Close

К каким валютам рубль не упал: «Возврат доллара под ₽70 маловероятен»: каким будет курс и поможет ли ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

Содержание

«Возврат доллара под ₽70 маловероятен»: каким будет курс и поможет ли ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

В четверг курс доллара обновил исторический максимум, а евро поднимался почти до ₽100 на фоне военной операции России в Донбассе. Рассказываем, что дальше может случиться с рублем и как его ослабление повлияет на россиян

Фото: Shutterstock

Президент России Владимир Путин утром 24 февраля объявил о начале военной операции в Донбассе. На Украине введено военное положение, а США и Великобритания ввели санкции против российских банков.

Курс доллара к рублю поднялся до исторического максимума в ₽89,6, а евро — до ₽99,99. Впервые с декабря 2014 года Банк России начал валютные интервенции для стабилизации курса национальной валюты, и благодаря этому рубль стал укрепляться. К закрытию торгов 24 февраля доллар опустился до ₽85,25, а евро — до ₽95,2.

Валютные интервенции — это покупка и продажа Центральным банком большого объема национальной валюты, чтобы изменить ее курс. Так ЦБ искусственно повышает спрос или предложение.

В пятницу, 25 февраля, доллар опускался ниже ₽82 после слов пресс-секретаря президента России Дмитрия Пескова о готовности к переговорам с Украиной. Евро в ходе торгов опускался ниже ₽92.

Мы узнали мнение экспертов о перспективах рубля, как курс валют отразится на россиянах и экономике страны, а также о том, как санкции могут повлиять на российскую валюту.

Курс доллара на Мосбирже обновил исторический максимум и почти достиг ₽90

Как ослабление рубля и санкции повлияют на экономику и россиян

Что ждет простых граждан

Рост курса доллара и евро означает, что подорожают иностранные товары, работы и услуги, рассказал эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер. Помимо этого, ослабление рубля чревато подорожанием российских товаров, производство которых связано с импортными комплектующими или сырьем, добавил начальник отдела глобальных исследований «Открытие

Инвестиции  » Михаил Шульгин.

Какое-то время компании работают за счет товарных запасов, купленных по старым валютным курсам, но новые заказы будут уже оплачиваться по текущим, повышенным. Эти валютные расходы целиком переносят на плечи покупателей, а значит, инфляция в стране будет высокой, что в итоге приведет к снижению покупательной способности простых граждан, отметил аналитик финансовой группы «Финам» Александр Потавин.

«Мы это уже проходили раза три: в 2008, 2014 и 2015 годах. Ослабление рубля — это удар по покупательной способности населения, а значит, по всем секторам, которые связаны с потребительской активностью», — согласилась главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец.

«По нашим оценкам, инфляция за 2022 год превысит 10%, а ЦБ России может повысить ключевую ставку до 12,5% годовых. Помимо этого, обесценивание рубля может отразиться на дефиците определенных товаров, например машин — ряд автопроизводителей свернули поставки машин дилерам на фоне слабого рубля, что ведет к убыткам компаний», — рассказал главный аналитик ПСБ Егор Жильников.

Помимо ослабления рубля, на рост инфляции сейчас влияет ажиотажный спрос на фоне неопределенности, ограничения на поставки товаров, добавил экономист Райффайзенбанка Станислав Мурашов. По его словам, санкции против российских банков можно назвать умеренно жесткими, действовать они будут не мгновенно. Западные страны еще не ввели весь объем ограничений, который могли бы. Российская экономика может адаптироваться к введенным санкциям, хотя они и беспрецедентные, считает экономист.

Фото: Shutterstock

Что ждет экономику

Слабеющий рубль — это негатив для секторов, которые связаны с технологическим производством. Помимо этого, на технологический импорт в Россию ввели санкции, хотя до конца все детали еще неизвестны, добавила Донец.

С одной стороны, низкий курс рубля делает российских производителей более конкурентоспособными на мировой арене. Однако сейчас влияние уже введенных санкций на экономику понятно не в полной мере, а о новых ограничениях еще только предстоит узнать, рассказал Зельцер. Мурашов также отметил, что, если не учитывать введенные и запланированные санкции на экспорт из России, то ослабление рубля — это стимул для экономики. От этого растет производство и валовой внутренний продукт (ВВП).

«Проблема в том, что сейчас падение рубля сопровождается ударом по инвестиционному климату, потребительскому сектору, возможно, это будет сопровождаться существенными экспортными ограничениями», — сказал он.

Как показывает опыт, при сочетании слабого рубля и очень высоких сырьевых цен выигрывают сырьевые сектора: нефтегазовый, возможно, металлы и сельское хозяйство, которое может получить дополнительную поддержку из-за борьбы за продовольственную безопасность, отметила Донец. Однако, несмотря на высокие цены на нефть Brent, российская нефть Urals падает в цене, так как западные страны снижают объемы ее потребления, рассказал Мурашов. «Мы не можем по нефтяному сектору ощутить эффект ни от роста Brent, ни от ослабления курса рубля», — отметил экономист.

Фото: Shutterstock

Помогут ли действия ЦБ росту рубля?

«Эффект от интервенций был. Во-первых, они охладили пыл спекулянтов. Во-вторых, ликвидность ЦБ закрывает вопросы ликвидности  банков, снижаются риски системы», — рассказал Зельцер.

Шульгин отметил, что в ближайшее время основная проблема — это эмоции и неопределенность. Цель валютных интервенций — стабилизация положения в краткосрочной перспективе. «Как мы видим из ситуации на валютном рынке в четверг и пятницу, ЦБ действует, с одной стороны, осторожно, с другой весьма эффективно», — утверждает эксперт.

По мнению Донец, валютные интервенции стабилизируют рубль в широком коридоре ₽80–90 за доллар в зависимости от событий на Украине. «При текущих ценах на нефть на уровне $100 за баррель и феерических ценах газа рубль, скорее, будет укрепляться относительно текущих уровней», — сказала она. Экономист полагает, что интервенции ЦБ компенсируют масштабный отток инвесторов.

В ближайшей перспективе спрос на российские активы выглядит весьма ограниченным, поэтому влияние ЦБ на курс доллара к рублю будет заметным, считает Жильников. «В более долгосрочной перспективе ЦБ, скорее всего, вернется к своему стандартному поведению на рынке, однако не исключаем, что возможны активные продажи иностранной валюты для стимулирования рубля», — сказал аналитик.

Однако, если санкции против России продолжат ужесточать и это начнет негативно сказываться на экономике, то рубль будет слабеть по фундаментальным причинам и ЦБ не сможет долго обеспечивать его стабильность на текущих уровнях, считает Потавин.

«Рынок не будет прежним». Есть ли надежда у российского инвестора

Что можно ждать от доллара и евро

Справедливый курс доллара вырос из-за геополитики

Геополитическая премия — это учет в курсе национальной валюты рисков новых санкций и других негативных геополитических событий. Чем больше риски, тем слабее рубль.

Шульгин полагает, что фундаментально позиции рубля выглядят неплохо, если сравнивать текущую ситуацию с турбулентностью, которая происходила в 2014 и 2015 годах. Сейчас нефть и газ дорогие, золотовалютные резервы России достигли абсолютного максимума в $643,2 млрд, а в банковской системе пока не наблюдается острого дефицита иностранной валюты.

По словам Потавина, в спокойных условиях при цене нефти $100 за баррель курс доллара должен быть в районе ₽68–70. По мнению Зельцера, риск-премия в рубле превысила 10% от курса, а на панике четверга доходила до 20%.

Однако Донец считает, что вопрос о геополитической премии потерял актуальность. «Если раньше мы оценивали геополитическую премию, чтобы сказать, что если у нас будет деэскалация, то рубль может вот на столько укрепиться, то сейчас возврата не будет, это постоянная премия, она не может уйти», — сказала она.

Экономист отметила, что теперь геополитика из факторов волатильности  перешла в фундаментальную часть оценки рубля. «Мы не говорим о том, что доллар когда-либо в обозримой перспективе вернется к ₽60 или под ₽70», — отметила Донец. По словам Жильникова из ПСБ, если до геополитической напряженности справедливый курс доллара оценивался в диапазоне ₽69–70, то сейчас этот диапазон может быть сдвинут примерно на ₽5 вверх.

Президент Франции Эмманюэль Макрон (слева) и президент России Владимир Путин (справа) (Фото: Shutterstock)

Курс рубля стабилизируется, но стоит быть готовыми ко всему

По словам Донец, при текущих ценах на нефть и при условии, что все геополитические риски реализовались, среднегодовой курс доллара может быть ₽85–87. Однако война на Украине по-прежнему может оказывать влияние на рубль. Кроме того, цены на нефть выше $100 за баррель кажутся неустойчивыми, полагает экономист.

Зельцер считает, что сейчас ориентиром восстановления курса рубля может выступить область ₽81–80 за доллар и уровень ₽92 за евро. Однако не совсем корректно давать краткосрочные оценки из-за колоссальной неопределенности и взрывной волатильности, отметил эксперт.

«В конце 2021 года мы отмечали, что наш достигнутый таргет в ₽70 за доллар так и сохранится пока в ближайшей истории, а риск расширения волатильности курса в 2022 году достаточно высок. На фоне перехода украинского конфликта в стадию спецоперации придется привыкать к турбулентности», — рассказал он.

Шульгин тоже считает, что сейчас невозможно давать прогнозы по рублю на месяц вперед. Полностью не понятно, как санкции повиляют на Россию, так как введены еще не все ограничения. «Значительное влияние на курс сейчас оказывает неопределенность и новостные сводки, инвесторы пытаются оценить скоротечность военной операции на Украине», — отметил он.

По его словам, в ближайшие месяцы курс доллара к рублю может стабилизироваться в диапазоне ₽80–85, а иногда вновь пытаться подняться до ₽90, но более точные оценки сейчас давать сложно. «Даже если установленный сейчас абсолютный максимум ₽90 за доллар будет превышен, то на ₽2–3», — сказал он.

Эксперт отметил, что мировые сырьевые цены остаются высокими, равномерные продажи экспортной валютной выручки от экспорта нефти, металлов, удобрений, других товаров будут оказывать поддержку российской валюте. По его мнению, в среднесрочной перспективе снижение доллара ниже ₽80 может быть только в виде краткосрочных вспышек укрепления рубля.

По мнению Жильникова, учитывая геополитическую ситуацию, средний курс доллара в 2022 году может составить ₽92,5. Рубль стал одной из самых волатильных валют в мире, поэтому курс доллара может колебаться в очень широком диапазоне — от фундаментальной цены до новых рекордов. «Мы считаем, что рубль будет оставаться под давлением, с возможными локальными выходами курса доллара слегка ниже ₽80 на фоне интервенций ЦБ», — отметил аналитик.

Узнайте о возможностях нашего Каталога в телеграм-канале «РБК Инвестиций»

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее

В какой валюте хранить «денежную подушку». Доллар, евро, рубль или юань?

В какой валюте стоит хранить денежные средства?

Решение зависит от целей, ограничений, толерантности к риску. Давайте выделим несколько ключевых моментов, которые стоит учитывать при формировании накоплений.

Ликвидность


Речь может идти как о накоплениях («кэше»), так и о среднесрочных или долгосрочных инвестициях. Основные валюты для россиян — рубль, доллар, евро. Эти валюты можно относительно легко и быстро конвертировать друг в друга, используя валютную площадку Московской биржи. Альтернативный, менее ликвидный и распространенный, вариант — юань.

Если же инвестор рассматривает более экзотические валюты, то оперативно конвертировать их по выгодному курсу может быть проблематично. Спреды между ценой покупки/продажи по таким инструментам зачастую очень высокие. Это частично съедает выгоду от ожиданий роста курса валюты или доходности инструментов, в которые вкладываются средства.

Режимы расчетов _TOM и _TOD («tomorrow» (завтра) и «today» (сегодня)) означают день, когда проходят фактические расчеты по сделке. Эти режимы используются при торговле валютой и по сути являются аналогами T+1 (TOM) и T0 (TOD) на фондовом рынке.

Пример: заключая сделку по покупке доллара США по валютной паре USD/RUB_TOD фактически доллары поступят на ваш счет после клиринга в 17:00 МСК этого же торгового дня. Если же сделка заключена по валютной паре USD/RUB_TOM фактические расчеты пройдут на следующий день. Отсюда и различие котировок по этим инструментам.

Читайте также: «Режимы торгов. Что такое TOD, TOM, T+2»

Инфляция


Инфляция в стране, где валюта находится в обращении, — индикатор того, с какой скоростью тает покупательная способность этой самой валюты. Если инвестор предпочитает хранить деньги в наличных, то при прочих равных стоит выбирать валюту стран с наименьшим ожидаемым уровнем инфляции. Американский индекс потребительских цен (CPI) — индикатор изменения средних цен более чем в 200 секторах. Данные затрагивают рынок недвижимости, энергетический сектор, продовольственный сегмент и т.д. Для инвесторов периоды высокой инфляции могут означать падение прибылей компаний, поэтому фондовый рынок может снижаться.

Сейчас (март 2022 г., данные за январь-февраль) среди наиболее популярных такой валютой является евро. Согласно мартовскому прогнозу ЕЦБ, ожидаемый уровень инфляции в еврозоне составит 5,1% в 2022 г. и 2,1% в 2023 г. Еще более интересной валютой в плане отсутствия инфляционных ожиданий может быть, как раз, юань. «Традиционные ценности» — швейцарский франк или японская йена.

Читайте также: «За чем следит ФРС? Инфляционные показатели в США»

Реальные процентные ставки


Если инфляция в стране составляет 9%, а доходность по вкладу в банке 20%, то разница 20-9=11% и будет реальной процентной ставкой, под которую размещаются средства. Это один из важнейших моментов при балансировке валютной структуры инвестиционного портфеля.

Помимо этого, важны ожидания по инфляции и процентным ставкам. Самый простой подход — использовать прогнозы мировых центробанков и доходности гособлигаций (например, ОФЗ, Treasuries) в качестве безрисковых.

Если инвестор размещает средства под фиксированный процент, используя для этого депозиты, облигации или аналогичные инструменты, то при прочих равных стоит отдавать предпочтение валюте с наибольшим уровнем реальных процентных ставок. На текущий момент среди наиболее популярных валют наибольшие реальные процентные ставки доступны по рублевым и юаневым инструментам.

Геополитика и экономика


Высокие реальные ставки по рублевым инструментам отчасти объясняют риск ужесточения геополитического напряжения. Усиление санкций со стороны США и Евросоюза может провоцировать повышенную волатильность рубля, что в свою очередь в теории способно стать причиной ускорения инфляции.

Другой риск экономического характера — тесная зависимость экономики России от нефтяных цен, хотя частично она и компенсируется бюджетным правилом, которое позволяет сгладить этот эффект для рубля. Как правило, более высокие риски ассоциируются с валютами развивающихся стран.

Еще один момент — торговые войны между США и Китаем, которые в большей степени негативны для валют развивающихся стран. Противостояние периодически ударяет по торговым цепочкам и давить на экономику Азии и еврозоны.

С другой стороны, на фоне жестких антироссийских санкций и ограничений, а также добровольного отказа многих внешнеторговых контрагентов от взаимодействия с нашими компаниями, ожидается увеличение объема торговых операций между Россией и КНР, в том числе взаимных расчетов в юанях и рублях. Это повышает актуальность китайской валюты для российских инвесторов.

Общемировые риски


Крупнейшие экономики делят на развитые и развивающиеся. Принадлежность к каждой из групп показывает, насколько рискованными считаются вложения в активы (и валюту) интересующей страны.

Когда наблюдаются оптимистичные прогнозы по темпам роста мировой экономики, инвестиции устремляются в валюты развивающихся стран, где можно получить более высокую доходность. И наоборот, когда в инвестиционной сфере нарастают опасения по поводу нового мирового кризиса, инвесторы стараются перевести большую часть своих средств в наиболее безопасные валюты.

Ключевая «безрисковая» валюта — это доллар США, который является общепризнанной мировой резервной валютой. Валюты, считающиеся самой «тихой гаванью» для инвесторов — японская йена (JPY), швейцарский франк (CHF). В моменты паники, как правило, растет валюта США.

Читайте лучшие материалы по американскому рынку на канале BCS USA в Telegram. Здесь вы найдете обзоры по рынку, идеи для инвестиций, различные исследования, познавательные диаграммы.

Диверсификация


Различные валюты несут в себе разные риски. Исходя из этого, рекомендуется хранить сбережения не в одной валюте, а в нескольких. Структура такой валютной корзины может быть очень разнообразной.

Какую-то часть рекомендуется держать в той валюте, в которой происходят основные затраты. Это даст возможность в случае необходимости быстро получить средства не неотложные нужды, избежав расходов на конвертацию. Какую-то долю имеет смысл разместить в доллары США, как самую надежную валюту на сегодняшний день.

Остальные валюты (и их доли) можно выбирать исходя из индивидуальной ситуации, планируемых расходов и отношения инвестора к вышеперечисленным факторам. Особенное внимание стоит уделить реальным процентным ставкам. Если сравнивать рубль, доллар и евро, то самые высокие ставки сейчас в российском рубле.

Инвесторам на финансовых рынках стоит формировать «подушку безопасности», исходя из структуры портфеля, интереса к группам бумаг, целей, временного горизонта и толерантности к риску.

!!! Вопросы инвестиций в иностранную валюту обсудили в нашем регулярном прямом эфире. Гость выпуска — Михаил Кузин, директор по инвестициям БКС Мир инвестиций. Подробности по ссылке 

БКС Мир инвестиций

Курс рубля упал до 139 за доллар и 150 за евро

  Happymorning: В РФ останется только одна радость — на Западе тоже что-то плохо

  Sandman1977: Ага.. Газ подорожал.. Норвежский)

  forexme: Happymorning ты идиот, Пүтин побндит в украине теперь это уже очевидно даже земляному червяку, получит украинские черноземы и гарантирует продовольственную бнзопастность России.
Все товары на 90 процентов покупаемые россинами это китай голимый. Ниҡто не покупает айыоны нокиа самсунги народ в России берет oppo realme xaomi а андройд операионка это бесплатный урезанный юникс. таблетки сплошь индия кредитки юнион пей, западный мир сша европа и проч японии это третий мир в области промышленности и производства. Ты азулянт и идиот.
Реальных санкций никто не накладывает. Спроси у Усманова пострдал ли его бищнес или у дерипаски абрамовича ротенбергов это все евреи. Какие санкции можно наложить на гражданина Израиля на еврея миллиардера? Ну какие? Они все граждане Израиля. Сраная яхта под арестом? У Усманова. Да он забыл что о на у него есть.

  Sandman1977: Путин — побендит =))))

  Come together: forexme (11:17), чему ты радуешься, мутак конченный?

  Come together: forexme (11:17), чему ты радуешься, мутак конченный?

  forexme: Happymorning россияне мож и взвоют но они никского влияния не имеют на войну в украине. не пойдт россияне свергать птина а беларусы лукашенко при любых санкциях. Зачем ввели непонятно.

  forexme: Come together у тебя прогресс будет в ругательствах? Количество уже достаточно что бы перецти в качесто. Напрягись и выдай по-настоящему мощное ругательтво, таке щнаешь ли действительно оскорбительное оскорбление. Прям оскорби меня. А то зеваю. Скушный ты. Я не радүюсь я констатирую факты. все проекты санкций сша топит команда байдена на пти в ҡонгесс и сенат.
Ежу пончтно поставки нефти в сша из россии не заблокируют как и газа в европу.

  Come together: forexme (11:24), мне просто жаль букоф, ты этого не достоин..
ибо полный ноль… увы

  Sandman1977: Ох уж эти ежи всезнайки

  Happymorning: И только местный юродивый forexme задвигает про победные многоходовочки вовы пукина )

  forexme: Sandman77 при дестикратном превосходстве армии конечно побендит если нато в ону не вступит. Кучка наемников платных в больших конфликтах ничего не решает. Никакого народного фронта в украине нет. ну нет его . Если бы был сам понимаешь 40 миллионов украинцев армию пктина 200 тысячную перемололи бы за три дня. Путину нужно остановить всяческий обстрел городов, время работает на Пүтина. Есди не озлобит украинский народ прям до уровня народноц войны не начнет сносить бомбами кварталы насиловать украинок и проч то победит.

  forexme: Happymorning а ты неместный нл зачем то торчишь кркглые сүтки тут.
Где я написал про многоходовочки? Армия рф в 20 раз больше армии украины. У тебя шизофреника есть многоходовочка а ля 300 спартанцев?
Спартанцев бвло 6 тысяч и спарта сдалась персам вщяла взятку и пропустила их на аыины и др гречесҡие полисы такова реальная история открой школьный учебник. Если народнй войны не будет то ҡонечно двадцатикратный пүтин тупо вломит без всяких многоходовочек.

  romuva: 139 с большой вероятностью — ЦЕЛЬ ! Напрасно углеводородные трусишки биржу не открывают ! возможно ничего сверхъестественного не произойдёт ! Если выше 140 — это скорее всего слом системы , 1998 , 1993 , 1991 — что-то в этом роде , но не сейчас ,ещё годик есть , а тои два до дефрагментации !!

  inret: forexme (11:33), «Армия рф в 20 раз больше армии украины. «
Она не больше, она длиннее.

  forexme: inret вы можете смысл передать чего хотели сказать?
Хер у слона тогда тоже не больше а длиннее чем у ящерицв

  hikot: Отработали по руплю 130+-.
Согласно моему прогнозу.

  hikot: Тем временем плешивый подписал закон о взыскании денег с банковских счетов чиновников в том случае,
если сумма поступлений превышает доход за три года.
https://lenta.ru/news/2022/03/06/chinovniki/

На очереди — граждане.

  inret: forexme (11:44), Говорят колонна рос. техники под Киевом достигает 40км. и можно подумать что это очень много войск. Но эта колонна уже давно проредела и заглохла без бензина. Все боеспособные части рос. войск уже возле или в Украине, а нужно еще охранять очень протяженную границу РФ.

  stillet: Sandman1977 (11:10), в АТР норвежский газ подорожал? я конечно все понимаю, но хотя бы для приличия адекватность надо сохранять.

  stillet: Happymorning (11:02), т.е. есть условный запад и Россия — изгой, больше никого нет? 🙂

  Sandman1977: Прикольно что на наймекс газ стоит 180 баксов..

  Inga: 11:47 hikot
А что в этом указе плохого? Давно пора отслеживать соответствие расходов подтвержденным доходам. Во всем «цивилизованном мире» это давным-давно практикуется налоговыми службами.

  forexme: inret от кого охранять? Че китай нападет коварно с тыла или фины пойдут на питер? Такой звеской скорсти наступления давно не видывали. Куски размером с британию отжимаются за сутки. Что там растянулось это крохи. Таких колонн еще в Рф можно экватор опоясать. Десятки лет весь бюджет гробили в оборонку в ущерб всему.

  hikot: Inga (11:54), Плохого в этом то, что он это сделал только 30 лет спустя,
когда жареный петух клюнул.
И этот его «шаг» — к ликвидации коррупции в стране не имеет никакого отношения, от слова совсем.
Это очевидно.

  forexme: hikot ну уйдут в битоины

  stillet: Sandman1977 (11:53), не волнуйся, на руинах ямайской валютной системы EROEI определит стоимость газа на наймекс.

  Sandman1977: forexme (12:00), это когда из генштаба говорят о продвижениях в 8 километров?

  Happymorning: stillet, не понял сути вопроса

  Come together: дыкть географию нужно было учить в свое время(

  Frank: Допустим, Путин победил.
Получил чьи-то черноземы, хотя и не знает, куда свои девать
на Кубани, Тамбове, Воронеже, Курске и т.д. павизде.

А дальше что?
Кто все это будет содержать, сторожить?
Путин?
Он себя-то не может содержать, на 5 лет Мусле поднял
пенсионный возраст.

И первый какой-то там Янукович ляжет трупом.

Да Янукович и не пойдет, он же не дурак дохнуть за
кремлесидельца.

А хохлы-ребята суровые.
Долго откладывать не станут.
Неделя на подготовку и ага… приплыли.

Так-что кремлесиделец себе яму вырыл.

  Frank: Дд… писошники..!

Остальным не напрягаться.

  inret: forexme (12:00), границу нужно всегда охранять, к России есть ряд территориальных претензий у других государств. Большая часть рос. военного бюджета распиливалась, мы здесь видим рос. солдат в валянках и ватниках и с техникой времен афганской войны.

  Come together: Frank (12:18), ну согласись, что глупо воевать именно
за украину… тут вопросы глобальные, ну йопть, ты же
не глупый пацан

  stillet: Happymorning (12:14), в мире больше никого нет? спрашиваю, окромя условного запада и России.

  Happymorning: stillet, само собой этими ареалами мир не ограничивается

Рубль резко упал. Это не в первый раз.

Центральный банк продолжает успокаивать инвесторов и вкладчиков. Он утверждает, что планировал это. Он обещает, что сможет поддерживать ликвидность и что внутренняя система обмена платежными сообщениями, разработанная как отказоустойчивая после вторжения президента России Владимира Путина в Крым в 2014 году, позволит кредитным картам работать, даже если банки будут отключены от SWIFT. Он поставил дополнительные наличные деньги в банкоматы. Но это явно не успокоило тех, кто стоял в многочасовых очередях, чтобы вытащить деньги из банка.

Такой опыт не нов для россиян. Им и раньше приходилось действовать быстро в подобных экономических кризисах. Рубль неоднократно падал в российской истории, унося с собой сбережения людей и оставляя их бороться с последствиями. В советское время слабость рубля способствовала снижению уровня жизни и со временем подорвала народную поддержку самого коммунизма. Как и в прошлом, простые граждане России будут нести прямые и косвенные последствия этой войны за свои деньги.

История продолжается под рекламой

Во время Первой мировой войны экономика царской России была разрушена гиперинфляцией, частично вызванной чрезмерным печатанием денег. Когда война переросла в русскую революцию, а затем в гражданскую войну, большевики сознательно вызвали обвал рубля, напечатав еще больше денег. Они сделали это, чтобы попытаться уничтожить власть буржуазии и приблизить страну на один шаг к утопической безденежной экономике, обещанной Карлом Марксом. Банкноты стали настолько большими и настолько бесполезными, что миллионные ассигнации иногда называли «лимонами» ( лимоны , игра на милионах ).Это создавало повседневные трудности для тех самых рабочих, жизнь которых должна была улучшить социалистическая революция, которые часто в ответ уходили с работы.

Большевики быстро поняли, что это нежизнеспособная стратегия, и изменили курс. Они начали денежную реформу, которая ввела новый рубль для внутреннего использования и валюту, обеспеченную золотом, червонец, для внешней торговли. К концу денежной реформы рубль 1924 года стоил 1/5 000 000 рубля 1922 года. Это помогло стабилизировать денежную экономику, заработную плату и уровень жизни рабочих.

Придя к власти, Иосиф Сталин утверждал, что стране нужна сильная валюта, особенно в качестве стимула к труду. Тем не менее, непризнанная инфляция по-прежнему влияла на созданную им денежную экономику, потому что правительство продолжало прибегать к чрезмерному печатанию денег. Покупательная способность рубля оставалась сильно ограниченной в преддверии Второй мировой войны. В то же время любого, кто был уличен в хранении более стабильной иностранной валюты, можно было обвинить в «спекуляциях» — универсальном термине для обозначения экономических преступлений, влекущих за собой суровые наказания.

История продолжается под рекламой

Сразу после нападения нацистской Германии на Советский Союз в июне 1941 года рубль снова рухнул. Было объявлено о прекращении снятия средств, чтобы предотвратить набег на банки, позволяя гражданам неограниченное снятие средств только из средств, депонированных впоследствии. Депозиты почти прекратились. Покупательная способность рубля была подорвана из-за дефицита и нормирования, а также ограничена тем, что правительство увеличило в четыре раза денежную массу для покрытия военных расходов.Деньги стали гораздо менее важными, чем товары для обмена, с доступом к дефицитным продуктам питания и ресурсам, распределяемым через рабочие места. Цены на то, что осталось от свободного рынка, взлетели до небес.

Денежная реформа, проведенная в декабре 1947 года, была направлена ​​на изъятие из обращения излишков наличности и наказание спекулянтов на войне. Но новости об этом просочились в дни, предшествовавшие реформе, в первую очередь членам Коммунистической партии, которые в полной мере воспользовались этим знанием. Это привело к набегу на банки, а затем с 90 009 по 90 010 банков, после того как выяснилось, что сбережениям будет предоставлен более выгодный обменный курс.Люди бросились вкладывать старые наличные рубли в материальные блага и нескоропортящиеся продукты, прежде чем за одну ночь они потеряли 9/10 своей стоимости. Реформа позволила государству отказаться от значительной части своего долга перед населением после многолетних полупринудительных вложений в государственные облигации. Обычные люди потеряли миллионы рублей, так как их сбережения были «конвертированы».

Преемник Сталина Никита Хрущев в 1961 году еще раз провел ревальвацию рубля, сократив все операции в 10 раз. В отличие от 1947 года, этот план был объявлен заранее, и гражданам не было обещано никаких потерь.Несмотря на это, они проиграли из-за того, как были округлены цены и заработная плата. Рыночные цены снова выросли. Граждане забрали свои деньги из банков и вложили их в товары, что вызвало волновой эффект для и без того низкого потребительского предложения.

История продолжается под рекламой

После периода относительного процветания при Леониде Брежневе экономические проблемы страны уже нельзя было замалчивать при Михаиле Горбачеве. Когда его перестроечные реформы перевернули плановую экономику, покупательная способность рубля снова упала, что потребовало нормирования денег в некоторых областях и еще одной денежной реформы в январе 1991 года.Если бы они могли получить их, многие граждане предпочитали хранить свои сбережения в долларах, которые начали поступать в страну, когда она открылась. Когда в декабре 1991 года распался Советский Союз, он унес с собой сбережения многих граждан. С тех пор некоторые российские граждане обратились в суд с иском о возмещении убытков.

Рубль был защищен от внешнеэкономических потрясений в советский период. Наконец, в 1992 году он стал конвертируемым. Россия начала еще одну конфискационную денежную реформу в 1993 году на фоне демонтажа «рублевой зоны» с целью помешать новым независимым постсоветским государствам использовать и подрывать рубль.

Тем не менее, в 1990-е годы курс рубля был чрезвычайно волатильным. Товары часто оценивались как в рублях, так и в долларах из-за их непредсказуемой стоимости. Русские часто совершали сделки и делали сбережения в твердой валюте, чтобы избежать потерь. Рубль затем рухнул в 1998 году из-за обострения проблемы платежного баланса и последствий азиатского финансового кризиса. Россияне снова проиграли из-за девальвации рубля.

История продолжается под рекламой

Последний обвал произошел в 2014 году, когда обменный курс рубля к доллару резко упал с середины 30 до примерно 80 в декабре того же года из-за падения цен на нефть, влияния западных санкций на аннексию России. Крыма и начало войны на Донбассе и падение доверия инвесторов.Банкоматы перестали выдавать доллары. Некоторые популярные в России иностранные фирмы, такие как Ikea, даже перестали продавать там некоторые товары из-за волатильности валюты.

Десятилетия невыполненных обещаний о ценности рубля подорвали доверие населения к коммунизму, советской и постсоветской власти. Еще неизвестно, сможет ли Центральный банк выполнить свое обещание, что российские рубли не пострадают от санкций, и если нет, то как это повлияет на доверие к путинскому режиму.

Продолжение истории под рекламой

Наряду с санкциями против банков, в последние дни много говорят о санкциях против российских олигархов, преследуя их богатства и имущество за границей, а также их пресловутые «золотые паспорта». Экономическая жизнь простых россиян также теперь более тесно связана с остальным миром, чем в любую предыдущую эпоху: они путешествуют за границу, заказывают товары в Интернете, расплачиваются картами Visa и Mastercard и делают покупки в иностранных сетях и «гипермаркетах», которым будет труднее вести бизнес в России в будущем.Их жизненный уровень резко упадет.

Еще в 2014 году, в день обвала рубля, был запущен веб-сайт «Русский дзен», отображающий падающий курс рубля и цену барреля сырой нефти на фоне зацикленного изображения разбивающихся океанских волн под музыку нью-эйдж. .

На веб-сайте по-прежнему отображаются обменные курсы и цены на нефть с тем же успокаивающим саундтреком, но теперь на нем есть заявление «Нет войне!» и желто-голубой пейзаж пшеничных полей.На нем также есть часы, показывающие, как долго Владимир Путин находится у власти. Эти часы могут скоро закончиться, если экономические обещания российского правительства российскому народу будут нарушены в очередной раз.

Российский рубль стоит менее 1 цента после того, как Запад ужесточил санкции

Российская валюта падает после того, как западные страны в субботу согласились ввести сокрушительные санкции против финансового сектора страны в ответ на ее вторжение в Украину.

Рубль упал примерно на 30% по отношению к доллару в понедельник, в результате чего его стоимость составила менее 1 ед.с. цента — после того, как США, Европейский союз и Великобритания объявили о мерах по блокировке доступа некоторых российских банков к международной платежной системе SWIFT и ограничению использования Россией ее огромных валютных резервов. Система используется для перемещения миллиардов долларов в более чем 11 000 банков и других финансовых учреждений по всему миру.

Рубль восстановился после того, как в понедельник центральный банк России резко повысил ключевую процентную ставку, чтобы укрепить валюту и предотвратить бегство банков.Но он торговался на рекордно низком уровне 105,27 за доллар по сравнению с примерно 84 за доллар в конце пятницы.

Утром во вторник рубль был на уровне 104,51 за доллар, снизившись на 3,2%. Московская биржа снова была закрыта, как и в понедельник.

Ослабление рубля может привести к резкому росту инфляции, что может разозлить россиян, чьи бюджеты будут растянуты из-за резкого роста цен. Это также усилит нагрузку на финансовую систему России.

Резкая девальвация рубля будет означать падение уровня жизни среднего россиянина, считают экономисты и аналитики.Россияне по-прежнему зависят от множества импортных товаров, и цены на эти товары, вероятно, взлетят до небес. Поездки за границу станут дороже, поскольку на их рубли можно купить меньше валюты за границей. И более глубокие экономические потрясения наступят в ближайшие недели, если скачки цен и проблемы с цепочками поставок приведут к закрытию российских заводов из-за снижения спроса.

«Это очень быстро отразится на их экономике», — сказал Дэвид Фельдман, профессор экономики в William & Mary в Вирджинии.«Все, что импортируется, увидит местную стоимость в виде резкого роста валюты. Единственный способ остановить это — серьезное субсидирование».

Быстро обесценивающийся рубль также может ударить по российским компаниям, которым необходимо выпустить долг для привлечения капитала.

«[Рубль] вошел в штопор, и цены на большинство российских облигаций, вне зависимости от того, подпадали они под прямые санкции или нет, упали до уровней, предполагающих значительный риск дефолта», — отмечают аналитики TD Securities в исследовательской записке.

Американцам запрещено совершать транзакции

В очередной попытке изолировать российскую финансовую систему США.Министерство финансов США в понедельник запретило американцам вести дела с центральным банком России, министерством финансов страны и ее суверенным фондом благосостояния.

«Эта акция эффективно обездвиживает любые активы Центрального банка Российской Федерации, находящиеся в Соединенных Штатах или у американских лиц, где бы они ни находились», — объявило министерство финансов.

Официальные лица США заявили, что Германия, Франция, Великобритания, Италия, Япония, Европейский Союз и другие страны присоединятся к нападению на российский центральный банк.

Татьяна Орлова из Oxford Economics назвала шаги, частично отключающие некоторые российские банки от SWIFT, и замораживание активов их центрального банка «сокрушающей политикой», отметив в отчете, что война в Украине «вызывает панику среди российских домохозяйств и предприятий».

Украинский кризис вызвал потрясения на мировых финансовых рынках. Основной фондовый рынок России, Московская биржа, в понедельник оставался закрытым. По словам Николаса Коули, стратега DailyFX, это было попыткой помешать нервным инвесторам избавиться от своих акций.

Европа и США готовятся к экономическим последствиям российского вторжения в Украину 02:13

После пятничного роста на сообщениях о том, что лидеры России и Украины встретятся на этой неделе, фондовые индексы США в понедельник должны открыться снижением. В понедельник делегаты двух стран провели свои первые прямые переговоры с тех пор, как Россия начала вторжение пятью днями ранее.

В отчете

Capital Economics подсчитано, что валовой внутренний продукт России, вероятно, сократится примерно на 5% в результате санкций в отношении экономики страны.

Люди, опасающиеся, что санкции нанесут сокрушительный удар по экономике, уже несколько дней стекаются в банки и банкоматы, а в социальных сетях появляются сообщения о длинных очередях и отсутствии наличных в автоматах. В минувшие выходные Департамент общественного транспорта Москвы предупредил горожан, что у них могут возникнуть проблемы с использованием Apple Pay, Google Pay и Samsung Pay для оплаты проезда, поскольку ВТБ, один из российских банков, попавших под санкции, принимает платежи по картам в столичном метро, ​​автобусах и трамваях. .

Российскому правительству придется вмешаться, чтобы поддержать приходящие в упадок отрасли, банки и секторы экономики, но без доступа к твердым валютам, таким как доллар США и евро, им, возможно, придется печатать больше рублей. Этот шаг может быстро привести к гиперинфляции.

Чтобы остановить падение рубля, центральный банк России в понедельник повысил базовую процентную ставку до 20% с 8,5%. Это последовало за решением Запада в воскресенье заморозить валютные резервы России — беспрецедентный шаг, который может иметь разрушительные последствия для финансовой стабильности страны.

«Сейчас неясно, сможет ли Россия вообще получить в свои руки их большой запас [валютных] резервов (независимо от номинала), получат ли держатели суверенных облигаций обратно?» Об этом в своем отчете для инвесторов заявил главный инвестиционный директор Bleakley Advisory Group Питер Буквар. «Учитывая, что сегодня рубль упал на 19% до нового рекордно низкого уровня по отношению к доллару, удачи в том, чтобы получить компенсацию, если кто-то держит российскую облигацию, деноминированную в долларах».

Украина и Россия договорились о дипломатических переговорах на фоне боевых действий 07:07

Рубль потерял большую часть своей стоимости в начале 1990-х годов после распада Советского Союза, из-за инфляции и падения стоимости, в 1997 году правительство сократило три нуля с рублевых банкнот.Затем последовало дальнейшее падение после финансового кризиса 1998 года, когда многие вкладчики потеряли сбережения, и еще одно падение в 2014 году из-за падения цен на нефть и санкций, введенных после того, как Россия захватила украинский полуостров Крым.

Было неясно, какая именно доля российской валютной массы в 640 миллиардов долларов, часть которой находится за пределами России, будет парализована этим решением. Европейские официальные лица заявили, что по крайней мере половина из них будет затронута. Это резко усилило давление на рубль, подорвав способность финансовых властей поддерживать его, используя резервы для покупки рублей.

Более

рублей достигли рекордно низкого уровня в Москве, остаются волатильными за пределами РоссииREUTERS/Dado Ruvic/Illustration

Зарегистрируйтесь сейчас и получите БЕСПЛАТНЫЙ неограниченный доступ к Reuters.com

Зарегистрируйтесь

НЬЮ-ЙОРК, 2 марта (Рейтер) — Рубль коснулся рекордно низкого уровня в 110 за доллар в Москве в среду и пополз назад около 100 на других торговых площадках, хотя на нее по-прежнему оказывалось давление, поскольку финансовая система России колебалась под тяжестью западных санкций, введенных в связи с вторжением в Украину.

Российский фондовый рынок оставался закрытым, а торги облигациями демонстрировали широкие спреды между спросом и предложением и практически нулевой объем.

Рубль упал на 4,5% до 106,02 по отношению к доллару на московских торгах, ранее достигнув рекордно низкого уровня 110,0. С начала года он потерял 30% своей стоимости по отношению к доллару. По отношению к евро он потерял 2,5% в среду и завершил день на отметке 115,40.

Зарегистрируйтесь сейчас и получите БЕСПЛАТНЫЙ неограниченный доступ к Reuters.com

Зарегистрируйтесь

Но при торговле за пределами России валюта восстановилась к концу дня на 6% до 100 на платформе EBS и на 7,6% до 97,6 в других местах.

Валюта по-прежнему более чем на 20% слабее, чем в первой половине февраля.

На платформе EBS курс рубля на этой неделе показал три самых широких дневных диапазона с 2010 года, а в понедельник самый широкий диапазон за всю историю наблюдений.

«Кто, черт возьми, знает, что произойдет завтра», — сказал Колин Стюарт, глава американского подразделения Quant Insight в Нью-Йорке.

«Это слишком изменчиво.»

Россия отреагировала на слабость валюты более чем вдвое увеличив свою базовую процентную ставку до 20% и попросив компании конвертировать 80% своих доходов в иностранной валюте на внутреннем рынке, поскольку центральный банк, который сейчас находится под западными санкциями, прекратил валютные интервенции.

Слабый рубль ударит по уровню жизни в России и подстегнет и без того высокую инфляцию, в то время как западные санкции, как ожидается, вызовут дефицит товаров и услуг первой необходимости, таких как автомобили или авиабилеты. подробнее

Многие международные компании объявили о планах выхода из России, в то время как кредитные рейтинги страны находятся под давлением из-за кризиса.

Рейтинговое агентство Moody’s заявило, что пересматривает рейтинг России на предмет понижения, что «отражает негативные последствия для кредитоспособности России в результате введения дополнительных и более жестких санкций.

JPMorgan заявил, что российские долги на сумму около 4,2 млрд долларов рискуют быть исключенными из индексов облигаций инвестиционного уровня.

Эти меры, добавил Scope, делают Россию «более уязвимой перед банковским кризисом и кризисом ликвидности».

для России, и банк пересматривал свои региональные макропрогнозы.

«Последние меры, направленные против ЦБ РФ, полностью изменили картину», — заявил JPMorgan.

«Большой профицит счета текущих операций России мог бы компенсировать крупный отток капитала, но с сопутствующими санкциями ЦБ РФ и SWIFT, помимо существующих ограничений, вполне вероятно, что экспортные поступления России будут нарушены, и отток капитала, вероятно, произойдет немедленно».

Несколько российских банков были исключены из глобальной финансовой сети SWIFT, облегчающей переводы между банками.

В то время как население и бизнес в России ринулись конвертировать падающий рубль в иностранную валюту, банки подняли ставки по депозитам в иностранной валюте, чтобы привлечь эти потоки.

Крупнейший кредитор России Сбербанк (SBER.MM) предлагает 4% по депозитам до 1000 долларов, а крупнейший частный кредитор Альфа-Банк предлагает 8% по трехмесячным долларовым депозитам. По вкладам в рублях Сбербанк предлагает доходность 20% годовых.

Сбербанк заявил в среду, что покидает почти все европейские рынки, обвиняя в крупных оттоках наличности и угрозах своему персоналу и имуществу, после того как ЕЦБ распорядился закрыть свое европейское подразделение.читать дальше

Акции банка, торгуемые в Лондоне, упали до 4,5 цента с 16 долларов в начале года.

Торгуемый в США ETF российских и других компаний, сильно связанных с Россией, упал в среду на 13%, что на 72% меньше, чем в середине февраля.

Москва называет свои действия на Украине «спецоперацией», которая, по ее словам, предназначена не для оккупации территории, а для уничтожения военного потенциала соседей и поимки тех, кого она считает опасными националистами.

Зарегистрируйтесь сейчас и получите БЕСПЛАТНЫЙ неограниченный доступ к Reuters.com

Регистрация

Отчетность Reuters; Под редакцией Джейн Мерриман, Джонатана Оатиса и Гранта Маккула

Наши стандарты: Принципы доверия Thomson Reuters.

Российско-украинская война сильно ударила по валютам. Вот что аналитики ожидают в будущем

Мужчина смотрит на цифровую доску, показывающую курсы обмена российского рубля по отношению к евро и доллару США, возле пункта обмена валюты. 2 марта 2022 года российский рубль достиг рекордно низкого уровня: курс доллара США и евро на Московской бирже достиг 110 и 122 соответственно.

Михаил Метцель | ТАСС | Getty Images

ЛОНДОН — Валютные рынки не избежали резких потерь и диких колебаний, наблюдаемых в последние недели по другим классам активов, и стратеги меняют свои планы игры в свете вторжения России в Украину.

Индекс волатильности валют Deutsche Bank вырос до 10% во вторник утром в Европе, самого высокого уровня с апреля 2020 года на ранних стадиях пандемии Covid-19.

Евро вырос на 0,4% по отношению к доллару во вторник, так как бегство некоторых активов в безопасные активы замедлилось, но все же снизился более чем на 4% по отношению к доллару США с начала войны, поскольку конфликт усилился и внимание переключилось на надвигающуюся угрозу к европейским энергопоставкам.Единая валюта упала более чем на 1% в понедельник, завершив самое большое трехдневное падение с марта 2020 года.

Снижение евро

Камакшья Триведи сказал, что конструктивный взгляд гиганта с Уолл-Стрит на евро больше не обсуждается, пока продолжается военный конфликт.

Модели Goldman предполагают, что понижение рейтинга ожиданий роста в еврозоне на прошлой неделе вычло около 1% из валютной пары EUR/USD, в то время как увеличение общеевропейской премии за риск – дополнительную прибыль, которую инвестор может ожидать больше риска – стоил почти 4%.

«Несмотря на резкое падение EUR/USD, эти модели предполагают, что валюта должна торговаться несколько ниже — около 1,07-1,08 — учитывая изменения других рыночных переменных», — сказали Пандл и Триведи.

Хотя они отметили, что к оценкам следует подходить с осторожностью, модели показали, что евро относительно силен по отношению к польскому злотому (PLN), шведской кроне (SEK), доллару США (USD), венгерскому форинту (HUF) и британскому фунту стерлингов. (GBP), хотя несколько слабее по отношению к швейцарскому франку (CHF).

«На наш взгляд, это говорит о том, что пары EUR/USD и EUR/GBP являются наиболее подходящими кроссами для нового хеджирования рисков, связанных с Украиной», — сказали стратеги, отметив, что до сих пор EUR/CHF очень реагировал на события в Украине. благодаря статусу швейцарского франка как традиционного безопасного убежища.

Тем не менее, риск интервенции Швейцарского национального банка, чтобы остановить рост валюты, «вероятно, возрос сейчас», добавили они.

Военный конфликт вызвал большую неопределенность в отношении макроэкономических перспектив региона, но Пандл и Триведи предположили, что даже если вторичные эффекты нанесут ущерб перспективам роста еврозоны, это не обязательно приведет к устойчивому обесцениванию евро, поскольку Европейский центральный банк может беспокоиться о последствиях на инфляцию, в то время как правительства могут отреагировать на кризис фискальными послаблениями.

«Более того, если рост еврозоны сохранится достаточно хорошо, а ЕЦБ продолжит повышать ставки в этом году, мы все равно увидим бычий структурный прогноз для валюты», — сказали они.

«Пока мы остаемся в стороне от кросс-курсов по евро, пока ждем большей ясности по поводу разворачивающегося геополитического кризиса.»

BMO Capital Markets отметила, что меньший спад курса евро по сравнению с другими европейскими валютами частично обусловлен высоким уровнем ликвидности обменного курса EURUSD.

«Фон указывает на период меньшего притока инвестиций в Европу из-за рубежа, более слабого экономического роста, отчасти из-за роста инфляции, и дальнейшего ухудшения торгового баланса из-за высоких цен на нефть», — заявили стратеги BMO.

«Поэтому мы не будем судить движение EURUSD как чрезмерное с фундаментальной точки зрения.»

Рубль и Восточная Европа

С начала года российский рубль потерял более 64% по отношению к доллару, достигнув рекордно низкого уровня, в значительной степени из-за неожиданной строгости западных санкций, наложенных на Россию и ее финансовую систему, целью которого было изолировать Москву от мировой экономики.

Центральным фактором снижения на прошлой неделе, согласно BMO, было фактическое замораживание способности Центрального банка России использовать свои массы валютных резервов, большая часть которых была деноминирована в евро и хранилась в банках ЕС.

Благоприятная исходная точка внешней позиции России до вторжения, отсутствие полного и немедленного запрета на импорт в ЕС российских ископаемых видов топлива, а также удвоение Банком России базовой процентной ставки до 20% несколько смягчили масштабы этого шага. в USDRUB», — заявили руководители валютных бирж BMO Грег Андерсон и Стивен Галло.

«Однако мы не можем быть уверены, что экранная цена USDRUB отражает истинную цену, которую российские граждане и предприятия могут быть вынуждены платить за USD, если они попытаются ликвидировать свои RUB сейчас.»

Российские фондовые рынки были закрыты на прошлой неделе и, как ожидается, останутся таковыми, по крайней мере, до вторника. Хотя глобальный валютный рынок формально не закрыт для торговли рублем, BMO заявила, что санкции сделали валюту «крайне неликвидной».

Наряду с рублем, валюты бывших советских государств-сателлитов также упали: польские злотые, венгерские форинты и чешские кроны (CZK) упали на 8-12% со времени, предшествовавшего вторжению.

BMO предположил, что величина движений указывает на бегство капитала из этих валют.

«Это бегство капитала, вероятно, исходит как от обеспокоенных местных жителей, так и от глобальных инвесторов. Ликвидность в этих валютах крайне низкая, что оставляет место для сохранения волатильности», — сказали Андерсон и Галло.

«Польша является пунктом назначения №1 для украинских эвакуированных и ключевой частью сети маршрутов снабжения, по которым товары и оружие доставляются в Украину, поэтому PLN кажется особенно уязвимым для нестабильности и сбоев в зависимости от того, как будет развиваться война.»

Российский центральный банк вмешивается, чтобы поддержать рубль и предотвратить обвал рынка минимум 89,60 по отношению к доллару. .

К полудню фондовый рынок вновь открылся, и рубль восстановился до 84 за доллар, хотя в конце дня он снова поднялся до 87, и аналитики заявили, что эскалация войны может вынудить центральный банк к дальнейшему вмешательству, чтобы предотвратить валюта падает еще ниже.

«Для стабилизации ситуации на финансовом рынке Банк России принял решение о проведении интервенций на валютном рынке», — говорится в сообщении ЦБ.

Основная биржа России после открытия упала на 30%, упав с 3000 до 2000 пунктов, а индекс MSCI акций российских компаний, торгуемых в Лондоне и Нью-Йорке, упал на 45%.

Пресс-секретарь Кремля Дмитрий Песков заявил, что Россия создала систему финансовой безопасности, чтобы противостоять волатильности рынка, и сказал, что «эмоциональная» реакция финансовых рынков на вторжение России в Украину сгладится. Он добавил, что принимаются все необходимые меры, чтобы реакция рынка была максимально краткой.

После нескольких недель отрицания планов нападения на Украину российские войска обстреляли ракетами несколько украинских городов и высадили войска на ее побережье, что побудило аналитиков предсказать, что сильное давление на мировые финансовые рынки, вероятно, сохранится в ближайшие недели.

Валюта, облигации и акции России упали до того, как ее центральный банк объявил о своей первой валютной интервенции для укрепления финансовой стабильности с 2014 года, когда страна аннексировала Крым у Украины.

Россия обладает внушительным военным сундуком в размере более 600 миллиардов долларов (450 миллиардов фунтов стерлингов) в валютных резервах и золоте, которые она может использовать на валютных рынках для поддержки рубля.

Быстро обесценивающаяся валюта затрудняет выплату внешних долгов и приводит к повышению цен на импортные товары и снижению доходов от экспорта.

Предполагается, что должностные лица Банка России продали валютные резервы, чтобы купить рубли, чтобы установить нижний предел цены, хотя объем операции покупки еще не ясен.

Одно из самых больших падений курса рубля произошло по отношению к евро. До того, как недавний виток геополитической напряженности между Москвой и Западом начал обостряться в октябре, рубль торговался на уровне около 80 за евро. Сейчас он приближается к 90.

Сюзанна Стритер, старший аналитик по инвестициям и рынкам биржевого маклера Hargreaves Lansdown, сказала: «Волатильность рынка увеличилась с начала года, чему способствует рост процентных ставок, и сегодняшние новости подлили масла в огонь. рыночная турбулентность.”

Поскольку США заявили, что могут отрезать ведущие банки России от долларовых транзакций, если Москва введет свои войска в Украину, декабрьские данные показали, что российские банки вернули в Москву 5 миллиардов долларов в иностранной валюте и перевели часть своих долгосрочных иностранных обменять активы на более ликвидные активы, если это необходимо в чрезвычайной ситуации.

Чтобы поддержать российские коммерческие банки под давлением падения цен на акции и западных санкций, центральный банк увеличил ежедневную сумму рублей, которую он обменивает на доллары, с 3 до 5 миллиардов долларов.Это позволит коммерческим банкам пополнить долларовые запасы, необходимые для погашения внешних долгов.

Банк России также расширил перечень ценных бумаг, которые он принимает в залог в обмен на предоставляемую им ликвидность.

Рынки теперь готовятся к влиянию новых жестких западных санкций, призванных наказать Москву за вторжение в Украину.

«Удар по санкциям будет значительным, в отличие от мягких санкций, введенных во вторник и среду», — заявила инвестиционная компания «Ренессанс Капитал».

Эффективная процентная ставка по российскому государственному долгу подскочила почти до 10%, так как инвесторы активно продавали облигации в поисках более безопасного убежища, хотя ожидается, что эффект будет ограниченным, поскольку большая часть долга принадлежит отечественным финансовым организациям.

Государственный долг Украины рухнул в цене, что подтолкнуло страну к дальнейшей помощи со стороны Международного валютного фонда.

Подпишитесь на ежедневную рассылку Business Today по электронной почте или подпишитесь на Guardian Business в Twitter по адресу @BusinessDesk

Кредитор последней инстанции из Вашингтона заявил на этой неделе, что готов начать виртуальную миссию в Украине с целью высвобождения 700 миллионов долларов в помогать.

С 2014 года МВФ выделил Украине кредиты на сумму более 20 миллиардов долларов в рамках серии программ финансовой помощи, хотя в 2019 году он потребовал, чтобы правительство Владимира Зеленского продемонстрировало, что оно будет агрессивно пытаться возместить примерно 15 миллиардов долларов, украденных у более чем 100 банков, включая крупнейший в стране ПриватБанк, за предыдущее десятилетие, прежде чем было высвобождено еще 4 миллиарда долларов.

Ожидается, что российский центральный банк еще больше ослабит давление на рубль, повысив основную процентную ставку, что, как он надеется, привлечет иностранных инвесторов, ищущих высокую прибыль.

Ожидается также, что банк продолжит ужесточение денежно-кредитной политики, повысив процентные ставки, поскольку он пытается обуздать инфляцию, которая должна ухудшиться из-за падения рубля.

Объяснитель | Обломки рубля: экономические последствия для Центральной Азии

Вторжение России в Украину и ответные западные санкции привели к тому, что бывшие советские государства в Центральной Азии столкнулись с экономическим хаосом.

С тех пор, как 24 февраля Владимир Путин начал свою войну, рубль рухнул на 50 процентов, и дна не видно.Россия ввела валютный контроль, напоминающий о начале 1990-х годов, и телеграфировала о планах объявить дефолт иностранным держателям долгов.

Неопределенность охватила Центральную Азию, где Россия является главным торговым партнером и источником критически важных денежных переводов. Местные валюты растут и падают вместе с рублем.

Короче говоря, экономики Центральной Азии сильно зависят от России.

Казахстан первым отреагировал на кризис, подняв базовую процентную ставку с 10.с 25% до 13,5% всего через несколько часов после начала войны. Национальный банк быстро вмешался в валютный рынок, продав доллары США для защиты тенге.

Нур-Султан также объявил о новом антикризисном плане, обещающем дальнейшее вмешательство на валютных рынках и новой «программе защиты депозитов в тенге». В рамках этой попытки предотвратить набеги на банки 10-процентный платеж будет переведен на деноминированные в тенге банковские счета в феврале следующего года без уплаты налогов. Фактически это равносильно дальнейшему повышению процентной ставки и, вероятно, негативно скажется на инвестициях, которые уже неизбежно будут сдерживаться экономическим кризисом в России и неопределенностью на рынке после общенациональных беспорядков в Казахстане в январе этого года.

Казахстан обладает значительными запасами. По состоянию на январь в фонде национального благосостояния «Самрук-Казына» было около 65 миллиардов долларов. Сообщается, что Национальный нефтяной фонд владеет еще 60 миллиардами долларов или более. Хотя продолжающаяся реструктуризация в Самрук-Казына может привести к разоблачениям, которые поставят под сомнение эти цифры, известно, что десятки миллиардов долларов хранятся в Bank of New York Mellon и являются относительно ликвидными.

Короче говоря, Казахстан должен иметь возможность продолжать управлять тенге и контролировать свою денежно-кредитную политику.В подтверждение своего оптимизма Нацбанк 9 марта заявил, что не будет повышать базовую ставку дальше.

Тем не менее, с начала войны тенге потерял около 20 процентов по отношению к доллару, что сравнимо с его падением в 2015 году, когда он отказался от долларовой привязки перед лицом падения цен на нефть. Этот кризис привел к краху роста и спровоцировал разрыв общественного договора — кумовское правление в обмен на повышение уровня жизни, — что помогло посеять политическое недомогание, кульминацией которого стали кровавые события в январе этого года.И царит неопределенность в отношении способности Казахстана экспортировать свою нефть; основная часть его поставок в настоящее время проходит транзитом через Россию.

Аналогичным образом, Узбекистан имеет относительно здоровый суверенный баланс. Объем заимствований существенно вырос с тех пор, как в 2016 году к власти пришел президент Шавкат Мирзиёев, но внешняя задолженность по-прежнему намного ниже уровня Казахстана. Валютные резервы Ташкента составляют 34,4 миллиарда долларов, из них более половины приходится на золото, что составляет примерно 60 процентов ВВП.

Но, в отличие от Казахстана, Узбекистан оставил свою базовую процентную ставку без изменений на уровне 14 процентов, снизив ее на 100 базисных пунктов в сентябре прошлого года на фоне признаков того, что усилия по сдерживанию инфляции, вызванной либерализацией своей валюты в 2017 году, наконец, увенчались успехом.

Несмотря на отсутствие действий по процентной ставке, эта сумма, в отличие от тенге, практически не потеряла своей стоимости по отношению к доллару США после путинского вторжения. Центральный банк Узбекистана не объявлял о каких-либо официальных валютных интервенциях, хотя они почти наверняка будут проводиться — он заявил, что спрос на продажу рублей почти в 10 раз превышает спрос на их покупку.

Сумма составляет 10 900 за доллар — меньше, чем 10 850 месяц назад, всего на 0,5 процента. За это же время курс рубля по отношению к сому упал более чем на 45 процентов со 150 до 80 сомов за рубль.

Узбекистан, возможно, не так зависит от денежных переводов, как Кыргызстан или Таджикистан, но имеет больше экономических мигрантов в России, чем все другие государства Центральной Азии вместе взятые. Укрепление сума и доллара по отношению к рублю означает, что миллионы узбекских рабочих-мигрантов, зарабатывающих рубли в России, получили 50-процентное сокращение заработной платы в сумме и в долларовом выражении из-за путинской войны.

Реальность сурова и для узбеков, которые держат дома рубли. Поступают сообщения о том, что узбекские банки предлагают обменные курсы ниже рыночных.Это может увеличить прибыль банка за счет рабочих-мигрантов. Тем не менее, он также может защитить местную валюту во время волатильности. Если банки станут слишком снисходительными, позволяя покупать и продавать рубли, предлагая конкурентоспособные курсы, регион рискует превратиться в путь для бегства капитала из России. Это также может привести к панической продаже местной валюты.

Туркменистан – экономика Центральной Азии, наименее затронутая путинской войной и санкциями. Его рынки страдают от неумелого управления экономикой и зияющего несоответствия между официальным и неофициальным обменными курсами.Правительство не публикует достоверных данных, как и никакая независимая организация. Ашхабад также неоднократно вытеснял российский бизнес из страны. Экономика эффективно изолирована.

Возобновление закупок газа Россией с 2019 года дало надежду на перезагрузку российско-туркменских экономических связей. Тем не менее, поскольку западные страны пытаются сократить экспорт российского газа, у Москвы, вероятно, будет избыток, и она прекратит импорт из Туркменистана. Россия также, вероятно, переориентирует экспорт на Китай, потенциально конкурируя с предлагаемой линией D газопровода Средняя Азия-Китай, которую Туркменистан и соседние страны искали в течение многих лет.

Линия D также будет пересекать Таджикистан и Кыргызстан, предоставляя им поставки газа и плату за транзит. Эти двое, возможно, наиболее непосредственно подвержены надвигающемуся экономическому коллапсу в России.

Важность денежных переводов для обеих стран невозможно переоценить, особенно для Таджикистана, где они являются единственным заметным источником иностранной валюты. Его центральный банк почти так же плохо публикует данные, как и туркменский, но он действительно эффективно управляет ликвидностью сомони: валюта и мала, и плохо торгуется; в сочетании с контролем за капиталом в Таджикистане это затрудняет спекулятивные операции.

Национальный банк Таджикистана устанавливает официальный обменный курс, который обычно отслеживает движение других валют, в отличие от Туркменистана, и ограничивает предложение твердой валюты. Но нарастающий экономический кризис, который мы наблюдаем сейчас, может способствовать возникновению черного рынка, который быстро захлестнет экономику. Без значительного вливания твердой валюты стране трудно привести ставки в соответствие после возникновения спреда.

9 марта Душанбе объявил о новом курсе 13 сомони за доллар по сравнению с 11.3. Но у Таджикистана отсутствуют какие-либо заметные международные резервы, и он имеет большие долги, в частности, соседнему Китаю. Ей грозит долговой кризис, если денежные переводы рухнут, что окажет дополнительное давление на ее валюту.

сомов в Кыргызстане ослабли, но не так сильно, как рубль, что в очередной раз привело к эффективному сокращению заработной платы трудящихся-мигрантов в местной валюте. Когда сом укрепляется по отношению к рублю, на каждый отправленный домой рубль можно купить меньше сомов. Кыргызстан также подвержен дальнейшему риску снижения, поскольку он зависит от импорта российского топлива, оплачиваемого в долларах, которых становится все меньше.

Эта зависимость несколько смягчается продажей золота Кыргызстаном, хотя производство пострадало из-за споров с его крупнейшим западным инвестором и разъяренной толпы, преследующей китайских партнеров. Планируемые российские инвестиции в этот сектор теперь тоже оказались под угрозой.

Принимая во внимание, что ни одна экономика такого размера, как Россия, никогда не была так резко отрезана от мировых рынков капитала, преждевременно предсказывать, насколько серьезной будет боль Центральной Азии. Но одно можно сказать наверняка: рушащаяся российская экономика рискует превратиться в смертельный патоген для Центральной Азии.

*Исправлена ​​опечатка: завышено, а не занижено.*

 

Рубль рухнул после введения санкций против России

Российская валюта рухнула в ходе ночных торгов, при этом рубль резко упал по отношению к доллару.

Почему это важно: Погружение показывает, что неуклонно усиливающиеся санкции со стороны США, Европейского Союза и Соединенного Королевства причинят огромную боль экономике России — 11-й по величине на Земле — и ее народу, шоком, который может отразится на всей мировой финансовой системе.

Подробности: Незадолго до полуночи в Нью-Йорке рубль подешевел более чем на 25% по отношению к доллару, свидетельствуют данные FactSet.

  • С начала года курс валюты упал более чем на 40%.

Как это работает : Такой удар по валюте страны находится где-то на грани между экономической и психологической войной.

  • Он угрожает испарить большую часть сбережений в рублях, хранящихся в российских банках.
  • Это резко повысит темпы инфляции, и без того высокие в России.
  • Это побуждает людей массово снимать свои наличные и быстро пытаться конвертировать их в более стабильные валюты, такие как доллар, евро, золото или даже криптовалюты. (На выходных в России уже начались набеги на банкоматы.)
  • Процентные ставки взлетели до небес, поскольку глобальные инвесторы в ужасе отступают от мысли о кредитовании банков или стран, которые используют валюту, которая может обесцениться.
  • Высокие процентные ставки тормозят экономику, выбрасывая людей с работы, как только цены взлетают, — жалкое сочетание условий, известное как стагфляция.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *