет выше нее. Например, рыночная цена облигации может стать ниже номинальной из-за роста ставок банковских вкладов — в этом случае никто не хочет держать свои средства в облигациях, а купит их только со скидкой. Если же условия по облигации выгодные, многие инвесторы захотят ее приобрести, и рыночная цена на облигацию может превысить ее номинал — то есть цену, за которую она продавалась изначально.

При этом, инвестора не должно волновать колебание цены облигации, если он не намерен продавать ее ранее срока погашения, так как инвестор получает всю сумму от номинальной стоимости, даже если рыночная цена облигации на момент ее погашения меньше.

Риск дефолта — то есть возникновение ситуации, при которой эмитент облигации не может вернуть деньги, взятые в долг у инвесторов. Тогда для инвесторов возникает риск полной потери своих вложений.

В основном на практике происходит так, что инвесторы заранее осведомлены об экономическом кризисе компании и у них есть возможность избавиться от активов, что ведет к падению рыночной цены облигаций.

Налоги на доход от облигаций


При получении дохода от операций на бирже инвестору необходимо заплатить налог с такого дохода.

Можно выделить три способа получения дохода от облигаций:

  1. Покупка облигации в момент размещения на бирже и продажа в момент увеличения ее рыночной цены.
  2. Покупка облигации в момент, когда ее рыночная стоимость ниже номинальной, чтобы заработать в момент погашения облигации.
  3. Получение купонных выплат.

Налог от продажи облигации. Его необходимо заплатить, только если инвестор продает облигацию дороже, чем купил. Разница между покупкой и продаже (то есть доход) облагается налогом в 13%, причем налог подсчитывает и удерживает брокер, инвестору ничего делать не требуется.

Между тем, облигации, которые номинированы в иностранной валюте предполагают особые условия. Когда брокер рассчитывает по ним налог для оплаты в России, то может получиться, что инвестор продал облигации в убыток, но после перевода дохода в рубли по курсу ЦБ РФ он все равно получил прибыль, а значит налог все же придётся заплатить.

Идентификация ценных бумаг как иностранных финансовых инструментов


Развитие современных информационных технологий на фоне снижения ставок по банковским вкладам способствует активному притоку физических лиц на рынок ценных бумаг.

Анализ выявленных Главным управлением региональной безопасности Московской области нарушений свидетельствует о наличии фактов несоблюдения запрета владеть и пользоваться иностранными финансовыми инструментами, что недопустимо.

На основных российских площадках по торговле акциями, облигациями и производными инструментами (Московская и Санкт-Петербургская биржи) наравне с ценными бумагами российских эмитентов к приобретению доступны иностранные финансовые инструменты. Такую услугу предлагают все крупнейшие брокеры, через которых физические лица осуществляют торговлю на бирже.

К примеру, ценные бумаги, в том числе, иностранные, можно приобрести, потратив всего несколько секунд, через мобильные приложения «Сбербанк Инвестиции», «ВТБ Мои Инвестиции», «Тинькофф Инвестиции» и другие.

Вместе с тем, Федеральным законом от 07.05.2013 № 79-ФЗ «О запрете отдельным категориям лиц открывать и иметь счета (вклады), хранить наличные денежные средства и ценности в иностранных банках, расположенных за пределами территории Российской Федерации, владеть и (или) пользоваться иностранными финансовыми инструментами» установлен запрет на владение и пользование иностранными финансовыми инструментами ряду лиц, в числе которых лица, замещающие государственные и муниципальные должности, государственные гражданские служащие высшей группы должностей, а также исполнение должностных обязанностей по которым предусматривает допуск к совершенно секретным сведениям и сведениям особой важности.

Для однозначной идентификации ценной бумаги при проведении с ней сделок и расчетов присваивается международный идентификационный код ISIN, в котором первые 2 разряда обозначают двухбуквенный код страны компании эмитента, для России – RU.

Таким образом, приобретение лицами указанных категорий финансового инструмента с кодом ISIN, первые 2 разряда которого отличается от RU, является нарушением установленного законом запрета, в качестве ответственности за которое предусмотрено увольнение в связи с утратой доверия.

Использование настоящей информации в работе рекомендовано в целях реализации государственной политики в сфере обеспечения профилактики коррупционных и иных правонарушений.

Что такое инвестиционные ценные бумаги? — СмартАссет

Когда вы начнете инвестировать, вы начнете брать наличные и покупать различные виды инвестиций или ценных бумаг. Существует множество вариантов ценных бумаг, в которые вы можете инвестировать, и выбор зависит от того, к какому типу инвестора вы относитесь. Как только вы примете во внимание свои личные обстоятельства и толерантность к риску, вы сможете выбрать ценные бумаги, которые лучше всего подходят для вашего портфеля. Если вы хотите узнать больше о ценных бумагах, в которые вы можете инвестировать, попробуйте поговорить с местным финансовым консультантом.

Какие бывают виды ценных бумаг?

Существует множество типов ценных бумаг, но большинство из них подпадают под три категории: долевые ценные бумаги, долговые ценные бумаги и производные ценные бумаги. Вот краткая разбивка каждого:

  • Долевые ценные бумаги: Как правило, это акции корпорации, широко известные как акции. Это означает, что вы буквально будете владеть частью этой компании.
  • Долговые ценные бумаги: Это ссуды или облигации, выпущенные на рынок компаниями и правительствами.Поскольку облигации — это ссуды, предлагаемые авторитетными организациями, они намного надежнее, чем акции.
  • Производные инструменты: Они могут быть основаны на акциях или облигациях, но также включают фьючерсные контракты. Эти контракты, в том числе товарные фьючерсы, позволяют инвесторам делать ставки за или против цены конкретного актива. Однако деривативы сопряжены с гораздо большим риском, чем акции или облигации, и могут быть плохим выбором для нового инвестора.

Ценные бумаги торгуются на фондовых и вторичных рынках, хотя облигации обычно ограничены последними.Комиссия по ценным бумагам и биржам США контролирует продажу и торговлю ценными бумагами с помощью саморегулируемых организаций (СРО). В число этих групп входят Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам (NASD) и Регуляторный орган финансовой отрасли (FINRA).

Существуют более сложные ценные бумаги, такие как конвертируемые облигации, которые можно конвертировать в акции компании. Существуют также различные классы ценных бумаг, в том числе документарные ценные бумаги (буквально на бумаге), ценные бумаги на предъявителя (которые являются оборотными) и именные ценные бумаги (которые носят имя владельца).

Однако перечисленные ниже ценные бумаги представляют собой наиболее распространенные ценные бумаги в портфелях инвесторов. Они также являются одними из самых доступных ценных бумаг для новых инвесторов.

Акции

Акции дают вам, как акционеру, долю (или долю) в собственности компании. Когда цена акций растет, ваши доходы также растут. Чем больше у вас акций, тем больше денег вы заработаете. Точно так же, если цена акции упадет, вы потеряете больше денег. Акции являются рискованными по сравнению с другими ценными бумагами.Если вы молоды, долгосрочное инвестирование в акции — хорошая идея. Но если вы старше и ближе к пенсионному возрасту, вы можете рассмотреть что-то менее рискованное, например, облигации.

Вы можете покупать отдельные акции через брокерскую компанию или через прямые планы акций. Вы также можете купить акции через фонды акций, которые представляют собой тип взаимного фонда, ориентированного на акции.

Облигации

Облигации являются долговыми ценными бумагами. Когда вы покупаете облигацию, вы ссужаете деньги компании, государственному учреждению или муниципалитету.Кредитор обещает выплатить вам к определенному времени вместе с указанной процентной ставкой. Как только облигация созреет, она становится подлежащей погашению.

Существует множество различных типов облигаций, в том числе:

  • Корпоративные облигации
  • Облигации инвестиционного класса
  • Муниципальные облигации
  • Казначейские облигации США

Облигации могут приносить стабильный доход. Они платят проценты два раза в год, которые обычно не облагаются федеральным подоходным налогом. Но они все равно несут риск.Если эмитент облигаций не будет в курсе выплат процентов или основной суммы долга, он может объявить дефолт по своим облигациям. Если облигации продаются до наступления срока их погашения, их стоимость может быть меньше номинальной стоимости.

Паевые инвестиционные фонды

Взаимные фонды состоят из множества различных видов ценных бумаг, включая акции и облигации. Он объединяет деньги многих разных инвесторов, а объединенные фонды составляют доли в портфеле. Каждая акция является частью вашей собственности в фонде.

Существует несколько различных типов взаимных фондов, например:

  • Фонды денежного рынка
  • Фонды облигаций
  • Фонды акций
  • Целевые фонды

Взаимные фонды предлагают мгновенную диверсификацию. Поскольку ваши деньги могут быть направлены на множество различных типов ценных бумаг одновременно, вы не почувствуете особого удара, если понесете убытки по одной ценной бумаге.

Биржевые фонды (ETF)

ETF похожи на взаимные фонды в том смысле, что инвесторы объединяют свои деньги в фонд, состоящий из множества различных ценных бумаг, таких как акции, облигации и другие активы.Однако они также включают паевые инвестиционные фонды. Они, как правило, стоят меньше, чем взаимные фонды, поскольку они представляют собой недорогие индексные фонды и обычно управляются пассивно.

ETF торгуются на фондовом рынке, как акции, и вы можете покупать и продавать их в течение дня.

Где я могу инвестировать в ценные бумаги?

Брокерские счета

Брокерские счета, многие из которых теперь открыты онлайн, обеспечивают инвесторам прямую связь с инвестиционным рынком.Это делает их предпочтительным выбором для большинства инвесторов, поскольку все, что им нужно сделать, это зарегистрироваться в брокерской компании, внести деньги на свой счет и начать инвестировать.

Многие различные брокерские конторы предлагают индивидуальные счета с разной стоимостью и ценными бумагами. Некоторые из самых популярных вариантов включают Merrill Edge, Charles Schwab, E*TRADE и Vanguard.

Пенсионные счета Пенсионные счета

, такие как индивидуальные пенсионные счета (IRA) и 401 (k), предлагают некоторые варианты взаимных фондов, акций и переменных аннуитетов.Некоторые предлагают брокерские счета, поэтому вы можете инвестировать в акции, облигации и другие активы.

Тип пенсионного счета, который вы выберете, зависит от вашей работы. 401(k)s — это спонсируемые работой пенсионные счета, где вы можете вносить часть своего заработка на свой счет. Иногда ваша компания будет предлагать уравнять эти взносы до определенного процента.

IRA бывают нескольких разных форм, например, традиционные IRA и IRA Roth. Оба варианта полезны, если у вас нет плана 401(k), спонсируемого работой.Они предлагают различные налоговые льготы, и ваш доход может определить, какой вариант лучше для вас.

Аннуитеты

Аннуитет — это финансовый контракт, который вы заключаете со страховой компанией, чтобы заплатить вам в указанную дату. Иногда сразу; иногда это в будущем. Вы можете купить аннуитет как с одним платежом полностью, так и с несколькими платежами, в зависимости от договора.

Аннуитеты позволяют пенсионерам получать фиксированный доход после того, как они перестали работать и зарабатывать деньги.Вы можете получать платежи в течение определенного периода времени, даже до самой смерти. После этого ваш получатель также может получить платеж.

Существует несколько различных аннуитетов, в том числе:

Несмотря на то, что обеспечить некоторое финансирование на пенсии — хорошая идея, аннуитеты могут иметь некоторые недостатки. Вы можете умереть до того, как соберете все деньги, которые вам должны. Между тем, некоторые аннуитеты не выплачиваются бенефициарам после вашей смерти.

Образовательные планы

Инвестиции в образование могут включать 529 сберегательных планов или депозитарных счетов.Однако 529 счетов с предоплатой за обучение не имеют вариантов инвестирования.

Для сберегательных планов 529 вы можете инвестировать либо в паевые инвестиционные фонды, либо в ETF. Доходы растут с отсрочкой налогообложения, а снятие средств не облагается налогом, если они используются для соответствующих расходов на образование, будь то расходы на школу K-12 или расходы, связанные с колледжем.

Депозитные счета

Единого закона о подарках несовершеннолетним (UGMA) позволяют вам инвестировать в различные виды ценных бумаг, включая акции, облигации, взаимные фонды, аннуитеты и страховые полисы.Родители могут открыть учетную запись от имени своего ребенка и передать право собственности, когда ребенку исполнится 18 или 21 год, в зависимости от законов штата, в котором находится план.

Счет в соответствии с Единым законом о переводах несовершеннолетним (UTMA) является еще одним типом депозитарного счета. Он допускает инвестиции в другие виды активов, включая недвижимость и интеллектуальную собственность.

Итог

У вас есть несколько способов инвестировать в ценные бумаги. Все зависит от вариантов, которые наилучшим образом соответствуют вашим финансам и образу жизни.

Прежде чем приступить к инвестированию в ценные бумаги, сначала ознакомьтесь с каждым из них. Хотя некоторые из них могут не подойти, диверсификация вашего портфеля — отличный способ убедиться, что вы не потеряете много денег сразу.

Советы по инвестированию
  • Навигация по инвестиционному ландшафту может быть не такой простой, как вы думали, поэтому может помочь поговорить с экспертом, который поможет вам разобраться в системе. Финансовые консультанты часто имеют опыт инвестирования, и найти подходящего специалиста не составит труда.Бесплатный инструмент сопоставления SmartAsset может связать вас с консультантами в вашем регионе.
  • Есть способы инвестировать вне ценных бумаг. Если вы хотите максимально минимизировать свой риск, вы можете изучить сберегательные счета с высокой процентной ставкой или компакт-диски. Ваш заработок может быть меньше по сравнению с инвестициями, но вы также можете сохранить все свои деньги.

Фото: ©iStock.com/Deagreez, ©iStock.com/SARINYAPINNGAM, ©iStock.com/twinsterphoto

Должен ли я инвестировать в паевые инвестиционные фонды или отдельные ценные бумаги?

Ответ:

Взаимные фонды предлагают множество преимуществ, которые особенно привлекательны, если у вас есть небольшая сумма для инвестирования (т.например, $25 000 или меньше), или если у вас нет времени, опыта или желания управлять собственным инвестиционным портфелем. Если вы инвестируете в активно управляемый взаимный фонд, вы получаете выгоду от профессионального опыта управляющего фондом без затрат на найм собственного инвестиционного консультанта (хотя вы будете оплачивать сборы и расходы взаимных фондов).

Деньги, вложенные во взаимный фонд, достаточно ликвидны. С некоторыми оговорками вы, как правило, можете продать свои акции обратно эмитенту в любое время, если вам нужны наличные деньги (могут взиматься комиссионные за продажу).Кроме того, типичный взаимный фонд содержит десятки, а часто и сотни различных ценных бумаг. Если вы покупаете акции взаимного фонда, вы получаете выгоду от мгновенной диверсификации по относительно низкой цене. Например, если вы покупаете в фонд распределения активов, ваши инвестиционные доллары будут автоматически распределены по нескольким категориям активов, даже если вы инвестируете всего несколько сотен долларов. Даже с взаимным фондом, который инвестирует только в один тип инвестиций, у вас все равно есть небольшая доля во множестве различных ценных бумаг.Для покупки портфеля отдельных ценных бумаг, столь же разнообразных, как и большинство взаимных фондов, потребуются гораздо большие первоначальные денежные затраты. Однако помните, что диверсификация не гарантирует прибыль и не защищает от убытков.

 Однако инвестирование в отдельные ценные бумаги также имеет свои преимущества. Вы можете рассчитать время покупки и продажи ценных бумаг, чтобы минимизировать налоговые последствия. Вы можете держать ценные бумаги достаточно долго, чтобы избежать краткосрочной обработки прироста капитала и реализовать свои убытки в то время, когда вы находитесь в лучшем положении, чтобы потребовать их в качестве вычета.Как инвестор взаимного фонда, вы отказываетесь от этого контроля — управляющие фондами не консультируются с акционерами перед совершением сделок. Наконец, хотя вы можете потратить больше времени и денег на создание портфеля отдельных ценных бумаг, вы сможете настроить свой портфель так, чтобы он действительно соответствовал вашим потребностям. Вы можете инвестировать только в те компании, в которые вам удобно инвестировать, с желаемым уровнем диверсификации и степенью риска, на который вы готовы пойти.

Инвестирование резервов социального обеспечения в частные ценные бумаги

г.Председатель и члены подкомитета:

Я ценю эту возможность обсудить с вами вопросы, поднятые в связи с предложениями инвестировать часть резервов Социального обеспечения в частные ценные бумаги. В моем заявлении рассматриваются три вопроса:

  • Почему администрация и другие лица считают, что было бы полезно диверсифицировать портфель активов, находящихся в трастовом фонде социального обеспечения?
  • Какие законные опасения возникают при инвестировании резервов целевых фондов в частные ценные бумаги? а также
  • Есть ли способы решения этих проблем?
Зачем инвестировать в частные ценные бумаги?

Неприятная, но неизбежная реальность состоит в том, что существует три и только три способа закрыть долгосрочный бюджетный дефицит Социального обеспечения.Налоги могут быть повышены, льготы могут быть уменьшены, а доходность резервов целевого фонда может быть увеличена. Недавно некоторые предположили, что существует четвертый способ, позволяющий избежать неприятного выбора. Этот путь будет состоять в том, чтобы направить часть прогнозируемого профицита бюджета на социальное обеспечение. Однако перевод ресурсов с общих счетов правительства на систему социального обеспечения лишь сместит центр неизбежных корректировок. Вместо того, чтобы повышать налоги на заработную плату или сокращать пособия по социальному обеспечению когда-либо в будущем, подоходный налог должен быть выше, а расходы, не связанные с социальным обеспечением, должны быть ниже, чем это было бы в противном случае.

Поскольку ни общественность, ни законодатели не приветствовали перспективу повышения налогов или сокращения расходов с каким-либо энтузиазмом, вариант увеличения доходов от резервов социального обеспечения заслуживает тщательного изучения. Хотя более высокая доходность не может решить проблему долгосрочного финансирования программы в одиночку, она может сделать оставшуюся проблему более управляемой.

С момента создания программы закон требует, чтобы резервы социального обеспечения инвестировались исключительно в ценные бумаги, гарантированные федеральным правительством в отношении основной суммы и процентов.Большинство вложений в трастовые фонды состоят из специальных нерыночных казначейских ценных бумаг, которые имеют среднюю процентную ставку по государственным долговым обязательствам и облигациям со сроком погашения четыре или более лет и находятся в обращении на момент выпуска специальных ценных бумаг. В дополнение к их низкому риску, эти специальные выпуски имеют одно явное преимущество. Они могут быть проданы обратно Казначейству по номиналу в любое время — функция, недоступная для государственных векселей или облигаций, рыночные цены которых колеблются изо дня в день. У них также есть один большой недостаток — они дают относительно низкую норму прибыли.

Неудивительно, что, когда был принят закон о социальном обеспечении, политики рассматривали государственные ценные бумаги как единственную подходящую инвестицию для пенсионных фондов рабочих. Они были в разгар Великой депрессии. Крах фондового рынка и повсеместные дефолты по корпоративным облигациям были яркими в памяти людей. Многие считали матрас или банку из-под печенья самым безопасным местом для своих сбережений.

В течение многих лет ограничения, наложенные на инвестиции в трастовые фонды, не имели большого значения, потому что Конгресс решил, до того как были выплачены первые пособия, отказаться от накопления крупных резервов, которые предполагались в соответствии с законом 1935 года.Вместо этого в 1939 году Конгресс проголосовал за то, чтобы начать выплату пособий в 1940 году, а не в 1942 году, увеличить пенсии ранних пенсионеров и добавить пособия супругам и кормильцам. Система должна была работать на платной основе.

Законодательство, принятое в 1977 г., призывало к переходу от финансирования по факту использования к «финансированию с частичным резервированием» с накоплением значительных резервов. Эти резервы не смогли реализоваться, потому что экономика работала плохо. Дальнейшее законодательство в 1983 году вместе с улучшением экономических показателей впоследствии привело к устойчивому росту резервов.К концу 1998 года программа накопила резервы в размере 741 миллиарда долларов, что примерно вдвое превышает годовой доход. В соответствии с текущей политикой прогнозируется, что к 2010 году эти резервы вырастут до более чем 2,5 трлн долл. США, что примерно в 3,4 раза больше годового пособия. возрос.

Ограничение, наложенное на инвестиции социального обеспечения, несправедливо по отношению к участникам программы, как к работникам, уплачивающим налоги с заработной платы, так и к бенефициарам.В той мере, в какой накопление резервов трастовых фондов увеличивает национальные сбережения, они обеспечивают общую прибыль для страны, равную средней доходности частных инвестиций, которая примерно на 6% превышает уровень инфляции. Выплачивая Социальному обеспечению меньшую отдачу — по прогнозам, в течение следующих 75 лет доход будет лишь на 2,8% больше, чем инфляция, — система лишает работников справедливой отдачи от их инвестиций. Как следствие, либо ставка налога на заработную плату должна быть установлена ​​выше, чем необходимо для поддержания любого заданного уровня пособий, либо пенсии должны быть ниже, чем было бы в случае, если бы резервы программы получали полную отдачу, которую они генерируют для экономики.

Ограничение, наложенное на инвестиции трастового фонда, имело еще одно печальное последствие. Это внесло значительную путаницу в дебаты об альтернативных подходах к решению давней фискальной проблемы социального обеспечения. Сторонники различных планов приватизации утверждают, что их подходы лучше социального обеспечения, поскольку они обеспечивают более высокую отдачу для работников. В действительности доходность, предлагаемая этими структурами, выглядит лучше только потому, что балансы, которые они создают, инвестируются не в низкодоходные казначейские ценные бумаги, а скорее в диверсифицированный портфель частных ценных бумаг.Если бы Социальное обеспечение было освобождено от ограничений, его доходность не только соответствовала бы, но и почти наверняка превышала бы доходность, полученную благодаря различным предложениям по реформе.

Существует очень простой механизм компенсации Социальному обеспечению за ограничения, наложенные на его инвестиционные решения. Каждый год Конгресс мог бы перечислять суммы в трастовый фонд, чтобы компенсировать разницу между расчетным общим доходом от инвестиций, финансируемых за счет сбережений трастового фонда, и доходом по государственным облигациям. Это может быть достигнуто с помощью единовременного перевода суммы или путем согласия платить более высокую процентную ставку, скажем, на 3 процентных пункта выше, по казначейским ценным бумагам, принадлежащим трастовому фонду.Перевод, необходимый для восполнения дефицита в 1998 году, когда средний баланс целевого фонда составлял приблизительно 700 миллиардов долларов, составил бы около 23 миллиардов долларов, что более чем в два с половиной раза превышает сумму, которая перечисляется в целевой фонд из подоходного налога на преимущества.

В то время как общие перечисления доходов в планы социального страхования являются обычным явлением во всем мире, в Соединенных Штатах они вызывают споры.

Некоторые выступают против такого перевода, утверждая, что финансирование общего дохода ослабит обоснование программы социального страхования, благодаря которой отчисления от налога на заработную плату дают работникам право на льготы.Другие будут возражать против повышения налогов или сокращения расходов, необходимых для финансирования общего перевода доходов. Третьи будут сомневаться в постоянстве таких трансфертов, особенно если дебаты по бюджету начнут фокусироваться на поддержании баланса в части бюджета, не связанной с социальным обеспечением, из которой должны быть сделаны трансферты.

Альтернативным подходом может быть ослабление инвестиционных ограничений социального обеспечения и разрешение трастовому фонду инвестировать часть своих резервов в частные акции и облигации.Такие инвестиции увеличат прибыль, полученную от резервов, и уменьшат размер будущих сокращений пособий и увеличения налога на заработную плату. Однако перенос инвестиций трастовых фондов с государственных ценных бумаг на частные активы не окажет прямого или непосредственного влияния на национальные сбережения, инвестиции, основной капитал или производство. Частные вкладчики получат несколько меньшую прибыль, потому что их портфели будут содержать меньше обыкновенных акций и больше государственных облигаций — тех, которые больше не покупаются трастовыми фондами.Кроме того, ставки по государственным займам, возможно, придется немного повысить, чтобы побудить частных инвесторов покупать облигации, которые больше не принадлежат трастовым фондам.

Тем не менее, система социального обеспечения будет получать более высокую прибыль, чем все другие государственные и частные пенсионные фонды с диверсифицированными портфелями.

Опасения по поводу инвестирования резервов целевых фондов в частные ценные бумаги

В 1935 году Конгресс исключил инвестиции трастовых фондов в частные акции и облигации по уважительным причинам.Во-первых, политики были обеспокоены тем, что менеджерам фонда, возможно, иногда придется продавать активы с убытком, что вызовет общественную критику. Во-вторых, они опасались, что, если фонду придется ликвидировать значительное количество ценных бумаг, эти продажи могут дестабилизировать рынки, снизить стоимость активов, находящихся в частных портфелях, и расстроить отдельных инвесторов. Еще более важным соображением было то, что они опасались, что у политиков, как и у них самих, может возникнуть соблазн использовать политику резервных инвестиций для вмешательства в рынки или деятельность частного бизнеса.

Обеспокоенность Конгресса в 1935 г., безусловно, была законной. Но условия изменились за последние 64 года таким образом, что их заметность уменьшилась. Рынки акций и облигаций сейчас намного крупнее, менее волатильны и более эффективны, чем в 1930-х годах. Таким образом, инвестиционная деятельность трастовых фондов с меньшей вероятностью может нарушить работу рынков. Кроме того, маловероятно, что трастовый фонд будет вынужден продавать активы с убытком, поскольку у фонда есть значительные и растущие резервы, большая часть которых в соответствии с различными предложениями, призывающими к инвестированию трастового фонда в частные ценные бумаги, по-прежнему будет храниться в специальных казначейских ценных бумагах. .Попечители почти наверняка продали бы государственные ценные бумаги фонда, чтобы преодолеть любой краткосрочный разрыв между расходами на пособия и доходами.

С другой стороны, давление со стороны особых интересов на законодателей и стресс, вызванный переизбранием, вероятно, сейчас больше, чем в прошлом. По этим причинам многие обоснованно продолжают опасаться возможного политического вмешательства в инвестиционную деятельность трастовых фондов. Председатель Совета Федеральной резервной системы Гринспен заявил, что он «не верит, что политически возможно изолировать такие огромные средства от управления государством.Другие были менее благоразумны, утверждая, что инвестиции трастового фонда в акционерный капитал «приравниваются к национализации американской промышленности» и «угрожают нашей свободе».

Те, кто выступает против инвестиций трастовых фондов в частные ценные бумаги, указывают на опыт некоторых частных и государственных пенсионных фондов, которые решили использовать социальные, а также экономические критерии для руководства своей инвестиционной политикой. Кроме того, некоторые из этих пенсионных фондов проголосовали за акции компаний, акциями которых они владеют, для достижения социальных целей, которые могут пожертвовать некоторой краткосрочной или долгосрочной прибылью.Есть опасения, что попечители социального обеспечения могут подвергнуться аналогичному давлению. Конгресс может заставить их продавать или не покупать акции компаний, которые производят продукты, которые некоторые люди считают вредными, такие как сигареты, алкогольные напитки или напалм. Точно так же Конгресс мог бы запретить инвестиции в фирмы, практикующие деловую практику, которую некоторые считают нежелательной, например, нанимают детей или выплачивают очень низкую заработную плату на зарубежных фабриках компании, загрязняют окружающую среду или не предоставляют своим работникам медицинскую страховку.Критики также опасаются, что трастовый фонд может сохранить акции таких компаний и использовать право голоса акционеров, чтобы попытаться установить контроль над этими фирмами.

Гарантии для защиты инвестиционных решений трастовых фондов от политического давления

Если бы не существовало эффективного способа оградить инвестиционные решения трастовых фондов от политического давления, преимущество более высокой доходности, которую могла бы принести диверсифицированная инвестиционная стратегия, не стоило бы той цены, которую пришлось бы заплатить.Однако опыт показывает, что опасения по поводу политического вмешательства преувеличены, и что можно создать институциональные гарантии, которые снизят риск вмешательства до уровня de minimis .

Ряд федеральных государственных пенсионных фондов теперь инвестируют в частные ценные бумаги. Они включают План сбережений для государственных служащих и пенсионные планы Совета Федеральной резервной системы, ВВС США и Управления долины Теннесси. Руководители этих пенсионных фондов не подвергались политическому давлению.Они преследовали только финансовые цели при выборе своих портфелей и не пытались осуществлять какой-либо контроль над компаниями, в которые они инвестировали.

Конечно, тот факт, что управляющие небольших государственных пенсионных фондов не подвергались политическому давлению, не дает гарантии того, что гораздо более крупную и заметную систему социального обеспечения постигнет та же участь. Особые интересы могут искать спонсоров в Конгрессе для резолюций, ограничивающих инвестиции, больше для огласки, которую такие ограничения обеспечат их причину, чем для любого экономического воздействия, которое директива могла бы иметь в случае ее выполнения.Кроме того, некоторые члены могут счесть себя обязанными предложить ограничения на инвестирование в корпорации, которые, как было установлено, нарушают антимонопольное законодательство, торговые ограничения, правила охраны труда и техники безопасности или другие федеральные ограничения. Политическое давление может заставить других оказать давление на попечителей, чтобы они исключили инвестиции в компании, которые закрыли завод в их районе и перевели свои производственные мощности и рабочие места за границу.

По этим причинам было бы важно принять закон, который создал бы многоуровневый брандмауэр для защиты инвестиционных решений трастовых фондов от политического давления, который предотвратил бы попытки членов Конгресса или исполнительной власти использовать инвестиции трастовых фондов для оказания влияния корпоративная политика.Первым уровнем такой институциональной структуры должно быть создание независимого агентства, отвечающего за управление инвестициями целевого фонда. Этот совет — который можно было бы назвать Советом по резервам социального обеспечения (SSRB) — можно было бы смоделировать по образцу Совета Федеральной резервной системы, который на протяжении более восьми десятилетий успешно выполнял две политически мотивированные задачи — контроль роста денежной массы и регулирование частных банков — без поддавшись политическому давлению. Как и управляющие Федеральной резервной системы, члены SSRB должны назначаться президентом и утверждаться Сенатом.Чтобы обеспечить свою независимость, они должны отбывать срок не менее десяти лет в шахматном порядке. Конгресс должен иметь право отстранить члена правления от должности только в том случае, если этот член был осужден за серьезное правонарушение или не выполнил свою присягу, а не потому, что Конгрессу не нравилась позиция, занятая этим членом. Как и в случае с Советом Федеральной резервной системы, SSRB следует предоставить финансовую независимость. Этого можно было бы добиться, позволив ему покрыть свой бюджет, установив крошечную плату за прибыль от его инвестиций.При такой договоренности ни Конгресс, ни исполнительная власть не могли оказывать влияние, угрожая удержать ресурсы.

Должен быть обеспечен второй уровень защиты путем ограничения полномочий, предоставляемых SSRB. Основная обязанность совета должна состоять в том, чтобы выбрать на конкурсной основе нескольких управляющих фондами частного сектора, каждому из которых будет поручено инвестировать часть резервов фонда. В зависимости от вложенной суммы можно выбрать от трех до десяти управляющих фондами.Контракты с управляющими фондами будут периодически пересматриваться, и правление будет следить за работой управляющих.

Третий уровень изоляции от политического давления должен быть обеспечен путем разрешения управляющим фондами только пассивных инвестиций. Им будет поручено инвестировать в ценные бумаги — облигации или акции — компаний, выбранных для представления самых широких рыночных индексов, индексов, которые отражают все акции, проданные на трех основных биржах. Другими словами, инвестиции трастового фонда будут осуществляться в общий индекс фондового рынка, такой как индекс Wilshire 5000 или Wilshire 7000.Если бы облигации были включены в структуру инвестиций, подходящим ориентиром мог бы быть индекс Lehman Brothers Aggregate (LBA). В отличие от активно управляемых взаимных фондов, здесь не было бы свободы выбора отдельных акций и, следовательно, не было бы окна, через которое могли бы проникнуть политические или социальные соображения.

Четвертый уровень защиты должен быть обеспечен путем требования, чтобы инвестиции социального обеспечения были смешаны со средствами, которые владельцы частных счетов инвестировали в индексные фонды, предлагаемые менеджерами, выбранными SSRB.Эти частные инвесторы будут решительно возражать, если политики предпримут попытку вмешаться в состав активов их взаимного фонда.

В-пятых, чтобы помешать SSRB иметь какое-либо право голоса в управлении частными компаниями, Конгресс должен настаивать на том, чтобы несколько управляющих фондами, выбранных SSRB, голосовали акциями Social Security исключительно для повышения экономических интересов будущих бенефициаров Social Security.

Подводя итог, можно сказать, что этот набор из пяти институциональных ограничений эффективно изолирует управление фондами от политического контроля со стороны выборных должностных лиц.Долгосрочные назначения и гарантии пребывания в должности защитят SSRB от политического вмешательства. Ограничение инвестиций пассивно управляемыми фондами и объединение с частными счетами не позволит SSRB осуществлять власть путем выбора акций. Распределение права голоса между несколькими независимыми управляющими фондами и требование, чтобы менеджеры учитывали только экономические критерии, помешали бы SSRB использовать право голоса для влияния на руководство компании. Короче говоря, у Конгресса и президента не было бы эффективного способа влиять на частные компании через трастовый фонд, если бы они не обновили структуру SSRB.Для этого потребуется законодательство, которое спровоцирует общенациональные дебаты о том, в какой степени правительство, выступающее в роли хранителя активов национальной обязательной пенсионной системы, должно вмешиваться в частную экономику. При таком оформлении такое законодательство вызвало бы сильную оппозицию.

Хотя ничто, кроме конституционной поправки, не может помешать Конгрессу отменить ранее принятый закон, политические издержки этого действия будут высокими. Кроме того, если Конгресс склонен влиять на политику частного бизнеса, у него есть гораздо более мощные и прямые инструменты для достижения этих целей, чем через управление целевыми фондами социального обеспечения.Федеральное правительство может облагать налогом, регулировать или субсидировать частные компании, чтобы поощрять или заставлять их участвовать в определенной политике или воздерживаться от нее. Подобными полномочиями не обладает ни одна частная компания или нижестоящий уровень правительства.

Заключение

Разрешение системе социального обеспечения инвестировать часть своих растущих резервов в частные активы повысит доходность остатков трастовых фондов и уменьшит размер неизбежного повышения налога на заработную плату и сокращения пособий, которые потребуются для устранения долгосрочных последствий программы. дефицит.Обеспокоенность тем, что политические интересы могут попытаться повлиять на инвестиционные решения трастовых фондов, является законной, но институциональные гарантии могут быть приняты в виде закона, который снизит возможность такого вмешательства до уровня de minimis .

Основы инвестирования: Управление ценных бумаг

Управление ценных бумаг предоставляет это базовое руководство по инвестированию, которое охватывает все, что вам нужно знать, от того, как сбалансировать риск и вернуться к наиболее распространенным инвестиционные аферы.

На этой странице:

Введение / Определения / Прежде чем инвестировать
Важные соображения / Защитите себя от мошенничества
Постановка инвестиционных целей / Баланс «риска» и «доходности»
Пригодность / После того, как вы инвестируете/сохраняете Securities Safe
Мониторинг вашей учетной записи / Чего ожидать от вашего брокера
комиссий и оттока / Если у вас есть проблемы
Как обнаружить мошенничество / Наиболее распространенные инвестиционные аферы
Муниципальные облигации / Публикации

Введение

В современном мире существует множество видов инвестиций и специалистов по инвестициям.Существует также много информации, доступной для инвесторов, которая может быть одним из лучшая защита от мошенничества, злоупотреблений и неверных инвестиционных решений. Много проблем, причинивших большой вред инвесторам, можно было бы избежать путем точного информация заранее. В этом разделе предлагаются некоторые рекомендации о том, как получить доступ и использовать часть такой информации.

Многие инвесторы мечтают найти высокодоходные инвестиции с минимальным риском или без него.Однако в «реальном мире» инвестирования чем больше потенциальная прибыль, тем больше риск. Всегда полезно помнить об этих мыслях:

  1. Риск и вознаграждение идут рука об руку.
  2. Если инвестиция звучит слишком хорошо, чтобы быть правдой, скорее всего, так оно и есть.
  3. Изучите, прежде чем инвестировать. Будьте информированным инвестором.
  4. Задавайте трудные вопросы. Если уж на то пошло, не бойтесь задавать «легкие» вопросы либо.
  5. Запрашивайте информацию в письменном виде (особенно если вам обещают конкретный возврат).

Определения

Ценные бумаги

Слово «ценные бумаги» описывает широкий спектр инвестиций. По сути, человек тот, кто покупает ценную бумагу, сделал инвестиции в какое-то предприятие, с ожидание возврата от этих инвестиций. Ценные бумаги являются «пассивными» инвестициями; то есть успех инвестора в первую очередь зависит от усилий других.Поэтому инвесторам в ценные бумаги очень важно иметь достоверную информацию и получить справедливое обращение. Одними из наиболее распространенных форм ценных бумаг являются акции, облигации и взаимные фонды. Однако ценные бумаги бывают и во многих других формах. Другой примеры ценных бумаг включают векселя, доли в нефтяных и газовых скважинах, и доли в золотых приисках. Даже полное товарищество может быть ценной бумагой. Там много различных типов инвестиций, каждый из которых имеет различные характеристики.То Ниже приводится краткое описание некоторых из наиболее популярных форм ценных бумаг:

Обыкновенные акции

Обыкновенные акции представляют собой право собственности или «собственный капитал» компании, выпустившей запас. Как владельцы компании, акционеры участвуют в управлении компанией. прибыль за счет выплаты компанией дивидендов. С другой стороны, есть никаких гарантий; все или часть ваших денег могут быть потеряны.Обыкновенные акции варьируются от акции «голубых фишек», выпущенные известными компаниями (многие из которых являются домашними названия) до акций с высоким риском, выпущенных компаниями, которые только начинают свою деятельность.

Корпоративные облигации

Вместо того, чтобы владеть частью компании, держатель облигаций, по сути, взял кредит в компанию. Корпорация, выпустившая облигацию, выплачивает проценты до тех пор, пока облигация погашен и погашен основной долг.Риск корпоративного дефолта очевиден. важно учитывать инвестору. Хотя термин «высокая доходность» звучит привлекательно, важно помнить, что чем выше доходность, тем рискованнее облигация. Также, облигации можно покупать и продавать. Продажа облигации до наступления срока погашения может привести к прибыль или потеря основного долга, в зависимости от процентных ставок в то время.

Взаимные фонды

Также известные как «инвестиционные компании», взаимные фонды объединяют суммы, которые их инвесторы платят за покупку своих акций и, в свою очередь, инвестируют в ценные бумаги других компаний.Стоимость акций взаимного фонда будет варьироваться в зависимости от общая стоимость инвестиций фонда, разделенная на количество акций в обращении (стоимость чистых активов). В «открытом» паевом фонде самая популярная форма инвестирования. компании, акционеры могут выкупить свои акции в любое время на основании стоимость чистых активов. Акционерам взаимных фондов выплачиваются дивиденды на основе прибыль после расходов.Взаимные фонды могут взимать различные виды комиссий за продажу. («нагрузки») и другие текущие расходы. Инвесторы должны быть уверены, что понимают все такие сборы до инвестирования.

Взаимные фонды денежного рынка

Это тип взаимного фонда, который инвестирует исключительно в краткосрочные долговые ценные бумаги, такие как казначейские векселя и коммерческие бумаги. Процентные ставки варьируются в зависимости от сочетание портфеля фонда и срока погашения.Дивиденды обычно объявляются ежедневно и оплачивается ежемесячно. Фонды денежного рынка обычно стремятся поддерживать постоянную цену $1,00 за акцию. Хотя часто используется как очень консервативная инвестиция, похожая на сбережения, эти средства, как и другие ценные бумаги, не гарантируются.

Привилегированные акции

Как следует из названия, держатели привилегированных акций получают преимущество перед держателями обыкновенных акций в случае роспуска компании, хотя они по-прежнему будут «следующими». в очереди» после кредиторов корпорации, таких как держатели облигаций.Кроме того, предпочтительным акционеры получают приоритет в выплате дивидендов, хотя взамен для этого приоритета суммы дивидендов ограничены определенными установленными суммами. Также, держатели привилегированных акций не имеют права голоса, как и держатели обыкновенных акций. Это иногда говорят, что привилегированные акции — это доля в капитале, имеющая определенные характеристики. которые напоминают те связь.

Государственные или муниципальные облигации

Эти облигации выпускаются государственными или местными органами власти для финансирования различных проектов, таких как автомагистрали, мосты или школы.Срок погашения облигаций может составлять менее одного года до более 30 лет. Хотя они также часто считаются справедливыми консервативные инвестиции и могут пользоваться специальным налоговым режимом, они также не на самом деле гарантировано. На самом деле были случайные, хотя и редкие, дефолты. в категории муниципальных облигаций.

Государственные ценные бумаги США

У.S. Правительство выпускает ряд видов ценных бумаг. Поскольку они поддерживаются правительством США, инвесторы считают их очень безопасными. Однако, если инвестор не собирается держать облигацию до погашения, процентная ставка все еще может быть риск. Проценты, полученные от этих инвестиций, освобождаются от государственных и местных налогов. Три основные категории этих государственных ценных бумаг различаются по своим срок погашения (период) и минимальные необходимые инвестиции.
Казначейские векселя (казначейские векселя) выпускаются правительством США для финансирования краткосрочных обязательства. Минимальная инвестиция составляет 10 000 долларов США, а срок погашения не превышает одного год.
Казначейские облигации (казначейские облигации) являются промежуточными обязательствами правительства США с срок погашения от одного до десяти лет. Они приобретаются с шагом в 1000 долларов и имеют установленная доходность.
Казначейские облигации (казначейские облигации) являются долгосрочными U.S. Обязательства правительства, с по существу те же характеристики, что и у казначейских облигаций, за исключением более длительного срока погашения (более десяти годы).

Бескупонные облигации

Это корпоративные или государственные облигации, которые инвесторы покупают с «большим дисконтом». (значительно ниже номинала). Инвестор будет заранее знать, сколько будет выплачиваться по облигации при наступлении срока погашения, но не будет получать проценты за это время.Как и все облигации, они также подвержены процентному риску.

Инвестиционные фирмы и специалисты

Помимо понимания природы безопасности, в которую вы инвестируете, важно также понять фирмы и отдельных лиц, с которыми вы будете иметь дело. То Ниже приводится краткое описание типов организаций, деятельность которых включает служить вам, инвестор.Во всех этих случаях вы можете проверить необходимые лицензии, а также получать информацию о дисциплинарных взысканиях, входя в связаться с Управлением ценных бумаг.

Брокеры-дилеры

Это «официальное» название того, что обычно называют брокерской деятельностью по ценным бумагам. фирмы. Инвесторы имеют счета в ценных бумагах в таких фирмах, которым необходимо иметь лицензии на ведение такого бизнеса.Иногда местный офис будет использовать название бизнеса, но на самом деле будет филиалом более крупной фирмы, которая может не даже находиться в том же состоянии. Потребители должны быть уверены, что знают название фактической брокерско-дилерской фирмы, с которой они ведут дела.

Агенты

Это лица, которые работают в описанных выше брокерско-дилерских фирмах, и с кем инвесторы имеют дело непосредственно при осуществлении операций на своих счетах.Их, или, конечно, чаще всего называют биржевыми маклерами. Они получают комиссионные когда вы покупаете или продаете ценную бумагу. Когда вы полагаетесь на их советы или опыт, они несут перед вами фидуциарную обязанность; то есть закон требует, чтобы у них был ваш интерес в уме. Инвесторы никогда не должны стесняться задавать вопросы об инвестициях. которые рекомендует их агент, или о вознаграждении агента. Также, как всегда, инвесторам рекомендуется обращаться в Управление по ценным бумагам для лицензирования и дисциплинарная информация.

Инвестиционные консультанты

Советы, безусловно, очень ценны для инвесторов. Следовательно, есть еще один тип лицензии на ценные бумаги, который касается продажи консультаций. Инвестиционные консультанты и их представители бывают многих разновидностей. Одни управляют деньгами инвесторов, и получать оплату только от своих клиентов. Они известны как «платные» деньги. менеджеры. Сделки их клиентов размещаются через неаффилированных брокеров-дилеров.Другие инвестиционные консультанты предоставляют услуги по планированию финансовых операций своих клиентов. потребности. Их часто называют «специалистами по финансовому планированию», некоторые из них также платные. и другие также имеют агентскую лицензию через брокера-дилера, а также, следовательно, могут получать комиссионные.

Для инвестора очень важно точно знать, какие именно услуги он инвестирует. предлагает советник.Закон об инвестиционных консультантах оказывает существенную помощь в этой связи. Потенциальные клиенты должны получить «брошюру с раскрытием информации» (часто в форма «Форма АДВ, часть II»), нормативный документ, подготовленный для этой цели. Если вы покупаете инвестиционного консультанта, вы всегда должны изучать такие документы. близко. Они дают много полезной информации. Вы также должны уточнить в офисе ценных бумаг для лицензирования и дисциплинарной информации.

Риск и доходность

Независимо от того, как вы решите инвестировать свои деньги, все ценные бумаги в той или иной степени связаны с риск. Риск и доход идут рука об руку. Более высокая доходность означает больший риск, а более низкая возврат обеспечивает большую безопасность.

Помните: если вы не можете позволить себе потерять или рисковать своими деньгами, вы не готов инвестировать.

Казначейские векселя США (казначейские векселя) являются эталоном инвестиций с минимальным риском. Если инвестиции представляются как очень низкорисковые, они должны приносить норму прибыли. аналогично ставкам, выплачиваемым по казначейским векселям.

Нормативно-правовая база

Государственные управления по ценным бумагам регулируют отрасль ценных бумаг в различных юрисдикциях штатов. В каждом штате есть такое агентство, созданное для управления ценными бумагами соответствующего штата. законы.В штате Мэн закон о ценных бумагах действует с 1913 г. Единый закон штата Мэн о ценных бумагах, редакция первоначального закона 2005 года является последней итерацией. Офис штата Мэн Ценные бумаги могут предоставить инвесторам важную информацию о регистрации или освобождение ценных бумаг, в которых заинтересован инвестор, а также в качестве лицензионных и дисциплинарных записей для брокеров-дилеров, агентов, инвестиционных консультантов, и представители инвестиционного консультанта.Кроме того, в случае возникновения проблемы Управление ценных бумаг часто является хорошим местом для инвесторов, чтобы узнать. Там может быть проблемой, с которой мы можем помочь.

Ценные бумаги регулируются как правительством штата, так и федеральным правительством. В на федеральном уровне Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) управляет различными федеральные законы, наиболее значимыми из которых являются Закон о ценных бумагах 1933 г., Закон о фондовых биржах 1934 г., Закон об инвестиционных консультантах 1940 г. и Закон об инвестиционных Закон о компаниях 1940 года.

Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам (NASD) занимается многими текущими аспекты регулирования брокерско-дилерской и агентской деятельности. Известна как «саморегулируемая организация». NASD несет эти обязанности, по существу, посредством делегирования определенных полномочия от SEC.

ПРЕЖДЕ ЧЕМ ИНВЕСТИРОВАТЬ

Прежде чем инвестировать, рассмотрите свое полное финансовое положение, взглянув на текущие и будущие потребности.В целом инвесторам следует избегать инвестиций с более высоким риском. если у них нет стабильного дохода, адекватной страховки и легкодоступных наличных денег. резервы на случай убытков и, самое главное, готовы принять на себя риск главный.

Некоторые важные соображения

  1. Когда вы решите инвестировать свои деньги, окончательное решение остается за вами. То риск инвестиций также ваш.
  2. Риск и прибыль идут рука об руку. Более высокая доходность означает больший риск, а более низкая возврат обеспечивает большую безопасность.
  3. Очень подозрительно относитесь к любым заявлениям о том, что инвестиции окупятся без больших затрат. высокий риск.
  4. Если кто-то гарантирует ваши инвестиции от убытков, вы должны немедленно связаться с Управление ценных бумаг штата Мэн.
  5. Никогда не поддавайтесь тактике продаж с высоким давлением.С подозрением относитесь к тем, чьи главные Цель, похоже, состоит в том, чтобы заставить вас вернуть свои деньги до того, как вы полностью оцените инвестиции.
  6. Если какая-то инвестиция кажется слишком хорошей, чтобы быть правдой, то, вероятно, так оно и есть.
  7. Не инвестируйте в то, что вы не понимаете полностью.
  8. Прежде чем инвестировать, всегда откладывайте часть денег на непредвиденные расходы.
  9. Подумайте о том, чтобы получить совет от обученного и лицензированного специалиста.
  10. Будьте разборчивы в выборе инвестиций. Воспользуйтесь своим правом сказать «нет».
  11. Разработайте разумный инвестиционный план и следуйте ему.
  12. Судите о каждой компании по ее собственным достоинствам. Не вкладывайте деньги в компанию только потому, что она является частью быстрорастущей или успешной отрасли.
  13. Никогда не инвестируйте исключительно на основании информации, полученной по незапрашиваемому телефону. вызов.
  14. Остерегайтесь покупать инвестиции у незнакомцев по телефону или через Интернет.
    Проверьте учетные данные любого, кто предлагает продать вам инвестиции. До тебя инвестировать, вы всегда должны исследовать брокерскую компанию, дающую рекомендацию, продавцу и самому инвестиционному продукту, задавая вопросы и проверяя использованная литература. Лучшее место, чтобы начать защищать себя от превращения в жертву мошенничества заключается в тщательном выборе брокерской фирмы и продавца.

Позвоните в Управление ценных бумаг штата Мэн по телефону (207) 624-8551 (бесплатный звонок из Мэн (877) 624-8551) для получения информации по любому из следующих вопросов:

  1. Лицензионный статус и дисциплинарная история брокерско-дилерских фирм;
  2. Лицензионный статус и дисциплинарная история агентов;
  3. Лицензионный статус и дисциплинарная история инвестиционных консультантов и их представителей; и
  4. Регистрация привлекаемых инвестиций (ценных бумаг).

Вы также должны полностью понимать инвестиции, включая связанные с ними риски, прежде чем инвестировать. Обратитесь в соответствующие регулирующие органы. Посетите местный книжном магазине или библиотеке и получить образование по соответствующим предметам инвестирования, которые заинтересовать вас. Будьте информированы и уверены в том, что вы покупаете, прежде чем инвестировать.

Защитите себя от мошенничества

Когда с вами связываются по телефону или лично, чтобы сделать инвестиции, вы должны спросить следующие вопросы и запишите ответы:

  1. Как зовут звонящего, название фирмы и номер телефона?
  2. Как вы узнали мое имя?
  3. Где находится ваш офис?
  4. Как долго работает ваша компания?
  5. Есть ли у вас и вашей фирмы лицензия Управления ценных бумаг штата Мэн на продажу этого инвестиции?
  6. Зарегистрирована ли инвестиция в Управлении ценных бумаг штата Мэн?
  7. Каковы риски этих инвестиций?
  8. Можете ли вы прислать мне документ или проспект эмиссии, объясняющий детали это инвестиции?
  9. Как мне ликвидировать эту инвестицию и сколько времени это займет?
  10. Не могли бы вы объяснить эти инвестиции третьему лицу, например, моему адвокату, бухгалтеру, инвестиционный консультант или банкир?
  11. Не могли бы вы назвать имена руководителей и должностных лиц вашей фирмы?
  12. Можете ли вы предоставить ссылки?
  13. Продаются ли эти инвестиции на регулируемой бирже? Если да, то какой?
  14. Какому государственному или отраслевому регулирующему надзору подлежит ваша фирма?
  15. Сколько моих денег пойдет на комиссионные, управленческие сборы и тому подобное (теперь и в будущем)?
  16. Если возникнут споры, как они будут решаться?

Постановка этих вопросов является началом исследовательского процесса.Но помни, умелый ведущий ответит на все ваши вопросы. это твоя ответственность для проверки информации, полученной вами в ответ на заданные выше вопросы. Вы можете определить, является ли часть предоставленной вам информации точной, позвонив по соответствующим телефонам и указанным фирмам.

Помните:

Все инвестиции сопряжены с риском, даже если все вышеперечисленные шаги указывают на то, что компания, продавец, а ценные бумаги, в которые вы хотите инвестировать, являются надежными и законными.Однако, не все риски одинаковы. Как правило, чем выше доход, который вы хотите получить от своих инвестиций, тем больше вы рискуете.

Никакое расследование не изменит этого основного правила:
Не вкладывайте больше, чем вы готовы потерять.

Постановка ваших инвестиционных целей

Спросите себя: «Чего я хочу достичь с помощью своих инвестиций?» Для большинства инвесторов следующие инвестиционные цели или задачи, или их комбинация, обеспечивают первоначальный ответ на этот вопрос:
Безопасность: Эта цель отражает консервативную инвестиционную философию с минимальный риск потери первоначальных инвестиций («основной суммы»).Доход «Доход» цель достигается путем приобретения инвестиций, которые обеспечивают поток дохода через регулярные платежи, которые могут или не могут уменьшить вложенную основную сумму.
Рост: Эта категория относится к инвестициям для долгосрочного роста или повышения в рыночной стоимости. Инвестиции в рост сопряжены с более высоким риском, чем инвестиции, ориентированные на безопасность или доход. инвестиции. Инвестиции в рост обычно приносят небольшой доход в виде дивидендов или не приносят его вообще.
Спекуляция: Спекулятивные инвестиции несут вероятность выше средней потери. Эта стратегия часто включает краткосрочную торговлю акциями новых или непроверенных компаний. акции или опционы. Хотя есть возможность более высоких и быстрых наград, спекулятивные инвестиции также сопряжены с высоким риском, а это означает, что существует возможность больших и быстрых потерь части или всей вашей основной суммы.

Уравновешивание «риска» и «доходности» для достижения ваших целей

Как инвестор, вы выбираете свои инвестиционные цели с акцентом на одну или несколько из вышеперечисленных категорий.Вы также можете выделить часть своих инвестиций портфолио для более точного выражения ваших инвестиционных целей.

Конечно, поставить цель и достичь ее — две большие разницы. Вы можете нужна профессиональная помощь для реализации ваших инвестиционных целей и достижения ваших финансовые цели.

Если вы решите работать с брокером, сообщите о своих инвестиционных целях и финансовом положении. цели четко.Запишите их в письменной форме и сохраните копию для себя.

Помните, чем больше денег вы хотите заработать на своих инвестициях, тем больше вы рискуете. должен быть готов взять. Риск означает, что вы можете потерять все или часть основного долга. Если высокий уровень риска вызывает у вас дискомфорт, выберите соответствующие инвестиции.

Пригодность

Основная концепция в законе о ценных бумагах относительно того, являются ли рекомендуемые инвестиции подходит для конкретного инвестора, называется «пригодностью».«Любые инвестиции профессионал должен быть в состоянии сформулировать, почему инвестиционная рекомендация подходит для ваших нужд. Не бойтесь задавать много вопросов, какими бы элементарными они ни были. может показаться вам.

Существует множество источников информации о любой компании, в которую вы, возможно, подумываете войти. делая инвестиции. Если вы не знаете, где искать, начните с обращения в администрацию штата Мэн. Управление ценных бумаг.Ценные бумаги должны быть зарегистрированы или освобождены от регистрации в каждом штате, где они продаются. Информация о компании может быть доступна публике. Вы также должны попросить свою брокерскую фирму или инвестиционного консультанта помочь вам в сборе информации о компании, в которую вы можете инвестировать.

Большинство компаний, акции которых торгуются «внебиржевом» или на фондовой бирже, требуется регулярно подавать отчеты о «полном раскрытии информации» в ценные бумаги и биржевая комиссия (SEC).Эти всеобъемлющие отчеты доступны за умеренную плату. копирование платы, написав по адресу:

Общественная справочная, Почтовый блок 1-2
Комиссия по ценным бумагам и биржам
450 Пятая улица, СЗ
Вашингтон, округ Колумбия 20549-1002

Обратите внимание на деловые и финансовые газеты в вашем районе.Нередко эти периодические издания обеспечить всестороннее освещение конкретной компании или сегмента отрасли. Проверить обратитесь к местному справочному библиотекарю за помощью в определении подходящей информации, связанной с инвестициями. материалы. Один из самых лучших способов для инвестора защитить себя через адекватную информацию, образование и консультации с доступными ресурсами.

ПОСЛЕ ИНВЕСТИЦИИ

Ваши инвестиционные обязанности не заканчиваются после того, как вы выбрали брокера и инвестиции.

Некоторые из наиболее важных обязанностей:

  1. Хранение ваших ценных бумаг в надежном месте;
  2. Ведение ваших записей; и
  3. Мониторинг вашего инвестиционного счета.

Если что-то пойдет не так, важно быстро распознать проблему и принять меры. соответствующее действие.

Как защитить свои ценные бумаги

Когда вы покупаете акции или облигации, вы можете получить сертификат, представляющий ваша собственность.Эти ценные документы следует хранить в надежном месте. это дорого и требует много времени для замены сертификата, если оригинал утерян или уничтожен.

Если вы покупаете акции через брокерскую фирму, у вас обычно есть три варианта выбора: как обрабатываются ваши сертификаты акций:

  1. Сертификат с указанием количества купленных акций может быть выписан на ваше имя, и доставили вам.Когда вы продаете акции, вы, в свою очередь, должны индоссировать сертификат и передать его вашему брокеру.
  2. Сертификат акций может храниться на ваше имя в брокерской фирме. Несмотря на то что сертификат все еще должен быть подтвержден при продаже, этот вариант устраняет необходимость хранения обеспокоенность.
  3. Очень распространенной практикой для вашего брокера является хранение сертификата акций в «уличной имя.» Брокерская фирма будет указана в качестве зарегистрированного акционера, даже если вы являетесь фактическим владельцем.Брокер должен пересылать вам любые рассылки корпорации, такие как годовые отчеты и прокси-материалы. Это может вызвать некоторую задержку. Однако, процесс передачи намного проще, когда вы продаете акции. Если вы решите иметь ваши ценные бумаги, хранящиеся под уличным именем, вы можете потребовать, чтобы дивиденды или проценты платежи будут отправлены вам.

Обязательно обсудите эти варианты со своим брокером и решите, какой из них подходит для вас. ты.Спросите, взимает ли брокер дополнительную комиссию за хранение акций на улице. имени и спросите о любых связанных с этим сборах за хранение.

Мониторинг вашей учетной записи

После того, как вы инвестировали, вы должны получать периодические выписки со счета. Ты будешь также получать подтверждения для каждой сделки по мере ее совершения. Не выбрасывайте их. Читать каждое подтверждение и выписку по счету и убедитесь, что они точно отражают торговая деятельность, которую вы авторизовали в своей учетной записи.Проверьте, как большая часть комиссии, которую вы взяли. Вы должны быть проинформированы заранее любого увеличения сборов, таких как комиссионные и плата за хранение.

По мере того, как вы отслеживаете свои подтверждения и выписки по счету, немедленно принимайте меры. на все, что вы не понимаете. Инвесторы, которые этого не делают, иногда говорят, что «ратифицировали» транзакции, которые в противном случае могли бы быть неуместными или уполномоченный.Это может значительно затруднить реализацию ваших законных возможностей. Если вы не получаете оперативной помощи от брокера-дилера, обратитесь в Управление ценных бумаг.

Определите папку с файлами для хранения всей информации, связанной с инвестициями. Как только как вы получили и рассмотрели бланки подтверждения и ежемесячные отчеты от ваш брокер, файл их. Если у вас есть спор с вашим брокером относительно ваших инвестиций, этот файл может оказаться бесценным.

Чего ожидать от вашего брокера

Когда вы заполняете форму своей новой учетной записи, вы предоставляете брокеру информацию о вашем финансовом положении, ваших инвестиционных целях и уровне риска вы готовы взять.

Вы имеете право ожидать, что ваш брокер будет следовать вашим инструкциям и рекомендовать соответствующие инвестиции.Как отмечалось выше, регуляторы ценных бумаг используют термин «пригодность». сослаться на вопрос о том, уместны ли инвестиционные рекомендации брокера для данного инвестора.

Хотя вы не защищены от снижения стоимости ценных бумаг из-за обычные рыночные риски, вы можете иметь определенные юридические права, если рекомендации брокера были неподходящими в зависимости от ваших финансовых целей и ситуации.

Комиссии и вспенивание

Заработок брокера основан на комиссионных с продаж или наценках. Чем больше покупать и продажа брокера делает для каждого клиента, тем выше его или ее доход. Ненужный покупка и продажа называется взбалтыванием. Если вы подозреваете, что определенные рекомендации оказались неподходящими или ваша учетная запись взбалтывается, немедленно свяжитесь с Управление ценных бумаг.

Если у вас есть проблемы

Независимо от того, насколько тщательно вы подходите к выбору брокера, проблемы все равно могут возникнуть. Свяжитесь со своим брокером при первых признаках проблемы и четко сообщите о своих опасениях. Попросите у своего брокера письменный ответ, объясняющий решение вашей конкретной проблемы. Вы также должны подать письменный отчет о своей проблеме в главный офис брокерская фирма.Позвоните в Управление ценных бумаг для получения соответствующего контактного лица и адрес.

Если вы не удовлетворены результатом, или если этот процесс занимает более 7 10 дней, чтобы завершить, обратитесь в Управление ценных бумаг. Хотя ваш первоначальный контакт может быть по телефону, мы можем попросить вас задокументировать вашу жалобу в письменном виде. Ты должны быть готовы перечислить конкретные детали ваших инвестиций, включая даты, суммы и виды ценных бумаг.Часто копии выписок по счету или другие Документы, приложенные к вашей жалобе, помогут разъяснить ситуацию.

Всегда сохраняйте копии любых писем с жалобами, которые вы отправляете, и ответов, которые вы получаете. Эти документы могут оказаться очень полезными для вас позже.

Вам также может понадобиться консультация с частным адвокатом для помощи в разрешении спор о ценных бумагах.Пока регуляторы будут расследовать нарушения по ценным бумагам законы и правила, регулирующие органы не могут напрямую представлять инвесторов. В некоторых случаях, единственный способ вернуть ваши инвестиции может быть через частный судебный процесс или арбитражного разбирательства.

КАК ОБНАРУЖИТЬ МОШЕННИЧЕСТВО

В сегодняшней сложной финансовой ситуации вас ждет множество инвестиционных возможностей. Мир. Ваша задача как инвестора при достижении личных инвестиционных целей состоит в следующем: чтобы отобрать те инвестиции, которые имеют наибольший потенциал.Вы вполне можете найти сами себя домогались телефонными звонками, почтовыми рассылками и коммивояжерами. Многие инвестиционные аферы начинаются по телефону. Будьте готовы к инвестициям мошенники.

Индикаторы того, что звонящий может быть мошенником:

  1. Обещания невероятной прибыли. Любое предложение, которое звучит слишком хорошо, чтобы быть правдой, вероятно, слишком хорошо, чтобы быть правдой.
  2. Тактика продаж под давлением.
  3. «Гарантированное» вложение или вложение без риска.
  4. Настаивание на немедленном решении. У звонящего может быть даже курьер за рулем в вашем районе, готов зайти к вам домой и забрать чек в течение нескольких минут звонок!
  5. Рекомендации, основанные на слухах, подсказках, инсайдерской информации или необъявленном прорыве в отрасли.
  6. Рекомендации, основанные на способности вызывающего абонента предсказывать будущие события.
  7. Запрос номера вашей кредитной карты для любых целей, кроме совершения покупки. Такие запросы обычно делаются для целей «идентификации» или «проверки». или просто как «выражение добросовестности».
  8. Нежелание предоставлять письменную информацию, сведения о государственной регистрации ценных бумаг, или проверенные ссылки.
  9. Предложение инвестировать в основном на основе доверия.
  10. Инвестиционные возможности в другой стране или зависящие от участия оффшорного банка.
  11. Нежелание позволять вам обсуждать инвестиции с третьим лицом.
  12. Утверждает, что инвестиция не является «ценной бумагой» и поэтому не покрывается законы о ценных бумагах.Относитесь с большим подозрением к таким заявлениям и обязательно проверяйте далее по специфике.

Наиболее распространенные инвестиционные мошенничества

Котельные

Котельная – это зачастую просто сдаваемая на короткий срок квартира или офис с несколькими телефонные линии и впечатляюще звучащий адрес. Котельные получили свое название благодаря «нагрев» и высокое давление со стороны звонящих, пытающихся убедить инвесторов расставаться со своими деньгами.

Во многих случаях либо компания, либо продукт на самом деле не существуют, либо их не существует. действовать, как представлено. Телефонные питчи читаются из заранее подготовленных сценариев, с быстрым ответы на самые распространенные возражения. Возможно, ваш номер телефона был получен из телефонных справочников, купленных списков или газетных статей. Операторы котельных известно, что они даже называли недавних вдов и вдовцов или людей, которые потеряли крупные суммы денег, предлагая «помочь» восстановить убытки быстро и без особых усилий.

Акции пирамиды

Промо-акции пирамиды сосредоточены на быстрой прибыли, которую можно получить от найма других инвесторы, которые затем будут нанимать других, и так далее. Небольшое упоминание или акцент размещены на продукте или услуге, которые будут проданы. Мошенничество проистекает из постоянно уменьшающегося количество потенциальных инвесторов в данной области. Общие элементы пирамиды схема включает следующее:

  1. Приглашение от друга, соседа или коллеги на «встречу по возможности» научиться зарабатывать много денег;
  2. На собрании хорошо отрепетированная презентация, преуменьшающая значение традиционных методов приобретения денег и вместо этого предложит захватывающий короткий путь к богатству и приключениям;
  3. Оплата больших сборов за продукты, курсы и т. д.и/или право нанимать других и получать прибыль от их участия.

Акцент делается на том, чтобы заставить других инвестировать. Настоящие финансовые пирамиды незаконны в штате Мэн. но их трудно привлечь к ответственности. Деньги жертв часто просачиваются через пирамида и потеряна. Рано или поздно все финансовые пирамиды рушатся под собственной тяжестью. (конечно, унося с собой многих инвесторов).

Ссуды с предоплатой

Эти кредиты обычно предлагаются отчаявшимся заемщикам, исчерпавшим все свои возможности. традиционные подходы к финансированию.Кредиты предоставляются и обещаются только после оплата «аванса» или «авансового платежа». Обычно промоутер представляет источник средств в качестве иностранных инвесторов или оффшорного банка. Сумма кредита, как правило, очень большие (от 5 до 100 миллионов долларов) и предлагают длительные сроки погашения по ценам ниже рыночных. процентные ставки. Минимальные требования, кроме авансового платежа, требуется. Промоутер берет авансовый платеж и никогда не доставляет кредит.

Схемы Понци

Промоутеры предлагают высокие нормы прибыли на различные впечатляющие инвестиции. Однако вместо того, чтобы использовать деньги, как было обещано, деньги новых инвесторов используются для выплачивать ежемесячные «проценты» или «возврат» предыдущим инвесторам. Эти «довольные инвесторы» затем сообщать о высоких доходах своим друзьям, которые, в свою очередь, инвестируют в надежды на достижение такая же доходность выше среднего.В схеме Понци инвесторы на самом деле не инвестируют в основной бизнес, даже если они считают, что они. Ранние инвесторы просто оплачивается из средств, полученных от более поздних инвесторов. Схема только продолжается до тех пор, пока новые инвесторы предоставляют дополнительные средства. Когда схема рушится (как это всегда бывает), нынешние инвесторы теряют свои деньги, а промоутеры уходят богатый.

Программы ссудного фонда/Премиальные банкноты

Эти инвестиции во многом аналогичны описанным схемам кредита с предоплатой. над.Промоутеры предлагают «маленькому парню» возможность объединить деньги с другими инвесторами. покупать банкноты на международном уровне, часто рекламируя крупный оффшорный банк как средство в сделке.

Инвестиции варьируются от нескольких тысяч долларов до ста тысяч долларов и более. Обещают фантастические доходы, иногда даже в диапазоне 100 миллионов долларов. Подробности о том, как работает программа, либо недоступны, либо, при внимательном изучении, бессмысленный.Деньги инвесторов возвращаются редко.

Золотые и серебряные рудники

Эти спекулятивные инвестиции обычно предлагают новые или секретные методы восстановления запасы полезных ископаемых из неиспытанных или заброшенных шахт, или даже извлечение микроскопических следы ценных минералов из почвы в вашем географическом районе, «где никто другой подумал бы посмотреть!» Это классические мошенничества. Часто промоутер основывает прогноз горных работ по геологическому отчету или прогнозу неизвестного эксперта, или будет предложить часть действительного доклада вне контекста.Промоутеры преувеличивают качество и количество извлекаемых полезных ископаемых, преуменьшая при этом расходы или фактические вероятность их восстановления.

Нефтяные скважины

Приобретая доли в «доказанном» нефтяном месторождении или в непосредственной близости от других проверенных нефтяных месторождений, инвесторам обещают «нельзя упустить возможности» для большого богатства. Эти инвестиции часто продаются людям, которые живут далеко от нефтяной компании. штаб-квартира, которая может быть не чем иным, как арендованным трейлером.

Как и в случае с золотыми и серебряными рудниками, промоутеры часто предлагают новые секретные методы. для рекультивации упущенных запасов нефти на ранее разбуренных нефтяных месторождениях.

Монеты и схемы из драгоценных металлов

Промоутеры предлагают золотые и серебряные монеты «инвестиционного класса», претендуя на их настоящее стоимость может быть проверена независимо, и обещает огромную будущую прибыль, как правило, на основе какого-либо текущего или политического события.

За стоимость ваших инвестиций и номинальную плату за хранение промоутер приобретет монеты и слитки для вас и доставить их и хранить в большом, известный банк, почти всегда за пределами вашего географического региона. Часто эти промоутеры обещайте возможность «использовать» вашу покупку. Использование, в теории, похоже на покупка с маржей, в которой вы делаете только первоначальный взнос на общую стоимость металл, который вы хотите купить.Остальные деньги авансированы или предоставлены вам взаймы, с драгоценный металл выступает в качестве залога. Например, за 10 000 долларов вы можете купить 22 унции золота по 450 долларов за унцию. Используя вашу покупку со скидкой 20 процентов, вы можете купить в пять раз больше унций или 110 унций.

Проблема с покупкой с кредитным плечом возникает, когда стоимость этого драгоценного металла уменьшается. Как покупатель, вы несете ответственность за покрытие падения стоимости, поставив в большем количестве денег.Если вы не сможете покрыть спад, ваш драгоценный металл будет продан (часто со скидкой), а разница оплачивается вами. Использование крайне рискованно, и не рекомендуется для случайного инвестора.

Некоторые схемы взимают чрезвычайно высокие комиссионные, так что должно быть значительное увеличение. в стоимости монет или металлов, прежде чем вы увидите прибыль. Другие схемы даже не потрудитесь купить монеты или металлы.Промоутеры просто берут ваши деньги и переезжают в следующий город. Если вы хотите приобрести драгоценные металлы, поговорите с местным торговцы, которые доставят вам товары и которым нужно защищать местную репутацию.

Помните:
Чтобы не стать жертвой тех или иных инвестиционных афер, обучайтесь, прежде чем делать какие-либо инвестиции.

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Что такое муниципальные облигации?

Муниципальные облигации представляют собой долговые обязательства, выпущенные штатами, городами, округами и другими государственные учреждения для сбора денег на общественные цели, такие как строительство школ, шоссе, больницы, канализационные системы и другие специальные проекты.

Когда вы покупаете муниципальную облигацию, вы ссужаете деньги «эмитенту», правительству. лица, выпустившего облигацию. Взамен госорган обещает заплатить вам указанную сумму процентов, обычно раз в полгода, и вернуть ваши деньги, также известный как «основной долг», с определенной датой погашения.

Основная особенность многих муниципальных облигаций заключается в том, что проценты, которые вы получаете, обычно освобождены от федерального подоходного налога.Проценты также могут быть освобождены от государственных и местных налоги, если вы живете в штате, где выпущена облигация. Например, государство штата Мэн не облагается подоходным налогом облигации, выпущенные штатом или одним из его муниципалитетов. выдал жителям штата Мэн. Обратите внимание, однако, что, хотя интерес заработок на облигации не облагается налогом, вы будете облагаться налогом на прирост капитала, если цена облигации в момент ее погашения или в момент ее продажи превышает ваши первоначальные инвестиции.

Облигации со сроком погашения менее года часто называют «нотами». выпускается для сбора денег для покрытия муниципальных потребностей в срочном капитале. Это ожидаемо что эмитент облигаций сможет вернуть ваши деньги на основе будущих доходов такие как налоги, выплаты федеральной или государственной помощи или доходы от других облигаций. Облигации со сроком погашения в течение года или более обычно выпускаются для финансирования долгосрочного капитала. проекты.Облигации с «общим обязательством» обычно одобряются избирателями и поддерживаются налоговая власть эмитента. Облигации «дохода» поддерживаются за счет полученного дохода от пошлин, сборов или арендной платы, уплачиваемых пользователями общественных проектов или объектов которые построены за счет доходов от выпуска облигаций.

Некоторую информацию о том, как создаются облигации штата Мэн, можно найти на веб-сайте Казначейство штата Мэн в http://www.maine.gov/treasurer/debts_bonds/.

Сколько стоит инвестировать в муниципальные облигации?

Большинство освобожденных от налогов муниципальных облигаций выпускаются номиналом в 5000 долларов или кратным номиналом. 5000 долларов США, а это означает, что вам, вероятно, потребуется минимум 5000 долларов США, чтобы купить муниципальную недвижимость. облигация от эмитента.

Вы можете найти текущие прейскурантные цены широко торгуемых муниципальных облигаций в финансовом такие газеты, как The Wall Street Journal, Investor’s Business Daily или Barron’s, и на деловых страницах некоторых крупных ежедневных газет.Вы также можете найти это информация в Интернете, либо через отраслевую торговую группу, рынок облигаций Ассоциация, http://www.investinginbonds.com, или на других веб-сайтах (хотя многие из последних будут взимать абонентскую плату). Кроме того, обратите внимание, что прейскурантные цены обычно основаны на лотах стоимостью 1 миллион долларов, которые будет продаваться со скидкой за объем, поэтому покупка отдельным инвестором меньшего сумма может стоить больше.В конечном итоге будет доступна информация о ценах в режиме реального времени. Муниципальным советом по нормотворчеству ценных бумаг (MSRB), организацией, которая регулирует брокеры и банки, торгующие муниципальными ценными бумагами. Сайт MSRB, http://www.msrb.org , также содержит полезный глоссарий терминов, относящихся к муниципальным ценным бумагам.

Муниципальные облигации покупаются и продаются между брокерами-дилерами и инвесторами так же, как другие ценные бумаги и долговые инструменты, что означает, что брокеры-дилеры будут получают прибыль, продавая муниципальные облигации своим клиентам.Не стесняйтесь спросите своего брокера, если вам нужна дополнительная информация о прибыли, которую они получают от продажи эти облигации. Кроме того, при расчете вашего дохода по муниципальным облигациям не забудьте учесть комиссию и любые другие сборы, которые вам придется заплатить.

Кроме того, при покупке облигации не нового выпуска (т. облигация от другого инвестора, а не от эмитента), обязательно спросите, сколько вам придется платить начисленные проценты.Вам нужно будет заплатить держателю облигации сумма процентов, полученных по облигации с момента последней выплаты процентов. Например, если проценты по облигации выплачиваются раз в полгода (например, 15 июня и 15 декабря), и вы купить облигацию 15 июля, вы будете нести ответственность за оплату этому инвестору за один месяц процентов, которые она заработала с 15 июня. После того, как вы купите облигацию, вы получите следующий процентный платеж 15 декабря, который покроет проценты, полученные с 15 июня по 15 декабря.Следовательно, проценты, которые вы платите продавцу в момент покупки облигация будет возвращена вам на следующий процент дата платежа.

Казначейство штата Мэн ведет список брокеров-дилеров, которые продают Мэн. облигаций на своем веб-сайте по адресу http://www.MuniOS.com

.

В чем разница между текущей доходностью и доходностью к погашению?

«Текущая доходность» облигации — это процент, который говорит вам, сколько процентов вы сделает в течение одного года на облигации, которую вы купили.Если вы покупаете облигацию на 5000 долларов по номинальная стоимость и процентная ставка 5%, вам будет выплачиваться 250 долларов в год в виде процентов, при текущей доходности 5%. Та же облигация, купленная со скидкой в ​​4000 долларов, будет иметь текущую доходность 6,25%. Если облигация была куплена с премией 6000 долларов, текущая доходность составит 4,17%.

«Доходность к погашению» — это доходность, которую вы получаете, удерживая облигацию до тех пор, пока оно созревает.

Пожалуйста, имейте в виду, что, как и в случае с большинством инвестиций, более высокая доходность может повлечь за собой более высокий инвестиционный риск.

Насколько безопасны муниципальные облигации?

Как и в случае с инвестициями в любые другие облигации, потенциальный покупатель должен подумать, стоит ли финансовое состояние эмитента делает вероятным, что эмитент сможет выполнять свои обязательства, включая своевременное погашение всех выпущенных облигаций.То банк или брокер, продающий облигацию, должен предоставить вам «официальную заявление» или «проспект предложения». Эмитенты также предоставляют информацию о своих финансовое состояние через национально признанную информацию о муниципальных ценных бумагах Репозитории. Список этих хранилищ доступен на сайте U.S. Securities and Сайт биржевой комиссии по адресу http://www.sec.gov/info/municipal/nrmsir.хтм. Кроме того, сведения о облигации, выпущенные штатом Мэн и его муниципалитетами, можно получить в муниципальном управлении штата Мэн. Bond Bank по телефону (207) 622-9386 и по адресу http://www.mainebondbank.com.

Эмитенты муниципальных облигаций также получают кредитные рейтинги от таких агентств, как Moody’s. Investors Service, Standard & Poor’s и Fitch Ratings. Исследовательские отделы некоторых банков и брокеров-дилеров также анализируют и сообщают о муниципальных ценных бумагах.Рейтинги облигаций отражают профессиональную оценку платежеспособности эмитента. номинальная стоимость облигации при погашении. Высший кредитный рейтинг «ААА». Пожалуйста однако осознаем, что высокий кредитный рейтинг не ограждает вас от изменений на рынке условиях, и, таким образом, все еще возможно, что вы можете потерять деньги на своих инвестициях.

Фиксированный процентный платеж, также известный как «купонная ставка», не меняется в течение срок действия муниципальной облигации.Что меняется в зависимости от рыночных условий, так это стоимость или рыночная цена самой облигации. Если вы продадите муниципальную облигацию до погашения, вы получите текущую рыночную цену, которая может быть больше или меньше, чем цена, которую вы заплатили за это. Цены на муниципальные облигации имеют тенденцию к росту, когда общенациональные процентные ставки снижаются. Аналогичным образом, цены на муниципальные облигации имеют тенденцию к снижению, когда процентные ставки растут.

Как правило, купонная ставка будет выше для облигаций, срок погашения которых занимает больше времени. из-за размера процентного риска, который должен принять на себя инвестор.Никто знает, в каком направлении (вверх или вниз) пойдут процентные ставки в будущем. Если интерес ставки увеличиваются, пока вы держите облигацию, вы будете получать более низкий купон ставка, чем та, которая будет предлагаться по аналогичным вновь выпущенным облигациям. Поэтому, вкладывая в облигации сегодня по определенной фиксированной ставке купона, вы рискуете, что вы получить меньше процентов, чем если бы вы подождете и купите аналогичную облигацию в более позднее время.На с другой стороны, покупка облигации сейчас может позволить вам зафиксировать более высокую купонную ставку. чем то, что будет доступно для аналогичной облигации в будущем.

Что такое отзывная облигация?

Многие муниципальные облигации позволяют эмитенту выкупить или погасить облигации до указанный срок погашения. Облигации с такой оговоркой являются «отзывными» облигациями. Когда эмитент отзывает свои облигации, он платит инвесторам цену отзыва (обычно стоимость облигации) вместе с начисленными процентами на сегодняшний день и в этот момент прекращается осуществление процентных платежей.

Эмитент может погасить отзывную облигацию, когда текущие процентные ставки упадут. ниже процентной ставки по облигации. Эмитент может сэкономить деньги, погасив облигации и выпуск другой облигации с более низкой процентной ставкой. Это похоже на рефинансирование ипотечный кредит на ваш дом, чтобы вы могли делать более низкие ежемесячные платежи. Отзывные облигации являются более рискованными для инвесторов, чем облигации без права отзыва, потому что инвестор, чья облигация часто сталкивается с реинвестированием денег по более низкой, менее привлекательной цене. показатель.В результате облигации с правом отзыва часто имеют более высокий годовой доход, чтобы компенсировать за риск досрочного отзыва облигаций.

Вы должны быть осторожны, покупая отзывную облигацию с премией (выше цены облигации). номинальная стоимость), особенно если дата отзыва находится в ближайшем будущем. Если ваша связь называется, вы не можете получить обратно то, что вы заплатили. Вам заплатят цену звонка, которая часто является только номинальной стоимостью облигации.

Прежде чем купить муниципальную облигацию, вы всегда должны спросить своего брокера, существует ли резерв до востребования и, если да, то при каких обстоятельствах облигация может быть отозвана. Ты следует также ознакомиться с документами о предложении эмитента. Если вы обнаружите, что купили отзывная облигация, и функция отзыва не была вам раскрыта, обратитесь в Управление по ценным бумагам по телефону (207) 624-8551 и попросите поговорить со следователем.

Какие еще особенности могут иметь муниципальные облигации?

Некоторые муниципальные облигации могут быть обеспечены страхованием муниципальных облигаций, что означает, что страховая компания гарантирует своевременную выплату процентов и основной в случае невыполнения эмитентом своих обязательств.

Некоторые муниципальные облигации продаются как облигации с «плавающей» или «переменной» процентной ставкой. означает, что ваши процентные платежи не являются фиксированными, а колеблются в большую или меньшую сторону в зависимости от по общероссийским процентным ставкам.

Облигации с «нулевым купоном», «со сложным процентом» и «мультипликатор» выпускаются по высокой цене. дисконт стоимости погашения и не имеют периодических процентных платежей. Вы получите один единовременный платеж по истечении срока, равный цене, которую вы заплатили за облигацию, плюс проценты начисляется раз в полгода по первоначальной процентной ставке. Цены на такие облигации стремятся быть изменчивым.

Облигации «пут» позволяют выкупить облигацию по номинальной стоимости в указанную дату. до даты погашения.

Публикации

Список брошюр, опубликованных Управлением ценных бумаг штата Мэн, можно найти на странице «Брошюры по ценным бумагам».

Свяжитесь с нами

Последнее обновление: 9 сентября 2021 г.

Индивидуальные ценные бумаги | AE Управление финансами и рисками

Физические лица имеют доступ к различным инвестиционным инструментам, которые могут помочь им достичь своих краткосрочных и долгосрочных целей.Пригодность одних инвестиций по сравнению с другими во многом зависит от финансового положения человека и его или ее собственных предпочтений, приоритетов и терпимости к риску. Для тех людей с избыточными средствами, которые построили прочную основу сбережений, защиты и диверсификации своих инвестиций, отдельные ценные бумаги, такие как акции и облигации, могут предоставить подходящую возможность для достижения дополнительного роста и дохода. Поскольку эти инвестиции сопряжены со значительным риском, инвесторы должны хорошо знать, как их использовать, а также четко понимать свои потенциальные риски.

Обыкновенные акции

Компании, находящиеся в государственной собственности, как следует из названия, принадлежат общественности, состоящей из отдельных лиц и учреждений, которые покупают доли или акции компании. Их интересы представлены акциями, выпущенными компанией. Это способ для компаний привлечь капитал, который можно использовать для финансирования своего роста.

Если компания успешна и растет, доля акционеров компании может увеличиться в цене.Если компания не будет успешной, акционер может потерять стоимость своих акций. Существует также возможность того, что акционеры могут участвовать в прибыли, если совет директоров компании объявит «дивиденды».

Риск:

Стоимость акций отражает текущую оценку компании, а также ее ближайшие перспективы достижения роста прибыли. Хотя некоторые компании могут иметь хорошие долгосрочные перспективы роста, существует множество факторов, которые могут вызвать колебания цены акций в краткосрочной перспективе.Инвесторы, которые покупают акции, когда рынок движется вверх, могут оказаться в ситуации, когда им придется продавать акции, когда рынок движется вниз, что может привести к потере капитала. Убытки или прибыли не реализуются до тех пор, пока акции не будут фактически проданы.

Награда:

Со временем акции могут приносить доход, который может превзойти другие инвестиции. Их обычно покупают инвесторы, которые стремятся к долгосрочному росту. Акции, по которым выплачиваются дивиденды, также могут быть источником текущего дохода для инвесторов.

Корпоративные облигации

В дополнение к привлечению капитала путем продажи акций компании также могут занимать деньги у населения путем выпуска долговых ценных бумаг. Когда физическое или юридическое лицо покупает облигацию у компании, они становятся держателем облигации и получают проценты от компании. В момент погашения облигации или наступления срока ее погашения держатель облигации получает обратно основную сумму.

Облигации выпускаются по полной номинальной стоимости с фиксированной процентной ставкой. Облигация на 1000 долларов с доходностью 5% будет приносить 50 долларов процентных платежей каждый год.Поскольку облигации чувствительны к движению процентных ставок, их стоимость будет увеличиваться или уменьшаться при изменении ставок вниз или вверх. Если инвестор продает облигацию на открытом рынке, он может получить сумму, которая больше или меньше первоначальной номинальной стоимости.

Потенциальные риски:

Как и акции, облигации могут продаваться на открытом рынке. Если облигация продается до наступления срока ее погашения, ее рыночная стоимость может быть меньше ее первоначальной номинальной стоимости. Облигации, удерживаемые до погашения, будут погашены по их номинальной стоимости, но существует риск того, что компания-эмитент может столкнуться с финансовыми трудностями и дефолтом по облигации

.
Возможные награды:

Облигации обычно покупаются инвесторами, стремящимися получить текущий доход.Поскольку облигации имеют потенциал для увеличения стоимости, существует также потенциал для достижения долгосрочного роста.

Узнайте больше об инвестировании в акции и облигации по телефону , связавшись с нами сегодня .

индивидуальных инвесторов | Goldman Sachs Управление активами

LIBOR и некоторые другие базовые процентные ставки, скорее всего, вскоре перестанут публиковаться и будут заменены альтернативной ставкой или будут подвергнуты существенной реформе. Чтобы узнать больше об уведомлении о переходе на базовую процентную ставку, нажмите здесь.

Доходы представляют прошлые результаты. Прошлые показатели не гарантируют будущих результатов. Инвестиционный доход Фонда и основная стоимость будут колебаться, так что акции инвестора при выкупе могут стоить больше или меньше их первоначальной стоимости. Текущая производительность может быть ниже или выше, чем производительность, указанная выше. Пожалуйста, посетите страницы фонда , чтобы узнать о последних доходах на конец месяца. Стандартизированная общая доходность — это среднегодовая общая доходность или совокупная совокупная доходность (только если отчетный период составляет один год или менее) по состоянию на конец последнего календарного квартала.Они предполагают реинвестирование всех распределений по стоимости чистых активов. Поскольку Институциональные акции не предполагают комиссию за продажу, такая комиссия не применяется к их Стандартизированной общей доходности. Акции некоторых фондов могут облагаться комиссией за выкуп. Пожалуйста, обратитесь к руководству для акционеров и действующему проспекту фонда, доступному в разделе литературы, для получения дополнительной информации о ценах.

Результативность отражает кумулятивную общую доходность за периоды менее одного года и среднегодовую общую доходность за периоды более одного года.С момента создания доходность за период менее одного года является кумулятивной. Все данные о деятельности Фонда отражают реинвестирование распределений.

Взаимные фонды подвержены различным рискам, как подробно описано в проспекте каждого фонда. Это далеко не все факторы риска. Для каждого Фонда могут применяться дополнительные факторы риска. Не может быть никаких гарантий, что Фонды достигнут своих инвестиционных целей. Фонды могут подвергаться риску стиля, то есть риску того, что конкретный стиль инвестирования Фонда (т.т. е. рост или стоимость) может быть не в фаворе на рынке в течение различных периодов времени. Долевые ценные бумаги  более волатильны, чем ценные бумаги с фиксированным доходом, и подвержены большему риску. Инвестиции в   ценные бумаги с фиксированным доходом  подвержены рискам, связанным с долговыми ценными бумагами, включая кредитный риск, риск ликвидности и процентный риск. Высокодоходные инвестиции с более низким рейтингом  подразумевают большую волатильность цен, менее ликвидны и представляют больший риск, чем ценные бумаги с фиксированным доходом с более высоким рейтингом. Инвестиции в иностранные и развивающиеся рынки  могут быть более волатильными и менее ликвидными, чем инвестиции в ценные бумаги США, и подвержены рискам колебаний валютных курсов и неблагоприятных экономических или политических событий. Фонд также подвержен риску того, что эмитенты государственного долга или государственные органы, контролирующие выплату долга, могут быть не в состоянии или не захотят погасить основную сумму долга или проценты в срок. Фонд может быть более чувствительным к неблагоприятным экономическим, деловым или политическим событиям, если он инвестирует значительную часть своих активов в облигации аналогичных проектов или в определенные типы муниципальных ценных бумаг .Доход от муниципальных ценных бумаг, как правило, не облагается федеральными налогами и налогами штата для резидентов штата-эмитента. Хотя процентный доход не облагается налогом, прирост капитала, если таковой имеется, будет облагаться налогом. Доход некоторых инвесторов может облагаться федеральным альтернативным минимальным налогом (AMT). Фонд может инвестировать в кредиты напрямую, через переуступку кредита или косвенно, покупая доли или доли в финансовых учреждениях. Косвенные покупки могут подвергнуть Фонд большим задержкам, расходам и рискам, чем прямые обязательства, в случае, если заемщик не уплатит запланированную основную сумму и проценты. Производные инструменты  могут быть сопряжены с высокой степенью финансового риска. Эти риски включают риск того, что небольшое изменение цены базовой ценной бумаги или эталона может привести к непропорционально большому изменению, неблагоприятному или благоприятному, цены производного инструмента; риски дефолта контрагента; и риск ликвидности. Инвестиции в MLP  подвержены определенным рискам, включая риски, связанные с ограниченным контролем и ограниченными правами голоса, потенциальными конфликтами интересов, рисками денежных потоков, рисками разводнения, ограниченной ликвидностью  и рисками, связанными с правом генерального партнера на форсирование продаж в нежелательные времена или цены.MLP также подвержены рискам, связанным с их сложной налоговой   структурой , включая риск того, что MLP может потерять свой налоговый статус в качестве партнерства, что приведет к уменьшению стоимости инвестиций Фонда в MLP и снижению доходов Фонд. Стратегия Фонда инвестировать в основном в MLP, в результате чего он облагается налогом как обычная корпорация или корпорация «C», связана со сложными и в некоторых случаях нерешенными вопросами бухгалтерского учета, налогообложения и оценки.Многие MLP, в которые инвестирует Фонд, управляют объектами в энергетическом секторе и также подвержены рискам, влияющим на этот сектор. Поскольку Фонд концентрирует свои инвестиции в энергетическом секторе , Фонд подвергается большему риску убытков в результате неблагоприятных экономических, деловых или других событий, влияющих на отрасли в этом секторе, чем если бы его инвестиции были более диверсифицированы по разным отраслям. Ценные бумаги компаний со средней и малой капитализацией связаны с более высокими рисками, чем ценные бумаги, связанные с более крупными и устоявшимися компаниями, и могут подвергаться более резким или неустойчивым колебаниям цен.Инвестиции в иностранные ценные бумаги несут особые риски, такие как валютный, политический, экономический и рыночный риски. Эти риски повышены на развивающихся рынках. Инвестиции в ликвидные альтернативные фонды  подвергают инвесторов риску, который может привести к убыткам. Эти стратегии связаны с рисками, которые могут отсутствовать в более традиционных ( например, , акциях или фондах с фиксированным доходом) взаимных фондах. Эти фонды, как правило, могут искать источники дохода, которые отличаются от более широких рынков ценных бумаг.Однако корреляции между различными классами активов могут меняться со временем, и если это происходит, результаты деятельности Фонда могут отслеживать более широкие рынки. Кроме того, если доходность на самом деле не коррелирует с более широкими рынками ценных бумаг, фонд может оказаться хуже, чем на этих рынках. Например, в периоды высокой доходности фондового рынка доход от фонда может быть ниже или отрицательным. Использование альтернативных методов инвестирования, таких как продажа на понижение или кредитное плечо, создает возможность для увеличения прибыли, но также создает возможность для больших убытков. Кредитное плечо  повышает чувствительность фонда к движениям рынка. Можно ожидать, что фонды, использующие кредитное плечо, будут более «волатильными», чем другие фонды, которые не используют кредитное плечо. Это означает, что если инструменты, которые покупает такой Фонд, уменьшатся в рыночной стоимости, стоимость акций Фонда уменьшится еще больше. Убытки по коротким позициям  потенциально неограниченны, поскольку позиции теряют стоимость по мере увеличения стоимости актива, который был продан без покрытия. Открытие коротких позиций использует активы Фонда, поскольку Фонд подвержен влиянию рыночных движений, превышающих сумму его фактических инвестиций. Производные инструменты  могут быть сопряжены с высокой степенью финансового риска. Эти риски включают риск того, что небольшое изменение цены базовой ценной бумаги или эталона может привести к непропорционально большому изменению, неблагоприятному или благоприятному, цены производного инструмента; риски дефолта контрагента; и риск ликвидности. Существует риск того, что альтернативные фонды владеют инвестициями, которые может быть трудно оценить, и в результате значения, используемые альтернативными фондами для оценки инвестиций, могут отличаться от тех, которые используются другими для оценки тех же инвестиций.Иногда фонд может быть не в состоянии продать некоторые из своих неликвидных инвестиций без существенного падения цены, если вообще сможет. Существует также риск того, что фонды не смогут выплатить выручку от погашения в течение допустимого периода времени из-за необычных рыночных условий, необычно большого количества запросов на погашение или по другим причинам. Могут возникнуть дополнительные риски, которые Фонды в настоящее время не предвидят или не считают существенными. Инвестирование в REIT сопряжено с определенными уникальными рисками в дополнение к рискам, связанным с инвестированием в недвижимость в целом.REIT, основная собственность которых сосредоточена в определенной отрасли или географическом регионе, также подвержены рискам, затрагивающим такие отрасли и регионы. Ценные бумаги REIT связаны с более высокими рисками, чем те, которые связаны с более крупными, более авторитетными компаниями, и могут подвергаться более резким или неустойчивым изменениям цен из-за изменений процентных ставок, экономических условий и других факторов. Портфели с установленной датой подвержены факторам риска базовых фондов прямо пропорционально его инвестициям в эти базовые фонды, и способность каждого Портфеля достичь своей инвестиционной цели напрямую связана со способностью базовых фондов выполнить свои обязательства. инвестиционные цели, а также распределение Инвестиционным консультантом среди этих базовых средств.Базовый фонд подвержен рискам, связанным с его инвестициями, включая (если применимо) риски, связанные с акциями, фиксированным доходом, иностранными инвестициями и инвестициями на денежном рынке в целом. Время от времени базовые фонды, в которые инвестируется каждый Портфель, и размер инвестиций в базовые фонды могут меняться. Поскольку каждый Портфель подлежит расходам базового фонда, а также его собственным расходам, стоимость инвестирования в каждый Портфель может быть выше, чем инвестирование во взаимный фонд, который инвестирует только напрямую в акции и облигации.Определенные акционеры, в том числе клиенты или аффилированные лица Инвестиционного консультанта, могут время от времени владеть или контролировать значительный процент акций базового фонда. Выкуп этими акционерами своих акций этого базового фонда может повлиять на ликвидность базового фонда и стоимость чистых активов. Кроме того, каждый Портфель может напрямую инвестировать в производные инструменты, включая фьючерсы, свопы, опционы и форвардные контракты. Производные инструменты могут быть сопряжены с высокой степенью финансового риска.Эти риски включают риск того, что небольшое изменение цены базовой ценной бумаги или эталона может привести к непропорционально большому изменению, неблагоприятному или благоприятному, цены производного инструмента; риск неисполнения обязательств контрагентом; и риск ликвидности.

Фонды, торгуемые на бирже, подвержены рискам, аналогичным рискам, связанным с акциями. Доход от инвестиций может колебаться и зависеть от волатильности рынка, поэтому акции инвестора при выкупе или продаже могут стоить больше или меньше их первоначальной стоимости.ETF могут давать инвестиционные результаты, которые до расходов обычно соответствуют цене и доходности определенного индекса. Нет никакой гарантии, что цена и доходность индекса могут быть полностью согласованы. Дополнительные сведения о рисках см. на GSAMFunds.com/ETFs.

Акции ETF не подлежат индивидуальному выкупу и выпускаются и выкупаются Фондом по их СЧА только крупными определенными пакетами акций, называемыми паями создания. Акции в противном случае могут быть куплены и проданы только через биржевые торги по рыночной цене (не NAV).Акции могут торговаться с премией или дисконтом к их чистой стоимости на вторичном рынке. Брокерские комиссии уменьшат прибыль. Применяются обычные брокерские комиссии.

*Дивиденды не гарантируются, и способность компании выплачивать дивиденды в будущем может быть ограничена.

3 СЧА: СЧА (стоимость чистых активов) представляет собой чистые активы Фонда (за вычетом дивидендов), разделенные на общее количество акций. Соотношения расходов фондов, как с освобождением от обязательств, так и без них, указаны выше.Отказ от прав и ограничения расходов являются добровольными и могут быть изменены или прекращены в любое время по усмотрению Инвестиционного консультанта. Если это произойдет, коэффициент расходов может увеличиться без одобрения акционеров.

The Morningstar Analyst Rating TM не является рейтингом кредитоспособности или риска. Это субъективная оценка, выполненная исследовательской группой менеджеров Morningstar, состоящей из различных дочерних компаний Morningstar, Inc. («Группа исследований менеджеров»). В Соединенных Штатах такой дочерней компанией является Morningstar Research Services LLC, которая зарегистрирована и управляется Федеральным законом США.S. Комиссия по ценным бумагам и биржам. Исследовательская группа менеджеров оценивает фонды по пяти ключевым параметрам: процесс, производительность, люди, родитель и цена. Исследовательская группа менеджеров использует эту пятикомпонентную оценку, чтобы определить, как, по их мнению, фонды могут работать по сравнению с эталоном или, в случае биржевых фондов и индексных взаимных фондов, соответствующей группой сопоставимых компаний в долгосрочной перспективе. — скорректированная основа. В своих исследованиях они учитывают количественные и качественные факторы, и вес каждого столба может варьироваться.Шкала рейтинга аналитиков: золотой, серебряный, бронзовый, нейтральный и отрицательный. Золотой, серебряный или бронзовый рейтинг аналитиков Morningstar отражает убежденность исследовательской группы менеджеров в перспективах того или иного фонда. Рейтинги аналитиков в конечном итоге отражают общую оценку исследовательской группы менеджеров, контролируются рейтинговым комитетом аналитиков и постоянно отслеживаются и переоцениваются не реже одного раза в 14 месяцев.

Краткий проспект, если таковой имеется, или Проспект фонда, содержащий дополнительную информацию, можно получить у вашего официального дилера или в компании Goldman Sachs & Co.ООО по телефону (розничный — 1-800-526-7384) (организационный — 1-800-621-2550). Пожалуйста, рассмотрите цели фонда, риски, сборы и расходы и внимательно прочитайте краткий проспект, если таковой имеется, и проспект, прежде чем инвестировать. Сводный проспект, если таковой имеется, и Проспект содержат эту и другую информацию о Фонде.

ALPS Distributors, Inc. является дистрибьютором фондов Goldman Sachs ETF. ALPS Distributors, Inc. не имеет отношения к Goldman Sachs Asset Management.

Goldman Sachs & Co. LLC является дистрибьютором фондов Goldman Sachs.

Информация и услуги, представленные на этом веб-сайте, предназначены только для жителей США. Лица, не являющиеся гражданами США, перенаправляются на нашу страницу выбора аудитории.

ООО «Голдман Сакс и Ко.» является участником СПИК

НЕ ЗАСТРАХОВАН FDIC | может потерять ценность | Без банковской гарантии

Риски инвестирования в облигации — фиксированный доход

Факторы, которые следует учитывать при инвестировании в облигации

Ценные бумаги с фиксированным доходом представляют собой класс ценных бумаг, предлагающих инвесторам определенные потоки денежных средств и конкретный график возврата вложенной основной суммы в долларах.В целом, определенные характеристики определяют облигации как один из наиболее предсказуемых классов активов и, следовательно, как более консервативное средство для защиты состояния инвестора и/или обеспечения стабильного дохода. Тем не менее, существуют риски и выгоды, связанные с любыми инвестициями, которые необходимо понимать, чтобы удовлетворить индивидуальные потребности и инвестиционную целесообразность.

Профессиональные консультации и, во многих случаях, профессиональное управление являются ключевыми элементами успешного финансового планирования. Хотя нет никаких гарантий, что какая-либо инвестиционная стратегия будет успешной, наши финансовые консультанты помогают инвесторам в создании диверсифицированных портфелей с фиксированным доходом, рассчитанных на хорошие результаты в непредсказуемых рыночных условиях, при решении конкретных задач инвесторов в отношении уровня дохода и сохранения основной суммы.

Ниже обсуждаются преимущества и риски, связанные с инвестированием в ценные бумаги с фиксированным доходом. Дополнительную информацию по этим темам можно получить во многих отраслевых организациях, таких как: finra.org, emma.msrb.org и investinginbonds.com. Распределение активов и диверсификация не гарантируют прибыль и не защищают от убытков. Инвестиционная пригодность должна определяться для каждого отдельного инвестора. Рыночные цены ценных бумаг с фиксированным доходом могут зависеть от нескольких типов риска, включая, помимо прочего, кредитный риск, риск процентной ставки, риск реинвестирования и риск ликвидности.Инвестирование сопряжено с риском, и инвесторы могут понести прибыль или убыток.

Информация об инвестициях

Общие положения

Риски: Все облигации подвержены риску. Риск можно рассматривать как финансовый инструмент измерения, помогающий инвестору оптимизировать ожидаемую доходность. Нет двух инвесторов в одинаковых ситуациях и, следовательно, могут иметь очень разные уровни допустимого риска. Определение этого уровня толерантности очень важно для защиты своих активов, а также для предотвращения недостаточной окупаемости инвестиций.

Кредитный риск: Чтобы помочь инвесторам оценить кредитоспособность должника, независимые признанные на национальном уровне статистические организации, также называемые рейтинговыми агентствами, предлагают оценки финансовой устойчивости конкретного эмитента и его способности выплачивать доход и прибыль основной капитал на инвестиции. Moody’s, S&P и Fitch — более известные рейтинговые агентства, которые присваивают определенный рейтинг, указывающий степень риска, который приобретает инвестор, владея долговыми обязательствами на имя конкретного должника.Как правило, облигации с более низким кредитным рейтингом указывают на более высокий потенциал финансового риска и, как правило, обеспечивают более высокую доходность, связанную с размещением. И наоборот, облигации с более высоким кредитным рейтингом указывают на меньшую вероятность финансовых трудностей и обычно обеспечивают более низкую доходность для инвестора. Отсутствие рейтинга может указывать на то, что эмитент не запрашивал рейтинговую оценку, недостаточно данных об эмитенте для получения рейтинга или что запрос рейтинга был отклонен.Ценные бумаги без рейтинга, как правило, носят более спекулятивный характер и менее ликвидны. Подтверждения сделок Raymond James, онлайн-счета и ежемесячные отчеты отображают рейтинги только тех рейтинговых агентств, на которые подписан Raymond James. Для получения дополнительной информации о рейтингах посетите веб-сайты Moodys.com, Standardandpoors.com и fitchratings.com.

Хотя рейтинговые агентства помогают в оценке кредитоспособности эмитента, рейтинги не являются рекомендацией покупать, продавать или держать ценные бумаги, а также рейтинги не устраняют рыночный риск.Кроме того, рейтинги могут быть пересмотрены, пересмотрены, приостановлены, снижены или отозваны в любое время, и любое из этих изменений в рейтингах может повлиять на текущую рыночную стоимость ваших инвестиций. Рейтинговое агентство может также подвергнуть эмитента проверке или кредитному наблюдению, что может быть еще одним индикатором будущего изменения рейтинга.

Риск дефолта: Это неспособность должника оставаться платежеспособным и своевременно погашать непогашенные долговые обязательства. Негативные изменения кредитоспособности эмитента (независимо от того, отражены ли они в изменении рейтинга эмитента) могут снизить текущую рыночную стоимость и привести к частичной или полной потере инвестиций.

Высокодоходные облигации, с рейтингом ниже инвестиционного уровня подходят не всем инвесторам. Риск дефолта может увеличиться в связи с изменением кредитного качества эмитента. Изменение цены может произойти из-за изменения процентных ставок и ликвидности облигации. Когда это уместно, эти облигации должны составлять лишь скромную часть портфеля.

Если эмитент ликвидируется, заинтересованные стороны с более высоким приоритетом претендуют на активы эмитента, имеют потенциал для большего возмещения, чем те, у кого более низкий приоритет.Как правило, приоритет следующий: (1) обеспеченный долг, (2) необеспеченный долг, (3) необеспеченный субординированный долг, (4) младший субординированный долг и трастовые привилегированные ценные бумаги, (5) традиционные привилегированные акции и (6) обыкновенные акции. . Если компания ликвидируется или становится неплатежеспособной, нет никаких гарантий, что какие-либо владельцы получат компенсацию, независимо от приоритета требования.

Риск процентной ставки: Возникает при изменении процентной ставки. Доходность, предлагаемая по облигациям, основана на совокупности всех оцененных сопутствующих рисков в сочетании с определяемым рынком спредом по аналогичной безрисковой сделке (исторически измеренной по сравнению с казначейскими облигациями с аналогичным сроком погашения).Поскольку процентные ставки колеблются, доходность большинства облигаций будет соответствующим образом корректироваться. Как правило, при повышении процентных ставок цена облигации падает, и, наоборот, при снижении процентных ставок цена облигации растет.

Модифицированная продолжительность — это мера, предназначенная для указания приблизительного процентного изменения цены, которое произойдет при изменении процентных ставок на 1%. Например, если дюрация облигации равна 4, а процентные ставки снизились на 1% (или 100 базисных пунктов), стоимость облигации вырастет примерно на 4%.И наоборот, если процентные ставки поднимутся на 1%, облигация потеряет примерно 4% в рыночной стоимости. Выпуклость оценивает влияние изменений процентной ставки на дюрацию. Модифицированная дюрация и выпуклость могут использоваться вместе для аппроксимации волатильности цен ценных бумаг с фиксированным доходом. Измененная продолжительность не учитывает функции досрочного погашения, такие как призывы эмитента.

Риск реинвестирования: Сроки реинвестирования возвращаемых процентов или основной суммы могут привести к колебаниям дохода инвестора.В условиях падающих процентных ставок инвестор, скорее всего, выиграет от более высоких купонов и более длительных сроков погашения, поскольку это избавит от необходимости реинвестировать в более низкие и менее благоприятные условия процентных ставок. Если процентные ставки растут, более высокий купон и/или короткие сроки погашения позволяют инвестору воспользоваться повышением ставок и направить свои деньги на повышение процентных ставок.

Риск ликвидности: Ликвидность – это возможность продать (ликвидировать) позицию.Большинство ценных бумаг с фиксированным доходом поддерживают активный вторичный рынок, и большинство брокеров/дилеров, включая Рэймонда Джеймса, могут поддерживать вторичный рынок ценных бумаг; однако нет никаких гарантий, что активный рынок сохранится. Изменения цен, спроса и предложения изменят ликвидность облигации. Кроме того, определенные типы ценных бумаг торгуются большими объемами и/или имеют больший или меньший спрос и предложение, что также влияет на ликвидность.

Характеристики облигации: Облигации имеют различные характеристики, которые следует учитывать при определении их пригодности для инвестора.Этот список не предназначен для охвата всех, кроме некоторых наиболее распространенных функций.

Страхование: Страхование не гарантирует рыночную стоимость и не защищает от колебаний цен на облигации. Страховщик несет ответственность за своевременные выплаты основной суммы долга и процентов, если эмитент не в состоянии это сделать. Стоимость страховки зависит от финансовой устойчивости страховщика. Всегда существует риск того, что страховщик сам может объявить себя банкротом или иным образом не выполнить свои обязательства по условиям страхования.Не делается никаких заявлений относительно способности страховщика выполнять свои финансовые обязательства. Любые гарантии, такие как прямое государственное страхование, спонсируемое правительством США предприятие, FDIC или любое другое страхование, применяются только к номинальной стоимости инвестиции, а не к какой-либо уплаченной премии, и не защищают инвестора от рыночного риска.

Базовые рейтинги относятся к рейтингам, присвоенным ценной бумаге рейтинговым агентством без учета повышения кредитоспособности или страхования, или присвоенным другим ценным бумагам того же эмитента, имеющим те же характеристики и структуру ценной бумаги, но без преимущества повышения или страховка.

Опциональность: Опциональность относится к специальным опционам, разрешенным либо эмитенту, либо держателю облигации. Распространенным вариантом является функция вызова . Эмитент, если это указано в первоначальном соглашении об облигации, может «отозвать» или отозвать выпуск облигаций в заранее определенную дату (даты) по заранее определенной цене (ценам) до заявленной даты погашения. Облигации с отзывом часто обеспечивают инвесторам более высокую доходность по сравнению с облигациями без отзыва, чтобы компенсировать им дополнительный риск, связанный с отзывом.Эмитент обычно отзывает облигацию, если ставки ниже, и ему выгодно перевыпустить новый долг с более низким обязательством.

Функция пут позволяет держателю облигации досрочно «положить» (погасить) облигацию и вернуть вложенную основную сумму до даты погашения с учетом ограничений. Некоторые облигации имеют свойство конвертации , что позволяет держателю конвертировать облигацию в акции компании.

Положения о погашении , такие как колл-опционы по выбору эмитента, торги, фонды погашения или чрезвычайные погашения, предоставляют эмитенту возможность погасить основную сумму до наступления срока погашения и могут изменить срок инвестиции, что может повлиять на расчеты цены или доходности.

Функция защиты имущества (опция оставшегося в живых):  Некоторые облигации включают функцию, которая позволяет наследственной массе бенефициарного держателя вернуть облигацию эмитенту по номинальной (номинальной) стоимости в случае смерти бенефициарного держателя, независимо от цена, по которой ценная бумага торгуется в данный момент. Если эта ценная бумага имеет нулевой купон, то она будет погашена по наращенной стоимости. Поскольку могут применяться определенные ограничения, такие как период владения или годовые ограничения, см. проспект каждого отдельного эмитента, проспект предложения или документ с раскрытием информации.Брокерские компакт-диски также обычно включают функцию защиты имущества.

Дисконт при первоначальном выпуске (OID) ценные бумаги выпущены по цене ниже заявленной цены погашения при наступлении срока погашения. OID может считаться процентным доходом и может подлежать налогообложению по мере начисления независимо от того, получаете ли вы какие-либо процентные платежи от эмитента в течение года. Пожалуйста, проконсультируйтесь со своим налоговым консультантом относительно конкретного налогового режима OID.

Риск покупательной способности — это риск того, что со временем инфляция снизит стоимость возвращаемой основной суммы.Это означает, что инвестор сможет приобрести меньше товаров и услуг на выручку, полученную при наступлении срока погашения.

Повышающие купонные ценные бумаги увеличивают свои купонные выплаты в течение определенного периода времени в соответствии с заранее установленным графиком, если только эмитент не потребует этого. Корректировки купонов могут не отражать изменения процентных ставок. Инвестируя в ценные бумаги со ступенчатой ​​процентной ставкой, вы можете изначально соглашаться на более низкую доходность, чем сопоставимые ценные бумаги с фиксированной процентной ставкой, в обмен на возможность получения более высокой доходности в течение срока действия инвестиции.Однако существует большая вероятность того, что эмитент отзовет эти облигации, когда преобладающие процентные ставки будут ниже текущего купона. Это может повлиять на доходность ценной бумаги.

Переменные купоны , , которые, если они являются характерной чертой некоторых облигаций, также называются облигациями с «плавающей» или «регулируемой» процентной ставкой, по которым выплачиваются проценты по ставкам, которые меняются со временем, и привязаны к определенным индексам, таким как казначейские облигации , LIBOR, индекс инфляции или какой-либо другой эталон или комбинацию индексов.Процентные платежи могут колебаться. Облигации с переменной процентной ставкой обеспечивают держателю дополнительный процентный доход, если базовые ставки повышаются, или уменьшают процентный доход, если ставка падает.

Облигации с нулевым купоном могут иметь более высокие колебания цен, поскольку по ним не выплачиваются регулярные процентные платежи. Это облигации, выпущенные с большим дисконтом. Погашение осуществляется на полную номинальную стоимость, компенсирующую отсутствие периодических процентных платежей путем единовременной выплаты при наступлении срока погашения.

Иностранные облигации подвержены дополнительным рискам, включая, помимо прочего, ликвидность, колебания валютных курсов, различные стандарты бухгалтерского учета, политическую и экономическую нестабильность и различные налоговые законы.

Информация об инвестициях

Брокерские депозитные сертификаты (CD) , приобретенные через брокера по ценным бумагам и хранящиеся на брокерском счете, считаются депозитами в учреждении-эмитенте и застрахованы Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC), независимым агентством США.С. Правительство. Депозиты FDIC застрахованы на сумму до 250 000 долларов США на одного эмитента (включая основную сумму и проценты) для депозитов, находящихся в различных категориях собственности, включая отдельные счета, совместные счета, трастовые счета, IRA и некоторые другие пенсионные счета. Лимиты страхового покрытия депозитов относятся к общей сумме всех депозитов, которые владелец счета имеет в тех же категориях собственности в каждом учреждении, застрахованном FDIC.

Брокерские компакт-диски подлежат погашению по номинальной стоимости после смерти бенефициарного владельца.Только номинал (не уплаченная премия) застрахован FDIC. Каждому застрахованному учреждению присваивается номер сертификата FDIC, который указывается в торговых подтверждениях и выписках. Номер сертификата FDIC важен, потому что слияния и поглощения могут привести к объединению нескольких учреждений под одним и тем же номером сертификата, тем самым уменьшая ваше страховое покрытие, если вы держали депозиты в каждом из объединяющихся учреждений. «Свидетельство о раскрытии информации о депозите» доступно здесь или по запросу от вашего финансовый советник.Дополнительную информацию можно получить в FDIC на сайте www.fdic.gov/deposit/deposits/index.html и в Комиссии по ценным бумагам и биржам на сайте sec.gov/investor/pubs/certific.htm.

Корпоративные облигации представляют собой долговые обязательства, выпущенные американскими и иностранными компаниями, большинство из которых представляют собой необеспеченные обещания погасить основную сумму долга в заранее определенную дату в будущем, хотя некоторые из них могут быть обеспечены залогом определенных корпоративных активов. В большинстве случаев компания-эмитент также соглашается выплачивать проценты инвесторам.Поскольку облигации являются обязательством эмитента по возврату заемных средств, они, как правило, имеют приоритет при выплате процентов перед любым распределением дивидендов по акциям эмитента.

Ценные бумаги GSE выпускаются предприятиями, спонсируемыми государством (GSE). Выплата основного долга и процентов является обязанностью эмитента. Эти ценные бумаги также известны как агентские ценные бумаги. Хотя они не гарантируются правительством США, они имеют подразумеваемую поддержку. Они подвержены рыночному риску, если продаются до наступления срока погашения.Ценные бумаги Ginnie Mae (GNMA) обеспечены полным доверием и доверием правительства Соединенных Штатов.

Ценные бумаги с ипотечным покрытием и обеспеченные ипотечные обязательства (CMO) оцениваются на основе среднего срока, который включает допущения о досрочном погашении, которые могут или не могут быть выполнены, а изменения в досрочных платежах могут существенно повлиять на доходность и средний срок. Фактическая дата погашения может быть короче заявленной. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с Руководством инвестора FINRA по ипотечным ценным бумагам и CMO на сайте finra.орг. Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, обычно считаются высокодоходными инвестициями с относительной безопасностью основной суммы долга, если они выпущены одним из предприятий, спонсируемых государством (GSE). Однако потенциальное вознаграждение за более высокую доходность зависит от предсказуемости сроков возврата основной суммы долга в зависимости от денежных потоков от базовых ипотечных пулов, поскольку домовладельцы имеют возможность досрочно погасить основную сумму в любое время.

Не облагаемые налогом муниципальные облигации выпускаются государственными и местными органами власти, а также другими государственными организациями для финансирования таких проектов, как строительство автомагистралей, больниц, школ и канализационных систем.Проценты по этим облигациям, как правило, освобождаются от федерального налогообложения, а также могут не облагаться налогами штата и местными налогами для инвесторов, проживающих в штате и/или местности, где были выпущены облигации. Однако облигации могут облагаться федеральным альтернативным минимальным налогом (AMT), а прибыль и убытки по облигациям могут облагаться налогом на прирост капитала. Муниципальные ценные бумаги могут утратить статус освобожденных от налогов, если не будут соблюдены определенные юридические требования или если изменится налоговое законодательство.

Облагаемые налогом муниципальные облигации выпускаются государственными и местными органами власти, а также другими государственными органами для финансирования реконструкции районов, стадионов, пансионатов и коммунальных услуг.Проценты или другие доходы от инвестиций включаются в валовой доход для целей федерального подоходного налога, а также могут облагаться подоходным налогом штата и местным налогом. Муниципальная ценная бумага может быть выпущена на налогооблагаемой основе, поскольку предполагаемое использование выручки не соответствует требованиям федерального налогового законодательства об исключении из валового дохода, поскольку не соблюдаются некоторые другие требования федерального налогового законодательства или потому что выпуск соответствует требованиям для налогового кредита. или субсидия.

Инвесторы, заинтересованные в регулярных обновлениях отдельных муниципальных ценных бумаг, могут зарегистрироваться на EMMA (emma.msrb.org.), чтобы получать оповещения по электронной почте при размещении на веб-сайте документов, раскрывающих информацию. Инвесторы, которые отслеживают определенные облигации, идентифицированные их уникальными номерами «CUSIP», могут получить уведомление по электронной почте от EMMA, если для этой ценной бумаги будет опубликован новый документ, раскрывающий информацию. Эти документы могут включать ежегодные и другие периодические финансовые отчеты, операционные данные и другие виды существенных событий. Чтобы подписаться на оповещение, введите девятизначный номер CUSIP в функцию «Muni Search» EMMA.

Для получения более полной информации о новых выпусках, в том числе сборов и расходов, получите проспект эмиссии или официальное заявление муниципалитета у своего финансового консультанта.В качестве альтернативы вы можете получить доступ к этой информации на сайтах sec.gov/edgar.shtml или emma.msrb.org. Пожалуйста, внимательно прочитайте его, прежде чем инвестировать или отправлять деньги.

Привилегированные ценные бумаги сопоставимы с инвестициями с фиксированным доходом, поскольку их купонные/дивидендные выплаты, как правило, фиксированы в течение срока инвестиции и будут реагировать аналогично другим долговым инвестициям на изменения рыночных условий. Привилегированные ценные бумаги представляют больший риск, потому что они, как правило, подчинены долгу в приоритете ликвидации.Привилегированные ценные бумаги котируются либо на основе текущей доходности, либо на основе доходности к отзыву, если они торгуются с премией. По привилегированным ценным бумагам, по которым выплачиваются дивиденды, дивиденды выплачиваются по усмотрению совета директоров, и держатели, как правило, не имеют права голоса. Привилегированные дивиденды могут быть кумулятивными или некумулятивными.

Некоторые привилегированные ценные бумаги могут иметь функцию отсрочки выплаты процентов, которая позволяет эмитенту при определенных обстоятельствах откладывать платежи на срок от 5 до 10 лет или дольше в зависимости от ценной бумаги.Отложенный доход, как правило, накапливается и может рассматриваться как обычный доход за тот год, в котором он был начислен, даже если держатель ценной бумаги не получает выплаты до тех пор, пока эмитент не восстановит выплату процентов. В случае отсрочки способность эмитента восстановить процентные платежи зависит от кредитоспособности эмитента. Изменения в выплате дохода могут существенно повлиять на доходность и окончательный срок инвестиции, и, следовательно, цена может значительно снизиться. Кроме того, привилегированные ценные бумаги обычно не содержат положений об изменении контроля.

Казначейские ценные бумаги США выпускаются и гарантируются правительством США и, если они удерживаются до погашения, обычно предлагают фиксированную норму доходности и гарантированную номинальную стоимость. Государственные облигации США гарантируют своевременную выплату основной суммы и процентов; однако эти ценные бумаги подвержены рыночному риску, если они продаются до наступления срока погашения.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *