Close

Эквайринг открытие: Торговый эквайринг для бизнеса: условия для ИП

Содержание

Открытие расчетного счета. Эквайринг

Расчетный счет — это учетная запись, используемая банком для учёта денежных операций клиентов. Главным преимуществом расчетного счета является возможность оперативного проведения финансовых операций. 

Юридические лица могут использовать расчетный счет для расчетов с контрагентами за выполненные услуги/ проданный товар, расчетов с финансовыми организациями по кредитам и процентам, перечисления оплаты труда персоналу и других социальных выплат и других расчетных операций компании. Благодаря расчетному счету вы экономите время на посещении банка и получаете возможность установки терминала для совершения платежей пластиковой картой (эквайринг).

Перед тем, как открыть расчетный счет, необходимо тщательно изучить рынок и рейтинг банков. Очень важно выбрать банк с надежной репутацией и высоким рейтингом, это позволит быть уверенным, что банк не лишится лицензии на осуществление банковской деятельности, не закроется в кризис и не будет задерживать выплаты.

Перечень документов, необходимых для открытия расчетного счета, может отличаться в зависимости от выбранного банка (с перечнем можно ознакомиться на официальном сайте банка).

Основными документами, необходимыми для открытия расчетного счета являются:

—        Свидетельство о государственной регистрации;

—        Свидетельство о постановке на учет в налоговом органе;

—        Учредительные документы;

—        Карточка с образцами подписей уполномоченных лиц;

—        Документы, подтверждающие полномочия таких лиц;

—        Паспорта уполномоченных лиц;

—        Заявление на открытие расчетного счета;

—        Иные документы по требованию банка.

***

Эквайринг – комплекс услуг по приему банковских карт к оплате в торговой точке. Банком-эквайер устанавливает в торговых точках оборудование для приема карт, а также производит все расчеты по операциям с их использованием. Эквайринг позволяет увеличить количество покупателей, а вместе с тем и оборот средств, снизить затраты на инкассацию и риски по операциям, связанным с наличными денежными средствами.

Эквайрингом могут воспользоваться как те торговые предприятия, у которых уже есть расчетный счет в банке, так и те, у которых он не открыт (это не является обязательным условием банка). Для этого надо лишь заключить контракт, в котором будут отражены условия установки и обслуживания необходимого для работы оборудования, размер комиссионного вознаграждения, срок возмещения денежных средств и т.д. Просто в том случае, если у организации нет счета в банке, ей придется предъявлять большее количество документов, необходимых для заключения договора.

Как правило, банки устанавливают и подключают необходимое оборудование, проводят обучения персонала и предоставляют расходные и рекламные материалы бесплатно. В ряде банков оборудование может предоставляться в аренду, за которую необходимо будет вносить ежемесячную плату.

Комиссионное вознаграждение банка составляет определенный процент от суммы покупки в торговой точке по банковской карте. Его размер устанавливается банком для каждой торговой организации персонально, так как зависит от многих факторов. Например, от сферы деятельности организации, от ее среднемесячного торгового оборота, от того, как давно она работает на рынке и сколько имеет точек продаж, от объема занимаемой торговой точкой площади, от типа связи и т.д.

Открытие счета и подключение эквайринга для маркетплейса. Помощь юристов

В большинстве случаев деятельность маркетплейса невозможна без осуществления платежей. Для того чтобы маркетплейс смог принимать средства от покупателей, ему следует открыть счет и подключить эквайринг. При этом настройка будет зависеть от конкретной модели маркетплейса, в том числе в зависимости от коммерциализации и других вопросов. О том, как открыть счет и подключить эквайринг для маркетплейса, вы можете прочитать в этой статье. 

Содержание:

Открытие счета для маркетплейса

В зависимости от фактической модели маркетплейса необходимо выбрать счет. Базовым является расчетный счет. Однако наряду с ним можно открыть другие, которые упростят процесс перевода средств от покупателя продавцам через маркетплейс.

Например, можно открыть номинальный счет. В такой модели маркетплейс будет распоряжаться средствами в интересах покупателя либо иного лица, предоставившего эти средства. Для похожих на маркетплейс конструкций, краудфандинга и инвестиционных платформ, номинальный счет является обязательным.

Другой вариант – счет эскроу. Средства от покупателя попадают на этот счет, и до наступления определенных условий никто из участников не вправе ими распоряжаться. После исполнения сделки, передачи товара или оказания услуги, средства будут перечислены продавцу.

Оба этих счета часто используются в договорных моделях маркетплейса: агентирование и возмездное оказание услуг. В рамках реализации маркетплейса эти счета способствуют оптимизации налогов.

На что обратить внимание при подключении эквайринга к маркетплейсу?

Подключение эквайринга для маркетплейса зависит от самой модели. От модели маркетплейса (B2C, B2B, C2C), зависят параметры эквайринга. Стоит обратить внимание на следующие аспекты.

Соответствие ФЗ-54 при подключении эквайринга для маркетплейса

Федеральный закон №54 «О применении контрольно-кассовой техники при осуществлении расчетов в РФ» устанавливает некоторые обязанности продавца при осуществлении платежей, в частности, обязанность формирования фискального документа и направления его в налоговый орган. Поэтому при подключении эквайринга маркетплейс должен решить, кто будет отправлять онлайн-чек: продавец, маркетплейс или платежный агрегатор. Также стоит предусмотреть получение чека покупателем.

Сплит платежей для поставщика и маркетплейса

Любая модель маркетплейса коммерциализируется. В зависимости от этого также зависит, как будет происходить перевод средств. Если эквайринг предполагает сплитование платежей, это означает, что частично средства покупателя переходят маркетплейсу в виде комиссии и частично продавцу. Тогда на счет маркетплейса не будет попадать оплата за товар.

Платежные методы, которые будут доступны для покупателей маркетплейса

Чем больше способов оплаты маркетплейс может предложить, тем выше вероятность, что покупатель выберет именно этот маркетплейс. В связи с этим можно выбрать следующие способы оплаты:

  • Банковские карты;
  • Интернет-банкинг;
  • Электронные кошельки;
  • Оплата с мобильных устройств (Apple Pay, Google Pay и др.)

Безопасность при осуществлении платежей маркетплейсу

В индустрии платежных карт установлены особенные стандарты, так как деятельность представляет повышенный риск. Поэтому подключая эквайринг, маркетплейс будет обязан соблюдать PCI DSS (Payment Card Industry Data Security Standard). Как правило, платежные системы сразу указывают на эту характеристику.

Наряду с обычной защитой при эквайринге можно подключить повышенный уровень, для предотвращения мошенничества (антифрод/antifraud). Этот риск особенно высок при возврате средств (chargeback), поэтому иногда такие меры по противодействию мошенничеству могут быть вовсе обязательными.

Таким образом, открываемый вами счет может облегчить процессы маркетплейса в будущем, поэтому стоит рассмотреть различные варианты. Подключение эквайринга должно соответствовать требованиям закона и обеспечить безопасное функционирование маркетплейса, устранив возможность мошенничества. Перевод средств между тремя участниками создает риски, поэтому стоит обратить внимание на оформление этих процессов. Если у вас возникли вопросы или вам необходима помощь с открытием счета или подключением эквайринга, свяжитесь с юристами A4 Law Firm.

Эквайринг для ИП и ООО от банка Открытие — условия и тарифы

Расширение функциональности финансовых институтов открывает предпринимателям новые возможности. Такая услуга, как эквайринг, позволяет отказаться от наличного оборота, увеличить выручку и снизить статистику случаев хищений денежных средств продавцами. Мобильный терминал, который приобретают организации, работает в автономном режиме, зачисляя средства автоматически с банковских карт на коммерческий счет. Современный эквайринг отличается низкими расходами на оборудование торговой зоны, оперативным выполнением операций, приемлемой стоимостью обслуживания.

Содержание статьи

Для ИП

Предприниматели как представители малого и среднего бизнеса очень нуждаются в профессиональной поддержке на выгодных условиях. Считается, что наличность, которую можно использовать вне рамок налогового законодательства, приносит больше выгоды предприятию. Старые стереотипы уже настолько далеки от практики, что предприниматели попросту недооценивают уровень и эффективность современного банковского сервиса. Количество клиентов, готовых рассчитываться пластиковыми карточками, многократно превышает число владельцев денежной наличности.

Если говорить о предпринимательстве в широком понимании, то можно отметить, что сегодня многие бизнесмены налаживают торговлю через Интернет. В этом случае организация существенно снижает расходы на персонал, содержание торговых площадей, налогообложение. В структуре оплаты товаров и услуг через электронные площадки превалируют расчеты посредством банковских карт. В этом случае на помощь предпринимателю приходит интернет-эквайринг. При наличии подключенной услуги сайт фактически собирает выручку на единый счет предпринимателя.

Преимущества эквайринга для удаленного магазина:

  • Клиентам гарантируется надежность, которую обеспечивает современный сервис процессингового центра.
  • Предприниматель чувствует себя комфортно: ему не нужно накапливать выручку в сейфах или инкассировать. Все это стоит не дороже привычных банковских услуг.
  • Эквайринг – это максимально возможный уровень безопасности, поскольку денежные средства списываются с одного счета и зачисляются на другой.
  • Просмотр всех операций за день или любой другой период доступен в личном кабинете клиента. Следить за поступлениями можно как на стационарном компьютере, так и через мобильное приложение.
  • Интернет-эквайринг никогда не сломается, все вопросы решает служба поддержки вне зависимости от времени поступления заявок.

Тарифы

Тарификация услуг банка «Открытие» осуществляется согласно установленным принципам подхода к клиентам и стандартным условиям обслуживания. Справедливая стоимость услуг эквайринга рассчитывается исходя из объема торговых оборотов предпринимателя. Такой подход полностью соответствует концепции поддержки бизнеса путем удержания нагрузки на процессинговый центр. Существуют тарифы в зависимости от количества проведенных операций. Такими условиями обычно могут заинтересоваться предприниматели в начале деятельности.

Поскольку эквайринг относится к расчетно-кассовому обслуживанию, актуальные тарифы для ИП на удаленное обслуживание следует искать в соответствующих разделах официального сайта кредитного учреждения. В справочнике тарифов банка «Открытие» данная информация не раскрывается, впрочем, как и в подобных материалах других банков. Ниша эквайринга сегодня считается достаточно широкой, в ней высокая конкуренция. Предпринимателям такой подход обычно на руку: перед подключением услуги можно изучить предложения нескольких организаций и выбрать лучшее.

Банк «Открытие» часто раскрывает часть информации по вопросам дистанционного обслуживания. Например, в период акции потенциальным клиентам предлагается несколько месяцев бесплатного использования продукта. По окончании льготного периода ставка эквайринга обычно составляет 1,5–2 процента (для примера – средний тариф за снятие денежных средств по корпоративным картам в большинстве российских банков составляет 2 %).

Торговый эквайринг

Немаловажное значение для торговых предприятий имеет эквайринг. Основным атрибутом этой услуги является специальный терминал, оснащенный считывателем банковских карт. Оплата товаров и услуг в торговых точках осуществляется в два этапа. На первом оператор (кассир, продавец) вводит сумму потребления, на втором покупатель рассчитывается картой, подтверждая свой выбор вводом специальной комбинации из четырех цифр. В настоящее время последняя операция упрощается за счет использования контактных платежей (без ПИН-кода).

Какими преимуществами обладает торговый эквайринг банка «Открытие»:

  • Предприятия сокращают время обслуживания в торговых точках, оптимизируют расходы за счет исключения из деятельности инкассации.
  • В торговых организациях снижаются финансовые риски, обуславливаемые человеческим фактором.
  • Предприниматели достаточно быстро ощущают прирост товарооборота. Оплачивая что-либо пластиком, люди склонны тратить больше, ведь объем денежной наличности не ограничивает их расходы. К тому же терминалы принимают различные виды карт, включая кредитные.

Для того чтобы перейти на эквайринг, соискателям даже не нужно посещать отделение банка. Можно оставить заявку на официальном сайте в соответствующем разделе и дождаться звонка назначенного исполнителя.

Торговые предприятия могут выбирать различные условия обслуживания и модификации терминалов для приема платежей. Считается, что эквайринг является стационарной услугой. В настоящее время выпускаются GSM-устройства, с которыми можно работать на выезде. Для поддержания работоспособности такого терминала понадобится активная сим-карта.

Эквайринг как услуга, безусловно, удобен предпринимателям во всех отношениях. В настоящее время кредитные учреждения проводят активную пропаганду с целью подключения к удаленной услуге. Банк «Открытие» остается в топе компаний, ориентированных на ИП, поэтому малому и среднему бизнесу рекомендуется начинать сотрудничество именно с этой организацией.

Привет, Warner Bros. Discovery! Сколько возможностей для слияния осталось?

Вырасти или умереть: теперь, когда слияние завершено, мы смотрим, кто может быть продан, кто может купить, а кто, скорее всего, останется на месте.

Наконец-то мы официально имеем Warner Bros. Discovery, последнее медиа-мега-слияние, которое произошло благодаря отделению WarnerMedia от AT&T в новую компанию с Discovery, Inc. В первый день корпорация, управляемая Дэвидом Заславом (оценочная рыночная капитализация: $45–60 млрд) не представляет угрозы для Disney (рыночная капитализация: $240 млрд) или Netflix (рыночная капитализация: $161 млрд), но новая публичная компания сейчас занимает третье место.

Комбинация HBO и HBO Max уже значительно опередила Paramount (платные) платформы SVOD по количеству подписчиков; добавление Discovery+ только увеличит разрыв между игроками на подиуме и остальными, которые все еще борются за свою жизнь. (Что касается места Amazon Prime Video в тройке лучших потоковых сервисов: по данным Amazon, более 200 миллионов подписчиков Prime по всему миру транслировали шоу и фильмы в 2021 году. Конечно, но большинство из этих людей действительно подписались на бесплатную подписку. дневная розничная отправка.)

Связанные

Связанные

Любой, кто хочет попасть в тройку лучших стримеров — магическое число для подписчиков, по словам бывшего генерального директора WarnerMedia Джейсона Килара, — должен выбрать альянс. Однако остается очень мало возможностей для слияния.

Размер Disney в значительной степени обусловлен тем, что в 2019 году компания приобрела большую часть Fox Corp за 71 миллиард долларов. Они превзошли ставку Comcast, которая приобрела NBCUniversal примерно за 14 миллиардов долларов в 2013 году. (Потеря активов Fox привела к росту цены Disney почти на 20 миллиардов долларов. , что, по мнению некоторых аналитиков, было частью дела.) Comcast купила Sky за 39 миллиардов долларов, что укрепило ее зарубежное присутствие. (В ранней попытке стать крупнейшим в мире медиа-конгломератом Comcast также предпринял попытку враждебного поглощения Disney за 41 миллиард долларов в 2004 году, когда Заслав был главой NBCU по кабельным/новым медиа.)

Будущий генеральный директор Warner Bros. Discovery Дэвид Заслав

AP

WarnerMedia и Discovery — не первая успешная мощная игра Заслава. Discovery купила Скриппса, владельца HGTV и Food Network (среди прочего) в 2018 году почти за 15 миллиардов долларов — в том же году AT&T купила Time Warner за 79 миллиардов долларов.Спустя четыре года, одно успешное приобретение (Discovery) и один эпический провал (AT&T), гонка на двух лошадях в потоковом вещании теперь представляет собой спринт на трех лошадях.

Вот ребята из Prime Video откашливаются. Amazon закрыла сделку по приобретению MGM за 8,5 млрд долларов, предоставив обширную библиотеку и уникальные возможности для интеллектуальной собственности. А еще есть Paramount, рекомбинация Viacom и CBS в 2019 году; его прогнозы по количеству подписчиков, доходам и расходам на контент значительно выросли, и к концу 2024 года ожидается 100 миллионов подписчиков по всему миру.

Что касается компаний, которые могут быть заинтересованы в приобретении и/или почти мгновенном росте, рассмотрите следующее:

AT&T только что отделилась от WarnerMedia; Comcast сделал бы то же самое с NBCUniversal? Если будущее за потоковой передачей, то Peacock (9 миллионов платных подписчиков на конец 2021 г.) может оказаться единственным сервисом SVOD, который не сможет выйти в лидеры. Одной из возможностей, хотя и сложной, было бы объединение Paramount и NBCUniversal путем слияния — или гораздо более крупная Comcast просто купила бывшую ViacomCBS.Среди проблем, которые нужно решить, — сосуществование вещательных сетей CBS и NBC, мгновенное запрещение FCC.

Складывание Peacock в более широкий (и, честно говоря, более брендированный) Paramount+ имеет больше смысла. Это принесло бы ценные библиотечные программы, такие как «Офис», больше оригиналов и новые виды спорта в виде рестлинга сети WWE и Олимпийских игр. Этот гипотетический блокбастер по слияниям и поглощениям также может объединить Paramount Pictures и Universal Pictures, объединить линейно-кабельные каналы NBCU с пакетом Viacom и даже собрать некоторые уникальные возможности тематического парка.

Боб Оденкирк в фильме «Лучше звоните Солу»

Николь Уайлдер/AMC/Sony Pictures Television

Возможно, мы мыслим слишком широко; что с АМС? В прошлом месяце мы представили довольно убедительные аргументы в пользу того, чтобы кто-то приобрел AMC Networks, относительно недорогую компанию с уникальным набором потоковых продуктов и без постоянного лидера, которого можно было бы оттеснить. Все, что нужно, — немного наличных (рыночная капитализация: 1,6 миллиарда долларов) и действительно отличная идея для Джеймса Долана.

Или Лайонсгейт? Сюда войдут киностудия, платный кабельный канал Starz и некоторые другие активы.Hasbro чуть не приобрела Lionsgate в 2018 году, но в следующем году производитель игрушек купил Entertainment One (eOne). Lions Gate Entertainment Corp., как она официально известна, имеет рыночную капитализацию в размере 3,4 миллиарда долларов, что примерно вдвое превышает оценку AMC Networks, но в наши дни это скромная авантюра.

Sony не продается. Sony Pictures, где снимались такие сериалы, как «Лучше звоните Солу» и «Чужестранка», а также такие фильмы, как «Морбиус» и «Неизведанные», принесла в 2020 году доход в размере 6,1 миллиарда долларов, что примерно на 2 миллиарда долларов меньше, чем в 2019 году (хотя прибыль выросла).Согласно прогнозам Sony, перспективы на 2021 финансовый год хорошие, с прогнозируемой выручкой в ​​размере 9,1 миллиарда долларов и очень высокой операционной прибылью. Это привлекательная цель, но Sony Pictures как часть корпорации Sony потребовала бы дополнительного дохода. Не невозможно, но и не происходит, заявил в прошлом году в интервью Financial Times генеральный директор Sony Group Йошида Кенитиро. «В медиаиндустрии происходят радикальные изменения, но я думаю, что наша стратегия создания контента в качестве независимой студии при работе с различными партнерами сработает», — сказал он.

Sony Pictures передает большую часть своих фильмов и телепередач на Netflix, что на данный момент является прибыльным. С рыночной капитализацией в 123 миллиарда долларов ничто не мешает Sony Corp. инвестировать в собственный сервис SVOD или покупать сервис среднего уровня — то есть только Sony. С продажей Crackle компании Chicken Soup для Soul Entertainment в 2019 году Sony Corp решила действовать в качестве торговца оружием в потоковых войнах, а не быть их непосредственным участником.

Монстр и Ник Кэннон, «Певец в маске»

FOX

Фокс хочет, чтобы вы знали, что он все еще здесь. Даже после уничтожения Disney, дом Fox News по-прежнему может похвастаться рыночной капитализацией в 21 миллиард долларов. В дополнение к кабельному новостному каналу номер один, у Fox по-прежнему есть сильное спортивное портфолио, бесплатная рекламная платформа Tubi и да, «Певец в маске». Однако если вы думали, что Доланы были сложными, вы встречались с Мердоками? Как и у Lionsgate и Sony, у Fox нет собственной платформы SVOD, поэтому Руперт, Джеймс и Лахлан, возможно, с большей готовностью прислушаются к слиянию, которое сделает их игроком в сфере платного стриминга.Или они могли бы добавить платный уровень в Tubi, но, вероятно, этого не сделают.

Кто-нибудь хочет купить Roku? Компания Roku, которая больше не является просто производителем устройств и привратником SVOD, вступила в игру с контентом, приобретя шоу Quibi и выпустив оригинальный сериал «Плавание с акулами», премьера которого состоится 15 апреля.

Без значительного слияния относительно равных, кем могут быть эти теоретические покупатели? У Google (должны ли мы называть их Alphabet?), домашняя страница YouTube, карманы настолько глубоки, насколько это возможно.Ну, технически это не так: рыночная капитализация Apple в 2,8 триллиона долларов на 1 триллион больше. Amazon немного отстает от Alphabet (ладно, там), а это значит, что трио может купить все, что захочет. Все трое нацелены далеко за пределы телевидения и кино (у всех троих также есть свои устройства для потоковой передачи, хотя можно утверждать, что Chromecast может найти замену). Facebook Watch все еще актуален? Мы проверили; кажется, что это так.

Это некоторые из новых медиа толстосумов; старые СМИ еще не умерли.Похоже, что AT&T покончила с развлечениями — или, по крайней мере, так и должно быть. Знаешь, кому никто не сказал, что нужно делать? Уорнер Бразерс Дискавери. С Paramount или без нее Comcast по-прежнему достаточно велик, чтобы вызвать подкрепление для NBCUniversal. Даже компания Charter Communications стоит почти 100 миллиардов долларов; старые деньги не на чем спать.

В любом случае, сейчас не время для отдыха. Достаньте свои чековые книжки, старожилы. Технологические гиганты: Мы принимаем криптовалюту.

Зарегистрироваться: Будьте в курсе последних новостей кино и телевидения! Подпишитесь на нашу рассылку по электронной почте здесь.

HBO Max и Discovery+ будут объединены после слияния WarnerMedia Discovery – The Hollywood Reporter

Финансовый директор Discovery Гуннар Виденфельс говорит, что мегаслияние Discovery и WarnerMedia — с возможной комбинацией потоковых сервисов Discovery + и HBO Max — должно завершиться в середине 2022 года.

«Сейчас мы находимся в девятом иннинге, закрывая эту транзакцию», — сказал Виденфельс на ежегодной конференции Deutsche Bank по СМИ, Интернету и телекоммуникациям во время сеанса, который транслировался в Интернете.Он утверждал, что объединение возможностей HBO Max по привлечению подписчиков с возможностью удержания клиентов благодаря контенту Discovery+ «создаст первоклассный продукт DTC (прямое обращение к потребителю), и это, безусловно, должно способствовать очень здоровому росту доходов на долгие годы».

Wiedenfels также обсудил стратегию прямого доступа к потребителю после слияния Warner Bros. AT&T с Discovery, которая будет включать в себя раннее объединение Discovery + и HBO Max с последующим объединением обоих потоковых сервисов в одно потребительское предложение и платформу.«Тем временем мы начнем работать над временным решением. Так что прямо с порога мы работаем над подготовкой подхода к объединению, возможно, единого входа», — сказал он.

Цель состоит в том, чтобы получить ранние выгоды от слияния. «Но основным направлением будет гармонизация технологических платформ, создание одного очень сильного, комбинированного продукта и платформы, ориентированных непосредственно на потребителя, и это займет некоторое время», — добавил Виденфельс.

Финансовый директор Discovery заявил, что основные этапы процесса слияния Discovery и WarnerMedia пройдены.В пятницу акционеры Discovery официально одобрили мега-объединение медиа-центра, занимающегося фактами и стилем жизни, Discovery с развлекательным подразделением AT&T. Окончательный зеленый свет для мега-сделки пришел на специальном собрании акционеров, проведенном в режиме онлайн; акционерам AT&T во главе с генеральным директором Джоном Стэнки не нужно голосовать за объединение.

В прошлом месяце слияние получило одобрение Министерства юстиции США, что является ключевым препятствием для регулирования. Европейская комиссия, исполнительный орган Евросоюза, одобрила сделку в декабре.

В рамках сделки AT&T отделит WarnerMedia и объединит ее с Discovery, при этом акционеры AT&T получат примерно 0,24 акции новой компании за каждую принадлежащую AT&T акцию. Акционеры AT&T в конечном итоге будут владеть 71 процентом нового Warner Bros. Discovery, а акционеры Discovery будут владеть остальными.

Во время своего выступления на конференции для инвесторов Виденфельс вернулся к знакомой теме своей компании, когда недавно объединенная компания Discovery и WarnerMedia стремилась стать машиной для получения бесплатных денежных потоков.«Мы готовы генерировать значительный синергетический эффект. Мы очень оптимистичны в отношении нашей способности управлять свободным денежным потоком и очень быстро снижать уровень долга компании, а также позиционировать нас для устойчивого роста свободного денежного потока в течение многих лет», — заявил он.

Генеральный директор

Discovery Дэвид Заслав будет управлять объединенным гигантом, а Виденфельс станет финансовым директором новой компании. Виденфельс сказал, что первоначальная экономия средств будет достигнута за счет сокращения корпоративных накладных расходов в результате объединения активов при слиянии. И он повторил, что Discovery рассчитывает на синергию ежегодных затрат в размере 3 миллиардов долларов после слияния.

Для обеспечения синергии от объединения HBO Max и Discovery+ потребуется больше времени, поскольку продукты и технологические стеки обоих потоковых сервисов должны быть объединены. «Команды готовы, и все очень рады приступить к работе», — сказал Виденфельс.

На фоне растущего внимания Уолл-стрит к перспективам прибыльности потоковых сервисов оба руководителя недавно также пообещали, что объединенная компания сосредоточится на росте потокового вещания, но не любой ценой. Виденфельс пообещал «консервативный подход» к расходам на потоковый контент.И Заслав сказал, что «мы планируем быть осторожными и рассудительными», резюмируя подход таким образом: «Наша цель — конкурировать с ведущими стриминговыми сервисами, а не выиграть войну расходов».

AT&T отделится от WarnerMedia в результате слияния с Discovery за 43 миллиарда долларов, сократит дивиденды

AT&T заявила во вторник, что отделится от WarnerMedia в результате сделки за 43 миллиарда долларов, чтобы объединить свои медиа-активы с Discovery, а также сократить дивиденды почти наполовину.

Акционерам AT&T будет принадлежать 71% акций нового Warner Bros.Discovery и получит 0,24 акции Warner Bros. Discovery за каждую принадлежащую им акцию AT&T. После закрытия сделки AT&T будет иметь 7,2 миллиарда разводненных акций в обращении.

Акции AT&T упали примерно на 4% во вторник утром.

AT&T выплатит дивиденды в размере 1,11 доллара на акцию по сравнению с 2,08 доллара на акцию. Это нижняя граница диапазона от 8 до 9 миллиардов долларов, прогнозируемого AT&T ранее.

О сделке по расторжению сделки AT&T по покупке Time Warner за 85 миллиардов долларов было объявлено в начале прошлого года, но некоторые финансовые детали не разглашались до вторника.AT&T вновь заявила о своих ожиданиях, что сделка завершится во втором квартале 2022 года. В этом случае у акционеров будет возможность обменять акции AT&T на акции WarnerMedia-Discovery.

Стэнки сказал CNBC на прошлой неделе, что вращение позволит избежать «утечки» стоимости, потому что оно не облагается налогом.

«Для проведения дробления, особенно такого размера, потребуется некоторая утечка стоимости, чтобы осуществить это и фактически разместить акции», — сказал Стэнки на прошлой неделе.«Я не уверен, что я действительно большой поклонник этой динамики утечки ценности прямо сейчас, и меня сомневаются в этом».

Вращение WarnerMedia позволяет AT&T сосредоточить свои капиталовложения на построении своей беспроводной сети, а не тратить средства на развлекательный контент, чтобы конкурировать с Netflix, Disney и другими потоковыми сервисами. AT&T ожидает, что в этом году потратит около 20 миллиардов долларов на капитальные вложения, чтобы больше инвестировать в оптоволокно для домашних услуг широкополосного доступа в Интернет и расширение своего беспроводного покрытия 5G.

Сделка также поможет уменьшить большую долговую нагрузку AT&T. Он закончил четвертый квартал с чистым долгом в размере 156,2 миллиарда долларов, в результате чего отношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA увеличилось примерно в 3,22 раза.

AT&T заявила, что ожидает, что коэффициент долга снизится в 2,5 раза к концу 2023 года, и что она рассмотрит вопрос о выкупе акций, если этот коэффициент снизится еще больше.

Warner Bros Discovery будет играть в догонялки с более крупным конкурентом потокового видео Netflix, даже несмотря на то, что HBO Max WarnerMedia рос быстрее в Соединенных Штатах в четвертом квартале, закончив год с 74 миллионами подписчиков.У Netflix более 222 миллионов подписчиков по всему миру.

Финансовые результаты Disney, которые должны быть опубликованы на следующей неделе, послужат еще одним показателем жизнеспособности потокового бизнеса, поскольку Уолл-стрит задается вопросом, окупится ли общеотраслевая реорганизация, направленная на сосредоточение внимания на потоковом видео, в долгосрочной перспективе. Это поможет определить, как инвесторы оценивают Warner Bros Discovery, которая будет торговаться под тикером WBD.

— Рейтер внес свой вклад в этот отчет.

Исправление: эта статья была изменена, чтобы удалить непреднамеренный символ в ссылках на соотношение долга.

СМОТРЕТЬ: Генеральный директор AT&T Джон Стэнки беседует с Дэвидом Фабером из CNBC

Discovery и WarnerMedia объединяются, создавая одну из крупнейших медиакомпаний США сразу же стал одним из крупнейших медиа-бизнесов США.

Новая компания является результатом отделения AT&T от WarnerMedia, которая владеет множеством крупных медиа-компаний, включая CNN, TBS, TNT, Warner Bros.кино- и телестудия и HBO в новую компанию. Эта компания объединяется с Discovery, которой принадлежат Discovery Channel, Animal Planet, TLC, Food Network и другие медиа-ресурсы.

AT&T получит наличные на сумму 43 миллиарда долларов, долговые ценные бумаги и удержание долга WarnerMedia. Новую компанию возглавит генеральный директор Discovery Давид Заслав.

Это крупная сделка, которая позволяет AT&T отменить одно из крупнейших приобретений средств массовой информации в истории: покупку Time Warner в 2016 году за 109 миллиардов долларов.AT&T представила сделку как шанс объединить свой телекоммуникационный бизнес, потребительские данные и медиа-предложения таким образом, чтобы он мог конкурировать с крупными медиа- и технологическими компаниями.

Решение выделить Time Warner, позже переименованную в WarnerMedia, и объединить ее с Discovery стало возможным благодаря тому, что Netflix и Disney стали доминирующими игроками на рынке потокового вещания, ориентированного на потребителя.

В своем пресс-релизе AT&T сообщила, что новая компания будет лучше конкурировать во все более важном мире потоковой передачи.

«Это соглашение объединяет двух лидеров индустрии развлечений с дополняющими друг друга преимуществами в области контента и делает новую компанию одной из ведущих мировых платформ потокового вещания для потребителей», — заявил в пресс-релизе генеральный директор AT&T Джон Стэнки. «Это поддержит фантастический рост и международный запуск HBO Max с глобальным присутствием Discovery и создаст эффективность, которую можно реинвестировать в производство большего количества отличного контента, чтобы дать потребителям то, что они хотят».

Согласно пресс-релизу AT&T, акционерам AT&T будет принадлежать 71 процент акций новой компании, а акционерам Discovery – 29 процентов.Сделка также позволяет AT&T погасить часть своего долга, который стал предметом беспокойства аналитиков на Уолл-стрит.

Стэнки сказал, что сделка поможет AT&T переориентироваться.

«Для акционеров AT&T это возможность раскрыть ценность и стать одной из самых капитализированных компаний широкополосного доступа, сосредоточенных на инвестициях в 5G и оптоволокно для удовлетворения существенного долгосрочного спроса на подключение», — сказал он.

Сделка должна получить одобрение регулирующих органов, что может стать серьезным препятствием.На приобретение AT&T компании Warner Media ушло почти два года, чтобы получить одобрение правительства.

Новая компания AT&T-Discovery будет конкурировать с Netflix, Disney, Amazon, NBCUniversal, CBS и многими другими медиа-компаниями, которые вложили значительные средства в потоковые сервисы. NBCUniversal является материнской компанией NBC News.

Цены на акции AT&T и Discovery подскочили на предрыночных торгах примерно на 4% и 14% соответственно.

Сделка также вызвала интригу в медиа-индустрии по поводу того, что она может означать для руководства компаний в будущем.

Джейсон Килар, нынешний генеральный директор WarnerMedia, был проинформирован о сделке только несколько дней назад, и ему даже дали добро от AT&T, чтобы приступить к публикации в Wall Street Journal профиля о его руководстве компанией, два человека со знанием дела сказал. Килар сейчас ведет переговоры о своем уходе, сказал один человек, знакомый с его планами.

Килар присоединился к WarnerMedia в качестве ее высшего руководителя в апреле 2020 года, когда компания наращивала свои цифровые усилия. Килар стал соучредителем Hulu и занимал пост генерального директора до 2013 года.

Джейсон Аббруззезе — старший редактор отдела технологий, науки и климата в NBC News Digital.

Дилан Байерс

Дилан Байерс — старший репортер NBC News из Лос-Анджелеса.

Discovery объявляет о новом названии слияния WarnerMedia: Warner Bros. Discovery

Discovery объединяется с WarnerMedia, и теперь объявлено новое название объединенной компании: Warner Bros. Discovery. Согласно The Wall Street Journal , имя было впервые раскрыто сегодня во время собрания персонала.

О слиянии было объявлено в прошлом месяце. AT&T заявила, что отделится от WarnerMedia — развлекательного гиганта, в который входят Warner Bros., HBO, DC Comics и CNN, среди многих других, — и что Discovery возьмет на себя управление новой компанией. Но в день объявления о сделке у них не было подготовлено новое имя.

Объединенную группу возглавит генеральный директор

Discovery Давид Заслав. Тем не менее, WarnerMedia, безусловно, является более крупной компанией, выручка которой примерно в три раза выше 2020 года, а также список культовых персонажей и объектов.Discovery предлагает огромный архив реалити-шоу, а также растущий новостной и спортивный бизнес в Европе.

«Мы считаем, что это будет лучшее и самое захватывающее место в мире, где можно будет рассказывать большие, важные и впечатляющие истории в любом жанре и на любой платформе: в кино, на телевидении и в потоковом вещании», — заявил сегодня Заслав. Объединенная компания заимствует линию из классического Warner Bros. The Maltese Falcon для своего слогана «Материал, из которого сделаны мечты.

AT&T и Discovery ожидают, что слияние завершится в середине 2022 года, если оно устранит нормативные препятствия. Акционерам AT&T будет принадлежать 71% акций новой компании, так что это больше похоже на то, что WarnerMedia освобождается от AT&T и попутно подбирает Discovery.

Есть надежда, что объединенный гигант индустрии развлечений сможет стать еще более крупным игроком в потоковом вещании, чем сегодня они оба по отдельности. WarnerMedia управляет HBO Max, который до сих пор был довольно успешным, хотя и остается меньше, чем Netflix и Disney Plus.Discovery только недавно запустил Discovery Plus. Заслав сказал, что объединенная компания будет вкладывать 20 миллиардов долларов в год на новый контент, что соперничает с Netflix и превышает Disney Plus, и что он надеется в конечном итоге охватить 400 миллионов домов.

Исправление 1 июня, 15:45 по восточноевропейскому времени: Ожидается, что сделка будет закрыта в середине 2022 года, а не в середине 2020 года, поскольку в этой статье изначально были искажены данные, для чего потребуется машина времени.

АТТ объявляет об объединении бизнеса WarnerMedia с Discovery

AT&T Inc.(AT&T) и Discovery, Inc. (Discovery) недавно объявили о соглашении об объединении развлекательного, спортивного и новостного бизнеса WarnerMedia (WarnerMedia), который является частью AT&T, и научно-популярного, международного развлекательного и спортивного бизнеса Discovery в новую компанию. В соответствии с соглашением, структурированным как сделка «Reverse Morris Trust», WarnerMedia будет выделена или разделена между акционерами AT&T посредством дивидендов или предложения об обмене и одновременно объединена с бизнесом Discovery.Ожидается, что сделка не будет облагаться налогом как для AT&T, так и для ее акционеров.1

Сама AT&T получит около 43 миллиардов долларов наличными, долговыми ценными бумагами и удержанием долга WarnerMedia. Акционеры AT&T получат 71% акций новой компании, а акционеры Discovery получат 29% акций новой компании. AT&T рассчитывает значительно сократить свой долг в результате сделки.2

Раздел 355 в целом

Распределение по Разделу 355

, которое может иметь место как «выделение» или «отделение» (или и то, и другое), позволяет корпорации (распределяющей) распространять акции контролируемой корпорации (контролируемой) среди акционеров без уплаты налогов.3 Конгресс установил строгий набор требований, необходимых для получения права на безналоговый режим для акционеров, а также для Распределяющих и Контролируемых. Более подробный обзор требований раздела 355 можно найти в предыдущей статье RSM Хотите расстаться со своим деловым партнером?

Распределение по разделу 355 часто происходит в рамках разделяющей безналоговой реорганизации (Реорганизация D/355).4 При реорганизации D/355 Распределение передает активы Контролируемым в обмен на Контролируемые акции или ценные бумаги и (возможно) денежные средства, другое имущество и/или принятие ответственности.В рамках реорганизации Дистрибьютор распределяет Контролируемые акции среди своих акционеров.5

Распределяющая компания не может получить освобождение от налогообложения при распределении Контролируемых акций, если распределение является частью плана, в рамках которого одно или несколько лиц приобретают 50% или более акций Распределяющей или Контролируемой компании.6 Иными словами, ни Распространяющая, ни Контролируемая может произойти смена контроля (по смыслу раздела 355(e)) в результате операций, являющихся частью того же плана, что и распределение Контролируемых акций.Предполагается, что план существует, если одно или несколько лиц приобретают (прямо или косвенно) акции, представляющие 50-процентную или более долю в Распределении или Контролировании, в течение 4-летнего периода, начинающегося за 2 года до даты распределения.7

Обратные транзакции Morris Trust

Распределение по разделу 355 обычно осуществляется для облегчения приобретения бизнеса (слияние) либо сбыта, либо контролируемого несвязанной третьей стороной (приобретение). Один из возможных способов, которым налогоплательщики могут структурировать безналоговое приобретение бизнеса, — это сделка с Reverse Morris Trust.В общих чертах, Распределение сохраняет за собой бизнес, который Эквайринг не хочет получать, и выделяет целевой бизнес в распределении по разделу 355.8 Контролируемый затем сливается с Приобретающим без уплаты налогов, а Контролируемые акционеры получают Приобретающие акции.9

Существует большая ловушка для неосторожных транзакций Reverse Morris Trust. Слияние после распределения, вероятно, приведет к тому, что Приобретающие акционеры получат косвенную долю участия в Контролируемом через свои доли участия в Приобретении.Во избежание нарушения раздела 355(e) Слияние должно быть организовано таким образом, чтобы Контролируемые акционеры получали более 50% Приобретаемых акций. Соответственно, Контролируемое должно иметь более высокое значение, чем Приобретаемое на момент Слияния. Примечательно, что это может ограничить способность Дистрибьютора перевести долг на Контролируемый (см. обсуждение ниже).

Как обсуждалось выше, объединение AT&T WarnerMedia с Discovery будет структурировано как транзакция Reverse Morris Trust. AT&T передаст WarnerMedia компании Magallanes, Inc.(Magallanes), дочерней компании, находящейся в полной собственности, в обмен на акции Magallanes, принятие на себя обязательств WarnerMedia, денежные средства и ценные бумаги Magallanes. В рамках того же плана AT&T распределит обыкновенные акции Magallanes среди своих акционеров. Впоследствии дочерняя компания Discovery (MergerSub), находящаяся в полной собственности, объединится с Magallanes. Magallanes останется дочерней компанией Discovery, а акционеры Magallanes получат 71% акций Discovery. Примечательно, что акционеры Magallanes, исторически являющиеся акционерами AT&T, будут косвенно контролировать Magallanes через свою долю в Discovery.10

Структурирование сделки по разделу 355 для уменьшения долга

Дистрибьютор часто может сократить свой общий долг безналоговым путем, переложив свои обязательства на Контролируемые или передав денежные средства или Контролируемые акции или ценные бумаги своим кредиторам в погашение долга. Компании обнаружили возможность снижения общего уровня долга без уплаты налогов с помощью не облагаемой налогом процедуры D/355. Реорганизация является мощным и эффективным инструментом корпоративного планирования. Одним из прецедентных примеров этого является побочный продукт Agere, созданный Lucent в 2002 году.Lucent эффективно монетизировала часть своих акций Agere, выпустив краткосрочные долговые обязательства незадолго до выделения, а затем используя акции Agere для погашения этого краткосрочного долга без уплаты налогов в рамках выделения.11

Рассмотрите обычные способы, с помощью которых Дистрибьютор может переложить свой долг на Контролируемый без уплаты налогов в рамках реорганизации D/355:

  • Контролируемый капитал удовлетворяет распределение долга .   При распределении активы вносятся в Контролируемые в обмен на комбинацию Контролируемых акций и Контролируемых ценных бумаг.Распределение затем распределяет контрольный пакет контролируемых акций и ценных бумаг среди своих акционеров. Затем Дистрибьютор передает оставшиеся Контролируемые акции и ценные бумаги кредиторам в счет погашения долга Дистрибьютора. Распределение может уменьшить свой долг таким образом без уплаты налогов и не ограничено его основанием в активах, которые оно передало Контролируемым. кредиторы).13
  • Контролируемый предполагает распределение долга : Распределение вносит активы в Контролируемый в обмен на Контролируемые акции, и Контролируемый также предполагает распределение долга. Распределение распределяет контрольный пакет контролируемых акций и ценных бумаг среди своих акционеров. Это допущение ответственности может не облагаться налогом для Распределяющего, если предполагаемый долг не превышает скорректированную базу имущества, Распределяющего, переданного Контролируемому. безналог ограничен.
  • Распределение денежных средств с использованием заемных средств для распределения . Распределение передает активы Контролируемой компании в обмен как на Контролируемые акции, так и на денежные средства, которые Контролируемая компания заняла у третьей стороны. Распределение затем распределяет контрольный пакет контролируемых акций и ценных бумаг среди своих акционеров. Распределяющий может получить наличные деньги, не облагаемые налогом, при условии, что они распределяются между кредиторами в счет погашения долга. Тем не менее, способность Дистрибьютора уменьшить свою задолженность за счет заемного распределения от Контролируемой также ограничена скорректированной базой активов, переданных Контролируемой, за вычетом долга, принятого Контролируемой.15

Примечательным аспектом сделки AT&T/Discovery является то, что AT&T получит около 43 миллиардов долларов в виде ценных бумаг Magallanes, наличных денег и предполагаемого долга как часть вклада WarnerMedia в Magallanes. Таким образом, в сделке, по-видимому, используется каждый из трех традиционных способов перевода долга в отдельный бизнес. Примечательно, что AT&T может сократить свой долг без уплаты налогов и без ограничений скорректированной базой активов Warner Media, передав часть ценных бумаг Magallanes своим кредиторам.Ожидаемый денежный поток от слияния с Discovery, по-видимому, расширит возможности AT&T по переводу долга на WarnerMedia.

Заключение

Предлагаемое объединение WarnerMedia и Discovery показывает, что сделки Reverse Morris Trust продолжают оставаться жизнеспособным способом для налогоплательщиков облегчить безналоговое приобретение бизнеса третьей стороной, даже в контексте вызывающей разногласия реорганизации, регулируемой разделом 355. Такие сделки также могут стать поводом для налогоплательщиков с высокой долей заемных средств погасить значительную сумму долга.Учитывая ограничение, наложенное на вычеты по процентам от бизнеса Законом о сокращении налогов и занятости от 2017 года, налогоплательщики могут иметь больше стимулов для снижения своей зависимости от заемного финансирования.

AT&T объединит WarnerMedia с Discovery

Нортбрук — июнь 2019 г.: центральный офис AT&T. AT&T завершила слияние с WarnerMedia и … [+] теперь контролирует HBO, CNN и DirecTV

гетти

Обзор сделок

28 декабря 2021 г. компания AT&T Inc.Т (NYSE: T, $25,64, рыночная капитализация: $183,1 млрд) объявила, что компания получила положительное решение от IRS, сигнализируя о сделке по объединению WarnerMedia с Discovery. ДИСКА не будет облагаться налогом для акционеров. Ранее, 17 мая 2021 г., AT&T Inc. и Discovery, Inc. (NASDA НДАК : DISCK, $25,94, рыночная капитализация: $17,7 млрд) объявила об окончательном соглашении об объединении премиальных развлекательных, спортивных и новостных активов WarnerMedia с ведущими научно-популярными и международными развлекательными и спортивными компаниями Discovery для создания первоклассной независимой глобальной развлекательной компании. Новая публичная компания (объединенная организация) будет называться Warner Bros. Discovery. После сделки по выделению и слиянию AT&T (RemainCo) будет управлять существующими коммуникациями компании. SBAC сегмент и сегмент Латинской Америки. Сегмент связи предлагает беспроводную передачу голоса, услуги передачи данных, широкополосную связь, включая оптоволокно, устаревшую телефонную связь в Интернете и голосовую связь, а также услуги проводной связи. Сегмент Латинской Америки предоставляет услуги видеоразвлечений и аудиопрограмм под брендами DIRECTV и SKY в первую очередь для бытовых клиентов; услуги платного телевидения, включая спортивный видеоконтент в формате HD, а также беспроводные услуги с оплатой по факту и по предоплате.

AT&T Цена Производительность

Дополнительные исследования

Сделка будет осуществлена ​​через Reverse Morris Trust, в соответствии с которым WarnerMedia будет выделена/разделена между акционерами AT&T посредством дивидендов, предложения об обмене или комбинации того и другого и одновременно объединена с Discovery. Акционеры AT&T получат акции, представляющие 71% вновь объединенной компании; Акционерам Discovery будет принадлежать 29% новой компании.Сделка не будет облагаться налогом для AT&T и акционеров AT&T (за исключением случаев, когда денежные средства выплачиваются акционерам компании вместо дробных акций при Распределении или Слиянии). Ожидается, что сделка будет закрыта в середине 2022 года при условии одобрения регулирующими органами США. В связи с выделением AT&T получит 43 миллиарда долларов (с учетом корректировки) в виде комбинации денежных средств, долговых ценных бумаг и удержания WarnerMedia определенного долга. NewCo рассчитывает сохранить рейтинг инвестиционного уровня и использовать значительный денежный поток объединенной компании для быстрого снижения рычага примерно до 3.0x в течение 24 месяцев и установить новый, более долгосрочный целевой показатель валового кредитного плеча в 2,5x-3,0x. WarnerMedia получила полностью выделенное финансирование от JPMorgan Chase Bank. JPM , Северная Америка, и Goldman Sachs & Co. GS . Филиалы LLC для финансирования распределения. Президент и главный исполнительный директор Discovery Дэвид Заслав возглавит Warner Bros. Discovery (объединенная NewCo) вместе с командой менеджеров обеих компаний. Совет директоров NewCo будет состоять из 13 членов, 7 из которых первоначально назначались AT&T, включая председателя совета; Первоначально Discovery назначит 6 членов, включая генерального директора Дэвида Заслава.LionTree LLC и Goldman Sachs & Co. LLC выступали в качестве финансовых консультантов, а Sullivan & Cromwell LLP выступала в качестве юридического консультанта AT&T. Allen & Company LLC и J.P. Morgan Securities LLC выступали в качестве финансовых консультантов, а Debevoise & Plimpton LLP выступала в качестве юридического консультанта Discovery. Peralla Weinberg Partners и Wachtell Lipton, Rosen & Katz были советниками независимых директоров Discovery.

Информация о выделении и 5 крупнейших акционерах

Дополнительные исследования

Обоснование сделки

В 2018 году AT&T приобрела WarnerMedia (ранее TimeWarner), когда увидела выгодную возможность подписки на потоковое видео по запросу (SVOD).Компания заметила, что основная часть ежемесячных данных клиентов использовалась для потоковой передачи видео с появлением смартфонов и мобильного Интернета. Приобретая WarnerMedia и используя ее контент вместе с каналом распространения HBO в качестве функции перекрестных продаж, AT&T планировала привлекать и сохранять подписки на беспроводную связь, а также извлекать выгоду из роста спроса на потоковые услуги SVOD. Хотя эта стратегия оказалась в некоторой степени успешной, поскольку более 25% подписчиков HBO / HBO Max также имеют контракты на услуги связи с AT&T, она дорого обходится, поскольку AT&T стала нефинансовой компанией с самой большой задолженностью в мире в результате сделка на сумму около 85 миллиардов долларов в то время напрягала его баланс.Тем временем конкуренты компании, такие как Verizon и T-Mobile, добились аналогичных результатов в сохранении лояльности к беспроводным подпискам благодаря совместным рекламным предложениям с Disney+ и Netflix. НФЛКС в последние годы без необходимости платить миллиарды. Вместо этого они смогли направить аналогичный капитал на создание своих соответствующих возможностей 5G, чтобы извлечь выгоду из роста спроса на более высокоскоростные услуги.

Выделение WarnerMedia и слияние с Discovery позволит AT&T (RemainCo) сосредоточиться на коммуникационном бизнесе (включая беспроводную мобильность и широкополосный доступ) и сохранить долю рынка в секторе связи, который становится все более конкурентным.Кроме того, сделка также поможет сократить чистый долг компании примерно на 43 миллиарда долларов и обеспечит гибкость, необходимую для финансирования развертывания беспроводной сети 5G и охвата оптоволоконной широкополосной связи. Для AT&T и ее акционеров сделка дает возможность раскрыть ценность своих медиа-активов и улучшить положение медиа-бизнеса, чтобы воспользоваться преимуществами привлекательных тенденций DTC в отрасли. В результате разделения будут созданы две независимые компании, одна компания по широкополосному подключению, а другая — медиа-компания, что позволит сосредоточить внимание на инвестициях и привлечь наилучшую базу инвесторов для каждой компании.Это позволит каждой компании адаптировать свою структуру капитала и решения о распределении капитала к своей конкретной бизнес-модели. Сделка, вероятно, создаст значительную ценность для акционеров AT&T и Discovery, объединив сильнейшие команды руководителей, создателей контента и библиотеки высококачественных сериалов и фильмов в медиа-бизнесе. Это ускорит реализацию планов обеих компаний по предоставлению ведущих сервисов потокового вещания для потребителей по всему миру и объединит сильные стороны взаимодополняющего и разнообразного контента с широкой привлекательностью — надежные студии WarnerMedia и портфолио культовых сценариев развлечений, анимации, новостей и спорта с Мировое лидерство Discovery в области незапланированных и международных развлечений и спорта.Ожидается, что NewCo будет обладать значительным масштабом и инвестиционными ресурсами с прогнозируемой выручкой в ​​2023 году в размере ~ 52 млрд долларов США, скорректированной EBITDA в размере ~ 14 млрд долларов США и лучшим в отрасли коэффициентом конверсии свободного денежного потока ~ 60%. Это позволит новой компании ежегодно создавать около 3 миллиардов долларов ожидаемой синергии затрат для увеличения своих инвестиций в контент и цифровые инновации и масштабирования.

В последние годы AT&T продолжала продвигать свою программу преобразования, которая в первую очередь влечет за собой смещение акцента назад к своим корням в основных коммуникациях, включая беспроводную мобильность и широкополосную связь.Соответственно, эта стратегия привела к распродаже непрофильных предприятий для поддержки агрессивной стратегии сокращения доли заемных средств, высвобождая ресурсы и капитал, необходимые для поддержки усилий AT&T в области 5G и оптоволоконной широкополосной связи. В дополнение к передаче DirecTV в структуру совместного предприятия с частной инвестиционной компанией TPG, AT&T также избавилась от своих долей в Playdemic (студия мобильных игр) и Otter Media (медийные платформы, включая аниме-бизнес Crunchyroll). .В совокупности транзакции принесли около 9,1 миллиарда долларов чистого притока денежных средств. Продолжающаяся монетизация непрофильных активов также привела к тому, что AT&T достигла половины своей долгосрочной программы сокращения затрат на сумму 6 миллиардов долларов, изложенной в прошлом году. Кроме того, AT&T также недавно объявила о заключении соглашений о продаже Vrio (платформа видеосервисов в прямом эфире и по запросу в Латинской Америке) и Xandr (цифровой рекламный бизнес). Ожидается, что после завершения сделки AT&T получит свободный денежный поток в размере более 20 миллиардов долларов и намерена распределить дивиденды по коэффициенту выплаты 40% к 43%.Несмотря на то, что структура выплаты дивидендов после выделения является дисконтом к текущему коэффициенту выплаты дивидендов AT&T, составляющему 55%, при свободном денежном потоке в размере около 28 миллиардов долларов США, ожидается, что компания продемонстрирует привлекательный рост в последующие годы, поскольку она продолжает увеличивать долю рынка в 5G и широкополосной связи, что, соответственно, приведет к привлекательным долгосрочным выплатам дивидендов.

Основные данные

Дополнительные исследования

Описание компании

AT&T Inc.(Родитель)

Компания AT&T Inc (NYSE: T) со штаб-квартирой в Далласе, штат Техас, была зарегистрирована в 1983 году и предоставляет телекоммуникационные, мультимедийные и технологические услуги по всему миру. Компания работает через сегменты связи, WarnerMedia и Латинской Америки. Сегмент связи предлагает услуги беспроводной передачи голоса и данных; услуги видео и таргетированной рекламы; широкополосная связь, включая оптоволокно и традиционную телефонию, Интернет и голосовую связь; и услуги проводной связи.Этот сегмент продает свои коммуникационные услуги и продукты под торговыми марками AT&T, Cricket, AT&T PREPAIDSM, AT&T TV, AT&T Fiber и DIRECTV. Сегмент WarnerMedia в основном производит, распространяет и лицензирует телевизионные программы и художественные фильмы. Он также управляет кабельными сетями, платформами потокового видео по запросу под названиями HBO Max и HBO GO; услуги многоканального платного телевидения в рамках HBO и Cinemax. Сегмент Латинской Америки предлагает услуги видеоразвлечений и аудиопрограмм под брендами DIRECTV и SKY в первую очередь для бытовых клиентов; услуги платного телевидения, включая спортивный видеоконтент в формате HD; а также постоплатные и предоплаченные беспроводные услуги под брендами AT&T и Unefon, а также продает различные мобильные телефоны через собственные магазины, агентов и сторонние розничные магазины.В 2020 финансовом году объем продаж компании составил 171,8 млрд долларов.

WarnerMedia (дочерняя компания)

Сегмент WarnerMedia в основном производит, распространяет и лицензирует телевизионные программы и художественные фильмы; распространяет продукты для домашних развлечений в физическом и цифровом форматах, производит и распространяет мобильные и консольные игры и потребительские товары, а также предлагает услуги по лицензированию брендов и рекламные услуги. Он также управляет кабельными сетями, платформами потокового видео по запросу под названиями HBO Max и HBO GO; услуги многоканального платного телевидения в рамках HBO и Cinemax; и свойства цифровых медиа и лицензирует свой контент для телевизионных сетей, предоставляющих услуги over-the-top.Недавно она продала все активы Otter Media в 3 квартале 2021 года. В 2020 финансовом году объем продаж этого сегмента составил 30,4 млрд долларов.

Warner Bros. Discovery (объединенная организация)

Выделенная компания WarnerMedia будет объединена с Discovery Inc, чтобы сформировать Warner Bros. Discovery (объединенная организация). Акционеры AT&T получат 71% акций объединенной компании, а акционеры Discovery получат 29%. В настоящее время Discovery Inc (NASDAQ: DISCK) является медиа-компанией, которая предоставляет контент на различных платформах распространения примерно на 50 языках по всему миру.Компания работает в двух сегментах: US Networks и International Networks. Warner Bros. Discovery (слияние NewCo), компания, занимающаяся исключительно игровым контентом, будет владеть одной из самых обширных библиотек в мире с почти 200 000 часов культовых программ и соберет более 100 самых заветных, популярных и надежных брендов. в мире под одним глобальным портфолио, включая HBO, Warner Bros., Discovery, DC Comics, CNN, Cartoon Network, HGTV, Food Network, Turner Networks, TNT, TBS, Eurosport, Magnolia, TLC, Animal Planet, ID и многие другие. более.SpinCo будет конкурировать на глобальном уровне в быстрорастущем бизнесе, ориентированном на потребителя, предоставляя подписчикам DTC привлекательный контент из своего портфолио, включая HBO Max и недавно запущенный Discovery+. Сделка объединит легендарную библиотеку контента популярной и ценной интеллектуальной собственности WarnerMedia с глобальным присутствием Discovery, множеством контента на местных языках и глубоким региональным опытом в более чем 200 странах и территориях. Ожидается, что компания будет иметь значительный масштаб и инвестиционные ресурсы с прогнозируемой выручкой в ​​2023 году в размере ~ 52 млрд долларов США, скорректированной EBITDA в размере ~ 14 млрд долларов США и лучшим в отрасли коэффициентом конверсии свободного денежного потока ~ 60%.

Организационная структура

Дополнительные исследования .

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *