Close

Куда лучше инвестировать в 2018: Куда инвестировать деньги в 2018 году?

Содержание

Куда инвестировать $1 млн? Эксперты предлагают несколько вариантов

Фото: iStock

На сайте Bloomberg вышел материал, в котором шесть экспертов из разных отраслей рассказали о нескольких опциях, куда можно вложить миллион долларов, если он у вас оказался. Вариантов много — все зависит от того, какие отрасли вам более симпатичны и насколько вы склонны к риску.


Дэррен Ву, глава Woo Hon Fai Group

В 1950-х мой отец основал компанию по торговле золотом Lee Cheong Gold Dealers в Гонконге. Поэтому я свято верю в ценность золота. Так что я накупил бы золотых слитков на миллион и сложил их у себя под кроватью. Сейчас золото торгуется низко, но в следующие 10 лет оно еще покажет себя. Поэтому покупать лучше сейчас, на низком тренде.

Я также думаю, что обеспечивать криптовалюты золотом — очень неплохая идея. Интерес к ним сейчас очень велик, особенно среди молодежи. А по сравнению с биткоином и этериумом, например, криптовалюты, привязанные к золоту, менее волатильны.

Еще я коллекционирую ретро-автомобили. Если грамотно выбрать машину, а именно — выбрать редкую, но не слишком редкую, то она может стать очень неплохим вложением. Единственное — такие машины дороги в эксплуатации и требуют много денег для поддержания их в рабочей кондиции.

Штефан Хофер, директор направления стратегических инвестиций LGT Bank

Насущный вопрос для инвесторов с пухлым кошельком сейчас звучит так: «Есть ли смысл инвестировать в Америку или пора уже идти в Китай?» Я бы посоветовать не раскошеливаться прямо сейчас на китайские акции, а если у вас уже есть инвестиционный портфель в США, лучше укрепить его. Благодаря предпринятым в 2018 году правительством фискальным мерам мы скорее всего не увидим рецессии американской экономики раньше 2020 года. Что касается Китая, то его экономика находится в хорошем состоянии, но в будущем будут еще более благоприятные условия для входа инвесторов на китайский рынок, поэтому лучше подождать.

Эдди Ху, консультант в Citi Private Bank Hong Kong

Если вдруг вы решили инвестировать $1 млн в изобразительное искусство, то вам придется сначала семь раз отмерить, прежде чем один раз купить. Сейчас есть тренд на азиатских художников ХХ века, чьи западные коллеги были хорошо представлены на мировых аукционах на протяжении многих лет. Если вы неравнодушны к ч/б, приглядитесь к китайским акварелям. Помимо художественной ценности, они обладают и дополнительным шармом «историзма», поскольку создаются по традиционному китайскому канону. Так, популярные картины 70-летнего художника Ли Хуая оцениваются примерно в $600,000-$700,000, а тщательно прорисованные картины Лиу Дана пока еще можно ухватить за чуть меньше миллиона.


Эдди Ху

консультант в Citi Private Bank Hong Kong

Вот вам еще идея, на самая конвенциональная: старые игрушки. Люди стареют, предаются ностальгии и скучают по игрушкам из детства. В 2010 году классическую «Барби» продали за $302,500

Хао Хонг, глава отдела стратегии в Bocom International Holdings Co.

Китайцы воспринимают время циклично. С экономикой то же самое. В ходе исследований мы пришли к выводу, что  для китайской и американской экономик характерны циклы по 3-5 лет. Сейчас настал момент, когда эти циклы совпали, и депрессивная ситуация на китайском фондовом рынке, которая установилась в сентябре — это только прелюдия к грядущей нестабильности. Так что сейчас не время для инвестирования, как, впрочем, и не время сбывать активы. В такие времена нужно найти «тихую гавань», чтобы затаиться и переждать шторм. В то же время облигации казначейства США и доллар остаются неплохими и надежными опциями для вложения. Стабилизировать свой портфель можно покупкой золота — если доллар начнет ослабевать, оно, наоборот, будет расти.

Гудвин Го, председатель компании Gaw Capital Partners

Тут даже думать нечего — надо инвестировать в недвижимость Хо Ши Мина (город на юге Вьетнама с населением более 8 млн. человек — Inc.). Cейчас туда происходит отток населения и перенос предприятий из южного Китая. Торговая война между США и Китаем только ускорит этот процесс.


Гудвин го

председатель компании Gaw Capital Partners

А если это слишком скучно, хочется поэкспериментировать и к тому же глаз наметан, то можно попробовать вложиться в винтажную мебель. Современная молодежь поддерживает тренд на ретро. Например, я большой фанат датского дизайна модернисткой школы 1940-1960 годов.

Уильям Ма, глава департамента инвестиций в Noah Holdings Ltd

Учитывая современные тренды и такие мировые реалии, как торговые войны, высокие ставки кредитования и инфляция, индийская экономика, которая к 2030-м годам должна стать третьей в мире — неплохой вариант для инвестора. Двигателем экономического в Индии роста является внутреннее потребление. Несмотря на волатильность рупии, большинство местных инвесторов обезопасили себя и имеют диверсифицированные валютные портфели.

Еще одна перспективная страна — Вьетнам, который очень напоминает Китай 15 лет назад. Он может использовать экономическую войну Китая и США с большой пользой для себя.


Подписывайтесь на наш канал в Telegram: @incnews

Не только экспортеры. Российские акции с привязкой к валюте

Рынок акций пока не спешит отыгрывать девальвацию рубля. На фоне роста доллара на 30% с начала года основные бумаги все еще в минусе по отношению даже к февральским отметкам. Разберемся, от кого ждать ускорения и когда рынок придет в норму.

Валютная компонента

Российский фондовый рынок — валютный в своей основе. 67% эмитентов из нынешнего состава индексов РТС и МосБиржи — это экспортеры, которые получают выручку преимущественно в долларах, евро или в привязке к их курсу. Следовательно, падение рубля в среднем позитивно для отечественных акций, а рост негативен.

Если взять данные по индексу МосБиржи за последние 8 лет (с начала 2014 г.) и посмотреть его корреляцию с парой доллар/рубль на еженедельных данных, то мы получим, как ни странно, ровно те же 67%. Это можно интерпретировать так, что две трети динамики доллара заложено в динамику акций РФ.

В высокой зависимости рынка акций от курса доллара можно убедиться, даже если просто взглянуть на графики индекса МосБиржи и USD/RUB. Всякий раз, когда доллар резко ускорялся против рубля (конец 2014 и 2015 гг. или начало 2018 и 2020 гг.), это давало импульс к росту стоимости акций, измеренной в российской валюте.

 

Какие секторы выиграют

Эффект от роста курса доллара для каждой компании индивидуален. Он зависит от соотношения ее валютной выручки и рублевых расходов, от наличия и структуры долга (в долларах, евро и рублях), от структуры и запасов ликвидных активов (счетов, депозитов, ценных бумаг).

Предполагается, что в долгосрочном плане влияние курсовых колебаний должно быть примерно одинаково для представителей одинаковых отраслей. Как уже сказано выше, в выигрыше в основном экспортеры, куда входят нефтегазовые бумаги, металлурги и химические предприятия. В минусе нетто-импортеры, например, ритейлеры и транспортники.

Также есть секторы, для которых фундаментально влияние слабого рубля является неоднозначным. Например, это все банки, телекомы и электроэнергетики. Хотя весомую долю их расходов могут составлять импортный софт и оборудование, они все равно могут выигрывать от роста спроса. Сводная таблица по 10 основным секторам представлена ниже.

 

Акции-фавориты

Пройдемся по наиболее ликвидным акциям из тех трех секторов, которые должны выиграть от роста курса доллара, и посмотрим на их реальную корреляцию с парой USD/RUB, чтобы определить лучшие цели для покупки. Санкционные факторы здесь не учтены, это тема для отдельного разговора.

Для сравнения берем недельные данные с начала 2014 г. (период свободно конвертируемого рубля и чуть раньше). В итоге видим, что максимальную корреляцию дают металлурги: Северсталь, Полиметалл, Полюс. Также в пятерку лучших попадают ФосАгро и префы Сургутнефтегаза. Это бумаги, которые исторически максимально выигрывают от ослабления рубля.

 

Наименьшую корреляцию с долларом среди ведущих экспортеров показывает обычка Сургутнефтегаза, Газпром, обе бумаги Татнефти (обыкновенная и привилегированная), а также АЛРОСА. Большинство сталеваров и нефтяные гиганты Лукойл и Роснефть скромно разместились в середине списка.

Не только экспортеры

Если выйти за пределы экспортных секторов, то можно найти еще несколько неожиданных потенциальных фаворитов. Например, фундаментально банки и финансовые компании не должны зависеть от валютного рынка. Но по факту мы видим, что Московская биржа исторически имеет корреляцию с долларом 0,67, то есть на уровне НЛМК и выше Новатэка.

Еще более неожиданно выглядят в этом списке ПИК и М.Видео, которые являются нетто-импортерами, и тем не менее их бумаги позитивно — с коэффициентом 0,6 — реагируют на рост доллара. Отчасти это можно объяснить ажиотажным спросом на недвижимость и электронику, который часто следует за ростом доллара.

Еще пример, который не сильно вписывается в теорию — это банки. У Сбера корреляция с долларом составляет почти 0,58 за последние 8 лет, хотя бумага и не валютная. У ВТБ ситуация другая, о чем будет сказано ниже. Можно предположить, что топовые банки играют на росте рублевой выручки и ставки ЦБ, но по факту проще принять как данность: Сбер следует за долларом, а ВТБ — нет.

Акции под риском

Аутсайдеров на фоне слабого рубля стоит искать среди компаний, ориентированных на импорт. Прежде всего, это потребительский сектор (не считая аграриев), а также транспорт (авиация). Проверим, как исторически ведут себя их бумаги по отношению к доллару, чтобы выбрать те, которых первое время после старта торгов, возможно, стоит избегать.

Из акций, торгуемых с 2014 г., хуже всех себя показывает торговая сеть Магнит — почти 40% обратной корреляции с долларом, что означает неизбежную просадку на росте курсов валют. Немногим лучше себя чувствует Аэрофлот. В пятерке аутсайдеров также ТМК, зависимая от «валютного» сырья (стали). И банк ВТБ, что сложно логически объяснить.

 

Отдельные телекомы (МТС, Ростелеком) и энергетики (РусГидро) ведут себя действительно нейтрально по отношению к доллару, то есть, фактически они проигрывают широкому рынку в период роста курсов валют. Однако есть и такие, которые не слишком уступают экспортерам, например, ФСК и Россети с корреляцией выше 0,5.

Выводы

Исторически российский рынок положительно отыгрывает рост курсов иностранных валют. Прежде всего это касается компаний-экспортеров, но не только их. В топ-5 акций, которые показывают самую сильную корреляцию с долларом, входят Северсталь, Полиметалл, Полюс, ФосАгро и Сургутнефтегаз (префы). Это лучшие фишки на период дорожающего доллара.

Негативную реакцию на дорогую валюту демонстрирует всего несколько бумаг — прежде всего, это Магнит. В пятерку аутсайдеров также вошли ТМК, ВТБ, Аэрофлот и Ростелеком — у этих четырех практически нулевая корреляция с долларом. Это значит, что в период удорожания валюты они могут сильно отставать от рынка. Зато и не так много терять на его падении.

БКС Мир инвестиций

Военная спецоперация на Украине. День пятнадцатый

Минобороны России сообщает, что стали известны подробности проекта UP-4, который реализовывался с участием лабораторий Киева, Харькова и Одессы и был рассчитан на период до 2020 года. По словам начальника войск радиационной, химической и биологической защиты ВС РФ Игоря Кириллова:

▪️целью проекта было изучение возможности распространения особо опасных инфекций через мигрирующих птиц, в том числе высокопатогенного гриппа H5N1, летальность которого для людей достигает 50%, а также болезни Ньюкасла;

▪️ были выявлены как минимум два вида перелетных птиц, маршруты которых проходят преимущественно через Россию, обобщались также сведения о маршрутах миграции через страны Восточной Европы;

▪️«из всех разработанных в США способов дестабилизации эпидемиологической обстановки этот является одним из самых безрассудных и безответственных, так как не позволяет контролировать дальнейшее развитие ситуации»;

▪️ в числе приоритетов обозначено изучение бактериальных и вирусных патогенов, способных передаваться от летучих мышей человеку: возбудителей чумы, лептоспироза, бруцеллеза, а также коронавирусов и филовирусов;

▪️проект реализуется с привлечением не только украинских, но и подконтрольных Пентагону грузинской биолаборатории в кооперации с Политехническим институтом Вирджинии и Геологической службой США;

▪️один из документов подтверждает, что все серьезные исследования повышенной опасности проводятся под непосредственным руководством специалистов из США;

▪️с высокой долей вероятности можно говорить о том, что одной из задач является создание биоагентов, способных избирательно поражать различные этнические группы населения;

▪️обнаружилось свидетельство продолжения завершенных биологических проектов UP-2, UP-9, UP-10, направленных на изучение возбудителей сибирской язвы и африканской чумы свиней;

▪️анализ полученных материалов подтверждает факт передачи из биолаборатории в Харькове за рубеж более 140 контейнеров с эктопаразитами летучих мышей — блохами и клещами;

▪️из центра общественного здоровья министерства здравоохранения Украины в референс-лабораторию инфекционных болезней австралийского института Догерти было передано 350 криоконтейнеров с образцами сыворотки крови;

▪️по имеющейся информации, американцам уже удалось эвакуировать из лабораторий Киева, Харькова и Одессы большую часть документации, включая базы данных, биоматериалы и оборудования во Львов;

▪️своим высказыванием заместитель госсекретаря США Виктория Нуланд косвенно подтвердила осуществление Пентагоном военно-биологической программы на Украине в обход действующих международных договоренностей.

Куда инвестировать в 2018 году

Насколько хорошо вы читаете? ответ может стать ключом к здоровому портфелю в течение следующих нескольких лет. Обратите внимание на следующую цитату покойного сэра Джона Темплтона, известного инвестора, умеющего ценить фондовый рынок: «Бычьи рынки рождаются на пессимизме, растут на скептицизме, созревают на оптимизме и умирают на эйфории». Наиболее важными задачами для инвесторов в 2018 году будет выяснить, где мы находимся на этой временной шкале, и соответствующим образом расположить свои портфели.

Ясно, что жизнерадостность, которой так не хватает во время долгого подъема этого бычьего рынка, возвращается на Уолл-стрит. И неудивительно, что акции в США падают. Крупнейшие экономики по всему миру находятся на синхронизированной траектории роста, рост корпоративных доходов как здесь, так и за рубежом является устойчивым, а руководители предприятий и потребители уверены. Индекс акций Standard & Poor’s 500 вырос на 21% с тех пор, как мы опубликовали наш прогноз на 2017 год, затмив даже самый бычий сценарий в нашем прогнозе.Этот широкий рыночный эталон достиг рекордного уровня 60 раз за этот период, в результате чего цены на акции выросли по сравнению с долгосрочными средними значениями почти по всем показателям. (Все цены и доходы в этой статье приведены по состоянию на 31 октября.)

Не заблуждайтесь: этот бычий рынок ближе к концу своего пути, чем к его началу. Если он выживет после августа, это будет самый продолжительный бык в истории. Но мы оптимистичны (пока не в эйфории), что этому быку еще есть куда бежать. «Рынок продолжит расти, — говорит Дэвид Лафферти, главный рыночный стратег Natixis Asset Management, — но риски довольно высоки.

Помня о том, что широкий рынок не испытал значительного спада после падения на 14%, закончившегося в начале 2016 года, мы считаем, что общая доходность в размере 8% или около того, включая примерно два процентных пункта от дивидендов, кажется разумной для 2018 года. По консервативному прогнозу, индекс S&P 500 на конец года будет составлять около 2730 пунктов, а промышленный индекс Доу-Джонса где-то около 24 800 пунктов. Прохождение комплексной налоговой реформы может подтолкнуть рынки вверх. И вероятность безудержного ралли возрастает, говорит стратег Эд Ярдени из Yardeni Research, хотя, как он язвительно замечает, «крах, вызванный прибылью, — это не крах, это бычий рынок.

Инвесторы должны оглянуться назад и оценить, как далеко они продвинулись, и внести некоторые коррективы в свой портфель. Впечатляющая прибыль за несколько лет, возможно, слишком сильно склонила ваш портфель в сторону акций, учитывая ваш возраст, склонность к риску или жизненный этап. Сейчас самое время сбалансировать свои активы. И хотя рынок облигаций столкнется с проблемами в 2018 году, не забывайте, что казначейские и другие высококачественные облигации служат балластом в портфеле, обеспечивая диверсификацию, амортизируя волатильность и, как правило, двигаясь в противоположном направлении акций во время рыночных спадов.Наконец, инвесторы с глобальным мышлением добьются большего успеха, чем инвесторы с ограниченным взглядом — некоторые из лучших доходов, вероятно, будут найдены за пределами США

Черепаха выигрывает

Бычий сценарий для акций зависит от экономики, которая движется в правильное направление, но не очень сильно. «Большинство людей приравнивают сильную экономику к сильным рынкам, но это обычно не так», — говорит Джонатан Голуб, главный фондовый стратег по США в Credit Suisse. Киплингер ожидает, что У.Экономика Южной Америки вырастет на 2,6% в 2018 г., что выше ожидаемых в 2017 г. И в этом суть: скромный рост до сих пор удерживал экономику от типичного цикла подъемов и спадов, удлиняя расширение. «Черепаха выигрывает гонку, — говорит Голуб. «Возможно, это не очень хорошая история, но она действительно мощная».

У черепахи есть компания. Впервые за десятилетие в начале 2017 года все развитые экономики мира росли одновременно.Ожидается, что глобальный синхронизированный рост продолжится в 2018 году, говорит главный экономист IHS Markit Нариман Бехравеш, при этом улучшение показателей в развитых странах будет способствовать восстановлению развивающихся рынков. Международный валютный фонд прогнозирует глобальный экономический рост на уровне 3,7% в 2018 году.

Денежно-кредитная политика здесь и за рубежом должна по-прежнему поддерживать дальнейший рост, говорит Бехравеш. Ожидается, что в феврале глава Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл займет пост председателя ФРС. Пауэлл, скорее всего, сохранит нынешний курс умеренного постепенного ужесточения денежно-кредитной политики, но он может быть более склонен к ослаблению регулирования финансовой отрасли.Киплингер ожидает, что ФРС повысит краткосрочные ставки как минимум дважды в 2018 году после повышения на четверть пункта в декабре. Центральный банк также будет постепенно сокращать запасы облигаций на сумму 4,5 триллиона долларов, которые он накопил после финансового кризиса. Ищите доходность 10-летних казначейских облигаций на конец 2018 года на уровне 2,8% по сравнению с примерно 2,4% в конце 2017 года. Производство в США в октябре едва достигло 13-летнего максимума.Уровень безработицы составил 4,1% по сравнению с 4,8% годом ранее (и по сравнению с пиковым значением в 10% в 2009 году). Пока перспективы экономики не ухудшатся, перспективы корпоративной Америки остаются радужными. По данным Thomson Reuters IBES, аналитики Уолл-стрит ожидают, что корпоративная прибыль компаний S&P 500 в конце 2017 года вырастет более чем на 11%, а в 2018 году — на 11%. Даже с учетом того, что хронически оптимистичные аналитики пересматривают оценки в сторону понижения по ходу года, это невероятные успехи.

Еще одним положительным признаком является то, что рост прибыли в большей степени происходит за счет увеличения доходов, а не за счет сокращения расходов или выкупа акций.А компании начинают больше тратить на здания и оборудование, исследования и разработки, слияния и поглощения — хороший признак роста бизнеса и экономики в целом.

Налоговая реформа. План Республиканской партии предусматривает, среди прочего, постоянное снижение ставки федерального корпоративного налога с 35% до 20%, что может увеличить прибыль корпораций в 2018 году, а также единовременный налог в размере 12% на корпоративные денежные средства, хранящиеся за границей. , что может репатриировать сотни миллиардов долларов, часть из которых будет направлена ​​​​на дивиденды, выкупы и капитальные расходы.Экономисты Goldman Sachs оценивают вероятность того, что налоговое законодательство будет принято в 2018 году, составляет 65%. Но рынок «странно не реагирует ни на что политическое или геополитическое», — говорит Саманта Аззарелло из J.P. Morgan Asset Management. Добавьте к списку проблем, которые игнорируют инвесторы, стихийные бедствия и теракты.Промежуточные выборы могут оказаться исключением. Падение рынка примерно на 15% типично для промежуточных выборов, говорит главный инвестиционный стратег LPL Financial Джон Линч. «Мы должны быть готовы к неопределенности в отношении налогов, торговли и регулирования — и ко всей ерунде, которая ведет к выборам», — говорит он. Тем не менее, через 12 месяцев после среднесрочного годового спада рынок вырос в среднем на 25% по сравнению с нижней точкой, говорит он.

Как ни странно, то, что хорошо для вашего кошелька, представляет угрозу для вашего портфеля.Если заработная плата вырастет настолько, что уменьшит прибыль корпораций и поднимет общую инфляцию, это будет означать перегрев экономики, резкое повышение ставок и начало конца бычьего рынка. «Мы видим более высокую инфляцию и ставки в течение следующих 12 месяцев, чем ожидает рынок», — говорит Эрик Кнутцен, директор по инвестициям в Neuberger Berman. На сегодняшний день заработная плата упорно остается неизменной, и Киплингер ожидает, что общая инфляция останется под контролем, увеличившись на 2% в течение 2018 года, что лишь незначительно по сравнению со скромными темпами 2017 года, равными 1.7%.

Самодовольство — это реальный риск. Волатильность практически исчезла с рынка в 2017 году, что может усилить бычьи настроения, побудить к чрезмерному риску и довести оценки до крайности. Индекс потребительских настроений Мичиганского университета не был выше с января 2004 года. Но Хэнка Смита, директора по инвестициям Haverford Trust, эйфория не беспокоит. «Больше денег поступает в фонды с фиксированным доходом, чем в фонды акций, и любой, кто покупает фонд облигаций, не делает заявлений о том, насколько они щедры», — говорит Смит.«Они говорят: „Я готов зарабатывать очень мало, чтобы не потерять деньги“». Соотношение цены и прибыли было ниже, чем сейчас, в 89% случаев, начиная с 1970-х годов. Индекс S&P 500 торгуется в 18 раз выше ожидаемой прибыли на год вперед, что превышает средний показатель за пять лет, равный 16, и средний показатель за 10 лет, равный 14. Тем не менее, инвесторам, взвешивающим рыночные риски, придется учитывать стоимость ухода даже с дорогого рынка. рано.Брайан Белски из BMO Capital Markets отмечает, что бычьи рынки, восходящие к 1975 году, принесли прибыль более чем на 20% в последний год, поскольку P/E растет. Его обращение к инвесторам: «Садитесь на поезд».

Куда инвестировать сейчас

Инвесторы, добившиеся наилучших результатов в 2018 году, будут избирательны, уделяя особое внимание высокому качеству. Отрасли и акции внутри секторов движутся в меньшей степени синхронно, чем раньше, а это означает, что у сборщиков акций будет шанс проявить себя.

Качественные компании характеризуются постоянным ростом прибыли и дивидендов, сильным балансом и более высокой доходностью капитала (показатель прибыльности), чем у средней компании S&P 500.Такие акции должны избежать худших потерь, если рынок развернется вниз, но они также будут преуспевать на сильных и даже боковых рынках, говорит Бельски. Акции, которые нравятся BMO, включают гиганта программного обеспечения Oracle (символ ORCL, 51 доллар), производителя грузовиков Paccar (PCAR, 72 доллара) и страховщика UnitedHealth Group (UNH, 210 долларов).

Сектора акций, которые могут показать лучшие результаты в 2018 году, включают финансы, особенно банки, и технологии. Банки получат прибыль от более высоких процентных ставок, растущей экономики и более мягкого регулирования.Портфельный менеджер Сайра Малик из инвестиционной компании TIAA рекомендует Bank of America (BAC, 27 долларов США) из-за сильного роста кредита, надежного контроля над расходами и высокого кредитного качества. Или рассмотрим биржевой фонд. Financial Select Sector SPDR (XLF, 27 долларов США) является членом Kiplinger ETF 20, списка наших любимых биржевых фондов.

Не путайте сегодняшние технологические компании новой экономики с компаниями эпохи доткомов, говорит Голуб. Сегодняшние титаны — это «хорошо управляемые предприятия с потрясающей прибылью, а не спекулятивные инвестиции», — говорит он.Малик рекомендует родителя Google, Alphabet (GOOGL, 1033 доллара). Или ознакомьтесь с Fidelity MSCI Information Technology Index (FTEC, $50), который имеет самый низкий коэффициент расходов (0,08%) среди всех ETF технологического сектора и дает вам доступ к 360 названиям технических компаний.

Компании, которые преуспевают, когда экономика растет, должны процветать в 2018 году. Среди так называемых циклических акций инвестиционная фирма CFRA рекомендует Honeywell International (HON, $144), аэрокосмический и промышленный конгломерат, акции которого дают 1.8%. Или получите доступ к сотням промышленных фирм с Vanguard Industrials (VIS, $135).

В 2018 году мы предпочитаем акции облигациям. Облигации с более коротким сроком погашения будут менее чувствительны к повышению процентных ставок. Хороший выбор: Vanguard Short-Term Investment Grade (VFSTX), член Kiplinger 25, списка наших любимых фондов без нагрузки, с доходностью 2%. Большинство инвесторов будут застигнуты врасплох скачком инфляции. Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции обеспечивают доступное хеджирование.Купите их у дяди Сэма на сайте www.treasurydirect.gov. Сделки по муниципальным облигациям могут возникнуть по мере приближения возможности налоговой реформы и удара по освобожденному от налогов долгу. Kip 25 member Fidelity Intermediate Municipal Income (FLTMX), дающий 1,7%, является хорошим выбором. Инвесторы, которые хотят оставаться гибкими, могут выбрать Pimco Income (PONDX), универсальный фонд с доходностью 25 кип и доходностью 3,5%.

Недостаточно оптимистичный прогноз

Мы прогнозировали 6%-ную доходность в 2017 г., но предупредили, что с учетом новой президентской администрации мы можем оказаться далеко от цели, как вверх, так и вниз.Даже наш самый оптимистичный взгляд на акции, который зависел от того, что процентные ставки останутся низкими, а корпоративные доходы растут, требовал 15%-й доходности; S&P 500 прибавил 21%. Мы были правы насчет ставок и доходов, и призыв инвестировать в акции международных компаний был верным.

Восемь акций, которые мы рекомендовали на 2017 год, принесли в среднем 17%, включая дивиденды, — прилично, но недостаточно, чтобы превзойти S&P 500. Crown Castle International, инвестиционный фонд недвижимости, лидировал среди наших победителей с приростом в 30%.CME Group, владеющая финансовыми биржами, подорожала на 28,6%, а материнская компания Google, Alphabet, подорожала на 28,2%.

Акции компании Palo Alto Networks, занимающейся кибербезопасностью, упали на 7,4%, понизив наши достижения. Тем не менее, мы бы придерживались акций, основываясь на высоком спросе на продукты фирмы для сетевой безопасности. Акции Regeneron Pharmaceuticals упали на 3,8%, но их стоит удерживать, учитывая их ассортимент лекарств.

Что касается наших акций для продажи, то инвесторам было бы лучше купить большинство из них. Акции производителя электромобилей Tesla выросли на 74.4%, несмотря на шаткие финансы. Мы по-прежнему думаем, что акции Tesla связаны с высоким риском,

лучших акций на 2018 и 2019 годы — и на ближайшие несколько десятилетий

Если вы инвестор, ищущий лучшие акции на 2018 год, вы, вероятно, ищете акции, которые можно купить и держать в течение длительного времени, верно?

Если да, то вот четыре лучшие в своем классе акции с солидным долгосрочным потенциалом роста, которые заслуживают вашего внимания: специалист по графическим чипам NVIDIA (NVDA 1.55%), гигант электронной коммерции и облачных вычислений Amazon.com (0,19 AMZN), гигант водоснабжения American Water Works (AWK 1,87 %) и специалист по водным технологиям A.O. Смит (AOS 1,23%).

Я не предлагаю всем покупать все четыре акции, так как рекомендовать единый портфель для всех было бы (маленькой) глупостью — разные инвесторы имеют разную толерантность к риску, жизненные обстоятельства и так далее. Тем не менее, я думаю, что большинство инвесторов должны быть в состоянии найти хотя бы одну акцию среди этой разнообразной группы, которая им подходит.

Источник изображения: Getty Images.

Прежде чем мы углубимся в подробности, вот некоторые основные статистические данные по нашим ведущим акциям.

Лучшие акции: некоторые основные статистические данные

Компания

Рыночная капитализация

Дивидендный доход

Прогнозируемый 5-летний среднегодовой прирост прибыли на акцию*

Вперед P/E**

Возврат на 3 года

10-летний возврат

NVIDIA 166 долларов.8 миллиардов 0,22% 17,2% 34,4 1,130% 2,150%
Amazon.com 942,7 миллиарда долларов 45,9% 76,2  273% 2,200%
Американские водопроводные сооружения 15,7 млрд долларов 2,05% 8,1% 24,5  75,2% 423%
А.О. Смит 10 долларов.1 миллиард 1,23% 11,3% 20,2 89,5% 882%
S&P 500 1,76% 55% 176%

Источники данных: YCharts и Yahoo! Финансы. Данные на 28 августа 2018 г. *EPS = прибыль на акцию. ** P/E = отношение цены к прибыли.

Технологические акции, подверженные влиянию ИИ и другим важным тенденциям

Впечатляющий рост акций NVIDIA в последние годы во многом обусловлен сильным ростом компании, специализирующейся на графических процессорах (GPU), в своем основном бизнесе компьютерных игр и феноменальным ростом ее бизнеса в центрах обработки данных.Эти две рыночные платформы являются крупнейшими в компании, на них приходится 57% и 20% соответственно от общего дохода в 2018 финансовом году, а также они являются самыми быстрорастущими. В 2018 финансовом году доходы центров обработки данных выросли на 133% по сравнению с прошлым годом, а доходы от игр выросли на 36%. У NVIDIA также есть две другие платформы: профессиональная визуализация и автоматическая.

Игровой бизнес NVIDIA получает выгоду от популярности киберспорта и жанра видеоигр Battle Royale, а также от выпуска игр с высококачественной графикой.Эти тенденции увеличивают общий размер игрового рынка и побуждают многих существующих геймеров переходить на более совершенные графические процессоры GeForce или графические карты NVIDIA. (Эти два термина обычно используются взаимозаменяемо, хотя технически это не одно и то же. Графический процессор является основным компонентом видеокарты, но не единственным). Конкурент Advanced Micro Devices (AMD) управляет меньшим доля рынка дискретных графических процессоров по сравнению с NVIDIA — 34,9% против 65,1% у NVIDIA в первом квартале 2018 года, что указывает на то, что геймеры в целом предпочитают карты NVIDIA.

Бизнес центров обработки данных NVIDIA процветает во многом благодаря широкому внедрению облачных вычислений и искусственного интеллекта (ИИ). Его графические процессоры являются золотым стандартом для ускорения рабочих нагрузок в сетях глубокого обучения (DL), а его платформа принята всеми крупными интернет-компаниями и поставщиками облачных услуг. (Глубокое обучение — это подмножество ИИ, которое обучает машины тому, как имитировать то, как люди делают выводы из данных.) Инвесторы должны следить за конкуренцией, особенно за усилиями Intel по разработке собственного дискретного графического процессора, оптимизированного для ИИ, и Alphabet ‘. s Прогресс подразделения Google в области тензорного процессора (TPU).

Относительно небольшой автомобильный бизнес NVIDIA имеет потенциал для значительного роста, как только беспилотные автомобили станут обычным явлением в Соединенных Штатах. Более 320 организаций разрабатывают технологию автономного вождения с помощью вычислительной платформы DRIVE AI. Intel также является главным конкурентом, на которого стоит обратить внимание.

В 2018 финансовом году выручка NVIDIA подскочила на 41 %, прибыль на акцию (EPS) взлетела на 88 %, а скорректированная прибыль на акцию выросла на 61 % в годовом исчислении. Уолл-стрит ожидает, что прибыль на акцию вырастет на 51,5% в 2019 финансовом году со среднегодовым темпом 17.2% в течение следующих пяти лет. Если что-то существенно не изменится с конкурентными позициями NVIDIA, прибыль должна превысить эту долгосрочную оценку. С тех пор, как несколько лет назад бизнес центров обработки данных компании расцвел, NVIDIA постоянно превосходит оценки аналитиков.

Растущая компания на пути к власти над миром

Несмотря на то, что Amazon огромен, у него все еще есть много возможностей для роста. Несмотря на быстрый рост, на долю электронной коммерции приходилось лишь 10,2% розничных продаж по всему миру и 9.По данным Statista, в 2017 году это было 7% жителей США. Будучи мировым лидером в области электронной коммерции, Amazon имеет хорошие возможности для того, чтобы продолжать захватывать огромную долю роста отрасли. Тот факт, что во втором квартале на ее международный бизнес приходилось всего 31% выручки от электронной коммерции, говорит о том, что за границей у нее огромный потенциал.

Ключевыми конкурентными преимуществами Amazon в сфере электронной коммерции являются обширная сеть центров выполнения заказов, обеспечивающих быструю доставку, и программа лояльности Prime.Клиенты любят Prime, потому что они получают бесплатную двухдневную доставку (а на некоторых рынках даже более быструю доставку) и другие бесплатные услуги, в первую очередь доступ к библиотеке потокового видео компании. Prime оказался благом для Amazon, потому что подписчики тратят значительно больше денег в год на онлайн-сайте Amazon, чем не подписчики.

В то время как розничная торговля в Интернете обеспечивает основную часть доходов компании, ее бизнес облачных вычислений является двигателем прибыли. Во втором квартале 2018 года продажи Amazon Web Services (AWS) выросли на 49% до 6 долларов.1 миллиард, что составляет 12% от общего дохода компании, но 55% от операционной прибыли. По данным Synergy Research Group, доля Amazon на мировом рынке облачных услуг во втором квартале составила 34 %, что более чем в два раза превышает примерную долю в 13 %, принадлежащую игроку № 2, Microsoft . По данным Synergy, в 2017 году этот рынок, оцениваемый в 16 миллиардов долларов, вырос в целом на 44 %, и он должен продолжать обеспечивать попутный ветер для AWS.

Источник изображения: Amazon.

Amazon продолжает открывать новые горизонты.В 2017 году она вышла на рынок розничной торговли продовольственными товарами, когда приобрела Whole Foods, а в начале 2018 года объявила о своем плане выхода на рынок здравоохранения, объединившись с Berkshire Hathaway и JPMorgan Chase , чтобы сформировать медицинскую компанию. для своих сотрудников в США. Он также продолжает продвигаться в растущее пространство умного дома. Среди прочего, компания расширяет свою ведущую в отрасли линейку домашних интеллектуальных колонок Echo, которая включает голосового помощника Alexa на базе искусственного интеллекта.

Во втором квартале 2018 года чистые продажи Amazon подскочили на 39 %, а прибыль на акцию выросла на 1 168 % в годовом исчислении, разбив оценки Уолл-стрит. Улица была ужасна в прогнозировании роста доходов Amazon, поэтому инвесторам не следует обращать внимание на ее долгосрочные прогнозы роста. Акции Amazon по-прежнему имеют сверхвысокую оценку, что делает их наиболее подходящими для долгосрочных инвесторов, которые более терпимы к риску и безоговорочно верят в способность генерального директора Джеффа Безоса поддерживать рост.

Ведущие акции водоканала, приносящие дивиденды

American Water Works — хороший выбор для инвесторов, которые ищут акции с низким уровнем риска, которые предлагают надежные дивиденды, которые должны продолжать расти, наряду с солидным общим потенциалом прироста капитала. Текущая дивидендная доходность составляет 2,05%, но эта скромная доходность скрывает тот факт, что компания продолжает достаточно активно повышать дивиденды; в начале 2018 года она выросла на 9,6%. С тех пор, как компания стала публичной в апреле 2008 года, ее акции вернули почти втрое больше, чем более широкий рынок, и с меньшей волатильностью, а также превзошли акции некоторых популярных технологических компаний, таких как Microsoft.

American Water — крупнейшая публично торгуемая компания по водоснабжению и очистке сточных вод в США. Она работает как регулируемая компания в 16 штатах США, хотя в общей сложности она представлена ​​в 47 штатах и ​​одной провинции Канады. Его рыночный бизнес включает в себя строительство и эксплуатацию систем для военных баз и снабжение водой компаний по разведке и добыче природного газа в Аппалачском бассейне. Отдельные водоканалы делают солидные инвестиции, потому что они поставляют продукцию и услуги, которые гарантированно будут пользоваться спросом всегда.Их потоки доходов, как правило, надежны, потому что их основной бизнес является регулируемой монополией. Среди водоканалов в США ведущие в отрасли размеры и географическое разнообразие American Water дают ей преимущество в приобретении небольших коммунальных предприятий в очень фрагментированной отрасли.

В 2017 году выручка American Water подскочила на 17% в годовом исчислении до 3,36 млрд долларов, а скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 6,7% до 3,03 долларов. Руководство по-прежнему уверено в способности компании продолжать увеличивать прибыль со среднегодовым темпом от 7% до 10% до 2020 года.Уолл-стрит ожидает, что прибыль на акцию будет расти в среднем на 8,1% в год в течение следующих пяти лет, что является довольно сильным ростом для водоканала.

Несколько слов о повышении процентных ставок:  Акции коммунальных предприятий часто оказываются под давлением в условиях повышения процентных ставок, и мы сейчас находимся в такой ситуации. В такие времена инвесторы, ориентированные на доход, имеют более широкий выбор инвестиций, потому что доходность облигаций выше, поэтому часть денег утекает из акций, приносящих дивиденды. Более того, затраты по займам коммунальных предприятий растут, что может съедать их прибыль.Как и большинство коммунальных предприятий, American Water занимает значительные суммы для финансирования модернизации и роста своей инфраструктуры. Тем не менее, регулируемый бизнес компании генерирует стабильные и предсказуемые потоки доходов, что должно позволить ей продолжать адекватно обслуживать свой долг. Когда процентные ставки растут, инвесторам в акции, чувствительные к процентным ставкам, становится еще более важно, чтобы их средняя стоимость в долларах (инвестирование одной и той же суммы в долларах через определенные промежутки времени) полностью заполнялась с течением времени.

Игра на росте среднего класса в Китае и Индии

А.О. Смит был жемчужиной среди акций, о которой почти пять лет назад почти не упоминали, когда я впервые написал о ней, и сегодня она по-прежнему остается редкой жемчужиной. За пятилетний период до 28 августа 2018 г. акции компании, специализирующейся на водоснабжении, почти в два раза превзошли рынок в целом, достигнув более высокой доходности, чем акции многих надежных компаний, в том числе материнской компании Google Alphabet . .

Источник изображения: Getty Images.

А.Основным бизнесом O. Smith является производство бытовых и коммерческих водонагревателей и бойлеров, хотя у нее также есть небольшой бизнес по очистке воды, ориентированный на потребителя, на своих рынках и небольшой бизнес по очистке воздуха в Китае. Компания из Милуоки является лидером по доле рынка в США как для бытовых, так и для коммерческих водонагревателей. Его основной бизнес в Северной Америке приносит большую прибыль, в то время как Китай был двигателем его роста. Совсем недавно А.О. Смит вышел на рынок в Индии.Китай и Индия занимают первое и второе место в мире по численности населения соответственно, и их средний класс растет. Многие из этих людей покупают водонагреватели впервые.

Во втором квартале 2018 года А.О. Продажи Smith увеличились на 13%, а прибыль на акцию выросла на 25% в годовом исчислении. В 2018 году компания ожидает роста продаж на уровне от 9,5% до 10% и скорректированного роста прибыли на акцию на 20%. Уолл-стрит прогнозирует рост прибыли в среднем на 11,3% в год в течение следующих пяти лет.Это хорошо управляемая компания с большим запасом наличных денег и руководством, готовым наброситься на стратегические приобретения, поэтому я думаю, что ее долгосрочный рост может превзойти ожидания Уолл-Стрит.

В качестве бонуса А.О. По акциям Smith выплачиваются дивиденды, которые сейчас составляют 1,23%. В последние годы компания значительно увеличивает выплаты. Ранее в 2018 году компания объявила о повышении дивидендов на 29%.

На что обратить внимание в 2018 году: рост процентных ставок

В декабре 2015 года Федеральная резервная система повысила ставки впервые почти за десятилетие и с тех пор повышала их еще несколько раз.Экономисты широко предсказывают, что на горизонте ожидается дальнейшее повышение ставок, учитывая силу экономики США. Инвесторам, ориентированным на долгосрочную перспективу, как правило, не нужно уделять слишком много внимания направлению процентных ставок, поскольку они гарантированно будут расти и падать. Тем не менее, инвесторам в секторах, которые особенно чувствительны к изменениям процентных ставок, полезно иметь четкое представление о ситуации с ставками. Финансы являются одним из таких секторов.

Рост ставок имеет тенденцию действовать как попутный ветер для одних видов финансовых акций и как встречный ветер для других.Банки, например, имеют тенденцию к подъему, когда ставки растут, потому что они могут взимать со своих клиентов более высокие ставки, чтобы занять деньги. Кредитные карты и связанные с ними компании, как правило, получают выгоду по тем же причинам. Некоторые надежные акции, которые вы можете изучить в этой области, включают Visa, Mastercard и PayPal . С другой стороны, инвестиционные фонды недвижимости (REIT), как правило, испытывают давление, когда ставки растут, по тем же причинам, которые упоминались в обсуждении American Water: их стоимость заимствования денег для финансирования роста растет, и часть денег утекает от дивидендов. -оплата акций и в конкурирующие инвестиции.

Эта статья представляет мнение автора, который может не согласиться с «официальной» рекомендательной позицией консультационной службы премиум-класса Motley Fool. Мы пестрые! Ставя под сомнение инвестиционный тезис — даже собственный — помогает всем нам критически относиться к инвестированию и принимать решения, которые помогают нам стать умнее, счастливее и богаче.

Ничего не помогло инвесторам в этом году

Даже в худшие времена для финансовых рынков обычно есть несколько способов получить прибыль.Ну, не в этом году.

На самом деле, в 2018 году почти все классы активов, в которые можно инвестировать — от акций по всему миру до государственных долговых обязательств, корпоративных облигаций и товаров — продемонстрировали отрицательную доходность или не изменились с начала года.

Даже во время финансового кризиса 2008 года гособлигации и золото работали. А в 2015 году, когда большинство классов активов закрылись в минусе, по крайней мере, акции и казначейские облигации продемонстрировали положительную доходность. После разгрома в четверг похоже, что год заканчивается на минимумах, вниз на 9.6 процентов, включая 2018 год.

Взгляд на крупнейших с начала года победителей биржевых фондов на Morningstar показывает только рискованные фонды, которые шортят рынки или делают ставку на волатильность и товары, используя кредитное плечо.

Для искушенных инвесторов, имеющих доступ к торговле фьючерсами, тоже было не так много выигрышных вариантов, кроме природного газа и пшеницы:

Источник: Finviz.com

Почему это произошло?

Большая часть бычьего рынка рискованных активов за последние девять лет была связана со стимулами Федеральной резервной системы, введенными для спасения экономики во время финансового кризиса.Низкие ставки и другие меры по смягчению стимулировали бум акций, позволив компаниям занимать и агрессивно выкупать свои собственные акции. Не говоря уже о том, что легкое заимствование способствовало их расширению. И многие легкие деньги, влитые в систему, нашли свой путь в акции, потому что не было альтернативы, подняв оценку акций до высокого уровня.

Теперь этот процесс разворачивается.

«Все активы показали себя хуже в 2018 году просто потому, что ФРС ускорила процесс ужесточения денежно-кредитной политики с помощью двустороннего подхода: как повышения ставок, так и сокращения баланса», — Ян Люнген, глава U.С. оценивает стратегию в BMO, сказал в интервью. «Таким образом, интуитивно следует, что будет трудно найти очаги превосходства, когда ФРС активно пытается сдуть пузыри активов».

Вот почему рынок упал до новых минимумов на этой неделе, когда ФРС повысила процентные ставки на четверть пункта в среду, и стал особенно слабым, когда глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что раскручивание баланса центрального банка продолжится нынешними темпами.

«Мы по-прежнему ожидаем, что ФРС будет повышать в следующем году, пока они что-то не сломают.Разворот в акциях — это не тот масштаб, который исторически заставлял ФРС менять свою политику, так что еще есть куда двигаться», — сказал Линген.

Когда успех каждого класса активов связан с низкими процентными ставками и

Возможно, сейчас это не так

Конец бизнеса. Cycle?

«Мы находимся в конце делового цикла, — говорит Мэдисон Нестор, старший аналитик PNC Investments.«Мы переживаем экономический рост последние семь-восемь лет, что уже очень долго. Рецессия, вероятно, наступит в течение следующих двух лет».

Дело не только в том, что ничего не работает, но и в том, что инвесторы впервые за долгое время теряют много денег. Russell 2000 и Nasdaq Composite на этой неделе опустились на территорию медвежьего рынка.

Настоящим испытанием для этого рынка станет, когда инвесторы проверят свои балансы по 401(k) в январе и увидят отрицательную доходность.Они могут еще больше сбрасывать акции, оказывая большее давление на рынок.

7 надежных акций на 2018 год

На Уолл-стрит инвесторы обычно классифицируются либо как ориентированные на рынок, либо как инвесторы, выбирающие акции. А тех, кто не принадлежит ни к одной из групп, называют индивидуалистами, ренегатами или инвесторами, которым просто постоянно нужен совет.

Группа, ориентированная на рынок, придерживается стратегии, на которую в основном влияют тенденции развития событий, и соответственно разрабатывает планы инвестирования.Если показатели рынка оптимистичны, эти инвесторы обычно склонны покупать больше акций.

Сборщики акций, с другой стороны, очень разборчивы в отношении акций, которые они покупают, независимо от того, что делает рынок. Они больше заботятся о качестве акций, чтобы повысить свои шансы на получение прибыли как на спокойном, так и на бурном рынке.

Индивидуальные инвесторы, заявляющие, что они серьезно занимаются подбором акций, более страстны, потому что они лично берут на себя ответственность за последствия своего выбора.Другая группа может обвинять или хвалить рынок за свои результаты.

Будут ли компании инвестировать в работников после налоговой реформы Республиканской партии? 05:31

Итак, в 2018 году большой вопрос для тех, кто выбирает акции, заключается в том, какие акции выиграют, независимо от неопределенности, с которой сталкивается рынок. Несомненно, в 2018 году инвесторы могут столкнуться с сильным неопределенностью на рынке, несмотря на большую прибыль, которую он накопил за девять лет бычьего роста.

Вопрос становится более сложным, потому что даже несмотря на то, что администрация Трампа работает уже второй год, по-прежнему трудно определить, каковы будут ее приоритеты в области экономики, внешней политики, мировой торговли, обороны и терроризма.

Одно можно сказать наверняка: важно выбирать акции, которые смогут выжить, если не продолжать расти, в непростых экономических условиях. Да, экономический рост идет своим чередом, но какие препятствия ждут впереди, остается загадкой. Будет ли Федеральная резервная система придерживаться своей нынешней денежно-кредитной политики, или новый председатель, назначенный президентом Дональдом Трампом (Джером Пауэлл), пойдет в другом направлении? Как насчет государственной политики в отношении слияний и поглощений, а также консолидации в финансовой отрасли?

К счастью для инвесторов, некоторые аналитики, обладающие опытом во многих областях, отслеживают одни и те же вопросы и ищут ответы, чтобы помочь клиентам.

Вот семь акций, которые, по их мнению, преодолеют возможные невзгоды, которые может принести новый год, и выиграют от множества трудностей, которые могут возникнуть.

Основными элементами, которые объединяет эти акции, является то, что они уже имеют репутацию выносливых, несмотря на проблемы, и превосходят своих конкурентов. Они зарекомендовали себя как лидеры в своих областях, и у них более радужные перспективы не только в 2018 году, но и в ближайшие годы.

Amazon

Amazon (AMZN) представляет настоящий и будущий профиль более широкой индустрии онлайн-торговли.Но более того, под руководством основателя, председателя и главного исполнительного директора Джеффа Безоса, он отражает новую, ориентированную на инновации американскую компанию, прокладывающую путь эффективности и расширения, который охватывает многие отрасли. Основанный в 1995 году как «крупнейший книжный магазин Земли», к 2013 году его годовой объем продаж составил 74,4 миллиарда долларов. Но к 2016 году выручка подскочила до 135,9 млрд долларов. Аналитики прогнозируют, что в этом году продажи вырастут на 30% — да, на 30% и еще на 29% в 2019 году.16, 2018. Аналитик по акциям Туна Амоби из CFRA установила целевую цену в $1350, «исходя из того, что отношение цены к объему продаж в 2,9 раза превышает нашу оценку на 2019 год, что является относительно скромным дисконтом по сравнению со средним коэффициентом для аналогичной группы интернет-ритейлеров и немного выше недавних средних показателей Amazon».

Amobi также видит «дальнейший рост доли рынка по сравнению с традиционными ритейлерами в основных предложениях Amazon по электронике и товарам общего назначения благодаря акценту на предоставлении ценности потребителям за счет выбора, цены и удобства.» 

На прошлой неделе JPMorgan повысил целевую цену для Amazon до 1385 долларов за акцию с 1375 долларов с рейтингом «выше рынка».

Apple 

Apple (AAPL) так же известна среди инвесторов, как и Amazon, а также имеет преданных поклонников среди поклонников технологий. У него, вероятно, одни из самых известных американских корпоративных имен и брендов во всем мире, хотя с тем же успехом его можно было бы назвать в честь продукта № 1, iPhone, на долю которого приходилось 62 процента общей выручки в 2017 финансовом году по состоянию на сентябрь.30. Рост выручки компании за эти годы также был феноменальным: с 37,4 млрд долларов в 2008 году до 229,2 млрд долларов в 2017 финансовом году. продолжают расти по мере того, как потребители обновляют старые устройства новыми по более высоким средним ценам продажи. «Мы думаем, что iPhone X понравится потребителям благодаря таким функциям, как распознавание лиц», — сказал Зино.

Акции Apple — еще одно чудо, взлетевшее с минимума в 11 долларов.17 на акцию в 2009 году и взлетели до 176 долларов сейчас. Целевая цена Zino составляет 195 долларов, исходя из соотношения цены и прибыли, которое в 16 раз превышает его оценку прибыли на акцию за 2019 финансовый год, примерно в 13,9 раза без учета чистых денежных средств, что выше его аппаратных аналогов, но ниже технологического сектора S&P 500.

CVS

CVS Health (CVS), крупнейший поставщик медицинских услуг в аптеках, недавно приобрел за 77 миллиардов долларов Aetna (AET), третью по величине страховую компанию в США, что, по мнению аналитиков, имело «стратегический смысл», поскольку это дает CVS более широкие возможности для поощрения 22 миллионов участников плана медицинского обслуживания Aetna к использованию системы доставки по почте подразделения CVS Caremark или почти 9700 розничных магазинов CVS в 49 штатах.Аналитики ожидают, что общий объем продаж вырастет почти на 5% в 2018 году до 183,6 млрд долларов по сравнению со 177 млрд долларов в 2017 году. акции к «сильной покупке» от «превосходства». Сделка по приобретению Aetna устраняет риск потери CVS бизнеса Aetna, который составляет около 12 процентов доходов CS.

Walt Disney

Walt Disney (DIS) определенно хорошо известен практически в каждом доме в Америке.Это конгломерат средств массовой информации и развлечений с разнообразными операциями по всему миру, включая тематические парки, фильмы, телевещание и разнообразные потребительские товары. В рамках своего продолжающегося расширения Disney приобрела в декабре за 52,4 миллиарда долларов крупные развлекательные активы Twenty-First Century Fox (FOXA). Аналитики назвали это «преобразующей» сделкой для Disney, которая должна значительно повысить ее международную известность.

«После падения на 1 процент в 2017 финансовом году, прогнозируется, что консолидированная выручка вырастет примерно на 6 процентов в 2018 финансовом году, отчасти за счет продолжающегося сильного роста комиссионных сборов кабельных сетей (включая ESPN и Disney Channel) и продолжающегося роста в тематических парках по всему миру ( с растущим международным вкладом Шанхайского парка)», — отметил Амоби из CFRA.Он рекомендует «сильно покупать» акции Disney с целевой ценой в 130 долларов за акцию.

Акции Disney были относительно сильными, учитывая различные инвестиции компании для дальнейшего расширения, включая недавнюю покупку активов Fox. Акции выросли с 90 долларов за акцию в середине 2017 года до 116 долларов к концу года. В настоящее время она составляет 111 долларов, но аналитики прогнозируют, что в этом году она поднимется до нового максимума в 130 долларов за акцию.

Аналитики ожидают, что в этом году прибыль Disney вырастет до 6,25 доллара на акцию по сравнению с 5 долларами в прошлом году.69. «Мы видим продолжающиеся преимущества мультиплатформенности от надежного потока собственных и приобретенных франшиз, а также постоянную финансовую гибкость в отношении дальнейших инициатив по сокращению доли заемных средств», — сказал Амоби.

Facebook

Facebook (FB) вырос во всем мире со скоростью, которую мало кто ожидал, даже в мире технологий, и он изменил социальные сети. Поэтому неудивительно, что за короткий период своего существования его акции показали себя с лучшей стороны. Он вырос с 45 долларов за акцию в 2012 году до 133 долларов.50 в конце 2017 года. В настоящее время акции торгуются на уровне 178 долларов, прогнозы аналитиков Street достигают 225 долларов за акцию и продолжают расти. Почти каждый месяц один или два аналитика обновляют свои рекомендации до еще более высоких ценовых целей.

«Мы рассматриваем Facebook как ведущую платформу социальной рекламы, которая сама по себе становится все более стратегическим компонентом рекламной кампании, с ежемесячной базой пользователей, превышающей 2 миллиарда, и она продолжает быстро расти, особенно на мобильных устройствах». сказал Джон Блэкледж, аналитик Cowen, который в недавнем отчете для клиентов оценил акции как «выдающиеся».«Наш опрос показал, что Facebook обладает высокими функциональными возможностями в области аналитики, форматов рекламы и неизменно демонстрирует высокую рентабельность инвестиций», — сказал он.

«Результаты рекламы в Facebook экстраординарны», — сказал Энди Харгривз, аналитик KeyBanc Capital Markets, который недавно повысил свою целевую цену до 220 долларов за акцию с 200 долларов с рекомендацией «покупать». «Постоянное улучшение эффективности рекламы в Facebook предполагает потенциал для значительного роста в будущем», — отметил он.И он видит в Facebook возможности «улучшить наши оценки за счет сильного роста цен, постепенного роста видео и обмена сообщениями, а также более низких, чем ожидалось, расходов».

Скотт Кесслер, главный технологический аналитик CFRA, который продолжает оценивать Facebook как «покупаемый», недавно отметил, что компания «отдает предпочтение качеству, а не количеству с точки зрения контента и рекламы, что, по нашему мнению, может негативно сказаться на доходах». , особенно в ближайшее время». Однако, добавил Кесслер, «мы считаем эти изменения конструктивными для ценности бренда.»  

Кесслер считает, что гибкий баланс Facebook позволяет ей продолжать вкладывать капитал в новые технологии и предложения, географическое расширение и приобретение компаний и патентов. А с учетом ее денежных средств и краткосрочных инвестиций в размере 38 миллиардов долларов по состоянию на сентябрь 2017 года, «мы видим, заметные слияния и поглощения вероятны», — сказал Кесслер

.

По его оценкам, Facebook заработал 5,93 доллара на акцию в 2017 году и должен получить более высокую прибыль в размере 6,64 доллара в 2018 году. Он поставил 12-месячную целевую цену на акцию в размере 200 долларов.

Goldman Sachs

Goldman Sachs Group (GS), одна из крупнейших в мире инвестиционно-банковских компаний и компаний, занимающихся ценными бумагами, долгое время была излюбленным финансовым активом на Уолл-стрит, поднявшись с минимума в 90 долларов в 2012 году до 245 долларов в 2017 году. В настоящее время она торгуется по цене около 258 долларов за акцию, что близко к ее историческому максимуму в 262 доллара, который был ценовой целью для многих быков Goldman. Таким образом, аналитики в настоящее время находятся в процессе повышения своих ценовых ориентиров, корректируя свои оценки.

Кеннет Леон, аналитик по акциям в CFRA, прогнозирует рост в 2018 году с низким однозначным числом после 10-процентного снижения выручки в 2016 году.«Бизнес, ориентированный на обслуживание клиентов, вероятно, улучшится благодаря росту торговли акциями», — сказал он. Он утверждал, что для того, чтобы Goldman превзошел конкурентов, в 2018 году он должен работать лучше, учитывая, что у него самая высокая концентрация доходов на рынках капитала, которая часто может колебаться от квартала к кварталу.

В более долгосрочной перспективе Леон видит, что Goldman диверсифицирует свою деятельность, чтобы уменьшить эту концентрацию, возможно, за счет расширения инвестиций и цифрового кредитования. И кажется логичным, что по мере продолжения бычьего рынка Goldman значительно улучшит свои перспективы увеличения выручки и прибыли.В конце концов, эта фирма играет большую роль на фондовых рынках для большинства инвесторов.

Microsoft

График акций Microsoft (MSFT) ясно показывает, как ее акции неуклонно росли с 2009 года с 14 долларов до более чем 72 долларов в 2017 году. Этот ветеран технологий сейчас торгуется по 88 долларов за акцию, что близко к новому максимуму почти в 91 доллар. Несмотря на расширение, компания продолжает разрабатывать программное обеспечение для персональных компьютеров, включая операционную систему Windows.

Ожидания аналитиков в отношении акций остаются высокими, даже несмотря на то, что компания удивила инвесторов ростом акций, несмотря на опасения по поводу ее воздействия на ПК, несмотря на свою стратегию «сначала мобильные, сначала облачные».Но «мы видим возможности, связанные с покупкой LinkedIn», — сказал Кесслер из CFRA. Это приобретение было частью того, что возродило внимание Уолл-стрит к Microsoft. «Мы ожидаем значительных выкупов акций и увеличения дивидендов в Microsoft», — сказал Кесслер.

То, как акции Microsoft бросили вызов медведям, может быть серьезной причиной, по которой быки Microsoft видят в будущем еще лучшие перспективы.

Актуальные новости

Как и зачем инвестировать в Бразилию

Бразилия — страна переходного периода.Согласно данным Международного валютного фонда (МВФ) на конец 2020 года, она занимает двенадцатое место в мире по величине экономики с ВВП в размере 1,363 трлн долларов США, но продолжает оправляться от разрушительной рецессии, вызванной политическая неопределенность, высокий уровень безработицы и инфляция, не говоря уже о продолжающихся последствиях глобальной пандемии COVID-19.

МВФ прогнозирует, что экономика Бразилии сократится примерно на 3,7% в 2021 году. После избрания в 2018 году президент Жаир Болсонару сделал пенсионную реформу приоритетом, но в 2019 году консалтинговая фирма Kearney исключила Бразилию из своего списка 25 самых надежных стран для иностранцев. инвестиций — список, в котором он находился с момента своего основания в 1998 году.Однако в 2020 году он вернулся в индекс.

По данным консалтинговой фирмы Deloitte, в 2015 году, на пике рецессии, иностранные инвестиции в Бразилию сократились на ошеломляющие 23% по сравнению с 2014 годом. В 2016 году они немного выросли, но снова снизились в 2017 году. улучшилось, и инвестиции неуклонно росли с 2018 года, хотя они по-прежнему значительно ниже своего недавнего пика в 101,2 миллиарда долларов в 2011 году и резко упали в 2020 году по сравнению с 2019 годом, в значительной степени из-за глобальной пандемии.

Ключевые выводы

  • Экспорт Бразилии номер один — соевые бобы. Страна является вторым по величине производителем железной руды в мире и производит больше этанола, чем Азия и Европа вместе взятые.
  • Бразилия стала экономикой высшего уровня с растущим технологическим сектором и ориентацией на внутренний рынок, что должно снизить зависимость от сырьевых товаров.
  • Одним из основных рисков инвестирования в Бразилию является ее политическая нестабильность; у него изменчивая политическая история, которая сохраняется даже сегодня.
  • Возможности для инвестирования в Бразилию включают зарегистрированные в США биржевые фонды, американские депозитарные расписки (АДР) и ценные бумаги, зарегистрированные на собственной фондовой бирже Бразилии.

Преимущества

Как и в большинстве развивающихся рынков, инвестирование в Бразилию связано с компромиссом между риском и прибылью, поскольку политическая нестабильность и зависимость от сырьевых товаров делают его более рискованным, чем на развитых рынках. Международные инвесторы лучше всего знают Бразилию благодаря ее богатым природным ресурсам. По данным Обсерватории экономической сложности (OEC), экспорт номер один в Бразилии — это соевые бобы, и на их долю приходится почти 14% всего экспорта страны на общую сумму 33 доллара.2 миллиарда по состоянию на сентябрь 2020 года. Помимо обширных морских нефтяных месторождений, страна является вторым по величине производителем железной руды в мире после Австралии, экспортируя 20,5 миллиардов долларов, и производит больше этанола, чем Азия и Европа вместе взятые.

Эти ресурсы помогают ему дешево производить широкий спектр промышленных и потребительских товаров, выступая в качестве основного поставщика сырья в такие страны, как Китай, США и Аргентина, которые являются тремя основными направлениями экспорта. Китай лидирует, получая 64 доллара.Экспорт Бразилии составляет 3 миллиарда долларов, в то время как США и Аргентина являются отдаленными соперниками с 29,3 миллиардами долларов и 15 миллиардами долларов соответственно.

Бразилия также имеет относительно стабильную экономику. Предприняв шаги к фискальной стабильности и либерализовав свою экономику в 1990-х годах, Бразилия стала экономикой высшего уровня с растущим технологическим сектором и ориентацией на внутренние дела, что должно снизить зависимость от сырьевых товаров.

Постоянно растущий технологический сектор наряду с увеличением государственных расходов на улучшение инфраструктуры должен стать обнадеживающим признаком для долгосрочных инвесторов.

Риски

Одним из основных рисков инвестирования в Бразилию является ее политическая нестабильность; у них несколько изменчивая политическая история, которая сохраняется даже сегодня. В 2015 и 2016 годах многие чиновники были связаны с преступной деятельностью совместно с частично государственным нефтяным гигантом Petrobras.

Эти скандалы привели к импичменту и осуждению тогдашнего президента Дилмы Русефф в августе 2016 года. Наказания корпораций, замешанных в этих скандалах, ограничили некоторые из их деловых возможностей, что дало возможность иностранным компаниям вмешаться и продолжить с того места, где они остановились. .

Бразилия также больше зависит от экспорта, чем развитые страны, такие как США, и в то же время сильно зависит от внешнего финансирования. В результате сырьевой спад сказался на экономике.

Лучшие способы инвестирования

Возможности для инвестирования в Бразилии варьируются от биржевых фондов (ETF), зарегистрированных в США, до ценных бумаг, котирующихся на собственной фондовой бирже Brasil Bolsa Balcão S.A. (B3). ETF представляют собой самый простой способ получить экспозицию. Популярные бразильские ETF включают в себя:

  • ETF iShares MSCI Brazil Index (NYSE: EWZ)
  • ETF VanEck Vectors Brazil Small Cap Index ETF (NYSE: BRF)
  • Global X Brazil Consumer ETF (NYSE: BRAQ)

Еще один способ инвестировать в бразильские акции — это купить акции американских депозитарных расписок (АДР), которые оцениваются в долларах и продаются на U.S. фондовых бирж, но представляют собой акции иностранных компаний. Самые популярные АДР Бразилии включают:

  • АДР Petroleo Brasileiro SA (NYSE: PBR)
  • АДР Vale SA (NYSE: VALE)
  • АДР Itaú Unibanco Holding SA (NYSE: ITUB)

Международные инвесторы, стремящиеся к прямому воздействию, могут покупать бразильские ценные бумаги напрямую через многие глобальные торговые платформы с доступом к B3. Тем, кто хочет инвестировать напрямую, необходимо привлекать местные юридические лица в качестве хранителей брокерских счетов и регистрироваться в Центральном банке Бразилии и других регулирующих и налоговых органах.

Самым популярным индексом на B3 является индекс Bovespa (IBovespa), на долю которого приходится большая часть общей рыночной капитализации биржи.

Суть

Любому инвестору полезно диверсифицировать свой портфель, и один из основных способов сделать это — инвестировать в международные акции. Благодаря растущей экономике, восстанавливающейся после рецессии, Бразилия представляет интерес для многих потенциальных инвесторов. Прежде чем инвестировать в бразильские компании, важно отметить состояние их политического климата и перспективы их экспортной отрасли.

Заявление персонала о фондах, зарегистрированных в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях, инвестирующих в рынок фьючерсов на биткойны

Отдел персонала по управлению инвестициями

Сотрудники Отдела управления инвестициями (IM) настоятельно рекомендуют любому инвестору, заинтересованному в инвестировании в паевой инвестиционный фонд с доступом к рынку фьючерсов на биткойны, как описано ниже, тщательно рассмотреть раскрытие информации о рисках фонда, собственную допустимость риска инвестора. , и возможность, как и при любом инвестировании, потери инвестора.[1] Среди прочего, инвесторы должны понимать, что биткойн, в том числе доступ к фьючерсному рынку биткойнов, является весьма спекулятивной инвестицией. Таким образом, инвесторы должны учитывать волатильность Биткойна и рынка фьючерсов на Биткойн, а также отсутствие регулирования и возможность мошенничества или манипуляций на базовом рынке Биткойн. Как и в случае с любыми инвестициями в фонды, инвесторы должны сосредоточиться на уровне риска, который они берут на себя, и на уровне риска, который им удобно брать, прежде чем делать инвестиции.

В январе 2018 года сотрудники IM выпустили письмо о привлечении к инновациям фонда и активам, связанным с криптовалютой («Письмо о криптовалютных активах»).[2] В этом письме сотрудники IM определили пять основных областей вопросов, связанных с фондами, зарегистрированными в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года («Закон об инвестиционных компаниях») («зарегистрированные фонды»), потенциально инвестирующими в цифровые активы, включая криптовалюты или инвестиции, связанные с криптовалютой. Выявленные области касались существенных требований в отношении оценки, ликвидности, хранения, арбитражных механизмов для биржевых фондов («ETF»), а также потенциальных манипуляций и других рисков, связанных с рынками, связанными с криптовалютой.

Сотрудники IM признательны за публичный вклад, предоставленный в ответ на Письмо о криптовалютных холдингах,[3], а также за отзывы зарегистрированных фондов, стремящихся инвестировать в инвестиции, связанные с криптовалютой, в порядке, соответствующем Закону об инвестиционных компаниях и его правилам. Предоставляя информацию, ряд зарегистрированных фондов уделяли особое внимание фьючерсам на биткойны с расчетами наличными, которые торгуются на бирже, регулируемой Комиссией по торговле товарными фьючерсами США («CFTC») («фьючерсы на биткойны»), полагая, что это потенциальный метод. получения доступа к криптовалюте при решении некоторых вопросов, поднятых в письме Cryptocurrency Holdings.

Сотрудники IM выпустили письмо Cryptocurrency Holdings вскоре после того, как фьючерсы на биткойн начали торговаться в декабре 2017 года. В письме Cryptocurrency Holdings признавалось, что рынок фьючерсов на биткойн в то время находился в зарождающемся состоянии с ограниченным объемом торгов. С тех пор рынок фьючерсов на биткойн развивался с увеличением объемов торгов и позиций с открытым интересом.[4] Кроме того, рынок фьючерсов на биткойн постоянно дает отчетную цену на фьючерсы на биткойн. Рынок фьючерсов на биткойн также не представляет проблем с хранением, связанных с некоторыми инвестициями на основе криптовалюты, поскольку фьючерсы рассчитываются наличными.[5] Комиссия также приняла новое освобождающее правило, касающееся использования средств для производных финансовых инструментов, условия которого, как правило, включают ограничения на риск левериджа производных финансовых инструментов, а также принятие и реализацию программы управления рисками производных финансовых инструментов.[6]

Сотрудники IM понимают, что некоторые взаимные фонды инвестируют или стремятся инвестировать в фьючерсы на биткойн и что эти фонды считают, что они могут делать это в соответствии с основными требованиями Закона об инвестиционных компаниях и его правил, а также других федеральных законов о ценных бумагах.Сотрудники IM в сотрудничестве с сотрудниками Отдела экспертиз будут внимательно следить и оценивать постоянное соблюдение такими взаимными фондами и инвестиционными консультантами Закона об инвестиционных компаниях и правил, содержащихся в нем, а также других федеральных законов о ценных бумагах. Защита инвесторов и оценка текущего соответствия этих фондов является главным приоритетом для персонала.

Кроме того, сотрудники IM в сотрудничестве с сотрудниками Отдела экономического анализа и анализа рисков и Отдела экспертиз будут внимательно следить за влиянием инвестиций взаимных фондов в фьючерсы на биткойн на защиту инвесторов, накопление капитала, а также справедливость и эффективность рынки.В рамках этого мониторинга сотрудники среди прочего ожидают

  • Проанализируйте ликвидность и глубину (например, количество участников) рынка фьючерсов на биткойн и рассмотрите, поддерживает ли он должным образом инвестиции взаимных фондов во фьючерсы на биткойн, особенно когда на рынок выходят дополнительные активы взаимных фондов, с учетом нормативных требований, касающихся взаимных фондов ликвидность;
  • Анализировать способность взаимных фондов ликвидировать фьючерсные позиции на биткойн по мере необходимости для удовлетворения ежедневных потребностей в погашении, а также эффективность управления рисками производных инструментов взаимных фондов и степень любого кредитного плеча, полученного с помощью производных инструментов;
  • Мониторинг фондовых оценок активов на фьючерсном рынке Биткойн и рассмотрение влияния участия взаимных фондов на фьючерсном рынке Биткойн на оценки на этом рынке, а также влияние на оценку любых сбоев на базовых рынках Биткойн;
  • В рамках соблюдения фондами правила ликвидности открытых фондов рассмотреть классификацию ликвидности взаимных фондов любой позиции на рынке фьючерсов на биткойн и основу для такой классификации, а также рассмотреть общую структуру программы управления риском ликвидности фонда, включая рассмотрение ликвидности стратегии фонда и портфельных инвестиций как в нормальных, так и в разумно предсказуемых стрессовых условиях, подходит ли инвестиционная стратегия для открытого фонда и в какой степени стратегия включает относительно концентрированный портфель или большие позиции в отдельные инвестиции;[7]
  • Оценить продолжающееся влияние возможности мошенничества или манипуляций на базовых рынках биткойнов и их возможное влияние на фьючерсный рынок биткойнов;[8] и
  • Подумайте, в свете опыта взаимных фондов, инвестирующих в рынок фьючерсов на биткойн, рынок фьючерсов на биткойн мог бы разместить ETF, которые, в отличие от взаимных фондов, не могут предотвратить поступление дополнительных активов инвесторов в ETF, если ETF станет слишком большим или доминирует на рынке, или если ликвидность на рынке начинает уменьшаться.

В настоящее время персонал IM считает, что среди открытых фондов инвестиции на рынке фьючерсов на биткойны должны осуществляться только взаимными фондами с соответствующими стратегиями, поддерживающими этот тип инвестиций, и полным раскрытием материальных рисков. Персонал приветствует дальнейший вклад со стороны ETF и других участников рынка, особенно вклад, направленный на обеспечение соблюдения Закона об инвестиционных компаниях и его правил, а также на содействие защите инвесторов. Поскольку закрытые фонды не предусматривают ежедневного выкупа своих акций, они не создают таких проблем с ликвидностью, как открытые фонды.Поэтому персонал рекомендует любому закрытому фонду, который намеревается инвестировать в рынок фьючерсов на биткойны, проконсультироваться с персоналом до подачи заявления о регистрации о предлагаемых инвестициях фонда, ожидаемом соблюдении Закона об инвестиционных компаниях и его правилах, а также о том, как фонд обеспечит надлежащую защиту инвесторов.

Сотрудники

IM будут прозрачны в отношении своего подхода к инвестированию зарегистрированных средств в рынок фьючерсов на биткойн, а также к другим видам инвестирования в криптовалюту и цифровые активы.Такая прозрачность будет направлена ​​на то, чтобы избежать неопределенности на рынке и обеспечить равные условия для фондов в соответствии с защитой инвесторов.


[1] Это заявление отражает точку зрения персонала и не является правилом, положением или заявлением Комиссии. SEC не одобрила и не отклонила его содержание. Это заявление, как и все заявления персонала SEC, не имеет юридической силы или действия: оно не изменяет и не дополняет действующее законодательство и не создает новых или дополнительных обязательств для какого-либо лица.

[5] Ничто в этом заявлении не является определением того, что рынок фьючерсов на Биткойн является значительным рынком или рынком значительного размера, связанным с Биткойном, поскольку эти термины используются в контексте требований Раздела 6(b)(5) Закона о биржах. . См. Приказ об отмене действия делегированных полномочий и отклонении предложенного изменения правила, измененного поправками № 1 и 2, о листинге и торговле акциями биткойн-треста Winklevoss, выпуск Закона о фондовых биржах №83723 (26 июля 2018 г.), 83 FR 37579 (1 августа 2018 г.).

[6] Использование производных финансовых инструментов зарегистрированными инвестиционными компаниями и компаниями по развитию бизнеса, выпуск Закона об инвестиционных компаниях № 34084 (2 ноября 2020 г.) [85 FR 83162 (21 декабря 2020 г.)]. Новое правило вступает в силу с датой соблюдения 19 августа 2022 года.

[7] См. Правило 22e-4 Закона об инвестиционных компаниях.

[8] См. Приказ об отклонении предложенного изменения правила, измененного Поправкой №.1, Внесение поправок в Правило NYSE Arca 8.201-E (Трастовые акции, основанные на сырьевых товарах), а также Листинг и торговля акциями Биткойн- и казначейского инвестиционного фонда США в соответствии с Правилом NYSE Arca 8.201-E, 85 FR 12595-01, по телефону 12600-601. и пп.66-67 (3 марта 2020 г.).

Что приготовил инвесторам 2018 год?

Хотя 2017 год был необычайно спокойным для мировых фондовых рынков, возвращение волатильности в этом году является ярким напоминанием о том, что инвестиции могут быстро обернуться.

Многие инвесторы были застигнуты врасплох резким падением на рынках в начале года, которое было вызвано более высоким, чем ожидалось, ростом заработной платы в США, что усилило ожидания более быстрого, чем ожидалось, повышения процентных ставок для решения проблемы. инфляция.

Второй и третий кварталы принесли больше радости инвесторам: индексы «голубых фишек» FTSE 100 и S&P 500 выросли до рекордных значений закрытия 7 877 и 2 930 в мае и сентябре соответственно.

Возвращение волатильности на мировые рынки в этом году объясняется торговой войной между США и Китаем и повышением процентных ставок в США.

Но с тех пор тенденция неуклонно снижается. После особенно ухабистой осени для рынков инвесторы надеялись на передышку в декабре в виде легендарного «ралли Санта-Клауса», но этого не произошло.

FTSE 100 с начала года упал на 9%, а Euro Stoxx 50, индекс акций еврозоны, упал на 12%.

В Азии японский индекс Nikkei 225 упал на 7%, а китайский индекс Шанхайской фондовой биржи упал на 24%. S&P 500 показал лучшие результаты, но немного снизился на -0,15%.

В целом индекс MSCI All Country World, популярный барометр агрегированных показателей мировых фондовых рынков, за год снизился на 5% и на 10% ниже своего максимума, зафиксированного в конце января 2017 года.

В прошлом году рынки, по-видимому, были одурманены коктейлем из рекордно низких процентных ставок и дешевых денег, обеспечиваемых количественным смягчением, целью которого является увеличение предложения денег для увеличения расходов и инвестиций в экономику.

Возвращение волатильности на мировые рынки в этом году объясняется торговой войной между США и Китаем, повышением процентных ставок в США и опасениями, что дальнейшее повышение ставок вызовет проблемы на рынке облигаций и вытянет деньги с фондового рынка. .

В Великобритании сохраняющаяся неопределенность в отношении Brexit мешает британским акциям, при этом больше всего страдают компании, ориентированные на внутренний рынок.

График показывает динамику основных индексов фондового рынка по всему миру с начала года

Лейт Халаф, старший аналитик инвестиционной платформы DIY Hargreaves Lansdown, сказал: «Мы вряд ли увидим, как уныние исчезнет в январе . Brexit, похоже, достигнет парламентского крещендо, и ряд торговых новостей с главной улицы Великобритании вряд ли поднимут настроение.

‘Несмотря на негативные настроения, неразумно делать ставку на направление фондового рынка в краткосрочной перспективе, поскольку он склонен игнорировать ожидания, иногда к лучшему, иногда к худшему.

«Привлекательность использования долгосрочных сбережений для работы на фондовом рынке по-прежнему остается, хотя инвесторы, которые обеспокоены его ближайшими перспективами, должны рассмотреть возможность постепенного вливания денег, чтобы воспользоваться любыми падениями».

Лучшее и худшее эффективные фонды

Это был еще один хороший год для сектора технологий и телекоммуникаций, который сохраняет корону сектора наиболее эффективных фондов.

Акции FAANG — одна из последних инвестиционных аббревиатур, которая объединяет американских технологических королей — Facebook, Apple, Amazon, Netflix и Google Alphabet — способствовали росту на рынке США в течение всего года.

Но в последнем квартале этого года сектор потерял часть своего блеска и пострадал от массовых распродаж в начале зимы.

5 5

Наиболее результативные отрасли инвестиционной ассоциации в 2018 году 
Победители Результаты (%) Проигравшие Результаты (%)
Телекоммуникации68 Европейские мелкие компании -14.79
438 Китай / Большой Китай -12.81 -12.81 912.81
UK INDEX Linked Gilts 1.96 Великобритания Меньшие компании -11.91
Северная Америка 0.97 0.97 Глобальные развивающиеся рынки -11.14
Глобальные облигации 0.74 UK Все компании -10.98
UK Gilts 0,68 Европа За исключением Великобритании -10,47
Денежный рынок 0,43 UK Equity доход -10,28
Краткосрочные Денежный рынок 0,32 Европа Включая Великобританию -9,84
Собственность Прочее -0,01 Небольшие японские компании -9,47
Sterling Corporate Bond 103 Япония -8,87
С точностью до 20 декабря 2018 г. Источник. This is Money/FE Analytics 

Циклы подъемов и спадов в среднем привели к общему выигрышу для сектора в 2018 году (к 20 декабря 2018 г.), при этом средний технологический фонд во вселенной Investment Association превратил 1000 фунтов стерлингов в фунты стерлингов. 1047 по данным инструмента инвестиционных исследований FE Analytics.

Прямая собственность в Великобритании заняла второе место, опередив привязанные к индексу британские свинки.Фонды в этих секторах возвращали в среднем 4% и 2% соответственно.

Адриан Лоукок, глава отдела личных инвестиций в финансовой компании Willis Owen, сказал: «Британские инвесторы в очередной раз выиграли от присутствия за границей, поскольку фунт оставался уязвимым из-за неопределенности Brexit.

«Более рискованные области в 2018 году разочаровались в защитных секторах, таких как британские ценные бумаги, глобальные облигации и недвижимость, которые предлагают инвесторам некоторую защиту от волатильности на фондовых рынках во второй половине года.

«В 2018 году снова проявились разнообразные преимущества собственности, хотя вряд ли это был звездный год для инвесторов».

В нижней части таблицы результатов находится сектор малых европейских компаний, где в среднем фонд потерял 15 % наличных средств инвесторов, превратив 1 000 фунтов стерлингов в 850 фунтов стерлингов.

Сектор Китая/Большого Китая в этом году снизился на 13%, что сделало его вторым по величине в целом.

Замыкает тройку лидеров сектор малых компаний Великобритании, который пострадал от продолжающейся неопределенности в отношении Brexit, поскольку инвесторы избегали этого региона, ожидая большей ясности, прежде чем принять решение об инвестировании.

Тяжелый год для развивающихся рынков 

После нескольких лет активного роста в 2018 году развивающиеся рынки столкнулись с разворотом. За год индекс MSCI EM, популярный барометр показателей развивающихся рынков, упал на целых 14 процентов. в ноябре.

С тех пор он немного восстановил свои позиции, но за год по-прежнему упал на 10 процентов. Отставание сектора в значительной степени связано с повышением процентных ставок в США.

Это связано с тем, что многие компании в развивающихся странах мира взяли на себя долги, когда процентные ставки были снижены до рекордно низкого уровня, чтобы стимулировать экономический рост после разрушительного финансового кризиса.

Это сделало долг дешевым, но более высокие процентные ставки могли затруднить его обслуживание.

Развивающиеся рынки также пострадали от укрепления доллара, что вызвало вопросы о том, могут ли правительства и компании погасить долг, номинированный в долларах, который вырос с 23 триллионов долларов до 63 триллионов долларов за последнее десятилетие.

Не в последнюю очередь эскалация торговой войны между США и Китаем подорвала доверие рынка к этому сектору.

По словам Алекса Нейлсона, инвестиционного менеджера Investec Click & Invest, акции развивающихся рынков приносили высокую доходность в течение трех лет подряд, пока торговая неразбериха Дональда Трампа с Китаем не привела к падению рынков.

Он добавил: «Спады на развивающихся рынках вызывают особую тревогу, потому что они часто разыгрываются как порочные круги: валюты падают, что затрудняет финансирование инфраструктурных проектов, что делает экономику менее привлекательной для инвесторов.

‘Несмотря на то, что было нажито много состояний, было также много крахов и спадов, отсюда беспокойство, которое часто сопровождает инвестирование в EM.

‘Возможно, кое-что, о чем следует помнить инвесторам, поскольку год уныния уступает место новому витку оптимизма.’

Самые популярные фонды и инвестиционные фонды

Глобальные фонды акций Fundsmith Equity и Lindsell Train Global Equity – самые продаваемые фонды этого года, согласно данным Hargreaves Lansdown, Interactive Investor, AJ Bell и Bestinvest.

Первым руководит городской ветеран Терри Смит, который применяет инвестиционный подход Уоррена Баффета, заключающийся в покупке и владении небольшим количеством качественных компаний, способных выдержать испытание временем.

В десятку крупнейших активов фонда входят известные потребительские бренды Pepsi, Microsoft и Paypal.

Последний находится под управлением опытных инвесторов Ника Трейна и Майкла Линдселла, которые отдают предпочтение компаниям, приносящим денежные средства по всему миру, придерживаясь долгосрочного подхода «купи и держи».

В первую десятку фондовых позиций входят Unilever, Guinness, владеющий гигантом напитков Diageo, и Walt Disney.

Fundsmith Equity вернула 0,79% с начала года до 27 декабря, но Lindsell Train Global Equity показала значительно лучшие результаты, вернув 9%, превратив 1000 фунтов стерлингов в 1090 фунтов стерлингов за этот период.

Чтобы представить это в контексте, средний фонд в глобальном секторе Инвестиционной ассоциации потерял 7 процентов денежных средств инвесторов.

Самыми популярными инвестиционными фондами среди тех, кто инвестирует через AJ Bell и Interactive Investor, являются Scottish Mortgage и City of London.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *