Close

Что такое венчурный капитал: Что такое венчурный капитал? — IQ DECISION

Содержание

Что такое венчурный капитал? — IQ DECISION

Венчурный капитал — это финансирование, которое инвесторы предоставляют начинающим компаниям и малым предприятиям, и которые, как считается, имеют долгосрочный потенциал для роста.

Что стоит знать?

Венчурный капитал обычно вкладывается состоятельными инвесторами, инвестиционными банками, фондами и другими заинтересованными финансовыми институтами и учреждениями.

Однако, это не всегда имеет денежную форму; инвестирование может также быть предоставлено в форме технической или управленческой экспертизы.

Несмотря на то, что венчурные предприятия представляют для потенциальных инвесторов довольно высокий риск, факт того, что большинство из них имеют потенциал доходности на порядок выше среднего, является очень заманчивой перспективой для финансовых вложений.

На сегодняшний день большое количество инновационных предприятий в сфере развития цифровых технологий с короткой историей операционной деятельности (до двух лет) ищут источники финансирования для своего развития, не имея при этом доступа к рынкам капитала, банковским кредитам и другим долговым инструментам. Главным недостатком венчурного финансирования является то, что инвестор получает право голоса в компании, которую он профинансировал.

Венчурный капитал является разновидностью прямых инвестиций частного капитала (private equity), который стал активно развиваться после Второй мировой войны. «Отцом» венчурного капитала обычно считают профессора Гарвардской школы бизнеса Джорджа Дорио. В 1946 году он основал Американскую корпорацию исследований и разработок (ARDC) и через неё сумел привлечь инвестиции в размере 3,5 миллионов долларов для переориентации военных технологий, разработанных во время войны для гражданских нужд.

Свои первые средства Джордж Дорио вложил в компанию, которая намеревалась использовать рентгеновские аппараты для лечения больных раком. Вложив 200 тысяч долларов, Дорио, в конечном итоге, сумел приумножить свои первоначальные инвестиции до 1,8 миллиона долларов.

И хотя главным источником финансирования стартапов являются венчурные фонды, многие предприниматели ищут финансирование и у так называемых «ангелов-инвесторов» («angel investors”). «Ангелы-инвесторы» — это, как правило, бывшие владельцы крупных и успешных компаний, которые сколотили большой капитал и хотят продолжить дело своей жизни уже через молодое поколение, финансируя проекты, которые, по их мнению, не только должны принести прибыль в будущем, но и служить инструментом развития новых областей экономики, науки и техники.

Ряд известных частных лиц-инвесторов даже полагают, что инновационные идеи – это не только инструмент для получения прибыли, но и элемент поступательного, эволюционного движения вперед производительных сил всего общества.

Процесс привлечения венчурного капитала

Первым шагом для любой компании, стремящейся привлечь венчурный капитал, будет составление детального бизнес-плана и предоставление его на рассмотрение либо в венчурный фонд, либо «ангелу-инвестору». В случае, если потенциальный инвестор заинтересовался предложением, он должен будет провести комплексную проверку предприятия, тщательно изучить бизнес модель компании, её продукции, систему управления и операционную историю.

Такая комплексная проверка очень важна, так как профессионалы в области венчурного капитала и венчурного инвестирования обычно склонны инвестировать большие суммы в небольшое количество предприятий, чтобы не распыляться, и не терять контроль над своими инвестициями. Более того, обычно специалисты венчурных фондов в прошлом либо являлись опытными специалистами в той сфере, в которую они вкладывают финансовые средства, либо имеют глубокие практические и теоретические знания в инвестируемой области.  Например, венчурный инвестор, специализирующийся в сфере здравоохранения, мог вполне  иметь опыт работы в качестве медицинского специалиста.

После завершения комплексной юридической и финансовой проверки компании, венчурный фонд или частный инвестор обязуется вложить капитал в инвестируемую компанию в обмен на акции этой компании. Финансирование может быть осуществлено одномоментно, но, как правило, венчурное финансирование состоит из нескольких этапов, дабы инвестор смог оценить эффективность использования инвестируемых средств.

Обычно венчурный инвестор покидает инвестируемую компанию через пять-шесть лет, инициируя слияние, поглощение или первичное публичное размещение акций (IPO) компании.

Данные Национальной ассоциации венчурного капитала США (NVCA) указывают, что венчурные фонды вложили 131 миллиард долларов в 8,949 предприятий и стартапов в 2018 году. И хотя сумма инвестиций увеличилась более чем на 57 процентов по сравнению с 2017 годом, количество компаний получивших венчурное субсидирование уменьшилось на пять процентов. Это связано с тем, что институциональные инвесторы предпочитают инвестировать в менее рискованные предприятия, которые находятся уже на более поздней стадии своего развития. Между тем, доля «ангелов-инвесторов» остается неизменной вот уже на протяжении многих лет.

Консультации в сфере венчурного финансирования

Если у вас возникли вопросы, связанные с регистрацией или лицензированием компании в сфере инвестиционных активов, или вам нужна юридическая консультация в области венчурного финансирования, юристы IQ Decision UK будут рады помочь и проконсультируют вас в вопросах относительно выгодного привлечения или вложения венчурных средств.

Венчурный капитал в России: (не)доступность и (не)востребованность

Рынок венчурного капитала в развитых странах сегодня определяется двумя трендами: сверхнизкая доходность денег, стимулирующая интерес инвесторов к новым технологиям, и приток иностранных фондов в США, как в последний стабильный пока инвестиционный рынок. Приблизительно у 1300 американских венчурных фондов под управлением находится $200 млрд (что, правда, на треть меньше, чем до кризиса 2008 года). Рынок США  за год привлек венчурные инвестиции в такие направления как программное обеспечение (ПО), чистая и альтернативная энергетика, индустрия развлечений. При этом новые инвестиции сокращались в сфере IT, биотехнологий, финансов и бизнес-услуг.

Как обстоят дела с венчурными инвестициями в России?

Раньше она, безусловно, зависела от ситуации на Западе, в особенности, от роста оценок, никак не учитывающих реалии нашей экономики. Почти 90% проектов и суммы инвестиций приходились на i-коммерцию, интернет-коммуникации, социальные сети, ПО. Но сегодня российский венчурный капитализм «привязан» к проблемам внутреннего рынка и, возможно, испытывает самый глубокий спад в истории.

Реклама на Forbes

Для создания пузыря цен на активы нужно много дешевых денег (как в США и отчасти ЕС — с минимальными ставками и «избыточным кэшем» у инвесторов) и большое число игроков, формирующих спрос на компании в прорывных секторах. На Западе функцию спроса могут исполнять стратегические инвесторы. Так случилось в сфере биотехнологий, когда лидеры фармацевтической индустрии скупали новые разработки по максимальной цене (в том числе и потому, что у них скоро истекает срок патентов на ряд флагманских препаратов).

В России этого больше нет и имевший место в 2012-2013 годах пузырь оценок стартапов и более зрелых стадий проектов сдулся. Количественно оценить рынок не просто, т.к. статистика Russian Venture Capital Association объединяет и венчурный капитал, и фонды прямых инвестиций. Но явно идет сокращение новых вложений — по нашим оценкам, не менее 40% в год.

На российском рынке произошли изменения, которые иначе, как негативными, не назовешь:

1) Отток из России иностранного капитала — в связи с политической ситуацией. Теперь и многие российские игроки предпочитают инвестировать на Западе.

2) Деньги в России стали очень дорогими. Растут доходности облигаций, падает фондовый рынок и цены на недвижимость. В результате почти исчезли финансовые инвесторы, которым могут быть интересны проекты с доходностью в десятки процентов, но неликвидные и с высоким риском. 

3) На рынке нет возможностей для выхода, учитывая фактическое закрытие рынка публичных размещений и ограниченное число стратегических покупателей. Иностранцы не спешат покупать IT-компании в России, так как не понятно, что будет с регулированием. Российские инвесторы, если и покупают («Яндекс» за год купил несколько проектов), то, как правило, недорого. Возможно, самым успешным российским венчурным проектом в этом веке стала Avito, контрольный пакет которой купила южно-африканская Naspers за $1,2 млрд. Сделка является очень крупной для российского IT-рынка.

Но не стоит забывать, что для покупателя это, скорее, была консолидация их и так уже большого пакета.

4) Международные санкции негативно сказываются на инвестициях в новые технологии. Деньги, доступные для  венчурных предпринимателей, но связанные с ВПК или с «подсанкционными олигархами», могут сослужить очень плохую службу. Финансирование будет получено, но приобрести иностранные технологии или создать СП с зарубежными компаниями не выйдет — даже если формальными источниками капитала будут вполне гражданские госкорпорации и крупнейшие фонды с высокой репутацией.

По всем указанным причинам российские венчурные компании почти перестали привлекать деньги — они не могут убедить инвесторов в перспективах возврата. Более того, есть риск, что фонды с госучастием будут вынуждены продать те проекты, которые они финансировали за рубежом, не дождавшись успешного IPO или передачи технологий в Россию.

Особенно трудно в ближайшие год-два будет предпринимателям ранней стадии развития бизнеса. Общее впечатление инвесторов от российского стартап-рынка, состоит в том, что покупать стало дешево, но продавать —  некому. Стоимость стартапов упала в 3-4 раза по сравнению с тем, что было до кризиса. Плюс, по оценка участников рынка, до 40% специалистов в области технологий или уже уехали в США и страны ЕС, или строят такие планы. Многие отечественные фонды («Алмаз», «Руна») могут иметь частью своей инвестиционной стратегии финансирование стартапов с российскими корнями в развитых странах.

Западные фонды, в свою очередь, открывают в России локальные офисы, чтобы помогать командам переезжать. Им нужны кадры, возможно, с самого богатого талантами рынка. Топ-менеджер подразделения крупной американской компании по части ПО назвал характерную цифру: в России из просмотренных анкет специалистов для работы в компании подходила каждая шестая, в то время, как в Индии — каждая 60-я, а в Китае — лишь 200-я.

Шокирующая правда о венчурном капитале

Американский предприниматель и разработчик Томер Дин написал провокационную авторскую колонку о том, почему большинство венчурных инвесторов не умеют зарабатывать — и что с этим делать. Публикуем перевод его поста с Medium.

Вчера я встречался с известным инвестором, который финансирует стартапы. Разговор неожиданно переключился с моего проекта, нуждающегося в стартовой помощи, к глобальному видению современного венчурного капитала. Который, на самом деле, не имеет никакого смысла. Или он всё-таки есть? Наверное, зависит от точки зрения.

«95% таких вложений не приносят прибыли», —  заявил мой собеседник.

Поясню, что это на самом деле значит: 95% венчурных вложений фактически не приносят достаточно прибыли, которая бы оправдала риск инвесторов.

Попытаюсь восстановить логику, которая поможет понять работу отрасли, часто идеализируемую при взгляде со стороны.

Исходные данные

Для начала давайте определимся с понятиями «успех» и «неудача» и запишем наши предположения:

1) Успех = рентабельность инвестиций не менее 12% в год

Венчурные инвесторы получают деньги от партнеров с ограниченной ответственностью, которыми обычно являются традиционные инвесторы — банки, государственные учреждения, пенсионные фонды и т.д. С их точки зрения, отдать 50 миллионов долларов в фонд стартапа — больший «риск», чем инвестировать в фондовый рынок или рынок недвижимости, которые «гарантированно» вернут им 7-8% вложений. Для них хороший результат — это 12-процентная рентабельность инвестиций за год. Все, что приносит меньше, не стоит риска, на который они идут.

Идем дальше…

2) 10-летний фонд должен вернуть инвестиции в трехкратном размере

Мы уже договорились, что венчурному инвестору нужен 12% возврат инвестиций в год, да?  Большинство фондов, которые активно поддерживаются инвестициями только в течение 3-5 лет, просуществуют 10 лет. Ежегодный показатель рентабельности в 12% будет быстро расти, отображая силу начисленных процентов.  Давайте посчитаем:


3) Вспомним принцип Парето: 80% прибыли принесут 20% стартапов

Правда жизни в том, что стартапы — это тяжело. Выйти в ноль — тяжело. Выйти на прибыль — тяжело. Добиться ежегодного прироста прибыли — еще тяжелее. Из 10 компаний реально «выстрелят» только 2, и выпуск акций (IPO) или сделки по слиянию и приобретению (M&A) с их участием наконец-то вернут нашим дорогим венчурным инвесторам часть потраченных ими денег.

Итак, начнем

У нас есть 10 стартапов и фонд, который должен окупиться в трехкратном размере в течение 10 лет. Предположим, что это фонд с капиталом 100 миллионов долларов, который будет инвестировать в каждую компанию в течение срока ее жизни по 10 миллионов долларов, а желаемый возврат инвестиций составляет 300 миллионов долларов. Справедливости ради, мы также предположим, что венчурный инвестор вошел в дело на этапе А, продолжил помогать на этапе Б, владеет 25% компании на заключительной стадии и не участвует в ликвидационной стоимости.

Посмотрим на различные результаты наших стартапов спустя 10 лет:

1) Все добиваются «средних» результатов и выходят с показателем в 50 миллионов долларов

Зеленым отмечен объем выхода, фиолетовым — сумма выплаты, которая причитается венчурному инвестору с его 25%.


Все 10 компаний выходят с показателем 50 миллионов долларов. Венчурный инвестор получит по 12,5 миллионов долларов возврата от каждого. Итого: 10 * $12,5M = $125M. А нам нужно было 300 миллионов долларов, так? Плохо. Давайте улучшим их шансы.

2) Половина компаний снова добивается средних результатов,  у другой половины результаты выше среднего


5 стартапов продаются за 50 миллионов долларов, возврат инвестиций — по 12,5 миллионов долларов за каждый. Остальные 5 добиваются лучших результатов и выходят с показателем в 100 миллионов долларов. Основатели просыпаются миллионерами, их фотографии печатают в газетах. Венчурные инвесторы? Им не так повезло. Возврат: (5 * $12,5M) + (5 * $25M) = $187,5M возврата. По-прежнему далековато от желаемых 300 миллионов долларов. Плохо.

3) Большинство добиваются средних результатов, добавляем один сверхприбыльный проект


На основе предыдущего примера делаем один проект сверхприбыльным. Десятая компания, вместо того, чтобы заработать прежние 100 миллионов долларов, заработала 500 миллионов. Итак, 5 компаний по-прежнему выкупаются за 50 миллионов долларов каждая, 4 зарабатывают по 100 миллионов долларов и одна новенькая делает 500 миллионов долларов. Общий возврат для венчурного инвестора: (5 * $12,5M) + (4 * $25M) + (1 * $125M) = $287,5M. Почти получилось! Нужно еще постараться.

4) Думаю, вы уже поняли, к чему все идет. Нам нужен один супергеройский выход!


Для того чтобы получить хорошую прибыль, одна из компаний должна заработать очень-очень много. Это можно получить примерно так: 9 стартапов продаются за 50 миллионов долларов каждый, один зарабатывает миллиард. (9 * $12,5M) + (1 * $250M)= $362,5M. Наконец-то получилось! Все счастливы.

Но насколько правдоподобен этот последний сценарий? Вы точно думаете, что возможно, чтобы все 10 компаний дошли до конца? 100%- успех маловероятен. Более реалистичный сценарий — это то, что из 10 компаний 5 потерпят сокрушительную неудачу, 3 будут проданы за небольшую или среднюю цены (что, как мы видели выше, мало повлияет на конечные показатели), но одна или две будут в итоге сверхприбыльны (более 1 миллиарда долларов на выходе).

5) Реалистичный сценарий


Предположим, что 5 стартапов терпят неудачу и ничего не зарабатывают, 3 выходят с 25 миллионами долларов, 1 — с 200 миллионами и 1 суперзвезда зарабатывает 1 миллиард долларов. Посмотрим, какой будет рентабельность в этом случае.

Возврат: (5 * $0) + (3 * $6M) + (1 * $50M) + (1 * $250M) = $318M 

Мы достигли требуемого результата. И, да, это было сложно. У нас получилась неплохая рентабельность, но какова вероятность того, что в обычном среднестатистическом фонде окажется компания, вытянувшая счастливый билет? Очень небольшая. Правда в том, что большинство венчурных инвесторов добиваются меньших успехов, чем описано в нашем «реалистичном сценарии». Получается только у лучших, у 5%.

Какие успехи у венчурных инвесторов?

Не самые блестящие. На графике показан % возврата инвестиций венчурных компаний в зависимости от размера их фонда. Как мы отмечали ранее, большинству таких фондов требуется трехкратное увеличение, чтобы эти инвестиции считались успешными (фонд в $100M =>3x => возврат в $300M). Как мы видим, только маленькая часть компаний, выделенная зеленым, добивается таких результатов. Остальные 95% балансируют между выходом в ноль и реальными убытками (необходимо еще сделать поправку на инфляцию).

Надежда все-таки есть

Мне очень трудно смириться с тем, что единственный реальный путь для фонда получить необходимый возврат инвестиций — это работать только с теми компаниями, которые повторят и превзойдут успех Uber, Facebook и AirBnB. В таких условиях нет смысла вкладывать деньги в любой проект, который не будет «суперзвездным». Нет в них места и для «средних» компаний, которые хотят дорасти и быть проданными меньше, чем за 500 миллионов долларов. По крайней мере, так считают венчурные инвесторы.

С точки зрения этих цифр, любой основатель стартапа, который не обещает заоблачных результатов, выглядит неперспективным. Особенно для венчурного инвестора, который борется за то, чтобы оставаться на плаву и при этом поддерживать фонд для последующего развития проектов.  Умолчу о партнерах с ограниченной ответственностью, которые по окончании жизни 10-летнего фонда точно останутся разочарованными.

Но неужели с этим ничего нельзя поделать? То, что мы реально можем «подкрутить» в этой ситуации, это список наших исходных данных, которые можно и нужно менять

  • Десятилетний фонд? Почему бы не сделать его шестилетним? Сокращение срока действия фонда с 10 до 6 лет значительно сокращает и объем ожидаемого возврата инвестиций — с трехкратного до двукратного. Вернуть 200 миллионов долларов вместо 300 для венчурного инвестора не так обременительно. Как это сделать за более короткий срок? 1-2 года тратится на поиск и обнаружение 10 стартапов в начальной стадии, 4-5 лет — на их взращивание. Необходимо, конечно, и постоянно стимулировать основателей этих компаний к тому, чтобы лучше себя продать. Контраргумент к этой мере — отсутствие ликвидности по прошествии всего шести лет при необходимости поиска вторичных рынков (неидеальное решение).

  • Отказ от традиционных инвесторов, переход в «облако». Необходим способ найти капитал, который не потребует от нас 12% рентабельности. Неужели нет инвесторов, которые удовлетворятся стабильным 8% доходом от фонда размером в 1 миллиард долларов и более, который обслуживает сотни разных стартапов? Смена целевого показателя с 12% на 8% почти на треть уменьшает требование к возврату инвестиций. Более благосклонное к инвестициям законодательство (закон Jobs Act) порождает все больше P2P-и краудфандинговых венчурных компаний. И с доходом в 8% все больше нетрадиционных инвесторов захотят поучаствовать в этом деле. Контраргумент к этой мере — почти такую же прибыль можно получить, просто вложив деньги в фондовый рынок и немного подождав.

Подводя итоги, необходимо сказать, что венчурные инвестиции — тяжелое занятие для всех участвующих сторон. Трудно ожидать, что на начальном этапе основатель будет точно уверен, что вырастет от нуля до миллиарда. В течение этого процесса многое может поменяться. Трудно и требовать от венчурного инвестора, чтобы он «догадался», какой из стартапов станет следующим Uber. Неужели и правда нет идеального способа поддержать и инвестировать стартап, который стремится заработать какой-то там миллиард?

Есть над чем подумать.


P.S. Уже 15 сентября в #tceh начнётся очередная «Школа инвестиций» под руководством Максима Чеботарёва. Приходите — расскажем, как правильно оценивать потенциал проектов, искать проекты с высоким мультипликатором возврата инвестиций и оформлять сделки. Подробности здесь.

в каких городах сконцентрирован венчурный капитал → Roem.ru

Оригинальная статья на The Atlantic. Редакция Roem.ru благодарит бюро переводов «Прима Виста» за подготовку материала.

Beck Diefenbach / Reuters

Венчурный капитал, оседавший когда-то в высокотехнологичных центрах, таких как американская Кремниевая долина, получил теперь глобальное распространение. В новом отчете института Martin Prosperity Institute «Подъем мировых городов стартапа» (Rise of the Global Startup City) мы попытались отследить инвестиции венчурного капитала в высокотехнологичные стартапы на основании данных медиакомпании Thomson Reuters. Объем венчурных инвестиций в мире достиг 42 миллиардов долларов США в 2012 году (ближайший период, за который можно найти такие подробные данные) с распределением по 150 городам и городским агломерациям.

На карте ниже показаны ведущие мировые центры венчурного инвестирования. Самые большие круги, обозначающие крупнейшие объемы инвестиций, расположены на восточном и западном побережьях Соединенных Штатов, в Западной Европе и в районах мегаполисов Китая и Индии. США — доминирующий мировой центр венчурного инвестирования, на их долю приходится около 70 (68,6) процентов объема мирового венчурного капитала. Далее следуют Азия и Европа — примерно по 14 процентов (14,4 — в Азии и 13,5 — в Европе).

Венчурные инвестиции по городам

Таблица ниже представляет топ-20 городских агломераций с самым высоким уровнем венчурного инвестирования в мире. Первые шесть городов и в целом 12 агломераций из данного списка находятся в США. Шесть лидеров этой двадцатки: Сан-Франциско, Сан-Хосе, Бостон, Нью-Йорк, Лос-Анджелес и Сан-Диего — в совокупности привлекают примерно 45 процентов мирового венчурного инвестиционного капитала. На долю таких обширных агломераций, как Область залива Сан-Франциско и коридор Бостон — Нью-Йорк — Вашингтон, приходится более 40 процентов мировых венчурных инвестиций.

Распределение венчурных инвестиций по городам

ПозицияАгломерацияОбъем венчурных инвестиций, млн долл.Доля мировых венчурных инвестиций, %
1Сан-Франциско647115,4
2Сан-Хосе41759,9
3Бостон31447,5
4Нью-Йорк21065,0
5Лос-Анджелес14503,4
6Сан-Диего14103,3
7Лондон8422,0
8Вашингтон8352,0
9Пекин7581,8
10Сиэтл7271,7
11Чикаго6881,6
12Торонто6281,5
13Остин6261,5
14Шанхай5101,2
15Мумбай4971,2
16Париж4491,1
17Бангалор4191,0
18Филадельфия4131,0
19Финикс3250,8
20Москва3180,8
Итого по топ-2026 79063,6
Итого по всем агломерациям42 121100,0

Но значимые центры венчурного инвестирования выросли и за пределами Соединенных Штатов. Лондон с объемом инвестиций 842 млн долларов США занимает 7-ю позицию в списке лидеров, Торонто (628 млн) — 12-ю, Париж (449 млн) — 16-ю. На Китай и Индию приходится по две агломерации: соответственно Пекин (758 млн) и Шанхай (510 млн) на 9-й и 14-й позициях, Мумбай (497 млн) и Бангалор (419 млн) — на 15-й и 17-й.

***

Наиболее крупные агломерации, такие как Нью-Йорк, Лондон и Пекин, имеют преимущество, основанное на их огромных размерах. Чтобы убедиться в этом, полезно рассмотреть объем венчурных инвестиций в расчете на душу населения.

На карте выше обозначен объем венчурных инвестиций на душу населения в ведущих городах мира. И вновь самые большие области отмечены в Северной Америке — на восточном и западном побережьях США. Высокая концентрация наблюдается также в Европе, и, кроме того, мы видим ряд разбросанных точек по различным регионам Азии.

Венчурные инвестиции на душу населения

ПозицияАгломерацияВенчурные инвестиции
на душу населения, долл. США
1Сан-Хосе2146
2Сан-Франциско1415
3Бостон665
4Дарем, Северная Каролина475
5Сан-Диего434
6Остин323
7Сиэтл198
8Вашингтон, округ Колумбия138
9Джэксонвилл120
10Лос-Анджелес110
11Нью-Йорк105
12Торонто104
13Солт-Лейк-Сити102
14Мэдисон, Висконсин100
15Гринсборо, Северная Каролина97
16Нью-Хейвен, Коннектикут93
17Денвер90
18Окснард, Калифорния89
19Провиденс, Род-Айленд80
20Финикс73

В таблице выше представлены 20 ведущих агломераций. В лидерах, теперь уже в расчете на душу населения, все та же Область залива. Вновь Сан-Хосе и Сан-Франциско — в верхних строках рейтинга, за ними следует Бостон. Но вот Дарем, который находится в «исследовательском треугольнике» Северной Каролины, перемещается здесь на 4-ю позицию, а Сан-Диего — за ним, на 5-ю. Остались в списке и техноцентры Остин, Сиэтл и Денвер, как и Нью-Йорк. Примечательнее всего, что появились и менее крупные агломерации США, такие как Джэксонвилл, Мэдисон, Гринсборо и Нью-Хейвен.

На этот раз в топ-20 вошло только одно крупное городское образование за пределами США. Лондон, имеющий 7-ю позицию в рейтинге общего объема венчурных инвестиций, в данном списке снижается до 39-й, Пекин с 9-го места по общему объему опускается на 55‑е, а Мумбай за счет численности населения — с 15-го на 70-е. Покинули первую двадцатку также Париж (53-е место), Бангалор (43-е) и Шанхай (74-е).

***

Очевидно, что венчурный капитал концентрируется в ограниченном количестве агломераций по всему миру. Но как соотносятся ведущие центры венчурного инвестирования с крупнейшими мировыми городами?

Чтобы понять это, рассмотрим нижеследующую таблицу сравнения топ-20 по венчурным инвестициям и рейтинга городов мира с самой сильной экономикой.

Рейтинг городов с точки зрения экономики

АгломерацияПозиция в мировом масштабеПозиция по венчурным инвестициям
Нью-Йорк14
Лондон27
Токио354
Гонконг4107
Париж516
Сингапур679
Лос-Анджелес75
Сеул837
Вена9128
Стокгольм10 (совместная)40
Торонто10 (совместная)12
Чикаго1211
Цюрих1397
Сидней14 (совместная)85
Хельсинки14 (совместная)52
Дублин16 (совместная)50
Осака-Кобе16 (совместная)неизвестно
Бостон18 (совместная)3
Осло18 (совместная)неизвестно
Пекин18 (совместная)9
Шанхай18 (совместная)14
Женева2271
Вашингтон, округ Колумбия23 (совместная)8
Сан-Франциско23 (совместная)1
Москва23 (совместная)20

Есть некоторые совпадения позиций в двух списках, но идентичными их назвать нельзя. Нью-Йорк, город с самой мощной в мире экономикой, занимает 4-е место по венчурным инвестициям, а Сан-Франциско, несомненный лидер в области венчурного инвестирования, оставивший соперников далеко позади, в мировом рейтинге крупнейших экономических центров стоит лишь на 23-й позиции. Двенадцать городов — мировых лидеров входят в топ-25 центров венчурного инвестирования. Пятнадцать городов из списка 25 мировых лидеров входят в топ-60 центров венчурного инвестирования.

* * *

Вывод следующий: хотя многие не самые крупные города, расположенные по большей части в США, имеют неплохие экономические показатели на душу населения, рост объема венчурного инвестирования наблюдается в основном в масштабных мировых центрах с высокой плотностью населения и динамичной деятельностью. При сохранении лидирующих позиций за областью залива Сан-Франциско и коридором Бостон — Нью-Йорк — Вашингтон значимые центры венчурного инвестирования технологий есть и за пределами США: это Лондон, Париж и Москва в Европе, Торонто в Канаде, Пекин и Шанхай в Китае, Мумбай и Бангалор в Индии. Топ-10 крупнейших мировых агломераций аккумулируют более половины венчурного капитала, на долю 20 лидеров приходится почти две трети, а на долю 50 — более 90 процентов. В целом венчурные инвестиции распределяются в мире крайне неравномерно и узконаправленно, концентрируясь в небольшом количестве ведущих городов и агломераций по всему миру.

Хотя венчурное инвестирование приобрело, безусловно, глобальный характер, распространившись на регионы Китая и Индии, доминирующие позиции в этой сфере остаются за крупными городами США, для которых характерно сочетание таких факторов, как достаточная плотность населения, известные университеты, широта взглядов и толерантность — необходимые условия притяжения талантов со всего мира. И если Мумбай, Бангалор, Пекин и Шанхай демонстрируют неоспоримые возможности привлечения венчурных инвестиций и создания благоприятных для стартапов экосистем, то уровень венчурного инвестирования там по-прежнему ниже, чем в области залива Сан-Франциско, Нью-Йорке и Бостоне. Причина на данном этапе — такое узкое место, как неспособность привлекать таланты мирового уровня. За пределами США наибольший потенциал в качестве стартап-центров имеют густонаселенные мегаполисы с диверсифицированной средой — Лондон, Торонто и Париж. Именно они могут эффективно бороться за талантливых специалистов в международных масштабах.

Подобное неравномерное или однобокое распределение инвестиций и их приток в крупнейшие города свидетельствуют об усилившемся уходе венчурного капитала из разросшихся пригородных кампусов — «ботаноградов». В последние годы инновации и предпринимательский потенциал вернулись в крупнейшие мировые центры и густонаселенные городские агломерации с диверсифицированной средой, которая всегда служила источником творчества и изобретательства. То, что в конце ХХ века казалось поворотом в сторону пригородных кластеров инноваций и стартапов, было всего лишь краткосрочным отступлением от устоявшейся связи между плотностью населения и инновациями.

Венчурный капитал — это человеческий капитал

Марк Састер, предприниматель и венчурный инвестор, чьи проекты сосредоточены в Кремниевой Долине.

В своём блоге Марк часто рассказывает о венчурном рынке и опыте инвестирования в стартапы. Читайте перевод одной из статей, которую порекомендовал Максим Чеботарев, руководитель клуба бизнес-ангелов ФРИИ и куратор «Школы инвестиций» #tceh. Материал будет полезен и начинающим, и опытным инвесторам.

***

В течение первых 5 лет после того, как я стал венчурным инвестором, я не давал никаких советов и не делился секретами. Я просто делал свою работу и пытался делать её лучше день ото дня. Спустя 10 лет в профессии я, наконец, могу рассказать о своём опыте и о том, чему научился.

Первый мой совет: перестаньте хотеть стать умнее. Считается, что у венчурного инвестора должно быть хорошее образование и незаурядные карьерные достижения. Он должен хорошо разбираться в рынках, тенденциях, новых технологиях и так далее. Считается, что венчурный инвестор должен быть умным и обладать какими-то особыми знаниями.

Так вот. Это не так.

Быть умными и обладать особыми знаниями должны предприниматели. А инвесторы должны быть хорошими судьями — мы должны уметь определять и выделять талантливых людей и приносить им пользу.

Наша задача — помогать предпринимателям в трудные моменты, разрешать конфликтные ситуации, поддерживать их советом и делом, разделять с ними как успехи, так и поражения.

Я часто говорю, что венчурный инвестор должен быть прежде всего психологом.

Мы должны помогать в вопросах менеджмента, ведении переговоров, разработке стратегии, подборе кадров. Подумайте о том, как бы развивался Facebook, если бы к нему на раннем этапе не присоединилась Шерил Сэндберг, которая сняла с Марка Цукерберга те задачи, которыми он сам не хотел заниматься. Назначение Шерил на должность операционного директора дало Марку возможность сосредоточиться непосредственно на продукте.

Венчурный капитал — это человеческий капитал.

Инвестор это спарринг-партнер. Он должен бросать вызов. Он должен оценивать ситуацию в перспективе и с высоты своего жизненного опыта. Когда вы находите талантливых людей, которые являются лидерами от природы и имеют страсть к созданию нового, вам только и остается, что содействовать им в их работе.

Я хочу рассказать вам об одном таком замечательном человеке. Это Грегг Джонсон — генеральный директор Invoca, компании, которую я с гордостью поддерживаю.

Грегг и я вместе работали в Salesforce больше десяти лет назад. Грегг был выпускником Стэнфорда, имел степень MBA, а также опыт работы в консалтинговой компании BCG, так что я знал, что он умный и способный. За время работы с ним я также заметил, как быстро он превращает сказанное в сделанное, и как тянутся к нему остальные члены нашей команды.

После того как я ушел из Salesforce и стал венчурным инвестором, мы с Греггом поддерживали отношения, надеясь вновь когда-нибудь поработать вместе.

Грегг быстро продвигался по карьерной лестнице, и на момент моего предложения перейти в Invoca он занимал одну из ведущих позиций в Salesforce.

Я очень горжусь тем, что Грегг принял мое предложение. Я уверен, благодаря ему Invoca выйдет на новый уровень.

Я часто говорю, что люди решают все. Именно люди могут повлиять на развитие компании — неважно, большой или маленькой.

В итоге, самое важное в венчурном инвестировании — это компания, в которую вы вкладываете деньги. Это люди, которые хотят работать с вами. Это основатели, которые готовы позволить вам присоединиться к ним. Это руководители, которые доверяют вам и прислушиваются к вашему мнению.

Венчурный капитал — это человеческий капитал. Все очень просто. Не надо ничего усложнять.

Автор: Mark Suster

Перевод: Лилия Луцик

Оригинал статьи читайте в блоге Марка Састера.

LETS_SUBSC

Как стартаперам привлечь венчурный капитал?

23.09.2021

Автор: Анна Видянова

Kapital.kz

 

По данным Startup Genome Report, 92% стартапов терпят фиаско в течение первых трех лет работы. Одним не хватает финансовой поддержки, другим – качественной экспертизы. Поэтому зачастую стартаперы предпочитают обращаться в венчурные фонды, а не в банки, которые обычно сторонятся новых высокорисковых проектов. Венчурные фонды напротив более охотно заходят в капитал таких проектов. Благодаря их поддержке выживает 7 из 10 стартапов. О том, как развивается венчурное финансирование в Казахстане и какую поддержку могут получить отечественные стандарты выясняла корреспондент Kapital.kz.

В Казахстане у стартаперов также есть возможность привлечь венчурный капитал от крупных фондов. Такую функцию взяло на себя АО «QazTech Ventures» (QTV), которое выступает инвестором крупнейших фондов. Ранее QTV была дочерней организацией национального управляющего холдинга «Байтерек», сегодня же находится под управлением другой дочерней компании холдинга — АО «Казына Капитал Менеджмент».


«В 2020 году QTV уже провел две сделки по софинансированию в международные венчурные фонды 500 Global (ранее «500 Startups») и в сингапурский фонд «Quest Ventures Asia Fund II» по 10 млн долларов. За счет этой опции стартаперы со всего Казахстана имеют возможность привлечь средства на свое развитие и могут выйти на международные рынки. Де-факто холдинг «Байтерек» с помощью QTV не только стимулирует развитие бизнеса в стране, но и приток новых инвестиций, технологий, налогов», — рассказал Управляющий директор холдинга «Байтерек» Улан Оразтаев корреспонденту Kapital.kz.

Еще один фонд, с которым сотрудничает QTV, – сингапурский фонд «Quest Ventures». С 2020 года за счет поддержки QTV фондом проводится акселерационная программа стартап-проектов «Kazakhstan Digital Accelerator» (KDA). Программа помогает продвижению казахстанских стартап-проектов на глобальный рынок и развивает цифровую экосистему Казахстана.

Мы поговорили с двумя стартаперами, которые получили поддержку от фондов, сотрудничающих с холдингом «Байтерек». Лаура Вайгорова рассказала о своем образовательном проекте SmartTestPrep, а Ержан Рыскалиев об HR-сервисе Clockster.

 

Путевка в лучший мировой вуз

Летом 2021 года проект Лауры Вайгоровой вошел в топ-10 IT-стартапов страны и вышел в финал международной программы «Kazakhstan Digital Accelerator» (KDA), которая была запущена холдингом «Байтерек» и сингапурским фондом «Quest Ventures». Стартап получил 50 тыс. долларов и стал частью портфеля Quest Ventures.


«За счет этого мы сможем воспользоваться партнерскими соглашениями фонда, также прошли акселерационную программу, стали резидентами МФЦА», — пояснила Лаура Вайгорова.

С помощью онлайн-платформы «SmartTestPrep» можно получить консультации по подготовке к экзаменам в лучшие местные и зарубежные вузы. Она помогает ученикам из разных стран выиграть стипендии и гранты, пройти тесты.

«Идея запустить платформу пришла в 2020 году. С 2018 года наша компания также помогала абитуриентам поступить в лучшие вузы. Но в период пандемии решили уйти в «цифру» и создали платформу. Мы помогаем не только подготовиться к экзаменам, но и написать мотивационные письма, составить творческие портфолио», — поясняет Лаура.

По ее словам, уникальность платформы состоит в персонализации. С помощью машинного обучения ученикам предлагаются вузы, которые подойдут именно им.

«Мы получаем данные от ученика и вуза, и наша программа высчитывает шансы поступления в тот или иной вуз. Например, если система выдала, что вероятность поступления в Harvard University у ученика 10%, ему не стоит подавать туда заявку. И далее платформа рекомендует другой вуз, где шансы выше. Также после сдачи тестов система дает рекомендации, какие предметы нужно подтянуть именно этому ученику, и подбирает задания», — отмечает собеседник.


Ежемесячная подписка на сервис стоит 25 долларов в месяц. При этом бизнесвумен отмечает, что в Казахстане международные компании за час консультации по поступлению в зарубежный вуз берут 4-5 тыс. долларов. Таким образом, SmartTestPrep помогает еще и экономить средства.

«Платформа уже сотрудничает с ВУЗами Восточной Европы и Турции. В Турции это университеты Sabanci, Koç, входящие в топ-150 вузов мира. Мы подготовили более 650 студентов, среди них есть те, которые поступили в вузы Лиги Плюща в Нью-Йорке, США. Из топ-100 мировых вузов доля поступивших высока», — говорит собеседница.

По ее словам, акселерационные программы, запущенные холдингом «Байтерек», очень важны для стартаперов. С помощью них, говорит Лаура, стартаперы обмениваются опытом с известными бизнесменами не только из Казахстана, но и из других стран.

«Средства от венчурных фондов дают шанс в дальнейшем привлекать второй раунд инвестиций на прозрачных условиях. Это формирует доверие среди будущих инвесторов. Также личное знакомство со спикерами программы акселерации помогает в развитии. За счет нетворкинга мы наладили продажи курсов в Казань. После программы KDA Quest Ventures нас до сих пор приглашают на свои мастер-классы. Это очень помогает в работе», — отмечает Лаура.

Резидентство в Международном финансовом центре «Астана», которое предоставлялось победителям KDA, дает большие преимущества. К примеру, возможность осваивать международные рынки.

«При заключении договоров уже не нужно регистрироваться в нескольких странах. Это экономит бюджет и время. Теперь мы без труда сотрудничаем с любыми юрисдикциями. На площадке МФЦА есть сильные стартапы, мы можем обменяться с ними опытом и совместно развиваться», — отмечает Лаура.

В будущем проект планирует выходить на рынки Вьетнама и Индонезии. Стартаперы называют эти направления перспективными, так как сами нацелены на развивающиеся страны.

 

HR вышел на новый уровень

Еще одному стартапу, облачному HR-сервису «Clockster» также удалось масштабироваться за счет венчурных инвестиций. Один из основателей проекта Ержан Рыскалиев вспоминает, что идея запустить сервис зародилась в 2015 году. А вот в 2018 году компания уже сделала первый прототип своего цифрового продукта и запустила его в продажу.

Сервис по управлению персоналом для микро, малого и среднего бизнеса нацелен на компании розничной торговли и сферы питания, где работают до 100 человек. С его помощью предприниматели могут автоматизировать расчет зарплаты, табели учета рабочего времени, упростить управление расписанием персонала.


«Первые инвестиции в 2017 году в размере 100 тыс. долларов получили от моего знакомого. В 2018 году привлекли еще 240 тыс. долларов от ABC-i2bf Seed Fund и Олжаса Жиенкулова. В 2020 году «подняли» 750 тыс. долларов в новом Seed раунде, где лид-инвестором стал сингапурский фонд Quest Ventures, якорными инвесторами которого являются «QazTech Ventures» и Pavilion Capital – «дочка» Temasek Holdings. Раунд также поддержали российский HR & ED-Tech Accelerator и ангел-инвестор Талгат Исмаил. Средства направили на масштабирование в страны Юго-Восточной Азии, СНГ, привлечение новых сотрудников, маркетинг», – отмечает Ержан Рыскалиев.

У Clockster уже более 1200 b2b-клиентов, в основном иностранные игроки. При этом летом 2021 года было зарегистрировано в три раза больше клиентов, чем за последние три года. База данных проекта содержит более 40 тыс. сотрудников. География клиентов стартапа состоит из Казахстана, США, Великобритании, Индонезии, Индии, Филиппин, России и так далее.


«В Казахстане у сервиса нет аналогов. Похожие продукты есть за рубежом. Но их бизнес-модель фокусируется в основном на «белых» воротничках, на компаниях среднего и крупного бизнеса, где клиенты готовы оплачивать высокие чеки на сервис за каждого сотрудника ежемесячно. Мы же нацелены на работу с небольшими компаниями с ограниченным бюджетом на цифровые решения, где в основном работают «синие» воротнички (это официанты, бариста, уборщицы и т.д.). Это те специалисты, которые зачастую работают посменно, их трудовая история редко где-либо фиксируется», — заметил он.

Проект недавно привлек еще 450 тыс. долларов от 500 Global. Эти средства планируется направить на расширение, особенно выйти с продуктом на рынок Индонезии.

«В планах запустить сервис по предоставлению доступа мгновенных выплат авансов. Также у нас будет опция по быстрому найму человека, который ищет работу», — рассказал Ержан.

В целом стартаперы надеются, что холдинг «Байтерек» вместе со своей компанией «QazTech Ventures» продолжит поддерживать новые проекты в сфере IT.

(PDF) Венчурный капитал в России и Украине – текущее состояние и пути активизации

10. Аналітичний огляд ринку спільного інвестування в Україні за 2010 рік: [Электронный

ресурс] – Режим доступа: http://www.uaib.com.ua/analituaib/publ_ici_quart/142257.html.

11. Exploring Ukraine. IT Outsourcing industry 2012: [Электронный ресурс] – Режим доступа:

http://hi-tech.org.ua/wp-content/uploads/2012/08/Exploring-Ukraine-IT-Outsourcing-Industry-

20121.pdf.

Венчурний капітал в Росії та Україні – поточний стан та шляхи активізації діяльності

Красовська О.В.

Державний фонд фундаментальних досліджень

б-р Шевченка 16, м. Київ, 01601, тел. 246-39-29, факс 234-19-00, ol ha . krasovska @ gmail . com

У статті здійснено порівняльний аналіз сучасного стану індустрії венчурного капіталу в

Росії та Україні з точки зору його участі у фінансуванні інноваційних проектів. Показано,

що, незважаючи на значний обсяг фінансових коштів, накопичених українськими

венчурними фондами, вони, на відміну від російських, надають перевагу фінансуванню

традиційних, а не високотехнологічних секторів економіки; крім того, основні показники

розвитку російського ринку венчурного капіталу фактично можна порівняти з сукупними

показниками всього регіону Центральної та Східної Європи. Проведено аналіз законодавчого

забезпечення функціонування венчурної сфери в Росії і Україні.

Венчурний капітал, фандрейзинг, приватний акціонерний капітал, венчурний фонд

Венчурный капитал в России и Украине – текущее состояние и пути активизации

деятельности

Красовская О.В.

Государственный фонд фундаментальных исследований

б-р Шевченко 16, м. Київ, 01601, тел. 246-39-29, факс 234-19-00, ol ha . krasovska @ gmail . com

В статье проведен сравнительный анализ современного состояния индустрии

венчурного капитала в России и Украине с точки зрения его участия в финансировании

инновационных проектов. Показано, что, несмотря на значительный объем финансовых

средств, накопленных украинскими венчурными фондами, они, в отличие от российских,

предпочитают финансировать традиционные, а не высокотехнологические сектора

экономики; кроме того, основные показатели развития российского рынка венчурного

капитала фактически сопоставимы с совокупными показателями всего региона Центральной

и Восточной Европы. Проведен анализ законодательного обеспечения функционирования

венчурной сферы в России и Украине.

Венчурный капитал, фандрейзинг, частный акционерный капитал, венчурный фонд

Venture capital in Russia and Ukraine – current trends and ways of strengthening

Olha Krasovska

State Fund for Fundamental Research

16 Shevchenka blvd, Kyiv, 01601, tel. 246-39-29, fax. 234-19-00, ol [email protected]

Venture industry in Russia and Ukraine is analyzed from the point of view of its ability to be

the source of innovation projects financial support. It is shown that in spite of the fact that

100 ведущих венчурных капиталистов в США (бесплатная электронная книга)

В Соединенных Штатах насчитывается более 1000 активных венчурных компаний, а это означает, что есть множество людей, готовых финансировать новые деловые предприятия.

В этой статье вы найдете список ведущих фирм венчурного капитала, а также 100 ведущих венчурных капиталистов, базирующихся в Соединенных Штатах.

 

 

Где расположены лучшие фирмы венчурного капитала?

Кремниевая долина, можно сказать, является Меккой североамериканских венчурных компаний.

И правильно было бы так думать. Количество венчурных сделок, заключенных в Калифорнии, просто астрономическое. Колоссальные 70 процентов венчурного финансирования в Северной Америке направляются в эту область.

На Западное побережье приходится большая часть сделок с венчурным капиталом (более 38 процентов), а Среднеатлантическое побережье занимает второе место с примерно 20 процентами.

Если вы читаете этот блог, скорее всего, у вас уже есть хорошее представление о том, чем занимается фирма венчурного капитала. Но если вы новичок, мы разберем его.

Если вы хотите узнать больше о каждой из ведущих венчурных компаний США, загрузите нашу электронную книгу:

Чем занимаются венчурные капиталисты?

Короче говоря, венчурные капиталисты ищут новые компании для инвестиций. Они сосредотачиваются на новых и малых предприятиях, которые сопряжены с высоким риском, но демонстрируют большой потенциал для взрывного масштабирования.

Цель делового предприятия? Чтобы получить высокую прибыль.

Для того, чтобы получить высокий доход, тем более рискованно вложение.

Например, если стартап или малый бизнес могут получить инвестиции от венчурной фирмы, они станут опорой компании, будь то начальный раунд инвестиций, IPO или что-то среднее между ними.

[Статья по теме — Топ-100 венчурных капиталистов в Европе]

 

Как работает венчурный капитал

Так как же работает венчурный капитал? Что ж, в зависимости от стадии компании размер сделки варьируется.

Объяснение этому довольно простое.

На начальной стадии компания может не существовать, а быть просто концепцией. Это делает их невероятно рискованным вложением. Вы не найдете много венчурных капиталистов, инвестирующих на посевной стадии, и они получают около семи процентов от общего венчурного финансирования в США.

Компании на ранней стадии также несут больший риск. Справится ли компания с трудностями роста, связанными с открытием нового бизнеса? У них сильная команда? И есть ли соответствие продукта/рынка?

Чем более зрелой является ваша компания, тем больше вероятность вливания наличных денег.Почему? На этом этапе компании потребуется необходимое финансирование, чтобы расширить бизнес с большим человеческим капиталом, чтобы продолжить рост компании.

 

Венчурное финансирование по отраслям

Пример Statista показывает, что программное обеспечение было крупнейшим получателем венчурных средств в США в 2018 году (31,2%). Биотехнологическая промышленность следует за ней с 15,6%. На третьем месте промышленный и энергетический сектор с долей 10,4%. Технологии — это гигантский сектор, который может похвастаться самым большим рыночным сегментом.Это привлекательная перспектива для инвесторов, потому что технологии и инновации идут рука об руку. А инвесторы ЛЮБЯТ модное слово «инновации».

Программное обеспечение

получает огромные инвестиции, поскольку оно является важной частью экосистемы информационных технологий (ИТ). Это настолько укоренилось в нашей повседневной жизни и бизнесе. С постоянно растущим распространением Интернета вещей (IoT), облачных вычислений, глубокого обучения и других секторов ИТ программное обеспечение не сдвинется с места в ближайшее время.

Однако существует непропорционально большое количество государственных технологических компаний, которые еще не являются прибыльными или не могут выйти на уровень безубыточности. Для инвестора это означает, что риск увеличивается, и возникает больше предположений о том, будет ли компания продолжать оставаться на плаву.

По данным TechCrunch, к сентябрю 2018 года венчурный капитал, привлеченный в США, составил 84,1 миллиарда долларов, что намного больше, чем в 2017 году. Всего в компании было инвестировано около 131 миллиарда долларов, из которых 47% объединились в результате мега-сделок на сумму более 100 долларов. млн.

 

Кто лучшие венчурные капиталисты в США

 

Контрольный показатель

 

Компания

Benchmark была основана в 1995 году в Менло-Парке, штат Калифорния, с упором на раннее финансирование. У фирмы четыре основателя: Энди Рахлефф, Кевин Харви, Боб Кейгл и Брюс Данлеви. Benchmark инвестировал в ряд известных стартапов и единорогов. Например, в 1997 году они инвестировали в eBay, а затем в Snapchat, Instagram, Uber, Twitter и Dropbox.

 

Билл Герли

 

Более 10 лет он был генеральным партнером Benchmark. До этого Билл провел четыре года на Уолл-Стрит в качестве высокопоставленного аналитика. С прошлого года Герли не будет выделяться из нового фонда, но сохранит свой текущий портфель в Benchmark.

Твиттер: @bgurley

 

Питер Фентон

 

Фентон имеет опыт работы с технологиями с открытым исходным кодом и работает в Benchmark с 2006 года.После того, как Герли ушел из Benchmark, Фентон стал самым старшим членом. В 2015 году он занял второе место в списке Forbes Midas List «Лучшие инвесторы в технологии», а по состоянию на 2020 год Фентон занимает 25-е место. Он был членом совета директоров Twitter более восьми лет.


Твиттер: @peterfenton

 

Митч Ласки

 

До того, как стать частью Benchmark в 2007 году, во время их наиболее успешной работы, он был старшим юрисконсультом в компании Уолта Диснея.Он является активным членом совета директоров Snapchat и PlayFab. Он также является бывшим игровым предпринимателем и членом совета директоров Activision и коммуникационной платформы Discord, стоимость которой оценивается в 2 миллиарда долларов США 

.


Twitter: @mitchlasky

 

Мэтт Колер

 

До того, как стать генеральным партнером Benchmark, Колер в течение семи лет был вице-президентом и специальным советником в Facebook, а также вице-президентом и генеральным менеджером в LinkedIn в течение двух лет.Окончил Йельский университет искусств. Теперь он занял место Билла Герли в совете директоров Benchmark, а в 2016 году занял 23-е место в списке самых богатых американских предпринимателей моложе 40 лет по версии Forbes.  


Твиттер: @mattcohler

 

Базовые предприятия

Baseline Ventures была основана в 2006 году Стивом Андерсоном в Сан-Франциско, штат Калифорния. Фирма была первым посевным инвестором Instagram и ранним инвестором Twitter. По данным Forbes, компания является «одной из самых успешных (и самых маленьких) инвестиционных компаний Кремниевой долины».

 

Стив Андерсон

 

До основания Baseline Ventures в 2006 году он получил опыт работы в таких компаниях, как eBay, в качестве менеджера по продуктам, а также в Microsoft в качестве старшего директора. По состоянию на 2020 год он занимает 84-е место в списке Forbes Midas и отмечен как один из первых посевных инвесторов в Instagram.

 

Canvas Venture

Компания

Canvas Venture была основана в Калифорнии в 2013 году. Ее основателями являются Гэри Литтл и Ребекка Линн.Фирма посвятила себя инвестициям в компании, связанные с технологической отраслью.

 

Ребекка Линн

 

Ребека Линн является соучредителем Canvas Ventures, ведущей «венчурной фирмы, за которой стоит следить» согласно списку Midas за 2015 год, составленному Forbes, и занимает первое место в списке лучших женщин-инвесторов Midas. Она имеет степень инженера-химика и имеет 20-летний опыт работы в сфере финансовых технологий.


Твиттер: @VCRebecca

 

Венчурные партнеры Lightspeed

Lightspeed Venture Partners была основана в 2000 году Рави Мхатре, Барри Эггерсом, Кристофером Шепе и Питером Ни.Их штаб-квартира находится в Менло-Парке, Калифорния. Фирма сделала заметные инвестиции, в том числе в Snapchat. Lightspeed Venture Partners инвестирует в основном в предприятия, чистые технологии и технологии.

 

Рави Мхатре

 

 

Рави Мхатре основал компанию Lightspeed Venture Partners в 1999 году. До этого он был инвестором в Bessemer Venture Partners. Его внимание сосредоточено на IT и технологических компаниях. В настоящее время его фирма владеет 10 миллиардами долларов США.в активах под управлением.


Твиттер: @ravi_lsvp

 

Джереми Лью

 

Джереми Лью инвестирует в такие области, как финансовые услуги, биткойн, онлайн-путешествия, СМИ, потребительский интернет и мобильные устройства. Он является частью Lightspeed Venture Partners с 2006 года в качестве управляющего директора. До этого он был бизнес-аналитиком в McKinsey&Co в Сиднее и Йоханнесбурге.


Твиттер: @jeremyliew

 

Необычные приключения

Unusual Ventures была основана в 2018 году и базируется в Менло-Парке, Калифорния.Они вложили средства в известные компании Transposit и Visor.

 

Джон Врионис

 

Vrionis инвестирует в потребительские ИТ и предприятия. Он присоединился к Unusual Ventures в январе 2018 года, а также является венчурным партнером Lightspeed Venture Partners, куда он присоединился в 2006 году. Известными ранними инвестициями в компании стоимостью в миллиард долларов являются AppDynamics и Mulesoft.


Твиттер: @jvrionis

 

Union Square Ventures (USV)

 

Фред Уилсон основал USV в 2003 году в Нью-Йорке, штат Нью-Йорк.Фирма инвестировала в Twitter и Tumblr. USV инвестирует в секторы Интернета, мобильной связи и веб-услуг.

 

Фред Уилсон

 

Фред является партнером Union Square Ventures (USV) с 2003 года, а также основал Flatiron Partners более 22 лет назад. Он имеет степень инженера-механика Массачусетского технологического института и степень магистра делового администрирования Уортонской школы. Сейчас он является членом правления криптовалютного рынка под названием Coinbase.

Твиттер: @fredwilson

 

Альберт Венгер

 

Он присоединился к Union Square Ventures в феврале 2008 года.Помимо USV он участвует во многих компаниях и является директором Skillshare и Top Hat. Он имеет докторскую степень в области информационных технологий Массачусетского технологического института.

Твиттер: @albertwenger

 

Партнеры Грейлок

Компания

Greylock Partners была основана в 1965 году благодаря двум основателям: Дэну Грегори и Биллу Элферсу. Фирма базируется в Кембридже, штат Массачусетс. Они инвестировали в такие компании, как Facebook, Airbnb, LinkedIn и Dropbox. Фирма фокусируется на всех этапах компании.

 

Дэвид Сзе

 

Сзе работает в Greylock Partners с 2000 года в качестве генерального партнера. Он имеет степень бакалавра Йельского университета и степень магистра делового администрирования Стэнфордского университета. В настоящее время он является членом попечительского совета Йельского университета и Университета Рокфеллера. Заметной инвестицией стал Facebook в 2006 году. 


Твиттер: @davidsze

 

Рид Хоффман

 

 

Хоффман работает в Greylock Partners последние девять лет.Он фокусируется на программном обеспечении и потребительском Интернете. Он также активно занимается разработкой продуктов, инновациями, бренд-менеджментом и другими областями. Кроме того, он является членом совета директоров Microsoft и наблюдателем совета директоров Airbnb.

Твиттер: @reidhoffman

 

Ашим Чандна

 

Чандна является партнером Greylock Partners и работает с печально известной венчурной фирмой с 2003 года. Чандна девять лет подряд попадал в список Forbes Midas List и упоминался среди 20 лучших венчурных капиталистов в New York TImes.У него есть опыт в подборе персонала, развитии бизнеса и маркетинге.


Twitter: @chandna

 

Венрок

Компания Venrock была основана в 1969 году в Пало-Альто, штат Калифорния, Лоренсом Рокфеллером. Название фирмы происходит от сочетания слов «венчурный» и «рокфеллер». Они в основном сосредоточены на ранних стадиях и начинающих компаниях в области информационных технологий и других областях, связанных с технологиями. Фирма инвестировала в крупные компании, такие как Apple и Intel.

 

Брайан Робертс

 

Брайан был партнером Venrock более 22 лет. Он имеет докторскую степень. по химии и химической биологии Гарвардского университета. Робертс попал в список Forbes Midas List на свой 12-й год. В основном он инвестирует в здравоохранение, а также в известную веб-компанию Cloudflare.


Twitter: @BRobertsVC

Дэвид Пакман

 

Pakman является партнером Venrock с 2008 года.Venrock фокусируется на компаниях, связанных с потребительскими услугами и предприятиями. Он начал свою карьеру в Apple в качестве менеджера по продукту, где он стал соучредителем Apple Music Group. Теперь его внимание переключилось на потребительские товары, робототехнику, автоматизацию и криптографию.


Твиттер: @pakman

 

Партнеры Аксел

Accel Partners была основана в 1983 году Артуром Паттерсоном и Джимом Шварцем и базируется в Пало-Альто, Калифорния. Это венчурная компания на ранней стадии роста.Фирма фокусируется на технологических областях, таких как потребители, мобильные устройства и технологии безопасности. Их заметные инвестиции включают Facebook, Slack, Spotify и Jet.com.

 

Пинг Ли

 

Пинг Ли присоединился к Accel Partners в 2004 году, где он работает генеральным партнером. До прихода в Accel он был сотрудником McKinsey&Co, а также менеджером линейки продуктов и директором по корпоративному развитию в Juniper Networks.


Твиттер: @ping_accel

 

Самир Ганди

 

Прежде чем стать партнером Accel Partners в 2008 году, он более девяти лет был партнером Sequoia Capital.Среди прочего, он отвечает за инвестиции Accel в Spotify и занимается SaaS, облачными и медиа-компаниями. В настоящее время он занимает 15-е место среди ведущих технологических инвесторов в списке Forbes Midas List.


Твиттер: @skg_accel

 

Рич Вонг

 

Вонг был генеральным партнером Accel Partners более 14 лет. Его основными сферами деятельности являются мобильные технологии и программное обеспечение. Он входит в совет директоров различных компаний, в частности UiPath, лидера в области роботизированной автоматизации процессов.


Твиттер: @RWong

 

Райан Суини

 

Райан присоединился к Accel в 2009 году, где он работает в качестве партнера. Сферы интересов Суини включают компании, занимающиеся программным обеспечением, SaaS и финансовые технологии. Он был одним из руководителей серии A и последующих раундов приобретения SAP компании Qualtrics в 2019 году, что стало крупнейшей покупкой стартапа программного обеспечения, поддерживаемого венчурным капиталом.

Твиттер: @ryanjsweeney

 

Эндрю Брачча

 

Эндрю присоединился к Accel Partners в 2007 году, где он работает генеральным партнером.Он является активным членом совета директоров таких компаний, как MyFitnessPal, Prezi, lynda.com. Он входит в совет директоров компании Slack и благодаря этой инвестиции занимает второе место в списке Midas List Forbes 2020 года.

 

New Enterprise Associates (NEA)

New Enterprise Associates (NEA) была основана в 1977 году Диком Крамличем, Фрэнком Бонсалом и Чаком Ньюхоллом. Фирма в основном инвестирует в такие области, как потребительские технологии, финансовые технологии и электронная коммерция.

 

Скотт Сэнделл

 

Санделл работает управляющим генеральным партнером в NEA и работает в компании с 1996 года. В 2018 году он занял 16-е место в списке Forbes Midas List как лучший инвестор в области технологий, а в 2020 году — 26-е место. Он входит в совет директоров нескольких компаний. , в первую очередь Робингуд.

Твиттер: @ScottDSandell

 

Тони Флоренс

 

До New Enterprise Associates он был управляющим директором Morgan Stanley в течение 16 лет.Он получил степень магистра делового администрирования в области финансов в Школе бизнеса Така в Дартмуте. Он занимается инвестициями в SaaS-компании и компании электронной коммерции.

 

Ковбойские предприятия

Компания

Cowboy Ventures была основана Эйлин Ли в 2012 году в Пало-Альто, штат Калифорния. Они фокусируются на посевных и цифровых стартапах на ранней стадии в качестве инвестиций. Среди их инвестиций — Crunchbase.

 

Эйлин Ли

 

Эйлин Ли основала Cowboy Ventures в 2012 году, где она работает управляющим партнером.До этого она более 12 лет была партнером Kleiner Perkins. Ранее в своей карьере она работала в секторе развития бизнеса в Gap Inc., а позже стала специальным помощником генерального директора. Имеет диплом MBA Гарвардской школы бизнеса. Она также входит в список 100 самых влиятельных людей журнала Time в 2019 году.

Твиттер: @aileenlee

 

Секвойя Капитал

Sequoia Capital была основана в 1972 году Дональдом Т. Валентайном в Менло-Парке, Калифорния.Сама компания специализируется на посевных, начинающих, ранних и растущих компаниях. Sequoia Capital инвестирует в технологическую отрасль. Совокупная рыночная стоимость фирмы составляет около 1,4 трлн долларов от их инвестиций (включая: Apple, Google, PayPal, YouTube, Instagram и WhatsApp).

 

Рулоф Бота

 

Рулоф является партнером Sequoia Capital с 2003 года, где он проработал более 16 лет. Он работает с потребительскими технологиями и компаниями, предоставляющими финансовые услуги.До этого он работал в PayPal (в качестве финансового директора), YouTube, Instagram и Tumblr. В настоящее время он является членом и членом совета директоров многих компаний, одной из которых является Eventbrite. Он занимает третье место в списке Forbes Midas List ведущих технологических инвесторов в 2020 году.

Твиттер: @roelofbotha

 

Джим Гетц

 

До того, как стать партнером Sequoia Capital в 2004 году, он был генеральным партнером Accel. Он инвестирует в сеть, хранилище и открытый исходный код.Он также был директором WhatsApp и Sencha. С 2013 по 2017 год он занимал первое место в списке Forbes Midas List.

Твиттер: @jimgoetz

 

Альфред Лин

 

Альфред Лин является партнером Sequoia Capital с октября 2010 года. Он также входит в совет директоров Airbnb, Zipline International и DoorDash. Ранее он был главным операционным директором платформы электронной коммерции Zappos.com, которая была приобретена Amazon в 2009 году.

Твиттер: @Alfred_Lin

 

Майкл Мориц

 

Майкл Мориц работает в Sequoia Capital с 1986 года. Он является членом совета директоров Kayak.com и LinkedIn. До этого он входил в совет директоров Google. В 2020 году он занимает 161-е место в списке Forbes 400, в который входят самые богатые американцы.

 

Менло Венчурс

Menlo Ventures была основана в 1976 году благодаря Х.ДюБоз Монтгомери. С тех пор они сделали много заметных инвестиций, таких как Siri. Сама фирма предпочитает инвестировать в компании в области корпоративных и медико-биологических технологий.

 

Шон Кэролан

 

Он был партнером Menlo Ventures более 18 лет. Он инвестирует в Интернет, бытовую электронику и цифровые медиа-компании. Кэролан работает в Uber и более восьми лет возглавляет отдел инвестиций.


Твиттер: @shawnvc

 

Столица первого раунда

 

First Round Capital была основана в 2004 году в Филадельфии, штат Пенсильвания, Джошем Копельманом. Заметные инвестиции включают Uber и Warby Parker. First Round Capital предпочитает инвестировать в технологический сектор.

 

Джош Копельман

 

Джош Копельман — партнер и основатель First Round Capital.Он имеет диплом по предпринимательскому менеджменту и маркетингу Уортонской школы (Пенсильванского университета).


Твиттер: @joshk

 

Роб Хейс

 

Хейс работает в First Round Capital с 2006 года и руководил многочисленными инвестициями, такими как Uber и Planet Labs. Он окончил Колумбийскую школу бизнеса и имеет степень магистра делового администрирования и финансов. Он занимает 11-е место в списке ведущих технологических инвесторов Forbes Midas в 2020 году.

Фонд учредителей

Фонд

Founders Fund был основан в 2005 году Питером Тилем, Кеном Ховери, Шоном Паркером (присоединился к ним в 2006 году) и Люком Носеком. Они базируются в Сан-Франциско, Калифорния. Они инвестируют на всех этапах и во многих различных секторах, включая искусственный интеллект, энергетику, здравоохранение и потребительский интернет. Они входят в число первых инвесторов Facebook. В их портфель входят такие компании, как Airbnb, Spotify и Wish.

 

Брайан Сингерман

 

Брайан был руководителем Founders Fund с 2008 по 2011 год, став партнером, он участвовал в венчурной фирме и инвестирует в перспективные стартапы.До этого он работал в Google инженером-программистом, позже стал инженером-менеджером.


Твиттер: @briansin

 

Питер Тиль

 

Питер Тиль — один из соучредителей PayPal, с марта 2006 года — управляющий партнер Founders Fund. Он также является инвестором LinkedIn и членом совета директоров Facebook.

Твиттер: @peterthiel

 

Кейт Рабуа

 

Он присоединился к Founders Fund в феврале 2019 года в качестве генерального партнера.До этого он работал в Khosla Ventures более шести лет. Он также был вице-президентом в LinkedIn и исполнительным вице-президентом плюс бизнес-разработчик в PayPal.

Твиттер: @rabois

 

Клейнер Перкинс

Kleiner Perkins (первоначально Kleiner Perkins Caufield & Byers) была основана в 1972 году в Менло-Парке, Калифорния, Бруком Байерсом, Юджином Кляйнером, Томасом Перкинсом и Фрэнком Дж. Кофилдом. В фирме они сосредоточены на инвестировании в компании, связанные с технологиями и медико-биологическими науками.Они инвестировали в Twitter, Amazon.com, Google, JD.com и Spotify.

 

Мэри Микер

 

Прежде чем стать партнером Kleiner Perkins в 2010 году, она более 19 лет была управляющим директором Morgan Stanley. Мэри имеет степень MBA Корнельского университета. С тех пор она покинула Kleiner Perkins, чтобы начать и стать генеральным партнером VC Bond Capital. Она занимает 8-е место в списке Forbes Midas List в 2020 году, а также 84-е место в Power Women в 2020 году.

 

Джон Дорр

 

Доэрр работает в компании Kleiner Perkins уже 41 год. Он не только партнер, но и председатель компании. Он является автором «Измеряйте то, что имеет значение», справочника с вдохновением, уроками и историями о новаторах нашего времени. До Клейнера Перкинса он был членом совета директоров Amazon и Google. Он занимает 45-е место в списке Forbes 400 в 2020 году.


Твиттер: @johndoerr

 

Мамун Хамид

 

Хамид присоединился к Kleiner Perkins в 2017 году.Он также является соучредителем и генеральным партнером Social Capital. Он был членом совета директоров Slack до 2019 года, а в настоящее время является директором совета директоров Tally и Netlify. Имеет степень MBA Гарвардской школы бизнеса.


Твиттер: @mamoonha

 

Бет Зайденберг

 

Зайгенберг является генеральным партнером Kleiner Perkins с 2005 года. Она также является управляющим директором Westlake Village BioTech Partners (с 2018 года). Она сосредоточена на науках о жизни и медицинских технологиях и имеет степень доктора медицины Университета Майами, используя свое медицинское образование как влияние на ее карьеру в венчурном капитале.

Твиттер: @BethSeidenberg1

 

АКМЕ КАПИТАЛ

ACME Capital со штаб-квартирой в Сан-Франциско, штат Калифорния, является венчурной фирмой на ранней стадии, которая инвестирует в компании, связанные с технологиями. Стоит упомянуть некоторые из их предыдущих инвестиций: Robinhood, Airbnb, Slack и Ipsy.

 

Скотт Стэнфорд

 

Стэнфорд стал соучредителем ACME Capital (формально Sherpa Capital) в 2018 году.Он участвует во многих компаниях в качестве члена правления, таких как Silicon Foundry и ipsy. Он имеет степень магистра делового администрирования и общего управления Гарвардской школы бизнеса. До прихода в ACME он был глобальным руководителем отдела Интернета и новых медиа в Goldman Sachs.

 

Фелицис Венчурс

Felicis Ventures базируется в Менло-Парке и основана в 2006 году Айдыном Сенкутом. С 2006 года фирма инвестировала в такие компании, как Acompli (приобретена Microsoft) и Bonobos (приобретена Walmart).

 

Айдын Сенкут

 

До основания Felicis Ventures в 2006 году он получил опыт работы в Google в качестве менеджера по продуктам, позже менеджера по продажам и на руководящих должностях. Он является частью многих фирм в качестве инвестора. Последние четыре года он входит в список Forbes Midas List и является одним из первых инвесторов Shopify.

Твиттер: @asenkut

 

Индекс Венчурс

Index Ventures была основана в 1996 году в Сан-Франциско, штат Калифорния, Нилом Раймером, Дэвидом Раймером и Джузеппе Зокко.Они инвестировали в компании Facebook, Just Eat, Skype, Dropbox, Trello и Asos.

 

Дэнни Раймер

 

С 2002 года Раймер является партнером Index Ventures. До этого он был членом совета директоров компаний Dropbox и Skype. У Index Ventures две штаб-квартиры в Сан-Франциско и Лондоне, и Дэнни помог их основать. Он находится в списке Forbes Midas List под номером три в 2020 году. 

Твиттер: @dannyrimer

 

Майк Вольпи

 

Вольпи работает в Index Ventures с 2009 года.До этого он входил в совет директоров Ericsson и Cockroach Labs. Он инвестирует в основном в ИИ, компании с открытым исходным кодом и инфраструктурные компании.

 

Аккумуляторные предприятия

Говард Андерсон, Рик Фрисби и Боб Барретт основали компанию Battery Ventures в 1983 году в Бостоне, штат Массачусетс. Фирма специализируется на компаниях, связанных с технологиями. Некоторые из их предыдущих инвестиций включают HotelTonight и Glassdoor.

 

Нирадж Агравал

 

Агравал инвестирует в интернет-компании на всех этапах и присоединился к Battery Ventures в 2000 году.Он также присутствует во многих других компаниях в качестве члена правления, например, Sprinklr и Bazaarvoice. Последние десять лет подряд он входит в список Forbes Midas List.

Твиттер: @NeerajVC

 

Предтечи Предтечи

Кирстен Грин основала Forerunner Ventures в 2009 году , и фирма инвестировала в Birchbox, Bonobos и Warby Parker. Компания фокусируется на посевных, ранних и поздних стадиях инвестиций.

 

Кирстен Грин

 

Кирстен является партнером-основателем Forerunner Ventures с 2010 года, когда она инвестировала в Glossier и Warby Parker.До этого она была старшим бухгалтером в Deloitte.


Твиттер: @kirstenagreen

 

Коллектив Основателей

В 2009 году Дэвид Франкель основал Founder Collective с целью инвестирования в ИТ-компании, SaaS, программное обеспечение, оборудование и т. д. До сих пор фирма инвестировала в такие компании, как HotelTonight и Venmo.

 

Эрик Пейли

 

Палей является управляющим партнером Founder Collective и работает в компании с 2009 года.Он имеет степень магистра делового администрирования Гарвардской школы бизнеса. Он входит в десятку лучших технологических инвесторов в 2020 году, заняв девятое место и помог Founder Collectives инвестировать в Uber.

Твиттер: @epaley

 

 

Шлюз

Этот венчурный фонд первоначально назывался Floodgate Fund и был основан в 2010 году Майком Мэйплзом-младшим и Энн Миура-Ко. Они инвестируют в компании Кремниевой долины, связанные с технологической отраслью.Некоторые из их предыдущих инвестиций включают Okta и Chegg.

 

Майк Мэйплс-младший

 

Maples является партнером Floodgate с 2006 года. В течение восьми лет (2010–2018) он фигурирует в списке Forbes Midas, а также упоминается в списке «8 восходящих звезд» журнала Fortune. Некоторые из его инвестиций включают Twitter и Bazaarvoice.


Твиттер: @m2jr

 

Энн Миура-Ко

 

Миура-Ко стала соучредителем Floodgate в 2008 году.До этого она три года работала в McKinsey&Co старшим бизнес-аналитиком. Она имеет докторскую степень. из Стэнфордского университета по количественному моделированию компьютерной безопасности.


Твиттер: @annimaniac

 

Бессемер Венчур Партнерс

Компания Bessemer Venture Partners была основана в 1911 году в Менло-Парке, Калифорния. Они инвестируют в технологические компании на начальной стадии, ранней стадии и стадии роста, уделяя особое внимание потребительским товарам и здравоохранению.Некоторые из их заметных инвестиций включают Skype, Spotify и LinkedIn.

 

Байрон Дитер

 

С 2005 года Дитер является активным партнером Bessemer Venture Partners. Он занимается облачными, мобильными и другими технологическими компаниями. Ранее он был генеральным директором Trigo Technologies, одной из первых глобальных компаний SaaS.


Твиттер: @bdeeter

 

Джереми Левин

 

Помимо того, что Левин является партнером Bessemer Venture Partners с 2001 года, он также является членом совета директоров Pinterest (2011) и Wikia (2006).Он также руководил инвестициями в LinkedIn с 2006 по 2013 год. В последние годы его внимание было сосредоточено на компаниях за пределами США.


Твиттер: @jeremyl

 

ГГВ Капитал

GGV Capital базируется в Менло-Парке, штат Калифорния, и существует с 2000 года. Они фокусируются на множестве различных стадийных компаний, от посевных до растущих. Их инвестиции включают Alibaba Group, Pandora, Slack.

 

Ханс Тунг

 

Тунг работает в GGV Capital более восьми лет и в настоящее время является управляющим партнером.Наряду с венчурной фирмой он также является членом совета директоров music.ly, Wish и Poshmark. В течение двух лет он был сотрудником Bessemer Venture Partners. В настоящее время он занимает десятое место в списке Forbes Midas List.


Твиттер: @hanstung

 

8ВК

8VC — молодой венчурный капитал, основанный в 2015 году Алексом Количичем, Дрю Оттингом, Джейком Медвеллом и Кимми Скотти. Их предыдущие инвестиции включают такие компании, как Wish и Assembly.

 

Джо Лонсдейл

 

Лонсдейл — один из первых инвесторов Wish и Synthego.Он был включен в список Forbes 100 Midas List в 2016 и 2017 годах и был самым молодым участником, когда-либо включенным в список на тот момент. Он является соучредителем Palantir, многомиллиардной компании-разработчика программного обеспечения, специализирующейся на анализе данных.


Твиттер: @JTLonsdale

 

Андреессен Горовиц

Andreessen Horowitz была основана в 2009 году и базируется в Менло-Парке, Калифорния. В 2011 году Andreessen Horowitz была названа лучшей венчурной фирмой по версии Investor Rank, а в 2011 году — самым влиятельным инвестором по версии CNET.Фирма инвестирует в такие отрасли, как игры, мобильные устройства и электронная коммерция. Среди их портфельных компаний — Airbnb, BuzzFeed и Facebook.

 

Марк Андриссен

 

Помимо основания Andreessen Horowitz, он также является членом совета директоров Facebook и eBay. Горовиц вместе с Андреессеном основал Andreessen Horowitz в 2009 году. Он также стал соучредителем одного из первых широко используемых веб-браузеров Netscape.


Твиттер: @pmarca

Джефф Джордан

 

Джордан был управляющим партнером Andreessen Horowitz.Он активно присутствует в качестве члена правления в Airbnb, Pinterest и других компаниях. Еще в 2004 году он был президентом PayPal до 2006 года. По версии Forbes, в 2020 году он занимает 20-е место среди ведущих технологических инвесторов.


Твиттер: @jeff_jordan

Питер Левин

 

Левин — генеральный партнер Andreessen Horowitz, инвестирующий в предприятия. Он присоединился к нам в 2010 году и с тех пор активно работает. Помимо Андреессена Горовица, он также преподает менеджмент в Стэнфордской высшей школе бизнеса.

 

Бен Горовиц

 

Горовиц — соучредитель Andreessen Horowitz. До этого он более восьми лет был вице-президентом и генеральным директором Hewlett-Packard, а также президентом и генеральным директором Opsware. Он занимает четвертое место в списке Forbes Midas в 2020 году.


Твиттер: @bhorowitz

 

Дженерал Атлантик

General Atlantic — одна из ведущих быстрорастущих компаний, основанная в 1980 году.С момента своего существования у них было много представительных инвестиций, таких как Facebook и Lenovo.

 

Антон Леви

 

Леви — глобальный руководитель технологического сектора, сопрезидент и управляющий директор General Atlantic. Он фокусируется на инвестициях в СМИ, Интернет и технологии. Он имеет степень бакалавра в области коммерции со специализацией в области финансов и управленческих информационных систем, а также степень бакалавра компьютерных наук в Университете Вирджинии и степень магистра делового администрирования в бизнес-школе Колумбийского университета.

 

Глобальное управление тигром

Чейз Коулман основал Tiger Global Management в 2001 году со штаб-квартирой в Нью-Йорке. Фирма инвестировала в Facebook и Eventbrite.

 

Скотт Шлейфер

 

Шлейфер присоединился к Tiger Global Management в 2002 году и был управляющим директором, пока не стал партнером в 2003 году. Он специализируется на прямых инвестициях.

 

Ли Фиксель

 

Fixel уже 13 лет является партнером Tiger Global Management, инвестируя в стартапы, связанные с программным обеспечением и Интернетом.Он руководил инвестициями в LinkedIn и Facebook, но его самая заметная сделка была со Spotify. Сейчас он инвестор в собственной фирме Addition.


Твиттер: @leefixel

 

Хосла Венчурс

Винод Хосла основал Khosla Ventures в 2004 году в Менло-Парке, Калифорния. Они ориентированы на компании на ранней стадии, связанные со здравоохранением, биотехнологиями, чистыми технологиями, вычислениями и т. д. Всего у них было 87 выходов, включая Guardant Health и Okta.

 

Винод Хосла

 

Хосла основал Khosla Ventures в 2004 году. Он предпочитает инвестировать в стартапы, связанные с чистыми технологиями, информационными технологиями, а также робототехникой. До основания собственной венчурной фирмы он более 18 лет работал в Kleiner Perkins.


Twitter: @vkhosla

 

Дэвид Вайден

 

Вайден присоединился к Khosla Ventures в 2006 году в качестве партнера-основателя и управляющего директора.До этого он был аналитиком в Morgan Stanley и десять раз попадал в список Мидаса, прежде чем выбыл из него в 2020 году.

 

Инсайт Венчур Партнерс

Insight Venture Partners была основана в 1995 году Джеффом Хорингом и Джерри Мердоком. Компания базируется в Нью-Йорке, штат Нью-Йорк. Типичные инвестиции включают Tumblr и Alibaba Group.

 

Девен Парех

 

Парех работает в Insight Venture Partners с 2000 года и является управляющим директором.Он инвестирует в потребительский интернет, электронную коммерцию и данные. Он был выбран Сенатом США в качестве члена правления Корпорации зарубежных частных инвестиций.


Твиттер: @djparekh

 

Джеффри Либерман

 

До прихода в Insight Venture Partners в 1998 году он работал бизнес-аналитиком в McKinsey&Co. Либерман был включен в список Forbes Midas Top Tech Investors в 2018 году, инвестирующий в SaaS-компании и компании электронной коммерции, и занимает 45-е место в 2020 году.

 

Форсайт Капитал

Foresite Capital была основана в 2011 году Джеймсом Б. Тананбаумом и базируется в Сан-Франциско, Калифорния. Среди их заметных инвестиций — 10x Genomics.

 

Джим Тананбаум

 

Тананбаум основал Foresite Capital Management в 2010 году, где он работает генеральным директором. До этого он был соучредителем венчурной компании Prospect Venture Partners, специализирующейся на инвестициях в здравоохранение.


Twitter: @JTananbaum

 

ТХВ

В 1995 году Джей Хоаг и Рик Кимбалл основали компанию TCV в Сан-Франциско, Силиконовая долина.Они инвестировали в интернет-компании и компании-разработчики программного обеспечения, такие как Airbnb, Facebook и Spotify, а также в финансовые технологические компании, такие как Payoneer.

 

Вуди Маршалл

 

Маршалл работает генеральным партнером TCV с 2008 года и является инвестором в Airbnb и Spotify, где он является членом совета директоров с 2015 года. В основном он занимается финтех-индустрией и индустрией развлечений.


Твиттер: @woodymarshall

 

Нари Ансари

 

Ансари является генеральным партнером TCV, впервые присоединившись к ней в 2006 году в качестве младшего специалиста.Он фокусируется на инвестициях в финтех, здравоохранение, ИТ и программное обеспечение. До TCV он работал бизнес-аналитиком в Mckinsey & Company.

 

Редпойнт Венчурс

Redpoint Ventures была основана в 1999 году в Менло-Парке, Калифорния. Джефф Янг, Брэд Джонс, Тимоти Хейли, Джон Валека, Джефф Броди и Том Дьял основали фирму. Среди их инвестиций вы можете найти Netflix, JustEat и Answers.com.

 

Джефф Янг

 

Ян является основателем и партнером Redpoint Ventures с 1999 года.Он также является членом совета директоров Scribd, а также менее года работал членом совета директоров MySpace в 2005 году.


Твиттер: @geoff_yang

 

Сатиш Дхармарадж

 

Дхармарадж является управляющим директором Redpoint Ventures и инвестирует в компании, связанные с потребительскими технологиями и предприятиями. Он был в списке Forbes Midas List как Top Tech Investor в 2016 году, а затем выбыл из него в 2017 году. 


Твиттер: @satishd

 

Общий катализатор

Компания

General Catalyst была основана в 2000 году.Основателями являются Билл Фицджеральд, Дэвид Фиалкоу, Дэвид Орфао и Джоэл Катлер. Ранее они инвестировали в такие компании, как Snapchat, Grammarly, KAYAK, Airbnb и Deliveroo.

 

Хемант Танежа

 

Танеджа является управляющим директором General Catalyst с 2002 года и поддерживает такие компании, как Airbnb и Warby Parker. Более трех лет он был членом совета директоров Grammarly. Он занимает 31-е место в списке Forbes Midas за 2020 год.


Твиттер: @htaneja

 

Джоэл Катлер

 

В настоящее время Катлер работает управляющим партнером и присоединился к General Catalyst в 2000 году. Он был включен в список Forbes Midas List в списке ведущих инвесторов в области технологий, но с тех пор выбыл из него в 2020 году.

Твиттер: @jcut

 

Литейные группы

Foundry Groups была основана в 2006 году и базируется в Боулдере, штат Колорадо. В число основателей входят Брэд Фельд, Джейсон Мендельсон, Райан Макинтайр и Сет Левин.Фирма фокусируется на инвестициях в технологическую отрасль. Они инвестировали в такие компании, как Fitbit и Zynga.

 

Брэдли Фельд

 

Фельд стал соучредителем Foundry Group, Techstars в 2006 году и является управляющим директором компаний Intensity Ventures (с 1995 года) и Mobius Venture Capital (с 2001 года). До этого он был президентом Feld Technologies. Он также написал книги по венчурному инвестированию и предпринимательству.

Твиттер: @bfeld

 

ДФЖ

DFJ была основана в 1985 году Тимом Дрейпером в сотрудничестве с Джоном Фишером.Фирма базируется в Менло-Парке, Калифорния. Они инвестировали в Giphy, Skype, Twitter и многие другие.

 

Рэнди Гляйн

 

Гляйн входит в состав DFJ с 2002 года в качестве партнера и соучредителя. Он предпочитает инвестировать в компании, связанные с технологиями и медиа, и четыре года был инвестором в Twitter и два года в Tumblr, а также сделал заметные инвестиции в SpaceX.

Твиттер: @rglein

 

Норвежские венчурные партнеры

Norwest Venture Partners была основана в 1961 году и базируется в Пало-Альто, Калифорния.За эти годы они вложили много средств и добились значительных успехов, таких как Uber и Lending Club.

 

Джеффри Кроу

 

Кроу является управляющим партнером Norwest Venture Partners, где он работает с 2004 года. Шесть лет подряд Кроу попадал в список Мидаса Forbes, но с тех пор выпал из него в 2020 году. За его плечами более 20 лет опыта работы в качестве генерального директора и руководителя. .


Твиттер: @jeffmcrowe

 

Настоящие предприятия

Джон Берк, Джон Каллаган, Фил Блэк, Тони Шнайдер и Тони Конрад основали компанию True Ventures в 2006 году.Фирма базируется в Силиконовой долине, штат Калифорния. Они инвестировали в Fitbit, Duo Security, Ring и многие другие.

 

Джон Каллаган

 

Каллаган основал True Ventures в 2006 году и работает в сфере венчурного капитала с 1991 года. Он является экспертом в области общего управления и имеет степень Гарвардской школы бизнеса. Он фокусируется в первую очередь на технологических компаниях на ранней стадии.

Твиттер: @jcal7

 

Тони Конрад

 

Конрад является членом команды основателей True Venture и партнером с 2005 года.Он инвестирует в стартапы, технологические компании и потребительский интернет. Он является членом совета директоров Automattic (WordPress).

Твиттер: @tonysphere

 

Советники ОрбиМед

OrbiMed Advisors базируется в Нью-Йорке и была основана в 1989 году с целью инвестирования в компании, связанные со здравоохранением. Они инвестировали в Alector, Harpoon Therapeutics, Avedro и многие другие.

 

Карл Гордон

 

Гордон является генеральным партнером OrbiMed Advisors.Он присоединился к фирме в 1995 году и инвестирует в биотехнологические и фармацевтические компании, так как имеет докторскую степень. в молекулярной биологии. Он занял четвертое место в списке Forbes Midas List: Top Tech Investors 2018 и остается в списке в 2020 году под номером 77.

 

Джонатан Сильверстайн

 

Сильверстайн работает в фирме OrbiMed более 22 лет. Он является управляющим партнером и соруководителем частного капитала. Он фокусируется на инвестициях, связанных со здравоохранением, биотехнологиями и медицинским оборудованием.Он является президентом Фонда Сильверстайна, который инвестирует в исследования болезни Паркинсона.

 

ДКМ

DCM была основана в 1996 году и имеет офисы в Силиконовой долине, Пекине и Токио. Фирма сделала заметные инвестиции в Chia and Button.

 

Дэвид Чао

 

Чао — генеральный партнер и соучредитель DCM Ventures. До основания венчурной фирмы он работал в McKinsey&Co консультантом по вопросам управления.Он использует свой опыт работы в Apple, чтобы направлять свои портфельные компании через маркетинг продуктов и корпоративные стратегии.

 

Аспект Венчурс

Aspect Ventures была основана в 2014 году и расположена в Пало-Альто, Калифорния. Основатели — Дженнифер Фонстад и Терезия Гоу. Их инвестиции включают HotelTonight и TalkIQ.

 

Терезия Гоу

 

До того, как стать партнером-основателем Aspect Ventures, Гоу в течение 15 лет был управляющим партнером Accel Partners.В 2019 году она покинула Aspect и стала соучредителем Acrew Capital. Она инвестирует в программное обеспечение для обеспечения безопасности и мобильное программное обеспечение.


Твиттер: @tgr

 

Артис Венчурс (АВ)

В 2005 году Майк Харден и Стюарт Петерсон основали компанию AV с целью инвестирования в стартовые, ранние и поздние компании. Упомянутые инвестиции включают Facebook и YouTube.

 

Стюарт Петерсон

 

Петерсон является частью Artis Ventures с 2001 года в качестве соучредителя и управляющего партнера.Он имеет степень бакалавра в Чикагском университете и руководил ранними инвестициями в YouTube для Artis Ventures.

 

Брейер Капитал

Джим Брейер основал компанию Breyer Capital в 2006 году в Менло-Парке, Калифорния. Среди инвестиций — Facebook, Etsy и Datalogix.

 

Джим Брейер

 

До того, как стать генеральным директором и основателем Breyer Capital, он в течение года был помощником менеджера по продуктам в Apple, инвестором и членом совета директоров Marvel Entertainment, членом совета директоров Walmart, Dell и 21st Century Fox.Более 28 лет работал в Accel Partners. С 2005 года он является инвестором и членом совета директоров Facebook.

Твиттер: @jimihendrixlive

 

ИВП

IVP существует с 1980 года и основана Рейдом Деннисом. Базируясь в Менло-Парке, штат Калифорния, они вложили много средств, например, в Netflix, Twitter, Dropbox и DoubleVerify.

 

Тодд Чаффи

 

Чаффи работает в IVP с 2000 года в качестве управляющего директора и партнера.Он занял шестое место в списке Forbes Midas List 10 лучших венчурных капиталистов-основателей и девять лет подряд входил в каждый список Forbes Midas List, прежде чем выбыл из него в 2019 году. У него за плечами заметные инвестиции, такие как Twitter, Netflix и Yahoo.


Твиттер: @tclaytonchaffee

 

Жюль Мальц

 

Мальц является инвестором IVP с 2008 года. Он инвестирует в софтверные и интернет-компании. Он также является инвестором в Slack и Dropbox.Он был в списке Forbes Midas List в течение трех лет подряд и является наблюдателем совета директоров Grammarly.

Твиттер: @JulesMaltz

 

Откупорить Капитал

 

В 2004 году Джефф Клавье основал Uncork Capital со штаб-квартирой в Пало-Альто, Калифорния. Фирма инвестировала в Fitbit, Eventbrite и многие другие компании.

 

Джефф Клавьер

 

Более 14 лет Клавье работает в Uncork Capital, является управляющим партнером и одним из основателей.Он получил образование во Франции и имеет степень магистра компьютерных наук. В основном он занимается мобильными, облачными и потребительскими услугами.


Твиттер: @jeff

 

Фонд Мэйфилда

Фонд

Mayfield был основан в 1969 году и базируется в Менло-Парке, Калифорния. Некоторые заметные инвестиции включают ServiceMax и Crunchbase.

 

Навин Чаддха

 

Чадда работает в Mayfield Fund с 2006 года и является управляющим директором.До этого он основал такие компании, как VXtreme, которая была приобретена Microsoft. Он также работал в Microsoft в качестве главного архитектора и директора. Он занимает 5-е место в списке Forbes Midas List в 2020 году.

 

Бэйн Кэпитал Венчурс

Bain Capital Ventures — венчурное подразделение Bain Capital. Они базируются в Бостоне, штат Массачусетс. Фирма фокусируется на инвестициях в компании, связанные с программным обеспечением. Известные сделки включают Jet.com, LinkedIn, Dynatrace, Redis Labs и Sysdig.

 

Салил Дешпанде

 

Дешпанде был управляющим директором Bain Capital Ventures в течение семи лет и ушел в 2020 году.Сейчас он является генеральным партнером Uncorrelated Ventures. Он инвестирует в программное обеспечение с открытым исходным кодом и инфраструктуру. Последние семь лет он входил в список 100 лучших инвесторов Forbes Midas, а в 2020 году выбыл из него. 

Твиттер: @salil

 

Скотт Френд

 

Френд является партнером Bain Capital Venture с 2006 года, после того как он продал ProfitLogic, компанию, соучредителем которой он являлся. Он является членом правления многих компаний, таких как Flow.io и Персадо. В основном он занимается инвестициями в технологии, связанные с розничной торговлей.


Твиттер: @sfriend37

 

Риббит Капитал

Ribbit Capital была основана в 2012 году Мейером Малкой. Компания базируется в Пало-Альто, штат Калифорния. На данный момент фирма сделала инвестиции, в том числе Funding Circle и многое другое.

 

Мейер Малка

 

До прихода в Ribbit Capital в 2012 году в качестве управляющего партнера и основателя Малка была членом совета директоров Bitcoin Foundation и инвестором Coinbase.В основном он инвестирует в технологии и финансовые услуги.

Твиттер: @mickymalka

 

FirstMark Капитал

FirstMark Capital базируется в Нью-Йорке, штат Нью-Йорк, и была основана Амишем Джани, Лоуренсом Лениханом и Риком Хайцманном в 2008 году. Фирма инвестировала в такие компании, как Shopify, Pinterest и Airbnb.

 

Рик Хайцманн

 

Хайцманн — управляющий директор и соучредитель FirstMark Capital (с 2008 г.), специализирующийся на компаниях, связанных с потребительскими технологиями (электронная коммерция, видеоигры).Он был ведущим инвестором Pinterest, а также инвестировал в Airbnb. В 2020 году он занимает 50-е место в списке Forbes Midas List. 


Твиттер: @rick

 

Крыло венчурного капитала

Гаурав Гарг и Питер Вагнер основали Wing Venture Capital в 2013 году с целью инвестирования в технологические компании. Они сделали инвестиции в FireEye и Clear Labs, чтобы назвать пару.

 

Гаурав Гарг

 

С 2011 года Гард является частью Wing Venture Capital и партнером-основателем.Он также входит в совет директоров Clear Labs и Shape Security. Ранее он работал в Sequoia Capital в качестве инвестора, пока не ушел в 2012 году.

 

Харрисон Металл

Harrison Metal была основана в 2008 году с целью инвестирования в технологические компании на ранней стадии. Основателем является Майкл Диринг, а фирма базируется в Сан-Франциско, штат Калифорния. Фирма сделала много заметных инвестиций, таких как Birchbox и Signal Sciences.

 

Майкл Диринг

 

Диринг основал Harrison Metal в 2006 году и инвестирует в технологические компании.Майкл является членом совета директоров Signal Sciences и Guild Education. Ранее он был старшим вице-президентом и генеральным менеджером по товарам в eBay.


Твиттер: @mcgd

 

Хаммер Winblad Venture Partners

Hummer Winblad Venture Partners была основана в 1989 году Энн Винблад и Джоном Хаммером, профессиональными баскетболистами, в Сан-Франциско, Калифорния. Они инвестировали в MuleSoft, Adforce и многие другие.

 

Энн Винблад

 

Winblad является соучредителем Hummer Winblad Venture Partners и управляющим партнером.Компания одной из первых начала инвестировать в программное обеспечение. В настоящее время она является директором OptiMine Software, а ранее до 2020 года была директором Ace Metrix.

 

ИА Венчурс

В 2009 году Брэд Гиллеспи и Роджер Эренберг основали IA Ventures, инвестируя в финтех-компании. Flatiron Health и Simple входят в число их инвестиций.

 

Роджер Эренберг

 

Эренберг является управляющим партнером IA Ventures с 2009 года.Он специализируется на рекламе, финансовых технологиях и СМИ. Он приобрел большой опыт работы на Уолл-Стрит за 17 лет и является членом совета директоров и директором различных компаний, таких как TransferWise.

Твиттер: @infoarbitrage

 

Венчурная группа Мадрона

Madrona Venture Group была основана Полом Гудричем и Томом Албергом в 1995 году с целью инвестирования в компании на начальной, ранней и поздней стадиях и базируется в Сиэтле.Они инвестировали в Amazon.com, но среди их заметных инвестиций мы также можем найти Redfin и Smartsheet.

 

Мэтт Макилвейн

 

Макилвейн присоединился к Madrona Venture Group в 2000 году и в настоящее время является управляющим директором. В основном он инвестирует в софтверные компании, связанные с облачными и мобильными приложениями. До прихода в венчурную фирму с 1992 по 1996 год он был менеджером по взаимодействию в McKinsey&Co.

 

Венчурные партнеры Scale

Scale Venture Partners существует с 2000 года и базируется в Фостер-Сити, Калифорния.Фирма фокусируется на компаниях, связанных с технологиями и SaaS. Они инвестировали в Box.com и Unbabel.

 

Рори О’Дрисколл

 

О’Дрисколл уже 27 лет является партнером Scale Venture Partners. Он занимается корпоративным программным обеспечением, SaaS и потребительскими технологиями. Он входит в совет директоров многих компаний, в частности Pantheon Platform.


Твиттер: @rodriscoll

 

Адамс Кэпитал Менеджмент

ACM была основана в 1994 году в Сьюикли, штат Пенсильвания.В основном они сосредоточены на секторе прикладных технологий. Заметные инвестиции включают Dell.

 

Джоэл П. Адамс

 

Адамс основал фирму в 1994 году. До этого он был вице-президентом и генеральным партнером семейной фирмы Fostin Capital Corporation. Он также работал инженером-ядерщиком в компании General Dynamics.

 

Олсоп Луи Партнерс

Фирма из Сан-Франциско была основана Гилманом Луи и Стюартом Олсоп в 2006 году.Олсоп Луи Партнерс инвестирует в такие отрасли, как потребительские технологии, финтех и цифровые медиа. Несколько их инвестиций, которые стоит упомянуть, Twitch и Sapho.

 

Гилман Луи

 

Помимо того, что в 2006 году он стал партнером компании «Олсоп Луи Партнерс», он ранее был генеральным директором In-Q-Tel, венчурного фонда, тесно сотрудничавшего с ЦРУ. Он помог разработать симулятор истребителя F-16 и лицензировал Tetris. Луи учился в Гарвардской школе бизнеса по программе AMP (Advanced Management Program).


Твиттер: @gglouie

 

Стюарт Олсоп

 

Вместе с Гилманом Луи они основали компанию Олсоп Луи в январе 2006 года. До этого Олсоп более 10 лет был генеральным партнером New Enterprise Associates, а также входил в совет директоров Sonos.


Твиттер: @salsop

 

Зажечь венчурных партнеров

Ignite Venture Partners существует с 2003 года и базируется в Скоттсдейле, штат Аризона.Среди их портфельных компаний можно найти Embark и WeMeUs.

 

Лэндон Поллак

 

С 2004 года Поллак является частью фирмы Ignite Venture Partners и управляющим партнером. К 20 годам Лэндон Поллак уже основал четыре компании.

 

Группа Б Капитал

B Capital Group была основана в 2015 году Эдуардо Саверином и Раджем Гангули. Они инвестировали в AiMotive, CapitalMatch и Bird.

 

Радж Гангули

 

Гангули стал соучредителем B Capital Group в 2015 году, где он выступает в качестве партнера. До этого он шесть лет работал старшим вице-президентом в Bain Capital и три года старшим менеджером в McKinsey&Co. Он имеет степень магистра делового администрирования Гарвардского университета.

Twitter: @rajganguly_

 

Заключение

В этой статье, от Sequoia Capital до Greylock Partners, перечислены некоторые из лучших венчурных компаний, которые могут предложить США, а также могущественные таланты, которые помогают управлять этими гигантскими фирмами.

Эти венчурные капиталисты известны тем, что оказывают финансовую поддержку компаниям на самых ранних стадиях их развития. Они обеспечивают руководство и поддержку для тех, у кого высокий потенциал роста.

Инвесторам нет конца: только в Соединенных Штатах насчитывается более 1000 активных венчурных компаний. Фирмы венчурного капитала бьют новые рекорды, устанавливая новые рекорды по сумме инвестиций в компании.

Объяснение венчурного капитала

Венчурный капитал предоставляет финансовую и операционную экспертизу для предпринимателей и начинающих компаний, как правило, хотя и не исключительно, в технологических секторах, таких как ИКТ, науки о жизни или финтех.

Основное различие между прямым и венчурным капиталом сводится к возрасту компании. Частный акционерный капитал обычно инвестирует в зрелую компанию, которая работает уже много лет, если не десятилетий.

Венчурный капитал, напротив, будет инвестировать в новые компании, многие, если не большинство, из которых еще не будут приносить прибыль, но которые имеют прорывное деловое предложение с потенциалом очень сильного роста. Предприятия ищут венчурные инвестиции по ряду причин, например, для расширения своих производственных и торговых операций, улучшения разработки своих продуктов и / или расширения своего бизнеса и найма нового персонала.

Многие из самых известных компаний мира начали свою жизнь с венчурного финансирования. В Великобритании это такие компании, как Wise, Moonpig и Skyscanner, а также всемирно известные компании, такие как Google, Facebook и Skype, — все они получили венчурную поддержку на ранних этапах своего развития.

Венчурные капиталисты приобретают миноритарные доли в компаниях, очень часто вместе с другими венчурными капиталистами и инвесторами. Компании на ранней стадии собирают деньги «раундами» — сериями A, B, C и т. д. — в которые будут вложены дополнительные инвестиции либо от тех же инвесторов, либо от новых для поддержки компании по мере ее роста.Многие стартапы также получат финансирование до Серии А через ангельские инвестиции, краудфандинг, гранты, инкубаторы или даже друзей и семью.

Вместе они образуют то, что известно как «инновационная экосистема», цепочку финансирования, которая предоставляет капитал и бизнес-опыт быстрорастущим компаниям на разных этапах их жизни. Дома венчурного капитала обычно держат свои инвестиции в течение пяти-семи лет, после чего бизнес либо размещается на фондовой бирже, либо приобретается многонациональной корпорацией или другим инвестором, например, домом прямых инвестиций.

Исполнительная программа венчурного капитала — Wharton

Опыт программы

Основные моменты и ключевые результаты

В Venture Capital вы получите:

  • Узнайте, как устроены фонды венчурного капитала, как они работают и почему организационная структура важна для партнеров с ограниченной ответственностью, генеральных партнеров и даже учредителей
  • Понимать, как привлечь капитал от партнеров с ограниченной ответственностью, включая разработку соглашений о партнерстве, которые обеспечивают эффективные отношения
  • Разработать систематический способ проверки, анализа и оценки быстрорастущих инвестиционных возможностей в зарождающихся отраслях
  • Откройте для себя эффективные способы управления инновационными процессами
  • Получите основу для переговоров, ценообразования и структурирования лучших условий для инвесторов
  • Узнайте, как лучше ориентироваться в соглашении акционеров, чтобы избежать дорогостоящих ошибок
  • Определите, как и когда выйти из инвестиции

Опыт и влияние

Адъюнкт-профессор Дэвид Весселс о некоторых потенциальных препятствиях

Венчурные капиталисты обычно доверяют бизнес-идее или основателю, решая инвестировать в стартап.Они должны ценить компанию, чей будущий финансовый успех зависит от непроверенной технологии или продукта, которые не были полностью коммерциализированы или еще не принесли дохода. А из-за более длительного горизонта прибыльности и большей степени неопределенности в достижении успеха венчурный капитал имеет профиль риска и доходности, который значительно отличается от профиля обычного устоявшегося бизнеса с предсказуемыми доходами. В результате инструменты и методы оценки, используемые венчурными капиталистами для оценки бизнеса без каких-либо материальных активов, также различаются.

Венчурный капитал начинается с обсуждения того, как организованы венчурные фонды, как отбираются инвестиции и как проводится комплексная проверка. Участники изучат тематические исследования, в которых подробно описывается транзакция от начала до конца. Таким образом, участники увидят, как устроена сделка, узнают больше о различных стимулах венчурного фонда и предпринимателей и получат более глубокое представление о венчурном инвестировании. Эта программа предоставит участникам строгую основу как для оценки инвестиционных возможностей, так и для управления многоэтапным инвестиционным процессом в инновационной фирме.

Основные выводы: Адъюнкт-профессор Дэвид Весселс о том, что участники узнают.

Темы сеанса могут включать:

  • Партнер с ограниченной ответственностью/генеральный партнер Переговоры и заключение договоров
  • Бизнес-модель венчурного капитала: поиск, проверка и отбор
  • Метод оценки венчурного капитала
  • Перечень условий: перспективы венчурного капиталиста и предпринимателя
  • Поиск сделок
  • Управление инновационными процессами
  • Финансирование на более позднем этапе
  • Оценка привилегированных акций
  • Стратегии выхода

Приглашенные динамики

Изюминкой программы Venture Capital является серия приглашенных докладчиков, которые привносят в класс реальный опыт и целостное понимание современного мира венчурного капитала.Обычно для выступления во время программы приглашаются два-три выдающихся лидера мнений, которые излагают различные точки зрения на венчурный капитал. Руководители некоторых из самых успешных в мире венчурных компаний и фондов обсуждают, как они оценивают и выбирают потенциальные инвестиции, а также передовой опыт и тенденции. Выпускники Wharton, которые являются основателями бизнеса, демонстрируют свое уникальное видение как предприниматели, новаторы и революционеры, которые работали с венчурными фирмами.Корпоративные юристы делятся своим опытом ведения переговоров, структурирования и исполнения сделок.

Спикеры меняются для каждого запуска программы, но в список обычно входят управляющие партнеры и управляющие директора фирм венчурного капитала, основатели компаний и корпоративные юристы. Некоторые из фирм и организаций, которые направляли своих представителей в прошлом, включают: HSB, Munich Re (Group), New Springs Capital, Philadelphia Alliance for Capital Technologies и Hogan Lovells.



Прослушайте аудиоклип:


Дэвид Весселс из Wharton и Джей Риттер из Университета Флориды обсуждают, почему Spotify выбрала прямой листинг для размещения на бирже


Убедите своего начальника

Вот письмо-обоснование, которое вы можете отредактировать и отправить своему руководителю, чтобы помочь вам обосновать участие в этой программе Wharton.


В связи с нашим периодом рассмотрения заявок заявки, поданные после 12:00. ET в пятницу для программ, начинающихся в следующий понедельник, может не быть обработано вовремя для предоставления допуска. С кандидатами свяжется член нашей команды по работе с клиентами, чтобы обсудить варианты будущих программ и даты.

Кто должен присутствовать

Адъюнкт-профессор Дэвид Весселс о том, кто должен присутствовать.


Венчурный капитал предназначен для тех, кто инвестирует капитал, таких как инвесторы-ангелы, а также институциональные инвесторы и их консультанты; предприниматели, ищущие финансирование для своих компаний на ранних стадиях роста; и правительственные лидеры, стремящиеся поощрять предпринимательство на местных рынках.
Участники могут включать:
  • Венчурные капиталисты
  • Предприниматели, которые могут искать венчурное финансирование
  • Инвестиционные менеджеры и специалисты финансовой отрасли, отвечающие за поиск и выбор венчурных фондов для инвестирования
  • Провайдеры профессиональных услуг, такие как дипломированные бухгалтеры и адвокаты, которые часто работают с венчурными компаниями
  • Бизнес-ангелы
  • Руководители, ведущие корпоративные слияния и поглощения и развитие бизнеса
  • Экономическое развитие и другие государственные чиновники, ответственные за привлечение венчурного капитала в муниципалитет или штат
Некоторые должностные обязанности и роли включают:
  • Управляющие активами крупных государственных и частных учреждений, таких как пенсионные фонды, университетские фонды, фонды и корпорации
  • Должностные лица международного экономического развития
  • Специалисты суверенных фондов благосостояния
  • Представители семейного офиса и другие консультанты по вопросам частного капитала для состоятельных лиц и семей

Кроме того, программа предоставляет прекрасную возможность инвесторам со сверхвысоким уровнем дохода, которые хотят инвестировать в венчурные фонды.

Свободное владение английским языком, письменным и устным, требуется для участия в программах Wharton Executive Education, если не указано иное.


Профиль участника

Участники по отраслям

Участники по должностям

Участники по регионам


Plan Your Stay

Эта программа проводится в конференц-центре Steinberg , расположенном на территории кампуса Пенсильванского университета в Филадельфии.Питание и проживание включены в стоимость программы. Узнайте больше о планировании вашего пребывания в кампусе Wharton в Филадельфии.


Групповая регистрация

Чтобы еще больше повысить ценность и влияние этой программы, мы призываем компании направлять в Wharton межфункциональные группы руководителей. Мы предлагаем преимущества групповой регистрации компаниям, отправляющим четырех или более участников.

Факультет


Бильге Йилмаз, доктор философии См. биографию факультета

Академический директор

Профессор Wharton Private Equity; профессор финансов; Академический директор, Harris Family Alternative Investments Program, The Wharton School

Научные интересы: Корпоративные финансы, альтернативные инвестиции, теория игр, политическая экономия


Кевин Кайзер, доктор философии См. биографию факультета

Адъюнкт-профессор финансов; Старший директор Harris Family Alternative Investment Program, The Wharton School

Научные интересы: Корпоративные финансы, управление стоимостью, частный капитал, финансовые затруднения


Сергей Нетессин, доктор философии См. биографию факультета

Дхирубхай Амбани Профессор инноваций и предпринимательство; профессор операций, информации и решений; Старший заместитель декана по инновациям и глобальным инициативам, The Wharton School

Научные интересы: инновации бизнес-моделей, операционное превосходство и предпринимательство


Отзывы


Мелисса Херман Финансовый директор, Wellframe


Брайан Нагель Управляющий директор, Oppenheim & Co.


Я юрист, работающий с инвестициями, прямым и венчурным капиталом. Моя работа часто пересекается с операциями, принятием решений и сотрудничеством со специалистами в области финансов и инвестиций.

Я принял участие в программе Venture Capital , чтобы узнать, есть ли пробелы в моих знаниях, выявить их и научиться их заполнять. Было много вещей, которые я знал и с которыми был хорошо знаком, но было здорово, что несколько профессоров рассматривают венчурный капитал с разных точек зрения.Они не только являются учеными в области финансов, но также имеют огромный практический опыт и помогли мне приобрести навыки реальной жизни. Программа была настоящим мастер-классом в этой области, фантастическим для всех, кто серьезно относится к венчурному капиталу на любом этапе своей карьеры.

Я не был уверен, что виртуальная программа привлечет такое количество участников, которое придет в кампус. Но группа была очень впечатляющей , состоящей из представителей разного происхождения и с разным профессиональным опытом.У нас также были различные пробелы в наших знаниях. Формат вполне устроил нас для знакомства, а содержание было на высоком уровне, что всем было интересно. Мы пошли в комнаты отдыха, чтобы работать над заданиями в группах, что было отличным способом поддерживать взаимодействие и оставаться вовлеченными. Когда программа закончилась, я организовал группу в WhatsApp, чтобы мы продолжали оставаться на связи.

Я всегда стремлюсь к профессиональному росту, но до самоизоляции я провел много времени в самолетах, путешествуя по миру.Мне очень трудно найти время в своем графике, чтобы повысить свое образование и улучшить свои навыки. Тот факт, что программа венчурного капитала была онлайновой, был важным аргументом в пользу продажи; Я смог воспользоваться возможностью обучения, которая иначе была бы для меня невозможна.»

Показать больше Меньше 

Катя Фишер Директор по инвестициям и юрисконсульт Runa Capital


Я основатель и генеральный директор Capital Safi, компании по управлению активами.Большая часть средств, в которые мы инвестируем, находится в Боливии, но в настоящее время мы расширяемся в другие страны Латинской Америки. Мы также сотрудничаем с UBS и Morgan Stanley в фонде, который инвестирует по всему миру.

Я зарегистрировался в программе Venture Capital , потому что мне нужно было приобрести дополнительные инструменты венчурного капитала для себя и своей команды. Я очень хорошо знаком с Уортоном и силой школы, особенно в области финансов, и у меня не было никаких сомнений по поводу регистрации. Некоторые из моих коллег тоже пройдут эту программу.Мы также прошли предыдущую программу Wharton Executive Education, Private Equity .

Курс дал мне знания, которые можно легко применить на работе для достижения значительных результатов. Мы рассмотрели наиболее важные области венчурного инвестирования, такие как поиск источников сделок, поток сделок, выбор инвестиций, оценка, структура сделки и выход. Мы получили мощные инструменты для оценки бизнес-моделей, которые действительно устраняют слепое пятно в венчурном капитале. Инвесторы должны уделять особое внимание бизнес-моделям при отборе инвестиций.Мне также понравился тот факт, что программа предоставила нам постпрограммный веб-сайт и некоторые замечательные справочные материалы, включая статьи и рекомендации по книгам.

Факультет был звездным . Они буквально были теми, кто написал книгу на эту тему. Профессора привнесли в аудиторию свои глубокие знания академической теории в сочетании с реальным опытом. Это очень мощный и уникальный инструмент, который делает процесс обучения более захватывающим. И приглашенные спикеры были на вершине своих полей.

Я всегда возвращаюсь к тому, чему научился в программе, применяя это в своей повседневной работе , с небольшими изменениями, потому что мой рынок намного меньше. Мы планируем создать новый фонд венчурного капитала и прямых инвестиций, поэтому я постоянно возвращаюсь к своим заметкам и справочным материалам. В классе была очень сплоченная среда, состоявшая в основном из высококлассных людей мирового уровня, что сделало программу еще лучше.

Опыт был потрясающим. Я ушел с новыми идеями и ценными инструментами и перспективами в области венчурного капитала.Я настоятельно рекомендую его тем, кто ищет первоклассное образование как в качественном, так и в количественном подходах к венчурному капиталу. Курс был полезен для моей компании и моей карьеры

Показать больше Меньше 

Хорхе Кинтанилья генеральный директор, Capital Safi, Ла-Пас, Боливия


Будучи выпускником MBA, возвращаясь в Wharton для участия в онлайн-программе Venture Capital , я был уверен, что это учреждение может предложить первоклассные а также опыт непрерывного обучения.Последние 15 лет я занимался слияниями и поглощениями на Уолл-стрит, а затем занимался развитием бизнеса и корпоративной стратегией в области фармацевтики и защиты прав потребителей на Ближнем Востоке, в Азиатско-Тихоокеанском регионе и Латинской Америке. В этом году я совершил скачок и создал свое собственное предприятие в области здравоохранения, и я играю двойную роль венчурного капиталиста и предпринимателя. По мере того, как мир все больше охватывал COVID-19, я воспользовался возможностью, чтобы инвестировать в себя, и обратился в Wharton, чтобы разобраться в основах венчурного капитала и получить возможность изучить свою собственную бизнес-модель с более информированной точки зрения.

Выбор времени для программы был как нельзя лучше, для устранения пробелов в эффективном использовании инвестиционных возможностей и создании предприятий в области технологий здравоохранения. Я познакомился со структурами, инструментами, методами, тактикой и ресурсами, которые позволяют оценивать бизнес-модели, предпринимателей и команды на местах. Важно отметить, что я смог создать сеть сверстников, которые были единомышленниками и шли по схожим путям. Это были ценные строительные блоки, на которых работала программа.

Поскольку я впервые приступил к онлайн-обучению, мои ожидания были сродни скептически настроенному покупателю.Вместо этого программа венчурного капитала продемонстрировала себя как хорошо реализованную учебную платформу. Структура организована, интерактивна, динамична и проста в навигации. Несмотря на ночное сжигание нефти (программа длилась с 19:00 до полуночи по моему часовому поясу на Ближнем Востоке), я продолжал заниматься из-за высокой энергии превосходного факультета и смешанных форумов, которые состояли от полномасштабных дискуссий до небольших групповых совещаний, от переговорных комнат для решения проблем до онлайн-опросов и вопросов и ответов в автономном режиме.

Кульминация — действительно опыт мирового уровня, который оставил очень высокий ориентир для будущего онлайн-обучения в реальном времени. Браво Уортон!»

Показать больше Меньше 

Лале Фахим Основатель, L Alfha


Я работаю в Midea Group в качестве руководителя инвестиций в США и ищу технологические возможности для своей компании. Я живу в районе Сан-Франциско, но штаб-квартира компании находится в Китае.

Когда вы оцениваете стартапы на ранней стадии, оценка представляет собой сложную задачу, поэтому программа Wharton Venture Capital оказалась очень полезной.Я много лет изучал финансы и занимался инвестициями, но мой опыт был в основном в сфере прямых инвестиций, то есть слияний и поглощений. Оценить стартап сложно; это не просто финансовый показатель. Класс Wharton Venture Capital дал мне хорошие уроки того, как оценивать стартапы.

Прямо сейчас существует много так называемых стартапов-единорогов с высокой оценкой, но многие из этих компаний не имеют прибыли или EBITDA. Когда я впервые переехал в район залива, я был озадачен этими ситуациями.Программа Venture Capital в значительной степени решила мои вопросы — как оценивать стартапы на ранней стадии, структурировать инвестиционные сделки/термины венчурного капитала, эффективно корректировать оценку для инвесторов с использованием различных условий инвестирования. Для большинства специалистов по инвестициям у нас нет юридического образования, а занятия по перечню условий дали нам представление как о праве, так и об оценке.

Мне понравился курс. Я определенно рекомендую это, особенно для людей, начинающих карьеру в венчурном капитале.Раньше я посещал курсы по финансам в Массачусетском технологическом институте и Гарварде, но курсы по финансам для руководителей в Уортоне по-прежнему очень полезны для меня, потому что они практичны, связывают финансы с общими бизнес-стратегиями с точки зрения руководителей и решают проблемы с финансами в реальной жизни. инвестиционные загадки. Сейчас я участвую в программе Advanced Finance Program Wharton , а также буду посещать другие курсы Wharton.»

Показать больше Меньше 

Карли Сяо, ведущий специалист по инвестициям в США, Midea Group, Сан-Франциско, Калифорния


Я зарегистрировалась в интерактивной онлайн-версии Venture Capital .Несмотря на то, что он был онлайн, Уортон приложил много усилий, чтобы наладить связи между студентами и преподавателями. Преподаватели действительно сделали себя доступными, поделившись контактной информацией и открыв дверь для будущих вопросов и разговоров. В частности, сессия «Пульс рынка» дала нам возможность порассуждать и узнать, что они думают о происходящем. Это было очень полезно с точки зрения обучения.

Класс был разделен на команды, которые встретились в виртуальных комнатах отдыха.Было много общения и общения, и это действительно было похоже на когорту. Сейчас мы поддерживаем связь через WhatsApp, и я связался со многими своими одноклассниками в LinkedIn.

Я работаю в сфере краудфандинга акций и работаю со многими стартапами, которые ищут инвесторов. Я смог узнать от нынешних и бывших предпринимателей, венчурных инвесторов и технических экспертов о том, как структурируются сделки и на что обращать внимание.

То, как структурирована сделка, действительно влияет на доходность инвестора, и это то, на чем я сосредоточен в своей роли.Теперь я могу лучше поставить себя на их место и узнать, какие условия более выгодны с их точки зрения. Мне было полезно работать с такими опытными людьми на разных этапах их карьеры. У них был большой опыт, о котором можно было говорить, и они поделились мыслями, которые были мне полезны.

Получение доступа к качеству факультета было действительно ценным опытом. Они заставляют вас чувствовать себя так, как будто вы находитесь на одном из их классов MBA. Контент был сложным, и его доставка в Интернете была очень удобной в эти безумные времена.Я мог быть дома, учиться у профессорско-преподавательского состава Уортона и посещать занятия вместе с другими профессионалами в области бизнеса. Это был исключительно полезный опыт. »

Показать больше Меньше 

Стивен Бошан Финансовый исследователь в Money Map Press, координатор потока сделок в сети ангелов и предпринимателей


В настоящее время я являюсь вице-президентом по Европе, Ближнему Востоку и Африке в NeoPhotonics Corporation. Я живу в Милане, Италия, и в Сан-Хосе, Калифорния.В моем регионе я отвечаю за продажи, маркетинг, исследования и разработки, производство, корпоративный венчурный капитал, слияния и поглощения. Я хотел зарегистрироваться в программе Wharton Venture Capital , потому что по своей работе я занимаюсь слияниями и поглощениями, так что это корпоративный венчурный капитал. Другая причина в том, что я планирую покинуть компанию в конце этого года и открыть венчурный фонд в Милане, где я буду генеральным партнером. Мы сосредоточимся на искусственном интеллекте, робототехнике, IoT, цифровом здравоохранении и финансовых технологиях.

Программа Wharton была для меня очень ценной, потому что до сих пор я работал только в сфере корпоративного венчурного капитала и слияний и поглощений. То, чему я научился в Уортоне, чрезвычайно полезно для создания моей собственной венчурной фирмы.

Это был всесторонний курс и хороший обзор всего. Кроме того, всякий раз, когда у нас возникали вопросы, профессора были доступны для нас. Мои самые ценные выводы из курса были, во-первых, понимание различных точек зрения партнера с ограниченной ответственностью и генерального партнера; во-вторых, узнать, как устроен фонд; и в-третьих, изучение методов ценообразования опционов, что было очень ценно.

Мне нравилось быть с другими участниками, потому что это не была однородная группа, в которой есть люди, говорящие одно и то же и принадлежащие к одним и тем же типам компаний. Были ангелы-инвесторы, корпоративные венчурные капиталисты и люди, меняющие карьеру, как в моем случае, переходящие из огромной публичной компании в небольшой фонд. Так что у нас было разное образование и опыт, и мы на самом деле очень помогали друг другу. Даже сейчас у нас все еще есть группа, где мы задаем друг другу вопросы и делимся информацией, и всегда есть кто-то, кто знает ответ.

Завершение программы Venture Capital поможет мне в профессиональном плане, потому что Wharton — известное имя и отличный университет. Я абсолютно рекомендую программу Wharton Venture Capital другим».

Показать больше Меньше 

Новика Мрдович Вице-президент, NeoPhotonics Corporation, Милан, Италия


В прошлом я работала управляющим капиталом/портфелем и банковским руководителем. Я тоже предприниматель с 25-летним стажем.Я построил и продал три компании. В настоящее время я просматриваю и инвестирую в публичные, венчурные и стартап-возможности.

Мы все понимаем финансовые и эмоциональные преимущества образования, изучения новых вещей и знакомства с новыми людьми. Многие руководители уже имеют ученые степени, плюс они посещают конференции со своими коллегами, читают книги, смотрят видео, читают новости и так далее. Но достаточно ли? Часто ответ «нет» для опытных руководителей. Это не растягивает их и не дает им то, что им нужно; это больше похоже на то.Нам нужно «заострить умственную пилу», как сказал бы Стивен Кови. Но наш плотный график всегда делает обновление наших знаний чем-то, что мы будем делать в будущем.

Если мы решим решить проблему информационного пробела, это потребует времени, денег и готового решения. Мы хотим повысить наши навыки и знания наиболее эффективным и, надеюсь, приятным способом. Вот тут-то мне и пригодилась программа Wharton Venture Capital . Я чувствовал, что Wharton создаст достойную программу, и мои ожидания были превзойдены, особенно благодаря качеству участников, разнообразию и практическому опыту профессоров, реальных докладчиков, а также оживленным интерактивным дискуссиям и ролевым играм.Это были полные дни, но они пролетели как одно мгновение. Было много секционных сессий, на которых я отлично беседовал с венчурными капиталистами, докторами наук, выпускниками Гарвардского университета, трейдерами с Уолл-стрит, предпринимателями и другими людьми.

Мои знания о венчурном капитале значительно расширились. Я также расширил свою сеть, включив в нее замечательных, опытных и очень знающих людей со всего мира. Я не сомневаюсь, что могу быстро получить любой ответ на любой вопрос о венчурном капитале. Кроме того, улучшилась моя общая способность определять инвестиционные возможности, структурировать сделки и/или строить новый бизнес.Я очень рекомендую эту программу Wharton Executive Education любому опытному бизнесмену».

Показать больше Меньше 

Патрик Д. Финан Президент, Finan Financial Consulting, Ванкувер, Канада


Техас и Калифорния.

Я решил пройти курс Wharton Venture Capital , чтобы больше узнать о венчурном бизнесе.Я рассматривал программу Уортона как способ получить конкурентное преимущество перед конкурирующими адвокатами, которые не понимают экономических последствий венчурного финансирования.

Мне особенно понравилась сессия с профессором Дэвидом Весселсом, посвященная ценообразованию опционов. Я постоянно использовал книгу Весселса, Оценка , в качестве ресурса при решении вопросов корпоративных финансов. Итак, представьте мое удивление, когда я пришел на занятие по оценке стартапов, и профессор оказался человеком, на чьи работы я ссылался много раз на протяжении многих лет.

На сессии Весселса мы получили очень надежный, хорошо изученный инструмент, который охватывает модель Блэка-Шоулза и ценообразование опционов. Как только я вернулся в офис в следующий понедельник, я начал использовать этот инструмент. Теперь я могу помочь клиентам понять истинную экономическую ценность их инвестиций, будь то в виде конвертируемого долга, SAFE или оценочного раунда.

Я был очень доволен другими участниками. Когорта была собрана практически со всех континентов и включала семейные офисы, корпоративные венчурные капиталисты, институциональные венчурные капиталисты и бизнес-ангелы.Получение информации и обмен идеями с профессионалами в области венчурного капитала и корпоративного развития, государственного сектора, а также с предпринимателями были неоценимы.

Моя расширенная сеть из программы VC оказалась чрезвычайно полезной. Наша группа поддерживает постоянную связь по электронной почте, LinkedIn и WhatsApp. Мы разделяем поток сделок; исследование рынка; и рекомендации по решению проблем с портфельными компаниями, брокерами, LP и соинвесторами.

Я настоятельно рекомендую программу Wharton Venture Capital всем, кто хочет расширить свои знания об основах венчурного капитала.Это был феноменальный опыт. Я буду продолжать инвестировать в свое образование и сеть через Wharton General Management Program ».

Показать больше Меньше 

Терренс Ривз Старший юрист, Taft Stettinius & Hollister, Анн-Арбор, Мичиган


Я директор по инвестициям, что подразумевает поиск, осмотрительность, выполнение венчурных сделок и управление нашим портфелем инвестиций. Я решил зарегистрироваться в программе Venture Capital , потому что искал формальную совокупность знаний, структурированную программу по венчурному капиталу.Я обнаружил, что программа Wharton — единственная, которая фокусируется на венчурном капитале; большинство других программ были частными или венчурными.

Моя любимая сессия была посвящена оценке компаний на ранней стадии. Это показало мне совсем другой взгляд на то, как мы, венчурные инвесторы, должны думать об оценке. Не только с точки зрения структурирования сделки, но и с точки зрения управления, бизнес-модели и рынка. Это был систематический способ оценки компаний и структурирования сделок, который не был чрезмерно предвзятым ни к инвесторам, ни к учредителям.

После участия в программе я активно подталкиваю свою команду к мысли в этом направлении. Мы смотрим, как мы можем реализовать некоторые из моих знаний в сделках, над которыми мы сейчас работаем. Знания очень полезны и высоко ценятся командой.

Факультет был очень интересным. Я был там четыре с половиной дня и не могу вспомнить ни одного сеанса, на котором мне было бы скучно. Я думаю, что преподаватели проделали отличную работу, чтобы провести курс вместе с ними с точки зрения управления ожиданиями и дискуссий между людьми, которые были относительно новичками в венчурном капитале, и теми, кто был более опытным.

Еще одной причиной, по которой я присоединился к программе, была сеть, которую я приобретал. Я многому научился у других людей в классе, которые были из разных стран и разных секторов. занимаюсь венчурными инвестициями в энергетике; Я познакомился с другими корпоративными венчурными инвесторами и венчурными капиталистами, которые активно работают в таких областях, как технологии и СМИ. Таким образом, разнообразие мнений и мыслей было очень полезным в обсуждениях в классе. Я продолжаю общаться и с некоторыми из этих людей».

Показать больше Меньше 

Bala Nagarajan Директор по инвестициям, Equinor Energy Ventures, Лондон

Работа, зарплата, бонусы и выходы

Если смотреть новости, фильмы и телепередачи, карьера в венчурном капитале кажется гламурной.

Вы весь день встречаетесь с замечательными предпринимателями… копаетесь в их бизнесе… а затем решаете, кто получит 7-, 8- или 9-значный чек от вашей фирмы.

Затем руководители компании выполняют работу, вы «отслеживаете эффективность» и получаете прибыль, когда компания приобретается или становится публичной.

Что может пойти не так?

Как вы увидите, карьера в венчурном капитале в реальной жизни сложнее и сложнее, чем ее изображают в СМИ.

Здесь мы углубимся в реальность работы, включая саму работу, средний рабочий день, иерархию и продвижение по службе, заработную плату и бонусы и многое другое:

Чем занимаются венчурные капиталисты?

Фирмы венчурного капитала привлекают капитал от партнеров с ограниченной ответственностью, таких как пенсионные фонды, пожертвования и семейные офисы, а затем инвестируют в компании с высоким потенциалом роста на ранней стадии в обмен на акционерный капитал (т.д., владение компаниями).

Затем они стремятся вырастить эти компании и в конечном итоге выйти из них путем приобретения или первичных публичных предложений (IPO).

Большинство этих компаний с высоким потенциалом роста работают в сфере технологий и здравоохранения, но некоторые венчурные капиталисты также инвестируют в экологически чистые технологии, розничную торговлю, образование и другие отрасли.

Поскольку риски настолько высоки, венчурные капиталисты ожидают, что большинство их инвестиций потерпят неудачу.

Но если они найдут следующий Google, Facebook или Uber, они смогут получить исключительную прибыль, даже если все другие их портфельные компании потерпят крах.

Венчурные капиталисты тратят свое время на сбор средств, поиск стартапов для инвестиций, обсуждение условий сделок и помощь стартапам в росте.

Вы можете разделить работу на следующие шесть областей:

  1. Поиск поставщиков — Поиск новых стартапов для инвестиций и первоначальный охват.
  2. Оформление сделок — Проведение комплексной проверки потенциальных инвестиций в стартапы, анализ их рынков и финансовых прогнозов, а также обсуждение условий сделки.
  3. Служба поддержки портфельных компаний – Помощь портфельным компаниям во всем: от найма до продаж и маркетинга, проектирования и сбора средств, а также административных и финансовых вопросов.
  4. Нетворкинг и создание бренда — Посещение мероприятий и конференций, публикация контента в Интернете и общение с другими представителями отрасли, такими как юристы и банкиры, работающие со стартапами.
  5. Сбор средств и отношения с LP — Помощь фирме в привлечении новых средств, отчетность перед существующими партнерами с ограниченной ответственностью (LP) и поиск новых инвесторов для будущих фондов.
  6. Внутренние операции и другие задачи . К ним относятся административные задачи, такие как прием на работу в сфере отношений с инвесторами, бухгалтерского учета/юриспруденции и информационных технологий, а также улучшение внутренней отчетности и отслеживание сделок.

Большинство венчурных капиталистов тратят большую часть своего времени на первые три задачи в этом списке: поиск поставщиков, выполнение сделок и поддержка портфельной компании.

Младшие венчурные капиталисты, такие как аналитики и партнеры, тратят больше времени на поиск поставщиков и выполнение сделок, в то время как старшие венчурные капиталисты, такие как партнеры, тратят больше времени на поддержку портфельной компании.

Почему венчурный капитал?

Венчурный капитал — это работа, в которой можно «разбогатеть медленно», а потенциал роста — на десятилетия вперед.

Если ваша главная цель — как можно быстрее разбогатеть или как можно быстрее продвинуться по карьерной лестнице, вам следует поискать в другом месте.

Заработная плата и бонусы представляют собой значительную скидку по сравнению с компенсациями инвестиционно-банковских услуг, прямых инвестиций и хедж-фондов, а должности младшего уровня редко приводят к позициям уровня Partner.

Техническая работа намного проще, чем в большинстве ролей IB и PE, и вы тратите больше времени на качественные задачи, такие как встречи, исследования и создание бренда.

Есть только одна веская причина стремиться к венчурному капиталу младшего уровня: потому что вы очень увлечены стартапами и хотите использовать эту роль для обучения, создания сети и использования ее для получения других ролей, связанных со стартапами в будущее.

Старшие венчурные капиталисты — это совсем другая история. Здесь работа — это финал, и на нее вы можете ориентироваться после значительного опыта работы в стартапах или на руководящих должностях в крупных компаниях.

Венчурный капитал Навыки и требования к работе

Требуемый набор навыков и опыта зависит от уровня, на котором вы входите в отрасль.

Основные точки входа:

  1. Pre-MBA: Вы закончили университет, а затем несколько лет работали в инвестиционно-банковской сфере, управленческом консалтинге, развитии бизнеса, продажах или управлении продуктами в стартапе. В некоторых случаях вы можете также поступить сразу после университета.
  2. Post-MBA: Вы сделали что-то, чтобы получить опыт работы в области технологий, здравоохранения или финансов за несколько лет до бизнес-школы (например, проектирование или продажи в компании-разработчике корпоративного программного обеспечения), а затем вы перешли в ведущую компанию школа.
  3. Старший уровень/партнер: Вы успешно основали стартап и вышли из него, или вы были руководителем высокого уровня (уровень вице-президента или C) в крупной компании, работающей в отрасли, представляющей интерес для венчурных капиталистов.

В области венчурного капитала в области биологических наук, особенно в фондах ранней стадии, вы также можете получить степень доктора философии. в таких областях, как биология или химия, и проникнуть в отрасль, потому что там необходимы глубокие научные знания.

Фирмы венчурного капитала нуждаются в людях, которые увлечены стартапами, четко формулируют свои мысли и способны понимать рынок/потребителя в дополнение к техническим деталям продукта.

Инвестиционные компании, находящиеся на поздних стадиях и растущие, больше заботятся о навыках заключения сделок и финансового анализа, таких как те, которые вы можете получить на должностях IB и PE, в то время как фирмы на ранних стадиях больше заботятся о вашей способности налаживать связи, выигрывать встречи и находить перспективные стартапы.

На высшем уровне ваша ценность на 100 % связана с вашим Rolodex: сможете ли вы подключиться к своей сети, чтобы найти уникальные, многообещающие сделки, а затем поддержать портфельные компании и превратить их в истории успеха?

Подробнее о рекрутинге и собеседованиях читайте в нашей статье о том, как попасть в венчурный капитал.

Путь карьеры в венчурном капитале

Да, мы дадим вам диаграмму «карьерного роста», которую мы любим использовать в этих статьях… lot , поэтому звания и уровни менее стандартизированы, чем в карьере в инвестиционно-банковской сфере или в сфере прямых инвестиций.

Например, некоторые фирмы имеют очень плоскую структуру, в которой есть только партнеры и административный персонал, в то время как другие имеют подробную иерархию.

Некоторые фирмы совмещают роли аналитика и помощника, а некоторые разделяют должности директора и вице-президента на отдельные роли, в то время как другие объединяют их.

И то у одних фирм всего один уровень, соответствующий званию «Партнер», а у других 2-3 уровня (или больше!).

Обычная иерархия выглядит следующим образом:

  • Аналитик – Обработчик чисел и Исследовательская обезьяна.
  • Pre-MBA Associate – Sourcing, Deal, and Portfolio Monkey.
  • После получения степени MBA или старшего младшего специалиста – Ученик руководителей и партнеров.
  • Директор или вице-президент – партнер по обучению.
  • Партнер или младший партнер — Генеральный партнер по обучению.
  • Старший партнер или Генеральный партнер – лицо, принимающее решения, и представитель фирмы.

Вот путь для должностей младшего уровня, включая стандартный путь MBA:

И затем есть путь «науки о жизни», а также варианты для стартапов и руководителей отрасли: Мы сосредоточимся на том, как эти роли различаются с точки зрения ежедневные обязанности , компенсация и время продвижения по службе.

Как и в случае прямых инвестиций, компенсация в венчурном капитале состоит из базовой заработной платы , на конец года премий и переноса (или «удерживаемых процентов») .

Базовая заработная плата и бонусы формируются за счет платы за управление, взимаемой фирмой, например, 2% от ее активов в размере 500 миллионов долларов, находящихся под управлением, в то время как перенос представляет собой часть ее инвестиционной прибыли за год.

Например, предположим, что венчурная фирма инвестировала 5 миллионов долларов в стартап 5 лет назад, получив 25% акций компании.

Этот стартап продается за 100 миллионов долларов в этом году, поэтому, при условии отсутствия дополнительных раундов финансирования или другого разбавления, прибыль от инвестиций составит 100 миллионов долларов * 25% — 5 миллионов долларов = 20 миллионов долларов.

Если венчурная фирма заработает 20% этой прибыли, ее «кэрри» составит 20% * 20 миллионов долларов = 4 миллиона долларов, и большая часть этой суммы пойдет генеральным партнерам.

Оставшиеся 16 миллионов долларов будут распределены среди партнеров с ограниченной ответственностью.

Карьера в венчурном капитале очень «неровна» по сравнению с карьерой в частном капитале, особенно потому, что большинство венчурных фирм работают плохо, так что не надейтесь.

Аналитик венчурного капитала Описание работы

Аналитики нанимаются сразу после окончания бакалавриата.

Эта роль встречается редко, особенно в венчурном капитале в области медико-биологических наук, и обычно не лучшая идея по сравнению со стандартными вариантами, такими как консалтинг, роли аналитика инвестиционно-банковских услуг и должности в области корпоративных финансов.

В этой роли вы будете выполнять множество математических операций, отраслевых исследований и вспомогательной работы, например, помогать сотрудникам в проведении комплексной проверки и внутренних процессов.

Вы можете изучать финансовый и рыночный анализ, но вы не ведете сделки так, как это делают партнеры и руководители, и даже если вы участвуете в процессе поиска поставщиков, вы редко будете первым контактным лицом для компаний.

Должность аналитика больше похожа на «обучающую» роль, и большинство аналитиков увольняются в течение нескольких лет, чтобы присоединиться к портфельной компании, получить степень MBA или перейти в другую фирму в качестве младшего специалиста.

Некоторые аналитики получают повышение внутри компании до уровня младшего специалиста, но это менее распространено, чем аналогичное повышение в инвестиционно-банковской сфере.

Возрастной диапазон: 22–25 лет

Зарплата + премия и перенос: Нормальный диапазон общей суммы вознаграждения может составлять 60 000–100 000 долларов .

Даже не думай о переноске; это не происходит на этом уровне.

Срок продвижения: 2-3 года, если ваша фирма проводит продвижение на этом уровне.

Ассоциированный специалист по венчурному капиталу или ассоциированный специалист по программе Pre-MBA Описание работы

Далее следует должность ассоциированного специалиста по программе pre-MBA , которую вы выиграете после работы в смежной отрасли, такой как инвестиционно-банковская деятельность, управленческий консалтинг, управление продуктами, продажи , или развитие бизнеса, на несколько лет.

В венчурных фирмах на ранних стадиях партнеры больше занимаются поиском поставщиков и меньше заключают сделки, а в фирмах на более поздних стадиях все наоборот.

Партнеры выступают в качестве передового фильтра , чтобы найти лучшие стартапы, провести их предварительную квалификацию и рекомендовать их руководителям и партнерам.

Ассоциированные сотрудники Pre-MBA обычно остаются на несколько лет, а затем уходят на MBA, в портфельную компанию или на другую деловую или финансовую должность в технологической или медицинской компании.

Обычный день для технического специалиста по венчурному капиталу может выглядеть так:

  • Утро: Читайте новости и события на рынке, связывайтесь с несколькими интересными компаниями и ознакомьтесь с проектом соглашения серии А вокруг вашей фирмы. ведет переговоры.
  • Обед: Встретьтесь с другом-адвокатом, который хочет увеличить долю бизнеса вашей фирмы, и обсудите стартапы, с которыми недавно работала его юридическая фирма.
  • Ранний день: Проведите встречи с несколькими стартапами, которые являются потенциальными инвестициями, и изучите их рыночные и финансовые прогнозы.
  • После обеда: Ответьте портфельной компании, находящейся в «кризисном режиме», познакомив ее с маркетинговым агентством, которое может улучшить их воронку продаж и показатели конверсии, а также сделать некоторые из их кампаний прибыльными.
  • Вечер: Отправляйтесь на мероприятие для стартапов в области искусственного интеллекта и машинного обучения, где вы сможете пообщаться, представить свою фирму и найти перспективные компании.

Возможно, вы проводите в офисе всего 50-60 часов в неделю, но вы все равно выполняете много работы вне офиса, поэтому венчурный капитал — это далеко не работа с 9 до 5.

Эта работа вне офиса может быть веселее, чем ерунда, которую вы несете в IB, но это означает, что вы «всегда на связи» — так что вам лучше любить стартапы.

Возрастной диапазон: 24 – 28

Заработная плата + премия и перенос: Общая компенсация на этом уровне, вероятно, находится в диапазоне от 150 000 до 200 000 долларов США .

Кэрри крайне маловероятно, если только вы не присоединяетесь к совершенно новой венчурной фирме, и в этом случае ваша базовая зарплата + бонус также будут ниже.

Время повышения: Н/Д, потому что обычно вас не повышают выше этого уровня — вам нужна степень магистра делового администрирования или значительно больший опыт работы, чтобы продолжать продвигаться в венчурном капитале.

Если ваша фирма на самом деле продвигает абитуриентов, прошедших программу подготовки к программе MBA, может пройти 3–4 года, прежде чем вы достигнете уровня Senior Associate.

Старший юрист венчурного капитала или ассоциированный специалист, получивший степень MBA Описание работы

В большинстве компаний венчурного капитала должность ассоциированного лица, получившего степень MBA или «старшего юриста», является партнерской позицией .

Как следует из названия, вы получаете эту должность после получения высшего уровня MBA (в идеале в Гарварде или Стэнфорде) или, в некоторых редких случаях, после прямого продвижения по службе.

В сфере медико-биологических наук венчурные капиталисты старших юристов иногда имеют ученую степень (доктор медицины, докторскую степень и т. д.) и обладают глубокими научными знаниями, но не имеют такого большого опыта в бизнесе/финансах.

Повседневная работа не сильно отличается от того, что делают партнеры до получения степени MBA, но сотрудники, получившие степень MBA, действуют как «представители фирмы» в большем количестве ситуаций и имеют большее влияние на руководителей и партнеров.

Несмотря на то, что ни сотрудники до, ни после MBA не входят в состав советов директоров компаний, сотрудники, получившие степень MBA, с большей вероятностью будут «наблюдателями за советом директоров».

Ассоциированные сотрудники, получившие степень MBA, выступают в качестве учеников руководителей и партнеров, поддерживают их и демонстрируют, что они могут находить уникальные возможности, от которых фирма может получить прибыль.

Ассоциированные сотрудники после окончания MBA, которые не получили повышения, должны уйти и найти работу в отрасли, например, в области управления продуктами или финансами в портфельной компании.

Возрастной диапазон: 28 – 30

Зарплата + премия и перенос: Общая компенсация здесь, вероятно, находится в диапазоне от до 250 тысяч долларов .

На этом уровне вы можете получить некоторый кэрри, но он будет мал по сравнению с тем, что зарабатывают руководители и партнеры, и он будет полезен только в том случае, если вы останетесь в фирме на длительный срок.

Срок продвижения по службе: 2-3 года

Директор венчурного капитала или вице-президент Описание работы

Руководители или вице-президенты являются «Партнерами в обучении.”

Обычно это самые высокопоставленные члены инвестиционной команды, которые непосредственно участвуют в заключении сделок и заключении контрактов, и им необходимо очень хорошо знать как технологии/науку, стоящую за компанией, так и экономическое обоснование.

Руководители «занимаются сделками», но еще не могут принимать окончательные инвестиционные решения.

В отличие от партнеров, они входят в состав советов директоров и проводят больше времени, работая с существующими портфельными компаниями.

В большинстве случаев на эту должность сразу продвигаются сотрудники, получившие степень MBA, но в некоторых случаях на эту должность могут попасть отраслевые профессионалы со значительным опытом управления продуктами, продажами или развитием бизнеса.

Имея степень MBA, 3-5 лет опыта работы в отрасли может быть достаточно; без MBA это может быть больше похоже на 7-10 лет.

Чтобы продвигаться вперед, Принципалы должны показать, что они могут добавить достаточно ценности для Партнеров, чтобы оправдать отказ от части их прибыли.

«Добавить достаточную ценность» означает заключать уникальные сделки, которые иначе не попали бы в поле зрения Партнеров, или спасать проблемные портфельные компании и превращать их в успешные.

Возрастной диапазон: 30 – 35

Заработная плата + премия и перенос: Вероятная общая компенсация находится в диапазоне от от 250 до 400 тысяч долларов .

Вы будете зарабатывать на этом уровне, но это будет намного меньше, чем зарабатывают партнеры.

Срок продвижения по службе: 3-5 лет

Партнер по венчурному капиталу или младший партнер Должностная инструкция

Многие фирмы венчурного капитала различают партнеров младшего и старшего уровня.

Названия сбивают с толку, поэтому мы будем использовать «Младший партнер» для младшей версии и «Генеральный партнер» для старшей версии.

Младшие партнеры часто продвигаются внутри компании от руководителей, но иногда на этот уровень также привлекаются отраслевые руководители и успешные предприниматели.

Младшие партнеры занимают промежуточное положение между основными и генеральными партнерами (GP) с точки зрения обязанностей и вознаграждения.

Они менее вовлечены в выполнение сделок, чем Директора, но не так , как невмешательство, как ВОП.

И они больше связаны с советами директоров, портфельными компаниями и LP, но не так , как GP.

Младшие партнеры иногда могут закрывать сделки, но, в отличие от GP, они не имеют окончательного слова по поводу которого утверждаются инвестиции.

Возрастной диапазон: 33–40

Зарплата + премия и перенос: Общая компенсация, вероятно, находится в диапазоне от до 600 000 долларов .

Вы заработаете керри, но большая часть все равно пойдет на ГП.

Срок продвижения по службе: 3-5 лет

Генеральный партнер или управляющий директор венчурного капитала Описание работы долгое время и были повышены до этого уровня.

Им не нужно искать следующий Google или Facebook, чтобы добраться сюда; записи «твердых базовых хитов», а не турниров Большого шлема или хоум-ранов, может быть достаточно.

ВОП редко участвуют в поиске поставщиков или заключении сделок, а вместо этого сосредотачиваются на следующих задачах:

  1. Сбор средств — Они собирают средства, вино и обедают LP и убеждают их инвестировать больше.
  2. Связи с общественностью — Они действуют как представители фирмы, выступая на конференциях и с источниками новостей.
  3. Окончательные инвестиционные решения – Последнее слово по всем инвестициям принадлежит врачам общей практики. Они не лезут в дебри должной осмотрительности, но выполняют последнюю «внутреннюю проверку».
  4. Места в совете директоров — ВОП также входят в состав советов, но иногда они менее активны, чем младшие партнеры или руководители.
  5. Отдел кадров . Врачи общей практики также имеют решающее слово при принятии решений о найме и увольнении и внутреннем продвижении по службе.

Генеральные партнеры также вносят значительные суммы из собственного капитала в фонд, так что у них есть «шкура в игре».”

Это означает, что большая часть преимуществ в этой роли исходит от керри, что не обязательно является хорошей ставкой.

Возрастной диапазон: 36+ (В отличие от банкиров, венчурные капиталисты редко уходят на пенсию, потому что это менее напряженная работа) размер фирмы, производительность и другие факторы.

Carry потенциально может умножить эту компенсацию или получить в сумме 0 долларов в зависимости от года и результатов деятельности фирмы.

Поскольку врачи общей практики должны вносить значительную часть своего собственного капитала в фонд, компенсация менее впечатляющая и более рискованная, чем может показаться.

Время акции: N/A – вы достигли вершины.

Плюсы и минусы венчурного капитала

Подводя итог всему вышесказанному, вот как вы можете подумать о плюсах и минусах работы в венчурном капитале:

Выгоды/преимущества:
  • Вы делаете

    94 интересную и 4 работу познакомьтесь с умными, целеустремленными предпринимателями и инвесторами вместо того, чтобы пересматривать брошюры или исправлять размеры шрифтов.

  • Вакансии венчурного капитала предлагают гораздо лучший баланс между работой и личной жизнью , чем рабочие места IB, PE или HF, а для заключения сделок требуется меньше отработок в последнюю минуту.
  • Вы получаете высоких окладов и премий на всех уровнях по сравнению с большинством «обычных рабочих мест».
  • В отличие от традиционных финансовых областей, вы делаете что-то полезное для мира в венчурном капитале, потому что вы финансируете компании, которые могут трансформировать отрасли или буквально спасать жизни людей.
  • Промышленность вряд ли будет разрушена , потому что она основана на человеческих отношениях, и для оценки эффективности инвестиций требуются годы или десятилетия.

Недостатки / Недостатки:
  • Очень сложно перейти на уровень Партнера или даже встать на путь к этому; венчурный капитал часто лучше, чем последняя работа в вашей карьере, а не первая.
  • Вы тратите много времени , говоря «нет» стартапам и работая с портфельными компаниями, испытывающими трудности, и может потребоваться 7-10+ лет, чтобы оценить вашу эффективность.
  • Баланс между работой и личной жизнью лучше, чем в IB, но разделение между работой и личной жизнью хуже — вы всегда находитесь в «режиме общения», и друзья и знакомые начнут обращаться к вам с предложениями и представлениями компаний, как только они услышат вас. повторно в ВК.
  • Хотя возможности выхода действительно существуют, они более ограничены, чем возможности, предлагаемые инвестиционно-банковскими или частными инвестициями, потому что венчурный капитал в основном приводит к большему количеству венчурных капиталистов или операционных ролей в определенных отраслях.
  • Наконец, вы зарабатываете значительно меньше , чем на должностях IB, PE и HF, если только вы не достигли уровня GP и не работаете в ведущей фирме, которая постоянно превосходит конкурентов.

Итак, подходит ли вам карьера в венчурном капитале?

Я задавал себе этот вопрос давным-давно, когда работал в инвестиционно-банковской сфере и рассматривал различные варианты карьеры.

На бумаге у меня была идеальная подготовка для венчурного капитала: информатика в ведущем университете, инвестиционно-банковская деятельность и некоторый опыт управления малым бизнесом.

Но я остановился на «нет» по некоторым причинам, описанным выше. Самое главное, это казалось лучшим вариантом карьеры на 15-20 лет в будущем, а не возможностью прямого выхода из IB.

Кроме того, венчурный капитал не играл на моем наборе навыков — производстве контента и онлайн-маркетинге — за исключением косвенных способов.

Но если вы подходите лучше, чем я, или вы намного старше, колесо может легко остановиться на «да» для вас.

Управление венчурного капитала | Управление экономического развития и международной торговли Колорадо

Вопрос: Если мое предложение состоит в том, чтобы держать фонд VCA в качестве вспомогательного, чтобы основной фонд мог делать инвестиции, которые не разрешены VCA (например, предприятия со штаб-квартирой за пределами штата и компании более поздней стадии), как я могу встретиться требование кредитного плеча 1:1?
Ответ: Основной фонд должен быть больше, чем дополнительный, чтобы он мог инвестировать ту же или большую сумму в каждую инвестицию, в которую инвестируются средства VCA.Так, например, если дополнительный фонд VCA инвестирует 500 000 долларов США в компанию XYZ, то основной фонд также должен инвестировать не менее 500 000 долларов США в компанию XYZ, чтобы выполнить требование кредитного плеча 1:1.

Вопрос: Должен ли фонд VCA инвестироваться только в предприятия со штаб-квартирой в CO?
Ответ: Да, штаб-квартира и основные операции должны находиться в CO.

Вопрос: Что именно означает, что штаб-квартира компании находится в Колорадо?
Ответ: Статут VCA не дает определения этому термину или вопросу.Как правило, исполнительная команда должна проживать и вести бизнес в штате. Совет VCA будет рассматривать вопросы в каждом конкретном случае, поскольку управляющие фондами проводят тщательную проверку потенциальных портфельных предприятий. Таким образом, Статут VCA предназначен для поддержки и стимулирования экономического развития в штате Колорадо, поэтому Совет VCA всегда учитывает это намерение при принятии решений.

Вопрос: Что именно означает для бизнеса иметь свои основные бизнес-операции в CO?
Ответ: Статут VCA не дает определения этому термину или вопросу.В соответствии с политикой управляющий фондом должен убедиться, что верно одно из следующих условий:

  • более 50% всех активов компании физически находятся в Колорадо,
  • более 50% чистой прибыли предприятия распределяется или распределяется в штате Колорадо в соответствии с законом штата Колорадо о подоходном налоге,
  • более 75% существующей общей суммы окладов, заработной платы и/или других компенсаций выплачивается сотрудникам из Колорадо (рассчитывается на основе эквивалента полной занятости).

Совет VCA будет рассматривать вопросы в каждом конкретном случае, поскольку управляющие фондами проводят тщательную проверку потенциальных портфельных предприятий. Таким образом, Устав VCA предназначен для поддержки и стимулирования экономического развития в штате Колорадо, поэтому Совет VCA всегда учитывает это намерение при принятии таких решений.

Вопрос: VCA заинтересована в инвестировании в предприятия SEDI. Можно ли инвестировать средства VCA только в предприятия SEDI?
Ответ: Нет.Хотя VCA хотело бы видеть предложения, в которых фонды осведомлены и связаны с SEDI/BIPOC/gender/etc. предприятия, средства VCA не ограничиваются и не могут быть ограничены инвестированием только в предприятия, возглавляемые или основанные физическими лицами SEDI.

Вопрос: Целью VCA является инвестирование 35% своего капитала в городские предпринимательские зоны. Нужно ли выделять 35% средств, которыми я предлагаю управлять, предприятиям, расположенным в этих районах?
Ответ: Нет. Это не является строгим требованием для каждого предложения или фонда.Однако в настоящее время VCA намерено выделить не менее 35% средств управляющим инвестиционными фондами, которые инвестируют в городские предпринимательские зоны; это приоритет для VCA.

Вопрос: Пожалуйста, поясните, что вы подразумеваете под профессиональными венчурными инвестициями, поскольку требования VCA заключаются в том, что их капитал должен быть частью первой профессиональной венчурной инвестиции в компанию.
Ответ: В Уставе VCA нет определения «профессиональной фирмы венчурного капитала», поэтому оно определяется Советом VCA в каждом конкретном случае.В прошлом VCA не включала синдикаты бизнес-ангелов и компании специального назначения, созданные для конкретных инвестиций в рамках «профессиональной фирмы венчурного капитала». Как правило, мы считаем, что характеристики «профессиональной венчурной фирмы» включают, по крайней мере, управляющего фондом, работающего полный рабочий день, и пул вложенного капитала, который управляющий фондом имеет право запрашивать и инвестировать по своему усмотрению (но в рамках параметров фонда). соглашения и стратегии).

Вопрос: Есть ли ряд фондов, с которыми VCA предпочитает работать через это ходатайство?
Ответ: Совет не имеет заранее определенного количества фондов, в которые они будут инвестировать или сотрудничать с этим предложением.Предложения и возможности, представленные в полученных предложениях, будут рассмотрены и оценены для выбора одного или нескольких фондов для достижения целей RFP. При принятии решения совет VCA также рассмотрит расходы и административную нагрузку, связанную с работой с несколькими фондами. Например, вложение 1 миллиона долларов в более чем 30 фондов было бы очень дорого и обременительно и, вероятно, уменьшило бы общую прибыль VCA.

Вопрос: Если бизнес ранее получал долговые инвестиции от венчурного фонда, но не конвертируемые или долевые инвестиции, будут ли эти долговые инвестиции считаться профессиональными венчурными инвестициями и, следовательно, лишить VCA возможности инвестирования, поскольку он может инвестировать только в первый профессиональный раунд финансирования венчурного капитала?
Ответ: Да, но, по нашему опыту, «профессиональная фирма венчурного капитала» редко делает свои первоначальные инвестиции в компанию в виде неконвертируемого долга, поэтому этот вопрос для VCA еще не возник.

Вопрос: Должно ли быть создано юридическое лицо до вынесения решения?
Ответ: Нет. После выбора управляющего фондом VCA будет работать с Генеральным партнером и другими партнерами с ограниченной ответственностью, чтобы сформировать юридическое лицо, чтобы оно соответствовало требованиям VCA.

Вопрос: Могу ли я вместе с заявкой предоставить проект условий, или условия должны быть доработаны?
Ответ: Обычно представляются черновики условий договора, поскольку конкретные условия могут определяться федеральными и государственными требованиями VCA.

Вопрос: Существует ли предписанная методология оценки, которой должен следовать фонд для компаний, в которые он инвестирует?
Ответ: Методология оценки должна соответствовать предписанным стандартам бухгалтерского учета и обычно указывается в соглашении об ограниченном товариществе.

Вопрос: Есть ли штраф за неразмещение капитала?
Ответ: У VCA есть требования по размещению средств, предусмотренные законами штата Колорадо, и дополнительные цели размещения в соответствии с федеральными правилами SSBCI.Они задокументированы в RFP и будут включены в соглашение об ограниченном товариществе. Несоблюдение будет нарушением устава, правил и нарушением соглашения. Партнер с ограниченной ответственностью, такой как VCA, может искать средства правовой защиты в случае нарушения со стороны управляющего фондом.

Вопрос: В RFP указано, что максимальные управленческие сборы и расходы составляют 2,5%. Допускаются ли судебные издержки и расходы на формирование фонда в дополнение к 2,5%-ному пределу сборов и расходов?
Ответ: Расходы на формирование фонда не являются чрезвычайными и не могут превышать установленный законом лимит расходов на управление фондом.VCA может рассмотреть другие варианты, такие как амортизация затрат на формирование в течение всего срока существования фонда; Комиссия за управление фондом часто снижается в течение срока существования фонда.

Венчурный капитал

Инновационным и ориентированным на рост малым предприятиям необходимо приобретать капитал (инвестиции в акционерный капитал) из внешних источников, поскольку они не имеют собственных кредитов или не могут получить к ним доступ. Фирмы обычно используют венчурный капитал для расширения, выхода на новые рынки и более быстрого роста. Хотя венчурный капитал имеет отношение только к небольшой группе, он необходим для роста инновационных фирм.

Фонды венчурного капитала получают большую часть своего финансирования от институциональных инвесторов и обычно инвестируют большие суммы в фирмы с потенциалом быстрого роста. Однако многие инвесторы неохотно вкладывают средства в стартапы и инновационные фирмы из-за высоких рисков и транзакционных издержек. Они также могут полагать, что ожидаемая прибыль не будет стоить риска.

Комиссия тесно сотрудничает со странами ЕС для повышения эффективности рынков инвестиций в акции, чтобы надежные проекты могли найти подходящих инвесторов.

Сопутствующая деятельность венчурного капитала

Для перехода к общеевропейскому рынку венчурного капитала ЕС принял в 2013 году Положение о европейских фондах венчурного капитала (EUVeCa) . включает новые меры для венчурных капиталистов по продаже своих средств в ЕС в соответствии с единым сводом правил.
Подробнее о Регламенте европейских фондов венчурного капитала (EUVeCa).

В соответствии с Многолетней финансовой программой на 2014–2020 годы мы поддерживаем доступ МСП и малых и средних компаний к венчурному капиталу посредством различных программ.

  • Единый фондовый финансовый инструмент ЕС поддерживает рост, исследования и инновации (НИОКР) европейского бизнеса на ранней стадии, включая посевную, до стадии расширения и роста.
    Узнайте больше о едином долевом финансовом инструменте ЕС.
  • Европейский фонд стратегических инвестиций (EFSI) также имеет доступный долевой инструмент.
    Узнайте больше о EFSI.
  • Программа общеевропейского фонда венчурного капитала ( VentureEU ) направлена ​​на дальнейшее устранение дефицита капитала в Европе путем инвестирования в фонды венчурных капиталов.
    Узнайте больше о VentureEU.
  • Программа European Scale-up Action for Risk Capital (ESCALAR) представляет собой механизм риска/вознаграждения для поддержки масштабирования с помощью венчурного капитала и финансирования роста.
    Подробнее об ESCALAR (финансовые посредники могут подать заявку до 30 июня 2020 г.)

В 2015 г. мы запустили инициативу Союза рынков капитала , чтобы привлечь больше инвестиций, в том числе для МСП, и диверсифицировать источники финансирования. Несколько действий были направлены на устранение нехватки так называемого «эскалатора финансирования», в том числе связанных с венчурным капиталом.
Узнайте больше о союзе рынков капитала.

В 2017 году мы опубликовали исследование для оценки существующих схем налоговых льгот для венчурного капитала и бизнес-ангелов , анализа и оценки возможных моделей потенциальных новых схем и обмена рекомендациями по политике на будущее.
Подробнее об исследовании.

Развивающиеся компании и венчурный капитал | Услуги

От Силиконовой долины до Техаса, от Нью-Йорка до Лондона и за его пределами наши юристы консультируют предпринимателей, начинающих и развивающихся компаний, а также инвесторов, венчурных капиталистов и андеррайтеров в самых разных отраслях.Мы консультируем технологические и другие растущие компании на всех этапах их создания, венчурного капитала или другого частного акционерного финансирования, первичных публичных размещений, продаж, слияний и других сделок. Многие из наших крупнейших институциональных клиентов — это компании, с которыми мы работаем с тех пор, как они были стартапами — в некоторых случаях на протяжении многих десятилетий. Эта традиция является результатом естественного пересечения нашего опыта в корпоративных сделках и вопросах интеллектуальной собственности, включая понимание базовых сложных технологий.

У нас есть большой опыт работы в отрасли, охватывающей технологии, связанные с искусственным интеллектом и машинным обучением, программным обеспечением, Интернетом и медиа, аппаратным обеспечением и IoT, финансовыми технологиями и блокчейном, энергетическими технологиями, телекоммуникациями и науками о жизни.

Управление различными потребностями развивающихся компаний зависит от стадии их жизненного цикла и/или технологии. Таким образом, наши возможности включают:

  • Доверенные консультанты и деловые партнеры
  • Широкое понимание уникальных потребностей развивающихся компаний
  • Разнообразные сильные стороны, опыт и возможности «от колыбели до выхода»
  • Отношения с инвесторами, предпринимателями и отраслевыми партнерами
  • Инновационные структуры ценообразования

Наши корпоративные юристы ECVC тесно сотрудничают со своими коллегами из отдела интеллектуальной собственности и других отделов, чтобы предлагать креативные и специализированные решения для нужд своих клиентов.Мы погружаемся в проблемы и потребности новых растущих клиентов и делимся с ними тем же глубоким опытом и обширными знаниями, что и с нашими крупнейшими клиентами.

Наши юристы представляют ряд венчурных и других фондов прямых инвестиций не только в привлечении средств и осуществлении портфельных инвестиций, но также в управлении и распоряжении этими инвестициями.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *