Close

Принцип работы биржи: краткий гид по торговле на бирже

Содержание

Как устроена фондовая биржа. Как работает фондовый рынок

08 января 2021

08.01

7 минут

7 мин.

10 479

349

0

Автор статьи

Налоговый консультант  •  Стаж 10 лет

Идея организации пассивного дохода на фондовом рынке, чтобы больше никогда не работать, привлекает многих людей. Однако такой способ получения прибыли требует крепких экономических знаний. В статье расскажем, зачем люди покупают акции, как работает биржа ценных бумаг, кому она подчиняется и кому всё это нужно.

Статьи

Содержание статьи

Что такое фондовая биржа

Проще всего про фондовую биржу можно сказать, что это место, где покупают и продают ценные бумаги компаний и государства. Однако, подобное определение ничего не объясняет.

Пример:
Представьте, что в вашем городе открылось новое производство компании “А”. У вас имеется значительная сумма денег, и вы хотите инвестировать их в развитие данной организации. За это вы будете получать долю от прибыли в будущем, соразмерную вашему вкладу. Для защиты интересов обеих сторон и регулирования сделки, например, чтобы компания завтра не пропала с вашими деньгами, существует фондовая биржа.

Продавец получает деньги, а покупатель — ценные бумаги, которые подтверждают владение частью компании, например, акции. Соответственно, чем больше акций, тем большая доля вам принадлежит.

Таким образом, можно сказать, что фондовая биржа — специальная торговая площадка для покупки и продажи ценных бумаг.

Что продают на фондовой бирже

Рассмотрим, что является товаром на фондовой бирже. Как мы уже отметили, здесь можно купить акции компаний и фондов. Кроме этого, здесь торгуют облигациями и паями паевых инвестиционных фондов.

Покупая акции, инвестор становится совладельцем, т.к. он купил “часть компании”. И теперь на правах совладельца инвестор будет получать некоторую долю от прибыли — дивиденды. Размер части владений и получаемых дивидендов зависят от количества ваших акций по отношению к их общему числу. Грубо говоря, или вы владеете десятью акциями из тысячи или десятью из ста.

Облигации можно сравнить с долговой распиской. Покупая такую бумагу, продавец обязуется перед вами выкупить ее обратно с процентами в установленный срок. Для продавца это примерно то же самое, что кредит.

Однако данные ценные бумаги не единственный товар на фондовом рынке. Кратко расскажем о видах бирж и что на них можно купить.

Виды бирж и товаров

Итак, про рынок ценных бумаг мы сказали. Существуют также рынки:

На валютной бирже торгуется валюта. Можно представить обменный пункт, однако суммы гораздо крупнее, подходящие аппетитам крупных компаний и национальных банков. Часто валютный сектор является частью фондового, образуя валютно-фондовую биржу.

На криптовалютном рынке можно купить и продать цифровые деньги. Он бывает чистым или смешанным.

Товарная биржа позволяет приобрести натуральные товары и их поставку. Для этого используются фьючерсы и опционы.

Это была классификация по типу товара. Также биржи отличаются по внутреннему устройству. Коротко расскажем и об этом.

По доступности рынки бывают открытыми и закрытыми. К торгам на открытых площадках допускаются все, на закрытых — только ее члены и профессиональные участники.

Биржа может быть международной или национальной. Данный критерий зависит от экономики страны, роли конкретной торговой площадки в мировом товарообороте и капитализации присутствующих на площадке компаний.

И, наконец, биржи могут относиться к частному, государственному или смешанному типу собственности. В наши дни они зачастую являются акционерными сообществами, однако государство как регулятор правил торговли присутствует.

Важно! Российские фондовые рынки относятся к акционерымм обществам.

Кто управляет фондовой биржей

Возникают логичные вопросы о том, кто управляет всей площадкой, кому она подчиняется и кто устанавливает правила.

Фондовая биржа ведет свою деятельность в рамках законов той страны, где располагается. В РФ правила торговли закреплены в федеральных законах от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и от 21.11.2011 г. № 325-ФЗ «Об организованных торгах».

Помимо этого, имеется надзорный орган от государства, который следит за соблюдением законов и прав сторон на каждом этапе сделки. В России им выступает Центральный банк. Далее рассмотрим, кто кого контролирует и кто с кем торгует.

Основные участники торгов на бирже

У каждого участника сделки, посредника и надзорного лица имеются свои названия. Часть из них мы уже упомянули.

Инвесторами называют покупателей ценных бумаг. Они также продают активы, которые купили ранее. Инвесторами могут быть как физические, так и юридические лица.

Эмитент выпускает на продажу свои ценные бумаги. Подобна роль доступна для компаний, государственных и муниципальных органов власти.

Брокер является посредником между эмитентом и инвестором. Вести торговлю инвестору разрешается только через него, заключив с ним договор и открыв счет. За работу брокер берет комиссию, которая и является его заработком. Более подробно мы рассмотрим алгоритм работы инвестора и брокера позже.

Регулятор

наблюдает за соблюдением установленных законов ведения торговли. Кроме этого, регулятор выдает лицензии профессиональным членам биржи, например, брокерам. В России деятельность фондовых рынков находится под присмотром Центрального банка.

Также есть клиринговый центр, он ведет взаиморасчеты между покупателем и продавцом. Кроме этого, информацию о вас (как об акционере) хранит регистратор. Информацию о вас и принадлежащих вам бумагах хранит депозитарий. Своего рода, он содержит все доказательства ваших инвестиций и прав на акции.

Напоследок отметим доверительного управляющего. Его нанимает инвестор, доверяя собственные средства. Задачами доверительного управляющего являются анализ и грамотное распоряжение капиталом инвестора для получения прибыли. Это профессиональный участник фондовой биржи, который должен получить лицензию на ведение подобной деятельности.

Важно! Вы можете самостоятельно проверить наличие лицензии на сайте Банка России.

Задачи и функции фондовой биржи

Итак, мы знаем, чем торгуют на бирже, кто и для чего участвует в торгах. В свою очередь организация торгов, а именно график и правила, находится в зоне ответственности торговой площадки. Все участники должны иметь доступ к информации и инструментам бесперебойно.

Исполнение сделки осуществляет биржа. Проверка денежных средств инвесторов, фиксация факта владения ценными бумагами и хранение информации об операциях требуют мощных ресурсов. Торговая площадка их предоставляет.

Таким образом, цели функционирования биржи это:

  • справедливое ценообразование;
  • исполнение сделок;
  • предоставление информации всем участникам торгов.

Процедура торговли на фондовой бирже

Чтобы лучше понять, как работает фондовая биржа, разложим на этапы сам процесс покупки ценных бумаг. Например, вы хотите купить акции крупной компании “Н”.

Шаг 1. Для начала вам нужно завести счет у брокера, потому что частный инвестор может получить доступ к рынку только через него. В наше время для этого необходимо всего лишь мобильное приложение. Там же можно изучить рынок ценных бумаг, узнать цены и прочую информацию.

Шаг 2. Далее в приложении или с помощью терминала, телефонного звонка, сайта мы оставляем заявку брокеру на покупку определенного количества акций. Они продаются лотами, количество акций внутри зависит от цены.

Шаг 3. Заявка на покупку создана. Далее запрос переходит в “стакан заявок”. Это сводная таблица обо всех заявках на продажу и покупку по выбранному активу. Если интересующие вас акции ликвидные, т.е. ими много и часто торгуют, то продавец найдется быстро, буквально за пару секунд.

Шаг 4. Покупатель и продавец найдены, далее идут взаиморасчеты. Для этого сведения о сделке передаются в клиринговый центр. Он списывает или замораживает средства на счету покупателя.

Шаг 5. Дополнительно информацию о сделке фиксируют регистратор и депозитарий. В регистраторе появится информация, что теперь вы — акционер компании “Н”. Далее сведения примет депозитарий, который хранит информацию о ваших ценных бумагах. Покупатель не получает акции на руки, поэтому депозитарий выступает гарантом прав инвестора.

Как видите, организация биржевой деятельности включает в себя взаимодействие сразу нескольких профессиональных участников. Это сложный механизм, за стабильностью которого должна следить фондовая биржа.

Однако появляются купленные акции на счете не сразу. Например, на Московской бирже акции торгуются в режиме “Т+2”. Это означает, что покупатель становится владельцем акций через два рабочих дня после сделки. Сумма, необходимая для осуществления сделки, также будет заморожена на два дня. Если же средств недостаточно, у вас есть два рабочих дня для пополнения счета. На некоторых площадках применяется режим “Т+0”, когда сделки проходят сразу.

Соответственно, при продаже бумаг процесс выглядит также, только вы с другой стороны. Советуем ознакомиться со схемой, чтобы лучше понять, как работает система биржи.

Фондовые биржи России

Конкретно фондовых бирж в России две: Московская и Санкт-Петербургская. Помимо этого, в Санкт-Петербурге расположена международная товарно-сырьевая биржа.

Московская площадка (MOEX) имеет мощную инфраструктуру. Многие новички начинают именно здесь, т.к. MOEX предоставляет широкий ряд инструментов для торговли. Здесь расположен фондовый рынок, срочный рынок с фьючерсами и опционами, валютный, денежный и товарный секторы. Кроме того, имеется внебиржевой рынок (МОЕХ Board).

Фондовая биржа в Санкт-Петербурге скромнее, однако акций иностранных компаний на ней представлено больше. При этом их число постоянно растет. Это хорошая площадка для покупки зарубежных акций без статуса квалифицированного инвестора.

Как работает фондовая биржа в праздники

По выходным дням биржи не работают, все торги приостанавливаются. Бывают редкие исключения, например, 20 февраля 2021 года. Это была рабочая суббота.

Как правило, нерабочими для российских площадок являются государственные красные дни календаря. Среди них обычно День защитника Отечества, Международный женский день, День Труда, День народного единства и Новый год.

В США нерабочие дни формируются таким же образом. Это выходные и государственные праздники. Более подробную информацию о нерабочих днях текущего года можно узнать на сайте каждой торговой площадки.

Важно! Актуальную информацию о работе биржи можно найти на ее официальном сайте.

Как начать торговать на фондовой бирже

Алгоритм простой и интуитивно понятный. Первым делом необходимо выбрать брокера. Прямой доступ к бирже имеют только ее члены и профессиональные участники. Вашим брокером может стать даже банк, в котором вы обслуживаетесь. Например, банки Тинькофф, Сбербанк. Доступ к рынку осуществляется через мобильное приложение, а открытие счета занимает несколько минут.

Далее нужно пополнить счет. Стоимость лотов с акциями проще всего узнать на сайте торговой площадки или в мобильном приложении вашего брокера. Пополнение инвестиционного счета ничем особенным не отличается. Для этого нужна банковская карта или счет в банке.

Как раз следующий этап требует анализа котировок акций и знания стратегий заработка с помощью ценных бумаг. Необходимо выбрать акции для покупки. К функциям фондовой биржи не относится обучение инвесторов и их страхование от экономических рисков. Существуют тематические форумы, блоги, каналы, в которых начинающие и опытные инвесторы делятся своими успехами, неудачами и мнения о текущем состоянии дел на рынке. Если вы решили зарабатывать на акциях, то там можно найти полезную информацию.

Наконец, после покупки акций информация о вас и вашем приобретении появится в регистраторе и депозитарии.

Плюсы и минусы фондовой биржи

В завершение поговорим о рисках и преимуществах ведения торговли на фондовой бирже. О них следует знать всем инвесторам перед открытием счета.

Риски торговли на бирже

Ни один инвестор не застрахован от падения цен на акции. Никто не гарантирует, что завтра утром стоимость ваших бумаг не обрушится и вы останетесь ни с чем. Именно для этого нужен хороший анализ котировок.

Подобный сценарий возможен из-за тесной связи фондовых рынков с мировой экономикой. Новые экономические санкции, публичные заявления мировых лидеров и прочие события сильно влияют на отдельные ценные бумаги как негативно, так и позитивно. В данном случае потенциально высокая прибыль связана с высоким риском потерять вложения.

Второй серьезный риск — банкротство брокера. Сами ценные бумаги не пропадут, информация о них хранится в депозитарии. При таком раскладе событий фондовые активы можно перевести к другому брокеру. Однако есть вероятность упустить изменения цен на рынке бумаг в то время, пока будет происходить передача активов от брокера брокеру.

Важно! Инвестиции никак не застрахованы.

Плюсы торговли на бирже

Торговля акциями на фондовой бирже, как правило, приносит больше прибыли, чем вклады по депозитам или облигациям. Поэтому при грамотной стратегии и хорошем капитале можно получить значительный доход.

Безопасность и прозрачность сделок обеспечивается организаторами торгов. Компании, выпускающие свои бумаги, должны предоставить отчетность за три предыдущих года. Таким образом обосновывается стоимость акций, их ликвидность и ценообразование.

Как видите, биржевая деятельность это важный элемент современной экономики, а торговля акциями привлекает многих людей вполне по понятным причинам. Однако данный способ накопления средств не отличается простотой: нужно изучить принципы работы биржи, стратегии заработка, следить за мировой повесткой и быть готовым к рискам.

Публикуем только проверенную информацию стаж: 10 лет консультаций: 3930

Составляет налоговые декларации 3-НДФЛ для физлиц. Помогает клиентам получить вычет даже в сложных случаях, защищает интересы клиентов на камеральных проверках, составляет претензии в отношении результатов проверки, оказывает устные и письменные консультации

Как устроен фондовый рынок :: Новости :: РБК Инвестиции

Что из себя представляет место, где делают большие деньги, покупают и продают доли в компаниях, дают в долг. Все о фондовом рынке, его участниках и как на нем заработать

Фото: f11photo / Shutterstock

Что такое рынок

Фондовый рынок   — это место, где происходит торговля акциями, облигациями  , валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг  , но и другие операции с ними, такие как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование.

Рынок ценных бумаг имеет определенные признаки:

  • у него всегда есть фиксированная торговая площадка, например фондовый рынок Московской биржи;
  • обязательно наличие специализированного механизма отбора товаров (активов), отвечающих определенным требованиям;
  • установлены торговые процедуры по времени и стандартам;
  • все оформление сделок централизованно;
  • деятельность всех участников рынка контролируется уполномоченными органами;
  • существуют официальные котировки активов.

Для полноценной работы бирже требуется многосоставная инфраструктура. В первую очередь, это функционал самой биржи — торговые площадки и другие системы. На бирже оперируют профессиональные участники — это ее инвестиционная часть. Среди них — банки, брокеры, дилеры и другие организации, вовлеченные непосредственно в торговлю бумагами. Обеспечением торгового процесса занимаются технические участники — клиринговые центры, депозитарии, регистраторы. И наконец, важной частью работы биржи является информационное обеспечение — она взаимодействует с информационными агентствами и деловой прессой.

10 лет назад один трейдер обрушил рынок США. Сегодня он избежал наказания

В торговлю ценными бумагами вовлечены три типа участников:

  • эмитенты — компании, которые выпускают и продают свои ценные бумаги;
  • инвесторы — частные лица или компании, которые покупают ценные бумаги;
  • профессиональные участники — люди или компании, чья деятельность официально связана с биржей. Это брокеры, которые заключают сделки от лица инвесторов, банки, дилеры и управляющие компании.

Кроме того, такой статус могут получить физические лица, пройдя специализированную сертификацию, в таком случае они могут совершать сделки с определенным типом ценных бумаг.

Деятельность фондовых рынков в России регулируется Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и Банком России, который отвечает за формирование реестров и допуск ценных бумаг.

Фото: Spencer Platt / Getty Images

Инструменты оценки рынка

Основная оценка рынка — это его капитализация. По сути, это стоимость всех ценных бумаг, выпущенных на конкретном рынке. Ее можно посчитать, умножив количество всех эмитированных бумаг на их рыночные цены. Эта величина не является фиксированной и постоянно изменяется с движением котировок.

Другой важный показатель — оборот рынка. Он рассчитывается как общая стоимость ценных бумаг, умноженная на количество тех бумаг, с которыми совершены сделки. Может быть выражен в процентах от уровня капитализации рынка.

Котировки ценных бумаг, курсы на начало и на конец дня, коэффициенты по разным видам активов также могут демонстрировать состояние рынка и учитываются при анализе.

Изменение этого состояния всегда отражается индексами — они показывают динамику различных групп бумаг. Например, могут включать акции по определенной отрасли или сектору, стране выпуска или обращения, а также по всему миру.

Индекс биржи есть практически у каждой торговой площадки. Например, в России это индекс Московской биржи, а также РТС. Их провайдером выступает Московская биржа, то есть фактически отвечает за корректность и непрерывность расчета. Важно понимать, что такие индексы не отражают стоимость всех акций, которые обращаются на торговой площадке. Чаще всего фондовые индикаторы считаются по определенному количеству акций — преимущественно это бумаги самых дорогих компаний или акции с наибольшими объемами торгов.

Биржевые индексы: как использовать настроения инвесторов

Интернациональные индексы включают ценные бумаги разных стран. Примером такого индекса является MSCI или The World Index. Такие широкие индексы могут охватывать географические сектора, например Европу, Азию, Северную Америку.

Секторальные индексы касаются капитализации бумаг на конкретном внутреннем рынке — рынке Московской биржи, американских или европейских бирж.

Отраслевые индексы включают ценные бумаги конкретных отраслей экономики. Могут быть индексы IT-компаний, нефти и газа, фармкомпаний.

Рассчитываются индексы по нескольким формулам.

Классический метод — взвешивания по цене. Самый простой, именно на него опираются мировые и старейшие индексы, такие как Dow Jones или Nikkei. Согласно формуле, стоимость всех активов индекса делится на их количество.

Индекс рыночной капитализации учитывает капитализацию компаний на рынке. То есть чем дороже эмитент, тем больше его вес в индексе. Согласно этой формуле, сумма цен всех акций умножается на их количество и делится на конкретный удобный показатель, он может быть равен круглой цифре, например 10 или 100. Таким образом высчитывается индекс S&P 500.

Равновзвешенный индекс рассчитывается так, чтобы вес каждой акции в индексе был одинаковым. У компании A капитализация в десять раз выше, чем у компании B. Однако в равновзвешенном индексе доля компании A будет составлять столько же, сколько доля компании B.

Есть также формулы Ласпейреса, Пааше и Фишера, на которых тоже могут быть построены индексы. Другие методы индексирования состояния рынков учитывают такие показатели, как волатильность  , минимальная вариативность и прочее.

Индекс позволяет оценить спрос на акции, состояние в отраслях, помогает сделать прогноз на будущее изменение стоимости ценных бумаг. Данные индексов используются в техническом и фундаментальном анализах, позволяют производить спекуляции, хеджирование рисков, арбитраж между разными торговыми площадками.

Сами индексы могут служить базовым активом для производных ценных бумаг, таких как фьючерсы или опционы.

Торговля на рынке

Частный инвестор не может самостоятельно осуществлять торговлю на бирже, в том числе на рынке ценных бумаг. Для доступа к торговой площадке ему нужен брокер — профессионал, у которого есть специальная лицензия, позволяющая заключать сделки с активами. Таким посредником выступает не физическое лицо, а брокерская компания. Однако можно встретить и профессионалов-частников.

Кто такой брокер и как его выбрать. Инструкция-сравнение для новичков

Кроме выбора брокера, необходимо открыть брокерский счет — туда инвестор будет переводить средства, а брокер забирать, чтобы купить ценные бумаги. И наоборот, чтобы их продать. В России есть разновидность брокерского счета — индивидуальный инвестиционный счет. Принципиальная разница в них в том, что с помощью ИИС можно покупать только акции российских компаний в рублях, и он позволяет сделать налоговый вычет через три года после открытия.

Брокер также выступает налоговым агентом. Когда инвестор получает доход от сделок, он обязан с прибыли уплатить подоходный налог. Брокер осуществляет все расчеты, и на брокерский счет  инвестора поступает сумма, очищенная от обязательств.

Когда сделка произведена и ценные бумаги приобретены в собственность, запись об этом и сами бумаги хранятся в депозитарии. Это участник финансового рынка, который производит учет и хранение активов.

Услуги брокера и депозитария всегда платные, они могут быть включены в сделку в виде процента либо оплачены отдельно согласно установленному тарифу.

Фото: Carl Court / Getty Images

Технический и фундаментальный анализы

В основе некоторых стратегий лежит спекуляция — попытка заработать на разнице в покупке и продаже активов. Рынок работает очень быстро, в считаные секунды происходят сотни или тысячи сделок, которые меняют стоимость ценных бумаг. Чтобы предсказать максимальную выгоду от сделок, профессионалы используют аналитические методы, учитывающие котировки, индексы, волатильность рынка и другие показатели.

Технический анализ построен на основе исследования изменений цен бумаг в прошлом и используется для определения моментов покупки или продажи. Трейдеры визуализируют цены в виде различных графиков (линии, «свечи» и пр.). На этих графиках можно обнаружить фигуры или закономерности движения цен. Появление таких фигур говорит о дальнейшем движении цен и помогает принять решение о заключении сделок.

Кроме фигур (паттернов), в теханализе применяются различные расчетные показатели — индикаторы. Индикаторы — это усреднение показателей цены или ее динамики. Индикаторы могут накладываться на график цены, например скользящая средняя или линии Боллинджера, а могут отображаться на отдельной шкале и, например, принимать значения от 0 до 100 (стохастический осциллятор, MACD). Индикаторы, которые показывают на отдельной шкале и чьи значения представляют собой коэффициенты и соотношения, называют осцилляторами. Пересечение индикатором определенного уровня дает сигналы к покупке или продаже. Осциллятор также позволяет увидеть уровни перекупленности и перепроданности. В целом технический анализ работает с котировками ценных бумаг, не затрагивая рынок и экономические показатели в стране и мире.

Что такое технический анализ и зачем он нужен инвестору

Фундаментальный анализ учитывает финансовое состояние отраслей ценных бумаг, экономическое положение стран, благополучие и капитализацию компаний. Можно сказать, что фундаментальный анализ показывает реальную стоимость активов. В отношении компаний фундаментальный анализ фактически оценивает финансовое здоровье бизнеса, рынок в целом, сделки конкурентов, прогнозирует возможные инвестиции и дивиденды. Он очень полезен для долгосрочных стратегий.

Разница фундаментального и технического анализов в том, что фундаментальный строится с учетом финансового состояние компании, ее положения на рынке и отрасли и говорит, насколько бумаги компании дешевы или дороги относительно бумаг схожих компаний. Технический непосредственно указывает на моменты для заключения сделки. Опытные инвесторы могут использовать для трейдинга оба анализа.

Фото: Cheryl Casey / Shutterstock

Доходность

Доходность ценной бумаги — это разница между ее стоимостью в разные периоды времени, выраженная в процентах. Иначе говоря, чтобы получить доходность, нужно купить по цене и продать по высокой. Эта разница и становится доходом.

Дополнительным источником прибыли может быть доход от самих ценных бумаг — дивиденды  акций, купоны облигаций или прибыль от деятельности ПИФов.

Реинвестирование позволяет увеличивать доход за счет вложения прибыли от ценных бумаг в новые ценные бумаги.

Доходность инвестирования в ценные бумаги можно рассчитать по формуле, где из финансовых активов на конец периода вычитаются финансовые вложения в начале периода, а полученный результат делится на тот же показатель финансовых активов начального периода. Получившееся число нужно умножить на 100% — и это будет процент доходности.

Пример. Инвестор в начале года вложил в ценные бумаги ₽500 тыс. В конце года общая стоимость его портфеля составила уже ₽550 тыс. Благодаря формуле мы можем подсчитать, что доходность его стратегии оказалась 10%.

Не следует забывать, что доходность должна учитывать комиссии брокера, депозитария, регистратора, налоги и возможные проценты за вывод средств.

Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг. Подробнее

Как устроены биржи и зачем они нужны? / Хабр

Мнение большого числа людей о фондовом рынке, зачастую сводится к тому, что это просто площадка для спекуляций и зарабатывания денег из воздуха. Особенно часто подобные рассуждения можно услышать в обсуждениях производных инструментов (фьючерсов, опционов). Но так ли все на самом деле?

Привычные нам биржи, это, по сути – вторичный рынок ценных бумаг, на котором перераспределяются права на долю собственности или долгов компаний эмитентов ценных бумаг. Сами компании, выходящие на биржу благодаря этому не получают никакого финансирования – когда говорят о том, что в результате падения акций компания потеряла столько то миллионов, то это не более чем красивые слова т.к. на самом деле никаких потерь, кроме имиджевых, здесь нет.

Открыть счет для торговли на Московской бирже в режиме онлайн можно здесь. Также можно потренироваться с помощью тестового счета с виртуальными деньгами.

Механизмы организованной торговли вторичного рынка служат для перераспределения ценных бумаг между крупными первичными инвесторами (андеррайтерами и инвестиционными консорциумами) и более мелкими инвестиционными компаниями и частными инвесторами. Основной оборот ценных бумаг происходит именно на вторичном рынке. Без существования этого вторичного рынка, будет невозможно и нормальное функционирования первичного.

Благодаря вторичному рынку собственниками ценных бумаг прямо или опосредованного (с помощью инвестиционных банков и фондов) становятся частные лица. Наличие достаточного количества частных инвесторов позволяет экономике эффективно функционировать, привлекая громадные денежные средства для решения своих насущных задач.

Вторичный рынок ценных бумаг бывает двух видов – биржевой и внебиржевой (подробнее тут), при этом центральное место на всем фондовом рынке занимает, конечно, первый вид. При работе на бирже инвестор не видит своего контрагента по сделке, а ее исполнение гарантирует биржа. На внебиржевом рынке сделки совершаются напрямую между двумя контрагентами (соответственно, они же и несут все риски), а торгуются там разные низколиквидные бумаги, спрос на которые не настолько велик, чтобы компания-эмитент «заморачивалась» с прохождением листинга на бирже.

Как устроена биржа

Биржа – это наиболее удобное место проведения операций с ценными бумагами. Об инфраструктуре отечественного рынка ценных бумаг мы неоднократно писали на Хабре (

раз

,

два

), а сейчас подробнее остановимся, собственно, на бирже как отдельной единице рынка.

В ее функции входит организация торгов ценными бумагами – сейчас почти все биржи электронные, то есть заявки на торги поступают туда по закрытым электронным системам связи, а не методом выкрика и тут же находят отображение в торговой системе.

Биржа должна иметь в своем составе:

  • Торговую систему, где накапливаются заявки на покупку и продажу, происходит их «спаривание» в случае совпадения цены, т.е. регистрации сделок с различными инструментами и записями в соответствующие регистры учета (напр. ).
  • Расчетную (клиринговую) палату, которая ведет учет денежных средств участников торгов, осуществляет поставку денег по каждой сделке продавцам бумаг и списывает денежные средства со счетов покупателей, осуществляет внешние и внутренние денежные переодв.
  • Депозитарный центр, которые аналогично расчетной палате ведет учет ценных бумаг участников торгов, осуществляет поставку бумаг на счет покупателей, списывает бумаги со счетов продавцов, осуществляет клиринг ценных бумаг по результатам торгов в уполномоченных депозитариях.

Все эти операции производятся в автоматическом режиме.

Другая важная роль, осуществляемая организованной биржевой площадкой, — это обеспечение ликвидности ценных бумаг.

Ликвидность – это возможность быстро и без существенных накладных расходов продать или купить ценную бумагу.

За счет большого количества участников торгов и большого количества ценных бумаг, одновременно продающихся и покупающихся, ликвидность может быть достаточно высока.Биржа обеспечивает условия ликвидности каждой конкретной бумаги двумя путями: разумной тарифной политикой, что привлекает частных инвесторов, и созданием института маркетмейкеров.

Маркетмейкер – это участник торгов, который по соглашению с биржей обязан поддерживать разницу цен покупки-продажи в определенных пределах. За это он получает от биржи определенные льготы – например возможность совершать операции с ценными бумагами, которые поддерживает маркетмейкер с уменьшенными комиссиями или вовсе без них.

Еще один интересный момент, касающийся роли бирж на фондовом рынке. Поскольку биржевая деятельность лицензируется и регулируется государством, на биржи возложены не только функции организатора торгов, но и некоторые регулятивные функции. Например, биржа обязана осуществлять мониторинг рынка с целью пресечения ценовых манипуляций, махинаций с ценными бумагами и нарушений правил осуществления брокерской деятельности.

Зачем это нужно

Ценные бумаги являются одной из форм существования капитала и обращаются на фондовом рынке. Все это несет в себе целый ряд функций.

Во-первых, ценные бумаги перераспределяют денежные средства:

  • Между странами и территориями.
  • Между отраслями промышленности и секторами экономики.
  • Между отдельными предприятиями внутри одного сектора.

Необходимо понимать, что рынок устроен таким образом, что деньги перетекают туда, где могут принести наибольший эффект от своего использования. Этот принцип проявляется при перераспределении капитала всегда и везде – неважно, идет ли речь о частных компаниях или целых странах.

Во-вторых, благодаря ценным бумагам осуществляется перераспределение инвестиций в каждое конкретное предприятие между крупными, средними и малыми инвесторами. Этот процесс затрагивает почти любого гражданина страны, даже если тот об этом не подозревает. Так, условный обыватель, имеющий вклад в банке, может не знать и не думать о том, что банк, используя его деньги, мог купить, к примеру, корпоративных облигаций – именно так, конкретный человек, не подозревая об этом, становится источником средств развития конкретного предприятия и экономики в целом.

Третья важная функция ценных бумаг заключается в том, что они служат для фиксации прав владельцев на долю долга или собственности предприятий (в случае бумаг компании) или на долю долга целого государства (в случае бумаг государственных).
В зависимости от вида ценных бумаг и конкретного эмитента доход, который приносят ценные бумаги может быть разным, от, собственно, убытка, до астрономических сумм. Естественно, всегда есть риск получить убыток – например, в случае банкротства предприятия, выпустившего ценные бумаги, но на больших временных горизонтах – от 15 до 30 лет в среднем – ценные бумаги приносят доход, соответствующий или превышающий рост экономики.

При этом, важно понимать, что на фондовом рынке не действуют законы физики – в частности, сила притяжения. Часто многие полагают, что раз акции значительно выросли за небольшой промежуток времени, то их обязательно ждет падение. Это не совсем так.

Пример: На протяжении 10 лет акции Berkshire Hathaway выросли с $6 000 до $10 000. В этой точке многие решили, что рост и так уже довольно значительный, и упустили возможность заработать огромные деньги на цене, которая в последующие 6 лет выросла до $70 000 и даже выше.

В качестве платы за риск, который несет в себе подобное финансирование экономики, владельцы ценных бумаг получают дополнительный доход: купоны, процентные выплаты в случае долговых бумаг, дивиденды и рост курсовой стоимости в случае долевых ценных бумаг.

Пример: Индекс Доу Джонса. В начале 1950 года значение этого индекса составляло 201 пункт, а к началу 2000 года уже 10 940. Получается, что за 50 лет индекс вырос более чем в 50 раз. Если бы кто-то вложил в 1950 г. 1000 долларов, то к концу 2000 г. сумма бы увеличилась до $50 000.

Рост с 74 года до настоящего времени также впечатляет

Таким образом, роль фондового рынка, как места, где происходит торговля ценными бумагами и перераспределение капиталов между странами, секторами экономики и предприятиями, с одной стороны, и различными группами инвесторов – с другой. Без фондового рынка экономике было бы невозможно эффективно развиваться и удовлетворять нужды каждого члена общества.

Принципы фондовой биржи

Особенности работы фондового рынка

Одной из подсистем экономики является рынок финансов. В свою очередь он состоит из менее крупных рыночных структур. Финансовый рынок может разбиваться на разные подсистемы, наиболее часто выделяются следующие из них:

  • рынок капитала, который подразделяется на рынок акционерного и долгового капитала;
  • рынок денег;
  • рынок производных фондовых инструментов;
  • фондовый рынок;
  • рынок валют;
  • рынок, обеспечивающий межбанковское взаимодействие.

Одним из наиболее доходных является фондовый рынок. Он организует все отношения между субъектами, касающиеся выпуска, распоряжения и обмена ценными бумагами. Стабильность и положительные тенденции в развитии этого рынка оказывают благотворное влияние на множество отраслей народного хозяйства, смежные сектора экономики и всю хозяйственную систему страны в целом.

Через функции фондового рынка осуществляется его влияние на экономику государства. Наиболее важными из них являются:

  • создание источника дополнительного финансирования хозяйственных субъектов;
  • стимулирование населения и предпринимательства к инвестиционной деятельности;
  • обеспечение возможности повышения дохода за счет использования свободных денежных средств;
  • распределение денежных ресурсов между различными секторами, отраслями, регионами и территориями;
  • установление цен на фондовые инструменты;
  • перераспределение рисков;
  • создание условий страхования;
  • обеспечение доступности, достоверности информации.

Структуру фондового рынка определяют организации, действующие на нем. Информационные услуги оказывают различные аналитические агентства, а так же специализированные издания. Важным элементом фондового рынка является инвестирование, работу которого обеспечивают банковские структуры, небанковские кредитные организации, посредники в лице брокеров, дилеров и управляющих компаний. Сам функционал рынка, то есть сделки между участниками, производятся на различных биржевых площадках, среди которых выделяют фондовые биржи, вне биржевые площадки, а так же альтернативные места проведения сделок по купле и продаже ценных бумаг. Еще одна группа субъектов представлена организациями, обеспечивающими технические процессы в системе. Они не участвуют в сделках, но отвечают за регистрацию, хранение, надлежащий учет фондовых инструментов. Кроме того, в их обязанности входит отслеживание выполнения взаимных обязательств участников сделки.

Готовые работы на аналогичную тему

Фондовая биржа и ее функции

Отдельно стоит рассмотреть классификацию фондового рынка на подсистемы относительно используемых фондовых инструментов. На первичном рынке сделки производятся с бумагами, выпущенными впервые. Обычно они продаются по номинальной стоимости.

Замечание 1

Вторичный рынок является местом проведения всех возможных операций с ценными бумагами разных видов, а так же с их производными. Здесь интересы субъектов реализуются на площадках организованной торговли или фондовых биржах.

Существуют так же третичный рынок, где работают профессиональные участники, не прошедшие процедуру отбора для работы на фондовой бирже. Обычно здесь действуют крупные эмитенты и инвесторы, их взаимодействие происходит напрямую. Четвертичный рынок представлен электронными площадками, доступными различным организациям и населению.

Фондовая биржа является местом, где осуществляются сделки между участниками торгов. Она является профессиональным участником рынка. То есть для осуществления подобного вида деятельности необходимо пройти определенные процедуры по государственному лицензированию. Однако, фондовые биржи имеют право самостоятельно определять нормы и правила поведения на них.

Фондовые биржи выполняют ряд функций, оказывающих влияние на развитие рынка и экономики страны в целом. Рассмотрим некоторые из них:

  1. Аккумуляция значительного объема капитала. Участники сделок обычно стремятся получить собственный доход, при этом создают резервы, которые могут реинвестировать в фондовые инструменты, либо в реальный сектор экономики. Все это положительным образом сказывается на росте ВВП.
  2. Выступая местом совершения законных и относительно безопасных сделок, фондовые биржи создают условия для привлечения иностранных инвесторов.
  3. Организация сообщества профессиональных участников.

Принципы работы фондовых бирж

Фондовые биржи в большинстве своем следуют некоторому своду принципов. Например, между брокерами и клиентами устанавливаются доверительные отношения. Выражаются они в том, что большинство сделок официально регистрируется задним числом. Другим принципом является гласность, то есть публичность информации, которой владеет фондовая биржа. Сюда можно отнести общие данные о хозяйственной деятельности эмитентов, котировки, колебания цен и так далее.

Еще одним принципом является жесткое регулирование деятельности участников сделок. Контроль реализуется через установленные правила учета и организации торговли. Начиная с подачи заявок на прохождение листинга, заканчивая совершением сделок и выполнением обязательств по ней, участники фондовых торгов сталкиваются с множеством регламентов. Вводятся они для того, чтобы повысить ликвидность.

Замечание 2

Принципы организации фондовых бирж формируют среду, которая привлекает субъектов к проведению сделок. Например, банки охотнее выдают кредиты под покупку фондовых инструментов, если имеют подтверждение, что они будут торговаться на фондовой бирже. При этом организованные биржи являются источником полной и доступной информации о состоянии рынка в целом.

Чтобы организовать и запустить деятельность фондовой биржи необходимо найти будущих клиентов, чтобы сформировать необходимый объем ценных бумаг. Другим элементом является формирование доверительных и долгосрочных отношений с посредниками – брокерами и дилерами. Обязательным условием является отработка всех внутренних технологических, технических, нормативных, регулирующих и контролирующих процедур.

Как работает фондовый рынок — Открытый российский рынок акций и ценных бумаг — Фондовая биржа

Фондовый рынок сегодня – это существенная часть финансовой отрасли, где обращаются активы на триллионы долларов. Капитализация всех фондовых рынков мира сегодня сопоставима с ВВП всего мира, и даже его превышает. В этой отрасли работают миллионы людей.

Но что собой представляет фондовый рынок изнутри. Какие есть институты и механизмы, которые отвечают за безопасность и бесперебойную работу этого огромного денежного механизма.

В этой статье мы разберем устройство российского фондового рынка, его основных игроков, их функции и что они дают в первую очередь частному инвестору.

Прежде всего необходимо сказать, что фондовый рынок и рынок ценных бумаг – это не совсем одно и тоже. Классически под рынком ценных бумаг понимают любые отношения между различными участниками рынка, связанные с обращением, выпуском, а также изъятием из обращения различных ценных бумаг.   Рынок ценных бумаг, таким образом, охватывает все виды операций как на биржевом, так и на внебиржевом секторе. В свою очередь фондовый рынок — это часть общенационального рынка ценных бумаг, функционирующая в структурированной и организованной форме в виде фондовой биржи.

Строго говоря, фондовый рынок – это организованный рынок ценных бумаг, все участники которого работают по установленным правилам.

Схема работы фондового рынка:

На фондовом рынке можно выделить 5 типов участников:

  1. Участники рынка, выпускающие ценные бумаги. Их еще называют эмитенты. Это, например, предприятия, выпускающие акции и облигации, а также государство и субъекты федерации, выпускающие облигации.

  2. Участники рынка, организующие обращение ценных бумаг. Это биржа, на которой ценные бумаги покупаются и продаются частными и институциональными инвесторами и трейдерами, а также депозитарии и клиринговые компании, отвечающие за контроль расчетов и учет сделок купли-продажи.

  3. Следующая группа – это участники, организующие доступ к финансовым активам биржи для широкого круга трейдеров и инвесторов. Это брокеры, управляющие компании, а также дилеры. Эти компании имеют право осуществлять сделки на бирже как от своего имени, так и от имени своих клиентов, предоставляя таким образом доступ к биржевому рынку всем желающим.

  4. Пожалуй, самая главная группа, ради которой и создана вся инфраструктура – это сами частные и институциональные инвесторы и трейдеры. Те, кто приобретает ценные бумаги как с целью владения, так и с целью перепродажи.

  5. Отдельной группы заслуживает главный регулятор, устанавливающий правила для всех участников, осуществляющий постоянный контроль деятельности участников и строго карающий за нарушение правил – это Центральный Банк Российской Федерации (ЦБРФ).

Далее рассмотрим подробнее тех участников фондового рынка, чья деятельность требует более подробного пояснения.

Как устроена биржа

Итак, основу фондового рынка составляет именно биржа, на которой осуществляются сделки только с зарегистрированными (котируемыми) на ней фондовыми активами и инструментами. Спектр таких финансовых ценностей в настоящее время существенно расширяется. К ним уже относят не только сами ценные бумаги, но и валюты, и драгоценные металлы, контракты, кредитные соглашения, а также различные гибридные инструменты, создаваемые на основе других ценных бумаг, валют и контрактов (например, фьючерсы и опционы).

Первой в современной России в мае 1990 года была создана Московская Товарная биржа. В 1991 году в России работали уже более ста бирж, это около половины от существующих в то время бирж во всем мире. В 1992 г. создана основная биржевая фондовая площадка ММВБ, а в июле 1995 г. появился современный рынок РТС. В 2010 г. эти биржи объявили о слиянии и уже в декабре 2011 г. на их основе создана крупнейшая в России интегрированная биржевая структура, переименованная в Московскую биржу.

Сегодня биржа и другие институциональные участники организованного рынка ценных бу­маг в России формируют систему с очень высокой степенью регламентированности, прозрачности и упо­рядоченности операций. Что, в первую очередь, направлено на защиту интересов инвесторов.

Фондовая биржа — это организация, которая предоставляет площадку и инфраструктуру для проведения организованной торговли ценными бумагами и другими финансовыми активами. В 21 веке биржа — это, в первую очередь, высокотехнологичная компания, основу работы которой составляют сервера, высокоскоростное и защищенное оборудование, новейшее программное обеспечение. Поскольку основная задача биржи – связать сотни тысяч и миллионы покупателей и продавцов финансовых ценностей посредством интернета и предоставить им возможность заключить сделки между собой. Ежедневно на Московской бирже заключается миллионы сделок. Стратегическая задача биржи — это поддержание ликвидности рынка. Ликвидный рынок подразумевает высокую частоту сделок, значительные торговые обороты, что приводит к плавному движению цен и низким спредам (разница между ценой покупки и продажи в один и тот же момент времени). Низкая ликвидность рынка, наоборот, ведет к напряженности среди участников биржи, страху, что актив некому будет реализовать и возникновени­ю негативных ожиданий и панических настроений участников биржевой торговли.

Именно поэтому деятельность биржи строго регламентирована. При этом собственники бир­жи не имеют права извлекать и получать какие-либо доходы от купли-продажи финансовых активов на бирже. Это обеспечивает беспристрастность биржи относительно цен самих активов. В тоже самое время биржа зарабатывает на комиссионных и в случае, если на бирже высокая ликвидность и много участников торгов, биржа будет довольно прибыльной организацией (пример – Нью-Йоркская фондовая биржа, Московская биржа и т.д.).

Торговать на фондовой бирже имеют право лишь специальные, аккредитованные участники — брокеры, дилеры, управляющие компании, имеющие соответствующие лицензии. В свою очередь частные и институциональные инвесторы и трейдеры, желающие торговать на фондовой бирже, участвуют в биржевой торговле опос­редованно через данные аккредитованные организации, выступающие посредниками. Для этого достаточно открыть счет в данной организации.

В настоящее время в России функционирует несколько фондовых бирж. Однако реальный основной объем торгов фондовыми ценностями сосредоточен фактически на двух биржах:

  1. ОАО «Московская биржа».

    Эта биржа образовалась в 2012 году путем слияния бирж ММВБ и РТС. На текущий момент это крупнейшая в России и СНГ фондовая биржа. Котировки данной биржи являются системообразующими и используются, например, для установления официального валютного курса Центральным Банком. Московская Биржа имеет несколько торговых секций, в рамках которых обращаются традиционные ценные бумаги, такие как акции и облигации, а также производные финансовые инструменты, такие как фьючерсы, опционы, есть валютная секция и даже драг. металлы. В состав финансовой группы биржи входят также центральный депозитарий (НКО АО «Национальный расчетный депозитарий») и клиринговый центр (Банк «Национальный Клиринговый Центр»).

  2. ОАО «Санкт-Петербургская биржа».

    В ноябре 2014 года на Санкт-Петербургской бирже начались торги иностранными ценными бумагами. Сейчас к торгам допущены более 180 акций ведущих мировых компаний, таких как Apple, Facebook, Visa, и другие. В планах — сделать доступными для российских инвесторов все американские акции из индекса S&P-500. Это 500 наиболее ликвидных и интересных акций на американском рынке. По сути это отличный способ диверсификации своего инвестиционного портфеля по странам и валютам без фактического открытия иностранного брокерского счета. Более подробно о Санкт-Петербургской бирже мы писали в статье «Акции Санкт-Петербургской биржи».

Как попасть на фондовую биржу

Функции посредника на фондовой бирже могут выполнять профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие брокерскую и дилерскую деятельность. Ключевое отличие между брокером и дилером заключается в следующем: брокер предоставляет доступ к биржевым операциям своим клиентам, а дилер – выполняет все операции от своего имени и за свой счет. Дилер это, проще говоря, оптовый продавец ценных бумаг, приобретающий их на биржевом или внебиржевом рынке и реализующий мелким оптом и в розницу всем заинтересованным лицам. Брокер — это посредник, позволяющий клиентам совершать самостоятельно сделки на бирже по купле-продаже ценных бумаг и взимающий с клиентов комиссию за эту услугу в виде процента от стоимости сделки. Более подробно о брокерах мы писали в статье «Как выбрать брокера».

Также аккредитованным участником фондового рынка могут быть управляющие компании, которые управляют капиталом клиентов по своему усмотрению и в случае, если получают прибыль, делятся ей с клиентами.

Для рядового инвестора или трейдера как физического, так и юридического лица намного доступнее будут услуги брокера или управляющей компании. Заключая договор на брокерское обслуживание, инвестор за комиссию (процент от сделки) получает возможность в течение определенного времени осуществлять торговые операции на бирже со своего брокерского счета. В случае с управляющей компанией — клиент передает денежные средства в управление профессиональным участникам рынка, ожидая доход через определенный период, при этом сам не участвует в выборе и оценке ценных бумаг. В статье «Как заработать на фондовом рынке» мы описывали преимущества и недостатки каждого из этих способов.

Это важно: стоит отметить, что деятельность брокеров организована таким образом, что клиентские счета и собственные денежные средства брокеров строго разделены, фактически брокеры не имеют права доступа к счетам клиентов. В отличии, например, от банков, где клиент просто отдает сумму средств, а банк распоряжается ими по своему усмотрению, выдает в кредит и т.д. Далее, когда будем говорить о депозитариях мы увидим еще один механизм защиты брокерских счетов клиентов.

В современных условиях развития электронных технологий биржевая торговля становится все более доступной для рядовых, непрофессиональных участников фондового рынка. И появляются уже не только брокеры, но и суб-посредники, такие, например, как Тинькофф Банк, которые с одной стороны, берут более высокие комиссии за сделки, а с другой — позволяют совершать операции через телефон буквально в один клик.

Пример технического решения для частных инвесторов в личном кабинете Банка Тинькофф:

Роль и функции всех ключевых участников фондового рынка мы уже описали. Рассмотрим теперь вспомогательных участников, которые занимаются контролем и обслуживание инфраструктуры фондового рынка. К институциональной инфраструктуре фондового рынка, обеспечивающей его функционирование, но не участвующей непосредственно в биржевой торговле, относят депозитарии, клиринговые организации, кредитно-финансовые организации и регулятора рынка (в России это Центральный Банк, являющийся макрорегулятором на финансовых рынках с 2014 года).

Контроль биржевых операций

Главной задачей депозитарной деятельности является учет и регистрация перехода прав владельцев ценных бумаг, а также хранение информационных записей о владельцах ценных бумаг. Депозитарий подтверждает и защищает права владельцев ценных бумаг от неправомерных действий эмитента или брокера. Депозитарии действуют на основании лицензии и их деятельность также контролируется ЦБ РФ. Депозитарии оказывают помощь в реализации прав владельцев ценных бумаг, например, при получении дивидендов, реализации прав на управление компанией через участие в общем собрании акционеров и т.п. Для этого депозитарий может оказывать сопутствующие услуги: ведение денежных счетов клиентов, представление интересов акционера на общем ежегодном собрании, мониторинг деятельности эмитента, анализ рынка, налоговое и инвестиционное консультирование и др.

Это важно: с точки зрения инвестора депозитарии выполняют очень важную защитную функцию. Поскольку все записи о ценных бумагах хранятся именно в депозитарии, это делает клиента независимым от брокера. Закрывая свой брокерский счет в конкретной компании, клиент продолжает оставаться владельцем ценных бумаг. Также это является определенной страховкой на случай закрытия брокера по разным причинам. Мы просто можем пойти к другому брокеру открыть счет и продолжать работать со своими ценными бумагами.

При этом хранение информационных записей о владельцах ценных бумаг в депозитарии не означает перехода к депозитарию права собственности на ценные бумаги клиента.

Клиринговая организация занимается определением взаимных обязательств участников биржевых торгов. Клиринговая организация также действует на основании лицензии. По сути клиринговая палата биржи отслеживает все сделки, фиксирует начальных и конечных продавцов по сделкам. Далее клиринговая палата должна определить, сколько брокеры и дилеры должны заплатить друг другу по итогам биржевой сессии.

На сегодня самым главным регулятором на фондовом рынке является Центральный Банк. Но так было не всегда. Первым регулятором российского фондового рынка была, созданная в 1993 г. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг. Далее ее полномочия в 2004 г. были переданы Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР). А уже с 2014 г. функции регулятора рынка ценных бумаг были сосредоточены в Центральном банке РФ. Внутри ЦБ РФ фондовым рынком занимается департамент рынка ценных бумаг и товарного рынка, которому отданы все полномочия Федеральной службы по финансовым рынкам в области лицензирования профессиональных участников фондового рынка, регулирования, контроля и надзора за их деятельностью.

Поэтому для частных инвесторов главной гарантией того, что они имеют дело с аккредитованным брокером или управляющей компанией, является наличие соответствующих лицензий, выданных еще ФСФР или же ЦБРФ. Стоит отметить, что большинство российских брокеров, например, на рынке форекс, не имеют никаких лицензий на свою деятельность. Что говорит о сложном правовом статусе и порой даже нелегитимной деятельности таких компаний. В свою очередь, деятельность брокеров фондового рынка более прозрачна. На сайте биржи можно посмотреть списки таких лицензированных брокеров, а также их различные рейтинги и убедиться в надежности компании, с которой планируете работать.

Подведем итог

Фондовый рынок является одним из наиболее привлекательных объектов вложения свободных денежных средств. Несмотря на финансовые риски, данный рынок предоставляет инвестору или трейдеру перспективу получения высокой доходности и относительно гарантированной ликвидности своих вложений. В России фондовый рынок достаточно молод и сильно недооценен. Именно поэтому он достаточно динамичен и представляет интерес не только для отечественных, но и для зарубежных инвесторов. Для того чтобы понять, как сделать свои первые шаги в инвестировании на фондовом рынке, приглашаем Вас на наши бесплатные мастер-классы, где мы рассказываем, как минимизировать риски, находить защищенные инвестиционные активы и при этом добиваться стабильной и приличной доходности – узнать подробнее о ближайшем мастер-классе.

Если статья была Вам полезна, поставьте лайк и поделитесь ей с друзьями!

Как работает биржа криптовалют – полный разбор

Биржи криптовалют — площадки для торговли и обмена цифровыми монетами. Они позволяют менять одну криптовалюту на другую или на фиат, покупать и продавать цифровые активы, спекулируя ими с целью получить максимальную прибыль. По своей сути криптобиржи — аналог традиционных фондовых, только здесь торговля ведется не акциями и директивами, а не менее ценными цифровыми деньгами.

Виды бирж криптовалют

Вместе с появлением любой валюты возникает необходимость торговать ею для получения прибыли. Понимая это, первые энтузиасты создали специализированные платформы для торговли цифровыми монеты, переняв основные принципы работы из фондовых бирж, модернизировав и оптимизировав их.

На основе различий в организации работы и иерархии в управлении можно выделить два вида криптовалютных бирж:

  • Централизованные. Такие площадки управляются третьей стороной или организацией. Используя такие биржи, вы доверяете свои деньги управляющему биржей лицу, подобно тому, как делаете это, обращаясь в банки.

  • Децентрализованные. Обмены и торговля на таких биржах основываются на принципах Р2Р: то есть, все финансовые действия производятся напрямую между участниками, без привлечения посреднической стороны. В данном случае пользователям не нужно доверять свои активы кому-либо.

При работе с централизованными биржами подразумевается, что третья сторона будет заботиться о безопасности пользователей. Для многих такой вариант приоритетный, поскольку люди часто думают, что это более безопасно, чем схема P2P.  По отношению ко многим централизованным торговым площадкам это справедливо, ведь за их организацией стоит команда подготовленных специалистов. В пользу централизованной архитектуры играют также дополнительные услуги, такие как предоставление кредитного плеча и безопасное хранение активов на холодных кошельках компании.

В то же время централизация нарушает основные принципы криптовалют. Кроме того, централизованные биржи не застрахованы от хакерского взлома, а из-за специфики архитектуры даже больше подвержены ему, нежели децентрализованные площадки, поскольку все данные хранятся на едином сервере.

Децентрализованные биржи исключают необходимость посреднического участия третьей стороны и необходимость доверять свои активы кому-то.

Есть биржи, которые работают исключительно с криптовалютой. На них поддерживаются торговые и обменные операции исключительно между Bitcoin и альткоинами. Некоторые площадки поддерживают также возможность обмена цифровых монет на фиатные и национальные валюты, открывая еще большие перспективы для заработка.

Принцип работы биржи криптовалют

Для рядового трейдера криптовалютной биржи все предельно просто: он переходит на официальный сайт биржи, сразу видит график курсов и интерфейс для создания ордеров. Мало кто в этой ситуации задумывается над тем, как устроена биржа изнутри.

Пользовательский интерфейс лишь вершина айсберга, утверждают эксперты проекта Cryptonisation. Для обеспечения бесперебойной работы бирже нужно множество компонентов:

  • Торговое ядро, которое обеспечивает формирование баланса, ведет базу ордеров, обеспечивает возможность их покупки и продажи. Это важнейший элемент, от которого зависит скорость работы ресурса.
  • Основной и резервный кошелек для хранения поддерживаемых биржей активов. Как правило, для приема взносов от пользователей биржи используют “горячие” кошельки и имеют надежно защищенные “холодные” для хранения резерва платформы.
  • Дополнительные модули для аналитики, анализа биржевых индикаторов и т.д.
  • Веб-интерфейс, отражающий торговый терминал и позволяющий пользователям создавать аккаунты.
  • Система управления транзакциями и комиссиями, включающая в себя платежный шлюз.

Все это нужно лишь для того, чтобы работающие на площадке трейдеры имели возможность зарабатывать на продаже и покупке цифровых активов. Принцип заработка прост: участники рынка покупают и продают криптовалюты в стремлении получить прибыль; организаторы площадки зарабатывают на комиссии от сделок.

Разработка криптовалютной биржи уровня популярной Binance займет от полугода до двух лет и обойдется порядка 400 тысяч долларов (и это без учета стоимости услуг маркетологов).

Почему криптобиржи стали такими популярными?

В 2009 году, когда Сатоши Накамото только опубликовал принципы работы первой криптовалюты Bitcoin, монета не стоила практически ничего. Сегодня технология блокчейн, вложенная в цифровые валюты, названа одной из самых перспективных, а криптовалюты стали ценным активом. Зарабатывать на них стремятся многие, и именно онлайн-биржи предоставляют легкий способ войти на рынок криптовалют.

Биткоин-биржа готова предоставить каждому желающему все необходимые инструменты для торговли и спекуляции цифровыми активами. Это открывает огромные перспективы для заработка, ведь не секрет, что за короткий промежуток времени стоимость монеты может меняться на десятки процентов. Если поставить в пример популярнейшую валюту Биткоин, то за 10 лет он увеличился в стоимости в тысячи раз. Если на старте за 10000 ВТС можно было купить только пиццу, то сегодня это уже колоссальные суммы.

принципы работы и отличительные черты

Децентрализованные биржи (Decentralized Exchanges или сокращенно DEX) — продукт блокчейн-технологий сектора децентрализованных финансов (DeFi). В этой статье мы рассмотрим чем децентрализованные биржи отличаются от своих классических собратьев (централизованных бирж или CEX) и каким образом они работают.

С чего всё началось?

В 2016 году основатель Ethereum Виталик Бутерин описал алгоритм X * Y = K, с помощью которого стало возможно обменивать криптовалюты внутри блокчейна. Алгоритм, получивший название XYK, лёг в основу работы пулов ликвидности.

Первая децентрализованная криптобиржа, впрочем, работала по другому принципу. Созданная в 2017 году Ehther Delta первой воплотила концепцию “прямого” однорангового обмена. Для заключения сделки кошельки продавца и покупателя должны были быть подключены к сервису, поэтому ликвидности в её привычном понимании на бирже не было.

В том же 2017 году концепция децентрализованной криптобиржи с автоматическим маркет-мейкером была описана командой Gnosis, а первым проектом, в котором она была реализована стала биржа под названием Bancor. Однако настоящий бум DeFi породил Uniswap.

Получив в 2018 году грант от Ethereum Foundation, создатели Uniswap всего за несколько месяцев выстроили работающую криптобиржу нового типа, которая выгодно отличалась от Bancor двумя аспектами:

  • Более эффективное расходование газа и, как следствие, большая выгода для пользователей;
  • Во всех торговых парах одной из валют являлся ETH (родная валюта блокчейна Ethereum), что привлекло внимание держателей этой криптовалюты.

Взрывная популярность Uniswap привлекла рекордные объемы ликвидности от пользователей, а суточные объемы торгов в 1 миллиард долларов стали нормой для DeFi. На этом фоне появилось немало похожих проектов: SushiSwap на блокчейне Ethereum и PancakeSwap на Binance Smart Chain, Curve, специализирующийся на торговле стейблкоинами, Balancer, чьи пулы ликвидности включают более двух активов одновременно, а также многие другие.

Отличия DEX и CEX

1. Одноранговый обмен. Первым и главным отличием децентрализованных криптобирж является то, что процесс обмена одного актива на другой происходит сразу на уровне кошелька. Нет необходимости переводить средства из своего личного кошелька на специальный биржевой счет, как это происходит на классической бирже, а потом выводить средства обратно, оплачивая дополнительные комиссии. Для пользователя всё это выглядит как обращение в обменный пункт, куда он приходит с рублями, а уходит с долларами.

2. Отсутствие физического “мозгового центра”. Все сделки на децентрализованных биржах совершаются на блокчейне с использованием смарт-контрактов. В отличие от своих централизованных аналогов, которым для работы нужны сервера и собственное ПО, децентрализованные биржи почти не существуют вне вычислительных мощностей самого блокчейна.

3. Пулы ликвидности. Для обеспечения сделок по обмену одного актива на другой биржам нужна ликвидность. Другими словами — запас каждого актива, участвующего в обмене. На централизованных биржах ликвидность обеспечивают маркет-мейкеры — крупные игроки, держащие на площадках большие запасы активов. В случае децентрализованных бирж используются так называемые пулы ликвидности. Любой желающий может подключить к ним свой кошелёк и получать вознаграждение от комиссий, пропорционально своему вкладу в пул.

4. Отсутствие книги ордеров. Эта особенность присуща далеко не всем децентрализованным биржам. Сегодня на рынке достаточно проектов, использующих привычный “биржевой стакан” (который обычно функционирует вне блокчейна). Однако наибольшую популярность получили так называемые АММ — автоматические маркет-мейкеры, рассчитывающие текущую “справедливую цену” в зависимости от спроса и предложения.

Принцип работы DEX с AMM

Для полноценной работы децентрализованной бирже нужны и трейдеры, и поставщики ликвидности. На иллюстрации ниже показано как децентрализованная биржа взаимодействует и с тем, и с другими на примере Uniswap.

Взаимодействие Uniswap с провайдерами ликвидности и трейдерами

Взаимодействие

поставщика ликвидности с DEX

Поставщик ликвидности подключает свой кошелёк к бирже и выбирает пул (торговую пару), в который он предоставит свои средства, например ETH и USDT. В пул ETH-USDT необходимо предоставить оба токена в равной сумме (например 5 ETH и эквивалентную им сумму в USDT).

Биржа запускает смарт-контракт и предоставляет пользователю в обмен токены ликвидности, пропорционально взносу в пул, на которые будет начисляться вознаграждение от комиссий за торговые операции на бирже.

Получить свои средства обратно можно вернув токены ликвидности на биржу. Вместе с собственными средствами на кошелёк поставщика ликвидности перечисляется и вознаграждение от биржевых комиссий, и собственные токены биржи в качестве бонуса.

Взаимодействие трейдера с DEX

Трейдер подключает кошелёк к бирже, выбирает актив для обмена и объем средств, которые он хотел бы обменять.

Алгоритм биржи проверяет возможные комбинации для обмена. Например на Uniswap обмен напрямую возможен только для ETH, а в случае обмена токена XXX на токен YYY будут последовательно производится сначала обмен XXX на ETH и далее ETH на YYY. Затем алгоритм AMM определяет справедливую рыночную цену для подобного обмена, исходя из объемов пулов ликвидности в цепочке.

После согласия пользователя на своп (так называется процесс обмена на децентрализованных биржах) создаются соответствующие смарт-контракты и на балансе кошелька пользователя списывается один актив и появляется другой.

Оплата комиссий блокчейна за исполнение смарт-контракта также списывается с кошелька пользователя. Также комиссии взимает и сама биржа, они распределяются в виде вознаграждения между поставщиками ликвидности тех пулов, которые были задействованы в сделке.

Работа автоматического маркет-мейкера (АММ)

Для оценки активов протоколы AMM используют алгоритм, работающий по простой формуле X * Y = K. В этой формуле X и Y — равные суммы активов в пуле, а К — общая  сумма ликвидности пула.

Например, чтобы купить на децентрализованной бирже ETH (токен X) на какое то число USDT (токен Y), трейдеру нужно добавить эти токены USDT в пул. Формула требует, чтобы объем ликвидности (k) оставался постоянным. Таким образом, при покупке актива за USDT, их доля в пуле увеличивается, а доля ETH, напротив, уменьшается.

АММ делит общую ликвидность пула на новое число USDT после сделки в пуле, а затем делит ее на новое количество ETH в пуле по методу (K / Y) / X = цена. Именно так будет определена цена, которую трейдер должен заплатить за желаемое число ETH.

Принцип работы автоматического маркет мейкера

Таким образом, чем больше трейдер хочет забрать из пула ETH, тем выше будет цена в USDT. В централизованных биржах аналогичную реакцию в книге ордеров вызовет размещение особенно крупного ордера на покупку или продажу — цена сразу же пойдет вверх.

Преимущества и недостатки DEX

Преимущества

  • Высокая отказоустойчивость. Во время обвала рынка криптовалют в мае 2021 года, децентрализованные биржи продолжали работать в штатном режиме,  в то время как крупные централизованные биржи, такие как Coinbase и Binance не выдержали нагрузки на сервера.
  • Отсутствие KYC. Для взаимодействия с децентрализованной биржей не нужно проходить регистрацию и подтверждать свою личность — достаточно подключить свой криптовалютный кошелек.
  • Глубокая ликвидность. Если существование централизованных бирж зависит от присутствия крупных маркет-мейкеров, то их децентрализованные аналоги работают за счет краудсорсинга, принять участие в котором может любой.

Недостатки

  • Высокое проскальзывание. Этот недостаток — следствие описанного выше алгоритма AMM. Крупная сделка всегда будет стоить дороже, чем на централизованной бирже.
  • Непостоянная потеря. Поставщики ликвидности рискуют получить обратно меньше вложенных средств в случае резкого падения цены на один из активов в паре. При депонировании пар со стейблкойнами, сохраняющих более равные значения, например на бирже Curve, этот риск ниже, поскольку в оба актива в пуле привязаны к фиатным деньгами.
  • Теоретическая уязвимость смарт-контрактов. Несмотря на все плюсы технологии блокчейна, нельзя полностью исключать возможность взлома смарт-контрактов. Ошибка в коде или хорошо спланированная хакерская атака могут привести к частичной или полной потере заблокированных средств.

Как работают биржи для начинающих (Exchanges 101) | Гауранг Поддар | cryptokart

Если вы не можете объяснить это просто, вы недостаточно хорошо это понимаете. Особенно это касается финансовых рынков. Когда вы доберетесь до сути, это действительно просто и легко понять.

Люди только усложняют задачу, используя такой жаргон, как «быки и медведи» и свечи, которых я полностью избегаю в этой статье. Кроме того, я постараюсь избегать слов, которые могут показаться сложными для ученика 5-го класса.

Что первое приходит вам на ум, когда вы представляете финансовые рынки? Вероятно, это тот раздел внизу новых каналов, где цены акций показаны зеленым или красным цветом, газетная статья о том, как фондовый рынок рушится, доллар слабеет, или, может быть, разговор с дядей о том, как вы должны инвестировать в золото, потому что его цена растет. Все эти примеры вызывают 3 простых вопроса ~ ЧТО означает цена? КАК определяется цена? и КАК работают биржи?

Что такое Цена и кто ее определяет?

Цена — это просто стоимость чего-то в пересчете на что-то другое — цена золота в долларах, цена долларов в евро и цена акций в местной валюте этой страны.Используя пример Золото/Доллар, цена определяется тем, что люди готовы покупать и продавать Золото за Доллары. Другими словами, «цена» определяется спросом и предложением, а не каким-либо отдельным лицом или группой. Есть много факторов, влияющих на спрос и предложение, но мы забегаем вперед.

Биржи: как они работают

Биржа подбирает людей, которые хотят что-то купить и продать за что-то другое. Продолжая аналогию с золотом, покупатели говорят, по какой цене в долларах они готовы купить золото, размещая «ордер на покупку».Если есть «ордер на продажу» по той же цене, то биржа сопоставляет эти два ордера, происходит сделка, и золото и доллары переходят из рук в руки. Теперь это «Цена последней сделки», и ЭТО число, которое вы видите на экранах телевизоров, когда включаете новостной канал.

Когда следующий человек размещает ордер, биржа снова проверяет, есть ли соответствующий ордер на другой «стороне» (покупка или продажа), и поэтому цена последней сделки меняется с каждой последующей сделкой. Небольшое замечание: если нет ордера по той же или лучшей цене (по здравому смыслу, чем выше, тем лучше для покупки, а ниже лучше для продажи), то этот ордер остается «открытым» до тех пор, пока будущий заказ совпадает с ним (или отменяется лицом, его разместившим).

Добавление «Суммы» к картинке

Количество золота, которое торгуется в этой сделке, является меньшим количеством существующего и нового порядка, опять же по здравому смыслу. Ордер с меньшей суммой полностью исполняется, а оставшаяся сумма другого ордера сопоставляется с будущим ордером.

Как узнать, когда покупать или продавать?

На этот вопрос нет простого ответа. Если бы это было так, я бы, наверное, был где-нибудь на пляже и не писал этого.Это то, что становится только лучше с практикой. Цель состоит в том, чтобы в среднем совершать больше хороших сделок, чем плохих. Никто не может всё время делать правильно.

Тем не менее, есть несколько вещей, которые порекомендовал бы любой порядочный трейдер. Во-первых, поймите, чем вы торгуете; если это криптовалюта, есть много статей (я предпочитаю видео на YouTube), чтобы дать вам всю необходимую информацию. На многих криптовалютных биржах, в том числе и на нашей, есть опция «Просмотреть биржу», поэтому вы можете наблюдать за ней и знакомиться без необходимости создавать учетную запись.Кроме того, ознакомьтесь с основными стратегиями и поговорите с людьми, имеющими опыт торговли. Только после того, как вы освоитесь, начните торговать небольшими суммами. Помните, что все начинают как новички, и со временем вы можете стать лучше.

Подводя итог

Вкратце так работает каждая биржа, будь то фондовая, валютная, товарная или криптовалютная биржа; будь то в США или Индии или где-либо еще.

  1. Финансовые рынки, цена активов и биржи очень просты по своей сути
  2. Цена — это стоимость чего-то в терминах чего-то другого, например, золота в долларах.Это просто цена, по которой покупатель и продавец готовы заключить сделку
  3. Биржи сопоставляют новые ордера с существующими открытыми на другой «стороне»
  4. так что мы получаем наш знакомый график, который идет вверх и вниз.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETF
      • 401 (к)
    • Инвестирование/Трейдинг

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (ТСЛА)
      • Амазонка (АМЗН)
      • АМД (АМД)
      • Фейсбук (ФБ)
      • Нетфликс (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление капиталом
      • Бюджетирование/экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие гарантии на дом
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные кредиты
      • Лучшие студенческие кредиты
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Практика управления
      • Непрерывное образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление капиталом

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Стать дневным трейдером
      • Трейдинг для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по теме

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дома
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности штата Калифорния
  • #
  • А
  • Б
  • С
  • Д
  • Е
  • Ф
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • Дж
  • К
  • л
  • М
  • Н
  • О
  • п
  • Вопрос
  • р
  • С
  • Т
  • U
  • В
  • Вт
  • Икс
  • Д
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash Meredith.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETF
      • 401 (к)
    • Инвестирование/Трейдинг

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (ТСЛА)
      • Амазонка (АМЗН)
      • АМД (АМД)
      • Фейсбук (ФБ)
      • Нетфликс (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление капиталом
      • Бюджетирование/экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие гарантии на дом
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные кредиты
      • Лучшие студенческие кредиты
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Практика управления
      • Непрерывное образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление капиталом

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Стать дневным трейдером
      • Трейдинг для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по теме

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дома
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности штата Калифорния
  • #
  • А
  • Б
  • С
  • Д
  • Е
  • Ф
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • Дж
  • К
  • л
  • М
  • Н
  • О
  • п
  • Вопрос
  • р
  • С
  • Т
  • U
  • В
  • Вт
  • Икс
  • Д
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash Meredith.

Биржа: как это работает

Трейдеры со всего мира приходят на фьючерсную биржу в поисках стабильной, регулируемой, прозрачной и ликвидной площадки для покупки и продажи фьючерсных контрактов. Эти биржи родились на улицах Чикаго, а затем переместились в шумные биржи open-outcry , которые мы привыкли ассоциировать с концепцией трейдинга. Но сегодняшние биржи почти полностью электронные, совершают миллионы сделок в секунду и предлагают участникам рынка круглосуточный доступ к мировым рынкам.

Ингредиенты фьючерсной биржи

В самом широком смысле есть четыре ключевых компонента, которые обеспечивают работу фьючерсной биржи.

1. Торговцы фьючерсами: хеджеры и спекулянты

Эти два типа трейдеров идут рука об руку, обеспечивая поток сделок туда и обратно и принося равновесие на рынок.

2. Торговые технологии: нервный центр

Платформы электронной торговли позволяют биржам работать в глобальном масштабе, обеспечивая постоянный уровень скорости, доступа и прозрачности для всех.

3. Клиринг: целостность каждой сделки

Клиринговые палаты находятся в центре каждой сделки, выступая в роли покупателя для каждого продавца и продавца для каждого покупателя, обеспечивая выполнение каждой стороной условий сделки и защищая целостность рынка.

4. Ликвидность: чем больше, тем лучше

Ликвидность — это способность каждого покупателя найти продавца, а каждого продавца — покупателя, благодаря чему торговая деятельность может оставаться стабильной и надежной.

Полное определение ликвидности:

Как работает биржа биткойнов | Как работают Биткойн и Крипто?

Что такое ликвидность?

Ликвидность относится к легкости, с которой вы можете торговать активом и продавать его, и она во многом зависит от количества покупателей и продавцов (участников рынка) для актива. Наличные обычно считаются наиболее ликвидным активом, поскольку они почти повсеместно принимаются. Другими словами, наличные можно легко обменять практически на все, что угодно.Автомобиль, напротив, вообще менее ликвидный актив, чем наличные деньги, так как требует определенных усилий, чтобы найти покупателя. В то же время дорогой коллекционный автомобиль был бы еще менее ликвидным активом, поскольку круг потенциальных покупателей у него меньше.

Биткойн является самой ликвидной из всех криптовалют, поскольку он сочетает в себе наибольшее количество участников рынка с наибольшим объемом обмена. Ежедневный обмен биткойнов измеряется десятками миллиардов долларов! Тем не менее, по сравнению с наличными, они не ликвидны, особенно когда речь идет об использовании их для покупки чего-либо в реальном мире.По этой причине существует потребность в биржах биткойнов.

Что такое биржа биткойнов?

Биткойн-обменник — это любой сервис, который сопоставляет покупателей биткойнов с продавцами. Биржи — это то, что делает Биткойн ликвидным активом для крупных трейдеров.

Когда большинство людей говорят о биржах биткойнов, они имеют в виду централизованные «кастодиальные» платформы, такие как Coinbase, Kraken и Binance. Эти платформы облегчают торговлю биткойнами и многими другими криптовалютами. Подобно платформам для торговли акциями, таким как Robinhood и Charles Schwab, криптовалютные биржи подбирают покупателей и продавцов.

Критически важно, что централизованная биржа криптовалют по определению берет на себя хранение ваших биткойнов. Это имеет ряд последствий, связанных с безопасностью, а также с свободой использования биткойнов по вашему желанию.

Подробнее: Кастодиальные и некастодиальные биткойн-кошельки.

Как работают централизованные биржи биткойнов?

С точки зрения пользователя типичный порядок действий выглядит следующим образом:

  1. Зарегистрироваться на бирже и предъявить документы, удостоверяющие личность.
  2. Пополните свой вновь созданный счет биткойнами, другой криптовалютой или, если биржа позволяет, местной валютой.
  3. Совершите сделку, установив ордер на покупку.

    Заказы на покупку и продажу объединяются в «книгу заказов», которая ведется биржей с целью эффективного и автоматического сопоставления покупателей и продавцов. Большинство бирж позволяют вам устанавливать как ордера на «рыночную покупку», так и ордера на «лимитную покупку». Когда вы создаете рыночный ордер на покупку, вам нужно только указать, сколько биткойнов вы хотите купить (цену вы не устанавливаете).Биржа автоматически сопоставит вас с продавцом (продавцами), предлагающими в настоящее время самую низкую цену, и выполнит вашу сделку. Рыночные ордера, по большому счету, выполняются мгновенно, то есть в тот момент, когда вы отправляете ордер, вы получаете биткойны на свой биржевой кошелек/счет. Когда вы создаете лимитный ордер на покупку, вы указываете, сколько биткойнов вы хотели бы купить и цену, которую вы готовы заплатить за него. Если и когда найдутся продавцы, готовые принять установленную вами цену (ваш «лимит»), ваш заказ будет выполнен, то есть ваш биткойн появится в вашем биржевом кошельке, а ваши деньги (или другая криптовалюта) исчезнут.

Что такое банковская биржа?

Криптовалютные биржи, которые позволяют вам переводить местную валюту туда и обратно, называются «банковскими биржами». Некоторые биржи позволяют вам переводить местную валюту, чтобы начать покупку (обычно в виде кредитной карты или платежного приложения, такого как PayPal), но не позволяют вам снимать местную валюту обратно на вашу кредитную карту или платежное приложение. Они известны как «частично банковские» биржи. Полностью банковский обмен позволит вам пополнить свой счет с помощью банковского перевода , а отправить местную валюту обратно на ваш банковский счет.

Что такое мейкеры и тейкеры?

Вообще говоря, чем больше пользователей у биржи, тем большую «глубину рынка» она может предоставить. Глубина рынка относится к размеру книг ордеров биржи. Люди, которые размещают заказы на покупку и продажу на биржах, известны как маркет-мейкеры. Чем больше заказов в книге, тем легче людям покупать и продавать большие количества биткойнов по курсу, близкому к мировому рынку. На рынках тейкеры — это те, кто снижает ликвидность, принимая ордера, которые уже находятся в книгах.Когда вы размещаете рыночный ордер, вы становитесь тейкером. Вы также можете быть тейкером, когда размещаете лимитный ордер, если ваш ордер совпадает с ордером другого человека, который уже находится в книгах.

Как зарабатывают деньги централизованные биржи биткойнов?

Одним словом: сборы. Они могут включать некоторые или все из следующего:

  • Комиссия за снятие средств

    Большинство бирж взимают комиссию за вывод биткойнов, других криптовалют и местной валюты. В большинстве случаев комиссия взимается за каждое снятие средств (а не в процентах от суммы снятия).Комиссия за снятие средств, взимаемая биржами, часто меняется без предварительного уведомления.

  • Торговые сборы

    Обычно они рассчитываются как процент от стоимости сделки и часто зависят от того, являетесь ли вы мейкером или тейкером (см. выше объяснение мейкеров и тейкеров). В большинстве случаев мейкеры платят меньшую комиссию, чем тейкеры. Обоснование несоответствия заключается в том, что мейкеры обеспечивают ликвидность (и, следовательно, должны получать скидку), в то время как тейкеры забирают ликвидность (и, следовательно, с них следует взимать дополнительную плату).

  • Комиссия за проценты/заем/ликвидацию

    Некоторые биржи предлагают маржинальную торговлю. Здесь вы берете взаймы, чтобы увеличить свою позицию, создавая так называемое кредитное плечо. Биржи, которые предлагают маржинальную торговлю, обычно взимают дополнительные сборы в зависимости от суммы займа и процентной ставки, определяемой общим объемом средств, доступных всем трейдерам. С вас также, вероятно, будет взиматься дополнительная комиссия, если ваша позиция будет ликвидирована.

Почему я должен подтвердить свой идентификатор, чтобы использовать централизованный обмен биткойнами?

Задержание биткойнов и других криптовалют клиентов, как это должны делать централизованные биржи, имеет юридические последствия.В частности, такие биржи подпадают под действие законов о денежных переводах в юрисдикции, в которой они официально зарегистрированы.

По этой причине большинство централизованных криптовалютных бирж требуют, чтобы вы завершили процесс регистрации, в ходе которого вы должны подтвердить свою личность, прежде чем сможете использовать платформу. Регуляторы предъявляют это требование к биржам якобы для предотвращения отмывания денег, финансирования терроризма и уклонения от уплаты налогов. Регуляторы также обычно требуют, чтобы биржи сообщали информацию о клиентах (включая историю торговли) по запросу.

Во многих случаях вам будет разрешено начать использование биржи, только подтвердив свой адрес электронной почты. Важно отметить, что эта «упрощенная проверка» обычно сопровождается значительными ограничениями, включая ограниченную сумму покупки, ограниченный вывод средств, а в некоторых случаях вообще отсутствие вывода средств. Прежде чем вносить средства на обмен криптовалюты с помощью биткойнов или любой другой криптовалюты, убедитесь, что вам разрешено снимать средства.

Следующий уровень проверки обычно включает загрузку удостоверения личности, выданного на национальном уровне, например паспорта или водительских прав.В некоторых случаях вас попросят загрузить фотографию, на которой вы держите свое удостоверение личности, рядом с листом бумаги, на котором вы написали, например, текущую дату и конкретное сообщение по запросу биржи.

Обратите внимание, что многие биржи полностью исключают использование биржи для определенных стран.

Как работает одноранговый обмен биткойнами?

Появился ряд платформ для подбора партнеров, чтобы (1) помочь покупателям и продавцам биткойнов найти друг друга и (2) облегчить сделки (обычно с использованием условного депонирования), фактически не беря на себя ответственность за биткойны трейдеров.Они известны как одноранговых платформ обмена биткойнами .

Одноранговые платформы обмена биткойнами могут быть эффективным способом покупки и продажи биткойнов, но, поскольку вы должны индивидуально договариваться о сделках, они сопряжены с определенным уровнем неудобств. Покупателям может быть сложно быстро получить точную сумму биткойнов, которую они хотели бы приобрести, и получить ее по конкурентным рыночным ценам. Между тем, продавцы могут столкнуться с юридическими последствиями в зависимости от их юрисдикции и объема задействованных биткойнов.Сочетание этих факторов делает большинство одноранговых платформ обмена биткойнами значительно менее ликвидными, чем большинство централизованных (кастодиальных) бирж криптовалют.

Полное руководство для начинающих по работе с иностранной валютой

Для новичков внутреннее устройство валютного рынка может показаться загадкой. Вы знаете, что разные валюты имеют разную стоимость и что эта стоимость меняется в зависимости от экономических факторов. Но почему они меняются? И почему «хорошие» экономические события иногда сулят валюте хорошее, а иногда имеют противоположный эффект?

Далее идут более мелкие детали.Когда работает рынок? Как предприятия и индивидуальные трейдеры используют это в своих интересах? Можно ли его сфальсифицировать?

Это руководство должно дать вам представление о том, как работает рынок Форекс, и как вы можете гарантировать, что не понесете убытки из-за неожиданных изменений обменного курса.

Как работает обмен валюты?

Рынок Forex (FX) — это глобальная торговая площадка для торговли валютой. Он децентрализован — другими словами, он не работает в одном конкретном месте, как это делают фондовые биржи.Любой, кто покупает или продает определенную валюту, получает доступ к рынку Forex. Итак, если вы переводите свою зарплату или пенсию из Великобритании в Швейцарию, вы будете использовать рынок Forex для продажи своих фунтов стерлингов за швейцарские франки.

Конечно, обмен валюты нужен далеко не только экспатам. Международная торговля требует, чтобы крупные и малые предприятия ежедневно тратили миллиарды долларов в иностранной валюте. Банки тоже работают в международном масштабе, ежедневно торгуя огромными суммами валюты.По этим причинам рынок Forex является крупнейшим в мире, на нем торгуется более 5 триллионов долларов в день.

Форекс-трейдеры используют меняющиеся обменные курсы в своих интересах. Они покупают валюту, которая, по их мнению, скоро укрепится, а затем, в случае успеха, продают ее, как только она подорожает. Лучшие трейдеры — это те, кто может точно предсказывать экономические события и то, как они влияют на курсы валют.

Когда работает?

Рынок Forex уникален тем, что работает 24 часа в сутки, 5 дней в неделю.Это потому, что где-то в мире всегда дневное время. В то время как фондовая биржа работает в соответствии с местными часами работы, рынок Forex не привязан ко времени таким же образом. Он закрыт по выходным, но в течение недели всегда открыт.

Это не означает, что обычный человек не может обменивать валюту в выходные дни. Тем не менее, брокеры за кулисами, которые совершают транзакцию для вас, фактически совершают обмен только в рабочее время. Поэтому цены не колеблются до открытия рынка.

Как определяются курсы валют?

Это самый важный вопрос для трейдеров. Вы можете принимать правильные торговые решения только в том случае, если знаете, как растет или падает курс валюты. Возможно, вас удивит, насколько прост ответ.

Валюта оценивается так же, как товары традиционно оценивались с тех пор, как первые культуры начали торговать тысячи лет назад. Они работают на основе спроса и предложения.

Определенные экономические события делают валюту более привлекательной, и внезапно все хотят ее купить.Существует ограниченное количество этой конкретной валюты, и поэтому при высоком спросе она может иметь более высокую цену. Например, когда экономика США сильна, европейские инвесторы могут решить инвестировать в доллары. Доллары становятся популярной валютой, поэтому вам придется платить больше евро, чтобы получить их.

С другой стороны, другая валюта становится менее привлекательной. Владельцы этой валюты хотят избавиться от нее как можно скорее, но покупателей не хватает. Предложения больше, чем спроса, и покупатели не будут тратить на это столько своей валюты.Например, те же европейские инвесторы теперь признают, что доллар США находится в опасности. Они не хотят застрять со своими долларами, но никто не будет покупать по высокой цене, которую они изначально заплатили. Следовательно, доллар США стоит меньше в евро.

Конечно, валюты не растут и не падают независимо друг от друга. Скажем, например, что в настоящее время существует высокий спрос на доллар США, и в то же время люди продают свои евро. Стоимость доллара в этом случае неизбежно будет пропорционально выше при покупке в евро.

Какие экономические факторы влияют на него (и почему)?

В соответствии с парадигмой спроса и предложения этот вопрос, по сути, спрашивает, что делает валюту более или менее востребованной. Ответы не всегда однозначны. Хотя заманчиво приравнять силу экономики к силе ее валюты, не попадайтесь в ловушку чрезмерного упрощения. Определенные экономические кризисы могут фактически укрепить валюту, в то время как иногда экономическая сила сказывается на ней.

Следующие 3 фактора особенно важны для силы или слабости валюты страны.

Инфляция

Инфляция играет важную роль в стоимости валюты. Общее правило таково: более высокая инфляция приводит к обесцениванию валюты, а более низкая инфляция — к ее удорожанию. Причины этого связаны с процентными ставками.

Инфляция и процентные ставки связаны следующим образом: при более низких процентных ставках люди могут брать больше взаймы и, следовательно, могут тратить больше, вызывая рост инфляции.При более высоких процентных ставках брать кредиты становится сложнее, люди могут тратить меньше, а инфляция снижается.

Процентные ставки

Изменение процентных ставок имеет большое значение для инвесторов во всем мире. Это потому, что в стране с высокими процентными ставками инвесторы могут много заработать на кредитовании. Таким образом, иностранные инвесторы вносят большой капитал, и обменный курс увеличивается.

Процентные ставки устанавливаются центральным банком страны в зависимости от множества факторов.Здесь также важны спрос и предложение. Чем выше спрос на кредит, тем более высокие проценты кредиторы могут запросить. Принимая во внимание, что если спрос на кредит невелик, кредиторам приходится соглашаться на более низкие процентные ставки. Чтобы усложнить ситуацию, в то время как более высокие процентные ставки часто приводят к более низкой инфляции, более низкая инфляция, следовательно, может привести к более низким процентным ставкам!

Политическая стабильность или беспорядки

Сила валюты связана с политической и экономической стабильностью страны.Как правило, инвесторы настороженно относятся к странам, переживающим политические потрясения. Они выводят свои деньги из страны, вызывая обесценивание валюты. В свою очередь, они инвестируют в страну с большей политической и экономической стабильностью. Однако это не всегда так прямолинейно.

Например, доллар США долгое время считался валютой-убежищем. Другими словами, инвесторы покупают доллары в неспокойные времена, поскольку они всегда были более устойчивыми, чем любая другая валюта. Таким образом, даже во время экономических или политических потрясений в США доллар США может укрепиться, особенно если другие страны переживают значительную нестабильность.

Как это можно сфальсифицировать?

Возможно, вы слышали о «фальсификации» рынка Форекс, особенно после скандала, закончившегося тем, что крупные банки были оштрафованы на 5,6 млрд долларов в 2015 году. Но что именно это означает? Как банк может сфальсифицировать рынок и почему это проблема?

Поскольку это круглосуточный рынок, трудно понять, сколько стоит рынок Форекс, за исключением тех случаев, когда он закрывается на выходные. Чтобы получить представление о его стоимости, учреждения делают «моментальный снимок» того, сколько покупается и продается в определенное время.Традиционно это делалось каждый день за 30 секунд до и после 16:00 в Лондоне. Это было известно как исправление 4PM.

Чтобы обмануть рынки, банки воспользовались этим окном. Банки имеют возможность отправлять огромное количество заказов одновременно. Они делали это во время исправления, чтобы «моментальный снимок» рынка производил сильно отличающееся впечатление от реальных рыночных событий. Они могли создать впечатление внезапного увеличения спроса на определенную валюту или увеличения предложения другой.Таким образом, впечатление рынка будет искажено, и цена изменится.

На этом неэтичная деятельность не закончилась. Когда Управление финансового надзора (FCA) Великобритании провело расследование, оно обнаружило, что некоторые банки работали вместе, обмениваясь конфиденциальной информацией клиентов и предоставляя информацию трейдерам, которые затем воспользовались изменениями.

Какое влияние оказывает фальсификация рынка?

В конечном счете, фальсификация рынка привела лишь к незначительным изменениям самого рынка или трейдеров.Колебания уравновешиваются и не имеют большого значения в долгосрочной перспективе.

Тем не менее, регулирующие органы заявили, что у клиентов вовлеченных банков могла быть скомпрометирована стоимость их пенсионных фондов и инвестиций. Но, пожалуй, самое главное, фальсификации подрывают доверие к финансовой системе, которая уже повидала немало скандалов.

Кто это фальсифицирует?

В мае 2015 года шесть крупных банков были оштрафованы на 5,6 млрд долларов за мошенничество на рынке Форекс.Больше всего пострадали Barclays (2,32 миллиарда долларов), Citigroup (1,27 миллиарда долларов) и JPMorgan (892 миллиона долларов).

Помимо финансового воздействия на эти банки, их репутации был нанесен значительный ущерб. Когда стало известно об их поведении, они потеряли часть своего и без того сомнительного общественного доверия. Информация о том, что они сговорились, даже названия их союзов, вызовет беспокойство у любого. Такие заявления, как «Если вы не жульничаете, вы не пытаетесь», написанные трейдером Barclays в чате 2010 года, особенно зловещи.

Хотя замешанные стороны признали свои неправомерные действия и заплатили свои штрафы, было бы глупо предполагать, что подобные виды неправомерных действий не продолжаются в их системах. У банков есть размер и средства, чтобы молчать и прыгать через лазейки, чтобы получить как можно больше прибыли.

Можно ли его еще сфальсифицировать?

Чтобы предотвратить фальсификацию рынка Forex банками и другими сторонами, фиксация 16:00 была расширена с 30 секунд до 5 минут до и после 16:00.Это делает практически невозможным перекос изображения так же, как раньше. Это почти наверняка не повлияет на вас, даже если банку удастся найти другой метод фальсификации, и об этом должны беспокоиться центральные банки.

Оставаться стабильным

Если вы переводили большие суммы денег за границу, вы знаете, какую большую разницу могут иметь небольшие изменения. Это особенно верно, если вы делаете эти переводы каждый месяц. Поэтому, если вы получаете пенсию или зарплату в Великобритании, живя в другом месте, вы не можете быть уверены, что всегда будете получать одну и ту же сумму.

Здесь на сцену выходят коммерческие компании Forex. Для решения этой очень распространенной проблемы были настроены различные опции. Форвардный контракт, например, позволяет зафиксировать обменный курс на определенном уровне на срок до двух лет. Хотя вы не выиграете от колебаний в вашу пользу, вы можете расслабиться из-за возможности слишком долгого движения в другом направлении.

Такие варианты выгодны не только при получении дохода из-за границы, но и при погашении актива в другой валюте.Колебания могут привести к тому, что один платеж будет больше другого, а фиксированный обменный курс гарантирует, что вы заплатите то, что ожидаете.

Заключение

Валютный рынок может быть очень запутанным для новичков. Все мы знаем, что обменные курсы колеблются и что на это влияют определенные экономические и политические факторы, но причины этого иногда остаются загадкой для непрофессионала. Когда обменные курсы влияют на вас, становится более важным выяснить, почему это так, особенно если вы обмениваете валюту ежемесячно.

Просто следуя правилам спроса и предложения, вы можете понять основы того, что увеличивает и уменьшает стоимость валюты. Когда страна предоставляет привлекательные инвестиционные возможности, ее валюта пользуется более высоким спросом, и наоборот.

Невозможно гарантировать, что обменные курсы всегда будут двигаться в вашу пользу, а иногда повышение курсов в любом случае оказывает негативное влияние на экономику, а это означает, что ваши прибыли компенсируются вашими потерями. Но есть способы работать с системой, используя такие опции, как форвардные контракты, чтобы гарантировать, что вы всегда получаете или платите одну и ту же сумму денег, независимо от того, что происходит на рынке Форекс.

Как работают криптовалютные биржи? | ГейтХаб

В первые дни единственным способом получить криптовалюту было добыть ее или получить от другого человека, готового продать вам напрямую. Именно поэтому люди начали искать более простой и безопасный вариант получения криптовалюты. Вот тут-то и появляются первые криптовалютные биржи.

Мы прошли долгий путь с первых дней. В последнее десятилетие мы наблюдали рост криптовалютных бирж по всему миру, что способствовало увеличению объема торгов на миллиарды долларов.

Что такое биржа криптовалют?


С момента появления первой формы валюты человек обнаружил потребность торговать ею. Будь то получение чего-либо или получение прибыли, торговля всегда была связана с деньгами и более известна как форекс (обмен иностранной валюты). Но сама природа криптовалют требует специальной торговой платформы, созданной специально для сложности криптовалют.

Криптовалютная биржа или DCE (сокращение от Digital Currency exchange) — это сервис/платформа, которая позволяет клиентам обменивать криптовалюты на другие ресурсы, такие как другие криптовалюты, стандартные наличные деньги FIAT или другие цифровые валюты.Они позволяют обменивать одну криптовалюту на другую, покупать и продавать монеты, а также обменивать FIAT на криптовалюту. Разные криптобиржи могут иметь разные опции и функции. Некоторые созданы для трейдеров, а другие для быстрого обмена криптовалютой.

Криптовалютные биржи в чем-то похожи на обычные фондовые биржи, разница заключается в том, как трейдеры получают прибыль. На фондовой бирже трейдеры покупают и продают активы, чтобы получить прибыль от их меняющихся курсов, а на криптовалютных биржах трейдеры используют криптовалютные пары, чтобы получать прибыль от крайне волатильных курсов валют.В то время как фондовые биржи установили часы работы, криптовалютные биржи также открыты 24 часа в сутки, семь дней в неделю, 365 дней в году.

Криптовалютные биржи (особенно централизованные биржи) требуют, чтобы новые пользователи завершили процесс регистрации, прежде чем они смогут начать торговать. Уровни верификации могут различаться — в некоторых случаях будет достаточно подтверждения адреса электронной почты, а в других требуется загрузить фотографию своего паспорта. Эти проверки KYC («знай своего клиента») предназначены для обеспечения того, чтобы криптокомпании соблюдали меры по борьбе с отмыванием денег.

Централизованные и децентрализованные биржи


Существует два типа бирж, различающихся по иерархии работы и управления, известных как централизованные и децентрализованные биржи.

Централизованная АТС

Децентрализованная биржа

Управляется ориентированной на прибыль компанией, которая
получает доход от платных структур своей платформы.
Не зависит от сторонней службы.
Биржа контролирует средства. пользователей контролируют средства —
менее подвержены манипулированию ценами и
другой мошеннической торговой деятельности.
Не анонимно — требуется KYC. Анонимный — KYC не требуется.
Транзакции осуществляются с помощью механизмов,
предоставленных и утвержденных центральным органом
, который наблюдает за его повседневными операциями
, такими как техническое обслуживание, безопасность и рост.
Торговля происходит напрямую между пользователями в
одноранговой манере через автоматизированный процесс.
Шлюз FIAT. Не шлюз FIAT.
Подвержен краже и простою сервера. Не подвержен краже и простою сервера.
Высокая ликвидность. Низкая ликвидность.

Как биржи устанавливают свои цены?


Распространенным заблуждением является то, что цены устанавливаются биржами.Однако это не так. Официальной глобальной цены нет.

Курс криптовалюты обычно зависит от действий продавцов и покупателей, хотя на цену могут влиять и другие факторы. Цены варьируются в зависимости от активности покупки и продажи на каждой из этих бирж.

Каждая биржа рассчитывает цену на основе объема торгов, а также спроса и предложения своих пользователей. Это означает, что чем выше биржа, тем более рыночные цены вы получаете.Для биткойна или любой другой монеты не существует стабильной или справедливой цены — ее всегда устанавливает рынок.

Как криптобиржи зарабатывают деньги?


Биржи получают прибыль от различных потоков доходов, наиболее популярными из которых являются четыре: комиссионные, листинговые сборы, создание рынка и сбор средств для IEO, STO и ICO.

Комиссия — торговые сборы

Самый популярный способ монетизации бирж (криптовалютных и традиционных бирж) — это взимание комиссий на рынке.Эта комиссия оплачивает услуги по содействию торговле между покупателем и продавцом. Комиссии могут составлять всего 0,1% за транзакцию и благодаря низкой стоимости торговли обеспечивают большой объем торгов.

Листинговые сборы

Из-за конкуренции вновь созданные биржи борются с низким объемом на ранних стадиях и поэтому нуждаются в другом источнике дохода. Многие биржи выбирают услуги листинга токенов и монет для увеличения доходов. Организовывая первоначальные предложения обмена (IEO), предложения токенов безопасности (STO) и первоначальные предложения монет (ICO), биржи могут собирать процент от средств, привлеченных от этих предложений.

Создание рынка

Другим крупным источником дохода для криптовалютных бирж является создание рынка или создание ликвидности для данного финансового инструмента. В чистом виде создание рынка состоит из покупки и продажи цифрового актива на своей бирже по несколько более высоким ценам, чем на другой фондовой бирже. Когда сделка происходит на бирже, они обменивают сделку на другую биржу, которая компенсирует предыдущую сделку и разницу в прибыли, которую получает биржа.Этот метод работает исключительно хорошо, когда он автоматизирован и используется на рынках дальней связи (т. е. разница между ценой предложения и предложением).

Сбор средств

Еще один способ увеличить доход — оснастить платформу модулем IEO, который позволяет другим компаниям организовывать продажу токенов. В этом контексте ваша биржа служит хранилищем для людей, которые покупают фишки перед тем, как пойти на биржу — вроде как работает Kickstarter. Однако в этом случае авторы статей получают токены в обмен на другие цифровые активы, такие как BTC или ETH.

Как обмен в этом процессе приносит деньги? Когда биржа собирает средства от имени компании по сбору средств, она взимает процент от общей выручки в качестве комиссии. В зависимости от конечной суммы такой процент может означать большую выплату для обменов.


Знаете ли вы, что платформа GateHub предлагает функции обмена и торговли?

Попробуйте!

Хотите начать торговать, но не знаете, как это сделать?


Во-первых, выберите биржу, на которой вы хотите обменять свою валюту.Перед регистрацией проверьте действительность, обменный курс, репутацию и безопасность конкретной обменной площадки.

После выбора предпочитаемой биржи зарегистрируйтесь и пройдите процесс регистрации (обычно включает проверку KYC/AML).

Для начала торговли необходимо перевести на счет первоначальную сумму денег. Криптовалютные биржи очень часто не принимают FIAT в качестве валюты, которую вы вносите на счет в первую очередь. Некоторые биржи могут принимать платежи по кредитным картам, банковские переводы или другие формы оплаты в обмен на цифровые валюты или криптовалюты.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *